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加密武林争霸之交易所篇：内功深厚的币安 VS 厚积薄发的OKX,谁能笑傲江湖?

所带来的价值。 Coinbase股票（NASDAQ: COIN）在2023年上涨了176%，超过了比特币同期的涨幅。这一表现与Coinbase的战略布局密切相关，例如其推出的以太坊Layer2 Base网络，以及成为多家现货比特币ETF基金未来的托管公司等。相比之下，BNB作为头部交易所的平台币，在2023年的表现确实较为平淡，其涨幅与大盘相比存在一定的差距。总之，在当前的加密货币交易平台市场中，币安依然占据着最大的市场份额，远超 Coinbase和OKX。然而，与其他加密货币交易平台相比，币安在2023年的表现并不突出。此外，币安还面临着一系列的监管问题，这对其用户的信心产生了一定的影响，反映在BNB代币的价格涨幅上，BNB持有者的收益在今年相对较差。与此同时，尽管Coinbase同样面临一系列监管问题，但该平台正在不断扩展业务，其股票价格表现出色，OKX则凭借其生态布局，其平台币OKB在今年的涨幅超过了比特币。至于币安作为加密货币交易平台的领导地位是否会动摇，还需等待时间的验证。 P.S 本文不构成任何投资建议来源：金色财经

金色财经2023-11-14

加息预期正在降低,利好金融市场

营收下滑纪录。回顾2022年，苹果(NASDAQ:AAPL)在年初1月3日股价最高到达182.94美元，直奔3万亿市值。而那以后，随着供应链中断、消费能力下滑、经济增长缓慢、市场消极等因素，股价便一路跌跌不休。而苹果的走势势必很大地影响整个股票市场的波动。这些年来，许多投资者通过苹果股票获得了优质股票。沃伦·巴菲特在 2023 年伯克希尔投资者会议上也很好地表达了这一点，巴菲特表示，苹果将是该集团拥有的最好的业务。那么，持续关注美股以及美国经济发展，是把握全球经济命脉的关键因素。如今还叠加加密货币BTC ETF有望通过的信息，那么近期全球资产极有可能水涨船高，酝酿一次巨大的财富机遇。作为全球多元化金融产品领先平台的4e不仅有大宗商品，还有美股、外汇、贵金属、加密货币等多种全球化金融产品，平台以一站式交易服务为特色，提供安全、便捷和创新的金融产品，帮助投资者实现更好的风险管理和投资回报。立即注册4e，点击链接：https://download.eeeedex.com/?ref=wxBhUK&forward_url=1。无论是在牛市或是熊市投资者都能找到适合自己配置的金融产品。 4e具备的优势全球化金融产品是其他交易所无法比拟的，例如：多元化金融产品投资组合：4e投资管理平台一站式投资全球投资品，应有尽有，节省了投资者的时间和精力。完全可以根据个人目标制定的个性化投资策略。平台提供多样化的投资产品选择，包括股票、大宗商品、加密货币等，一站式配齐所有投资组合。加密货币交易平台：针对数字货币的平台，提供多种数字货币交易对。提供钱包存储和安全性功能。可以从数字货币的波动性中获得潜在高回报。而且可利用杠杆合约交易，以小博大。安全以及合规性：4e核心团队成员来自国际顶级金融机构和区块链行业龙头企业，拥有多年区块链行业经验。平台目前已获得马来西亚Labuan、Malaysia Labuan、CySEC Regulation、MiFID II、BaFin Registration金融牌照。合规运营，24小时客服贴心服务。4e是全球真正落地的合规金融平台。在线社交平台：如若刚进入金融市场的小白亦或是投资达人，在4e都可以寻找到拥有多年交易经验的分析师、交易员实时在线分析以及交流投资策略。4e特设社交投资实时交流平台，让每个人投资者都能够获得成长经验。点击立即加入雷达直播间：https://leidazb6.com/。在4e一站式解决用户分析以及社交需求。全球投资新机遇,首选4e！来源：金色财经

金色财经2023-11-11

聚焦全球科技类成长龙头，招商纳斯达克100ETF发起式联接11月13日发售

统编制和计算，更多信息请查阅 the Nasdaq Global Index Watch (GIW) website at http://indexes.nasdaqomx.com. For more information on the general Index Announcement procedures, please refer to the Nasdaq Index Methodology Guide. 纳斯达克不保证纳斯达克100指数或其中包含的任何数据的准确性以及/或对此的不间断计算。对于被许可方、产品所有人或任何其他人、其他公司使用纳斯达克100指数或其中包含的任何数据所获得的结果，纳斯达克不作任何明示或暗示的保证。纳斯达克不作任何明示或暗示的保证，并明确否认对纳斯达克100指数或其包含的任何数据的适销性或特定用途的适用性做出保证。即使已被告知此类损害的可能性，在不限制上述任何内容的情况下，纳斯达克在任何情况下都不对任何利润损失或特殊的、附带的、惩罚性的、间接的或后果性的损害承担任何责任。纳斯达克100指数以1985年2月1日为基日。纳斯达克100指数最近5年（2018年至2022年）完整年度增长率分别为-1.04%（2018）、37.96%（2019）、47.58%（2020）、26.63%（2021）、-32.97（2022）。注1：夏普比率是经总风险调整后的收益指标，通常夏普比率数值越大，表示单位总风险下超额收益率越高；Sharp（年化）=(年化后的平均收益率-无风险收益率) / 年化后的波动率；计算周期选择周频率，收益率算法选择普通收益率，无风险收益率选择一年定存利率（税前）。【招商纳斯达克100交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金（QDII）】由【招商基金管理有限公司】（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund】和基金管理人网站【www.cmfchina.com】进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-11-10

