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飙涨！20CM的ETF狂吸金
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能领域技术迭代节奏显著加快，8月以来，OpenAI、Google DeepMind、百度等中外科技企业相继发布或更新大模型产品，推动行业进入创新密集期。 OpenAI重磅更新，发布最新人工智能模型GPT-5。据OpenAI官网介绍，这是公司迄今为止推出的最强大的人工智能系统，各方面都有重大进展。随着ChatGPT-5的发布，关于中国大模型DeepSeek的迭代预期更盛。近日，市场再度传出DeepSeek下一代大模型DeepSeek-R2的发布消息，预计时间窗口为8月15日至30日。对此，接近DeepSeek人士表示，该消息不实，并确认DeepSeek-R2在8月内并无发布计划。传闻之所以引发如此巨大的关注，背后的意义还在于，AI已是全球大国新一轮博弈的关键节点。今年年初，DeepSeek以低成本、开源的优势横空出世，中美顶尖模型性能差距缩至个位数，国内科技领域开启新一轮突破。 01 AI席卷全球，科创板崛起在过去三年间，人工智能(AI)已从实验室概念迅速升级为全球经济的主要驱动力。科技巨头正以前所未有的规模押注AI基础设施。美国四大云服务提供商——亚马逊、谷歌、Meta和微软这四家公司在2025年的合并资本开支预计将达到3590亿美元，同比增长57%。人工智能正在给生产力的发展带来历史性变化，一年时间，AI解决编码问题的能力从4.4%飙升至71.7%。当ChatGPT的对话能力超越人类语言学家、DeepSeek-R1大模型以开源生态重构全球技术标准，人类正站在文明演进的临界点。从波士顿动力的Atlas机器人完成高难度空翻，到DeepSeek-R1大模型在蛋白质折叠预测中超越人类科学家，这场由AI驱动的科技革命已悄然突破奇点。人工智能不再是实验室中的技术突破，更是重塑全球经济、军事与社会形态的革命性力量。在这场决定文明走向的终极博弈中，科技创新力即国家核心竞争力。全球AI竞赛已然白热化，而中国在这场关乎未来的争夺中，已将战略重心清晰锚定于硬科技的自主突围。作为承载国家科技自立自强使命的关键平台，A股科创板以“硬科技”为内核，通过汇聚589家上市公司、构建起9.08万亿元总市值的半导体、生物医药等关键领域产业集群，已成为这场决定未来的宏大叙事中不可或缺的中国力量。在人工智能浪潮席卷全球的当下，科创板的战略价值在资本市场得到鲜明印证。以聚焦高成长硬科技先锋的科创100指数为例，年内涨幅达31%，领涨市场核心宽基；再比如，直指AI产业核心的科创AIETF，更成为资金竞相涌入的焦点。 02 聚焦尖端科技！科创100指数领涨宽基科创板核心宽基——科创100指数领涨市场核心宽基指数。截至8月13日，科创100指数年内涨幅31.07%，大幅领先中证500(13.66%)、上证指数(9.90%)、科创50(8.98%)、和沪深300(6.14%）。科创100指数的强劲领涨，其核心驱动力在于其鲜明的定位与结构： 1.专注“硬核创新”与“高成长”。指数成份股主要覆盖科创板中具备高成长潜力和硬核科技创新实力的企业，是科创板“小而美”、“专精特新”力量的重要代表。 2.深耕中小盘科技成长赛道。与聚焦大市值龙头的宽基不同，科创100指数更侧重于科创板内市值中等、流动性良好的优质中小盘科技成长股，为投资者提供了布局科创板新兴力量的重要工具。 3.高度聚焦尖端科技领域。指数行业分布高度集中，精准锚定国家战略发展方向。其前三大权重行业分别为：电子(37.8%):深度覆盖半导体、集成电路、电子元器件等核心环节；医药生物(22.1%):重点囊括创新药、生物科技、高端医疗器械等前沿领域；电力设备(12.8%):聚焦光伏、储能、智能电网等新能源技术方向。这三大领域合计占比超70%，充分体现了指数对尖端科技与未来产业的深度聚焦。科创100指数ETF(588030)作为紧密跟踪该指数的场内工具，其受到广泛关注。昨日，5484万元资金净流入科创100指数ETF(588030)，单日吸金额位居同指数第一。截至8月12日，科创100指数ETF(588030)最新规模为65.90亿元，今年以来日均成交额3.19亿元，规模和活跃度在同类ETF中均位居第一。科创100指数ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在股票型ETF中最低。 03 科创板股票型ETF吸金王：科创AIETF(588790) 人工智能已成为全球科技竞争的主战场之一。