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英伟达市值突破4万亿美元并启动600亿美元股票回购计划引发华尔街激辩

com 报道，英伟达（Nvidia, NVDA.US）市值已突破4万亿美元，并宣布启动创纪录的600亿美元股票回购计划。公司当前持有570亿美元现金储备，且仍在稳步增长。此前，英伟达已在本财年上半年完成243亿美元的回购，此次授权延续并放大了过去几年逐步扩大的回购规模（250亿美元→500亿美元→600亿美元）。华尔街的分歧与市场反应这一回购计划在华尔街引发了激烈讨论。一部分投资人认为，巨额回购表明公司管理层对未来股价依旧充满信心；另一部分则担心公司可能忽视了对新产品研发的投入，尤其是在AI基础设施潜在增速放缓的背景下。市场反应亦出现分化：部分资金流入显示信任，部分则保持观望。分析师观点对比分析师观点 Paul Meeks (Freedom Capital Markets) 反对大规模回购，认为资金应优先投入研发和未来增长，担心“姿态大于实质”。 Louis Navellier (Navellier & Associates) 支持回购，认为体现管理层信心，英伟达拥有“惊人的运营利润率”，即使下滑仍高于同行。 Angelo Zino (CFRA Research) 指出未来现金回报股东将成焦点，预计英伟达未来12个月可创造超1000亿美元自由现金流。 Gil Luria (D.A. Davidson) 认为回购合理，公司收购空间有限，回购是资本最优配置。 Dan O'Brien (Futurum Group) 认为股东不希望现金闲置，回购及私募投资可提升股东价值。与苹果回购策略的对比英伟达的巨额回购引发了与苹果（AAPL.O）的对比。苹果董事会在今年5月批准了1000亿美元的回购，此前一年的额度为1100亿美元。Paul Meeks指出，苹果过去四年营收增长乏力，但凭借大规模回购推动每股收益保持5%-6%的增幅。这让投资者质疑英伟达是否会走上类似路径，以回购替代研发创新。英伟达未来展望与风险因素在未来展望中，英伟达面临AI需求波动、地缘政治风险及市场高估值带来的挑战。财务主管Kress提到，由于地缘政治不确定，公司未将H20芯片收入计入季度指引，但若情况缓解，出货规模或在20亿至50亿美元之间。与此同时，英伟达发布了基于Blackwell架构的机器人计算机Jetson Thor，意在确立“物理AI”领域领导地位，显示其在研发层面并未停滞。编辑总结总体来看，英伟达启动600亿美元股票回购计划，既是对自身盈利能力与现金流的信心展示，也是资本市场关注的焦点。支持者认为，这能增强投资者信心并提升股东回报；而质疑者则担心公司错失研发投入机会，或导致过度依赖股价回购维持估值。未来走势取决于公司能否在AI技术创新与资本配置之间找到平衡。常见问题解答问1：为什么英伟达要启动高达600亿美元的股票回购？答：英伟达现金储备充裕且自由现金流增长迅速，公司选择回购是向市场传递长期信心，同时在资本投资机会有限的情况下，提升股东回报。问2：股票回购是否会影响公司在研发上的投入？答：部分分析师担心回购可能分散研发预算，但英伟达近期仍在大力推进如Jetson Thor等创新产品，显示其研发投入仍具战略性。问3：英伟达与苹果的回购策略有何不同？答：苹果更多是通过回购来支撑股价和每股收益，而英伟达当前仍处于高速增长阶段，回购更多是一种信号，显示公司认为股价未来仍有空间。问4：投资者如何解读这一回购计划？答：支持者认为回购是信心表现，能缓解股权稀释；反对者则担心其掩盖未来增长放缓的风险。投资者需结合公司研发进展和宏观环境进行判断。问5：回购计划可能面临哪些风险？答：风险包括AI需求放缓、地缘政治不确定性、股价已处高位可能导致回购效果有限，以及公司是否能持续保持高额自由现金流。来源：今日美股网

