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决策分析：市场严阵以待PCE！日股又冲到新高，比特币多头大爆发

强上涨0.01%。摩根士丹利资本国际(MSCI)除日本外最广泛的亚太股指下跌0.2%，低于上周创下的七个月高点。#决策分析# 美联储青睐的通胀指标——核心个人消费支出(PCE)价格指数——将于周四公布，预计将上涨0.4%。澳新银行分析师表示：“如果像预期的那样，核心PCE月率将达到去年2月以来的最高水平，符合美联储发出的耐心信息。” 利率紧张和大规模标售(周二标售1,270亿美元，周三标售420亿美元)令公债承压，不过美债收益率在亚洲日持稳。10年期美国国债收益率下跌1.4个基点，至4.29%。两年期国债收益率下跌3个基点，至4.71%。市场已经将美联储首次放松货币政策的可能时间从5月推迟到了6月，目前的定价为70%左右。期货市场暗示，今年将有3次略高于25个基点的降息，而本月初为5次。新西兰联储后退亚洲货币交易相当低迷，近期澳元和新西兰元承压。受铁矿石价格下跌拖累，澳元兑美元触及一周低点0.6525美元，之后小幅回升至0.6547美元。由于交易员减少对新西兰央行可能在周三会议上加息的押注，纽元也跌至一周低点。 “由于定价为9个基点，我们预计纽元在消息公布后将温和走软，”NatWest Markets汇市策略师Antony George表示。欧元持稳于1.0850美元，英镑小幅跌至1.2676美元，因投机客缩减看涨押注。比特币上涨逾3%，至57,000美元上方。欧盟的通胀数据将于本周五发布，核心指标预计再次放缓至2.9%，为2022年初以来的最低水平，欧洲央行(ECB)可能放松政策的日子也越来越近。市场几乎完全消化6月份首次降息的预期，4月份的可能性为36%。欧洲央行行长拉加德(Christine Lagarde)和希腊央行行长Yannis Stournaras在周一的讲话中再次指出，不愿急于降息。英国央行副总裁Dave Ramsden和瑞典央行行长Erik Thedeen周二晚些时候将出现在会议上，而包括德国、法国和美国消费者信心指数在内的部分欧美二线数据也将公布。其他方面，布伦特原油期货在每桶82.63美元附近徘徊，此前路透报导称，哈马斯收到了一份包括停火40天在内的加沙停火提议草案。

云涌2024-02-27

中证A50ETF易方达（563083）：利用指数化投资工具把握均衡投资

使用的中证行业分类看，对比中证A50与MSCI A50的行业分布情况，在11个中证一级行业层面，两个指数均100%覆盖，但在35个中证二级行业层面，中证A50超过MSCI A50，前者覆盖比例为86%，后者仅60%，如耐用消费品、机械制造、半导体等零售与工业产业在MSCI A50中都没有覆盖，且MSCI A50中仅食品、饮料与烟草以及大金融的自由流通市值占比便高达51.9%，而中证A50只有32.5%。中证A50指数的行业覆盖颗粒度明显更高。数据来源：Wind，截至2024/2/8 【中证A50指数能捕捉细分产业趋势变化】从动态视角来看，行业分布均衡的中证A50指数有助于更敏锐地捕捉产业趋势变化。按照中证二级行业分类，观察中证A50指数不同成份行业自由流通市值占比的结构变化，可以发现，从2015年上半年至今，虽然行情主线常有切换，但均能被指数成份较好刻画。例如，此前供给收缩背景下的能源、有色等资源品占优，居民消费升级下的食品饮料占优，公共卫生防控背景下的创新药浪潮，碳中和推动的新能源产业崛起，以及较近的人工智能发展带来的科技行情、低息时代下的红利占优等均能够被中证A50指数较为及时的捕捉。数据来源：Wind，截至2024/2/8 作为典型的行业均衡指数，聚焦于A股细分龙头企业的中证A50指数，在后续经济向高质量发展转型时期，具有一定的性价比。中证A50ETF易方达（563083）正在公开发售！以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-02-27

