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美股早訊丨特朗普或將實行的“關稅”政策，正影響市場對美國明年經濟預期

(MSFT.US)：微软致力于减少对OpenAI的依赖，通过开发自有AI模型降低Microsoft 365 Copilot运行成本。重大事件及经济数据公布今晚美股市场因圣诞假期提前3小时休市，交易时段为北京时间22:30至次日02:00，盘后交易至次日06:00。今晚23:00将公布美国11月季调后新屋销售年化总数。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-25

午评：沪指涨0.68%、创业板指涨0.61%，光伏及机器人概念股走强，工农中建四大行续创新高

方位全面进化，生态融合加速商业化落地。OpenAI在2024年12月12 days发布会推出的o1正式版和其他技术创新，如SoraTurbo和高级语音视觉功能和Canvas、Projects、搜索功能等工具，显著提升了AI性能与用户体验，进一步推动了商业化进程。建议关注国内AI大模型企业、多模态交互领域的创新型公司以及AIGC产业链上游的算力供应商，这些公司将在未来的市场竞争中获得显著优势。银河证券：化工行业估值有望逐步修复银河证券研报指出，当前时点化工行业估值处在2014年以来偏低水平，具有中长期配置价值。近期政策利好“组合拳”相继出台，宏观经济预期有望随之改善，并提振投资者信心，化工行业估值有望逐步修复。受供需双重压力影响，今年以来多数化工品价差表现低迷。目前化工行业在建工程仍处高位，随着政策刺激效果逐渐体现，化工品终端消费或有一定改善，但预计存量产能及在建产能仍需时间消化。

金融界2024-12-24

开盘：沪指微涨0.07%、创业板指涨0.12%，人形机器人及ETC板块多数走高

过4万亿，较5月发布时增长超过33倍。OpenAI正式发布了o3，推理性能较o1提升3倍。国内外大厂均保持了大模型较快的升级迭代，模型能力迅速提升，更多的应用场景将解锁，应用的爆发拉动算力基础设施的需求，预计2025年各科技巨头仍将保持较高的资本开支强度，建议全面关注海外及国内算力产业链，包括GPU、交换芯片、光模块、交换机、液冷、电源、连接器等环节。华泰证券：微信送礼的推广或助益宠牌拓展新渠道，具备强营销能力和品牌力的宠企更受益华泰证券认为，微信公告启动“送礼物”功能的灰度测试，或打造电商新渠道、衍生新玩法。而我国宠物食品线上销售占比高，且宠物家庭地位的提升和相关产品的丰富性必要性或支持其成为微信送礼的重要选择之一。具备营销力和品牌力优势的宠物食品龙头企业或可抓住新渠道、加速市占率的提升。微信送礼的推广或助益宠牌拓展新渠道，其中具备强营销能力和品牌力的宠企或更为受益，中高端品牌或受益于送礼场景而实现更高增速。国泰君安：主题热度向AI聚焦，关注应用与算力突破国泰君安表示，AI应用与算力螺旋迭代不断催生主题机会，新消费主题回调关注政策新催化。12月16日-20日热点主题日均成交额平均6.16亿元边际回落，日均换手率同步回落至4.21%。AI应用主题先抑后扬且扩散至算力环节，上期活跃的内需消费新主题整体回调。数据和场景优势下国内大模型加速迭代，尤其是视觉模型的突破催化交互体验跃升，企业端应用的提质增效扩量效应不断验证，具备自下而上的需求驱动力，应用端需求爆发愈发凸显算力端国产化水平仍低的掣肘，应用与算力螺旋式迭代不断催生新的主题机会。此外，内需增量政策仍值得期待，新消费主题回调带来低吸机会。短期主题选择关注AI应用/硬件落地节奏和内需政策新催化。

