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加拿大银行再次提高贷款利率！但专家相信：明年会降息，房贷这样选…

的低点。过去一周，BMO、CIBC和RBC都提高了一些已公布的固定抵押贷款利率。加息主要针对较短的期限，BMO将其1至3年的固定期限提高了10-65个基点，而RBC将其1至3年的固定期限提高了10个基点。而这被市场解读为加息的前奏。加拿大房贷借款人急于缓解每月抵押贷款激增的情况，这也是导致家庭债务水平上升的最大因素。调查机构Equifax发现，截至2022年第三季度，加拿大借款人平均每月支付1,460加元，比2022年同期增长近6%。尽管加息的预期增强，但专家依然表示，解决方案可能是选择短期固定利率抵押贷款，以等待明年利率可能下降的情况。 Tridac Mortgages的首席经纪人Christopher Molder表示，5年固定利率是最受加拿大欢迎的抵押贷款组合类型。 Molder说：“但最近，过去六个月出现了重大转变，贷款人开始从选择5年期固定利率转向短期固定利率。在我 15 年的职业生涯中，我从未销售过3年期固定利率抵押贷款，5年期浮动利率或5年期固定利率基本上是最受欢迎的。” 他补充说：“但现在，自去年10月左右以来，我没有销售过任何五年期抵押贷款。” 事实上，Ratehub.ca的数据发现，在2023年的头几个月，借款人对短期固定利率抵押贷款（通常持续一到四年）的兴趣有所上升。根据Molder的说法，当其他人都以较低的利率被锁定时，现在锁定5年的借款人会担心在其他人锁定更低的利率时错失机会。他说：“如果我们预计利率会降低，那么这意味着你可以比锁定5年期利率提前2年利用较低的利率，而且我们知道，利率很有可能在中期或12至18个月后降低。” 但这也有风险。违反固定利率抵押贷款的处罚可能很严厉。打破浮动利率抵押贷款会受到三个月利息的罚金。但违反固定利率期限的处罚是三个月的利息或利率差异，以较高者为准。（利率差异是是当前利率和借款人今天可以向您收取的利率之间的差异。）不管风险如何，Molder表示，我们当前的市场正在表现出对短期固定利率的偏好。1年或2年通常更贵，但Molder表示目前的最佳选择是3年期。 Molder 补充道：“正是这些因素的结合使它成为最可行的选择。” Forest Hill Real的房地产经纪人Luxy Shanmuganathan说：“我建议冒险并锁定短期固定利率，这样你就有机会在利率下降时利用较低的利率。” 与此同时，她说一些借款人对他们目前的利率感到满意，并且更喜欢长期固定利率带来的确定性。 Shanmuganathan强调，没有人，无论是经济学家还是你的抵押贷款经纪人，都无法准确指出我们的经济走向。选择一个贷款发布方式取决于您的风险承受能力和当前情况。

