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都是Meta惹的祸，业绩惨淡引发科技股4000亿美元抛售，前债王紧急呼吁：远离科技股，看好美债收益

FX168财经报社(北美)讯来自Meta Platforms Inc.的令人失望的业绩报告，让科技投资者在未来几天一些股市最大和最重要公司的业绩出炉前感到紧张。科技股周四大跌，科技股为主的纳斯达克100指数一度下跌2%，因为Meta预测当前季度销售额低于预期，同时目标是增加更高的资本支出。这一抛售在最低点从基准指数市值中抹去了大约4000亿美元。#2024投资策略# Meta最多下跌16%。谷歌母公司Alphabet Inc.和微软公司Microsoft Corp.，两家公司均于周四下午公布财报，股价下跌超过5%。亚马逊公司Amazon.com Inc.，其业绩将于4月30日公布，下跌近6%。在发布业绩之前，Meta股价在今年曾因对人工智能的大量投入而上涨，投资者一直在寻求该技术对业绩的提升。然而，令人失望的收入预测引发了关于这些投资的回报以及其他大型科技公司的预期是否过高的疑问。 Cresset Wealth Advisors的首席投资官Jack Ablin表示：“在收入方面的失望掩盖了对人工智能的任何乐观情绪。” “很难说这对用户会有什么好处，尽管人工智能最终可能意味着未来的一些成本节约，但这还不明显。” 对于Lynx Equity Strategies的分析师来说，Meta的业绩引发了关于人工智能交易的更广泛问题。 “尽管人们对人工智能寄予厚望，为什么公司无法击败六月的预期呢？”分析师KC Rajkumar和Jahanara Ahmed表示，“通用人工智能的货币化是否符合管理层的预期？” 在科技领域的其他地方，国际商业机器公司和软件制造商ServiceNow Inc.在发布自己的财报后股价下跌，加重了这种情绪。在周四的损失中，Meta已经抹去了超过1700亿美元的市值。然而，一些分析师和投资者将此视为一个买入机会。 “这是一个有趣的弱点可以利用的，”SG Prevoir的投资组合经理Fares Hendi表示，并补充说Meta已经在他的基金观察名单上。“潜在地，这是一个可以创造有趣入场点的下跌。” 与此同时，IBM创下三年来最大盘中跌幅，此前其咨询部门销售数字疲软令投资者失望，掩盖了该公司收购软件公司HashiCorp Inc.的影响。这笔交易是首席执行官Arvind Krishna将这家传统的科技硬件公司向专注于高增长软件和服务转型的又一举措。IBM在这一领域还进行了其他收购，比如去年以46亿美元收购Apptio，并剥离了管理基础架构、天气和健康业务。但投资者专注于IBM第二大业务咨询部门的下滑可能性。该公司周三在公告中称，截至3月31日的第一季度，该部门营收为52亿美元，与去年同期持平。IBM股价稍早一度下跌10%，创下2021年1月以来的最大盘中跌幅。标普500指数中的科技股本月表现料为9月以来最差，4月迄今下跌逾6.5%，拖累大盘也跟着下挫。 Vanguard价值股ETF同期下跌3.5%左右。该ETF投资的股票包括柏克夏和通用汽车。格罗斯在帖子中称，基准10年期国债收益率正在向4.75%迈进。周四该期限收益率一度触及4.74%左右，为年内最高水平。在美国股债市场因经济数据而大跌之际，前债王比尔·格罗斯给投资者提供了一些建议：坚持价值股，避开科技股。这位昔日的债王在社交媒体平台X上发帖称，如果投资者非要踏足科技股，应该买微软。比尔·格罗斯表示，随着美国国债收益率飙升，投资者应坚持价值股，暂时避开科技股。在美国经济数据出现一些令人担忧后，国债和股市周四大幅下挫，格罗斯在社交媒体平台X上发帖提出了这一建议，并引用了唐·麦克林1971年的热门歌曲《美国派》。格罗斯在帖子中写道，如果投资者一定要涉足科技公司，他们应该购买微软公司的股票。目前，科技公司在标普500指数中正以9月以来最糟糕的表现走势，4月份下跌超过6.5%，拖累了主要股指的走低。相比之下，包括伯克希尔哈撒韦公司和通用汽车公司在内的先锋价值ETF在同一时期下跌了约3.5%。在这篇以“音乐消逝的日子”开头的帖子中，格罗斯指出，标普500指数的科技公司正以9月以来最糟糕的表现走势，4月份下跌超过6.5%，拖累了主要股指的走低。与此形成鲜明对比的是，包括伯克希尔哈撒韦公司和通用汽车公司在内的先锋价值ETF在同一时期下跌了约3.5%。格罗斯表示，他最喜欢的交易之一——管道主限制合伙企业——具有动力，但投资者不应“过度加重权重”。管道主限制合伙企业在交易所上市，专注于石油和天然气等自然资源，并提供更高的收益率和税收优惠。这位投资者表示，他拥有Western Midstream Partners LP和MPLX LP，并强调了它们的高额股息。周四一份报告显示，美国上季度经济增长放缓，同时通胀上升，加上Meta Platforms Inc.的业绩不佳，导致标普500指数下跌高达1.6%。交易员还削减了对美联储降息时间的预期，现在完全将首次降息定在12月份。

