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超3亿资金支持！北京机器人产业加速发展，机器人ETF基金(159213)跌超1%，资金逢跌增仓750万份！AI的下一站具身智能走到哪了？中金解读！

亿元资金支持。自2022年人形机器人Optimus发布以来，具身智能的市场关注度空前提升，高层政策、产业资金持续加码，产业加速发展。人形机器人被认为是新一代颠覆性产品，其产业链将迎来广阔的成长空间。那么，人形机器人发展到哪里？投资机遇怎么看？硬件方向：方案快速迭代，产业进度各不相同。其中成熟赛道（如关节集成、谐波减速器等）看降本、非成熟赛道（如六维力传感器、灵巧手等）看技术收敛。软件方向：以“大小脑”为核心，AI助力具身智能走向通用泛化。短期看，本体厂主导软件研发，长期看，软硬件有望实现解耦。【人形机器人或是具身智能的最佳形态，远期空间可展望至万亿元】中金公司表示，人形机器人或是具身智能的最佳形态。2020年以来，AI产业步入加速发展期。人形机器人长期将胜任多元多样的任务场景，预测远期潜在市场空间超万亿元。资料来源：中国《机器人分类》标准（GB/T 39405-2020），中金公司研究部展望未来，东吴证券指出，人形机器人工业+商业+家庭，预计远期空间1亿台+，对应市场空间超15万亿，25年为量产元年。（来源于东吴证券20250507《人形机器人国内外共振，锂电储能龙头估值低》）不过当前囿于技术与成本，人形机器人短期应用仍较为有限。具体到产业链上硬件和软件各个环节，虽然都处于加速发展阶段，但产业进程有所差异。具体来看: 【硬件方向：成熟赛道看降本、非成熟赛道看技术收敛】具身智能的硬件构成包括六大部分：动力装置（如电池）、执行装置（电机和传动部件如减速器、丝杠等）、感知装置（各类传感器）、控制系统（算力硬件）、结构件和其他（如通信线缆、热管理系统等）。中金公司认为各类硬件赛道根据技术难度以及成熟度，大致可分为三类，对应不同的投资策略： 1）技术难度较低、国产化率偏高，技术发展成熟、只需要规模化降本；则中国企业有望发挥规模化降本优势，抓住人形机器人放量背景下的赛道扩容机遇。核心竞争力为商务关系（主机厂或者核心Tier1）以及海内外产能建设，具体赛道包括关节集成、谐波减速器、无框力矩电机、一维力传感器、T型丝杠、结构件、线束等等。 2）技术难度中等、国产化率低，此前主要系应用场景有限限制产业化进展、量产降本空间大；则中国企业有望依托于技术进一步突破和客户拓展，享受市场规模高增与国产份额提升的双重红利，具体赛道包括行星滚柱丝杠、空心杯电机、IMU、减速器等； 3）技术难度高、国产化率较低，技术路线未定、产业处于孕育期；目前方案未形成收敛，需要技术的突破带来方案进一步确定，头部厂商的示范效应也有望带动市场路线逐步收敛，跟紧龙头共同研发方是上策，具体赛道包括六维力传感器、电子皮肤/柔性MEMS传感器、灵巧手等。（来源于中金公司《中金 | 具身智能：AI下一站》）【软件篇：以“大小脑”为核心，AI助力具身智能走向通用泛化】从机器人相关软件产业链的视角来看，实现通用泛化的机器人“大小脑”（具身智能大模型）是目前产业共同的目标，而配套的产业环节建设也都是围绕着“大小脑”来进行。中金公司表示，软件商业模式短期主机厂主导，长期模型龙头有望实现赢者通吃。短期维度来看，人形机器人“大小脑”相关的技术栈尚未收敛，产业以共同合作推动产业的发展作为更为优先的目标，机器人本体厂商或仍将在一定的时间维度内持续主导软硬耦合的架构。随着远期AGI通用人工智能的出现并且赋能机器人产业，未来通用人工智能模型的龙头也会能够掌握通用人形机器人在智能化层面的标准，而在这一阶段硬件层面的价值量也会被摊薄，通用机器人的核心价值都会聚焦在模型算法层面，龙头厂商则会占据绝大部分的价值量份额。（来源于中金公司《中金 | 具身智能：AI下一站》）全球科技巨头/新秀全面下场布局人形机器人，行业量产奇点已至！全面拥抱人形机器人大时代，认准机器人ETF基金（159213），跟踪中证机器人指数，该指数结构与产业链环节高度契合，包括但不限于上游硬件部分的传感器、减速器、伺服电机、控制器、技床、磨床、设备等；中游系统集成的软件算法、系统研发、装配、控制系统等；下游应用层的服务机器人、巡检机器人、特种机器人等，为投资者提供一键布局机器人及其产业各环节的投资工具。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-13 14:07

