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Dragonfly 合伙人：为什么低流通/高 FDV 的代币全都下跌了？

制成图表并删除了标签。排除了任何相关的MEME币，以及早在币安之前就TGE的代币，例如 RON 和 AXL。其外观如下，其中 BTC（beta）为黄色：这些“低流通、高FDV”的币安上市项目几乎全部下跌。有什么可以解释这一点呢？对于市场结构的破坏，每个人都有一套自己喜欢的理论。目前最流行的三种理论是： 1）风投/ KOL 正在向二级市场倾销2）二级市场愤怒地抛弃这些代币，只购买 meme 币3）供应量太少，无法进行有意义的价格发现都有一定道理！让我们看看它们是否属实。但为了保持科学性，我们需要一个零假设来反驳。我们的零假设应该是：这些资产都重新定价，但不存在更深层次的市场结构问题。（经典的“到最终，卖家总是多于买家。”）我们将逐一讨论每个理论。 1）风投/ KOL 正在向二级市场倾销如果这里面有故事的话，它应该是什么样子？我们应该看到锁定期较短的代币比其他代币抛售得更快，而锁定期较长或没有 KOL 的项目应该表现良好。（高流动性永续合约也可能是这次倾销的另一个载体。）那么我们在数据中看到了什么？从上图的数据可以看到，在上市到 4 月初，代币实际上表现良好——有些高于上市价格，有些低于上市价格，但大多数都集中在零轴左右。在此之前，似乎没有一个 VC 或 KOL 抛售过。然后四月中旬，一切都开始下降。尽管这些项目在许多不同日期上市并拥有许多不同的VC和 KOL，所有这些项目是否都在 4 月中旬解锁并开始向二级抛售？让我在这里分享一下我的观点。我是一名VC。绝对有VC在二级市场领域倾销——也有VC不进行锁定，在场外进行对冲，甚至打破锁定，但这些都是低等级的VC公司，与这些风险投资公司合作的大多数团队都没有在一线交易所出售。你想到的每一个顶级VC公司在获得代币之前都至少有一年的悬崖期（cliff）和多年的 vest。实际上，根据 144a 规则，对于任何受 SEC 监管的人或者机构来说，1 年的悬崖期都是强制性的。另外，对于像我们这样的大型VC公司来说，我们的头寸太大，无法在交易所外进行对冲，而且根据合同，我们通常有义务提前解锁。所以这就是为什么这个故事没有意义的原因：这些代币中的每一个都距离 TGE 不到一年，这意味着具有1年悬崖期的 VC 仍然被锁定！也许这些低等级的 VC 项目中有一些很早就抛售了代币，但所有项目都下跌了，即使是那些仍然被锁定的顶级 VC投资的项目。因此，对于某些代币来说，投资者/KOL 的倾销可能是真的——总有一些项目有不良行为。但如果所有代币同时下跌，这个理论就无法解释这一点。进入下一个理论。 2）二级愤怒地抛弃这些代币，只购买meme币如果这是真的，那么我们应该看到的是：这些新代币发行的价格下跌，而二级市场则转向meme币。相反，我们看到的是这样的：我根据这篮子代币绘制了 SHIB 交易量图表。但是时间节点对不上了，到了三月份，Memecoin 的狂热已经达到了疯狂的地步，但一个半月后的四月份，整个篮子就被抛售了。这是 Solana DEX 的成交量，讲述了同样的故事——meme币在三月初、四月中旬之前爆发。所以这也与数据不符。在这个篮子代币贬值后，并没有出现大规模转向memecoin交易的倾向。人们在交易meme币，也在交易新币，而且交易量并不能说明任何清晰变化。问题不在于成交量，而在于资产价格。也就是说，许多人试图推销这样的故事：二级市场对真实项目的幻想破灭了，现在主要对meme币感兴趣。我访问币安的 Coingecko 页面，查看了前 50 个交易量代币，今天大约 14.3% 的币安交易量是 meme币交易对。 Meme币交易只是加密货币领域发生的一小部分。金融虚无主义的确是一种现象，而且在加密市场中非常突出，但世界上大多数人仍在购买代币，因为他们相信某些技术故事，无论它是正确还是错误。所以，好吧，也许散户从 VC 代币转向 meme 币并不是字面意义上的，但这里有一个子理论：VC 拥有太多这些项目代币了，这就是散户愤怒退出的原因。他们意识到（突然在 4 月中旬？）这些都是骗局，VC 代币，团队+ VC 拥有约这些项目30-50% 的代币供应量。这一定是压死骆驼的最后一根稻草。这貌似是一个令人满意的故事。但我进行加密货币风险投资已经有一段时间了。以下是 2017-2020 年代币分配情况的快照：看看红色阴影部分——这就是内部人士（团队+投资者）的占比。 SOL 48%、AVAX 42%、BNB 50%、STX 41%、NEAR 38% 等等。今天的情况也很相似。因此，如果理论是“这些代币过去不是 VC 币，但现在是”，那么这也与数据不符。无论周期如何，资本密集型项目在启动时总是会面临团队和投资者的悬而未决。即使在代币完全解锁之后，这些“风险投资币”仍然取得了成功。一般来说，如果你所指的事情也发生在上一个周期，那么它就无法解释现在发生的独特现象。因此，这个“二级市场愤怒之下不再接盘，转而交易meme币”的故事听起来很真实，而且是一个很好的讽刺，但它并没有很好地解释数据。继续进入下一个理论。 3）价格发现的供给量太少这是我见过的最常见的做法。听起来不错！它不那么耸人听闻，这是它的优点。币安研究院甚至发布了一份很好的报告来说明这个问题：看起来平均值约为 13%。这超低了，明显比过去的代币低很多吧？这是正确的数值吗？归功于 @0xdoug提取了这些数据。你猜对了，上一个周期这些代币在 TGE 的平均流通量是 13%。 PS：币安研究的同一篇文章中还有一张图片也广为流传，声称 2022 年推出的代币在推出时的平均流通量为 41%。 I’m sorry—WHAT？我在 2022 年左右，项目还没有启动，流通供应量就已经为 41% 。我提取了币安 2022 年的列表：OSMO、MAGIC、APT、GMX、STG、OP、LDO、MOB、NEXO、GAL、BSW、APE、KDA、GMT、ASTR、ALPINE、WOO、ANC、ACA、API3、LOKA、GLMR ，ACH，IMX。抽查其中的一些，因为它们并不都有 TokenUnlocks 的数据：IMX、OP 和 APE 与我们正在比较的最新一批代币类似，其中 IMX 在第一天的流通率为 10%，APE 为第一天流通量为 27%（但其中 10% 是 APE 金库，所以我将其四舍五入为 17% 流通量），OP 为第一天流通量的 5%。另一方面，你还有 LDO（55% 解锁）和 OSMO（46% 解锁），但它们在 Binance 上市前一年多就已上线，因此将这些列表与最新的第一天列表进行比较是愚蠢的。如果要我猜的话，这些非第一天上市的代币加上NEXO或ALPINE等随机发行的公司代币，就是它们获得如此高数值的原因。我不认为他们正在描述真正TGE 的真正趋势——他们而是在描述币安每年上市后的代币趋势。好吧，也许您会承认 13% 的循环供应量与过去的周期类似。但这仍然太少，无法进行价格发现，对吧？而股票市场不存在这个问题。毕竟，只要看看 2023 年 IPO 第一天的流通中位数就知道了。但严肃地说，流通供应量太低绝对是一个问题。 WLD 就是一个特别令人震惊的例子，其流通量仅为2%。 FIL 和 ICP 在推出时的流通量也极低，这导致价格图表非常难看。但币安组中的大多数代币第一天的浮动都处于历史正常范围内。另外，如果这个理论是正确的，你应该会看到流通量最低的硬币受到惩罚，而流通量较高的硬币应该表现良好。