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摩根大通高管：AI远未泡沫，现在应关注“下一波投资良机”

会突然爆发。” 市场近期因围绕英伟达（Nvidia）、超微（AMD）及其他AI概念股的高估值担忧而持续震荡，但主要股指依然徘徊在历史高位附近。美股周四出现大跌，为一个多月来最差单日表现，再度反映投资者对AI估值的恐慌回调。埃多斯表示：“AI本身不是泡沫，这是个荒谬的概念……我们正处于一场影响企业运营方式的重大革命前夕。要问AI是不是泡沫，你必须非常细致地分析。在美国AI应用正开始加速，但离全面转化为企业盈利，还有很长的路。” 她补充说：“未来将在收入端和成本端都看到爆炸式增长，而供应方则必须找到自己的通道和商业模式。” 埃多斯并非唯一持此观点的人。阿瑞斯管理公司（Ares Management）首席执行官迈克尔·阿鲁格蒂（Michael Arougheti）指出，当前的AI投资规模与其潜在能力相比仍然“微不足道”。 “从经济规模来看，我们在AI上的投资还远远不够，”阿鲁格蒂表示。“供给远远赶不上短期需求。所以大家觉得数字太大、技术太颠覆，造成一些夸张反应，但现实是我们还在非常初期阶段。” 在宏观经济方面，埃多斯表示，目前没有看到经济衰退的迹象。谈及信贷投资时，她补充说：“如果短期内没有衰退，那现在就是极佳的买入时机，应该积极布局。”

