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联合健康暴跌10.93%，阿里巴巴与费哲金融重挫：美股周四成交额解析
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事调查传闻的强烈反应。英伟达、亚马逊和Meta分别位列第三至第七，成交额均超90亿美元。阿里巴巴和费哲金融服务分别排名第14和第18，成交额为43.97亿美元和38.77亿美元，股价跌幅显著，分别为7.57%和16.19%。市场波动凸显投资者对监管风险和企业业绩的敏感情绪。联合健康集团股价重挫分析联合健康集团（UNH）周四收跌10.93%，成交额达320.31亿美元，连续8个交易日下跌，累计跌幅达32.2%。2025年迄今，该股下跌超45%，成为道琼斯指数表现最差的成分股。当前股价为274.35美元，较去年11月高点缩水超一半，市值蒸发超3000亿美元。据报道，美国司法部正对其涉嫌医疗保险欺诈展开刑事调查，引发市场恐慌。联合健康发言人回应称尚未收到正式通知，但未能平息投资者担忧。首席执行官安德鲁·维蒂近期表示：“公司致力于透明运营，将全力配合任何合法调查。”然而，持续的负面消息，包括去年12月其子公司CEO被刺杀事件，令市场信心受挫。阿里巴巴业绩与市场表现阿里巴巴（BABA）周四收跌7.57%，股价降至123.90美元，成交额43.97亿美元。其2025财年第四季度营收为2364.54亿元（约合326亿美元），同比增长7%；全年营收9963.47亿元（约合1373亿美元），同比增长6%。非GAAP净利润为298.47亿元（约合41.13亿美元），同比增长22%。尽管业绩稳健，股价却因市场对中概股的整体谨慎情绪和高瓴旗下HHLR Advisors减持压力承压。阿里巴巴CEO吴泳铭表示：“云计算和跨境电商仍是增长核心，2025年将进一步优化成本结构。”然而，全球宏观经济不确定性及监管风险仍对股价构成挑战。费哲金融服务交易量瓶颈费哲金融服务（FI）周四暴跌16.19%，股价跌至159.13美元，成交额38.77亿美元。首席财务官Robert Hau表示，其核心产品Clover POS系统本季度交易量增速预计与一季度持平，未能达到市场对加速增长的预期。2025年一季度，Clover POS交易量增长放缓，反映中小企业客户在高利率环境下的支付需求疲软。Hau近期表示：“我们正通过技术升级提升Clover的竞争力，但短期内增长可能保持平稳。”市场对这一保守展望反应强烈，叠加美股金融科技板块整体回调，导致股价大幅下挫。三大股票对比分析公司股价（美元）日跌幅成交额（亿美元）主要影响因素联合健康集团 274.35 10.93% 320.31 司法部刑事调查传闻阿里巴巴 123.90 7.57% 43.97 减持压力与市场情绪费哲金融服务 159.13 16.19% 38.77 交易量增长预期不足从表格可见，联合健康集团受监管风险冲击最大，成交额高企反映市场高度关注。阿里巴巴虽有稳健业绩支撑，但受外部情绪影响明显。费哲金融服务的暴跌则源于增长瓶颈，凸显金融科技板块的短期压力。编辑总结周四美股市场呈现显著波动，联合健康集团因刑事调查传闻暴跌，凸显监管风险对医疗保健板块的冲击。阿里巴巴尽管业绩稳健，但受中概股整体回调和减持压力拖累，股价表现低迷。费哲金融服务因交易量增长乏力遭遇重挫，反映市场对金融科技短期前景的担忧。三大公司的表现揭示了投资者对不确定性因素的高度敏感，未来需密切关注监管进展和企业应对措施对市场的影响。名词解释医疗保险欺诈：指通过虚假报销或其他非法手段从医疗保险系统中获取不当利益的行为，可能引发刑事调查。 Clover POS系统：费哲金融服务提供的点-of-sale支付解决方案，广泛应用于中小企业，交易量是其核心增长指标。中概股：在美国上市的中国企业股票，涵盖科技、电商等行业，常受全球市场情绪和政策影响。 2025年相关大事件 2025年5月15日：美国司法部对联合健康集团涉嫌医疗保险欺诈展开刑事调查，股价暴跌10.93%，成交额达320.31亿美元。 2025年5月13日：阿里巴巴发布2025财年业绩，营收同比增长6%，非GAAP净利润增长22%，但股价受市场情绪影响下跌。 2025年5月10日：费哲金融服务首席财务官表示Clover POS交易量增速放缓，引发市场对其增长前景的担忧。 2025年4月20日：联合健康集团子公司高管离职风波加剧，叠加监管压力，股价月内下跌超20%。 2025年3月15日：阿里巴巴宣布加大云计算投资，计划2025年实现云业务盈利翻倍，提振市场信心。专家点评 Morgan Stanley分析师Laura Chen（2025年5月14日）：“联合健康集团面临的刑事调查可能对其长期信誉构成威胁，投资者需警惕短期波动，但其核心业务仍具韧性。” 摘自摩根士丹利市场报告。 Goldman Sachs首席策略师David Kostin（2025年5月15日）：“阿里巴巴的业绩增长稳健，但中概股整体受外部情绪拖累，短期内股价可能继续承压。” 摘自高盛投资简讯。 JPMorgan资产管理经理Emily Zhang（2025年5月13日）：“费哲金融服务的交易量瓶颈反映了宏观经济对中小企业的压力，需观察其技术升级能否扭转颓势。” 摘自摩根大通行业分析。 UBS全球研究主管Paul Donovan（2025年5月15日）：“联合健康集团的市值缩水反映了市场对监管风险的极度敏感，未来数周的调查进展将至关重要。” 摘自瑞银市场评论。 Barclays投资策略师Ajay Rajadhyaksha（2025年514日）：“阿里巴巴和费哲金融的股价表现凸显了市场对增长预期的严苛要求，投资者应关注其长期战略调整。” 摘自巴克莱投资报告。来源：今日美股网