从ChatGPT、DeepSeek的出圈，到大模型领域的军备竞赛，再到AI芯片的算力争夺，各国都在加速布局这一关键技术领域。本轮科技浪潮中，中国AI产业正从一开始的“跟跑”迈向现在的“并跑”，甚至在部分领域实现“领跑”。受益于AI行情大爆发，科创AIETF(588790)年内资金净流入额达62.36亿元，成为科创板股票型ETF吸金王。科创AIETF(588790)自去年底上市以来，规模快速突破70亿元，位居同类断层第一，也是目前跟踪上证科创板人工智能指数的ETF中唯一一只管理规模超过70亿元的产品。科创AIETF跟踪上证科创板人工智能指数，覆盖人工智能产业上中下游领域，半导体权重达47.8%，占据半壁江山，权重股包括寒武纪、金山办公、澜起科技、石头科技、芯原股份、恒玄科技、晶晨股份、道通科技、复旦微电、乐鑫科技。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）科创板人工智能指数历史表现亮眼，自2022年12月30日至2025年8月13日，指数累计上涨89.3%，大幅跑赢同期中证人工智能主题指数、科创综指、科创50、沪深300。作为规模同类第一的高弹性20CM的ETF——科创AIETF(588790)、科创100指数ETF(588030)受到市场关注。值得一提的是，科创AIETF联接基金(A:023520；C:023521)、科创100指数ETF联接基金(A:019857；C:019858)为场外投资者布局科创板提供便捷工具。 04 科技即国力 AI重塑全球格局初步定局，科技即国力。在这场决定未来的竞赛中，科创板是中国硬科技突围的一大战场。科创100指数领涨核心宽基，市场对其汇聚的高成长硬核创新力量投下信任票；科创AI指数则精准锚定AI产业核心，成为紧跟AI时代浪潮的工具。二者所映射的资金流向与市场共识，不仅是对尖端科技企业的认可，更是资本力量与国家科技自强战略深度协同的鲜明印证。在这个关乎国运的历史性进程中，科创板及其核心指数，已成为观察中国创新崛起与市场力量共振的重要窗口，亦是资本参与塑造未来科技格局的一大通道。风险提示：上述内容仅反映当前市场情况，今后可能发生改变，不代表任何投资意见或建议。指数过往业绩不代表其未来表现，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。指数基金存在跟踪误差，基金过往业绩不代表未来表现。购买任何基金产品前请阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件，请根据自身风险承受能力、投资目标等选择适合自己的产品。市场有风险，投资需谨慎。
格隆汇08-13 15:18
业绩催化叠加技术突破，CPO板块连日大涨！双创50ETF增强(588320)涨超3%，冲击3连涨
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练叙事回归（Meta的数个GW级集群、OpenAI星际之门、xAI百万卡集群等），以及AI推理需求也正在快速起量。光模块依旧是受益产业趋势、业绩持续兑现的稀缺品种，且横向对比来看估值仍具备高度性价比。双创50ETF增强(588320)一键打包科创创业板块优质资产，精准把握自主可控超额收益。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-13 15:08
泰康中证科创创业50指数(A类:017495；C类:017496)净值创近半年新高，机构：大模型能力增强，推升AI算力及硬件需求增长
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近日，多家科技企业发布大模型相关成果。OpenAI推出GPT-5，在信息处理效率、准确性、安全性、垂直领域表现等方面均有显著提升，但稳定性等有不足；腾讯发布并开源混元3D世界模型1.0，简化3D场景构建；阿里在推出自研“夸克AI眼镜”，融合多生态能力，具备轻薄舒适、长续航及强AI理解能力等优势；蚂蚁数科联合推出金融大模型评测基准并发布基于Qwen3研发的金融推理大模型，各有其技术亮点与应用方向。中金公司认为，展望2H25，随着大模型能力不断增强、越来越多形态的应用场景有望推升AI推理的算力需求持续爆发，带动AI硬件的需求成长。首先，在硬件新技术上，随着AI应用场景确定性提升，成本更低、功耗更优的AIASIC渗透率有望提升。高性能、低功耗的需求推动AI硬件技术迭代加速，液冷、硅光、高芯数MPO等加速商用落地。其次，国产化方面，H20重启交付及国产云端AI芯片供应链持续完善，有望对国内AI服务器需求形成支撑，配套的国产生态AI硬件有望迎来成长机遇。