今日美股网09-03 00:11

英伟达（小会）：2026 年目标相对谨慎，2030 年市场达到 3-4 万亿

海豚君将$英伟达(NVDA.US) IR 小会内容进行梳理，财报数据可参考点评《英伟达：宇宙第一股，不够炸裂就是罪？》核心信息： 1）中国市场：已获得部分 H20 许可证。H20 无后门，需要地缘政治问题消退才能正常发货； 2）明年目标：2026 年市场目标相对谨慎，供不应求仍将持续； 3）长期目标：2030 年数据中心相关市场的年度支出（非累计值）3-4 万亿美元，上调的原因是 “AI 工厂”，其中公司产品可以占到 60-70%； 4）Rubin：已完成设计和流片，能见度至明年，按计划将于明年量产出货；以下是英伟达具体小会的内容：一、财务与经营数据 1. 毛利率目标：公司目标是达到 75% 以上，该目标不受中国市场情况影响。 H20 产品的毛利率约在公司平均毛利率水平附近。关于中国市场潜在的 “15%” 影响，目前尚无成文规定。它可能被解读为收入分成，也可能影响销售成本（COGS），公司目前暂按影响 COGS 进行假设。但无论如何，公司仍预期毛利率将回归 75% 以上的水平。 2. 运营支出（Opex）：近期运营支出的下降仅仅是时间点问题，没有特别需要解读的含义。全年运营支出率预计保持在 35-40% 区间（High 30s），这反映了公司收入的快速增长。 3. 资本支出（Capex）与市场规模：整个市场的资本支出规模达 6000 亿美元，这不仅指前四大超大规模云服务商，还包括更广泛的市场，且同时包含计算和网络设备支出。 4. 库存与成品：资产负债表上的库存/成品结构更偏向于 Blackwell Ultra。这反映了对第三季度及以后强劲前景的信心。当前需求超过供应能力，库存水平与生产爬坡以及对未来需求的信心一致，没有令人担忧的地方。二、市场规模与增长预期 1. 总体市场规模：黄仁勋提到的 3-4 万亿美元数字是指到 2030 年数据中心基础设施的年度支出（非累计值），该预测上调的原因是将不断增长的“AI 工厂”建设支出考虑在内。 “AI 工厂” 的建设与云服务提供商（CSP）重叠有限，市场驱动力来自企业、国家安全中心（NSC）、新云（Neoclouds）及主权云。 2. 英伟达的市场机会：每 1 吉瓦（GW）的 AI 工厂建设支出对应约 500 亿美元的 AI 基础设施总支出。英伟达（NVDA）的产品可以覆盖其中约 350 亿美元，即占总市场的 60-70%。 3. 增长信心：公司对设定具体的 2026 年市场目标持谨慎态度，但对于实现到 2030 年底达到 3-4 万亿美元市场规模的健康增长（50% 复合增长）充满信心。剔除 H20 产品的影响后，数据中心业务收入实现了环比增长。三、产品与技术 1. 产品需求与选择： GB200（Blackwell）：产能正在非常积极地爬坡，需求极其旺盛。其性能提升显著（生成的 token 数量增加 50%），产品由推理（Reasoning）、AI 智能体（Agentic AI）和推断（Inference）驱动。 H100/H200：当前仍有强劲需求（本季度表现即为明证）。部分客户选择它们而非更新的 B100/GB200，是因为其更容易认证，能实现更快的上市时间并减少认证延迟。其实将 Blackwell 与 Hopper 基础设施连接效果，并不理想。 Rubin：产品路线图已向客户展示，客户非常感兴趣。芯片已完成设计和流片，能见度已延伸至明年，按计划将于明年开始量产出货。 2. GPU vs. ASIC：关于在训练（Training）和推理（Inference）中 ASIC 与 GPU 孰优孰劣的争论其说服力正在减弱。推理市场巨大，但训练市场同样巨大，大量下一代基础模型正在使用 Blackwell 甚至 Hopper 进行训练。在开发推理模型的过程中，训练和推理都非常重要。公司看到现在和未来都有大量的训练需求。 3. 计算、网络与 NVLink：计算和网络/NVLink 的增长率可能每个季度波动，但长期来看应该是可比的。 NVLink 的产能爬坡与机架规模系统紧密相关。计算和网络组件是分开出货的。预计机架（rack）的产出将在第三季度加速，对 NVLink 的发展势头感到非常乐观。机架规模系统将成为未来数据中心的骨干，预计在近期和中期，NVLink 都存在巨大的机会。四、供应链与产能 1. 供应限制：需求持续超过供应。公司需要更多供应，并将继续推动供应链的产能爬坡。数据中心的准备就绪情况（包括土地和电力）是因素之一。公司对进展感到满意，但鉴于增长需求，必须积极地与供应链合作。预计需求将在明年全年持续超过供应，目前尚不清楚供需何时能达到平衡。五、中国市场 1. H20 产品：已获得向中国部分客户出口 H20 的许可证，并且存在市场需求。 2. 出货预期：认为一旦地缘政治紧张局势缓和，在第三季度可以出货 20 亿至 50 亿美元的产品。若需求增加，出货量还可提升。 3. 政策与调查：关于 “15%” 的隐含水平尚无成文规定。强调 H20 产品没有 “后门”，并且公司正在对此进行调查。需要地缘政治问题消退才能正常发货。

