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【重磅访谈】对话巴勒斯坦最受欢迎领导人之子：我不接受绝望

访了尤瓦尔·诺亚·哈拉里（Yuval Noah Harari，以色列历史学家，畅销书《人类简史》作者）。我们和埃胡德·奥尔梅尔（Ehud Olmeir，2006年至2009年担任以色列总理。其政治生涯充满争议，在任内曾试图推动以巴和平进程，同时也是首位因腐败刑事入狱的以色列前总理）谈过。斯图尔特：事实是，我们和以色列前国家安全顾问谈过。坎贝尔：我们也和摩萨德（Mossad，以色列情报及特别使命局，被广泛认为是世界最精锐、最神秘的情报机构之一）的人谈过。但我们已经向以色列政府表明，我们非常希望与以色列政府的高层人士交谈，但如果他们只是来对我们大谈特谈他们的政策要点，那就不行了。事实上，我觉得这一点很有趣，你是在阿拉伯离开时说这番话的。就像你说的，他的那种沟通方式，他不接受绝望。我相信，他和有些以色列人的交流方式是类似的。他也说了 10 月 7 日是可怕的，我们谴责所有的平民袭击，但他很快就转而说这里存在着巨大的双重标准。这会让一些听众感到不快。不过，我只是认为也有以色列人非常擅长这种宣传，在某种程度上也非常擅长沟通。但实际上，我认为，如果我们与以色列的声音、政府人员坐在一起，而他们不是在整个过程中一直反驳、争论细节，我认为如果有这样的采访是有成效的。所以，我们在此公开场合重复我们私下说的话，我们非常非常希望有更多以色列人的声音出现在节目中，但如果他们只是来喊喊口号，那就不行了。斯图尔特：我想撇开政治来谈，我的意思是，从我们俩的采访中可以明显看出，我们对他怀有巨大的同情和爱意，因为他是一个从 16 岁起就几乎没见过父亲的孩子，同时也因为我觉得他是一个有点内向的人，他自称是一个想继续从事编码和技术工作的人，他发现自己被卷入了这些事情中，我认为他做得很有尊严，实际上是一种真正的安静的魅力。坎贝尔：是的。好，再见！斯图尔特：再见！ *全文略有删节，小标题为编者所加。来源：加美财经

加美财经06-02 00:00

恒力期货能化日报20250530

偏弱：去库速度慢+今年有增量预期。据 NOAA 降雨报告，4.26 至 5.25 期间东南亚雨水充沛，除部分区域外，泰国、越南等主产区降雨高于往年，今年主产区整体天气条件无太大异常，原料供应自然环比增长，近期东南亚雨水集中属季节性现象，对割胶工作有一定影响但整体符合预期。市场预期随着季节性割季到来，泰国原料价格有望继续回落，且国内外价格倒挂问题或通过原料补跌修复，演绎后期供增需弱预期。今日的大跌主要还是来自于情绪方面。一是受到中泰橡胶零关税协商：中泰两国政府代表共同交换愿景，规划推动中国对橡胶进口零关税措施，并制定减少国际贸易壁垒的路径。（实际上该消息早在本周一就初步达成，且由于协定中只开放湄公河为免税通道（湄公河运量有限，且成本偏高），对进口影响实则有限）。二是由于上期所修改延伸仓单交易业务规定，加强对“开展或者协助开展虚假贸易”“通过天然橡胶延伸仓单交易业务实施违反国家法律法规行为” 等违规情形打击，空头借势增仓。需要注意的是，20 号胶仓单问题并未解决，在今天注销完 1 万吨后，目前库区内只剩下 2 万吨左右，泰混今日报价13800元/吨，和盘面接近平水，非标套利通道关闭。目前追空盈亏比有限，RU2509 需要关注 13500 能否形成有效支撑. 策略建议：15000附近逢高空风险提示：宏观情绪变化

恒力期货05-30 09:10

智能驾驶“商业化”提速：L3商业化临界点，L4级“密集融资”

