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欧洲货币取代美元成为日元交易首选，利率差异催生市场新格局

交易。其中，Vanguard资产管理、RBC BlueBay资产管理和Candriam SA等机构纷纷做空欧元、英镑和瑞士法郎兑日元，以获取更高的收益，同时降低对美元走势的不确定性风险。 UBS集团的全球宏观分销主管Adrian Boehler表示：“投资者正在寻找避开美元波动的方法，而日元的交易方式正从美元/日元转向交叉货币交易。” 日本央行政策转向，日元迎来新机遇日本央行已明确表示将继续加息，以应对通胀上升。当前日本的基准利率已升至0.5%，并有望在2025年进一步提高。工资增长数据的改善和经济持续增长都在推动日元走强。欧洲央行的降息预期加剧欧元贬值相较于美联储的谨慎态度，市场普遍预期欧洲央行将在2025年进行至少三次0.25%的降息，而美联储可能仅降息一次。这种政策分歧使得欧元对日元的汇率承压，投资者看空欧元兑日元。市场反应：期权市场和机构预测自2025年初以来，日元兑欧元、英镑和瑞郎的汇率均上涨约3%。期权市场的信号显示，投资者对欧洲货币兑日元的前景愈发悲观，特别是瑞士法郎兑日元的看跌情绪达到了两个月来的最高水平。 Citigroup、Rabobank和Danske Bank预计，到2025年底，欧元兑日元可能跌破150，甚至最低可能触及141日元（较当前159日元的水平下跌12%）。专家观点：投行如何看待未来走势 Mark Dowding（BlueBay首席投资官）：“我们选择做多日元兑欧元和英镑，以规避美元关税政策的不确定性。” Ales Koutny（Vanguard国际利率主管）：“我们去年12月开始做多日元兑瑞郎，当前日元已成为我们最看好的货币之一。” 编辑总结日元正在摆脱低收益货币的标签，并因日本央行加息而吸引更多投资者。与此同时，欧洲央行的降息预期导致欧元走弱，投资者正在重新评估欧元兑日元的交易策略。在当前市场环境下，投资者正倾向于使用欧元、英镑和瑞郎交易日元，以降低美元不确定性的影响。名词解释交叉货币交易：不涉及美元的外汇交易，例如欧元兑日元。利率差：不同国家的利率水平差异，影响外汇市场走势。期权市场：投资者可以买卖未来汇率预期的市场。 2025年相关大事件 2025年1月：日本央行宣布维持加息步伐，日元大幅升值。 2025年3月：欧洲央行首次降息，欧元兑日元走弱。 2025年6月：市场预测日本央行可能在年内再次加息。专家点评 “如果欧洲央行继续降息，欧元兑日元可能跌破150。”——Danske Bank，2025年2月 “日元的升值趋势可能持续到2026年，尤其是如果日本继续提高利率。”——Rabobank，2025年1月 “市场对日元的多头押注已经达到近四年来的最高水平。”——Citigroup，2025年2月来源：今日美股网

今日美股网02-18 00:10

押注日元走强！机构建议做空欧元/日元，2025年底跌破150？

ussell Investments、RBC BlueBay Asset Management和Candriam SA等公司都青睐反映这一主题的各种交易，例如做空欧元、瑞士法郎和英镑兑日元。人们认为，这些交易比做空日益难以预测的美元能带来更高的回报，也更安全。 “进行日元交易而不必承担美元风险的一种方式，是将其与交叉货币对进行交易。人们选择通过避开直接的美元/日元交易来投资日元，进而不必承担与特朗普相关的风险。”瑞银集团宏观分销全球主管Adrian Boehler表示。由于日本央行准备进一步收紧政策，而欧洲许多国家都面临大幅降息以支撑经济的前景，投资者尤其热衷于支持日元兑欧洲货币。交易员们预计，欧洲央行今年至少会再降息三次，而美联储仅降息一次。与此同时，在日本，工资增长加快的迹象增强了人们对日本央行将在2025年至少再加息一次的预期。自1月份以来，这种预期推动日元兑瑞士法郎、英镑和欧元上涨约2%。这是2017年以来的最佳开局。 “从经济和政治角度来看，欧元兑日元（EUR/JPY）都面临下行压力。”索尼金融集团高级分析师Juntaro Morimoto表示花旗集团、荷兰合作银行和丹麦银行均预计，欧元兑日元今年年底将跌破150，而目前欧元兑日元汇率约为160。其中，丹麦银行预计欧元兑日元将下跌12%，至141。【图源：TradingView；近1年欧元兑日元（EUR/JPY）走势】期权市场的信号表明，自今年年初以来，人们对欧洲货币兑日元的信心一直在下降。瑞士法郎兑日元所谓的风险逆转接近两个月来最看跌的水平，交易员称，投资者对瑞士法郎兑日元（CHF/JPY）跌至160的需求不断增长。与此同时，与欧元兑美元（EUR/USD）的波动相比，欧元兑日元（EUR/JPY）的波动自今年初以来一直保持相对低迷。 Bluebay首席投资官Mark Dowding表示，他正买入日元兑欧元和英镑，以此押注日元走强，同时“消除美国关税噪音”。先锋资产管理公司（Vanguard Asset Management）国际汇率主管Ales Koutny表示，他从12月开始买入日元兑法郎。“日元曾经是我们最喜欢的空头之一。现在它已成为我们的首选多头之一。” 原文链接

