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Shopify2022Q4业绩电话会高管解读财报

过本季度在 Shopify 上推出的 Prime、YouTuber 和运动员、Logan Paul 和 KSI 等品牌推动创作者经济。我们不仅是线上和线下的首选合作伙伴，金·卡戴珊 (Kim Kardashian) 在洛杉矶为其品牌 SKKN 举办了她的第一家快闪店，并在纽约市开设了 M&M's moms spaghetti 快闪店，这两家店都是由 Shopify 销售点提供支持。随着更多商家在 Shopify 上发展业务，我们结束了 2022 年，选择 Shopify 的品牌数量并没有放缓。在第一季度，我们已经迎来了标志性街头服饰 Supreme 来到 Shopify。Supreme 是全球最大的限时抢购零售商之一，每年举办超过 50 场限时限时抢购活动，这使得 Shopify 成为 Supreme 继续发展业务的理想平台。随着大型企业选择直接面向消费者并迁移到 Shopify，加入 Shopify Plus 的品牌的顺风只会越来越大。早在第一季度，拥有一个多世纪历史的全球最大的 CPG 公司之一玛氏就与 Shopify 签署了一项全球谷物协议。该公司的销售额超过 350 亿美元，是一家全球性企业，生产一些世界上最受欢迎的品牌。这项全球协议将为更多玛氏品牌在 Shopify 上建立和扩展业务铺平道路，并且随着玛氏加入其他已经在使用 Shopify 的大型 CPG 品牌（包括亨氏和雀巢）的行列，这对业内其他公司来说是一个积极的信号。我们致力于为各种规模的企业打造更好的商业环境的承诺只会越来越大。在今年伊始，我们发布了一项重大声明，宣布推出我们的企业零售解决方案，即 Shopify 或 CCS 的 Commerce Components。Commerce Components 是一个现代的可组合堆栈，零售商可以在其中选择他们想要的 Shopify 组件，与他们现有的系统集成并创造令人难以置信的客户体验。最早部署 CCS 的品牌之一是玩具和娱乐行业的领导者 Mattel。 Mattel 是一家拥有 400 多个品牌的商家，他们将把这些品牌带到 Shopify，这证明了我们商务平台的耐用性和规模。Mattel 需要一个企业合作伙伴来提供令人难以置信的速度、无限的灵活性以及挑选和选择他们需要的 Shopify 基础设施部分以及执行其闪购模式的能力。虽然现在还处于早期阶段，但将我们的影响力扩展到企业将是 2023 年的主要投资重点。现在转向 Shop Promise 和 Shopify Fulfillment Network。商家反复告诉我们，提高交货日期的可见性和信心有助于提高他们的商店转化率。这就是我们在 2022 年推出 Shop Promise 的原因，这是一种面向消费者的徽章，可在商家的在线商店、结账和商店应用程序上提供可靠和准确的交货日期。 Shopify 会查看商家的运输表现，以确定哪些品牌始终可靠地运输，以确定他们是否有资格参与该计划。参与该计划的商家的转化率提高了 25%。作为我们上周发布的新增功能的一部分，我们正在努力在未来几个月内将 Shop Promise 扩展到所有符合条件的美国商家。借助 Shopify Fulfillment Network，商家默认可以访问 Shop Promise。在过去的六个月中，我们在将 Deliverr 集成到 SFN 方面取得了重大进展。我们正在创建一个统一的网络，以支持数据驱动的库存分配和对我们物流服务的访问。与 2021 年第四季度相比，我们发现每个商家的订单量增加了 40%。虽然 Deliverr 已实现超过 50% 的完成单位增长，并且其在货运、B2B、包裹和退货等履行服务之外的服务增加了一倍多。 2023 年，我们将继续将 SFN 与审议和纪律相结合。该团队计划扩大我们的物流产品范围，优化我们的网络性能，并为商家提供更好的履行体验。我知道我已经讲了很多，那是因为我们出色的团队的辛勤工作使我们取得了很多成就。全球数百万商家认可并重视我们提供的丰富的关键任务解决方案。Shopify 的商业操作系统是全球品牌的支柱。从一开始，我们就痴迷于商人，并在其他人往往不支持的时候得到他们的支持。我们商家的评价不言而喻。简单性、可靠性、速度和安全性等等。多年来，我们赢得了商家的信任，正是这种信任强化了我们的使命，即继续为每个人打造更好的商业环境。杰夫·霍夫迈斯特由于这是我的第一个正式财报电话会议，让我先谈谈我对成为 Shopify 的一员感到多么兴奋。这是一个令人难以置信的人才集合，我期待着帮助这个团队抓住我们面前的机会。现在让我们谈谈黑色星期五、网络星期一以及 Harley 提到的所有出色的产品介绍和开发如何为我们的商家和 Shopify 带来强劲的第四季度。我们第四季度的商家 GMV 增长到 610 亿美元，同比增长 13%，按固定汇率计算增长 17%，超过了美国零售业整体增长 6%。我们强大的黑色星期五网络星期一是第四季度 GMV 表现出色的关键驱动因素。我们在线上和线下业务中都看到了 GMV 的强劲增长。第四季度收入增长至 17 亿美元，同比增长 26%，或按固定汇率计算增长 28%，这是 2022 年任何季度的最高增长率。在强劲的 GMV 增长。现在转到我们的商家解决方案业务。第四季度，商户解决方案收入为 13 亿美元，同比增长 30%，按固定汇率计算增长 32%。我们本季度的增长主要是由于 GMV 的增加、Shopify Payments 的更高渗透率以及 Deliverr 的贡献。第四季度，Shopify Payments 处理了 342 亿美元的 GMV，比 2021 年第四季度增长了 23%。本季度 Shopify Payments 的渗透率占 GMV 的百分比为 56%，而去年第四季度为 51%，环比增长 210 个基点。有几个项目推动了我们本季度的总支付量，特别是那些商家在 Shopify Payments 上的强劲表现，其中 Shopify Plus 的百分比增加，全球新商家的采用，Shop Pay 的渗透率扩大以及我们的 point-of 的足迹增加- 在实体店销售硬件。订阅解决方案收入为 4 亿美元，比 2021 年第四季度增长 14%，这主要是由于 plus 订阅数量的增加、plus 商家的可变平台费用增加以及生态系统应用开发商的收入份额增加所致。