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牛市还在吗？本轮周期的山寨为什么看起来涨不动？

那些成功拥抱了MemeCoin、AI、RWA 这样领域的人获得了更可观的收益。记得前几天还看到一句话，我觉得讲的也比较有趣：目前的加密市场，似乎正在从基本面转变为注意力，即人们的注意力流向哪里，资金似乎就会流向哪里。所以，如果按照这个思路去考虑的话，你在对自己的仓位进行管理的时候，就应该尽可能去买入那些具有良好叙事能力（有故事可讲）的项目，而不是单纯去比较项目本身的技术好坏。项目产品技术的好坏、有时候看起来似乎和代币价格的涨跌无密切的关系。换句话说就是，如果一个项目没有良好的叙事能力，没有令人们信服的买入理由，那么即便它的技术再好似乎也没有多大毛用。本轮周期到目前为止还有一个比较大感触就是，新项目不仅非常多（每天链上至少部署发行数千个新币种），而且很多项目一上来就是高 FDV。低流通量/高 FDV 的 VC 币种的发行量已经达到数十亿枚。新项目的推出速度远远超过了市场新增流动性的速度，这就会导致市场的 ATH 机会被严重稀释。仅以过去的 3 个月（3-5月）时间为例，以太系链上就创建了近 100 万个新的代币，而这个数量相当于是 2015 年至 2023 年间以太坊上创造的代币总量的 2 倍（而且还要知道的是，这也只是以太坊上的数据，Solana上创造的新代币数量应该也会比较惊人）。如下图所示。与此同时，各种代币的解锁也正在持续地涌入市场。据链上数据平台统计，目前仅一些主要项目的代币单日的解锁量就有 6000 万美元，这确实对市场造成了一定的压力。而且每天还不断有新的代币上线。但，问题往往也会与机会并存！所以，我依然也是继续看好接下来山寨币的表现的，本轮周期接下来即便是有机会迎来新一轮的山寨季（即山寨币的涨幅领先于比特币），那么也不是所有山寨币都有机会的。基本建议是： - 你可以重点去寻找和过滤那些 MC/FDV 比值比较高的（比值等于 1 的话相当于全流通）、市值还处于 10 亿美元以下的、且在所属的领域（赛道）里面具有强大叙事能力的项目。我认为今年的下半年（接下来几个月）这里面的一些币种将可能会有良好的表现。 - 更短期的话、也可以考虑去继续关注那些热门领域（比如AI、RWA、BTC L2）里面的替代品，比如有一定的产品/叙事能力或有比较良好的生态布局、但第一年解锁量很少的那种新项目，这种的短期可以投机一下。长久以来，对于在这个领域里面的投资，两个主要思路：一是长期的角度，只要采用 DCA 的策略即可，最简单的就是熊市每个月去坚持定投大饼，耐心等到牛市去分批卖出（DCA定投也是我个人最近几年一直在坚持执行的策略）。这个过程虽然慢，但足以让你领先该领域中 90% 的韭菜。二是中期的角度，比如以年为单位，每年其实你只要把握好 1-2 个月的最佳机会即可，剩下的时间也不要频繁去操作，保持一定的耐心并管住自己喜欢追涨杀跌的手即可。比如，接下来的 2 个月依然可能是你进行布局的机会之一。至于短期的交易，则是牛市期间尽量不要做任何的波段，因为短期市场是不可预测的。当然，如果你认为自己天生就是一名优秀的交易员，比较有这方面的交易天赋，而且对各种技术指标的运用也非常的娴熟，那么你完全可以按月、周、甚至天为单位去做各种波段交易。 3. 散户的关注度因为资金的流动性是一方面（且目前市场的流动性依然不足），但人性的贪婪则是需要考量的另外一方面。相信随着牛市进程的推进，更多散户投资者会回归市场，贪婪将会重新占据上风，然后很多人就会因为害怕错过而转向购买山寨币（尤其是小市值山寨币）。就以 YouTube Views 为例吧，有人统计了 5 年来 YouTube 上所有与 BTC 相关频道的视频浏览量： 2021 年牛市 BTC 价格接近 7 万美元时，每天有 400 万次浏览量。 2024 年牛市 BTC 价格突破 7 万美元时，每天仅有 100 万次浏览量。我们能够明显地看出来，本轮牛市与过往牛市相比，散户的关注人数似乎变少了，而这也是导致山寨币整体表现不佳的原因之一。如下图所示。当然，这个问题可能还需要综合来看，也许是因为现在可选择的媒体太多（比如有了TikTok等新媒体），导致 YouTube 本身的数据有一定的下滑。也许是因为加密市场已经逐渐变成了美股化的市场，散户的关注度已经变得不那么重要了。也许...... 另外，前几天（6月8日）我还看到一则消息，Binance 通过社交媒体宣布其全球用户数已达 2 亿。如下图所示。而 Binance 目前占据的市场份额大约为 49% 左右（排名第一，排名第二的是Upbit、第三的是Bybit）。如下图所示。全球有 70 亿人，这个市场的发展依然只是刚刚开始而已。所以，不管怎么说，随着加密的话题传播到全球的各个角度，随着更多的人听到、了解、进入这个领域，肯定也是有利于这个领域的发展的（更多的人代表更多的资金、代表更多的市场流动性）。如果你已经看到这里，相信你此时的信心应该也有了一些新的提升。至于时间的把握方面，我们无法给出太具体的时间，但建议（个人猜测）是，重点先关注下今年 9-10 月份的可能、其次就是 2025 年第一季度的可能。来源：金色财经

