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国产AI应用落地进程有望进一步加速，人工智能ETF科创(588760)盘中涨近3%，近1月新增份额同类居首！

窗口期。长江证券表示，阿里近日发布的Qwen3-Next在模型架构上的重大突破展现出国产大模型的竞争力，其性能和技术正持续向世界领先水平演进，并有望在开源策略下持续加速。同时，该模型进一步降低了训练成本，从而有望进一步加速国产AI应用落地进程。第一上海证券认为，在大国科技竞争的宏大叙事下，算力国产化替代的紧迫性和重要性持续提升。预计2025年国内算力需求高速增长，市场容量有望翻番。在美国限制芯片出口的背景下，国产算力芯片有望占据更多份额，成就千亿级市场。场内ETF方面，截至2025年9月18日 10:46，上证科创板人工智能指数强势上涨2.87%，人工智能ETF科创(588760)上涨2.91%。成分股凌云光上涨15.67%，云天励飞、安路科技等个股跟涨。前十大权重股合计占比71.66%，其中芯原股份上涨4.80%，复旦微电上涨4.20%，澜起科技、金山办公等跟涨。拉长时间看，截至2025年9月17日，人工智能ETF科创近1周累计上涨8.37%。中信建投研报表示，上半年消费电子和半导体持续复苏，在AI算力的进一步催化下，进入新一轮的双旺共振期，相应带动业绩持续向上。展望下半年及明年，消费电子旺季叠加端侧AI新品密集发布，国内外大厂AI相关资本开支指引积极，驱动电子行业基本面向好，加之创新升级等各项利好催化，行业周期有望持续向上，整体配置价值凸显。规模方面，截至2025年9月17日，人工智能ETF科创近2周规模增长1.69亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金第一。份额方面，人工智能ETF科创近1月份额增长12.12亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金第一。资金流入方面，人工智能ETF科创最新资金净流入472.79万元。拉长时间看，近23个交易日内有14日资金净流入，合计“吸金”8.27亿元。人工智能ETF科创（588760），一键布局科创板30家人工智能企业龙头，行业兼顾软硬件，更符合当下AI发展趋势。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云6小时前

百度阿里领涨港股科技板块 AI突破与战略合作助推市值飙升

方。公司于9月12日发布新一代模型架构Qwen3-Next，性能是前代的10倍，但构建成本仅为1/10。高盛在报告中指出，阿里凭借领先的模型能力、47%的中国公有云市场份额以及多样化芯片供应，占据有利位置，未来国际化扩张潜力可观。高盛将阿里巴巴目标价从163美元上调至179美元，维持“买入”评级，并将阿里云估值从每股ADS 36美元上调至43美元，预计2026财年第二至第四季度的增速将提升。 AI技术突破已成为股价上涨的核心催化剂。2025年上半年，中国企业级大模型日均Token消耗量达到10.2万亿，较2024年下半年增长363%，显示AI在商业领域的快速落地和应用。南向资金与外资回流对市场的影响港股反弹与资金流动密切相关。2025年南向资金从2024年偏向银行、石油石化板块，转向传媒、电子、通信等科技板块。截至9月9日，南向资金年内净流入1.04万亿港元，近一月流入超过2000亿人民币。外资回流意愿增强，2025年以来，EPFR口径外资流入港股52.2亿美元，其中7月单月流入近70亿美元。科技股中长期前景分析招商证券策略团队认为，随着供需格局改善，中国经济周期可能迎来景气拐点。科技产业的资本开支和研发投入将逐步转化为企业盈利，成为新的增长引擎。联储局减息预期升温下，南向资金和外资有望持续流入港股。从估值角度，恒生科技指数市盈率仅26倍，处于近10年33%分位数，显示较大估值修复空间。华泰证券首席宏观经济学家易峘指出，港股流动性宽裕与基本面回升为科技股提供重要支撑。编辑总结整体来看，港股科技板块在政策推动、AI技术突破以及资金流入的多重驱动下表现强劲。百度、阿里等龙头企业的技术进展和战略合作进一步增强市场信心，AI应用落地和企业大模型增长成为投资核心亮点。同时，南向资金和外资的持续流入为板块提供了稳定支撑。恒生科技指数估值仍处低位，未来存在一定的修复和上涨空间。常见问题解答 Q1: 港股科技股上涨的主要驱动因素有哪些？ A1: 主要驱动因素包括政策利好、AI技术突破、龙头企业战略合作，以及南向资金和外资持续流入市场。这些因素共同推动科技板块成交活跃和股价上涨。 Q2: 百度和阿里巴巴的最新战略合作或技术突破对股价有何影响？ A2: 百度与招商局集团的战略合作涉及大模型和云计算等前沿技术，阿里发布的Qwen3-Next模型性能提升显著且成本降低，这些均被市场视为核心催化剂，推动股价上涨。 Q3: 南向资金和外资流入科技股的原因是什么？ A3: 资金流向反映市场对科技板块的信心。随着政策利好和行业景气度提升，资金逐步从传统高股息板块转向科技板块，同时外资回流也反映投资者对港股科技股中长期表现的认可。 Q4: 港股科技股是否存在估值修复空间？ A4: 恒生科技指数市盈率仅为26倍，处于近10年33%分位数，相比历史平均水平仍有上行空间，显示科技股存在一定估值修复潜力。 Q5: AI技术在企业中的应用趋势如何？ A5: 2025年上半年中国企业级大模型日均Token消耗量达到10.2万亿，较上半年增长363%，显示AI技术在商业场景的落地和应用加速，成为企业增长和股价提升的重要因素。来源：今日美股网

