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美国CPI果然引爆大行情！“美联储传声筒”：美联储“鹰鸽大战”将更激烈

预测。美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)将于下午2:30举行新闻发布会。投资者希望，这些数据的发布或鲍威尔的言论表明，美联储官员可能会在新的一年进一步放缓加息速度。在9月份公布的官员预测中，大多数人预计明年将联邦基金利率提高到4.6%左右。近几周，美联储官员们暗示周三的预测中利率可能会略高一些，而对于大多数官员是否会将明年的利率上调至略高于5%还是略低于5%，分析师们意见不一。德意志银行(Deutsche Bank)首席美国经济学家Matthew Luzzetti表示，周二的通胀报告“让鲍威尔主席和他的同事们更有信心”，认为通胀正在减速，正如许多官员预期的那样。但Luzzetti指出，现在宣布战胜通胀还为时过早，因为美联储官员们担心收入增长将维持更强劲的消费支出，从而使通胀保持在2%的目标之上。 Luzzetti称，10月和11月的CPI报告显示通胀放缓，“不足以证明他们已经为实现通胀目标做了足够的努力，尤其是在劳动力市场和消费者表现出有意义的增长势头的情况下”。 Wolfpack Capital首席投资官Jeff Wright说，他将把焦点放在美联储主席鲍威尔的会后记者会上，以了解接下来是不是以每次加息50个基点的幅度迈向5.00-5.25%终端利率。上个月，鲍威尔表示，美联储正在从三个方面考虑通胀趋势。首先，二手车等商品的价格在过去两年上涨，但现在大幅放缓。其次，房租和其他衡量住房成本的指标仍在快速上涨，但预计明年的涨幅将放缓。第三，住房以外的服务价格，很大程度上反映了企业的劳动力成本。鲍威尔认为，第三类指标是反映潜在价格压力的最重要指标。他说：“劳动力市场是理解这类通胀的关键。” Timiraos表示，工资增长还没有显示出明显的放缓迹象，尤其是在企业为吸引新员工开出的工资高于现有员工的情况下。一些美联储官员和私营部门经济学家都担心，如果再出现一年的高通胀，员工可能会在明年初寻求并获得更高的工资，这可能会助长通胀。 Markowska说：“我的基本预测一直是通胀放缓至3.5%至4%左右，然后稳定在这一水平，在周二的报告公布后，我认为没有任何理由改变这一观点。“她表示，这样的结果可能是许多美联储官员无法接受的，虽然这并不要求他们明年继续大幅加息，但这可能意味着美联储将利率维持在较高水平的时间超过许多投资者的预期。 Timiraos并指出，美联储面临的另一个风险是，暗示加息步伐进一步放缓或可能停止加息会导致市场反弹，从而降低借贷成本，刺激而非冷却经济活动和价格上涨。美联储加息的目的是通过紧缩的金融环境(比如更高的借贷成本、更低的股价和更强的美元)来减缓经济增长，这通常会抑制需求和通货膨胀。富兰克林邓普顿固定收益公司(Franklin Templeton Fixed Income)首席投资官Sonal Desai说，从一个衡量标准来看，最近金融环境的缓和足以抵消美联储最近两次加息的影响。Desai说：“市场已经习惯了‘担心错过涨势’，这可能导致市场的涨幅被夸大，很快就会超过自己的预期。这种条件作用可能需要被打破一点。”

