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新增800万用户却令收入预期失色，奈飞股市震荡反应

FX168财经报社(北美)讯 Netflix（NFLX）周四（7月18日）公布了第二季度财报，初期导致股价在盘后交易中下跌6%，因为该流媒体巨头的收入预期未能达到华尔街对当前季度的预期。周五盘前，股价有所回升，跌幅缩小至1.4%，投资者消化了新增800万用户的利好消息，以及在收入和每股收益上的超预期表现。第二季度收入达到95.6亿美元，比去年同期增长16.8%。这一增长归功于流媒体平台持续推动收入增长的措施，如打击共享密码和推出广告支持的订阅人群，以及去年的某些订阅计划涨价。根据彭博社的数据，分析师预期其收入为95.3亿美元。 Netflix对第三季度的收入预测为97.3亿美元，低于市场共识预期的98.3亿美元。公司将2024年全年收入增长预期上调至14%-15%，高于之前的13%-15%。同时，公司预计全年运营利润率将达到26%，高于之前的25%。该公司管理层在财报发布中表示，“我们的更新收入预测反映了稳健的会员增长趋势和业务动能，但也受到美元对大多数其他货币升值的部分影响，” 截至发稿，该股票现报647.67，涨幅0.72%。（图片来源：finance.yahoo ）第二季度的每股收益（EPS）超出预期，公司报告的EPS为4.88美元，高于市场共识预期的4.74美元，也远高于去年同期的3.29美元。Netflix对第三季度的EPS指引为5.10美元，高于市场预期的4.74美元。用户增长依然强劲，新增用户超过800万，这得益于关键节目如《布里奇顿》的最新季。 800.5万的新增用户超出市场预期的470万，并且继第一季度新增930万用户之后，再创佳绩。公司在2023年第二季度新增了590万付费用户。在周四发布财报前，Netflix的股价一直表现强劲，自年初以来上涨超过30%。（图片来源：finance.yahoo ） 5月，Netflix宣布赢得了两场将在圣诞节当天播出的NFL比赛的流媒体版权，并作为为期三年的交易的一部分。公司还在5月的Upfront演示中告知广告商，其广告订阅层的全球月活跃用户已达到4000万，较去年11月公布的1500万用户大幅增加，较去年同期增长了3500万用户。在周四的财报中，公司表示正“稳步推进广告业务的规模化”，广告订阅层会员在季度间增长了34%。为了进一步推动广告订阅层，公司还表示将在美国和法国逐步取消基础计划会员资格，此前在英国和加拿大已经移除了该选项。基础层曾是美国价格最便宜的无广告计划，价格为9.99美元。 “鉴于这一持续进展，我们相信，我们正朝着在2025年为广告商实现关键广告订阅规模的目标迈进，这将为我们在2026年及以后进一步增加广告会员打下坚实基础，”公司表示。这一增长发生在流媒体平台提高了无广告订阅的价格，以吸引更多用户转向其广告支持的服务。Netflix的共享密码打击也提升了收入增长并增加了平台的整体订阅用户基数。然而，增长的轨迹并非完全顺利。4月，Netflix表示从明年开始将停止报告订阅用户数据，以及关键盈利指标——每会员平均收入（ARM）。这引发了对公司长期订阅增长和近期增长势头是否能够持续的担忧。

