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疯狂大爆发！美PPI、初请双双提升降息预期美元急坠近80点、黄金美股“涨”声雷动

但2月份PPI向上修正，以及计入超核心PCE通胀的分类指数上升，意味着美联储在对抗通胀方面不能放松。” 与此同时，美国劳工部周四公布，截至4月8日当周，美国初请失业金人数较前一周增加1.1万人，至23.9万人。这是自2022年1月以来的最高水平，当时有25.1万人申请失业救济。申请失业救济人数的四周移动平均值增加了2250人，至24万人，这一数据抵消了部分每周的波动。这是自2021年11月以来的最高水平。 (图源：彭博社) 上周，美国劳工部公布了对每周申请失业救济人数的修正估计，该估计采用了反映季节性调整的新公式。新公式导致每周失业人数增加，旨在更准确地捕捉失业的季节性模式。就业市场似乎终于显示出一些疲软的迹象。美联储在大约一年内9次上调基准贷款利率，开始了一场抑制通胀的积极行动。美国雇主3月份增加了23.6万个就业岗位，这表明尽管美联储过去一年里为抑制通胀而上调了9次利率，但美国经济的基础依然稳固。失业率降至3.5%，略高于今年1月创下的53年低点3.4%。在最新的季度预测中，美联储预计失业率将在年底前升至4.5%，这是历史上与衰退相关的一个相当大的增幅。这些数据有可能支持美联储很快停止长达一年的加息行动，预计美联储将在5月份的下次会议上再加息一次。今年早些时候，美联储主席鲍威尔指出PPI是一个将影响美联储决策的指标。周四，美国3月份PPI出现近三年来最大单月跌幅后，联邦基金期货交易员提高了对美联储暂停加息至少到6月份的预期。暂停加息将使联邦基金利率目标维持在4.75% - 5%之间，市场预计5月暂停加息的几率为42%，高于前一日的29.6%，6月暂停加息的几率为35.7%，高于前一日的27%。芝加哥商业交易所(CME)的美联储观察工具(FedWatch Tool)显示，交易员还认为年底前降息的可能性为94.7%，并继续反映出年底前至少有两次降息的预期。另一方面，美联储“点阵图”的预测中值显示，利率将维持到2024年，而美联储主席鲍威尔曾表示，在通胀得到遏制之前，他不会降息。上述数据公布后，美国国债收益率普遍走低，2年期和3年期国债收益率领跌；美国股指期货上涨，美元继续下跌。美元下跌黄金美股“涨”声欢迎美国股市周四大幅上升，大型科技公司领涨，交易员为又一份报告显示美国通胀降温而欢呼。道琼斯工业股票平均价格指数上升160点，升幅约达0.5%。标准普尔500指数上升0.66%，纳斯达克综合指数上升1.36%。 (道指30分钟走势图，来源：FX168) 科技股表现出色，通信服务和信息技术板块在标准普尔500指数中升幅显著。大型科技股走高，亚马逊、谷歌母公司Alphabet和Meta的股价升幅均超过2%。特斯拉的股价也上升了2%。 PPI数据发布前一天，美国发布了3月份CPI报告。该报告显示，上月整体通胀压力有所缓解。3月份CPI环比仅上涨0.1%。居民消费价格同比上涨5%，为近两年来的最小涨幅。然而，对经济衰退的担忧依然存在。 Verdence Capital Advisors的Megan Horneman表示，“市场可能有点过于乐观，认为美联储将有能力降息，而市场已经消化了这一点。” “我不认为美联储能够做到这一点。我认为美联储将不得不维持比人们预期更长的时间，然后可能在明年降息，但我认为他们将不得不保持不变，因为我们仍然处于一个非常棘手的通胀环境中。” 值得注意的是，联邦公开市场委员会(FOMC) 3月会议纪要显示，美联储预计近期的银行业危机将导致今年晚些时候出现温和衰退。汇市方面，由于PPI下跌令市场愈发预期美联储的紧缩周期接近尾声，美元承压下跌，欧元兑美元周四触及一年高位。美元指数周四一度下跌至100.84低点，为至少自4月2日以来的最低水平，本周迄今累计下跌0.9%。 (美元指数30分钟走势图，来源：FX168) 欧元兑美元汇率升至1.1068，创2022年4月4日以来新高。贵金属方面，随着市场预期美联储今年可能降息，美元走软，金价触及一年多来的最高水平。美市盘中，现货黄金突破2040美元/盎司，触及去年3月来的最高水平2048.75美元/盎司，较日低拉升35美元。 (现货黄金30分钟走势图，来源：FX168) Gold Newsletter编辑Brien Lundin说，周三的整体CPI数据比市场预期低十分之一。因此，“通胀再次下降”，这一通胀下降的迹象推动金价在周三走高。 Lundin在周三下午的电子邮件评论中说:“这就是在这个颠倒的世界里发生的事情，所有事情都根据它可能如何影响(美联储)政策来解释。”“因此，通过鼓励美联储推迟加息，较低的通胀被认为对黄金有利。” 联邦公开市场委员会(FOMC) 3月份会议的纪要显示，几名美联储官员考虑过暂停加息是否合适。 Lundin说，在银行业面临压力的情况下，人们担心信贷紧缩会加剧。这些担忧预示着美联储可能会在5月的央行会议上暂停加息，它们“迅速点燃了金价的另一把火”。根据道琼斯市场数据，黄金期货交易价格接近2020年8月6日收盘价2069.40美元的历史高位，盘中纪录高点为2089.20美元。 Kinesis Money市场分析师Rupert Rowling在电子邮件评论中表示:“黄金目前稳居2000美元上方，上个月避险需求激增，现在(美联储)加息周期接近尾声的前景维持了这种需求。”