tqttier2022-12-14

不要光盯着鲍威尔等美联储“三巨头”了！这两位鹰派人物也受到高度关注

们认为美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)和纽约联储主席威廉姆斯(John William)的言论最值得倾听，其次是美联储布雷纳德(Lael Brainard)。但圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)与布雷纳德并列，长期担任美联储研究主管的理事沃勒(Chris Waller)也被认为是一个重要信号。布拉德和沃勒一直在呼吁采取更积极的措施抗击接近40年高点的通胀。在联邦公开市场委员会(FOMC)12月13日至14日召开会议之前，彭博社调查了44位经济学家，该调查于12月2日至7日进行。全美人寿保险公司(Nationwide Life Insurance Co.)首席经济学家Kathy Bostjancic说：“显然，美联储主席鲍威尔在决定政策的前瞻性指导方面发挥着最大的作用，而布雷纳德也因为她的角色和丰富的经验而发挥着关键作用。另外两位在FOMC中发挥主导作用的美联储官员是美联储理事沃勒和圣路易斯联储主席布拉德。” (截图来源：彭博社) 美联储的官方领导人在沟通方面最有影响力。在调查中，97%的人认为鲍威尔是向市场传递政策信号的最重要人物，83%的人认为布雷纳德是最重要或非常重要的人物，79%的人认为威廉姆斯是最重要或非常重要的人物。纽约联储主席是FOMC的副主席，拥有永久投票权，而其他11位地区主席每年轮流投票。在其他美联储理事中，沃勒被认为是最有影响力的，51%的人认为他的演讲和采访最重要或非常重要。鲍曼(Michelle Bowman)经常就社区银行问题发表演讲，新任理事巴尔(Michael Barr)是负责监管的副主席，库克(Lisa Cook)和杰斐逊(Philip Jefferson)被认为在沟通方面具有平均或低于平均水平的影响力。 (截图来源：彭博社) 在剩下的11位地区主席中，布拉德是明显的领导者，65%的经济学家认为他是最重要或非常重要的之一。同样直言不讳的鹰派人士、克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)也被认为具有影响力，48%的人认为她的言论最重要或非常重要。旧金山联储主席戴利(Mary Daly)是鸽派的领军人物，超过三分之一的经济学家认为她的讲话对市场产生了非常重要的影响。 Pictet Wealth Management美国高级经济学家Thomas Costerg表示：“就影响力而言，布拉德是地区联储中的重量级人物。”沃勒是布拉德的前同事，这让布拉德在美联储理事会有一个强有力的盟友。 Costerg称：“尽管布拉德明年将没有投票权，但我怀疑市场明年将继续密切倾听他的意见。” (截图来源：彭博社) 最近刚上任的达拉斯联储主席洛根(Lorie Logan)和波士顿联储主席柯林斯(Susan Collins)在新职位上都没有过多谈论货币政策，他们被视为重要性一般或较低。将于明年1月开始任职芝加哥联储主席的古尔斯比(Austan Goolsbee)的情况也是如此。从12月1日宣布其职位以来，古尔斯比一直没有就政策发表过讲话。沃勒是2021年年中首批推动美联储提前结束购买美债、为最终收紧货币政策奠定基础并明确呼吁今年加息的美联储官员之一。与鲍威尔相比，沃勒的言论通常更加超前。布拉德曾多次呼吁“提前”加息以抑制通胀。他是第一个敦促加息50个基点或更多的美联储官员，也是第一个公开讨论加息75个基点的想法的官员，这两个想法最终都被FOMC采纳。瑞士再保险(Swiss Re)驻纽约高级经济学家Mahir Rasheed表示：“我认为，在当前环境下，FOMC的鹰派成员——布拉德、沃勒和梅斯特——更值得关注，因为FOMC发出信号称，货币政策过度紧缩比不够紧缩更加可取。”

tqttier2022-12-13

为市场“巨震”做好准备！美国CPI携美联储决议本周来袭华尔街迎来“决定性时刻”

