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债市早报:央行召开金融支持民营企业发展座谈会；资金面持续向宽，债市延续暖势

次利率决议中，英国央行货币政策委员会(MPC)支持加息25个基点的投票结果为6票赞成、3票反对，而上一次投票结果为7票赞成、2票反对。英国央行在关于利率前景的最新指引中表示，货币政策委员会将确保利率在足够长的时间内具有足够的限制性，以使通胀回到2%的目标。英国央行还更新了其通胀预期，目前预计到今年年底，通胀将降至4.9%，降幅比5月份预期的要快。英国央行认为，到2025年初，通胀率预计将达到2%的目标。同时该央行警告称，一些关键指标(尤其是工资增长)表明，更持久的通胀压力带来的一些风险可能已开始显现。货币政策委员会将继续密切监测持续通胀压力和整体经济弹性的迹象，包括劳动力市场状况的紧张程度，以及工资增长和服务价格通胀的表现。英国央行认为英国经济不会进入衰退，但考虑到加息会再明年进一步传导到经济中，预计经济增速会相对低迷，GDP在2024年将增长0.5%，2025年仅增长0.25%。（三）大宗商品【国际原油期货价格涨幅超2%，NYMEX天然气价格转涨】8月3日，WTI 9月原油期货收涨2.06美元，涨幅2.59%，报81.55美元/桶；布伦特10月原油期货收涨1.94美元，涨幅2.33%，报85.14美元/桶；NYMEX 9月天然气期货收涨3.55%至2.565美元/百万英热单位。二、资金面（一）公开市场操作 8月3日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了30亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.9%。Wind数据显示，当日有1140亿元逆回购到期，因此单日净回笼资金1110亿元。（二）资金利率 8月3日，月初资金面愈发宽松，当日DR001下行19.03bps至1.073%，DR007下行11.42bps至1.618%。数据来源：Wind，东方金诚三、债市动态（一）利率债 1.现券收益率走势 8月3日，债市延续暖势，银行间主要利率债收益率普遍下行。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券230012收益率下行0.05bp至2.6470%；10年期国开债活跃券230210收益率下行0.15bp至2.7475%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 债券招标情况数据来源：Wind，东方金诚（二）信用债 1. 二级市场成交异动 8月3日，9只地产债成交价格偏离幅度超10%。其中，“19碧地03”跌超16%，“21碧地03”跌超20%，“20阳城03”跌超28%；“19远洋01”涨超10%，“21远洋01”涨超11%，“21碧地01”涨超15%，“H0金科03”涨超32%，“21碧地04”涨超91%，“H1金科04”涨350%。 2. 信用债事件万达商管：惠誉评级将大连万达商业管理集团股份有限公司的长期外币发行人违约评级由“C”上调至“CC”，并将万达商业地产（香港）有限公司的长期外币发行人违约评级由“C”上调至“CC”。惠誉还将万达香港担保、万达商管旗下子公司发行的美元票据评级从“C”上调至“CC”。回收率评级维持“RR4”。中国长城：惠誉评级已将中国长城资产管理股份有限公司(中国长城)的长期外币和本币发行人违约评级自‘A’下调至'A-'，并维持上述评级的负面评级观察状态。长城国际：惠誉评级已将中国长城资产（国际）控股有限公司（简称“长城国际”）的长期外币和本币发行人违约评级自‘A’下调至‘A-’，并维持其负面评级观察状态。正荣地产：公司公告，公司及相关主体被列为失信被执行人。中骏集团：成功发行2023年度第二期中期票据，发行规模7亿元，期限3年，发行利率4.28%，全场认购倍数1.8倍，中债信用增进再度提供全额无条件不可撤销连带责任担保。碧桂园控股：穆迪投资者服务公司将碧桂园控股的企业家族评级和高级无抵押评级由“Ba3”下调至“B1”，评级展望维持“负面”。世贸建设：招商银行、云南信托公告，公司已按期召开“21尚隽保理ABN001”2023年第二次持有人会议，审议未通过《议案：关于对融资人提起追索权诉讼相关事宜的议案》。碧桂园控股：公司及其附属公司，连同其合营公司和联营公司于2023年7月单月共实现归属本公司股东权益的合同销售额约人民币120.7亿元，归属本公司股东权益的合同销售建筑面积约158万平方米。腾越建筑（碧桂园附属）：拟于2023年8月12日兑付“21腾越建筑MTN003”本息8.38亿元。该中票由碧桂园控股提供全额无条件且不可撤销的连带责任保证担保。（三）可转债 1. 权益及转债指数【A股主要股指午后强势收涨】 8月3日，A股主要股指上午仍保持偏弱震荡整理格局，但午后随着大金融板块等集体发力，上证指数、深证成指、创业板指集体走强，分别上涨0.58%、0.53%、1.06%，两市成交额8328亿元，北向资金净流入5.43亿元。当日申万一级行业指数涨跌基本各半，15个行业红盘收涨，其中在证券、保险强势上涨带动下，非银金融领涨3%，房地产、医药生物、银行、电力设备涨超1%；当日16个行业弱势整理，但跌幅均不及1%。【转债市场指数震荡走强】 8月3日，转债市场主要指数震荡走强，中证转债、上证转债、深证转债分别收涨0.38%、0.41%、0.33%。当日转债市场成交额662.82亿元，较前一交易日增加42.07亿元。当日转债市场个券多数上涨，505只个券中327只上涨，174只下跌，4只持平。当日，新上市武进转债实现上市首日最大涨幅，领涨57.30%，海泰转债触及20%涨停，此外纽泰转债、惠城转债、天铁转债亦涨超5%；当日多数下跌个券调整幅度不大，仅英联转债下跌10.20%，溢利转债下跌8.34%，永鼎转债下跌7.35%，天康转债下跌4.98%，其中溢利转债和天康转债估值仍有大幅压缩空间。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪 n今日，晶澳转债上市，科顺转债开启申购；下周，大叶转债拟于8月8日开启申购。 n8月3日，欧陆通发行可转债申请获深交所受理，光华股份拟发行可转债不超过6.80亿元，万祥科技拟发行可转债募资不超6亿元。 n8月3日，洁特转债公告不下修转股价格，同时在未来一个月内（即2023年8月4日起至2023年9月3日），如再次触发转股价格向下修正条件，亦不提出向下修正方案。（四）海外债市 1. 美债市场 8月3日，美国财政部放量发债，推动各期限美债收益率继续上行。其中，2年期美债收益率上行2bp至4.90%，10年期美债收益率大幅上行12bp至4.20%。数据来源：iFinD，东方金诚 8月3日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度大幅收窄10bp至70bp；5/30年期美债收益率利差由倒挂7bp上行至2bp。 8月3日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率小幅上行1bp至2.37%。 2. 欧债市场： 8月3日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。其中，德国10年期国债收益率上行4bp至2.55%；法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行3bp、6bp、5bp和11bp。数据来源：英为财经，东方金诚 3. 中资美元债每日价格变动（截至8月3日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界2023-08-04