Heidi2024-04-26

美国经济“遮羞布”被掀开！股市大幅受挫、美元震荡下行经济放缓“伴随”通胀飙升，美联储9月份首降也泡汤？

%，纳斯达克100指数表现不佳，原因是Meta Platforms Inc.在推动人工智能方面的支出超出此前预期，导致股价暴跌。微软公司和谷歌母公司Alphabet公司都将在收市后公布财报。道琼斯工业平均指数几乎抹去了2024年的涨幅。（道指走势图图源：FX168）摩根士丹利E*Trade的克里斯·拉金(Chris Larkin)表示，从短期来看，这些数字似乎并不为股市多头或空头开绿灯。他指出：“不确定性不太可能缓解市场经历去年以来最严重回调的压力。” （图源：彭博社） CIBC Private Wealth US 的David Donabedian表示，数据中最大的挫折是核心通胀的加速。他表示：“我们离所有降息都脱离投资者预期并不遥远。”他补充说，这应该会迫使主席杰罗姆·鲍威尔在下周的美联储会议上采取鹰派语气。交易员将仔细研究鲍威尔的言论，以寻找有关宽松政策最新想法的线索。他此前曾表示，经济增长可以在不加剧通胀的情况下以更快的速度运行。掉期交易员目前预计2024年全年美联储降息幅度仅为约35个基点，远低于他们年初预期。 Global X的斯科特·赫尔夫斯坦 (Scott Helfstein ) 表示：“主要的故事仍然是‘美联储与经济’。” 他认为美联储在9月或11月大选之前不太可能采取任何重大举措。因此，这取决于7月和12月的会议。 “有很多数据将在12月之前公布，但2024年的一项削减看起来是合理的，”他总结道。独立顾问联盟的扎卡雷利表示，他期待周五的个人消费支出数据，因为通胀放缓是美联储面临的首要问题，而降息（甚至加息）的争论一直在升温，这给债券和股票注入了如此多的不确定性最近的市场。除了经济形势之外，股市也因最具影响力的科技股暴跌而遭到抛售。 Meta Platforms令人失望的盈利报告让投资者在未来几天股市中一些最大、最重要的公司公布业绩之前感到紧张。交易员期望获得新的见解，了解消费者和企业采用人工智能服务的范围，以及未来的增长情况。 Meta透露今年将比预期多支出数十亿美元，引发股票抛售后，审查将变得更加激烈。（图源：彭博社）美元第一季度通胀数据高于预期后，证实了美联储可能会在今年晚些时候启动宽松周期的预期，美元上涨一度至日高106，但随后回落，现报105.67。（美元指数30分钟走势图图源：FX168）与此同时，周四日元兑美元触及34年新低，兑欧元触及16年低点，因投资者预计周五结束的日本央行政策会议不会强硬到足以支撑日元。然而，焦点一直集中在美国国内生产总值数据和报告中的通胀部分。 Equiti首席宏观经济学家斯图尔特·科尔 (Stuart Cole) 表示：“美联储可能会更关注个人消费支出 (PCE) 数据，这些数据提供了又一组热门通胀数据，并表明消费者物价指数 (CPI) 回到目标水平的斗争仍远未取得胜利。” “通胀数据……甚至可能表明需要进一步收紧政策。我们知道，让CPI（消费者物价通胀）回到目标水平是美联储的主要目标，因此，总的来说，今天的数据可能会进一步推动降息就在路上。” 根据芝商所的FedWatch工具，在GDP数据公布后，美国利率期货市场预计9月份降息的可能性为56.7%，低于周三晚间的70%。

