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DeepSeek引领AI浪潮，外资机构集体看好中国股市
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是在AI领域。然而，DeepSeek的R1模型以不到600万美元的成本，实现了与GPT-4和Llama等领先模型相当的性能。更加光明的增长前景和技术突破将带来巨大的生产力提升，有助于缩小美国与中国科技股或半导体股票之间高达66%的估值差距。高盛维持对MSCI中国指数的超配评级，并预计该指数今年将上涨14%至75点，乐观预期下涨幅甚至将达到28%。对于A股市场，高盛分析称，A股在硬技术方面的权重相对较高，但近年来也在积极布局AI应用领域。因此，A股也将受益于AI软技术的发展，软技术领域的股票将更加领先市场。德银：中国企业在全球崛起，股票估值折价将消失德意志银行同样对中国资产表示了乐观态度。德银表示，全球投资者今年将认识到中国制造业和服务业的竞争力优势，而DeepSeek的推出更像是中国的“斯普特尼克”时刻，中国股票的估值折价将会消失。德银强调，目前MSCI中国指数的交易估值比全球指数都低，且接近其估值范围的低端。随着中国企业在全球的扩张，这种估值折扣将在某个时刻回归为溢价，并迫使投资者在中期内不得不迅速转向中国。德银称，全球投资者普遍低配中国资产，未来需要调整投资组合，以避免错失中国市场的增长机会。贝莱德基金：对未来12～36个月的中国市场保持乐观除了上述金融机构外，贝莱德基金也对中国市场表示了乐观态度。贝莱德基金多资产及量化投资总监、贝莱德沪深300指数增强基金经理王晓京表示，对未来12～36个月的中期中国市场保持乐观，看好中国股票和利率债。王晓京称，过去一年里，资金成本大幅下降，股票市场的成长尚未充分反映资金成本中枢下移所带来的现金流价值。此前货币政策和财政政策的加码也为市场提供了明确信号，预计这一趋势将在2025-2026年间持续，政策面有望进一步加大支持力度。经过数年的转型反弹期，中国经济有望在新质生产力，特别是高科技制造领域取得初步成果，且经济增速回升至良性循环。这一状态不仅能吸纳更多的劳动力，还能促进更大规模的经济内循环的形成。 DeepSeek引发热潮，A股、港股大幅上涨值得一提的是，DeepSeek发布的AI模型重新激发了人们对中国科技公司的兴趣。本周五，A股及港股均大幅上涨。其中，沪指收盘涨超1%站上3300点，深证成指涨1.75%，创业板指涨2.53%，香港恒生指数涨1.16%；恒生科技指数涨1.80%，从1月份的低点上涨20%以上，进入“技术性牛市”。小米公司和阿里巴巴在恒生科技指数中的权重最大，在此期间分别上涨了近30%，两者都被视为AI进步的受益者。彭博智库（Bloomberg Intelligence）策略师Marvin Chen表示，由于在岸投资者涌入香港科技股，南向资金流入在1月份小幅走高。由于人工智能的利好因素，这一趋势可能会持续下去。汇丰银行分析师也在一份报告中写道：“全球对DeepSeek的关注可以刺激投资者重新评估中国的创新能力。在我们看来，这可能是今年中国股市重新评估的催化剂。” 综上所述，多家外资机构的乐观态度无疑为中国资产注入了强劲的动力。随着全球经济格局的不断演变和中国经济的持续发展，中国资产有望成为全球投资的新热土。投资者应密切关注市场动态，把握投资机遇，共享中国经济发展的成果。
金融界02-08 07:58
DeepSeek R1模型比肩OpenAI，开启AI应用与算力需求新篇章，云计算50ETF(516630)上涨5.77%