会员

夏洛特2023-04-13

美国CPI果然引爆大行情！通胀超预期降温美元遭暴击金价惊现罕见剧烈波动

基点——正在发挥作用。个人消费支出(PCE)物价指数是美联储密切关注的另一个通货膨胀指标。这也提供了令人鼓舞的迹象。与1月份相比，该指数2月份的环比增幅走低，同比数据也显示，在很大程度上，这一通胀指标一直在下降。美国2月PCE物价指数环比增长0.3%，与预期一致，前值0.6%。美国2月PCE物价指数同比增长5%，预期5.1%，前值5.3%。美国2月核心PCE物价指数环比增长0.3%，预期0.4%，前值0.5%。美国2月核心PCE物价指数同比增长4.6%，预期4.7%，前值4.7%，为2021年10月以来的最小涨幅。 (图片来源：彭博社) 美联储也一直在寻找劳动力市场收紧的迹象，可能也看到了这些迹象。美国3月份新增就业岗位23.6万个，增幅低于前几个月，就业市场增速放缓至依然强劲但未过热的水平，正是美联储一直在寻求的结果。美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)在今年3月的新闻发布会上表示，他不会因为实现降低通胀的目标而退缩，“因为我们知道，从长远来看，这是最有利于我们所服务的人民的事情。” 尽管美联储今年不打算降息，但最新的经济数据暗示美联储可能即将暂停降息。美国通胀数据揭晓后，高盛经济学家不再预期美联储在6月加息。周二，芝加哥联储主席古尔斯比(Austan Goolsbee)呼吁，在评估可能源于金融压力的信贷状况收紧对经济的影响时要“谨慎和耐心”，他是第一位较明确表达下次议息会议可能需要暂停加息的美联储高官。古尔斯比在芝加哥经济俱乐部称：“鉴于这些金融逆风走向的不确定性很大，我认为我们需要保持谨慎。我们应该收集进一步的数据，并对过于激进的加息持谨慎态度，直到我们看到逆风在降低通胀方面对我们有多大帮助。”古尔斯比在今年的货币政策决定中拥有投票权。旧金山联储主席戴利(Mary Daly)表示，虽然强劲的美国经济、吃紧的劳动力市场以及过高的通胀，表明美联储在加息方面还有很多工作要做，但包含信贷条件紧缩在内等因素，可能会支持暂停加息的看法。周三公布的3月会议纪要也显示几位美联储官员考虑暂停暂停加息，直到确定两家区域银行的倒闭不会造成更广泛的金融压力，但即使得出结论，通胀仍是首要之务。美国通胀超预期降温美元遭到抛售因3月份通胀降温促使交易员减少对美联储下月加息的押注，同时继续预计今年将降息，周三，美元指数连续两日走低，逼近两个月低位，美元兑欧元跌至两个月来最低水平。追踪美元兑六种主要货币的ICE美元指数周三下跌0.64%，至101.52。周四亚市早盘，美元指数一度跌至101.44，相当接近4月5日创下的两个月低点。 (美元指数60分钟图来源：FX168) Convera资深市场分析师Joe Manimbo表示：“整体通胀降幅超出预期，基本上这支持了美联储再升一次然后结束加息的观点。”他认为，若通胀大幅下滑的情况持续，且经济急剧放缓，可能为美联储在今年稍晚降息保留余地。随着美元走软，欧元/美元上升逾0.7%至1.0991，盘中一度上升0.8%，至1.1004，为2月初以来的最高水平。美元/日元跌逾0.4%至133.06。通胀数据令美元承压，加上加拿大央行维持鹰派措辞，带动加元走强。美元/加元下跌约0.2%，至1.3436，为4月5日以来最低。加拿大央行周三一如预期将基准利率维持在4.5%不变，但仍坚守对抗通胀的决心，并反驳对于今年稍晚开始降息的说法。货币市场数据显示，加拿大央行在9月前降息的机率，已从利率决议发布前的 50%大幅降至 20%。 Klarity FX主管Amo Sahota说：“加拿大央行仍希望把重点放在通胀上，虽然认为经济将实现软着陆，他们还是不希望市场太早开始思考降息的前景。” 外汇服务公司Ebury的市场策略主管Matthew Ryan在一份报告中表示：“美国通胀报告略弱于预期，这似乎使美联储在5月份再次加息的可能性有所降低。” 