此外，在AI应用方面，终端创新加速，端侧AI推动IoT设备连接数增长，通信模组市场空间有望随着端侧智能化升级持续增长。大模型进步赋能安防物联，驱动物联安防企业在硬件产品、系统软件、整体解决方案方面的升级迭代。泰康中证科创创业50指数(A类:017495；C类:017496)紧密跟踪科创创业50指数，中证科创创业50指数从科创板和创业板中选取市值较大的50只新兴产业上市公司证券作为指数样本，以反映上述市场中代表性新兴产业上市公司证券的整体表现。泰康中证科创创业50指数(A类:017495；C类:017496)成立于2023年6月14日，是泰康基金旗下的一只指数型股票基金，紧密跟踪科创创业50指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，力争实现与科创创业50指数表现一致的长期回报。泰康中证科创创业50指数A(017495)，关联基金(泰康中证科创创业50指数C：017496)。以上信息仅供参考，不构成投资建议以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-13 14:28
涨超3.2%，创业板ETF平安(159964)冲击3连涨
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演进，推动算力需求增长。首创证券指出，OpenAI正式发布GPT-5，其幻觉率显著降低，上下文能力拓展至400k token，价格更具竞争力，有望拉动Token调用量大幅提升，从而提升对推理侧算力的需求。同时，中芯国际与华虹半导体相继发布2025年第二季度财报，收入和毛利率均超预期，产能利用率维持高位，显示国内半导体产业仍处于景气复苏阶段。随着AI模型迭代加速，对高性能算力芯片和先进制程的需求将持续增长，产业链相关企业有望持续受益。截至2025年8月13日 13:25，创业板指数(399006)强势上涨3.10%，成分股三环集团(300408)上涨14.20%，新易盛(300502)上涨13.78%，中际旭创(300308)上涨9.00%，胜宏科技(300476)，康龙化成(300759)等个股跟涨。创业板ETF平安(159964)上涨3.20%，冲击3连涨。最新价报1.61元。拉长时间看，截至2025年8月12日，创业板ETF平安近1周累计上涨2.70%。流动性方面，创业板ETF平安盘中换手1.85%，成交950.97万元。拉长时间看，截至8月12日，创业板ETF平安近1年日均成交1151.07万元。截至8月12日，创业板ETF平安近6月净值上涨11.19%。从收益能力看，截至2025年8月12日，创业板ETF平安自成立以来，最高单月回报为37.37%，最长连涨月数为5个月，最长连涨涨幅为12.63%，上涨月份平均收益率为6.61%，年盈利百分比为60.00%。截至2025年8月12日，创业板ETF平安近3个月超越基准年化收益为3.76%。截至2025年8月8日，创业板ETF平安近1年夏普比率为1.28。回撤方面，截至2025年8月12日，创业板ETF平安今年以来相对基准回撤0.13%。回撤后修复天数为101天，在可比基金中回撤后修复较快。费率方面，创业板ETF平安管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年8月12日，创业板ETF平安近2月跟踪误差为0.013%。创业板ETF平安紧密跟踪创业板指数，创业板指由创业板中市值大、流动性好的100只股票组成，反映创业板市场的运行情况。数据显示，截至2025年7月31日，创业板指数(399006)前十大权重股分别为宁德时代(300750)、东方财富(300059)、中际旭创(300308)、新易盛(300502)、迈瑞医疗(300760)、汇川技术(300124)、胜宏科技(300476)、阳光电源(300274)、温氏股份(300498)、同花顺(300033)，前十大权重股合计占比52.52%。创业板ETF平安(159964)，场外联接(平安创业板ETF联接A：009012；平安创业板ETF联接C：009013；平安创业板ETF联接E：024492)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-13 13:49
冲击3连涨！科创100指数ETF(588030)上涨1.56%，中船特气205涨停，国产晶圆代工环节景气度持续回升
