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周三亚市尾盘，现货白银维持日内温和升势，银价目前位于21.75美元/盎司附近。根据Economies.com，假如突破首个目标22.13美元/盎司，银价有望迎来更大升势。

tqttier2023-03-15

鲍威尔狂加息“弄死自己”！谢金河：硅谷银行破产“燃烧自己照亮别人” 比特币伺机飙升3300美元

内部银行、证券公司是否对美国硅谷银行、Silvergate存在曝险危机。台湾方面表示：“美国政府已经跳出来解决问题，后续应会有好结果。硅谷银行往来主要为美国新创科技业，属于区域性金融业务，应不会产生系统性危机波及台湾。” 展望后市，ZeroHedge的文章引起瞩目，如此写道：“在三家小银行接连倒闭后，美国最大的银行看到大量存款人担心危机会蔓延。” 据彭博社报道，摩根大通这家美国最大的银行，即将变得越来越大，最近几天仅此一家就收到了数十亿美元，美国银行、花旗集团和富国银行也收到了数十亿美元的资金，它们都看到比平时更高的音量。加州大学欧文分校商学院助理教授迈克尔·伊默曼告诉彭博社：“美国前六大银行现在和过去都大到不能倒，10多年前的金融危机证明了这一点，所以选择一个确定性更高的名字更安全。” 其他银行的存款流入也有所增加，Citizens Financial Group Inc.周一宣布，在过去几天里，潜在新客户的兴趣高于正常水平，并将暂时延长分行营业时间以适应需求。英国《金融时报》证实报道，并写道“随着小型银行面临动荡，美国大型银行被新存款人淹没”，这当然意味着小型银行的存款正在流失。 “由于硅谷银行的倒闭导致了高管们所说的十多年来最大的存款流动，因此美国大型银行正被客户试图从较小的贷方转移资金的请求淹没。据几位知情人士透露，摩根大通、花旗集团和其他大型金融机构正在努力满足希望快速转移存款的客户，采取额外措施加快正常注册或入职流程。” 正如ZeroHedge周末推测的那样，美联储、TSY和FDIC公布的救助计划不足以稳定储户的信心，即使在硅谷银行和Signature Bank倒闭后避免了第三家银行的倒闭，储户仍在尝试将余额转移到摩根大通、花旗和美国银行等大型银行，以及货币市场基金中。当余额超过联邦保险保证的250000美元门槛时，情况尤其如此。 “就像雷曼兄弟的倒闭让其余接受救助的银行变得更强大一样，少数地区性银行的倒闭不仅让摩根大通和美国银行等大型银行，它们的HTM账簿上有数百亿美元的未实现净亏损，利用美联储的新救助工具BTFP，同时加强他们的储户基础，同时确保他们的利润也增加。” “就好像，这一切从一开始就计划好了一样。”#硅谷银行爆雷#

颜辞2023-03-15

若强势突破重要阻力、黄金期货恐还有30美元大涨空间黄金、白银、原油和铜最新技术前景分析

周三亚市盘中，黄金期货小幅走低，期金目前位于1908美元/盎司附近。Kshitij咨询服务团队指出，假如黄金期货强势突破重要阻力1920美元/盎司，这将为期金进一步大涨打开空间。

风枫2023-03-15

315崛起社区 4天暴涨30%比特币再下一城究竟发生了什么

的、甚至是矛盾的动态。仅在过去一周，Silvergate Capital和Signature Bank这两家对加密行业最有影响力的美国银行家相继倒闭，这对市场流动性和监管机构对数字资产的情绪都不利。当时，在硅谷银行陷入银行业困境之际，交易员们对该银行的存款可能威胁一种关键稳定币的生存能力深感担忧。然而，面对这些逆风，比特币却成功跳升。一些交易员指出了比特币诞生时的一个指导原则——面对主流金融危机，比特币是一种安全的价值储存手段。经纪商FxPro分析师Alex Kuptsikevich指出:“上周末，比特币的保值功能被重新提起。”但这并没有揭示全部情况。加密货币的飙升更有可能是由于数字资产和股票之间的相关性——尽管道琼斯工业平均指数和标准普尔500指数在周一大幅下跌，但比特币却飙升。加密货币和股票对利率上升的宏观经济背景仍然高度敏感。美国银行业的危机——主要是利率上升导致的债券持有损失——促使人们对未来货币政策的预期进行反思。一周以来，市场从预期美联储将在下周的议息会议上进一步加息50个基点，转变为预期美联储很有可能因银行业困境而维持利率不变。这是加密货币的一大利好因素，加密货币对利率的敏感度甚至高于道指和标准普尔500指数的稳健股票。以科技股为主的纳斯达克综合指数与比特币的关系更为密切，是三大股指中唯一一个在周一录得上涨的指数，受到宏观预期转变这一完全相同力量的推动。比特币最近的优异表现并不表明它已经把宏观担忧抛在脑后，而是表明加密货币对宏观形势仍然非常敏感。除了比特币，第二大加密货币以太币上升10%至1750美元。其他较小的代币也上升，卡尔达诺(Cardano)上升8%，Polygon MATICUSD上升9%。米姆币也迎来上升，狗狗币和柴犬币均上升8%。 “从根本上讲，加密货币得益于货币政策预期的变化，”FxPro的Kuptsikevich表示。“在不到一周的时间里，市场按照预期走了一个完整的循环，从加息25个基点到加息50个基点，然后再回到原点。此外，对今年晚些时候进一步加息的预期在周一和周五有所下降，这对加密货币来说是积极的。” 周二的情况就是如此，2月份的消费者价格指数(CPI)将反弹推向高点。CPI是衡量通货膨胀的关键指标，而几十年来的高通胀正是促使美联储在过去一年中加息的原因。总体CPI同比上涨6%，符合预期，与1月份6.4%的价格涨幅相比明显放缓。芝加哥商业交易所(CME)美联储观察工具(FedWatch Tool)的数据显示，美联储下周仅加息25个基点的可能性从周一的65%升至周二的82%以上。市场定价显示，更大幅度加息的可能性为0%。来源：金色财经

