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【美股收市】三大股指连续三周收高数据显示通胀大幅放缓科技股涨势强劲

激进的加息周期。截至6月的12个月中，PCE价格指数上涨3.0%。这是自2021年3月以来的最小年度涨幅，5月份涨幅为3.8%。 Horizon Investments首席投资官Scott Ladner表示：“把所有这些放在一起，你最终会得出这样的想法：不冷不热的经济形势可能会持续一段时间，但通胀明显下降。” 资产管理公司Diamond Hill研究主管Win Murray表示：“人们对通胀得到控制和经济避免衰退的可能性更加乐观。” 周三，美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，美联储并未预测经济衰退，也不排除再次加息的可能性，并表示将根据未来的经济数据进行加息。 Refinitiv的数据显示，截至周五，超过一半的标准普尔500指数上市公司公布了第二季度收益，其中78.7%的收益超出了分析师的预期。巴克莱银行在给客户的一份报告中表示，本周投资者纷纷涌向股市，美国上市股票的资金流入达100亿美元。标准普尔500指数11个主要板块中的大部分板块均上涨，其中通信服务领涨，由于大型科技公司在本周早些时候公布财报后保持上涨趋势，该板块上涨2.3%。在盈利方面，英特尔的业绩和预测表明个人电脑市场正在改善，导致该芯片制造商的股价上涨 6.60%。同行英伟达和Marvell Technology也分别上涨1.85%和1.60%。周四，由于日本央行将允许长期利率上升的消息传出，美国国债收益率给股市带来压力，道指结束了自1987年以来最长的连续上涨势头。日本央行提高了收益率曲线控制政策的灵活性，并放松了对长期利率上限的保护，投资者认为此举是最终放弃大规模货币刺激的前奏。美国10年期国债收益率从前一交易日的4%回落，推动大型股增长和科技股大幅走高。消费巨头宝洁公司的季度销售额超出分析师预期，股价上涨2.83%。福特汽车首席执行官Jim Farley概述了汽车制造商产品战略的变化，减缓了亏损的电动汽车的增长速度，股价下跌3.42%。 Enphase Energy因太阳能逆变器制造商第三季度收入预测未达到预期而下跌7.48%，而Juniper Networks)因网络运营商预测第三季度收入低于市场预期而下跌6.94%。石油巨头埃克森美孚股价下跌1.19%，该公司公布季度利润下跌56%，而同行雪佛龙预计年产量接近先前预估范围的下限，股价下跌0.50%。在Biogen同意以近65亿美元收购这家罕见疾病制药商后，Reata Pharmaceuticals股价飙升54.02%。美国交易所的成交量为101亿股，而过去20个交易日全交易日的平均成交量为104.5亿股。纽约证券交易所上涨股与下跌股的比例为2.64比1；在纳斯达克，2.81:1的比率有利于上涨者。有27只标普500指数成份股触及52周新高，两只触及新低；有83只纳斯达克综合指数成分股触及新高，84只触及新低。

楼喆2023-07-29

【黄金收市】多头吹响反攻号角！美元惨遭两连击黄金强势上涨，更大涨势或一触即发

于1960美元一线，此前个人消费支出(PCE)价格指数显示，美国6月份通胀率下降0.2%，而5月份的涨幅为0.3%。过去12个月，剔除波动较大的食品和能源价格的核心通胀率上升4.1%，为近两年以来的最低增幅，且远低于5月份4.6%的增幅。不过，这仍远高于美联储2%的目标。其他数据方面，6月份消费者支出增长0.5%，显示出对经济的信心，通胀再次缓解，美国经济继续增长。此外，美国季度劳工成本指数季率(ECI)在第二季度以两年来最慢的速度增长，反映出美国劳动力市场正在逐渐降温。美国劳工统计局公布的数据显示，第二季度美国季度劳工成本指数季率上升了1%，这低于调查机构对经济学家的调查中值1.1%。去年同期，ECI上升了4.5%，录得一年多来的最低增速。尽管ECI的发布频率与非农就业报告中的收入指标不同，但经济学家往往更青睐它，因为它不会因不同职业或行业的就业构成变化而改变。金融网站MarketWatch报道称，由于能源和食品价格下跌，今年通胀已大幅放缓，但生活成本仍然上涨过快，无法安抚美联储或缓解美国家庭的财务痛苦。预计美联储将在明年之前维持高利率，以使通胀率接近2%的目标，但借贷成本上升也可能导致经济放缓，从而使美国陷入衰退。不过，最新的个人消费支出报告可能会给美联储带来更多乐观的理由。早些时候，日本央行表示，将放松对日本政府债券收益率的控制(YCC)。FactSet的数据显示，这一决定在国际债券市场引发了冲击波，并将10年期日本国债收益率推高至2014年以来的最高水平。 10年期日本国债收益率上升54个基点，至0.545%，为2014年9月以来的最高水平。美元指数下跌0.04%，至101.71，美元/日元上升1.19%至141.31。分析师将金价的最新上涨视为金价可能进一步攀升的信号，但对国际债券收益率上升的预期也可能抑制金价。 “从技术角度来看，金价已从昨日的低点1940美元小幅反弹，这是目前被视为首个支撑位的区域，这是一个积极的信号，”Kinesis Money市场分析师Rupert Rowling在电子邮件评论中表示。他表示:“今晚的金价收盘将对市场是否完全消化了昨日的宏观经济消息至关重要。” 后市展望 1.最新的Kitco News黄金周度调查显示，散户投资者预计金价将在截至8月4日的一周内上涨。与此同时，市场分析师更为谨慎，他们在等待经济指标和技术趋势的明确方向。本周，14位华尔街分析师参加了Kitco News的黄金调查。看涨和中立立场各获得5票，即36%。与此同时，4位(占28%)分析师看空下周的金价。同时，有322人在网上投票。其中，158名受访者(49%)预计下周金价将上涨。另有106人(占33%)认为金价短期内会走低，58人(占18%)持中立态度。 2.“从技术角度来看，金价已从昨日低点1940美元小幅反弹，这是目前被视为首个支撑位的区域，这是一个积极的信号，”Kinesis Money市场分析师Rupert Rowling在电子邮件评论中表示。 “在决定市场是否完全消化了昨天的宏观经济消息方面，今晚金价的收盘将至关重要。” 3.技术上，财经网站FXStreet撰文称，随着美元扩大上行空间，黄金价格在短暂反弹后面临压力，接近1956.00美元。金价在1980.00美元附近突破双顶图形形态后进入看跌区域，这预示着看跌反转。金价测试了20日和50日指数移动均线（EMA）下方的区域，这表明短期和中期趋势正在转向看跌。下一交易日重点关注（北京时间） 07:50 日本6月零售销售、6月工业产出初值 09:30 中国7月官方制造业采购经理人指数、7月官方非制造业采购经理人指数 13:00 日本6月新屋开工 14:00 德国第二季度未季调GDP初值 17:00 欧元区第二季度GDP初值、7月消费者物价指数初值、7月核心消费者物价指数初值 21:45 美国7月芝加哥采购经理人指数 22:30 美国7月达拉斯联储制造业指数