今日美股网05-17 00:11
Meta推迟Behemoth发布：AI投资720亿美元遇瓶颈，扎克伯格面临挑战
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内容导读 Meta AI战略与Behemoth推迟内部困境与团队调整 AI行业发展放缓趋势 Meta与OpenAI、Anthropic对比 Meta AI战略与Behemoth推迟根据 www.TodayUSStock.com 报道，Meta Platforms计划2025年资本支出高达720亿美元，主要用于实现CEO马克·扎克伯格在人工智能（AI）领域的雄心。然而，其旗舰AI模型Behemoth的发布计划一再推迟，从最初的4月延至6月，最新预计可能至2025年秋季甚至更晚。Behemoth旨在超越OpenAI、Google和Anthropic的同类技术，但工程师在提升其大型语言模型性能时遇到瓶颈，内部对投资回报的担忧加剧。周四消息公布后，Meta股价盘中跌超3%，成交额达92.67亿美元，反映市场对AI战略不确定性的敏感反应。扎克伯格近期表示：“AI是我们未来十年的核心投资方向，短期挑战不会动摇长期目标。” 内部困境与团队调整 Meta的AI开发面临内部管理与技术双重挑战。其第一代Llama模型由基础AI研究团队开发，2023年初发布后广受好评，但该团队14名核心研究者中已有11人离职，人才流失严重。后续Llama模型开发交由新团队负责，但表现不尽如人意。4月发布的两个Llama模型在AI聊天机器人排行榜上成绩亮眼，后被发现提交的是优化后的定制版本，而非公开发布模型，引发透明度争议。Meta高层对负责Llama 4和Behemoth的团队表现不满，计划进行重大管理调整。内部人士透露，Behemoth训练过程中的技术难题导致性能未达预期，员工质疑其是否值得公开发布。Meta发言人对此未予置评。 AI行业发展放缓趋势 Meta的困境折射出AI行业整体面临的挑战。开发下一代AI模型的成本飙升，技术进步速度却显著放缓。Meta2025年高达720亿美元的资本支出中，AI相关投资占比超60%，但Behemoth的推迟表明高投入未必带来预期突破。行业分析师指出，AI模型的训练数据规模已接近极限，算力需求激增，而性能提升幅度却递减。Meta的经历并非孤例，OpenAI和Anthropic也面临类似问题。OpenAI首席执行官Sam Altman近期表示：“GPT-5的开发需要更长时间以实现质的飞跃，短期内我们将推出过渡版本。”这一趋势表明，AI行业的“快速迭代”时代可能告一段落，未来发展将更依赖成本控制与技术优化。 Meta与OpenAI、Anthropic对比公司旗舰AI模型预计发布时间主要挑战 Meta Platforms Behemoth 2025年秋季或更晚性能提升不足、团队管理问题 OpenAI GPT-5 未明确，需数月开发进度滞后、技术突破难度大 Anthropic Claude 3.5 Opus 即将推出模型规模扩大导致延误从表格可见，Meta、OpenAI和Anthropic均面临AI模型开发延误的困境。Meta因内部管理问题尤为突出，而OpenAI和Anthropic则更多受技术瓶颈制约。三家公司的高投入策略反映了AI竞赛的激烈，但进展放缓可能促使行业重新审视投资效率。编辑总结 Meta推迟Behemoth发布凸显了其在AI领域的战略压力。720亿美元的巨额投资未能带来预期技术突破，人才流失与管理问题进一步加剧了挑战。Meta的困境并非个案，OpenAI和Anthropic的类似经历表明，AI行业正进入高成本、低增效的新阶段。市场对Meta股价的反应反映了投资者对AI投资回报的谨慎态度。未来，Meta需通过优化团队管理与技术路径重振市场信心，同时行业整体可能迎来更理性的发展节奏。名词解释 Behemoth：Meta Platforms开发的旗舰大型语言模型，旨在与OpenAI的GPT系列等竞争，具备高级AI对话与推理能力。 Llama：Meta开源的AI模型系列，广泛应用于聊天机器人与社交平台，最新版本为Llama 4。大型语言模型：基于深度学习技术处理自然语言的AI模型，需海量数据与算力支持，广泛用于生成文本与对话。 2025年相关大事件 2025年5月15日：媒体报道Meta推迟旗舰AI模型Behemoth发布，股价盘中下跌超3%，成交额达92.67亿美元。 2025年4月20日：Meta发布两款Llama模型，排行榜成绩亮眼，后因透明度争议引发市场质疑。 2025年3月10日：OpenAI首席执行官Sam Altman表示GPT-5开发需更长时间，短期将推出GPT-4.5过渡版本。 