但我们没有看到很强的相关性。他们都倒下了。因此，这种缺乏价格发现的故事听起来很引人注目，但在查看数据后，我并不相信。解决方案，解决方案虽然大家都在抱怨，但也有少数人提出了实际的解决方案。在讨论原假设之前，让我们先回顾一下它们。很多人建议恢复 ICO。抱歉——我们难道忘记了 ICO 在上市和二级市场覆灭后惨遭抛售的惨况吗？而且 ICO 几乎在任何地方都是非法的，所以我并不认为这是一个认真的建议。 @KyleSamani 认为投资者和团队应该立即解锁 100%——根据 144a 规则，这对美国投资者来说是不可能的（也会为“VC倾销”事件火上浇油）。另外，我认为我们在 2017 年就已经认识到为什么团队 vesting是一个好主意。 @arca 认为代币应该像传统 IPO 一样有账簿管理人。我的意思是，也许会有用？代币发行更类似于直接上市，即在交易所与一些做市商一起上市，仅此而已。我认为这很好，但我偏向于简单的市场结构和较少的中介机构。 @reganbozman 建议项目应以较低的价格列出其代币，以便散户更早买入并赢得一些上涨空间。我得到了启发，但我认为这不起作用。人为地将价格降低到市出清价以下，意味着无论谁在币安交易的第一分钟进行交易，都将捕获错误低估定价。我们已经在 NFT mints和 IDO 上多次看到过这种情况。人为地压低您的列表价格只会让少数在前 10 分钟内爆满订单的交易者受益。如果市场认为你的价值是 X，那么在自由市场中，到一天结束时你的价值将是 X。一些人建议我们回到公平启动。公平启动在理论上听起来不错，但在实践中效果不佳，因为团队只会迅速调整。相信我，每个人在 DeFi 夏天都尝试过这个。这里没有很多成功的故事——除了 Yearn 之外，过去几年里还有哪些非 meme 币公平发射的推出取得了成功？许多人建议团队进行更大规模的空投。我觉得这个说法很有道理！我们通常鼓励团队尝试在第一天获得更多供应，以改善去中心化和价格发现。也就是说，我不认为仅仅为了浮动而进行可笑的大规模空投是一个明智之举——一个协议在第一天后要取得成功，需要做很多事情来处理它的代币，在上市当天为了获得巨额浮动收益而大肆宣传，这并不明智，因为接下来你还要靠代币收益来竞争。你不会想成为那些几年后必须重新增加其代币供应的代币之一，因为你的代币金库已经空了。那么作为 VC，我们希望看到这里发生什么？不管你信不信，第一年的代币价格反映了现实。我们不是通过价格利润（账面浮盈）获得报酬，而是通过 DPI 获得报酬，这意味着我们最终必须将代币转化为现金。我们不能吃账面加价，我们也不会将未归属的代币标记为市场（在我看来，任何这样做的人都是疯子）。对于VC基金来说，在估值达到天文数字，然后在我们解锁后又陷入困境，这实际上是一个糟糕的方案。这让 LP 认为这种资产类别是虚假的——虽然在纸面上看起来不错，但实际上很糟糕。我们不希望这样。我们希望资产价格随着时间的推移逐渐稳定地上涨，这也是大多数人所希望的。那么，这些高 FDV 是否可持续？我不知道。与 ETH、SOL、NEAR 和 AVAX 等项目最初启动时的数字相比，这些数字显然令人瞠目结舌。但加密货币现在的规模确实更大，成功的加密协议的市场潜力也明显比过去更大。 @0xdoug 提到很重要的一点是，如果您将去年的山寨币 FDV 与今天的 ETH 价格进行标准化，您会得到与我们当前看到的 FDV 非常接近的数字。@Cobie他在最近的帖子中也呼应了这一点。我们不会再回到 4000 万美元的 L1 FDV，因为每个人都看到现在的市场有多大。但在SOL和AVAX发布时，根据以eth为基准调整后的价格计算，二级市场所支付的价格是相当的。这种挫败感很大程度上可以归结为：加密货币在过去 5 年里大幅上涨。初创公司是根据可比公司定价的，因此数字都会更大。就是这样。好吧，所以我很容易批评别人的解决方案。但我巧妙的解决方案是什么？诚实的回答？什么也没有。全部交给市场。自由市场会自己解决这种问题。如果代币下跌，那么其他代币将重新定价更低，交易所将推动后面的团队以更低的 FDV 推出新的项目，这轮周期受损的交易员只会以更低的价格购买，VC将把这一信息传递给新的创始人。由于公开市场比较，B 轮的定价将会降低，这将惩罚 A 轮投资者，最终波及种子投资者。价格信号最终总是会这样传递的。当真正的市场失灵时，你可能需要某种巧妙的市场干预。但自由市场知道如何解决定价错误——只需改变价格即可。那些赔钱的人，无论是VC公司还是散户，都不需要像我这样的人发表思考或在 Twitter 上进行辩论。他们已经内化了这一教训，并且只愿意为这些代币支付得更少。这就是为什么这些所有的代币都以较低的 FDV 进行交易，未来的代币交易也将进行相应定价。类似的情况以前已经发生过很多次了。市场适应可能只需一分钟。 4）零假设现在让我们来揭开Scooby Doo 的面纱吧。究竟发生了什么导致四月份所有代币下跌？罪魁祸首：中东。在最初的几个月里，这些代币的交易自上市以来大多持平，直到 4 月中旬。伊朗和以色列突然开始威胁第三次世界大战，市场暴跌。比特币价格回涨回来了，但这些代币却没有。那么，为什么这些代币仍然下跌的最好解释是什么？我的解释是：这些新项目在心理上都被归类为“高风险新币”。对“高风险新币篮子”的兴趣在四月份下降，并且没有恢复。市场现在并不想回购它们。为什么？我不知道。市场有时是善变的。但如果这一篮子“高风险新币”在此期间上涨了50%，而不是下跌 50%，你是否还会争论代币市场结构是如何被打破的？这也将是一种错误定价，只是方向相反。错误定价就是错误定价，市场最终会修复它。如果你想帮忙——以疯狂的价格出售东西，并以更优惠的价格购买东西。如果市场错了，它就会自行修复。无需做任何其他事情。做什么？当人们赔钱时，每个人都想知道该怪谁。是创始人吗？VC？KOL？交易商？做市商？交易员？我认为最好的答案是没有任何人或者说是所有人。但是从指责的角度来思考市场定价错误并不是一个富有成效的框架。因此，我将根据人们如何在这个新的市场体制中可以做得更好的方面来进行阐述。 VC：倾听市场的声音，放慢脚步。展现定价纪律。鼓励创始人对估值持现实态度。不要将您的锁定代币跟市场锚定（据我所知，几乎所有顶级VC公司都以比市场价格大幅折扣的价格持有锁定代币）。如果您发现自己在想“我不能在这笔交易中赔钱”，那么您可能会后悔这笔交易。交易所：以较低的价格上市新币。不过你已经知道了。考虑使用公开拍卖对第一天的代币进行定价，而不是根据最后一轮风险投资的估值进行定价。除非所有投资者/团队都有不进行对冲的合同义务，除非每个人（包括 KOL）都有市场标准的锁定期，否则不要上市新币。更好地向散户展示我们都知道和喜爱的 FDV burndown图，并给他们传播更多有关解锁的知识。团队：尝试在第一天流通更多代币！低于 10% 的代币供应量太低了。当然，要有健康的空投，不要太害怕第一天上市的低FDV。建立健康社区的最佳价格图表是逐步向上的走势。如果您团队的代币已下跌，请不要担心。你有很好的先例做参考。记住： AVAX在上市 2 个月后，股价下跌约 24%； SOL在上市后 2 个月，下跌约 35%； NEAR 在上市 2 个月后下跌约 47%。你会好起来的。专注于搭建值得自豪的内容并持续交付。市场最终会弄清楚这一点。对你来说，请注意单一因果的解释，很多时候都不是很准确。市场很复杂，有时会下跌。怀疑任何声称自信地知道原因的人。 DYOR并且不要投资任何你不愿意失去的东西。最后：谢谢@EvgenyGaevoy审查这篇文章的草稿。来源：金色财经