加拿大乐活网2023-05-31

加拿大五大银行拉响警报！这类房产投资者超50%每月赔钱！

升也推高了偿债成本。加拿大皇家银行（RBC）表示，与疫情前的水平相比，其商业房地产贷款损失准备金增加了一倍，而TD银行表示其商业房地产准备金是疫情前的2.5倍。图源：ft.com 尽管加拿大住房机构警告该国家庭债务水平是所有G7国家中最高的，但银行在处理加拿大抵押贷款和个人贷款组合时表现出更加自信的态度。在多伦多和温哥华等地地区，平均房价超过110万加元，即将到期的一波抵押贷款将以更高的利率进行续约，这将使每月的抵押贷款成本增加数千元。巴克莱银行（Barclays）加拿大研究主管John Aiken表示：“从信贷质量的角度来看，加拿大银行账面上的住房抵押贷款是非常稳固的，几乎不受经济衰退的影响。高贷款比例的抵押贷款——在理论上有风险的那些，都是经过保险的，所以银行在这方面基本上是无懈可击的。” 五大银行中有四家未达到分析师的盈利预期，因为较高的开支和低迷的收入挤压了利润率。只有加拿大帝国商业银行（CIBC）作为第五大借款人超出了预期。总体而言，它们的表现不如美国的大型银行，后者的利润超过了华尔街的预测，这得益于更高的借贷成本，增加了净利息收入并弥补了投资银行业务收入的下降。对于在美国市场拥有大量业务的蒙特利尔银行（BMO）和TD银行来说，其业绩不及预期与其美国扩张计划有关。BMO收购加州西部银行的整合成本对其盈利产生了影响，其92%的履约贷款准备金是从这笔交易中继承而来，这表明美国境内的信贷风险更大。与此同时，TD降低了其盈利预期，部分原因是由于其未能成功收购美国地区银行First Horizon所产生的费用。由于少数几个大型银行占据主导地位，加拿大银行业历来被认为比美国银行业更安全、更具利润。今年，美国地区银行业因硅谷银行和第一共和银行的倒闭而动荡，这进一步强化了这种印象。总部位于多伦多的Veritas投资研究公司的分析师Nigel D’Souza和Roshan Paunikar写道：”与美国银行相比，加拿大银行的股本回报率更高，并且交易的账面倍数也更高。自1840年以来，加拿大没有经历过银行危机，而且自1923年以来只有两家银行倒闭……而美国银行体系自19世纪40年代以来经历了12次重大银行危机。” 巴克莱银行的Aiken表示，投资者仍然会对追求国际增长的加拿大银行给予回报。尽管TD在收购First Horizon方面出现了问题，但该行首席执行官Bharat Masrani在本周表示，他们将继续寻找交易机会。然而，Aiken表示，在经济不确定时期，加拿大银行不太可能对陷入困境的美国银行采取行动。他说：”我们从历史上来看，加拿大银行在危机时期很少有机会主义行动。我认为，总的来说，他们更倾向于对经济前景有更好的可见性。” 多伦多前所未有的”临界点” 超过一半公寓投资者在亏钱市场研究公司Urbanation和CIBC Capital Markets的一份最新联合报告称，利率上升正将多伦多地区新建公寓市场推向一个临界点。去年，超过一半购买楼花用于出租的投资者出现了亏损，这是有史以来第一次。图源：51记者拍摄《2023年大多伦多地区公寓投资报告》警告说，这可能会危及对新住房的需求，并可能加剧本地区的住房危机。报告称，四分之三的公寓投资者持有房贷。2020年，这些买家的月平均利润为63元。去年变成了平均亏损223元。报告称，今年情况进一步恶化，第一季度平均亏损400元。14%的投资者每月亏损1000元或更多，三分之一的投资者至少亏损400元。图源：51记者拍摄情况会变得更糟。这份报告由Urbanation总裁Shaun Hildebrand和CIBC World Markets副首席经济学师Benjamin Tal共同撰写。 2021年底和2022年初以峰值价格购买的公寓楼花即将完工，这些公寓的投资者将以更高的利率交房。 Hildebrand表示：“轻松获得回报和现金流的辉煌时代可能已经结束。” “一方面，投资活动减少意味着价格上涨压力减少。但我认为更重要的是，这将减少供应，考虑到我们正在面临的租房的巨大短缺，这是一个非常大的问题。” 报告中的普查数据显示，大多伦多地区39%的公寓由投资者持有和用于出租，其中59%的公寓是去年建成的，数字在过去10年里上升了20%。 “这又回到了完全依赖小投资者来推动租赁供应的问题上，”他说。“最终，在人们比以往任何时候都更需要租房的时候，你会面临巨大的供应缺口。” 他说，人们经常诋毁公寓投资者，但如果没有他们，租房供应会糟糕得多。 “事实是，我们未来继续需要，因为传统的租赁开发仍然不够。” 在2018年的一份报告中，Urbanation和CIBC发布了大多伦多地区公寓投资者的简介，其中大多数是40至60岁的当地移民。只有大约10%的买家是国际买家。近日，加拿大统计局称，绝大多数房地产投资者都居住在安省，大多数人年龄在55岁以上，收入在11万元以上。报告的作者说，周一的报告是对投资者经济状况的分析，而不是对市场的预测。 Hildebrand说，投资者现在更看好小户型和郊区，那里价格较低，现金流前景更好。 2022年，一居室公寓占投资者持有单位的55%。其中56%仍在盈利。但是拥有一居室加书房公寓的投资者中，大多数每月都在亏损。Studio公寓仅占投资单位的4%，但其中57%的现金流为正。他表示，依靠公寓投资者来推动90%的租赁供应，并不是在大多伦多地区开发租赁住房的好策略。考虑到今年第一季度末有10.1万套住房在建，未来几年市场将保持供应充足。但是这些单位的资本状况只会变得更糟。如果投资者今天不买，很明显，建筑开工率将很快开始下降，交付量将在几年后开始大幅减少。今天新建筑单位的投资动态将最终影响未来几年的住房供应。根据建筑工业和土地开发协会(BILD)今年2月发布的一份报告，多伦多地区未来10年需要约30万套租赁单元，但计划只建造12.5万套，租房缺口为17.5万套。