Peng 1评论11-14 22:19

斩获微软、Meta百亿大订单云计算新秀Nebius股价暴跌20%！Nebius股票现在值得买入吗？

是允许用户通过云平台访问和使用该公司的NVIDIA GPU集群。Nebius提供尽量接近裸金属的GPU访问，使得用户可以直接在物理服务器上运行操作系统和应用，消除虚拟化层带来的性能开销和资源争用，从而最大化AI工作负载的性能。该公司在欧洲、美国和中东运营着七个大型GPU集群。 2.Nebius的商业模式由于Nebius提供的是全栈式服务，其客户群体相对其他新云公司更多元，涵盖了从科技巨头到初创企业的各类用户。 2025年11月，该公司宣布与Meta达成协议，未来五年内将提供价值约30亿美元的AI计算基础设施。先前，Nebius还与微软签署了价值高达190亿美元的协议。在接连拿下这两份大订单之前，Nebius的客户基本都是中小客户。该公司的营收主要由核心的AI基础设施业务驱动。根据最新发布的财报，核心的基础设施业务收入占其Q3收入将近90%。除此之外，Nebius的营收还来自其子公司自动驾驶汽车平台Avride，及教育科技服务TripleTen。 3.行业概况 Nebius所处的新一代云服务商行业，专门为AI和高性能计算（HPC）工作负载提供算力。传统的云服务商（如亚马逊AWS、微软Azure、谷歌云）通常服务范围更广、设计更通用，可服务于各行各业的客户。而新云公司则专注于提供针对AI优化的特定基础设施。该行业崛起于AI领域的爆发式增长。由于市场对强大算力的需求激增，而传统云服务商的通用基础设施无法完全满足这些需求，新云服务商因此得到了扩大市场份额的机会。 4.公司发展历程 Nebius的前身Yandex公司被视为俄版谷歌，是俄罗斯最大的科技公司，其在俄业务包括俄罗斯最大搜索引擎、网约车应用和电商平台。该公司成立于2004年，2011年在纳斯达克IPO，以YNDX的股票代号进行交易。 2022年俄乌战争爆发后，在美上市的俄企受到金融制裁，YNDX在纳斯达克的交易在2022年2月被暂停，随后甚至收到正式的下市通知。经过上诉，Yandex保住了上市资格，但必须在2023年年底前完成重大企业重组，剥离其核心的俄罗斯业务。 2024年，Yandex的荷兰母公司将其俄罗斯本地业务出售给本地财团，并在2024年8月正式更名为Nebius Group NV，于2024年10月21日正式恢复在纳斯达克的交易，股票代号为NBIS。 Nebius近期资讯 2025年11月11日，Nebius公布了Q3财报，当季营收增速惊人，达到355%，其中核心业务的营收增速达到400%，但亏损也超预期扩大。财报公布以来（截止11月14日），Nebius股价已下跌19%。该公司在今年9月和11月斩获来自微软和Meta两份大订单，将为其提供云计算服务，与微软的协议金额规模达到190亿美元。 Nebius股价历史走势 2024年10-11月：低位启动，缓慢爬升 Nebius于2024年10月21日恢复交易，交易首日开盘价仅14.29美元，截至11月结束，收涨于21.99美元，涨幅超过50%，但期间没有明显的跳涨，股价攀升过程平稳。这可能主要是因为市场对于刚刚剥离俄罗斯资产的Nebius仍未打消疑虑，因此没有出现狂热的买盘。 2024年12月：因获英伟达投资暴涨 12月2日，Nebius宣布将以每股21美元的价格定向增发3330万股股票筹集7亿美元，英伟达等投资者参与了此次融资，当周股价暴涨67%。因为短期涨幅过大，部分投资者选择获利了结，再加上市场已消化对该公司前景的预期，Nebius股价在12月下半月回落。但总而言之，在进入2025年之前，Nebius宣布了一系列投资计划，包括到2025年年中在欧洲投资10亿美元用于AI基建、在巴黎建立新的GPU集群并对芬兰数据中心进行扩容、推出一款基于Nvidia处理器的云计算平台、在美国开设云计算业务，配备多达35000块Nvidia芯片等。这一系列计划为Nebius在2025年的疯狂涨势打下坚实的基础。 2025年1月至8月：整体上扬，时有波动因2024年底完成了英伟达参投的7亿美元私募融资，再加上特朗普在2025年年初宣布的“星际之门”计划引爆AI基建投资潮，Nebius在2025年开局涨势良好。