我们的总附加率定义为收入除以 GMV，是衡量我们为商家创造更大价值的能力的关键指标。到 2022 年第四季度，我们的总附加率已从一年前的第四季度的 2.55% 增长到 2.85%。每月经常性收入或 MRR 超过 1.09 亿美元，同比增长 7%。Shopify Plus 和 Shopify 销售点带来的 MRR 强劲增长抵消了参与我们试验的新企业家带来的 MRR 近期延迟。在第四季度，我们还看到标准商家 MRR 有所增加，因为很大一部分商家绕过了付费试用状态并直接转换为全价状态。我们的 plus 商家对总 MRR 的贡献从 2021 年第四季度的 29% 同比增长到 33%。随着更多品牌加入该平台，成千上万的额外零售点开始使用 POS 专业版。正如我们在第三季度电话会议中提到的那样，参与我们的入职试验的商家对我们的 MRR 并不重要，直到他们转换为我们的全额付费计划之一。这些试验的早期信号显示，商户参与度出现了令人鼓舞的积极增长。这些试用帮助我们吸引更多商家，并为商家提供更好的入职体验，让他们有更多时间释放我们平台的力量来推动他们的业务。对于 2022 年，我们每个商家的 MRR 与 2021 年保持相对一致，不包括我们的免费和付费试用。我们预计 2023 年 MRR 会从我们上个月宣布的定价变化中获得一些增量收益。本季度毛利润增长 15% 至 7.99 亿美元，毛利率为 46%。与我们 2021 年第四季度相比，毛利率主要受到 Deliverr 的摊薄影响。2022 年第四季度的毛利率还受到利润率较低的 Shopify Payments 带来的更大收入贡献的影响，以及 Shopify Payments 内部因加号和信用卡使用率高于借记卡而产生的压力。本季度运营费用为 9.87 亿美元，其中包括 8400 万美元的房地产减值费用。同比增长主要是由于 Deliverr 的员工人数增加以及我们新薪酬制度的实施。值得注意的是，当你比较第三季度和第四季度的运营费用并删除它影响两个时期的一次性项目时，我们能够保持我们的运营费用美元相对持平，并且仍然实现强劲的季度收入增长。我们稳定本季度运营支出的一个关键驱动因素是从第三季度到第四季度的员工人数下降。为了帮助我们管理运营费用，我们还有其他几项关键举措已经在进行中，包括更加关注我们的云基础设施支出、加强对我们营销计划绩效及其相关投资回收期的审查，以及总体上更加重视在内部更好地利用技术来自动化以前的手动流程，从而提高为我们的商家提供优质产品和解决方案的速度、准确性和效率。这些运营改进很好地表明了我们致力于使 Shopify 变得灵活、精益和高度适应性的承诺。对我们来说将持续到未来的目标，而不是短期的成本修复。第四季度基于股票的薪酬为 1.42 亿美元，而去年同期为 9800 万美元，这主要是由 Deliverr 和更高的员工人数推动的。本季度调整后营业收入（不包括房地产费用）为 6100 万美元。与 2021 年第四季度相比下降的主要原因是毛利率同比下降，以及运营费用增加，这主要是由于薪酬支出增加，包括我们的员工转向更多的现金而不是股权来获得总薪酬。本季度，我们交付了 9700 万美元的运营现金流和减去资本支出的运营现金流约 9000 万美元，因为我们在第四季度将资本支出控制在不到 800 万美元。转向我们的资产负债表。截至 12 月 31 日，我们的现金和有价证券余额从第三季度开始连续增长至 51 亿美元，这主要是由于第四季度运营产生的现金流。回顾一下，我们交付了强劲的第四季度财务业绩。按固定汇率计算，我们的收入增长了 28%，我们的总附加率增长了 2.85%。从第三季度到第四季度，我们的运营费用基本持平，不包括一次性费用和运营产生的现金流减去 9000 万美元的资本支出。谈到 2023 年。我想花点时间谈谈影响我们今年盈利预期的两个关键项目。我们在 2022 年进行的薪酬平衡活动，以及我们收购 Deliverr 后 Shopify Fulfillment Network 的费用运行率。从我们新的薪酬框架开始。同时使我们的员工能够在现金和股权之间分配他们的总薪酬。我们还改变了整体薪酬体系，以更好地适应市场。我们进行了广泛的基准测试，以帮助我们确保在 Shopify 中正确的人获得正确的报酬。从 2022 年 9 月开始，这一过程导致了更高的薪酬支出，主要是在研发方面。考虑到我们启动这些变化的时间，同比可比性将在 2023 年前三个季度受到影响。转移到 Shopify 配送网络。我们目前预计 SFN 将成为 2023 年毛利率的不利因素，并成为运营费用的重要贡献者。鉴于 Deliverr 收购于 2022 年 7 月完成，这种对同比可比性的影响将在 2023 年上半年最为突出. 在我转向我们的前景之前，让我首先就宏观经济背景及其对 Shopify 的影响发表一些评论。我们对前景的看法假设通胀仍然居高不下，促使消费者进行折扣和非自由裁量权的购买。如前所述，我们在黑色星期五网络星期一表现强劲，并继续跑赢更广泛的电子商务市场，但我们注意到我们现在所处的运营环境。让我们谈谈我们对 2023 年第一季度的展望。首先是收入。由于强劲的假日销售旺季，从历史上看，我们经历了从第四季度到第一季度的连续季节性下降。我们预计今年会有类似的趋势，并预计第一季度收入将同比增长十几岁。我们预计第一季度的毛利率将略高于我们 2022 年第四季度的毛利率。总体而言，影响我们 2022 年毛利率的相同因素预计将在第一季度继续，包括 Deliverr 收购的年化影响和持续增长购物付款。我们认为，如果不包括我们在第四季度的一次性费用，我们第一季度的运营费用将比我们 2022 年第四季度的运营费用低个位数百分比增长。第一季度的股票薪酬预计将与 2022 年第四季度持平。最后，我们预计第一季度的资本支出将与我们 2022 年全年的支出持平。最后，2022 年标志着 Shopify 推出了几项重要的新产品和产品增强功能，我们期待这些解决方案为我们的商家增加越来越多的价值。我们在这一年取得了强劲的财务业绩。我们认识到充满挑战的宏观经济背景，并专注于谨慎平衡我们的增长投资与严格的运营纪律。我们仍然对我们的商家解决方案的实力以及它们将为我们的商家和投资者带来的价值充满热情。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券2023-02-16

