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英伟达、沃尔玛财报引关注欧央行拉加德会释放什么信号？【一周前瞻】
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外界瞩目。股票方面，AI领头羊英伟达(NVDA-US)将在本周三公布第三季财报，市场预期财报将优于财测，为连续第八季超前财测。除了英伟达财报之外，美国大型零售商沃尔玛、目标百货(TGT-US)将发布业绩，或引来投资者关注。回顾上周，美国10月CPI同比上升2.6%，符合市场预期，高于前值的2.4%，为三个月高位，止步“六连跌”,数据公布后，交易员增加了对美联储12月再次降息的押注。美国10月零售销售额环比增长0.4%，较9月0.8%的增长率明显放缓，但仍然强劲。美联储主席鲍威尔14日表示，当前经济数据没有发出任何需要快速降息的信号，劳动力市场已经降温至不再构成显著通胀压力的程度。华特迪斯尼(DIS.US)第四季度业绩超出华尔街预期，Q4营收增长至226亿美元，同比增长6%，净利润跃升至4.6亿美元，较去年同期增长显著。【本周重点关注财经大事】 1、英伟达Q3财报要来了有望优于市场预期 AI领头羊英伟达(NVDA-US)将在20日公布第三季财报，市场预期财报将优于财测，为连续第八季超前财测，而营收可望年增83%，净利有望年增84%，每股收益估年增94%。过去的七个季度以来，受益于AI芯片的强劲需求，英伟达的获利表现均超出了市场预期，上周已有需多机构调升英伟达目标价。摩根士丹利分析师JosephMoore预计，英伟达第三季业绩可望持续强劲成长；但他也提醒，由于英伟达新品，尤其是Blackwell完全受制于供应，可能会影响第三季表现及前瞻指引。 2、欧洲央行总裁拉加德谈话会释放什么信号？欧洲央行(ECB)总裁拉加德将于本周二发表谈话。在上月在今年内第三次降息后，ECB官员开始讨论更宽松的政策前景，降息2码(50个基点)的激进措施被摆上台面。一些ECB决策者也转变态度称，不排除12月降息2码的可能性。若通膨数据支持，他希望看到利率更快地降至中性水平。目前，市场普遍预估ECB在12月还会降息。欧洲央行行长拉加德10月31日表示，欧元区消费者价格增速正朝着欧洲央行2%的目标迈进，但这场斗争尚未取得胜利。拉加德称，目标就在眼前，但我不会告诉你通胀已得到控制。我们还知道通胀将在未来几个月上升，仅仅是因为基数效应。 3、全球 PMI 备受外界瞩目包括美国在内等多个主要经济体将在本周陆续公布最新 PMI 数据。随着美国和欧洲的降息周期到来，这些数据也备受外界瞩目，寻找货币政策是否有助于维持经济复甦的线索。在竞选期间，这位当选总统承诺对所有进口到美国的外国商品征收 10% 的关税，对来自中国的进口产品征收 60% 的关税。如果特朗普真的这么做了，随着世界其他地区建立自己的报复性关税，美国的对外出口将遭受 3% 至 4% 的打击。在愈演愈烈的贸易战中，美国的制造业将会受到冲击。【本周重点财经日历】本周重点经济数据：周二、欧元区10月CPI年率终值周四、美国10月谘商会领先指标月率周五、美国11月标普全球制造业PMI初值、美国11月密歇根大学消费者信心指数终值本周重磅事件：周一、日本央行行长植田和男发表讲话。周三、2025年FOMC票委、堪萨斯联储主席施密德发表讲话。欧洲央行行长拉加德发表讲话。周四、美联储理事丽莎·库克发表讲话。美联储理事鲍曼发表讲话。日本央行行长植田和男发表讲话。本周美股需要重点关注的财报：本周公布重大美股财报周一、小牛电动(NIU.O)、携程网(TCOM.O) 周二、沃尔玛(WMT.N)、富途控股(FUTU.O)、微博(WB.O) 周三、英伟达(NVDA.O)、Snowflake(SNOW.N) 本周公布重大港股财报周一、小米集团(01810.HK) 周三、快手(01024.HK)、中通快递(02057.HK) 周四、拼多多(PDD.O)、百度(BIDU.O) 原文链接