场内ETF资金动态：昨日机床ETF上涨

8 1.02 3.49 560050 MSCIA50 0.40 -1.71 0.69 76.12 513880 日经225 0.28 -0.29 1.38 12.14 159628 国证2000 0.28 0.72 0.84 23.06 159925 南方300 0.28 -1.06 3.45 7.36 516110 汽车ETF 0.25 1.02 0.99 10.07 159501 纳指基金 0.23 -0.58 1.21 18.88 资金流出方面，2024年02月26日净赎回金额最多的是300ETF （510300），赎回金额13.57亿元。排名靠前的50ETF （510050）、创业板（159915）、科创50 （588000），赎回金额分别为8.49亿元、6.00亿元、4.75亿元。基金代码基金简称净赎回金额（亿) 涨跌幅（%）收盘价流通份额（亿） 510300 300ETF 13.57 -1.01 3.44 523.08 510050 50ETF 8.49 -1.66 2.43 461.46 159915 创业板 6.00 -0.29 1.70 346.03 588000 科创50 4.75 0.62 0.81 1004.25 510310 HS300ETF 4.64 -1.00 1.68 668.78 563300 中证2000 4.34 1.29 0.87 56.09 512100 1000ETF 3.29 0.19 2.11 110.45 159919 沪深300 3.09 -1.11 3.58 275.45 515800 800ETF 3.08 -0.68 0.88 80.77 510330 华夏300 2.66 -1.01 3.52 256.47 510880 红利ETF 2.19 -2.19 3.08 59.15 560010 1000基金 2.08 0.14 2.10 58.75 512890 红利低波 1.85 -2.54 1.00 62.11 159949 创业板50 1.66 -0.54 0.73 260.92 588080 科创板50 1.60 0.51 0.79 448.76

金融界2024-02-27

回调即是布局良机，漂亮50标杆产品MSCI中国A50ETF(560050)昨日回调获得资金大举增仓，单日吸金超4000万元，两融资金连续4日加仓！

月27日)上证指数低开高走，早盘翻红，MSCI中国A50ETF（560050）作为核心龙头宽基、漂亮50标杆近期连续高歌猛进，9连阳后昨日首度回调，今日早盘震荡走强。 MSCI中国A50互联互通指数中，比亚迪大涨近4%领涨，牧原股份涨超2.5%，东方财富、万华化学涨超1.5%，交通银行、农业银行、紫金矿业等涨幅居前。消息面上，互联网券商龙头东方财富（300059）昨日重磅公告：公司累计回购约10亿元，用途变更为注销并减少注册资本！具体来看，东方财富拟调整回购股份用途，由原计划“本次回购股份拟用于员工持股计划或股权激励计划”变更为“本次实际回购的股份用于注销并减少注册资本”。截至公告披露日，公司累计回购公司股份数量为7145万股，占公司总股本的0.45%，已使用资金总额约10亿元，公司股份回购方案已实施完成。同类规模最大的MSCI中国A50ETF(560050)今日回暖上涨0.29%，最新报价0.692元，开盘半小时成交额已近3000万元，交投活跃度同类遥遥领先。资金流方面，MSCI中国A50ETF（560050）昨日单日获得资金净流入4030万元，资金选择回调加仓的势头明显！同时，杠杆资金持续加仓中。MSCI中国A50ETF（560050）最新单日融资买入额激增至1106万元，最新融资余额强势4连增，达5062万元。截至2024年2月26日，MSCI中国A50指数最新PE仅10.09倍，处于近5年以来19.92%的分位，低于近5年超80%以上的时间区间，估值性价比凸显！中证A50ETF十只产品开年密集首发，A50风格热度再起！MSCIA50赛道中已有规模最大、流动性最佳的品种是MSCI中国A50ETF（560050），最新规模超53亿元，稳居同类第一！（数据截至2024.2.25）今年1月下旬以来，大量资金涌入ETF市场，同时北向资金也开始转向连续净流入。机构预计经历显著回调之后，A股市场已经进入深度价值区间，估值相对于其他资产开始具备较强的吸引力，内外资机构也产生了较强的配置意愿。此前交易层面导致的超跌已经告一段落，市场流动性和信心正在逐步恢复，A股市场或随之开启估值修复的进程。兴业证券指出，1月金融数据“开门红”，总量和结构均有积极变化，显示随着稳增长政策不断推进，市场宏观流动性已在逐步改善，有望对市场情绪形成提振。 MSCI中国A50ETF(560050)，场外联接(A类：014528；C类：014529)。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。MSCI中国A50ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于MSCI中国A50互联互通指数成份股的持有风险，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-02-27