金融界2024-12-24

ChatGPT崩了上热搜：我们有多依赖AI？

，随后“ChatGPT崩了”上了热搜。OpenAI证实了人工智能聊天机器人ChatGPT正在经历重大中断，导致用户无法使用，这一问题也影响了IOS18.2与Siri的集成功能。ChateGPT在全球范围内的宕机和引发热议不禁让人再一次感慨——我们对于AI的依赖或已超出想象。图：ChatGPT周度访问量持续上升来源：国信证券一、AI应用正在推动算力发展对AI依赖的日益加深，主要基于AI基础设施与产业应用的日益深化。OpenAI启动“12天发布计划”引爆市场关注度，AI应用热度持续上升。AI大模型的不断升级有望持续带动软硬件创新，催生多场景应用落地节奏加快。当前，由于模型能力成熟、下游需求稳定，美股AI应用类上市公司业绩已实现验证，从海外映射视角亦可梳理关注国内相关投资机会。图：AI应用与AI算力迭代升级相互推动来源：长城证券算力基础设施升级势在必行为AI落地打造坚实底座。AI带来了算力基础设施升级机会，原因在于不同阶段催生出算力基础设施与算力需求的供需差。在初期，这种供需差主要来源于AI的计算量和摩尔定律之间的差距，中后期新应用的持续渗透，比如具身智能机器人、车联网、工业物联网等也导致算力的供需不平衡。在供给侧的突破方面，运营商是算力基础设施的底座，通过智算等方面升级为整个产业打造基本盘，兼具红利以及成长属性将是运营商较长期的核心逻辑。而PCB/光模块/铜连接将通过新技术新工艺的手段，诸如光模块向高速率的演进以及硅光CPO等新技术的引入、PCB向HDI的转型实现能耗降低的同时计算能力大幅增强，服务器/交换机的机会则在于在向高速率迭代的同时，有望带来国产替代的广阔空间。整体来看，龙头先发优势或将成为新一轮竞赛的关键点。相关指数：中证5G通信主题指数（931079.CSI）选取产品和业务与5G通信技术相关的上市公司股票作为样本股，包括但不限于电信服务、通信设备、计算机及电子设备和计算机运用等细分行业，共计50只成份股涵盖了PCB/光模块等领域龙头，有望分享算力迭代与国产替代带来的机遇。相关产品：5GETF（159994）二、AI应用在生活各处机遇凸显 AI与各行业的结合，既带来技术赋能与产业迭代，又提升消费体验和生活水平。随着AI进入生活的方方面面，人们对于AI的依赖有望逐步催生更加具体、落地的投资机遇。（1）AI+传媒：模型迭代以及应用侧的持续繁荣，有望带动传媒板块估值及业绩提升。一方面，AI视频大模型正加速竞赛，多模态能力持续升级，助力商业化空间打开；另一方面，重磅新片继续定档2025春节档，叠加观影消费补贴，电影市场或持续回暖；此外，影视内容、版权、营销公司积极拥抱AI视频，“AI+影视”后续可期。相关产品：影视ETF（159855）（2）AI+医药：11月14日，国家卫生健康委等三部委联合发布《卫生健康行业人工智能应用场景参考指引》，为“人工智能+”在医疗领域的创新应用指明了方向。自2016年起，我国便开始围绕AI出台相关政策，从宏观角度出发，推动AI技术在医疗领域的应用，2024年，国家和地方层面的政策更是密集发布。创新药械及其产业链值得关注，随着我国医保谈判常态化的持续推进，药械的创新和出海或是企业未来发展的趋势。相关产品：创新药ETF（159992）（3）AI+机器人：海内外巨头入局建立生态链，核心的AI体系加速迭代，人形机器人前景和落地更加乐观。相比AI赋能后性能大幅提升的认知决策系统，高可靠性高性能、低成本的硬件供应链是支撑落地的关键，具有强大跟随、制造和降本能力的国产供应链优势明显，有望迎来利好。相关产品：机器人ETF基金（562360）风险提示尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。本基金将投资港股通标的股票，需承担汇率风险，并面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。

