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【直击亚市】DeepSeek尘埃落定！市场转向美联储及财报，澳元急跌

，希望美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）暗示3月可能会加息。22V Research进行的调查显示，67%的受访者认为周三美联储的反应会是“喜忧参半/微不足道”，21%认为是“风险规避”，12%认为是“风险偏好”。 10年期美国国债收益率下降了1个基点，至4.52%。美国WTI原油在周三保持稳定，此前周二上涨了0.8%。布朗兄弟哈里曼的策略师Win Thin在一份报告中写道：“简而言之，美国强劲的经济基本面——强劲增长、持续的高通胀和更鹰派的美联储——继续支持更高的美国国债收益率和美元走强。” 在美国，虽然被称为“七大巨头”的科技公司盈利依然强劲，并远超其他市场，但预计其增长将以近两年来最慢的速度放缓。 Bowersock Capital Partners的Emily Bowersock Hill表示：“虽然我们依然相信由人工智能驱动的生产力增长，但未来投资这一领域可能不像过去两年那样容易了。我们预计投资者在投资人工智能时会更加挑剔和谨慎。” 在澳大利亚，2024年最后三个季度的核心通胀降幅超过预期。澳元下跌，且由于市场预期澳洲联储可能会开启货币宽松周期，三年期国债收益率下降5个基点。在公司新闻方面，索尼集团宣布现任总裁Hiroki Totoki将于4月1日起担任CEO。该公司在周三的日经225指数中表现最为突出，而软件和游戏股票也上涨。

云涌01-29 12:09

美媒：美国债务上限或将成为股市牛市的“无名催化剂”

持续性的问题，而杰伊·鲍威尔（Jay Powell）也多次强调这一点已经不可持续，”阿波罗全球管理公司经济学家托尔斯滕·斯洛克（Torsten Slok）在本月早些时候表示。如果在3月14日之前的国债拍卖暂停期间债券收益率下降，这可能成为股价上涨的利好催化剂。去年12月和2025年前两周，由于10年期美国国债收益率接近5%这一历史上对股市产生负面影响的水平，股市受到冲击。供给减少或成为资产价格利好债券供给的减少可能对同时持有股票和债券的投资者来说是一种双赢局面。雅尔迪尼研究公司（Yardeni Research）首席市场策略师埃里克·沃勒斯坦（Eric Wallerstein）对《商业内幕》（Business Insider）表示，债券供给减少“从技术上讲”对资产价格是积极的。然而，如果债务上限问题持续时间过长，也可能引发投资者的担忧。 “例如，如果评级机构再次下调美国债务评级，可能会导致投资者要求更高的风险溢价，从而推高国债收益率，”沃勒斯坦解释道。债务上限争议可能带来的另一面影响即将到来的债务上限辩论可能还会带来另一种“银线”。围绕国家借贷上限的争议可能揭示共和党在控制华盛顿特区时的内部分歧。特朗普总统希望国会彻底取消债务上限，以便他能更少限制地实施其政策议程，但财政保守派可能对此表示反对。在共和党在国会占微弱多数的情况下，少数议员的反对可能足以令提案流产。投资者历来对华盛顿的政策僵局表示欢迎，因为这意味着市场不太可能遭遇突如其来的变化或冲击。虽然这可能不是传统意义上的僵局（即民主党和共和党分别控制国会两院或白宫），但这种局面仍可能对股市产生积极影响。根据Carson Group的数据，在共和党总统任期内，国会分裂的情况下标普500指数平均年回报率约为14%，而在共和党全面控制国会时，平均年回报率仅为7%。

Dan197701-28 05:33

美联储预计将保持利率不变，特朗普的降息呼声引发市场关注，经济增长与通胀进展成为焦点

场的借贷成本。鲍威尔（Jerome Powell）：现任美国联邦储备委员会主席。通胀：商品和服务价格的普遍上涨，通常由货币供应量过多或需求过剩引起。降息：降低基准利率的政策，旨在刺激经济增长。今年相关大事件 2025年1月：美联储决定维持利率不变，继续观察经济和通胀发展情况。 2025年1月20日：特朗普公开要求美联储降低利率，并宣称自己更懂利率政策。 2025年1月17日-24日：美联储和市场分析师就未来的利率政策展开激烈讨论。来源：今日美股网