投资慧眼2024-11-18
英伟达：满分100分，考99分都是考砸
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今天可能是财报前布局 $英伟达(NVDA)$ 的好时机。上周五科技股的回调，英伟达大跌3.26%。然而祸不单行，周末《The information》突发爆料，Blackwell处理器安装在高容量服务器机架时面临着过热问题，引起了Google、Meta和Microsoft等客户的担忧，可能会影响布置期限。如果再度跳票，大规模部署再推后一个季度，是会影响投资者预期的。本周就是英伟达的FY25Q3财报，本年度最重要的一份财报之一，市场分析师也出现一些分歧。市场预期鉴于之前几个季度都是大超预期，所以肯定不能以当季市场一致预期（Consensus）来作为业绩比较基准，不仅其中混杂了没有及时更新的分析师的过时预期，而且投资都知道会超预期，因此预期会被拔高。所以，要看实际预期比Consensus“高多少”。收入：最近几个季度一直超预期2B左右，因此Q3的33.2B的Consensus，实际上等于35.2B。同时，还要看下个季度的指引。目前Q4的Consensus是37.05B，也就是说指引要是低于39B也是会让投资者失望的。考虑到不同分析师的影响力也不同，目前UBS/GS/MS的三位分析师（简称HAM组合）的观点略有不同：都认为Q3收入达不到35B MS认为Q4达不到39B，GS/UBS认为可以达到利润率目前市场一致预期Q3毛利率75.02%，Q4的毛利率73.55%，均较今年Q1的高点78.9%有所回调，主要是Blackwell和Hopper的成本不同，当然其中也夹杂着一些良品率的影响。利润率方面，英伟达这几个季度也是完全没有低于过预期的，所以要是低于预期或者下调，势必也是相当大的打击。 Blackwell的预期考虑此前高管已经对Blackwell的销量进行了小小的路透，就说是个位数的”Billion“，市场预期在2-3B左右，如果超过5B，就是超预期。
老虎证券2024-11-18
CWG Markets：避险需求回升，美元上周五微涨；美联储降息预期降温，金价创三年来最大单周跌幅
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ms(META.O)跌逾4%，英伟达(NVDA.O)跌超3%。纳斯达克中国金龙指数收涨0.82%，热门中概股多数上涨，京东(JD.O)涨近5%。贵金属收盘：因美联储降息预期进一步消退，现货黄金走低，盘中一度跌破2560关口，最终收跌0.06%，报2562.81美元/盎司，创下三年多来的最大单周跌幅。现货白银最终收跌0.66%，报30.25美元/盎司。 CWG后市预测：美元今天短线以逢高做空为主，破位止损，有盈利30个点以上就设好止赢，在美国开市前撤出所有没有成交的挂单。本策略适合保证金，实盘可作参考。美元指数：可以在107.00---106.35的区间上限卖出，有效破位30个点止损，目标在区间的下限。欧元/美元：可以在1.0585---1.0505的区间下限买入，有效破35个点止损，目标在区间的上限。英镑/美元：可以在1.2675---1.2575的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。美元/瑞郎：可以在0.8905---0.8850的区间上限卖出，有效破位30个点止损，目标在区间的下限。美元/日元：可以在154.95---153.15的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。澳元/美元：可以在0.6480---0.6440的区间下限买入，有效破位25个点止损，目标在区间的上限。美元/加元：可以在1.4120---1.4045的区间下限买入，有效破位40点止损，目标在区间的上限。