Dan19772024-04-26

会员

Meta股票跌超13%，扎克伯格讲话导致公司蒸发2000亿，分析师认为其战略“值得”

等竞争平台来满足他们的社交媒体需求。 Meta Platforms Inc.发布令人失望的业绩报告之后，一些美国股市最大、最重要的公司将在未来几天发布业绩令科技股投资者坐立不安。Facebook母公司Meta股价周四跌幅高达16%，以科技股为主的纳斯达克100指数一度下跌2%，“虽然Meta将在其工作中使用人工智能，但目前它似乎并不是采用人工智能的最大受益者，” Cresset Wealth Advisors首席投资官Jack Ablin说。“收入方面令人失望，掩盖了对人工智能的乐观情绪。很难说这会给用户带来什么好处，虽然人工智能最终可能意味着未来会节省一些成本，但这现在还不明显。”Lynx Equity Strategies分析师表示。SG Prevoir的投资组合经理Fares Hendi表示，或许下跌可能会创造出有趣的入场点。 Meta的人工智能支出：分析师表示值得科技巨头Meta发布了其第一季度业绩，并由于增加人工智能（AI）和运营投资，对第二季度提供了较为温和的展望，导致Meta（META）的股价急剧下跌。RBC资本市场互联网分析师布拉德·埃里克森（Brad Erickson）在接受《晨报》采访时讨论了Meta的支出计划。埃里克森认为，报告发布后股价下跌是一种“过度反应”。他指出，尽管Meta在收入和指导数据上都取得了胜利，“问题显然是成本”。尽管成本有可能增加，但埃里克森强调公司仍然“非常非常专注”于控制支出。然而，他强调，支出的资金将投入到基础设施等领域，以“未来产品开发”为目标。埃里克森指出，Meta对人工智能和运营支出的投资有三个关键目的：首先，它帮助他们开发“概率模型”，以增强广告活动的表现；第二，它有助于推荐内容，从而提高算法的效果；最后，它增加了Meta的“用户实用性”。埃里克森认为，这些因素有助于未来的收入增长，从而抵消了支出的增加。

丰雪鑫992024-04-25

Meta(META.US)再遇利空：因违规使用性取向数据遭欧盟警告

，根据欧盟的数据保护规则手册，应该禁止Meta Platforms(META.US)旗下的社交媒体平台Facebook利用用户性取向有关的公开信息进行定向化的广告投放。这一最新消息可谓是继不及预期的业绩展望重创股价后，Meta遭遇的又一利空消息。

