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美股Q4风险全面爆发：华尔街清仓、AI泡沫与政治冲击解析
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I基建泡沫引爆及市场反应以NVDA、OpenAI为代表的AI基建公司近期股价波动明显，市场担忧出现泡沫化迹象。投资者对所谓FUD（恐惧、不确定、怀疑）传闻的敏感加剧了恐慌情绪。表格展示了AI相关公司近期股价波动与估值变化对比：公司近期股价涨幅市盈率变化泡沫风险评级 NVDA +48% 从80升至120 高 OpenAI +35% 从未上市估值调整中高华尔街清仓策略及市场逻辑综合市场走势来看，华尔街在连续盈利后进行清仓操作的逻辑十分清晰：连续7个月赚取收益后，投资者倾向于锁定利润。清仓后短期市场调整为常态，回落压力大。极端单边行情会产生反身性效应，即上涨如何快速累积，回落同样迅速。市场策略专家玛丽·约翰逊指出：“牛顿第二定律在金融市场同样适用——涨幅越大，回调也越剧烈。” 编辑总结整体来看，美股Q4的回调具有多重结构性原因，包括连续上涨导致的估值高企、政治风险加剧、政策不确定性以及AI基建泡沫化。华尔街投资者的清仓策略是市场波动的核心推动力。投资者应关注估值、政策及技术泡沫的综合影响，谨慎制定中短期交易策略。常见问题解答 Q1：为什么美股Q4容易回调？ A1：主要因为连续7个月上涨后资金枯竭、估值过高，同时政治风险与政策不确定性加剧，使市场在短期内面临调整压力。 Q2：特朗普关税政策如何影响市场？ A2：法律挑战暴露了政策合规性问题，增加了企业成本和投资者不确定性，从而加大市场波动。 Q3：AI基建泡沫为何引发市场恐慌？ A3：以NVDA和OpenAI为代表的AI公司估值过高，一旦市场对增长预期出现质疑，会迅速触发抛售潮，导致股价大幅波动。 Q4：华尔街清仓操作的逻辑是什么？ A4：连续盈利后投资者倾向锁定利润，清仓操作会加速市场回调，同时形成极端单边行情的反身性效应。 Q5：投资者应如何应对Q4市场风险？ A5：应关注估值合理性、政策与政治风险、以及技术泡沫迹象，合理配置资产，避免过度集中于单一板块或策略。来源：今日美股网
今日美股网9小时前
OpenAI“点金手”引爆AI资本狂潮，谷歌Gemini与Anthropic生态竞速重塑产业链格局
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dayusstock.com 报道，在OpenAI凭借“点金手”模型席卷资本市场之际，谷歌Gemini与Anthropic两大AI阵营的产业生态正在加速成型。两者分别通过云计算、算力芯片与企业服务生态布局，构建了多层次AI产业链网络，为投资者提供了新的结构性机会。谷歌Gemini阵营以Google Cloud的AI基础设施为核心，依托自研TPU与Nvidia Blackwell平台，形成端到端算力体系。其结合博通定制芯片与Arm架构服务器CPU，进一步增强了云端AI计算能力。与此同时，Anthropic阵营展现出“多云协同”特色：在获得亚马逊总额80亿美元投资后，已将AWS作为主要云服务商，并使用自研Trainium芯片训练Claude模型。2025年10月，Anthropic再度与谷歌云签署数百亿美元合作协议，凸显其多元算力策略和灵活生态扩张路径。算力芯片层：英伟达、博通与ARM的核心竞争力在AI产业链中，算力芯片是最直接的受益层。当前英伟达、博通与ARM Holdings成为推动AI基础设施升级的三大核心力量。公司名称核心业务最新财务表现市场意义英伟达（NVIDIA） Blackwell平台（B200/GB200）为Gemini提供核心算力支持 2026财年Q2数据中心营收411亿美元，同比增长56% AI推理任务主要载体，驱动算力需求爆发博通（Broadcom）为谷歌TPU提供定制化网络芯片及以太网解决方案 2025财年Q3营收159.5亿美元，同比增长22% AI半导体业务成为新增长引擎 ARM Holdings 支撑谷歌自研Axion与NVIDIA Grace CPU生态 2026财年Q2营收11.4亿美元，同比增长34% 在AI服务器CPU市场占据关键地位分析人士指出，随着谷歌与亚马逊扩展云算力集群，芯片企业的资本支出周期将持续受益。摩根士丹利半导体分析团队近期报告显示，2026年AI芯片总市场规模有望突破3500亿美元。 AI生态合作伙伴：Salesforce与ServiceNow商业化加速在AI应用层，Salesforce与ServiceNow正通过与Gemini和Claude的深度集成，推动企业级AI商业化落地。 