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Meta再现大规模裁员 Ins技术项目经理被裁超60人

去年宣布裁员万人后，Meta CEO 扎克伯格将 2023 年定为“效率之年”，表示公司将通过减少管理层打造更精简的组织架构。然而，Meta 的瘦身计划似乎还未结束。据 Business Insider 报道，Meta 最近通知旗下 Instagram 的至少 60 名技术项目经理其岗位已被裁撤。受影响的员工主要负责协调工程师等技术人员和高层产品经理之间的工作。根据匿名职场社交平台 Blind 和领英上的消息，被裁员工有机会接受产品经理职位的面试，但如果未能获得新的职位，将在今年 3 月底正式离职。

金融界2024-01-11

BMO Capital对2024年社交媒体展望：Meta面临不确定的增长，首予Pinterest和Snap“跑赢大盘”评级

O Capital分析师布莱恩·皮茨对Meta Platforms Inc(META.US)首次覆盖给予“与市场一致”评级，目标价397美元。评级反映了对Meta 2024年下半年不可预见的增长阻力的担忧，建议投资者维持头寸，意识到2024年第4季度许多利好因素可能带来短期上行空间，但不建议向META分配新资金。分析师称，全球数字广告的竞争日益激烈，如果规模化的社交媒体平台不发展其收入分成模式，他们可能会面临长期的重大损失。TikTok仍然是Instagram的竞争威胁，尽管近几个月以来Facebook reel活跃度跟TikTok差距已经缩小。 BMO Capital对Pinterest(PINS.US)首次覆盖，给予“跑赢大盘”评级，目标价45美元。反应了Pinterest与亚马逊广告进行整合和不断增长的第3方需求带动盈利能力上行。分析师还表示，Pinterest用户参与度和实用性不断提高，聚焦目标用户广告转化率。Pinterest基于用户活动深度数据建立了AI模型，并且赋能多个业务。 BMO Capital对Snapchat(SNAP.US)进行首次覆盖，给予“跑赢大盘”评级，目标价22美元。分析师指出，鉴于其消息传递平台的差异化隐私和增强现实(AR)的领导地位，Snap仍然是一个引人注目的长期增长平台。随着超过2.5亿日均用户(DAU)参与增强现实(AR)，越来越多的迹象表明Snap的平台投资为广告收入做出了积极贡献。在2023年对大型广告商进行了A/B测试之后，Snap恢复了丢失的信号，这应该会导致广告产品在2024年的采用率逐渐增加。

金融界2024-01-11

硅谷在裁员中开启2024年亚马逊、谷歌等科技巨头都将裁减岗位

当于约1800个岗位。虽然这比一年前Meta和Salesforce的裁员幅度要小，但整个趋势表明科技行业仍未回到过去十年大部分时间内的快速增长状态。在利率上升的情况下，许多公司已经重新定位，关注利润而非收入增长。亚马逊裁员“可能为了进一步精简成本和提高效率，以增加收益，”行业研究分析师Poonam Goyal表示。谷歌发言人表示，公司这些措施是去年启动的结构重组计划的延伸，员工将有机会申请公司内部的其他空缺职位。 AI焦虑从事创意工作的员工焦虑尤其严重，这些工作可能会受到生成式人工智能（AI）普及的影响，因为生成式AI可以减少编写或制作视频所需的劳动力。语言学习应用程序开发商Duolingo Inc．将翻译等合同工削减10%，部分原因就是更多地使用了AI。一些华尔街人士预计，在2023年并购交易沉寂之后，市场将在2024年迎来一波并购潮。从历史上看，大型收购交易会导致裁员。在宣布慧与将以140亿美元收购瞻博网络后，首席执行官Antonio Neri周三表示，可以通过自动化来削减瞻博网络的成本。就业前景尽管迹象显示前景黯淡，但数据显示就业市场正在企稳。据追踪整个行业裁员情况的Layoffs.fyi，科技行业裁员人数在2023年第一季度见顶，此后稳步下降。据该网站计算，去年共有1186家科技公司裁员超过262600人。该网站显示，自1月1日以来，已有18家科技公司解雇了2945名员工。 “我想说尘埃落定，我们看到有些公司准备说最糟糕时期已经过去，”人力资源公司Insight Global的首席执行官Bert Bean表示。即使裁员趋势已稳定下来，但许多雇主仍然关注利润。Bean补充说，企业在招聘方面仍然持谨慎态度，求职者收到多份录用信的情况不太常见。