A股8连阳！重上3000点！“A50ETF华宝”网上现金火热认购中

50ETF华宝”。相较于市场上已有的MSCIA50、富时A50、上证50等宽基指数，“A50ETF华宝”跟踪的中证A50指数有其特有的编制优势，或将成为A股“漂亮50”新典范，也将扰动宽基指数ETF的现有格局。近期，无论是春节之前，中央汇金公司表态将持续加大对ETF的增持力度，证监会罕见地在盘中时段接连发布消息，对中央汇金动作的肯定以及宣布暂停新增转融券规模等，还是春节后监管层强化对量化交易的监管等，种种利好消息立竿见影，正在提振A股，A股后市行情值得期待。网上现金认购进行时：“A50ETF华宝”乘风发售龙年开市以来，在这波“A股8连阳”行情中，首批中证A50指数ETF的集中发售，备受市场瞩目。目前，华宝基金旗下的——华宝中证A50ETF（场内简称“A50ETF华宝”，认购代码159596）正在火热发售中，即将于3月1日（周五）结束募集。募集结束之前，投资者均可通过各大主流券商的交易软件，网上现金一键认购“A50ETF华宝”。A股市场回暖之际，“A50ETF华宝”的乘风发售，恰逢其时。据了解，中证A50指数是A股首只由国内指数公司编制的A50指数，该指数选取50只各行业市值最大的证券作为指数样本。相比于市场上已有的MSCIA50、富时A50、上证50等宽基指数，中证A50指数从中证三级行业龙头公司中选取50只最具代表性且符合互联互通可投资范围的上市公司证券作为指数样本，行业覆盖更加全面、均衡，并创新性引入了ESG可持续投资理念。中证A50指数兼具大市值属性与行业表征性。据Wind数据统计，截至2023年12月底，指数样本总市值为12.17万亿元，平均数为2735亿元，共覆盖30个中证二级行业以及50个中证三级行业。最新前十大权重股包括贵州茅台、中国平安、宁德时代、招商银行、美的集团、长江电力、紫金矿业、恒瑞医药、中信证券、比亚迪等各行业核心龙头上市公司。中证A50指数前十大权重股（数据来源：中证指数公司官网，时间截至2023.12.31） “A50ETF华宝”拟任基金经理蒋俊阳表示，中证A50指数采用科学合理的编制规则，兼顾成份股行业代表性和市值龙头特征，创新性引入ESG可持续投资理念，筛选出50只各行业市值最大的证券作为指数样本，有望成为表征A股核心资产的重要宽基指数之一。中证A50指数：A股“漂亮50”新典范中证A50指数的成份股一直是公募基金等内资机构投资者，以及以北向资金为代表的外资机构投资者重仓的核心资产。其中，北向资金自开通以来就持续加仓中证A50指数成份股，据Wind数据统计，截至2023.12.31，北向资金持有中证A50指数成份股的市值达8046亿元，市值占比高达40.2%。此外，中证A50指数的新经济板块占比较高，指数成份股的盈利能力和成长能力较强。据Wind数据统计，截至2023.9.30，中证A50指数成份股的净资产收益率中位数为14.83%，净利润增速的中位数为6.53%，均高于上证50、沪深300等主流宽基指数。主要宽基指数成份股对比（数据来源：Wind，日期截至2023.9.30）据Wind数据统计，自指数基日2014.12.31以来截至2023.12.31，中证A50指数的累计涨幅为35.69%，年化回报为3.55%，优于同期的上证50、沪深300等宽基指数，也优于MSCI中国 A50 互联互通指数、富时中国A50等同类指数，同时中证A50的波动率偏小、夏普比更高，体现出更优的风险收益比。中证A50指数与主要指数风险收益特征对比（数据来源：Wind，统计区间：2014.12.31-2023.12.31） A股经过两年多时间的调整，截至2023.12.31，中证A50指数成份股的PE中位数已回落至历史低位，指数最新PE估值水平为14.65倍，成份股最新PE估值中位数仅为18.46倍，中长期配置性价比凸显。蒋俊阳表示，从指数定位来看，中证A50指数更加有效反映我国宏观经济产业转型升级和高质量发展趋势。