金色财经2023-03-15

再见强势美元、黄金开始“撕裂”！SVB爆雷事件的启示录：美联储转向暂停加息

。 “随着这些储户开始取钱，硅谷银行或Silvergate等银行被迫出售资产以满足储户的需求，” Matthew解释道。“美联储这几个月一直在加息，导致债券价格下跌，因此这些面临储户流动性需求的银行不得不以折扣价出售这些短期票据。” 出于这些原因，他坚定地强调，美联储在3月及以后继续加息将需要“奇迹”。 Matthew预测，随着美元贬值，黄金将“撕裂”，他指出强势美元抑制2022年的金价，但随着经济衰退压力的增加，美元将走软。 “强势美元的说法即将发生转变，”他预测道。“在经济衰退期间，你不可能拥有强势美元。” 过去5天时间里，美元指数下跌1.8%。 “确切的时机无关紧要，因为我的重点是将黄金作为长期通胀对冲工具。” “我毫不怀疑我口袋里的美元，如果我把它放在那里并在两年后回来，它的价值将比我口袋里的黄金克数低得多，”他说。硅谷银行倒闭后，美国联邦存款保险公司(FDIC)、美联储和美国财政部发表联合声明，声明硅谷银行和Signature Bank的所有储户不会因银行倒闭而遭受后果。这种系统性风险豁免与FDIC仅为最高250000美元的储户资金提供保险的惯常做法背道而驰。将近90%的SVB存款人在他们的账户中持有超过250000美元。除FDIC的干预外，银行定期贷款计划(BTLP)将从美国财政部提供高达250亿美元的资金，以支持美国银行系统的流动性，美联储还承诺提供贷款。 Matthew说，这些措施“可能还不够”。 “这真的是一个创可贴在一个开放的刀伤上，”他说。“其他事情也在发生，这些事情让储户和投资者感到恐惧而不是安慰。” 他特别提到了联邦住房贷款银行，它们通过出售资产筹集近900亿美元。银行声称，储户的“需求增加”。美国总统拜登周一安抚公众，声称“存款是安全的”，美国银行体系是稳定的。 “当数学变得糟糕时，你需要有真正令人欣慰的话语，”Matthew在回应拜登的公开言论时说。黄金价格面临混合信号美联储持续加息对黄金价格造成看跌市场情绪，因为黄金不产生利息。然而，更高的通胀产生相反的效果，为黄金创造了看涨的市场情绪。这两种力量共同作用，通货膨胀率上升推高价格，利率上升拉低价格。话虽如此，黄金期货能够守在每盎司1900美元的关键心理水平上方。 (来源:FXEmpire) 周三黄金期货开盘价为1919.40美元，这也是高点，并交易至1899.80美元的低点，最活跃的4月合约目前固定在1908.30美元。 FXEmpire提到，尽管在下一次美联储FOMC会议之前将发布几份经济报告，但美联储现在拥有最重要的数据，它将用来就下一次加息水平做出最终决定。美国CPI总体通胀率继续从1月份的同比6.4%，缓慢下降至2月份的6%。核心通货膨胀率也保持高位，同比增长5.5%，而1月份为5.6%。包括抵押贷款和租金在内的住房是最大的类别，占上月CPI涨幅的70%以上。今天的CPI报告的影响是，美联储可能会在下一次FOMC会议上加息。根据CME的Fed Watch工具，加息25个基点的可能性为81.9%，美联储不加息的可能性为18.1%。值得注意的是，根据Fed Watch工具，美联储下次会议不加息的可能性隔夜为35%，而一周前和一个月前为0%。