金色财经2024-05-20

Dragonfly合伙人：为何低流通高FDV VC代币近期普遍下跌？

成图表并删除了标签。我排除了任何明确的Meme币，以及早在币安上币之前就TGE的代币，例如 RON 和 AXL。如下，其中 BTC（beta）为黄色：这些“低流通、高FDV”的币安上市代币几乎全部下跌。有什么可以解释这一点呢？对于市场结构的破坏，每个人都有一套自己喜欢的理论。最流行的三种理论是： 1、风投/KOL正在向散户倾销 2、散户愤怒地放弃VC币，只购买Meme币 3、供应量太少，无法进行有意义的价格发现都是有道理的理论！让我们看看它们是否属实。但为了保持科学性，我们需要一个零假设（null hypothesis）来反驳。我们的零假设应该是：这些资产都重新定价，但不存在更深层次的市场结构问题。（经典的“卖家多于买家，结束。”）我们将一一讨论每个理论。 1、风投/KOL正在向散户倾销如果是这样的话，它应该是什么样子？我们应该看到锁定期较短的代币比其他代币抛售得更快，而锁定期较长或没有 KOL 的项目应该表现良好。（流动性永续合约也可能是这种倾销的另一个载体。）那么我们在数据中看到了什么？因此，从上币到4月初，代币实际上表现良好——有些高于上币那天价格，有些低于上币那天价格，但大多数都集中在 0 左右。在此之前，似乎没有VC 或 KOL抛售。然后四月中旬，一切都下降了。所有这些项目，尽管在许多不同的日期上市并拥有许多不同的VC投资家和 KOL，是否都在4月中旬解锁并开始向散户抛售？我在这里披露一下自己。我是一名VC。绝对有VC在向散户倾销，是的，有VC不进行锁定，在场外对冲，或者甚至打破锁定期。但这些都是低等级的VC，与这些VC合作的大多数团队都没有在一级交易所上市。你想到的每一个顶级VC公司在获得代币之前都至少有一年的锁定期和多年的释放期。实际上，根据 144a 规则，对于任何受SEC监管的人来说，1年的锁定期都是强制性的。另外，对于像我们这样的大型VC来说，我们的头寸太大，无法在交易所外进行对冲，而且根据合同，我们通常有义务不这样做。所以这就是为什么这个理论没有意义的原因：这些代币中的每一个都距离TGE 不到一年，这意味着具有 1 年锁定期的 VC 仍然被锁定！也许这些低等级的 VC 项目中有一些很早就抛售了代币，但所有项目都下跌了，即使是那些仍然被锁定的顶级 VC 项目。因此，对于某些代币来说，投资者/KOL的倾销可能是真的——总有一些项目有不良行为。但如果所有代币同时下跌，这个理论就无法解释这一点。下一个理论。 2、散户愤怒地放弃这些代币，只购买Meme币如果这是真的，那么我们应该看到的是：这些新代币发行的价格下跌，而散户则转向Meme币。相反，我们看到的是这样的：我根据绘制了所谓低流通高FDV的一篮子代币相对Meme币交易量的图表。时间不对啊，到了 3 月份，Memecoin 的狂热已经达到了疯狂的程度，但在一个半月后的 4 月份，整个篮子代币就被抛售了。这是Solana上DEX的交易量，讲了同样的故事——Meme币在在四月中旬之前的三月初爆发。所以这也与数据不符。在上述所谓低流通高FDV的一篮子代币下跌之后，Meme币交易并没有发生广泛的轮动。人们在交易Meme币，但他们也在交易新币，而且交易量也不支持这一理由散户抛弃VC币转向Meme币的叙事。问题不在于交易量，而在于资产价格。也就是说，许多人试图推销这样的故事：散户对真实项目的幻想破灭了，现在主要对Meme币感兴趣。我访问币安的Coingecko页面，查看了前 50 交易量的代币，今天大约14.3%的币安交易量来自Meme币交易对。 Meme币交易只是加密货币领域发生的一小部分。是的，金融虚无主义是一种现象，而且在加密推特中非常突出，但世界上大多数人仍在购买代币，因为他们相信某些技术故事，无论正确或错误。所以，好吧，也许从字面上看散户并没有从VC币转向Meme币，但这里有一个子理论：VC公司拥有太多这些项目，这就是散户愤怒退出的原因。他们（在四月中旬？）意识到这些VC 币都是骗局，项目团队 + VC 拥有约 30-50% 的代币供应。这一定是压垮骆驼的最后一根稻草。这是一个令人满意的故事。但我作为加密VC已经有一段时间了。以下是2017-2020年代币分配情况的快照：看看红色阴影部分——这是内部人士（团队+投资者）的份额。 SOL 48%、AVAX 42%、BNB 50%、STX 41%、NEAR 38% 等等。今天的情况也很相似。因此，如果理由是“代币过去不是VC 币，但现在是”，那么这也与数据不符。无论周期如何，资本密集型项目在启动时总是会有团队和投资者。即使在代币完全解锁之后，这些“VC币”仍然取得了成功。一般来说，如果你所指的事情也发生在上一个周期，那么它就无法解释现在发生的独特现象。因此，这个“散户就是愤怒退出，转而交易Meme币”的故事听起来很真实，而且是一个很好的讽刺，但它并没有解释数据。下一个理论。 3）代币供给太少不足以价格发现这是我见过的最常见的理由。听起来不错！它不那么耸人听闻，这是它的优点。币安研究院甚至发布了一份很好的报告来说明这个问题：看起来平均值约为13%。这超低，明显比过去的代币低很多吧？正确吗？归功于0xdoug提取的这些数据。你猜对了，上一个周期这些代币在 TGE 的平均流通量是 13%。补充信息：币安研究的同一篇文章中还有一张图片也广为流传，声称2022年推出的代币在推出时的平均流通量为41%。对不起——什么？我的兄弟，我在2022年就在行业，项目启动时流通供应量没有41% 。我提取了币安2022年的上币情况：OSMO、MAGIC、APT、GMX、STG、OP、LDO、MOB、NEXO、GAL、BSW、APE、KDA、GMT、ASTR、ALPINE、WOO、ANC、ACA、API3、LOKA、GLMR ，ACH，IMX。抽查其中的一些，因为这些代币在TokenUnlocks中并不都有数据：IMX、OP 和 APE 与我们正在比较的最新一批代币类似，其中 IMX 在上币第一天的流通率为 10%，APE 在上币第一天的流通量为 27%（但其中 10% 是 APE 金库，所以我将其四舍五入为 17% 流通量），OP 在上币第一天的流通量为 5%。另一方面，还有 LDO（55% 解锁）和 OSMO（46% 解锁），但它们在 Binance 上币前一年多就已上线，因此将这些上币与最新的第一天上币进行比较是愚蠢的。如果我不得不猜测的话，这些非币安首发上币加上 NEXO 或 ALPINE 等随机企业代币是他们获得如此疯狂高数字的原因。我不认为他们是TGE的真正趋势——他们代表的是币安每年上市的代币趋势。好吧，也许你会承认13%的循环供应量与过去的周期类似。但这仍然太少，无法进行价格发现，对吧？股票市场不存在这个问题。毕竟，只要看看2023年 IPO 第一天的流通中位数就知道了。检查一下股票数据。12.8%。（H T@0xdoug）但严肃地说，流通供应量极低绝对是一个问题。 WLD就是一个特别令人震惊的例子，其流通量仅为 2%。 FIL 和 ICP 在推出时的流通量也极低，这导致价格图表非常难看。但币安图组中的大多数代币第一天的流通量都处于历史正常范围内。另外，如果这个理论是正确的，你应该会看到流通量最低的代币受到惩罚，而流通量较高的代币应该表现良好。但我们没有看到很强的相关性。他们都下跌了。