金融界2024-12-24

苹果市值再创新高，逼近4万亿美元大关

如今公司已加快步伐。一方面，苹果计划将OpenAI的ChatGPT集成到设备中，并且致力于在应用程序套件全面应用生成式AI技术。摩根士丹利分析师艾里克・伍德林预测，随着人工智能功能的不断拓展，即使短期内 iPhone 需求处于低迷状态，2025年其需求也将迎来反弹。另一方面，有市场消息称苹果正与国内厂商积极商谈，意图将其人工智能模型整合到在中国市场销售的iPhone当中。华福证券分析认为，此举有望加快苹果AI化在国内市场的落地进程，从而刺激苹果手机在中国市场的销量增长，进而为相关产业链带来新的成长机遇。在产品研发与发布方面，苹果也有新的动态。据悉，苹果计划在明年春季发布iPad11平板，届时iPadOS 18.3将预装在新设备上。过去数月的市场报告显示，苹果一直在推进第11代iPad的研发工作，预计会与新款iPhone SE4和iPad Air同期发布。按照计划，iOS 18.3和iPadOS 18.3有望在明年1月底或2月初发布，并于3月份左右正式发货。此外，苹果还在研发新款智能门铃，该设备将支持Face ID功能，最快可能在2025年底推向市场。报道指出，这款智能门铃将配备苹果的Secure Enclave芯片，能够确保Face ID信息与系统其他硬件分开存储和处理，并且很有可能与现有的第三方HomeKit智能锁协同工作，苹果甚至可能与智能锁公司合作打造完整系统。

金融界2024-12-24

隔夜美股全复盘(12.24) | Rumble暴涨逾81%，获泰达币7.75亿美元战略投资

wer 365 Copilot中增加非OpenAI模型。谷歌收涨 1.57%，日本公平交易委员会认定谷歌在日本市场有垄断行为，将责令其整改。亚马逊涨 0.06%，Meta涨 2.49%，特斯拉涨 2.27%，博通涨 5.52%，礼来涨 3.71%，沃尔玛跌 2.05%，PLTR涨 0.17%，APP涨 1.12%，AXON跌 1.2%。 03 每日焦点 1、Rumble获泰达币7.75亿美元战略投资 12.23 Rumble(RUM.US)今天宣布已与泰达币达成7.75亿美元的战略投资的最终协议。泰达币是数字资产行业最大的公司，也是全球使用最广泛的美元稳定币，拥有超过35000万用户。在过去的几年中，泰达币已经成为金融包容性最具认可的象征之一。此外，公司将使用2.5亿美元的收益支持增长计划，其余收益用于为最多7000万股其A级普通股提供自我招标，价格与泰达币的投资相同(每股7.50美元)。交易完成后，Rumble的主席兼首席执行官Chris Pavlovski将保留他在公司的控股权。 2、Rigetti Computing推出84量子位Ankaa-3系统 12.23 Rigetti Computing(RGTI.US)推出84量子位Ankaa-3系统。Ankaa-3 具有广泛的硬件 redesign，使其性能卓越。技术栈中的增强包括新的低温硬件设计、量子比特电路布局的彻底改造、使用交替偏置辅助退火的精确量子比特频率定位以及灵活的门架构和精确控制。Ankaa-3 已实现 99.5% 的中位量子比特门保真度。 Ankaa-3 现在可以通过 Rigetti 量子云服务平台(QCS)提供给其合作伙伴，并将在2025年第一季度推出到亚马逊 Braket 和微软 Azure。用户将能够使用这些更高保真度和通用的 iSWAP 门进行广泛的算法研究，门的中位时间为 72 纳秒。更快(中位 56 纳秒)、更专业的 fSim 门对于特定算法(例如随机电路采样)十分有用，正如最近在谷歌的 Willow 系统上展示的那样。 3、传Palantir携手Anduril打造新国防联盟剑指传统军工巨头 12.23 据报道，国防科技公司Palantir(PLTR.US)和Anduril正在与十几家竞争对手谈判，以组建一个联盟共同竞标美国政府合同，挑战大型国防公司。据报道，该联盟计划于下个月宣布与多家科技公司达成协议。