金融界2024-01-11

苹果2023年获得超过2500项美国专利

大”科技公司(包括谷歌、亚马逊、苹果、Meta、微软、英伟达和特斯拉)中，苹果2023年新专利数量遥遥领先。在2023年全球250强专利持有者排名中，苹果公司以21407项有效专利排名第51位。松下目前在有效专利方面处于全球领先地位，总共拥有94341项专利，超过拥有92593项专利的三星电子。

金融界2024-01-11

美国智库称超级富豪越多越好：解决不平等，不能靠仇富

”的对象，并赞扬了一系列商业偶像。他称Meta首席执行官马克·扎克伯格为“社交媒体先驱”，称路威酩轩首席执行官伯纳德·阿尔诺为“老练的CEO”。他说：“这些人没有一个是‘政策失败’。我们不应该希望他们不存在，而应该为他们的存在而感到兴奋。他们为创造的价值让他们的净资产相形见绌。” 斯特兰认为，在过去十年中，基于家庭收入的经济不平等实际上已经趋于平稳，甚至有所下降，尽管值得注意的是，近几十年来，其他衡量不平等的指标实际上已经恶化。美国经济政策研究所（Economic Policy Institute）的一项研究显示，2021年，收入最高的0.1%的人的工资增长速度最快，而收入最低的90%的人的年收入则略有下降。收入最高的人群似乎也分得了更大的份额。2021年，收入最高的1%的美国人占所有工资的14.6%，是45年前的两倍。与此同时，美国经济政策研究所表示，收入最低的90%的人只拿回了整个经济中59%的工资，这是有史以来的最低水平。根据美国经济政策研究所的另一项研究，这种巨大的贫富差距可能会使美国经济每年损失约3000亿美元。另一组研究人员发现，将对亿万富翁征收的财富税提高到2%几乎可以弥补这一数额。