利率决定以及主席鲍威尔(Jerome Powell)随后的评论，投资者希望最终能清楚地看到2023年遭受重创的股市的前景。在经历了动荡的一年之后，美股标普500指数料出现2008年以来的最大年度跌幅。随着重磅经济数据和美联储利率决议即将出炉，华尔街交易员已经为未来几个交易日更剧烈的市场波动做好准备。通胀报告一整年都在震动股市，让市场在物价不断飙升的情况下评估美联储可能的政策路径。本周的消费者物价指数(CPI)数据至关重要，通胀回落的迹象可能会缓和美联储进一步加息的预期，从而在年底前提振股市。根据彭博社统计的数据，在过去六个月里，在美国CPI公布的当天，标普500指数的平均上下波动幅度约为3%，这是自2009年以来的最高水平。今年11个CPI报告日中，标普500指数有7次出现下跌。 (截图来源：彭博社) 市场普遍预计，美联储将在12月14日的议息会议结束时加息50个基点。因此，股票投资者更关注鲍威尔在随后的新闻发布会上所说的话，寻找有关利率走向的任何暗示。美联储对美国经济的展望，以及利率预期的变化，也将成为市场关注焦点。当然，在标普500指数在10月和11月实现一年多来首次连续两个月上涨后后，全球基金经理们希望2022年能够高调结束。但是，在标普500指数将迎来2018年以来首次年度下跌的情况下，押注未来几个月的走势尤其具有挑战性。罗素投资公司(Russell Investments)首席投资策略师Erik Ristuben表示：“目前，投资者很难找到正确的位置。在华尔街确信美联储即将完成加息之前，美联储的政策确实抑制了股市的狂欢。” 在关键的一周到来之前，投资者普遍缺乏信心，这在期权市场上表现得相当明显。在截至12月2日的过去10周中，芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)有80%的交易日下跌。Bespoke Investment Group汇编的数据显示，自这一华尔街所谓的“恐慌指数”问世以来，这种情况仅发生过三次。分析服务机构SpotGamma的创始人Brent Kochuba说：“有一种感觉是，考虑到本周CPI数据和利率决定等重大事件，VIX指数跌得太多了。人们开始意识到，也许变得有点过于自满了。” 与此同时，对冲单只股票亏损的需求推动下，芝加哥期权交易所(CBOE)上周三股票卖权/买权比率升至1.5，创下2001年以来的最高水平，也是今年平均水平的两倍多。 (截图来源：彭博社) 期货市场的定价显示，美联储的政策利率将在2023年上半年达到4.9%左右的峰值。这意味着，在抑制高企通胀之际，美联储仍有进一步加息的空间。卡森投资研究公司(Carson Investment Research)的数据显示，在过去的8个加息周期中，美联储一直在提高借贷成本，直到高于CPI。 (截图来源：彭博社) 如果美联储12月14日加息50个基点，联邦基金利率将位于4.25%-4.5%的区间。与此同时，预计周二的CPI报告将显示，美国11月份CPI同比涨幅从上月的7.7%放缓至7.3%。但没有什么是确定的。在生产者物价指数(PPI)强于预期后，美国股市上周五出现震荡。上周五美国政府公布了备受关注的一项通胀指标——11月PPI。数据显示，11月PPI同比上涨7.4%，预估为7.2%；美国11月PPI环比上涨0.3%，预估为0.2%。财富管理公司Homrich Berg首席投资官Stephanie Lang说：“现在对投资者来说肯定是个棘手的时刻。如果历史有任何迹象表明美联储有过超调的记录，那么这让我们对股市持谨慎态度。”该机构建议投资者保持防御性，并看好必需消费品和医疗保健类股。