“中国疫后重新开放让所有人都感到失望”！华尔街日报：中国正成为投资者担忧的问题

向消费者的公司的纳斯达克金龙中国指数(Nasdaq Golden Dragon China Index)在2023年初大幅上升，但今年迄今已下跌4.9%。与此同时，纳斯达克综合指数在2023年迄今攀升30%。在中国经营肯德基(KFC)和必胜客(Pizza Hut)餐厅的百胜中国(Yum China)高管表示，9月和10月消费者需求疲软，该公司股价上周三在纽约股市下跌15%。化妆品公司雅诗兰黛(esteme Lauder)警告称，高端美容产品在中国的销售复苏缓慢，随后该公司股价也大幅下挫。苹果公司表示，在截至9月份的三个月里，来自中国的收入下降2.5%，至151亿美元。外资企业在中国也面临更大的政府压力。中国政府官员最近被禁止在工作中使用 iPhone。据《华尔街日报》上周报道，在美国，新的出口管制可能迫使芯片制造商英伟达取消来自中国的价值数十亿美元的订单。英伟达股价今年上升两倍，而苹果股价上升41%。一些投资者说，中国政策制定者可能会推出新一轮的经济刺激措施，这可能会导致以中国为重点的股票大幅上升。但他们也质疑，这些措施是否能带来持久性的改善。

tqttier2023-11-09

苹果的凛冬已至

苹果公司（NASDAQ：AAPL）的业务核心是为客户提供他们所需的集成产品。该公司于 2007 年推出 iPhone系列，如今仍然占据其产品组合的大部分。该公司目前已安装的设备超过20亿台，所有设备都可以利用该公司资产不断扩大的规模。此后，该公司通过提供其他附加产品和新产品，实现了显着增长。iPad 是一个类似的产品部门，虽然它的受欢迎程度最近有所下降，但屏幕更大，表现非常出色。Apple Watch 提供了非凡的健康益处，并与 iPhone 无缝配对。 AirPod Max和AirPod/AirPod Pro已经成为人们的首选耳机。该公司建立了一个生态系统，即使是那些每 5 年才更换一次设备的人也要花费数千美元。他们购买了 MacBook Pro、iPhone、AirPod Pros 和 Watch。考虑到他们的愿望，他们在这里的总支出可能很容易就会超过 4000 美元。该公司预计明年新推出VR头显。不幸的是，我们认为该产品不会成为该公司正在寻找的热门产品。有几个原因。该公司推出的每一款附加产品都具有重要的优势。有趣的是，原因如下： - Apple Watch = 健康益处 - iPhone = 相机和一般通讯 - AirPods = 无缺陷的蓝牙/耳机集成 - Apple 服务 = 电视提供廉价优质节目，音乐因为质量更高且与 Spotify 价格相同，云提供低成本无忧备份。这些产品都凭借自己的优势取得了成功。那么问题来了，VR头显有什么优势呢？它们不像 iPhone 那样可以轻松随身携带并每天使用来获取新图片、访问网络等。他们不提供额外的数据，例如手表的健康数据。有一些工作流程优势，但目前，以 Meta 的 Oculus 为例，我们没有看到任何迹象表明该产品将获得主流采用。苹果的财务业绩显示了随着科技环境的变化其业务面临的风险。该公司总销售额为 895 亿美元，在通胀环境下同比下降。其TTM销售额也同比下降3%，显示出经济低迷的持续影响。该公司的服务销售额有所上升，但其产品销售额同比下降了约 10%，TTM 同比下降了 5%。与此同时，公司的运营支出也有所上升。幸运的是，该公司通过销售成本下降成功提高了利润率，导致本季度总营业收入同比增长。TTM营业收入确实同比大幅下降。结果，净营业收入上升。尽管公司流通股明显下降，但该公司的每股收益有所上升，且与去年同期基本持平。该公司维持 0.5% 的适度股息，但继续有效地将所有现金流用于回购股票。与去年同期相比，该公司已成功回购约 4% 的股份。与此同时，值得注意的是，苹果有一个重大的技术风险没有被考虑在内。该公司 20% 的利润来自于向谷歌一次性付款，以换取成为 Safari 中的默认搜索引擎。美国政府已就此提起诉讼，付款可能会永久终止。这带来了巨大的直接风险，并可能颠覆该行业。任何这些风险都可能损害苹果的全球主导地位及其提供长期回报的能力。归根结底，我们认为苹果最大的风险是多重收缩。上图显示了苹果公司各年的市盈率。值得注意的是，该公司从 2020 年开始的股价大幅上涨是基于市场重新分配苹果更高的市盈率。过去几年，该公司的市盈率从 20 或更低的正常水平上升到近 30 的新正常水平。增加了 50%。这意味着该公司股价上涨了50%，但利润却没有增长。由于公司停滞不前，特别是官方诉讼等带来的额外风险，我们认为市场重新评估公司存在重大风险。这可能会导致公司股价大幅下跌，符合我们的预期。最大的风险是苹果公司一直在做的事情：创新。如果该公司能够推出另一款与其现有套件无缝集成的出色产品，并说服客户每隔几年在其长期账单上增加数百美元，这可能有助于该公司的盈利增长。同样，如果该公司找到其他方法来提高利润，也可能有助于其长期盈利。（美股研究社）