2025年2月15日：Anthropic宣布Claude 3.5 Opus即将发布，标志其在AI模型规模上的新尝试。 2025年1月30日：Meta宣布2025年资本支出计划高达720亿美元，AI投资占比超60%，引发市场热议。专家点评 Morgan Stanley分析师Laura Chen（2025年5月15日）：“Meta推迟Behemoth发布反映了AI开发的复杂性，其720亿美元投资需更清晰的回报路径以重振投资者信心。” 摘自摩根士丹利行业报告。 Goldman Sachs首席策略师David Kostin（2025年514日）：“Meta的AI团队管理问题凸显了人才流失对技术进步的拖累，需尽快调整以应对行业竞争。” 摘自高盛市场简讯。 JPMorgan资产管理经理Emily Zhang（2025年5月15日）：“AI行业整体进入高成本阶段，Meta的困境表明快速迭代的时代可能结束，未来需更注重投资效率。” 摘自摩根大通投资通讯。 UBS全球研究主管Paul Donovan（2025年 5月14日）：“Meta的Behemoth延误反映了AI开发的瓶颈，投资者应关注其长期战略而非短期波动。” 摘自瑞银市场评论。 Barclays投资策略师Ajay Rajadhyaksha（2025年5月15日）：“Meta需解决AI产品组的内部问题，同时平衡高投入与市场预期的关系，以避免股价进一步承压。” 摘自巴克莱投资报告。来源：今日美股网
今日美股网05-17 00:11
Meta跌2.35%拖累纳指，联合健康暴跌11%，思科涨5%领跑道指
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读 2025年5月15日美股市场总览 Meta AI模型延误与股价表现联合健康集团调查危机思科上调预测引领反弹 Meta、联合健康、思科对比 2025年5月15日美股市场总览根据 www.TodayUSStock.com 报道，2025年5月15日，美股市场涨跌互现，标普500指数上涨0.41%至5916.93点，实现四连阳；道琼斯工业平均指数上涨0.65%至42322.75点；纳斯达克指数下跌0.18%至19112.32点，结束六连涨。受美联储主席杰罗姆·鲍威尔鸽派讲话及4月零售销售数据疲软提振，十年期美债收益率下跌8.91个基点至4.4472%，美元指数跌至100.877。科技股承压，Meta Platforms跌2.35%，英伟达跌0.38%，特斯拉跌1.40%。中概股普遍走弱，纳斯达克金龙中国指数跌2.37%，京东跌近4%。鲍威尔表示：“货币政策正逐步适应长期高利率环境。”市场对2025年底前降息的预期略有升温。 Meta AI模型延误与股价表现 Meta Platforms（META）周四收跌2.35%，报643.88美元，成交额92.67亿美元，盘中一度下跌超3%。据华尔街日报报道，Meta旗舰AI模型Behemoth发布计划推迟至2025年秋季或更晚，因工程师在提升性能时遇到瓶颈，引发内部对720亿美元AI投资方向的担忧。Meta CEO马克·扎克伯格近期表示：“AI是公司未来十年的核心战略，短期挑战不会改变长期愿景。”然而，内部人才流失（Llama团队14名研究者中11人离职）及Llama 4模型透明度争议加剧市场疑虑。Meta的下跌拖累科技股，纳斯达克指数受压，科技七巨头ETF指数跌1.14%。联合健康集团调查危机联合健康集团（UNH）收跌10.93%，报274.35美元，成交额320.31亿美元，连续八个交易日下跌，2025年累计跌幅超45%，市值蒸发超3000亿美元。据报道，美国司法部对其涉嫌医疗保险欺诈展开刑事调查，调查始于2024年夏季，涉及其保险业务合规性。联合健康发言人称未收到正式通知，但市场恐慌情绪高涨。CEO安德鲁·维蒂表示：“公司将全力配合任何合法调查，确保运营透明。”负面消息叠加去年12月子公司高管遇袭事件，联合健康成为道指表现最差成分股，拖累医疗保健板块表现。思科上调预测引领反弹思科系统（CSCO）收涨4.86%，报64.26美元，领衔道琼斯指数反弹。公司上调2025财年收入和利润预测，预计网络设备需求将因企业数字化转型加速而回暖。思科CEO查克·罗宾斯表示：“云计算和AI驱动的网络升级为我们提供了新的增长机会。”市场对思科乐观展望反应积极，股价创年内新高，带动科技硬件板块走强。相比之下，英伟达（134.83美元，跌0.38%）和特斯拉（342.82美元，跌1.40%）本周首次下跌，凸显市场对AI相关股票的谨慎情绪。 Meta、联合健康、思科对比公司股价（美元）日涨跌幅成交额（亿美元）主要影响因素 Meta Platforms 643.88 -2.35% 92.67 Behemoth模型发布推迟联合健康集团 274.35 -10.93% 320.31 司法部刑事调查思科系统 64.26 +4.86% 未披露上调年度预测表格显示，联合健康集团受监管风险重创，成交额激增反映市场高度关注。Meta因AI战略受挫拖累科技股，而思科凭借乐观预测成为市场亮点，凸显不同行业面临的机遇与挑战。编辑总结 2025年5月15日美股市场反映了宏观经济与个股事件的双重影响。