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节能减排？微软、亚马逊进军石油行业，利用云服务助美孚、雪佛龙一臂之力

更多。”专注于可持续发展的私募股权公司Spring Lane Capital的联合创始人Rob Day称赞云服务提供商大量投资于太阳能和风能项目，为运营提供动力。“另一方面，这还不够好，它们使石油和天然气钻探业务的利润更高了。” 这些批评并没有促使微软和亚马逊撤出石油行业，但排名第三的谷歌似乎被员工拖慢了脚步。 “肮脏的小秘密” 这些科技巨头几年前开始向石油公司示好，渴望从这个利润丰厚但技术落后的行业获得业务。一开始，亚马逊、微软和谷歌都在努力推销庞大的计算能力带来的好处，石油公司高管对将数据放在云端、可能泄露油井测试数据等有价值的商业机密持谨慎态度。但石油行业充斥着低效率。微软负责能源的副总裁Darryl Willis估计，油气公司收集到的90%的地质和运营信息都没有被使用，只是保存在电子表格或文件中。与此同时，几十年来用来评估一口油井能生产多少石油的数学模型，也不过是有根据的猜测。 “这些模型中99%的内容都是虚构的，”2012年至2016年在欧洲能源公司EON SE的勘探部门负责技术的Jonathan Carter说：“这是我们在石油行业埋下的肮脏小秘密，因为我们赚得太多了。”如果说云提供商有一件事做得很好，那就是快速处理海量数据。现在Carter在考文垂大学教授不确定性和风险量化，他表示在EON开始与AWS合作之前，能源公司花了几周时间对一个油藏进行了几十次模拟。而使用AWS软件，EON可以在几天内进行6万次模拟，帮助公司更准确地确定钻井地点。斯伦贝谢石油服务公司总裁Rajeev Sonthalia表示，云工具可以帮助模拟并最小化钻井者产生的碳排量，同样的数据处理技术也有助于缩短石油和天然气进入市场所需的时间。Sonthalia表示:“只要继续削减生产成本，就能获得更多的石油，它成为了一种增长工具。” 云服务提供商还帮助石油公司维护油井，这是一个昂贵而耗时的过程，可以延长油井的开采寿命。股票研究和交易公司MKM Partners LLC的董事兼能源分析师Leo Mariani说，云算法正在帮助维修人员在偏远、难以进入的地区找到穿越广阔油田的最佳路线。雪佛龙已经从微软购买了多达400个HoloLens耳机，并经常在各种任务中使用增强现实技术，包括现场调查和安全评估。远程协助项目让办公室专家指导现场工人进行检查、维修等工作。在投资者报告中，雪佛龙曾表示，微软帮助设计了各种版本的HoloLens耳机。在一份声明中，雪佛龙表示，除其他好处外，数字投资战略将提高可靠性，带来更高的回报和更低的碳排放。“我们正在寻求发展传统业务的同时，发展低碳业务，我们计划到2028年投资100亿美元用于低碳投资。” 包括Halliburton Co.和Woodside Energy Group Ltd.在内的几家石油公司使用AWS服务器群筛选海量地震数据，从而能够绘制出潜在油气发现的地图。如果使用大型计算机，这些数据将是无法负担的。微软的工程师参与了雪佛龙在哈萨克斯坦Tengiz油田项目的开幕，一名被指派到该项目的软件工程师回忆说，他曾从事过一些复杂的研究任务，比如建立3D地形地图的计算机视觉模型。他认为，微软推动能源行业走向可持续发展的誓言“只是一种营销说辞”。 Datagration Solutions Inc.的负责人Peter Bernard每天都在帮助石油钻井公司在微软和亚马逊运营的服务器上传和管理数据。他说，钻井公司将云技术视为一种现代化作业和在起伏波动中生存的方法。“他们从我们这个行业赚了很多钱，”Bernard说到云服务公司时表示：“他们将继续从我们的行业中赚很多钱，但不太受欢迎。” 这一点在云计算公司内部体现得最为明显。微软员工长期以来一直反对微软的石油和天然气交易，甚至传递数据显示，雪佛龙哈萨克斯坦项目使微软额外生产增加了排放量，达到了承诺的碳减排目标的5000%。在员工强烈反对后，2020年谷歌承诺停止销售石油勘探的机器学习工具，实际上是将该行业让给了竞争对手。Schlumberger的Sonthalia表示，谷歌“明确表示要远离油气行业”。但Sonthalia相信，亚马逊和微软将深化与石油行业的关系，预计云服务支出将在五年内升至石油公司IT预算的75%，目前约为10%至15%。下个月Sonthalia计划在瑞士卢塞恩举办一场数字论坛，专门讨论技术如何“在能源领域实现高性能和可持续性”。其中一个会议将集中讨论最新的油田生产技术，微软首席执行官Satya Nadella是主题演讲者。