Salesforce旗下Einstein平台已同时接入Claude与Gemini，通过Amazon Bedrock提供Claude服务，并与谷歌签署价值25亿美元的七年期云合作协议。公司管理层指出，AI模型调用量在2025年第三季度环比增长近40%。 ServiceNow则在Now Assist平台中同步集成Gemini与Claude，为企业提供按场景调用AI引擎的灵活方案。其2025年第三季度总营收34.07亿美元（同比增22%），其中订阅收入占比超过96%。ServiceNow首席执行官Bill McDermott近期表示：“AI正在重塑企业工作流的逻辑，自动化正成为核心增长动力。” AI产业链投资逻辑与市场主线综合当前市场结构，AI产业链投资逻辑可分为三大层次：算力层：英伟达Blackwell平台交付放量，谷歌TPU扩容规模突破百万颗，博通网络芯片需求提升，构成AI资本开支周期的高确定性主线。云平台层：云厂商通过股权绑定与模型分发权掌控生态入口，亚马逊与Anthropic的合作验证了“投资+云服务”模式的收益协同。应用层：企业级AI平台通过集成工作流与大模型接口，提升生产效率与商业转化率。Salesforce与ServiceNow的财报表现，正印证AI商业化潜能。市场预计，未来验证AI投资逻辑的关键指标将包括：大模型行业渗透率、API调用量、以及合作伙伴财务指引。随着生态联盟持续深化，AI行业的竞争格局正在从技术导向转向生态导向。编辑总结当前AI产业正处于由基础设施扩张向生态整合过渡的阶段。OpenAI、谷歌、Anthropic三大阵营已形成各自的技术闭环与资本网络。算力芯片是底层驱动力，云平台是资源协调者，企业应用是价值兑现终端。随着模型应用渗透企业业务流程，AI的经济效益正在从“潜在想象”转变为“可量化增长”。未来资本市场的竞争，将更多取决于生态协同与场景落地速度。常见问题解答问：为什么谷歌Gemini与Anthropic会被视为AI生态的两大核心阵营？答：二者分别代表自研算力与多云协同两种主流路径。Gemini依托谷歌云和TPU构建闭环生态，而Anthropic借助AWS与谷歌云合作形成跨平台优势，因此成为AI基础设施竞争的核心力量。问：英伟达、博通和ARM在AI产业链中分别扮演什么角色？答：英伟达负责核心GPU算力输出，博通提供高速互联网络芯片，ARM为AI服务器CPU架构提供底层支撑，三者共同构成算力层的基础支柱。问：为什么企业应用平台成为AI商业化的关键落地场景？答：企业级应用能将AI嵌入具体工作流，形成效率提升与成本节约的直接收益。Salesforce与ServiceNow的案例表明，AI驱动的业务自动化正快速转化为实际收入增长。问： “投资+云服务”模式如何放大AI生态的经济效应？答：云厂商通过持股和算力绑定与AI企业形成长期合作，既获取云计算收入，又分享模型增长红利。亚马逊与Anthropic的合作验证了该模式的双赢特性。问：投资者应关注哪些指标判断AI产业链健康度？答：关键包括大模型API调用量、企业客户增长率、算力利用率及生态合作数量。这些数据能反映AI落地速度与商业化深度，是衡量长期潜力的核心指标。来源：今日美股网
今日美股网11小时前
8000亿美元蒸发！华尔街遭遇”黑暗一周“ “数据密集轰炸期”前市场”摸黑“前行
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Seek时刻吗？” 更让市场不安的是，OpenAI CFO Sarah Friar 暗示公司可能寻求政府“融资担保”，引发资金链疑虑。 CEO Sam Altman 随后澄清称公司“不需要政府支持”，但OpenAI当前与微软、亚马逊、谷歌、英伟达等科技巨头的1.4万亿美元AI基础设施合作承诺，让整个华尔街的命脉与其高度绑定。下周前瞻下周，投资者的焦点将转向国际数据：英国就业报告（周二 14:00 美东时间）；澳大利亚就业报告（周三 19:30 美东时间 / 澳洲周四）；英国GDP数据（周四凌晨 02:00 美东时间）。若非政府关门，美国本应公布CPI、PPI、零售销售与失业救济数据，但目前这些关键指标仍被“封印”。即便政府重启，数据发布仍将延迟。 2018–2019年停摆的历史经验显示，劳工统计局和经济分析局需1–3周才能追上进度。届时，美国市场可能迎来一次“数据密集轰炸期”，短期波动料将剧烈。 InvestingLive首席分析师 Adam Button 指出：“美联储面临的‘K型经济’问题正在加剧——富人更富、通胀与资产价格高企，而中产和低收入群体艰难维持生计。这种结构性失衡让货币政策的传导越来越困难，也迫使联储在抗通胀与稳增长之间更加摇摆。” Button进一步警告，美联储若继续“言语控盘”而非实质行动，可能让市场对政策信号过度解读，引发新一轮资产波动。分析人士普遍认为，AI板块的暴跌与美股震荡是“高估值 + 数据真空 + 政策分歧”的综合结果。若政府停摆持续、数据迟迟未出，美联储12月会议前的市场情绪将更加不稳。正如Adam Button所言：“这是一场关于信任与流动性的博弈。AI的故事还没结束，但繁荣的节奏，正在被现实重新书写。”