市场焦点2023-07-29

金晟富：7.29黄金止跌反弹还会跌吗？下周黄金趋势涨跌

务部说，扣除食品和能源的个人消费支出（PCE）价格指数较上月仅上升0.2%，与道琼斯的预估相符。所谓的核心个人消费支出较上年同期增长4.1%，低于4.2%的预期。这是自2021年9月以来的最低水平，比5月份的4.6%有所下降。这些数据使得市场对美国利率将维持在高位多久的预期升温，进而推动美元升值，从而导致金价大幅下跌。较高的利率和国债收益率会提高持有无收益黄金的机会成本。不过，值得注意的是，欧洲央行在周四连续第九次加息的同时，也提出了9月份暂停加息的可能性。分析师将金价的最新上涨视为金价可能进一步攀升的信号，尽管对国际债券收益率上升的预期也可能抑制金价。下周一黄金行情走势分析：黄金技术面分析：黄金周五日内震荡回弹，日内欧盘时段下方回撤至1948一线后又再度回弹，美盘上方测压1961一线后有承压回修，从日内黄金的表现来看，虽然迎合了黄金承压均线带的需要，但其走势节奏与美指还是高度的反方向同步的，也就说明更多的还是被动的走势，并非完全的自身走势节奏，根据日线以及小时图结构，晚间黄金还是继续关注均线带1965-68一带压力，如果黄金不能站上均线带上方，那么周四的下跌势必就还会有延续的可能性。而如果行情站上均线带上方，则黄金或将重返偏强趋势。 4小时图看，4小时单阴吞连阳，缓慢上涨快速下跌。美元一波大阳线的回升，打压金价受阻回落，结构上跌破了1952-1950低点，此位是短线多头防守点，一旦失守。4小时走回落，结合日线的回吐阴线。下周反弹后将二浪下行，受阻位置在1965-1966附近。下方关注1950附近的支撑，其次关注1935。黄金中长线整体上是震荡，但现在已经进入到震荡中的下跌走势！反弹都是做空机会，黄金1965附近继续空，严格带好止损1970上方，黄金周五日内的回调的幅度有限，触及1950附近就得以支撑了，那么可以在此处看个临时支撑，也是多单入场的位置，综合来看，今日黄金短线操作思路上金晟富建议反弹做空为主，回调做多为辅，上方短期重点关注1965-1968一线阻力，下方短期重点关注1945-1942一线支撑，各位朋友一定要跟上节奏。要控制好仓位及止损问题、严格设止损，切勿抗单操作。近期市场动荡幅度较大，机会与风险并存，控制风险再博收益。下周一黄金操作策略参考：空单策略：策略一：黄金反弹1965-1967附近分批做空（买跌）十分之二仓位，止损6个点，目标1955-1950附近，破位看1945一线；（建议仅供参考，投资有风险，入市需谨慎！）多单策略: 策略二：黄金回调1943-1945附近分批做多（买涨）十分之二仓位，止损6个点，目标1955-1960附近，破位看1965一线；（建议仅供参考，投资有风险，入市需谨慎！）【新手单子被套怎么办？】　　1、如果套的极深，说明你的单子本身就是错了，遇到单边了，这个时候要看趋势到底能否回来，单边趋势一般就是一单到底，如果你还傻傻等着价格回来，那么你将会承受巨大的痛苦！最简单的方法套深则砍。这不是说笑，与其等几个月让价格回来，每天都要付出不小的费用，还有担心爆仓，你还不如腾出资金找个靠谱的老师，几单的功夫就能赚得回来。　　2、如果你套的单子不深，比如因为没带止损，刚出止损点位几个点，那么就择机而动了，纯单边很少，短期呈现震荡单边的概率更高，完全可以根据分析来处理掉，甚至可以帮你实现扭亏为盈，这不是什么难事。这种情况在投资者心中应该是更加常见的。　　3、最后，如果你出现了上述深套的情况，或者没有深套，但是反复被套，这就是你的做单方式有问题了，这个市场是公平的，你的亏损从来都不是没有原因的，想要赚钱，没有分析是不可能的，最简单的方法还是自己学会分析行情！本文由黄金分析师金晟富（JCF3688）独家策划，感谢广大读者对晟富这篇文章的喜爱和支持，希望大家能从晟富的文章中有所收获和感悟！文章的观点和策略不管和大家意见是否一致大家都可以来找我一起探讨和学习！世上无难事，只怕有心人。该时间段后出现的相同文章内容及字段望广大投资者警惕！投资本身就带风险，提示大家认准权威平台，实力老师，资金安全第一，其次考虑操作风险，最后才是如何盈利！