Sue2022-08-17

PTA 供需存在转弱预期

消费不及预期的担忧。加之战略石油储备（SPR）库存继续大幅下滑，全球油品库存维持偏低水平，为短期国际油价提供支撑。从中期来看，第三、第四季度美联储持续加息的概率仍较大。从供需层面来看，俄罗斯原油流向亚太的路径已经打通，地缘和制裁因素使得高溢价有所回落。在9月美国劳工节之后，季节性消费逐步转淡，炼厂开工和汽油消费拐点将显现，国际油价将受到抑制。不过，冬季天然气供需矛盾可能激化，或引发油气替代，影响原油市场供需。面临装置投产压力由于7月聚酯大幅减产，PTA累库23万吨，现货加工差一度被压缩至300元/吨以下。8月PTA检修装置增加，目前PTA负荷降至67.6%，较7月初下降10.9个百分点。而聚酯现金流恢复之后，聚酯工厂开工率提升至82.3%。随着PTA供需阶段性边际改善，预估8月PTA可能去库10万吨左右。不过，第四季度PX和PTA行业将面临新装置集中投产的压力。山东威联化学二期100万吨/年、广东石化260万吨/年、盛虹石化400万吨/年PX装置计划10月开始陆续投产。今年PX新增产能共计865万吨，产能增速达到27%。与PX行业新装置投产时间较为一致，山东威联化学250万吨/年、桐昆250万吨/年、恒力250万吨/年PTA新装置计划第四季度投产。今年PTA新增产能共计1110万吨，产能增速达到16.8%。聚酯原料端产能增速远高于聚酯行业预估8%左右的增速，届时PTA供需格局将再遇挑战。终端订单增长有限在海外消费增速下降、订单回流东南亚以及国内疫情仍在的影响下，终端订单整体表现不佳，主要织造基地新增订单指数低于近几年同期水平。秋冬订单下单窗口已过，“双11”和元旦之前或有部分订单下达，但整体订单量预计难以出现较大幅度的增长。终端加弹织造开工将低于几年平均水平，聚酯产品高库存难以去化，限制聚酯负荷提升空间，进而拖累整体下游需求。整体来看，短期PTA成本端和基本面仍存在支撑。从中长期来看，第四季度PX和PTA行业新产能集中释放。而需求恢复力度相对有限，PTA供需可能再度转弱。笔者认为，后市需关注第四季度海外天然气供需矛盾激化，可能引发能源价格大幅波动，进而对整个能化板块产生扰动。