金融界2023-11-08

悦读书|金融视角洞悉ESG投资，实践案例剖析贝莱德集团

dex)，纳斯达克清洁绿色能源指数(NASDAQ Clean Edge Green Energy Index) 和世界替代能源指数( World Alternative Energy Index)。另一个有趣的指数是MSCI ACWI可持续影响指数，为了有资格被列入该指数，公司必须维持最基本的ESG标准，并且至少50%的收益来自以下一种或多种“可持续影响” 类别，包含营养产品、重大疾病的治疗、卫生用品、教育、经济适用房、中小型企业贷款、替代能源、能源效率、绿色建筑、可持续水资源以及污染预防。下图显示了MSCI ACWI可持续影响指数的业绩表现与传统MSCI ACWI指数的接近程度。 2016年，传统MSCI ACWI指数的表现优于MSCI ACWI可持续影响指数(7.86%对4.64% )，但MSCI ACWI可持续影响指数在2017年(27.45%对23.97% )和2018年比传统MSCI ACWI指数( -7.41%对-9.41% ) 均表现更好。下图给出了截至2019年4月这两个指数的风险和收益特征的更多细节。正如这些指标所指出的，现在有一些ESG指数具有与传统指数非常相似的历史风险和收益特征。投资者有一个合理的预期，即他们可以在获得基准收益的同时支持ESG问题。由于大型资本所有者对ESG投资表现出越来越大的兴趣，大型金融机构现在提供合适的投资产品也就不足为奇了，这不仅反映了它们自己新发现的ESG敏感性，而且反映了它们对大客户需求的敏锐意识。投资产品范围从不太关注市场收益率的影响力投资到复杂的量化策略，这些策略采用投资组合方法进行ESG敏感性投资，同时保持与传统基准类似的风险和收益率。后者的策略包括面向ESG的共同基金和ETF以及投资者驱动的定制解决方案。以下是一些投资产品示例。 • 安硕全球清洁能源指数ETF (iShares Global Clean Energy ETF)。 • 安硕MSCI美国ESG精选ETF (iShares MSCI USA ESG Select ETF)。 • 安硕MSCI KLD 400社会责任ETF (iShares MSCI KLD 400 Social Index Fund ETF)。 • 安硕MSCI ACWI低碳目标ETF (iShares MSCI ACWI Low Carbon Target ETF)。 • 景顺太阳能ETF (Invesco Solar ETF)。 • 景顺Wilderhill清洁能源ETF (Invesco Wilderhill Clean Energy ETF)。 • 第一信托纳斯达克清洁绿色能源指数基金(First Trust Nasdaq Clean Edge Green Energy Index Fund)。 • 帕斯全球环境市场基金(Pax Global Environmental Markets Fund)。 • 绿色世纪平衡型基金(Green Century Balanced Fund)。 • 新替代能源基金(New Alternatives Fund)。 • SPDR SSGA性别多元化指数ETF (SPDR SSGA Gender Diversity Index ETF)。 • Parnassus核心股票基金(Parnassus Core Equity Fund)。 • Parnassus奋进基金(Parnassus Endeavor Fund)。 • 先锋富时社会指数基金(Vanguard FTSE Social Index Fund)。 • 美国教师退休基金会社会责任基金(TIAA-CREF Social Choice Fund)。 • Ariel股票基金(Ariel Fund Equity Fund)。赞助这些资金的一些金融机构是PRI 的早期签署方，但其他机构最近也加入了这个行列。现在有340多个美国投资管理公司是PRI 的签署方， 2018年又增加了72个。全球大约有1 700个投资管理公司签署方。在以下内容中，我们将研究ESG的投资产品，从美国最大的金融机构的产品到Fintech的“智能投顾” 产品，以及基于非营利组织JUST Capital Foundation的替代指数和基金。《ESG实践》案例之贝莱德集团贝莱德集团是全球最大的资产管理公司，管理资产超过6万亿美元。该公司及其首席执行官拉里·芬克积极支持可持续发展。2018年1月，芬克给各公司的首席执行官们写了一封著名的信，他在信中告诉这些公司高管，他们不仅要为企业利润负责，还要为社会做出积极贡献。芬克呼吁在员工发展、创新和长期发展等具体问题上采取行动，也敦促这些公司高管在让世界变得更美好的过程中发挥领导作用。如果这封信来自金融界以外的活动人士，首席执行官们最多可能会给出礼貌的回应，大意是“无论社会问题有多重要，投资者都想要利润”。但这封信来自最大资产管理公司的首席执行官，这是一个大胆的举动，激起了各公司董事会的讨论。尽管这封信受到普遍好评，但双方的激进支持者都对芬克持强烈异议。一些传统主义者质疑他是否有指导被投资公司的权力，而社会活动人士则抨击他做得还不够多。因此，在首席执行官的领导下，贝莱德完全致力于可持续发展。贝莱德认为，纳入与业务相关的可持续性问题可以促进被投资公司的长期业绩发展，并且是贝莱德投资研究、投资组合构建和管理流程的重要考虑因素。贝莱德还考虑了ESG因素在其自身运营中的重要性。作为最大的资产管理公司，贝莱德为客户提供了众多的ESG选择，包括绿色债券，可再生基础设施投资，与SDGs相一致的主题战略，可持续ETF (包括业内最大的低碳ETF和最大的可再生能源基金)。它将可持续投资和ESG 因素纳入其实物资产、全球房地产和基础设施投资。该公司还设计和构建了定制的阿尔法搜索和指数策略，涵盖上市公司股权和债务、私人可再生能源、大宗商品和实物资产。贝莱德认为，没有必要为了社会问题而牺牲财务收益，应该设计可扩展的投资解决方案来提高长期收益，改善财务结果，并有助于采用全球可持续的商业实践。正如之前所述，贝莱德提供的指标显示，许多可持续投资的财务表现与可比的传统投资相似。例如，对于关注向低碳经济过渡的潜在风险的投资者，有MSCI ACWI低碳目标指数。它以传统的MSCI ACWI指数为基础，包括从23个发达市场和24个新兴市场中选出的大型和中型股票。该指数增加了碳排放相对较低的公司权重，导致两个指数之间的碳强度差异为58% 。下图显示了MSCIACWI低碳目标指数对传统MSCI ACWI指数的密切跟踪。 2011—2015年， MSCI ACWI低碳目标指数的表现优于传统MSCI ACWI指数。在最近一段时间，传统指数表现稍好， 2016年为7.86%对7.27%， 2017年为23.97%对23.59%， 2018年为-9.41%对-9.78%。尽管存在这些差异，但这两个指数的风险和收益特征非常相似，贝塔系数都为1.00, 低碳指数在2010年11月30日至2019年4月30日的表现略好于传统指数(8.87%对8.75% )。