今日美股网01-28 00:10

鲍威尔或“不屑”特朗普警告？！市场押注美联储周三维持利率不变

由主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）领导的美联储官员此前连续三次下调利率，然而，近期的多项经济报告显示就业市场稳健，通胀也取得了一定进展，政策制定者表示今年降息步伐将放缓。一些官员甚至暗示几乎不需要进一步降息。尽管周三（1月29日）结束的为期两天的会议可能波澜不惊，但这标志着美联储进入了一个可能动荡的年份。美联储面临经济微妙时刻与此同时，美联储官员正处于一个经济微妙期。他们希望将借贷成本维持在足够高的水平，以将通胀拉回到2%的目标，但又不希望利率保持过高时间过长，以免将经济拖入衰退。特朗普：美联储应立即降息上周四，特朗普明确表示他计划对利率政策发表评论，并称：“我比他们更懂利率。”这是他在上任仅三天内首次对美联储的货币政策发起广泛批评。 “随着油价下跌，我将要求立即降息，同样地，全世界的利率也应该下降，”特朗普在瑞士达沃斯世界经济论坛（World Economic Forum）上表示。有趣的是：特朗普自己的政策可能会阻止利率进一步降低。一些美联储官员担心特朗普的关税和强硬的移民政策可能重新引发通胀，这也是他们预计今年降息次数减少的原因之一。特朗普在讲话中强调了对美国以外生产的商品征收关税的计划。特朗普说：“我要向全世界的每一家企业传达的信息很简单：来美国生产你们的产品，我们将为你们提供世界上最低的税率。”“但如果你不在美国生产产品，这是你的特权，那么很简单，你就必须支付关税。”

Dan197701-27 20:56

【一周科技动态】微软才是Stargate躺赚赢家？市场看好财报后稳坐市值第二

市场，以及完全支持降息的经济数据面前，Powell”鸽派发言“安抚市场的可能性也会增大。因此整体大盘也在这种“既担心Trump带来的不确定性，又狂欢于强势经济与逐渐宽松的政策”中新高。 1月最后一周也是最主要的大科技公司财报，又是一次“All Eyes On AI”的市场检验。本身Stargate的设立又让AI概念强势一波，英伟达也再次超越苹果成为市值最大的公司。至1月23日收盘，过去一周，大科技公司走势继续分化。其中 $苹果(AAPL)$ -5.97%， $英伟达(NVDA)$ +8.06%， $微软(MSFT)$ +5.68%， $亚马逊(AMZN)$ +5.40%， $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$ +1.24%， $Meta Platforms, Inc.(META)$ +3.12%， $特斯拉(TSLA)$ -3.70%。影响资产组合的核心交易策略——一周大科技核心观点 MSFT反倒是在Stargate中躺赚的大科技？与苹果单日大跌4%不同，微软在1月22日单日涨幅超4%，在历史上排名靠前。英伟达本周市值再超苹果成为世界第一，按这个趋势，如果下周财报后表现较好，微软也能超。微软在过去三个月的表现中，其“大市值”、“公司质量（盈利能力、稳定性）”来决定，但是“动量因子”在整体相对偏低的情况下，近期也超越了平均值。而更多的因素可能还是来自AI带来的新增量。这种乐观的预期主要有几个来源 2026年的业绩预期：Azure AI收入在下半年提速？ Bloomberg发表的研究报告称：微软2026日历年收入将比市场普遍预期的3,380亿美元高出80亿-100亿美元。当然这个前提是：假设企业AI采用率提高，以及在亚马逊AWS和谷歌带来更大竞争的背景下，OpenAI-微软仍稳坐大语言模型云厂商头把交椅，供应紧张情况缓解。其中，企业采购提高主要是GitHub Copilot的采用率可能继续领先，因为对软件开发人员而言，该工具能够缩短价值实现时间。所以市场解读目前暂时是乐观的管理层此前已表示2025财年的Operation Margin可能下降100bps，主要原因是AI工作负载增加令相关资本支出增加，导致折旧费用上升。与OpenAI重签协议，关系变化后明晰，但仍握主导权微软在OpenAI最近66亿美元的融资轮中仍投入7.5亿美元，总计投资近140亿美元，但在相关项目中仅被提及为“技术合作伙伴”；微软允许OpenAI使用竞争对手的云服务训练和运行AI模型，淡化了独家合作协议；对微软来说，修改后的合作协议既保留了收益分成，还能继续使用其模型。此外，新的合作模式让微软将部分AI支出转嫁给竞争对手，缓解资金压力。 Stargate的合资项目，虽然一度引发争议，例如Musk指责该项目的支持者资金不足，但对微软来说无论如何都有益，一方面如果真的投资到位，可以有更多资金投入，自己坐享OpenAI的产出，另一方面如果投资不到位，也能缓解竞争压力，继续扩大市场份额。此外还有几个八卦型的关注点： Tik Tok US的出售：4年前TikTok寻求出售时，微软就是早期竞标者之一。鉴于其已收购LinkedIn，社交网络领域也有相对成熟的产品，不排除再次成为竞标者之一；主机游戏行业竞争。鉴于最近EA业绩指引下滑，投资者对目前趋于激烈的主机游戏竞争更为敏感。在收购动视暴雪之后，Xbox生态系统和 Game Pass服务简化了流程，容易提高用户留存率。但也有投资者认为对《黑神话：悟空》的缺席可能影响本季度的业绩。期权观察家——大科技期权策略本周我们关注：Tesla财报将成为第二个分水岭？ Trump上任第一天就废掉了Biden对EV的补贴政策。美国环保署针对2027-2032车型年的减排规则或被特朗普政府缩减，若如此，汽车制造商竞争压力减轻，Tesla面临的竞争也会减弱，反而可能是最大受益者，当然传统车企同样可能受益。另一方面，《通胀削减法案》中的电动汽车税收抵免可能被取消，Tesla不像其他制造商依赖该抵免，所以取消抵免对其影响较小，甚至可能从中获利。下周是Tesla开年第一份财报，由于Q4整体的交付稍弱于市场Consensus，利润率也很有可能同样受到打击。但目前市场对其储能和包括FSD在内的AI预期较为乐观名，且交付可能在Q2继续恢复，因此利润率这点很有可能在被消化后继续随预期波动。 31日到期的期权中，目前ATM Call(415左右)反而并不是量最大的，无论是Put还是Call都有在上下50美元波动内的考量，尤其是440-450的Call的交易量也相当大(Vol/OI>1.5)，整个在350-420的PUT和400-500的CALL都非常活跃。再给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超标普500的，总回报达到了2561.16%，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报253.41%，超额收益达到2307.71%。今年以来大科技股出现回调，回报为3.96%，不及SPY的4.04%，但通过一周的回升差距缩小，主要AAPL和TSLA有一定拖累；过去一年组合的夏普比率回升至2.51，SPY为1.83，组合的信息比率1.99。