市场焦点12小时前
特斯拉Roadster量产延迟至2027-2028年，马斯克公布新设计搭载SpaceX推进系统
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5 万至 25 万美元的订金。近期，OpenAI首席执行官山姆·奥特曼在社交平台要求退款，邮件被退回后，马斯克回应称「已在 24 小时内退款」，并调侃「这很符合你的性格」。科技博主 Marques Brownlee 也在 2025 年 9 月取消预订，称退款过程「极其繁琐」。预订金财务处理及影响根据特斯拉财报，这些预订金在账面上被列为无息客户贷款，最长冻结时间已达八年。虽然公司持有大量预订金可增强现金流，但长期冻结可能影响客户信任及未来销售信心。编辑总结总体来看，特斯拉Roadster新一代车型量产延迟至 2027-2028 年，尽管设计创新引人关注，包括 SpaceX 冷气推进系统及双座蝴蝶门布局，但长期延期已引发客户不满及退款事件。公司财务上预订金长期冻结显示现金流优势，但客户体验与品牌信任面临考验。投资者需关注新车开发进度及市场反应，以评估潜在商业影响。常见问题解答问1： Roadster量产为什么再次延迟？答：延迟主要由于技术创新与新设计升级，包括SpaceX冷气推进系统及双座布局等复杂开发需求，导致生产周期延长。问2：量产延迟对已支付预订金的客户有何影响？答：客户资金长期被冻结为无息客户贷款，最长可达八年，同时可能需要经历退款流程，影响客户体验。问3：新一代Roadster的主要设计变化有哪些？答：新车采用双座布局、蝴蝶门造型，并可能搭载SpaceX研发的冷气推进系统，实现悬浮或短暂飞行功能，相较原四座原型车有显著升级。问4：为什么马斯克选择愚人节作为发布日？答：他表示这是为了幽默应对可能再次延期的情况，如果新日期再次推迟，他可以称这是开玩笑。问5：预订金长期冻结对特斯拉财务有何影响？答：财务上，预订金作为无息客户贷款可增强现金流，但长期冻结可能损害客户信任，并影响未来销售及品牌声誉。来源：今日美股网
今日美股网昨天22:10
港股周报：全球股市重挫，港股逆势上扬，下周将迎重磅数据！
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消息面上，围绕AI泡沫的担忧弥漫全球。OpenAI、英伟达以及其他人工智能相关企业的一系列“循环”交易安排引发外界质疑，叠加AI明星股Palantir财报后大幅下跌，以及大空头Michael Burry旗下的Scion Asset Management披露持有英伟达和Palantir的看跌头寸，引发科技股抛售浪潮。与此同时，上个月美国公司裁员人数超过15万人，创下20多年来最高记录。美联储内部对于12月是否降息存在分歧，投资者信心较为脆弱。受此影响，港股科技板块表现不佳，计算机、电子板块领跌，化工、煤炭、银行等传统行业领涨：银行、能源是恒指权重板块，加上南下资金本周大幅流入387亿港币，有利支撑了恒指逆势上扬：但是，周五公布的10月出口数据表现不佳，以美元计，同比下滑1%，不及分析师预期。外贸疲软之下，下周将公布10月CPI及社会消费品零售总额等内需数据，叠加腾讯、京东等大型公司发布财报，预计会对行情产生较大影响。本周港股大事件： 1. 美国财政部长贝森特呼吁美联储降息，称美国部分经济领域已陷入衰退； 2. 车企10月交付出炉，零跑单月破7万，极氪破6万台，小鹏、小米、蔚来超4万台； 3. 财政部、国家税务总局发布《关于黄金有关税收政策的公告》，明确黄金交易相关税收政策； 4. 数字货币下跌，比特币本周一度跌破10万美元； 5. 高盛、大摩警告全球股市或回调至少10%； 6. 小鹏2026年将推出三款全栈自研量产Robotaxi(无人驾驶出租车)，明年目标规模量产高阶人形机器人； 7. 香港交易所第三季度净利润49亿港元，同比增长56%，超预期； 8. 赛力斯公开发售超购131.68倍，上市首日一度跌超6%； 9. 国务院关税税则委员会宣布调整对原产于美国的进口商品加征关税措施； 10. 高盛表示，对冲基金已对小米股票转为看空，并可能将空头仓位维持至财报季； 11. 以美元计，中国10月出口额同比下滑1%，不及预期； 12. 中国央行连续12个月增持黄金。本周老虎用户热门交易个股： Top1：赛力斯，本周三，赛力斯登陆港交所，公开发售获131.68倍认购，但首日一度跌超6%。