图9 - 5对这两个指标的风险和回报有更详细的比较。贝莱德的投资产品包括共同基金、ETF [品牌为安硕(iShares)]、封闭式基金、其他股票、固定收益投资以及结合不同类型资产(股票、债券、房地产) 的多资产策略。贝莱德分3个步骤介绍了投资流程。 • 首先，知道自己拥有什么。从传统的投资组合分析开始，了解当前投资的ESG特征。 • 其次，转化为有效的行动。根据当前投资，设定目标以改善投资组合的ESG特征。 • 最后，衡量绩效，跟踪可持续和传统投资组合的绩效。贝莱德继续提供3个投资理念来推动投资者的目标。 • 主题: 致力于减少投资组合的碳足迹。 • ESG: 将ES 纳入投资组合的核心。 • 影响力: 投资组合可衡量的影响力和持续的收益。为了实现这些投资理念，公司提供了几种不同的投资选择。 1. 主题。 (1) 安硕MSCI ACWI低碳目标ETF ( iShares MSCI ACWI Low Carbon Target ETF): 该ETF跟踪MSCI ACWI低碳目标指数，在寻求全球股权敞口的同时减少投资组合的碳足迹; 通过增加配置权重来支持对化石燃料依赖较少的公司; 提供低成本、对社会负责的投资解决方案。 ( 2) 安硕全球清洁能源指数ETF ( iShares Global Clean Energy ETF): 该ETF跟踪由清洁能源领域的全球股票组成的指数，并且为使用太阳能、风能和其他可再生能源的公司提供风险敞口; 有针对性地获取全球清洁能源股票并表达全球行业观点。 2. ESG。 (1) 安硕ESG美元企业债券ETF (iShares ESG USD Corporate Bond ETF): 该ETF跟踪由美元债券组成的指数的投资结果，这些债券具有正ESG特征同时又表现出与同类债券相似的风险和收益特征。其目的是投资于具有较高ES 评级公司发行的以美元计价的公司债券; 在具有类似风险的可持续投资组合中寻求稳定性和收益，跟踪彭博巴克莱美国公司指数的收益率; 为核心投资组合提供低成本、可持续的构建模块。 (2) 安硕ESG 1至5年期美元公司债券ETF (iShares ESG 1-5 Year USD Corporate Bond ETF): 该ETF与安硕ESG美元企业债券ETF相似，但重点关注以美元计价的投资级公司债券，这些债券的到期日为1 ~ 5年，并且发行债券的公司具有积极的ESG特征。该ETF追求表现出与该指数的母指数相似的风险和收益特征。 (3) 安硕ESG MSCI美国ETF (iShares ESG MSCI USA ETF): 该ETF跟踪具有积极ESG特征的美国公司的指数。指数是由MSCI对超过6 000只证券分析确定的，同时分析了37种行业特定问题，根据行业影响力以及风险与机遇的时间进行加权。该ETF允许投资者在持有美国大型和中型股票的同时，实现对ESG评级更高公司的投资; 寻找类似的风险并对比传统指数; 将低成本、可持续的构建模块作为投资组合的核心。 (4) 安硕ESG MSCI欧澳远东ETF ( iShares ESG MSCI EAFE ETF): 该ETF跟踪具有良好ESG特征的大型和中型发达市场股票指数(不包括美国和加拿大)。它同时投资欧洲、亚洲以及澳大利亚的大中型股票，提供了高评级ESG股票的敞口。 (5) 安硕ESG MSCI新兴市场ETF (iShares ESG MSCI EM ETF):该ETF 跟踪具有积极ESG特征的大型和中型新兴市场股票指数。它提供具有较高ESG评级的新兴市场股票敞口，同时寻求与传统可比指数相似的风险和收益。 (6) 安硕ESG MSCI小盘股ETF ( iShares ESG MSCI Small-Cap ETF): 该ETF跟踪具有正ESG特征的美国小盘股加权指数。它为具有较高ESG评级的公司提供敞口，同时寻求与传统的可比较指数(MSCI美国小盘股指数) 相似的风险和收益。 (7) 安硕ESG 美国综合债券ETF (iShares ESG US Aggregate BondETF): 该ETF跟踪由ESG评级良好的发行人发行的以美元计价的投资级债券组成的指数，同时表现出与以美元计价的投资产品类似的风险和收益特征，如彭博巴克莱美国综合债券指数所代表的投资级债券市场。 ( 8) 安硕MSCI 美国ESG精选ETF (iShares MSCI USA ESG Select ETF): 该ETF跟踪由美国公司组成的指数的投资结果，并向ESG评级为正的公司提供风险敞口(不包括烟草公司); 包含1 001只ESG评级为正的大中型股; 反映了投资者的价值观。 (9) 安硕MSCI KLD 400社会责任ETF (iShares MSCI KLD 400 Social Index ETF): 该ETF跟踪一个由400只美国股票组成的市值加权指数，为那些具有出色ESG评级的公司提供风险敞口。它不包括从事核电、烟草、酒精、赌博、军事武器、民用枪支、转基因生物和成人娱乐的公司。该指数旨在维持与MSCI美国指数相似的行业权重，选择范围是在MSCI美国可投资市场指数(MSCI USA IMI)中的大型、中型和小型公司，该指数跟踪美国市场中大盘、中盘和小盘股的表现，覆盖了美国市场99%的股票，经浮动调整后进行市值加权。不属于MSCI KLD 400社会责任ETF成分股的公司必须具有高于“BB”的MSCI ESG等级，并且MSCI ESG争议得分大于2才有资格纳入。在每个季度的指数审核中，如果股票被MSCI美国可投资市场指数剔除，又未通过排除筛选，或者其ESG评级或得分低于最低标准，则将被该ETF删除。之后进行补充以将成分股的数量恢复到400只，由于每个发行人的所有合格股票都包括在指数中，因此该指数可能包含400多只股票。 3. 影响力。 (1) 贝莱德影响力美国股票基金(BlackRock Impact US Equity Fund): 贝莱德挑选的对社会产生积极影响的公司的股票投资组合。它根据罗素3000而调整。该基金采用贝莱德专有的“系统性主动股权影响方法” 进行主动管理，目前考虑的主要社会影响力是，企业归属感(员工满意度)、绿色创新、碳强度、伦理争议、重大疾病研究、诉讼。 (2) 安硕MSCI全球影响力ETF (iShares MSCI Global Impact ETF):跟踪MSCI ACWI可持续影响指数的投资结果。这个指数由满足以下条件的公司组成: 公司的大部分收入来自解决SDGs确定的至少一个世界主要社会和环境挑战的产品和服务。该ETF旨在推进教育或气候变化等目标的同时，获得全球股票敞口。目标公司采用具有社会意识的做法，并着眼于推动积极变化来发展业务。 (3) 贝莱德影响力债券基金(BlackRock Impact Bond Fund): 通过债券投资，提供收入和资本增长的结合。该基金采用贝莱德专有的“系统性主动股权影响方法” 进行主动管理。目前考虑的主要社会影响力是，企业归属感(员工满意度)、重大疾病研究、温室气体排放、伦理争议、诉讼。