Meta V-JEPA 2震撼发布：12亿参数开源模型，AI理解3D世界提速30倍

告。 2025年3月10日：特斯拉公布Optimus机器人最新进展，展示其在复杂环境中的导航能力，间接验证世界模型潜力。来源：特斯拉年度技术峰会。国际投行与专家点评 2025年6月11日，Jensen Huang（英伟达CEO）：“Meta的V-JEPA 2在开源领域的贡献值得肯定，但Cosmos在高精度模拟场景中仍具优势，特别是在游戏和虚拟现实领域。”来源：英伟达季度财报电话会议。 2025年6月12日，Fei-Fei Li（斯坦福大学AI教授）：“V-JEPA 2的潜在空间设计极大降低了训练数据需求，这种方法可能重塑AI在机器人领域的开发范式。”来源：斯坦福AI论坛演讲。 2025年6月11日，Morgan Stanley分析师Brian Nowak：“Meta通过开源V-JEPA 2巩固了其在AI领域的领导地位，预计将吸引更多开发者生态，长期利好其股价。”来源：摩根士丹利研究报告。 2025年6月12日，Goldman Sachs分析师Heather Bellini：“V-JEPA 2的推理速度优势显著，但与英伟达的竞争需更多实际应用验证，市场仍需观察其商业化潜力。”来源：高盛技术投资简讯。 2025年6月11日，Yann LeCun（Meta首席AI科学家）：“V-JEPA 2不仅是技术突破，更是AI民主化的重要一步，开源将推动全球创新，尤其在机器人和自动驾驶领域。”来源：Meta AI博客。来源：今日美股网

今日美股网06-13 00:13

木头姐加仓特斯拉：称其为“地球最大AI项目”，股价年内涨61.6%

标价（2030年）甚至未计入人形机器人Optimus的贡献。” 根据ARK投资最新交易数据，6月10日，ARK创新ETF（ARKK）购入约3.2万股特斯拉，价值约1030万美元，显示其对特斯拉的持续信心。参考上方金融卡片，特斯拉当前股价为319.863美元，年内涨幅61.6%。特斯拉AI与自动驾驶的领先优势特斯拉在人工智能和自动驾驶领域的投入是Wood看好的核心理由。特斯拉的FSD（完全自动驾驶）系统已迭代至12.5版，6月12日在奥斯汀启动Robotaxi测试，运行平稳无事故。特斯拉首席执行官埃隆·马斯克在6月10日X帖子中表示：“Robotaxi服务将彻底改变出行方式，降低成本并提升效率。” 特斯拉的Dojo超级计算机为AI训练提供支持，2024年处理数据量超10亿GB，领先行业。此外，特斯拉计划2025年推出价格约3万美元的低成本电动车，进一步扩大市场份额。ARK预测，Robotaxi业务到2027年可能贡献2000亿至6130亿美元收入，占特斯拉总价值的90%。相比竞争对手如Waymo和比亚迪，特斯拉的垂直整合（从芯片到软件）赋予其独特优势。市场表现与ARK投资策略特斯拉股价2025年表现强劲，年内从197.88美元（2024年6月）涨至319.863美元，涨幅61.6%（参考上方金融卡片）。以下为特斯拉与ARK投资组合其他核心持仓的对比：公司行业年内涨幅 ARK持仓占比特斯拉 (TSLA) 电动车与AI +61.6% 12.6% (ARKK) Coinbase (COIN) 加密货币 +45.2% 8.3% (ARKK) Roku (ROKU) 流媒体 -12.5% 6.7% (ARKK) ARK近期交易显示，Wood在调整持仓以平衡风险，2025年1月和6月分别出售特斯拉股票63.74亿美元和1700万美元，同时增持AMD和GitLab等科技股。 Wood的策略聚焦于“颠覆性创新”，特斯拉仍是ARKK最大持仓（12.6%，约7.08亿美元）。她预测特斯拉到2030年市值达6万亿美元，Robotaxi和Optimus为关键驱动力。潜在风险与市场争议尽管Wood对特斯拉信心十足，市场对其高估值和风险存有争议。特斯拉当前市盈率80倍（2025年预期），远高于行业平均水平。Goldman Sachs近期下调特斯拉Q2交付预期至36.5万辆，低于市场预期的41.7万辆，反映中国、欧洲和美国市场需求疲软。 X平台上，部分用户质疑Wood的预测，认为其2600美元目标价“过于乐观”，并指出ARKK自2021年高点下跌65%，跑输纳斯达克指数。此外，埃隆·马斯克与特朗普的公开争执导致特斯拉股价6月5日下跌14%，品牌形象受损。 Wood回应称，马斯克试图与政府保持距离，短期波动不改长期潜力。投资者需警惕监管压力、竞争加剧及宏观经济风险。编辑总结 Cathie Wood对特斯拉的加仓及其“地球最大AI项目”的定位，凸显其对自动驾驶和AI长期潜力的信心。特斯拉在FSD、Robotaxi和Dojo计算机的突破为其提供了行业领先优势，年内61.6%的股价涨幅反映市场认可。然而，高估值、需求放缓及地缘政治争议构成风险。ARK的动态调仓策略平衡了短期收益与长期增长预期，投资者需关注特斯拉的技术进展与市场环境变化，谨慎评估高增长预期与潜在波动。 2025年相关大事件 2025年6月12日：Cathie Wood宣布本周增持特斯拉股票，称其为“地球最大AI项目”，ARKK购入3.2万股，价值约1030万美元。 2025年6月10日：特斯拉在奥斯汀启动Robotaxi测试，运行平稳，市场对FSD技术信心增强。 2025年4月4日：特斯拉推出Model Y“Juniper”长续航全驱版，定价4.899万美元，年内交付量增长10%。 2025年3月11日：ARK投资购入特斯拉7.93万股，价值2083万美元，同时增持AMD和Coinbase，强化科技布局。 2025年1月2日：ARK出售特斯拉15.27万股，套现6374万美元，以平衡投资组合风险。专家点评 2025年6月9日，摩根士丹利分析师Adam Jonas表示：“特斯拉的AI与Robotaxi潜力巨大，但当前估值已反映乐观预期，需关注交付数据。”——引自摩根士丹利研报 2025年6月8日，瑞银集团首席美股分析师Jonathan Golub表示：“Wood对特斯拉的长期看好基于其AI转型，但短期需求疲软可能引发波动。”——引自路透社 2025年6月5日，Wedbush分析师Daniel Ives表示：“特斯拉的Robotaxi测试是关键催化剂，但中国市场竞争加剧需警惕。”——引自CNBC 2025年4月10日，Benchmark分析师Mickey Legg表示：“特斯拉的低成本电动车与Robotaxi计划将推动其重回增长轨道。”——引自Teslarati 2025年3月25日，Cathie Wood表示：“特斯拉的Robotaxi业务将占其价值的90%，2030年市值有望达6万亿美元。”——引自彭博社来源：今日美股网