金晟富2023-07-29

多头狂欢日！中国刚刚传来一则重磅利好、美数据连报三喜中美股市“涨”声雷动人民币急涨

周五公布的数据显示，上月个人消费支出(PCE)价格指数较5月份上涨0.2%。与一年前相比，美联储用来跟踪2%通胀目标的指标上升了3%，这是两年多来的最慢增速。所谓的核心PCE价格指数也较上月上涨0.2%，较2022年6月上涨4.1%。由于剔除了波动较大的食品和能源部分，经济学家往往认为该指数能更好地衡量通胀。（图源：彭博社）扣除通货膨胀因素后，6月份消费者支出增长0.4%，为1月份以来的最大增幅。与此同时，根据周五公布的另一份政府数据，一项同样受到美联储密切关注的季度就业成本指标在第二季以两年来最慢的速度增长。数据显示，美国第二季度劳工成本指数季率1%，低于预期的1.1%。尽管年通胀率仍高于美联储的目标，但过去一年物价和工资增长的急剧放缓，增加了人们对美联储能够在不引发经济衰退的情况下抑制通胀的希望。越来越多的经济学家正在重新考虑他们对近期经济衰退的预测，甚至越来越相信美国能够完全避开衰退。随着通胀降温，有弹性的劳动力市场正在支撑经济。在美联储周三将利率上调至20多年来的最高水平后，美联储主席鲍威尔暗示，美联储的紧缩政策可能即将结束。政策制定者将在9月份的下次会议之前看到多份经济报告。报告中的另一个好消息来自美联储官员密切关注的服务成本指标。据彭博社计算，6月份，不包括住房和能源在内的服务业通胀指数连续第二个月上涨0.2%。这一数字较上年同期增长4.1%，为2022年年中以来的最小增幅。尽管金融环境趋紧，物价仍在上涨，但强劲的劳动力市场继续为美国人提供消费的动力。工资增长已经开始超过通货膨胀，减轻了成本上升的负担。经通胀调整后，商品支出增长0.9%，为年初以来的最大增幅，反映出对新卡车的需求增强。服务业支出增长0.1%。彭博经济学家Stuart Paul和Jonathan Churc表示:“美联储得到的结论是明确的:货币政策将需要在更长时间内保持紧缩，为接近年底的增长放缓奠定基础。” 作为消费者支出主要支撑的实际可支配收入增长0.2%。未经价格变动调整的工资和薪金增长0.6%，为年初以来的最大涨幅。储蓄率则降至4.3%。随后公布的另一项数据显示，随着通胀持续缓解，美国7月份消费者信心升至2021年10月以来的最高水平。密歇根大学公布的7月份终值显示，消费者信心指数从上月的64.4攀升至71.6。彭博社对经济学家的调查中值为72.6，与该组织本月早些时候的数据一致。（图源：彭博社）周五公布的数据还显示，消费者预计明年物价将以3.4%的年率上涨，略高于6月份预期的3.3%。他们仍然认为未来5到10年成本将上升3%。随着工资增长终于超过通货膨胀，失业率保持在低位，美国人对经济越来越乐观。与此同时，美国通胀的关键指标正在放缓，这增加了人们对经济可以避免衰退的乐观情绪。报告显示，认为高物价侵蚀了自己生活水平的消费者比例降至36%，为一年半以来的最低水平。然而，针对低收入消费者的这一指标在本月有所上升。调查负责人Joanne Hsu在一份声明中表示:“高收入和低收入消费者之间重新出现的差距，如果持续下去，就会恢复高收入消费者更乐观的典型模式。”“未来几个月将显示，信心的复苏是否会在整个收入分配中得到分享。” 7月份的最终数据略弱于本月早些时候的数据。自那以来，由于炼油厂意外停产和主要储存中心的库存低于正常水平，天然气价格大幅上涨，这可能会引发通货膨胀。该大学表示，当前状况指数从6月份的69升至76.6，而预期指数也有所上升。耐用品的购买条件改善至两年来的最高水平。汇市周五，在日本央行提高收益率曲线控制(YCC)政策的灵活性之后，日元出现了几个月来最剧烈的震荡。投资者认为，此举是朝着最终改变其大规模刺激计划迈出的一步。随着交易员消化日本央行的决定，美元/日元在纽约早盘上涨近1%，现报140.79，较日内低点138.07大幅攀升。（美元/日元30分钟走势图，来源：FX168）日本央行周五结束了为期两天的政策会议，决定将短期利率目标维持在-0.1%，10年期政府债券收益率维持在0%左右。但与此同时，日本央行表示，将在固定利率操作中以1.0%的利率购买10年期日本政府债券，而不是之前的0.5%。 “问题是，日本央行将何去何从?这是加息周期的开始，还是只是一次微调?而且没有任何信号，”多伦多ForexLive首席外汇分析师Adam Button表示。 “这可能是日本央行走向信誉危机的第一步，这真的很危险。他们在短吻鳄坑上方的最紧的绳索上。这是第一次动荡，日本央行承受不起失去任何信誉的后果。我认为这就是我们仍然看到如此多波动的重要原因。” 富国银行表示，随着日本央行允许债券收益率上升，投资者应该预计日元将进一步升值。策略师埃里克·纳尔逊和杰克·博斯韦尔写道，有几个因素表明，日本政策制定者可能在周五的决定中直接瞄准了套利交易者。美元兑日元的套利仍“极具吸引力”，每年接近600个基点，但仓位的范围表明，可能会进一步缩减市场对看跌日元的押注。与此同时，美元兑一篮子主要货币下跌，投资者基本不理会显示通胀放缓的新数据，他们继续梳理本周多家央行的决策，以了解货币政策前景。美国6月份年度通货膨胀率创下两年多来的最小涨幅，基本价格压力有所缓解。如果这一趋势持续下去，可能会推动美联储接近结束自上世纪80年代以来最快的加息周期。美国商务部周五表示，以个人消费支出(PCE)价格指数衡量的通货膨胀率在5月份小幅上升0.1%之后，上个月上升了0.2%。在截至6月份的12个月中，个人消费支出价格指数上涨了3.0%。这是自2021年3月以来的最小年度涨幅，而5月份的涨幅为3.8%。 “目前市场基本上已经摆脱了通胀的影响，你可以从今天的数据中看到这一点，”Button表示。 “几个月前有一段时间，即使只低于市场共识一两点，也会对市场产生重大影响，而今天是迄今为止最好的证据，表明市场并不过分担心通胀。” 美元指数下跌约0.2%，至101.56，而欧元/美元下跌0.47%，至1.1028。