金融界2023-11-07

瑞穗证券将哔哩哔哩评级定为买入目标价18美元

瑞穗证券将哔哩哔哩(NASDAQ:BILI)的评级定为买入，目标价为18美元。分析师们预计，这家拥有类似youtube内容平台的中国公司，将成功地将其产品转型到总潜在市场(TAM)的两倍以上，将营收增长加速至两位数，并在2024财年实现盈利。分析师补充说，这些转变是哔哩哔哩核心业务的自然延伸，包括通过直接回应和扩展到直播来提高广告货币化。他们认为估值很有吸引力，因为该公司的交易价格与同行相当，为7倍FY26 EBITDA，尽管从FY23E到FY26的估计收入复合年增长率(CAGR)快了50%。在过去的几年里，哔哩哔哩从小众的动漫、漫画和游戏，或ACG领域扩展到大众娱乐市场，从品牌广告扩展到直接回应广告，其TAM几乎翻了一番，从750亿美元增加到1400亿美元。据分析师称，该公司目前正在投资娱乐和电子商务直播，这将进一步将TAM扩大到2000亿美元，为长期增长提供了机会。在直接响应广告和直播的推动下，该公司的收入增长将从2013财年的个位数加速到2024财年的两位数(三年复合年增长率为16%)。分析师预计，哔哩哔哩将通过扩大用户基础、提高参与度和增加库存来加速货币化，使其在其他主要互联网平台中处于有利地位。分析师还预计哔哩哔哩将在FY24E实现盈亏平衡，同比提高近15个百分点。在量化评级系统中，哔哩哔哩的评级为持有，一直优于市场。但华尔街分析师的平均评级更为积极，为买入。