tqttier2022-12-12

早报｜美联储会议来袭；公募：明年港股大概率好于A股；南向资金大幅减持中国移动

通胀。美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)上周表示，美联储准备在即将于12月13日至14日举行的会议上下调加息规模。　　更小的0.5个百分点的加息将标志着政策收紧的新阶段，因为他们会调整加息的幅度。决策者预计明年物价压力将明显缓解，但劳动密集型服务业工资的快速增长或更高的通胀可能会导致更多的决策者支持明年将基准利率上调至投资者目前预期的5%以上。　　“推特蓝”下周重新上线！30%的苹果税马斯克打算让苹果用户买单　　马斯克与苹果“世纪大和解”，受伤的可能只有用户。　　周六，推特表示，将于周一重新推出“改良版”的订阅服务“推特蓝(Twitter Blue)”，但不同终端用户的定价不同——网页端用户每月只需要付8美元，而IOS用户却需要付11美元。　　美股2023年怎么走？16家大行最新预测一文看全　　每年这个时候，华尔街的顶级策略师都会告诉其客户，他们对股市未来一年的走势有何看法。通常情况下，分析师们给出的预测均值是标普500指数将上涨约10%，与历史平均水平一致。　　不过这一次，分析师们异常谨慎，他们中大多数人预计标普500指数2023年的收盘点位将低于目前水平。　　TKer.co创始人、财务分析师Sam Ro梳理了华尔街大行分析师们的报告，总结如下：　　整体主题方面，大多数华尔街大行预计美国经济将在2023年的某个时候陷入衰退；很多大行认为2023年的企业收益预期有更大的下调空间；一些大行认为这些下调意味着2023年早期股市将面临较大波动；　　热门中概股涨跌参半挚文集团连续31个季度盈利涨超31% 理想汽车跌超12% 　　美股三大指数集体收跌，道指跌0.91%，本周累跌2.77%；标普500指数跌0.74%，本周累跌3.37%；纳指跌0.7%，本周累跌3.99%。　　热门中概股涨跌参半，纳斯达克中国金龙指数跌1.21%，本周累涨2.42%。　　挚文集团涨超31%，据悉挚文集团三季度净营收达32.33亿元(约4.545亿美元)，不按照美国通用会计准则计量，归属于挚文集团的净利润为5.358亿元(约7530万美元)，已持续31个季度盈利。　　美股成交额前20：特斯拉收高3%上海工厂将暂停生产Model Y 奈飞被科文列为2023年首选大盘股　　周五美股成交额冠军特斯拉收高3.23%，成交187.7亿美元。据知情人士透露，一份内部备忘录显示，特斯拉上海工厂将于12月25日至1月1日期间暂停生产Model Y电动汽车。　　另据两位知情人士称，此次暂停生产Model Y，也是特斯拉此前制定的减产30%计划的一部分。上海工厂是特斯拉最重要的制造中心，而Model Y也是特斯拉最畅销的车型。其中一位知情人士表示，Model Y的产量中断可能会持续到1月初。另一位知情人士表示，在2023年春节期间，Model 3轿车的生产可能再次暂停，以便进一步升级和设备维护，以适应该车型的改进版本。　　特斯拉CEO马斯克周五在推特上表示，如果美联储下周再次加息，经济衰退将“严重放大”。美联储将在下周召开货币政策会议并且作出利率决定。　　资金大举出逃避险美股能否重演美联储行情　　美股反弹势头上周遭遇阻击，尾盘跳水显示避险情绪卷土重来。　　虽然美联储主席鲍威尔暗示将放缓加息步伐，最新数据则警告通胀降温任务依然艰巨，加剧了人们对美联储可能会在更长时间内坚持紧缩政策，进而导致衰退的担忧。　　资金流向显示，上周美股基金净流出超过260亿美元，恐慌指数VIX从年内低位大幅反弹超15%。考虑到今年以来美联储决议带来的剧烈短线波动，投资者正在蓄势备战。　　港股早知道　　曙光将至！跨年行情预期升温公募：重点布局这三大方向！明年港股大概率好于A股　　2022年虽近尾声，但始于11月的反弹行情叠加防疫政策优化放宽和美联储加息节奏放慢，使得公募对2023年跨年行情的期待迅速升温。公募人士直言，经历了2022年相关压力测试后，对2023年不必悲观，利空因素逐步改善后，曙光将至。　　公募最新预判分析认为，经历过往两年多时间的赛道成长股占优后，价值股有望开始占优，大盘价值好于小盘成长这一风格趋势有望延续至明年1月份。而随着经济企稳回升，股票市场基本面恢复，2023年市场有望从反弹逐步演变为反转，预计港股收益率大概率好于A股，基建投资链条、消费链条和科技成长链条是三大重点布局方向。　　突然大爆发！近一月有港股基金暴涨近60%！还能买吗？后市怎么看？　　11月以来，恒生指数累计上涨35.50%，恒生科技指数累计上涨53.18%。于此同时，港股基金11月以来大爆发领涨市场，近一月最高涨近60%。多位业内人士表示，国内政策和海外流动性改善提振预期，市场信心持续增强，多重利好共振令港股强势反弹。　　联合创始人将离职、三季度净亏损创新高理想汽车撞上季后赛“新秀墙” 　　面对来自外部市场的压力，理想汽车不得不加快产品更新换代的速度，进而造成了新旧款车型迭代带来的净亏损扩大。与此同时，体系能力的不足，也迫使其对组织架构进行大幅调整。　　12月9日，理想汽车发布2022年第三季度财报。财报显示，理想汽车第三季度实现营收93.42亿元，同比增加20.2%，略低于市场预期的96亿元；净亏损16.46亿元，环比增加156.7%，创下单季亏损新高。　　港股IPO周报：卫龙招股获近6亿基石投资海底捞海外子公司通过聆讯　　卫龙(09985.HK)：于2022年12月5日-12月8日招股，拟全球发售9639.7万股股份，其中香港公开发售占10%，国际发售占90%，另有15%超额配售权。发售价将不会高于每股发售股份11.40港元，每手200股，预计于2022年12月15日(星期四)上市。　　据悉，卫龙已引入3名基石投资者，合共认购约5.795亿港元，其中包括分众传媒(002027.SZ)创始人江南春、阳光人寿保险　　南向资金本周净卖出33亿：增持快手12亿大幅减仓中国移动及小米　　据Wind数据显示，上周南向资金累计成交3286.92亿港元，环比上周增长32.5%，连续两周放大。　　近7天，南向资金大幅净买入快手-W(01024.HK)，美团-W(03690.HK)，香港交易所(00388.HK) 　　大幅净卖出小米集团-W(01810.HK)，中国移动(00941.HK)，腾讯控股(00700.HK)，李宁(02331.HK)，中国神华(01088.HK)。　　财经日历（文章来源：哈富证券）