联邦基金期货市场的定价显示，美联储在5月2日至3日的议息会议上将基准利率上调25个基点的概率为67.2%，低于CPI公布前的约76%。与此同时，交易员仍预计美联储将在7月开始降息至4.75%-5%的区间，随后至2023年底和2024年进一步降息。分析称，美国3月通胀率降至近两年来最低水平，但核心CPI的上升将继续给美联储带来压力，迫使其在5月份再次加息。 Ryan说，美元抛售看起来有点反应过度，“我们认为更为重要的(核心)通胀压力依然强劲。我们青睐的指标——3个月核心年化通胀率——继续远高于美联储5.1%的目标。” Comerica Bank首席经济学家Bill Adams在一份报告中表示，美联储很可能在5月选择连续第10次加息，原因是主要股指保持坚挺，3月消费者信心上升，就业人数增长强劲，失业率较低。不过，Adams表示：“加息并非板上钉钉的事，芝加哥联储主席古尔斯比等美联储内部有影响力的人士正在为暂停加息寻找理由。但5月的加息可能是本轮周期的最后一次加息，正如美联储3月点阵图所预期的那样。” 市场接下来关注周五的零售销售数据，试图了解通胀如何影响消费者支出。金价走强但盘中惊现罕见剧烈波动美国CPI数据出炉后，金价一度飙升至2028.34美元/盎司，但随后金价高台跳水，最低触及2001.02美元/盎司，随后有所反弹，周三收报2014.75美元/盎司，日内上升11.60美元或0.58%。 (现货黄金30分钟内图来源：FX168) 金价周三收市低于盘中高点，主因是里奇蒙德联储主席巴尔金(Tom Barkin)表示，要让核心通胀下降还有许多工作要做，这番话似乎提高了进一步加息的可能性。巴尔金说：“我当然认为我们的通胀已经过峰，但任务还么有完成。”他看到需求正在降温的迹象，但不想过早宣布已经战胜通胀，其指出不包括食品和能源的物价仍然过高。他说：“我认为还有更多工作要做，以便让核心通胀率回到我们希望的水平。”巴尔金没有透露是否会支持5月份加息。 Zaye资本市场首席投资官Naeem Aslam说，美国CPI数据强化了美联储不必再那么用力打击通胀、加息步伐放缓的时刻已经来到的看法，“我们将听到许多和美联储下一步有关的讨论，也可能听到美联储坦承通胀降温、或许需要暂停加息周期的说法”。 OANDA资深市场分析师Edward Moya说：“加息不足够的风险远超过过度紧缩，因此美联储可能继续加息25个基点，核心通胀率给了合理的理由。目前还有巨大的风险，黄金应该能继续吸引资金流入。” Heraeus贵金属交易员Alexander Zumpfe说，美联储会不会放慢加息步伐，绝大部分取决于经济指标是否冷却，例如就业市场出现任何潜在恶化的迹象。黄金价格今年来上涨约9%，主要理由就是因为美元和美债收益率下滑。当收益率下降，持有黄金的机会成本也会降低。 U.S. Bank资产管理公司资深投资策略师Rob Haworth说，黄金可能从外国需求中获得支撑，投资人正在寻找安全避风港，原因包括欧洲央行持续对抗高通胀、中国经济重启，此外，存款户正把储蓄从房地产转移到黄金等地方。但他预测，假如全球经济趋于疲软，美国经济增长降温，黄金下一季需求可能受到抑制。 ActionForex.com指出，随着CPI发布后美元被广泛抛售，现在的焦点是黄金。金价第一个障碍是近期阻力位2032.05美元/盎司。若金价在这一水平遭到打压，并在随后跌破2006.02美元/盎司支撑位，金价将延续2032.05美元/盎司以来的修正模式，并出现又一波跌势。 (现货黄金小时图来源：ActionForex.com) ActionForex.com补充道，然而，若金价稳固突破2023.05美元/盎司，金价将恢复从2022年低点1614.60美元/盎司的整体反弹走势，并瞄准2070.06/2073.84美元/盎司关键阻力位。假如金价持续突破上述阻力，将证实长期上升趋势恢复，目标是刷新纪录高位。 (现货黄金日线图来源：ActionForex.com)