虽然在此期间，该股曾因财报未达高预期等原因而短期震荡，但核心AI业务需求的持续增长、营收大幅增加及投行等的评价利好，都推动该股整体上涨，该股从1-8月涨幅超过130%。 2025年9月-10月初：与微软达成协议，一度暴涨60% 9月8日，因宣布与微软达成一项价值最高可达194亿美元的协议，Nebius当日盘后一度暴涨60%，带动公司市值超过150亿美元。Nebius向SEC提交的文件显示，这笔交易将为该公司带来174亿美元，微软还保留追加采购20亿美元服务的选择权，因此最高可至194亿美元。Nebius表示，这笔订单将使其能够在2026年更大力度地扩展AI云业务。从9月至10月10日，该股涨幅接近100%。 2025年10月中-至今：大幅回调 10月中旬以来，美股新云板块的表现都逊于大盘，Nebius也不例外，从10月10日起连续下跌7个交易日，跌幅达到28%，这可能是出于市场对其估值泡沫的担忧。有分析师指出，根据其10亿美元的预期年度经常性收入计算，该公司市销率达到28，市盈率达到123.35，这或表明投资者对该公司的增长前景预期过于乐观。与这一数据形成对比的是，该公司目前还面临着巨额亏损，且亏损正在持续扩大。 11月11日盘前，Nebius公布了Q3财报，尽管营收增长强劲，但业绩低于市场预期，且亏损扩大。公司同时宣布与Meta达成30亿美元的长期AI基础设施服务协议。从11月10日至今（截至13日收盘），该股已下跌近20%。 Nebius股价下跌20%，是买入机会吗？从短期来看，Nebius持续亏损，盈利能力依然不足，但微软和Meta的订单为该公司2026年的营收提供了支撑，亏损额有望降低。从长期来看，只要AI市场持续增长，对AI基建的需求依然强劲，作为云服务供应商的Nebius就能持续获得营收。短期挑战：烧钱换发展+产能不足 Nebius处于高增长的新云赛道，公司的大规模资本支出主要用于建设数据中心和采购GPU，这种模式短期内必将持续给盈利带来压力。另外，尽管Nebius已经大力投入数据中心建设与扩容，但其产能依然不足。Nebius的CEO在Q3财报后的电话会上表示，公司的Q3产能已经售罄，Q4产能也几乎售罄，这表明市场需求已经超过了公司的供给能力。这有可能使得公司的资本支出计划受阻，从而影响公司未来的履约情况和未来营收。值得注意的是，虽然Nebius在新云领域已经相对领先，但传统云服务巨头（AWS、Azure）也在加大对AI基础设施的投入，同时市场的其他Neocloud玩家也在发力，如何保持领先将成为Nebius的课题。长期潜力：AI需求持续提供增长红利在AI产业链中，Nebius作为“卖铲人提供了基础设施，即高性能AI算力。与直接参与AI应用开发的企业相比，Nebius的前景更加稳健：只要AI行业持续增长，AI算力需求持续强劲，Nebius的前景就会持续向好。另外，相比竞争对手CoreWeave等公司，Nebius因提供全栈式的云计算服务而获得更多元的用户，而不局限于科技巨头，这有利于降低其客户集中度，分散风险。目前股价是否值得买入？截至11月13日收盘，Nebius股价为88.63美元，今年以来已上涨超200%。根据TradingKey股票评分系统，7位分析师给出的目标均价为149.8美元，这意味着该股还有69%的上涨空间。从目标价的角度来讲，投资者可以考虑在目前价格买入。从市盈率和市销率来看，Nebius作为一家仍处于亏损状态的公司，估值有些太高，这反映了市场对AI基础设施领域的狂热和乐观。尽管这可能支撑股价进一步走高，但极高的预期也意味着，任何增长放缓等利空消息，或是市场情绪的转变，都可能导致股价大幅回调。这意味着在目前股价买入，可能会面临较大的回调风险，要求投资者有一定的风险抵抗能力。总结 Nebius作为新云领域领先的全栈式AI云基础设施提供商，今年以来股价上涨超过200%，近期接连拿下共计超200亿美元的订单，这表明无论是市场情绪还是基本面，都对股价起到支撑作用。然而，面对未来仍可能长期持续的亏损，以及持续扩张仍无法满足的产能需求，其股价仍存在利空因素。投资者需在综合考虑风险之后再做投资决定。原文链接