海豚投研09-01 12:01

美股周五收跌：纳指领跌科技股大幅下挫阿里巴巴财报带动ETF飙升

跌。特斯拉(TSLA.US)、英伟达(NVDA.US)、超微公司(AMD.US)均下跌超过3%，英特尔(INTC.US)下跌超2%，亚马逊(AMZN.US)、Meta Platforms(META.US)和奈飞(NFLX.US)下跌超过1%，而微软(MSFT.US)和苹果(AAPL.US)小幅下跌，谷歌A(GOOGL.US)则小幅上涨。分析人士认为，科技股本轮回调主要受短期获利了结及部分高预期公司业绩未达市场预期影响。美股ETF涨幅榜及亮点周五涨幅显著的ETF主要集中在科技股、阿里巴巴相关及黄金矿业板块： ETF 涨幅成交额亮点 2倍做多BABA ETF-KraneShares (KBAB.US) 25.65% 134.18万美元阿里巴巴财报营收增长2%，净利润增76% 2倍做多BABA ETF-GraniteShares (BABX.US) 25.54% 2亿美元阿里巴巴AI业务连续八季度实现三位数同比增长 2倍做空SMCI ETF-Defiance (SMCZ.US) 11.34% 5771.86万美元对应SMCI股价下跌三倍做多黄金矿业ETN-MicroSectors (GDXU.US) 9.45% 7103.2万美元金价逼近历史新高 BABA期权收益策略ETF-YieldMax (BABO.US) 8.96% 258.59万美元阿里巴巴期权策略带动收益美股ETF跌幅榜及原因跌幅较大的ETF主要集中在半导体及科技相关ETF，主要原因为个股业绩未达预期： ETF 跌幅成交额原因 2倍做多MRVL ETF-GraniteShares (MVLL.US) 37.75% 1.75亿美元迈威尔科技业绩不及预期 2倍做多DELL ETF-GraniteShares (DLLL.US) 18.86% 1819.28万美元科技硬件市场需求放缓 2倍多做BULL ETF-T-REX (BULU.US) 15.24% 34.42万美元整体市场回调 2倍做多BULL ETF-Leverage Shares (BULG.US) 15.21% 88.72万美元投资者获利了结 2倍做多ORCL ETF-Defiance (ORCX.US) 11.68% 1508.75万美元甲骨文公司股价承压大宗商品与债券ETF表现解析受通胀数据和市场预期影响，黄金和债券ETF表现各异。黄金ETF连续上升，其中小型金矿ETF(JNUG.US)涨7.69%，金矿ETF(NUGT.US)涨6.22%。债券型ETF整体小幅上涨，受益于市场避险情绪上升。编辑总结整体来看，周五美股回调反映出科技股短期获利了结压力，纳指跌幅最大。阿里巴巴财报利好带动相关ETF大幅上涨，同时黄金ETF受美联储政策预期支撑继续攀升。债券市场则在避险需求下表现稳健。投资者需关注科技股盈利预期与宏观数据变化对市场的持续影响。常见问题解答问：为什么纳斯达克指数本周跌幅最大？答：主要因为科技股短期获利了结，以及部分公司业绩未达市场预期，导致纳指权重股下跌，尤其是特斯拉、英伟达和AMD等表现不佳。问：阿里巴巴相关ETF为何涨幅显著？答：阿里巴巴最新财报显示净利润大幅增长76%，AI及云业务收入保持高速增长，这直接提振了KBAB.US、BABX.US等ETF。问：迈威尔科技股价下跌对ETF有何影响？答：2倍做多MRVL ETF-MVLL.US持股主要集中在迈威尔科技，其业绩低于预期导致ETF跌幅高达37.75%。问：黄金ETF上涨的主要原因是什么？答：受美国通胀数据强化美联储降息预期推动，金价走高，带动JNUG.US、NUGT.US等黄金矿业ETF上涨。问：债券型ETF表现为何相对稳健？答：投资者在市场波动和避险情绪下增加债券持仓，推动做空国债和免税市政债ETF温和上涨。来源：今日美股网