金融界2024-01-11

“鸿”火！创识科技20CM涨停！A港全线上涨，泛科技强势回血，北向资金爆买42亿元！港股互联网ETF(513770)涨近4%

Wind 从基本面角度看，海外以苹果/META/谷歌/TSLA 为代表的互联网龙头企业业绩稍逊预期，吸引力相对减弱；而港股核心标的——中资互联网企业，有望在宏观经济恢复、内需渐进复苏的背景下，迎来基本面持续向好，带动估值上行。看好港股互联网板块后市表现的投资者，相关产品港股互联网ETF（513770）。资料显示，港股互联网ETF（513770）跟踪中证港股通互联网指数（931637），权重股汇聚腾讯控股、美团、小米集团、快手等不同互联网细分赛道龙头公司，其中持仓腾讯控股、美团、小米集团、快手、京东健康权重超60%，前十大成份股权重近80%。二、弹力出众！三大消息催化，金融科技ETF（159851）放量劲涨3.7%，终结七连阴鸿蒙概念带动，计算机板块强势反弹，叠加金融属性的金融科技方向表现出众！中证金融科技主题指数午后涨幅扩大，最终收涨3.42%。成份股悉数收红，其中，创识科技20%涨停，科蓝软件大涨超12%，润和软件涨逾8%，新致软件涨超7%！热门ETF方面，金融科技ETF（159851）弹力十足，盘中场内价格一度涨超4%，收盘仍大涨3.70%，居两市ETF涨幅排行榜前列！日线终结七连阴，成交额放量近9成！图片来源：雪球综合市场信息来看，金融科技板块今日或受三大消息催化： ①鸿蒙软件方面，京东与华为宣布合作，鸿蒙生态版图得以进一步完善，机构建议重视鸿蒙崛起带来的生态伙伴投资机遇； ②数据要素方面，板块龙头股公布业绩增长预告。从近期行情来看，金融科技板块过去7天持续阴跌，当前调整或较为充分，叠加以上事件多重催化，为反弹行情做好较强支撑，板块春季行情有望持续！另外，从行业动态来看，金融科技头部企业深度拥抱AI，大模型逐步推进。长江证券指出，在金融行业处于数智化转型的当下，以大模型为代表的AI技术或将重塑金融业务形态，为市场所有的参与者带来全新的发展机遇。AI+金融科技持续深入，建议关注相关机会。资料显示，金融科技ETF（159851）被动跟踪中证金融科技主题指数，指数“弹力出众”！第一大权重行业为计算机，占比约80%，覆盖了数字经济、ChatGPT、信创、金融IT等热门主题。其第二大权重行业为非银金融，占比近14%，成份股主要为互联网券商。三、行业景气边际改善，军工股强势反弹！国防军工ETF（512810）涨1.6%终结六连阴！连跌6日后，国防军工板块终于迎来反弹！板块代表性国防军工ETF（512810）午后加速走高，场内价格收涨1.6%！值得一提的是，昨日国防军工ETF（512810）价格刚创下近一年新低。从成份股表现来看，军工电子，计算机设备、航海、航空装备等概念股活跃，中国动力、鸿远电子涨超4%居前，中国长城涨3.67%，中国海防涨3.35%，中直股份、烽火电子涨超3%。图片来源：Wind 六连阴后首度收阳，站在当前时点，如何看待国防军工板块投资机会？ 1、估值历史极限低位，配置性价比尤为突出从投资性价比角度，当前阶段国防军工板块配置价值尤为突出。有关数据显示，截至1月10日，国防军工ETF（512810）跟踪的中证军工指数PE估值49.99倍，处于近10年5.48%分位点，即低于近10年逾94%的时间区间，中长期配置性价比较高，后续修复空间也较大。图片来源：Wind 2、积极因素持续释放，行业景气呈边际改善趋势从基本面来看，部分公司订单或持续改善，产业链景气度恢复可期。消息面，1月6日，航发动力公告预计2024 年向中国航发系统内单位关联销售/购买商品金额分别为30亿元/145亿元，较2023年实际发生金额增长50%/12%；1月初，产业链上游部分公司陆续公告了亿元级别订单。民航大飞机、商业航天、低空经济等新质新域景气边际改善明显，政策支持有望加大，产业链相关公司成长中枢有望进一步提升。消息面，1月4日，据2024年全国民航工作会议消息，2024年民航将做好CJ-1000A、AG600 等国家重点型号审定，推进C919飞机EASA（欧洲航空安全局）认可审查。全球卫星互联网也在加速布局。1月2日，SpaceX 成功发射21颗星链V2-mini卫星，其中成功将首批6颗手机直连/蜂窝网星链卫星送入停泊轨道。 3、机构年度策略：国防军工有望开启新一轮成长长城证券军工行业2024年投资策略表示，近年来，全球国防局势紧张，面对“百年未有之大变局”，各国不断推进新域新质作战化体系建设，军工板块有望开启新一轮的成长。从2023年国防支出top5来看，中国位居全球第二，这体现了国家对国防建设的投入力度，为军工行业提供了广阔的市场空间。同时，军工企业也在不断进行技术研发和产品创新，提升自身的核心竞争力。这些因素都将为军工行业带来新的发展机遇。兴业证券国防军工行业2024年年度策略研报认为，航空发动机、军工电子装备等骨干赛道值得重点关注。从基本面出发，建议首先关注困境反转主线，在长逻辑仍然过硬的基础上，优选2023年由于需求、成本或增值税政策变化等因素暂时处于困境，2024年业绩反转确定性高、弹性大的标的；其次关注军工各细分领域处于成长加速赛道，如国产商用大飞机、遥感卫星、低轨宽带通信卫星、增材制造等渗透率“从1到10”方向的标的。此外，部分长期成长确定、经营质量较高的白马标的配置价值突出，市场情绪回暖时估值也有向上修复空间。投资工具上，一键高效布局，相关产品国防军工ETF（512810），该基金跟踪中证军工指数，成份股全面覆盖80只国防军工领域的细分龙头，是一键投资A股军工核心资产的利器。相较其他资产，国防军工行业内循环程度高，经营韧性强，军民融合前景广阔，当前国企改革如火如荼，且板块估值仍处历史低位，具备长期投资价值。图片、数据来源：沪深交易所、华宝基金、Wind等，截至2024.1.11。风险提示：中证100ETF基金标的指数为中证100指数，该指数基日为2005.12.30，发布日期为2006.5.29；港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11；金融科技ETF被动跟踪中证金融科技主题指数，该指数基日为2014.6.30，发布日期为2017.6.22；国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现！根据基金管理人的评估，中证100ETF基金、金融科技ETF、国防军工ETF风险等级均为R3-中风险，港股互联网ETF风险等级为R4-中高风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-01-11