丰雪鑫992024-07-20

微软蓝屏、全球大宕机：科技股再遭一“劫”！中国被警告日本式衰退

后也大幅下跌。在美国，流媒体视频巨头Netflix Inc.在盘前交易中下滑，此前其指引未达预期。中国官员承认了在中国，投资者对周四结束的备受关注的全会缺乏详细的经济政策目标实施步骤感到失望。中国官员周五承认，包含广泛经济目标的清单中存在“许多复杂矛盾”，这预示着政策实施的道路将崎岖不平。中国蓝筹股上涨0.5%，但CSI300房地产指数下跌约2%，疲软的房地产行业继续拖累中国的增长前景。随着国内消费者和企业信心接近历史低点，以及全球领导人越来越担心中国的出口主导地位，今年要求中国这个全球第二大经济体进行深层次改革的压力有所上升。在为期四天的闭门会议后，官员们做出了大量看似矛盾的承诺，从在扩大国内需求的同时实现工业综合体现代化，到在刺激经济增长的同时遏制债务风险。三中全会的初步摘要没有包含北京方面计划如何解决政策目标之间的紧张关系的细节，比如如何在资源主要流向生产商和基础设施的同时，促使消费者增加支出。人们越来越担心，如果不进行结构性调整，让消费者在经济中发挥更大作用，为了为中国的工业现代化和全球突出目标提供资金，债务增速将继续超过增长速度。这就增加了风险。一些分析师警告称，目前的路径可能会引发长期近乎停滞和持续通缩的风险，就像日本自上世纪90年代以来的情况一样。 “高债务水平加上日益加剧的通缩压力，最终可能导致日本式的衰退……低增长和非常低的通胀，”凯投宏观中国经济主管Julian Evans-Pritchard表示，“我认为，这将迫使他们改变目前的政策。但这可能不会马上发生。这可能只会在几年内发生。” “除了缺乏刺激的非常笼统的陈词滥调外，经济政策对质量而非数量的引用也可能意味着愿意承受总体增长的放缓，”瑞穗银行亚洲（日本除外）首席经济学家Vishnu Varathan说。

欧罗巴2024-07-19

【一周科技动态】AI交易引发科技巨头地震，投资者如何扛住风暴？

期打得较满的公司可能会接受更大的考验。Netflix本周财报相对较好，但众多误解，仍然给市场吓出一身冷汗。至7月18日收盘，过去一周表现最好的是 $特斯拉(TSLA)$ +3.4%，其余悉数回调。 $苹果(AAPL)$ -1.49%， $微软(MSFT)$ -3.15%， $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$ -4.25%， $英伟达(NVDA)$ -4.95%， $亚马逊(AMZN)$ -5.79%， $Meta Platforms(META)$ -7.19%。影响资产组合的核心交易策略——一周大科技核心观点市场跌得猝不及防，有哪些原因？大跌起因：对冲基金的大规模减持“de-grossing”，这种减持是“同时减少多头和空头头寸”，也是2022年11月以来的最大规模的对冲基金减仓行为。从板块来看，主要由信息技术部门引领，其次是工业、医疗保健、非必需消费品和通信服务。影响深度：“AI驱动”的波动性放大，这是指算法在金融市场中的广泛应用而导致的市场波动性增加。由于AI交易系统能够实时分析大量市场数据，并迅速做出交易决策，越来越多的投资者和机构采用AI交易策略，市场的整体行为可能变得更加一致，导致在特定条件下的集体行动，从而引发更大的市场波动。整体的系统性资金的持仓情况与标普500指数相关度估值支撑：投资者对这些超买过度的公司的基本面的担忧，也渐渐浮上台面。苹果：包括郭明錤在内的分析师都开始担忧，市场过度Price-in下一代的换机潮；微软：对OpenAI董事会变局，云增速的担忧，以及全球性事故带来的影响‘ 谷歌：AI在搜索上的替代性可能降低广告业务的增速，同时其大模型商业化仍落后OpenAI； Meta：广告业务的担忧，以及Trump上台的潜在威胁； Amazon：CPI放缓可能带来的零售业务动能下降，以及低价平台的竞争威胁；特斯拉：Robotaxi落地的推迟以及商业化的不确定性，依然还在下降行业需求。宏观环境：无论是大选年的动荡，还是降息与“经济软着陆”的担忧，都会让避险情绪升温。根据历史数据，7月下旬往往也是大盘回调集中的日子，所以更容易造成交易员“提前抢跑”。单日回报历史数据接下来会出现什么样的情况？成长小盘股，尤其是此前被过度做空的中小盘股，在经历了“负的YTD回报之后“，正在开始因空头平仓以及”Short Squeeze“而回升，并且由于板块轮动的加速和降息预期逐渐升高，成长股将迎来机会；防御类的公司，道指以及权重股进一步因其避险性和价值属性，短暂的获得资金流入。但如果市场的回调持续，这类公司依旧会回吐现阶段的涨幅。货币市场基金，以及新兴市场的股市，通常会在大选前出现资金流入。前者是因为对冲基金的“de-grossing”以及去杠杆，后者则是因为美元潜在的回调预期。对大科技公司来说，资产质量过硬，行业周期仍处于上升的，可能更抗跌一些。例如英伟达，作为AI行业的龙头，以及目前仍强于预期的业绩，在回调过程中还是会迎来不少此前却步的投资者抄底。当然，在财报季表现无可挑剔（当季业绩、指引均超预期，能打败对增速下滑的质疑的）则是最直接的支撑。期权观察家——大科技期权策略特斯拉将在下周迎来Q2财报，考虑到近期的情绪反转，以及对Robotaxi的预期，投资者相对于目前比较透明的当期业绩之外，更关注Elon Musk对接下来两个季度的展望。从期权分布来看，下周到期的Call未平仓量仍然大于Put，而260和280的Call分布仍然是最要的位置，但是IV差并不是很大。当然，300整数关口的量也比上周高了不少。无非就是两个信号：如果业绩符合预期，指引也在预期内，那就有可能保持当前位置，适合进行卖空波动率的交易；如果有更进一步的展望，且投资者期望增强，那就有可能进一步冲击年内的新高，280和300的价外Call都有较强的上升预期。再给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超标普500的，总回报达到了2041%，同期 $标普500(.SPX)$ 回报218%，在创新高后回调。本周大盘创下新高，组合今年以来的回报为35.35%，超过 $标普500ETF(SPY)$ 的17.01%。过去一年组合的夏普比率回落至为1.9，而SPY为1.7，组合的信息比率为1.2.