颜辞2023-03-15

3月15日证券之星早间消息汇总

加密行业称得上是最着急的一群人。　　Silvergate银行是过去加密货币行业首选的银行，但在上周三突然宣布清算并逐步关闭业务。此后，专注于初创行业投资的硅谷银行倒闭，其资产被监管机构迅速没收。紧接着上周日，另一家与加密行业关系密切的银行Signature被监管部门关闭。　　加密行业接连迎来两家“好伙伴”的噩耗，现在正处于一种乌云罩顶的恐慌之中。　　加密初创公司Astaria的联合创始人兼首席执行官Justin Bram表示，上周他在Telegram的私聊群中提出可以做一个简单的电话介绍，有关于他公司在富达资管公司的业务。　　此后，他收到了大量的回复表达兴趣，这让他十分惊讶。Bram称，过去三天里，他已经向大约25家公司和基金介绍了富达，这些机构里面还包括数字资产领域的大型做市商和风投。　　Bram已经在富达资管那里投资一年多，富达为像他一样的初创公司提供了经纪账户，让它们有投资美国国债等产品的机会。而与之相较，硅谷银行此前拒绝了Astaria公司的开户申请。　　Bram表示，富达虽然不是银行，但像它这样的金融机构肯定比小银行要安全很多。　　达里奥评SVB爆雷：这是“煤矿里的金丝雀”！　　全球最大对冲基金桥水的创始人、传奇投资者达里奥(Ray Dalio)周二表示，美国硅谷银行(SVB)的倒闭事件是“煤矿里的金丝雀”，将在整个金融世界引发严重反响。　　矿工们总会带着金丝雀下井，若矿井中存在微量有毒气体，金丝雀会表现出明显的烦躁。因此“煤矿里的金丝雀”通常预示着前方有更多危机。达里奥指出，SVB的倒闭是一个“非常经典的事件”，他称之为“短期债务周期中非常经典的泡沫破裂部分”。　　他解释说，这意味着一个“传染过程”，多米诺骨牌倒下，直到美联储放松政策，创造“宽松货币”，然后为下一个大债务问题埋下伏笔。　　“根据我对这种动态的理解以及目前正在发生的事情(它们是一致的)，这家银行倒闭是‘煤矿里的金丝雀’的早期迹象，它将在风险投资领域产生连锁反应，甚至远远超出它的范围。”他补充说。