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较2024年底翻两番。首创证券指出，OpenAI正式发布GPT-5，相较前代模型在幻觉率、前端能力、上下文拓展等方面均有显著提升，并具备更有竞争力的价格策略。中芯国际Q2收入和毛利率均超此前指引，Q3收入指引为环比增长5%-7%；华虹半导体Q2产能利用率高达108.3%，Q3收入指引为6.2亿-6.4亿美元。当前国产晶圆代工环节景气度持续回升，利好国内半导体设计龙头。规模方面，科创100指数ETF最新规模达65.90亿元，创近3月新高，位居可比基金1/12。份额方面，科创100指数ETF近1周份额增长4500.00万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金2/12。资金流入方面，科创100指数ETF最新资金净流入5484.37万元。拉长时间看，近5个交易日内，合计“吸金”4228.87万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。科创100指数ETF最新融资买入额达2657.47万元，最新融资余额达2.05亿元。截至8月12日，科创100指数ETF近1年净值上涨65.83%，指数股票型基金排名284/2954，居于前9.61%。从收益能力看，截至2025年8月12日，科创100指数ETF自成立以来，最高单月回报为27.67%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为37.87%，上涨月份平均收益率为8.48%，历史持有1年盈利概率为63.84%。截至2025年8月12日，科创100指数ETF近3个月超越基准年化收益为0.74%。截至2025年8月8日，科创100指数ETF近1年夏普比率为1.45。回撤方面，截至2025年8月12日，科创100指数ETF今年以来相对基准回撤0.20%。回撤后修复天数为108天。费率方面，科创100指数ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年8月12日，科创100指数ETF今年以来跟踪误差为0.020%，在可比基金中跟踪精度较高。科创100指数ETF紧密跟踪上证科创板100指数，上证科创板100指数从上海证券交易所科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本。上证科创板100指数与上证科创板50成份指数共同构成上证科创板规模指数系列，反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年7月31日，上证科创板100指数(000698)前十大权重股分别为博瑞医药(688166)、百济神州(688235)、华虹公司(688347)、睿创微纳(688002)、翱捷科技(688220)、泽璟制药(688266)、东芯股份(688110)、中科飞测(688361)、芯源微(688037)、安集科技(688019)，前十大权重股合计占比23.52%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）科创100指数ETF(588030)，场外联接(博时上证科创板100ETF联接A：019857；博时上证科创板100ETF联接C：019858；博时上证科创板100ETF联接E：023990)。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-13 11:38
寒武纪跌超2%，官方最新发声！科创芯片50ETF(588750)最新融资余额抬升！DeepSeek静待更新，中金：算力“硬通货”，国内AI链飞轮或重启
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，带动AI算力热潮。8月8日凌晨1点，OpenAI正式发布GPT-5，与前代模型相比，GPT-5最突出的变化包括在编程、写作、健康问答场景的能力显著提升，更低的幻觉率、更强的代码能力。价格方面，网页端可免费使用GPT-5，API调用价格低于GPT-4o。【算力进入“二次抢筹”阶段】中金公司指出，从算力视角分析这一新模型不乏亮点：Token使用效率显著提升、定价体系大幅下降、上下文能力跃升至400K。效率上的“省”、价格上的“低”与能力上的“强”，一方面压低了单次调用成本，另一方面以更长上下文与更广用户覆盖提升整体调用密度与瞬时资源占用，由此可明显推高对算力的实际需求，形成“降本—扩容—增需”的良性循环。模型迭代本身就是当前大模型行业算力需求增长的主要源头之一。大模型行业领军者正通过技术迭代及客户粘性，使得追赶者不得不进行“算力抢筹”来避免被时代淘汰。（来源于中金公司20250813《算力，后GPT-5时代的“硬通货”》）【国产大模型不甘示弱，算力芯片等AI链或重启飞轮！】