黄金：可以在2575.00---2553.00的区间的下限买入，有效破位10美元止损，目标在区间的上限。提醒大家注意一下，如果当天策略首先达到预期的平仓目标，求稳的投资者可以放弃当天的操作计划。投资者在实际执行本策略的时候，可以提前5--10个点开始布置相应的仓位，但止损的价位应该不折不扣的执行。依据本策略做单，当有30个点以上的盈利的时候请做好平价保护，也可以获利了结，千万不要让盈利单变成亏损单。建仓标准：风险承受能力在20%以下，每2000美元做单0.1手就可以；风险承受能力在20%--50%之间，每1000美元做单0.1手就可以；风险承受能力超过50%以上，每1000美元做单0.2--0.3手就可以。（新增风险披露）CWG Markets作为一家FCA全授权并监管的交易服务商，本文所含内容及观点仅为一般信息，并未有将您的投资目标、财务状况和投资需求考虑在内。任何引用历史价格波动或价位水平的信息均基于我们的分析，并不表示或证明此类波动或价位水平有可能在未来重新发生。部分研究报告预测仅代表分析师个人观点，不作为投资建议，敬请广大用户者理性投资，注意风险。如果您有任何疑问，请寻求独立顾问的建议。 2024-11-18
CWG Markets2024-11-18
11月18日财经早餐：日元大反弹！英伟达被曝新问题
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套的定制服务器机架时过热。周五英伟达（NVDA)跌3.26%。 “史上最有杀伤力”美国卫生部长提名，疫苗股连日崩跌特朗普正式宣布对肯尼迪的提名后，疫苗股连日崩跌。上周五，BioNTech一度跌近9%，Moderna收跌超7%，纳斯达克生物科技指数跌超4%。华尔街分析师认为，反疫苗斗士肯尼迪得到提名让生物技术行业面临巨大不确定性。阿里巴巴财报喜忧参半，股价先涨后跌阿里巴巴季度营收2365.03亿元，低于预期2394.3亿元人民币。每股收益为15.06元人民币，高于预期的14.93元人民币。财报公布后，阿里巴巴（BABA）股价先涨后跌，收盘跌2.20%。传超微电脑将周一提交合规计划以避退市风险知情人士透露，人工智能服务器公司超微电脑计划在周一前向纳斯达克提交合规计划，以维持其股票市场交易资格。此前，该公司因需更多时间提交最新季度收益报告而请求延期。周五超微电脑（SMCI）涨3.16%。今日要闻前瞻日本央行行长植田和男新闻发布会。重点关注财报：小米集团。原文链接
投资慧眼2024-11-18
英伟达Q3业绩强劲增长，Blackwell架构推动AI芯片需求激增，股价或迎新一轮上涨
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达业绩即将发布，市场预期强烈英伟达（NVDA.US）即将在2024年11月20日（美东时间）发布其2025财年第三财季业绩。自OpenAI于2022年发布ChatGPT后，英伟达的股价迎来了爆发式增长。到目前为止，英伟达的股价已经上涨了超过800%，市值突破了3.5万亿美元，成功跻身全球市值最高的公司之一，甚至超越了苹果，成为道琼斯工业平均指数的一员。根据市场预期，英伟达在第三财季的营收预计将达到330.28亿美元，同比增长82.27%；每股收益预期为0.7美元，同比增长88.11%。这意味着英伟达将连续第六个季度创纪录的营收和利润，显示出公司在AI芯片领域的强大竞争力。 Blackwell架构芯片：AI应用的未来动力英伟达近日首次公布了其Blackwell架构芯片在AI训练工作负载中的成绩，表现出比上一代Hopper芯片快2.2倍的性能提升。这一进展使得分析师对Blackwell的前景充满信心。市场普遍认为，随着AI应用的不断发展，Blackwell架构的推出将成为英伟达未来增长的重要催化剂。根据摩根士丹利的预测，Blackwell将进一步推动英伟达在2025财年后的业绩增长，预计该产品线将在2025年第一季度为公司带来50亿至60亿美元的销售额。