英国央行第14次加息箭在弦上！“超鹰”剧本今夜再度上映？

能会让由九名成员组成的货币政策委员会（MPC）有余地放弃更激进的行动。保持指导不变但可能上调通胀预测对于今夜的利率决议，英国央行可能保留进一步加息的可能性，等待通胀和就业市场已开始降温的真正确认信号。尽管6月份的通胀降温至7.9%，但仍是其2%目标的近4倍。因此，英国央行可能会在周四保留所有选项，以防通胀继续上行。但其可能将再次上调2023年通胀预测。并警告称，“如果有证据表明压力持续增加，将需要进一步收紧货币政策”。在此前的四次会议上，英国央行都使用了同样的指导方针，单单一个月的通胀数据走软，可能不足以促使该央行的沟通方式进行全面转变。英国财政大臣亨特的顾问们担心，在明年可能会举行的选举之前，央行的过度紧缩可能会损害经济。英国总理苏纳克周三表示，“人们可以在通胀的隧道尽头看到曙光”。外媒的经济学家Dan Hanson和Ana Andrade表示：“我们的基本情况是英国央行将加息25个基点至5.25%，但不能排除再次加息50个基点的可能性。展望未来，我们认为潜在通胀压力的粘性将促使其在9月和11月进一步加息，最终利率将行至5.75%。” 英国央行将变得更鹰？英国央行鸽派委员滕雷罗近期的离任，可能会推动货币政策委员会向更鹰派的方向靠拢。取代她的是Megan Greene，她已经表示她将支持近几个月来滕雷罗反对的加息。而贝利在最近的评论中一直中立，他强调了“不可接受的高通胀”，以及加息的全面影响尚未传导到经济。瑞银集团经济学家Anna Titareva表示：“如果MPC仅通过加息25个基点来应对一个积极的通胀数据，那么他们未来可能面临必须进一步加息50个基点的风险。” 加快量化紧缩？另外，MPC还可能宣布加速缩减其资产负债表上的债券，这些债券是在十多年的量化宽松刺激计划下积累起来的。英国央行此前建立了8950亿英镑（约1.1万亿美元）的债券投资组合。现在，它正以每年800亿英镑的速度进行量化紧缩，由此产生的损失必须由财政部承担。英国央行估计，该计划可能造成1000亿英镑的损失。英国央行负责市场和银行业务的副行长Dave Ramsden已经暗示，英国央行可能会在第二年加快量化紧缩步伐，此前他判断，此举对英国国债收益率影响不大。经济学家预计，从10月份开始，这一数字至少将升至900亿英镑，甚至可能更高。英镑今夜恐迎巨震？事实上，交易员们认为英国央行加息50个基点的可能性约为40%，因此，无论英国央行做出何种决定，相当一部分交易员都将处于不确定状态，这将导致英镑产生大波动。除了利率决定之外，交易员还将渴望了解英国央行如何看待经济和货币政策未来方向的最新情况。随着交易员目前定价英国央行将在2024年第一季度达到5.8%的峰值，任何表明央行正在转向更“依赖数据”的路径的信号，就像上周美联储和欧洲央行那样，都可能对英镑造成特别严重的打击。丹斯克银行的经济学家预计，周四英国央行将加息25个基点，这将略微提振欧元兑英镑。他说：“在我们加息25个基点的基本情况下，我们预计欧元兑英镑会小幅走高，波动性会很高。我们预计英国央行行长贝利将在新闻发布会上重申英国央行依赖数据的做法，实质上是把问题推到未来。总体而言，我们预计英国央行将强调劳动力市场持续紧张，并为进一步收紧政策敞开大门。我们继续认为利率对欧元兑英镑有利，这是我们倾向于在该货币对下跌时买入的几个基本原因之一。”