金融界2024-04-25

Meta 的非理性抛售！

广告的定价是一个相关因素。在其财报中，Meta Platforms显示，广告的平均定价同比增长了6%。很显然，广告需求十分强劲，公司具有显著的定价权——广告商希望在Meta的平台上投放广告，并愿意为此支付越来越多的费用。在最后两个因素之间，Meta Platforms能够将7%的用户数量增长率转化为非常强劲的27%的收入增长——这是自2021年第三季度疫情期间以来最好的增长率。Meta的收入增长率不仅强劲，而且实际上正在加速，这可以被视为对公司今年剩下时间的积极迹象。收入增长是好事，但投资者最终希望看到利润增长。毕竟，从长远来看，盈利增长是股价上涨的关键因素。虽然Meta Platforms现在支付股息，但公司将产生的大部分回报将来自股价升值，因此投资者希望看到净利润的增长。像Meta Platforms这样的公司有很高的固定费用，因为构建和维护其平台需要很多钱。公司需要大型数据中心，而且许多员工，如工程师，成本很高。但另一方面，像Meta Platforms这样的公司有较低的比例成本。当有额外的用户加入Meta的社交网络时，额外的费用接近零。这就是为什么像Meta这样的公司从经营杠杆中获益匪浅的原因：当收入以高速增长时，费用通常增长得比收入少（因为许多费用是固定的），这允许营业利润率扩大。这正是第一季度发生的事情，Meta的社交媒体业务支出与去年同期相比仅增长了6%。27%的强劲收入增长加上6%的成本增长，社交媒体业务的营业收入爆炸式增长了57%，这是该公司近年来最好的增长率之一。Meta社交媒体业务的营业利润为177亿美元，年化超过700亿美元。其他业务，如Metaverse部门，像以前几个季度一样出现亏损，这就是为什么整个公司的营业利润“仅”为138亿美元的原因——年化利润仍为550亿美元，同比增长了91%。该公司还从较低的税率中获得了一些好处，这就是为什么净利润增长了117%，但由于税率可不会永远下降。一些负面因素这些业绩非常强劲——用户数量增长、定价权、经营杠杆、成本控制，几乎所有事情看起来都很好。然而，该公司的收入指引有点令人失望，这可能解释了市场对Meta业绩的反应疲弱。该公司预计当前季度营收为365亿至390亿美元，中间值为377.5亿美元。这将高于第一季度的数据，比去年第二季度增长18%。虽然这一增长率将低于第一季度的增长率，但管理层有可能是保守的，尽管我们要到三个月后才能知道。即使管理层不保守，对于Meta这样的大公司来说，高十几的增长率仍然是一个非常有吸引力的结果。该公司还将本年度的资本支出指引从335亿美元提高到375亿美元，这将导致自由现金产生有所减少，其他条件相同。另一方面，有人可能会说，人工智能等领域更高的资本支出将有助于推动未来的业务增长，因此这并不一定是负面的。然而，市场反应表明，投资者并不喜欢这两个前瞻性项目。但这种抛售是被夸大了，因为即使资本支出增加，自由现金流仍然会很强劲，而且18%的收入增长仍然是一个很好的结果。 Meta前景如何？在财报公布之前，Meta并不贵，在股价下跌15%之后，它变得更便宜了。基于每股20.05美元的预测收益（可能太低了，因为Meta在第一季度的盈利比预期要高得多），该公司目前的预期收益仅为21.5倍。与此形成对比的是苹果等其他大型科技公司的估值。苹果的业务增长明显较弱，其预期市盈率仍在25倍以上。 Meta的企业价值与EBITDA的倍数为12，也远非过高，这与Meta目前的定价具有吸引力的观点一致。根据市场情绪，未来几天价格可能进一步下跌。但凭借强劲的财报、坚实的资产负债表、主要的人工智能业务和不高的估值，Meta平台是一项有吸引力的科技投资。 $Meta Platforms(META)$