此举也将大大增加英伟达在AI加速器市场的市场份额。 500亿美元回购计划：能否带动股价进一步上涨？英伟达董事会今年8月批准了500亿美元的股票回购计划，旨在通过回购股份提升公司股东价值。当前，英伟达的市盈率和市现率均低于过去两年的平均水平。如果Blackwell架构能够推动公司股价上涨，管理层可能会在第三财季开始大规模回购股票，这将有助于股价进一步上涨。然而，如果Blackwell的销售指引不及预期，或者未能及时展开回购，可能会对股价造成不利影响。因此，回购时机的把握显得尤为关键。华尔街看好英伟达未来表现由于对Blackwell超级周期的乐观预期，摩根士丹利、瑞银等华尔街分析师纷纷上调英伟达的目标价。Melius Research将英伟达的目标价上调至185美元，认为公司即将迎来类似“iPhone时刻”的突破性机会。其他分析师如Piper Sandler和汇丰银行也纷纷看好英伟达的未来，并将其目标价分别上调至175美元和200美元。这些看好英伟达未来表现的分析师认为，AI加速器市场将继续扩展，而英伟达在这一领域占据有利位置。英伟达历次财报表现回顾根据Market Chameleon的数据，回顾过去12个季度的财报日，英伟达股价在业绩发布当天上涨的概率较高，约为67%。股价波动范围为±8.3%，最大涨幅达到24.4%，最大跌幅为7.6%。当前，期权市场预计英伟达股价在发布后单日的涨跌幅为9.5%，显示出市场对公司业绩的高度关注。编辑观点英伟达的第三财季业绩发布即将揭开，公司股价的波动性可能进一步加大。根据TodayUSstock.com报道，虽然Blackwell架构为英伟达未来的增长提供了强有力的支持，但若回购计划未能同步推进，或销售指引未达预期，股价可能面临一定压力。整体来看，英伟达依旧处于AI芯片市场的领导地位，未来的增长潜力值得期待。名词解释 Blackwell架构：英伟达最新一代的GPU架构，旨在提升人工智能训练和推理工作负载的计算能力。相比上一代Hopper架构，Blackwell在性能上实现了显著提升。 AI加速器：专门设计用于加速人工智能运算的硬件，通常包括GPU、TPU等，英伟达在这一领域占据领先地位。股票回购计划：公司回购自己发行的股票，通常旨在提升股东价值，通过减少市场上的流通股数量来提高每股收益。今年相关大事件 2024年10月：微软、亚马逊、Meta等大科技公司宣布将在未来几年内显著增加数据中心投资，预计到2025年数据中心资本支出将增长24%，达到2820亿美元，为英伟达Blackwell销售提供强力支撑。综合分析：英伟达业绩发布与Blackwell的潜力英伟达即将公布的第三财季业绩将受到Blackwell架构及回购计划的强烈影响。若Blackwell能够继续推动AI领域的进步，英伟达有望通过这一新架构获得更多市场份额，推动业绩增长。同时，500亿美元的回购计划也可能为股东带来更多回报。整体来看，英伟达在未来的股市表现值得关注。来源：今日美股网
今日美股网2024-11-18
小摩Q3美股持仓出炉：微软稳坐头号重仓股 AMD等热门AI芯片股遭减持
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名榜单中落后于英伟达与苹果。英伟达(NVDA.US)位列第二，持仓大约4.07亿股，持仓市值约494亿美元，占投资组合比例为3.76%，较上季度持仓数量增长4.08%。苹果(AAPL.US)位列第三，持仓大约1.79亿股，持仓市值约417亿美元，占投资组合比例为3.18%，较上季度持仓数量小幅减少1.09%。亚马逊(AMZN.US)位列第四，持仓大约1.8亿股，持仓市值为335亿美元，占投资组合比例为2.55%，较上季度持仓数量增长3.87%。 SPDR标普500指数ETF(SPY.US)位列第五，持仓大约5668万股，持仓市值为325亿美元，占投资组合比例为2.48%，较上季度持仓数量小幅增长0.62%。