老虎证券2024-07-19

Hollywood项目重磅启动：短剧娱乐新时代的引领者

ywood项目正式宣布启动。此次项目由Netflix、华纳兄弟娱乐公司(Warner Bros. Entertainment)等娱乐巨头联手华尔街顶尖资本高盛(Goldman Sachs)、贝莱德(BlackRock)和摩根大通(JPMorgan Chase)共同发起，旨在通过高质量的短剧内容和先进的技术手段，为全球观众提供全新的娱乐体验。满足现代观众的需求随着现代生活节奏的加快，观众的娱乐需求也在发生变化。碎片化时间的增多，使得短小精悍、情节紧凑的短剧成为新的娱乐风口。Hollywood项目通过提供丰富多样的短剧内容，满足用户在碎片化时间内的观看需求，提升用户粘性和平台使用频率。吸引年轻观众短剧在年轻观众中广受欢迎，他们更倾向于快速、多样的娱乐内容。Hollywood项目通过制作高质量的短剧，吸引更多年轻观众，扩大用户群体，增强平台在年轻人中的品牌认知度和影响力。高质量内容制作 Hollywood项目与华纳兄弟娱乐公司(Warner Bros. Entertainment)和Netflix等娱乐巨头合作，集结全球顶级的制作资源和专业知识，确保每部短剧的高质量制作。通过这些合作，Hollywood项目提升了内容竞争力，吸引了更多观众。强大的技术支持 Netflix在流媒体技术、用户体验优化和大数据分析方面的领先技术，为Hollywood项目提供了强大的技术支持。通过这些技术，Hollywood项目能够提供个性化的内容推荐和沉浸式的观影体验，增强用户满意度。资金与资源支持华尔街顶尖资本高盛(Goldman Sachs)、贝莱德(BlackRock)和摩根大通(JPMorgan Chase)的强大资金支持，为Hollywood项目提供了充足的资源进行内容创作、平台建设和市场推广。这些资金支持不仅推动了平台的快速扩展和全球化布局，还确保了项目的持续发展。多样化商业模式短剧提供了广告植入、付费观看、会员增值服务等多种商业模式，Hollywood项目通过探索这些创新的商业模式，增加了平台的收入来源，实现了娱乐与消费的无缝连接。全球市场布局 Hollywood项目以中国为试点，逐步向全球市场推广。通过联合腾讯视频、爱奇艺、中文在线等国内知名短剧平台，Hollywood项目推动了短剧内容的国际影响力。项目计划在未来五年内联合出品400部优质海外短剧，累计投入5000万美元用于拍摄和宣传。技术驱动的创新 Hollywood项目利用VR、AR和AI等前沿技术，提供更具互动性和沉浸式的观影体验。这些技术驱动的创新，不仅提升了观众的观看体验，还增强了平台的竞争力。未来展望 Hollywood项目将继续深化与各大合作伙伴的关系，推动全球数字娱乐产业的发展。通过高质量的内容制作、先进的技术支持和创新的商业模式，Hollywood项目致力于满足现代观众的娱乐需求，推动短剧市场的发展，打造未来娱乐新模式。来源：金色财经