金融界2023-08-03

英国央行第14次加息箭在弦上！“超鹰”剧本今夜会否再度上映？

能会让由九名成员组成的货币政策委员会（MPC）有余地放弃更激进的行动。保持指导不变但可能上调通胀预测对于今夜的利率决议，英国央行可能保留进一步加息的可能性，等待通胀和就业市场已开始降温的真正确认信号。尽管6月份的通胀降温至7.9%，但仍是其2%目标的近4倍。因此，英国央行可能会在周四保留所有选项，以防通胀继续上行。但其可能将再次上调2023年通胀预测。并警告称，“如果有证据表明压力持续增加，将需要进一步收紧货币政策”。在此前的四次会议上，英国央行都使用了同样的指导方针，单单一个月的通胀数据走软，可能不足以促使该央行的沟通方式进行全面转变。英国财政大臣亨特的顾问们担心，在明年可能会举行的选举之前，央行的过度紧缩可能会损害经济。英国总理苏纳克周三表示，“人们可以在通胀的隧道尽头看到曙光”。外媒的经济学家Dan Hanson和Ana Andrade表示：“我们的基本情况是英国央行将加息25个基点至5.25%，但不能排除再次加息50个基点的可能性。展望未来，我们认为潜在通胀压力的粘性将促使其在9月和11月进一步加息，最终利率将行至5.75%。” 英国央行将变得更鹰？英国央行鸽派委员滕雷罗近期的离任，可能会推动货币政策委员会向更鹰派的方向靠拢。取代她的是Megan Greene，她已经表示她将支持近几个月来滕雷罗反对的加息。而贝利在最近的评论中一直中立，他强调了“不可接受的高通(115.4085，-13.86，-10.72%)胀”，以及加息的全面影响尚未传导到经济。瑞银(21.595,0.18,0.86%)集团经济学家Anna Titareva表示： “如果MPC仅通过加息25个基点来应对一个积极的通胀数据，那么他们未来可能面临必须进一步加息50个基点的风险。” 加快量化紧缩？另外，MPC还可能宣布加速缩减其资产负债表上的债券，这些债券是在十多年的量化宽松刺激计划下积累起来的。英国央行此前建立了8950亿英镑（约1.1万亿美元）的债券投资组合。现在，它正以每年800亿英镑的速度进行量化紧缩，由此产生的损失必须由财政部承担。英国央行估计，该计划可能造成1000亿英镑的损失。英国央行负责市场和银行业务的副行长Dave Ramsden已经暗示，英国央行可能会在第二年加快量化紧缩步伐，此前他判断，此举对英国国债收益率影响不大。经济学家预计，从10月份开始，这一数字至少将升至900亿英镑，甚至可能更高。英镑今夜恐迎巨震？事实上，交易员们认为英国央行加息50个基点的可能性约为40%，因此，无论英国央行做出何种决定，相当一部分交易员都将处于不确定状态，这将导致英镑产生大波动。除了利率决定之外，交易员还将渴望了解英国央行如何看待经济和货币政策未来方向的最新情况。随着交易员目前定价英国央行将在2024年第一季度达到5.8%的峰值，任何表明央行正在转向更“依赖数据”的路径的信号，就像上周美联储和欧洲央行那样，都可能对英镑造成特别严重的打击。丹斯克银行的经济学家预计，周四英国央行将加息25个基点，这将略微提振欧元兑英镑。他说： “在我们加息25个基点的基本情况下，我们预计欧元兑英镑会小幅走高，波动性会很高。我们预计英国央行行长贝利将在新闻发布会上重申英国央行依赖数据的做法，实质上是把问题推到未来。总体而言，我们预计英国央行将强调劳动力市场持续紧张，并为进一步收紧政策敞开大门。我们继续认为利率对欧元兑英镑有利，这是我们倾向于在该货币对下跌时买入的几个基本原因之一。”