前十大重仓股中，小摩排名第六到第十的重仓股分别为：Facebook母公司Meta(META.US)、减肥药领域领导者礼来、谷歌(GOOGL.US)、联合健康(UNH.US)以及万事达(MA.US)，后两者获小摩第三季度增持，其他均被小幅减持。从持仓比例变化来看，小摩前五大买入标的分别是：麦当劳、iShares Broad USD 高收益公司债券 ETF(USHY.US)、SPDR标普500指数ETF看涨期权、联合健康以及大举增持“股神”巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦。前五大卖出标的分别是：AMD、谷歌(GOOG.US)、礼来、博通(AVGO.US)以及iShares 纽约市政债券 ETF (NYF.US)。值得注意的是，小摩在第三季度对于2023年以来持续领涨整个美股市场的“热门AI芯片”投资热情似乎大幅降温，也可能是小摩在历史高位进行获利了结。博通在第三季度遭小摩减持约20%，全球“芯片代工之王”台积电遭减持约17%，对于力争挑战英伟达AI芯片垄断地位的AMD整体持仓数量相比于上季度则大幅减持约45%。巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦B在第三季度则获得小摩大幅加仓，相比于上季度持仓数量大幅增长32%。
金融界2024-11-16
【美股天天说】减持科技股成三季度持仓报告主线英伟达(NVDA)遭卖出大科技逻辑有问题？
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美国股市周五(11月15日)承压重挫，川普交易的热度降温，加上美联储主席鲍威尔昨天略偏鹰派的讲话以及本周一系列的数据指标，都暗示降息前景可能会受阻，这令大部分科技股开始回吐涨幅。今天在会员节目中主要想和大家来看得是几家大机构最新的13F持仓报告。可以从中看看这些大机构在之前一个季度中持仓情况又有了哪些变化？
会员
陈尉2024-11-16
隔夜美股全复盘(11.16)| 降息担忧冲击，三大股指集体收跌
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露，这笔资金将用于购买10万块英伟达(NVDA.O)芯片以提升孟菲斯云集群。特斯拉的全自动驾驶（FSD）预计将依赖于新的孟菲斯超级计算机。 3、美股异动丨疫苗股集体下挫，Moderna跌超6%，特朗普任命反疫苗人士担任美国卫生部长 11.15 美股市场疫苗股集体下挫，其中，Moderna(MRNA.US)跌超6%；辉瑞(PFE.US)跌超5%，创2013年1月份以来盘中新低；诺瓦瓦克斯医药(NVAX.US)跌超4%。消息面上，当选总统唐纳德·特朗普表示，他将任命小罗伯特·肯尼迪 (Robert F. Kennedy Jr.) 担任美国卫生与公共服务部(HHS)部长，特朗普的此举可能会将一位著名的“疫苗怀疑论者”以及更广泛的行业批评者提升到美国医疗卫生以及健康政策方面的最高职位。俄政府颁令：临时限制对美出口浓缩铀 11.15 据俄罗斯卫星通讯社，俄罗斯政府新闻局发布消息说：“俄罗斯对浓缩铀出口实行临时限制。相关政府令已经签署。政府令涉及向美国或按照与美国管辖范围内人员签订的外贸协定出口浓缩铀。但依照联邦技术和出口管制局颁发的一次性许可的出口不在此列”。美股铀类股票集体上涨 11.15 铀能源(UEC.US)涨超10%，Ur-能源(URG.US)涨超8%。消息面上，俄罗斯对美国实施报复性铀禁令。特朗普盟友提议：出售美联储的部分黄金，买比特币 11.15 美国候任总统特朗普在美国参议院的一位盟友制定了一项计划，旨在在不增加政府赤字的情况下填补特朗普提议的战略比特币库存，即抛售美联储的部分黄金。怀俄明州共和党参议员辛西娅·卢米斯（Cynthia Lummis）计划在明年新一届国会就职时推动一项法案。该法案要求美国购买100万枚比特币，占未偿付代币的近5%。