金色财经2024-07-19

喜忧参半！奈飞财报后一度跌5%，但分析师仍看好股价？

7月18日美股盘后，流媒体巨头奈飞（Netflix）公布了2024第二季财报。财报显示，公司的季度营收为95.6亿美元，同比增17%，高于预期的95.3亿美元。每股盈利（EPS）为4.88美元，也高于预期的4.74美元。用户方面，奈飞全球的付费用户同比上涨16.5%至2.77亿，高于预期的2.74亿。当季付费流媒体用户净增805万，大幅高于市场预期的487万。【图源：奈飞2024年Q2财报】指引方面，公司预计下个季度的营收在97.3亿美元，低于市场预期。同时，全年自由现金流（FCF）预期在大约60亿美元不变，也低于预期。不过，公司预计下个季度的每股收益为5.10美元，高于市场预期，同时，公司还提升了全年指引，认为全年的营收增长会在14-15%之间，之前则为13%-15%。财报发布后，奈飞（NFLX）股价盘后一度跌近5%，随后拉升转涨。截至发稿，奈飞股价跌0.09%，报642.49美元。 2024年初至今，奈飞已累计上涨33%。【图源：TradingView；2024年奈飞（NFLX）股价走势】在财报会议上，奈飞CEO表示，广告将在2026年成为营业收入的重要贡献。人工智能（AI）有巨大潜力来改善推荐。奈飞未来前景如何？摩根士丹利表示，奈飞的广告大幅创收潜力尚未得到证实，需要警惕。不过其看好奈飞在流媒体领域具有的显著规模效应优势，称未来仍有巨大机遇。其他机构也大多看好奈飞发展前景。根据Tipranks显示，分析师对奈飞平均目标价为673.89美元，较当前股价还有5%的涨幅。【图源：TipRanks；奈飞（NFLX）目标价】原文链接