今日美股网17小时前

AI催化不断，百度涨超11%，恒生科技ETF基金(513260)、港股通科技30ETF(520980)双双涨近2%！机构看好港股科技龙头估值持续提升！

下的港股beta。阿里巴巴2026财年Qwen3模型持续迭代，云业务持续高增，长期来看电商市场份额企稳。阿里巴巴使用自研AI芯片阿里Zhenwu训练AI模型，推动国产算力自主化进程。高德宣布推出“高德扫街榜”，将地图流量直接导入本地生活交易闭环，对标美团的大众点评，打造大消费业务的重要一步。（来源：天风证券20250915《AI板块国内海外催化不断，看好港股科技估值持续提升》）【流动性驱动港股新一轮上涨】招商证券表示，展望后市，港股市场仍然主要是依靠流动性驱动，内外流动性充裕港股有望迎来新一轮上涨。从港股中报数据来看，港股公司业绩增速处于历史较低水平，新旧经济结构分化明显，以科技为主导的结构性行情具有坚实的盈利支撑。配置方向上聚焦三进攻（科技、有色、非银）+两底仓（困境反转、红利）。短期看，港股市场仍然主要是依靠流动性驱动，内外流动性充裕港股有望迎来新一轮上涨。9月制约流动性因素有所缓解：1）美联储降息推进；2）香港市场资金面偏紧问题缓解；3）南向资金持续流入港股市场；4）中报“靴子落地”，盈利担忧利空出尽。中长期来看，随着供需格局改善，经济企稳回升，可能将迎来需求景气拐点，上市公司的盈利也有望底部反转。港股作为全球估值洼地，估值修复空间很大。配置策略上，科技股作为主要进攻方向，受益于互联网巨头中报“靴子落地”，外卖大战对AI投入影响有限，扩大成长性资本开支，未来高增可期。高端制造板块成长潜力可持续。且恒生科技指数估值仅为纳斯达克一半，有修复空间。（来源：招商证券20250915《流动性驱动港股新一轮上涨》）看好AI产业链颠覆性投资机遇，认准全市场费率最低档的恒生科技ETF基金（513260），恒生科技作为港股代表性核心旗舰指数，软硬件兼备，综合覆盖科技各子板块（芯片电子、制造型硬科技等），更全面覆盖中国科技产业链，管理费仅为0.15%，较其他同类ETF显著更低，也是全市场唯一的管理费仅15BP的恒生科技ETF基金！恒生科技ETF基金（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。一键布局港股科技，认准更“纯”科技属性的港股通科技30ETF（520980）！标的指数聚焦TMT行业，不含医药、家电、汽车，AI属性更纯！前十大成分股合计权重高达82%，龙头含量更高！港股通科技30ETF（520980）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股科技赛道更为高效便捷的选择，一键轻松勾勒精华版的“科技版图”！港股通科技30ETF（520980）以下优势值得关注：1）相比港股科技板块其他指数，无医药下跌影响！；2）相比港股互联网，受外卖拖累更小！且纳入国产算力等优质硬件！3）标的指数在AI方面占比更高，更契合当前科技行情！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述基金均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云昨天10:51