tqttier2023-04-13

重磅！美联储纪要鹰鸽齐飞：利率见顶观点降温这一危机恐令美国陷入衰退

者最关注的通胀指标，个人消费支出价格(PCE)指数2月份仅增长0.3%，较上年同期增长4.6%。月度升幅低于预期。周三早些时候，3月份消费者价格指数(CPI)仅增长0.1%，同比增速降至5%，较2月份下降了整整一个百分点。然而，整体CPI数据主要受到食品和能源价格温和的抑制，住房成本的上涨推动核心通胀率上升0.4%，较去年同期上升5.6%，略高于2月份的水平。美联储预计今年住房通胀将放缓。在通货膨胀方面也有一些坏消息:纽约联邦储备银行的一项月度调查显示，明年3月的通货膨胀预期上升了0.5个百分点，达到4.75%。芝加哥商业交易所集团(CME Group)的数据显示，截至周三下午，市场预计美联储在年底前降息之前，5月份再加息25个基点的可能性约为72%。尽管FOMC在3月份批准了加息，但它确实改变了会后声明中的措辞。此前的声明提到需要“持续加息”，但该委员会改变了措辞，表示进一步加息“可能是合适的”。

夏洛特2023-04-13

美联储高官突然“放鸽”！美元遭抛售黄金多头爆发美国CPI恐引爆大行情

喜欢的通胀指标仍然是核心个人消费支出(PCE)物价指数，CPI对金融市场的影响可能是短暂的。另一方面，更高的通胀数据可能会加剧担忧，并最终有利于美元，因为美元具有避险条件。然而，正如前面所说，这些数据不大可能对金融市场产生长期影响。美国CPI恐引发金价波动 FXStreet分析师Dhwani Mehta表示，美国CPI将于周三公布，在此之前，投资者正在重新调整仓位。交易员还将密切关注周三美联储3月会议纪要，以重新定价5月加息预期。 Mehta指出，金价有望突破关键阻力2007美元/盎司。在此之后，若金价持续突破2020美元/盎司，那么金价将上探年内高点2032美元/盎司。《黄金通讯》编辑Brien Lundin表示，人们相信上周末公布的美国3月就业数据将促使美联储继续加息，在5月会议上至少加息25个基点。 Lundin表示：“实际上，其他经济数据都指向经济大幅放缓，并为美联储提供了更多暂停加息的理由。下一个关键数据点将是周三公布CPI报告，因此我预计波动性不会消失。” Lundin预计，美国CPI报告“可能很容易导致金属价格飙升”。 DailyFX分析师Warren Venketas预测，如果美国CPI增幅扩大，并支持货币紧缩，实际美债收益率将上扬，提高持有黄金的机会成本。 FXTM市场分析师Lukman Otunuga认为，金价近期走势再次凸显2000美元/盎司这道心理关口对多头和空头的重要性。 Zayne资本市场首席投资官Naeem Aslam说：“既然通胀数据是决定未来物价走向的关键，金价走势可能依然波动。” 美元指数技术前景 Kshitij咨询服务团队(Kshitij Consultancy Service)指出，美元指数在短暂测试102.80后下跌，目前保持在103-101区间内。如果在该区间内维持跌势，这可能拖累美元指数再次跌向101.50/80。 FXStreet首席分析师Valeria Bednarik表示，美元指数徘徊在102.10附近，看空趋势在日线图上很明显，这意味着在CPI报告引发美元抛售的情况下，其负面反应可能更大。主要移动平均线在当前美元指数水平之上获得向下动力，与看空主导趋势一致。 Bednarik指出，20日简单移动平均线(SMA)在102.75附近提供动态阻力，而100日SMA在103.70附近紧随其后。与此同时，技术指标在未能突破中线进入正面区域后，已恢复下跌。 (美元指数日线图来源：FXStreet) Bednarik补充道，月度低点在101.40附近提供支撑，跌破该水平将决定美元的命运，并导致美元指数测试100.00大关。