投资慧眼2024-07-19

不惧竞争！Netflix季度用户激增800万，总用户数突破2.77亿大关

FX168财经报社(北美)讯 Netflix的第二季度的收益报告没有令人震惊的新闻，这对于公司及其投资者来说很好。最近几周，派拉蒙全球已同意与Skydance Media合并。华纳兄弟探索频道正在考虑未来的所有选择，并可能会失去NBA的转播权。尽管Netflix周围的媒体和娱乐格局正在发生变化，但这家全球最大的流媒体公司对现状感到满意。 Netflix在季度股东信中表示：“如果我们执行得当——故事更精彩、更容易找到感兴趣的内容、粉丝更多——同时在直播、游戏和广告等新领域站稳脚跟，我们相信我们还有很大的增长空间。因为当我们用娱乐取悦人们时，Netflix 可以带来比竞争对手更高的参与度、收入和利润。这反过来会为我们的会员、创作者和股东创造一家更受欢迎的娱乐公司——我们可以随着时间的推移不断壮大和发展。” 该流媒体服务在本季度新增了800多万订阅用户。目前，该公司在全球拥有超过2.77亿用户，是迄今为止全球最大的订阅流媒体服务。截至周四收盘，Netflix的市值为2770亿美元。（来源：谷歌）尼尔森统计数据显示，Netflix是美国观看次数第二多的流媒体服务，仅次于 YouTube。该公司重申，在激烈的竞争中，Netflix乐于专注于剩余80%的电视市场。该公司表示：“展望未来，我们相信我们最大的机会是赢得80%以上的电视播放时间(主要是线性和流媒体)的更大份额，而这是Netflix和YouTube目前都没有的。” 尽管华纳和迪士尼在5月份宣布了一项新的跨公司捆绑计划，消费者可以以折扣价购买迪士尼的Max流媒体服务套件，但Netflix却表示没有必要与竞争对手竞争。 Netflix表示：“我们并没有将Netflix与Disney+或Max等其他流媒体服务捆绑在一起，因为Netflix已经成为娱乐的首选，这要归功于我们节目的广度和多样性以及卓越的产品体验。” Netflix的重点仍然是打造广告业务，并借助其内容实力增加流媒体订阅用户。

Sissi2024-07-19

【美股收评】华尔街全面崩盘，纳指抛售扩大道指跌超500点

，该公司股价涨幅已达到142.3%。 Netflix盘后交易中一度下跌约2%，该公司公布第二季度收益超出预期，但由于这家流媒体巨头本季度的收入未达到预期，其股价在盘后交易中下跌，随后逐步修复。达美乐披萨收跌13.57%，尽管其春季盈利超出了分析师的预期，但股价仍下跌。这家披萨连锁店暂时停止了对长期内全球新开门店数量的预测。尽管这可能是由于公司无法控制的原因，但分析师表示，这可能会让投资者感到失望。 DR Horton股价上涨10.14%，成为标普500指数中涨幅最大的公司，此前该公司报告称，春季利润和收入高于分析师预期。其他房屋建筑商的股价也出现上涨，其中Lennar上涨2.13%，PulteGroup上涨2.53%。