中金公司指出，国内大模型加速追赶，看好开源SOTA模型更新后国产算力市场表现。国内业者虽在模型端与海外能力依然存在一定差距，但整体水平仍在推进。随着模型不断迭代更新，其对云侧和端侧算力的要求也会越来越高，算力与模型互相促进。后续若DeepSeek等流量模型发布更新，有望促进上述正循环发展，国内AI产业链飞轮有望重启，二级市场投资情绪也有望得到提振。（来源于中金公司20250813《算力，后GPT-5时代的“硬通货”》）【全球半导体增长延续乐观增长走势，2025年AI驱动下游增长】天风证券指出，全球半导体增长延续乐观增长走势，2025年AI驱动下游增长。同时，政策对供应链中断与重构风险持续升级，国产替代持续推进。二季度各环节公司业绩预告亮眼，展望三季度半导体旺季期，建议关注存储/功率/代工/ ASI/ SoC业绩弹性, 设备材料、算力芯片国产替代：存储板块预估3Q25存储器合约价涨幅持续高增，企业级产品持续推进，带动龙头公司季度业绩环比增长明确，利基型存储25Q3有望开启涨价。功率模拟板块市场复苏信号已现，2季度业绩增速喜人。晶圆代工龙头开启涨价，2-3季度业绩展望乐观，3季度预期稼动率持续饱满。端侧AI SoC芯片公司受益于端侧AI硬件渗透率释放，一二季度业绩已体现高增长，叠加2季度末3季度初AI眼镜密集发布，后续展望乐观。 ASIC公司收入增速逐步体现，Deepseek入局助力快速发展。CIS受益智能车需求及龙头手机新品发布带动需求迭升。设备材料板块，头部厂商2025Q1及部分Q2业绩表现亮眼，同时国产替代持续推进+行业在新一轮并购重组及资本运作推动下加速资源整合，助力本土头部企业打造综合技术平台并强化全球竞争力。（来源于天风证券20250812《海外龙头及国产代工最新业绩总结，关注旺季下的涨价、扩产、复苏》）【科创芯片板块的投资机会怎么看？】从当前来看，芯片板块基本面上行；从长期来看，芯片板块AI需求增长+国产替代双重逻辑强韧！基本面向上修复：全球半导体迈入上行周期，2024年全球半导体销售额增速达17%。企业盈利显著提升，成长性强，2025Q1芯片板块盈利修复趋势明确，Q1 整个芯片板块净利润同比+15.1%。其中，科创芯片50ETF（588750）标的指数2025年Q1净利润增速高达70%，2025年全年预计归母净利润增速高达97.12%%，大幅领先于同类，成长性更强！需求快速增长：AI突飞猛进，芯片产业有望迎第二增长曲线。特别地，互联网龙头大厂积极布局AI领域，加大芯片相关资本开支，未来三年在云和AI的基础设施投入预计平均为每年1100亿至1200亿元，也提振了芯片产业链信心。德勤预计到2025年，新一代AI芯片规模将超过1500亿美元；到2027年，全球AI芯片市场将增长至4000亿美元，保守估计也将达到1100亿美元。国产替代加速：全球贸易格局的演变，促使半导体自主可控上升为我国产业发展的关键战略，有关部门持续加码对该领域的政策扶持。当前国产替代关键领域设备进行持续技术攻克，产业链各环节国产化率不断提升。国盛证券表示，根据全球半导体观察及SEMI数据，目前基本可以覆盖半导体制造流程的各阶段所需（除光刻机外），我国半导体设备的国产化比例从2021年的21%迅速提升至2023年的35%。（来源于国盛证券20250417《半导体设备、材料、零部件产业链蓄势乘风起》）看好算力底层核心硬科技，聚焦科创芯片！科创芯片50ETF（588750）跟踪复制科创芯片指数，涨跌幅弹性高达20%，覆盖算力底层核心——尖端芯片产业链，高纯度、高锐度、高弹性！低门槛布局AI算力核心环节，抢反弹快人一步！场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-13 11:18
DeepSeek-R2突传重磅！云计算ETF汇添富(159273)大涨超2%，连续4日揽金！机构：算力是“硬通货”！
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耗。 2022年以来，国内外众多厂商如OpenAI、Anthropic、G厂、国内如MiniMax、Deepseek、字节等，不断推出新模型或更新迭代现有模型，2025年上半年全球范围内主流厂商发布的大模型数量明显增加，且呈现出更为密集的发布节奏。来源：中金公司，公司官网在全球范围内，虽然中国厂商的大模型创新能力相比北美可能暂时稍显落后，但整体模型水平仍在持续推进。随着模型不断迭代更新，其对云侧和端侧算力的要求也会越来越高，整个行业也将在算力与模型创新的相互促进中持续发展。我们认为，后续若DeepSeek等流量模型发布更新，有望促进上述正循环发展。