港股上市次日，花旗削赛力斯A股目标价22%，预言其黄金车型周期将完结。受此影响，港股股价连续下跌； $赛力斯(09927)$ Top2：小米集团，高盛报告称，其机构经纪主要客户对小米股票的空头仓位在过去一周内上升了53%，原因包括缺乏催化因素、安全性疑虑、工厂建设延误，以及电动车业务虽经近期推广仍难提振销售。受此影响，小米本周股价创阶段新低； $小米集团-W(01810)$ Top6：泡泡玛特，本周泡泡玛特跌超7%，在官方直播中遭遇一次意外“翻车”，工作人员称一款售价79元的DIMOO挂链盲盒有点贵，高价盲盒模式再遭质疑； $泡泡玛特(09992)$ Top7：小鹏汽车，本周小鹏举办X9超级增程技术发布会，小鹏机器人IRON走着猫步出场，逼真程度震惊世人，带动股价上涨： $小鹏汽车-W(09868)$ 下周值得关注的大事件： 1. 本周日，中国将公布10月CPI、PPI数据，或对下周行情有影响，经济学家预测CPI同比下滑0.1%，上月值同比下滑0.3%； 2. 下周二，中国将公布10月社会融资规模、新增人民币贷款等数据； 3. 下周五，中国将公布10月社会消费品零售总额、工业增加值、大中城市房价指数等数据； 4. 下周京东、腾讯、中芯国际、哔哩哔哩等公司将发布财报： $腾讯控股(00700)$ $京东集团-SW(09618)$ $中芯国际(00981)$ $哔哩哔哩-W(09626)$
老虎证券昨天17:05
OpenAI一句话再掀美股风暴！融资疑云引爆科技股抛售
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的核心问题上：谁来提供巨额资金，以支持OpenAI这家处于投资热潮中心、为股市增添了上万亿美元市值的私人初创公司的宏伟计划？ OpenAI一言带崩市场？ OpenAI已承诺在AI基础设施上投入超过1.4万亿美元，尽管公司目前尚未盈利。该初创公司首席财务官萨拉·弗赖尔（Sarah Friar）周三在一场科技会议上表示，美国政府应“为融资提供担保”，此言立刻引发华尔街的关注。不过，弗赖尔与OpenAI首席执行官山姆·奥尔特曼（Sam Altman）随后在周四的社交媒体上澄清，公司并未向政府提出此类担保请求。 “我们不需要也不想要政府为OpenAI的数据中心提供担保，”奥特曼周四在社交媒体上发表长文写道。 “纳税人不应该救助那些做出错误商业决策或在市场中亏损的公司。” 然而，这番解释并未平息投资者的紧张情绪，他们更加怀疑AI推动的科技股涨势是否已走得太远。 “弗赖尔当时的说法非常明确，他们希望政府提供资金担保。”琼斯交易公司首席市场策略师迈克尔·奥鲁克（Michael O’Rourke）指出，OpenAI的支出计划对英伟达(NVDA.O)、甲骨文(ORCL.N)、AMD(AMD.O)和博通(AVGO.O)等上市企业至关重要。“因此，在市场反应冷淡后OpenAI收回言论，并不能缓解任何担忧。” 白宫的加密货币与AI政策负责人、风险投资家大卫·萨克斯（David Sacks）周四在社交平台X上发文表示，“不会有针对AI的联邦救助”，并补充说美国在该领域拥有多家大型公司，“如果有一家失败，其他公司会取而代之。” 市场出现多重谨慎信号双线资本（DoubleLine Capital）的罗伯特·科恩（Robert Cohen）在彭博情报播客节目《Credit Edge》中表示，固定收益投资者在为AI热潮提供资金时应格外小心， “不仅要警惕科技行业，还要警惕那些为这些新项目提供支持的关联行业。” 投资者对OpenAI及整个行业融资需求的突然关注，正值华尔街高管们此前警告科技股估值过高、令市场神经紧绷之际。本周早些时候，科技股集中的纳斯达克100指数周二下跌2.1%；周三虽略有反弹，但周四又下跌1.9%。该指数已较10月29日创下的历史高点回落近4%，但今年以来仍上涨近20%。英伟达作为全球最大、亦是AI热潮核心的芯片制造商，周四股价下跌3.7%，连续三个交易日累计跌幅超过9%，创下自四月以来的最大跌幅。标普500指数中多家AI概念核心企业也成为周四的主要下跌者。上月与OpenAI签署芯片合作协议的AMD下跌7.3%，数据分析软件公司Palantir下跌6.8%。另一个显示市场情绪急转的信号是：甲骨文公司的股价几乎抹去了自9月10日以来的全部36%涨幅。当时，该公司基于OpenAI的云计算合作预期发布了强劲的营收预测。 “看来我们终于来到了AI乐观情绪的顶点。”富国银行投资研究所全球股票与实物资产主管萨米尔·萨马纳（Sameer Samana）表示，“最近密集发布的合作公告——其中不少看起来既循环又夸大——已经让投资者产生疲劳与警惕。” 本周的市场回调发生在标普500科技公司整体业绩表现良好的背景下。数据显示，已有47家公司公布了财报，平均每股收益增长23%。