/L4渗透率将提升至31%。机构预测，NOA功能将成为中端车型标配，带动产业链上游芯片、传感器需求。具体到A股市场，光大证券指出，当前智能驾驶行业正处于L3商业化临界点，政策规范与技术降本形成双轮驱动。而截至2025年5月，智能驾驶板块平均PE低于近三年峰值，存在估值提升的空间。可关注已实现L3/L4场景落地的物流自动驾驶产业链；车载计算平台与传感器国产替代企业；以及数据闭环能力突出的整车厂商。

金融界05-30 07:57

智能网联汽车ETF(159872)收涨近3%，全球智驾应用场景落地加速

8.4%，同比增加4个百分点。其中高速NOA、城区NOA渗透率分别为17.7%、10.8%，同比分别增加6、3个百分点，显示智驾终端需求随行业发展正持续提升。国盛证券在5月24日的报告中还分析称，除了北美客户之外，全球最领先的自动驾驶企业大多落于中国，各家整车厂在智驾领域激烈角逐，中国消费者也已经开始将智驾能力作为购车考虑因素之一。智能网联汽车ETF紧密跟踪中证车联网主题指数，中证车联网主题指数将内容与服务提供商、软件提供商、硬件提供商、汽车厂商等相关上市公司纳入车联网主题，以反映车联网上市公司的整体表现。数据显示，截至2025年4月30日，中证车联网主题指数(930725)前十大权重股分别为比亚迪(002594)、汇川技术(300124)、华域汽车(600741)、宏发股份(600885)、大华股份(002236)、上汽集团(600104)、科大讯飞(002230)、宁德时代(300750)、德赛西威(002920)、欧菲光(002456)，前十大权重股合计占比51.42%。智能网联汽车ETF(159872)，场外联接A：021080；联接C：021081；联接I：022885 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-29 16:17