（美元指数30分钟走势图，来源：FX168）美国银行外汇分析师在一份报告中表示，美联储可能会在9月份再次加息。他们看好美元。他们表示：“尽管6月份CPI低于预期，美联储重新定价，但我们维持对2023年美元的上行预期。”美国银行预计，经济发展将使美联储保持警惕，这将支撑美元。“到2024年，美国的实际政策利率为正，将是十国集团中最高的。通胀预期和金融环境的缓和可能会阻碍美联储的鸽派立场，”美银分析师表示。他们预计年底欧元兑美元为1.05，美元兑日元为145。美国股市美国股市周五走高，因投资者消化了通胀和消费者信心数据，以及一系列强劲的企业财报，所有这些都帮助市场从周四下午的暴跌中反弹。道琼斯指数上涨230点，涨幅0.7%。标准普尔500指数上涨1.1%。纳斯达克综合指数上涨超2%。（标准普尔500指数30分钟走势图，来源：FX168）周四，道琼斯工业股票平均价格指数下跌237点，至35283点，跌幅0.67%，结束了该指数自1987年以来连续13天最长的上涨。标准普尔500指数和纳斯达克指数也收低。美国股市走高，因投资者消化了证实近几个月通胀压力有所缓解的经济数据。道琼斯市场数据的数据显示，随着股市走高，标准普尔500指数有望创下6月30日以来的最大单日百分点涨幅。6月30日是标准普尔500指数上一次单日涨幅超过1%。如果标普500指数收于这一水平，将打破该指数自2021年11月以来最长一段低于1%的走势。美国经济数据显示，6月份商品和服务成本小幅上升0.2%，通胀再次放缓。不包括食品和能源在内的核心价格压力从5月份的0.3%降至6月份的0.2%。与此同时，第二季度就业成本指数的涨幅从1.2%放缓至1%，为2021年6月以来的最低季度读数。密歇根大学公布的7月份消费者信心指数达到了22个月以来的最高点71.6。由于劳动力市场依然强劲，通货膨胀有所减弱，消费者的前景有所好转。 IG北美首席执行官兼该公司经纪业务tastytrade总裁JJ Kinahan告诉MarketWatch，市场从周四下午的低迷中复苏，令人印象深刻。 “市场一直出奇的强劲，”Kinahan在电话采访中说。“令人印象深刻的是，它今天能如此迅速地反弹。标准普尔500指数在4600点附近徘徊，所以我们将看看我们是否有足够的力量推动我们突破这一水平。” 与此同时，Evercore ISI经济学家Krishna Guha和Marco Casiraghi在电子邮件评论中说，在美联储继续努力将通胀控制在2%的目标水平之际，PCE和ECI数据将是一个好消息。它们还提振了美国经济软着陆的希望，这被视为股市的理想情况。 “…更多的个人消费支出通胀证实了6月份CPI报告中的通胀放缓，包括鲍威尔主席强调的住房以外的核心服务，”该团队表示。周五，投资者还消化了一系列财报，包括埃克森美孚(Exxon Mobil)、宝洁(Procter & Gamble)等公司的财报。本季度财报发布最繁忙的一周即将结束。埃克森美孚公司公布利润低于预期后，该公司股价开盘走低。与此同时，宝洁公司的股价上涨，此前该公司公布的第四财季收益超出了华尔街的预期。中国股市日内，中国相关股市大涨。沪深金融分项指数周五飙升4.6%，延续了本周早些时候因市场传言印花税下调而上涨的势头。浙江核新同花顺上涨17%，中国银河证券以10%的涨幅涨停。股市上涨推动沪深300指数上涨2.3%，本周创下去年11月以来的最佳单周表现。海外投资者周五净买入人民币160亿元(合23亿美元)内地股票，使本周的流入量达到1月份以来的最高水平。（沪深300指数走势图，来源：百度股市通）纳斯达克金龙中国指数一度涨超6%，创约七个月来最大涨幅。热门中概股集体大涨，哔哩哔哩涨逾16%，小鹏汽车涨11%，理想汽车涨7%，京东、阿里巴巴涨逾5%。离岸人民币兑美元上涨约220点，涨幅扩大至0.3%，刷新日高至7.15元上方。大华继显执行董事Steven Leung表示:“有关下调印花税的猜测，今天帮助提振了市场情绪，因为此举将遵循中共中央政治局会议上提到的提振金融市场的承诺。” 据知情人士透露，中国市场监管机构已就提振股市的可能措施征询了证券公司的意见。目前有越来越多的迹象表明，中国政府正寻求恢复投资者信心。不愿透露姓名的知情人士说，中国证券监督管理委员会(CSRC)本周与部分券商召开了一次会议，征求它们的反馈意见。知情人士表示，券商提出的措施包括可能下调股票交易印花税，以及放缓首次公开发行(IPO)以帮助流动性。知情人士说，中国证监会没有透露计划如何提振股市。此举表明，当局急于兑现中共中央政治局早些时候的承诺，即活跃中国10万亿美元的股市，提振投资者信心。股市仍是居民储蓄的主要渠道之一，充实股市也将有助于中国政府改善企业部门的融资状况。上周，中国证监会与全球基金进行了一次罕见的会面，包括中国证监会副主席方星海在内的官员试图安抚外国投资者对投资中国的担忧。今年大部分时间里，中国股市一直受到中国经济放缓的拖累，表现逊于新兴市场股市的幅度一度达到至少1999年以来的最大水平。除此之外，最新消息称，中国证监会召集头部券商开会，就活跃资本市场及提振投资者信心征求意见。据每日经济新闻，7月24日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。本次会议中，首次提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”。而这一表态，也引发了市场的关注和讨论。对此，市场普遍认为，这一表态对A股将会形成中长期利好，后续政策值得期待。据每日经济新闻，日前证监会召集了几家头部券商的相关人士，就之前政治局会议提出的“活跃资本市场，提振投资者信心”广泛征求了意见。而在此前7月24日至25日，中国证监会召开2023年系统年中工作座谈会，研究部署下半年重点工作，提出要更好落实活跃资本市场政策，进一步激发资本市场的活力。 “市场可以有更多的预期。”某券商分析人士表示。