因此，这种缺乏价格发现的故事听起来很引人注目，但在查看数据后，我并不相信。解决方案，解决方案大家都在抱怨，但也有少数人提出了实际的解决方案！在讨论零假设之前，让我们先回顾一下它们。很多人建议恢复 ICO。抱歉——我们不记得 ICO 在上币后惨遭抛售及散户被埋吗？而且 ICO 几乎在任何地方都是非法的，所以我并不认为这是一个严肃的建议。 Multicoin管理合伙人Kyle Samani认为VC和团队应该立即解锁100%——根据 144a 规则，这对美国投资者来说是不可能的（也会为“VC倾销”理论火上浇油）。另外，我认为我们在 2017 年就了解到为什么团队归属是一个好主意。 Arca认为代币应该像传统 IPO 一样有账簿管理人（注：当一公司委托银行发行证券时，需要一个主承销商，称为账簿管理人）。我的意思是，可能吧？代币发行更类似于直接上市，即在交易所与一些做市商一起上市，仅此而已。我认为这很好，但我偏向于简单的市场结构和较少的中介机构。 Lattice Fund的Reganbozman建议项目代币应以较低的价格上币，以便散户更早买入并赢得一些上涨空间。我得到了精神，但我认为这不起作用。人为地将价格降低到市场清算价以下，意味着无论谁在币安交易的第一分钟进行交易，都将捕获错误定价。我们已经在 NFT铸造和 IDO 上多次看到过这种情况。人为地压低上币价格只会让少数在前 10 分钟内爆满订单的交易者受益。如果市场认为你的价值是 X，那么在自由市场中，到一天结束时你的价值将是 X。一些人建议回到公平发射。公平发射在理论上听起来不错，但在实践中效果不佳，因为团队会反弹。相信我，每个人在 DeFi Summer都尝试过这个。这里没有很多成功的故事——除了Yearn之外，过去几年里还有哪些非Meme币的公平发射取得了成功？许多人建议团队进行更大规模的空投。我觉得这个说法很有道理！我们通常鼓励团队尝试在第一天提供更多供应，以改善去中心化和价格发现。也就是说，我不认为仅仅为了流动而进行可笑的大规模空投是明智的——一个协议在第一天后要取得成功，需要做很多事情来处理它的代币，而在上币当天就让你的负担变得沉重只是为了获得成功。当你将来要争夺代币资助时，巨大的流通并不是明智之举。你不想成为那些几年后必须重新增加其代币供应的代币之一，因为金库已经空了。那么作为VC投资人，我们希望看到这里发生什么？不管你信不信，第一年的代币价格反映了现实。我们不是通过利润获得报酬，而是通过 DPI（注：Distributed to Paid in Capital缩写，即指LP在基金里的投资，分红了多少）获得报酬，这意味着我们最终必须将代币转化为现金。我们不能吃纸质利润，我们也不会将未归属的代币标记为市场估值（在我看来，任何这样做的人都是疯子）。对于VC来说，估值达到天文数字，然后在我们解锁后又陷入困境，这实际上是一个糟糕的表现。这让LP认为这种资产类别是假的——纸面上看起来不错，但实际上却很糟糕。我们不希望这样。我们希望资产价格随着时间的推移逐渐稳定地上涨，这也是大多数人所希望的。那么，这些高FDV是否可持续？我不知道。与 ETH、SOL、NEAR 和 AVAX 等项目最初启动时的数字相比，这些数字显然令人瞠目结舌。但加密货币现在的规模确实更大，成功的加密协议的市场潜力也明显比过去更大。 0xdoug发现的很重要的一点是，如果你将去年的山寨币 FDV 与今天的 ETH 价格进行标准化，你会得到与我们当前看到的 FDV 非常接近的数字。Cobie他在最近的帖子中也呼应了这一点。我们不会再回到 4000 万美元FDV的 L1公链代币，因为每个人都看到现在的市场有多大。但当 SOL 和 AVAX 推出时，散户支付的价格可以和ETH 调整后相当。这种挫败感很大程度上可以归结为：加密货币在过去 5 年里大幅上涨。初创公司是根据可比公司定价的，因此FDV等数字都会更大。就是这样。好吧，所以我很容易批评别人的解决方案。但我巧妙的解决方案是什么？诚实的回答？没有。自由市场会自己解决这种问题。如果代币下跌，那么其他代币将以更低价格重新定价，交易所将推动团队以更低的 FDV 推出，被埋的交易员只会以更低的价格购买，VC将把这一信息传递给创始人。由于公开市场比较，B 轮的定价将会降低，这将惩罚 A 轮投资者，最终波及种子投资者。价格信号最终总是会传播。当真正的市场失灵时，你可能需要某种巧妙的市场干预。但自由市场知道如何解决定价错误——只需改变价格即可。那些赔钱的人，无论是VC还是散户，都不需要像我这样的人发表思考或在 Twitter 上进行辩论。他们已经内化了这一教训，并且愿意为这些代币支付更少的费用。这就是为什么所有这些代币都以较低的 FDV 进行交易，未来的代币交易将相应定价。这样的事情之前已经发生过很多次了。只需一分钟。 4）零假设现在让我们来揭开神秘面纱吧。四月份究竟发生了什么导致所有代币下跌？罪魁祸首：中东。在最初的几个月里，这些代币的交易自上市以来大多持平，直到 4 月中旬。伊朗和以色列突然开始威胁第三次世界大战，市场暴跌。比特币后来恢复了，但这些代币却没有。那么，这些代币仍然下跌的最好解释是什么？我的解释是：这些新项目在心理上都被归类为“有风险的新币”。对“高风险一篮子新代币”的兴趣在四月份下降，并且没有恢复。市场玩家决定不想买回它们。为什么？我不知道。市场有时是善变的。但如果这一篮子“风险新代币”在此期间上涨了 50%，而不是下跌 50%，你是否还会争论代币市场结构是如何被打破的？这也将是一种错误定价，只是方向相反。错误定价就是错误定价，市场最终会修复它。如果你想帮忙——以疯狂的价格出售东西，并以更好的价格购买东西。如果市场错了，它就会自行修复。无需做任何其他事情。做什么？当人们赔钱时，每个人都想知道该怪谁。是创始人吗？VC？KOL？交易所？做市商？交易员？我认为最好的答案是没有人。（我也接受答案是所有人。）但是从指责的角度来思考市场定价错误并不是一个富有成效的框架。因此，我将根据人们在这个新的市场结构中可以做得更好的方面来阐述这一点。 VC：倾听市场的声音，放慢脚步。显示价格纪律。鼓励创始人对估值持现实态度。不要将你的锁定代币标记为市场价格（我所知道的几乎所有顶级VC都以比市场价格大幅折扣的价格持有锁定代币）。如果你发现自己在想“我不可能在这笔交易中赔钱”，那么你可能会后悔这笔交易。交易所：以较低的价格上市代币。不过你已经知道了。考虑使用公开拍卖对第一天的代币进行定价，而不是根据最后一轮VC的函数进行定价。除非所有投资者/团队都有不进行对冲的合同义务，除非每个人（包括 KOL）都有市场标准的锁定，否则不要上市代币。更好地向散户展示我们都知道和喜爱的FDV进度图，并教育他们更多有关解锁的知识。团队：尝试在第一天提供更多代币！低于 10% 的代币供应量太低了。当然，要有健康的空投，不要太害怕第一天上市的低FDV。建立健康社区的最佳价格图表是逐步向上磨。如果你的团队的代币已下跌，请不要担心。记住： AVAX 上市 2 个月币价下跌约 24%。 SOL上市 2 个月币价下跌约 35%。 NEAR 上市 2 个月币价下跌约 47%。你会好起来的。专注于构建值得自豪的东西并继续交付。市场最终会弄清楚这一点。对你来说，请小心单一因果的解释。市场很复杂，有时市场就是下跌。怀疑任何声称自信地知道原因的人。 DYOR，不要投资任何你不准备失去的东西。来源：金色财经