进击的巨人2022-08-15

【比特日报】一步步反弹！比特币监管声隆隆仍走高以太坊“2.0合并临近”反弹更快

i.Tech Corporation和Spread Technologies LLC阻止该机构强迫他们交出信息的努力。这些公司辩称，FTC的文件要求过于宽泛，而且其中一些信息位于海外。FTC于5月向BitMart运营商发出了民事传票，要求详细了解这些公司向消费者提供的加密资产安全性以及他们如何处理客户投诉的细节。FTC还表示它正在调查BitMart的运营商是否遵守了另一项要求金融机构保护敏感客户数据的联邦法律。如果该机构发现这些公司在网络安全保护方面误导了用户，或者没有遵守金融服务法，它可以对它们处以罚款，并让责令它们改变自己的做法。据悉，美国总统拜登3月9日的行政命令指示FTC及其姊妹机构消费者金融保护局研究如何监管加密交易中的欺诈和滥用行为。菲律宾将停止对新的虚拟资产服务公司许可菲律宾央行在一份备忘录中表示，从 9 月开始，菲律宾央行将关闭其新的虚拟资产服务提供商许可证的常规申请窗口，为期三年。监管机构表示，其“旨在在促进金融业创新和确保相关风险保持在可控水平之间取得平衡。” 但希望扩大包括保管在内的虚拟资产服务产品的中央银行监管机构仍可申请许可证。截至6月底，菲律宾央行在其网站上列出了19家提供与虚拟资产(包括加密货币)相关的服务的公司。印度执法局正对至少10家加密交易所进行反洗钱调查据知情人士透露，印度执法局(Enforcement Directorate)正在对至少10家加密货币交易所进行反洗钱调查，涉案金额超过100亿卢比，约合1.3亿美元。知情人士表示，执法机构在调查WazirX案件时发现其他加密交易所也存在类似可疑交易，即交易所的许多KYC资料存在造假嫌疑。加密货币市场走势：比特币周四大部分时间都在攀升，以太坊上升得更快。按市值计算的第二大加密货币持续两个月的飙升，自5月下旬以来首次突破1900美元。以太坊最近的交易价格约为1850美元，与过去24小时持平，因为投资者继续提前庆祝合并，这将使以太坊协议从工作量证明转变为更节能、更环保的证明-股权协议。自6月中旬跌破1000美元以来，代币价格已上涨超过85%。以太坊开发人员完成第三次也是最后一次测试环境网络(testnet)合并，主网合并预计将在 9 月底的某个时间发生。“我看好以太坊，”Amplify ETF投资组合经理韦斯科普夫(Dan Weiskopf)告诉节目。比特币是市值最大的加密货币，最近交易价格约为23800美元，比前一天略有下降，但仍接近其自6月以来占据的约19000至24000美元区间的上限。加密货币投资者对最新的经济指标反应良好，这表明最糟糕的通货膨胀已经过去，全球经济可能不会陷入严重衰退。 “人们对再次冒险感到兴奋，因为通胀似乎得到了控制，”韦斯科普夫说。“我们将看看这是否真的证明了这一点。比特币触底，现在我们达到24000美元，很多人对此感到兴奋。” 另外，加拿大比特币矿商Hut 8(HUT)第二季度亏损8810万加元，约合6900万美元，而去年同期亏损400万加元，并撤回对明年收入的估计。曾在其第一季度收益报告中表示，它正在重组其部分业务。 Coinbase本周遭受重创，包括令人失望的第二季度收益报告，信用评级机构S&P Global将这家加密货币交易所巨头的长期发行人信用评级和高级无担保债务评级从BB+下调至BB，并称该公司的前景“负面”。#NFT与加密货币#