Shopify2022Q4业绩电话会高管解读财报

过本季度在 Shopify 上推出的 Prime、YouTuber 和运动员、Logan Paul 和 KSI 等品牌推动创作者经济。我们不仅是线上和线下的首选合作伙伴，金·卡戴珊 (Kim Kardashian) 在洛杉矶为其品牌 SKKN 举办了她的第一家快闪店，并在纽约市开设了 M&M's moms spaghetti 快闪店，这两家店都是由 Shopify 销售点提供支持。随着更多商家在 Shopify 上发展业务，我们结束了 2022 年，选择 Shopify 的品牌数量并没有放缓。在第一季度，我们已经迎来了标志性街头服饰 Supreme 来到 Shopify。Supreme 是全球最大的限时抢购零售商之一，每年举办超过 50 场限时限时抢购活动，这使得 Shopify 成为 Supreme 继续发展业务的理想平台。随着大型企业选择直接面向消费者并迁移到 Shopify，加入 Shopify Plus 的品牌的顺风只会越来越大。早在第一季度，拥有一个多世纪历史的全球最大的 CPG 公司之一玛氏就与 Shopify 签署了一项全球谷物协议。该公司的销售额超过 350 亿美元，是一家全球性企业，生产一些世界上最受欢迎的品牌。这项全球协议将为更多玛氏品牌在 Shopify 上建立和扩展业务铺平道路，并且随着玛氏加入其他已经在使用 Shopify 的大型 CPG 品牌（包括亨氏和雀巢）的行列，这对业内其他公司来说是一个积极的信号。我们致力于为各种规模的企业打造更好的商业环境的承诺只会越来越大。在今年伊始，我们发布了一项重大声明，宣布推出我们的企业零售解决方案，即 Shopify 或 CCS 的 Commerce Components。Commerce Components 是一个现代的可组合堆栈，零售商可以在其中选择他们想要的 Shopify 组件，与他们现有的系统集成并创造令人难以置信的客户体验。最早部署 CCS 的品牌之一是玩具和娱乐行业的领导者 Mattel。 Mattel 是一家拥有 400 多个品牌的商家，他们将把这些品牌带到 Shopify，这证明了我们商务平台的耐用性和规模。Mattel 需要一个企业合作伙伴来提供令人难以置信的速度、无限的灵活性以及挑选和选择他们需要的 Shopify 基础设施部分以及执行其闪购模式的能力。虽然现在还处于早期阶段，但将我们的影响力扩展到企业将是 2023 年的主要投资重点。作为我们企业战略的一部分，2022 年，Shopify 与埃森哲、德勤、安永和毕马威签署了业务合作协议，为更大的品牌提供更多采用 Shopify 的机会。上个月，我们与 IBM 咨询结成联盟。我们认为这是对 Shopify 强大功能的一个很好的证明，这样一个一流的系统集成商群体正在如此迅速地组建团队，以帮助为大型企业启用 Shopify。这些系统集成商将成为帮助我们接触更多企业的关键因素，在某种程度上，这是我们核心客户获取工作的延伸。同样在第四季度，我们推出了 Shopify Tax，这是一种为美国商家提供的新产品，通过简化税务合规来减轻销售压力。早期数据显示，商家采用率迅速上升，表明商家对 Shopify 的信任。当我们努力解决他们最棘手的问题时，我们的商家渴望使用更多我们的产品。现在转向 Shop Promise 和 Shopify Fulfillment Network。商家反复告诉我们，提高交货日期的可见性和信心有助于提高他们的商店转化率。这就是我们在 2022 年推出 Shop Promise 的原因，这是一种面向消费者的徽章，可在商家的在线商店、结账和商店应用程序上提供可靠和准确的交货日期。 Shopify 会查看商家的运输表现，以确定哪些品牌始终可靠地运输，以确定他们是否有资格参与该计划。参与该计划的商家的转化率提高了 25%。作为我们上周发布的新增功能的一部分，我们正在努力在未来几个月内将 Shop Promise 扩展到所有符合条件的美国商家。借助 Shopify Fulfillment Network，商家默认可以访问 Shop Promise。在过去的六个月中，我们在将 Deliverr 集成到 SFN 方面取得了重大进展。我们正在创建一个统一的网络，以支持数据驱动的库存分配和对我们物流服务的访问。与 2021 年第四季度相比，我们发现每个商家的订单量增加了 40%。虽然 Deliverr 已实现超过 50% 的完成单位增长，并且其在货运、B2B、包裹和退货等履行服务之外的服务增加了一倍多。 2023 年，我们将继续将 SFN 与审议和纪律相结合。该团队计划扩大我们的物流产品范围，优化我们的网络性能，并为商家提供更好的履行体验。我知道我已经讲了很多，那是因为我们出色的团队的辛勤工作使我们取得了很多成就。全球数百万商家认可并重视我们提供的丰富的关键任务解决方案。Shopify 的商业操作系统是全球品牌的支柱。从一开始，我们就痴迷于商人，并在其他人往往不支持的时候得到他们的支持。我们商家的评价不言而喻。简单性、可靠性、速度和安全性等等。多年来，我们赢得了商家的信任，正是这种信任强化了我们的使命，即继续为每个人打造更好的商业环境。杰夫·霍夫迈斯特由于这是我的第一个正式财报电话会议，让我先谈谈我对成为 Shopify 的一员感到多么兴奋。这是一个令人难以置信的人才集合，我期待着帮助这个团队抓住我们面前的机会。现在让我们谈谈黑色星期五、网络星期一以及 Harley 提到的所有出色的产品介绍和开发如何为我们的商家和 Shopify 带来强劲的第四季度。我们第四季度的商家 GMV 增长到 610 亿美元，同比增长 13%，按固定汇率计算增长 17%，超过了美国零售业整体增长 6%。