汽车零件ETF(159306)开盘拉涨近1%、新能车ETF(515700)小幅上涨，小鹏新车1小时大定超万台，光伏ETF基金(516180)快速拉升

2025年汽车智能化或是拐点之年！城市NOA（L3智能化核心体验）普及是推动智能化成为消费者购车前三考虑因素的力量。国元证券认为，乐观看待行业销量及领先企业业绩走势。关注智驾安全务实化后，核心零部件受益机会，继续关注“科技市”大背景下，汽车新科技方向发展。截至2025年5月29日 09:32，中证新能源汽车产业指数(930997)上涨0.02%，成分股富临精工(300432)上涨1.76%，德福科技(301511)上涨1.69%，三花智控(002050)上涨1.59%，银轮股份(002126)上涨1.59%，均胜电子(600699)上涨1.44%。新能车ETF(515700)上涨0.12%，最新价报1.6元。拉长时间看，截至2025年5月28日，新能车ETF近1月累计上涨2.76%。规模方面，新能车ETF近1月规模增长2347.56万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/2。份额方面，新能车ETF近1周份额增长700.00万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/2。截至2025年5月29日 09:32，中证新材料主题指数(H30597)盘中震荡。成分股方面涨跌互现，鼎龙股份(300054)领涨1.27%，新宙邦(300037)上涨0.70%，金发科技(600143)上涨0.68%；彤程新材(603650)领跌1.14%，宁德时代(300750)下跌1.06%，国轩高科(002074)下跌0.96%。新材料ETF指数基金(516890)下跌0.21%，最新报价0.49元。消息面上，美国麻省理工学院等机构提出了一种具有突破潜力的新技术方案，并通过实验验证了一种新型电池原型装置，其单位重量的能量密度可达当前电动汽车所用锂离子电池的三倍以上。该成果有望推动交通方式向电动化迈进。相关研究成果于27日发表在《焦耳》杂志上。截至2025年5月29日 09:32，中证光伏产业指数(931151)上涨0.30%，成分股阳光电源(300274)上涨0.91%，微导纳米(688147)上涨0.91%，中信博(688408)上涨0.89%，弘元绿能(603185)上涨0.85%，天合光能(688599)上涨0.68%。光伏ETF基金(516180)上涨0.57%，最新价报0.53元。投资者可借道光伏ETF基金(516180)、新材料ETF指数基金(516890)、新能车ETF(515700)、汽车零件ETF(159306)把握相关产业领域投资机遇。新能车ETF紧密跟踪中证新能源汽车产业指数，中证新能源汽车产业指数选取50只业务涉及新能源整车、电机电控、锂电设备、电芯电池、电池材料等新能源汽车产业的上市公司证券作为指数样本，反映新能源汽车产业龙头上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年4月30日，中证新能源汽车产业指数(930997)前十大权重股分别为比亚迪(002594)、汇川技术(300124)、宁德时代(300750)、三花智控(002050)、亿纬锂能(300014)、华友钴业(603799)、赣锋锂业(002460)、格林美(002340)、天齐锂业(002466)、宏发股份(600885)，前十大权重股合计占比58.64%。光伏ETF基金紧密跟踪中证光伏产业指数，中证光伏产业指数从主营业务涉及光伏产业链上、中、下游的上市公司证券中，选取不超过50只最具代表性的上市公司证券作为指数样本，以反映光伏产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年4月30日，中证光伏产业指数(931151)前十大权重股分别为隆基绿能(601012)、阳光电源(300274)、TCL科技(000100)、特变电工(600089)、通威股份(600438)、TCL中环(002129)、正泰电器(601877)、德业股份(605117)、晶科能源(688223)、晶澳科技(002459)，前十大权重股合计占比56.17%。新材料ETF指数基金紧密跟踪中证新材料主题指数，中证新材料主题指数选取50只业务涉及先进钢铁、有色金属、化工、无机非金属等基础材料以及关键战略材料等新材料领域的上市公司证券作为指数样本，以反映新材料主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年4月30日，中证新材料主题指数(H30597)前十大权重股分别为北方华创(002371)、宁德时代(300750)、万华化学(600309)、隆基绿能(601012)、三环集团(300408)、华友钴业(603799)、通威股份(600438)、三安光电(600703)、宝丰能源(600989)、格林美(002340)，前十大权重股合计占比52.71%。汽车零件ETF紧密跟踪中证汽车零部件主题指数，中证汽车零部件主题指数从沪深市场中选取100只业务涉及汽车系统部件、汽车内饰与外饰、汽车电子、轮胎等领域的上市公司证券作为指数样本，反映汽车零部件主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年4月30日，中证汽车零部件主题指数(931230)前十大权重股分别为汇川技术(300124)、福耀玻璃(600660)、三花智控(002050)、拓普集团(601689)、赛轮轮胎(601058)、德赛西威(002920)、华域汽车(600741)、伯特利(603596)、双环传动(002472)、万丰奥威(002085)，前十大权重股合计占比45.48%。相关产品：新能车ETF(515700)，场外联接(平安中证新能车ETF联接A：012698；平安中证新能车ETF联接C：012699)。光伏ETF基金(516180)，平安光伏指数基金(A类：012722；C类：012723)；新材料ETF指数基金(516890) 新能车ETF(515700)，场外联接(平安中证新能车ETF联接A：012698；平安中证新能车ETF联接C：012699)。汽车零件ETF(159306)，场外联接(平安中证汽车零部件主题ETF联接A：022731；平安中证汽车零部件主题ETF联接C：022732)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-29 09:57

华森制药接待1家机构调研

MP 现场检查,此次现场检查 NAI(NoAction Indicated 无需采取整改)零缺陷通过,标志着公司 GMP 管理体系已达到较高水平,有利于公司拓展国际制剂市场,在未来真正实现公司产品的生产质量国际化。通过将富余的产能向合作伙伴开放,承接CMO 和CDMO业务以提高产能利用率,进一步实现降本增效。最后在人才战略方面,公司将以全面创新和人才引进与培育为抓手,优化薪酬与绩效考核制度,建立健全常态化的激励机制促进员工全面发展,进一步打造"华森文化",努力推进"做中国最好的药,走向世界"的企业愿景。