金融界2023-08-03

Non-EVM公链的必然结局？多角度分析ICP没落的原因

CDSA签名算法的扩展。该协议通过类似MPC（多方安全计算）的方式，将关联着智能合约的私钥碎片分发给专门负责签名的子网节点秘密共享，获得更高级别的安全性。简而言之，ICP智能合约可以把私钥管理权交给多个节点，而非单个节点或智能合约自己掌握。当合约要向外输出BTC交易时，需要该子网中超过阈值数量的节点协作（2/3）才能创建一个完整的ECDSA签名，让交易放行。 ICP的资产集成方案相较于目前的跨链桥方案更进一步。大多数跨链桥提供的只是BTC的映射，而不是原生的BTC，并且高度依赖于第三方跨链桥自己的节点，这样会存在很多安全隐患。ICP却可以将原生BTC放入Canister中，甚至可以直接保存BTC链上地址的私钥。相比于传统的依赖于第三方跨链桥节点的跨链方式，ICP的BTC账本可以方便地运行在分散的、节点数量较多的子网上，只要子网的安全性足够，ICP的BTC账本就是安全的。理性人陷阱：Token价格和锁仓然而，历史证明，再优越或独特的技术也无法弥补生态建设的乏力，自主网上线至今，ICP生态的项目仍然处于“无人使用”的尴尬境地，进而陷入“生态匮乏→优秀项目外流→生态参与者进一步流失”的恶性循环。笔者此处想重点展开讨论的，并非具体生态发展和扶持上的问题，而是通过另外一个视角尝试解释，ICP为何陷入了今日的困境。有一种观点是，在ICP上市的几个小时内，它遭到了某些势力的价格操纵（ICP创始人一直认为是SBF和FTX所为），ICP市值随着Token价格不断推高，一度超过2300亿美元，仅次于BTC和ETH跃升至市值第三。然而随着拉盘行为结束，ICP价格开始大幅回落，在短短的6周内，ICP市值萎缩了90%。 Token的暴跌极大损害了ICP生态及Dfinity基金会的声誉，使得ICP遭到多方势力进一步攻击，这些空头加剧了ICP价格下跌的过程，使其远低于实际价值。（据说，一贯奉行长期主义的a16z目前已清仓ICP）笔者在此并不打算对上述说法的真伪进行评价，仅提供给读者一个可能的观点（另一种有趣的观点认为，ICP创始人Dominic的一系列让投资人反感的行为，是导致ICP被砸盘、生态被孤立的重要原因）。实际上，影响Token价格更多的是其锁仓机制——本意是避免早期投资者“砸盘”套现走人，但长达8年之久的锁仓周期带来的是“套牢”和针对质押生息资产的抛压/神经元解锁抛压，可参考下图：事实证明，Dfinity基金会针对早期投资者的锁仓并未起到预料之内的作用：大量底部筹码的存在以及上市之初的价格虚高，使得从最高点至筹码密集区中间的空白过于巨大，除了早期投资者以外几乎不会有人愿意参与这部分价位区间的拉盘。但此刻，早期投资者依然有利可图，对于他们而言此阶段将产生的利息复投质押至NNS或者将利息卖出都是有利可图的；而当Token进一步下跌到某个价位时，早期投资者因机会成本的存在,实际上已经进入“套牢并亏损”的状态，此状态下早期投资者会更趋向于将利息卖出，并且在神经元到期解锁之后很有可能以亏本的状态卖出，从而进一步加剧下跌。这种“越跌越卖，到一定价位卖的更厉害”的死亡螺旋严重阻碍了ICP的回弹以及生态发展，由于Canister本身的特性，使得Defi长期以来缺位于ICP生态（进而导致稳定币缺位），生态参与者大多数时间内只能持有ICP Token本身，坚定的Holder们会发现一个事实：自己在生态内的贡献所带来的回报还赶不上Token的贬值！理性人假设的博弈到此更进一步，散户和项目方转而奔向他们认为更有前途的公链生态（也带走了流动性），进一步减少链上燃烧的Cycles数量（即ICP数量），而锁仓8年的早期投资者们有心无力，也进入了“躺平”状态。虽然可能会导致Token价格大量下跌，但笔者认为，如果想要尽快解决死亡螺旋，必须进行一次彻底的出清——即一次性解锁释放所有长期质押的神经元，充分释放流动性，维持现状越拖越久只能是剜肉生疮。 NNS的治理困境 VC在投资项目时，一个重要的评判标准就是Token是否有治理权，而散户也喜欢将Token治理权限作为赋能的因素。Dfinity的NNS系统使得Token持有者能够充分参与到公链的治理当中，但链上治理的实际运作情况如何呢？在具体分析公链治理之前，首先要对治理系统有所了解，此处简单介绍Dfinity的治理系统——NNS系统：NNS是一个链上治理系统，允许所有社区成员提交提案并进行投票。社区成员的投票权与其持有的ICP数量成正比，质押的时间周期长短将影响其投票权重。参与投票的社区成员将会获得ICP Token作为奖励，这些奖励被称为"NNS奖励"，将ICP质押在神经元里的Holder可以通过手动投票或跟随其他神经元的投票参与到治理中。