今日美股网06-13 00:10

连续17日净流入，份额规模均创历史新高，重组事件中科曙光受益，计算机ETF（159998）持仓股中科曙光单只成分股含量超6.8%

DeepSeekR2、GPT5和特斯拉Optimus量产版本。但在重磅产业催化前，科技也是震荡市，重点把握高性价比区域的反弹和主题机会。鼓励并购重组和创投一级市场联动形成共振，第三次大的新经济一二级联动行情正徐徐展开。从一级市场创投融资快速改善向二级市场映射角度，我们重点关注软件和信息、硬件技术，AI相关的数据中心、自动驾驶、机器人。此外，华龙证券表示，近期算力租赁行业密集披露的大额订单及采购计划，反映出产业正处于高景气度阶段。随着Deepseek等国产模型厂商的技术不断迭代，模型及其应用层对算力的需求增长趋势愈发明显，标志着行业拐点正在显现。与此同时，国产算力正从“单点突破”向全产业链协同发展转变，一体化趋势逐步加强，进一步提升了国产算力基础设施的整体性能与稳定性，缩小了与国际领先技术的差距。此外，算力服务厂商近期频繁宣布业务进展，例如宏景科技、平治信息和协创数据等公司的大额合同签订和采购计划，也印证了下游市场的旺盛需求。整体来看，AI板块具备较高的成长潜力和投资价值，尤其是在国产替代和技术进步的推动下，相关企业的盈利能力和发展空间值得期待。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-11 09:37