我们强大的黑色星期五网络星期一是第四季度 GMV 表现出色的关键驱动因素。我们在线上和线下业务中都看到了 GMV 的强劲增长。第四季度收入增长至 17 亿美元，同比增长 26%，或按固定汇率计算增长 28%，这是 2022 年任何季度的最高增长率。在强劲的 GMV 增长。现在转到我们的商家解决方案业务。第四季度，商户解决方案收入为 13 亿美元，同比增长 30%，按固定汇率计算增长 32%。我们本季度的增长主要是由于 GMV 的增加、Shopify Payments 的更高渗透率以及 Deliverr 的贡献。第四季度，Shopify Payments 处理了 342 亿美元的 GMV，比 2021 年第四季度增长了 23%。本季度 Shopify Payments 的渗透率占 GMV 的百分比为 56%，而去年第四季度为 51%，环比增长 210 个基点。有几个项目推动了我们本季度的总支付量，特别是那些商家在 Shopify Payments 上的强劲表现，其中 Shopify Plus 的百分比增加，全球新商家的采用，Shop Pay 的渗透率扩大以及我们的 point-of 的足迹增加- 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的员工人数增加以及我们新薪酬制度的实施。值得注意的是，当你比较第三季度和第四季度的运营费用并删除它影响两个时期的一次性项目时，我们能够保持我们的运营费用美元相对持平，并且仍然实现强劲的季度收入增长。我们稳定本季度运营支出的一个关键驱动因素是从第三季度到第四季度的员工人数下降。为了帮助我们管理运营费用，我们还有其他几项关键举措已经在进行中，包括更加关注我们的云基础设施支出、加强对我们营销计划绩效及其相关投资回收期的审查，以及总体上更加重视在内部更好地利用技术来自动化以前的手动流程，从而提高为我们的商家提供优质产品和解决方案的速度、准确性和效率。这些运营改进很好地表明了我们致力于使 Shopify 变得灵活、精益和高度适应性的承诺。对我们来说将持续到未来的目标，而不是短期的成本修复。第四季度基于股票的薪酬为 1.42 亿美元，而去年同期为 9800 万美元，这主要是由 Deliverr 和更高的员工人数推动的。本季度调整后营业收入（不包括房地产费用）为 6100 万美元。与 2021 年第四季度相比下降的主要原因是毛利率同比下降，以及运营费用增加，这主要是由于薪酬支出增加，包括我们的员工转向更多的现金而不是股权来获得总薪酬。本季度，我们交付了 9700 万美元的运营现金流和减去资本支出的运营现金流约 9000 万美元，因为我们在第四季度将资本支出控制在不到 800 万美元。转向我们的资产负债表。截至 12 月 31 日，我们的现金和有价证券余额从第三季度开始连续增长至 51 亿美元，这主要是由于第四季度运营产生的现金流。回顾一下，我们交付了强劲的第四季度财务业绩。按固定汇率计算，我们的收入增长了 28%，我们的总附加率增长了 2.85%。从第三季度到第四季度，我们的运营费用基本持平，不包括一次性费用和运营产生的现金流减去 9000 万美元的资本支出。谈到 2023 年。我想花点时间谈谈影响我们今年盈利预期的两个关键项目。我们在 2022 年进行的薪酬平衡活动，以及我们收购 Deliverr 后 Shopify Fulfillment Network 的费用运行率。从我们新的薪酬框架开始。同时使我们的员工能够在现金和股权之间分配他们的总薪酬。我们还改变了整体薪酬体系，以更好地适应市场。我们进行了广泛的基准测试，以帮助我们确保在 Shopify 中正确的人获得正确的报酬。从 2022 年 9 月开始，这一过程导致了更高的薪酬支出，主要是在研发方面。考虑到我们启动这些变化的时间，同比可比性将在 2023 年前三个季度受到影响。转移到 Shopify 配送网络。我们目前预计 SFN 将成为 2023 年毛利率的不利因素，并成为运营费用的重要贡献者。鉴于 Deliverr 收购于 2022 年 7 月完成，这种对同比可比性的影响将在 2023 年上半年最为突出. 在我转向我们的前景之前，让我首先就宏观经济背景及其对 Shopify 的影响发表一些评论。我们对前景的看法假设通胀仍然居高不下，促使消费者进行折扣和非自由裁量权的购买。如前所述，我们在黑色星期五网络星期一表现强劲，并继续跑赢更广泛的电子商务市场，但我们注意到我们现在所处的运营环境。让我们谈谈我们对 2023 年第一季度的展望。首先是收入。由于强劲的假日销售旺季，从历史上看，我们经历了从第四季度到第一季度的连续季节性下降。我们预计今年会有类似的趋势，并预计第一季度收入将同比增长十几岁。我们预计第一季度的毛利率将略高于我们 2022 年第四季度的毛利率。总体而言，影响我们 2022 年毛利率的相同因素预计将在第一季度继续，包括 Deliverr 收购的年化影响和持续增长购物付款。我们认为，如果不包括我们在第四季度的一次性费用，我们第一季度的运营费用将比我们 2022 年第四季度的运营费用低个位数百分比增长。第一季度的股票薪酬预计将与 2022 年第四季度持平。最后，我们预计第一季度的资本支出将与我们 2022 年全年的支出持平。最后，2022 年标志着 Shopify 推出了几项重要的新产品和产品增强功能，我们期待这些解决方案为我们的商家增加越来越多的价值。我们在这一年取得了强劲的财务业绩。我们认识到充满挑战的宏观经济背景，并专注于谨慎平衡我们的增长投资与严格的运营纪律。我们仍然对我们的商家解决方案的实力以及它们将为我们的商家和投资者带来的价值充满热情。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券2023-02-16