今日美股网08-31 00:11

英伟达特斯拉阿里巴巴谷歌等美股财报及股价解析：数据中心业绩差异与AI行业冲击

sstock.com 报道，英伟达 (NVDA.US)周五美股成交额排名第一，收跌3.32%，成交额达422.88亿美元。公司二季度营收为467.43亿美元，同比增长56%，环比增长6%；净利润为264.22亿美元，同比增长59%，环比增长41%；非美国通用会计准则下调整后净利润为257.83亿美元，同比增长52%，环比增长30%。尽管整体业绩超出华尔街预期，但数据中心业务收入未达到分析师预期，这也可能是股价下跌的重要原因。投资者在高成长与局部业绩不及预期之间进行权衡，导致盘中出现波动。特斯拉法律风险与股价影响特斯拉 (TSLA.US)周五成交272.33亿美元，收跌3.50%。公司已向法院请求撤销2.43亿美元陪审团裁决，该裁决认定特斯拉自动驾驶软件与2019年佛罗里达道路事故存在因果关系，该事故造成一人死亡、一人重伤。法律风险引发市场对股价的短期压力。阿里巴巴第一财季财报解读阿里巴巴 (BABA.US)收盘上涨12.90%，创2023年3月以来最大单日涨幅，成交108.68亿美元。2026财年第一财季营收为2476.52亿元，同比增长2%；净利润为423.82亿元，同比增长76%；非美国会计准则净利润为335.10亿元，同比下降18%。归属于普通股股东净利润为431.16亿元。阿里巴巴盈利增长强劲，但营收增速放缓，反映零售及电商业务面临增长压力。谷歌欧盟反垄断最新进展及股价表现谷歌-A (GOOGL.US)收盘上涨0.60%，成交81.35亿美元，并创下自2004年IPO以来历史新高。消息人士称，欧盟针对谷歌的反垄断调查预计将在数周内公布结果，罚款金额将明显小于以往。分析师指出，若以小额罚款结案，将成为利好因素。欧盟策略由维斯塔格时代的巨额罚款转向里韦拉强调的企业合规与整改。此前欧盟曾因广告服务、安卓系统及AdSense等业务处以巨额罚款。 Meta人工智能聊天机器人青少年保护措施 Meta Platforms (META.US)收跌1.65%，成交66.82亿美元。公司因美国国会关注其AI聊天机器人对青少年的潜在影响，正调整AI政策。Meta发言人表示，AI聊天机器人将避免针对青少年生成自残、自杀、饮食失调或不当浪漫内容，并在适当时机提供专业资源指引。Meta强调：“随着社区规模扩大和技术发展，我们持续了解青少年与工具的互动方式，并加强保护措施。” 其他科技股美股表现概览股票收盘涨跌幅成交额备注博通 (AVGO.US) -3.65% 64.08亿美元芯片板块普遍下跌迈威尔科技 (MRVL.US) -18.60% 61.7亿美元财报及业绩指引低于预期，AI业务受关注 AMD (AMD.US) -3.53% 61.14亿美元芯片板块普遍下跌 Affirm Holdings (AFRM.US) +10.59% 39.65亿美元 Q4财报超预期，商品交易总额同比增长43% 甲骨文 (ORCL.US) -5.90% 37.69亿美元营收及业绩下滑压力戴尔科技 (DELL.US) -8.88% 29.61亿美元全年营收上调，但三季度指引低于预期编辑总结总体来看，本周美股科技板块呈现分化态势：英伟达尽管财报亮眼，但数据中心业务不及预期拖累股价；特斯拉面临法律风险压力；阿里巴巴盈利能力提升但增速放缓；谷歌因欧盟小额反垄断罚款获得市场利好；Meta针对AI青少年政策强化监管响应。整体趋势显示，市场对AI及芯片行业的高预期在短期内面临盈利与监管的双重考验，而创新和合规将成为企业长期稳定的关键。常见问题解答问1：英伟达二季度净利润虽高，股价为何下跌？答：尽管英伟达整体营收与净利润超预期，但核心数据中心业务未达到分析师预期，短期市场对局部表现敏感，因此股价出现调整。问2：特斯拉法律诉讼会对未来股价产生长期影响吗？答：若法院撤销赔偿裁决，短期影响可能消除，但持续监管关注及潜在法律风险仍可能在投资者中引发波动。问3：阿里巴巴净利润增长显著但营收增速低，有何原因？答：主要由于成本优化和高利润业务贡献增加，但整体营收增速受宏观零售及电商市场压力影响放缓。问4：谷歌小额罚款意味着欧盟放松监管吗？答：非完全放松，而是监管策略转向合规导向，强调企业纠正反竞争行为，而非单纯依靠巨额罚款威慑。问5：Meta调整AI政策对青少年有何影响？答：AI聊天机器人将避免产生不当内容并提供专业资源指引，有助于减少青少年接触敏感或危险信息，提升使用安全性。来源：今日美股网

