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市场周评：美元重挫、金价暴涨逾40美元鲍威尔、PCE数据与非农联袂撼动市场

主席鲍威尔讲话、美联储最青睐的通胀指标PCE物价指数以及美国非农就业报告联袂搅动市场。主要因鲍威尔言论提升人们对美联储将很快放慢加息速度的希望，加之美国PCE通胀指标低于预期，美元本周遭遇抛售，并且失守关键的200日均线。尽管周五(12月2日)非农就业数据火热，但依然无法“拯救”美元多头。受美元大跌推动，现货黄金本周表现强劲，金价收盘大涨逾40美元，盘中一度突破1800美元/盎司大关。鲍威尔发表鸽派鸽派言论当地时间周三，美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)在布鲁金斯学会(Brookings Institution)就劳动力市场和经济形势发表讲话，他表示，美联储可能会从12月开始放缓加息步伐。尽管他认为抗击通胀的进展在很大程度上是不够的，但未来可能会小幅加息。鲍威尔在布鲁金斯学会发表的讲话中表示，加息和减少美联储债券持有量等政策举措有滞后效应，通常需要时间才能在系统中得到体现。他补充道：“因此，随着我们接近足以降低通胀的克制水平，放慢加息步伐是有意义的。放慢加息步伐的时间可能最早在12月的会议上到来。” 鲍威尔表示，要让就业市场恢复平衡，劳动力需求需要放缓，而美联储迄今为止只看到了这方面的初步迹象。他还指出，在决定通胀走向方面，工资增长以及更广泛意义上的劳动力市场发挥着重要作用。谈到经济状况，鲍威尔称，经济增长已放缓至长期趋势之下，必须继续维持，但不应过度紧缩。他没有说明利率最终需要升到多高与持续多久。 Forex.com资深市场分析师Joe Perry说：“鲍威尔基本上是在告诉市场他们(美联储)正在放慢加息步伐，这将推动股市上涨、美元下跌。” 根据芝加哥商品交易所集团(CME Group Inc.)的数据，在连续四次加息75个基点之后，市场已经预计美联储将在12月将加息幅度降低至50个基点的可能性约为65%。美联储最青睐的通胀指标继续回落美国商务部周四公布的数据显示，美国10月核心个人消费支出(PCE)物价指数环比上涨0.2%，同比上涨5%，分别低于预期的0.3%和5.1%，前值则分别为0.5%和5.1%。核心PCE物价指数是美联储最偏爱的通胀指标，对于利率决定有重大影响。自2000年以来，美联储就一直将核心PCE作为判断通胀的主要依据，相较于消费者物价指数(CPI)，PCE更能反映消费者的行为。 OANDA资深市场分析师Edward Moya说：“消费者仍在跟上支出，持续申请失业金的人数也还在增加，因此我们可能会开始看到失业率上升，这将支持美联储紧缩周期即将结束的观点。市场对收益率继续下滑的预期升温，将导致美元走软。” Lombard Odier投资管理公司股票主管Didier Rabattu说：“我们在美国看到的是，一些严重的通货膨胀驱动因素正在消失，食品、汽油和房地产的价格似乎都已达到峰值。” 期货市场的交易显示，投资者现在预计美联储明年将把主要利率提高到4.9%左右的峰值，本周初的预测为5%，而11月初的预测为5.14%。尽管美联储官员一再坚称，利率一旦见顶，将在较长一段时间内保持在高位，但投资者眼下预计，到2023年底，利率将回落至4.4%。非农数据火热美国劳工统计局周五公布，11月份新增了26.3万个就业岗位。该数据大大超出了经济学家的预期，经济学家此前预计就业岗位将增加约20万。与此同时，失业率稳定在3.7%，与10月份持平，符合预期。不仅总体就业增长好于预期，工资通胀也在继续增长。报告称，上个月平均时薪上涨了18美分，至32.82美元，涨幅0.6%，经济学家原本预计工资将增长0.3%。平均时薪同比增长5.1%，经济学家此前预计增幅为4.6%。美国非农报告公布后，被视为“美联储喉舌”、有“新美联储通讯社”之称的记者Nick Timiraos撰文称，11月就业报告强劲，美联储有望在两周后的会议上将利率提高50个基点，并突显出美联储将在明年上半年将利率提高到5%以上的风险。 Timiraos称，美联储有望在本月放缓加息步伐至50个基点，不过12月的议息会议后，美联储将公布官员们最新的利率预测。9月公布的预测显示，美联储官员们预计本轮加息的峰值中位数为4.6%。美联储将在12月13-14日召开为期两天的货币政策会议。