相比之下，许多区块链项目的治理投票“独裁”了许多，只有大鲸鱼/投资方/项目方本身才有资格发起治理提案，而散户往往只有参与的权力。早在前两年，Dfinity基金会调整了一次NNS治理的策略，这次改革调整了NNS治理的一些奖励参数，使得积极参与投票的投票者更有利，而那些不参与NNS治理的ICP质押者的收益将大幅降低。同时，基金会不再参与主动投票，这使得许多默认跟随官方神经元而没有设置投票的节点的收益进一步减少。然而，治理系统面临着两个问题：一是由于NNS系统并未对提案的提议权加以限制，而是允许所有神经元提出提案并投票，导致大量垃圾提案的出现，而支持大量垃圾提案通过的神经元们又能够因为积极参与治理投票而获得更多的Token奖励（道理类似于Filecoin存储节点故意存很多垃圾数据）——某种意义上讲，这种行为是对链上治理的一种嘲讽。二是治理系统的过度民主化所带来的缺陷——极低的效率和必然分裂的社区，一个典型的例子是社区至今仍然没有统一的代币标准！诚然开发者可以根据自身情况相对应选择代币标准，但东西方开发者社区的沟通不畅以及相互之间的不理解使得代币标准统一这件事依然遥遥无期，进而在生态系统的发展上又平添一颗绊脚石。在这种情况下，流动性会被严重割裂，就算做出来DEX，资产的SWAP也会严重受阻，此前还曾有过向不同代币标准的钱包转账丢失NFT的事故。如何在治理系统中间寻找一种平衡，以便在保持民主化的同时，也能够保证效率？这个问题从远古到现代，再从Web2到Web3都是一个争论不休的问题，而在两者的权衡之中，Dfinity选择了前者，给予了生态参与者充分的议政权，但就目前的情况来看，这种选择对于尚未构建起足够经济利益的公链来说弊大于利——最终成为了基金会偶尔下场的半推半就，以及存量用户们的两看相厌。这种困境的解决十分困难，而寄希望于短期内生态出现一个类似Andre Cronje这样富有号召力的领袖人物推动发展，其难度也无异于“天降伟人”。项目流失和存量循环所有缺乏用户和流动性注入的公链都不可避免陷入rug螺旋：项目跑路→散户信心和财务受损，离开生态→流动性进一步变差，正常项目方收益越来越少甚至无法获得收益→项目跑路。 Dfinity上的情况尤其严重，以NFT板块为例，生态早期的NFT交易所只有Entrepot一家，而Entrepot对NFT上市采取的是审核制，NFT审核通过后在平台进行定点销售，这种制度使得初期的NFT生态有着较为良好的发展，NFT的涨幅也十分可观，以2022年2月的数据为例，此时Entrepot还算表现良好：然而，平台本身的限制使得大量rug项目涌入，刚有起色的NFT立马受到了打击，而随着CCC、Yumi等项目加入NFT交易所的战争，Entrepot为了保留市场份额进一步放开了对NFT项目的审核，其上新的项目也从刚开始的开售即抢完变为了无人光顾。而正常运营的项目方也会因公链的颓势而自行选择出路，如一开始坚守Dfinity生态的Dmail在尝试多次无效之后，最终转向了多链生态，并在这之后与Sei、Worldcoin等合作。相比于其他公链的生态，Dfinity区别最大的一点在于其Defi板块是整个生态中发展最靠后的一环，其原因主要有几点：一是Dfinity并未引入EVM，无法像Avalanche或Fantom一样，能够轻松fork各类经典项目；二是生态内代币标准至今仍然未统一，某种意义上大幅削弱了生态内的流动性；三也是最主要的一点，即Dfinity本身的独特架构使得其区别于传统公链的全局交易原子性，Canister之间是异步交互，缺乏全局可见的账本，因此其Defi项目开发十分困难。从被销毁的ICP和ICP总交易量数据来看，ICP生态已然陷入了一个十分尴尬的境地：总结其实我们不难理解2021年时大众对Dfinity的热捧，毕竟ICP团队中包含的密码学家数量，是所有公链项目中最多的，团队阵容也无比豪华：英特尔、IBM、Coinbase、Facebook、谷歌wasm...... 同时，一票知名VC均是ICP的投资人，不乏A16Z、Polychain、Multicoin这样的顶级机构。ICP本身的slogan“去中心化AWS”更是抓人眼球，诱使无数人投入真金白银，期待着超越以太坊和EOS的下一个里程碑式的范式到来。但Dfinity的技术并没有利好其生态建设——尽管Dfinity的技术特性放到如今也十分独到，如反向Gas、Canister的可扩展性、架构本身可无限横向拓展等，但这些特性在公链之战中没有如期起到效果。此外，Dfinity的治理系统也面临挑战，其中大量垃圾提案和过度民主化等问题，已经在前面提到过。作为曾经“ETH killer”的有力候选者，它仍然具备许多公链所不具备的潜力和优势，而这些技术特性是其发展的重要筹码，但同时，ICP基金会和其生态本身，也需要直面目前的挑战，并努力寻找新的出路来源：金色财经