东方财富网2022-12-12

担心经济增长乏力美房屋抵押贷款利率连续第四周下降

联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）表示，央行可能在12月的会议上将其关键利率上调仅半个百分点，市场反弹。根据联储此前的预测，在2月和3月的会议上，利率增幅可能会降至更传统的25个基点。鲍威尔表示，由于通胀有所缓解，但仍远高于央行2％的目标，联储可能不得不将利率维持在比原计划更长的时间内。　　今年抵押贷款利率的大幅上升，加上房价的不断攀升，与去年相比，每月的住房贷款支付额增加了数百美元，当时30年期抵押贷款的平均利率在大部分时间里几乎没有超过3％。　　这给许多潜在的购房者造成了巨大的负担能力障碍，刺激了今年的房地产市场低迷。10月份，美国二手房销售连续第九个月下滑，创下10多年来疫情爆发前最慢的年销售速度。

金融界2022-12-09

通胀持续放缓？11月美国在线商品价格同比下降近2%，创疫情爆发后最大水平降幅

的新趋势。上周美联储主席Jerome Powell表示：“如果目前的趋势继续下去，未来几个月商品价格应该会开始对整体通胀施加下行压力。” 仅凭这一点并不能解决美联储的通胀问题，随着商品通胀开始放缓，服务价格将加速上涨。美联储将在下周收到新的通胀数据，11月消费者价格指数(CPI)将于12月13日发布，届时美联储将开始下一次政策会议。美联储官员预计将在此次会议上将加息速度放慢至0.5%，此前美联储连续四次加息25个基点。