TradingKey11-14 19:06

“史上被预测最多的崩盘”要来了？这次或引发一场“非典型衰退”

（AI）成为市场狂热的核心。从英伟达（NVIDIA）到超微电脑（Super Micro Computer），从微软到谷歌，AI概念推动了美国股市的历史性上涨，令标普500和纳斯达克接连刷新纪录。#AI热潮：从芯片到资本的竞赛# 但风险在积聚。分析人士指出，如今的市场情绪类似1999年的互联网泡沫顶峰——投资者并非基于盈利能力，而是基于“潜力”与“故事”定价。 AI企业的市值飙升速度，早已超出其盈利增长。一些核心科技股的市盈率（P/E）超过60倍，甚至超过当年苹果、微软在疫情后高峰期的水平。更令人担忧的是，AI投资已渗透进广泛的金融资产——从企业债到指数基金、再到私募和主权财富基金。这意味着，一旦AI泡沫破裂，冲击将不仅限于股市，而是蔓延至整个金融系统。美联储和欧洲央行都深知风险。在高债务、高利率、高估值并存的环境下，央行几乎没有“安全的退路”。一方面，通胀尚未完全受控，限制了进一步宽松的空间；另一方面，若利率维持过高太久，资产价格的重定价风险将被放大。正如《经济学人》指出的那样，这一轮泡沫“更像是一场被宽松流动性和科技叙事共同驱动的幻觉”。 AI被视为生产力革命的开端——这使得市场相信估值可被“重新定义”。然而，历史经验表明，当创新故事被资本过度放大时，崩盘往往并非源自基本面恶化，而是来自信心断裂。 AI泡沫若破裂，会发生什么？若AI泡沫破裂，市场可能引发一种“非典型衰退”（Unusual Recession）。这并非传统意义上的经济衰退——消费与就业可能保持相对稳定，但资本市场与投资领域将遭受重击。分析人士称，这种衰退的特征包括：投资骤减：企业削减AI相关支出，云计算与半导体需求骤降；财富效应反转：家庭资产缩水导致消费心理受挫；流动性紧缩：投资者抛售资产回避风险，信贷环境收紧；避险情绪升温：美元、黄金与国债价格齐涨。这类衰退可能不会立即推高失业率，却会对创新投资、风险资本与科技出口形成长远打击。由于AI概念的全球化传播，泡沫破裂的影响将远超美国本土。亚洲和欧洲的芯片制造商、数据中心运营商以及AI初创企业，都将感受到资本撤离的冲击。与此同时，新兴市场将承受双重压力：美元走强、资金外流，以及对出口科技产品的需求骤降。分析师指出，这可能形成一种“逆全球化版的外溢危机”——资本回流美国，导致其他经济体陷入增长困境。历史的镜像：泡沫并非终结，而是过渡然而，正如19世纪铁路泡沫、20世纪互联网泡沫所证明的那样，泡沫破裂并不代表技术的失败。相反，它往往标志着资本从狂热阶段过渡到应用阶段。 AI的长期影响仍将深远——只是在短期内，市场可能需要经历一次“理性清洗”。正如文章最后所写：“如果AI泡沫破裂，全球可能迎来一场由市场引发的‘经济衰退’——不是因为生产或就业崩塌，而是因为金融体系本身过于依赖信心与故事。” 这或许是现代资本主义的最大悖论——经济越来越依赖市场，而市场却越来越容易被叙事左右。

夏洛特11-14 08:04

会员

美股步入“失落的十年”？知名投行预警：中国、印度有望成全球投资新热土

涨后，这些大型科技公司——包括英伟达（Nvidia）、苹果（Apple）、微软（Microsoft）等——的估值已处于极高水平，一旦增长动能减弱，或将拖累整体市场表现。高盛提醒，当前美国股市的整体估值水平已处于历史高位。标普500指数当前的前瞻市盈率（P/E）高达23倍，已接近疫情后高点，并逼近互联网泡沫前纪录水平，较全球同行溢价超过 50%。高盛分析称，美国企业利润率与股本回报率（ROE）目前均处于历史高位，而过去十年推动盈利增长的顺风因素——包括低利率、减税与利润率扩张——未来难以重现。报告指出：“标普500的净利润率和ROE目前接近纪录水平，未来十年的企业盈利增长动力将显著放缓。” （来源：彭博社）奥本海默强调，投资者需要“放慢回报预期”，并关注现金流稳健、估值合理、具备分红能力的企业。“未来十年的市场将更加考验投资者的耐心与资产配置能力，”他说，“这不再是过去十年那种‘只买科技就赢’的市场。” 新兴市场崛起：中国与印度成核心驱动奥本海默在11月最新的投资展望中警告称：“美国股市未来十年可能继续跑输其他地区市场，包括欧洲与新兴市场。”他认为，美国企业的盈利增长将受到高成本、老龄化劳动力和政策不确定性影响，而部分亚洲与拉美经济体的估值更具吸引力。此外，地缘政治因素、去全球化趋势以及供应链重组也将促使资本在全球范围内重新配置。报告特别指出，“AI与能源转型将重塑行业结构，但也将扩大区域与板块的差异。” 高盛报告同时预计，未来全球股市年化回报约为7.7%，略高于美股。（来源：彭博社）分析师指出，欧洲、日本及部分新兴市场在制造业回流、能源结构调整和数字化投资驱动下，有望在未来数年迎来资本回流。奥本海默团队建议投资者“扩大配置至美国以外市场，重点关注新兴经济体”。报告预计，新兴市场（EM）未来十年的年化回报率将达10.9%，成为全球最具潜力的投资区域。高盛认为，中国与印度强劲的企业盈利增长和结构性改革将是主要推动力，而东南亚、拉美及非洲部分市场也有望受益于产业链重组与资本回流。亚洲（不含日本）被视为表现第二好的区域，预计年化回报率为10.3%；日本预期年化回报率8.2%，受益于盈利改善与公司治理改革；欧洲则预计年化回报7.1%，得益于能源转型与财政刺激。报告总结道：“我们预计新兴市场将迎来更高的名义GDP增速和更深层的结构性改革，而AI的长期红利将是全球性的，并非美国科技行业的专属故事。” 目前分析人士普遍认为，美股或将进入一个以低波动、稳增长、分化明显为特征的“慢牛周期”。随着美联储接近降息周期尾声、全球经济重新进入温和复苏阶段，企业盈利将逐步修复，但高债务与财政赤字可能限制政策空间。彭博社评论指出，这意味着投资者将更多依赖基本面筛选、行业轮动和跨市场配置，而非单纯押注流动性行情。编者注：彼得·奥本海默（Peter Oppenheimer）是高盛集团首席全球股票策略师，拥有超过20年华尔街研究经验，其市场预判以稳健著称。2025年初，他准确预测了美股在人工智能热潮推动下的强劲反弹。

