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太平洋投资管理公司：若美联储维持软着陆，应买TA

（10月9日），太平洋投资管理公司 (Pimco) 表示，如果投资者预计美联储将成功抑制增长并避开经济衰退，那么他们最好将目标瞄准五年期债券。#2024年下半年市场展望# 总部位于加州纽波特比奇的 Pimco 认为，随着政策制定者逐步降低利率，投资者将长期闲置的现金投入使用，这些债券的到期期限正处于最佳状态。这家资产管理公司管理着规模 1670 亿美元的太平洋投资管理公司收益基金 (PIMIX)，这是全球最大的主动管理型债券基金，过去五年来，该基金的表现超过了 90% 的同行。 Pimco 经济学家蒂芙尼·怀尔丁 (Tiffany Wilding) 和该公司全球固定收益首席投资官安德鲁·鲍尔斯 (Andrew Balls) 写道：“美国经济似乎正准备实现罕见的软着陆——增长和通胀放缓，但不会陷入衰退。现金利率将随政策利率下降，而高额政府赤字可能会随着时间的推移推高长期债券收益率。” 形势已经开始好转：9 月底，美国固定收益市场连续 5 个月上涨，创下 2019 年以来的最佳表现。自美国国债收益率突破 5% 以来的 12 个月里，彭博美国综合指数的回报率略高于 11%。但投资者持有美国货币市场基金达到创纪录的 6.46 万亿美元，而历史上在宽松时期表现良好的五年期美国国债收益率仅为 4% 以下。 Pimco 表示，在这种环境下，五年期债券将受益于价格上涨，相反“这会给现金和其他短期工具带来再投资风险”。两位央行在周三发布的未来 6 至 12 个月周期性展望中表示：“各国央行，尤其是美联储，正致力于将货币政策利率恢复到预计的中性水平。”他们认为美国的中性利率（即经济既不增长也不受限的利率）将在 2% 至 3% 之间。该管理着 1.9 万亿美元固定收益资产的经理预计，发达市场央行将在 2025 年将利率下调 1.75 至 2.25 个百分点。日本央行是个例外，因为 Pimco 预计“尽管近期市场波动且日元走强，但央行仍将逐步加息”。跨越曲线随着美联储上个月终于开始降息，美国收益率曲线的重要部分已经恢复正常，结束了创纪录的倒挂期。美国两年期债券收益率最近比十年期债券收益率高出 20 个基点以上，为 2022 年 6 月以来的最高水平。两位经济学家写道，11 月的美国总统大选“强化了我们对收益率曲线变陡的看法”。关税，尤其是前总统唐纳德·特朗普提出的关税，将给美联储带来通胀挑战。他们警告称：“无论谁获胜，美国的赤字都将是最大的输家”，并指出“缺乏抑制福利支出的意愿”。从全球来看，Pimco 倾向于在终端定价高于美国的地区（如英国和澳大利亚）持有更多的利率敞口。该资产管理公司青睐较高质量的信贷和结构性产品，同时建议谨慎投资固定收益产品，“因为我们看到，由于估值收紧，企业信贷领域出现了一些自满情绪。” 他们警告称：“质量较低、浮动利率的私人市场领域似乎比价格所显示的更容易受到经济衰退和利率变化的影响。” 未来一年投资者需要考虑的其他事项包括： 1、美国面临的主要风险是“经济活动和劳动力市场增长放缓会加剧自我刺激周期，最终导致更严重的经济衰退” 2、随着股票和债券恢复传统的反向关系，美国国债等优质债券将更好地对冲投资组合对冲股市暴跌的影响，“在地缘风险上升的时期尤其重要” 3、认为通胀挂钩债券收益率“在实际（经通胀调整）和名义基础上均具有吸引力” 4、美国抵押贷款债券“为企业信贷提供了一种有吸引力且流动性强的替代方案”，而“消费和非消费领域的资产型行业为私人市场投资者提供了有吸引力的机会，尤其是相对于企业贷款而言”