市场预计美联储将在此次会议上将联邦基金基准利率上调50个基点。加息50个基点，即意味着美联储的加息步伐较此前连续多次加息75点有所放缓。瑞穗经济学家Alex Pelle和Steven Ricchiuto评价非农报告称，劳动力市场仍然过于紧张，降温非常缓慢，这表明美国经济能在更长时间内，应对更多加息和限制性政策。 FBB Capital Partners研究主管Mike Bailey表示，这是一份在错误时间来的一份错误报告。鲍威尔周三讲话后投资者原本觉得可以太太平平到年底了，结果周五的非农数据就像一枚戳破气球的图钉。他个人觉得，投资者和美联储会把多得多的注意力投向下一份CPI报告。该数据会在临近美联储会议时公布。美国银行认为，与非农报告出炉前的市场预期相比，强劲的非农报告出炉后，美联储将不得不接受更高的终端利率。强劲非农无力拯救美元多头随着投资者消化美联储官员言论和非农报告，在周末前获利了结，美元指数周五由升转跌，本周大跌逾1%。追踪美元兑六种主要货币的ICE美元指数周五收盘下跌0.19%，至104.51。强于预期的11月非农最初激励美元上扬，盘中最高达105.58，但随着投资者在周末前获利了结，加上市场消化美联储官员言论，美元回吐升幅并转而走低。美元指数本周收盘下挫1.3%。 (美元指数周线图来源：FX168) 欧元/美元周五小涨0.09%至1.0531，收复稍早跌势，本周上涨1.3%。美元/日元跌0.73%至134.31，是8月17日以来最低，本周重挫3.5%。本周美元的下跌是市场对美联储加息路径预期发生转变的最新迹象。美联储加息路径是今年主导全球市场的一个问题。 Lombard Odier投资管理公司股票主管Didier Rabattu表示：“市场认为通胀已经成为历史，美联储很快将调整政策，从12月起加息幅度将减少。” 在2022年的大部分时间里，美元汇率大幅飙升，因为美联储在抑制通胀的斗争中加息的力度比其他大多数央行都要大。然而，美元指数自11月初以来一直在下跌，当时10月份的通货膨胀数据开始显示，价格压力可能正在减轻，这为美联储减少加息的规模和频率铺平道路。 11月份，美元指数大跌4.8%。对美联储利率在明年达到峰值的期望，导致美元指数创下2010年9月以来最大单月跌幅。黄金本周飙升逾40美元金价周五从近四个月高位回落，此前强劲的美国非农就业数据引发了市场对美联储可能坚持积极的货币紧缩政策的担忧。现货黄金周五收报1797.65美元/盎司，小幅下跌5.14美元或0.29%，日内一度触及8月10日以来的最高水平1804.27美元/盎司，最低触及1778.48美元/盎司。本周，现货黄金收盘大幅上涨43.08美元或2.46%。 (现货黄金周线图来源：FX168) 周五非农公布之后，现货黄金短线一度下跌20美元，刷新日低至1778.48美元/盎司，随后反弹至1800美元/盎司下方不远处交投。 High Ridge Future金属交易主管David Meger表示：“随着美国就业数据的公布远远强于预期……我们看到的是，市场担心美联储可能需要进一步推进预期的加息。” Kitco.com资深分析师Jim Wyckoff说，这份强劲的非农报告代表通胀可能仍高，每小时工资相当火热。Wyckoff称：“综合来说，市场认为这对美联储来说是过于强劲的经济数据，可能不会对激进的紧缩退让太多。” “本周稍早，鲍威尔抢了美国非农就业数据的风头，这是交易员一直在考虑的，”AvaTrade首席市场分析师Naeem Aslam在一份市场更新报告中表示。然而，今天的数据“证实了美国经济数据从来不缺少惊雷和戏剧性”。 Aslam说，数据“证实，如果美联储想更大幅度地提高利率，它是可以做到的，因为就业市场依然强劲。”非农虽然是金价周五下跌的主因，但跌得很戏剧化，因此金价能否复苏还有待观察。美股本周全线收高美股周五收盘涨跌互现，三大股指本周均录得涨幅。美国11月非农就业人数与薪资增幅均超预期，预示着未来通胀压力高企，美联储仍需继续加息以遏制通胀。道指周五收盘上涨34.87点，涨幅为0.10%，报34429.88点；纳指下跌20.95点，跌幅为0.18%，报11461.50点；标普500指数下跌4.87点，跌幅为0.12%，报4071.70点。本周，道指收盘上涨0.24%，标普500指数上涨1.13%，纳指上涨2.09%。分析人士指出，此前的新增非农就业数据被调高，劳动参与率跌至62.1%，再次表明劳动力供应紧张。