市场焦点11-14 06:46

【美股收评】三大股指全线下挫，科技股连续承压市场对降息预期转向悲观

周四仍录得连续第三日下跌，受到英伟达（Nvidia）、博通（Broadcom）和谷歌母公司 Alphabet 等科技巨头拖累。 Laird Norton财富管理公司的首席投资官Ron Albahary对CNBC表示，此轮回调“看上去像自然的整固，是一种健康的调整”。他指出：“AI相关资本支出迟早会在更广泛的经济中体现出效果。如果医疗、制造业和工业板块开始真正受益于人工智能，这将进一步强化市场关于‘AI资本开支将全面提升生产率’的整体叙事。” 来自CME FedWatch工具的数据显示，市场对降息预期的突然转变同样对股市形成压力。目前市场仅预期美联储在12月的年内最后一次会议上有逾51%的概率将基准利率下调25个基点，低于前一日的62.9%，。在史上最长的政府停摆期间，美联储缺乏关键经济数据（如10月就业报告与通胀数据），一度“盲飞”。白宫新闻秘书Karoline Leavitt周三表示，这些数据“可能永远不会公布”，并称停摆可能使四季度经济增速减少最多2个百分点。但大多数经济学家预计对GDP影响有限。这场持续超过六周的政府停摆在周三晚结束。美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）签署政府临时拨款法案，使联邦政府得以运作至明年1月底。该法案此前已在周一通过参议院，并于周三晚间获众议院批准。 BMO私人财富公司首席市场策略师Carol Schleif表示：“虽然我们一直预计停摆期间缺失的许多数据将继续‘缺席’，但仍存在不确定性：当通胀和就业数据重新发布时，它们将呈现何种状况。” 她补充说：“随着政府运作恢复、经济数据生产重启，我们预计未来几周市场可能会出现更多震荡。”