几位知情人士透露，正在谈判加入该联盟的公司包括SpaceX、OpenAI、Saronic Technologies和Scale AI。一位参与组建该联盟的知情人士透露：“我们正在共同努力，培养新一代国防承包商。” 据报道，科技公司正寻求从洛克希德马丁(LMT.US)、雷神技术(RTX.US)和波音(BA.US)等公司手中夺取美国联邦政府8500亿美元国防预算的更大份额。过去一年，有着“AI大牛股”称号的大数据分析软件巨头Palantir股价暴涨300%，市值达到1690亿美元，超过了洛克希德马丁。与此同时，SpaceX本月估值达到3500亿美元，成为全球最大的私营初创企业，而OpenAI自2015年成立以来，估值已飙升至1570亿美元。 4、纳斯达克100指数再平衡特斯拉、Meta和博通所占权重下降 12.24 三家规模位居全球前列的公司在纳斯达克100指数中的影响力有所下降，此前2024年科技板块的汹涌涨势令这些股票的规模达到前所未有的水平。根据机构汇编的数据，在年度再平衡中，特斯拉(TSLA.O)、Meta Platforms和博通在纳斯达克100指数中所占份额均出现下降。苹果公司、英伟达、微软和Alphabet的权重则上升。这是监管机构近一年来第二次调整该指数中最大成分股的占比，这些成分股与“科技股七巨头”大体重合，其势不可挡的升值一直是市场关注的焦点。过去几年，鉴于美股涨势多由人工智能推动，旨在防止少数公司对股指产生过大影响的规则频繁得到应用。 5、马斯克旗下xAI正为Grok聊天机器人测试独立iOS应用程序 12.23 据科技媒体TechCrunch报道，马斯克旗下的人工智能公司xAI正在为其聊天机器人Grok测试一款独立的iOS应用程序，该应用目前正在包括澳大利亚的一些国家进行测试，可以访问来自网络和社交媒体平台X的实时数据，并提供生成式AI功能，还能根据文本提示生成图片。报道称，xAI还在准备一个专门的网站Grok.com，让用户可以在网上使用Grok。目前使用xAI账户登录该网站后，页面显示“即将推出”。此前据科技媒体The Verge报道，xAI为加强和OpenAI的竞争，计划于12月为Grok推出独立应用程序。郭明錤：苹果M5系列芯片将采用台积电N3P制程，数月前已进入原型阶段 12.23 据界面，跟踪苹果产业链多年的天风国际证券分析师郭明錤发文披露苹果M5系列芯片相关信息：M5系列芯片将采用台积电N3P制程，数月前已进入原型阶段，预计M5、M5 Pro/Max、M5 Ultra将分别于2025年上半年、下半年和2026年开始量产。M5 Pro、Max与Ultra将采用服务器级芯片的SoIC封装。苹果PCC基础设施建设将在高阶M5芯片量产后加速推进，因为其更适用于AI推理。微软正努力将非OpenAI模型添加到365 Copilot中 12.24 据消息人士透露，微软一直致力于增加内部和第三方人工智能模型，以支持其旗舰人工智能产品Microsoft 365 Copilot，实现现有OpenAI基础技术的多样化，并降低成本。微软是OpenAI的主要支持者，而这次微软寻求减少对这家人工智能初创公司的依赖，这与近年来微软吹嘘其可访问OpenAI模型的做法不同。消息人士称，除了训练自己的小型模型（包括最新的Phi-4）外，微软还在努力定制其他开放式模型，以使365 Copilot更快、更高效。据悉此举的目的是降低微软运行365 Copilot的成本，并有可能将节省下来的成本传递给终端客户。 AMD涨超5% 德国主板销量碾压英特尔份额占比高达90% 12.23 根据德国最大电商硬件MindFactory公布的2024年第51周最新销售统计数据，AMD的AM5和AM4平台主板销量大幅领先于英特尔，份额占比达到了惊人的90%。数据显示，AMD在最近一周内共售出了4985块主板，而英特尔仅售出555块，显示出AMD在市场上的压倒性优势。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）12.24提前3h休市