证券之星2023-03-15

Cobo神鱼：密码学骇客是Web3底层驱动力

近日，加密友好银行Silvergate以及硅谷银行的关闭引发了美股及加密货币在内的风险资产的一系列动荡，比特币价格在两万美元关口剧烈波动。除了市场这只看不见的手以外，另一把来自监管的达摩克利斯之剑时刻影响着加密世界。在2月接受《纽约》杂志采访时，美国证券交易委员会（SEC）主席Gary Gensler表达了一个较为激进的观点：“除了比特币之外的一切，实际上都是属于SEC管辖范围内的证券交易。”这位对加密货币研究颇深的高级长官的言下之意是那些SEC曾经无法界定的加密中间地带，在未来都将不复存在。在此之后，美国的监管机构逐步收紧了对加密货币的监管态势，从Coinbase到Binance再到自愿清算的Silvergate，来自监管机构的质疑和打击让这些加密巨头的前景蒙上了一层阴影。但在太平洋的对岸，维多利亚港却呈现出另一景象。自2022年底香港特首李家超释放出香港决心成为全球虚拟资产中心的信号之后，立法、行政、监管等部门快速行动起来。错过了移动互联网浪潮的数码港中心再一次开始热闹起来，一场场Web3峰会在这里举办，嗅到了新风潮的创业者从新加坡、泰国、台湾以及内地涌入，香港再次吸引全球的目光。太平洋两岸迥异的情景不禁让我们思考：美国缘何要收紧对加密货币的监管态势？香港的虚拟资产新政能否改变现有行业格局？Web3概念的实际应用又将在何处落地？界面新闻就上述议题采访了数字资产托管方案提供商Cobo的联合创始人兼CEO神鱼。和币安创始人赵长鹏更经常被称为“CZ”一样，作为加密社区影响力最大的华人布道者之一，Cobo联合创始人毛世行更为人熟知的名字是“神鱼”，全称“七彩神仙鱼”。早在2013年，还在大学二年级的神鱼发现了区块链技术的魅力，毅然选择投身区块链事业，此后连续创办了中国最早的加密矿池“F2pool”和加密钱包Cobo。据其披露，截止目前，总部位于新加坡的Cobo已成为全球最大数字资产托管平台之一，全球服务超过500家机构客户，托管资产规模数十亿美元。以下是界面新闻对Cobo的联合创始人兼CEO神鱼的采访实录，有一定编辑删减。 “美国的高压监管是FTX事件的余震” 界面新闻：怎么看待过去一年FTX、三箭资本等加密金融机构的失败？神鱼：我觉得大的底层逻辑是整个加密行业还处于非常早期的阶段，加上它的周期性特别强，所以导致在一个大的行业周期里面经常有暴涨暴跌，而很多的大型金融机构，尤其是在过去两年市场相对比较好的牛市状态中，管理的资产规模以及心理状态都相对膨胀，但相应的管理能力和风险控制能力没有达到匹配的状态，所以出现了很大的风险敞口。另外一个层面来讲，这个行业里面有一个比较大的问题是这些金融机构或者是交易平台，它们直接管理着用户的资产，用户把私钥直接委托给平台，这些金融机构随时可以动用这些资产，留下了风险隐患。而在传统金融里面，存在着第三方存管这样的方式来保证这些券商交易所不能直接动用用户资产。我们在反思2022年整年的这些极端事件时，可能需要有一个系统化的解决方案。刚好目前区块链的底层技术以及钱包技术也发展到这个阶段了，出现了MPC（多方计算）这样的技术解决方案，可以让多方共同来管理这些资产，无需出让私钥。所以，虽然底层还是有一些人性上的挑战，技术上需要往前去迭代，我觉得这些问题都是可以去解决的。界面新闻：怎么理解近期美国对加密货币趋严的监管态势？神鱼：这一波美国的监管收紧可以理解成FTX事件的余震，因为它底层核心逻辑还是因为FTX事件导致了很多投资者遭受了大量损失，所以大家发现在西方的Crypto企业里面，也存在很大量的黑盒。现在我们看到监管的这几个措施，对Karken的以太坊Staking的监管，本质还是针对它在交易所平台上提供了一个不太透明的“赚币”的产品，这样的产品底层是以太坊2.0的POS机制，但是它的资产映射和透明度其实是没有那么清晰，还相当于一个“黑盒”，可能存在一些资产挪用或者并非是平台所承诺的用途的可能性。我们发现在FTX事件之后，监管者对这一类的事件是采取了非常谨慎的态度，并且基本上呈现高压态势。监管者其实是想方设法去规避类似FTX这种“黑盒”事件的发生，然后去避免里面可能的一些模糊地带的风险，于是我们看到了监管机构最近在加大对这些美元稳定币的监管。未来一段时间北美地区的监管仍将处于一个高压状态下，大家会重新去梳理这些行业机构可能潜在的风险，毕竟像FTX这样一个数百亿美元的事件，冲击面还是很大的。界面新闻：我想再补充一个问题，那么你认为美国的监管逻辑清晰吗？神鱼：其实不管从监管角度来讲，或者从企业角度来讲，大家都是有点“摸着石头过河”的状态，因为目前的确没有非常清晰的可以借鉴的法律法规，大家其实都是在这个过程中去探索一些有效的监管路径。所以现在各国的监管框架，其实更多的还是套用过去传统金融市场里面的规章制度。