加拿大乐活网2023-05-31

由于经济衰退的威胁，加拿大银行股可能还有进一步下跌的空间

更多不良贷款和收益的减少做准备：TD、RBC、BMO和ScotiaBank均未达到盈利预期，只有CIBC超过了预期；CIBC, BMO 和 Scotiabank提高了他们的股息，而TD宣布了一项大规模的股票回购计划；NBC将于5月31日公布财报。 Veritas投资分析公司的分析师Nigel D'Souza表示，在较长时间内，RBC和NBC等主要业务集中在加拿大市场运营的加拿大银行的表现将优于TD、Scotiabank和BMO等专注于国际扩张的加拿大银行。。 D'Souza表示：“一般而言，银行在短期内将面临更多的阻力和不确定性，而不是有利因素。” 高利率推动的融资成本上升是打击银行股票的主要因素之一。D'Souza表示，影响股价的因素还包括损失准备金的提高、高利率及宏观经济环境。然而，根据S&P Global Inc.的数据，在过去的十年中，尽管银行股价最近有所下跌，但是在总回报率方面的表现仍然优于综合指数。在此期间，银行集团指数的年化回报率为9.9%，而S&P/TSX综合指数的回报率仅为7.8%。巴克莱银行（Barclays PLC）的分析师John Aiken表示，他仍然“忠实支持”持有加拿大银行股票以作为长期投资，并预计股息将随着银行收益的增长而增长。然而，短期仍然存在问题。 Aiken表示：“我们目前正进入潜在的经济放缓阶段，尽管目前加拿大银行股票仍低于历史水平，但是我们对它们的短期估值持谨慎态度。” 投资者和经济学家已经预期加拿大将陷入经济衰退，因为加拿大央行试图将通胀率恢复到2%。但是，Baskin金融服务公司的首席投资官Barry Schwartz表示，尤其是在抵押贷款违约方面，大型银行尚未出现任何“重大损失”。 Schwartz表示：“我们对这些收益并不感到意外，我们必须观察未来六个月到十二个月内加拿大经济的发展情况。”他的公司和客户持有NBC、TD和RBC的股份，但都保持低仓位持有。他表示，通过增加贷款损失准备金和提高股息，银行正在力图向监管机构表明他们正在为可能发生的经济衰退做准备，目的是保护免受未来的损失。所幸的是，收入损失和贷款的“实际”损耗尚未出现。 D'Souza表示，他预计会出现适度的经济衰退，这最终可能会对银行的主营业务产生影响。他说：“损失准备金将在今年恢复正常，而在经济衰退环境下，损失准备金明年将大幅上升。” 多家银行已经表示，抵押贷款的增长可能放缓，但Aiken表示，这可能对净息差产生积极影响，因为加拿大国内住宅抵押贷款是银行利润率最低的业务。对美国银行业危机的担忧也给上一季的财报蒙上了阴影，但D'Souza表示，迄今为止，美国境内银行体系的压力“对加拿大银行的影响只有一定程度的影响”。以下列举几家银行的案例，帮助读者了解最近加拿大银行目前的业绩情况。 TD无法实现增长目标，宣布股票回购——该银行在5月25日发布的第二财报中透露了这些措施，尽管其核心业务利润增长，但未达到预期。截至4月30日，TD的净收入下降至33.5亿加元，低于去年的38.1亿加元。根据调整后的数据，该银行的利润从前一年的37.1亿加元上升至37.5亿加元。该银行第二季每股调整后稀释收益为1.94加元，预计每股收益为2.08加元。TD在5月4日放弃了收购First Horizon的计划，称其无法获得美国当局对该交易所需的必要监管批准的明确信息。由于成本侵蚀利润，RBC的收益未能达到预期——RBC由于较高的信贷损失准备金及人员和技术成本导致其在第二季利润下降，未能达到预期。截至4月30日，RBC的净收入同比下降了14%，降至36亿加元。根据调整后的数据，该银行的利润同比下降了13%，降至38亿加元。第二季每股调整后稀释收益为2.65加元，每股收益为2.80加元。自去年同期以来，该银行的总收入增长了20%，达到135.2亿加元。RBC将季度股息提高了三分钱，至每股1.35加元。在收购美国Bank of the West的整合过程中，BMO未能达到预期——该银行在第二季度为可能出现的不良贷款拨备了更多资金，并承担了与收购Bank of the West有关的成本。截至4月30日，BMO的净收入从一年前的47.6亿加元下降至10.6亿加元。根据调整后的数据，该银行的利润增长至约22.2亿加元，每股盈利为2.93加元，低于预期的每股3.21加元。此外，该银行保持了12.2%的资本缓冲，并将季度股息提高至每股1.47加元。巴克莱银行对目前已经发布财报的所有银行持中性评级，表明它们的基本面既没有改善也没有恶化。Veritas研究公司给RBC评定为买入，而给BMO和CIBC评定为卖出，同时下调了Scotiabank和TD的评级，这表明它们的业绩表现不及银行业同行。