投资慧眼02-17 10:52

国际能源署：欧佩克+减产策略显成效，供应过剩预期减少，非欧佩克+供应量大幅增长

25年2月 Helima Croft(RBC Capital Markets全球能源策略师):“非欧佩克+国家的增产可能会挑战欧佩克+的领导地位,尤其是在价格波动和供应紧张的情况下。” ——2025年2月来源：今日美股网

今日美股网02-14 00:12

IEA上调全球石油需求增长预期，欧佩克+产量配额遵守情况改善，供应过剩风险逐步减少

25年2月 Helima Croft(RBC Capital Markets全球能源策略师):“在全球经济不确定的背景下,欧佩克+的严格减产将有助于稳定市场,避免供应过剩问题恶化。” ——2025年2月来源：今日美股网

今日美股网02-14 00:12

AppLovin飙升28%，Robinhood大涨15%，思科涨超6%，Reddit用户增长放缓股价跌近14%

2月 Paul H. Treiber(RBC分析师):“Robinhood的财报显示了其平台的增长潜力,尤其是在年轻投资者群体中,未来可能带来更多的交易量和收入。” ——2025年2月 Chuck Berman(J.P. Morgan分析师):“思科的稳定增长和股东回报计划提升了市场对其未来表现的信心,预计公司将在网络和安全领域继续引领行业。” ——2025年2月 Laura Martin(Needham分析师):“Reddit的用户增长放缓对其未来增长构成风险,平台需要寻找新的用户增长点来维持其活跃度。” ——2025年2月来源：今日美股网

今日美股网02-14 00:11

关税困惑减弱结束俄乌冲突的希望助长乐观情绪美元减少损失

到美国银行1.08美元的目标。新加坡RBC资本市场亚洲外汇战略主管Alvin Tan表示，亚洲交易期间的美元波动“是由欧元买入引发的，然后在其他多头美元头寸上引发了止损——例如美元兑离岸人民币，跌破7.30。”“此举也存在风险因素。”

Heidi02-13 21:47

英国创纪录销售130亿英镑10年期债券：投资者热情高涨，需求超1400亿英镑

亿英镑，这可能会对市场产生重要影响。 RBC的策略师Megum Muhic认为，这一债务交易将影响到未来债务供应的安排，并可能影响其他国家和地区的债务市场表现。预计这些调整将帮助英国政府维持相对稳定的债券市场供应，避免过度发行带来的风险。随着市场对未来几个月英国政府债券的需求预期逐渐形成，这将对投资者的资产配置和市场策略产生深远影响。此次债务供应的变化可能为未来几个月的跨市场表现提供支持，并可能推动更多资金流入英国债券市场。来源：今日美股网

今日美股网02-12 00:10

邦达亚洲：经济数据表现疲软欧元小幅收跌

邦达亚洲02-10 09:36

加拿大央行或暂停降息？1月就业市场强劲增长，失业率意外下降

点的概率为72%，但随后降至58%。 RBC助理首席经济学家内森·詹岑（Nathan Janzen）在研究报告中表示：“目前就断定就业市场已完全恢复还为时尚早，特别是考虑到失业率仍比去年高出近1个百分点，但失业率的峰值可能比预期更早到来，甚至可能已经触顶。” 詹岑补充道，加拿大央行已暗示未来降息取决于经济数据的疲软程度，如果下个月就业数据继续强劲，可能会降低央行的降息紧迫性。 “尽管家庭支出已有回升迹象，但企业投资仍然疲软，当前利率水平相对经济增长而言仍然较高，”詹岑说到。“在3月政策会议之前，仍存在美国宣布新一轮关税的风险，此外，还有一轮就业和通胀数据需要关注。” 经济学家观点：就业市场仍存闲置产能，或需进一步降息 CIBC经济学家安德鲁·格兰瑟姆（Andrew Grantham）在周五的研究报告中表示：“1月的就业数据显然再次传递出积极信号。”“不过，尽管失业率下降，但仍回到去年10月的水平，这意味着劳动力市场仍有大量闲置产能。” 他补充道：“我们仍然认为，加拿大央行需要进一步降息，以完全吸收这些闲置劳动力资源，尤其是在贸易不确定性加剧的背景下，这可能影响企业未来的招聘决策。” 总体来看，尽管加拿大就业市场表现强劲，但贸易紧张局势仍可能影响未来经济复苏节奏，加拿大央行仍需谨慎应对降息预期。