但是对Crypto原生的技术与生态有很多的方法其实是不适合的，或者说我们可以有更先进的一些监管手段。毕竟Web3这一套生态体系是搭建在区块链技术解决方案之上，只是监管对这一套技术的掌握程度或者熟悉程度并没有匹配，所以现在出现了一种创新走在前面，然后监管其实跟不上的状态。那么一些创业者可能在这里面就找到了一些空间，所以我感觉核心的矛盾点是在这里。现在整个监管侧其实对技术的掌握程度和认知程度相对前几年已经有了比较大的改善，但是还是没有用好这些底层的技术。所以导致了行业有一些漏洞，或者说在一些极端情况之下，反倒监管可能会扼杀创新的到来。香港：未来传统金融流入加密资产的源头之一界面新闻：怎么看香港的这一整套监管体系，它跟美国是有区别，还是说是一个同逻辑的监管方式？神鱼：香港的整套监管体系相对美国来讲，大的思维框架是一致的，还是跟随相对传统的一些规则。但是，相对美国的监管体系香港又更灵活一些，能从监管的视角去发掘行业内部的一些需求和无法解决的问题，在这里面香港找到了一些平衡和妥协。在这个过程中，其实我感觉香港目前的整套监管体系能更好的落地，并且融入整个行业的发展的节奏。加上最近这几个月面临着北美比较高压的监管环境，导致从业者希望有一些能够承载创新的地区，而香港目前看起来是这些可选地区里面监管确定性最强的区域之一，因为香港出的那些条例中，我们看到了一些非常细节的规定，甚至规定了热钱包比例以及保险方面，都有有利的信号。但是，从另一个层面来讲，香港虚拟资产新政的思路还是偏传统金融思路。如果从加密原生角度看，监管层面可能还面临一些挑战：是否能在这个过程中更好的理解这些业务的发展和链上技术的发展？能否利用一些不那么传统金融的手段，例如一些自动化的工具来做审计？毕竟区块链技术把整个的清结算放在一个区块里面，所以其实是有一些很好的技术手段能够去观察这些企业的真实发展情况，同时又能相对保证隐私。如果监管机构在这方面做一些创新，对整个行业的发展其实是有比较大的帮助的。我们期待香港能在监管的技术层面做一些创新和突破。界面新闻：香港是世界三大金融中心之一，随着虚拟资产新政的开放，你觉得会吸引传统金融机构进入Web3领域吗？神鱼：我觉得是可以的。过去这一轮周期中，包括FTX这一系列事件，其实有两个地区受损比较严重：一个是北美地区，因为区块链领域里面的大体量的中心化金融服务公司基本上都聚焦在北美：第二个是新加坡周边的一些传统资本，也受到了一波冲击。相对来讲，香港本地的传统金融机构在过去的很长一段时间里面跟加密货币的关联度并不高，所以避免了这一轮的损失，大家对加密货币的态度相对友好。随着监管确定性增强，大量的创新金融以及Web3创业公司向香港迁徙，我觉得香港可能会成为未来一段时间里面传统金融进入加密资产的一个源头，尤其在北美处于监管紧缩的状态下。宏观：已走出加密寒冬的底部界面新闻：怎么看美联储加息节奏与加密货币市场之间的关联性？神鱼：研究宏观走向我可能不太专业，但是2017年以后，大量传统金融的华尔街资本的涌入，其实整个加密货币市场跟宏观的关联度非常的高。加密货币是个小蓄水池，一旦宏观那边有一些大的举动，其实对小池子的波动率的影响就非常的大。另外，整个加密货币市场，它的底层的利率跟宏观还是有一定的联动的，尤其是链上的DeFi的经济活动受到比较大的冲击，因为在过去两年之间，其实DeFi带来了一波非常好的链上协议收入。但是近年由于加息等原因，让链上的收入，例如去中心化的借贷服务，这些比较透明和低风险的收益回到和美债基本一致的水平，导致有大量的资金回归到美元体系。这一块的影响还是比较明显的，并且数据都是可追踪的。界面新闻：加密货币寒冬已经过去了吗？神鱼：熊市的底部基本走出来了，尤其是最近这一两个月，从业者的信心恢复度非常高，宏观环境也在转逐步转好，而整个行业也在重新梳理过去两三年发展过程中的一些错误，尤其像FTX、LUNA这样的事件。另外也在寻找一些新的增长点，像以太坊二层这些试图去解决性能问题的一些方案，还有一些在钱包易用层面、基于MPC的这些解决方案。我觉得大的逻辑是整个加密货币行业一方面受制于宏观，另一方面还是依靠原生的这种创新去驱动。下一轮周期焦点可能一方面是外部的宏观环境改善，能够吸引一些机构的进入，另一方面可能是行业原生的创新。目前我个人觉得概率偏大的可能是二层网络性能能够在未来两三年的时间里面能妥善的解决好，然后支撑更大规模的用户涌入Web3生态。 Web3生态的落地点在哪？界面新闻：你觉得下一步DeFi会如何发展？神鱼：先往前看一下，类比传统金融，我们把DeFi的赛道分为主要四大类。第一大类是加密货币，最早像比特币、以太坊。后来因为其价格波动率太高，所以有了大量的各种稳定币，目前主流的还是以美元抵押的稳定币为主。然后，大家开始尝试各种各样的超额质押的稳定币，类似美元没有跟黄金脱钩的状态，还尝试了部分抵押稳定币和一些算法稳定币。