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基础设施部分以及执行其闪购模式的能力。虽然现在还处于早期阶段，但将我们的影响力扩展到企业将是 2023 年的主要投资重点。作为我们企业战略的一部分，2022 年，Shopify 与埃森哲、德勤、安永和毕马威签署了业务合作协议，为更大的品牌提供更多采用 Shopify 的机会。上个月，我们与 IBM 咨询结成联盟。我们认为这是对 Shopify 强大功能的一个很好的证明，这样一个一流的系统集成商群体正在如此迅速地组建团队，以帮助为大型企业启用 Shopify。这些系统集成商将成为帮助我们接触更多企业的关键因素，在某种程度上，这是我们核心客户获取工作的延伸。同样在第四季度，我们推出了 Shopify Tax，这是一种为美国商家提供的新产品，通过简化税务合规来减轻销售压力。早期数据显示，商家采用率迅速上升，表明商家对 Shopify 的信任。当我们努力解决他们最棘手的问题时，我们的商家渴望使用更多我们的产品。现在转向 Shop Promise 和 Shopify Fulfillment Network。商家反复告诉我们，提高交货日期的可见性和信心有助于提高他们的商店转化率。这就是我们在 2022 年推出 Shop Promise 的原因，这是一种面向消费者的徽章，可在商家的在线商店、结账和商店应用程序上提供可靠和准确的交货日期。 Shopify 会查看商家的运输表现，以确定哪些品牌始终可靠地运输，以确定他们是否有资格参与该计划。参与该计划的商家的转化率提高了 25%。作为我们上周发布的新增功能的一部分，我们正在努力在未来几个月内将 Shop Promise 扩展到所有符合条件的美国商家。借助 Shopify Fulfillment Network，商家默认可以访问 Shop Promise。在过去的六个月中，我们在将 Deliverr 集成到 SFN 方面取得了重大进展。我们正在创建一个统一的网络，以支持数据驱动的库存分配和对我们物流服务的访问。与 2021 年第四季度相比，我们发现每个商家的订单量增加了 40%。虽然 Deliverr 已实现超过 50% 的完成单位增长，并且其在货运、B2B、包裹和退货等履行服务之外的服务增加了一倍多。 2023 年，我们将继续将 SFN 与审议和纪律相结合。该团队计划扩大我们的物流产品范围，优化我们的网络性能，并为商家提供更好的履行体验。我知道我已经讲了很多，那是因为我们出色的团队的辛勤工作使我们取得了很多成就。全球数百万商家认可并重视我们提供的丰富的关键任务解决方案。Shopify 的商业操作系统是全球品牌的支柱。从一开始，我们就痴迷于商人，并在其他人往往不支持的时候得到他们的支持。我们商家的评价不言而喻。简单性、可靠性、速度和安全性等等。多年来，我们赢得了商家的信任，正是这种信任强化了我们的使命，即继续为每个人打造更好的商业环境。杰夫·霍夫迈斯特由于这是我的第一个正式财报电话会议，让我先谈谈我对成为 Shopify 的一员感到多么兴奋。这是一个令人难以置信的人才集合，我期待着帮助这个团队抓住我们面前的机会。现在让我们谈谈黑色星期五、网络星期一以及 Harley 提到的所有出色的产品介绍和开发如何为我们的商家和 Shopify 带来强劲的第四季度。我们第四季度的商家 GMV 增长到 610 亿美元，同比增长 13%，按固定汇率计算增长 17%，超过了美国零售业整体增长 6%。我们强大的黑色星期五网络星期一是第四季度 GMV 表现出色的关键驱动因素。我们在线上和线下业务中都看到了 GMV 的强劲增长。第四季度收入增长至 17 亿美元，同比增长 26%，或按固定汇率计算增长 28%，这是 2022 年任何季度的最高增长率。在强劲的 GMV 增长。现在转到我们的商家解决方案业务。第四季度，商户解决方案收入为 13 亿美元，同比增长 30%，按固定汇率计算增长 32%。我们本季度的增长主要是由于 GMV 的增加、Shopify Payments 的更高渗透率以及 Deliverr 的贡献。第四季度，Shopify Payments 处理了 342 亿美元的 GMV，比 2021 年第四季度增长了 23%。本季度 Shopify Payments 的渗透率占 GMV 的百分比为 56%，而去年第四季度为 51%，环比增长 210 个基点。有几个项目推动了我们本季度的总支付量，特别是那些商家在 Shopify Payments 上的强劲表现，其中 Shopify Plus 的百分比增加，全球新商家的采用，Shop Pay 的渗透率扩大以及我们的 point-of 的足迹增加- 在实体店销售硬件。订阅解决方案收入为 4 亿美元，比 2021 年第四季度增长 14%，这主要是由于 plus 订阅数量的增加、plus 商家的可变平台费用增加以及生态系统应用开发商的收入份额增加所致。我们的总附加率定义为收入除以 GMV，是衡量我们为商家创造更大价值的能力的关键指标。到 2022 年第四季度，我们的总附加率已从一年前的第四季度的 2.55% 增长到 2.85%。每月经常性收入或 MRR 超过 1.09 亿美元，同比增长 7%。Shopify Plus 和 Shopify 销售点带来的 MRR 强劲增长抵消了参与我们试验的新企业家带来的 MRR 近期延迟。在第四季度，我们还看到标准商家 MRR 有所增加，因为很大一部分商家绕过了付费试用状态并直接转换为全价状态。我们的 plus 商家对总 MRR 的贡献从 2021 年第四季度的 29% 同比增长到 33%。