这让部分投资者相信，AI行情只是暂时喘息。抛售和股价回落是现实检验 “今天的抛售以及近期从历史高位的回落，更像是一场现实检验，而非趋势逆转。”圆山投资公司（Roundhill Investments）首席执行官戴夫·马扎（Dave Mazza）表示， “股价的涨幅远超盈利增速，如今估值被迫回归基本面。简单来说，在缺乏新的上涨催化因素的情况下，投资者更倾向于获利了结。” AI领域接下来的关键节点将是11月19日盘后英伟达第三季度财报，随后是12月12日博通发布季度业绩。琼斯交易公司的奥鲁克认为，市场对OpenAI融资计划的质疑可能会为这些财报蒙上阴影。 “市场早就对OpenAI存疑。”奥鲁克说，“当英伟达和博通在未来几周公布业绩时，投资者可能会因为这些疑虑而下调对其积压订单的预期。” 奥鲁克还提到，英伟达CEO黄仁勋日前在接受《金融时报》采访时警告称，中国将在AI竞赛中领先美国。 “黄仁勋的言论更令人不安。”奥鲁克指出，“他正是凭借AI打造出全球最大、最成功的公司。如果连他都认为中国将赢得这场竞赛，那么投资者就不应再给予美国AI公司如此高的估值溢价。” AI与就业：劳动力市场将受冲击？即便企业仍在加速采用AI技术，投资者仍有理由保持警惕：AI带来的生产力提升似乎正在冲击美国劳动力市场。根据就业咨询公司Challenger， Gray & Christmas Inc.的报告，美国企业上月宣布裁员153,074人，为二十多年来十月最高水平，部分原因被归咎于AI的应用。与此同时，美国政府停摆危机持续未解，也进一步拖累了周四的投资者情绪。 “近期股市涨势凌厉，我认为技术面上确实存在调整的理由。”Solus另类资产管理公司首席经济学家兼策略师丹·格林豪斯（Dan Greenhaus）表示，“对部分企业财报反应平淡，以及对政府停摆影响的担忧加剧，可能正推动这一轮回调的到来。”
金融界昨天15:25
【直击亚市】中国出口意外萎缩！美联储让市场摇摆不定，AI泡沫警告惹抛售
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I相关企业融资需求的关注骤增，尤其是 OpenAI（ChatGPT开发商）等公司。华尔街高管对科技股估值泡沫的警告引发市场紧张，导致纳斯达克100指数周二暴跌 2.1%。虽然周三略有回升，但周四再度下跌 1.9%，较10月29日创下的历史高点已回落近 4%，不过年内仍上涨约 20%。 Global X Management 投资策略师 Billy Leung 表示：“亚洲科技股的下跌更多反映的是情绪而非基本面。经过数周强劲财报与乐观指引后，投资者在获利了结与政策噪音下转向谨慎。” 投资者质疑AI资本开支回报此前推动市场上涨的两大因素——美联储降息预期与AI驱动的增长前景——如今受到质疑。随着市场自4月低点反弹以来的涨势越来越集中于少数科技股，华尔街高管近期纷纷转向谨慎。资深新兴市场投资人 Mark Mobius 表示：“AI领域存在大量泡沫。我们预计，那些强调AI并投入数万亿美元的公司将出现修正。这并不意味着AI将消失，但当前支出水平过高。” 美国停摆与全球经济忧虑市场剧烈波动的背后，是投资者对降息预期的分歧。随着财报季结束、美国政府“停摆”导致官方经济报告缺失，投资者愈发依赖私人机构数据。周四，Challenger, Gray & Christmas 公司数据显示，美国企业10月宣布裁员 153,074人。与此同时，多位美联储官员的发言则令市场对12月降息的预期摇摆不定。克利夫兰联储主席Beth Hammack表示，目前“货币政策没有必要进一步放松”，并称通胀风险仍高于就业疲软。芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比（Austan Goolsbee）则称，在政府停摆期间缺乏通胀数据，让他对降息感到不安。美联储理事迈克尔·巴尔（Michael Barr）指出，官员仍需在抑制通胀和维持劳动力市场之间取得平衡。圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨勒姆（Alberto Musalem）警告称，利率已接近“无法再对通胀施压”的水平。上周，美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）表示，12月降息“并非板上钉钉”。不过，市场仍计入约 70% 的降息概率。彭博策略师指出，美国政府创纪录的长期停摆可能对全球最大经济体造成实质性伤害。特朗普政府下令航空公司削减运力，预计周五起将对乘客造成严重干扰。与此同时，10年期美债收益率在前一交易日录得一个月最大跌幅后，于亚洲时段企稳。美元指数小幅上涨0.1%，此前刚经历自10月中旬以来最大单日跌幅。大宗商品方面，原油价格周五微升，但仍有望录得连续第二周下跌，因全球供应增加引发市场对库存过剩的担忧。黄金小幅上涨，徘徊在4000美元附近，受避险情绪支撑。