老虎证券2024-04-25

这一理由最能解释META意外大跌

涨，4月24日盘后立马跌回起跑线， $Meta Platforms(META)$ 在Q1财报全面超预期的情况下，仍然大跌18%，究竟市场有什么不满意的？投资要点对用户基数的怀疑? 用户规模是社媒公司广告收入的基础，公司宣布从24Q1开始不再公布DAU/MAU/MAP/ARPU等运营指标，转而关注广告展示次数（ad impression）的变化，这与此前 $奈飞(NFLX)$ 的从25年开始不再公布订阅用户数，转而关注货币化能力一样。其实这并不代表META的社媒用户黏性下降（相反Facebook Family社媒的黏性一向是行业中最高的之一），这只是公司在引导投资者关注货币化能力的本身，不能简单认为是“未来预期不佳”。难道投资者认为META也“失去成长性”了吗？不能啊，公司还在大手笔投资AI呢。对资本支出的质疑? 由于基础设施投资和法务成本上升，今年的总支出在960亿-990亿美元，因加快基础设施投资以支持AI路线图，今年的资本支出预期显著上调至350亿到400亿美元，高于两个月前的指引为300亿至370亿美元。同时小扎也表示将META打造成“全球领先的人工智能公司”，回报可能需要几年时间。投资同但资本支出用在AI开发上是明牌，市场并不是不知道，如果仅是因为上调了资本支出而对接下来几个季度的利润率产生怀疑，那肯定不是长期投资者的意愿。 Q1的成本和费用同比增幅6%，远低于营收增幅的27%，因此运营利润等都创下新高。对营收增速的担忧？预计二季度收入365亿至390亿美元，中点低于市场一致预期的383亿美元。这点要算不及预期也是过于勉强。要知道Q1的营收364.6亿美元，而此前公布的指引是345-370亿美元，几乎是贴着上限去的。因为META在2022年几次大跌后就学聪明，知道预期管理了，所以结果往往不会很差，这也是市场已知的。同时，这个季度展示的AI工具进一步改善广告策略和用户参与度，也能从广告收入中印证。Reels的商业化进展顺利有“地利”的因素。另外对占公司总广告销售额10%的中国广告商增长放缓的潜在风险，可以猜一下从“亲华”到“反华”的扎克伯格的目的是什么？对现有估值的保守预期目前32倍市盈率可能是股价回落的最主要催化剂，换句话说，META的业绩并不差，长期的指引也没变。以Grinold–Kroner model为例，用市盈率来估值的话，现金流、利润的增长预期都没有太大问题，同时META今年增加的股息和回购反而能支撑估值。改变的只是投资者预期的部分，也就是expected repricing return，也就是change in the P/E。意味着投资者不愿意给这种估值溢价了。被埋的不止是散户和机构，还有国会议员。 TikTok的“ban-or-divestment”法案已获通过，众多政客自作聪明事先买入了META，比如法案起草者Michael McCaul在3月26日投票前买入了高达60万美元META。只能说捉鸡不成蚀把米，资本市场要套路你，真是不管贵贱。

老虎证券2024-04-25

标普500ETF(513500)再迎回调，Meta盘后大跌超16%，机构称美股进一步上涨的时机已成熟

盘后大跌超16%，报413.86美元。Meta Platforms一季度营收364.6亿美元，分析师预期361.2亿美元。一季度广告收入356.4亿美元，分析师预期355.7亿美元。预计二季度收入365亿-390亿美元，分析师预期382.4亿美元。今日（2024年4月25日），纳指100ETF(513390)盘中跌1.60%，成交额超400万元，年初至今涨超4%。标普500ETF(513500)盘中跌超1%，成交额超亿元，年初至今涨幅超9%，最新规模超123亿元。招商证券发布研报称，本轮美股上涨的基础在于，美国高名义增长与高政府杠杆率、全球经济处于混沌期、美股再现虹吸效应。关于美股后续走势，短期之内降息预期的调整或给美股下行压力；但短期压力结束后，预计美股继续保持涨势、不排除在大选之前再创新高。再往后看，降息或是美股虹吸效应的拐点。另外，摩根大通一项指标正在发出响亮的买入美股信号，之前该指标触及了通常会带来高于平均涨幅的门槛。摩根大通美国市场情报主管Andrew Tyler为首的团队周三在一份报告中表示，该行衡量客户对美国股票风险敞口的美国战术性仓位指标触及了表明标普500指数具有吸引力的水平。报告称，在经历了类似的四周仓位调整之后，标普500指数通常在随后的20天上涨3%左右。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-04-25