金融界2023-11-07

年终行情在即三大成长股可望引领年末狂欢浪潮！

(NYSE:PINS)和Roku (NASDAQ:ROKU)值得关注，因为美联储在未来几个月似乎不太可能进一步加息。虽然此三间公司今年迄今的升幅令人印象深刻，惟仍有进一步上升的空间，而且它们各自的业务都有很大的增长空间，为成为可靠的长线投资打下了基础。 1. Palantir Technologies 今年迄今的表现：+179.9% 市值：387 亿美元鉴于市场对日后进一步加息的预期有所减弱，同时经济持续向数字化转型，Palantir仍有望于日后延续近期的升势。上周四(2日)，Palantir发布了强劲的财报，由于人们对公司旗下新人工智能(AI)平台的需求飙升，公司利润、销售额增速和指引都超出了普遍预期。 Palantir公布的调整后每股收益为7美分，比去年同期的每股收益1美分增长600%，并连续第四个季度盈利，进而获得了纳入标准普尔500指数的资格。于当前的地缘政治环境下，政府和商业客户对公司的数据分析工具和服务需求强劲，收入也同比增长17%，达到5.582亿美元。 (Palantir财报，来源：InvestingPro) 首席执行官Alex Karp于致股东的信中表示，业绩强劲增长得益于公司最近推出的生成式人工智能平台AIP「不断增长的需求」。 Alex Karp于信中写道：「美国各行各业的公司都在争先恐后地部署软件平台，用上用最新的大型语言模型的力量。」「我们已经建造了他们需要的东西。」 Palantir预计第四季度营收为5.99亿至6.03亿美元，中值略高于华尔街预期的6亿美元。公司还预计今年将再次实现GAAP盈利。 (Palantir股价走势图，来源：Investing.com) 得益于公司前景光明的人工智能计划以及改善的盈利前景，今年以来，Palantir股价上升了179.9%，远远超过了同期的整体市场。上周五(3日)，Palantir收于18.89美元，市值约为411亿美元。尽管最近有所上升，惟公司股价仍远低于2021年1月底创下的45美元的历史盘中高位。 2. Pinterest 今年迄今的表现：+26.5% 市值：207 亿美元人们对通胀的担忧消退，对美联储进一步加息的担忧缓和，皆可能会继续提振Pinterest的股价。同时，由于基本面前景改善，Pinterest的增长前景也有所好转。上周，Pinterest发布了第三季度财报，其盈利和营收都超出了预期，用户参与度数据也表现强劲。 Pinterest报告称，于截至9月份止三个月，调整后每股收益为28美分，比去年同期的每股收益11美分增长了150%。营收同比增长11.4%，至7.632亿美元，而华尔街普遍预期的销售额为7.44亿美元。尽管人们担心整个行业的数字广告支出放缓，惟Pinterest已经看到广告主涌向公司的平台，因这些广告主希望避免Facebook (NASDAQ:META)、Instagram、TikTok和X等其他平台的争议性内容。 (Pinterest财报，来源：InvestingPro) Pinterest的全球月活跃用户较去年同期增长8%，达到4.82亿，分析师原本预计Pinterest的全球月活跃用户将达到4.73亿。 Pinterest的前景也很稳健，反映出其基本面正在改善，用户增长趋势趋于稳定，盈利潜力也在增强。首席执行官Bill Ready于财报发布会上表示：「我们的用户正在深度参与，我们正在通过改进测量方法以及加强创新，为广告商提供更好的结果。」 (Pinterest股价走势图，来源：Investing.com) 上周四(2日)，Pinterest股价突破了52周高位31.23美元，创2022年1月以来最高，并收于30.71美元。按照目前的估值，Pinterest的市值约为210亿美元。今年以来，Pinterest的股价上升了26.5%。尽管最近有所好转，惟与2021年2月创下的89.90美元的历史高位相比，仍低了约65%。 3. Roku 今年迄今的表现：+91.8% 市值：111 亿美元由于美联储可能于未来几个月结束货币紧缩周期，笔者认为于当前环境下，Roku是最值得关注的公司之一，因为公司也将受益于数字视频广告市场的持续复苏。 Roku上周发布的第三季度最新财报表明，尽管利率上升和通货膨胀加剧导致经济很困难，惟公司的业绩表现良好。由于核心广告收入业务的强劲表现，Roku公布9月当季营收为9.12亿美元，较去年同期增长近20%，远远高于分析师预期的8.57亿美元。 (Roku财报，来源：InvestingPro) Roku的活跃账户也超出了预期，比第二季度增加了230万，达到7580万。分析师预期为7530万。对于第四季度，Roku预计收入约为9.55亿美元，超过华尔街预期的9.52亿美元。公司还预计调整后的利息、税项、折旧和摊销前利润(EBITDA)为1000万美元。 Roku于致股东的信中表示，公司仍致力于在2024年全年实现正的EBITDA，并在此之后继续提升利润表现。 (Roku股价走势图，来源：Investing.com) 自今年年初以来，Roku的股价一直在大幅上升，并于2023年上升了约92%，反映公司活跃账户大增，以及现有和新用户变现水平上升。 Roku上周五(3日)收于84.75美元，较2021年7月创下的490.76美元的历史高点仍然低约80%。按照目前的水平，Roku的市值为111亿美元。（英为财情Investing）