从国内AI模型的升级态势来看，近期各大模型的更新均以独特方式拓展着AI边界，这直接引发了Token消耗量的急剧上扬，与早期仅存在Chatbot的阶段相比，呈现出指数级增长趋势。图表：各个AI模型APP周度日均活跃用户数资料来源：Similar Web，Questmobile，中金公司（1）字节跳动方面，火山引擎公布的数据显示，豆包大模型的日均Token使用量已达到约16.4万亿。2025年第一季度，其在国内公有云大模型调用量的市场份额约为46.4%，位居行业第一。（2）以Kimi为例，2025年2月其App MAU约2，622万。（3）MiniMax旗下海外社交AI产品Talkie在2024年10月的月活达 2062万，对应的国内版产品“星野”月活为512万，二者合计月活2574万，其主打娱乐对话场景。（4）快手可灵的Token需求更多由“多模态链路深度”驱动：官方数据显示，其全球用户规模已突破约2200万，上线第10个月的年度经常性收入（ARR）突破1亿美元，且4-5月单月付费均超过1亿元人民币。（5）通义千问的App端公开“绝对MAU/DAU”较少；第三方监测曾指出其虽位列“智能体数量Top3”，但流量多在500万以下，据此以“数百万级MAU”估算，同样的交互口径下月度Token可达数十亿级，且随着其在“文本—图像/视频”多模态方向扩展（如Qwen-Image、VLo等），每次任务的提示词与迭代轮次也会进一步拉长。综合而言，随着MAU与人均交互次数的“双增长”，叠加深度推理与多模态链路的拓展，Token处理量的快速增长直接驱动了对更大内存容量与更复杂调度算法的需求。而在视频生成等新场景中，算力需求也快速攀升。随着模型能力的持续进化，未来Token消耗与算力需求将持续攀升，且算力瓶颈正从解码能力受限向带宽与互联能力受限发生结构性迁移。聚焦国内供给侧，中国 AI 芯片企业纷纷亮相2025世界人工智能大会（WAIC 2025）。中金公司认为，当下国产算力厂商不再局限于单一芯片的性能迭代，而是聚焦于互连技术创新、超节点架构构建与规模化系统方案输出，通过协同构建高效算力集群，为 AI 大模型的训练与推理提供从芯片到系统的全维度支撑。面对不断成长的市场天花板，我们认为国产算力有望通过产品实力不断提升继续攫取市场份额。（来源：中金公司20250813《AI进化论：算力，后GPT-5时代的“硬通货”》） “算力ETF”哪里找？认准A+H算力龙头全覆盖的云计算ETF汇添富（159273）！一指横跨沪港深，全面布局AI算力驱动下的云计算历史性机遇，“既要”捕捉港股科技龙头的AI发展红利，“又要”踏准算力浪潮下的光模块爆发契机！云计算ETF汇添富（159273）标的指数涵盖硬件设备、云计算服务、IT服务、应用软件、数据中心运营、平台软件等领域，软:硬件比例6:4，指数港股权重超26%，独有权重更是高达31%！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。本基金由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。上述基金均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-13 10:38
DeepSeek-R2发布在即，掘金AI产业链！港股通科技ETF汇添富(520980)大涨近2%，恒生科技ETF基金(513260)融资余额创新高，单日吸金超1.6亿！
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指出，2022年以来，国内外众多厂商如OpenAI、Anthropic、G厂、国内如MiniMax、Deepseek、字节等，不断推出新模型或更新迭代现有模型，2025年上半年全球范围内主流厂商发布的大模型数量明显增加，且呈现出更为密集的发布节奏。来源：中金公司，公司官网在全球范围内，虽然中国厂商的大模型创新能力相比北美可能暂时稍显落后，但整体模型水平仍在持续推进。随着模型不断迭代更新，其对云侧和端侧算力的要求也会越来越高，后续若DeepSeek等流量模型发布更新，有望促进上述正循环发展。（1）Kimi K2作为一款万亿参数的MoE架构模型，较之前版本在架构、能力和功能上均有明显更新，整体性能实现大幅跃升。（2）MiniMax较之前版本也在长文本、视频生成与智能体三大赛道均完成 SOTA 级更新，同时也带来了更高的算力消耗。（3）快手可灵AI最近也通过多维度技术升级实现了能力的全面跃升。（4）8月5日，阿里通义千问团队开源了首个全新文生图模型Qwen-Image。