Sissi2024-07-19

中国“国家队”突然出手了！台积电挡不住关税威胁，今日欧美都有大事

题下滑。预计稍晚发布的流媒体服务公司Netflix Inc.的收益将显示全球订阅用户数量继续增加。 MSCI除日本外亚太地区最广泛指数下的IT股子指数隔夜下跌2.5%。科技股主导的韩国股市下跌1.5%，而台湾地区股市下跌2%。日元的强势和芯片股的急剧下跌使日本日经指数下跌超过2%。 “这种波动性激增现在导致投资者担心仓位过度，进行更广泛的风险减仓，”Legal and General Investment Management亚太区投资策略师Ben Bennett表示。整体风险情绪也受到了打击，此前美国共和党总统候选人唐纳德·特朗普周三表示，台湾“确实夺走了我们100%的芯片业务”且应该为其防务支付美国费用，因为它没有给美国任何回报。中国国家队出手中国股市在投资者等待北京关键领导层会议的政策消息时波动。上证综合指数尾盘上涨0.55%，但科技板块仍收跌。几只交易所ETF交易活动也有所增加，众所周知，国家队青睐这些基金。与中国基准沪深300指数挂钩的被动型基金成交量大幅上升，易方达创业板ETF和德银嘉实沪深300指数ETF的成交量高于正常水平。包括易方达沪深300 ETF在内的一系列工具的成交量最高达到三个月平均水平的三倍。此外，美元指数接近两个月来的最低水平，而日元在日本当局近期的买盘推动下趋于稳定。欧元在欧洲央行会议前小幅走弱，预计会议将暗示下一次降息将在九月进行。当天晚些时候，多位美联储决策者将发表讲话，包括旧金山联储主席戴利（Mary Daly）和美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）。预计周四稍晚公布的初请失业金人数将为投资者提供有关经济状况的最新快照。警惕日元干预在外汇市场，美元兑一篮子货币接近四个月低点，衡量美元兑六种货币的美元指数上涨0.1%至103.78，接近周三触及的四个月低点103.64。由于猜测日本持续干预，日元攀升至六周高点。日元兑美元稍早触及六周高点155.375，交易员怀疑日本当局再次入市支撑该货币，目前交投在156。日本央行数据显示，东京上周可能购买了近6万亿日元，以将疲软的日元从月初以来的38年低点抬升。由于美日之间的巨大利率差，日元今年兑美元下跌了9.5%，这为套利交易创造了有利的机会，交易员以低利率借入日元投资美元资产以获得更高回报，称为套利交易。分析师表示，东京上周的怀疑举动可能导致交易员解除一些头寸。Marlborough Investment Management的固定收益投资组合经理James Athey表示：“感觉潮流在这里有些转变，给以日元融资的套利交易者带来了一些不安。” 关注欧洲央行决议欧元兑美元汇率为1.0930，接近四个月来的高点，市场静待欧洲央行会议，讨论下一次降息的时间问题。法国巴黎银行经济学家Luca Pennarola表示，鉴于欧洲央行政策制定者没有反对当前的市场预期，“除非出现任何冲击”，九月是他们首选的降息日期。 Pennarola的同事Mariana Monteiro表示，周四的决定（预计利率将保持不变）是否会获得一致通过非常重要，因为经济复苏潜在疲软和顽固的通胀区域之间的分歧正在显现。大宗商品方面，美联储官员的评论支持九月降息的预期，这也使得黄金价格接近其最近的纪录高位。现货黄金目前交投在2470美元附近，逼近昨日的历史高位。

欧罗巴2024-07-18

台积电、奈飞财报来袭！股价即将暴涨？纳指100或新高

SM）股价走势】再看流媒体巨头奈飞（Netflix）。华尔街预计，奈飞营收将同比增长16%至95.3亿美元；每股收益同比增长44%为4.74美元。市场仍密切关注奈飞的净新增订阅用户数量。在上次财报中，奈飞预警“典型的季节因素将令第二季度用户增量低于一季度”。此外，公司还宣布，从2025年第一季度开始，将不再公布季度会员数量和ARM（月度平均单会员收入）。摩根大通分析师预计Netflix在第二季度净增用户将达到500万~600万（一季度为930万）。即使如此，多数投行仍看好奈飞前景。摩根大通将奈飞目标价从650美元大幅上调至750美元，并维持对该股的增持评级。大摩则上调奈飞目标价由700美元至780美元，其预计奈飞下半年业绩持续强劲。 2024年初至今，奈飞（NFLX）股价已上涨36%。【图源：TradingView；2024年奈飞（NFLX）股价走势】分析师指出，若台积电、奈飞财报超预期，将有力提振科技股，纳斯达克100指数有望突破前高。相反，若财报不及预期，将拖累相关科技股，大盘或回调。原文链接