24小时环球政经要闻全览 | 4月25日

一度大跌超16%，报413.86美元。Meta Platforms一季度营收364.6亿美元，分析师预期361.2亿美元。一季度广告收入356.4亿美元，分析师预期355.7亿美元。预计二季度收入365亿-390亿美元，分析师预期382.4亿美元。Meta将全年总支出预期从940亿美元至990亿美元之间上调至960亿美元至990亿美元之间。Meta首席财务官Susan Li表示，Meta 还继续预计其 Reality Labs 部门将报告同比运营亏损增加，因为该公司正在开展各种 AI、AR 和 VR 工作。 2. 特斯拉市值重新站上5000亿美元特斯拉股价周三上涨12%报162.13美元，创下2024年最大单日涨幅，市值重新站上5000亿美元。此前特斯拉曾表示，在削减低成本汽车计划后，它将专注于其自动驾驶出租车产品。马斯克在财报电话会议上表示，新车的时间表可能在2025年初。 3. 拜登签署涉强制TikTok剥离法案美国总统拜登周三表示，他已经签署总值950亿美元的对外援助法案，当中包含一项强制社交媒体TikTok由中国母公司字节跳动剥离的条款。法案规定，字节跳动有9个月至12个月的时间出售TikTok，否则TikTok将在美国被禁止运作。美国国会参议院周二以大多数赞成票，通过向乌克兰、以色列等提供总值约950亿美元的法案，法案同时綑绑动用冻结的俄罗斯资产协助乌克兰，和强制TikTok剥离字节跳动等。根据白宫周三发表的声明，在拜登签署这项法案后，美国从本周就可以开始向乌克兰运送武器和装备。据悉，该法案包括为乌克兰提供超过600亿美元援助，以及向以色列提供260亿美元援助。 4. IBM 将以 64 亿美元收购 HashiCorp 据路透，IBM 将以 64 亿美元收购 HashiCorp，以扩大云计算领域。IBM的软件业务在第一季度增长了5.5%。公司已经加倍投入其云业务，因为存储和处理人工智能程序中使用的大量数据变得越来越必要。IBM表示，收购HashiCorp的资金将来自手头现金，并将在交易完成后的第一个完整年度内增加调整后的核心利润，预计到2024年底。 5. 韩国军方拟禁用iPhone 据韩国先驱报，韩国军方正在考虑全面禁止在军事建筑内使用iPhone及其他可穿戴设备，因担心不可控的录音会泄露敏感信息。韩国空军总部在军方内部网络服务器上发布一份内部公告，指示6月1日起全面禁止任何能够录音的设备、以及不允许第三方应用程序(App)控制内有功能的设备，iPhone也被列入受管制的设备。该公告明确指出“将完全禁止携带iPhone”，但消息人士说，Android系统的智能手机(主要是三星电子的智能手机)将不受禁令约束。若禁令范围扩大至全军，将影响近50万名韩国军人。

格隆汇2024-04-25

AI“烧钱太猛”吓崩股价！Meta(META.US)全年AI支出指引大增 Q2营收指引不及预期

Meta Platforms(META.US)公布了第一季度财务业绩。财报显示，Q1营收为364.6亿美元，同比增长27.3%，市场预期362.2亿美元。摊薄后每股收益为4.71美元，同比增长114%，市场预期4.34美元。利润翻了一倍多，达到124亿美元。

金融界2024-04-25

美股异动｜Meta盘后大跌超16%，预计二季度收入365亿-390亿美元，分析师预期382.4亿美元

盘后大跌超16%，报413.86美元。Meta Platforms一季度营收364.6亿美元，分析师预期361.2亿美元。一季度广告收入356.4亿美元，分析师预期355.7亿美元。预计二季度收入365亿-390亿美元，分析师预期382.4亿美元。

金融界2024-04-25

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