金色财经2024-06-14

美联储减少年内降息次数预期 IO币价逆势创新高

Hifi Finance（HIFI）：RWA 赛道项目，近期制作更多的宣传教育视频，帮助社区更加了解 RWA 和 Hifi Finance，项目维持不错的运营水平。项目代币近期走势一般，跟随市场大盘进行在下跌调整的过程中。之前二级市场有暴涨暴跌的历史，是主力资金关注操盘的标的。 3）Google Search & 地区从全球范围来看： Daddy：核心炒作动力来自于 Andrew Tate 和 Ansem 的斗争，他们均在社区发了 Daddy 代币。其中 Andrew Tate 是美国著名网红，前是职业拳手；Ansem 是 WIF 早期布道者，在 Crypto 行业影响力非常高，也是一名业余拳击手。目前来看 Tate 的 meme 币完胜 Ansem，市场关注度比较高。 Aethir：项目做去中心化，实时内容渲染技术；项目有去中心化的云服务基础设施，服务游戏和 ai 产品，项目在该赛道处于龙二位置。项目代币和赛道龙头 io.net 的代币同期上线，两个代币的走势都非常良好，市场交易热度和关注度逐渐提高。从各区域热搜来看：（1）亚洲地区的热搜上， “Crypto Crash”、“Why Crypto is Down”最为突出，加密市场昨日同时出 FOMC、CPI 数据，提前避险情绪比较严重，市场在数据出来前有承压。（2）欧美地区，关注有基本面的项目，主要聚焦于 AI、DeFi、ZK，出现的热搜项目有 io.net、ZK、AEVO、UNI 等；另外，该地区对宏观情况比较关系，CPI、FOMC 出现在几个欧洲国家的榜单上。（3）CIS 地区关注领域比较宽泛，包括项目有：IO、Blast Crypto、ADA、Crypto Whales。四、潜在空投机会Symbiotic Symbiotic 是一种通用的 restaking 项目，使去中心化网络能够引导强大的、完全主权的生态系统。它为去中心化应用程序提供了一种方法，称为主动验证服务或“AVS”，以共同确保彼此的安全。 Symbiotic 近期项目完成种子轮融资，Paradigm、Cyber Fund 参与投资，融资额度 580 万美金。具体参与方式：进入项目的官网，链接钱包，存入 ETH 及 ETH LSD 资产。 Mezo Mezo 是一个 BTC Layer 2 项目，主要做 BTC 生态，帮助 BTC 持有者做链上转账、理财，驱动 BTC DeFi 系统的发展。Mezo 近期宣布完成 2100 万美金的融资，参投的机构有 Pantera Capital、Hack VC、Multicoin Capital 等圈内头部机构。官方已经公开其 BTC 资产的质押计划，并引入 Referal 机制，项目空投的预期较为强烈，目前处于早期运营的起步阶段。具体参与方式： 1）访问项目官网，在 Discord 找 invite code；2）键入 invite code，链接 unisat 钱包；3）存入 BTC。来源：金色财经