劲爆行情一触即发！美国CPI重磅来袭小心市场突然“变脸” 欧元、英镑、日元和黄金最新交易分析

将会推动金价走高。不过，Kitco Metals资深分析师Jim Wyckoff表示，若实际数据超过市场预期，美联储可能无法很快就降息，这将让黄金市场陷入悲观氛围。以下是Economies.com对主要货币对和黄金的技术走势分析：欧元/美元欧元/美元昨日收于1.0960上方，显现更多看涨倾向，并接近第二的关键阻力1.0995，假如突破这一阻力，将否定头肩顶形态，推动汇价转为看涨，并在日内构建看涨走势。 (欧元/美元4小时图来源：Economies.com) 另一方面，我们注意到，随机指标失去其正面动能，并显现明显的超买信号，这可能迫使欧元/美元再度下跌，并重回看空轨道。因此，技术指标之间的矛盾之处令我们倾向保持观望，直到我们获得关于下一趋势方面更加清晰的信号。需要指出的是，一旦突破1.0995，这将推动欧元/美元首先升至1.1080；跌破1.0960将构成负面因素，并推动汇价首先跌向1.0860区域。预计今日欧元/美元交投将位于支撑位1.0890以及阻力位1.1060之间。今日对于欧元/美元的预期趋势为中性。英镑/美元英镑/美元今日开盘后进一步上升，如图所示，汇价重回看涨通道，这导致英镑/美元恢复主要看涨趋势，有望首先测试1.2880区域。 (英镑/美元4小时图来源：Economies.com) 因此，预测英镑/美元在未来几个交易日呈看涨倾向。50周期指数移动平均线(EMA)对汇价构成支撑。需要指出的是，假如英镑/美元跌破1.2720，这将止住预期中的升势，并令汇价日内重新面临修正性看空压力。预计今日英镑/美元交投将位于支撑位1.2700以及阻力位1.2860之间。今日对于英镑/美元的预期趋势为看涨。美元/日元美元/日元一度成功接近我们等待的看涨目标145.90，该货币对出现回落并开始传递看空信号，这可能推动汇价日内构建看空走势。随机指标传递负面信号，但50周期EMA给美元/日元提供支撑，该均线可能帮助汇价在未来一段时间实现新的升势。 (美元/日元4小时图来源：Economies.com) 因此，我们倾向于保持观望，直到我们获得关于下一趋势方面的更加清晰的信号。若美元/日元继续跌势，并跌破144.85，这将推动汇价瞄准首个看空目标143.45，若跌破这一水平，汇价将进一步看向142.35；另一方面，突破阻力145.90将构成正面因素，并推动汇价尝试重回主要看涨趋势，首先料升至147.10。预计今日美元/日元交投将位于支撑位144.50以及阻力位146.30之间。今日对于美元/日元的预期趋势为中性。黄金金价周三一度接近2016.90美元/盎司，今日交易开始后金价显现看涨倾向。随机指标传递正面信号，不过，如图所示，金价继续在小型看空通道内波动，目前等待金价恢复看空走势。金价需要跌破2016.90美元/盎司，以为金价跌向下一回调目标1977.46美元/盎司打开道路。 (现货黄金4小时图来源：Economies.com) 因此，我们将继续预测金价在未来一段时间内处于看空趋势。50周期EMA形成看空压力。需要指出的是，若金价突破2044.85美元/盎司，这将推动金价实现日内升势，并测试最重要的阻力位2065.70美元/盎司，然后重新尝试下跌。预计今日金价交投将于支撑位2010.00美元/盎司以及阻力位2040.00美元/盎司之间。今日对于黄金价格的预期趋势为看空。