ETF日报｜宁王，历史新高！智能电动车ETF上探4.6%！美联储降息箭在弦上，资金爆买“港股科技双雄”，513770七连涨

金融界09-15 22:00

多款大模型更新，游戏传媒ETF(517770)涨超1.5%，捕捉港股AI应用发展机遇

业化加速。9月12日，阿里巴巴正式发布Qwen3-Next-80B-A3B双模型，对混合注意力机制、高稀疏性MoE、训练方法等进行了大幅创新，训练成本较Qwen3-32B降低90%，推理效率提升10倍；近日字节跳动旗下多模态大模型产品“即梦图片4.0”正式上线，支持直出4K图，文生图审美与可控性更优，快手AIGC超级员工Kwali开启内测，用户仅需输入需求、准备资料，几分钟内即可获得含脚本、字幕、BGM的可直接投放短视频，实现从文案到发布的“一条龙”服务。开源证券指出，国产大模型朝多模态/推理/Agent性能更强及性价比更高方向的迭代，或推动AI在内容创作/社交/广告/电商/教育/金融等领域加速商业化，建议继续布局AI应用。游戏传媒ETF紧密跟踪中证沪港深游戏及文化传媒指数，中证沪港深游戏及文化传媒指数从内地与香港市场中选取50只业务涉及游戏、影视、广播电视、营销、出版、教育以及文化演出等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场游戏及文化传媒主题的整体表现。数据显示，截至2025年8月29日，中证沪港深游戏及文化传媒指数(931580)前十大权重股分别为快手-W(01024)、腾讯控股(00700)、分众传媒(002027)、岩山科技(002195)、哔哩哔哩-W(09626)、巨人网络(002558)、恺英网络(002517)、昆仑万维(300418)、利欧股份(002131)、三七互娱(002555)，前十大权重股合计占比54.14%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-15 13:10

阿里巴巴股价继续新高，珍惜港股科技右侧时间

预期，自研AI芯片投入使用，大模型架构Qwen3-Next发布……高盛直接上调阿里云估值至36美元/股，并明确说：“阿里是港股最可行的AI标的”。 3.资金还在低位，行情却已启动虽然近期资金出现流入迹象，但根据中金统计，但主动型基金对中资股仍低配2.3%，被动型低配1.3%——这都是历史低位。目前刚刚AI+、创新药出海、智能驾驶、反内卷政策等多个热点正在形成共振，后续资金回补的空间还是非常大的。二、【怎样布局胜率更高？】港股科技股这一波，明显由AI主导，但个股分化会非常明显，选股难度不低。比如腾讯是隐形的AI基础设施巨头，小米正变成“人车家全生态”AI终端公司，比亚迪和理想代表智能驾驶落地，美团也在用无人机和AI优化即时配送…… 对这些港股科技龙头覆盖比较全面的两融标的——港股科技50ETF（159750），其标的指数不仅是市场上唯一100%覆盖“中国科技十雄”（阿里、腾讯、美团、小米、比亚迪、京东、网易、百度、吉利、中芯国际）的港科类指数，而且权重占比超70%，AI浓度高、弹性强。今年以来，港股科技（CNY）相比恒生科技指数有将近7%的超额收益、相对恒生指数有约10%的超额收益，明显表现更好，后续有望持续跑赢。目前全球资金正在重新定价中国科技资产：国际金融协会（IIF）数据显示，8月外资净买入中国资产达到390亿美元；摩根士丹利调研称，超90%的美国投资者愿意加大中国市场的配置——兴趣度创五年新高。因此，港股这轮行情可能才刚开始，通过港股科技50ETF（159750）这种长期表现更好，对AI、半导体、创新药、汽车等领域覆盖全面的产品布局，可能超额比传统港指更多。作者：三好金融民工风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界09-15 10:50