Heidi2023-05-30

【投研周报】RBC财富管理：美国债务上限问题的影响大吗？

就像“一桩事情解决了，另一桩事情又出现了”一样，这并不罕见，我们已经多次见证了这样的情况。正当美国银行业危机似乎正在稳定之际，美国的债务上限问题再次引起了短期投资者的关注。虽然头条新闻可能让人感到恐慌，因为它们旨在吸引我们的注意力，但观察数百万市场参与者如何通过他们的资金行动可能更准确地了解投资者所面临的情况。首先，信用违约掉期（credit default swaps）在定价时将美国实际违约的可能性定为2%。

Dave Harder2023-05-27

高通胀、高利率导致加拿大抵押贷款债务激增至$2.08亿！五大行中有4家财报未达预期

0万加元有大幅增长。加拿大皇家银行（RBC）首席执行官Dave McKay在一份声明中说，该银行在 "复杂的宏观环境 "中运营，因为它在本季度的利润为$36.5亿，同样低于去年同季度的$42.5亿加元。该银行的利润下降是由于其信贷损失准备金达到了6亿加元，而一年前收回的仅为3.42亿加元。 CIBC首席执行官Victor Dodig在一份声明中说，他们正处于一个 "更不稳定的经济环境"，因为该银行第二季度的利润为$16.9亿，高于去年的$15.2亿加元。该银行是较早增加拨备的机构之一，它表示为信贷损失预留了$4.38亿加元，高于去年同期的$3.03亿加元。周三，蒙特利尔银行（BMO）和丰业银行（Scotiabank）也报告了较低的利润，因为较高的支出、信贷损失准备金和放缓的贷款增长对其业绩产生了影响。目前在G7的7个国家中，加拿大已经成为家庭债务最高的国家，比全国GDP还要高。（回顾：吓人！加拿大家庭债务比全国GDP还高！房贷占75%，破产潮要来临）种种迹象似乎都在表明，加拿大人的财务压力越来越大了。大家有同样的感受吗？作者：珩宝