会员

tqttier2024-01-11

以CES 2024为契机，XR进入百家争鸣时代，成消费电子潜在新增长点

有望显著推动3D传感市场。此外，索尼、Meta、微软和谷歌等科技巨头持续推出AR和VR产品，进一步推动了这一增长轨迹。因此，预计到2028年，消费电子3D传感VCSEL的市值将达到14.04亿美元，2023年至2028年的复合年增长率约为11%。由此可见，以CES 2024为契机，XR即将进入百家争鸣、百花齐放的最好时代，未来成为消费电子最具成长性品类的潜力巨大，并带动行业整体进入新一轮创新周期。感兴趣的投资者可以积极关注消费电子ETF（561600.SH）及其联接基金（A类：015894，C类：015895）。 $创业板指(SZ399006)$ $上证指数(SH000001)$ $消费电子ETF(SH561600)$ 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-01-11

因“对自助设备操作人员管理不尽职”，吉林银行长春和平支行被罚30万元

据国家金融监督管理总局网站消息，近日吉林银行股份有限公司长春和平支行(以下简称“吉林银行长春和平支行”)，因对下辖营业网点吉林银行长春青年路支行自助设备操作人员管理不尽职，被罚款30万元。国家金融监督管理总局吉林监管局行政处罚信息公开表（吉金罚决字〔2023〕71号）行政处罚决定书文号吉金罚决字〔2023〕71号被处罚当事人吉林银行股份有限公司长春和平支行主要违法违规事实对下辖营业网点吉林银行长春青年路支行自助设备操作人员管理不尽职行政处罚依据《中华人民共和国银行业监督管理法》第二十一条、第四十六条及相关审慎经营规则行政处罚决定罚款30万元作出处罚决定的机关名称国家金融监督管理总局吉林监管局作出处罚决定的日期 2023年12月29日数据来源：国家金融监督管理总局时任吉林银行长春和平支行副行长陈忠科、时任吉林银行长春和平支行运营管理部总经理韩冰，对吉林银行股份有限公司长春和平支行对下辖营业网点吉林银行长春青年路支行自助设备操作人员管理不尽职事项负有责任，均被警告。国家金融监督管理总局吉林监管局行政处罚信息公开表（吉金罚决字〔2023〕72号）行政