投资慧眼2024-07-17

“特朗普交易”再现市场：这一次谁将受益？

或更低的有效税率，其中55家公司（包括Netflix和Salesforce）在2018年至2022年期间支付的税率低于5%。23家公司缴纳的联邦所得税更少，甚至为零。这对科技公司来说是一个巨大的福音，其中许多公司在海外持有大量现金储备。这些资金的汇回允许增加投资、股票回购和派息，进一步推高了股价。自特朗普当选总统以来，标准普尔指数上涨了62%，直至新冠肺炎疫情开始。相比之下，医疗保健股的表现喜忧参半。虽然生物技术和制药等一些领域取得了进展，但医疗保险公司等其他领域面临着更多挑战。该行业受到与医疗改革相关的政策辩论和立法工作的严重影响。废除和取代《平价医疗法案》（ACA）的尝试给医疗服务提供者和保险公司带来了不确定性。固定收益方面，特朗普当选后两年美国国债收益率上升。10年期美国国债收益率上升138个基点，从2016年11月的1.85%升至2018年12月的3.25%。到2018年底，由于市场担心紧缩的货币政策可能导致经济衰退，收益率开始下降。公司债券方面，随着投资者对公司信誉的信心增强，经济前景的改善显著提振了公司债券市场，尤其是高收益债券。在特朗普总统任期的前两年，垃圾债券与美国国债的信贷息差收紧了176个基点，降至308个基点，为2007年以来的最低水平。与此同时，投资级公司债券收紧了43个基点，到2018年初与美国国债的信贷息差降至84个基点，为2007年以来的最低水平。货币方面，由于预期利率上升和经济增长强劲，美元兑主要货币大幅升值。为应对美国经济的预期提振，美联储实施了加息政策，并缩减其资产负债表。商品方面，铜等工业金属的价格因预期基础设施支出增加而飙升，而油价因预期能源行业放松管制而表现出弹性。投资组合方面，“特朗普交易”意味着重新评估和再平衡，以适应新的经济格局。股权配置上，增加了对国内股票的敞口，特别是在受益于放松管制和减税的行业，变得有利。固定收益策略上，由于收益率上升，对长期债券采取谨慎态度，并倾向于短期债券以降低利率风险。如今，“特朗普交易”再次获得动力，因为投资者正在为特朗普作为美国第47任总统的潜在经济和市场影响做准备。上个月，特朗普会见了包括摩根大通CEO杰米·戴蒙（Jamie Dimon）和苹果公司CEO蒂姆·库克（Tim Cook）在内的约100位商界领袖，承诺将公司税率进一步降至20%。他还承诺将2017年的减税政策（将于2025年到期）永久化，并继续对个人和小企业进行减税。首轮电视辩论当地时间6月27日，现任总统拜登和前任总统特朗普参加了CNN主办的首场总统电视辩论，时隔近4年再次登台交锋。双方就经济政策、移民、堕胎权、外交政策、民主、种族、医保等话题进行辩论。首轮辩论后，特朗普被普遍认为表现更佳，支持率也随之上升。于是，市场再次上演“特朗普交易”。债市方面，美债利率上行，10年期美债利率大幅上行7个基点至4.36%，并在随后几个交易日持续上涨。股市方面，与特朗普政策相关的股票出现上扬，如石油公司和医疗保险公司。其中，埃克森美孚，以及跟踪美国能源类股的SPDR能源指数分别增长0.19%和0.39%。这突显了市场对能源政策的乐观期望。而拜登政策支持的个股则下挫，如新能源板块。其中，美国CdTe薄膜太阳电池组件生产商First Solar股价下跌9.79%，而iShares的标普世界洁净能源指数也下降了3.27%。这突显了拜登可能推动环保能源政策的不确定因素正在上升。澳洲国民银行策略师Rodrigo Catril称：“每个人都在准备交易计划，以防拜登退选。不管怎样，市场都押注特朗普会赢。” 特朗普胜选预期升温本周“特朗普交易”继续加码。美国30年期国债收益率涨近10个基点至4.47%，自今年1月以来首次超过2年期国债收益率。分析人士称，市场正押注特朗普的财政和贸易政策将刺激美国经济增长。股市方面，美股三大指数周一集体收涨。其中，道指涨210.82点，涨幅为0.53%，报40211.72点，创历史新高。大型科技股多数上涨，特斯拉、苹果和Netflix涨超1%，微软和谷歌小幅上涨。其中，苹果股价再创历史收盘新高，总市值达3.59万亿美元。