云涌昨天14:46
“AI的尽头是电力”?新一轮电力超级周期或开启，电力板块集体爆发！电池ETF(159755)、光伏ETF龙头(560980)、电力ETF(159611)规模屡创新高
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所上升。消息面上，微软CEO纳德拉与OpenAI CEO奥尔特曼近日共同接受采访时表示，当前人工智能行业面临的问题并非算力过剩，而是缺乏足够的电力来支撑所有GPU运行。其指出，如果不能保证在靠近电源的地方足够快地建成基础设施，可能就会有一堆芯片放在仓库里却无法启用。此外，美国能源信息署（EIA）预期美国的电力消耗将在2025年和2026年创下历史新高，需求的增长主要受人工智能、数据中心扩张等因素驱动。此外，高盛近期报告明确指出，电力供应已成为AI发展的重大阻碍，到2030年，全球数据中心的用电需求预计将暴涨160%。根据EIA的预测，2030年数据中心的电力需求将较2023年增加150%以上，AI驱动的数据中心将占美国总电力负荷的9%，将带来14GW的装机缺口。装机缺口的需求将对电源电网设备形成强拉动。中信证券表示，“十五五”规划建议进一步明确了新型能源体系的重要地位，对特高压、柔性直流输配电、数智化电网等环节指明了中长期发展重心。国家电网计划未来3年投资超1.2万亿元建设特高压与智能电网，预计今年全年投资规模将首次突破6500亿元。相关ETF方面，全市场规模最大的电力ETF(159611)多空焦灼。该基金最新规模达46.96亿元，最新份额达43.15亿份，创近1年新高，位居同类榜首。聚焦特高压及电网设备的电网ETF(159320) 近1周累计上涨5.68%，该基金最新规模达1.15亿元，最新份额达6874.52万份，创近半年新高。同类产品规模第一的电池ETF(159755)上涨1.63%，冲击3连涨。拉长时间看，截至11月6日，电池ETF近1月日均成交14.92亿元，居可比基金第一。该基金近2周规模增长1.89亿元，实现显著增长，新增规模位居同类榜首。全市场唯一跟踪中证光伏龙头30指数的光伏ETF龙头(560980) 上涨0.39%，冲击3连涨。该基金近3天获得连续资金净流入，最高单日获得4777.67万元净流入，合计“吸金”9582.49万元，其最新规模达4.73亿元，最新份额达6.12亿份，创近1年新高。涵盖“深度低碳”和“高碳减排”两大领域的碳中和ETF龙头(560550)上涨1.05%，冲击3连涨。该基金近2年净值上涨49.09%，彰显其多领域布局的优势。近6个月超越基准年化收益为6.29%，体现其精细化管理优势。环保ETF(512580)上涨1.02%，冲击3连涨。该基金杠杆资金持续布局中。环保ETF连续3天获杠杆资金净买入，最高单日获得166.03万元净买入，最新融资余额达477.53万元。相关ETF： 1、电力ETF(159611)，紧密跟踪中证全指电力公用事业指数，该指数由电力公用事业行业股票组成，覆盖国内各主要核电运营企业，如中国广核、中国核电和国家电投三家核电运营商，为投资者提供跟踪核电行业的优质投资工具。场外联接(A类：016185；C类：016186)把握机会。 2、电网ETF(159320)紧密跟踪恒生A股电网设备指数，该指数从市场中选取收入主要来源于电网设备相关领域的上市公司证券作为指数样本，以反映电网设备行业上市公司证券的整体表现。 3、电池ETF(159755)紧密跟踪国证新能源车电池指数，聚焦新能源车电池产业链，精选业务涵盖电池制造、材料、管理系统及充电桩的A股龙头企业，集中反映动力电池核心环节的表现。场外联接(A：013179；C：013180) 4、光伏ETF龙头(560980)紧密跟踪中证光伏龙头30指数，从沪深两市业务涉及光伏发电产业的上市公司中精选30只规模大、盈利优的龙头企业证券，全面反映中国光伏产业核心资产表现。 5、碳中和ETF龙头(560550)，紧密跟踪中证上海环交所碳中和指数，该指数全面覆盖碳中和核心赛道，旨在反映对碳中和有显著贡献的上市公司整体表现，为投资者提供了便捷的绿色投资工具，并引导社会资金支持经济绿色转型。一站式配置未来能源革命的全产业链。场外联接(A：016897；C：016898) 6、环保ETF(512580)紧密跟踪中证环保指数。中证环保产业指数选取100只业务涉及资源管理、清洁技术和产品、污染管理等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映环保产业上市公司证券的整体表现。场外联接(A：001064；C：002984) 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云昨天14:16