金融界05-28 18:08

比亚迪再次掀起价格战风潮，带崩新能源汽车板块！

0 确定性强的，核心原因其实在于高速 NOA 并不是刚需场景，7-15 万元用车的大部分场景仍集中在城市 NOA 上，再加上小米事故高速 NOA 的影响，刚需用户很难为高速 NOA 功能去支付额外的溢价。 ③ 直接竟对吉利的战斗力也在提高：在海豚君对于吉利的跟踪中，发现吉利在银河车型上基本是瞄准比亚迪现有车型，几乎 “贴身肉搏” 式战斗。而在技术上无论是 “雷神电混” 对比亚迪 “DM5.0” 的跟随，还是 “千里浩瀚” 智驾对标比亚迪天神之眼，在混动技术和目前的智驾上跟进速度也非常之快，战斗力其实是在提升的。包括吉利今年上市的新车中，其实可以看到吉利的车型价格能大幅度降下来，甚至有些车型降幅比对标 BYD 的车型的价格还要低（如星耀 8 对标比亚迪汉），而核心原因在于吉利通过切换技术方案 + 整合来进行降本。 a) 切换技术方案降本：通过在插混技术路线上从原本三档 DHT 方案降低至单档 DHT 方案（大概能降本 5000 元），且通过降低发动机马力，其实本质上就是原先吉利方案更兼顾全场景用车（尤其高速场景下会更有优势），但 7-15 万价格带用户大部分用车场景集中在城市用车上，且以性价比为核心导向，所以吉利做了这样的转变。 b) 整合一个吉利来降本控费：之前吉利旗下子品牌太多，无论是资源浪费还是内部内耗都非常严重，而这次整合，其实也是为了缩减销售成本，更重要的是对三费端的严控和大砍。最后吉利也是通过这样的方法来对标比亚迪打价格战，让利消费者，但从长期价格战角度来说海豚君认为比亚迪在控制价格方面仍有绝对性优势，垂直一体化优势 + 海外销量高增高毛利来反哺国内卖车，但不可否认吉利通过以上的操作，今年能跟随价格战的程度是要比往年更强的。所以整体而言，比亚迪今年在国内的压力仍然很大，“智驾平权” 逻辑确定性不如去年 DM5.0 高，而今年超预期的关键其实仍然来自海外，但好在重资产下垂直一体化战略 + 海外持续高增带来的毛利率安全垫高，仍持续具备很强的打价格战能力。所以对于比亚迪的投资观点是海豚君仍和一季度财报后观点一致，在降价后周销开始环比回升的确定性挺强，但如果按照今年 550 万辆，单车净利 1 万辆预期打进股价中，上行空间已经不大（5-10 个点左右，HKD445-460 之间），所以建议回撤后再入手，而股价还要继续上行，更多需要销量超预期，海豚君认为仍然主要得看比亚迪海外的放量，同时海外单车毛利更高来对冲国内持续降价影响（目前指引 80 万辆，需要持续关注海外进展）。