小萧2022-08-12

兴业投资：库存下降&通胀缓解，美油尝试上攻

加92.6万桶。美国上周战略石油储备（SPR）库存减少529.7万桶至4.646亿桶，降至1985年4月26日当周以来最低，为连续第48周下降。此外，上周美国国内原油产量增加10万桶至1220万桶/日，为2020年4月17日当周以来最高。展望未来，在美国能源情报署(EIA)周二将2022年石油消费量预测上调至9943万桶/天之后，今日OPEC和国际能源署(IEA)将公布的需求预测将非常重要。在最新的预测中，OPEC将2022年全球石油需求增长预测维持在336万桶/天不变，而EIA警告称，全球天然气需求增长在2022年可能略有收缩，并将在未来三年继续保持低迷趋势。美元指数美元指数周三早盘小幅反弹至106.361水平后走低，并在低于预期的通胀数据公布后加速下滑，跌至6月29日以来新低104.636。由于物价压力大幅放缓，似乎促使投资者重新评估在9月FOMC下一次会议上大幅加息(75个基点)的可能性。这一观点也反映在美国国债收益率的大幅回调中，这反过来加剧了美元的跌幅。支持上述观点的是，芝加哥商品交易所集团(CME Group)的美联储观察工具(FedWatch Tool)显示，9月份加息75个基点的可能性从CPI发布前的70%左右降至接近39%。然而，对于低于预期的CPI数据，两位美联储官员表示这不会动摇美联储今明两年利率上行走向，限制了美元跌势。消费者价格指数(CPI)数据意外下滑引发了美元对的大规模崩盘。问题是这能否持续下去。道明证券经济学家对此持保留意见，他们认为短期价格走势将反映风险情绪。尽管最初的下意识反应是风险资产应该庆祝，但我们对持续乐观的推断持谨慎态度。我们担心秋季将给地缘政治带来新的风险，尤其是在美国中期选举即将到来的情况下。美国劳工统计局周三公布的数据显示，美国7月份消费者价格指数(CPI)同比增幅从6月份的9.1%降至8.5%，低于市场预期的8.7%。剔除了波动较大的食品和能源价格的核心CPI维持在5.9%不变，而分析师预测为6.1%。按月率计算，核心通胀率继6月份上升0.7%之后上升了0.3%。7月总体CPI和核心CPI出人意料地疲软，但近期的工资和生产率数据表明，未来将面临物价压力，美联储目前不太可能在通胀斗争中后退。由于汽油价格持续下跌，8月份可能会出现另一个疲软迹象。市场认为美联储即将转向鸽派立场，这使美联储抗击通胀的任务更加复杂，并增加了它必须重新设定市场预期的风险。重要的是要记住，这只是一个数据点，而过去的两份CPI报告都包含了意外的上行。此外，此前通胀数据也曾出现过不靠谱数据，我们高度怀疑联邦公开市场委员会(FOMC)会在一份弱于预期的CPI报告后就准备宣布战胜通胀。核心CPI同比仍上涨5.9%，过去三个月的年化增幅为6.8%。下一次CPI报告将于9月13日发布，距离下一次FOMC会议仅一周时间。在下次会议上加息75个基点仍然是我们的基本预期，但如果该报告提供更多证据表明通胀正在持续放缓，FOMC可能加息“仅”50个基点。芝加哥联储主席埃文斯周三承认，最新的CPI数据是首个正面的通胀报告，但通胀仍处于不可接受的高位。美国劳动力市场充满活力。就业如此强劲，表明经济依然强劲。乐观的经济将在今年下半年继续增长。预计今年和明年我们将加息。明年核心个人消费支出通胀率将接近2.5%，这是一个乐观的预测。不认为经济会在短期内大幅下滑。预计明年的经济增长率为1.5% -2%。我们很有可能会收紧货币政策，以降低通货膨胀，失业率只会上升到4.25%。预计今年年底联邦基金利率将在3.25%-3.5%之间。预计到明年年底，利率将在3.75%-4%之间。预计联邦基金利率最高将达到4%。我们在利率方面处于有利地位，在必要时可以采取更严格的限制措施，或者不上调那么多利率。我们已经做好准备迎接未来几个月的数据转变。明尼阿波利斯联储主席卡什卡里表示，尽管对通胀意外下行感到很欣慰，但美联储距离宣布通胀胜利还很遥远。该数据不会改变我的加息路径，预计今年年底联邦基金利率为3.9%，明年年底联邦基金利率为4.4%。明年降息的想法是不现实的。通胀率实现2%的目标前，美联储将加息并维持加息政策。我们可能在不久的将来看到经济将陷入衰退，衰退的风险不会阻止我们采取必要的行动，以便将通胀率降至2%。技术分析美国原油日图：保利加通道收敛，油价向中轨回升；14和20日均线看跌；随机指标走高。 4小时图：保利加通道上扬，油价靠近上轨发展；14和20均线看涨；随机指标进入超买区。 1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展；14和20小时均线看涨；随机指标走高。综述：预计日内油价将在90.40-93.00区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注8月10日高点92.40，突破后将上探8月9日高点92.60，然后是7月25日高点93.00和7月27日低点94.30，以及7月26日低点94.75和7月28日低点96.05；而下方支持留意8月11日低点91.30，跌破将下探8月8日高点90.90，然后是8月3日低点90.30和8月9日低点89.00，以及8月7日高点88.55和8月8日低点87.25。布伦特原油日图：保利加通道收敛，油价向中轨回升；14和20日均线看跌；随机指标走高。 4小时图：保利加通道上扬，油价靠近上轨发展；14和20均线看涨；随机指标进入超买区。 1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展；14和20小时均线看涨；随机指标走高。综述：预计日内油价将在95.60-99.10区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注8月10日高点97.90，突破将上探8月9日高点98.35，然后是8月1日低点99.10和7月14日高点100.35，以及7月21日低点101.50和8月3日高点102.35；而下方支持留意8月11日低点96.80，跌破将下探意2月11日高点95.60，然后是8月9日低点94.90和2月8日高点94.10，以及8月8日低点93.00和8月5日低点92.75。周四关注：美国7月生产者价格指数(CPI) 美国每周申请失业金人数 OPEC短期能源展望月报 IEA短期能源展望月报旧金山联储主席戴利发表讲话 2022-08-11