金色财经2024-05-20

Solana有望月底重回200美元高点!

na 的强劲表现受益于多方面利好，包括meme 币交易、强劲的稳定币交易量和去中心化金融（DeFi）活动。此外，即将到来的网络升级正在为备受期待的 Firedancer 铺平道路。Firedancer 由 Jump Crypto 开发，是一个旨在提高网络性能的二级链客户端。 Anagram 研究合伙人 David Shuttleworth 在 X 私信中表示，对再质押非常感兴趣,希望再质押也进入生态系统。这一趋势可能进一步推动 SOL 的需求和价格上涨。总体而言，Solana 的技术创新和市场表现正在吸引越来越多的投资者关注，并为其未来的发展奠定了坚实的基础。随着网络升级和市场需求的增加，SOL 有望继续在加密货币市场中占据重要位置，并实现新的价格高点。sol生态代币也值得我们去关注，像jto，jup，bome，myro等都是要去布局的。来源：金色财经

金色财经2024-05-20

Cycle Capital宏观周报：黄金美股历史新高之后币还远吗？

创新高的 Solana 上的 GME meme 币上周一度上涨 40 倍，与 GME 股票走势同步率很高： GPT 4 o 向 AGI 更进一步 OpenAI 上周推出了一个新的 AI 模型，叫 GPT 4 o，会开放给所有用户。可实时跨文本、音频、视觉（图像与视频）进行推理，速度比 GPT 4 Turbo 快了一倍，而成本却只有一半。新模型可以观察你的情绪，而且能够处理你打断他的情况。音频新模型可以在平均 320 毫秒的时间内做出反应，已经和人类沟通的反应时间差不多了。展示食品视频中 4 o 可以跟用户进行视频对话帮助用户分析周围环境的情况，OpenAI 还展示了 4 o 在 Ipad 上实时帮助引导孩子学习数学。对此微软股价和 AI 概念加密货币反应都不大。而苹果，因传已经在敲定将部分 GPT 技术集成到 iPhone 中的细节。如果 Siri 能够利用这些技术，那么它的交互质量和用户体验都将实现巨大跳跃，所以上周反应最大的反而是苹果。特斯拉又重新把裁掉的超冲团队招了回来根据彭博的报道，其中一个回归的人叫 Max De Zegher，他是原北美充电业务的总监，仅次于公司之前的充电业务总负责人 Rebecca Tinuity。目前还不清楚到底有多少人被叫了回来。上周五的时候，马斯克在 x 上写道，特斯拉会花超过 5 亿美元来扩大自己的超充网络，并且强调这只是新的站点，不包含原有的运营费用，试图打消市场的质疑。而对于马斯克这种反复无常举动，一部分支持者就引述了他之前说过的话，表示要简化步骤，最简单的方式就是删掉，如果最后你没有至少加回来 10% ，那么就说明你删的不够彻底。但另一些人则表示那些最好的人才肯定马上就被抢走了，特斯拉就算招回来，那也是差一点的，这不是好事。散户情绪高昂场外交易量上升通常被视为散户交易活动上升的指标，周五场外交易量占昨天所有美国股票交易量的百分比为 51.6% 创下有记录以来的最高水平。高盛分析师 Scott Rubner 表示他本周听到更多关于“FOMU”（害怕错过重大表现）的讨论。此外社交媒体上的标签“#DOW 40 K”正在流行，这表明散户交易员对道琼斯指数最近的表现感到兴奋。资金流动货币市场基金连续第四周出现资金流入（+ 164 亿美元），在季节性税收相关下跌之后，又回到了 6 万亿美元以上的历史高位，至一个月来的最高水平：现金充裕也体现在全球范围，外国央行对美联储逆回购协议的使用（存现金赚利息）升至一年来的最高水平：流入 Ut 和 Infra 板块的资金创一年多来最大： 13 F 显示一季度比特币 ETF 极度受欢迎报告了近 1500 条持有记录价值 107 亿美元占 ETF 总值的 20% ，其中 929 家机构拥有至少 1 个比特币 ETF。其中 44% 公司持有 IBIT， 65% 的公司拥有灰度 GBTC（应该是之前持有上市后转换的份额并非增持），其中 99% 的机构位于美国，香港公司位居第二。最大所有者 MILLENNIUM 价值 19 亿美元。Bracebridge Capital 持有超过 4 亿美元，这是一家管理耶鲁大学和普林斯顿大学捐赠基金的对冲基金。威斯康星州投资委员会（公共退休金为主）报告称其拥有超过 1.6 亿美元的比特币基金。一直批评比特币的摩根大通也报告拥有少量现货比特币 ETF 股票。彭博分析师评论称，“通常情况下，这些大鱼机构在 13 F 中一年左右的时间都不会出现（当 ETF 获得更多流动性时）但正如我们所看到的，这些都不是普通的好兆头，因为机构往往会集体行动。“ IBIT 还因打破传统 ETF 此前创下的 100 亿记录而引人注目，IBIT 在 49 天内就突破了这一阈值。摩根大通纳斯达克股票溢价收益 ETF (JEPQ) 此前保持着这一纪录，大约用了三年时间。一季度大鱼的行动亮点人工智能投资的转变：尽管英伟达在人工智能领域一直占据主导地位，但许多投资者在第一季度将目光投向了其他公司。例如，德鲁肯米勒削减了对英伟达的持股，认为其在短期内被高估。同时，一些投资者开始关注其他有望从人工智能革命中受益的股票，如苹果、Meta 平台和微软等。对中国公司的关注：由于对中国经济放缓的担忧，中国股票市场经历了一段艰难时期。然而，一些知名投资者看到了其中的投资机会，纷纷增持中国零售和科技公司的股票。例如，David Tepper 大幅增加了对阿里巴巴、百度和拼多多等公司的持股。大空头 Michael Burry 大幅加仓了京东和阿里巴巴。巴菲特的秘密股票揭晓：伯克希尔·哈撒韦公司一直对其投资组合中的一只股票保持神秘。在最新的 13-F 文件中，谜底终于揭晓，这只股票是瑞士注册的保险公司 Chubb。 CME 有意交易比特币，Coinbase 闻讯重挫当地时间周四，据媒体报道，芝加哥商品交易所计划推出现货比特币交易，以满足华尔街的需求。芝商所对此表示不予置评。消息传出后，隔夜市场美国加密资产交易平台 Coinbase 大跌 9.4% 。不过芝商所主要为机构提供服务，而 Coinbase 主要服务于散户 — — Q1 Coinbase 散户交易收入为 9.35 亿美元，远高于机构收入的 8500 万美元。本周关注如果说上周人们对通胀的信号还存在不一致的观点，下一个重大催化剂是本周英伟达发布报告。共识预期英伟达 2025 财年第一季度营收有望达到 246.5 亿美元，同比增长两倍有余，此前公司给出的营收指引为 240 亿美元、上下浮动 2% ；预计同期净利润 128.7 亿美元，同比增幅超过 530% 。自 2022 年 3 季度开始英伟达已经连续 5 个季度都超预期。要知道，当时 ChatGPT 还没出现，真正大爆发是在 2023 年的春季，随后 NV 盈利开始井喷式暴涨，原因是人工智能 GPU 芯片大卖。一个问题是，最近三个季度超预期的百分比逐渐缩小，从 2 x%到个位数，但这并不必过分担心，毕竟这已经比之前强太多了，多家机构提高了英伟达的新目标价格范围，从 1100 到 1350 美元不等。推动 NV 业绩指引上行的因素有以下几大方面，第一是微软、谷歌、亚马逊的 AWS、 Meta 这四家科技公司的公告显示，今年在云计算方面的资本投入高达 1770 亿美元，远高于去年的 1190 亿美元，而 2025 年将继续增至 1950 亿美元。这些投资将为英伟达的数据中心收入和利润持续增长提供动力，尤其是在下一代。 Blackwell AI 芯片将于今年晚些时候发布。NV 数据中心占比营收从 50% 一直飙升到 80% ，AI 仍然是英伟达的主要增长驱动力。分析师对英伟达未来业绩增长潜力的高度信心主要基于：第一，产品供应和市场需求。 H 100 GPU 的更好供应（交货时间缩短）以及中国 H 200 GPU 的强劲需求，为英伟达当前季度业绩提供了有力支撑。即将推出的 blackwell 系列的 GPU（B 100 和 B 200），预计将从第三季度销售，并在第四季度占据大部分市场份额。这两款 GPU 的平均售价比现有产品高出约 40% 以上，预示着更高的收入潜力。 AMD 和英特尔正在追赶英伟达。不过在 GPU 市场上，NV 牢牢控制了大约 92% 的市场份额，像我们之前分析过的一样 NV 的壁垒不仅是芯片本身，更是软件和社区生态，综合降低客户的成本，让对手短期内无法逾越。估值方面 NV 已经进入 2 万亿俱乐部，同级别的苹果营收是 NV 的 7 倍以上，所以 NV 需要维持高增长才能保持股价。不过要想让增长故事失效，也需要连续几个季度的财务表现不佳才有可能让市场观点转变，导致股价大幅下滑。所以本次财报即便让大家失望，市场地位不会因一次不理想的财报而动摇，在没有替代品的当前短期内反弹也是可期。参考近几周，我们看到爆雷的科技公司，其中包括 ASML、Inter、AMD、 SMCI 和 ARM。不及预期的财报后股价都大跌 10 ～ 30% 不等，但截止目前基本都收复了一半以上的跌幅。另外，本周多位美联储高官将露面发言，包括理事巴尔、沃勒，以及地方联储主席威廉姆斯、博斯蒂克，重点关注下任美联储接班人沃勒的表态，上周他在讲话中没有发表任何经济和货币政策前景的评论。周四还将公布上一次 FOMC 会议的纪要。来源：金色财经