这正是美联储所担心的事情——劳动力供应紧张以及随之而来的工资压力。因此，股价下跌的市场反应看起来完全合适。 Oanda市场分析师Craig Erlam表示：“考虑到我们自上次美联储货币政策会议以来看到的数据，我觉得要让美联储现在就改变政策路线，还需要一些真正令人震惊的事情。” 市场接下来关注的主要经济指标，是在12月13日公布的美国11月CPI，也就是在美联储结束连两日利率会议的前一天。原油本周走强等待关键事件来袭原油期货价格周五收低，但本周呈现升势。分析师称，最近原油期货价格的反弹与原油需求前景的好转有关，而市场同时也在担心石油输出国组织及其盟友(OPEC+)可能在周日的会议上宣布继续减产以支撑油价。欧盟同意俄罗斯海运石油的价格上限为60美元，消息传出后周五油价下行，但一些分析师认为此举影响不大。纽约商品交易所1月交割的西德州中质原油(WTI)期货价格周五收盘下跌1.24美元，跌幅1.5%，报79.98美元/桶。按照最活跃合约计算，本周WTI原油期货累计上涨4.9%。 2月交割的布伦特原油期货价格周五收盘下跌1.31美元，或1.5%，报85.57美元/桶。本周布油价格上涨2.2%。德国商业银行大宗商品分析师Barbara Lambrecht表示：“鉴于市场存在诸多不确定性，本周日不太可能实施任何进一步措施，毕竟欧盟对俄罗斯海运原油的禁运令下周一将生效。” 在迈向OPEC+周日会议这段期间，原油价格一直呈现波动走势，WTI原油本周大多时间自周一短暂跌幅中反弹，周一盘中低点曾触及一年最低价位。 SPI资产管理公司经理合伙人Stephen Innes表示：“OPEC要再实施另一回减产还太早了，因为当前的减产影响尚待了解，且尤其考虑到中国最新的防疫政策转向。” 目前也不清楚俄罗斯石油限价措施会产生什么影响。消息称欧盟就俄罗斯石油达成上限每桶60美元的协议后，周五油价走低。 Velandera Energy Partners财务长Manish Raj说道：“俄油限价是个笑话，因为亚洲买家买进的价格根本低于这个价格。” 下周市场展望：美元恐还要跌黄金看涨情绪高涨本周四，ICE美元指数自2021年6月16日以来首次跌破其200日移动均线。美元指数结束连续368个交易日位于200日均线上方的纪录。根据1985年以来的数据，这是美元指数在该技术水平上方持续时间最长的纪录。 OANDA资深市场分析师Edward Moya表示：“很多交易商可能会利用基本面信息来提供方向性偏好，但通常是基于200日移动均线来锁定和退出交易。” Moya补充道：“这是交易员用来确定市场趋势的指标之一。当你看到美元跌破这一水平时，对交易员来说这是一个重大转折点，表明美元走强的趋势已经或可能结束。” Moya表示，美元走软通常支持风险偏好回升的观点，这对股市、欧元和英镑有利。当美国利率上升速度快于其他国家，且美国经济增长前景看起来比世界其他地区更光明时，美元兑其他主要货币往往表现良好。 Laffer Tengler Investments总裁Arthur B. Laffer Jr.表示：“我相信美元已经达到了它的顶峰，除非美国通货膨胀率突然上升，导致美联储比(政策制定者)目前所暗示的更积极地加息。”该公司管理着大约10亿美元的资产。周五最新公布的Kitco黄金周度调查显示，由于市场看到了稳固的技术看涨势头，华尔街分析师和普通散户投资者在短期内明显看好黄金。本周，18位华尔街分析师参与了Kitco的黄金调查。在受访者中，有12位分析师(67%)看好近期金价的表现，有6位分析师(33%)看空下周金价。在本周的调查中没有分析师持中性立场。与此同时，在一项面对散户的在线投票中，共有1018人参与了投票。在这些受访者中，有715人(70%)预计金价下周会上涨，有188人(18%)预计金价将下跌，另有115人(11%)表示短期内持中性态度。 SIA Wealth Management首席市场策略师Colin Cieszynski说，即使利率上升继续支撑美元，他仍看好黄金。他说：“投资者开始意识到，黄金仍是一种重要的防御性资产，它将继续发挥其储存价值的作用。” Forexlive.com外汇策略主管Adam Button说，黄金也受益于积极的季节性因素，假日前需求回升。 Barchart高级市场分析师Darin Newsom表示，下周金价可能迎来令人兴奋的一周，因为目前的涨势可能被视为技术面突破顶部。他补充称，动能显然位于看涨一侧。