今日美股网08-31 00:10

英伟达二季度营收利润超预期，Snowflake、MongoDB等科技股表现亮眼

k.com 报道，周四美股中英伟达 (NVDA.US)成交额最高，达到502.15亿美元，但收跌0.79%。其他主要成交股包括特斯拉 (TSLA.US)成交233.92亿美元，Snowflake (SNOW.US) 100.04亿美元，Palantir (PLTR.US) 90.3亿美元，亚马逊 (AMZN.US) 77.83亿美元，谷歌-A (GOOGL.US) 68.09亿美元，以及博通 (AVGO.US) 58.18亿美元。英伟达二季度财报分析英伟达二季度营收467.43亿美元，同比增长56%，环比增长6%；净利润264.22亿美元，同比增长59%，环比增长41%。不按照美国通用会计准则（GAAP）调整后净利润257.83亿美元，同比增长52%，环比增长30%。调整后每股收益和营收均超出分析师预期，但数据中心业务营收未达预期，显示部分业务板块增速略低于预期。指标本季度数值同比增速环比增速营收 467.43亿美元 56% 6% 净利润 264.22亿美元 59% 41% 调整后净利润 257.83亿美元 52% 30% Snowflake与MongoDB财报及表现 Snowflake2026财年第二季度营收10.905亿美元，同比增长32%，高于市场预期10.4亿美元；调整后每股收益0.35美元，接近去年同期的两倍，亦高于预期0.27美元。公司预计第三季度营收约11.3亿美元，并将全年营收指引上调至43.95亿美元，略高于市场预期。 MongoDB调整后每股收益1.00美元，高于去年同期0.70美元及分析师预期0.67美元；季度收入5.914亿美元，同比增长24%，超过分析师5.539亿美元预测。公司上调全年收入指引至23.4-23.6亿美元，调整后每股收益指引至3.64-3.73美元。其他科技股表现与市场动态特斯拉在欧洲市场7月新车注册量同比下滑40%，市占率从1.4%降至0.4%，导致股价收跌1.04%。CrowdStrike第二季度营收11.7亿美元，同比增长21%，股价上涨4.59%，但第三季度营收指引略低于市场预期。亚马逊与NBC环球合作，将无广告Peacock流媒体纳入Prime Video Channels，股价收涨1.08%。谷歌-A股价创历史新高212.22美元，得益于YouTube与福克斯短期续约协议，保障NFL与大学橄榄球赛事播出。博通预期第三季度营收同比增长21%，目标价被瑞银上调至345美元，反映市场对其AI业务乐观。 AI与数据中心投资趋势解读英伟达CFO Colette Kress表示，到本世纪末全球AI基础设施支出预计将达到3至4万亿美元，显示AI投资仍处于早期爆发阶段。数据中心运营商CoreWeave以及AI服务器供应链企业持续受益，推动相关科技股表现突出。投资者关注AI业务盈利能力与高成本芯片供应的潜在压力，同时市场仍看好AI驱动的长期增长潜力。编辑总结本周科技股整体表现活跃，英伟达、Snowflake、MongoDB等公司财报均超出预期，但部分业务板块仍面临增速放缓或盈利压力。AI与数据中心投资持续增长，为行业提供长期支撑。投资者需关注核心业务盈利能力、市场竞争以及芯片供应链成本对整体表现的影响。常见问题解答 Q1：英伟达二季度业绩为何受到市场关注？ A1：英伟达二季度营收467.43亿美元，同比增长56%，净利润264.22亿美元，同比增长59%，调整后每股收益和营收均超分析师预期，显示公司业绩强劲。 Q2：Snowflake为何股价大幅上涨20.27%？ A2：主要因为公司二季度营收10.905亿美元，同比增长32%，非GAAP每股收益0.35美元，高于预期0.27美元，同时第三季度及全年收入指引上调。 Q3：特斯拉在欧洲市场表现如何？ A3：7月新车注册量同比下滑40%，市占率从1.4%降至0.4%，连续第七个月下降，反映其欧洲市场压力加大。 Q4：AI投资趋势如何影响科技股？ A4：全球AI基础设施支出预计到本世纪末达到3-4万亿美元，推动数据中心与AI服务器相关企业营收增长，相关科技股受益。 Q5：投资者应关注哪些风险因素？ A5：主要包括部分业务板块增速低于预期、芯片供应成本高、AI业务盈利能力的不确定性，以及市场竞争加剧对整体财务表现的潜在影响。来源：今日美股网