加国君2023-05-26

统计局：加拿大60%房地产投资客至少55岁，警告：过度杠杆易出事

更激烈的抢房竞争。加拿大最大的银行 RBC 特别警告说，投资者正在取代首次购房者。下面看看加拿大投资者的真正收入。图：各省投资者的收入，基本上是 6万到12万不等所以， betterdwelling警告称要小心，因为如果投资者过度杠杆化，他们就会容易出问题。另外，如果一个国家经济体由过度杠杆化的投资者组成，那么这个经济体就会出现问题。加拿大会吗？ ref： https://betterdwelling.com/double-or-nothing-most-of-canadas-real-estate-investors-are-boomers-stat-can/ 作者：丁其

加国君2023-05-25

风险逼近！加拿大在G7国家中家庭负债水平最高，经济脆弱到“不堪一击”

量，以防止加拿大人感到被迫成为房主。 RBC Economics最近的一份报告指出，迫在眉睫的经济衰退和预计到2024年初将攀升至6.6%的失业率将使更多加拿大人陷入贷款拖欠和无力偿债的境地。该报告指出，随着与大流行病相关的政府支持措施基本结束，生活成本现在飙升，未来一年抵押贷款拖欠率可能会上升到目前水平的三分之一以上。 RBC表示，未来三年，消费者破产可能会增加近30%，恢复到大流行前的水平，并可能在此之后保持上升趋势。

Dan19772023-05-25

宏观经济前景黯淡！加拿大两大银行收益低于预期，股价应声下跌

社调查分析师3.21加元的平均预期。 RBC capital Markets分析师Darko Mihelic在给客户的报告中称：“总体而言，我们对丰业银行的业绩持负面看法，因调整后每股盈馀低于我们的预估，且市场普遍认为尽管资本似乎稳固，但支出较高。” 丰业银行较高的信贷损失拨备损害了加拿大银行、全球银行和市场部门的净收入。加拿大银行部门也面临着非利息支出增加的问题，营收较上年同期有所增长，抵消了这一增长。丰业银行的国际业务以智利、哥伦比亚、墨西哥和秘鲁为中心，这使其有别于加拿大那些专注于北美的银行，近年来这一地区的业务拖累了丰业银行的股价。今年早些时候接任多伦多丰业银行首席执行官的Scott Thomson在2月份表示，该部门“在某些国家的回报与我们的预期不相称”，公司“正在评估我们的国际业务组合”。在截至4月份的三个月里，该部门的净息差从第一财季的4%升至4.12%。美联储周二表示，已经结束了针对丰业银行的执法行动，该行动与美联储的反洗钱控制措施有关。

绿山墙的安妮2023-05-24

【投研周报】RBC财富管理：银行业危机有关键信号！人工智能才是“星辰大海”