tqttier2022-12-03

美国11月非农就业人数又大超预期美联储还会放缓加息吗？

，强劲的非农就业报告加上个人消费支出（PCE）略好于预期、PCE物价指数增速逊于预期，以及ISM制造业指数跌幅大于预期，让美联储的货币政策调控更加复杂。

金融界2022-12-02

美股开盘：道指跌超350点科技股普跌苹果、特斯拉跌近2%

鸽派言论的持续发酵，以及备受关注的美国PCE物价指标低于预期影响，周四美债收益率与美元指数再度双双大幅下跌，齐创多月低位。目前来看，美联储在本月晚些时候的议息会议上势将放缓加息步伐。有着全球资产定价之锚的10年期美债收益率在跌至3.50％关口附近后，已经刷新了9月以来的最低位。而ICE美元指数隔夜进一步跌破了105关口，刷新了今年7月以来的新低。　　高兴太早！安联首席顾问：鲍威尔发言被误解，市场未计入关键风险　　安联首席经济顾问埃尔·埃利安表示，近期美股的反弹表明，市场完全忽视了鲍威尔关于通胀的一些言论，他警告称，投资者可能没有将关键风险计入市场。他解释称，虽然通胀率有下降趋势，但由于持续的供应链问题和不断变化的全球动态，通胀率明年仍可能保持在4％的水平。投资者没有对这种可能性进行定价，也没有对信贷和企业盈利可能会带来的阻力进行定价。让我们不要重蹈去年的覆辙，当时我们都接受了通胀是暂时性的这一想法。他说。　　大摩：美股还未触底，标普500或再跌19％　　知名空头大摩首席美国股票策略师表示，预计美股当前的涨势会持续到12月，但他同时认为，标普500指数可能在2023年第一季度至上半年在3000-3300点的区间触底（较当前水平下跌19％），届时美联储将停止加息，而标普500指数年底将收于3900点。该分析师预计，劳动力成本上升和企业定价权减弱的共同作用将导致企业迎来一波收益下调的浪潮，从而给股价带来压力。　　经历糟糕一年后，华尔街20多年来首次看跌美股　　据一项调查显示，华尔街策略师对标普500指数在明年的平均预测为下跌，这是至少自1999年以来整体预测首次为负面。调查显示，策略师们的平均预测是，到2023年底，标普500指数将较周四收盘点位（4076.57点）下跌逾1％。这表明，随着金融危机以来美股表现最糟糕的一年接近尾声，多数投资者变得越来越悲观。　　全球通胀能否回到2％？大摩CEO、世行行长：通胀仍将是难题！　　摩根士丹利首席执行官周四在一场活动上表示，尽管各国央行在降低通胀方面取得了一些进展，但在供应链、人口结构和其他挑战共同推高价格的情况下，要想回到2％的目标水平可能很难。世界银行行长马尔帕斯周四接受采访时亦表示，通胀仍然非常令人担忧。　　欧佩克+倾向于维持产量不变，油价可能进一步走低　　在全球经济放缓担忧日益加剧，以及俄罗斯开采能力的不确定性挥之不去的情况下，市场普遍预期，欧佩克+可能在本周日的会议上决定保持产量水平不变。一些分析师认为，如果该组织不进行进一步减产，国际油价可能会继续下跌。　　瑞银：大幅下调iPhone 14产量预期，苹果或转移代工产能　　根据瑞银预测，苹果iPhone 14系列手机今年产量可能比其预期少1600万部，而iPhone14入门款机型面临需求疲软。瑞银预计，为了满足高端款机型的代工需求，苹果可能还会要求和硕和立讯精密等生产更多高端机型；而这些厂商通常专注于低端iPhone机型的代工厂商。　　历时五年！特斯拉首款电动卡车开启交付　　当地时间周四，特斯拉在其内华达州超级工厂举行交付仪式，向百事公司交付了首批Tesla Semi电动半挂车。据悉，特斯拉的目标是在2024年将Semi电动卡车年产量提高至5万辆，这将使特斯拉成为全球最大的8级卡车制造商之一。　　REIT遭遇大量赎回请求后限制投资者撤资　　黑石周四限制其690亿美元非上市房地产收益信托基金（REIT）的撤资，此前赎回请求激增，这对帮助其成长为资产管理巨头的业务造成了前所未有的打击。消息人士称，该REIT的许多投资者担心，黑石在调整该投资工具的估值以适应公开交易的REIT估值方面行动迟缓。据悉，该基金约占黑石收益的17％。　　为留住广告客户不惜下血本？推特拟推史上最大广告激励措施　　在马斯克收购推特后，很多公司撤回在Twitter的广告投放或者削减了广告支出。为了留住广告客户，推特将为在其平台上投放广告的品牌主提供慷慨的激励措施。推特或将在12月推出有史以来最大的广告商激励措施。如果品牌广告支出金额达到一定水平，就会获得额外的展示机会。根据推特新计划，广告支出达至少50万美元的客户，将有资格获得与支出金额相当的增值奖励，上限为100万美元。　　迈威尔科技Q3净收入和Q4营收展望不及预期　　迈威尔科技三季度调整后EPS为0.57美元，分析师预期0.59美元；三季度净收入15.4亿美元，分析师预期15.6亿美元；预计四季度调整后EPS为0.41-0.51美元，分析师预期0.62美元；预计四季度净收入13.3-14.3亿美元，分析师预期16.2亿美元。　　AMC院线股价冲击200日均线，市场大量买入看涨期权　　AMC院线股价冲击200日均线，而AMC院线看涨期权的交易活动是过去20天平均水平的三倍。此外，apewisdom显示，AMC院线在过去24小时内在Reddit的WSB页面被提及112次，暴增1,767％，排名第三。　　贝壳获机构唱好　　高盛发表报告指出，贝壳第三季业绩表现强劲，反映公司强力的执行力和营运能力，推动季内市场份额及盈利能力稳健增长。该行预期，明年贝壳非通用会计准则下纯利将达54亿元人民币，核心房屋交易业务的纯利将超过2020年。　　亿航智能Q3营收同比降36.6％净亏损扩大至7655万元　　12月2日，亿航智能公布了2022财年第三季度财务业绩。财报显示，亿航智能Q3营收822.6万元，同比下降36.6％；毛利润为542.5万元，同比下降32.3％。净亏损为7654.7万元，上年同期为净亏损7225.1万元。基本和摊薄后每ADS亏损为1.32元，上年同期为每股亏损1.30元。　　第三季度EH216AAV的销售和交付量为4辆，上一季度为8辆。截至2022年9月30日，亿航智能持有的现金、现金等价物、限制性现金和短期投资余额为2.088亿元（合2940万美元）。展望未来，亿航智能预计2022年全年营收在5500万元至6500万元之间。