海豚投研05-26 13:47

智驾平权元年第一支智驾新股福瑞泰克：复合年增长率97.9%，量产项目等指标大幅提升

智能驾驶能力，可提供包括全景环视、高速NOA、城市NOA、APA等在内的多种智能驾驶功能的一站式解决方案。福瑞泰克还拥有模块化定制能力，满足OEM多元化车型的灵活开发周期。该产品体系展现出极强的市场适应性：既能为追求性价比的客户提供基础功能包，也可为高端车型定制包含激光雷达的解决方案，满足多样化市场需求。更值得关注的是其工程化能力和量产交付能力。公司拥有丰富的量产经验，智能驾驶解决方案的交付周期最短可达8个月，显著优于行业平均水平的15-30个月。这一优势使得福瑞泰克能够更快地响应市场需求，为客户提供及时的产品和服务。此外，公司位于浙江乌镇的高度自动化智能制造基地，配备了先进的生产线，如主动对准摄像头自动化生产线、全自动超声波清洗系统、激光焊接工艺等，能够稳定、高效地满足OEM的大规模订单需求。这意味着当多数科技公司困于“demo到量产”的死亡之谷时，福瑞泰克已建立起从技术研发到规模交付的完整商业闭环。正是凭借着如此的商业闭环，福瑞泰克率先一步成功实现了从“技术验证”到“规模落地”的成长逻辑切换。二、商业化落地能力得到验证公司在2024年交出了一份极具含金量的财务答卷，为行业提供了商业落地驱动盈利改善的典型样本。福瑞泰克于2022年、2023年及2024年，营收分别为3.28亿元人民币、9.08亿元人民币及12.83亿元人民币，2022年至2024年的复合年增长率为97.9% 。这一显著的收入增长，得益于量产项目数的突破性进展，累计量产项目数量超过260个，映射出福瑞泰克商业落地效率不断加强。截至2024年12月31日，公司已与49家OEM建立了业务合作伙伴关系，累计超过330个定点项目，量产项目数量超260个。广泛的客户网络涵盖了2024年汽车销量排名前十的国内OEM，显示出福瑞泰克在市场中的强大影响力与品牌认可度。此外，公司还积极实施全球化战略，计划拓展欧洲、东南亚、南美等海外市场，深化与国内OEM在国际项目上的合作，进一步提升其国际竞争力。而毛利率的跨越式提升揭示了规模效应的释放路径。2024年，公司毛利率从2023年的7.3%大幅提升至11.2%。这一跨越式提升的背后，是规模经济与供应链优化的双重成效。随着量产项目的不断增加，公司通过硬件标准化和平台化的方式，成功降低了成本。同时，稳固的市场地位，以及与客户的长期稳定合作关系，使其能够在激烈的市场竞争中保持优势。因终端用户市场对智能汽车升级及技术迭代的需求不断增加，2022年至2024年，福瑞泰克FT Max及FT Ultra解決方案交付量快速增长，增长率分别为482%和651%，持续的技术积累、快速的商业落地正在打开新的盈利空间。简而言之，福瑞泰克通过技术全栈自研能力与规模化量产优势，实现从“技术型公司”向“商业化领军者”的跨越式升维，其客户覆盖广度、财务增长韧性及行业生态协同能力，共同构建了作为“智能驾驶时代核心标的”的长期投资价值，展现出在技术迭代、市场扩张和盈利模式上的综合竞争力。 2025年被称为“智驾平权元年”，智能驾驶技术正加速向中低端市场普及，为整个产业链带来了前所未有的机遇。这对商业化落地迅速的公司来说意义非凡。在这个行业发展的重要窗口期，像福瑞泰克这样具备强大商业化能力的公司，其发展潜力和投资价值值得关注。