随着更多品牌加入该平台，成千上万的额外零售点开始使用 POS 专业版。正如我们在第三季度电话会议中提到的那样，参与我们的入职试验的商家对我们的 MRR 并不重要，直到他们转换为我们的全额付费计划之一。这些试验的早期信号显示，商户参与度出现了令人鼓舞的积极增长。这些试用帮助我们吸引更多商家，并为商家提供更好的入职体验，让他们有更多时间释放我们平台的力量来推动他们的业务。对于 2022 年，我们每个商家的 MRR 与 2021 年保持相对一致，不包括我们的免费和付费试用。我们预计 2023 年 MRR 会从我们上个月宣布的定价变化中获得一些增量收益。本季度毛利润增长 15% 至 7.99 亿美元，毛利率为 46%。与我们 2021 年第四季度相比，毛利率主要受到 Deliverr 的摊薄影响。2022 年第四季度的毛利率还受到利润率较低的 Shopify Payments 带来的更大收入贡献的影响，以及 Shopify Payments 内部因加号和信用卡使用率高于借记卡而产生的压力。本季度运营费用为 9.87 亿美元，其中包括 8400 万美元的房地产减值费用。同比增长主要是由于 Deliverr 的员工人数增加以及我们新薪酬制度的实施。值得注意的是，当你比较第三季度和第四季度的运营费用并删除它影响两个时期的一次性项目时，我们能够保持我们的运营费用美元相对持平，并且仍然实现强劲的季度收入增长。我们稳定本季度运营支出的一个关键驱动因素是从第三季度到第四季度的员工人数下降。为了帮助我们管理运营费用，我们还有其他几项关键举措已经在进行中，包括更加关注我们的云基础设施支出、加强对我们营销计划绩效及其相关投资回收期的审查，以及总体上更加重视在内部更好地利用技术来自动化以前的手动流程，从而提高为我们的商家提供优质产品和解决方案的速度、准确性和效率。这些运营改进很好地表明了我们致力于使 Shopify 变得灵活、精益和高度适应性的承诺。对我们来说将持续到未来的目标，而不是短期的成本修复。第四季度基于股票的薪酬为 1.42 亿美元，而去年同期为 9800 万美元，这主要是由 Deliverr 和更高的员工人数推动的。本季度调整后营业收入（不包括房地产费用）为 6100 万美元。与 2021 年第四季度相比下降的主要原因是毛利率同比下降，以及运营费用增加，这主要是由于薪酬支出增加，包括我们的员工转向更多的现金而不是股权来获得总薪酬。本季度，我们交付了 9700 万美元的运营现金流和减去资本支出的运营现金流约 9000 万美元，因为我们在第四季度将资本支出控制在不到 800 万美元。转向我们的资产负债表。截至 12 月 31 日，我们的现金和有价证券余额从第三季度开始连续增长至 51 亿美元，这主要是由于第四季度运营产生的现金流。回顾一下，我们交付了强劲的第四季度财务业绩。按固定汇率计算，我们的收入增长了 28%，我们的总附加率增长了 2.85%。从第三季度到第四季度，我们的运营费用基本持平，不包括一次性费用和运营产生的现金流减去 9000 万美元的资本支出。谈到 2023 年。我想花点时间谈谈影响我们今年盈利预期的两个关键项目。我们在 2022 年进行的薪酬平衡活动，以及我们收购 Deliverr 后 Shopify Fulfillment Network 的费用运行率。从我们新的薪酬框架开始。同时使我们的员工能够在现金和股权之间分配他们的总薪酬。我们还改变了整体薪酬体系，以更好地适应市场。我们进行了广泛的基准测试，以帮助我们确保在 Shopify 中正确的人获得正确的报酬。从 2022 年 9 月开始，这一过程导致了更高的薪酬支出，主要是在研发方面。考虑到我们启动这些变化的时间，同比可比性将在 2023 年前三个季度受到影响。转移到 Shopify 配送网络。我们目前预计 SFN 将成为 2023 年毛利率的不利因素，并成为运营费用的重要贡献者。鉴于 Deliverr 收购于 2022 年 7 月完成，这种对同比可比性的影响将在 2023 年上半年最为突出. 在我转向我们的前景之前，让我首先就宏观经济背景及其对 Shopify 的影响发表一些评论。我们对前景的看法假设通胀仍然居高不下，促使消费者进行折扣和非自由裁量权的购买。如前所述，我们在黑色星期五网络星期一表现强劲，并继续跑赢更广泛的电子商务市场，但我们注意到我们现在所处的运营环境。让我们谈谈我们对 2023 年第一季度的展望。首先是收入。由于强劲的假日销售旺季，从历史上看，我们经历了从第四季度到第一季度的连续季节性下降。我们预计今年会有类似的趋势，并预计第一季度收入将同比增长十几岁。我们预计第一季度的毛利率将略高于我们 2022 年第四季度的毛利率。总体而言，影响我们 2022 年毛利率的相同因素预计将在第一季度继续，包括 Deliverr 收购的年化影响和持续增长购物付款。我们认为，如果不包括我们在第四季度的一次性费用，我们第一季度的运营费用将比我们 2022 年第四季度的运营费用低个位数百分比增长。第一季度的股票薪酬预计将与 2022 年第四季度持平。最后，我们预计第一季度的资本支出将与我们 2022 年全年的支出持平。最后，2022 年标志着 Shopify 推出了几项重要的新产品和产品增强功能，我们期待这些解决方案为我们的商家增加越来越多的价值。我们在这一年取得了强劲的财务业绩。我们认识到充满挑战的宏观经济背景，并专注于谨慎平衡我们的增长投资与严格的运营纪律。我们仍然对我们的商家解决方案的实力以及它们将为我们的商家和投资者带来的价值充满热情。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券2023-02-16