Linlin11-14 05:58

全球市场再遭猛烈抛售！美元跌破99、纳指跌超2%、比特币击穿10万美元更大行情还在后头？

来源：FX168) 市场领头羊英伟达（NVIDIA）下跌2.7%，AI概念股Palantir与Super Micro Computer分别下跌3.4%与4.2%。投资者担心，AI板块在年内累计飙升后（Palantir年初至今一度上涨174%）已出现过度定价迹象。迪士尼（Disney）股价大跌8.2%，尽管季度盈利超预期，但营收不及预期令投资者失望；思科（Cisco）上涨4.3%，因盈利和营收均超市场预期。分析师认为，股市回调源于收益率抬升与降息交易降温的双重影响。高盛在报告中指出：“过去三个月，美股的强势建立在对2026年降息路径的乐观预期之上，一旦预期被重新定价，短线波动将显著放大。” 富国银行（Wells Fargo）补充称，政府复工意味着经济数据即将回归，而这将决定年内是否仍有降息可能。加密市场：比特币跌破10万美元，加密股全线重挫加密市场同步承压。比特币（BTC）隔夜一度触及104,000美元，但美盘时段跌破10万美元关口，24小时跌幅约2.4%。以太坊日内走低5.00%，现报3242美元/枚。 (比特币1小时走势图，来源：FX168) 数据显示，比特币在过去一个月的美盘交易时段几乎每日收跌，反映出其与宏观利率预期的高度联动。 Wincent交易公司策略总监Paul Howard表示：“当前加密市场的波动几乎与美债收益率同步。只要12月降息概率仍处在‘五五开’，比特币就难以突破区间。” Howard认为，2025年市场的上行空间或更多来自机构长期配置需求，而非短期宏观刺激：“2025年的高点可能已经出现。” 与比特币走势一致，加密相关股票全线重挫：矿企Bitdeer暴跌19%，Bitfarms下跌13%； Cipher Mining与IREN跌幅均超10%； Galaxy Digital、Bullish、Gemini、Robinhood等平台股价下跌7%-8%。市场数据显示，比特币ETF过去一个月流出约28亿美元，机构资金明显转为谨慎。分析机构CoinMetrics指出，长期持有者（LTH）已连续三周减仓，这是2025年以来首次出现持续抛售信号。财政端的流动性也成为市场关注焦点。观察人士Mel Mattison指出，美国政府停摆期间财政支出锐减，导致市场流动性显著下降。随着政府重新拨款，财政投放将在未来两个月形成“资金洪流”。他说：“特朗普政府必将加大财政刺激以捍卫中期选举，资金面压力将快速逆转。” 展望：市场重回宏观主导阶段，波动性回升成主旋律当前市场正在从“停摆恐慌”转向“数据焦虑”。未来两周，美联储官员的表态与即将公布的非农就业、CPI、PCE物价指数，将直接决定12月会议基调。若数据疲软、就业降温，市场降息预期可能重新升温，金银等避险资产有望走强；若通胀意外坚挺，美元或再度上攻100关口，美股与加密资产可能再度承压。分析师普遍认为，年底行情将呈现“先抑后扬”格局。富达（Fidelity）首席投资官表示：“投资者的耐心正在被考验。政府复工、数据密集披露、财政流动性回归——这三重变量将决定年底前的市场波动路径。” 综上所述，停摆的结束带来短暂的宽慰，但真正的考验才刚刚开始。华尔街正准备迎接一场“数据洪流”——它既可能为年末行情注入新动能，也可能成为撬动波动的最后一根杠杆。市场进入“真相时刻”，政策、数据与流动性三线交织，年底行情充满悬念。

夏洛特11-14 02:25

美股高成交量股涨跌分化：AMD大涨，英伟达回升，Meta与甲骨文承压

英伟达收涨0.33%，部分挽回昨日跌幅，主要因市场消化了软银10月清仓58.3亿美元股份的消息。AMD大涨9%，成交额达278.69亿美元。首席执行官苏姿丰指出，全球AI芯片市场到2030年将达到1万亿美元，推动公司AI相关业务持续增长。摩根大通分析，AI驱动的半导体上升周期远未见顶，预计持续至2027年。Wedbush维持AMD“跑赢大盘”评级，目标价290美元，预计未来3-5年收入CAGR可达35%。