金色财经2024-06-14

金色Web3.0日报 | Curve创始人正在被清算

投资，包括且不局限于比特币生态、AI、RWA、DePIN、游戏和DeFi等类型项目。 4.Jupiter创始人：目前以太坊的核心问题是几乎没有激励在核心网络上创造实用性和价值 6月13日消息，Jupiter 创始人 meow 在社交媒体发文表示，目前以太坊面临的核心问题是大量资本和激励向创建 L2/3/4 等解决方案倾斜，而几乎没有激励用于在任何给定的核心网络上创造大规模的实用性和价值。这意味着，尽管所有人都强烈表达了相反的愿望，但以太坊社区和资本的分裂在可预见的未来将继续不减。 5.Space and Time发布新开源ZK证明器ProofofSQL 6月13日消息，可验证计算层Space and Time（SxT）发布新开源ZK证明器Proof of SQL，允许社区成员在SxT上运行无信任查询，开发人员可直接从Git Hub下载该存储库。官方表示，该工具或将把SQL（结构化查询语言）查询等待时间缩短至亚秒级。此外，官方目前正在努力将Proof of SQL集成至Chainlink网络中，并将与zkSync生态系统合作开发解决方案，允许开发人员通过Proof of SQL从他们的智能合约原生运行SQL查询。游戏热点 1.链游Illuvium忠诚度空投奖励已上线 6月13日消息，Web3元宇宙游戏Illuvium在X平台发文宣布，忠诚度空投奖励已上线并开放领取。 2.Web3游戏初创公司D-Drops完成50万欧元Pre-Seed轮融资，ROM Utrecht参投金色财经报道，Web3游戏初创公司D-Drops宣布完成50万欧元Pre-Seed轮融资，荷兰乌得勒支地区发展局ROM Utrecht参投，这使得其成为荷兰第一家获得政府支持的加密货币初创公司，这些资金将用于支持推出一款基于位置的寻宝游戏，玩家可以在其中探索城市以寻找现实世界的奖励，据悉该平台将于6月15日上线，鼓励玩家进行户外探险、探索新体验并获得激励以支持当地企业。 3.手游L3区块链解决方案Unite完成300万美元融资，SuperLayer领投 6月12日消息，Unite宣布完成一轮300万美元的种子扩展轮融资。这轮融资由Web3风险工作室SuperLayer领投，Coinbase Ventures、OKX Ventures、Solana Ventures、Kraken Ventures、Gemini Frontier Fund、Formless Capital、HTX Ventures、CoinDCX Ventures等参投，Unite计划利用这笔资金加速其战略转型，成为针对大众市场移动游戏的Layer 3区块链解决方案。免责声明：金色财经作为区块链资讯平台，所发布的文章内容仅供信息参考，不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念，务必提高风险意识。来源：金色财经

金色财经2024-06-13

从无名小卒到“币圈英伟达” io.net只用了一夜

PIN 基础设施、中间件、边缘 AI、RWA 等衍生方向都会产生明显的带动可能性。也许会有人诟病，io 的落地场景目前叙事性过强，但 Crypto 领域强情绪 Drive 的当下，若 io 能激活 AI+DePIN 上下游一系列关联项目热度，其本身叙事层的价值就足够有行业壁垒了。加之 DePIN 表面上看还是硬件挖矿那一套，但背后的矿工链条、节点网络架构、软硬件一体化的催化效应，会引入更广泛的增量市场用户参与。（别低估了 Pan 圈的魔力）尽管现在称其为「币圈英伟达」恐怕还为时过早，但确实可以很形象地感知到，io 接下来的表现对整个 AI+DePIN 赛道的提振作用。无论怎样，应该给予其相应的市场预期，这轮一波三折的牛市，太需要一个主升浪拉开帷幕了。结语随着io.net代币在Binance的上市，其价格迅速攀升，吸引了众多投资者的关注。虽然目前价格已经趋于稳定，但io.net的潜力和未来依然值得期待。在这个过程中，我们见证了io.net代币从默默无闻到崭露头角的转变。它不仅是技术的结晶，更是无数创新者和梦想家共同努力的成果。让我们共同期待io.net代币在未来能够继续创造更多的辉煌! 来源：金色财经