Dan19772024-10-09

中国连续出台刺激政策地缘风险不断升级华尔街紧急上调油价预期

他人也出现了更看涨的语气，对冲基金经理Pierre Andurand表示，如果发生攻击，原油价格可能会飙升10-15美元，而凯雷集团的Jeff Currie表示，石油供应风险是几十年来最大的。在美国，美国石油研究所报告称，上周原油库存增加了1100万桶。然而，汽油和蒸馏物（包括柴油在内的类别）的库存有所下降。

佳华1682024-10-09

上海机场大跌8.84%！华泰柏瑞基金旗下1只基金持有

韩勇。目前，华泰柏瑞基金共有3名股东，PINEBRIDGE INVESTMENT LLC持股49%、华泰证券股份有限公司持股49%、苏州新区高新技术产业股份有限公司持股2%。

金融界2024-10-09

【原油收评】中国暂缓推出新刺激措施“叠加”地缘溢价消退、油价暴跌

pital Management创始人Pierre Andurand在接受彭博电视采访时表示。尽管对布伦特原油价格上涨的投机净押注接近历史最低水平，但“伊朗可能存在大量供应风险，”他补充道。

Linlin2024-10-09

沙特公共投资基金收购Selfridges股份，助力其重振品牌形象并强化全球奢侈品市场布

Selfridges合作内容导读沙特PIF收购Signa股份，成为Selfridges的少数股东 Selfridges的背景与合作细节 Signa集团的破产对合作的影响编辑总结名词解释 2024年相关大事件沙特PIF收购Signa股份，成为Selfridges的少数股东沙特阿拉伯公共投资基金（PIF）通过收购已破产的Signa集团的股份，成为英国百货公司Selfridges的少数股东。此次交易后，PIF将持有Selfridges 40%的股份，而泰国的中央集团将继续持有60%的股份。 Selfridges的背景与合作细节 Selfridges成立于1908年，是英国最具标志性的豪华百货公司之一，总部位于伦敦牛津街。此次PIF与中央集团的合作，不仅包括物业和运营业务的股权，还涉及双方共同为Selfridges注入新资本，帮助其稳固财务状况。 Signa集团的破产对合作的影响此次合作是由于Signa集团破产引发的股权重组。Signa的破产不仅影响了Selfridges，还涉及其在其他奢侈品百货业务中的投资，如瑞士的Globus和德国柏林的KaDeWe。这一破产事件显示出全球房地产行业的衰退对企业的广泛影响。编辑总结沙特阿拉伯公共投资基金入股Selfridges显示出其在全球奢侈品和零售行业中的投资意图。通过此次合作，Selfridges不仅能够进一步提升其作为高端零售目的地的市场地位，还能通过新股东的资金注入应对当前的财务挑战。未来，Selfridges在PIF和中央集团的双重支持下，可能会进一步扩大其国际影响力。名词解释沙特阿拉伯公共投资基金（PIF）：沙特阿拉伯的主权财富基金，旨在进行全球战略投资，推动该国经济多样化。 Signa集团：总部位于奥地利的房地产和零售企业，因债务问题破产。 Selfridges：英国知名的豪华百货公司集团，旗下经营多家百货店，包括在荷兰和爱尔兰的连锁百货。 2024年相关大事件 2024年1月10日：Selfridges将公布最新的财务数据，显示在新股东入股后的运营状况。 2024年2月15日：PIF计划在国际投资论坛上公布其在全球零售和奢侈品市场的未来投资方向。来源：今日美股网

今日美股网2024-10-09

中国令人失望：小心戏剧性逆转！中东多条战线升级，接下来盯紧TA

025年展望时，这些信息将至关重要。 Pictet资产管理公司的高级投资经理Shaniel Ramjee表示，“现在大多数投资者将关注2025年的前景，并从企业部门获得有关未来盈利情况的指导。” 大宗商品方面，油价在周一大涨后回吐部分涨幅，因中东冲突扩大，以及对美国风暴造成供应中断的担忧。布伦特原油期货目前下跌1.9%，至每桶79.41美元，此前一个多月来首次突破每桶80美元。中东危机继续让投资者感到不安，经过一年的战争，周一多条战线的战斗升级。周一，真主党向以色列第三大城市海法发射火箭弹，以色列似乎准备扩大对黎巴嫩的进攻。一年前，哈马斯对以色列发动毁灭性的袭击，引发加沙战争。以色列国防军表示，拦截了哈马斯及其他伊朗支持的组织向特拉维夫发射的绝大多数火箭弹。