会员

夏洛特2023-07-29

美联储的又一好消息！核心PCE骤降至近两年低点黄金大跌后回血、当心技术面露凶相

务部说，扣除食品和能源的个人消费支出（PCE）价格指数较上月仅上升0.2%，与道琼斯的预估相符。所谓的核心个人消费支出较上年同期增长4.1%，低于4.2%的预期。这是自2021年9月以来的最低水平，比5月份的4.6%有所下降。（图源：FX168）包括食品和能源成本在内的整体个人消费支出环比增长0.2%，同比增长3%。这是自2021年3月以来的最低水平，低于5月份的3.8%。商品价格实际上下降了0.1%，而服务价格上涨了0.3%。食品价格也下跌0.1%，能源价格上涨0.6%。市场对该报告反应积极，股市期货走高，美国国债收益率走低。 Key Private Bank首席投资官George Mateyo表示:“今天公布的经济数据重申了当前市场的观点，即通胀正在降温，经济增长仍在继续，这对风险资产来说是一个有利的环境。”“美联储和投资者将对这些数字感到欣慰，因为它们表明通胀威胁正在消散，因此美联储现在可能能够休假，在未来加息方面假定延长暂停。” 这一数据强化了近期其他数据显示出的趋势，至少与一年前飙升的通胀相比，物价已经开始回落。消费者价格指数（CPI）等数据显示，通胀上升速度有所放缓，而消费者预期也与长期趋势相符。美市早盘，现货黄金上涨0.7%，交投于1960美元关口略下方，日内最高触及1961.19美元。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168）根据周四公布的数据显示，美国第二季度国内生产总值（GDP）增速快于预期，导致本周金价势将下跌0.2%，并创下最大单日跌幅。凯投宏观（Capital Economics）大宗商品分析师Edward Gardner表示，这些数据使得市场对美国利率将维持在高位多久的预期升温，进而推动美元升值，从而导致金价大幅下跌。较高的利率和国债收益率会提高持有无收益黄金的机会成本。不过，值得注意的是，欧洲央行在周四连续第九次加息的同时，也提出了9月份暂停加息的可能性。 “总体而言，鸽派的欧洲央行本应是黄金的利好消息。但在这种情况下，它推动了美元的快速反弹，”Kinesis Money的市场分析师Carlo Alberto De Casa在一份报告中写道。虽然美元上周回吐了部分涨幅，但仍将连续第二周上涨。目前市场的焦点是6月个人消费支出价格指数，这是美联储青睐的通胀指标。 “如果我们看到个人消费支出数据低于预期，这可能会转化为未来利率低于预期，这可能会给金价带来一点提振，”Gardner指出。日内最大的消息来自日本，日本央行表示，将放松对日本国债收益率的控制。FactSet数据显示，这一决定在国际债券市场引发了冲击波，并将10年期日本国债收益率推高至2014年以来的最高水平。 10年期日本国债收益率上升54个基点，至0.545%，为2014年9月以来的最高水平。美元走低，衡量美元强弱的洲际交易所美元指数下跌0.3%，至101.46；美元/日元则升至139.21。分析师将金价的最新上涨视为金价可能进一步攀升的信号，尽管对国际债券收益率上升的预期也可能抑制金价。 “从技术角度来看，金价已从昨日低点1940美元小幅反弹，这是目前被视为首个支撑位的区域，这是一个积极的信号，”Kinesis Money市场分析师Rupert Rowling在电子邮件评论中表示。 “在决定市场是否完全消化了昨天的宏观经济消息方面，今晚金价的收盘将至关重要。” 技术上，财经网站FXStreet撰文称，随着美元扩大上行空间，黄金价格在短暂反弹后面临压力，接近1956.00美元。金价在1980.00美元附近突破双顶图形形态后进入看跌区域，这预示着看跌反转。金价测试了20日和50日指数移动均线（EMA）下方的区域，这表明短期和中期趋势正在转向看跌。

市场焦点2023-07-28

邦达亚洲: 日本央行宣布调整YCC政策日元早盘巨震

通胀数据也显著放缓，美联储最为关注的PCE价格指数二季度增长2.6%，较前值4.1%显著放缓，不含食品和能源的PCE核心价格指数增长3.8%，低于前值的4.9%，同样显著放缓，略微低于经济学家预期。上述数据表明美国经济运转良好。在通胀缓解和劳动力市场紧张的情况下，对美国经济贡献高达2/3的强劲消费者支出，成功阻止美国滑向去年经济学家普遍预期的衰退。