算法稳定币的代表LUNA在2022年的崩溃影响很大，导致DeFi里面原生的稳定币的市场规模大幅收缩，可能有些稳定币的规模都只有小几亿美金的状态，无法起到实际作用。这一块我觉得未来肯定还是会有一些创新围绕着发展。第二块主要是链上交换的功能，以Uniswap这样的去中心化交易所（DEX）为代表。其实Uniswap也迭代了几版，还有像Curve等项目，基本上能满足大家的需求。也许后面无非是在交互层面/风险对冲层面做得更友好一些，现在已经有大量的协议在发展。第三块是借贷。有了交易有了资产，大家自然还有很多的借贷需求。在去年FTX事件之后，整个加密货币市场流动性极度萎缩的情况之下，出现了比较大的风险敞口，因为有很多的头寸其实是在这些链上DeFi借贷平台里面。但是这些头寸目前流动性很差，像Aave上面有很多的资产，现在是处于冻结的状态，既不能借又不能当质押物。所以，行业围绕着借贷做了很多的思考，也有一些新的创新，比如说让同一类型的稳定币之间，或者说一些以太坊衍生品之间，共享一个流动性池子，这样可以提高它们的资金利用率，同时降低风险。这样的行为也能满足市场需求，从风控和安全角度上，这一块还有一些迭代的空间。剩下第四块就是金融活动里面大量的风险管理和对冲，那么在加密货币市场里面的典型创新有永续合约、期货期权，还有一些保险类的服务。但是，这部分链上生态发展相对缓慢一些。不过FTX事件以后，大家对中心化交易所做这些衍生品有了一些顾虑，所以我们也看到了链上的衍生品市场有了一定的繁荣，尤其是最近两个月有比较大的成交量和价值捕获机会。我认为这一块今年的重点是以太坊二层网络是否能大规模上线，能够再往前一步。因为现在的DeFi协议大部分都是非常取巧式的、受制于性能下的妥协，让原本高频的金融活动变成相对自动的低频的活动。如果性能这个问题解决了的话，我们能够看到更丰富的DeFi协议和金融活动在链上诞生，这一块我个人还是比较期待的。界面新闻：DeFi之外，你觉得Web3概念的应用爆发点可能在哪？神鱼：随着技术发展，如果以太坊二层解决了性能问题，我觉得第一个可能的爆发点其实是游戏。大家在日常的游戏或者娱乐过程中，通过一些行为可能会捕获到高价值的一些装备，它可以通过GameFi映射到区块链上，然后用户可以去更好的管理个人的虚拟资产。这可能会成为未来非常大的一个突破口。第二个突破口可能和GameFi类似，但是更偏一些文化群体，所以会在NFT方面，从社群文化认同层面会涌现出来大量链上行为。比如目前发行的一些跟世界杯这样的体育赛事相关联的一些NFT系列，并且是通过传统的法币手段就可以购买其用户增长非常快，可能现在有个千万左右的用户量了，基本上一个月能涨200万，并且使用体验也相对友好。因为它用在侧链上，成本也相对低，并且这些终端的应用也一站式的给用户提供了一个相对简单易用的解决方案。虽然目前还有比较大的迭代空间，但是对于对技术比较好奇的用户，也基本能用起来了。最后，随着MPC这种无私钥钱包的发展，最后的终端形态会让用户基本上感受不到私钥的存在，因此进入Web3的门槛会降得非常低。同时当用户的资产规模或者链上的虚拟物品数量到了一定体量以后，用户会自发去学习和升级这些管理工具。这个也是一个比较好的路径。 “密码学骇客是Web3快速发展的底层驱动力” 界面新闻：从2013年开始，你一直活跃在行业一线，最核心的驱动力是什么？神鱼：最核心的是因为整个行业在快速的发展，无时无刻涌现出很多的创新，而这些创新应用都非常的有趣，你留在这个行业里面，每天能看到很多有趣有意义的事情发生。很多创新是建立在过去几百年金融发展史的基础之上，快速在区块链上做了一次迭代，这个过程又能驱动你去亲身体验一遍，然后你又能捕获到很多有趣的知识，并且可以让整个人的视野和知识储备增长得非常的快。这也是加密货币非常吸引我的一点。界面新闻：区块链技术诞生了14年，如果让你在该领域选择一位最欣赏的人，你会选谁？神鱼：这个问题很难回答。去年一年其实是整个行业祛魅的一年，尤其在华尔街机构进来以后，大家对北美的这些创业项目，以及这些公司的市值规模，都充满了很崇拜的眼神。但是，突然我们经历了一波行业周期之后，发现原来大家的公司也都做得是这样子，里面各种各样风险管理的手段也都不到位。虽然它可能资产规模非常的大，但最终扒开一看里面也是充满着各种各样的混乱和不确定性，反倒可能没有像亚洲创业者，或者一些体量不大的行业机构，有着更强的风险管理能力。在这个过程中，我觉得最大的启发是，不能够盲目的通过有限信息去盲信一个机构或者一个人。我们可能看到的都是片面的东西，可能很多正确或者错误的决策背后都有着不为人知的因素。这个启发让我觉得很难去盲目的崇拜一个人，所以我其实更欣赏的是一群人，是那种具备加密朋克精神的骇客，他们一直站在创新的前线去迭代代码，并且以开源的形态贡献，很少去获取大量的商业利益。这群密码学骇客反倒是整个行业能够快发展的底层驱动力。来源：金色财经