兴业投资2022-08-11

格上每日收评—2022年08月10日

今日A股高开低走，截至收盘沪深两市较前日小幅下跌。个股涨跌参半，北向资金净流出。消息面来看，今日拜登正式签署了《芯片与科学法案》，也就是说限制了美国芯片企业在华建厂，以及对我国实行了更大程度的技术封锁。我们在之前的文章中提到过，我国在逆境下大概率会加强发展政策，加大相关领域投资，走上技术创新和国产替代的道路。所以今日芯片板块的热度依旧较高。成长行业看梦想，成熟行业看盈利。目前芯片板块的上涨很大程度上是对于未来的预期，短期来看还是谨慎追涨。不过从长远角度来说，《法案》的核心目的是用大量财政补贴和税收减免的方式，提高美国国内的芯片制造产能以及技术研发能力，但在数年后高额补贴渐退后，美国芯片企业的成本将上升，届时在《法案》补贴的温室下生长的企业能否继续存活是个疑问。

格上财富2022-08-11

黄金退守！美国CPI暗示“低利率环境” 美元美债疲软助涨金价高盛却下调金价中长期预测？

7.74美元。高盛以Mikhail Sprogis为首的策略师团队说：“虽然我们预期，名目利率将随美联储升息上扬，但高通胀意外持久，证明通胀暂时性的说法失败，意味着通胀预期不会下滑太多。” 该团队说：“主要结论是，在当今政策环境紧缩、经济衰退疑虑不散的情况下，黄金的走向将取决于美联储更重视对抗通胀，还是支持经济成长。”

小萧 1评论2022-08-11

金价拉升再度试探1800！美国CPI即将出炉，高盛突然大幅下调黄金预期

胀预期会下降这么多，”Mikhail Sprogis为首的高盛策略师团队在周二晚间的一份报告中写道。 “主要结论是，在当前紧缩政策和持续衰退担忧的环境下，黄金的战术方向将由美联储在对抗通胀和支持增长之间的优先职能转变决定，”分析师说。高盛将3个月、6个月和12个月金价预期分别下调至每盎司1850美元、1950美元和1950美元，此前预估分别为每盎司2100美元、2300美元和2500美元。与此同时，该行预计，在这几个月的时间框架内，白银价格将分别从此前的每盎司30美元跌至每盎司21美元、23美元和25美元。高盛表示，金价若要形成结构性走高趋势，美联储将需要面对有关其抗通胀承诺的“强烈质疑”，就像上世纪70年代那样。要让金价形成实质性的下行趋势，通胀需要持续出人意料地上行，美联储需要拿出“无条件”决心让通胀回落。两者都不是高盛的基本预测情况。