币价、TVL双双创历史新高一文速览GMX生态28个项目

i，以及 Avax 上的 Delta Prime、Yeti 和 Moremoney。所有这些都允许用户以他们的 GLP 做抵押来借款。Sentiment 还允许使用 GMX 作为抵押品，而 Rodeo 有自己的 GLP 利滚利金库。期权 GMX 上 perp 交易也与期权交易所很好地协同。 Lyra Lyra是交易期权的 DEX。该协议旨在将流动性提供者的敞口保持在接近 Delta Neutral，这是通过在GMX或Synthetix上开设多头或空头头寸来实现的。 Dopex Dopex也是一家期权 DEX，它以两种方式集成了 GMX。他们的 Atlantic Perp Protection 保护 GMX 上的交易员免受清算风险。购买了期权后，当一笔交易接近清算时，Dopex 上期权的稳定币抵押品将自动从 Dopex 合约转移到交易者的 GMX 抵押品账户中。 Dopex 还帮助用户对冲 GLP 价格变动风险。如果 GLP 价格低于期权执行价格，用户将获得结算收益。如果 GLP 价格上涨，用户可以保持他们的 GLP 持仓，并获得价格上涨带来的收益。社交交易（Social Trading）随着 STFX 和 Perpy 的推出，社交交易（Social Trading）最近势头强劲。它允许用户复制高利润的交易者的交易。 STFX STFX全称是 Single Trade Finance Exchange。它提供专门用于一次交易的短期、非托管、活跃的资产管理金库。STFX 交易者使用 GMX 来执行他们的交易。该平台收取 20% 的固定绩效费。 Perpy Finance Perpy Finance在概念上与 STFX 相似，但在设置上有所不同。根据 Perpy 的说法，主要区别在于 Perpy Vault 是连续的，收取可变费用，没有筹款期，并保护隐私。来源：Perpy Finance Puppet Finance（GMX Blueberry Club） Puppet Finance是 GMX Blueberry Club 即将发布的复制交易功能。用户可以根据意图将资金存入不同的池。例如，将 ETH 存入 ETH 看涨池或把 USDC 存入 ETH 看跌池。Puppet 跟踪每个注册的交易者的表现，用户可以将其交易与之匹配。这个产品还在研发中，更多细节将在 GMX synthetics 产品推出时公布。其他 DappsOS DappOS是一种操作协议，旨在降低与加密基础设施交互的障碍。在 GMX 上，DappsOS 允许用户通过 BSC 钱包直接访问 GMX。它非常酷，将为 GMX 带来更多用户。 Demex Demex通过智能合约将 GLP 桥接到 Cosmos，并提供自动复利服务，允许 Cosmos 用户访问 GMX 并从 GLP 中获得收益。 MUX MUX由 MCDEX 改名而来，是一个独立的 perp DEX 和交易聚合器。MUX perp DEX 与 GMX相同。如果费用较低，它还允许 MUX 交易者直接在 GMX 上开仓。写在最后 GMX 生态系统提供的协同效应使其所有项目受益。例如，Vault 产品可以与借贷协议合作，使 degens 能够为其 GLP farm 增加杠杆。社交交易产品可以推动 GMX 的交易量，并通过增加的手续费为 GLP 带来更大的回报。另外，Arbitrum 空投随时可能发生，我预计大部分空投收益将被再投资到 Arbitrum 项目中。GMX 生态系统目前是 Arbitrum 上最具活力的。上述一个或多个项目都将从 Arbitrum 空投中受益。此外，我相信，尽管存在监管风险，但“真实收益”叙事将席卷 DeFi。像 Uniswap 这样的现有头部项目将被分享收入的协议所取代。正如贝索斯的名言，“你的抽成就是我的机会”。Uniswap 想必无法与一个和用户分享收益的同类协议竞争，如果他们的产品体验做得一样出色。GMX 作为“真实收益”叙事的领头羊，也会受到更多关注，而其生态系统项目也将得到蓬勃发展。因此本文提到的项目都值得持续关注，其中可能包括下一个牛市期间的百倍项目来源：金色财经

金色财经2023-02-16

Blockdata：哪些上市公司在 2022 年财报会议上谈论了区块链和加密货币？

生移动应用程序 WisdomTree Prime。 3. Mastercard 每分钟的法币/加密货币交易量高达数千笔。 “如果世界上有一个地方真正关注加密货币，那就是世界的那个地方 [拉丁美洲]。高通货膨胀等历史性痛苦，人们认为加密货币可能是一个答案。这个领域有很多创新，所以在所有支付服务和新的支付流程和创新中，这是一个为我们展示了动力的地区。” ——Michael Miebach，Mastercard CEO 支付服务公司 Mastercard 通过积极建立合作伙伴关系并推出新产品，正在深入加密货币技术。它于 2022 年 10 月推出了一款名为 Crypto Secure 的产品，以帮助银行评估与其支付网络上接受加密货币的商家相关的犯罪风险。同月，它宣布推出 Crypto Source，使金融机构能够为其客户带来加密交易功能。 Mastercard 在 2022 年第 3 季度与 Evonax 合作，成为其在澳大利亚发行加密货币支付卡的首个合作伙伴。 4. 纳斯达克迈出了以安全为重点的加密服务的第一步，并推出了托管产品。 “我们想确保我们带来了一些与众不同的东西，让机构觉得他们可以使用并且可以依赖——这些东西是可访问的、可用的、有弹性的等等，而且是可扩展的。因此，我们决定从托管开始，因为它是数字资产中任何事物的基础。” ——Adena Friedman，纳斯达克 CEO 随着机构投资者对数字货币的兴趣日益增加，纳斯达克于 2022 年 9 月推出了“纳斯达克数字资产”，最初的加密业务专注于为比特币和以太坊提供托管服务，以及流动性和执行服务。此外，纳斯达克还开发了一个加密组件，本质上是反金融犯罪软件 Verafin 的模块，以支持加密市场所需的所有反金融犯罪能力。 5. 纽约梅隆银行为其 43 亿美元的托管业务增加了加密货币。 “我们将数字资产托管视为未来金融市场的重要基础能力，因为区块链技术允许对各种资产和货币进行标记化。” ——Robin Vince，纽约梅隆银行 CEO 纽约梅隆银行最近对大型机构资产管理公司、资产所有者和对冲基金进行了调查，发现大约 40% 的人已经在其投资组合中持有加密货币。大约 75% 的人正在积极投资或考虑投资数字资产，其中超过 90% 的金融机构热衷于在未来几年内投资某种类型的代币化资产。鉴于越来越多的机构已采用加密货币，该银行宣布于 2022 年 10 月推出其数字资产托管平台，该平台将允许客户持有和转移比特币和以太坊。据悉，该平台由纽约梅隆银行联合数字资产技术专家 Fireblocks 和 Chainalysis 推出。风险提示：根据央行等部门发布的《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》，本文内容仅用于信息分享，不对任何经营与投资行为进行推广与背书，请读者严格遵守所在地区法律法规，不参与任何非法金融行为。来源：金色财经

金色财经2023-02-15

DAOrayaki ｜DAO2DAO常见类型及生态现状

参与彼此的治理工作。Hedgey 和 PrimeDAO 为代币交换提供基础设施，Gnosis DAO 和 Agave 等 DAO 是早期采用者。 5.基础设施、工具和操作系统 DAO 基础设施和操作系统 DAO 包括正在构建工具的 DAO，这些工具使其他人更容易启动 DAO、管理贡献者和启用治理系统。这些类型的 DAO 代表了 DAO2DAO 领域的重要机会，因为发布的操作系统直接导致 DAO 的增加。通过抽象出代码和一些用于启动 DAO 的复杂后端，这些平台使非技术和非 web3 本地人更容易访问 DAO。如：Moloch DAO，投资于以太坊上的公共基础设施，并连接到开源 DAO 框架 Moloch。HausDAO 管理 DAOHaus，这是一个用于创建和管理 DAO 的无代码平台。 DAO2DAO 的未来 DAO2DAO空间未来可期！随着DAO 生态不断发展，DAO 之间的协作将会更加重要。 DAO 为 DAO 构建的工具和网络已经在 web3 中得到普及，随着更多用例的发展，其重要性和流行度只会继续上升。每个本地化的 DAO 生态系统范围内的成功最终将在全球舞台上阐明 DAO 精神和论文的价值。来源：金色财经