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最高。 1月20日，DeepSeek R1模型正式发布，在数学、代码、自然语言推理等任务上的性能比肩OpenAI o1正式版，目前已在网页端、APP端和API全面上线。DeepSeek在开源DeepSeek R1 Zero和DeepSeek R1两个660B模型的同时，蒸馏并开源了6个小模型，其中32B和70B模型在多项能力上实现了对标OpenAI o1 mini的效果。山西证券指出，DeepSeek在保持高性能的同时降低使用成本，将加速AI应用发展，进而推动推理算力需求快速增长，同时，基于DeepSeek蒸馏的小模型将加快模型在端侧场景的落地，因此重点关注1）各领域的头部AI应用厂商；2）国产算力芯片厂商；3）AI服务器厂商；4）算力云厂商；5）端侧硬件厂商。云计算50ETF紧密跟踪中证云计算与大数据主题指数，中证云计算与大数据主题指数选取50只业务涉及提供云计算服务、大数据服务以及上述服务相关硬件设备的上市公司证券作为指数样本，以反映云计算与大数据主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年1月27日，中证云计算与大数据主题指数(930851)前十大权重股分别为科大讯飞(002230)、金山办公(688111)、新易盛(300502)、紫光股份(000938)、浪潮信息(000977)、中际旭创(300308)、中科曙光(603019)、润泽科技(300442)、恒生电子(600570)、润和软件(300339)，前十大权重股合计占比53.4%。云计算50ETF(516630)，场外联接(华夏中证云计算与大数据主题ETF发起式联接A：019868；华夏中证云计算与大数据主题ETF发起式联接C：019869)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云02-07 11:53
算力需求加速增长，科创AIETF(588790)上涨3.45%，近8天获得连续资金净流入
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最高。 1月20日，DeepSeek R1模型正式发布，在数学、代码、自然语言推理等任务上的性能比肩OpenAI o1正式版，目前已在网页端、APP端和API全面上线。DeepSeek在开源DeepSeek R1 Zero和DeepSeek R1两个660B模型的同时，蒸馏并开源了6个小模型，其中32B和70B模型在多项能力上实现了对标OpenAI o1 mini的效果。山西证券指出，DeepSeek在保持高性能的同时降低使用成本，将加速AI应用发展，进而推动推理算力需求快速增长，同时，基于DeepSeek蒸馏的小模型将加快模型在端侧场景的落地，因此重点关注1）各领域的头部AI应用厂商；2）国产算力芯片厂商；3）AI服务器厂商；4）算力云厂商；5）端侧硬件厂商。科创AIETF紧密跟踪上证科创板人工智能指数，上证科创板人工智能指数从科创板市场中选取30只市值较大的为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场代表性人工智能产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年1月27日，上证科创板人工智能指数(950180)前十大权重股分别为寒武纪(688256)、石头科技(688169)、金山办公(688111)、澜起科技(688008)、恒玄科技(688608)、晶晨股份(688099)、乐鑫科技(688018)、芯原股份(688521)、中科星图(688568)、云天励飞(688343)，前十大权重股合计占比70.49%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云02-07 11:03
未来AI时代或将助推阿斯麦业绩暴涨
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re和AWS迅速决定向其云计算客户提供R1模型，这表明开源创新已成为趋势。此外，Azure决定向Copilot用户免费开放o1模型，而OpenAI也向非付费用户免费提供o3 mini推理模型，这显示出市场竞争的加剧，同时也印证了阿斯麦和Gelsinger的观点，即随着开发者逐渐获得更具成本效益的前沿AI推理模型，AI的采用范围可能会进一步扩大。毫无疑问，市场的关注点将集中在阿斯麦的核心客户上，尤其是在半导体行业迈入高数值孔径（High-NA）时代之际。