金色财经2024-06-13

区块链的盈利能力与代币发行重要吗？

PoW（工作量证明）和PoS（权益证明）区块链的盈利能力如何？以太坊与Solana相比如何？对于投资者来说，区块链盈利能力是否重要？

金色财经2024-06-13

如何看待 io.net 去中心化云算力网络的后续市场影响？

PIN 基础设施、中间件、边缘 AI、RWA 等衍生方向都会产生明显的带动可能性。也许会有人诟病，io 的落地场景目前叙事性过强，但 Crypto 领域强情绪 Drive 的当下，若 io 能激活 AI+DePIN 上下游一系列关联项目热度，其本身叙事层的价值就足够有行业壁垒了。加之 DePIN 表面上看还是硬件挖矿那一套，但背后的矿工链条、节点网络架构、软硬件一体化的催化效应，会引入更广泛的增量市场用户参与。（别低估了 Pan 圈的魔力）以上尽管现在称其为「币圈英伟达」恐怕还为时过早，但确实可以很形象地感知到，io 接下来的表现对整个 AI+DePIN 赛道的提振作用。无论怎样，应该给予其相应的市场预期，这轮一波三折的牛市，太需要一个主升浪拉开帷幕了。来源：金色财经

金色财经2024-06-13

Bitget 研究院：美联储减少年内降息次数预期 IO 币价逆势创新高

Hifi Finance（HIFI）：RWA 赛道项目，近期制作更多的宣传教育视频，帮助社区更加了解 RWA 和 Hifi Finance，项目维持不错的运营水平。项目代币近期走势一般，跟随市场大盘进行在下跌调整的过程中。之前二级市场有暴涨暴跌的历史，是主力资金关注操盘的标的。 3）Google Search & 地区从全球范围来看： Daddy：核心炒作动力来自于 Andrew Tate 和 Ansem 的斗争，他们均在社区发了 Daddy 代币。其中 Andrew Tate 是美国著名网红，前是职业拳手；Ansem 是 WIF 早期布道者，在 Crypto 行业影响力非常高，也是一名业余拳击手。目前来看 Tate 的 meme 币完胜 Ansem，市场关注度比较高。 Aethir：项目做去中心化，实时内容渲染技术；项目有去中心化的云服务基础设施，服务游戏和 ai 产品，项目在该赛道处于龙二位置。项目代币和赛道龙头 io.net 的代币同期上线，两个代币的走势都非常良好，市场交易热度和关注度逐渐提高。从各区域热搜来看：（1）亚洲地区的热搜上， “Crypto Crash”、“Why Crypto is Down”最为突出，加密市场昨日同时出 FOMC、CPI 数据，提前避险情绪比较严重，市场在数据出来前有承压。（2）欧美地区，关注有基本面的项目，主要聚焦于 AI、DeFi、ZK，出现的热搜项目有 io.net、ZK、AEVO、UNI 等；另外，该地区对宏观情况比较关系，CPI、FOMC 出现在几个欧洲国家的榜单上。（3）CIS 地区关注领域比较宽泛，包括项目有：IO、Blast Crypto、ADA、Crypto Whales。四、潜在空投机会 Symbiotic Symbiotic 是一种通用的 restaking 项目，使去中心化网络能够引导强大的、完全主权的生态系统。它为去中心化应用程序提供了一种方法，称为主动验证服务或“AVS”，以共同确保彼此的安全。 Symbiotic 近期项目完成种子轮融资，Paradigm、Cyber Fund 参与投资，融资额度 580 万美金。具体参与方式：进入项目的官网，链接钱包，存入 ETH 及 ETH LSD 资产。 Mezo Mezo 是一个 BTC Layer 2 项目，主要做 BTC 生态，帮助 BTC 持有者做链上转账、理财，驱动 BTC DeFi 系统的发展。Mezo 近期宣布完成 2100 万美金的融资，参投的机构有 Pantera Capital、Hack VC、Multicoin Capital 等圈内头部机构。官方已经公开其 BTC 资产的质押计划，并引入 Referal 机制，项目空投的预期较为强烈，目前处于早期运营的起步阶段。具体参与方式：1）访问项目官网，在 Discord 找 invite code；2）键入 invite code，链接 unisat 钱包；3）存入 BTC。来源：金色财经