金色财经2023-03-15

债市早报：新一届国务院开始全面履职，核心CPI略超预期推升美联储3月加息25bp概率

展望是为了“反映在硅谷银行（SVB）、Silvergate Bank和 Signature Bank（SNY）发生存款挤兑及SVB和SNY倒闭后，美国银行系统的经营环境迅速恶化”。穆迪认为，尽管政府出台了超常规的举措，其他存款机构仍面临风险。穆迪的报告写道：“存在大量未实现证券损失的银行，以及拥有非零售和未投保美国储户的银行，可能仍对争储或最终（储户）外逃更为敏感，这会对资金、流动性、收益和资本产生不利影响。”穆迪认为，由于长期的低利率，加之新冠疫情激发的财政和货币刺激，银行的经营环境变得复杂。穆迪预计，银行业的压力将持续存在，而且压力将因美联储持续的货币紧缩而加剧，更高的利率可能保持更久，直至通胀回落到联储目标范围。在多年享受低融资成本后，美国的银行目前面临存款成本急剧上升的问题。这将减少银行的收益，尤其是那些固定利率资产占比更大的银行。穆迪还预计，美国经济将在今年晚些时候陷入衰退，那将给银行业进一步施加压力。　　（三）大宗商品　　【国际原油期货价格继续下跌 NYMEX天然气价格跌幅收窄】3月14日，WTI 4月原油期货收跌3.47美元，跌幅4.64%，报71.33美元/桶。ICE布伦特5月原油期货收跌3.32美元，跌幅4.11%，报77.45美元/桶。NYMEX 4月天然气期货收跌1.27%，报收2.573美元/百万英热单位。　　二、资金面　　（一）公开市场操作　　3月14日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展290亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。Wind数据显示，当日有30亿元逆回购到期，因此当日公开市场净投放260亿元。　　（二）资金利率　　3月14日，受税期将至影响，银行间资金面整体均衡略收敛，主要资金利率多数上行：DR001上行21.29bps至1.826%，DR007上行11.01bps至2.078%，其他期限利率多数小幅波动。　　数据来源：Wind，东方金诚　　三、债市动态　　（一）利率债　　1.现券收益率走势　　3月14日，现券期货震荡向暖，银行间主要利率债收益率普遍小幅下行不足1bp。截至北京时间20:00，10年期国债活跃券230004收益率下行0.50bp至2.8650%；10年期国开债活跃券220220收益率下行0.40bp至3.0570%。　　数据来源：Wind，东方金诚　　债券招标情况　　数据来源：Wind，东方金诚　　（二）信用债　　1. 二级市场成交异动：　　3月14日，地产债成交价格整体稳定，仅“20宝龙04”跌超19%。　　3月14日，城投债成交价格整体稳定，3只债券成交价格偏离幅度超10%，“19南康债”跌超21%，“16金堂农投债”跌超50%；“PR铜管廊”涨超18%。　　2. 信用债事件：　　蓝光发展：公司公告称，公司及下属子公司新增到期未能偿还的债务本息金额21.53亿元(包括公司于2023年3月9日到期的美元债3亿美元)。截止2023年3月9日，公司累计到期未能偿还的债务本息金额合计 414.01 亿元(包括银行贷款、信托贷款、债务融资工具等债务形式)。　　福建阳光集团：恒丰银行公告称，将督导福建阳光集团筹措15亿元违约债券本息。　　景瑞控股：公司公告称，涉及49.1亿元存款独立调查已完成，达成复牌条件。　　越秀房产信托基金：穆迪将越秀房产信托基金“Baa3”发行人评级列入评级下调观察名单。　　娄底城发：据光大银行公告，“21娄底城发MTN001”拟提前兑付，将于3月20日召开持有人会议。　　南通三建：据上海银行公告，“19南通三建MTN001”将于3月15日召开持有人会议，审议表决两项议案。其中议案二为：关于同意发行人将本金及未付利息展期一年，展期期间利率保持不变，到期后兑付本金、未付利息及本次展期期间内利息的议案。　　遵义道桥建设：据中证鹏元公告，关注遵义道桥近期增加3条涉案金额较大的被执行人信息。　　新疆交投：公司公告称，3月24日召开“新交投03”2023年第一次债券持有人会议，审议表决《关于拟提前兑付“新交投03”的议案》。　　中科控股：公司公告称，拟于3月21日召开“17中科02”持有人会议审议本息展期议案。　　协鑫新能源：公司公告称，对GCLNE 10 01/30/24提出现金购买要约，以现金方式购买总额不超过4980万美元的未偿票据。　　华闻集团：据光大银行公告，拟于2023年3月22日召开“18华闻传媒MTN001”2023年度第一次持有人会议，审议关于调整“18华闻传媒MTN001”本金兑付计划的议案。　　上海世茂：浦发银行公告称，“21沪世茂MTN001”持有人会议已于3月8日召开，审议通过了《议案一：调整债券本息兑付安排的议案。》　　柳州城投：公司公告称，2022年9月1日至2023年2月28日，公司累计有5张商业票据发生逾期，逾期金额为2150万元，发生上述票据逾期的原因为公司财务人员未能及时应答提示付款信息。目前上述逾期票据已全部结清。　　（三）可转债　　1. 权益及转债指数　　【A股三大股指集体下跌】 3月14日，权益市场主要股指早盘低开后震荡走弱，午后虽有小幅反弹但力度偏弱，上证指数、深证成指、创业板指全天下跌0.72%、0.77%、0.59%，两市成交额破9000亿元，北向资金继续净买入。申万一级行业指数多数下跌，其中石油石化下跌2.02%，领跌市场；当日仅农林牧渔全天高位震荡，逆势收涨1.92%，电子尾盘翻红收涨0.42%。　　【转债市场指数放量收跌】3月14日，转债市场主要指数跟随权益市场开盘后震荡走弱，午后开始震荡反弹，跌幅收窄，最终中证转债、上证指数、深证转债分别下跌0.13%、0.17%、0.04%，跌幅明显不及主要股指。当日转债市场成交额747.62亿元，较前一交易日增加60.81亿元。当日，转债市场多数个券上涨，477只个券中136只上涨，334只下跌,7只持平。个券表现上，当日仍有部分个券受益于正股上涨行情逆势拉升，其中晶瑞转债上涨10.62%，大幅领先市场，小康转债、华亚转债、太极转债涨超5%；当日北方转债、特一转债、城市转债跌逾5%，特发转债2跌逾4%，调整较为明显。数据来源：Wind，东方金诚　　2. 转债跟踪　　今日，天23转债上市；本周，平煤转债、神马转债拟于3月16日开启申购，春23转债拟于3月17日开启申购。　　3月14日，中能电气公告拟发行可转债募资不超过4亿元。　　3月14日，瑞丰转债公告不下修转股价格，且在未来6个月内(2023年3月15日至2023年9月14日)，若触发转股价格下修条件，均不提出向下修正方案；亚太药业董事会审议通过关于下修亚药转债转股价格的议案；韦尔转债、科沃转债、利元转债、太平转债、荣泰转债公告预计满足转股价格修正条件。　　3月14日，百达转债公告赎回登记日为3月23日，精测转债公告可能会触发有条件赎回条款。　　（四）海外债市　　1. 美债市场：　　3月14日，公布美国2月核心CPI环比加速增长，市场对美联储的加息预期反弹，推动各期限美债收益率大幅上行。其中，2年期美债收益率大幅上行17bp至4.20%，10年期美债收益率上行9bp至3.64%。　　数据来源：iFinD，东方金诚　　3月14日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度重新扩大8bp至56bp；5/30年期美债收益率利差由2bp收窄3bp至倒挂1bp。　　3月14日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率上行7bp至2.31%。　　2. 欧债市场：　　3月14日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍大幅上行。其中，德国10年期国债收益率上行16bp至2.44%；法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行13bp、11bp、11bp和17bp。　　数据来源：英为财经，东方金诚　　中资美元债每日价格变动（截至3月14日收盘）　　数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界2023-03-15