荷兰半导体巨头阿斯麦已完成两台High-NA光刻机的客户验收，第三台设备已在第四季度发货，正在进行安装和认证。这表明更高价格、更高利润率的机器正按计划推进。虽然短期内利润率的影响可能尚不明显，但阿斯麦有信心，随着公司根据逻辑芯片和存储芯片客户的强劲需求逐步扩展这些设备，其利润率将得到显著提升。此外，阿斯麦还在不断扩大的已安装基础设备业务，这些高度复杂的EUV光刻机在投入使用后需要长期的软件和硬件支持，以延长其运营性能并提高效率，从而为阿斯麦带来更多收益。如果你认为阿斯麦的中国市场风险尚未被考虑，那就要再想一想。该公司的中国客户似乎已经在过去两年中预先囤积了阿斯麦的较低端DUV光刻机，以应对拜登政府日益严格的芯片出口限制。因此，阿斯麦预计中国市场的收入占比将回归到约20%的水平，这将有助于缓解投资者对中国市场风险的担忧。来源：TIKR 因此，这也有助于减轻过去两年观察到的收入波动，并为2026年前的更稳定的收入增长节奏铺平道路。从某种程度上来说，阿斯麦对中国市场的收入依赖度下降可能是一件好事，特别是在中美地缘政治紧张局势加剧的情况下。贸易战才刚刚开始，而阿斯麦在半导体产业链中的关键地位，使其不太可能面临更严厉的制裁，尽管美国政府一直在施压荷兰政府采取更多限制措施。考虑到中国已经无法获得阿斯麦的EUV光刻机，进一步恶化的可能性似乎不大，但我们永远不应低估特朗普政府的决心。尽管如此，特朗普目前似乎正处于与中国谈判的阶段，这意味着短期内地缘政治紧张局势可能不会突然恶化，这对阿斯麦在2025年的复苏是个好兆头。来源：阿斯麦随着云计算巨头（Hyperscalers）在2025年加大力度推动AI计算的发展，这将进一步巩固台积电与阿斯麦的合作，同时也将惠及存储芯片制造商。因此，预计阿斯麦先进光刻机的需求将保持强劲，并可能使阿斯麦的2025年收入接近其指引区间的高端，即300亿至350亿欧元。然而，特朗普的关税政策可能会影响AI PC和智能手机市场的复苏，并对芯片供应链造成冲击，尽管目前尚无法准确评估其影响程度。尽管如此，阿斯麦的估值已经反映了大量下行风险，这进一步表明可以对管理层的执行能力给予一定信任，同时近期阿斯麦股价的强劲回升也证实了市场的逢低买入情绪正在增强，自1月以来，阿斯麦的表现一直优于市场。来源：TIKR 好消息是，即便在近期反弹后，阿斯麦的估值仍低于其过去十年的平均水平。市场仍然相对谨慎，尚未完全重返阿斯麦股票。虽然有些人可能认为这表明市场对阿斯麦缺乏信心。但这将是长期投资者的投资机会。阿斯麦管理层已明确表达了其对2025年及长期增长前景的信心。当然，我们确实需要考虑近期金融媒体头条所主导的地缘政治局势，特朗普的关税问题成为关注焦点，并“吞噬”了整个市场讨论。然而，这不应让我们忽视阿斯麦真正重要的因素，即其盈利能力和收入增长驱动因素预计仍将保持健康和强劲。阿斯麦的估值也相对具有吸引力，而AI计算的普及可能进一步推动其增长，因为对更强大AI计算能力的需求可能会不断上升。 $阿斯麦(ASML)$
老虎证券02-06 18:17
DeepSeek概念股持续领涨！算力需求爆炸式增长推动国内芯片发展，低费率的科创芯片ETF基金(588290)拉升走强，交投活跃！
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（硅基流动）、腾讯云、天翼云等纷纷上架R1模型，另外海外CSP如微软Azure、亚马逊也纷纷上架R1模型。我们认为在AI芯片受海外限制的大背景下，国内推理端需求激增，国内的算力芯片将有望承接相应的算力需求。我们建议关注半导体代工、云服务商、算力租赁、国产算力芯片、服务器代工及服务器互联通信环节。科创芯片ETF基金(588290)紧密跟踪上证科创板芯片指数，该指数精选了50家处于芯片产业链上下游且研发能力强、创新能力突出的头部企业，尤其在AI相关的半导体设备、材料及尖端制造领域有较高占比，具有较强的长期生命力。值得一提的是，10月26日，华安基金发布公告称，为更好地满足广大投资者的投资理财需求，公司决定自10月28日起降低旗下华安上证科创板芯片ETF(588290)及其联接基金的管理费率及托管费率，并修订基金合同和托管协议，经调整后，该基金的年管理费由0.50%调降至0.15%，托管费率由0.10%调降至0.05%。