今日美股网08-30 00:11

CFS获8.63亿美元融资，加速核聚变商用发电厂开发，英伟达与Alphabet投资

本轮投资方包括人工智能巨头英伟达 (NVDA.US) 的风险投资部门 NVentures、老股东 Khosla Ventures、Alphabet (GOOGL.US) 以及多家主权财富基金和投资银行。自成立以来，CFS 累计融资约 30 亿美元，占全球聚变能源行业融资总额的三分之一。投资方类型/角色英伟达 (NVDA.US) AI巨头，风险投资部门 NVentures Khosla Ventures 老股东，风险投资 Alphabet (GOOGL.US) 母公司投资及购电协议合作主权财富基金及投资银行机构投资聚变示范系统与商用发电厂计划 CFS首席执行官 Bob Mumgaard 表示，公司聚变示范系统已完成约 65%，预计2027年实现关键技术里程碑，为弗吉尼亚州商用核聚变发电厂铺路。该项目计划在2030年代初投入运营，首座电网规模发电厂将产生 400 兆瓦电力。此外，今年6月，Alphabet宣布加大投资并签署购电协议，支持CFS开发和扩展清洁安全的聚变能源。战略意义与市场前景在全球电气化、AI及数据中心用电需求迅速增长背景下，CFS 提供了一条商业化聚变能源路径。首席执行官 Bob Mumgaard 表示：“这使我们更接近于将核聚变转变为可商业化事业，而这一切正发生在迫切需要更多能源的时刻。” 高级副总裁 Ally Yost 补充：“CFS为投资人提供了参与塑造新产业的绝佳机会。” 投资者信心与支持理由本轮融资显示投资者对 CFS兑现聚变电厂承诺的信心增强。聚变能源被视为潜在清洁、丰富的能源，但技术尚未完全成熟，最终实现仍需多年。累计融资规模和投资方阵容体现了市场对CFS商业化路径及技术路线的认可。技术挑战与潜在风险尽管聚变能源前景广阔，但技术路线尚未完全走通。示范系统虽已取得进展，但商用化仍面临高成本、技术成熟度和长期可靠性等挑战。投资者需关注CFS是否能按计划实现关键技术里程碑，并最终将电力接入电网。编辑总结 CFS获得8.63亿美元融资，投资方包括英伟达、Alphabet 及 Khosla Ventures，为推进聚变示范系统建设和首座商用发电厂开发提供充足资金。聚变能源被视为清洁能源新赛道，但技术成熟仍需时间。该融资反映出投资者对CFS商业化潜力的高度认可，同时凸显全球对低碳能源和未来电力解决方案的强烈需求。常见问题解答 Q1：CFS本轮融资金额是多少？ A1：本轮融资金额为8.63亿美元，投资方包括英伟达、Khosla Ventures、Alphabet及多家主权财富基金和投资银行。 Q2：CFS聚变示范系统目前进展如何？ A2：聚变示范系统已完成约65%，预计2027年实现关键技术里程碑。 Q3：首座商用核聚变发电厂计划何时投入运营？ A3：计划在2030年代初投入运营，发电容量约400兆瓦。 Q4：投资者为什么对CFS商业化聚变能源充满信心？ A4：因CFS拥有明确商业化路径、领先技术团队，以及来自英伟达、Alphabet等重量级投资方的支持。 Q5：CFS商业化面临哪些技术和市场风险？ A5：主要风险包括技术成熟度不足、高成本、示范系统能否按计划实现关键里程碑，以及电力能否成功接入电网。来源：今日美股网

今日美股网08-30 00:11

英伟达财报披露客户集中度引发担忧两大客户贡献近四成营收

美国人工智能芯片巨头英伟达(NVDA.US)在最新财报文件中披露，其营收高度集中于少数客户。公司在周三向美国证券交易委员会(SEC)提交的二季度文件显示，仅有两家客户便贡献了英伟达7月季度总营收的39%。其中，“客户A”占总营收的23%，“客户B”占16%。这一比例明显高于去年同期，当时前两大客户分别贡献14%和11%的销售额。该披露再度引发市场对英伟达是否过度依赖少数大客户的讨论，尤其是微软、亚马逊、谷歌和甲骨文等云计算巨头。英伟达首席财务官Colette Kress表示，大型云服务提供商约占公司数据中心收入的50%。在本季度，数据中心业务已占英伟达整体营收的88%，是公司增长的核心驱动力。英伟达在文件中坦言：“我们在某些时期曾从少数客户中获得了大量收入，这一趋势可能会持续。” 不过，英伟达并未透露客户A和客户B的具体身份。值得注意的是，这两家被列为“直接客户”，即并非最终使用者，而是从英伟达采购芯片，再将其装配至系统或电路板后转售给数据中心、云服务商或终端客户的企业。这类直接客户包括富士康、广达等ODM/OEM厂商，以及戴尔(DELL.US)等系统集成商或分销商。与此同时，云计算公司、互联网企业及其他企业客户则被归类为“间接客户”，英伟达只能通过订单与内部销售数据推算其贡献。文件还显示，有两家间接客户分别贡献了超过10%的总营收，主要通过客户A和客户B采购系统。此外，一家未具名的“人工智能研发公司”也通过直接和间接渠道为英伟达贡献了可观收入。这使得外界对英伟达的客户结构更加扑朔迷离。分析师普遍认为，未来英伟达的成长空间将与全球云计算资本开支密切相关。汇丰银行分析师Frank Lee在周四的研报中指出：“除非2026年云服务商资本支出预期进一步明朗，否则短期内英伟达盈利上行空间和股价催化剂有限。”他对英伟达维持“持有”评级。面对质疑，英伟达管理层强调，公司需求已超越传统云服务商。Kress在财报电话会上指出，除云计算巨头外，企业用户、“新型云服务商”、以及海外政府采购的“主权AI”项目，正在共同推动公司增长。今年英伟达预计将在主权AI领域录得200亿美元收入。首席执行官黄仁勋则在投资者交流中提出更宏大的愿景：到本世纪末，全球AI基础设施市场规模有望达到3至4万亿美元。英伟达不仅能在价值500亿美元的AI数据中心中拿下约70%的成本份额，还将在GPU之外的其他芯片上获利。他称，前四大超级云厂商的资本开支在过去两年已翻倍，今年预计达到6000亿美元，而更多企业和海外云服务商也正在加入AI算力扩张。