厉害啦2022-08-10

格上宏观周报：避险情绪致市场震荡，芯片法案引国内重视

本周沪深300指数微跌0.32%。受地缘政治及疫情反复的影响，估值低且符合自主可控方向的电子、计算机等板块涨幅居前，领跌板块主要为地产产业链相关以及汽车板块等。宏观方面，7月中国制造业PMI为49，弱于市场预期。展望后市，私募管理人认为海外衰退周期逐步开启，A股将体现出比较优势。消费因为疫情防控还在受到持续影响，板块配置上依然将聚焦景气度有韧性的方向，如科技和高端制造相关的细分领域。

格上财富2022-08-08

兴业投资：小幅增产&库存增加，美油逼近90美元

加75.1万桶。美国上周战略石油储备（SPR）库存减少469.0万桶至4.699亿桶，降至1985年5月17日当周以来最低，为连续第47周下降。此外，上周美国国内原油产量持平于1210万桶/日，为2020年4月以来的最高水平。瑞穗银行的能源期货主管Bob Yawger表示，原油库存数据远高于预期。汽油库存数据也令人失望。在夏季不应该看到汽油库存增加。这是一份非常利空的报告。 OPEC和包括俄罗斯在内的盟友组成的OPEC+的部长们周三在9月份将石油日产量提高10万桶，增幅相当于全球石油需求的0.1%左右，远低于OPEC+近几个月的增产幅度。OPEC+之前曾同意在7月和8月增产超过60万桶/日。与会代表透露，各国部长们均支持这一增产提议。与会代表还表示，OPEC+将按比例在成员国之间分配增产配额。OPEC+在会议后发表的一份声明中表示，投资不足将影响到2023年以后满足不断增长的需求的充足石油供应。该组织补充称:“过剩产能的可用性非常有限，因此在应对严重的供应中断时，必须非常谨慎地使用它。”最近几个月，由于只有沙特和阿联酋有能力提高产量，因此OPEC+只兑现了一小部分增产承诺。不过，该协议是表明沙特与美国正在走向和解之路的一个微弱迹象。美国政府高级官员表示，OPEC+增产的决定是向前迈出了一步。此前，美国一直要求沙特等中东产油国增产，但沙特方面称，市场不缺原油，缺的是炼油能力。此外，伊朗和美国官员表示，他们将前往维也纳恢复有关伊朗核计划的间接谈判，这重燃了取消阻碍伊朗石油出口的制裁的希望，这也给油价施加压力。俄罗斯特使Ulyanov表示，关于恢复2015年核协议的维也纳谈判将很快恢复。伊朗首席核谈判代表BAGHERI表示，美国必须抓住《联合全面行动计划》（JCPOA）伙伴国慷慨提供的机会；主动权在美国手中，美国要表现出成熟和负责任的态度。而美国伊朗问题特使马利指出，我们对恢复2015年伊朗核协议的维也纳会谈的期望受到了限制；美国欢迎欧盟的努力，并准备为达成核协议进行真诚的尝试；很快就会知道伊朗是否准备好了。然而，乌俄军事冲突持续，西方国家对俄罗斯进行了一系列的制裁，而俄罗斯进一步削减对欧洲的天然气供应，令供应趋紧忧虑挥之不出，持续为油价提供支撑。西门子能源公司首席执行官周三表示，他们目前在北溪压缩机站运行着一台涡轮机，并补充说，他们需要5台涡轮机才能达到100%的产能。首席执行官进一步指出:“我们正在竭尽全力交付涡轮机，但不明白是什么造成了停顿。”对此，德国总理肖尔茨(Olaf Scholz)表示:“涡轮机已经准备好了，没有理由不把它运到俄罗斯。”肖尔茨补充说:“我们必须做好准备，即使涡轮机的运输真的发生了，也可能会有进一步的供应中断。”他解释说，这就是为什么他们采取了许多措施，迅速摆脱俄罗斯的影响，实现多元化。而据《金融时报》周三报道，德国商业银行警告称，天然气供应严重短缺将对经济造成“不可预见后果的连锁反应”。如果俄罗斯切断天然气供应，德国将陷入“严重衰退”，称这可能引发一场“类似于2009年金融危机后发生的那种”经济危机。