美联储降息预期升温和美债收益率回落为市场提供了支撑，标普500实现四连阳。Meta因AI模型延误承压，联合健康受调查冲击暴跌，凸显科技与医疗板块的监管与技术风险。思科的强劲表现则为道指注入动能，显示传统科技硬件的韧性。中概股普遍回调，反映市场对全球经济不确定性的谨慎态度。未来，投资者需密切关注美联储政策动向及企业应对挑战的能力。名词解释 Behemoth：Meta Platforms开发的旗舰大型语言模型，旨在提升AI对话与推理能力，计划与OpenAI的GPT系列竞争。医疗保险欺诈：通过虚假报销或不当操作从医疗保险系统获利的行为，可能导致刑事调查及企业信誉受损。十年期美债收益率：美国10年期国债的年化回报率，反映市场对经济和利率预期的变化，是全球金融市场的重要指标。 2025年相关大事件 2025年5月15日：Meta推迟旗舰AI模型Behemoth发布，股价跌2.35%至643.88美元，纳指结束六连涨。 2025年5月15日：联合健康集团因司法部刑事调查暴跌10.93%至274.35美元，成交额达320.31亿美元。 2025年5月15日：思科上调2025财年预测，股价涨4.86%至64.26美元，领衔道指反弹。 2025年4月20日：美联储主席鲍威尔表示货币政策需适应长期高利率，提振市场降息预期。 2025年3月10日：Meta内部报告显示Llama团队核心研究者流失严重，AI开发进度受阻。专家点评 Morgan Stanley分析师Laura Chen（2025年5月15日）：“Meta的AI投资面临短期压力，Behemoth延误可能削弱其在AI竞赛中的领先地位，投资者需关注其管理调整效果。” 摘自摩根士丹利市场报告。 Goldman Sachs首席策略师David Kostin（2025年5月15日）：“联合健康集团的调查风险可能引发医疗板块进一步波动，但其核心业务仍具长期价值。” 摘自高盛投资简讯。 JPMorgan资产管理经理Emily Zhang（2025年5月15日）：“思科的上调预测反映了企业数字化需求的强劲复苏，其股价表现为科技硬件板块注入了信心。” 摘自摩根大通行业分析。 UBS全球研究主管Paul Donovan（2025年5月15日）：“美债收益率回落和美元疲软为市场提供了喘息空间，但科技股的波动显示投资者对AI前景的谨慎态度。” 摘自瑞银市场评论。 Barclays投资策略师Ajay Rajadhyaksha（2025年5月15日）：“联合健康与Meta的下跌凸显了监管和技术风险对高估值股票的冲击，市场需更理性评估AI与医疗板块。” 摘自巴克莱投资报告。来源：今日美股网
今日美股网05-17 00:11
2025年Q1美股13F报告解析：伯克希尔、桥水、柏基、ARK投资风向与信号
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持科技股，Applovin（APP）、Meta（META，均超1.1亿美元）、谷歌-A（GOOGL）、英伟达（NVDA），反映对科技股高估值的谨慎及获利了结需求。股票操作变动市值（亿美元）持仓市值（亿美元）黄金ETF（GLD）增持未披露 3.19 阿里巴巴（BABA）增持 +7.1 未披露 Meta（META）减持 -1.1 未披露英伟达（NVDA）减持未披露未披露 ARK：加仓Tempus AI、减持Palantir ARK投资（管理人：凯茜·伍德）Q1持仓总市值99.9亿美元，下降20.1亿美元，前十大持仓占48.49%。特斯拉（TSLA）为第一大重仓股（市值8.45亿美元），Q1仅减持0.87%，Q2股价反弹超32%，显示ARK对其长期潜力的信心。其他重仓股包括Roku（ROKU）、Palantir（PLTR）、Roblox（RBLX）、Coinbase（COIN）。增持：ARK加仓AI与农业科技，Tempus AI（TEM，+9560万美元，+35.9%）、迪尔股份（DE）、铱星通讯（IRDM）、Gitlab（GTLB）、CRISPR Therapeutics（CRSP，+4060万美元），显示对AI医疗及创新科技的乐观态度。减持：ARK减持Roku、Palantir（PLTR）、UiPath（PATH）、Robinhood（HOOD）、SoFi（SOFI），减持规模均超1亿美元，反映对部分高估值AI应用股的调整，可能因市场波动及盈利压力。股票操作变动市值（万美元）持仓市值（亿美元） Tempus AI（TEM）增持 +9560 未披露 CRISPR Therapeutics（CRSP）增持 +4060 3.46 Palantir（PLTR）减持 -超1亿未披露 Roku（ROKU）减持 -超1亿未披露背后信号与行业影响经济不确定性与防御性配置：伯克希尔清仓花旗、减持美国银行，桥水、柏基减持科技巨头，反映对经济放缓（博斯蒂克预测2025年GDP增长0.5%-1%）和关税成本压力的担忧。伯克希尔加仓消费品（STZ、DPZ、POOL）、桥水买入黄金，显示防御性投资倾向，应对潜在通胀（CPI或超3%）和市场波动。科技股分化：桥水、柏基减持英伟达、Meta等高估值科技股，ARK减持Palantir但加仓Tempus AI，表明机构对AI应用前景的分化判断。