度以上的可能性较小。加拿大皇家银行(RBC)成立于1864年，是全球最强大的银行之一，按市值计算，是全球第十大银行，北美第五大银行。我可以证明RBC管理得很好。近年来，加拿大皇家银行多次被选为加拿大最受尊敬的公司。许多公司都说他们把客户放在第一位，但并不是每个公司都能做到这一点。我很清楚，加拿大皇家银行从上到下的整个文化都是以客户和客户为先为基础的。我相信这就是RBC如此成功和受人尊敬的原因。感谢您的信任和信心！您在RBC的投资会让您感到非常安全。在20世纪70年代，在卧室或宿舍的墙上张贴大型海报是很流行的。我记得有一张海报上写着：“我的品味很简单。我喜欢最优的。”现在回想起来，这种态度如何影响了我的一生，这很有趣。我想与最好的金融机构合作，目的是为您提供最好的专业服务和建议。几十年来，我一直很高兴通过RBC DS这样做。值得重申的是，您的资金和投资在加拿大皇家银行和加拿大皇家银行DS是非常安全的。上周我提到，金融危机的熊市在2009年3月的一个阴冷的日子结束，当时陷入困境的美国花旗集团宣布，它将在2009年第一季度实现盈利。美国经济衰退也在3个月后结束。这一声明扭转了负面情绪，改变了人们看到杯子是半满而不是半空的态度。2009年3月10日所有问题都解决了吗？当然不是。总会有严重的担忧和问题。2009年3月之后的几个季度，专家们才相信最糟糕的时期已经过去。 2009年3月23日触发了一个Breadth Thrust信号，这是一个决定性的统计数据，为信心的增强提供了证据。今年，在截至2023年1月9日的两周强劲反弹，以及在2023年3月31日美国银行倒闭后的两周强劲反弹之后，触发了同样的Breadth Thrust信号。虽然股市在3月份之后表现良好，但银行股一直疲软。然而，昨天(5月17日)，追踪美国地区银行股票(KRE)的ETF涨7%以上，因为Western Alliance银行报告称，截至5月12日的三个月里，存款增长了20多亿美元。Western Alliance银行的股价今年下跌了41%，是受打击最严重的银行之一。昨天股价飙升了10%。像这样的银行表明他们的存款在增加而不是减少，这应该会提振信心，就像花旗集团在2009年3月宣布的那样。紧急情况现在可能结束。3月31日的大幅反弹表明，这是应该发生的事情。下面的KRE图表显示了3月份地区银行股的瀑布式下跌。在持续走低之后，价格在过去两周有所反弹。时间会告诉我们，最糟糕的时期是否已经过去，这是否是上升趋势的开始。Western Alliance的声明是一个重要的催化剂。在这样的时刻，投资者的情绪是如此重要！人工智能革命的开始逐步对股价产生影响。今天的专家说，股票价格是合理的，或者可能高估了，所以他们没有看到太多的上升空间。这是因为他们关注的是最近发生的事情和今天正在发生的事情。这就像一边开车一边看后视镜。人工智能就像互联网。这就像一个iPhone时刻。谁能想到这些创新会对每个企业和个人产生如此大的影响？直到几年后，才会有人意识到这个时间点的重要性。我们关注的是一棵树还是一片森林？高盛报告称，未来10年，人工智能将使生产率每年提高1.5%。他们还说，未来10年，这可能会使标准普尔500指数成份股公司的利润增加30%或更多。对于我们现在无法看到甚至无法想象的事情，几乎不可能计算出经济影响。请记住，变化的速度每10年翻一番。我相信，生产率的提高和利润的增长将远远超过这些预测。正是像人工智能这样的创新在这16到18年的增长周期中产生了增长。不要让美国地区银行存款和美国债务上限等短期问题分散了你对正在形成的长期趋势的关注。随着ChatGPT的推出，世界各地的公司和人们都在寻找如何利用人工智能让事情变得更容易、省钱和提高利润的方法。例如，我期待着使用人工智能来阅读校对这些投资更新。我请了3位专业的校对员，其中包括一位英语教授来校对我的书《Mind, Money & Markets》，但他们仍然没有发现所有的错误。这只是我个人关注的一个领域。你会用它做什么呢？

Dave Harder2023-05-24

吓人！加拿大家庭债务比全国GDP还高！房贷占75%，破产潮要来临

！行长闭口不提加息，加元回落皇家银行RBC Economics 最近的一份报告指出，迫在眉睫的经济衰退和失业率预计会在2024 年初将攀升至 6.6%，这将使更多加拿大人陷入贷款拖欠和无力偿债的境地。该报告指出，随着与大流行相关的政府福利措施基本结束，生活成本现在飙升，未来一年抵押贷款拖欠率可能会上升到目前水平的三分之一以上。 RBC 表示，未来三年，消费者破产可能会增加近 30%，恢复到大流行前的水平，并可能在此之后保持上升趋势。作者：丁其

加国君2023-05-24

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