欧罗巴2024-10-08

Q3财报来袭：经济放缓的警钟敲响，科技巨头面临新挑战

席执行官桑达尔·皮查伊（Sundar Pichai）表示：“对于我们来说，低估投资的风险远远大于过度投资的风险”，因为这一技术有潜力改变工作方式。然而，摩根士丹利（MS.N）上个月的一份报告对人工智能投资者发出了警示。该报告指出，历史上当新技术出现时，投资者“过于关注原始公司”，而低估了新公司“能够利用其他公司资本支出，生成新产品和服务”的潜力。贝尔顿表示：“我认为市场的讨论或辩论变得更加复杂。我会把市场描述为在人工智能主题上变得有些疲惫。” 他后来补充道：“这场双面辩论……源于市场上几乎存在囚徒困境的悲观观点，企业感觉被迫在这一技术上投入大量资金，尽管在另一端尚未产生收入。” 随着利率降低减轻其他公司的压力，投资者可能会相应地转移注意力。但分析师表示，“七巨头”仍然有充足的增长空间。北方信托的国家投资顾问布拉德·彼得森（Brad Peterson）表示：“我们认为这些公司仍然有很大的增长潜力，但其他公司也将增长。因此，投资者将会扩展他们的投资范围。”

金融界2024-10-08

沙特主权财富基金增持任天堂股份推动日本游戏公司股价上涨，加速中东游戏产业全球化布局

影响分析导读任天堂股价上涨背景沙特PIF的游戏行业投资计划日本游戏公司股价表现沙特对游戏行业发展的国家战略分析师观点与市场展望编辑总结名词解释 2024年相关大事件任天堂股价上涨背景任天堂公司股价上涨幅度一度达到3.9%，超过市场表现。此上涨主要是由于沙特阿拉伯的主权财富基金（PIF）高管在接受当地媒体采访时透露，PIF正在考虑增加对日本游戏公司的投资。据Kyodo News报道，PIF计划向任天堂及其他相关公司投入更多资本。沙特PIF的游戏行业投资计划沙特政府希望通过PIF推动该国成为全球游戏产业的重要玩家，以此实现经济多元化，减少对石油的依赖。PIF此前已经持有任天堂8.6%的股份，现考虑进一步增持。PIF还曾投资于腾讯、动视暴雪（现属于微软）和Kakao娱乐等全球知名的游戏和电子竞技公司。日本游戏公司股价表现受PIF计划增持消息的影响，不仅是任天堂，其他日本游戏公司股价也出现上涨。Nexon股价涨幅达到3%，Capcom上涨2%，Koei Tecmo Holdings股价上涨2.8%。这种上涨反映了市场对沙特进一步投资日本游戏行业的预期。沙特对游戏行业发展的国家战略沙特通过PIF下注380亿美元，希望将该国打造成游戏产业的全球中心。这一投资不仅包括对现有国际公司的资本投入，还包括吸引游戏公司在中东设立办公室，并促进本地内容的创作。沙特还计划在利雅得开发一个主题公园，展现日本著名动漫《龙珠》中的角色。分析师观点与市场展望分析师认为，沙特通过国家政策推动对游戏行业的投资，这将成为未来发展的一个趋势。对任天堂而言，沙特的增持符合其全球扩展的目标，可能为任天堂在中东以及其他新兴市场带来更多增长机会。此外，沙特持续对游戏和技术公司的兴趣，显示了其在娱乐和科技行业的长期发展野心。编辑总结沙特阿拉伯通过主权财富基金PIF加大对全球游戏产业的投资，标志着该国从石油经济向多元化发展的一步。对于任天堂及其行业同行，沙特的投资不仅在短期内带动股价上涨，也预示着其长期的市场扩展潜力。与此同时，日本游戏行业的整体上涨表明市场对沙特投资的乐观预期。未来，随着沙特进一步推动本地游戏内容的制作和国际合作，该国可能成为全球游戏行业不可忽视的力量。名词解释 PIF（公共投资基金）：沙特阿拉伯的主权财富基金，资产管理规模达到7600亿美元。任天堂：日本著名的游戏开发和硬件制造公司，全球知名的游戏主机和内容提供商。 Savvy Games Group：PIF旗下专注于游戏产业的子公司，负责该领域的全球投资。 2024年相关大事件 2024年2月：沙特阿拉伯宣布进一步增加对任天堂股份的持有比例，引发全球市场对其长期投资战略的关注。 2024年5月：沙特政府启动了中东最大游戏开发园区，吸引了多个国际知名游戏公司入驻，包括日本和韩国的顶尖内容提供商。来源：今日美股网