（来源：中金公司20250813《AI进化论：算力，后GPT-5时代的“硬通货”》）【把握中报季，港股科技行情或持续演绎】中信证券指出，年初至8月8日，南向资金已净流入超9000亿港元，且近期ETF净申购规模大幅抬升，表明散户的参与度显著提高。展望8月份，中报业绩期将是港股行情是否延续的重要节点，结合政策方面“反内卷”的广泛影响与快速落地，预计短期市场可能由前期的流动性驱动转往业绩驱动与政策验证的共振阶段。随着市场焦点从“预期”转往“兑现”，业绩超预期、指引上修的个股有望继续受益。中信证券预计25H1港股整体营收增速较去年同期显著抬升，增量由医疗保健、资讯科技、可选消费领衔，原材料、工业及地产建筑亦有望实现10%以上的同比增长。盈利方面，尽管预期整体趋缓，部分细分赛道料仍呈加速或修复态势——商贸零售、教育、多元金融及游戏等板块 25H1 利润增速预期上行；新能源车、消费电子及医药板块虽增速预期低于去年同期，但景气度仍处高位。6月以来，上述高景气细分行业盈利预期普遍上修，显示市场对其中期业绩抱持信心，这些板块中报业绩若能反映产业趋势的实际落地，将进一步增强市场信心，或将是下半年相对更有确定性的布局方向。来源：中信证券20250813《港股策略|把握中报季，A/H溢价收敛和“反内卷”投资机遇》兴业证券认为，8月份是布局互联网的好时机，AI相关产业链仍值得掘金。1）互联网行情在中报业绩期“利空出尽”后将重新走牛。伴随反内卷的政策导向的深入，特别是修订后的《反不正当竞争法》于2025年10月15日起施行，互联网行情受即时零售内卷冲击将缓解，一方面，互联网在内的TMT经历二季度的震荡整理之后，目前估值合理偏低，在成长板块中的性价比高；另一方面，下半年AI科技有望迎来更多突破，互联网有望从“外卖内卷”叙事，回归AI叙事、科技成长叙事。2）继续掘金AI产业链相关的软硬件、半导体、军工科技、智能辅助驾驶以及消费电子等。（来源：兴业证券20250812《专心找机会，震荡是长期行情的蓄电池》）看好AI产业链颠覆性投资机遇，认准全市场费率最低档的恒生科技ETF基金（513260），恒生科技作为港股代表性核心旗舰指数，软硬件兼备，综合覆盖科技各子板块（芯片电子、制造型硬科技等），更全面覆盖中国科技产业链，管理费仅为0.15%，较其他同类ETF显著更低，也是全市场唯一的管理费仅15BP的恒生科技ETF基金！恒生科技ETF基金（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。一键布局港股科技，认准更“纯”科技属性的港股通科技30ETF（520980）！标的指数聚焦TMT行业，不含医药、家电、汽车，AI属性更纯！前十大成分股合计权重高达75%，龙头含量更高！港股通科技30ETF（520980）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股科技赛道更为高效便捷的选择，一键轻松勾勒精华版的“科技版图”！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述基金均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-13 10:38
Q2营收爆表，盘后却暴跌10%！“英伟达亲儿子”CoreWeave 指引喜忧参半
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的宠儿已获得了重要的客户订单，包括与 OpenAI 达成40亿美元扩展协议以及与 BT 集团、Cohere 和 Mistral 等公司的合作。其次，持续快速扩展专用AI基础设施。CoreWeave 将其基础设施容量扩大到 470 兆瓦的活跃电力，并将总合同电力增加到 2.2 吉瓦。公司还完成了对 Weights & Biases 的收购，并筹集了20亿美元的高级票据。指引喜忧参半 CoreWeave强劲的增长势头，得益于市场对AI基础设施的需求力挺。公司CEO Michael lntrator表示，第二季度的强劲业绩表明，公司业务的各个方面都保持着持续增长的势头。 “我们正在快速扩张，以满足市场对人工智能前所未有的需求。” 不过展望未来，CoreWeave的指引则喜忧参半。公司预计三季度营收预计为12.6亿至13亿美元，高于分析师预期12.5亿美元。 CoreWeave还上调了全年营收指引：预计营收为51.5亿至53.5亿美元，此前预计49亿至51亿美元。不过，整个三季度调整后营业利润指引区间都低于分析师预期，区间的低端较分析师预期低16.7%、高端低1%，指引区间中值较预期低8.3%。全年的营业利润指引区间保持不变。第三季度资本支出预计为29亿美元至34亿美元，大致持平二季度。全年资本支出指引保持不变，指引区间200亿美元至230亿美元的中值为215亿美元，略高于分析师预期的210.3亿美元。 MoffettNathanson 分析师NickDelDeo表示，各种迹象表明该公司将继续快速增长，但股价也体现了过高的预期。他指出，CoreWeave 需要展现出相应的订单量和增长趋势。第二季度营收、调整后息税折旧摊销前利润(EBITDA)和调整后营业利润均超出预期。但积压订单的增长不如一些人预期的强劲，业绩指引也好坏参半。管理层描绘的供需失衡状况比同行更为严重，并表示正在着手进行一些能够带来积极影响的大型交易。