邦达亚洲2023-07-28

债市早报：资金面延续宽松；债市向暖，银行间主要利率债收益率普遍下行

。通胀数据也显著放缓，美联储最为关注的PCE价格指数二季度增长2.6%，较前值4.1%显著放缓，不含食品和能源的PCE核心价格指数增长3.8%，低于前值的4.9%，同样显著放缓，略微低于经济学家预期。美国商务部在GDP报告中表示，第二季度的经济增长反映了消费者支出、企业资本支出以及私营部门库存的增加。美国出口下降是拖累经济增长的因素之一。GDP报告还显示，与上一季度相比，第二季度美国消费者支出有所回落。第二季度美国消费者支出同比增长1.6%，占全部经济活动的68%，较上季的4.2%已出现较大程度放缓。GDP报告也表明，高利率也伤害了美国房地产业。按揭贷款利率上升，导致美国房屋销量大幅放缓。过去几个季度，房地产一直在拖累美国经济增长，住宅投资同步放缓。今年二季度，美国住宅投资按年萎缩4.2%，萎缩幅度与上季大致相同。此外，值得指出的是，消费者支出也不是支撑二季度美国经济的唯一因素，非住宅固定投资（企业在新建筑、设备等方面的支出）按年增长了7.7%，相比上一季度的0.6%大幅上升。【美国6月耐用品订单环比增长4.7%超预期，为连续第四个月增长】由于波音客机新合同大量涌现，美国耐用品订单连续第四个月增长，商业设备订单意外连续第三个月增长，表明尽管美联储激进加息，但企业投资仍好于预期。7月27日，美国商务部公布的数据显示，6月耐用品订单环比初值上升4.7%，远高于预期的1.3%，为2022年12月以来最大增幅，前值由增长1.8%上修为2%。不过，扣除波动较大的运输类别的耐用品订单环比初值仅增长0.6%，高于预期的0.1%，但低于前值0.7%，原因是非国防飞机订单6月激增69.6%。核心资本货物订单（不包括飞机和国防硬件在内的设备投资）6月环比上升0.2%，高于预期的-0.1%，为连续第三个月增长，前值由0.7%下修为0.5%。【欧央行如期加息25个基点将确保利率“在必要的时间内保持在足够限制性的水平”】7月27日，欧洲央行公布最新利率决议，将主要再融资利率、存款便利利率、边际贷款利率三大关键利率均上调25个基点，符合市场预期。存款便利利率达到3.75%，为二十二年来的最高水平，再融资利率达到4.25%，边际贷款率达到4.50%。欧央行三大关键利率在不到一年的时间里累计提高整整425个基点。欧央行在利率声明中指出，预期通胀仍将在长时间内居高不下。欧央行表示，关键利率将在必要的时间内保持在足够限制性的水平，以实现通胀降至2%的中期目标。管委会强调将继续根据数据来“确定利率的限制性水平和持续时间”。此次欧央行利率声明中最大的变化为，放弃了上个月对利率峰值的表述：将确保利率达到“足够限制性”的水平。欧央行此次称，将确保利率“在必要的时间内保持在足够限制性的水平”，以实现2%的通胀目标。这一变化被解读为鸽派。（三）大宗商品【国际原油期货价格转涨 NYMEX天然气价格继续下跌】 7月27日，WTI 9月原油期货收涨1.31美元，涨幅1.66%，报80.09美元/桶；布伦特9月原油期货收涨1.32美元，涨幅1.59%，报84.24美元/桶。NYMEX 9月天然气期货收跌6.49%至2.492美元/百万英热单位。二、资金面（一）公开市场操作 7月27日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了1140亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.9%。Wind数据显示，当日有260亿元逆回购到期，因此单日净回笼资金880亿元。（二）资金利率 7月27日，资金面延续宽松，主要回购利率小幅回落：当日DR001下行6.43bps至1.390%，DR007下行1.67bps至1.827%。数据来源：Wind，东方金诚三、债市动态（一）利率债 1.现券收益率走势 7月27日，债市延续暖势，银行间主要利率债收益率普遍下行。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券230012收益率下行0.65bp至2.6375%；10年期国开债活跃券230210收益率下行0.50bp至2.7475%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 债券招标情况数据来源：Wind，东方金诚（二）信用债 1. 二级市场成交异动 7月27日，10只地产债成交价格偏离幅度超10%。其中，“21金地MTN001”跌超12%，“21金地MTN004”跌超13%，“21碧地02”跌超62%；“19碧地03”涨超13%，“21远洋控股PPN001”涨超14%，“21碧地01”“20碧地03”涨超22%，“20碧地04”涨超25%，“21碧地03”涨超29%，“H0金科03”涨超66%。 2. 信用债事件远洋集团：若“18远洋01”出现违约，将触发8只美元债交叉违约及预期违约。远洋集团：公司发布公告，向债权人征求延期支付三只票据的利息。越秀地产：惠誉确认中资房企越秀地产股份有限公司的长期外币发行人违约评级为“BBB-”，展望稳定。惠誉认为，越秀地产流动性充足。截至2022年底，越秀地产拥有180亿元的现金（不包括越秀服务集团有限公司），足以覆盖160亿元的短期债务。六盘水开投：六盘水市开发投资有限公司公告称，由于公司业务发展以及债券发行与存续期管理需要，本公司自2023年7月26日起决定不再聘请中诚信国际信用评级有限责任公司担任“20六盘水开MTN001”跟踪评级机构。因新的评级机构待定，预计“20六盘水开MTN001”2023年度跟踪评级报告将延期披露。上海金外滩集团：联合资信公告，2023年7月26日，联合资信收到上海金外滩(集团)发展有限公司发送的《关于申请终止委托评级工作的函》，因公司自身实际情况及业务需要，不再委托联合资信对公司主体进行信用评级。世纪互联集团：标普全球评级将世纪互联集团公司的长期发行人评级由“B”下调至“CCC”，并撤销负面评级观察。随后，应公司要求，标普撤销了世纪互联的评级。步步高投资集团：“22步步高SCP002”持有人会议审议通过注销债券部分或全部份额议案。昆明交通产业：公司公告称，公司已提前做好“20昆交产MTN001”本息全额回售的相关准备工作，结合公司自身业务发展需要，拟终止本期中期票据后续的跟踪信用评级。碧桂园地产：中诚信国际公告，决定维持碧桂园地产集团有限公司的主体信用等级为AAA，维持“19碧地02”、“19碧地03”、“20碧地02”、“20碧地03”、“20碧地04”、“21碧地01”、“21碧地02”、“21碧地03”、“21碧地04”、“22碧桂园MTN001”、“22碧桂园MTN002”、“23碧桂园MTN001”、“23碧桂园MTN002”的债项信用等级为AAA，并将上述主体及“19碧地02”、“19碧地03”、“20碧地02”、“20碧地03”、“20碧地04”、“21碧地01”、“21碧地02”、“21碧地03”、“21碧地04”债项信用等级列入信用评级观察名单。兰州交轨：中诚信国际发布公告，维持兰州市轨道交通有限公司主体信用级别为AA，评级展望由稳定调整为负面。厦门特房集团：厦门经济特区房地产开发集团有限公司发布关于“21特房03”、“21特房04”、“21特房05”及“22特房01”增加担保措施的公告。金科股份：公司公告，本期债券“20金科地产MTN002”应于2023年2月25日分期兑付本息金额0.51亿元，应于2023年4月25日兑付本息金额0.51亿元，应于2023年4月25日兑付本息金额0.52亿元，应于5月25日兑付本息金额0.52亿元。截至到期兑付日，发行人未能按期足额兑付上述本息。公司将履行持有人会议召集人义务，组织召开持有人会议，商议持有人权益保护有关事宜，安排后续追偿相关事务。万达集团：与万科集团早前在长春国际影都合作项目中产生的资金纠纷已基本达成和解，万科已申请冻结的万达商管部分股权即将解冻。碧桂园：据澳媒报道，碧桂园计划出售其位于墨尔本西南部的温德米尔庄园项目尚未开发的150公顷地块，定价2.5亿澳元（12.12亿元人民币）。远洋集团：据彭博援引知情人士消息，公司已于周四（7月27日）暨宽限期即将到期之际汇出资金，用于兑付一只美元债票息，这笔利息款金额为702万美元，最初于7月13日到期，在发生违约事件前有14天的宽限期；同时，公司计划于周五（7月28日）支付第二只美元债原定于7月14日到期的利息，该债券到期利息950万美元，也有14天的付息宽限期。（三）可转债 1. 权益及转债指数【A股主要股指小幅收跌】 7月27日，A股主要股指冲高回落，午后集体翻绿，上证指数、深证成指、创业板指分别下跌0.20%、0.41%、0.32%，两市成交额仅7800亿元，北向资金逆势净流入37.47亿元。当日申万一级行业指数多数下跌，其中23个行业弱势整理，电子、传媒、通信、轻工制造、建筑装饰等跌逾1%，跌幅居前；仅8个行业逆势上涨，但除钢铁上涨1.49%外，其余行业涨幅不及1%。【转债市场指数震荡分化】 7月27日，转债市场主要指数与权益市场走势基本一致，中证转债、深证转债冲高回落并在午后转跌，分别下跌0.02%和0.12%，上证转债涨幅收窄，仅微涨0.02%。转债市场成交有所回暖，当日成交额519.32亿元，较前一交易日增加77.69亿元。当日转债市场个券多数下跌，503只个券中，有221只上涨，274只下跌，8只持平。当日，上涨个券普遍涨幅不大，仅新港转债领涨6.61%，瑞鹄转债、伯特转债涨超3%，伊力转债、特一转债涨超2%；当日基础化工、电子、建筑装饰等行业个券回调明显，正邦转债、飞鹿专指跌逾6%，天铁转债跌逾5%，兴森转债、东湖转债跌逾4%，跌幅较大。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪今日，金铜转债、天源转债开启申购；下周，星球转债、东宝转债拟于7月31日开启申购，上声转债拟于8月1日上市。 7月27日，确成股份发行可转债申请获上交所受理，鼎捷软件拟发行可转债不超过约8.48亿元，力星股份拟发行可转债募资6亿元。 7月27日，洁特转债公告预计满足转股价格修正条件；红相转债公告不下修转股价格，同时在未来一个月内（即2023年7月28日至2023年8月27日），若再次触发转股价格向下修正条款，均不提出向下修正方案；西子转债公告不下修转股价格，同时在未来三个月内（即2023年7月28日至2023年10月27日），若再次触发转股价格向下修正条款，均不提出向下修正方案；江山转债公告不下修转股价格，同时在未来六个月内（即2023年7月28日至2024年1月27日），若再次触发转股价格向下修正条款，均不提出向下修正方案；闻泰转债公告不下修转股价格，同时在未来三个月内（即2023年7月28日至2023年10月27日），若再次触发转股价格向下修正条款，均不提出向下修正方案；金诚转债公告不下修转股价格，同时在未来六个月内（即2023年7月28日至2024年1月27日），若再次触发转股价格向下修正条款，均不提出向下修正方案。 7月27日，联合资信将“山路转债”信用评级由AA+调高至AAA。（四）海外债市 1. 美债市场 7月27日，当日公布美国二季度GDP与6月耐用品订单数据均超预期，提振了市场对与美国经济软着陆的信心，各期限美债收益率普遍大幅上行。其中，2年期美债收益率上行9bp至4.91%，10年期美债收益率上行15bp至4.01%。数据来源：iFinD，东方金诚 7月27日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度收窄6bp至90bp；5/30年期美债收益率利差倒挂幅度扩大3bp至18bp。 7月27日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率上行1bp至2.37%。 2. 欧债市场： 7月27日，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。其中，德国10年期国债收益率下行1bp至2.44%；法国10年期国债收益率保持不变；意大利10年期国债收益率下行3bp;西班牙、英国 10年期国债收益率均上行4bp。数据来源：英为财经，东方金诚 3. 中资美元债每日价格变动（截至7月27日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界2023-07-28