tqttier2023-04-12

CPT Markets : FED利率决策陷两难助推金价！本周关注美国3月消费者物价指数

联储首选的衡量标准——核心个人消费支出PCE年率，美国通胀水平仍然高达2%目标的两倍多。此前上週三克利夫兰联储主席梅斯特最新表态指出，现在判断美联储是否需要在5月的政策会议上加息还为时过早。但同時也重申美联储需要继续加息至5%上方，并保持在一段时间。从上方压制(上方阻力) 2007.80，2009.20；从下行方向看，下方支撑2005.60。 CPT Markets風險提示及免責條款 : 以上文章内容僅供參考，不作爲未來投資建議。CPT Markets 發布的文章主要根據國際财經數據報告及國際新聞爲參考依據。

CPT_Markets2023-04-10

黄金周评：美元走软经济衰退担忧加剧，金价高台跳水结束连跌！

元上调至100美元。就在几天前，美国PCE数据放缓提振了市场乐观情绪，这对全球通胀来说是一个潜在的不祥信号。黄金后市展望下周一，许多主要的全球市场和股票市场将因复活节长周末继续关闭，黄金可能在下周初保持平静。下周一晚间或下周二早间，市场可能对美国3月份就业报告做出延迟反应，交易量将恢复正常水平。劳动力参与率提高、工资通胀下降以及非农就业增长势头减弱，这些都表明劳动力市场状况疲软，可能转化为美国收益率下降，并使金价获得动力。然而，值得记住的是周五收益率的上扬。市场仍可能认为该报告“足够好”，足以推动美联储在5月再次加息。在这种情况下，收益率的持续反弹应该会限制黄金的上行空间。美国劳工统计局将于下周三公布3月份消费者价格指数(CPI)数据。剔除波动较大的能源和食品价格的核心CPI 2月份稳定在5.5%，环比增长0.5%。3月份预计将分别上涨5.6%和0.4%。如果核心通胀月率低于预期，为0.3%或更低，市场可能会重新考虑5月美联储政策利率不变的预期，这将打压美国国债收益率，使黄金积聚看涨势头。另一方面，核心通胀月率高达0.7%或更高，可能会导致投资者继续押注美联储将加息25个基点，并对黄金的走势产生相反的影响。在下周四的亚洲交易时段，市场参与者将密切关注中国的贸易平衡数据。市场预计3月份贸易顺差将从2月份的1168亿美元降至917.2亿美元。本周早些时候，国际货币基金组织(IMF)主席克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃(Kristalina Georgieva)表示，他们预计2023年全球经济增速将低于3%，低于2022年的3.4%。中国令人失望的贸易报告可能会重新引发对全球经济放缓的担忧，并拖累黄金价格，反之亦然。最后，3月零售销售数据和密歇根大学4月消费者信心指数将出现在下周五的美国经济报告中。零售销售的大幅下降可能会损害美元，并帮助黄金强势收升，但看到该数据对美元估值产生长期影响将令人惊讶。下周重点数据周三: 美国CPI、加拿大央行货币政策决定、美联储FOMC会议纪要周四: 美国PPI、美国初请失业人数周五: 美国零售销售、密歇根大学消费信心指数初值