Sue2022-12-08

经济“软着陆”极其困难！经济学家警告：美国失业率恐飙升一段痛苦时期即将到来

%以上尽管美联储主席鲍威尔(Jay Powell)和其他高级官员坚称，鉴于劳动力市场处于历史上吃紧的状态，“软着陆或软着陆”是可能的，但接受调查的大多数经济学家认为，尽管美联储正在放缓加息速度，一段痛苦时期即将到来。在12月2日至12月5日期间接受调查的45位经济学家中，85%的人预计，美国国家经济研究局(National Bureau Of Economic Research)将在明年宣布经济衰退开始和结束的时间。尽管多数经济学家预计，即将到来的经济收缩将是短暂的——到明年年底，国内生产总值(GDP)仍将增长1%——但超过半数的经济学家预计，失业率将从目前的3.7%大幅上升至5.5%至6.5%之间。少数经济学家预测了更加可怕的结果，失业率要么接近7%，要么超过7%。 (图片来源：英国《金融时报) 参与调查的西北大学(Northwestern University)教授Giorgio Primiceri说：“软着陆极其困难，历史上几乎从未发生过。我认为美联储不需要大力“踩刹车”(放缓加息步伐)，他们需要再多做一点。他们也可以在某个时候停下来，但要避免经济衰退可能为时已晚。” 调查结果出炉之际，美联储正准备在下周将加息幅度降至50基点，此前美联储已连续4次加息75个基点，此举将把联邦基金利率推高至4.25%至4.50%的新区间。美联储利率峰值料超过5% 调查显示，在参与调查的经济学家中，超过60%的人预计，美联储将把基准政策利率上调至至少5%，以寻求将通胀降至2%的目标水平。近20%的受访者认为，联邦基金利率最终将在5.5%至6%之间见顶，另有5%的受访者认为利率将超过6%。9月份时，只有20%的受访者认为利率峰值将超过5%。绝大多数经济学家认为，美联储将在明年第二季度或之前结束加息，大部分经济影响将在2023年下半年或2024年初感受到。与此同时，在抵押贷款利率飙升的重压下已经开始崩溃的美国房地产市场，随着经济活动逐渐陷入停滞，预计将进一步下滑。多数经济学家预计，Case-Shiller全国房价指数明年将下降1%，但可能的结果范围很广。在预测房价将下降的经济学家中，超过60%的经济学家估计，到2023年底，降幅可能超过10%。与目前投资者的预期相反，60%的受访者预计，美联储明年将保持冷静，至少在2024年第一季度之前不会开始降息，正如美联储高层官员所暗示的那样。肯塔基大学(University of Kentucky)经济学家教授Ana María Herrera表示：“美联储发出的信息是明确的：限制性政策将维持到通胀下降为止。”他认为，美联储在明年年底前改变政策方向的可能性“相当低”。届时，“核心”通胀率(以个人消费支出价格指数衡量)预计仍将升至3.5%。近半数经济学家预计，到2024年12月，这一通胀指标将降至3%以下；近四分之一的经济学家表示，届时“有点”或“非常”有可能高于这一水平。参与调查的加州大学伯克利分校(University of California, Berkeley)教授Brad DeLong说，他现在对价格压力没有在经济中根深蒂固有信心得多，尤其是因为对未来通胀的预期仍在控制之中。他表示，更大的担忧是美联储在现阶段反应过度，造成不必要的经济损害。 DeLong说道：“主要的风险在下行方面，就是美联储做得过度，我们最终会回到长期停滞，利率回到零，没有人能够让经济再次运转起来。” (图片来源：英国《金融时报)