今日美股网11-13 10:10

TomLee解析AI超级周期与美股走势：标普500、Nvidia、以太坊潜力分析

用供应与需求光纤闲置率高达99% Nvidia芯片供不应求，使用率接近100% 资本支出节奏超前于需求，存在产能浪费落后于创新，行业仍处供给不足 Lee认为，AI产业的爆发是可持续且理性的，与互联网泡沫不可同日而语。年底行情预测与加密货币的潜力 Tom Lee预测，标普500指数年底可能达到7000至7500点。主要亮点板块包括： AI交易板块：长期前景未受影响，未来展望乐观金融股与小盘股：若美联储12月降息，将迎来利好加密货币：比特币潜在目标十几万美元，以太坊可能从现价翻一番至9000-12000美元被高估的通胀与可控的地缘政治 Lee认为，目前最被高估的风险是通胀回归。尽管有部分通胀指标上涨，但核心因素如住房、劳动力成本和商品价格均未显著上升。关于地缘政治风险，Lee指出，油价需达到约200美元才会真正影响经济，100美元的油价并未造成长期冲击，因此短期内对美国股市影响有限。如何克服恐惧与贪婪面对市场不确定性，Lee提出策略：避免因短期波动而恐慌性抛售，长期持有优质股票采用定投策略分批入市，降低市场时机风险关注长期趋势和超级周期机会，尤其是高成长企业和AI板块经验教训与最终建议 Lee强调，投资者应区分有信念与固执，以数据和盈利为判断依据而非情绪。散户长期投资者往往优于追求短期超额收益的机构。高市盈率公司如Palantir和特斯拉仍可能合理，因其业务处于长期增长故事之中。集中投资于少数高成长股，如Nvidia，是市场结构合理反映，而非泡沫。常见问题解答问1：什么是Tom Lee所说的“超级周期”？答：超级周期指长期且结构性的市场上涨趋势，受到宏观人口结构、技术创新等因素驱动。Lee认为千禧一代进入黄金工作年龄及全球黄金年龄劳动力短缺是形成AI产业和整体股市长期牛市的基础。问2：AI产业与互联网泡沫有何区别？答：互联网泡沫主要靠超前的资本支出推动，而AI产业是基于功能增益的实际需求。Nvidia芯片即开即用，供不应求，且创新速度超过资本支出，因此产业发展具有可持续性，而互联网泡沫供给过剩导致大量资源闲置。问3：Tom Lee对加密货币的年底预测是什么？答：Lee认为比特币可能达到十几万美元，高潜力甚至接近20万美元；以太坊涨幅更为显著，年底前可能翻一番至9000-12000美元。主要原因是机构资金流入、智能合约应用增加，以及宏观流动性改善。问4：投资者应如何应对市场波动？答：应避免恐慌性抛售，采用长期持有与定投策略分批入市。关注盈利驱动的企业及长期趋势，而非短期市场情绪和政治偏见，以充分利用每次危机带来的投资机会。问5：高市盈率公司值得投资吗？答：市盈率高并不意味着高风险，关键在于企业的长期故事。像Palantir和特斯拉的企业属于N=1型公司，未来盈利潜力巨大，即使当前市盈率高，长期投资仍可能获得可观回报。来源：今日美股网

今日美股网11-13 10:10

思科财报超预期：AI订单飙升至13亿美元，股价盘后大涨7%

市场地位。思科最新推出的基于英伟达（Nvidia）芯片的新型以太网交换机，使其能够在AI集群与云计算服务器之间提供更高带宽连接，从而应对生成式AI的高速数据传输需求。分析师普遍认为，这一布局使思科成为AI基础设施领域的关键硬件供应商之一。战略布局与行业竞争思科正通过战略收购与产品升级实现业务多元化。公司此前宣布以280亿美元收购数据安全公司Splunk，该交易预计将在未来数月完成，为思科补强软件与安全服务生态。此外，公司强调三大战略方向：一是聚焦AI网络设备升级；二是推动混合云与物联网解决方案融合；三是保持股东资本回报与可持续盈利增长。尽管安全与协作业务收入略有下滑，但思科正通过产品结构优化和订阅化转型提高长期收入稳定性。在竞争层面，思科正与博通（Broadcom）、慧与（HPE）及被其收购的Juniper Networks展开正面角逐。凭借规模化出货与客户粘性，思科仍保持行业领先地位。竞争对手主要领域思科竞争优势博通（Broadcom）芯片与交换芯片供应系统级整合与品牌信任慧与（HPE）+ Juniper 云与企业网络全球客户覆盖与AI硬件部署 Arista Networks 数据中心网络产品多样性与服务生态完整编辑总结总体来看，思科财报延续稳健增长趋势，并在AI浪潮中展现出转型成果加速兑现。AI基础设施订单的跃升验证了其硬件与云网络协同优势，而持续提升的盈利指标和上调的收入指引进一步增强市场信心。随着Splunk收购完成及新一代AI交换机落地，思科有望在2025财年实现从“传统网络巨头”向“AI驱动的基础设施平台公司”的战略跃迁。常见问题解答 Q1：思科本季度业绩为何超出市场预期？A1：主要得益于企业网络与AI基础设施业务的强劲增长。AI订单环比增长超过60%，叠加高毛利产品组合优化，使营收与利润均超指引上限。 Q2：AI业务在思科整体营收中占多大比重？A2：虽然目前比例仍处于个位数，但增速显著高于其他板块，预计未来几个季度AI相关收入将成为公司增长主力。 Q3：Splunk收购对思科战略有何意义？A3：该收购将强化思科在网络安全与数据分析领域的竞争力，推动公司从硬件供应商向平台与订阅服务型企业转型。 Q4：为何安全与协作业务出现下滑？A4：部分订单推迟至下一财季，同时市场竞争加剧。公司计划通过云安全整合与AI检测工具更新以改善趋势。 Q5：未来业绩增长的核心驱动力是什么？A5：思科将依靠AI网络设备升级、全球园区换代周期以及云安全服务扩展实现持续增长。管理层预计，未来几个季度AI订单将保持双位数环比增长。来源：今日美股网