从指数成份股的行业分布看，各行业分布更加均衡，符合优选各行业龙头企业的特征。从指数的风格画像来看，中证A50指数兼具大市值、高盈利的特征。从指数的历史估值分位数来看，其估值水平也位于历史较低水平，中长期投资性价比凸显。央企子公司“华宝基金” ：ETF产品线再升级随着在中证A50指数上的落子，国内ETF投资领先机构“华宝基金”旗下核心宽基产品线进一步扩容。2022年，华宝基金就已在同宗同门的中证100指数上，早早布局，且已取得领先地位。据沪深交易所数据统计，截至2023年底，华宝基金旗下的中证100ETF基金（562000）基金份额达10.44亿份，创出自上市以来的基金份额新高，基金规模也走高至8.51亿元，其最近一年场内日均成交额为4854万元，在全市场跟踪中证100指数的10只ETF中，华宝基金旗下的中证100ETF基金（562000）不仅规模最大，同期的流动性也最佳。作为央企“中国宝武钢铁集团”旗下金融板块的重要一员，华宝基金始终秉承“高效服务实体经济，支持产业报国宏业”的初心和使命，近年来，在ETF业务领域做出了独特优势。自2021年以来，华宝基金连续三届荣膺《上海证券报》评选的“金基金•被动投资基金管理公司奖”这一基金业权威奖项。2019年、2020年及2021年，华宝基金连续三届蝉联上海证券交易所“十佳ETF管理人”殊荣。据最新公布的《上海证券基金管理人场内非货ETF规模榜单（2023年四季度）》，截至2023年12月31日，华宝基金以651.97亿元的非货ETF保有规模，跻身国内前十大场内非货ETF管理人行列。目前华宝基金指数产品线已全面覆盖宽基指数基金、ETF、Smart Beta指数产品，公司旗下涌现出一系列特色鲜明、深受市场与投资者关注，同时市场成交充沛的旗舰ETF产品，如标普红利ETF、中证100ETF基金、医疗ETF、券商ETF、银行ETF、科技ETF、港股互联网ETF、化工ETF、地产ETF、国防军工ETF等。从当前投资机会来看，蒋俊阳认为，中证A50指数的中长期配置价值逐渐凸显。其一，随着宏观政策不断发力，我国经济有望企稳回升，上市公司盈利预期也迎来改善趋势。行业竞争格局优化也将助力龙头企业竞争力提升，A股大盘风格龙头资产盈利优势有望凸显，从而带动市场及优质资产企稳上行；其二，在我国经济转型与高质量发展政策引导下，中证A50指数凭借其合理的选股方式，有助于投资者挖掘中国经济新的增长点，或成为境内外资金配置A股市场的重要标的；其三，A股在经历前期调整之后，各行业龙头公司的估值已处于历史较低水平，结合上市公司后续盈利能力改善，中证A50指数的中长期配置价值也越来越明显。目前正在火热发售的“A50ETF华宝”（认购代码159596），将于3月1日15时左右（不同平台以各自公告为准）结束募集。发售结束之前，投资者均可通过各大主流券商的交易软件，网上现金一键认购“A50ETF华宝”。后续，“A50ETF华宝”计划于深圳证券交易所上市交易，届时投资者将可像买卖股票一样，在二级市场便捷地交易“A50ETF华宝”。风险提示：中证A50指数基日为2014.12.31，发布日期为2024.1.2；中证100ETF基金标的指数为中证100指数，该指数基日为2005.12.30，发布日期为2006.5.29，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的中证100ETF、“A50ETF华宝”基金风险等级均为R3-中风险，适合适当性评级C3以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。基金管理人与公司实际控制人及股东之间实行业务隔离制度，公司实际控制人及股东并不直接参与基金财产的投资运作。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-02-27