特斯拉多牌齐发：摩根士丹利力挺AI与机器人前景，股价目标直指800美元

FSD与Robotaxi的战略价值 Optimus人形机器人的市场潜力 AI大模型与特斯拉的融合前景编辑总结 2025年相关大事件国际投行与专家点评特斯拉股价波动与短期挑战根据 www.TodayUSStock.com 报道，近期，特斯拉（TSLA.US）股价经历了剧烈波动，部分原因是其首席执行官埃隆·马斯克与美国前总统唐纳德·特朗普的公开分歧。2025年6月，特斯拉股价一度暴跌近18%，市值蒸发超过700亿美元，反映了市场对马斯克政治立场及其对公司需求的潜在影响的担忧。尤其是在美国民主党消费者群体和欧洲市场，部分客户因马斯克的政治活动表现出抵制情绪，导致特斯拉全球销量在2024年首次下滑1.1%，为十多年来首次负增长。与此同时，中国市场竞争加剧，比亚迪等本土车企的崛起进一步挤压了特斯拉的市场份额，Model系列车型的老化也加剧了需求压力。马斯克在2025年4月财报电话会议中承认，其参与美国政府效率部门（DOGE）事务短期内对特斯拉品牌形象造成负面影响，但他承诺将精力重新聚焦于公司运营。尽管如此，特斯拉的股价在2025年3月曾因市场对马斯克粉丝群体的热情和AI前景的乐观预期而上涨5.3%，显示出投资者对其长期潜力的信心。然而，短期内，特斯拉仍需应对高估值压力和盈利能力挑战，2024年每股收益下降52%，市盈率远高于标普500指数。摩根士丹利看涨逻辑摩根士丹利作为特斯拉的“超级多头”，在2025年3月发布研报，重申对特斯拉的“增持”评级，目标价定为430美元，牛市目标价高达800美元。分析师亚当·乔纳斯（Adam Jonas）指出，尽管马斯克与特朗普的矛盾可能导致短期需求波动，但特斯拉在人工智能、自动驾驶、人形机器人、能源存储等领域的核心竞争力基本不受政治因素影响。摩根士丹利认为，特朗普政府推动的“制造业回流美国”政策将长期利好特斯拉，这些领域不仅关乎美国经济核心利益，还能创造大量就业机会，特斯拉在全球范围内无可替代。研报强调，特斯拉的估值不应仅基于汽车业务，而是应将其视为集AI、机器人和能源创新于一体的前沿科技平台，类似亚马逊或苹果的跨领域生态系统。以下为摩根士丹利对特斯拉估值构成的详细拆分：业务板块每股估值（美元）核心驱动因素核心汽车业务 86 2030年预计销量520万辆网络服务 172 2040年订阅率65%，每用户平均收入200美元出行服务（Robotaxi） 90 自动驾驶出租车网络普及能源业务 65 储能部署量持续增长第三方供应 17 供应链重构与技术输出 FSD与Robotaxi的战略价值特斯拉的FSD（完全自动驾驶）和Robotaxi被视为公司未来增长的核心引擎。摩根士丹利预计，FSD的深度普及将推动特斯拉从传统汽车制造商转型为移动出行服务提供商。Robotaxi网络有望在2030年前实现规模化运营，届时将占特斯拉总营收的25%。 2024年10月，特斯拉发布Cybercab和Robovan等无人驾驶产品，但因缺乏明确的商业化时间表，发布会后股价下跌15%。尽管如此，华尔街分析师Dan Ives表示，Robotaxi的推迟是为了确保技术成熟，长期看仍是特斯拉估值提升的关键。马斯克也在2025年3月表示，特斯拉正加速优化FSD系统，预计2026年将实现更广泛的自动驾驶应用。与传统汽车业务相比，Robotaxi的利润率潜力更高。摩根士丹利预测，Robotaxi网络的每用户平均收入可达200美元，远超当前汽车销售的利润率。特斯拉的Dojo超算系统为FSD提供了强大的算力支持，使其在自动驾驶领域的技术壁垒进一步巩固。 Optimus人形机器人的市场潜力 Optimus人形机器人被认为是特斯拉最具颠覆性的业务之一。摩根士丹利估算，全球劳动力市场规模约40万亿美元，若1%的劳动力被Optimus取代，将为特斯拉创造超过3000亿美元的市值增量，相当于每股提升约100美元。马斯克在2024年11月表示，特斯拉正改进Optimus设计，计划于2026年实现大规模生产。 