格隆汇05-26 11:07

经济学人：特朗普政府大砍科研经费，将如何损害普通美国人的利益

值。例如，美国国家海洋和大气管理局（NOAA）提供的天气预报，被农民用来决定何时播种、灌溉和收割，也被当局用来为灾害做准备。作为美国公共卫生机构，疾病控制与预防中心（CDC）收集对有效治疗疾病至关重要的数据，并资助治疗疾病的诊所。环境保护局（EPA）对污染的研究，则对完善保护美国人免受污染物伤害的法规至关重要。对这些机构及其他相关机构的削减措施，可能会伤害普通民众。特朗普成立的削减开支特别小组DOGE，已经在NOAA实施了裁员。一份泄露的备忘录显示，国会即将大幅削减机构研究预算并取消更多职位，这将进一步扰乱工作。在正常情况下，这个机构下属的国家气象局（NWS）每天两次放飞气象气球，携带有记录大气压、气温和湿度的仪器，数据有助于预测风暴的位置、走向和强度。一位现任NWS员工表示，自特朗普政府上任以来，他所在办公室13名预报员中已有4人离职。现在，他和剩下的同事只能在晚上放飞气球，等于将数据的分辨率减半。其他办公室也推迟或暂停了气球放飞。爱达荷州和蒙大拿州所在的落基山西部地区受影响最严重。威斯康星大学麦迪逊分校的气象学家克里斯·瓦加斯基表示，“那是春季容易形成强烈风暴系统的地区。” 位于肯塔基州杰克逊的NWS办公室则已无法安排夜班。上周龙卷风袭击肯塔基州，造成至少19人死亡，这个机构难以找到人手应对。工作人员不得不加班，邻近办公室也派出支援人员。数据收集工作的削减正被另一个问题加剧：负责向公众发出危险警报的团队也在被裁员。凯拉·贝松曾在夏威夷的太平洋海啸预警中心工作。她的团队像医院的医生一样随身携带呼叫器，一旦有地震活动就会接到警报。她说，他们必须根据地震的位置、规模和震级来评估是否可能引发海啸，并决定是否需要向公众发出警告。通常两人轮值，这对人手紧张的小团队来说意味着非常漫长的值班时间。今年2月，当DOGE解雇联邦机构试用期员工时，贝松被解雇。她警告说，长时间轮班会对已经人手紧张的同事造成沉重负担，早在裁员前，“过劳就是个严重问题”。过劳员工容易出错，而在恶劣天气下，这些错误可能会致命。在CDC，人手减少使得疫情防控更为困难。比如，医疗监测项目于2005年设立，负责收集和分析感染艾滋病毒人群的数据。直到最近，美国各州和地方卫生部门还在使用这些数据——涵盖共病情况、传播行为以及获得医疗服务的障碍等——来指导服务方向。 4月1日，负责项目的17人团队中除1人外全部被解雇，这个持续了20年的项目就此终止。 CDC一位医生说，“唯一一份关于艾滋病毒感染者的全国性代表数据，现在已经没了。” 艾滋病毒防控团队中多达45%的人员也被裁撤。CDC所有有关艾滋病毒的研究项目已经暂停，许多基础医疗服务的资助也被终止。艾滋病防控工作成为攻击目标，部分原因在于关注少数族裔和性少数群体，这些群体感染艾滋病毒的比率尤其高。而特朗普政府将这种关注视为“觉醒”意识形态妨碍“硬科学”的表现。位于佐治亚州亚特兰大市中心的Empowerment Resource Centre，是受到冲击的许多艾滋病诊所之一，这个机构为同性恋和跨性别患者提供服务的40万美元CDC拨款，目前处于停发状态——5月的款项至今未到账。本周，富尔顿县（亚特兰大所在县）艾滋病部门的全部员工也被解雇，这是诊所的其他唯一的资助来源。这个非营利机构负责人杰奎琳·布朗说，她不得不艰难决定削减哪些服务，以及减少服务对象人数，“我们会尽可能坚持下去，但最终我们将不得不停掉一些项目，我们真的已经没有钱了。” 埃默里大学医学教授莱安德罗·梅纳认为，这样的削减将在未来两三年内导致艾滋病毒感染率上升。其他机构也在承压。5月初，特朗普任命的EPA局长李·泽尔丁宣布将启动一项重组，届时EPA的人员编制将回到里根时代的水平——即减少约25%——并解散专门的研究部门——研究与开发办公室，负责汇总污染问题的独立证据，并为EPA的指导方针和法规提供依据。自1970年EPA成立以来，这些法规使常见空气污染物减少近80%，每年挽救数十万美国人免于过早死亡。根据特朗普提出的预算案，EPA还将失去近55%的资金，原因是取消了“带有偏见、过于谨慎的模型”和“觉醒气候研究”。或许政府最终会明白，向公众发出致命风暴预警和改善医疗服务，可惠及美国各个阶层，但至少目前，还没有任何相关政策逆转的迹象。（经济学人）来源：加美财经

加美财经05-24 00:00

零跑：靠实力硬卷，新能源乱世有 “真香”！

由于 10-20 万元车企都在卷城市 NOA 落地，零跑为了继续巩固核心竞争力，预计 2025 年智驾投入 8 亿（参考 2024 年全年研发投入 32 亿），预计 2025 年下半年和 2026 年上半年推出城市记忆通勤（城市 NOA 阉割版本，只能记住固定的几条路线）和城市 NOA 功能，基本和 10-20 万元的比亚迪，吉利等车企时间规划上一致。 2）销售费用：本季度 6 亿，略高于市场预期 5.3 亿零跑一季度销售费用 6 亿，略高于市场预期 5.3 亿，销售人员人手仍然还在增加，国内的渠道扩张也在加速，为 B 平台车型的放量（车型价格更低，需要渠道下沉）做准备。零跑一季度国内销售门店数量环比增加了近 70 家至 756 家，新增覆盖 13 座城市，而零跑仍然继续加速渠道下沉，进一步扩大覆盖空白城市和加速县级城市的下沉，加速销量转化，支撑 2025 年高增的销量目标的实现。而本季度由于收入和毛利率端的超预期，虽然三费开支也是略超市场预期的水准，但整体经营利润和净利润水平表现也非常不错，归母净利-1.3 亿，和市场预期有接近 3 亿的预期差，其中战略合作影响贡献净利在 2 亿左右，剩下 1 亿仍是此次业绩表现超预期带来的。

海豚投研05-20 00:36

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