金色财经2024-05-20

PEPE：暴利来袭获利了结导致价格狂泻？投资者赚钱逆袭盈利率高达92%

Meme 币在过去 24 小时内下跌了 6% 以上。市场指标和分析暗示价格可能进一步下跌。佩佩 [PEPE] 在 5 月 18 日遭遇重大挫折，价格急剧下跌。对其指标的检查揭示了这种看跌价格行为背后的一些可能原因。让我们来全面了解一下情况。 PEPE投资者正在获利了结吗？ CoinMarketCap 的数据显示，PEPE 的价格在过去几个小时内大幅下跌，导致该 meme 币的日跌幅超过 6%。截至撰写本文时，PEPE 的交易价格为 0.000009426 美元，市值超过 39 亿美元，使其成为第 27 大加密货币。 AMBCrypto 通过分析 IntoTheBlock 的数据，揭示了这种价格下跌背后的一些可能原因。数据显示，超过 92% 的 PEPE 投资者都实现了盈利。这种情况可能促使投资者获利了结，出售所持股份，从而压低了 PEPE 的价格。为了验证这一点，AMBCrypto 还分析了 Santiment 的数据。根据分析，上周 PEPE 的交易流入量多次激增。有趣的是，在价格下跌后，PEPE 在交易所的供应量开始增加。同时，交易所以外的供应量从 5 月 18 日开始下降，预示着抛售活动的增加。此外，在 5 月 14 日的价格大幅上涨之后，顶级地址持有的 PEPE 供应量略有下降。这表明一些大户（鲸鱼）也在出售他们的持仓，可能是导致 PEPE 价格暴跌的原因之一。 PEPE的麻烦还没有结束对于 PEPE 来说，黑暗的日子可能还会持续，因为几乎所有指标都透露出看跌的迹象。例如，PEPE 的社交量在上周急剧下降，反映出该 meme 币的受欢迎程度在下降。更重要的是，其加权情绪在过去几天也有所下降。因此，围绕 PEPE 的看跌情绪很高，表明投资者预计其价格将进一步下跌。与一些市场指标一样，PEPE 的技术指标也支持空头观点。该 meme 币的相对强弱指数（RSI）出现下降，截至发稿时，RSI 值为 58.7。同样，柴金资金流（CMF）也在下降，表明看跌价格趋势可能会持续。根据我们的分析，PEPE 的价格仍远高于其 20 日指数移动平均线 (EMA)。因此，如果价格继续下跌，PEPE 的价值可能会跌至 20 日均线，这可能会起到支撑作用。来源：金色财经

金色财经2024-05-20

SHIB销毁率上升价格即将上涨？

的见解显示，今天（5 月 20 日）Meme 币的销毁率飙升了 500% 以上。这给广泛关注基于模因的加密货币的加密货币交易者和投资者注入了一剂市场乐观情绪。值得注意的是，Shiba Inu 的市场供应因如此大规模的销毁交易而受到打击，因此人们非常期待 SHIB 未来的代币经济将会得到加强。这是有关柴犬当前市场动态的深入报告。柴犬烧伤点燃未来的希望 Shibburn 的见解显示，在一系列交易中焚烧了 983 万个代币后，过去 24 小时内销毁率飙升了 579%。其中，从两个特定地址向销毁地址的转账尤其引起了市场的关注。数据显示，钱包地址0x608125...被记录，在过去24小时内通过大量交易将310万个SHIB转移到死钱包中。此外，地址0xa9d…还被登记为在过去一天内将469万个SHIB转移到死钱包中。这些地址的交易似乎是导致 SHIB 销毁率飙升的最大原因。与此同时，值得注意的是，尽管大量代币被销毁，但模因币今天的交易却呈红色。柴犬价格下跌截至撰写本文时，柴犬价格出现回调迹象，在过去 24 小时内下跌 4.35%，至 0.00002389 美元。然而，自称为 Digecoin 杀手的每周图表显示 9.80% 的上涨，突显了 Shiba Inu 最近目睹的波动性加剧。此外，其24小时低点和高点分别为0.00002359美元和0.00002507美元。 Coinglass 数据进一步理顺了市场上复杂的投资者情绪，衍生品交易量飙升 21.61%，但 SHIB 的 OI 下滑 8.13%。这标志着柴犬的交易活动增加，随后市场资金流入减少，这可能会推动SHIB近期的市场波动。尽管如此，RSI（相对强度指数）徘徊在 48 左右，表明该资产既没有超买也没有超卖。这给柴犬未来的价格走势增添了一层神秘色彩。目前我们6个分析师一起投研出来的一些百倍潜力的币，和短期暴涨项目，可以关注我进社区了解，目前都是免费的来源：金色财经

金色财经2024-05-20

这轮牛市为何这么难挣钱？下一波重大利好是什么？

“交易”已经不再出现500倍的增长。而meme币受资金炒作。在本周期中，我们已经偏离了这种市场结构。现在，散户购买预发行代币或在公开市场低价购买代币的机会几乎为零。空投绝对是对现有风险模式的改进，但在现有模式下，早期用户没有任何经济优势。但与代币销售相比，这是更糟糕的金融交易，因为你从空投中获得的收益是有限的。过去无限的上涨市场已经将我们带到了市场上限，而在此期间的交易规模是巨大的。上一轮周期投资1000美元的SOL现在变成了63.6万美元。而这一轮周期投资1000美元的Eigen即使增长了10倍，也只有10300美元。在上一轮周期，你掌握了自己的命运，而在这一轮中，你却在等待Eigen爸爸的施舍。换句话说，市场存在着更大的结构性问题。这些L1和L2项目的大规模融资导致代币发行前的估值已经达到数十亿美元。这产生了两个问题：巨大的卖方压力，以及FDV（全面稀释估值）过高。说下对大盘行情总体的看法！兄弟们，早上好！这几日的市场行情时好时坏，比特币较前一段时间表现出色些，以太坊也是小幅上涨了一波，唯一让人心塞的是山寨币，飘忽不定，反复无常。首先我依旧看好7-8月份主升浪会到来，这是信仰，也是必然，下半年比特币有望破新高，对于目前所有的市场参与者来说，把加密货币这块蛋糕做大符合所有人的利益，我们赚的都是增量资金进场带来的钱，如何吸引增量资金，那就需要超级牛市的赚钱效应。比特币我是丝毫不担心，这轮牛市比特币是肯定能到10万美元以上，山寨现在反复上上下下，不断磨损追涨资金，我认为是一种筑底大涨的前兆，到了一定火候会开展一波疯狂的涨幅，山寨市场需要妖币来激活交易热情。基于以上预测，我们应该采取什么样的策略呢！山寨现货逢跌就买入，然后做时间的朋友，拿个3-6个月，不翻3、5倍都不走，跌不要怕，涨不要贪，牢记本金第一的原则。马上上半年就要结束了，下半年正式进入降息周期，市场的流动性将再次复苏，兄弟们，坚持住，保证自己有筹码留在牌桌上，金麟岂是池中物，一遇风云便化龙虽然我们现在处于牛市，但是近两个月的行情太垃圾了，我认为是没有重大利好的推动，牛市必须要有重大利好推波助澜，才能一浪接着一浪新高，你认为下一波大利好会是什么呢？来源：金色财经

金色财经2024-05-20

Solana (SOL) 价格在 2024 年 5 月至 6 月即将达到 200 美元

Solana价格向200美元迈进呢？ Meme币的兴起与交易量的激增：Solana从Meme币交易的火爆中受益匪浅。这些代币的高交易量极大地促进了网络活动的繁荣，进而推动了Solana价格的上涨。例如，在5月12日至5月17日这段时间内，Solana的交易量从9.365亿美元猛增至超过36.1亿美元，增长了近27亿美元。交易量的激增不仅提升了市场的流动性，还意味着新资本的涌入和更多投资者的参与，这对Solana的价格走势构成了积极的推动作用。 DeFi与稳定币的蓬勃发展：Solana的生态系统中，DeFi活动和稳定币交易量均呈现强劲增长。这些要素不仅提升了网络的整体健康水平，也增强了其对投资者的吸引力。随着Solana网络上稳定币和DeFi应用程序使用的增加，SOL的需求也相应上升，进一步支撑了价格的上涨。即将实施的网络升级：Solana即将迎来一项重大升级——由Jump Crypto创建的二级链客户端Firedancer。这一升级旨在提升Solana的网络性能，使其能够更高效、更稳定地处理更大的交易量。此类改进无疑将增强投资者的信心，吸引更多用户加入该平台，进而推动SOL的需求和价格上涨。技术指标的支持：从技术层面看，Solana当前的价格受到简单移动平均线（SMA）和指数移动平均线（EMA）的有力支撑，预示着看涨趋势的延续。例如，10日移动平均线（153.72美元）和20日移动平均线（147.61美元）均低于当前交易价格，显示出强劲的支撑位。同时，Solana的移动平均收敛分歧（MACD）指标目前为正值（3.50），表明短期EMA高于长期EMA，这同样是看涨的信号。此外，虽然相对强弱指数（RSI）目前处于中性区间（64.23），但接近超买水平也表明购买活动在增加，这进一步证明了投资者对Solana的信心和价格的上涨潜力。综上所述，根据当前的市场动态和技术指标分析，Solana在2024年5月至6月达到200美元的目标看似并非遥不可及。然而，投资者仍需保持谨慎态度，密切关注市场动态和技术指标的变化，以做出明智的投资决策。如果Solana能够继续保持其强劲的市场表现并吸引更多投资者的关注，那么实现200美元的目标将指日可待。来源：金色财经