阿里巴巴CEO吴泳铭：加速迈向通用人工智能，全力打造超级AI云引领新一轮技术革命
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模型规模化与自动推理多模态模型整合 OpenAI 语言模型与AGI探索通向自适应智能可见，阿里巴巴正在以中国企业的姿态，参与全球AI竞争的最前沿赛道。吴泳铭的最新观点与战略解读吴泳铭在发言中强调：“AI的演进不是替代人类，而是增强人类智慧。最终的目标，是让AI帮助人类更好地理解世界。”这一言论呼应了他此前在阿里云峰会上的观点——技术的真正价值在于普惠与共享。从战略角度看，阿里正在尝试通过开放AI底层能力，构建一个“云+智能”协同体系。这不仅强化了其在国内云服务市场的领先优势，也为国际业务扩展提供了新动力。市场反应与投资者情绪变化尽管阿里巴巴-W在港股市场下跌3.39%，美股BABA却上涨1.69%，显示出投资者对公司AI战略的分化预期。部分分析师认为，短期市场波动并不代表长期趋势，AI投入的中长期回报仍被看好。资本市场普遍认为，随着阿里在AI领域持续布局，其云计算与电商业务将迎来新的增长引擎。未来一年，AI驱动的商业模式创新有望成为投资者关注的核心主题。编辑总结阿里巴巴在AI领域的战略转型体现出中国科技企业在全球智能化竞争中的新姿态。从“学习人”到“超越人”，AI技术的演化不仅是技术革命，更是产业与经济结构的深刻重构。阿里通过构建超级AI云与开放生态，正在为未来十年的智能经济奠定基础。市场短期波动不掩长期潜力，其布局有望成为中国AI商业化的标杆案例。常见问题解答问：吴泳铭提出的“超级人工智能”与现阶段的AI有何根本区别？答：现阶段的AI多依赖人类输入和监督学习，而“超级人工智能”则具备自主学习、自我迭代与跨领域推理能力，能够从原始数据中形成创新性认知，实现真正意义上的智能进化。问：阿里巴巴的“超级AI云”在技术架构上有何创新？答：超级AI云融合算法、算力与数据治理三层架构，支持多模态AI模型的训练与部署，并通过开放平台为中小企业提供低门槛的AI接入能力，体现普惠化战略思路。问：为何阿里巴巴-W股价下跌而BABA美股上涨？答：这反映了不同市场投资者的风险偏好差异。香港投资者更关注短期盈利压力，而美股投资者更看重AI技术带来的长期增长潜力。问：AI技术的发展会对就业市场带来哪些影响？答：短期内部分岗位可能被自动化取代，但长期来看，AI将创造更多高技能岗位，如数据标注、算法优化、AI伦理与治理等领域的职业需求将显著增长。问：阿里在AI领域的投入是否存在风险？答：AI研发需要大量资金与时间投入，技术落地周期长，若市场应用不足或政策环境变化，可能影响短期回报。但从全球趋势看，长期投入AI仍是维持竞争力的必要路径。来源：今日美股网
今日美股网昨天14:10
一句话引发巨头集体闪崩
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OpenAI高管一句话，把美股科技股带崩了？周四，欧美股市集体收跌，美股科技巨头普跌，超威半导体跌超7%，英伟达、特斯拉、高通跌逾3%。突发下跌源于OpenAI高管的一句话，引发了市场对“狂撒万亿订单后，AI巨头需要美国政府担保”的担忧。据悉，OpenAI首席财务官Sarah Friar在周三的一场活动中表示，公司正在寻求构建由银行、私募基金、以及联邦政府“兜底”(backstop)或“担保”(guarantee)组成的生态体系，以帮助公司为其巨额芯片投资提供融资支持。这番话加大市场对AI泡沫的担忧。随着舆情升温，Friar周四发帖强调，OpenAI目前并没有在寻求政府为其基建投资承诺提供“兜底”，使用“兜底”这个词导致她的本意被混淆。 OpenAI首席执行官奥尔特曼也在周四收盘前发了一篇超长帖子，回应了一系列问题。奥尔特曼强调，OpenAI不想，也不会寻求政府为其数据中心提供担保，时OpenAI也不会寻求“大而不能倒”，如果公司最终搞砸了，那么该倒闭就倒闭。此外，美国就业市场出现明显降温信号。截至今年9月，美国企业宣布的裁员人数已接近95万，创下2020年以来同期最高水平，这一数字已超过自2009年以来除疫情首年外任何完整年度的裁员总数。与此同时，最新发布的Challenger裁员报告显示，受到企业削减成本以及采用人工智能的影响，美国雇主在10月削减了超过15万个岗位，是过去二十多年里裁员数量最多的10月。美联储官员鹰派言论打压降息预期，市场避险情绪升温。美联储哈玛克：通胀水平持续高企不利于美联储再次降息，她担心货币政策可能没有做好应对当前通胀的准备。美股多个估值指标亮红灯？