tqttier2022-12-08

管理5万亿美元的投资者正大举押注：经济衰退是可以避免的！

这表明美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)对抗通胀的举措正在奏效，因此政策制定者可以从激进的加息步伐中后退一步。尽管美国住房和制造业等领域的数据不断恶化，企业盈利预期也有所下调，但因投资者猜测美联储政策将转向，美股标普500指数仍从10月低点反弹超10%。不过，眼下相反的情况正在发生。周一，美国服务业指数意外上升，引发了市场对美联储可能需要坚持其鹰派立场的担忧，随后股市遭遇抛售。标普500指数下跌1.8%，延续上周五以来的跌势。上周五公布的好于预期的就业报告引发了市场对美联储政策的不安情绪。美国劳工统计局上周五公布，11月份新增了26.3万个就业岗位。该数据大大超出了经济学家的预期，经济学家此前预计就业岗位将增加约20万。不仅总体就业增长好于预期，工资通胀也在继续增长。美国11月平均时薪同比增长5.1%，经济学家此前预计增幅为4.6%。摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)销售和交易团队周一在一份报告中写道：“如果经济增长恶化得太快或太严重，那么‘坏消息就是坏消息’就会取代‘坏消息就是好消息’的说法。在这种情况下，股市可能会重新测试2022年的低点。” 周一美国供应管理协会(ISM)公布的ISM非制造业指数意外攀升，加重了市场对美联储将继续加息以遏制通胀的担忧。报告显示，美国11月ISM非制造业指数意外上升至56.5，高于市场预计的53.7。 Commonwealth Financial Network投资组合主管Peter Essele表示：“显然，股市希望上涨，但能不能上涨非常依赖于通胀能否得到控制。因此，当你看到任何经济数据好于预期的时候，都会倾向于担心它导致通胀上行。” 当地时间上周三，美联储主席鲍威尔在布鲁金斯学会(Brookings Institution)就劳动力市场和经济形势发表讲话，他表示，美联储可能会从12月开始放缓加息步伐。尽管他认为抗击通胀的进展在很大程度上是不够的，但未来可能会小幅加息。美联储将在12月13-14日召开为期两天的货币政策会议，市场普遍预计美联储将加息50个基点。

tqttier2022-12-06

小心美元更大回调风险！这一幕恐让美元面临200点暴跌空间美元指数、欧元、英镑、日元、澳元和人民币最新技术前景分析

周三，美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)在布鲁金斯学会(Brookings Institution)就劳动力市场和经济形势发表讲话，他表示，美联储可能会从12月开始放缓加息步伐。尽管他认为抗击通胀的进展在很大程度上是不够的，但未来可能会小幅加息。美国商务部上周四公布的数据显示，美国10月核心个人消费支出(PCE)物价指数环比上涨0.2%，同比上涨5%，分别低于预期的0.3%和5.1%，前值则分别为0.5%和5.1%。核心PCE物价指数是美联储最偏爱的通胀指标，对于利率决定有重大影响。自2000年以来，美联储就一直将核心PCE作为判断通胀的主要依据，相较于消费者物价指数(CPI)，PCE更能反映消费者的行为。 Kshitij咨询服务团队就主要货币对的走势撰文，以下是文章的主要观点：美元指数美元指数继续大幅下跌，如果跌破104，该指数将进一步看跌至102。 (美元指数日线图来源：Kshitij) 欧元/美元欧元/美元存在测试1.06的阻力，然后料自这一水平回落。如果突破1.06，这可能引发欧元/美元中期内升至1.07/08。如果美元指数在未来几个交易日跌破104，这种情况可能会发生。 (欧元/美元日线图来源：Kshitij) 欧元/日元欧元/日元刚刚跌破142，如果跌势持续下去，该货币对可能跌向141-140，然后料在中期内反弹。 (欧元/日元日线图来源：Kshitij) 英镑/美元英镑/美元如预期一样上涨，升向1.24/25附近的短期阻力位，如果无法攻克该阻力，这可能导致英镑/美元跌向1.20/18。另一方面，一旦突破1.25，这可能为英镑/美元进一步涨向1.30提供机会。 (英镑/美元日线图来源：Kshitij) 澳元/美元澳元/美元可能在0.69处测试阻力位，然后料这该位出现短暂的修正性下降。若突破0.69，则澳元/美元将看涨向0.70。 (澳元/美元日线图来源：Kshitij) 美元/日元美元/日元继续下跌，前景看空，该货币对可能测试132-130，然后料展反弹。 (美元/日元日线图来源：Kshitij) 美元/人民币美元/人民币已跌破7，失守短期支撑位。美元/人民币可能继续下滑并测试6.90/85。 (美元/人民币日线图来源：Kshitij)