格隆汇2024-12-24

微软传奇掌门鲍尔默的财富密码：投资80%靠微软，秘诀竟是‘保持简单’

率13%。微软股价的快速增长得益于其对OpenAI的支持，以及ChatGPT引发的人工智能热潮，使公司市值突破3万亿美元。简单投资的理念：受巴菲特启发鲍尔默的投资理念深受沃伦·巴菲特的影响，他建议普通投资者将资金投入标普500指数基金，而不是尝试击败市场。尽管巴菲特不会将80%的投资集中于单一股票，但鲍尔默选择这种策略是因为他发现很难找到能持续跑赢大盘的基金经理。他解释道：“我们的财务状况一直很好。在这种情况下，我更愿意简单化，而不是花大量时间和精力在复杂的投资中。” 鲍尔默还提到，他和妻子将部分指数基金转向美国、欧洲，甚至“可能”包括日本资产。同时，他已退出私募股权投资，专注于微软股票这一核心资产。投资多元化与简单化的矛盾鲍尔默的另一项大投资是NBA球队洛杉矶快船队。他在2014年以20亿美元收购的球队，如今价值已达55亿美元，增值显著。当被问及普通投资者是否适合这种策略时，他建议“保持简单”，除非对投资领域有深入研究。研究表明，指数基金长期优于大多数主动管理型基金，尤其是在美国资产占主导地位的情况下。根据晨星的数据，过去10年内，仅27%的主动型基金能跑赢标普500指数。然而，标普500近期的涨幅很大程度上依赖微软、英伟达等少数科技巨头，这使得指数投资者可能受到单一股票波动的影响。风险与未来展望虽然标普500指数目前是全球投资者的首选，但一些专家对这种过度集中化表示担忧。洛克菲勒国际董事长Ruchir Sharma认为，美国市场的主导地位或是全球金融体系中的风险信号。尽管如此，鲍尔默的投资策略强调了专注和简单的价值。他认为，通过专注于指数基金或具备长期增长潜力的核心资产，大多数投资者可以避免复杂的投资选择和市场波动带来的焦虑。

Sissi2024-12-24

投资者看好人工智能发展势头，苹果估值逼近4万亿美元

价几乎翻倍。苹果公司在12月初开始将OpenAI的ChatGPT整合到其设备中，此前在6月公布了将在其应用程序套件中整合生成性AI技术的计划。该公司预计，2025财年第一季度的整体收入将增长“低至中个位数”，这是针对假期购物季节的温和增长预测，这也引发了关于iPhone 16系列需求动能的疑问。然而，LSEG的数据显示，分析师预计iPhone的收入将在2025年反弹。摩根士丹利的分析师埃里克·伍德林（Erik Woodring）在一份报告中表示：“尽管短期内iPhone需求仍然低迷……但这是由于苹果智能功能和地理可用性的限制，随着这两者的扩大，将有助于推动iPhone需求的改善。”他重申，苹果是该券商进入2025年的“首选”。股价的近期飙升将苹果的市盈率推高至接近三年来的最高水平，达到33.5，而微软为31.3，英伟达为31.7，LSEG数据显示。沃伦·巴菲特的伯克希尔·哈撒韦今年出售了苹果股票——其最大持股——因为该集团对估值过高的股票普遍撤退。理性动态品牌基金投资组合经理埃里克·克拉克（Eric Clark）表示：“我怀疑三年后，这只股票看起来不会像今天这么昂贵。” 如果美国当选总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）兑现承诺，对来自中国的商品征收至少10%的关税，苹果将面临报复性关税的风险。伍德林表示：“我们认为苹果有可能像2018年第一轮中国关税那样，获得像iPhone、Mac和iPad等产品的豁免。” 在美联储预测明年降息步伐放缓后，苹果股价在上周三因华尔街的抛售而暴跌，但投资者预计宽松的货币政策大趋势将在明年支持股市。 CFRA研究的首席投资策略师萨姆·斯托沃尔（Sam Stovall）表示：“由于技术公司盈利增长，投资者将其视为一种新的防御性行业。” 他补充道：“美联储的行动可能对一些其他周期性行业，如消费品和金融行业，产生更大的影响，而对科技行业的影响较小。” 50 Park Investments首席执行官亚当·萨尔汗（Adam Sarhan）表示：“苹果迈向4万亿美元市值的道路证明了其在科技行业中的持久主导地位。这个里程碑进一步巩固了苹果作为市场领导者和创新者的地位。”