金融界2023-11-07

美联储仍为再次加息敞开大门！这15只股票助您应对鹰派意外

金融界2023-11-03

让投资立于不败之地

图是美国三大股DOW，S&P500，和NASDAQ过去一年的涨幅。在7/8两月的高点后，9/10月又开始回调。整个市场大起大落，一天内涨跌几百点已成常态。尽管比不上2022年，但现在的市场也尚未恢复。上面这张图是过去45年里的回报情况，横坐标代表的是债券的回报，纵坐标 S&P500代表的是股票的回报。可以看到，大部分年份都分布在右上角，也就是说在股票和债券同时是盈利状态。小部分的年份落在左上和右下，意味着股票和债券只有一者在赚钱。2022年落在了左下角，意味着股票与债券同时亏损，这在过去的45年里都是非常罕见的情况。如果有人在2022年凭运气猜对了投资，赚了钱，那在其他年份一定是会亏的。 2022年是美股历史上50年罕见的回调，而历史上每次市场大跌至低点后，留在市场里的人都能在一年后获得很好的回报。何为危机，顾名思义就是危险与机会并存。自1950年以来，每次历史上发生危机后，市场都会快速修复，通常能在一年内修复回常态。就像2020年发股市熔断后，下一年的回报率高达74%。通过图表可以看到，危机后一年的回报平均数达到了33%。因此，每次的危机过后都是机会，每次的回调都是入场的好时机。现在，道琼斯指数仍然处于底部区域。我们不仅要进入市场，我们还要扎根在市场里面，才能享受到市场给我们的红利。第二部分：如何让投资立于不败之地什么样的投资思维和投资理念，才能让我们的投资长期立于不败之地呢？事实上，在金融市场，对于散户来说，赚钱是非常不容易的， 2013年诺贝尔经济学奖得主，耶鲁大学著名的教授罗伯特希勒教授曾说过： “全世界93%的投资者从来没有在股市上赚过钱。” 罗伯特希勒教授一生研究股市的波动，他在1998年出版过一本名叫《非理性繁荣》的书，预测到当年互联网泡沫的破灭。根据很多经济学者与金融学者的研究，在全世界的股市上能跑赢大盘的散户投资者只有5%左右。很多市场上，能够跑赢大势的散户所占投资者的比例，连5%都不到。想要真正在金融市场赚到钱，那就必须坚持长线价值投资。提到价值投资，大家都知道股神巴菲特，从20岁开始，就开始了坚持价值投资。今年的8月30日，是巴菲特93岁的生日。他管理伯克希尔58年，net worth一千多亿美元。巴菲特用七十年的人生向我们证明了长期价值投资是真正可以累积财富的。市面上有太多的“假价值投资者”，把价值投资变成了神话。虽然嘴上说价值投资，但实际上做的却是投机的动作。我们Ai Financial 把价值投资总结出自己的理论：火车头理论。把经济比作火车，火车头就是带动经济发展的动力，我们投资就是投资在火车头。投资在龙头板块的龙头企业，也就是投资蓝筹股。伴随着时间的推移，企业的价值在不断增长，最后获得财富，就是我们认为的价值投资。也有人认为投资蓝筹股的涨幅太小，时间线太长，想转而投资其他涨得更快的股票。欲速则不达，实际上正在离自己的财务目标越来越远。巴菲特在投资股票的前8年里，认为最重要的是预测一只股票会怎么走，预测股票市场会怎么走。在他20岁的时候，读到了本杰明格雷厄姆的书才意识到这种想法是完全错误的。从那时起，巴菲特再也没有买过任何股票，而是购买公司，成为企业的股东。或许有人会质疑，你们这个不做那个不做，那到底什么样的投资才是值得企业做的呢？我们恒益投资一直在追随巴菲特的投资理论，进行价值投资。我们坚持相信价值投资、长期投资的力量，绝对不去投机，也不去预测市场，只投我们真正了解的产品。这也是在沿袭巴菲特的投资观念。巴菲特本人不相信任何人能准确捕捉入市时机，所以他再三呼吁投资者不要尝试做“低买高卖”短线投机动作，投资策略应是定时定候买入。他打过一个比喻：“如果你买房子，比如10万美元，之后入住了。你是否向房地产公司说，如果房价跌到9万美元，我就想卖出。对我来说，这完全不合逻辑。那为何不将投资股票视为买房呢？” 我们在坚持做真正的投资同时，主要依据火车头理论，为客户选择适合的投资产品。什么是火车头理论呢，大家知道，火车头是有动力的，我们做投资，也要投资到火车头，也就是龙头板块的龙头企业。根据著名基金公司 T. ROWE PRICE的报告，今年S&P500里, 头部7只股票，涨了60.3%。，其余493只股票只涨了7.2% 。再次验证了Ai Financial的火车头理论，投资到龙头板块的龙头企业，才是赚钱的王道。去年市场大跌我们也无法幸免。但是今年的上涨我们成功抓住了。那些不是我们公司的客户，去年亏了没躲过，今年涨了没赶上。在市场好的时候，大家都在赚钱。而本质上的区别只有在市场表现不佳的时候才能显现：退潮了，才知道谁在裸泳。我们恒益投资靠的不是猜测，而是对金融市场的深刻认知及20多年在市场里的实战累积。很多人会问，金融市场真像是赌场，是投机吗？是也不是。如果只做短线投机，短时间内进进出出，炒来炒去，追涨杀跌，那就是赌博，在赌概率和运气。上图左侧可以看到，在赌场里无论玩任何游戏，赢的几率没有超过50%的，这就意味着在赌场玩的时间越久，赢的概率越低，亏钱是注定的。这也是为何我们经常听到，赌博的人总是以倾家荡产为结局。但如果在金融市场里做长线价值投资，赚钱的几率几乎是100%。就像上图右侧，投资在道琼斯指数，也就是龙头板块的龙头企业超过15年，赚钱几乎就是确定的事。我们的一些客户的确是在2021年11、12月或2022年1月最高点进场投资的，两年还没赚到钱，但如果你能长期持有，五年，十年，十五年，我们用专业的统计数据证实，赚钱不是一个偶然的概率，而是一个必然的结果。做投资一定要认识到时间的价值。来自美国专业机构彭博社的数据统计，从1978到2021年，如果投资了10万本金，43年后有以下几种结果： 1，不投资，43年后因为通货膨胀10万的购买力缩水4倍。 2，投资到房地产，升值到72万，涨了7倍。跑赢了通货膨胀，是不错的选择。但加拿大官网说：房地产是很好的保值工具，而不是投资工具。 3，投资到金融市场的龙头板块的龙头企业，我们Ai Financial的投资方向, 也就是我们经常说的蓝筹股，升值到15M，涨了150倍。升值幅度是房地产的20倍! 前几日，加拿大央行已经发话，房价跌得还不够。政府通过快速加息打击炒房，把炒房的资金都拿出来，投到实体经济中，帮助实体创造价值，所以我们作为投资人，才能获得财富。