届时，限量供应天然气“可能是不可避免的”。天然气短缺的影响将迅速蔓延至整个德国经济，因为天然气不仅是一种关键的能源来源，也是其他行业使用的重要原材料。值得注意的是，美中在台湾问题上的角力，加上美联储最近强硬的表态和更加坚定的美国经济数据，以及对经济衰退的担忧，都让原油交易员感到困惑。因此，油价最近似乎缺乏反弹的理由。美元指数美元指数周三跳空高开后回撤，但触及105.974低点再度回升，因市场对中美关系紧张的担忧和美联储官员反驳加息将放缓的预期提振了美元。然而，中国财新制造业PMI走强令美元指数承压，因其改善了市场情绪，削弱了美元的避险需求，令美元指数反弹受限于106.819水平。在强劲的收益背景下，股市表现更为强劲可能也会对美元产生负面影响。周五公布的美国非农就业数据料有助于为美元定下基调。布朗兄弟哈里曼全球货币策略主管Win Thin维持美元中期看涨前景，因美联储官员发表了更为鹰派的言论。随着美联储抵制所谓的转向，美元前景有所改善。我们维持美元走强的预期，因为美联储官员明确表示，市场误读了美联储降低通胀的承诺。不过，在缺乏强劲经济数据的情况下，美元不太可能获得更大的支撑。本周的美国数据将是美元中期前景的关键。美联储的意图应该是毫无疑问的，它将继续加息，直到通胀下降，而不管这会给经济增长和就业带来什么代价。美联储的全面施压可能会继续。布拉德、哈克、戴利、巴金和卡什卡利都发表了鹰派言论。虽然国债收益率大幅走高，但美联储的预期并没有太大变化，因为掉期市场仍认为联邦基金利率最终将达到3.5%。最终，我们认为这一预期将会上调，接近埃文斯预测的3.75-4.0%。 7月份，美国服务业商业活动出现两年多来的首次下降，标普全球服务业PMI从6月份的52.7降至47.3，略好于市场预期和初值的47。而7月综合PMI从6月的52.3降至47.7。标普全球市场情报首席商业经济学家克里斯?威廉姆森(Chris Williamson)评论称，“美国经济状况在7月份显着恶化，制造业和服务业的商业活动都在下降。排除大流行封锁月份，整体产出降幅是全球金融危机以来最大的，这表明经济很有可能连续第三个季度收缩。” 美国供应管理协会(ISM)公布的调查显示，美国7月份服务业商业活动的扩张速度比6月份更为强劲，ISM服务业PMI从55.3升至56.7，好于市场预期的53.5。该调查进一步细节显示，物价指数从80.1降至72.3，低于市场预期的81.6，就业指数从47.4改善至49.1，这表明劳动力市场正在降温，但并没有像人们担心的那样迅速恶化，因为人们越来越担心经济即将陷入衰退。ISM服务业调查委员会主席Anthony Nieves评论称:“服务业增长的小幅增长是由于商业活动和新订单的增加。陆路运输的供应问题、有限的劳动力储备、各种材料短缺和通货膨胀仍然是服务业的障碍。” 圣路易斯联储主席布拉德在接受CNBC采访时表示，他仍然预计下半年美国国内生产总值(GDP)将出现正增长。第二季度的放缓比第一季度更令人担忧。美联储正在非常谨慎地跟踪数据；我想我们会做好的。要实施限制性货币政策，还有一些路要走。今年仍希望利率达到3.75%-4%；我更倾向于这种前端加息方式。随着时间的推移，我们将把通胀恢复到2%。旧金山联储主席戴利周三表示，我们还没有结束对抗高通胀的工作。我们承诺将其降至更接近2%的目标。市场对明年降息的预期超前了。在我看来，年底前3.4%的利率水平是合理的。6月美联储的预测仍是利率路径的合理指引。今年剩下的会议将会发生什么取决于新的数据。乐观地认为，我们可以在不引发严重衰退的情况下降低通胀率。