Sue2023-04-09

OPEC+集体减产，油价不一定升上去？

降低通胀从美国通胀指标来看，2月美国PCE和核心PCE增速都在回落，但是能源和服务价格涨幅维持高位。数据显示，美国2月PCE物价指数同比上涨5%，低于前值5.4%；核心PCE物价指数同比上涨4.6%，低于前值的4.7%。分项数据来看，2月PCE物价同比上涨主要是受能源和服务价格影响。具体来看，2月商品价格同比上涨3.6%，服务价格上涨5.7%，食品价格上涨9.7%，能源价格上涨5.1%。由此，高企的原油价格可能刺激顽固的通胀，包括美联储在内的各国央行面临的抗通胀的任务更加复杂。4月2日，圣路易斯联储主席布拉德表示，OPEC+的减产决定出人意料，油价上涨可能使美联储降低通胀的工作更具挑战性。尽管美国银行业危机一度引发金融市场对美联储降息的预期，但是由于美联储对通胀的担忧超过美国银行业危机带来的金融市场风险，这使得美联储3月会议上如期加息25个基点，令基准的联邦基金利率升至4.75%-5%目标区间。如果未来国际原油再度大幅上涨，美国通胀指标中的能源价格增速可能再度加快，这意味着美国需要进一步加息来遏制通胀攀升，从而导致美国经济不得不面临硬着陆的风险，从而反过来抑制油价上涨的高度。总结，OPEC+集体减产导致原油供应干扰加剧，从历史经验来看，原油价格出现的几次大涨，大多数是由于地缘政治危机引发的石油供应急剧减少导致的。不过，需求不及预期导致此轮减产对油价的提振短暂，原油上涨持续性和高度还存在不确定性。另外，如果未来国际原油再度大幅上涨，或导致美联储货币紧缩时间延长，反过来抑制油价上涨的高度。投资者可以运用芝商所的WTI原油期货合约（产品代码：CL）管理原油价格剧烈波动风险，例如海外投资买入WTI原油期货合约，国内投资者买入上期能源原油期货合约（SC）对冲潜在的上涨风险。据芝商所提供的数据显示，WTI原油期货合约仍然是原油领域流动性最强的工具，每天交易的合同超过100万份。全球最重要的大宗商品期货合约今年是WTI原油期货合约上市40周年，当年上市首月的交易量仅有3,000份合约，但市场逐渐提升风险管理意识，此后交易量迎来爆炸式增长。芝商所全球研究主管Owain Johnson指出说：“WTI的交易活动在过去40年取得长足增长，反映市场逐渐意识到油价几乎不可能重回稳定及可预测状态。”他形容WTI原油期货合约就像“价格保险”，让生产者规避下行风险，也让消费者应对上行风险。图2：芝商所WTI原油期货合约交易量（合约/年）近年来，美国原油产量和出口量一路上升，市场地位不断提升，作为美国原油定价基准的WTI原油期货合约与全球市场的联系更加紧密，对整个大宗商品市场都发挥着举足轻重的作用。来源：CME $微型SP500指数主连 2306(MESmain)$ $NQ100指数主连 2306(NQmain)$ $道琼斯指数主连 2306(YMmain)$ $黄金主连 2306(GCmain)$ $WTI原油主连 2305(CLmain)$

老虎证券2023-04-06

黄金突然“坐上火箭”飙升！新一轮涨势开启，再创历史新高指日可待？

在一定程度上与上周公布的个人消费支出(PCE)数据相呼应。个人消费支出是美联储首选的通胀指标，其数据好坏参半。然而，尽管总体和核心数据都低于预期，但超级核心数据连续第二个月加速增长，同比增长4.63%，这是自去年10月以来的最高水平。布朗兄弟哈里曼银行(BBH)的分析师解释说:“这不是美联储希望看到的方向，因此我们预计美联储言论中的鹰派倾向将继续。” 与此同时，利率期货市场的价格反映出，5月份加息25个基点的可能性大致占一半，其余的可能性倾向于美联储暂停加息。周一，加息25个基点的概率超过65%。货币市场还考虑到美联储将在12月底前降息。美市早盘，美元指数跌至101.45的两个月低点，收盘下跌0.52%，至101.60。黄金走势分析（图源：温莎经纪）温莎经纪分析师Slobodan Drvenica撰文称，弱于预期的美国数据引发了新一轮反弹，这些数据增加了不确定性，并促使交易员从美元转向避险黄金。今天的走势表明，2000美元以下的长期盘整可能已经结束，价格在经历了两周的停顿后进入了新的看涨阶段。 Drvenica指出，强劲上涨(到目前为止已达到2025美元的峰值，价格保持在该水平)增加了人们的预期，即最新的突破将在收于2000美元水平上方时得到验证，这将产生看涨信号，并揭示2070美元(2022年3月的高点)和2074美元(2020年8月的历史高点)的关键目标。整体环境对黄金有利，并不断改善，因为全球经济仍然脆弱，能源价格居高不下、通胀居高不下、利率上升以及持续的政治和地缘政治紧张局势，这些都有升级的威胁。投资者抛售美元的另一个原因是，越来越多的人猜测，美联储可能会比最初估计的更早结束其紧缩周期，这也降低了美元的吸引力，为黄金提供了支撑。上行阻力: 2025、2037、2055、2070 下行支撑: 2009、2000、1978、1966