金融界2022-12-02

TMGM：12月02日每日市场

美联储最爱通胀指标放缓，美国10月核心PCE物价指数月率录得0.2%，为2022年7月以来最小增幅。美国11月ISM制造业指数自2020年5月来首次跌至萎缩。11月Markit制造业PMI终值创2020年5月来最低。美国11月挑战者企业裁员人数同比增加416.5%。技术面：美元的弱化也使得英镑昨日走出了超大幅行情，汇价日内波幅高达250点，日线上再次刷新高位，H4级别上来看，汇价继续保持着明显的多头格局形态，不管是均线的支撑还是形态的支撑都使得汇价有望继续走高，晚间的非农若表现良好可等汇价下探后布局多单。第一阻力位：1.2300 第一支撑位：1.2200 第二阻力位：1.2340 第二支撑位：1.2160 基本面：美联储最爱通胀指标放缓，美国10月核心PCE物价指数月率录得0.2%，为2022年7月以来最小增幅。美国11月ISM制造业指数自2020年5月来首次跌至萎缩。11月Markit制造业PMI终值创2020年5月来最低。美国11月挑战者企业裁员人数同比增加416.5%。技术面：伴随着美日形成了对底部水平位区间的跌破，汇价打开了下行空间，汇价开始了不回头的走低，最低测试135.2，形成了光头光脚的大阴线，H4级别上来看，汇价顶部均线压制，水平位支撑跌破，基本上宣告了在大级别上美日的头部形态，因此日内策略就保持回调做空的思路不变。第一阻力位：135.70 第一支撑位：134.80 第二阻力位：136.20 第二支撑位：134.20 基本面：美联储最爱通胀指标放缓，美国10月核心PCE物价指数月率录得0.2%，为2022年7月以来最小增幅。美国11月ISM制造业指数自2020年5月来首次跌至萎缩。11月Markit制造业PMI终值创2020年5月来最低。美国11月挑战者企业裁员人数同比增加416.5%。技术面：最终日线上汇价还是形成了对顶部区间的突破，虽然后半夜形成了一定的额冲高回落形态，但整体不影响澳币的多头格局，H4级别上来啊看，均线形态支撑，整体的节奏感还是多头，顶部不断的测试也表明只是短线上有一定的回调风险，但大格局来看，还是保持上行。阻力支撑位：第一阻力位：0.6840 第一支撑位：0.6780 第二阻力位：0.6880 第二支撑位：0.6730 基本面：美联储负责金融监管的副主席巴尔表示，可能会在下次会议上转向较慢的加息步伐，加息50个基点是合理的。美联储三把手、纽约联储主席威廉姆斯称，联邦基金利率需要远远高于通胀水平，将需要几年时间才能达到通胀目标。美联储理事鲍曼：预计政策利率将在一段时间内保持限制性区间，以降低通胀。技术面：日线上金价在形成了底部震荡突破后开启了自我行情，金价也一度来到了1800关口的上方，H4级别上来看，短线上来看，金价形成了椭圆形的底部形态，小时级别上来看，金价也开始了一定的额回调，但是整体来看，黄金继续保持明显的多头，但是还是需要重点关注一下晚间的非农数据。阻力支撑位：第一阻力位：1805.00 第一支撑位：1790.00 第二阻力位：1812.00 第二支撑位：1783.00 基本面：美国能源部寻求暂停或推迟授权2024-27财年战略石油储备的出售，因其正试图补充战储，此举或影响1.47亿桶原油。欧盟就俄罗斯石油价格上限的谈判将于今天继续。欧盟外交官表示，欧盟各国政府暂时同意俄罗斯海运石油每桶60美元的价格上限，等待波兰作出决定。G7官员称，俄油价格上限将根据一系列因素进行调整，包括市场价格，可能会上升或下降。技术面：日线上来看，原油昨日冲高回落，形成了对底部形态的颈线位置测试，虽然冲高回落了但是整体还是在多头掌控当中，H4级别上来看，汇价也是形成了对均线系统突破之后的回踩形态，因此短线上在经历了回调走势之后还是有望进一步走高，但是需要注意晚间的非农数据。阻力支撑位：第一阻力位：83.70 第一支撑位：79.90 第二阻力位：85.40 第二支撑位：77.60 TMGM为投资者每天提供全新线上投资课程：《隔夜行情2分钟》、《TMGM Itrade》交易教学小课堂、《TMGM Trading First》交易行情直播分析，每月不定期线上话题讲座。金融、时事、投资让您掌握最新鲜的资讯！本周最新直播内容，请查看海报。以上信息由Trademax Global Limited (VFSC 40356) 提供，其中所包含的信息仅用于教育/讨论目的，不构成关于买卖任何金融工具的要约或激励。以上提及的任何信息和一般性金融产品建议都是通用的，并未考虑您的财务状况、需求和个人目标。此处包含的任何示例或统计数据仅用于说明目的。因此，Trademax将不会对您依据其相关信息所做出的决策而导致的任何损失承担责任。过去的表现不应被视为未来表现的可靠指标。投资杠杆产品涉及高风险，未必适合所有投资者。在进行任何交易之前，您需要谨慎考虑您的财务状况，并咨询您的财务顾问，以了解所涉及的风险，确定您是否适合从事该类投资或交易。