阿里持续迭代QWEN3模型，恒生科技指数ETF(159742)持续拉升涨超1.5%，冲击7连涨

日凌晨，阿里通义发布下一代基础模型架构Qwen3-Next。新模型总参数80B仅激活3B，性能可媲美千问3旗舰版235B模型，模型计算效率大幅提升。Qwen3-Next训练成本较密集模型Qwen3-32B大降超90%，长文本推理吞吐量提升10倍以上，并可支持百万Tokens超长上下文。中信建投证券指出，阿里通义千问发布Qwen3-Next-80B-A3B模型，创新采用混合注意力机制，在长上下文处理上实现速度与效果的平衡。该模型在32K+上下文的推理速度是Qwen3-32B的10倍以上，非推理模型的综合性能接近4倍参数的Qwen3-235B，推理模型能力超越Gemini Flash。同时，该模型仅激活30亿参数，显著降低推理成本。这一技术突破将进一步推动AI在图像生成、视频生成、自然语言处理等领域的广泛应用，带动AI芯片、AI平台、AI应用等全产业链发展。随着AI模型迭代加速，AI商业化落地进程有望持续提速。规模方面，恒生科技指数ETF最新规模达36.23亿元，创近1年新高。资金流入方面，恒生科技指数ETF最新资金流入流出持平。拉长时间看，近10个交易日内有6日资金净流入，合计“吸金”1.80亿元，日均净流入达1801.89万元。恒生科技指数ETF紧密跟踪恒生科技指数，恒生科技指数代表经筛选后最大30间与科技主题高度相关的香港上市公司。数据显示，截至2025年9月2日，恒生科技指数(HSTECH)前十大权重股分别为腾讯控股、阿里巴巴-W、网易-S、中芯国际、小米集团-W、快手-W、比亚迪股份、京东集团-SW、美团-W、携程集团-S，前十大权重股合计占比68.71%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）恒生科技指数ETF(159742)，场外联接(博时恒生科技ETF发起式联接（QDII）A：014438；博时恒生科技ETF发起式联接（QDII）C：014439)。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-15 10:21

资金动向 | 北水连续16日加仓阿里巴巴，抛售美团近17亿港元

巴旗下通义千问发布了下一代基础模型架构Qwen3-Next，并开源了基于该架构的Qwen3-Next-80B-A3B系列模型。泡泡玛特：泡泡玛特旗下珠宝品牌popop官宣首次推出足金系列产品，涉及IP为Baby Molly。据悉，最贵单品是约重41克的黄金摆件，售价超过5.6万元。popop店员表示，该系列新品非限定产品，价格不会按照金价浮动，而是据工艺不同而定，足金系列产品每克单价主要集中在1300-1700元。药捷安康：自6月23日上市至今，不到3个月时间，药捷安康股价(较IPO价格13.15港元)已飙升超18倍。药捷安康9月10日公布，公司核心产品替恩戈替尼联合氟维司群治疗经治失败的激素受体阳性（HR+）且人表皮生长因子受体2阴性或低表达（HER2-）的复发或转移性乳腺癌II期临床试验，已于2025年9月10日获得了中国国家药品监督管理局的临床默示许可。美团：据知情人士称，美团考虑发行点心债，多家投资银行正在摸底固定收益投资者对美团潜在离岸人民币债券的兴趣，惟磋商仍处于初步阶段，包括期限、规模和发行时间等细节仍在讨论中。据报，若顺利定价，这将是美团首次发行点心债。数据显示，美团有一笔7.5亿美元2.125厘债券将于10月28日到期。去年9月，美团通过发行两笔美元债，合计筹资25亿美元。