按当前市场价格计算，此次收购将耗资约900亿美元，不过如果该法案获得通过，且投资者抢在政府购买之前行动，收购所需金额可能会增加。 4、美股异动｜应用材料跌超9%，第一财季营收指引低于预期 11.15 应用材料(AMAT.US)公布第四财季业绩，营收同比增长5%至70.5亿美元，超过分析师预期的69.5亿美元；调整后每股收益2.32美元，超过分析师预期的2.19美元。然而，应用材料第一财季营收指引低于华尔街的预期，表明市场对芯片制造设备的需求疲弱。该公司预计第一财季营收将介于67.5亿至75.5亿美元之间，区间中值低于分析师预期的72.2亿美元；预计调整后每股盈利将介于2.11至2.47美元之间，区间中值略高于预期的2.27美元。 5、美股异动｜达美乐披萨盘前涨超7.8% 三季度获巴菲特建仓持有128万股 11.15 达美乐披萨(DPZ.US)美股盘前涨超7.8%，报470美元。消息面上，“股神”巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦三季度新建仓达美乐披萨。截至9月30日，伯克希尔持有128万股达美乐披萨股票，价值约5.49亿美元。
格隆汇2024-11-16
AI龙头英伟达财报即将出炉！股价即将暴涨or暴跌？
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月20日美股盘后，AI芯片巨头英伟达（NVDA）将公布2025财年第三季财报。市场普遍预计，英伟达季度营收为330.9亿美元，同比增82.6%。每股收益为0.75美元，同比增87.5%。年初至今，该股已累计上涨近200%，市值突破3.6万亿美元，排全球第一。【图源：TradingView；2024年英伟达（NVDA）走势】财报关注重点：Blackwell芯片和未来指引上季度，英伟达营收和盈利均超市场预期，但由于指引未能达到市场的预期上限，叠加号称“史上最强芯片”的Blackwell推迟交付，导致英伟达股价绩后大跌6%。本季度，投资者需重点关注这两者动向。看Blackwell芯片在四季度的落地情况，以及2025年销售指引。摩根士丹利预计，Blackwell新产品线将在1月份的季度提升公司收入，销售额将在50亿至60亿美元之间。其还预测，英伟达第三财季的毛利率将有所提高。知名投资机构Melius Research表示，投资者应该继续持有英伟达，该公司的下一代Blackwell GPU将成一个分水岭，就像苹果的“iPhone时刻”。华尔街纷纷调高目标价，但部分机构已选择卖出财报发布前夕，华尔街纷纷上调目标价。大摩将英伟达目标价从150美元上调至160美元，花旗将英伟达目标价从150美元上调至170美元，Oppenheimer将英伟达目标价从150美元上调至175美元。瑞士银行将目标价从150美元上调至185美元，汇丰银行将目标价从145美元大幅上调至200美元。华尔街分析师普遍认为，Blackwell周期将继续推动英伟达业绩上行。但最新公布的13F报告显示，一些投资机构已选择减持英伟达。景林资产在三季度清仓了英伟达，桥水减持了英伟达27%的持仓，高瓴也减持了英伟达。这表明市场对英伟达股价的前景仍存在一些担忧。英伟达股价将如何表现？根据TipRanks数据显示，过去8个季度，英伟达在财报后股价变动为±9%，股价上涨概率为62.5%。 Vanda Research分析师表示，如果英伟达财报大幅超出市场预期，投资者对英伟达的热情将会上升。而如果业绩仅仅只是符合市场预期，投资者可能会卖出英伟达。【图源：TipRanks；英伟达财报后股价变动】原文链接
投资慧眼2024-11-15
【一周科技动态】如何看待英伟达财报预期拉满？