老虎证券01-24 15:36

特朗普达沃斯”施压“鲍威尔：美联储应立即降息

联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）在内的多位美联储官员此前已经表示，对进一步降息需要保持谨慎，因为通胀仍具有顽固性。有趣的是：特朗普自己的政策可能会阻止利率进一步降低。一些美联储官员担心特朗普的关税和强硬的移民政策可能重新引发通胀，这也是他们预计今年降息次数减少的原因之一。多位决策者在上月发布的新预测中已经努力将潜在的特朗普政策纳入考虑，这些预测反映出通胀可能上升以及今年经济增长略强于此前预期的情况。特朗普在讲话中强调了对美国以外生产的商品征收关税的计划。特朗普说：“我要向全世界的每一家企业传达的信息很简单：来美国生产你们的产品，我们将为你们提供世界上最低的税率。”“但如果你不在美国生产产品，这是你的特权，那么很简单，你就必须支付关税，” 值得注意的是：特朗普表示，他将要求包括沙特阿拉伯在内的石油输出国组织（OPEC）成员国降低能源成本。特朗普说：“你必须把它降低，坦率地说，我很惊讶他们在选举前没有这样做。” 自去年9月以来，美联储已经累计降息100个基点。特朗普在其首个任期的头两年里，曾对美联储加息的行动提出广泛批评，并严厉指责他亲自提名为美联储主席的鲍威尔，认为其领导的政策方向不当。

Peng01-24 05:39

小心今年美国飞出“黑天鹅”！市场惊现美联储利率反向押注

之后，美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)对记者表示，美联储不愿意让通胀率高于2%的目标。当被问及这是否意味着他们不能排除2025年加息的可能性时，他说，“在这个世界上，你不会完全排除或肯定任何事情。”不过他补充说，加息“似乎不是一个可能的结果”。虽然加息的门槛很高，但美联储之前也曾迅速改变过路线。1998年，美联储官员们连续三次快速降息，以缩短由俄罗斯债务违约和对冲基金长期资本管理公司(Long Term Capital Management)几近崩溃引发的金融危机。随后，美联储于1999年6月开始加息，以遏制通胀压力。对冲基金Garda Capital Partners的首席投资官Tim Magnusson表示：“为了让市场真正计入加息，通胀需要再次真正回升，比如总体消费者价格升至3%左右的水平。我认为美联储非常乐意在未来一段时间内按兵不动。”