TMGM2022-12-02

兴业投资：需求回暖&美元走软，美油站上81美元关口

宣布，美国10月个人消费支出价格指数(PCE)同比涨幅从9月份的6.3%降至6%，为2021年12月以来最小涨幅，低于市场预期的6.2%；环比上涨0.3%，与9月持平。而核心个人消费价格指数同比增幅从9月的5.2%降至5%，符合预期；环比上涨0.2%，9月上涨0.5%。这份报告的进一步细节显示，10月份个人支出和个人收入环比分别上升了0.8%和0.7%，个人收入创一年来最大增幅。即使价格增长快于薪资增长，但即使从数量上看，消费者仍然在购买更多的东西。对于美联储抗击通胀的官员来说，这是一个真正的困境。货币政策作用具有滞后性，尽管这可能还只是货币政策的初期阶段，但消费者支出仍维持表明，消费者未受高通胀和旨在控制物价的加息措施所带来的影响。到目前为止，消费者持久力是不可思议的，但在困扰经济其他领域的宏观逆风面前，消费者也难以脱离困境。 11月美国制造业经济活动萎缩，ISM制造业PMI从10月的50.2降至49，低于市场预期的49.8。这是美国制造业2020年5月以来首次萎缩，也是自那以来的最低读数。其中支付物价指数分项从46.6降至43，就业指数从50微幅降至48.4，新订单指数从49.2降至47.2。美国供应管理协会(ISM)制造业调查委员会主席Timothy R. Fiore评论该数据时表示，"由于企业调查委员会成员报告新订单率较前六个月下降，11月综合指数反映出企业正在为未来产出下降做准备。"此外，美国11月标普全球制造业PMI终值小幅回升至47.7，好于前值47.6和市场预期的47.5。美联储理事鲍曼周四表示:"我们应该放慢加息的步伐。"在他之前，美联储理事鲍威尔也调侃了加息的放缓，而美国财政部长耶伦也主张软着陆。此外，美联储监管副主席巴尔也表示，"我们可能在下次会议上转向较慢的加息步伐。"值得注意的是，纽约联储主席威廉姆斯最近的言论似乎是对美元空头的考验，因为他表示，美联储在加息方面还有一段路要走。在美联储主席鲍威尔发表演讲后，美元大幅下跌，且此后美元继续走弱。三菱日联金融集团经济学家报告称，要扭转美元的跌势，需要一份强劲的非农就业报告。对放松金融环境缺乏强有力的抵制，给市场参与者开了绿灯，继续追逐近期的高风险趋势，包括美元走弱。近日发布的美国最新经济数据也对美元不利，显示劳动力市场增长势头进一步丧失，商业信心下降令人担忧。事态的发展使得美元迫切需要周五公布一份强劲的非农就业报告，以阻止进一步下跌。至于美国11月份就业报告，HYCM兴业投资分析师预计，整体非农就业人数(NFP)可能会放缓，从上月的26.1万放缓至20万，由于参与率提高，失业率预计将升至3.8%，而平均时薪同比增幅预计将进一步放缓至4.6%水平，环比将持平于0.4%。值得注意的是，该月平均时薪数据的放缓也可能令美元指数承压。技术分析美国原油日图：保利加通道收敛，油价冲击中轨；14和20日均线看跌；随机指标自超买区回撤。 4小时图：保利加通道收敛，油价向中轨回落，14和20均线看涨；随机指标走低。 1小时图：保利加通道收敛，油价靠近中轨发展，14小时均线下测20小时均线，后者看涨；随机指标走高。综述：预计日内油价将在79.90-83.05区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月2日高点81.50，突破后将上探11月23日高点81.95，然后是11月18日高点82.40和10月25日低点83.05，以及11月1日高点83.30和11月15日低点84.05；而下方支持留意12月2日低点80.90，跌破后将下探12月1日低点79.90，然后是11月29日高点79.60和9月30日低点79.10，以及11月30日低点78.40和11月28日高点77.80。布伦特原油日图：保利加通道收敛，油价在中轨下方发展；14和20日均线看跌；随机指标走高。 4小时图：保利加通道收敛，油价向中轨回落，14和20均线看涨；随机指标走低。 1小时图：保利加通道趋平，油价在中轨下方发展，14小时均线看跌，20小时均线看涨；随机指标走高。综述：预计日内油价将在85.50-88.60区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注11月30日高点87.35，突破将上探11月21日高点87.70，然后是9月30日高点88.60和12月1日高点89.35，以及11月22日高点89.85和11月18日高点90.60；而下方支持留意12月2日低点86.55，跌破将下探11月29日高点85.95，然后是11月24日高点85.50和9月30日低点85.00，以及11月30日低点84.40和11月28日高点84.05。周五关注：美国11月非农就业报告贝克休斯美国每周原油钻井平台数里奇蒙德联储主席巴尔金发表讲话芝加哥联储主席埃文斯发表讲话 OPEC+产油国联合部长级会议

兴业投资2022-12-02

CWG Markets：美联储放缓加息的前景打击美元，非美货币再上一个台阶，关注今晚美国非农数据的指引

Cherry2022-12-02

【期市星期五】原油止跌企稳，疲弱的需求限制油价表现；美元美债双双走弱，带动白银普涨

现。　　金瑞期货分析表示，昨日公布的PCE数据超预期回落，带动了美元与美债收益率的双双走弱，再度提振了贵金属的价格。当前在流动性收预期整体紧缓和的支撑下，贵金属或将维持反弹。但考虑到当前美国核心通胀压力依旧严峻，未来加息预期可能出发反复，因此价格重心上移的节奏仍可能存在反复。　　南华期货同样表示，继周四凌晨鲍威尔讲话释放鸽派信号后，昨日晚间公布的美10月PCE通胀指标亦显示通胀压力放缓，继续降温美联储加息预期。其中美指下破关键200日年线，长短端美债收益率普遍下行，继续推高贵金属估值，10Y美债收益率已经跌至3.5％附近，为今年9月来低位。有色金属回升也带动白银普涨。