据最新披露数据，截止2024年12月31日，科创芯片ETF基金的重仓股如下表所示：作为数字经济的底座、人工智能的基础设施，芯片行业的重要性不言而喻，从长期维度来看，芯片行业投资价值备受关注，科创芯片ETF基金(588290)及其联接基金(A类：017559；C类：017560)助力场内外投资者把握相关机遇。数据来源：Wind。风险提示：基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，基金过往业绩不能预示未来收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，投资需谨慎，风险自担。投资人在投资基金前应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云02-06 11:19
春节期间DeepSeek爆火，算力需求激增推动国内芯片发展，科创芯片ETF博时(588990)上涨2.10%，艾为电子涨超7%
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（硅基流动）、腾讯云、天翼云等纷纷上架R1模型，另外海外CSP如微软Azure、亚马逊也纷纷上架R1模型。我们认为在AI芯片受海外限制的大背景下，国内推理端需求激增，国内的算力芯片将有望承接相应的算力需求。我们建议关注半导体代工、云服务商、算力租赁、国产算力芯片、服务器代工及服务器互联通信环节。科创芯片ETF博时紧密跟踪上证科创板芯片指数，上证科创板芯片指数从科创板上市公司中选取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的证券作为指数样本，以反映科创板代表性芯片产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年1月27日，上证科创板芯片指数(000685)前十大权重股分别为中芯国际(688981)、寒武纪(688256)、海光信息(688041)、中微公司(688012)、澜起科技(688008)、沪硅产业(688126)、恒玄科技(688608)、晶晨股份(688099)、华润微(688396)、华海清科(688120)，前十大权重股合计占比59.71%。科创芯片ETF博时(588990)，场外联接(博时上证科创板芯片ETF发起式联接A：022725；博时上证科创板芯片ETF发起式联接C：022726)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云02-06 10:10
果然飙涨！AI应用大爆发！
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epSeek则以开源和低成本为特点，其R1模型的训练投入低于600万美元，远低于OpenAI的投入，性能却比肩Open AI的最新版本，模型推理成本也打了折扣。这是“花小钱办大事”，但对于下游AI应用的意义却非同寻常。因为DeepSeek的成本效率优势降低下游AI应用的推理门槛，不仅能够以更低成本给用户提供服务，还能加速研发创新。其次，端侧AI的推理需求直接受益于高精度、低成本蒸馏小模型的进步，有望出现井喷式地增长。除了六千多亿参数的大模型，DeepSeek还发布了几个经过蒸馏的小模型，可供使用者直接在本地部署。前两年还在讨论该以何种方式在端侧部署大模型，是由云端提供推理服务，还是直接在本地部署，或者端云协同，一直未有明确的路线被认可。而要不了很久，端侧能装下更好更便宜的模型了，等到一款能完全由端侧大模型支持，AI助手能有效帮助用户解决问题的设备出圈时，有利于AI硬件更好地迭代推广。所以DeepSeek的投资逻辑更偏向端侧硬件和受低成本模型驱动的垂直行业，譬如教育、办公、金融等等。但是不是云端AI算力就不用再火急火燎地投入呢？ DeepSeek的横空出世，刚开始直接带崩了美国AI基建股，市场对AI算力持续高增长的信念正在动摇。但随后Meta、谷歌在业绩交流会上都确定了资本开支不会削减，反而有可能因为AI硬件方面的竞争而加大投入。