金色财经2024-06-13

FMG 深度研报：DePIN 赛道从下至上的 5 个机会

理数据并提供智能服务。 5.衍生机会：RWA。将 DePIN 与现实世界资产 (Real World Assets, RWA) 相结合，创造新的金融产品和服务。 Part 02 DePIN 底层设施存在的机会未来可能受益于 DePIN 生态的 L1/L2 · DePIN 是 Solana OPOS（Only Possible On Solana）概念主打的赛道，受益于这一定位，Solana 从 FTX 阴霾中绝地反击，市值从最低 36 亿美元增长至 898 亿美元，增长了 25 倍。未来 DePIN 仍然会是 Solana 的重要叙事。头部项目的选择往往代表一种趋势，Helium 将主网迁移到 Solana 起到明显示范效应。根据这一逻辑，Polygon、Arbitrum 都是未来可能受益于 DePIN 增长的底层链。 · 提供 DePIN 模块化基础设施的专有链将受益于生态和头部应用的增长，譬如 IoTeX 和 Peaq。 · 和 AI 概念紧密结合的公链，其生态必然延伸至上游 DePIN 板块。譬如 Near 围绕 AI 展开公链叙事，Aptos 与微软合作，尝试将 AI 与 Web3 的产品结合起来。通用型中间件是 DePIN 皇冠明珠将物理基础设施与区块链无缝连接起来需要强大的中间件。目前可信硬件主要通过官方授权控制，防作弊则通过治理和矿工管理工具的方式实现。通用型中间件发展难点： · 技术难度较大，仅凭技术很难防止作弊和可信数据上链。 · 整体 DePIN 市场规模有限，导致中间件市场空间有限。一旦通用型中间件突破，将大大降低 DePIN 应用门槛，并促进生态繁荣，而中间件将是直接受益者。 DePIN 矿工服务层：矿工的无国界公会，人民的网络矿工服务层位于 DePIN 生态最底层，是 DePIN 应用必不可少的组件，主要分为硬件生产和节点运维两大类： · 硬件生产商负责提供构建网络所需的物理设备，如服务器、存储和网络设备等。硬件生产商通过创新和改进产品来满足特定需求，可以开拓新的市场，是 DePIN 生态增长的直接受益者。因此实力强大的硬件生产商会以多种形式参与 DePIN 生态，除了硬件支持，还包括资金支持。种种原因使得硬件生产商成为 DePIN 发展中一股重要的推动力量。 · 硬件运维项目帮助节点进行部署及运维，从中收取一定服务费用，该模式在牛市后期将有较好的表现。在 DePIN 飞轮效应下，牛市后期代币价格高涨，节点回本周期将非常快，普通用户通过支付服务费用，能快速开始盈利。潜在机会： 1、具有全球分布、快速生产可信设备的硬件生产商。 2、无需许可的 DePIN 节点部署平台将扮演类似链游公会角色。 3、期待更好的 DePIN 工具层项目出现、并捕获价值。设备数据聚合平台是优质的用户入口。目前 DePIN 数据仍然不够透明，一些判断项目发展情况的关键数据难以获取，譬如设备节点数、矿工回报对比、需求端用户数和收入，导致决策难度高，DePIN 工具层存在空缺机会。 Part 03 DePIN 应用价值评估逻辑：找到不变的规律 DePIN Protocol 是一个双边市场，供给端提供服务，需求端贡献收入，因此应该从供需两端进行价值评估。需求端价值判断相比从概念、行业和供给端去划分，我们认为对需求市场的判断更加重要，因此我们尤其关注面向 C 端市场的项目。对需求端的两个判断： · 面向 C 端的应用，高利润场景更多，想象空间更大。 · 面向 AI 数据需求的应用，还处于非常早期。需求端终局大胆猜测：Web3 手机和新型共享经济 1、加密手机将是突破 C 端市场的关键通过定制化手机，手机可以内置 DePIN 应用，并通过空投激励，实现快速增长。面向 C 端往往需要通过补贴获取市场。以 Helium Mobile 为例，收入为用户支付的 20 美元套餐。由于需要向 T-mobile 支付合作费用，当 70-80% 下载服务由 Helium 自身网络提供时，刚好到盈利点（Messari，截至 2023 年 12 月迈阿密的比例是 55%），一旦超过盈利点，项目将实现自造血，DePIN 飞轮将运转的更好。 2、打造 Web3 版本的共享经济网络依托 Web3 移动端应用，通过有效代币激励，未来可实现大规模的共享经济/社交网络。供给端价值判断过去二十年里，硬件设备价格急剧下降，使个人也能够充当基础设施服务提供商。我们对供给市场的判断标准： · 产品是否容易标准化？