tqttier2022-12-05

无视鲍威尔发出的信号！投资者押注美联储2023年将降息

要近。尽管美联储主席鲍威尔(Jay Powell)和其他高级官员上周坚称，即使美联储放缓加息步伐，该联储也不会改变维持借贷成本高企的计划。但美国政府债券市场的交易员们仍然押注，美联储将被迫在2023年第四季度两次降息。 (图片来源：英国《金融时报》) 美国国债期货市场显示，美联储的基准政策利率将在明年5月达到4.9%的峰值，然后在2023年底回落至4.4%。这意味着降息约50个基点。鲍威尔上周三为美联储在12月议息会议上结束连续加息75个基点并将加息幅度降至50个基点奠定基础。在此之后，投资者对美联储明年降息的押注加速。投资者也忽略了上周五公布的好于预期的11月就业报告，该报告显示通胀几乎没有得到缓解。美国劳工统计局上周五公布，11月份新增了26.3万个就业岗位。该数据大大超出了经济学家的预期，经济学家此前预计就业岗位将增加约20万。平均时薪同比增长5.1%，经济学家此前预计增幅为4.6%。 (图片来源：Zerohedge) 美联储明年底恐被迫降息德意志银行(Deutsche Bank)美国利率研究主管Matt Raskin表示：“我认为可以有把握地说，美国联邦公开市场委员会(FOMC)预计明年不会降息。那么，我们该如何解释这种观点与我们的预期之间的差异呢？我认为，这归根结底是因为市场参与者预计明年会出现衰退，而FOMC的预测仍然是软着陆。” 德意志银行预测，美联储将被迫在2023年12月降息50个基点。 Raskin引用了收益率曲线的倒挂——这是一种广泛用于预测经济衰退的信号。这一观点与加息周期的传统模式一致：自1980年以来的每一个周期(2004-2006年除外)，美联储都会在利率达到峰值的6个月内降息。蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)固定收益策略全球主管Margaret Kerins表示：“通常情况下，他们会过度收紧，直到有东西破裂。在本轮周期中很可能也是如此，因此我们不会排除明年晚些时候的调整。” 无视鲍威尔的信号这与美联储官员的说法相悖。鲍威尔上周三明确表示，美联储预计不会很快改变政策。鲍威尔在布鲁金斯学会(Brookings Institution)对听众表示：“我和我的同事都不想过度紧缩。降息不是我们想马上做的事情，因此这就是我们减速的原因。”鲍威尔同时重申，美联储致力于将通胀率降至2%的长期目标。 (图片来源：美联社) 法国巴黎银行(BNP Paribas)美洲宏观政策主管Calvin Tse表示：“听到鲍威尔说他不想过度收紧，却忽略了后半句话，即他们将把利率维持在限制性区间，市场正试图鱼与熊掌兼得。市场已经走得太远了。” 市场转变很快投资者还警告称，市场的转变发生得很快，可能很容易被逆转。 AllianceBernstein全球利率交易主管Matthew Scott表示：“市场交易的依据是美联储的最新消息，以及对下一次CPI数据的预期。我认为，市场上没有人真正对美联储明年年底的政策走向抱有高度信心。” 接受彭博社调查的经济学家预测，美国11月消费者物价指数(CPI)月率将仅上涨0.3%，年率料攀升7.3%，升幅为2021年12月以来的最低水平。上周早些时候，纽约联储主席、鲍威尔最亲密的同事之一威廉姆斯(John Williams)也表示，随着通胀放缓至3%至3.5%之间，他预计美联储至少会在明年年底前将利率维持在抑制经济增长的水平。威廉姆斯上周一表示：“我确实认为，可能在2024年，我们将开始降低名义利率，因为通胀正在下降。” 对Amherst Pierpont的策略主管Steven Abrahams来说，最近市场定价的波动相当于“既视感”。他表示：“市场一年来一直押注美联储在2023年之前不会维持高利率。而市场一直是错误的。”

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