AI医疗（Tempus AI）与企业软件（Paycom、CRM）获青睐，而高估值成长股面临获利了结压力。中概股与新兴市场：桥水增持阿里巴巴、百度等中概股，柏基加仓Nu Holdings、SQM，反映对新兴市场及中国经济复苏的乐观预期，可能因中美贸易协议缓解部分关税压力（中国关税仍高达125%）。市场表现：截至5月16日，AAPL（211.73美元，+0.13%）、AXP（300.02美元，+0.16%）、KO（71.57美元，+0.06%）、BAC（44.48美元，+0.23%）、CVX（142.87美元，+0.43%）、STZ（197.07美元，+3.36%）、POOL（317.97美元，+1.42%）、DPZ（490.00美元，+0.84%）、SIRI（22.50美元，+0.60%）、OXY（43.62美元，+0.58%）均小幅上涨，显示市场对伯克希尔持仓的正面反应，但关税不确定性（未来2-3周新关税）可能加剧波动。编辑总结 2025年Q1 13F报告揭示机构投资者在经济放缓、关税冲击及通胀压力下的策略调整。伯克希尔清仓花旗、加仓消费品，显示防御性布局；桥水大买黄金、增持中概股，柏基加仓AI软件，均反映对不确定性的避险需求；ARK加仓Tempus AI但减持Palantir，凸显AI应用投资的分化。市场需关注美联储6月利率决定及特朗普新关税细节，科技与金融板块可能持续承压，消费品与黄金或具防御价值。名词解释 13F报告：SEC要求管理资产超1亿美元的机构每季度披露美国上市股票持仓的报告。伯克希尔哈撒韦：沃伦·巴菲特旗下投资公司，持仓以价值投资为主，偏好消费品与金融。桥水基金：雷·达利欧创立的对冲基金，注重宏观经济与多元化配置。柏基投资：英国资管巨头，擅长成长型投资，聚焦科技与新兴市场。 ARK投资：凯茜·伍德管理，专注颠覆性创新，涵盖AI、区块链等。 2025年相关大事件 2025年5月15日：伯克希尔Q1 13F披露，清仓花旗集团，增持星座品牌113%，维持苹果持仓不变。 2025年5月14日：特朗普宣布与英国达成贸易协议，维持10%普遍关税，降低汽车关税至10%。 2025年5月10日：亚特兰大联储主席博斯蒂克预测2025年GDP增长0.5%-1%，美联储或仅降息一次。 2025年4月10日：特朗普暂停57国11%-50%对等关税90天，中国关税升至125%。 2025年2月14日：伯克希尔Q4 2024 13F显示新进星座品牌，减持美国银行与花旗。国际投行与专家点评 2025年5月16日，摩根士丹利分析师Adam Jonas表示：“伯克希尔加仓消费品如星座品牌反映防御性策略，但清仓花旗显示对银行资产质量的担忧。”（来源：摩根士丹利研究报告） 2025年5月15日，高盛科技分析师Toshiya Hari指出：“ARK加仓Tempus AI而减持Palantir，表明AI医疗领域更具长期潜力。”（来源：高盛行业分析） 2025年5月14日，瑞银集团经济学家Seth Carpenter评论：“桥水增持黄金与中概股，反映对通胀与新兴市场复苏的乐观预期。”（来源：瑞银市场简讯） 2025年5月10日，巴克莱银行分析师Michael Gapen表示：“柏基减持特斯拉与英伟达，可能因高估值压力与关税成本担忧。”（来源：巴克莱投资报告） 2025年4月30日，彭博社经济学家Anna Wong分析：“机构投资者分化操作反映经济不确定性，消费品与黄金或成避险首选。”（来源：彭博社经济周刊）来源：今日美股网
今日美股网05-17 00:10
这位基金经理被称为欧洲最优秀的投资者，来看看他偏好的股票
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比如TCI在美国的第四大持仓Visa和Meta平台。 13-F文件显示，TCI在第一季度将其第二大美国持仓微软增持了大约24%。霍恩谈到市场领先地位的力量，并指出微软的进入门槛之一是打包销售。 “Zoom推出了视频会议功能，”霍恩说，“他们本可以把微软提供的所有功能整合进去。所以微软不得不做出回应，推出了Teams。” 尽管Zoom的产品可能更好，但微软凭借其现有用户群赢得了竞争。霍恩称Alphabet“可能是我们风险最大的投资”，在13-F文件中是最小的持仓。他表示，虽然该公司通过YouTube和云服务等业务拥有一定程度的保护，但搜索业务存在分化的风险。霍恩表示，他的公司还有一个优势就是长期持有。TCI投资组合中平均每项持仓的时间为8年，而典型的机构投资者持有时间不到一年。他提到穆迪——这是一只他在全球金融危机后买入、卖出、又再次买入的股票——其在过去一百年的平均营收增长率为10%。 “如果你拥有优秀的公司，它的内在价值会增长，”霍恩说，“关于估值倍数的问题，当你从长期来看时，它们远没有增长重要。” TCI的慈善基金会每年捐赠数亿美元。他表示，公司持有穆迪和其竞争对手标普全球，因为评级机构的收入来源是必需且可预测的。霍恩说，他并不执着于寻找增长型公司。事实上，他指出，航空业在过去100年中经历了无利可图的增长，因为进入门槛太低。来源：加美财经
加美财经05-17 00:00