金融界2022-12-02

格上每日收评—2022年12月02日

快速轮动特征。消息面上来看，美国10月PCE物价指数同比增长6%，为连续第四个月放缓，但仍处于1983年来最高水平，工资—通胀螺旋上行风险加剧，个人储蓄率暴跌至十七年来最低水平。继美国10月CPI数据超预期放缓后，最受美联储喜爱的PCE物价指数也出现降温迹象，或将为美联储放缓加息节奏提供空间，加息预期进一步缓解。总的来说，市场昨日成交额放大至万亿上方后今日再度缩量，情绪仍显些许谨慎，近期行情结构性特征较为明显，热点散乱，轮动较快，这一情况或将持续到12月重要经济会议定调之后。市场主线建议继续关注低位低估值、政策发力方向，稳增长、疫后复苏，以及业绩面临边际改善预期的几个方向值得关注。截至收盘，今日上证指数收于3156.14点，下跌0.29%，成交额为3663亿元；深证成指下跌0.39%，成交额为4982亿元；创业板指上涨0.09%。今日两市上涨个股数量为3008只，下跌个股数为1808只。从风格指数上来看，今日多数风格表现较好，其中稳定和消费风格表现最好，周期和金融风格表现最弱。近期风格转换较为明显。盘面上，31个申万一级行业中17个行业上涨，其中纺织服饰，农林牧渔，美容护理行业领涨，涨幅分别为1.76%，1.32%，1.21%。房地产，有色金属，汽车行业领跌，跌幅分别为1.97%，1.43%，1.36%。资金面上，今日北向资金净流入40.94亿元；其中沪股通净流入4.32亿元，深股通净流入36.62亿元。近三个月北向资金净流入79.49亿元。俄乌关系对北向资金边际影响逐渐缩小，美联储流动性最近对北向资金影响较大。从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为2.95%，低于一倍标准差，万得全A指数大概率处于底部区域爬升阶段。风险溢价指数近期震荡，市场情绪初步回暖。后期市场虽仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。（注：数据更新至前一交易日，风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）热点新闻新闻一：关于通胀和货币政策，易纲重磅发声！人民银行网站12月2日消息，人民银行行长易纲在泰国中央银行与国际清算银行联合主办的“全球变局下的中央银行”研讨会上表示，中国当前通胀率约2%，这尤其得益于粮食的丰收和能源价格的稳定。物价涨幅总体温和 “一两年前，我们还在讨论通货膨胀压力是否是暂时性的。但今年以来，为应对高通胀，多数发达经济体已收紧货币政策，且许多央行的加息速度较此前历次紧缩周期明显更快。”易纲说。易纲表示，不少新兴市场经济体和低收入国家同时面临本币贬值、资本外流和通货膨胀的压力。与此同时，许多国家的住房抵押贷款利率和采购经理人指数等数据显示，明年经济放缓或衰退的可能性在上升。各国央行需要在抑制通胀和保持增长之间把握好平衡。对于未来CPI和PPI走势，2022年第三季度中国货币政策执行报告指出，物价涨幅总体温和，但要警惕未来通胀反弹压力。报告称，展望未来，我国经济总供求大体平衡，货币政策保持稳健，产业链、供应链运转较为通畅，居民通胀预期平稳，具备保持物价水平基本稳定的有利条件。报告也提示，要高度重视未来通胀升温的潜在可能性。目前地缘政治冲突仍扰动世界能源供应，发达经济体高通胀黏性较强，外部输入性通胀压力依然存在；一段时间以来我国M2增速处于相对高位，若总需求进一步复苏升温可能带来滞后效应；冬季猪肉采购和采暖需求旺盛、春节错位等因素，特别是疫情防控更加精准后消费动能可能快速释放，也可能短期加大结构性通胀压力，对此要密切关注，加强监测研判，警惕未来通胀反弹压力。货币政策及时加大实施力度在货币政策方面，易纲表示，受新冠疫情等因素影响，中国经济增速略低于预期，三季度GDP同比增长3.9%。为稳增长和稳就业，稳健的货币政策及时加大了实施力度。在总量上，近期人民银行降准25个基点，引导市场利率有所下降。同时，人民银行还运用结构性货币政策工具，持续加强对“三农”、小微企业、民营企业和绿色发展的支持。易纲此前也表示，从经济运行效果看，我国宏观政策力度把握是比较合适的，既有力支持了宏观经济大局的稳定，又在全球高通货膨胀背景下保持了物价形势的基本稳定，还兼顾了内外均衡。往后看，货币政策将持续发力“宽信用”，结构性货币政策工具有望继续发挥重要作用。后续监管部门将继续落实好普惠小微贷款支持工具、碳减排支持工具和支持煤炭清洁高效利用、科技创新、普惠养老、交通物流、设备更新改造专项再贷款，强化对重点领域、薄弱环节和受疫情影响严重行业、市场主体的支持。新闻二：监管机构要求四大行向房企提供带担保离岸贷款？刚刚过去的11月，多重融资利好政策的出台，让房地产行业成为各方关注的焦点。 11月28日，证监会宣布调整优化上市房企股权融资5项措施，被业内称为“第三支箭”正式落地。此前的11月中旬，央行等部门发布的“金融16条”，促进房地产市场平稳健康发展；11月8日，中国银行间市场交易商协会官网披露，“第二支箭”延期并扩容，支持民营企业债券融资再加力。截至11月底，包括六大行在内的11家银行已与28家房企签署战略合作协议，涉及意向性授信金额超22950亿元。同时，新城控股、龙湖集团等多家房企的债券注册申请已经完成或正在进行中。多名业内人士表示，“三支箭”的落地效率超出市场预期，这本身对于化解供给侧风险起到的作用是显而易见的。目前“三支箭”已经全面覆盖了房企融资的重要渠道，重要的是如何更快更有效落实，包括涉及的借贷资金快速到位，债权的审批相关流程加速，以及资本市场更快通过相关房企的股权融资请求等。 11月发债规模下降明显虽利好政策在11月密集发布，但发布多集中在中下旬，且为框架形式发布，政策细则落地具有一定滞后性，因此房企融资环境改善及规模仍值得观察。市场情绪已经得到很好的提振，‘第三支箭’射出后的第一个交易日，房地产股票和民营地产债均实现较大涨幅，不过地产大涨在短期内主要是情绪面主导的，后续要持续关注房企融资方面增量资金的落地情况。11月的地产信贷数据、房企开发到位资金数据、上市公司股权融资进展等，这些关键指标是关注融资政策的利好是否有实际传导到房企资金面。房企高杠杆症结仍待解从10月国家统计局及11月机构公布销售和融资数据来看，房地产市场总体还处于探底之中。业内人士普遍认为，这也是11月房地产金融侧政策快速发力的重要原因。而此轮权益融资放开，增加房地产企业资本金后，能否从根本上解决房企高杠杆这一问题？房企高杠问题源于过往十年的高周转，以及由此带来的房企规模的快速扩张，随着行业规模降档、销售放缓，房企现金回流也难以保持原有水平。因此，房企高杠杆问题的解决，是随着行业产能出清，加速优胜劣汰，利润率回归稳定常态后，逐步下降解决的。在信贷、债券、股权“三支箭”齐发之后，市场的关注点还体现在将来政策面上是否还会有“第四支箭”射出，以及在销售端，购房者如何消除观望情绪入场买房。目前“三支箭”已经全面覆盖了房企融资的重要渠道，不需要有更多的针对房企资金侧的其他渠道政策出台。更重要的则是现有的‘三支箭’如何更快更有效落实，包括涉及的借贷资金快速到位，债权的审批相关流程加速，以及资本市场更快通过相关房企的股权融资请求等。（来源：财联社）市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。格上研究