Dan197702-08 02:45

市场押注英国央行进一步降息，英镑面临持续压力

vestments）也降低了英镑头寸。RBC BlueBay资产管理则计划继续增加英镑空头头寸，因市场预计英国央行将在2025年进一步降息。周四（2月6日）的降息决定导致英镑一度下跌1.2%，创下今年以来G10货币中最差表现。尽管随后小幅反弹，但截至周末，英镑仍徘徊在1.2450美元附近。虽然此次降息符合市场预期，但英国央行在随附的经济预测中将2025年经济增长预期削减一半，并且有两名货币政策委员会（MPC）成员，包括一名前“鹰派”委员，支持降息50个基点。百达资产管理投资组合经理沙尼尔·拉姆吉（Shaniel Ramjee）表示：“考虑到英国当前的财政和经济增长前景，英镑的长期需求前景难言乐观。”自年初以来，他已将英镑持仓削减至投资组合的最低配置要求。“我们仍然看到英国经济存在下行风险，英国央行有进一步降息的必要。” 英国央行降息预期施压英镑，挑战高收益货币地位市场的重新定价加剧了投资者对英国财政大臣雷切尔·里夫斯（Rachel Reeves）提振经济增长承诺的紧迫性。此外，英国央行的宽松前景也颠覆了过去两年支撑英镑的核心逻辑——即英国利率将长期高于其他G10国家。然而，市场对英国央行激进降息的押注，正在削弱英镑作为高收益货币的吸引力。同时，市场对特朗普政府可能不会对英国征收严苛关税的乐观情绪所带来的提振效应也逐渐消退。市场目前预计英国央行2025年将再降息两次，并且第三次降息的可能性正在上升。今年年初，市场仅预计两次降息，但自1月以来，降息预期持续增强。瑞银预计英国央行将在今年底前额外降息五次，在周四的降息基础上进一步宽松。如果英国央行继续降息，英镑可能进一步贬值 ING集团预计英镑兑美元（GBP/USD）将在今年晚些时候跌至1.19，为2023年3月以来的最低水平。西班牙对外银行（BBVA）预计英镑兑欧元（EUR/GBP）将跌至0.85。野村控股分析称，考虑到英国降息和日本货币政策趋紧，英镑兑日元（GBP/JPY）可能在4月底前跌5%至180日元。野村外汇策略师多米尼克·邦宁（Dominic Bunning）在一份报告中表示：“英国央行最新的投票分歧可能继续拉低短期英国国债收益率，并加大英镑的下行压力。” 滞胀风险加剧英镑疲软，市场对英国经济持谨慎态度即便是英国央行行长安德鲁·贝利（Andrew Bailey）在新闻发布会上强调此次投票分歧“不应被视为鸽派信号”，但这仍未能支撑英镑。一些投资者认为，贝利的表态反映出他对英国可能陷入“滞胀”（即高通胀伴随低增长）的担忧。新加坡MLIV宏观策略师玛丽·尼古拉（Mary Nicola）指出：“即便英国央行政策制定者调整降息预期，滞胀的持续风险仍可能压制英镑。即使英国国债收益率相对较高，疲软的经济增长和持续的高通胀可能削弱这一优势。” 哈特福德世界债券基金（Hartford World Bond Fund）联合基金经理马丁·哈维（Martin Harvey）表示：“短期来看，英国经济增长前景趋软，而通胀仍然粘性较高。这对英镑而言是极为不利的组合，并削弱了我们去年对英镑的乐观预期。” 哈特福德基金目前已削减去年建立的英镑多头头寸。与此同时，RBC BlueBay资产管理认为，如果通胀压力再次引发英国国债收益率飙升，他们将进一步增加英镑空头持仓。整体来看，英镑短期内可能仍处于下行趋势，市场关注英国央行未来几个月的政策动态及英国经济数据表现。

埃尔瓦02-07 23:33

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