产品越标准化则越容易金融化，譬如算力根据时长定价，配置不同价格不同。 · 设备成本是否够低？成本越低，潜在供给规模越大，且越去中心化。供给端终局：关注可以快速规模化和标准化的项目 · 6 个赛道的节点设备成本大多为中等（$300-$1000），可以达到消费级。其中算力中高端 GPU（A100、H100）较昂贵，而 AI 需要专业性我们也将其定义为高成本，能源中部分设备超过 $1000。 · 而在产品标准化方面，普遍面临标准化低的问题，Wireless 中带宽属于标准化产品，其他细分领域如 5G、WiFi 均为非标产品。 Part04 DePIN 应用层潜力分析根据 Messari 统计，到 2023 年，DePIN 应用已经有超过 650 个项目，涵盖六个子赛道：计算、AI、无线网络、传感器、能源和服务。 01 计算是 DePIN 发展最成熟的板块计算（算力+存储）是 TAM 最大的赛道，2023 年企业云服务收入达到 2700 亿美元（Synery Research）。 · 需求端：计算板块需求来自中小企业以及个人，其中受益于 AI 的增长，GPU 需求最旺盛。 · 供给端：Akash 拥有包括 CPU、GPU 和存储在内的多样化硬件网络，Render 有大量的 GPU。io.net 从自己的网络以及其他平台获取了大量的 GPU。计算板块 2 个趋势判断： 1、GPU 算力市场是目前最有想象空间的细分领域，我们认为该领域存在更多二级市场机会，并且未来会走向头部集中和横向整合。 GPU 算力平台增长逻辑： 1、全球范围的 GPU 短缺，需求飞涨 2、与 AI 概念同频共振 3、地缘冲突下的世界算力货币去中心化 GPU 平台发展趋势是通过 Token 激励吸引算力头部项目，以及资源横向整合。目前面临需求和供给匹配失效的风险，需要需求增长或者模式创新支撑当前市值。未来去中心化 GPU 平台增长点，供给端在于绕开 B 端，向 C 端算力拓展，构建边缘计算网络，需求端在于和下游需求端紧密结合或者自建应用场景。 2、存储板块将走向存算一体，成为一种独特的 Layer1。一些大型存储 DePIN 在叠加计算之后，会成为独特的 Layer1——可以提供去中心化存储和计算能力的区块链。相比当前的区块链，这种独特的 Layer1 能大幅降低链上存储和计算成本，一些需要大规模存储和复杂逻辑的应用都可以在这里实现，如内容平台、社交、游戏等。 02 DePIN AI 通过去中心化方式实现开放的 AI 模型平台、AI 数据、AI Agent Bittensor 是 DePIN AI 的典型模式，它创建了一个去中心化的机器学习 (ML) 网络，激励人工智能的发展和去中心化。Bittensor 在 Web3 AI 大模型赛道具有先发优势，是该领域龙头项目，其模式迭代和生态构建正在稳步发展。预期在 AI 叙事爆发或者优质的子网带动下，Bittensor 有望再进一个台阶。 ORA 有着比 Bittensor 更强大的可拓展性。Bittensor 的子网目前申请成本巨大，需要质押相当量级的 TAO 代币，而实现了链上 AI 预言机的 ORA，将会有更多的生态 (AI Agent / AIGC NFT / AI-powered Protocol 等项目) 在其链上 AI 技术上绽放。 03 传感器：最有增长潜力、AI 驱动的新板块目前传感器类，特别是以数据为重点的项目较少，这意味着更多的一级市场机会。传感器板块价值分析：市场空间是否足够大？下游需求市场的规模决定了项目天花板。数据价值是否足够高？数据的独特性和应用场景决定了传感器类 DePIN 应用的价值。传感器板块的增长逻辑： 1、AI 驱动的新板块 2、从底层逻辑上需要去中心化 3、自带矿机供应链提供了更丰富的资金来源，盈利周期更长。 04 无线网络：竞争激烈，运营难度高 DePIN 通过去中心化基站、路由器等物理设备，为物联网、终端用户提供信息传输服务。主要难点在于，需求分散，去中心化网络难以满足需求。需要借助传统运营商网络力量拓展市场，譬如 DePIN 作为传统运营商的补充、或者为他们提供数据。因此无线通信领域核心竞争力在于和传统运营商的合作。（Helium Mobile 在市场冷启动阶段借助了 T-mobile 的力量）。 05 能源网络：需要借助中心化网络实现最小可行产品 DePIN 能源网络通过分布式供电减少能源传输，提高能源利用效率，最终实现 VPP 虚拟电厂。随着能源采集和储能技术的发展，个人可以成为能源供应者，但传输则面临较高成本。