格上财富2022-12-02

商品期货收盘多数上涨，沪银涨近4％，生猪涨超3％，棕榈油跌超3％

释放鸽派信号后，昨日晚间公布的美10月PCE通胀指标亦显示通胀压力放缓，继续降温美联储加息预期。其中美指下破关键200日年线，长短端美债收益率普遍下行，继续推高贵金属估值，10Y美债收益率已经跌至3.5％附近，为今年9月来低位。有色金属回升也带动白银普涨。数据方面，美国10月核心PCE物价指数月率录得0.2％，为年7月以来最小增幅，同比增幅亦放缓至5％。　　接下来市场焦点转向周五非农就业报告，在贵金属与美指皆挑战年线后，情绪较为乐观，但仍需谨防多头获利回吐压力，中长线维持看涨，操作上以回调买入以及分布建仓为宜。　　光大期货：美国生物燃料掺混义务低于预期豆油期货遭遇抛售　　周四，CBOT大豆下跌，受到CBOT豆油大跌拖累。因美国生物燃料掺混义务低于预期，导致豆油期货遭遇抛售。EPA提出上调未来三年的生物柴油掺混义务要求，但标准低于市场预期。而且EPA还宣传，拜登政府最终批准菜油用于生产可再生柴油和其他生物燃料。此外，美豆单周净销售69.38万吨，符合市场预期。国内方面，豆粕1月合约未能突破前期高点，价格再次汇率。豆粕现货普跌，基差回落，华南地区表现最为突出，华北和华东期待再次企稳，反应终端接受能力较强。期货市场呈现近强远弱的格局。期货区间震荡或将持续，短线参与。　　卓创资讯：国际油价先跌后涨成品油零售限价或面临“二连跌” 　　在本周期内，国际油价整体呈现先跌后涨走势，国内参考的原油变化率处于负值区间内不断加深后小幅上涨，因此本轮成品油零售限价或面临“二连跌”。　　卓创视点：前期市场关注OPEC+会议以及对未来全球原油需求的担忧，国际油价呈现连续下跌走势，但是OPEC+将会通过减产方式以稳定市场，且美原油库存下降，近期国际原油出现小幅上涨走势。因此本周期内国内参考的原油变化率处于负值区间内不断加深后小幅上涨，本轮成品油零售限价或面临“二连跌”局面。据卓创资讯测算，12月1日收盘，国内第9个工作日参考原油变化率为-9.18％，预计汽柴油下调415元/吨，折升价后，92#汽油、95#汽油、0#柴油将分别下调0.33、0.34、0.35元，调价窗口12月5日24时。　　卓创资讯认为，目前已来到第九个工作日，由于国内原油变化率正处于负值深位，因此预计12月5日24时国内成品油零售限价或迎来“二连跌”，届时消费者用油成本将明显下降。

金融界 1评论2022-12-02

CPT Markets：美国PCE通胀创去年底以来最小涨幅令金价涨近千八关口！

行提振。在利多数据方面，个人消费支出PCE物价指数10月上涨0.3%，追平9月的涨幅。截至10月的12个月中，PCE物价指数上涨6.0%，为2021年12月以来最小同比涨幅。美联储理事鲍曼周四表示，美联储应该放缓加息步伐，以评估加息周期的影响，但通胀率仍然太高，联储的政策需要在一段时间内有足够的限制性，才能使通胀下降。因此，美元指数周四收跌1.22%，失守了200日均线105关键位置，10年期国债收益率周四大跌逾4%。而在利空数据方面，美国消费者支出在10月稳健增长，这在第四季开始之际给经济带去强大的推动力，目前经济正面临美联储激进收紧货币政策带来的不断增加的阻力。此外，纽约联储总裁威廉姆斯周四在接受电视采访时重申，他认为需要进一步加息来降低过高的通胀。此外，加拿大10月通胀率6.9%，仍然是央行2%目标的三倍多。因此，路透调查显示略超半数分析师认为加拿大央行12月7日将再升息50个基点至4.25%，然后暂停已持续九个月的紧缩行动。同样受访的30位经济学家均认为，澳洲联储将在12月6日再次小幅加息25个基点至3.10%，这将是该央行连续第三次加息25个基点，在此之前曾连续四次加息50个基点。总而言之，基于美国通胀放缓及制造业活动趋疲，加强放缓加息预期前景，给金价提供强劲的上涨动能。不过美国消费者支出相对稳健增长及全球多数央行仍有进一步加息空间，限制了金价的涨势；日内重点将关注美国11月非农就业报告。从上方压制(上方阻力) 1797.50，1799.20；从下行方向看，下方支撑1795.80。 CPT Markets风险提示及免责条款 : 以上文章内容仅供参考，不作为未来投资建议。CPT Markets 发布的文章主要根据国际财经数据报告及国际新闻为参考依据。

CPT_Markets2022-12-02

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