金融界08-29 09:20

美股成交额榜单分析：英伟达财报亮眼，MongoDB飙升37%，Robinhood错失标普500

司表现周三美股成交额排名中，英伟达(NVDA.US)以410.3亿美元位居第一，微跌0.09%；特斯拉(TSLA.US)成交228.27亿美元，跌0.59%；Palantir(PLTR.US)跌2.58%，成交111.97亿美元；Meta Platforms(META.US)跌0.89%，成交61.65亿美元；盈透证券(IBKR.US)跌2.39%，成交61.17亿美元；MongoDB(MDB.US)逆势上涨37.96%，成交59.43亿美元。整体市场呈现科技股分化和部分高成长股强劲表现的特征。英伟达财报及市场展望解析英伟达2026财年第二季度营收达到467亿美元，高于市场预期的460亿美元，并批准额外600亿美元股票回购。核心数据中心业务收入同比增长56%，达411亿美元，其中Blackwell芯片销售额环比增长17%。然而，第三财季营收指引为540亿美元±2%，略低于市场预期，显示人工智能领域支出增速放缓。投资者需关注H20业务逆风及市场对AI开支预期变化对股价的潜在影响。特斯拉与xAI诉讼事件影响特斯拉收跌0.59%，成交228.27亿美元。马斯克旗下的人工智能公司xAI及社交媒体平台X起诉苹果和OpenAI，指控排他性协议限制竞争，维持市场垄断，涉及ChatGPT在iPhone内置唯一生成式AI聊天机器人的争议。此举可能引发市场对生成式AI竞争格局及行业创新前景的关注。 MongoDB季度业绩及股价飙升分析 MongoDB在2026财年Q2调整后每股收益为1.00美元，高于分析师预期0.67美元；季度收入为5.914亿美元，同比增长约23.6%。公司将全年EPS指引上调至3.64-3.73美元，全年收入指引上调至23.4-23.6亿美元，推动股价上涨37.96%。下表展示其业绩数据对比：指标 Q2业绩去年同期同比增长市场预期调整后每股收益 1.00美元 0.70美元 42.86% 0.67美元季度收入 5.914亿美元 4.781亿美元 23.6% 5.539亿美元标普指数调整与Robinhood影响盈透证券将取代沃尔格林联合博姿纳入标普500指数，而Robinhood未能进入标普500。Robinhood股价收跌5.40%，显示指数调整对券商ETF及个股流动性产生显著影响。投资者需关注指数成分调整带来的短期市场波动。科技巨头动态及市场潜在风险其他科技公司动态中，谷歌(GOOGL.US)股价小幅上涨0.16%，面临联邦法官关于默认搜索合同的裁决风险，潜在影响Alphabet年度收入约260亿美元；Meta新成立的超级智能实验室出现核心研究人员流失，显示研发团队不稳定可能影响AI创新进度；Bitmine Immersion Technologies(BMNR.US)因以太坊增持及限售股解禁风险股价下跌7.85%。编辑总结综合来看，美股高成交额个股表现分化。英伟达财报亮眼但增速预期放缓，MongoDB强劲业绩推动股价大涨；特斯拉与xAI诉讼事件增加市场不确定性；Robinhood因未纳入标普500遭抛售。投资者应关注科技股分化趋势、AI行业支出动态及指数调整带来的短期波动，同时评估公司长期增长潜力。常见问题解答问：英伟达Q2营收和财报表现如何？答：英伟达2026财年Q2营收达到467亿美元，高于市场预期的460亿美元。数据中心业务收入同比增长56%，其中Blackwell芯片销售额环比增长17%。公司批准额外600亿美元股票回购，但第三财季营收指引略低于预期，显示AI领域支出增速放缓，引发市场关注。问：MongoDB股价上涨的主要原因是什么？答：MongoDB Q2调整后每股收益1.00美元，高于预期0.67美元，季度收入同比增长23.6%。公司上调全年EPS至3.64-3.73美元，全年收入指引上调至23.4-23.6亿美元。业绩远超市场预期，直接推动股价上涨近38%。问：特斯拉及xAI诉讼事件对市场有什么影响？答：特斯拉与xAI起诉苹果和OpenAI，指控排他性协议限制竞争。这一事件可能改变生成式AI市场竞争格局，并增加投资者对行业创新和监管不确定性的关注，短期内对股价造成压力，同时引发市场对AI产业链布局的关注。问：Robinhood未入标普500会带来哪些影响？答：Robinhood未能进入标普500导致股价收跌5.40%。指数调整会影响ETF和被动投资资金流入，短期可能增加股价波动。投资者需注意因指数成分变化而产生的流动性和资金配置风险。问：科技巨头面临的潜在风险有哪些？答：谷歌面临联邦法官可能限制默认搜索合同的裁决，潜在影响年度收入约260亿美元；Meta实验室核心研究人员流失，可能影响AI研发进度；Bitmine以太坊持仓增加且限售股解禁，可能引发市场抛售，显示科技公司在创新与市场监管方面存在不确定性。来源：今日美股网