金色财经2023-08-03

新火科技将英文品牌名变更为Sinohope 中文名维持不变

了解，新火科技于今年5月初正式对外推出MPC（Multi-Party Computation，多方计算）自托管平台Sinohope，Sinohope致力于为每个机构打造专属的安全合规自托管平台，该平台通过采用 MPC-CMP技术支持用户分布式管理私钥分片与协同签名，解决私钥单点风险，有效增加透明性和易用性。行业发展至今，钱包的发展对于Web3的大规模推广和应用至关重要，它不仅是Web3世界的重要基础设施，更是Web3世界的入口。而基于MPC技术的去中心化钱包在近两年被越来越多的用户接受和使用，它提供了一种保护加密资产的新方法，提高安全性的同时，还能降低用户门槛，或许“下一个 10 亿人加入Web3 世界”指日可待。Sinohope让用户以Web2的体验做到完全控制、恢复私钥，在降低用户操作门槛的同时实现底层安全，杜绝黑客入侵、盗窃、黑地址转账等风险，帮助用户安全连接交易所及丰富的Web3 应用场景，实现资产的快速投产及运营。根据公告，更改公司英文名称(于生效后) 将不会以任何方式影响股东的任何权利。于更改公司名称生效后，本公司已发行的所有现有股票(包括印有本公司现有名称的现有股票) 将继续有效并作为股份的所有权凭证，并就买卖、结算、登记及交付而言将仍然有效。因此新火科技提醒投资者和用户，概无就印有本公司旧名称的当时已发行的现有股票无偿换领印有本公司新名称的新股票作出任何安排。一旦更改名称生效，任何新股票均须以本公司的新英文名称及双重外文的中文名称发行。此外，公告表示更改公司英文名称须待下列条件达成后方可生效：1. 股东于股东特别大会上通过批准更改公司名称的必要特别决议案；2.英属处女群岛公司事务注册处处长批准更改公司名称及于登记册录入本公司新名称。关于新火科技新火科技控股有限公司（简称“新火科技”，股票代码：1611.HK）作为安全高效的一站式数字资产服务平台，致力于引领数字资产合规化发展，用Web3.0的技术为社会创造包容性价值。新火科技的管理团队涵盖来自数字资产及传统金融行业的人才，拥有丰富行业经验及独到的业务见解。公司秉承着安全、合规、专业、多元的服务原则，提供简单易用的中心化及去中心化混业服务，涵盖：MPC自托管平台、虚拟资产管理、Staking技术服务、虚拟资产托管、场外大宗交易、场外质押借贷、软件即服务（SaaS）等。来源：金色财经

金色财经2023-08-03

中国转移20枚比特币消失不见！被监禁Web3创始人亲属：辩护律师被无故拘禁不应交出私钥

宣布永久关闭。据称，赵军控制了所有协议MPC节点、私钥和投资者资金。没有了赵军，协议和用户的资产就等于消失了。尽管加密货币交易、挖矿和首次代币发行在中国是非法的，但加密货币的完全所有权并不违法，而且目前禁止类别之外的加密项目存在灰色地带。 Wuwei Liang在文章中提到：“中国警察只要看到钱，拿到钱，就会下定决心，以犯罪罪名立案，没收资产。如果你失去了加密私钥，你就会失去一切，你就会失去生命和财富，你就会被错误地囚禁。” (来源:Medium) 他补充表示，以利润为导向的执法项目从根本上来说是为了金钱，并举出CoinXP正在进行的案件为例。2018年，梁亮通过首次代币发行筹集13000枚以太币，约合3000万美元后创立CoinXP区块链及其生态系统DApp Hubdex。 2021年4月14日，梁亮等开发商被中国警方以“非法利用信息网络罪”逮捕。Hubdex随后不久就被当局关闭，而联合创始人的指控后来升级为“非法募集公款”和“多层次营销”。如果罪名成立，可能会被没收所有资产。 Wuwei Liang则披露：“涉案虚拟货币已被无锡市公安局转移至其他地址，20枚比特币在转移过程中消失，至今尚未追回。” 据CoinTelegraph引述他文章所写道，案件审判自7月最后一周以来一直在进行，然而多个消息来源似乎证实，事情进展不那么顺利。首先据报道，审判长在开庭当天接受辩护律师质询时表示，无罪推定并不是正确的法律原则。 (来源:CoinTelegraph) 其次，梁亮的辩护律师在无锡市人民法院门口被警察带走，无故关押了五个多小时才被释放。与此同时，据报道，一名旁观者仅仅因为旁听公开法庭程序而被拘留10天。 “也就是说，加密投资者现在必须有所意识，赵军可能正在经历最糟糕的情况。Multichain已经成为一个完整的供应链，只要Web3联合创始人在中国并且有钱将他们拘留，第三方追踪公司就会向警方提供线索，”CoinTelegraph引述消息称。=