格隆汇08-13 10:19
8月12日美股成交额前20：马斯克威胁要对苹果公司采取法律行动
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交媒体平台X上写道：“苹果的行为使得除OpenAI之外的任何一家人工智能公司都无法登上App Store榜单第一名，这显然违反了反垄断法。xAI将立即采取法律行动。” 另据报道，美国7月电动汽车销量飙升，特斯拉凭借大幅降价助力销量增长。此次电动汽车销量激增正值联邦电动汽车税收抵免即将到期之际，预计第三季度电动汽车需求将保持强劲。考克斯汽车旗下的凯利蓝皮书（Kelly Blue Book）估计，7月电动汽车销量表现强劲，初步估计为有史以来第二好的月份，销量超过13万辆，同比增长20%。凯利蓝皮书的7月官方统计数据将于下周公布。第2名英伟达收高0.57%，成交263.94亿美元。特朗普于当地时间8月12日周一表示，可能允许英伟达出口其最先进人工智能芯片的降级版本。特朗普在接受媒体采访时透露，若该公司新款Blackwell处理器性能经过调整（实际为降级），他将考虑批准相关出口协议。他具体提到，这款芯片的性能可能被降低30%至50%。第3名苹果收高1.09%，成交126.07亿美元。据媒体周二报道，Epic Games在反对苹果和谷歌(204.16，2.53，1.25%)应用商店政策的斗争中取得了一场胜利：澳大利亚联邦法院周二裁定，苹果和谷歌在其各自的应用商店业务中存在反竞争行为。法官虽认定这两家科技巨头在应用分发市场滥用主导地位以限制竞争，但驳回了Epic关于这两家公司存在 “不正当行为” 的指控。第4名Meta Platforms收高3.15%，成交113.83亿美元。周二有报道称，全球AI眼镜出货量增长110%，Meta占据70%以上。第5名Plantir收高2.35%，成交101.44亿美元。分析师日前指出，Palantir Technologies股价飙升，估值持续刷新纪录，迫使看涨的投资者只能寄望于未来更强劲的增长，以此印证当前股价的合理性。第7名AMD(174.95，2.67，1.55%)收高1.55%，成交89.87亿美元。第9名BitMine Immersion Technologies收高5.87%，成交78.91亿美元。该公司周一宣布总持仓达115万枚ETH，按每枚4311美元计，约合49.6亿美元，为全球最大的ETH库。过去一周其ETH头寸增长约20亿美元，并计划长期持有全球5%ETH。第12名博通收高2.94%，成交54.51亿美元。日前有报道称，黑帽安全研究人员表示，戴尔(141.64，3.32，2.40%)电脑100多种型号使用的Broadcom芯片存在严重安全漏洞，可能允许攻击者接管数千万用户的设备、窃取密码并访问敏感数据（包括指纹信息）。第16名CoreWeave收高6.42%，成交35.25亿美元。该公司将于8月12日后公布最新的2025年Q2财报。分析师预计其每股亏损0.20美元，营收约10.8亿美元。市场将重点关注GPU资源利用率、客户集中度风险及对CoreScientific（CORZ.US）收购案对现金流的影响。第17名被称为“东南亚小腾讯”的SEA收高19.07%，成交33.57亿美元。该公司第二季度销售额超出分析师预期，主要得益于东南亚消费者日益倾向于通过线上渠道购买从iPhone到日常杂货等各类商品。财报数据显示，截至6月的三个月内，Sea营收同比增长38%至创纪录的52.6亿美元，远超分析师平均预估的50亿美元。净利润从上年同期的7990万美元跃升至4.142亿美元，不过略低于分析师预测的4.44亿美元。马来亚银行证券分析师Hussaini Saifee在财报发布前表示：“过去Sea依靠游戏业务Garena的现金流来发展Shopee和Monee，如今这两大业务已具备更健康的资金状况。这使得Sea能够加大对Garena的投入，而该业务在过去一年半中也实现了强劲复苏。”
金融界08-13 07:48

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