第一季华尔街基金13F报告：黄金IN，银行股OUT，中概股还行，科技股难评
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，该全球最大对冲基金减持了辉达、谷歌、Meta和Applovin等AI科技股，但投资了大量SPDR黄金ETF。桥水解释称，很难再找到第二个这样的资产了——与传统股债的相关性低，非常罕见，非常有价值。原文链接
TradingKey05-16 21:36
英伟达"亲儿子"豪掷230亿狂建AI数据中心，CoreWeave是不是下一个算力神话？
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无疑对其业绩和继续投资的承诺感到满意，Meta Platforms甚至提高了其资本支出展望。然而，对于2026年可能进入消化阶段的担忧不容忽视。微软公司对其数据中心布局的调整已经引发了对其合理性的担忧。然而，公司凭借Azure的强劲表现和展望，打消了财报发布前的怀疑，表明其人工智能和非人工智能领域的收益增长是广泛的。因此，关于关税混乱是否可能削弱市场对企业支出的乐观态度，从而导致数据中心资本支出降级的担忧似乎被高估了。因此，现在很明显，人工智能优化云计算公司CoreWeave, Inc.在持续的市场波动中大胆进行IPO的举动似乎已经得到了回报，即使其一些科技同行已经取消了自身的上市计划。因此，这使得CoreWeave在财务上更具实力，能够更积极地进行投资，因为人工智能的增长前景已经重新焕发生机。特朗普政府已经将叙事从“关税人”转变为“商人”，推出了一系列交易，特别是加强了在中东的人工智能能力。因此，投资者对人工智能的情绪得到了进一步提升，强化了人工智能叙事跑道比之前预期更长的观点，尽管2026年增长放缓的风险依然存在。 2025年的资本支出展望显示下半年大幅增长来源：CoreWeave 话虽如此，CoreWeave在第一季度发布了一份稳健的财报，这基于人工智能基础设施的快速扩展。正如过去一年收入增长420%所显示的那样，运营费用的激增（也可归因于利息成本的激增）损害了其净利润率（-15%），导致与第一季度记录的+17%的调整后营业利润率出现了明显的分歧。然而，熟悉CoreWeave商业模式的投资者应该意识到需要通过资本支出来进行投资和扩展，同时认识到合同收入的按比例确认。因此，我们应该预期第一季度的19亿美元资本支出与管理层的全年展望相比会有更大的差异，这表明我们仍处于CoreWeave扩展成为领先的纯粹人工智能云数据中心运营商的初期阶段。来源：CoreWeave 如上所示，预计第二季度的资本支出将增加到30亿至35亿美元之间。全年资本支出指引在200亿至230亿美元之间，下半年的扩展将明显比上半年分配的51.5亿美元更具侵略性。因此，OpenAI作为CoreWeave最突出的客户之一，在今年达成交易后，极大地推动了CoreWeave的积压订单，在第一季度几乎达到了260亿美元，同比增长63%。因此，归因于由山姆·奥特曼领导的公司的119亿美元积压订单的增加，为未来几年CoreWeave的收入跑道提供了更清晰的前景。然而，与此同时，这也引发了与OpenAI暴露相关的执行风险担忧。虽然谷歌已被评估为CoreWeave不断增长的客户群中新增的客户，但如果美国的数据中心资本支出增长格局开始放缓，这未必会在2025财年之后转化为显著增长。我们已经看到，像英伟达这样的人工智能芯片领导者可能意识到，他们可能需要扩大在中东的分销，将雄心勃勃的人工智能基础设施公司作为其自身雄心勃勃的人工智能军备竞赛的一部分。因此，CoreWeave可能需要更深入地扩展到企业空间。尽管收购Weights & Biases为CoreWeave的增长前景增加了大量客户（1400个企业基础），但我们需要再观察几个季度，以了解它们是否能够产生影响，因为公司开始扩大其作为全栈人工智能云平台提供商的角色。话虽如此，这应该作为次要因素，为CoreWeave提供其核心 AI 云服务之外的选择。总计1.6吉瓦的合同容量是市场对其商业模式信心的巨大证明。虽然通用云基础设施参与者也从人工智能增长拐点中受益，但CoreWeave为科技和成长型投资者提供了一种相对纯粹的方法，类似于英伟达为半导体价值链中的投资者提供的产品。然而，我们必须谨慎地尝试对比它们的商业模式，因为它们本质上是具有不同商业模式的显著不同的公司。然而，它们的共生关系也不容忽视，因为CoreWeave仍然是英伟达最先进的GPU架构，包括其备受赞誉的Blackwell人工智能芯片的重要合作伙伴。因此，这就是为什么OpenAI决定与CoreWeave合作，因为它寻求在实现OpenAI 2029年商业计划中所包含的里程碑方面取得实质性进展和收益，实现1250亿美元的收入，并在扩大规模的同时将毛利率提升到70%的水平。换句话说，市场似乎对CoreWeave的扩展前景持谨慎乐观态度，因为它开始将合同积压订单转化为现实。尽管如此，必须指出，这并不一定意味着其客户不会在出现消化阶段迹象时，为了审慎管理其容量而缩减其扩展范围。前景如何？然而，CoreWeave的远期EBITDA倍数为13.4倍，这可能掩盖了为实现其关键里程碑而采取的激进扩张路径，因为其对调整后每股收益的影响是显著的，使其调整后每股收益倍数为负。