选择比努力更重要，用同样的本金，花同样的时间，但投资的标的不同，结果完全不一样！做投资一定要做长线价值投资。上面这张图就是过去100年的市场大盘，我们可以看到整个市场是一只在上涨的。做投资一定要以事实为依据，虽然中间会出现波动和短线下跌，例如08年的金融海啸，次贷危机，还有2020年的疫情爆发，短期的确出现了回调，但在不久后就会恢复涨势。这里给大家讲一个基础的经济学原理：人类社会的发展过程中，伴随着时间的推移，人类社会的财富在不断地增长。或许有人会因为各种原由觉得这次的情况和以往不同，可实际上，虽然外界千变万化不曾消停，但人性从来就没有改变。人不是恐惧就是贪婪，而想要做好投资就一定要克服贪婪与恐惧，用逆向思维和时间才能收获财富。就像当下的市场，一定要跳出框架好好思考，究竟是该是恐惧割肉离场还是贪婪入场买入？做投资一定要一直呆在市场里， stay in the market. Now, IT IS TIME TO BUY! 第三部分：AIF投资策略手里有钱的时候，究竟应该怎么投资？只有跑赢了通货膨胀，投资才能算得上赚钱。那买什么能跑赢通胀呢？买房？股票？比特币？基金？其实都不是最好的选择，房地产政府在打压，挤泡沫，买股票不确定性大，买比特币太风险高，买GIC长期跑不赢通胀。首先来看看大家常见的投资需求：真的有这样的产品吗？答案是：真的，保本基金Segregated Funds就是一款可以满足上图所有需求的产品。先来介绍一下保本基金。首先，我们恒益投资不做任何的私募基金，您的钱不是投资给我们公司或者任何个人的。其次，我们也不投资新兴平台上的新兴产品，像数字货币一类的我们不做。我们恒益投资投的是加拿大大型保险公司旗下的保本基金，像IA，Manulife，Canada Life等保险公司，相信大家都听说过。虽然是保险公司，但其实这些公司除了保险产品以外还有另一种叫做基金投资的业务。保险公司旗下的基金就叫保本基金，它是加拿大特有的一种投资产品，只有在加拿大有正式身份的人才可以购买。与大家更熟悉的互惠基金相似，但保本基金就像是互惠基金的加强版。保本基金它在互惠基金的基础上增加了好几个优点，而这些优点是银行的互惠基金所不具备的。比如说： -保本功能：当投资到期或者投资人身故时，不管当时的市场下跌到什么位置，我们的本金都可以有75%以上甚至100%的保障，但是如果我们的钱是在银行，就没有这个功能。 -免债权人索赔：就是说资金投进去了之后，不管将来因为投资人做生意失败或者惹上了什么官司欠下了债务，债权人都动不了这个钱。 -指定受益人：保本基金的所有账户都可以指定受益人，不走遗产认证程序，省钱又省时间，避免了很多麻烦。但需要注意的是，虽然保本基金有这么多优点，但不是投了保本基金就一定能赚钱的。因为保本基金只是一个基金种类的名称，且不说有这么多家保险公司，就是一家保险公司的基金也是成百上千，那怎么投怎么选，最终赚不赚钱，那就要看各个投资公司的专业能力了。那我们恒益投资做得怎么样呢？过去十年，我们公司帮客户打理投资的年平均复利回报是18.8%。这里统计的截止日期是今年的1月，是包括了去年的数据的。做投资，其实一年赚钱不难，难的是能做到长期稳定地盈利。这一条巴菲特他老人家做到了，因为他坚持长期价值投资。我们也很高兴地看到，那些认同我们的长期价值投资理念的客户，过去一直跟着我们公司的，都实实在在地赚到了钱。好，投资产品明确了，我们再来看一下都有哪些投资策略。我们恒益投资主要有3种投资策略：第一种，用客户的自有资金来投资。我们通过加拿大的各种注册或非注册账户帮客户投资赚钱，比如说：TFSA免税账户，RRSP退休账户，RESP孩子的教育基金之类的账户或者是其他类型的账户，这些我们都可以做。第二种，用投资贷款来投资，借鸡生蛋。如果你想增大自己的本金，也可以考虑利用投资贷款来投资，这个好处是显而易见的。就是咱们可以用一点点的利息去撬动大额资金作为起始的本金，利用复利的时间效应，去快速地积累财富。第三种，这也是我们很多客人现在正在使用的方式：那就是用自有资金加上投资贷款去做投资。这样做的好处是：可以充分利用全部资金和时间，做到本金最大，收益最优。下面给大家分享一个真实的客户案例：长期价值投资的重要性。这位客户2019年2月28在iA 的保本基金投了$100，期间经历了2020年美股的4次熔断及2022年美股50年罕见回调。截止目前，4年半的时间，累计回报已经有73%。如果按4年计算，每年复利回报15%。如果当初客户投了100万，那目前帐户上会妥妥地躺着73万的盈利。可惜，人生没有如果。这就是长期价值投资的魅力！时间越长，复利效果越明显。所以，我们做投资，不要纠结短期的市场波动，即使是出现大幅回调，只要你一直呆在市场里，不要恐慌出逃，伴随着时间的推移，时间一定会奖励你丰厚的回报。当然，长期价值投资，是说起来容易做起来难！没有20年以上金融市场的实战经验，没有对政治，经济，金融，人性等等全方位的高维度认知，真的很难在市场里最终赚到钱。某1年或某2年在市场里赚到钱不难，难的是持续稳定盈利，赚过程的钱是没有意义的，最终把钱留在口袋里才是王道！时间会检验一切，也会证明一切！如果你想一夜暴富，通过短期投资追求高回报，只想赚取一段过程的钱，那我们不是您要找的投资公司，但如果您想做长期价值投资，伴随着时间的推移，积累财富，慢慢地变有钱，最终把钱留在口袋里，那我们AI Financial就是您要找的公司，跟上我们，一起把钱投资在有价值的企业里，给与时间，就像我们的人生一样，中间一定会有风风雨雨，就像股市的涨涨跌跌，但财富一定是属于目标明确，坚持到底的人。我们将与相同理念的客户一起携手同行，相伴一生，收获财富，同时获得健康与快乐。【公司介绍】 AI Financial 恒益投资是一家人工智能驱动的金融投资公司，主营投资贷款Investment Loan，拥有一套颠覆性的金融投资体系。公司致力于帮助所有人，通过投资理财，获得持续稳定收入，从而过上自己想要的生活。 AI Financial 恒益投资团队希望运用这套投资体系推动加拿大养老体系的改革，让更多人通过金融投资过上更好的生活，推动社会进步，避免为了赚钱而牺牲时间和健康，或因没有足够的存款而不能顺利退休。

AI Financial恒益投资2023-11-02

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