巴菲特指标显示，美国股市规模已超过GDP总量的2倍，高于疫情时期创下的历史纪录。巴克莱指标显示，狂欢股票比例达到11%，类似水平此前仅在1999年互联网泡沫和2021年Meme股狂潮期间出现过。此外，标普500的席勒市盈率等指标已接近1999年互联网泡沫时期水平。近期，关于美国股市泡沫的话题在社媒上讨论非常热闹。这次会不一样吗？华尔街大佬们提示风险，著名大空头疯狂做空！风险正在逼近？昨夜，美股突遭重击。三大指数集体下挫，期权市场空头仓位飙升，VIX恐慌指数一度暴涨。短短几个交易日，资金情绪从“唯AI论”转向“避险模式”。而在下跌之前，两个极端的信号，已经悄然出现。一个是“空头之王”迈克尔·伯利。这位在2008年提前预言次贷危机的投资人，如今再次出手——不是买入，而是做空。最新持仓数据显示，这位大空头将高达80%的仓位押注在做空美股AI板块。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）伯利的理由很简单：“市场相信AI能带来永恒增长，而我看到的，是人性的重复。” 另一个是巴菲特。在所有资金都追逐AI、追逐成长的时刻，“股神”却选择了按兵不动。伯克希尔账上的现金储备已升至创纪录的3817亿美元 ——这几乎是历史最高水平。他没有出手，也没有表态，只是默默屯现金。时间仿佛回到了1999年。那一年，互联网泡沫最狂热，《财富》杂志在封面上写下那句著名的质问：“沃伦，你究竟怎么了？” 当时巴菲特被批评“落伍”“不懂科技”，一年后纳斯达克暴跌。如今25年过去，AI取代了互联网成为新焦点。算力、芯片、数据成了新黄金，美股的估值曲线再次陡峭。只是，这一次，市场坚信自己不会重蹈覆辙——毕竟AI是真实的、盈利的、有技术支撑的。但伯利在做空，巴菲特在观望。华尔街大佬高盛CEO大卫·所罗门和桥水基金创始人瑞·达利欧，几乎同时发出警告。所罗门提醒投资者，不要幻想美股会永远上涨：“市场火热，但并非所有资金都能获得回报。未来一两年，部分追逐高收益的人可能会失望。” 他指出，人工智能浪潮正点燃市场情绪。英伟达、微软、Alphabet、Palantir等科技巨头股价屡创新高，资本不断涌入AI相关领域。但他也警示，历史经验早已说明：科技创新的早期最赚钱，而当热潮扩散后，回报往往趋于平淡。 “市场有周期。每当新技术被资本追捧，估值短期会脱离基本面，但最终总会分出赢家和输家。” 所罗门提及上世纪互联网泡沫的例子——1995年至1999年，标普500指数连续五年上涨，但2000年后泡沫破裂，市场连跌三年。 1995年：+34.1%；1996年：+20.3%；1997年：+31%；1998年：+26.7%；1999年：+19.5%；2000年：-10.1%；2001年：-13%；2002年：-23.4%。 “那几年，我既赚了很多钱，也亏得很惨。”他坦言。在他看来，当下市场虽有泡沫，但不及1999年严重，如今的热门公司多有真实盈利能力。不过，股市上涨从来不是直线，而是曲折前行。根据LPL Financial数据，市场波动频繁：5%至10%的回调平均每年约3次；10%至20%的调整约每年1次；超过20%的熊市大约每3至4年出现一次。所罗门认为，理解并接受市场的周期性波动，是长期投资中最重要的一课。相比所罗门的理性提醒，达利欧的担忧更加尖锐。他在最新文章《Stimulating Into a Bubble》中指出，美国正进入“在泡沫中刺激经济”的危险阶段。美联储暂停量化紧缩并重启量化宽松，虽然名义上是技术性调整，但实质上意味着政策重新宽松。在财政赤字高企、债务扩张迅猛的背景下继续降息放水，正是典型的“货币化债务”陷阱。尤其是当信贷扩张与资本市场依然强劲时，这样的刺激只会让风险资产泡沫进一步膨胀——从AI板块到主流美股，高估值已是公开的秘密。与以往QE救市不同，这一次美联储选择在景气阶段放水，正在对泡沫“加码刺激”。达利欧认为，这正是“大债务周期”晚期的信号：流动性过剩可能推高资产价格，扩大贫富差距，也可能重新点燃通胀。达利欧表示，美联储过度印钞购债，名义利率与通胀交错上升，最终将压抑债券与股票回报，在预期利差收敛及风险飙升阶段，市场可能进入“流动性熔融”并随即面临压力。他建议，投资者须重点关注美联储资产负债表扩张幅度及政策取向，以及资金流向对股票、债券及黄金等资产估值的推波助澜效应，审慎因应对潜在风险。两位华尔街老将，一个从节奏看市场，一个从周期看结构——繁荣的另一面，往往正是风险的起点。历史不会简单的重复，但总是押着相似的韵脚。 1999年夏天，《时代》周刊封面标题为“沃伦，究竟哪儿出了问题？” 2025年，或许该换一个问题：这次，会不一样吗？
格隆汇昨天12:06

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