换句话说，尽管华尔街已经为通过人工智能集群的扩展增加运营杠杆进行了建模，但大幅放缓也可能使其货币化机会减少，可能需要更大的折扣来推动所需的增长。这种高性能人工智能工作负载的集中风险表明，投资者必须审查行业动态，以了解从2026年开始的显著放缓是否也可能阻碍CoreWeave未来的积压订单增长。随着CoreWeave从最近的4月低点显著反弹（上涨超过100%），相信市场已经将其乐观情绪纳入其看涨论点。因此，在短期内，考虑到其存在巨大的执行风险以实现如此庞大的积压订单增长，这可能使我们在短期内几乎没有操作空间。因此，需要给予公司更多时间来执行其下半年的激进资本支出计划，并审查其对收益状况的影响。这也将使我们能够分析2026年是否会是CoreWeave将其积压订单货币化并捕捉其收入经济能力的又一个繁忙年份（或更黯淡的年份），直至2026年底。 $CoreWeave, Inc.(CRWV)$
老虎证券05-16 19:08
【一周科技动态】特斯拉的“冲刺”时刻？中东土豪狂捞芯片
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N+6.81%，GOOG+6.27%，META+7.67%，TSLA+20.36%。影响资产组合的核心交易策略——一周大科技核心观点 Tesla的冲刺时刻？ TSLA股价已从4月7日最低点回升至350左右，接近2月底的水平。本轮回调TSLA是最早的受害者，但未跌破210，因此近期反弹时力度也很强，其中一个重要因素是对6月Robotaxi正式上路的期待。Tesla股价并不仅仅依赖核心汽车业务的基本面，还包括储能业务（货币化越来越成熟的增长点）、Robotaxi（可能改变利润模式）、人形机器人Optimus及其他未来技术，从现在来看具有一定的投机性。此前给TSLA目标价相对激进的大摩给了410的目标价，就对TSLA的分布业务估值如下（WACC取9%）核心汽车业务：$75/股（2030年销量470万辆，EBITDA利润率16.1%）网络服务：$160/股（2040年达到65%触达率，且ARPU为$200）共享出行：$90/股（2040年750万辆车，每英里$1.46）能源业务：$67/股第三方供应商：$17/股无论是否合理，Tesla眼下要点就是6月的奥斯汀的Robotaxi。服务试点初期部署10-20辆Model Y，目标验证自动驾驶软件、叫车应用及车辆调度系统。根据Grok对部分预测数据的总结：中国市场聚焦FSD挑战与机遇。 FSD落地初显成效，但本地化不足。2025年初，特斯拉已向中国用户推送具备转向/红绿灯识别等功能的FSD更新，软件价格约为¥64,000元($8,750)，高于多数本地竞品；尽管基于全球模型开发部署迅速，但存在误识别交通规则、偏离车道等问题；面临比亚迪、理想、**、小鹏等品牌的强势本地化竞争，后者已将高阶NOA功能下沉至更便宜车型。期权观察家——大科技期权策略本周我们关注：芯片可能迎来好消息？本周NVDA的沙特订单可以说是计划外的变量，市场也经历了小型的逼空，目前震荡区间来到130-150，大概率在财报前后会在140左右。腾讯阿里两家重要的中概客户发布财报，两家企业Capex均环比显著减少，可能是NVDA的计提55亿美元，导致BAT采购支出减少，且未被完全转化为国产替代。同时NVDA计划在上海设立研究中心，尽管受出口管制在华销售额下滑，Jensen仍看重中国市场潜力，预估中国市场未来几年可达500亿美元规模，且该中心旨在研究中国客户需求，满足美管制技术要求，还将参与全球研发项目、吸引中国AI人才。他希望建立以美国标准主导的全球AI领域，也担忧完全退出会被**等竞争对手占据市场。目前，字节跳动、阿里、腾讯等客户关注地缘政治动态，评估英伟达能否提供重新设计的高端芯片，英伟达也在探索方案，却因法律不确定性尚未确定最终计划。再给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超 $标普500ETF(SPY)$ 的，总回报达到了2375.36%，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报243.26%，超额收益2132.10%。今年以来大科技股出现回调，回报为-3.3%，不及SPY的1.05%；过去一年组合的夏普比率上升至1.01，SPY为0.52，组合的信息比率1.16。 $纳斯达克(.IXIC)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $纳斯达克100指数(NDX)$
老虎证券05-16 16:59
小米玄戒芯片来了！科创芯片50ETF(588750)连续回调，资金逢跌涌入！阿里巴巴：加大投入AI基础设施，海外四大云厂商资本开支高增