今日美股网08-29 00:13

英伟达曾押注如今股价腰斩！这支12美元AI股的价值被低估了吗？

青睐的AI标的 2023年，当英伟达(NVDA.US)披露对SoundHound AI(SOUN.US)370万美元的投资时，这家公司瞬间点燃了华尔街的想象。当时，英伟达正广泛布局一系列AI企业，通过小额投资推动AI领域的加速发展。此后，英伟达与多家被投企业建立了正式合作关系。例如，其与SoundHound合作开发车载AI平台，将英伟达在GPU和软件架构方面的技术积累，与SoundHound的语音助手技术相结合，打造出前所未有的车载交互体验，使驾驶员能够以更自然的方式与车辆对话互动。 2024年，英伟达以可观的利润出售了所持SoundHound股份。在其持股约一年期间，英伟达的“明星效应”助力SoundHound股价从5美元一路飙升至25美元。自英伟达退出后，该股价格已回落至12美元左右，但仍远高于英伟达投资前的估值水平。如今，该股股价较峰值已下跌50%，投资者现在是否该重新审视这只曾经的“AI宠儿”?尽管英伟达已不再持有其股份，但此前的合作不仅让SoundHound走进了公众视野，更为这家规模相对较小的企业提供了关键的市场认可。那么，SoundHound能否成为AI领域的下一颗新星? 可对话的AI技术 SoundHound专注于将AI技术应用于声音领域。该公司已与多家主流汽车制造商合作开发车载语音助手，并与全国性快餐连锁企业共同推出自动驾驶点餐系统，还为无数企业打造客服AI聊天机器人。凡是可以用AI语音替代人声的场景，都有SoundHound的身影。在整个AI行业中，这一细分市场仍具备可观规模。据预估，全球声音AI市场规模将从2024年的约20亿美元增长至2034年的470亿美元以上，年复合增长率超过30%。从SoundHound的增长表现可以看出，该公司正积极把握这一底层机遇：2023年其销售额同比增长47%，2024年增速跃升至85%。分析师预计，今年销售额增幅将达96%(不过2026年增速可能放缓至29%)。机遇背后的隐忧尽管当前市销率高达36.3倍，但市场显然认同SoundHound在未来数年甚至数十年维持高增长的潜力。不过，该公司面临真正的挑战并非市场增长不足，而是来自行业的激烈竞争。几乎所有科技巨头都在开发自有语音AI技术。SoundHound每年9000万美元的研发预算能否支撑其长期竞争?在资金更雄厚的对手面前，该公司是否具备可持续的竞争优势，目前仍难下定论。 SoundHound能否成为AI界下一匹黑马?答案无疑是肯定的。但其成功与否将取决于长期竞争力，而非市场机遇本身。

金融界08-28 15:50

英伟达：宇宙第一股，不够炸裂就是罪？

海豚投研08-28 09:31

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