智能电网通过用电数据采集，可以指导供电网络的构建，构建相对容易。因此 DePIN 能源发展最快的细分领域会是智能电网。和无线通信网络类似，发电类项目需要通过和中心化电网合作实现模式运转。我们对于 DePIN 能源的判断： · VPP（Virtual Power Plant，VPP）虚拟电厂是 DePIN 能源终局：通过 DePIN 激励模式，将小型供电网络和需求端连接起来，形成良性循环，最终实现 VPP 虚拟电厂。 · 目前 DePIN 能源项目正逐步实现 VPP 的部分环节，如数据、电表或者发电。 06 DePIN + 消费级产品：营销模式新革命自从 DePIN 赛道去年十月份爆火以来，市场上涌现出大量的 DePIN 消费级产品，包括手表，戒指，电子烟，充电宝，游戏机等等，通过 DePIN 激励的方式，促进设备的销售和高频使用。 DePIN + 消费级产品的特点： · 市场规模天花板高：消费级设备市场空间巨大，在 Web2 世界当中估计在数万亿美元至上百万亿美元之间，包括各种消费品。 · 触达 C 端用户：Web3 用户大多是交易型用户，与现实世界的联系相对较少，缺乏与用户生活的密切关联。然而，DePIN 消费品的商业模式和运营方式可以让 Web3 的应用融入到现实生活中，与用户建立联系并增加用户黏性，从而使其真正融入现实世界。 · 高回报预期促进传统品牌 Web3 转型：新型 Web3 营销模式让商品不仅有使用价值，还有盈利属性，这种模式有助于产品快速占领市场，从而显著提升盈利能力。消费级 DePIN 硬件潜在风险和不足：受制于单一的代币激励，买硬件撸毛用户居多，而非有真实需求用户，和目前 DePIN 硬件设备和软件之间存在验证问题类似，需要有更多的防作弊解决方案来攻克。 Part 05 DePIN 衍生的两大新机会 01 DePIN 供应端下半场突破口在 Edge AI：手机和 PC 端手机和 PC 是最普及的硬件设备，无需加密货币经验，是绝佳的破圈入口。可以通过两种方式加入 DePIN 网络： · 运行节点程序，成为 DePIN 硬件的控制端。 · 直接提供传感器数据或者计算资源。加密手机崛起的机会：4 大应用场景，通过潜在收益撬动市场 · 移动端加密 App。加密手机内置的加密应用市场，是 dAPP 绝佳的用户入口。手机作为人们日常使用最多的设备，给加密应用的普及提供了平台。 · 边缘计算。边缘计算是一种明确的发展趋势。数据处理和分析任务从中心化数据中心转移到更靠近数据源的地方，从而提高效率、降低成本。代币经济激励结合加密手机可以加速边缘计算发展进程。 · 代币空投。对于手机购买者而言，空投可以带来经济回报。对于项目方而言，以加密手机为对象进行空投，使得代币持有分散度高，有利于 Meme 传播或者消费级应用冷启动。 · DePIN 挖矿。对于 DePIN 项目而言，加密手机的传感器、计算模块是天然的供给端。手机作为 DePIN 设备可以参与 DePIN 经济，获得奖励。加密手机竞争关键 · 手机硬件生产壁垒较小，手机生产供应链成熟, 生产周期短、成本可控，使得售价低，目前推出的加密手机定价 100 美元到 1000 美元不等。 · 手机交付的难点在于销售网络。具有互联网销售和线下地推网络的项目将更容易获取市场。 · 应用生态是加密手机形成壁垒的关键，一旦形成网络就会有机会成为 Web3 的流量入口。 · 其他考验：硬件迭代，考验项目的资金实力和运营能力。加密手机终局：DePIN + 共享经济 Web2 时代，通过互联网，个人汽车、房屋聚集起来形成庞大的服务市场，使个人资产实现变现。 Web3 时代，通过代币经济，将闲置和分散个人硬件设备组织起来形成生产力，使个人硬件设备变现。基于 Web3 手机的软件还将构建 Web3 服务基础设施，革新 Web2 共享经济模式，覆盖餐饮、出行、住宿等各个方面，手机端 Web3 应用具有以下特点：通过加密经济进行营销创新、代币空投、高频社交和消费级产品。 02 DePIN 硬件和数据资产借助 RWA 模式，实现链上金融化 DePIN 物理硬件代币化： · 释放 DePIN 硬件流动性。DePIN 物理硬件代币化后，可以实现收益分离、抵押借贷等 RWA 衍生项目，无需采用实物交割即可对 DePIN 收益权进行交易。 · DePIN 收益为稳定币提供生息来源。 · DePIN 硬件资产区块链资产证券化，发行传统金融类似 Reits 模式的产品，例如将 GPU 打包上链，做成 GPU Index。