目前没有任何迹象表明软着陆的结果是不可能的。我们不会在几个月后迅速、高水平地上调利率，然后再下调利率。维持高利率的时间可能比市场开始反映的降息时间更长。我们有很多收紧措施，但尚未看到显示经济放缓的数据。随着经济增长放缓，失业率会有所上升。在9月份加息50个基点是合理的，但如果我们看到通胀毫无疑问地飙升，那么加息75个基点可能更合适。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，美联储 2021年应对通胀高企所采取的措施过于缓慢。薪资正出现攀升，受薪资驱动通胀可能会出现新的变化。美联储专注于降低通胀水平。通胀正在蔓延，美联储需要紧急采取行动。我们很可能会提高利率并将利率维持在高水平，2023年降息的可能性很小。我们拥有的最佳数据表明通胀预期仍然稳定。可能需要几年时间才能使通货膨胀率回到2%。在供应受限的环境中，我们仍然需要将通胀水平降至2%。经济实现软着陆是可能的，但不知道可能性有多大。技术分析美国原油日图：保利加通道扩散，油价自下轨回升；14和20日均线看跌；随机指标在超卖区走低。 4小时图：保利加通道下滑，油价自下轨回升；14和20均线看跌；随机指标自超卖区回升。 1小时图：保利加通道收敛，油价向中轨回升；14和20小时均线看跌；随机指标走高。综述：预计日内油价将在89.70-93.00区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注92.00心理关口，突破后将上探8月2日低点92.60，然后是7月25日高点93.00和7月27日低点94.30，以及7月24日高点95.50和8月2日高点96.40；而下方支持留意8月3日低点90.40，跌破将下探2月25日低点90.05，然后是2月2日高点89.70和2月18日低点89.00，以及2月9日低点88.40和1月26日高点87.90。布伦特原油日图：保利加通道扩散，油价靠近下轨发展；14和20日均线看跌；随机指标在超卖区走低。 4小时图：保利加通道下滑，油价自下轨回升；14和20均线看跌；随机指标自超卖区回升。 1小时图：保利加通道收敛，油价向中轨回升；14和20小时均线看跌；随机指标走高。综述：预计日内油价将在95.80-99.10区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注8月2日低点98.45，突破将上探8月1日低点99.10，然后是7月14日高点100.45和7月21日低点101.50，以及8月2日高点102.40和7月29日低点103.50；而下方支持留意8月3日低点96.50，跌破将下探2月23日低点95.80，然后是7月14日低点94.50和2月18日高点94.10，以及2月10日高点93.05和2月21日低点92.50。周四关注：美国7月挑战者企业裁员人数美国6月贸易帐美国每周申请失业金人数克利夫兰联储主席梅斯特发表讲话 2022-08-04

兴业投资2022-08-04

格上宏观周报：美联储7月加息靴子落地，中央政治局会议重磅召开

本周主要股指再度震荡走低。本周政治局会议重申了控疫情、稳经济、要安全的政策导向，尽管对经济增长的具体目标有所淡化，但防风险、稳增长的信号非常明确。海外方面，美联储利率决议连续第二个月加息75个基点，符合市场预期。展望后市，私募管理人认为下半年宏观政策上不会有强刺激，在流动性合理充裕的背景下，市场预计还是会有结构性行情。

格上财富2022-08-01

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