Optimus的潜在应用场景包括工业制造、家庭服务和医疗护理，其低成本优势（每小时5美元对标人类25美元/小时）使其具有巨大竞争力。以下为Optimus与传统劳动力的成本对比：类型每小时成本（美元）年均成本（万美元）净现值（万美元） Optimus机器人 5 1 20 人类工人 25 5 - AI大模型与特斯拉的融合前景特斯拉在人工智能领域的布局不仅限于FSD和Optimus，还包括与马斯克旗下xAI的Grok大模型的深度整合。Grok的加入为特斯拉的Dojo超算系统提供了更强大的推理能力，使FSD和Optimus的场景适应性显著提升。 2024年12月，xAI完成60亿美元C轮融资，进一步加速了Grok的研发，这也间接推高了特斯拉的股价。摩根士丹利认为，特斯拉的AI生态系统将使其成为全球AI应用浪潮的最大受益者之一，尤其是在医疗、金融和消费电子领域。马斯克在2025年1月表示，Grok与特斯拉的协同效应将“重新定义智能制造和出行服务的未来”。与此同时，特斯拉的能源业务也受益于AI技术，其储能部署量在2024年创下4.1 GWh的历史新高，同比增长140%。 AI优化了电池管理和能源分配效率，为特斯拉在可再生能源领域开辟了新的增长点。编辑总结特斯拉在2025年面临多重挑战，包括马斯克政治争议引发的需求压力、全球销量下滑以及高估值质疑。然而，摩根士丹利的看涨研报为市场注入了信心，其核心逻辑在于特斯拉在AI、自动驾驶和人形机器人领域的无可替代性。FSD和Robotaxi的推进为特斯拉打开了高利润的出行服务市场，而Optimus则有望重塑全球劳动力格局。特斯拉的AI生态系统与其能源业务的协同发展，进一步巩固了其作为科技平台而非单纯车企的定位。尽管短期波动不可避免，特斯拉的长期增长潜力依然稳固，特别是在AI与制造业融合的趋势下，其市值有望持续突破新高。 2025年相关大事件 2025年6月6日：特斯拉股价因马斯克与特朗普关系破裂传闻一度暴跌17%，市值蒸发约700亿美元，市场情绪受到政治争议影响。 2025年3月19日：特斯拉高管及董事会成员抛售总值超1亿美元股票，引发市场对公司前景的担忧，股价单日下跌近10%。 2025年3月11日：特朗普购入红色特斯拉Model Y以示支持，但未能阻止股价因政治风波继续下滑。 2025年3月7日：摩根士丹利发布研报，重申特斯拉“增持”评级，目标价430美元，强调AI与机器人业务潜力。 2025年1月2日：特斯拉公布2024年销量178.92万辆，同比下降1.1%，股价下跌6.08%，市值蒸发788亿美元。国际投行与专家点评亚当·乔纳斯（Adam Jonas），摩根士丹利分析师，2025年6月6日：“特斯拉的多牌策略使其在AI、机器人和能源领域的领导地位无可撼动。尽管马斯克与特朗普的矛盾短期内影响需求，但其核心竞争力与政治无关，长期目标价800美元的逻辑依然稳固。” 丹·艾夫斯（Dan Ives），Wedbush Securities分析师，2025年1月3日：“特斯拉的AI估值已达1万亿美元，未来12至18个月有望翻倍。FSD和Robotaxi的成熟将重塑出行行业，销量下滑只是短期阵痛。” 罗斯·格柏（Ross Gerber），Gerber Kawasaki财富管理公司CEO，2025年3月17日：“特斯拉当前估值过高，盈利能力不足以支撑股价。马斯克分心于政治事务进一步削弱了投资者信心，预计股价将继续下行。” 塞思·戈德斯坦（Seth Goldstein），晨星分析师，2025年3月19日：“高管抛售股票可能反映个人财务选择，但发生在特斯拉动荡期并非积极信号。投资者需关注FSD和Optimus的商业化进展以判断长期价值。” 杰伊·里特（Jay Ritter），佛罗里达大学金融学教授，2025年3月19日：“内部人士抛售股票通常表明对估值的谨慎态度。特斯拉需通过AI和机器人业务的实际落地来证明其高市值合理性。” 来源：今日美股网