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产业。海外四大云服务商（亚马逊、谷歌、Meta和微软）均已发布1Q25业绩，资本支出总额达到727亿美元，同比增长63%。据分析师预测数据，全年资本支出预计将超过3190亿美元，同比增长39%。国内方面，阿里巴巴、字节跳等国内头部云厂商2025年资本开支至千亿量级。5月15日晚间，在2025财年第四季度及全年财报分析师电话会上，阿里巴巴集团CEO表示，面对AI带来的历史性机会，正加大投入AI基础设施和技术先进性建设。资本开放的高增长主要由AI基础设施需求推动，包括采购高性能芯片、扩建数据中心、优化算力集群等。兴业证券指出，在AI浪潮下，算力和高性能存储国产替代仍需较长时间和较大投入去追赶，国内先进工艺成长周期已经来临，后续资本开支不必悲观。【需求性能降低：AI模型轻量化重构国产算力需求格局，国产芯片迎来加速发展的契机】诚通证券表示，DeepSeek通过开源策略与成本优势直接降低AI应用门槛，引发推理需求指数级增长，国产算力需求高增。模型轻量化降低了对绝对算力的依赖，国产芯片通过架构优化在特定场景形成比较优势。中国AI产业从“依赖进口硬件堆砌”转向“算法-算力协同创新”，为全球AI竞争格局注入新变量。【国产 GPU 厂商迎来加速发展的契机】诚通证券认为，随着 DeepSeek等低成本AI模型的普及,云厂商对高算力芯片性能需求降低，国产 GPU 厂商迎来加速发展的契机。华为、寒武纪、海光信息等厂商通过不断的技术创新和设计优化，实现了产品的多次选代更新。海外加强对先进计算芯片和相关技术的出口管制，国内算力芯片自主化进程提速，国产算力芯片持续迭代！国内AI大模型的开发和应用转而使用国产AI算力的动力大大加强，国内AI算力自主可控建设进程有望加快。（来源于诚通证券20250514《美国商务部加强AI芯片出口管制，关注国产算力链投资机会》）看好芯片核心科技，可关注科创芯片50ETF（588750），跟踪复制科创芯片指数，涨跌幅弹性高达20%，覆盖芯片产业链核心环节，高纯度、高锐度、高弹性！低门槛布局科创芯片核心环节，高效把握“新质生产力”大行情，抢反弹快人一步！场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-16 15:06
【直击亚市】中美关税休战后无方向！阿里财报没带来好消息，美国数据不太妙
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报道称其一款旗舰AI模型的推出被推迟，Meta股价周四在大型科技股中领跌。尽管此前市场大幅波动，但股市目前的走势仿佛上个月的暴跌从未发生过。标普500指数距历史高点仅约4%，纳斯达克100指数也已从熊市反弹回牛市。这一反弹正值美中经济紧张局势缓解、白宫对贸易谈判态度软化之际。 Villere & Co.投资组合经理Lamar Villere表示：“我不想太乐观，但我们可能真的能在今年夏天暂时把注意力转回企业基本面。如果你一个月前告诉我，到孩子们考试结束时股市今年会是上涨的，我一定说你在说谎。” 美元兑主要货币走弱，日元和瑞士法郎成为受益者。美国10年期国债收益率略有下跌，延续周四下滑10个基点的走势，交易员预计美联储今年将降息两次。澳大利亚和新西兰的债券收益率也有所下降。美国国债收益率下行，部分反映出经济数据疲软：美国生产者支付价格意外出现五年来最大跌幅，表明企业正在吸收部分高关税带来的成本压力。美国零售销售增速放缓，工厂产出出现六个月来的首次下降，纽约州制造业再次萎缩，房屋建商信心下滑。华侨银行利率策略师Frances Cheung在接受彭博电视采访时表示，市场走势反映出“相对温和的背景”，得益于投资者预计美联储将在今年晚些时候降息。“美联储希望看到更多数据，以确认降息的合理性。” 周四的债券市场上涨使得2年至10年期美债收益率普遍下跌10个基点以上。此前有大额交易一度使30年期国债收益率接近5%。 CreditSights首席策略师Zachary Griffiths表示：“坏消息对债市是好消息。”他说，周四的经济数据（包括生产者价格和零售销售）显示出经济疲弱。在亚洲，美国总统特朗普表示，印度已提出愿意取消对美商品的关税，以在谈判中避免更高的进口税。印度是自2月莫迪总理访美后，率先与美国展开贸易谈判的国家之一。此外，日本经济时隔一年再次出现萎缩，显示在特朗普新一轮关税措施生效之前，其经济已显脆弱。日元周五上涨0.2%，兑美元汇率约为145。日本央行官员Toyoaki Nakamura将在稍晚发表讲话。目前关税的实际经济影响以及未来全球贸易战的走向仍不明朗。美联储理事迈克尔·巴尔表示，美国经济基础稳固，但也警告称，关税引发的供应链中断可能导致经济增长放缓和通胀上升。摩根大通CEO杰米·戴蒙则指出，随着全球经济持续受到关税冲击，衰退仍是可能的。他在巴黎举行的摩根大通年度全球市场会议上接受彭博电视采访时表示：“希望我们能避免衰退，但现在不能把这个可能性排除在外。如果真的出现衰退，我无法预测它的严重程度或持续时间。” 富国银行投资研究院则认为，未来美国经济增长、对特朗普关税政策的明确性以及企业盈利的持续增长，将推动今年及明年股市继续上涨。商品市场方面，周五原油价格小幅上涨，此前因特朗普称美伊在伊朗核问题上“接近达成协议”，油价在前一交易日曾大跌。黄金则出现下跌。
欧罗巴05-16 12:28

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