证券之星2024-01-11

【回调下的科技巨头重塑】META要新高？2024年不可忽视的两大优势！

2022年iOS隐私政策修改之后， $Meta Platforms(META)$ 一度被投资者抛弃，但大用户技术让它更快恢复过来，且在不断改善的货币化，以及Reels和WhatsApp的持续发力下，Meta的股价又接近新高。目前其市场一致预期价格目标为385美元，其中近期更新目标价的公司均提升至400美元以上，甚至有高至470美元的。主要观点用户基础稳定，Reels货币化能力继续加强，Facebook商店有望获得市场份额增长； 2024年的两大机会：中国商家（电商、游戏）出海的需求、美国大选年的广告支出。 AI提升变现效率，裁员后的降本增效已经将利润率放大，有望更好支撑估值目前12个月的PE为24.2倍，预计2024年可以降至20倍左右 Meta's PE ratio vs 5Y avergage 用户参与度依然很高、广告业务继续飙升关键绩效指标上，Meta的其家庭日活跃用户（DAP）依然稳健增长。在多个季度中，平均每日活跃用户（DAU）持续增长。到2023年Q3，DAP达到了31.4亿，MAP已经达到了39.6亿用户，同比增长7%。这一增长趋势与之前观察到的同比增长趋势保持一致，在2023年Q2保持7%的增长率。 Meta's MAUs 因此，DAP的持续增长表明Meta有能力保留其现有用户群，并稳步吸引新用户。这表明Meta的产品继续吸引全球范围内的大量受众，巩固了其作为社交互动和内容消费的主要平台的地位。另一方面，Meta在其应用程序家族中的广告生态系统在连续几个季度内广告印象大幅增长。Q3广告同比增长了31%，进一步延续了前四个季度分别为34%、26%、23%和17%的增长率。关键是，广告印象的增长表明用户在平台上花费更多时间，为广告商创造了更多机会。此外，这也表明了Meta广告策略在吸引用户注意力和保持高用户活跃水平方面的有效性。与广告印象的增长相反，Meta在当季广告平均价格上经历了持续下降。在2023年第三季度，广告平均价格同比下降了6%，之前四个季度分别为16%、17%、22%和18%。尽管广告平均价格的下降乍看起来可能令人担忧，但这种降低在逻辑上是为了通过成本效益高的广告解决方案吸引广告商。 Meta's ARPU 产品矩阵的电商机会 Instagram是Z世代中最受欢迎的社交媒体应用，用于购物，超过了TikTok、 $谷歌(GOOG)$ YouTube，尤其对于千禧一代，Facebook和Instagram更是最主要的社交网络工具，其次是YouTube、TikTok和其他社交媒体应用。 Digital Purchases by demographic 这一趋势将会持续下去，且年轻一代更习惯于在社交媒体上花时间购物。META正在利用这一趋势，2023年下半也开始与电商合作，推出了新的应用内购物功能。Facebook和Instagram的用户将可以直接点击广告进行购物。这将增加Meta的变现机会，因为来自亚马逊商家的广告量增加，加速了Meta在平台内购物方面的能力。Meta正在将其商店卖家转移到自己的结账体验中，处理费保持不变。同时，这基本不会增加成本，因此在实现收入增长的同事，还能实现利润率的增长。 Instagram Ecommerce: 广告之外的收入多元化 Meta的持续盈利并不仅限于其核心广告平台Facebook和Instagram，其最大的增长点反而在WhatsApp、Reels以及刚刚成立不久的对标X（原Twitter）的Threads，这些将成为Meta长期的核心价值驱动因素。广告渠道之外的收入多元化表明了其抗风险能力和利用各种收入来源的能力。其他收入在2023年Q3达到2.93亿美元，同比增长53%，其中WhatsApp Business平台贡献了可观的增长。WhatsApp Business平台的商业消息收入的显著增长表明了Meta将各种功能性超越传统广告方法进行货币化的战略。从国际收入来看，中国广告客户在第三季度在线商务垂直领域的加速支出以及广告客户地区的整体增长反映了Meta吸引来自不同地理市场的广告客户的能力。对广告客户有利的业务因素，如中国游戏行业中较低的运输成本和放宽的监管规定也促成了这一增长。印度方面，60%的WhatsApp用户每周都会与商业应用账户互动，这说明了商业消息在商业用途上的广泛应用。来自印度点击发送消息广告的收入同比翻了一番，证实了商业消息所带来的收入潜力。截至2023年12月4日，Threads拥有1.41亿用户，但增长速度在最近几个月显著减缓。短视频Reels推动Instagram的参与度和Meta的变现能力另一方面，Reels对Instagram用户参与度产生了重要影响。自推出以来，Reels在Instagram上的使用时间增长了超过40%。用户参与度的激增表明Meta引入了实用内容格式的战略进展，使用户更愿意在该功能上花费更多时间。因此，Reels在用户中的流行度增加了Meta的变现机会。此外，Reels已经达到了对公司整体广告收入净中性的程度。