金色财经2023-02-15

美股收盘：道指跌超150点科技股多走高特斯拉大涨逾7%

登陆纳斯达克市场，股票代码为“XI"。Prime Number Capital和国泰君安国际担任此次交易的主簿记行。　　小i机器人在开曼群岛注册成立，通过在中国的可变利益实体运营。该公司是一家基于人工智能的自然语言处理产品的开发商，专注于客户服务解决方案。它还提供机器学习、云计算和计算机视觉解决方案。　　公司是盈利的。在截至6月30日的六个月期间公布的净利润为59.1万美元，营收为1290万美元。

金融界2023-02-15

中国认知智能公司小i机器人将美国IPO规模缩减至4700万美元

登陆纳斯达克市场，股票代码为“XI"。Prime Number Capital和国泰君安国际担任此次交易的主簿记行。　　小i机器人在开曼群岛注册成立，通过在中国的可变利益实体运营。该公司是一家基于人工智能的自然语言处理产品的开发商，专注于客户服务解决方案。它还提供机器学习、云计算和计算机视觉解决方案。　　公司是盈利的。在截至6月30日的六个月期间公布的净利润为59.1万美元，营收为1290万美元。　　最近几周，在微软（Microsoft）计划向ChatGPT开发公司OpenAI投资数十亿美元的消息传出后，人工智能类股一直备受关注。据报道，中国搜索引擎巨头百度（百度）正准备推出类似的聊天机器人产品。

金融界2023-02-15

技术分析：BTC和ETH已经进入下一个牛市？

链原生数字钱包 WisdomTree Prime、最近推出的数字基金和现实世界的资产代币。首席执行官乔纳森·斯坦伯格 (Jonathan Steinberg) 的评论清楚地表明，传统金融产品和数字金融产品对于公司的成功同样重要。该公司将 WisdomTree Prime 描述为“采用 DeFi 概念在区块链轨道上从头开始构建的金融服务应用程序。” 2023 年第二季度在应用程序商店首次亮相后，它将独家提供九种代币化的固定收益和股票基金，这些基金将记录在以太坊或 Stellar 区块链上。值得注意的是，该公司目前在 WisdomTree Prime 之外为财务顾问提供四种加密货币指数基金： RWM WisdomTree Crypto Index WisdomTree Metaverse Index WisdomTree DeFi Index WisdomTree Blockchain UCITS Index 然而，WisdomTree 并非没有竞争。富兰克林邓普顿运营的 Benji Investments 移动应用程序和代币化基金 OnChain 美国政府货币基金是 WisdownTree 即将推出的产品的竞争对手。去年 5 月推出的 Benji 应用程序允许用户筛选数字资产并购买 BENJI，这是前面提到的货币市场基金的 Stellar链代币。除了 Benji 移动应用程序和代币之外，富兰克林邓普顿还在 Stellar 区块链上运行三个验证器节点。英格兰银行和英国财政部开始研究数字英镑本周早些时候，英格兰银行 (BoE) 和英国财政部宣布，CBDC联合工作组已开始准备发行数字英镑的工作。公告发布后，BoE发布了一份咨询文件和技术工作文件，以说明为何以及如何使用数字英镑。此外，英国央行还提供了数据文件，以告知CBDC特别工作组创建咨询和技术工作文件。CBDC 特别工作组于 2021 年 4 月由现任总理财政部长 Rishi Sunak 成立。咨询文件提供了许多要点：现金不会被数字英镑取代，但会减少流通量；发展路线图表明发行时间不会早于 2025 年；由于银行准备金下降，人们担心银行脱媒和随后的短期利率飙升；为防止银行脱媒，将设立 10,000 至 20,000 英镑的个人余额限额； CBDC 被视为阻止非英镑数字货币在英国和国外扩散和采用的一种手段；随着时间的推移，对数字英镑的需求将增加英国央行的资产负债表。最后还有一点暗示是货币政策的二阶和三阶效应类似于量化宽松。对数字英镑的需求将商业银行存款转换为数字英镑，这迫使银行在货币市场上借入更多准备金。这将推高相对于银行利率的短期利率，并迫使英国央行通过其短期回购工具增加准备金供应，以保持短期利率接近银行利率。准备金的增加将导致英国央行资产负债表上的负债增加，同时资产增加，从而导致资产负债表规模的整体增加。从历史上看，中央银行资产负债表的增长通过增加流动性和激励借贷活动来刺激经济。然而，英国央行预计数字英镑只会产生“储备水平的小幅变化”。英国央行仍然相信它会“采取适当的缓解措施来管理这些资产负债表的变化。”然而，它承认，一旦引入数字英镑，资产负债表的构成和规模就会“高度不确定”。总结 BTC和ETH的1月份反弹巩固了熊市底部，并提供了清晰的长期技术指标。这些指标在某种程度上让人想起2019年4月之前牛市周期的开始。此外，这两种资产都经历了黄金交叉，这恰好也发生在2019年4月。尽管这些指标是熊市可能结束的令人鼓舞的迹象，但在进行综合分析时还需要考虑更多因素。最近，英国央行受到消费趋势和非英镑数字货币日益普及的推动，开始研究数字英镑。虽然中央银行官员认为现在引入数字英镑还为时过早，但他们确定未来可能需要它。此外，WisdomTree 已经非常清楚地表明，该公司未来的产品和服务将基于区块链。来源：金色财经

金色财经2023-02-13

Crypto Expo虚拟资产和区块链展览会2023 年走向全球

lygon、Lbank、Fastex、PrimeXBT、RedPadGames、MEXC 等领先品牌的信任， CLS Global、Houbi、Coinstore 等等。与专业人士和训练有素的个人会面，获取知识，让自己在加密领域保持领先地位。如需更多信息，请访问以下网站： https://cryptoexpodubai.com/ https://cryptoexpoasia.com/ https://cryptoexpoglobal.com/Miami/ 来源：金色财经

金色财经2023-02-09

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