硅谷银行突然倒闭:6张图表显示席卷全球市场的冲击波美元大跌金价飙升、股债剧烈波动

谷银行、Signature Bank和Silvergate Capital破产后的蔓延风险，过去五个交易日美国股市走势相当震荡。 3月8日，硅谷银行首次宣布以约18亿美元的损失出售价值210亿美元的抵押贷款支持证券以满足客户的提现需求，同时还出售了价值22.5亿美元的股权证券以增强其财务状况。自那以来，大盘股指数标普500指数已下跌近2%。3月8日的声明是硅谷银行的转折点，向储户发出了警告，导致其股价暴跌。标普500指数在连续三个交易日下跌后，周二收复部分失地。该指数收市上升1.7%。 (图片来源：MarketWatch) 由于硅谷银行的倒闭，市场参与者大幅调整对美联储未来加息的预期，债券市场出现剧烈波动。周一，2年期美国国债收益率从4.03%上升19.1个基点，至4.221%，道琼斯市场数据显示，这是一个多月来的最大单日涨幅。此前一个交易日2年期美债收益率曾出现1987年以来的最大单日跌幅。 (图片来源：MarketWatch) 芝加哥商品交易所集团(CME)的“美联储观察”工具显示，市场预期美联储本月不加息的概率为24%，决策者加息25个基点至4.75%-5%的概率为76%。美联储本月加息50个基点的可能性目前被认为为零。上周美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)表示，美联储对最近的高通胀数据感到担忧后，市场曾消化加息50个基点的可能性。自3月8日以来，衡量美元兑一篮子货币强弱的洲际交易所美元指数(ICE U.S. Dollar Index)重挫1.8%，因为投资者目前押注美联储将不那么积极地加息以遏制通胀。美元指数也紧盯2年期美债收益率的走势。美元指数周二小幅走高，此前2月CPI报告显示，美国2月通胀较上年同期温和降温，符合经济学家预期，不过食品和住房成本仍居高不下。 (图片来源：MarketWatch) 黄金期货周一收于五周高点，原因是硅谷银行倒闭，美元走软，美国国债收益率下降。自3月8日以来，最活跃的黄金期货合约飙升5.2%。尽管美国总统拜登(Joe Biden)在硅谷银行和Signature Bank破产后保证银行系统仍然“安全”，但投资者仍大举买入避险资产。周二黄金期货小幅回落。 (图片来源：MarketWatch) 周二，纽约商品交易所(New York Mercantile Exchange)原油期货价格重挫4.6%，收市报71.33美元/桶。分析师们表示，硅谷银行崩溃加剧人们对经济衰退的担忧，盖过中国需求增加的迹象。周二，原油未能与股票和其他资产一起反弹，油价出现大幅下跌，并有可能连续下跌。道琼斯市场数据的数据显示，美国原油期货在过去五个交易日大跌4.9%。 (图片来源：MarketWatch)

tqttier2023-03-15

随着联储与通胀斗争延续银行业的不安情绪可能意味着股市将遭受更多痛苦

con Valley Bank）倒闭，Silvergate银行于上周三关闭。该计划允许SVB和Signature的储户在周一取走他们所有的钱。　　监管部门的应对措施还包括美联储推出一项名为“银行定期融资计划”（Bank Term Funding program，简称BTFP）的新计划，以对抵押品按面值估值的方式向银行放贷。　　尽管许多经济学家预计银行体系将恢复稳定，但一些市场策略师担心，美联储可能被迫放慢加息步伐，从而拖长对抗通胀的时间，并可能在此过程中对股市造成更大的损害。　　文艺复兴宏观研究公司（Renaissance Macro Research）的经济学主管尼尔·杜塔（Neil Dutta）说，如果美联储停止或放慢加息计划，“它最终将需要采取更多措施来减缓经济增长”，这可能会给市场和经济带来更多“不稳定”。　　其他策略师说，这一趋势似乎已经在市场上体现出来，投资者周一纷纷转向安全的政府债券，而道琼斯工业股票平均价格指数（Dow Jones Industrial Average DJIA）则连续第五个交易日收低，为去年9月以来最长的连跌。　　前华尔街交易员、《交易之道》（the Tao of Trading）一书的作者西蒙·里（Simon Ree）指出，股市对最近的债券收益率下跌并没有做出积极反应，这表明投资者可能越来越担心经济衰退，尽管投资者认为美联储可能会放松加息。　　过去三天，美国国债收益率大幅下跌，根据FactSet的数据，两年期国债收益率为4.401％，较周四的高点下跌逾100个基点。纽约市场周一下午该利率为4.030％。低于周四的5％。债券收益率和价格走势相反。　　FactSet的数据显示，自周四开市以来，标准普尔500指数已下跌逾3％。此外，根据FactSet的数据，芝加哥期权交易所波动率指数VIX或华尔街的“恐惧指标”，周一创下自10月以来的最高水平攀升至25以上。　　较低的债券收益率尚未提振股市，这可能是一个迹象，表明“通胀担忧正在退居二线，市场更关注真正的避险行动，”Ree表示。　　最近几个月，只要有迹象表明美联储可能在利率问题上采取不那么激进的立场，股市就会普遍上涨。Beam Capital投资组合经理莫汉纳德•阿玛（Mohannad Aama）表示，如果美联储因对银行业可能蔓延的风险感到不安而改变其政策路线，可能会对股市造成伤害，而不是提振。　　“因为你认为银行业存在系统性风险或其他原因而暂停，这与说‘我们的工作已经完成了’是不同的，”Aama表示。　　不过，策略师表示，如果美联储如市场普遍预期的那样，在下周再次加息25个基点，市场前景可能仍将不明朗。投资者仍需要观察未来几个月的通胀数据如何发展，不过他们将在周二获得最新数据，届时将公布2月份消费者价格指数（cpi）。　　接受《华尔街日报》调查的经济学家预计，通胀将从1月份的6.4％放缓至6％。这远远低于美联储2％的年度目标。　　耶鲁大学金融稳定项目高级研究员凯利（Steven Kelly）在接受电话采访时表示，美联储还需要监控对银行体系稳定性的担忧以多快的速度消退。　　凯利预计联邦当局将成功地恢复信心，但他说，“如果他们开始宣布一个接一个的融资安排，那么你可能需要看到更多鸽派的货币政策。” 　　此外，德意志银行外汇研究全球联席主管萨拉韦洛斯（George Saravelos）说，即使对危机蔓延的担忧相对较快地消退，如果银行削减放贷，市场似乎仍在为更大的经济反弹做准备。他在给客户的一份报告中表示:“市场今天发出了一个一致的信息:市场担心美国经济衰退即将开始。”

金融界2023-03-15

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