得益于特朗普对数字加密货币的友好立场，比特币在一周内飙升了10%以上，在一天内上涨了逾5%，于周一上午达到了6.3万美元左右。其他数字加密货币也跟随比特币的步伐，以太币在过去一周飙升了10%以上，一天内上涨逾5%，交易价格为3300美元。其他主要加密货币，如Solana和狗狗币（Dogecoin），在短短一天内分别增长了5.4%和4.8%。投资管理公司Neuberger Berman全球固定收益和货币高级投资组合经理Fredrik Repton表示：“人们正在看到的是，押注特朗普胜选的交易，即让收益率曲线变陡。目前来看，我们将在未来的市场中看到更多的溢价。” 资产管理公司Vantage Point Asset Management首席投资官Nick Ferres认为，特朗普将在选举中取得压倒性胜利。如果特朗普胜出，市场预计他将采取鹰派贸易政策，并在气候变化和加密货币等问题上放宽监管。投资者还预计，企业和个人减税政策将延长，这加剧了人们对预算赤字上升的担忧。纽约咨询公司Tallbacken Capital Advisors的CEO Michael Purves表示，这可能会推动债券抛售，并可能随着利率下降而加剧通货膨胀。高盛(503.02,10.79,2.19%)分析师称，如果情绪改善导致支出和投资增加，即使没有实质性的政策变化，特朗普的胜利也可能提振一些公司的盈利前景。谁将成为赢家？特朗普第二任总统任期的一些主要受益者预计将是医疗保健、银行、数字加密货币和石油股。尽管特朗普曾是一位严厉的批评者，但近几个月来，他已成为比特币的主要支持者，宣布自己是支持加密货币的候选人。他的竞选活动现在还接受比特币、以太币、狗狗币、Solana和其他加密货币的捐款。特朗普表示，他希望所有比特币都在美国开采，并计划本月晚些时候在纳什维尔（Nashville）举行的比特币会议上发言。石油行业也有望从特朗普的潜在总统任期中受益，此前特朗普在2020年连任竞选和2024年竞选中都给予了支持。高盛已经确定了34只在特朗普总统任期内可能跑赢市场的股票，主要是因为它们的所有销售额都来自美国市场。其中包括Charter Communications和T-Mobile等电信股、Target和Lowe‘s等零售商，以及富国银行。另一个可能的赢家是特斯拉。尽管特朗普对电动汽车采取了强硬立场，但特斯拉CEO埃隆·马斯克近日公开宣布支持特朗普。最近几个月，马斯克与特朗普走得比较近。据报道，马斯克上周还向支持特朗普的美国政治行动委员会America PAC捐款。长期看好特斯拉股票的Wedbush Securities分析师Dan Ives认为，特朗普上任可能对电动汽车行业不利，但对特斯拉有利。当然，特朗普当选总统可能对“特朗普媒体与技术集团”（特朗普旗下社交媒体网站Truth social的所有者）来说是一个重大利好。该公司被广泛认为是一只模因（meme ）股票，每当有关这位前总统的任何好消息或坏消息浮出水面时，它都会涨跌。这一次的枪击事件发生后，特朗普媒体与技术集团股价一度大涨75% 。谁将是输家？最大的输家可能是专注于太阳能等清洁能源的公司，以及严重依赖外贸，或本身就是外国但在美国进行贸易的公司。周一，Invesco Solar ETF和SolarEdge Technologies的股票均面临严重亏损，部分原因是人们认为特朗普获胜的可能性更大。当然，SolarEdge股价下跌的另一个因素是该公司宣布了今年的第二轮裁员，理由是市场和整个行业的低迷。周一，包括SunPower、First Solar和SunRun在内的其他太阳能股也出现了下跌。与此同时，丹麦风力涡轮机制造商和安装商维斯塔斯风力系统公司（Vestas Wind Systems）的股价周一也下跌了6%以上。另一家丹麦海上风电公司Ørsted A/S的股价也随之下挫。特朗普从一开始就承诺将放弃海上风电项目，并经常谴责风能。他还错误地声称风车噪音会致癌，在施工期间会喷出“巨大的烟雾”，并“让鲸鱼发疯”。

金融界2024-07-17

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