财经风云2023-04-05

兴业投资本周展望：美联储降息预期难逆非农救场不易

行业危机没有进一步扩散迹象，但包括美国PCE物价指数以及ISM制造业指数等在内的经济数据都夯实了市场对美联储转向鸽派的预期，这与欧央行依旧鹰派拉开差距，美元持续走弱。欧元再度上探1.0930附近阻力，该档此前多次压制汇价。英镑延续1.1800低点以来的反弹态势，测试去年12月以来的区间上轨1.2450一线。日元有所回落，主要受到市场情绪好转推动。商品货币中，加元冲破整理区间重新走高。　　当前主要央行处于货币政策关键转折期，市场对各个央行的货币政策前景可能使得货币走势分化。本周美国方面将公布非农，为市场对美联储后期货币政策走向提供最新线索；澳大利亚和新西兰联储也将公布利率决议。需要注意的是，OPEC+意外联合减产，将为主要央行政策前景增加不确定性，不过当前市场并未对此进行充分计价。以下是本周重要经济数据和事件展望。　　1、澳储行利率决议，周二北京时间12:30. 　　澳储行在3月利率决议上如期加息25个基点，为连续第10次上调关键利率，同时暗示未来的紧缩政策将取决于未来的经济数据。根据澳储行会议纪要，澳储行同意在下次会议上再次考虑暂停加息。目前市场预计，澳储行将在本次会议上暂时停止加息，因澳大利亚2月通胀放缓至8个月低位。同时，市场预计澳储行将在5月时加息25个基点，达到3.85％的峰值，且认为今年晚些时候可能会启动降息。由于市场对澳储行预期较低，若澳储行4月暂停加息，但暗示5月将继续加息；或者4月意外加息，都将可能提振澳元。同时，随着欧美银行业风波暂告一段落，市场情绪回暖，也为澳元突破短线阻力提供动能。　　2、纽储行利率决议，周三北京时间10:00. 　　由于新西兰经济数据不及预期，纽储行可能不得不进一步放缓加息步伐，在本周仅加息25个基点到5.00％，并对未来加息提出更大的条件。受欧美银行业危机影响，市场认为，纽储行本轮加息周期很难如期将利率上调到5.5％的终端，而是到5％就将开始暂停加息。如果纽储行在本周利率决议上对新西兰的通胀和利率前景预期和2月一致，将被认为是超预期鹰派，有利于纽元进一步走高。　　3、美国3月ADP就业人数变化，周三北京时间20:15. 　　尽管美国金融业没有进一步崩溃的迹象，但并未扭转市场对美联储将转向鸽派的预期，而美国通胀数据以及制造业全面疲弱，都增强了市场对美联储最后一次加息后将开始降息的预期。美联储在3月利率决议上将未来政策路径与经济数据捆绑，这意味着在没有更多意外事件之际，美国经济数据对市场的影响将重新走强。市场预计，美国3月ADP就业人数将增加20万，任何不及预期的结果将进一步增强美元的抛压。　　4、加拿大3月就业报告，周四北京时间20:30. 　　加拿大2月就业形势好于预期，新增就业人数2.18万，好于预期的1万，失业率维持在5％，好于预期的5.1％。市场预计加拿大3月就业人数新增1.2万，失业率小幅上升至5.1％。从加元表现来看，加拿大经济数据和货币政策前景对其影响要远小于美国货币政策前景以及原油价格表现。预计数据对加元的影响或较为短暂。　　5、美国3月非农报告，周五北京时间20:30. 　　美国2月非农就业新增31.1万，远超于预期22.5万，这也是非农连续11个月超过预期。不过，令市场反应更大的是，2月薪资仅上升4.6％，不及预期4.7％，且失业率意外从3.4％上升至3.6％。市场认为，这是美国就业市场开始转弱的信号。市场预计，美国3月非农新增就业人数24万，失业率维持在3.6％，平均时薪年率将创下2021年7月以来最慢增速4.3％。如果最终结果显示，美国新增就业人数维持在20万以上，但薪资增速大幅下降，仍将有望增强美联储转鸽的预期，再考虑到当天美国耶稣受难日市场休市，清淡时刻可能增加市场波动性，美元指数或强势跌破102关口。反之，若就业市场仍维持强劲，美元或需要继续拉锯寻求更多动能。