其次，“杰文斯”悖论告诉我们，如同蒸汽机效率的提高导致煤炭消耗量增加，模型成本效率更高，因而训练和推理变得更加高效和经济，企业和研究机构更愿意大规模部署这些模型，从而推动了对计算资源的总体需求。目前，英伟达、微软、亚马逊纷纷拉上了DeepSeek合作。最关键的一点不同在于，DeepSeek大大影响了中美AI脱钩之后的竞争格局。我们看到尽管美股在回调，跟国产算力链有关的概念股却逆市大涨，遵循上述逻辑，国产AI实力已经展现，国产算力投入未来更有盼头了。我们有更好更便宜的推理模型，未来在先进算力增长背景下还有保持继续迭代的潜力，最终国产AI应用生态会走向繁荣。 03 机会在哪里？上游算力硬件，从2023年到如今已经涨了不少了。英伟达、谷歌、微软代表者“高算力、高投入”的传统路径，接下来可能还会面临一波业绩预期和估值的重估。这并不是说，算力不重要了，市场对算力硬件需求持续高增长的预期在动摇，带来一定的回调风险。 1月27日，英伟达股价单日暴跌16.97%，单日市值蒸发5927亿美元。受英伟达暴跌影响，美股半导体板块集体受挫，博通、甲骨文、台积电、超微、美光科技单日分别大跌17.4%、13.8%、13.3%、12.6%、11.7%。这层逻辑今日在A股也有所体现，譬如高速铜连接和光模块，纷纷重挫。每年都有日历效应，按照规律，春节返工应该发红包的。但市场整体风险偏好仅面对科技股有所提升，在近期美国科技股回调和贸易政策的影响下，DeekSeek事件刚好为中小股票反弹创造了机会。方向上，可以继续寻找一些拥有一定用户流量，能够接入DeepSeek并快速商业化的标的，其次是硬件端，布局端侧算力的芯片公司和AI硬件的生态链公司，还有国产算力链，能够适配DeepSeek并提供云服务的公司。(全文完）
格隆汇02-05 20:54
奇安信安全智能体深度接入DeepSeek，在政企客户威胁研判等服务中表现卓越
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团安全专家表示，接入DeepSeek R1模型后，QAX安全大模型的运营成本大幅降低，得益于DeepSeek R1的高效算法减少了计算资源的消耗，使得QAX安全大模型能够在更短的时间内完成更多的任务。同时，QAX安全大模型的性能表现也得到了显著提升，威胁检测的准确率和响应速度均保持行业领先水平。数据显示，通过DeepSeek R1蒸馏后的QAX安全大模型，在计算资源上更为经济，同时在处理复杂任务时表现出色，兼具高效能、低成本的优势；同时，QAX安全大模型通过蒸馏和优化后，不仅在自然语言处理上表现优秀，还在安全智能体任务中展现了强大的能力，可以为广大政企客户提供定制化的安全智能体解决方案，用于执行各种复杂任务，如安全运营、智能攻防对抗、威胁情报分析、漏洞挖掘、数据分类分级、智能客服、安全培训等。 “这仅仅是一个开始，我们将继续深化与DeepSeek的技术对比和学习，致力于在QAX安全大模型上实现更多的创新应用。随着AI技术的进一步发展，我们希望通过安全智能体技术，不仅能帮助客户更好地应对挑战，还能推动整个行业的进步。”奇安信安全专家表示。作为网络安全行业的引领者，奇安信始终致力于顶尖人工智能与网络安全前沿领域的融合创新。自推出QAX安全大模型以来，公司在威胁分析领域取得了显著突破，安全智能体能够快速解读和关联全球威胁情报，精准识别恶意软件特征，实时分析网络异常流量，并提供专业级的安全事件研判建议。截止目前，奇安信QAX安全大模型以及基于该模型的安全智能体机器人，已成功服务上百家大型政企客户，累计完成数千万次安全分析任务，大幅提升了客户的威胁发现与响应能力。奇安信不仅是前沿人工智能技术的使用者和受益者，同时还是人工智能的守护者。春节前后，奇安信XLab实验室独家发现捕获并分析研判了多轮针对DeepSeek线上服务的大规模境外网络攻击：最初1月20日是易被清洗的SSDP、NTP反射放大攻击；1月28日升级至HTTP代理攻击（应用层攻击，防御难度提升）；1月30日演变为以“职业打手”僵尸网络为主的攻击，攻击烈度激增百倍以上，目前攻击仍在持续。通过对这些网络攻击第一时间的捕获跟踪和分析研判，对攻击者形成了极大震慑，并将攻击影响降至最低，为中国AI产业发展创造更安全可靠的网络空间。