“壮丽七股”势不可挡，瑞银建议投资者关注国际与小盘股以寻增长动力

角度来看，美国以外股市的股票估值更低。MSCI EAFE指数和MSCI新兴市场指数的预期市盈率均低于标准普尔500指数，这意味着投资者在这些市场可能找到更具吸引力的投资机会。在周一的交易中，美国股市小幅走高。然而，投资者应保持警惕，并考虑将目光投向更广阔的国际市场和小盘股领域，以寻找更多的增长机会和实现投资组合的多样化。

金融界2024-02-27

日本2023年ETF管理规模达5330亿美元 2024年或将破纪录

美元的资金，主要得益于iShares MSCI Japan Climate Action ETF (2250JP)的发行。若剔除该基金，所有新ETF平均吸金2000万美元，其中安硕吸引了1000万美元，2024年日本ETF发行或将破纪录。此外，亚太市场上，中国内地、韩国ETF发行也领先亚太其他市场。

金融界2024-02-26

本周即将迎来“通胀大考”，全球股市接近历史最高点

的美国就业增长和通胀数据的意外影响。 MSCI全球股市指数在上周触及历史新高后出现了平稳交易，此前美国股市创下了新高，其中英伟达（Nvidia）等人工智能公司的巨大涨幅提振了股价。美国股市期货也基本保持平稳，暗示上周科技股驱动的涨势之后，华尔街可能会稍作停顿。在欧洲，STOXX 600指数下跌了0.25%，同样保持在上周触及的历史高点以下，市场仍持谨慎态度。日本蓝筹股日经指数连续第二个交易日创下历史新高，受到制药业表现的支撑，尽管利润回吐限制了增长势头。市场焦点现在转向即将发布的数据。美联储首选的通胀衡量指标——核心个人消费支出（PCE）价格指数将于周四公布，路透社的调查预计，该指数将从12月份的0.2%上升至0.4%。市场已将第一次美联储降息的可能时间推迟至6月，而此前在2月初，市场预期5次降息。期货市场暗示，今年可能会有超过四次的25个基点的降息，而本月初则有五次。欧元区通胀数据将于周五公布，预计核心通胀率将降至自2022年初以来的最低水平，为2.9%，接近该行的2%总体通胀目标。交易员还将观望欧洲央行将何时开始降息的押注，预计将在1月份的欧洲央行会议上从4月推迟至6月。 "尽管可能导致投资者迅速进行鹰派重新定价，但这种惊喜对美联储政策展望的影响似乎相对有限，因此（较预期更高的）印刷可能对正在进行的全球股市涨势不构成太大风险，"经纪公司Pepperstone的分析师 Michael Brown表示。 Brown补充说，欧元区的数据更具有吸引力，核心通胀率低于3%意味着“存在显著的鸽派重新定价空间”。上周五，欧洲央行官员的评论引发了对降息的乐观预期，并推动了广泛的债券市场上涨。周一，全球债券收益率基本没有变动。标准的10年期美国国债收益率仅下降了1.2个基点，至4.24%，在上周触及三个月高点后出现了回落。市场将面临严峻考验，因为财政部将于周一出售1270亿美元的两年期和五年期国债，另外还有420亿美元的七年期债券将于周二到期。投资者还在关注美国政府机构可能会在周五之前无法就借款延期达成一致而被关闭的风险。央行焦点除了通胀外，还关注货币政策制定者，欧洲央行行长拉加德和英国央行首席经济学家定于周一发表讲话。本周至少有10位美联储发言人上榜，他们可能会重申对利率持谨慎态度。此外，新西兰储备银行将于周三召开今年的第一次货币政策会议。考虑到通货膨胀问题仍然严重，市场认为该行可能会加息，尽管该国可能在第四季度陷入衰退。在货币市场上，美元对一篮子货币稍有下跌。日元/美元微跌，此前的日本通胀数据预计将下降至1.8%。这可能进一步证明了日本央行政策收紧的案例，该行是发达市场央行中的持续鸽派。原油价格周一下跌，延续了对市场观点的影响，即预期之外的通胀可能会推迟高利率的削减，而高利率一直在抑制全球燃料需求的增长。黄金下跌0.2%，至每盎司2032美元，上周上涨了1.4%。