大行情突袭！日本国债收益率“超出上限” 央行准备紧急“出手”干预美元/日元恐跌破138

将支持美联储更加鹰派的政策前景。核心PCE价格指数是美联储首选的通胀指标。低于4%可能会关闭美联储鹰派的大门。然而，个人支出需要考虑，支出的增加可能会通过需求推动消费者价格通胀。美元/日元技术分析日线图显示，美元/日元徘徊在139.5-138.8支撑带的上方。美元/日元连续第四天下跌，突破50日均线140.087。然而，美元/日元仍高于200日均线136.773，发出近期看跌但长期看涨的价格信号。值得注意的是，50日均线较200日均线收窄，支撑进一步下跌。看看14日RSI，41.73的读数预示着看跌前景，支持跌破139.5-138.8支撑区间，目标为138以下。然而，美元/日元突破50日均线140.087将使多头在141.2-141.9阻力带上运行。周五的价格走势取决于日本央行货币政策决定和新闻发布会。 (来源:FXEmpire) 从4小时图来看，美元/日元在140处面临强劲阻力。然而，美元/日元位于200日140.669和50日140.442均线下方，导致近期和长期价格看跌信号。值得注意的是，50日均线从200日均线回调，表明跌破139.5-138.8支撑区间。然而，美元/日元突破均线将使141.2-141.9阻力带发挥作用。 14-4小时RSI读数为37.47，发出看跌信号，卖压超过买压。值得注意的是，RSI与EMA一致，并支持跌破139.5-138.8支撑区间，从而进入138以下的水平。 (来源:FXEmpire)