今日美股网06-11 00:12

英伟达黄仁勋GTC巴黎演讲聚焦量子GPU与机器人，点燃Chime IPO热潮

要玩家包括：特斯拉（TSLA.US）的Optimus、亚马逊（AMZN.US）的物流机器人、Symbotic（SYM.US）的仓储系统及Serve Robotics（SERV.US）的配送机器人。以下为机器人领域关键企业的对比：公司核心领域产品/技术市场挑战英伟达（NVDA.US）机器人软件 Isaac GR00T, Omniverse 生态整合成本高特斯拉（TSLA.US）人形机器人 Optimus机器人量产与成本控制亚马逊（AMZN.US）物流机器人仓储与配送机器人竞争加剧 Symbotic（SYM.US）仓储机器人自动化仓储系统客户集中风险 Chime IPO与金融科技 Chime Financial以110亿美元估值启动IPO，延续美股IPO热潮。其核心竞争力在于服务“未被传统银行覆盖”人群，2025年Q1活跃用户达860万，营收同比增长32%至5.19亿美元。社交媒体X上，@pitdesi称Chime的低获客成本（109美元）和运营收支平衡为其IPO成功关键。与此同时，特斯拉因特朗普和解信号涨超2%，腾讯音乐以12.6亿美元收购喜马拉雅，盘前涨超5%，反映市场对科技与金融科技的乐观情绪。 post:未直接引用web:未直接引用风险与挑战尽管市场热情高涨，量子计算和机器人领域仍面临挑战。美国东北大学教授David Rosen表示，机器人模型训练和安全性验证是主要瓶颈，需解决实际应用中的可靠性问题。量子计算企业如Quantum Computing（QUBT.US）仍处研发阶段，商业化路径不明确，可能导致股价波动。Chime的收入依赖借记卡交易费（占比72%），若合作银行受Durbin法案限制，盈利能力或受冲击。投资者需警惕技术落地与监管风险。 web:未直接引用编辑总结黄仁勋GTC巴黎演讲预计将聚焦量子GPU计算和人形机器人，或进一步推高英伟达及相关概念股的市场热情。量子计算进入黄金发展期，Quantum Computing等股票近期表现强劲，但商业化仍需时日。人形机器人市场潜力巨大，特斯拉和亚马逊在各自领域加速布局，英伟达的软件平台则提供技术支撑。Chime IPO反映金融科技的增长动能，但收入单一性需关注。投资者应平衡技术突破的潜力与实际落地的不确定性，密切关注政策与市场动态。 2025年相关大事件 2025年6月9日：中美经贸磋商机制首次会议在伦敦举行，贝森特等美方高官参会，讨论关税与市场准入，提振美股盘前情绪。 2025年6月5日：Circle（CRCL.US）上市首日股价涨170%，市值超200亿美元，点燃稳定币市场热情。 2025年5月28日：Chime Financial更新IPO招股书，估值超110亿美元，需求超额认购10倍。 2025年4月6日：特朗普宣布对进口商品征收10%关税，中国采取反制措施，全球市场波动加剧。 2025年3月20日：英伟达举办GTC量子日，黄仁勋澄清此前量子计算言论，Quantum Computing（QUBT.US）股价反弹15%。专家点评 2025年6月10日，摩根士丹利分析师Joseph Moore表示：“黄仁勋的GTC演讲可能进一步推高英伟达股价，量子计算与机器人领域的突破将巩固其AI生态领导地位。”（来源：摩根士丹利研究报告） 2025年69日，高盛分析师Toshiya Hari指出：“Chime的IPO成功显示金融科技的增长潜力，但需警惕收入单一性风险，机器人市场则需关注成本控制。”（来源：高盛投资简讯） 2025年6月8日，彭博社分析师Sarah Lee认为：“英伟达的Isaac GR00T平台将加速人形机器人商业化，但需解决训练数据与安全验证问题。”（来源：彭博社分析文章） 2025年6月7日，瑞银集团分析师David Vogt表示：“量子计算概念股近期涨势强劲，但投资者需关注技术落地与监管风险的平衡。”（来源：瑞银集团市场评论） 2025年6月6日，独立分析师James Carter指出：“Chime的低成本模式具吸引力，但需通过多元化收入应对竞争，英伟达的AI工厂合作将重塑产业格局。”（来源：Tech Insights博客）来源：今日美股网

今日美股网06-11 00:10

从AI芯片到执行器：人形机器人“全链图谱”