Dan19772024-02-26

中国将收拾地方烂摊子？通胀风暴来者不善，全球市场暂歇口气

青睐的通胀指标。摩根士丹利资本国际(MSCI)全球股指在伦敦早盘交易中持平，上周曾升至纪录高位，因美国股市在英伟达(Nvidia)大幅上涨的推动下触及新高。矿业股拖累欧洲斯托克600指数，该指数较上周五创纪录收盘回落0.3%。力拓集团和英美资源集团领跌基础资源板块，市场担忧中国需求。标普500指数合约变动不大。上周末，受大型科技股获利了结拖累，美股涨势陷入停滞。美元持稳，美国国债延续涨势。英国房屋建筑商股价下跌，此前英国最高反垄断执法机构对该行业的8家公司展开调查，以寻找它们分享竞争敏感信息的可能性。中国政府将收拾地方烂摊子？在亚洲股市方面，由于香港和中国内地股市下跌，摩根士丹利资本国际亚太指数回吐早些时候的涨幅。上周五穆迪投资者服务公司将11家中国建筑业公司的信用评级下调后，对中国的担忧成为人们关注的焦点。穆迪上周五下午突然撤销中国主要坏账管理公司之一中国长城资产管理的Baa3评级。除了中国长城资产管理外，穆迪同日也撤销另外10家中国房地产开发商的信用评级，当中包括中骏集团、龙光集团、建业地产、融信中国、正荣地产、时代中国、弘阳地产、宝龙地产、旭辉控股集团、中南建设等公司。对于撤销上述11家中国公司信用评级的原因，穆迪并未详细解释，仅称该决定出于“商业原因”（Business Reason）。有观点认为，随著穆迪撤销一系列主要企业的信用评级，中国的房地产危机将进一步加深。另外，地方政府借贷疲弱，助长了对中国出台更多刺激措施的预期，引发了外界的猜测，即北京可能会收拾地方政府的烂摊子，承担更多债务。当中国本周晚些时候公布采购经理人指数(PMI)时，现有的刺激措施是否对经济有利将受到密切关注。美国彭博社周一(2月26日)最新报道称，中国贵州省的一家国有企业正在出售债券，以帮助偿还一家地方政府融资平台发行的债务。彭博社称，这一罕见的举动突显出该地区的流动性紧张。信用风险分析提供商Belt&Road Origin (Beijing) Tech Co.的联合创始人Wang Chen说：“一家公司为没有直接股权关系的实体发行债券是极其罕见的。此举标志着地方政府融资平台债务偿还的新渠道。这将有利于负债累累的地区帮助弱势地方政府融资平台偿还债务，尤其是在公开市场上出售的债券。” 彭博社指出，一家国有企业为地方政府融资平台筹集资金的这一不同寻常的决定表明，作为中国最贫穷、负债最多的地区之一，贵州省正在加大努力，应对地方政府融资平台债务到期带来的融资压力。日本股市表现优异，日经225指数再创历史新高。在沃伦·巴菲特在致股东的年度信中表示，日本公司奉行对投资者友好的政策，比美国公司“优越得多”之后，日本股市上涨。周一，巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司在美国盘前交易中上涨了5.5%，此前该公司表示其现金储备创下了新纪录。市场聚焦PCE报告投资者本周关注的焦点将从企业财报转向一系列经济数据，包括周四公布的美国核心个人消费支出(PCE)价格指数，该指标受到美联储的密切关注。 “本周将有大量经济数据出炉，这些数据将对投资者是否会保持冒险情绪起到更大的决定性作用，”Copernicus Wealth Management首席投资官Tatjana Puhan说，“我们应该考虑到这样一种可能性，即如果美国经济在未来几个月保持强劲，美国企业盈利也保持强劲，至少应该看到美国市场出现进一步的积极势头。” 