金色财经2024-05-20

新闻周刊丨pump.fun疑似遭遇闪电贷攻击谷歌推出AI视频生成模型Veo

，攻击者通过漏洞可无限参与该平台发布的meme币。截止发稿，Phantom钱包已暂时屏蔽pump.fun项目官网。Bonkbot表示为了谨慎起见，暂时禁止Pump.fun上的交易，以保证用户的安全。 ▌四月份区块链游戏投资额达到近10亿美元 4月份区块链游戏的投资总额为9.88亿美元，为2021年1月以来的最高水平。每日独立活跃钱包数量也达到了区块链游戏的创纪录的290万个。DappRadar与区块链游戏联盟合作，于5月17日发布了4月份区块链游戏报告。该行业的标志性月份伴随着整体去中心化应用程序（Dapp）市场的类似趋势。根据该报告，最近的繁荣可归因于几个因素，包括消费者对游戏背景下的数字资产重新产生兴趣，玩空投的趋势继续激发人们对区块链游戏的兴趣。此外，当前Web3行业的热门话题集中在新游戏代币的激增上。 ▌某鲸鱼从币安提取5200亿枚PEPE，约528万美元据Lookonchain监测，30分钟前，一位鲸鱼从币安提取了5200亿枚PEPE（约528万美元）。值得注意的是，这个鲸鱼并不聪明，他总共购买了10个代币，但从未卖掉。按照现在的价格计算，他总共损失了610万美元，盈利了5个代币，胜率为50%。 ▌谷歌推出AI视频生成模型Veo 谷歌DeepMind首席执行官宣布，该公司将推出AI视频生成模型Veo。该模型对标其竞争对手OpenAI的视频生成模型Sora。政策 ▌马斯克被要求在美SEC对其440亿美元收购Twitter的调查中作证据Watcher.Guru在X平台表示，马斯克被要求在美国证券交易委员会(SEC)对其440亿美元收购Twitter的调查中作证。 ▌英国新法生效，警方可无逮捕没收加密货币英国自4月起实施新法，警方和国家犯罪局可在不逮捕嫌犯的情况下没收加密货币。根据经济犯罪和公司透明度法2023年的修正案，对于被怀疑从事犯罪活动的人，当局可没收加密货币和与之相关的物理物品。这一举措引发争议，部分人担忧可能导致滥用权力，损害个人权利。法律尚未详细说明如何销毁没收资产，也未规定警方在加密货币转移到其他司法管辖区时如何分享信息。这一新制度将对欺诈和毒品等犯罪产生直接影响，但也引发了公众对权力滥用的担忧。 ▌美国财政部拟强化针对加密货币和其他非法金融的洗钱监管美国财政部于周四发布了2024年打击恐怖主义和其他非法融资国家战略，概述了打击非法融资的优先事项。财政部强调了其正在进行的围绕加密货币的工作，包括对某些交易平台和Bitzlato和Lazarus等团体的制裁、与币安的和解以及对杀猪盘骗局的警告。报道指出，美国财政部四个优先事项是缩小反洗钱法规的差距、支持更有效和以风险为中心的框架、提高执法机构的效率以及利用技术创新。而更新现有的加密货币监管框架将支持这些优先事项。 ▌美国国会议员Thomas Massie提出废除美联储的法案美国国会议员Thomas Massie提出废除美联储的法案。 ▌法国证券监管机构对Bybit发出了新的警告法国证券监管机构对加密货币交易所Bybit发出了新的警告，敦促客户为该平台可能突然停止向法国客户提供服务的可能性做出安排。金融市场管理局（AMF）在周四的通知中表示，该交易所并未注册为数字资产服务提供商（DASP），因此在法国非法提供服务。Bybit自2022年5月20日起因非法运营而被AMF列入黑名单。 ▌美国众议员：参议院或受多位民主党人支持加密货币法案影响美国众议院金融服务委员会主席Patrick McHenry表示，下周美国加密货币行业监管立法的预期投票结果将对美国参议院的立场产生重大影响，尤其要关注是否有大量民主党人支持该法案。此前，众议院通过了多项与加密货币相关的法案，其中包括“21世纪金融创新与技术法案”，该法案即将在众议院进行最终批准的投票。尽管该法案在参议院可能面临挑战，但McHenry和其他人乐观地期待众议院对此的投票结果，因为这关乎加密货币行业在华盛顿的发展。 ▌美司法部：攻击以太坊区块链盗取2500万美元加密货币的两兄弟被捕美国司法部南区检察官办公室宣布Anton Peraire-Bueno和James Peraire-Bueno两兄弟因涉嫌利用以太坊区块链的漏洞，在大约12秒内盗取价值约2500万美元的加密货币而被捕。据起诉书称，这两名嫌疑人在美国一所著名高校学习数学和计算机科学，利用他们的专业知识操纵和篡改了以太坊区块链的交易验证和添加协议，以此欺诈性地获取受害者的加密货币。这是有史以来首次发生此类攻击事件。两人被指控合谋实施电信欺诈、电信欺诈以及合谋洗钱，每项罪名最高可判处20年监禁。美国司法部副部长莫纳科表示，尽管被告策划了数月并在几秒内实施了这一复杂且前所未见的欺诈行为，但仍难逃法网。区块链应用 ▌zkSync宣布网络治理移交给社区前将发布最后一个v24版本协议升级 zkSync于X平台表示，其坚定地坚守去中心化承诺。自3月份开始支持EIP4844以来，这一直是唯一的关注焦点。即将发布的v24版本是在将网络治理移交给社区之前需要进行的最后一个计划协议升级。预计剩余的缺失部分将在6月底前完成。去中心化是一个重要且不可逆转的步骤，需要在复杂的技术和法律框架的交叉点上给予最大的关注。在一个经常以炒作和短期牺牲为特征的行业中，zkSync继续努力脱颖而出，构建经得起时间考验的基础技术。 ▌Web3平台Radix已向其节点运行者社区提议进行Bottlenose协议更新 DeFi和Web3平台Radix已向其节点运行者社区提议进行Bottlenose协议更新，并预计将于6月3日左右颁布。该更新的突出特点之一是引入了AccountLockers，代币交付通过的“储物柜”，可以接受或拒绝AccountLockers旨在阻止不需要的存款并简化dApp记账工作。其他Bottlenose功能包括API和Radix引擎增强功能，以及添加恢复费用保险库。 ▌万事达卡和渣打银行试点代币化存款万事达卡与渣打银行合作开展了一项概念验证试点，探索代币化存款和代币化碳信用额度。这两家金融服务巨头与渣打旗下的香港数字银行 Mox 和资产代币化技术公司 Libeara 合作，在香港金融管理局的金融科技监管沙盒（Fintech Supervisory Sandbox）上进行 PoC。 ▌Shibaswap已扩展至Shibarium区块链 Meme代币项目SHIB的开发团队宣布，去中心化交易所（Dex）Shibaswap已扩展到Shibarium区块链上。SHIB的首席开发人员详细介绍说，Shibaswap的交易平台现在可供以太坊和Shibarium网络的用户访问。 ▌Komodo计划从工作量证明过渡到权益证明 Komodo是一个区块链互操作性和原子交换技术项目，计划将其区块链从工作量证明过渡到权益证明，这一变革性转变强调了Komodo对环境可持续性的坚定承诺，因为与PoW相比，PoS消耗的能源要少得多。 ▌FLock.io将去中心化人工智能训练与Morpheus智能代理合并 “AI共创”平台FLock.io和为智能代理提供支持的网络Morpheus宣布建立战略合作伙伴关系，以推进Web3中的去中心化AI功能，该团队表示，通过合并FLock.io的社区驱动、去中心化AI训练模型平台与Morpheus一起，使智能代理构建者能够部署其代码并获得奖励，合作伙伴旨在减少对OpenAI的集中式外部函数调用的依赖，并将更多智能代理集成到Web3钱包中最终，这种集成将使用户能够直接从钱包中利用人工智能，获得无缝、安全和直观的交易体验。 ▌比特币L2网络Stacks社区预计将进行两次重大升级比特币L2网络Stacks在X平台表示，比特币L2是2024年的第一主题，随着比特币L2逐渐成熟，Stacks社区预计将进行两次重大升级。加密货币 ▌观点：通过Tornado Cash洗钱案不应影响Tornado Cash创始人案去中心化金融教育基金（DeFi Education Fund）的发言人表示，他们对Pertsev在荷兰案件的结果感到失望，但认为这不应影响美国针对Roman Storm的案件。此前报道，荷兰法院判定31岁的Pertsev通过Tornado Cash洗钱12亿美元，判处Pertsev 64个月的监禁。与此同时，Tornado Cash联合创始人Roman Storm在美国的审判将于9月23日开始。 ▌加密行业在美国选举中发挥影响力，加密友好候选人获得支持美国加密行业正通过在华盛顿投入巨额资金来影响即将到来的选举，其中Fairshake等加密政治行动委员会已筹集数千万美元支持加密友好候选人。这些努力已经在一些关键竞选中取得成功，吸引了华盛顿关注。不仅如此，候选人的态度也在改变，甚至包括加密怀疑者，如Sherrod Brown参议员，都表示愿意考虑加密立法。尽管持有加密货币的选民往往更喜欢特朗普当选总统，但业内人士对于特朗普担任总统是否真的更有利于加密货币存在分歧。 ▌基于Solana的Cypher Protocol内部人士承认窃取了30万美元基于Solana的加密货币交易协议Cypher Protocol内部人士承认窃取了30万美元。一位名叫Hoak的匿名开发者承认从Cypher的黑客补偿基金中窃取了价值数十万美元的加密货币，Hoak在一份声明中表示，他拿走了这些资金，然后把它们输掉了，他将自己的行为归咎于“严重的赌博成瘾”。 ▌比特币与美股的90天相关性上周升至0.17 数据显示，比特币与美国股票的90天相关性上周升至0.17，高于3月份录得的多年低点0.01。尽管如此，比特币与风险资产的相关性仍然远低于牛市高点0.6以上。 ▌美国矿企CleanSpark购买了怀俄明州靠近导弹基地的矿场美国比特币挖矿公司CleanSpark从与中国投资人有关的公司购买了怀俄明州靠近美国导弹基地的矿场。此前报道，拜登禁止中国投资人支持的加密矿企在美国导弹基地附近拥有土地。 ▌或受CME考虑上市现货比特币消息影响，Coinbase股价下跌9% 或受CME考虑上市现货比特币的消息影响，Coinbase股价下跌9%至202.49美元，该股是周四加密货币股票中表现第二差的股票。此前报道，芝商所CME计划推出比特币现货交易。 ▌Coinbase正在关注澳大利亚养老金领域的加密货币需求美国最大的加密货币交易所Coinbase正在瞄准澳大利亚不断增长的自我管理养老金行业的潜在需求。亚太区董事总经理JohnO'Loghlen表示，该交易所正在开发一项针对该细分市场的服务。澳大利亚税务局的最新数据显示，此类投资组合约占澳大利亚2.5万亿美元养老金体系的四分之一，并有10亿澳元（6.64亿美元）分配给加密货币。 ▌灰度ETHE负溢价率达到23.64% 据Coinglass数据显示，当前灰度ETH信托基金（ETHE）负溢价率为23.64%；ETC信托负溢价率为44.63%。 ▌Elliott Capital和Apollo Management共持有现货比特币ETF价值约6500万美元 Elliott Capital披露，其持有贝莱德现货比特币ETF IBIT价值近1200万美元。此外Apollo Management Holdings披露了季度末持有ARKB价值5320万美元。周三透露将资产配置到现货比特币ETF基金的其他知名人士还包括Aristeia Capital和Hudson Bay Capital。重要经济动态 ▌美联储6月维持利率不变的概率为91.5% 据CME“美联储观察”，美联储6月维持利率不变的概率为91.5%，降息25个基点的概率为8.5%。美联储到8月维持利率不变的概率为66.0%，累计降息25个基点的概率为31.6%，累计降息50个基点的概率为2.4%。 ▌美联储理事鲍曼：各州和联邦政府需要在稳定币上合作美联储理事鲍曼表示，各州和联邦政府需要在稳定币上合作，纽约州民主党参议员Kirsten Gillibrand表示，她希望就她与怀俄明州共和党参议员Cynthia Lummis共同领导的稳定币法案进行投票，该法案涉及州和联邦政府的角色。 ▌美联储理事鲍曼：通胀将在一段时间内保持高位美联储理事鲍曼表示，通胀将在一段时间内保持高位，若通胀停滞或反弹，美联储愿意重启加息。 ▌美股三大指数收盘涨跌不一美股三大指数收盘涨跌不一，道指涨0.35%，纳指跌0.07%，标普500指数涨0.12%，热门科技股涨跌不一，英伟达跌近2%，特斯拉、谷歌涨超1%。免责声明：金色财经作为区块链资讯平台，所发布的文章内容仅供信息参考，不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念，务必提高风险意识。来源：金色财经