颜辞2023-08-03

V神：我如何看Wordcoin和人格证明

金色财经2023-08-02

BitDAO 经济模型转型-如何服务 L2 发展？

理需求并促进去中心化。 2.多方计算（MPC）：Mantle 使用 MPC 来最小化 L2 执行结果的信任风险。通过使用门限签名方案（TSS）技术，专用节点贡献多方签名，以提高链下交易的正确性。这使得提款的挑战期限缩短。 3.去中心化排序器：Mantle 将去中心化其排序器，以提供安全和无需信任的区块生产。通过轮换无需许可的排序器集合，Mantle 将减少网络上单点故障或审查的可能性。与 BitDAO 的关系、代币和其国库的关系 BitDAO 已经改名为 Mantle，并计划在其第二层解决方案上构建一个生态系统。BitDAO 的 $BIT 代币已按 1:1 的比例转换为 $MNT 代币。关于其更新后的资金库和代币经济模型，以下是一些关键要点： Mantle 是由 BitDAO 孵化的，BitDAO 拥有 20 亿美元的资金库，位居前三的 DEFI 资金库之一。 $MNT 代币将用于治理、节点质押，并有可能作为 Mantle 生态系统中的抵押品。在代币转换过程中，30 亿个 $BIT 代币被销毁，导致总代币供应量减少了 30%。目前只有 51% 的 $MNT 代币在流通中。 Mantle 提议在 3 年内设立一个 2 亿美元的生态基金，用于开发 40 多个项目。最初的 1 亿美元将来自 BitDAO 的资金库。 Mantle 提议将 20 万 ETH 用于质押和生态发展。Mantle 经济委员会将决定如何分配资金库的资金。 $MNT 代币分配？目前还没有关于 $MNT 代币分配的宏观目标或限制的正式讨论。核心贡献者团队仅提供了对潜在优先事项的估计。总的来说，MIP-22 提案讨论了 $MNT 代币经济模型的关键方面，如代币设计、转换比例和分配优先级。实际的宏观目标和限制可能会通过进一步的治理讨论和提案来确定。目前的重点似乎是通过分配 $MNT 代币来激励用户、合作伙伴和核心贡献者。结语 Mantle 旨在通过采用 Optimistic Rollup、EigenLayer 模块化数据可用性、多方计算和更去中心化的排序器等多种方法来提高交易吞吐量并降低成本。然而，这些解决方案在实践中的有效性还有待观察。在生态系统方面，目前 Mantle 上的大多数 dApp 都以游戏为重点，DeFi 或基础设施产品较少。主要的以太坊协议尚未与 Mantle 集成。 Mantle 成功的关键将在于其能否兑现技术承诺，并利用不断增长的对 LSDFi 解决方案的需求。来源：金色财经