小萧2023-07-28

鲍威尔完成了“最后一加”？“美联储新喉舌”最新评论：美联储可能面临一个新难题

美联储希望通过其偏爱的个人消费支出(PCE)价格指数来衡量，将通胀率长期保持在2%。美联储对抗通胀的方法是通过加息来减缓经济增长，而加息会导致借贷成本上升、股价下跌和美元走强等金融环境收紧。美联储在2022年大幅提高利率，然后在年底放缓了加息步伐。鲍威尔上个月说，在6月份保持利率稳定提供了一种进一步降低加息速度和研究这些快速变动的影响的方法，特别是在人们担心今年春天银行业压力可能进一步限制信贷之后。近几个月来，官员们曾暗示，在继续加息的速度上存在分歧。根据本月早些时候公布的会议书面记录，虽然制定政策的联邦公开市场委员会(FOMC) 11名有表决权的委员都同意上月维持利率不变的决定，但18名有表决权和无表决权的委员中，有一些人在6月的会议上支持加息。 Timiraos指出，美联储官员每年召开八次会议，大约每季度召开两次。虽然鲍威尔上个月表示，他不排除在连续的政策会议上加息的可能性，但他表示，如果经济发展与目前的预期相符，预计将继续以较慢的季度速度加息。然而，一些美联储官员暗示，他们可能更倾向于在9月份的会议上再次加息。美联储官员6月份上调了利率预期，部分原因是他们预计通胀方面的进展将会放缓。如果通胀继续降温，这一事态发展将引发人们对今年晚些时候是否需要再次加息的质疑。 Timiraos称，那些认为美联储加息的影响尚未完全显现的官员更有可能倾向于等到11月或12月再决定第二次加息是否合适。如果到那时经济活动进一步放缓，官员们可能会决定不再加息，转而进入紧缩政策的新阶段——在通胀放缓的情况下保持利率稳定。这将导致经通胀调整后的实际利率走高。 “对于紧缩周期的最后一部分，随着时间的推移延长是有道理的。他们在微调。他们不知道确切的目的地。慢慢来是有道理的，”对冲基金公司Citadel全球固定收益经济研究主管Angel Ubide)。过去一年里，能源和大宗商品价格是通胀下降的主要原因。曾在2007年至2021年担任波士顿联储主席的罗森格伦(Eric Rosengren)说，其中一些价格最近出现回升，可能突显出官员们为何希望对通胀进一步下降的假设持谨慎态度。 Timiraos指出，如果未来几个月核心通胀放缓，假如官员们认为这种改善将是暂时的(比如因为工资增长保持坚挺)，那么对于美联储来说可能会面临一个新难题。曾在2018年担任鲍威尔副手直至2022年1月的克拉里达(Richard Clarida)表示：“这就是所谓的，‘小心你的愿望’。” 过去一年，经济学家们一直在争论，劳动力需求放缓是否会导致失业率上升，或者随着企业减少职位空缺而不裁员，失业率是否会上升。克拉里达说:“很多关于劳动力市场的辩论都离题了。如果我还在那里，我会担心的是:如果工资没有减速，生产力没有提高，那么我们就无法实现通胀目标。”

市场焦点2023-07-27

美联储利率升至22年高点！一词之变蕴含深意？一文看清美联储政策声明之细微变化

偏高，官员们上月上调了以个人消费支出(PCE)价格指数衡量的核心通胀预期。随后，他们上调了对联邦基金利率今年见顶水平的预测。今年6月，多数官员预计基准利率将在5.5%至5.75%之间触顶，暗示在7月加息后再加息25个基点。然而，市场参与者和经济学家对美联储今年是否会继续加息持怀疑态度。在7月会议之后，美联储下一次会议将在9月举行，届时还将公布两轮完整的月度非农就业、CPI和PCE数据。美联储理事、FOMC最鹰派成员之一沃勒(Christopher Waller)最近表示，9月份的会议将是一次“现场会议”，这意味着美联储届时可能会加息。但许多经济学家认为，美联储9月份进一步收紧政策的门槛很高。如果数据显示有必要再次加息，多数人预计将在11月的会议上实施。据华尔街日报，希望了解美联储未来利率计划的投资者不会在7月份的政策声明中找到太多信息，因为最新的声明与上个月会议的声明几乎一模一样。Bleakley Financial Group首席投资官Peter Boockvar在一份报告中表示:“不管是谁写了今天的FOMC声明，都不需要做太多事情。他们只是复制并粘贴了5月份关于加息25个基点的语句，而这句话在6月份被删除了。” Inflation Insights总裁兼创始人Omair Sharif表示，重要的是要看看关于委员会未来计划的句子是否有任何修改。这些句子可能会被修改为直接表示可能会再加息一次，如果用词从“将会适当加息”改变为“可能适当加息”，我会将其视为鸽派，但让我们看看他们会做出什么样的修改。以下为美联储的联邦公开市场委员会（FOMC）在7月25-26日货币政策会议后发布的声明全文，及其与5月份公布的政策声明的对比（括号为上次声明内容）：近期的指标表明经济活动持续以适度的速度扩张（继续以温和的速度扩张）。近几个月来，就业增长强劲，失业率仍保持在低位。通货膨胀仍然居高不下。美国的银行体系健全且有弹性。家庭和企业信贷状况收紧，可能会对经济活动、就业和通货膨胀造成压力。这些影响的程度仍不确定。委员会仍然高度关注通货膨胀风险。委员会仍高度关注通胀风险。委员会寻求实现就业最大化和2%的长期通胀率。为支持这些目标，委员会决定将联邦基金利率目标区间提高至5.25%-5.50%（维持在5.00%-5.25%）。（在本次会议上保持目标区间不变，使委员会能够）委员会将继续评估更多信息及其对货币政策的影响。在确定进一步收紧政策的程度以便随着时间的推移使通胀率恢复到2%时，委员会将考虑货币政策的累积收紧程度、货币政策对经济活动和通胀的滞后影响，以及经济和金融进展。此外，委员会将继续减持美国国债持仓、机构债务和抵押贷款支持证券（MBS），如此前宣布的计划所述。委员会将强烈致力于让通胀重返2%的目标。（来源：美联储）在评估适当的货币政策立场时，委员会将继续关注后续信息对经济前景的影响，如果出现可能阻碍委员会目标实现的风险，委员会将准备适当调整货币政策立场。委员会的评估将把广泛讯息纳入考量，包括劳动力市场指标、通胀压力与通胀预期指标，以及金融与国际形势发展。投票赞成美联储货币政策决议的FOMC委员包括：美联储主席鲍威尔、副主席威廉姆斯、美联储金融监管副主席和美联储理事巴尔、理事鲍曼、理事库克、芝加哥联储主席古尔斯比、费城联储主席帕克、堪萨斯城联储主席乔治、美联储理事杰斐逊、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利、达拉斯联储主席洛根、和美联储理事沃勒。

市场焦点2023-07-27

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