在股市前景方面，高盛集团策略师说，如果经济前景保持乐观，投资者将资金投入近期表现落后的股票，那么股市在近期创纪录高位之上还有延续上涨的空间。由Cecilia Mariotti领导的团队在一份报告中写道，标准普尔500指数升至历史高点，使得投资者的仓位“极度”集中在“七巨头”身上。策略师写道，尽管这确实带来了回调的风险，但“多头情绪和仓位仍有进一步支撑的空间，特别是如果我们开始看到更多资金从现金转向风险资产和股市中的落后资产。” 与此同时，彭博经济的数据显示，周四的整体和核心个人消费支出(PCE)环比均将出现0.4%的强劲增长，而此前两者的环比增幅均为0.2%，这在很大程度上是受剩余季节性因素的推动。首席经济学家Tom Orlik在一份报告中写道：“尽管月度数据可能较高，但基数效应可能会使年度核心通胀率在1月份小幅下降至2.8%(此前为2.9%)，并在年中继续降至2.5%或更低，从而支持我们对美联储在5月份首次降息的基准预期。” 市场已经将美联储首次放松货币政策的可能时间从2月初的5月份推迟到了6月份。期货市场暗示，今年将有3次略高于25个基点的降息，而本月初为5次。纽约联储主席威廉姆斯(John Williams)在上周五发表的一篇采访中说，美国经济正朝着正确的方向发展，今年晚些时候降息可能是合适的。本周多位美联储官员可能会重申威廉姆斯的言论，即美联储近期没有感受到开始降息的压力。投资者还准备迎接大量美国国债和公司债发行以及月末仓位的影响。本周至少有10位美联储官员亮相，包括有影响力的纽约联储主席约翰·威廉姆斯(John Williams)，而鲍威尔主席将于3月7日在参议院作证。周五将公布欧元区通胀数据，核心数据料降至2.9%，接近央行2%的总体通胀目标。交易员还将欧洲央行(ECB)何时开始降息的押注推迟至6月，而不是1月份开会时的4月。 “尽管(PCE)可能引发下意识的鹰派重新定价，但这种意外对美联储政策前景的影响似乎相对有限，因此(高于预期的)数据可能不会对正在进行的全球股市反弹构成太大风险，”券商Pepperstone分析师Michael Brown表示。 Brown补充说，欧元区的数据更令人感兴趣，核心通胀率低于3%意味着“鸽派重新定价的巨大空间”。投资者还在关注，如果国会不能在周五之前就延长债务达成一致，一些美国政府机构可能关闭的风险。大宗商品方面，油价继上周下跌后进一步走弱，因交易员等待有关3月及以后全球需求和平衡的新线索。继上周下跌近9%后，铁矿石价格跌至去年10月以来的最低水平，春节假期后中国钢铁需求反弹的希望正在消退。

厉害啦2024-02-26

日本2023年ETF管理规模达5330亿美元 2024年或将破纪录

美元的资金，主要得益于iShares MSCI Japan Climate Action ETF 的发行。若剔除该基金，所有新ETF平均吸金2000万美元，其中安硕吸引了1000万美元，2024年日本ETF发行或将破纪录。此外，亚太市场上，中国内地、韩国ETF发行也领先亚太其他市场。

金融界2024-02-26

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