Dan19772024-12-24

软银创始人孙正义的世纪之梦：下一个英伟达

资金。孙正义打造芯片帝国的雄心，在与OpenAI首席执行官山姆·奥特曼对话后进一步放大了。自2019年两人首次会面以来，他们一直保持联系。当时，孙正义曾提议向OpenAI投资10亿美元，但这笔交易未能实现。孙正义经常使用ChatGPT提问，包括“如何赚到一百万美元”这样的问题，他是日本最早理解人工智能领域发生范式转变的人之一。两人经常讨论用于驱动大型语言模型和其他人工智能应用的半导体短缺问题。每颗英伟达芯片的成本高达数万美元。面对高昂的价格和长时间的等待周期，孙正义和奥特曼探讨了建立一个人工智能芯片竞争对手可能需要的巨额资金。据华尔街日报报道，孙正义曾提出需要3万亿美元，而奥特曼则反驳称可能需要7万亿美元。在技术方面，孙正义将目光转向了Arm。 Arm由一小组工程师于1990年创立，现已发展成为全球使用最多的微处理器技术拥有者。在这一领域，后发优势帮助Arm跳过多年研发周期，提出了简洁高效的设计理念。孙正义希望，Arm的工程师们可以在人工智能芯片上重复35年前的成功，这一次由他提供对人工智能定制芯片的愿景指导。孙正义与雷内·哈斯定期沟通，有时谈话会持续数小时。讨论的重点常常回到“伊邪那岐”计划上，这是一个旨在补充Arm的知识产权资产，并在软银的人工智能生态系统内打造人工智能芯片巨头的努力。据知情人士透露，这些谈话还包括了类似于贝莱德公司与微软合作创建一个300亿美元基金，用于建设人工智能数据仓库和能源基础设施的项目。哈斯希望将Arm转型为一家更大、更有影响力的芯片公司，这与孙正义的雄心不谋而合。不过，两位首席执行官并非总是一拍即合。哈斯曾在英伟达负责计算产品，并领导过Arm的IP产品部门，他深知芯片设计的复杂性及行业制造环节的诸多挑战。在多次遭到哈斯的反对后，孙正义一度感到沮丧，并要求直接与其他Arm高管对话，但被哈斯拒绝。知情人士透露，两人仍然每天交流，而哈斯，尽管有自己的保留意见，已经成为孙正义的主要合作伙伴，负责实施这项宏伟计划的实际操作。软银正在押注人工智能芯片设计——这是一个历来难以预测且竞争激烈的领域，将在未来十年或二十年发生巨大变化。其中一个悬而未决的问题是，单一GPU同时执行训练和推理是否更高效，就像英伟达的芯片所做的那样。如果训练和推理分开进行能够更节能且速度更快，这可能为新玩家打开突破口。据知情人士透露，孙正义相信，Arm具备在边缘网络上支持从智能手机到机器人控制系统等连接设备推理的能力。 “因为人工智能是一个刚刚起步的行业，我们仍处于早期阶段，”《芯片战争》的作者克里斯·米勒表示。他说，目前大多数人工智能加速器用于训练，但未来，更多的计算能力可能会用于将训练成果投入实际应用中，比如做出预测或从数据中推导信息。“英伟达显然是人工智能加速器市场的第一个领导者，但这个市场未来十年肯定会增长，并可能发生很大变化。” 不过，其他公司也在争夺这一预期中的需求增长。 AMD认为，在执行某些工作负载方面，自己的芯片比英伟达的更胜一筹。AMD计划在明年升级加速器，称将显著提高推理速度。与此同时，亚马逊，这家通过定制硬件发明了云计算运营的公司，也在利用其规模优势，争取在打造英伟达竞争对手的过程中占据一席之地。亚马逊的工程师们正致力于在年底前将最新的Trainium人工智能加速器推向数据中心。凭借庞大的基础设施，亚马逊可能迅速展现一些势头。半导体行业的资深人士，对软银的努力大多抱着一种好奇与怀疑的态度。孙正义在软件销售、杂志出版、移动网络推广以及支持年轻企业家等领域表现出色，但他从未在芯片制造这个以纳米技术和无尘室为基础的资本密集型领域，接受过真正的考验。即使是英伟达，在崛起之前也几次濒临破产，直到最终获得足够的影响力，来说服台积电为其最新芯片开发制造工艺。最终，软银成功的关键很大程度上依赖于Arm的知识产权。孙正义的其他“武器”还包括软银的客户群——尽管规模远小于亚马逊，以及一个愿意花高价追赶人工智能的日本市场。这家科技集团还在美国运营可再生能源项目，为谷歌等超大规模企业的数据中心提供电力支持。此外，孙正义还拥有一支更加精简的愿景基金团队，专注于寻找他所需的公司和技术，例如此前与Graphcore的交易。 Graphcore首席执行官奈杰尔·图恩在7月软银收购该公司的时候曾表示：“我们的愿景是切合实际的，同时也与孙正义推动的一些宏大愿景相吻合。我们是实现这一宏大愿景的一部分。” 软银芯片计划的许多细节仍在讨论中，包括将涉及多少公司和投资者。尽管台积电是首选的制造合作伙伴，软银可能还会寻求其他合作伙伴以确保产能和技术支持。与此同时，孙正义还在为与OpenAI的战略合作铺路。愿景基金部门在9月季度转亏为盈，并向OpenAI投资了5亿美元，同时启动了15亿美元的收购计划，通过本月从OpenAI员工手中购买更多股票。据知情人士透露，软银明年将为第二只愿景基金追加资金，预计规模将从9月底的608亿美元进一步增加。孙正义在信息中常提醒他的亲信们，要以“世纪”为单位来思考问题。尽管芯片项目规模庞大，但这只是他正在追求的众多想法之一，最终可能占据软银新方向的50%，也可能仅占0.5%，一位熟悉孙正义想法的人士说。近期，软银的公告涵盖了多个领域，包括一台使用英伟达即将推出的Blackwell芯片的超级计算机、更快的汽车人工智能处理器，以及围绕机器人公司的多项愿景基金投资。孙正义认为，机器人将在实现人工智能对人类的实际益处方面起到关键作用。有一次，他甚至带着一个机器人设计模型前往前苹果首席设计师乔纳森·艾维的家中，提出了可能的合作建议。在6月的软银股东大会上，一位与会者提到彭博社关于“伊邪那岐”芯片的报道，并询问项目进展如何。孙正义笑着回答：“让我们不要谈具体细节。” 他说：“我们不想过早亮出底牌。这是一个专业人士的世界，我们的成功取决于最终取得的成果。在实现成果之前，我们无法评论方法论。但我可以告诉你们，我对交付成果充满信心。” 来源：加美财经