这意味着通过Reels广告产生的收入已经与该功能的开发和维护所投入的投资和资源平衡。 Instagram在参与度方面具有竞争优势，这使得它能够收取更高的费用，尤其是在广告方面。Instagram广告的平均每次点击费用高达3.56美元，而Facebook、Twitter和Pinterest（PINS）等平台则低于2美元。 Meta公司对推进人工智能技术的关注从其在人工智能驱动解决方案和平台方面的重大投资中可见一斑，以利用变现潜力。该公司在各个方面利用人工智能，包括生成式人工智能模型（如Llama 2）和推荐人工智能系统，为动态信息流、Reels、广告和完整性系统提供支持。 AI对用户参与度和变现能力的提升年底开源的Llama 2已经有超过3000万次的下载量，代表了Meta在大规模开发和部署先进人工智能解决方案方面的领先地位。AI驱动的信息流推荐对于Facebook的用户使用时间增加了7%，对于Instagram的用户使用时间增加了6%。这表明了人工智能算法在为用户策划个性化内容方面的有效性，从而提高了他们在Meta平台上的参与度。此外，为广告商整合人工智能工具，例如Advantage+购物广告系列和Advantage+创意工具，已经产生了实质性的成果，包括购物广告的100亿美元年营业额和超过一半的广告商利用Advantage+创意工具来优化他们广告的图片和文本。 Meta战略性地专注于增强其产品，特别是像reels和点击发送消息广告这样的现场体验，反映了其对创新和用户参与度的关注。Reels从早期倡议发展到Instagram和Facebook的核心部分，标志着它已经整合到平台的基本体验中。最后，Meta通过排名提升和增加互动性来努力改善Reels广告的表现，旨在在参与度和收入增长之间取得平衡。大选年的广告支出机会根据Magna的预测，数字广告支出将在2024年持续增长，预计数字纯播媒体支出将增加9.4%，表明广告行业对数字平台的依赖，并且Meta凭借其广泛的社交网络是这一有利趋势的主要受益者。而Meta与TikTok在全球社交媒体广告支出方面处于领先地位（1820亿美元），2023年同比增长15.2%。在即将到来的2024年美国大选周期的背景下，政治广告支出的指数增长推动了Meta的盈利增长。预计政治广告支出将达159亿美元，这对Meta的营收增长是极其利好的。具体来说，2024年大选周期的政治广告支出比2020年大选周期高出31%。根据趋势，到2028年大选周期，广告支出可能达到200亿美元。美国大选期间，Meta的收入与政治广告之间存在着积极的相关性。此外，选举往往会提高社交媒体平台上用户活动，导致广告展示量增加，并进一步促进Meta的收入增长。最后，将美国广告预算从传统媒体转移到数字渠道为Meta提供了捕捉不断扩大的数字广告市场份额的机会。据彭博社报道，预计2024年美国总统大选将推动创纪录的102亿美元政治广告支出，其中包括Meta等数字平台预计将获得约12亿美元。然而，其他消息来源预测政治支出将更高，接近160亿美元。这种涌入资金主要由广播电视主导，但在很大程度上也包括社交媒体，为Meta带来了巨大的收入机会。Meta平台上政治广告和内容的增加可能提高用户参与度和广告收入，影响其财务表现和股票价值。 2024年是否再此迎来元宇宙热潮？ 2021年元宇宙因NFT在加密货币牛市引发热潮。2021年10月，Facebook宣布将更名为Meta。Meta的Reality Labs部门在TTM基础上亏损157.5亿美元，并自2021年第三季度以来累计亏损311.25亿美元。尽管元宇宙应用目前主要局限于游戏行业，但在广告和电子商务方面有很多应用。预计增强现实市场将从2023年的251亿美元增长到2028年的712亿美元，以惊人的23.2%的复合年增长率增长，而虚拟现实市场预计将从2023年的129亿美元增长到2028年的296亿美元，以18%的复合年增长率增长。随着苹果Apple Visio Pro的发布，头显可能再次迎来关注。IDC预测VR头戴式显示器从2023年到2027年的年复合增长率为96.5%，AR头戴式显示器则为30%。Meta在2023年第二季度市场份额达50.2%。 AR/VR和元宇宙仍然处于创新触发阶段，技术还有很大的创新空间，AR/VR在社交媒体和电子商务方面有很大的发展空间。公司估值 META在Q3季末有现金611亿美元、流动证券601亿美元，远远超过流动负债305亿美元，是非常健康的资产负债表。 2024年总支出预计将从2023年的890亿美元跃升至940亿至990亿美元，一部分来自Reality Labs，另一部分是AIGC基础设施的投资。公司过去12个月的PE为24.9倍，也高于过去5年的平均值，不过相对22年初的高位也并不夸张。而2024年的业绩预期提升，将成为公司估值最好的支撑。以目前的价格和市场预期2024年的利润，2024年的前瞻市盈率为20倍左右，将回归至5年平均的水平。

老虎证券2024-01-11

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