器人领域的快速进展——尤其是特斯拉的 Optimus 机器人，目前其量产时间表已大幅提前。摩根士丹利此前也曾概述了人形机器人价值链中的主要参与者。但问题在于：随着地缘政治摩擦加剧，一波新的问题开始浮现。这是否将使人工智能与机器人技术的下一轮变革在正式启动前就遭遇延迟？在最近的中美对话中，稀土出口管制再次成为焦点议题。这些原材料——包括钕和镨——是构建人形机器人内部高性能电机和磁体的关键。埃隆·马斯克曾警告称，中国的管控措施若趋于严格，可能会减缓 Optimus 的生产进度。而 Wood Mackenzie 的最新预测也难以令投资者安心：如果人形机器人如预期般进入快速增长阶段，原材料短缺问题可能会扩张，从目前的1%增长至2037年超过35%。这正是资本市场迅速反应的原因。近期的中美会谈释放出潜在合作信号，稀土和AI硬件相关股票迅速大幅上涨。随着更多机器人相关公司有望在未来加入这一趋势，投资者应持续关注该板块的动态。全球机器人地图：美国主导研发，亚洲掌控硬件制造人形机器人供应链正在形成日益清晰的分工格局。特斯拉、NVIDIA 和 ABB 等公司在AI模型、仿真能力以及高端芯片等领域占据主导地位——这些正是美国具备领先优势的技术方向。但如果你关注的是驱动机器人运转的齿轮、电池和电机等硬件，那么制造重心无疑在亚洲：目前全球73%的机器人零部件供应商和77%的系统集成商均来自亚洲。其中中国占比达56%，这得益于强有力的政策扶持以及完整的产业链体系。其中值得关注的公司包括：宁德时代（CATL，电池）、汇川技术（Inovance，电机），以及比亚迪（BYD，系统集成）。日本在精密部件如减速器方面实力依旧强劲，而韩国则在电池和电子部件领域扮演重要角色。特斯拉 Optimus 加速推进——但面临更具价格优势的中国竞争对手特斯拉的人形机器人 Optimus 吸引了大量关注，而如今，它正从研发阶段迈向实际部署：公司计划于2025年在其电动车工厂内部开始投入使用。最新发布的 Optimus Gen2 版本重量更轻（减重约10公斤），精度更高（得益于行星滚柱丝杠的应用），同时目标成本也降至20000美元——较目前的5万至6万美元价格明显下降。但市场竞争正在加剧。一家中国公司 Unitree 已开始出货起售价仅16000美元的人形机器人——相比特斯拉当前版本便宜将近三分之一。据本地媒体报道，Unitree 的机器人已经出现在比亚迪和吉利旗下的部分工厂中。内部构造：传感器正变得更小、更智能先进传感器是人形机器人技术的基础。这些设备配备数十到数百个传感器，以模拟人类的感知系统：它们需要像人一样“看得见”、“听得见”、“摸得着”并维持平衡。目前有两项关键技术趋势正在推动传感器进化：1）高精度力传感器的微型化；2）性能更强、高分辨率的视觉传感器。例如，特斯拉在 Optimus Gen2 上配置了安装于手腕和脚踝位置的六轴力传感器，能实时感知环境交互力，这让机器人能够更安全地进行自主运动。ATI 是该领域的领先厂商之一。来源：Robolab AI 是大脑——而且正在快速学习尽管传感器构成了基础，但真正的跃进来自于软件层的提升。随着能够融合语言、视觉和动作的多模态AI模型的出现，人形机器人已能以更接近人类的方式“理解”并执行指令。在这方面，NVIDIA 的作用不可小觑。通过其 Omniverse 平台与 Project GR00T 基础模型相结合，英伟达正在开发模拟训练环境，以显著缩短机器人训练周期。正如 CEO 黄仁勋在5月所说，NVIDIA 正在整合整个 AI 技术栈——从芯片、仿真到工业与自主机器人全面覆盖。“从训练到部署”，他说，“AI 已准备好驱动下一代工厂。” 来源：英伟达为何汽车厂商纷纷入局一个值得关注的趋势是：全球车企正全力投入人形机器人赛道。特斯拉率先启动布局，目前中国巨头广汽、小鹏、比亚迪，以及丰田和现代也正加速投入。原因非常直接：全球汽车销量增长正在放缓（年均增速约为2.4%），车企迫切需要寻找“第二增长曲线”。人形机器人不仅代表了一个全新消费品类，同时也具备显著的降本潜力，尤其是在工厂自动化中的应用。此外，两者之间也存在天然的技术协同：电池、电机和驱动模块等人形机器人的核心硬件，与电动车技术有着高度重合，因此对于传统车企来说，跨界进入机器人业务其实并不“跳脱”。相较不少初创公司，主机厂反而可能拥有更高的工程整合与产线落地能力。与此同时，三星也正作为一个独特角色脱颖而出——它是当前唯一一家涉足机器人“芯片大脑”、“硬件身体”以及“整机集成”的全方位科技巨头。该公司近期将其对韩国 Rainbow Robotics 的持股提升至35%，释放出对人形机器人自动化领域进行长期战略投资的信号。Rainbow Robotics 曾开发韩国首个人形机器人“Hubo”。人形机器人投资版图：值得重点关注的企业名单大脑（半导体 + 软件） - AI基础模型：NVIDIA（Project GR00T）、Google（DeepMind）、Microsoft、Meta - 仿真与数字孪生平台：NVIDIA Omniverse、达索系统（Dassault Systèmes） - 数据平台：Palantir - 半导体公司： – 计算芯片：NVIDIA、Intel、Qualcomm – 计算机视觉：Ambarella、Mobileye – 存储器：Samsung、Micron – 芯片设计与代工：ARM、台积电（TSMC）身体（执行器 + 传感器 + 能源） - 电机企业：日电产（Nidec）、汇川技术（Inovance） - 减速器供应商：Harmonic Drive、NIDEC - 轴承与滚珠丝杠：Schaeffler、NSK、Hiwin - 传感器公司： – 视觉类：Sony、Keyence – 力/扭矩类：Novanta、Keli – 雷达/LiDAR：Robosense（速腾聚创）、Aptiv - 电池公司：宁德时代（CATL）、LG Energy Solution - 材料企业：轻量化机架组件（如旭升股份（Xusheng）压铸铝）集成商 - 国际厂商：特斯拉（Optimus）、丰田（T-HR3）、现代汽车（Hyundai，拥有 Boston Dynamics） - 中国车企：比亚迪（BYD）、广汽（GAC）、小鹏（XPeng） - 消费电子企业：小米（CyberOne）、苹果（Apple）原文链接