数据资产（NFT）代币化： · 将数据资产标准化、代币化是促进其在市场上流动的关键。 · DePIN 数据资产赋能链上金融。在数据资产代币化基础上可以创建以数据为支持的金融产品，从而实现创新应用，譬如，DIMO 的汽车数据可以用于链上车贷。总结与预测 · 区块链向现实世界拓展是一个必然趋势，DePIN 代表了一种去中心化应用的范式：节点经济，矿工模式，改造现实世界。按照 Messari 去年的预估，2028 年 DePIN 市值达到 3.5 万亿美元，按照当前 Coingecko 上 DePIN 类别 300 亿美元的规模，可以得出，潜在增长空间 20-120 倍的结论。 · Layer1/2 是生态增长最确定以及稳定的受益者，本轮周期支持 DePIN 生态的公链将获得最大红利。 · 目前中间件主要是 DePIN 专用 Layer1 的一个重要组件，尽管通用型中间件技术难度较大，我们仍然期待有所突破，这将大大促进 DePIN 应用繁荣，而中间件会是繁荣的直接受益者。 · 和游戏公会类似，DePIN 矿工服务层有望发展出无国界硬件矿工公会，当前潜在机会是全球硬件供应链和节点部署服务，DePIN 数据聚合工具层也存在空缺机会。 · 计算板块中，GPU 是发展最快、最成熟的细分领域，未来 GPU 平台将走向横向整合和垂直打通；此外基于存储叠加计算的「算存一体」将是新的叙事，传统存储如 Filecoin、Arweave 将焕发新生机。 · DePIN AI 发展现状：以 Bittensor 为首的 AI 大语言模型利用先发优势逐渐吸纳众多赛道龙头项目，同时类似 Fetch.ai 的其他大模型也在积极布局当中，竞争激烈，格局不明朗，未来会像 2000 年互联网爆发一样，迎来千模大战，各家都有机会。 · 传感器是 AI 激活的潜力板块，专有设备销售收入将给传感器项目提供更多创新空间和抗风险能力。 · 无线网络和能源网络的模式逻辑类似。无线网络终局在于绑定大型运营商，更可能从第三世界突破；能源网络终局是虚拟电厂（VPP），目前项目从 VPP 各个环节入手进行探索，赛道仍处于发展早期。 · 基于手机和 PC 的 Edge AI 是 DePIN 发展下一个趋势，通用型 Web3 终端设备也将催生新型 Web3 共享经济，更多面向 C 端的高频消费级 Web3 应用将逐步涌现。 · DePIN 是一种新的 RWA 资产发行方式，与链上 DeFi 结合将释放 DePIN 硬件和数据的流动性。报告原文：https://docsend.com/v/x2zdt/futureofdepincn 感谢支持： DePhy、Exabits、Ora、EthStorage、Hotspotty、IoTeX、DePIN Hub 对本报告的提供的指导和建议。 Reference: https://messari.io/report/state-of-depin-2023 https://public.bnbstatic.com/static/files/research/depin-an-emerging-narrative.pdf https://mirror.xyz/sevenxventures.eth/Hx4AScWLZf4HrCl1IoumFTq1L20e3SzF-9XEkgWmrG4 https://www.galaxy.com/insights/research/understanding-intersection-crypto-ai/ https://gpus.llm-utils.org/nvidia-h100-gpus-supply-and-demand/ https://messari.io/report/the-depin-sector-map 来源：金色财经

金色财经2024-06-12

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格2.2 BOME价格0.00784、RWA赛道：ONDO价格0.985、游戏板块：YGG价格0.62 HIGH价格2.36、以太坊生态：ENS价格14 ENA 价格0.57 ETHFI 2.957、其他推荐：STX价格1.72 、SNX价格1.95 CHZ价格0.097、BB价格0.38 以上是我根据最近做市场整理的强势币，也是我们熟悉的，方便大家现货布局。来源：金色财经

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