金色财经2024-05-19

山寨收获之后要转换到BTC和ETH才是王道AVAX崛起

大家不在认所谓的VC,Meme币上涨的内在逻辑，未来长期谁有概率胜出这一轮投资者不再盲目追逐VC投资的公链代币和具有实际技能性的代币。投资者对VC的运作手法有了更深入的了解，他们开始避免被割韭菜，转而将资金投入更具潜力的领域，如BRC-20、SOL土狗以及MEME迷因币！近期关注AVAX,W，简单说说逻辑。 AVAX Avalanche 以其速度和环保协议而著称，该协议允许高效的去中心化应用程序。最近的发展表明该代币吸引了新的兴趣和投资。此外，该项目有效托管去中心化金融（DeFi）应用程序的能力确保了它仍然是主流。 Avalanche 的高吞吐量、可扩展性和可靠性打造了一个强大的平台。平台支持开发用户友好的应用程序，例如 LiveDuel 的体育博彩平台。这一战略实用性提高了 AVAX 在更广泛市场中的知名度和采用率。它还展示了其超越传统加密货币交易的功能。 Avalanche 目前价格为 34 美元，较过去 24 小时上涨 5.79%。此外，其价格在过去一年中飙升了 132%，表现优于其他顶级加密资产的 59%。该代币的交易价格高于其 200 天简单移动平均线，并且与最初的代币销售价格相比，表现出积极的表现。与此同时，围绕 Avalanche 价格预测的情绪显示出积极的态度。此外，恐惧与贪婪指数显示为56（贪婪）。最近的市场情绪表明，该代币有望实现增长，并突破显着的价格水平。 W W继续保持稳定增长，今天交易价格为 0.53 美元。此价格反映了过去 24 小时内上涨 7%。这使其成为当今市场上涨幅最大的代币之一。过去一周，它在图表上稳步攀升，显示出强劲的势头。分析预计 5 月底前将进一步飙升，潜在价值为 0.79 美元。这种价值的飙升归功于虫洞的日益普及。上个月，该代币在 Solana 上以 SPL 格式提供，在以太坊和 EVM L2 上以 ERC-20 格式提供。这种扩张有助于增强其流动性，这一点反映在其市值和排名上。目前，Wormhole 的交易价格高于 200 日移动平均线。它也是 Solana 货币和代币领域的顶级代币。此外，代币预测表明它将保持上涨。恐惧与贪婪指数为 74（贪婪），表明投资者对该代币充满信心。我们得到的最大的结论就是，散户越多的地方，越容易被割韭菜:比如 ARB 等，解锁越少的项目容易翻车，比如最近上的新币: ENA ETHFi 等，反倒是几乎全解锁的项目，越容易拉盘，比如: PEPE turbo 如今比特币价格已经接近50万人民币一枚，而以后的价格将会越来越高。在持续攀升的过程中，散户对购买比特币的欲望持续降低，因为实在是太贵了，大部分普通投资者仅能买入一两枚，所以只能靠不断的买入山寨币来满足自身的投资需求，这种情况将会持续下去。直到有一天比特币价格越来越高，而大多数没有实际价值的山寨币价格萎靡，大多数人才如梦初醒。很多人发现今年在山寨币上赚钱的难度大大提升，所谓春江水暖鸭先知，项目方和交易所早已认识到在比特币etf通过后市场正规化后山寨币的生存环境将会进入良币驱逐劣币的过程，所以大多数上涨的币手法基本一样，持续拉升，不给散户上车机会，高位横盘下跌套牢追高的，或者是散户车重的币，直接横盘出货，某安交易所也在不断的上新加速收割市场散户份额。 BTC扮演者涨服你的角色，而MEME扮演者爆发力强的角色。所以狗狗未来还会稳定爬升，空间先不说，但是到前高问题不大，etf通过，已经象征行的市场正规化，狗狗币仍然能在市场中有一席之地进入大众视野，所以我们可以预知推特应用狗狗币作为支付手段就是为doge的持续拉升做好了基础。综上所述，您的投资策略应该是在山寨币上获利后转换成比特币（美元霸权的金融手段）或者能具有实际大规模商用价值的币种，这样看起来是比较具有长期意义的投资。而一味的在山寨之间追逐，难免会马失前蹄。文/我是周悦盈来源：金色财经

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