金融界2023-04-04

兴业投资：美联储降息预期难逆非农救场不易

行业危机没有进一步扩散迹象，但包括美国PCE物价指数以及ISM制造业指数等在内的经济数据都夯实了市场对美联储转向鸽派的预期，这与欧央行依旧鹰派拉开差距，美元持续走弱。欧元再度上探1.0930附近阻力，该档此前多次压制汇价。英镑延续1.1800低点以来的反弹态势，测试去年12月以来的区间上轨1.2450一线。日元有所回落，主要受到市场情绪好转推动。商品货币中，加元冲破整理区间重新走高。当前主要央行处于货币政策关键转折期，市场对各个央行的货币政策前景可能使得货币走势分化。本周美国方面将公布非农，为市场对美联储后期货币政策走向提供最新线索；澳大利亚和新西兰联储也将公布利率决议。需要注意的是，OPEC+意外联合减产，将为主要央行政策前景增加不确定性，不过当前市场并未对此进行充分计价。以下是本周重要经济数据和事件展望。澳储行利率决议，周二北京时间12:30. 澳储行在3月利率决议上如期加息25个基点，为连续第10次上调关键利率，同时暗示未来的紧缩政策将取决于未来的经济数据。根据澳储行会议纪要，澳储行同意在下次会议上再次考虑暂停加息。目前市场预计，澳储行将在本次会议上暂时停止加息，因澳大利亚2月通胀放缓至8个月低位。同时，市场预计澳储行将在5月时加息25个基点，达到3.85%的峰值，且认为今年晚些时候可能会启动降息。由于市场对澳储行预期较低，若澳储行4月暂停加息，但暗示5月将继续加息；或者4月意外加息，都将可能提振澳元。同时，随着欧美银行业风波暂告一段落，市场情绪回暖，也为澳元突破短线阻力提供动能。纽储行利率决议，周三北京时间10:00. 由于新西兰经济数据不及预期，纽储行可能不得不进一步放缓加息步伐，在本周仅加息25个基点到5.00%，并对未来加息提出更大的条件。受欧美银行业危机影响，市场认为，纽储行本轮加息周期很难如期将利率上调到5.5%的终端，而是到5%就将开始暂停加息。如果纽储行在本周利率决议上对新西兰的通胀和利率前景预期和2月一致，将被认为是超预期鹰派，有利于纽元进一步走高。美国3月ADP就业人数变化，周三北京时间20:15. 尽管美国金融业没有进一步崩溃的迹象，但并未扭转市场对美联储将转向鸽派的预期，而美国通胀数据以及制造业全面疲弱，都增强了市场对美联储最后一次加息后将开始降息的预期。美联储在3月利率决议上将未来政策路径与经济数据捆绑，这意味着在没有更多意外事件之际，美国经济数据对市场的影响将重新走强。市场预计，美国3月ADP就业人数将增加20万，任何不及预期的结果将进一步增强美元的抛压。加拿大3月就业报告，周四北京时间20:30. 加拿大2月就业形势好于预期，新增就业人数2.18万，好于预期的1万，失业率维持在5%，好于预期的5.1%。市场预计加拿大3月就业人数新增1.2万，失业率小幅上升至5.1%。从加元表现来看，加拿大经济数据和货币政策前景对其影响要远小于美国货币政策前景以及原油价格表现。预计数据对加元的影响或较为短暂。美国3月非农报告，周五北京时间20:30. 美国2月非农就业新增31.1万，远超于预期22.5万，这也是非农连续11个月超过预期。不过，令市场反应更大的是，2月薪资仅上升4.6%，不及预期4.7%，且失业率意外从3.4%上升至3.6%。市场认为，这是美国就业市场开始转弱的信号。市场预计，美国3月非农新增就业人数24万，失业率维持在3.6%，平均时薪年率将创下2021年7月以来最慢增速4.3%。如果最终结果显示，美国新增就业人数维持在20万以上，但薪资增速大幅下降，仍将有望增强美联储转鸽的预期，再考虑到当天美国耶稣受难日市场休市，清淡时刻可能增加市场波动性，美元指数或强势跌破102关口。反之，若就业市场仍维持强劲，美元或需要继续拉锯寻求更多动能。 2023-04-04

兴业投资2023-04-04

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