天马行空01-20 10:25

美联储退出全球气候风险监管联盟，意味着气候政策监管职责将转向国会与私人部门

联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）多次表示，美联储的角色是有限的，并坚持认为气候政策的制定应由国会负责，而非美联储。鲍威尔强调，美联储的职责是维持金融稳定和货币政策，而气候变化政策的制定不应由美联储来主导。此番言论与部分国会议员，特别是共和党人的立场相吻合，他们对监管气候风险在银行业的影响表示怀疑。美联储退出原因与未来展望美联储的退出标志着对气候风险监管的一个重要转折点。退出NGFS的决定反映了特朗普政府即将上任后，私营部门和银行业对气候变化政策的态度发生了转变。随着特朗普的上任，一些大型美国银行已经宣布退出类似的气候变化倡议。与此同时，加拿大的蒙特利尔银行（Bank of Montreal）也宣布退出净零银行联盟（Net-Zero Banking Alliance），成为首个宣布退出的加拿大银行。这种退出现象表明，在特朗普政府即将上任的背景下，金融和银行行业对气候风险监管的支持正在减弱。尽管气候变化已成为全球关注的议题，但政府监管的力度可能会受到新的政治环境的影响。编辑总结与名词解释美联储退出NGFS的决定反映了当前美国政府和部分金融机构在气候政策上的立场变化。美联储认为其职能不应包括制定气候政策，而应专注于货币政策和金融监管。随着特朗普的上任，预计类似的退出行动可能会在金融行业中蔓延，影响全球气候风险监管的进程。 NGFS：金融体系绿色化央行与监管者网络，是一个致力于帮助中央银行和监管机构应对气候变化风险的全球性网络。气候风险监管：指在金融体系中识别和管理气候变化所带来的潜在金融风险。净零银行联盟：由全球银行组成，致力于推动银行业实现净零排放目标。 2025年相关大事件 2025年1月17日：美联储宣布退出金融体系绿色化央行与监管者网络（NGFS），理由是该组织职能范围已超出美联储法定职能。 2025年1月16日：蒙特利尔银行宣布退出净零银行联盟，成为首个宣布退出的加拿大银行。 2025年1月15日：特朗普总统即将上任，带来对气候变化政策监管的重大转折。来源：今日美股网

今日美股网01-19 00:11

【路透深度】美国经济给特朗普发出信号：谨慎施政，避免“损坏”现有的经济格局

联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）在12月18日的新闻发布会上表示：“美国经济表现非常好，但我们必须坚持到底。”他强调，美联储的货币政策必须保持足够的紧缩，以将通胀率降至2%的目标，同时保持就业市场的稳定。未来利率路径的不确定性鉴于特朗普政府的政策计划和当前经济强劲表现，外界对美联储未来是否能进一步降息持怀疑态度。这种不确定性源于特朗普关于经济政策的激进言论与美国经济实际表现之间的差距。美联储的内部预测已开始显示，预计未来贸易政策和其他政策可能会导致经济增长放缓和失业率上升。里士满联储主席汤姆·巴尔金（Tom Barkin）上周表示：“尽管可能面临关税和驱逐移民带来的冲击，但企业对未来经济环境保持乐观。我认为增长的上行风险可能大于下行风险。”他也指出：“如果某些政策证明有害，你可以适时调整。”

Linlin01-13 21:54

特朗普上台会影响美联储独立性吗？2025年恐降息一次？

曾批评美联储主席鲍威尔（Jerome Powell），并表示不会再任命他连任，因而有人对美联储的独立性感到担忧。夸尔斯认为，关税本身并不会引发通胀，尽管它可能在某种程度上影响美联储降息。他还表示，特朗普上台后预计会进行大量驱逐行动，但这些措施不会影响劳动力市场。夸尔斯的言论恰逢市场对美国即将发布的CPI通胀报告充满期待，预计报告将显示，美国2024年年底的核心通胀略微放缓，但在就业市场和经济保持韧性的背景下，这可能支持美联储采取谨慎的降息策略。美联储在2024年共降息三次，但今年可能不会继续以相同的速度进行降息，数据显示，通胀趋缓的进展已经基本停滞，而劳动力市场和需求并未出现显著疲软迹象。美银、花旗和高盛的经济学家下调了对美联储进一步降息的预期，原因是12月美国就业数据强劲，超出了预期。目前，货币市场预计美联储2025年将仅降息一次，而且可能要等到10月才会发生。夸尔斯表示，市场对今年美联储政策的预期，比去年更加准确。

风起01-13 16:13

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