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APL)$ +0.33%， $英伟达(NVDA)$ -1.42%， $微软(MSFT)$ +0.34%， $亚马逊(AMZN)$ +0.68%， $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$ -2.86%， $Meta Platforms, Inc.(META)$ -2.46%， $特斯拉(TSLA)$ +4.81%。影响资产组合的核心交易策略——一周大科技核心观点英伟达财报预期太满怎么搞？ 11月20日盘后，影响全市场的英伟达财报即将公布。本次25财年Q3财报最大的亮点，是即将进入Blackwell时代的英伟达还能创造多少奇迹。基本盘方面市场主导地位稳定。AI加速器市场中的“主导定位”是NVDA稳定其市场地位的主因，众所周知，市场对高性能计算能力的需求不断增加，Blackwell GPU训练一个大型AI模型所需的GPU数量和电力消耗都大幅降低，因此Hopper和Blackwell系列产品在AI和数据中心应用中的广泛采用将再次推动其收入大幅增长。预计到2025年，AI加速器总可寻址市场将增加约700亿美元，而英伟达将吃掉这一增长中的绝大多数份额， $博通(BRCM)$ 作为唯一可能在AI加速器市场上继续取得进展的竞争者，但整体来看，Nvidia依然占据明显优势。 $美国超微公司(AMD)$ $英特尔(INTC)$ 目前还有技术代沟。下游科技公司的资本支出趋势依然不减。微软、谷歌、亚马逊和Meta资本开支分别约为540/510/750/400亿美元，除去亚马逊库存中心部分，四家总和约为2000亿美元。不仅是“Mag 6”的资本支出，其他中小型云厂商都或多或少增加了趋势依然向好。 Blackwell的按计划量产，摆脱此前良率困境。尽管之前存在设计缺陷，但目前生产已经恢复正常，并且需求非常强劲。 $台积电(TSM)$ 作为Nvidia的重要合作伙伴，在解决良率问题上发挥了关键作用。此外，Hopper的需求持续增长，已扩展到超大规模客户之外。本次财报关注焦点超预期的幅度。市场对Q3预期已经上调，一致预期332亿美元，公司指引325亿美元，股价相当于是按照332亿美元来计价的。当然市场对超预期业绩的信心一直都很强。利润率争议。预期Q3的毛利率要下降一些，因为良品率以及Hopper和Blackwell系列的成本更高一些，市场共识Q3毛利率为75%，下个低于上几个季度高点的78%，Q4的毛利率可能进一步下降至73%。但如果在良率解决的情况下，毛利率也可能恢复一些。投资者可能会思考英伟达是否达到了利润率和增长率的顶峰。高估值与高期待。从股票层面，目前的估值已经计入了2026年30倍左右的预期，但问题是2025年可能是一个转折年，是当前科技公司的投资者周期来决定的。而当前市场对英伟达的继续高速增长予厚望，使得公司在财报发布时更难令投资者感到惊喜，这样的例子也屡见不鲜。期权观察家——大科技期权策略本周我们关注： NVDA：下周财报，本周虽然在新高位置，但急剧缩量，且波动极小，很显然是在等财报信息，并进一步给上行/下行方向。从期权状态来看，150的焦点为，以及160都有最大量的Call单埋伏，相反170以上则并没有太多博弈的单，从此前异动Call大订单集中在远期（12月及明年）的180以上，可以看出市场还是愿意花时间去验证。再给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超 $标普500(.SPX)$ 的，总回报达到了2315.03%，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报242.77%，再次拉开距离，超额收益2702.26%。本周大科技股表现不佳，但今年以来的回报依然有至52.67%，超过SPY的26.02%，超额收益依然为至26.65%。过去一年组合的夏普比率回升至2.9，SPY为2.75，组合的信息比率1.52.
老虎证券2024-11-15

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