金色财经2023-08-01

SubstanceX,推动 DEX 产品形态向新的方向演化

试 zk-Rollup、抽象账户模型、MPC 等技术方案的采用，以更广泛的吸纳用户。Substance Exchange（SubstanceX）就是该方向的探索者之一，其以能够满足用户全方位的交易需求的产品为基础基础，进一步基于 MPC 技术让协议本身更易访问，并采用了CRM、DID 等方案打造客户模型体系。SubstanceX旨在打造一个超越中心化交易所产品体验的去中心化交易平台，引领用户的交易习惯向去中心化全面迁徙，其代表了链上世界发展的某种全新的趋势。 Substance Exchange 趋势性如何体现 1. 产品矩阵与流动性机制 SubstanceX 作为 DEX，其本身能够提供较为丰富的交易功能，包括现货交易、链上合约、链上期权，并通过产品逻辑、用户体验、经济激励、用户保护等方面创新设计使得多产品形成联动，为用户提供更好的交易体验。无论是具备现货交易需求，还是衍生品交易需求的用户，在SubstanceX中基本都能得到一站式的满足，为广泛的捕获用户提供早期基础。 SubstanceX 的衍生品产品主打低门槛特性，即任何用户都能快速对规则进行理解并使用，比如目前其正在开发的Simple Option，就是一个十分具备创新性且低门槛的链上期权类产品。Simple Option 仅需用户在看涨、看跌两个方向上，进行日期、价格、数量上的选择押注，并在行权时直接结算，简单易上手且周期较短，无需复杂的操作。而在 Simple Option 被推出后，SubstanceX 也将进一步开发低门槛且能满足绝大多数用户需求的合约、期权类创新产品。 SubstanceX 允许用户将通过多功能流动性钱包，将交易资产存入公开透明的专用合约中，并使用这些资产在合约、期货、期权等产品之间自由交易，这种方式类似于衍生品 CEX 的“统一账户”模型。SubstanceX 用户在合约交易中，打通不同产品条线之间的资金障碍，能够使用保证金组合进行交易，提高资产利用效率。基于此，用户不同业务线的盈亏可以相互抵消，同一个交易帐户下的现货持币、所有合约持仓、借贷资产彼此的盈亏合并计算并相互抵消。在流动性上，SubstanceX 推出了较为创新的共享流动性方案，即现货和杠杆共享一个流动性池，交易者可以开仓的数量由流动性池决定，而交易者和LP实际上是彼此的对手方，双方的盈利、亏损形成博弈。相对于单一资金池流动性机制，共享流动性方案能够进一步保证流动池资金的厚度，并让多个板块在流动性上形成联动。为了满足不同风险偏好的LP的流动性需求，在一定情况下，期货的流动性池同样也可能会按照币种进行拆分，形成许多小池。流动性池接受各类资产的注入，每次添加新币种，即可创建对应的现货/永续合约交易对。因此，SubstanceX的交易产品具有广泛拓展可能性，为未来进一步丰富满足用户交易偏好的产品线打下基础。基于上述机制，SubstanceX 推出的新产品能够具备较为灵活的设计，并在满足用户交易体验上做出更多的偏向性。 2. 基于 MPC 技术的账户模型，让协议本身更易访问在账户模型上，SubstanceX 支持 Web3 原生以及 MPC 账户两种登录方式。即用户不仅能够使用 Web3 账户直接登录 SubstanceX ，同时也能通过 MPC 账户体系使用邮箱、电话号注册登陆的Web2友好方式进入 SubstanceX 中。 SubstanceX 是 DeFi 赛道中，少有的采用 MPC 模型的 DEX。本质上，MPC 是一种基于密码学的协同计算框架，广义地理解就是多方各自有私密的输入，一起来完成一个计算任务，在成功完成任务的同时，可以保证整个过程中各自的私密输入不会泄露，而这个过程是发生在链下的。即当一个钱包由多方共同创建后，钱包所产生的私钥将会以某种方式分为若干个碎片，并分散到多方手中，而基于MPC本身的门限签名算法，将能在不出示完整私钥的情况下，产生一个合法的签名。我们看到，MPC 通过在链下基于算法产生签名后，并不通过智能合约，而多签则是更依赖于智能合约而不是签名算法，所以MPC本身不需要去适配合约和链系统，同时上链的是签名的结果，没有人能够发现签名是由哪几方产生的。基于MPC的门限签名在物理层面直接从系统里剥离了密钥，比如签名产生过程，包括碎片产生过程，都可以看成一种安全多方计算，因为在协议执行过程中，产生和交换的所有中间数据都不会直接或者间接地造成碎片明文的泄露。这意味着在整个密钥管理的生命周期里，真正的私钥从来没有出现过。所以我们看到，基于MPC的加密钱包，用户在SubstanceX 创建账户后，通常是没有私钥助记词等验证密钥的，即在创建无密钥钱包的整个过程中，私钥不会随时随地创建或存储，而在签署交易时，不涉及私钥，并且私钥永远不会在任何时候出现，并且允许用户使用邮箱、电话号码配合密码这种 Web2 的方式，来开启账户。使用这类钱包，用户无需考虑保存私钥且不存在单点风险问题，并获得与传统的中心化钱包相同的户体验。此外，当用户忘记一些特征无法登录SubstanceX 后，MPC 还允许用户通过邮箱、电话号码等找回账户。相较于 Web3 原生方式，MPC 进一步降低了 Web2 用户使用 Web3 设施的门槛，摒弃了加密原生所带来的弊端与隔阂，为更广泛的捕获用户提供了早期的基础。 3. 用户体系（DID&CRM） CEX 作为中心化设施，其构建了相对完善的用户体系，即用户能够在产品端通过“客服会话”的方式直接与运营团队进行沟通，解决相关的问题。DEX 本身与 CEX 的商业逻辑不同，作为一种更加松散，且崇尚自治治理的链上生态，90%的DEX没有基本的用户服务体系。绝大多数 DEX 生态中，社区、邮件通常是与团队开展沟通的主要方式，这种非实时在线的方式，让很多遇到问题的用户难以实现高效的沟通。为了构建比中心化平台更完善的用户服务体系，SubstanceX将使用DID来标记地址账户。即根据用户过去的 DeFi 数据，SubstanceX 会将不同的产品费率、客户服务水平和产品风险限制（例如最大杠杆倍数）匹配到用户的地址。所有在 SubstanceX 上进行的互动都将永久累积，增加客户服务和经济激励的权重。基于此，SubstanceX能够建立早期的用户画像，更加开放的链上数据可以更全面地记录用户的交易偏好，建立从用户分级到1V1的客户服务，给用户优越的服务体验。此外，为了提供更好的用户体验，SubstanceX还将结合AI构建智能CRM系统，让新进入者和专业交易者都能获得完整、量身定制的用户服务。目前， SubstanceX 已获得LD Capital和Avalanche 联合创始人等机构和个人的早期投资，并与行业头部安全公司 Halborn 进行合约审计等安全保障合作。SubstanceX 也将陆续在 Arbitrum、Avalanche以及 Scroll 上部署协议。目前 SubstanceX 处于早期测试网阶段，并有望在不久为参与早期测试的用户发放空投。总的来看，SubstanceX 通过建立一些类机制，正在保持 Web3 的意识形态，让用户能够保持 Web2 产品的使用体验来进行一站式的链上交易，广泛、规模化的引领用户向去中心化全面迁徙。SubstanceX 代表了一种全新的 DEX 趋势，有望引领新一轮 DEX 产品形态的演化，帮助 DeFi 世界向全新的价值发现转变。来源：金色财经

金色财经2023-07-29

Worldcoin具体是如何处理隐私的

储在一个只能由Orbs访问的多方计算（MPC）系统中。这使得数据不可访问，但会带来治理复杂性。就我个人而言，我不会扫描我的眼球，但这项技术很有趣。我确实认为当前这种末日论有点言过其实了。来源：金色财经

金色财经2023-07-27

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