格隆汇09-12 20:21

AI引爆A股，科创芯片ETF本周领涨，交易最火爆的A500ETF基金(512050)年内涨近20%，跑赢基准指数2%

达生产的芯片。 ②阿里巴巴推出更高效的Qwen3-Next人工智能模型，主打超高训练和推理性价比，总参数800亿仅激活30亿。此外，阿里定价约32亿美元的零息可转优先债券发行，约80%将被分配用于增强云基础设施。 ③昨日净买入港股189亿港元后，南下资金金融继续净买入73.31亿元，其中净买入第一阿里巴巴43.8亿，已连续16日净买入阿里巴巴. ④美国8月核心CPI同比3.1%符合预期，但初请失业金人数升至26.3万人（2021年以来最高），市场押注9月降息25基点概率达89.1%，10月累计降息50基点概率超80%。全球流动性宽松预期推动外资增配新兴市场科技股。 ⑤25H1港股通收入增速走弱，但港股通（非金融）利润增速、ROE和净利润率边际改善，港股通利润增速的改善主要来自于新经济领域，例如在AI方向发力的互联网平台（阿里巴巴）、电子（小米集团、舜宇光学科技）、具备新消费特征的个股（泡泡玛特、老铺黄金、网易云音乐等）和医药板块（信达生物、药明康德等），港股反映中国经济转型的特征突出。申万宏源指出，当前港股互联网季报验证，外卖行业竞争的影响边界趋于明确，后续专注于人工智能和新消费情绪价值的互联网平台仍然具备配置价值。

格隆汇09-12 18:31

百度、阿里创阶段新高，Qwen3模型引爆AI！如何掘金港股AI龙头？

中国AI底层能力正在崛起。阿里刚推出的Qwen3-Next模型，以800亿参数仅激活30亿，实现超高性价比，技术实力获市场高度认可就是证明。另一方面，AI已不再是“烧钱故事”，而是实打实的业绩助推器。阿里Q2财报显示，AI相关收入三位数增长，云业务销售额大涨26%；腾讯广告业务借助AI实现20%增长，远超行业平均水平。摩根大通甚至预测，到2030年，腾讯AI可带来4260亿增量收入！二、【业绩+回购+流动性，三击共振】除了AI与业绩能打，港股本身也进入“回购大年”。数据显示，腾讯今年已回购499亿港元，快手、美团、小米紧随其后，大规模回购显著支撑其股价和EPS。更值得关注的是流动性拐点。美国8月CPI、PPI全面不及预期，市场对美联储9月降息预期大幅升温，甚至开始定价降息50个基点的可能性。一旦落地，全球流动性回流新兴市场，港股作为离岸市场，将成为最大受益者之一。广发证券复盘指出，在美联储降息后的12个月，港股多数上涨。Wind数据显示，去年9月降息至9月11日，恒指已经涨超45%，恒生科技涨超65%，港股科技（CNY）更是暴涨73%！三、【为什么港股科技指数更胜一筹？】港股科技50ETF（159750）跟踪的港股科技指数，全面覆盖阿里、腾讯、美团、小米、百度、京东、网易、比亚迪、中芯国际等港股科技龙头，一篮子布局AI、智能驾驶、半导体、创新药等多条高景气赛道，是市场唯一一只覆盖“中国科技十雄”的港科类指数。目前指数最新PE-TTM仅23.37倍，处于上市以来12%的历史分位，也就是说，比过去将近90%的时间都要便宜。估值低、权重业绩起、市场整体流动性改善，可能意味着该指数正在迎来一个历史级的配置窗口。这里也可以理解，在这三重驱动下，港股科技50ETF（159750）被资金持续大幅涌入属于基操，毕竟指数仍然处于低位、且下一阶段重仓的港科股有很大的上升空间。对了，这个ETF还是两融标的，又可T+0交易，玩法挺多的。作者：ETF金铲子风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界09-12 12:10

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