今日美股网11-13 08:10

AMD瞄准AI黄金时代！预言未来三至五年营收年增35%，挑战英伟达垄断地位

度反弹。目前，AI芯片市场由英伟达（Nvidia）几乎垄断，其市场份额超过90%。英伟达市值已突破4.6万亿美元，而AMD的市值约为3870亿美元。抢占AI数据中心资本开支红利这是AMD自2022年以来首次举行的金融分析师日。伴随全球数据中心对AI算力支出的激增，AMD正处于AI硬件投资浪潮的核心。全球科技企业正投入数千亿美元用于采购图形处理器（GPU），以支撑人工智能应用（如OpenAI的ChatGPT）。为了扩大算力并降低成本，企业正积极寻求除英伟达外的替代方案，而AMD是市场上唯一另一家主要GPU开发商。今年10月，AMD宣布与人工智能公司OpenAI达成长期合作协议，将在未来数年向其供应价值数十亿美元的Instinct AI芯片。首批交付预计于2026年启动，届时提供的芯片功耗规模可达1 吉瓦（GW）。根据协议，OpenAI可能最终持有AMD约10%的股权。苏姿丰在会议上还强调了与甲骨文公司（Oracle）和Meta Platforms（Meta）的长期供货合作。截至2025年，AMD股价已年内翻倍。OpenAI亦正协助AMD开发下一代Instinct MI400X AI芯片系统，该系列产品将于明年正式出货。技术突破：72枚芯片协同的“机架级”系统 AMD表示，其AI芯片将能够组装为“机架级（rack-scale）”系统，可让72枚芯片协同运作，以满足大型AI模型的训练需求。若AMD在该架构上取得成功，将赶上英伟达已连续三代产品提供的机架级AI系统能力。苏姿丰预测，到2030年，全球AI数据中心零部件与系统市场的年规模将达到1万亿美元，年复合增长率约40%。 AMD在2024财年录得50亿美元AI芯片销售额，远超公司此前预估的2028年5000亿美元AI芯片市场规模。值得注意的是，AMD的最新市场预测还包括中央处理器（CPU），这种芯片虽非AI加速器，但仍是AI系统的重要核心组件。传统业务亦保持强劲增长目前，AMD的Epyc系列CPU仍是公司最主要的营收来源，该产品线主要与英特尔（Intel）以及部分Arm架构处理器竞争。AMD同时也生产游戏主机芯片、网络组件及其他设备。尽管当天发布会重点聚焦AI业务，苏姿丰强调，公司传统业务亦表现亮眼：苏姿丰表示：“我们希望让投资者明白，除AI外的每一项业务都在全速前进，而这对AMD而言是非常理想的状态。”

Peng11-13 03:09

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