加美财经2024-12-24

ETF市场日报 | QDII大幅反弹！明日将有两只ETF上市

回调开源证券认为，在近一周的直播中，OpenAI先后发布Sora正式版，全面开放Canvas功能，将ChatGPT集成到iOS、iPadOS和macOS系统，将视频功能加入到高级语言模式中，以及发布ChatGPT新项目“在4o中组织共享主题或上下文的聊天简单方法”，即分别在AI视频、AI协作、Agent提效、AI办公及AI教育方面取得新突破，尤其是Sora正式版在视频生成质量、功能独创、技术复杂度上大幅提升。另外，谷歌12月11日发布新模型Gemini2.0，包括“调用地图、浏览网页做任务、编程、游戏”4个Agent相关功能。国内方面，豆包AI登上11月AI产品应用榜（aipcb.com）国内第一、全球第二，字节视频生成模型PixelDance在豆包电脑版正式开启内测，火山引擎原动力大会将于12月18-19日举行，深入探讨AI时代产品和技术重构，视觉中国与生数科技共同探索并建立“视觉产业大模型平台及应用”，巨人网络发布“千影QianYing”有声游戏生成大模型。我们认为，视频生成等多模态模型能力持续升级，Agent与AI硬件不断新发，叠加情绪陪伴、学习工作提效等刚需，将推动AI应用商业化空间打开，建议继续布局。活跃度方面，短融ETF(511360)成交额居首，标普油气ETF(159518)换手率居市场首位成交额方面，短融ETF(511360)成交额达306.87亿元，成唯一交易额过百亿元的产品；银华日利ETF(511880)、华宝添益ETF(511990)紧随其后；沪深300ETF(510300)成交额居股票类产品首位。换手率方面，标普油气ETF(159518)换手率居市场首位，达274.32%；多只标普相关ETF换手率居市场前列。 ETF发行市场方面，明日将有两只产品上市具体来看，明日上市的基金分别为广发电网ETF(159320)、华泰柏瑞科创200ETF(588230)。广发电网ETF(159320)紧密跟踪恒生A股电网设备指数，由恒生指数公司发布，旨在反映与电网设备相关的内地上市公司的表现。该指数包含100只市值排名最高的A股上市公司，涉及特高压及电网设备领域。它为投资者提供了一个追踪能源转型中电网设备投资机遇的工具。华泰柏瑞科创200ETF(588230)紧密跟踪上证科创板200指数，从上海证券交易所科创板中选取市值较小且流动性较好的200只证券作为样本。上证科创200指数与上证科创板50成份指数、上证科创板100指数共同构成上证科创板规模指数系列，反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-12-23

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