今日美股网2024-10-08

华鑫证券：给予巨星农牧买入评级

入优质国外生猪养殖体系，其中包括优质的PIC种猪和先进的Pipestone养殖管理流程，最终实现高PSY和高肉料比的生产成果；二是国内公司团队的生猪养殖生产管理经验丰富，并且公司通过薪酬导向、业绩承诺等方式充分调动员工积极性，最终实现在管理层面挖掘成本下降空间，持续助力增产增效。预计至2024年底养殖成本仍有0.2-0.3元/公斤的优化空间，预估2024全年养殖成本为12.7元/公斤左右，稳固成本行业领跑位置。　　资金充足撑起产能扩张，资本结构稳健　　巨星农牧持续募资，先后通过2020年非公开发行、2022年发行可转债募集4.20、10亿元，支撑产能增速。2023年定增预案拟募集资金不超过8亿元，持续支持未来业绩增长目标。同时，因为使用募集资金的方式实现产能扩张，公司资产负债率与行业平均水平相比处于低位，财务状况稳健，拥有更强的短长期偿债能力。　　盈利预测　　预测公司2024-2026年收入分别为65.03、93.68、101.11亿元，EPS分别为1.40、1.82、-0.93元，当前股价对应PE分别为15.5、11.9、-23.1倍。我们认为目前猪价冲高势头较缓，但因为全国补栏整体积极性偏弱，预计盈利周期将会维持至2025年。在这样的行业背景下，我们认为巨星农牧拥有成本优势和资金优势，双优势给予公司养殖规模和业绩的成长性，与同业竞争者相比，有望在本轮周期进一步提升市场份额和行业竞争力，故维持给予“买入”投资评级。　　风险提示　　生猪养殖行业疫病风险；自然灾害和极端天气风险；产业政策变化风险；宏观经济波动风险；饲料及原料市场行情波动风险；猪价上涨不及预期；产能扩张不及预期风险；定增进展低于预期风险；行业周期性强公司业绩波动较大风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，方正证券王泽华研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为72.65%，其预测2024年度归属净利润为盈利7.56亿，根据现价换算的预测PE为14.59。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级10家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为22.83。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

证券之星2024-10-07

美国就业数据公布在即全球市场蠢蠢欲动欧洲市场先行一步

l Hunt首席经济学家Kallum Pickering表示：“如果失业率上升，市场会回到预期50个基点，然后美联储可能会如何反应，我不会感到惊讶。” 其他经济迹象显示，美国经济强劲。供应管理研究所的服务指数公布了自2023年2月以来的最佳读数，领先于华尔街的估计。上周，美国失业救济金的申请略有上升，达到与裁员数量有限的水平一致。持续索赔是领取福利人数的代理，与前一周相比变化不大。 DBS 银行的外汇交易所和信贷策略师Wei Liang Chang在一份研究报告中写道：“在中东风险中，美元可能会继续受到安全避风港需求的支持，如果美国工资单出人意料地上升，那就更是如此。”“日元也可能是一个受益者，因为地缘政治风险抑制了对交易的渴望”

丰雪鑫992024-10-04

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