TradingKey06-10 19:09

A股午后回调，数字经济ETF(560800)回调近2%，成交额超2000万元

DeepSeekR2、GPT5和特斯拉Optimus量产版本。但在重磅产业催化前，科技也是震荡市，重点把握高性价比区域的反弹和主题机会。鼓励并购重组和创投一级市场联动形成共振，第三次大的新经济一二级联动行情正徐徐展开。从一级市场创投融资快速改善向二级市场映射角度，我们重点关注软件和信息、硬件技术，AI相关的数据中心、自动驾驶、机器人。 Wind数据显示：规模方面，数字经济ETF最新规模达7.88亿元，创近1月新高，位居可比基金1/2。份额方面，数字经济ETF最新份额达10.42亿份，创近3月新高，位居可比基金1/2。资金流入方面，数字经济ETF最新资金净流入1359.94万元。拉长时间看，近5个交易日内，合计“吸金”1211.77万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。数字经济ETF连续6天获杠杆资金净买入，最高单日获得347.92万元净买入，最新融资余额达2455.16万元。数字经济ETF紧密跟踪中证数字经济主题指数，中证数字经济主题指数选取涉及数字经济基础设施和数字化程度较高的应用领域上市公司证券作为指数样本，以反映数字经济主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年5月30日，中证数字经济主题指数(931582)前十大权重股分别为东方财富(300059)、中芯国际(688981)、汇川技术(300124)、北方华创(002371)、海光信息(688041)、寒武纪(688256)、韦尔股份(603501)、海康威视(002415)、中科曙光(603019)、澜起科技(688008)，前十大权重股合计占比50.98%。（以上所列示股票为指数成份股，仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化。市场有风险，投资需谨慎。) 数字经济ETF(560800)，场外联接(鹏扬中证数字经济主题ETF发起式联接A：015787；鹏扬中证数字经济主题ETF发起式联接C：015788)。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-10 13:37

中科曙光复牌涨停，A500ETF基金(512050)冲击5连涨

epSeek R2、GPT 5和特斯拉Optimus量产版本。但在重磅产业催化前，科技也是震荡市，重点把握高性价比区域的反弹和主题机会。鼓励并购重组和创投一级市场联动形成共振，第三次大的新经济一二级联动行情正徐徐展开。从一级市场创投融资快速改善向二级市场映射角度，我们重点关注软件和信息、硬件技术，AI相关的数据中心、自动驾驶、机器人。 A500ETF基金紧密跟踪中证A500指数，中证A500指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。规模方面，A500ETF基金最新规模达158.72亿元。数据显示，截至2025年5月30日，中证A500指数(000510)前十大权重股分别为贵州茅台(600519)、宁德时代(300750)、中国平安(601318)、招商银行(600036)、美的集团(000333)、长江电力(600900)、兴业银行(601166)、比亚迪(002594)、紫金矿业(601899)、东方财富(300059)，前十大权重股合计占比21.21%。 A500ETF基金(512050)，场外联接(华夏中证A500ETF联接A：022430；华夏中证A500ETF联接C：022431；华夏中证A500ETF联接Y：022979)，相关指数基金(华夏中证A500指数增强A：023619；华夏中证A500指数增强C：023620)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-10 10:57

特斯拉股价周初开局不利 Robotaxi测试启动难掩全球市场挑战

示，计划到2030年每年生产100万个Optimus人形机器人，进一步拓展公司的技术版图。投资者将密切关注本周即将启动的Robotaxi测试，以评估特斯拉在自动驾驶领域的实际进展，并判断其能否成为公司未来增长的新引擎。

佳华16806-10 00:28

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