金融界02-05 16:14
中国DeepSeek重大进展！华为、芯片独角兽宣布支援国内推动AI自给自足
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公司表示，DeepSeek的开源V3和R1模型极大地促进了AI发展，并为开发人员提供灵感。该公司写道：“为推动(中国)国内AI生态系统的发展，摩尔线程将开放其专有的KUAE GPU智能计算集群，以全面支持DeepSeek的V3和R1模型的分布式部署。” 摩尔线程是基于自有芯片的AI数据中心的全栈解决方案。企业注册信息提供商企查查的数据显示，2024年10月29日，摩尔线程科技的资本金从之前的2400万元人民币，增至3.3亿元人民币，约合4600万美元，同时其公司地位由有限责任公司变更为股份有限公司。这种变化通常是计划在股票市场首次亮相的前兆。港媒指出，该公司吸引了私人和政府投资者的兴趣，受益于中国日益增强的自给自足动力，旨在建立国家制造先进芯片的能力。美国的制裁限制了英伟达(NVIDIA)用于训练AI系统的顶级GPU向中国发货，而中国仍然是这家总部位于加州的芯片设计公司按收入计算的第三大市场。值得关注的是，英国《金融时报》(Financial Times)报道，中国已重启对谷歌和英伟达的反垄断调查，同时考虑对英特尔展开新的调查，以寻求在与美国总统特朗普的谈判中获得筹码。#中美关系# (来源:Financial Times) 中国国家市场监督管理总局周二宣布，已对谷歌展开竞争调查。两位知情人士表示，调查重点将集中在这家美国集团安卓操作系统的主导地位，以及对使用该软件的OPPO和小米等中国手机制造商造成的损害。两位知情人士透露，中国监管机构去年12月宣布对英伟达展开类似的反垄断调查，目前也正在考虑对英特尔展开正式调查。中国国家市场监督管理总局于2024年12月宣布，正在调查有关英伟达违反其在2019年收购以色列计算机网络设备制造商Mellanox Technologies时做出的承诺的指控。
秉哥说市02-05 14:26
DeepSeek有望推动国内AI生态大发展，国内AI算力与网络产业链显著受益！科创板人工智能ETF(588930)强势上涨4.18%，实时成交额超过4121万元
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测试中优于GPT-4o等主流闭源模型，R1模型在多项基准测试中性能与OpenAI o1模型相当，而且DeepSeek V3的训练成本仅560万美元，远低于同类产品数亿美元的投入规模。根据Appfigures数据，在2025年1月27日，DeepSeek APP登顶美国地区免费APP下载排行榜，超越了ChatGPT。根据AIcpb数据，截至2月4日，DeepSeek日活用户数超越了2000万人。如Meta CEO、OpenAI CEO等人都对DeepSeek系列模型的高性能与高性价比等优势给予了高度评价。DeepSeek通过MOE（Mixture of Experts）上的创新、MLA算法（Multi-head Latent Attention）以及MTP策略（Multi-Token Prediction）等方法在模型层面显著提高了算力与内存的使用效率，从在显著降低成本的前提下提高了在复杂问题中的模型性能。我们认为DeepSeek开源模型的亮眼表现证明了开源模型的发展潜力，同时也体现了部分中国大模型厂商全球领先的实力。科创板人工智能ETF（588930）跟踪上证科创板人工智能指数，从科创板市场中选取30只市值较大且业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，反映科创板市场代表性人工智能产业上市公司证券的整体表现。相关产品：科创板人工智能ETF（588930）以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云02-05 11:15

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