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英伟达股价两日跌近10%：特朗普政府禁售中国H20芯片，损失55亿美元

面，但中国市场的竞争加剧不容忽视。” Stacy Rasgon，伯恩斯坦分析师，2025年4月16日：“H20的性能已落后于华为等本土替代品，禁令可能加速中国AI市场的自给自足。英伟达需迅速调整供应链，否则将失去更多份额。” Chris Miller，塔夫茨大学半导体专家，2025年4月16日：“中国仍依赖英伟达的芯片，但H20禁令将刺激其国产化进程。特朗普的政策短期内保护了美国利益，但可能削弱英伟达的全球竞争力。” Christophe Fouquet，ASML首席执行官，2025年4月16日：“特朗普的关税和出口限制为半导体行业带来新的不确定性，需求可能在2025年下半年放缓。英伟达的困境只是行业挑战的缩影。来源：今日美股网

今日美股网04-19 00:10

英伟达2020Q3业绩电话会议记录分析师问答

并看到了极大的热情。史黛西·拉斯贡（Stacy Rasgon）您说过，额外的一周对收入和运营支出有越来越大的贡献。您能给我们一些关于第四季度对收入和运营支出有贡献的感觉吗？至少在收益方面，这种影响是否会有所不同，例如游戏和数据中心之间的影响？然后，当额外的一周逐渐减少时，我们如何考虑它会影响第一季度的季节性？科莱特·克雷斯当然。让我尝试一下，詹森。是的，我们已经将第14周纳入收入和运营支出指南。尽管很难量化，我们可能会对收入产生渐进的积极影响，好吗？我们的前景还反映了第四季度在补偿和折旧方面主要在两个不同领域的运营支出增加。鉴于我们的员工具有OpEx如此强大的力量，它将接近季度的四分之一。现在，当我们再往前看时，我们应该考虑从那一周开始，游戏和数据中心的增长都是积极的，因为希望会有更多的供应，但不大可能占收入的四分之一因为企业需求本质上是基于项目的，而游戏需求却与整个假期可能购物的游戏数量相关。因此，这一次对我们来说仍然非常困难。通常，在第四季度和第一季度之间，游戏存在季节性，季节性下降。但是，我们只需要查看一下，因为我们在第四季度仍处于供应受限状态，以查看其外观。从运营支出的角度来看，我们可能希望从第四季度到第一季度的运营支出相对平稳。 Vivek Arya 感谢您提出我的问题并祝贺它的强劲增长。詹森，我的问题是一些大型云客户，亚马逊和谷歌以及其他公司与内部设计产品的竞争。我们不时听到有关竞争的信息。我想了解您的看法。这是可管理的风险吗？是否以正确的方式认为他们也许正在公共云中使用更多产品，但他们正在迁移内部产品以处理内部工作负载？我们应该如何考虑未来的风险？谢谢。黄健森谢谢，维维克。实际上，大多数云供应商相信所有云供应商都将相同的基础结构主要用于其内部云和外部云，或者有能力或在很大程度上具有相同的功能。而且，我们发现竞争非常出色。原因是这样的。这只是表明加速-他们非常清楚，加速是进行训练和推理的正确途径。世界上绝大多数的培训模型每隔几个月就会增加一倍，这是我们需求如此之大的原因之一。第二是推论。世界上的绝大多数推论都不是关于CPU的。认识到前进的最佳方法是对加速器进行推断，没有什么比全世界更好。当这种情况发生时，我们的加速器是最通用的。这是最高的性能。我们以最快的速度前进。我们的创新速度是最快的，因为我们也最专注于它，我们最致力于它，我们拥有世界上最大的团队。我们的堆栈是最先进的，为我们提供了最大的多功能性和性能。因此，我们在这里和那里看到公告的地方。但是，它们也是我们最大的客户。如您所知，我们在Google方面表现不错，在Amazon，Microsoft，阿里巴巴，Oracle等公司也表现不错。我们在各处看到公告的地方。但是，它们也是我们最大的客户。如您所知，我们在Google方面表现不错，在Amazon，Microsoft，阿里巴巴，Oracle等公司也表现不错。我们在各处看到公告的地方。但是，它们也是我们最大的客户。如您所知，我们在Google方面表现不错，在Amazon，Microsoft，阿里巴巴，Oracle等公司也表现不错。因此，我认为，最大的收获是-如果您查看大量工作负载，这对我们来说是一个巨大的机会-世界上的AI工作负载，今天绝大部分仍在CPU上。很显然，这将加速工作量。我们是世界上最好的加速器。而且，对于我们来说，这将是一个很大的增长机会。实际上，我们认为这是近期内最大的增长机会。而且我们处于早期阶段。哈兰·苏尔下午好。感谢您提出我的问题，并感谢每季度的执行情况。Mellanox网络连接业务同比增长80％。我认为，这一数字上升了约13％，比上一季度上升了14％。我知道一位中国客户在10月份有上升空间，但上一季度确实实现了70％的同比增长，而且您仍预计下个季度同比增长30％。如果我没记错的话，我认为InfiniBand大约占该业务的40％。以太网云约为60％。詹森，主要的驱动力是什么，尤其是在我们处于云计算支出消化周期之中的情况下？而且我刚刚看到该团队宣布了他们的下一代400 gig InfiniBand解决方案，该解决方案将推动您的超级计算机客户的又一个强劲采用周期。此升级周期何时开始触发？黄健森是。让我们来看看。我们的数据中心业务由小型超级计算中心组成，小型高性能计算在超级计算中占比很大，比超级计算要大得多，然后是超大型企业（约50到50）。在数据中心业务中，加速计算部分与消化无关。它与工作负载和我们的新产品周期，我们带来的TCO和AI推理，云服务提供商正在部署的模型类型，是否基于深度学习部署新的AI模型以及更多相关性我们完成的大部分工作-已完成的工作量中的多少，移植到我们的加速器并准备好进行部署。因此，这些就是与加速计算相关的因素。真的是关于应用程序的另一方面，我们业务的网络部分与CPU业务联系更紧密，因为它们的基础更为广泛。我们业务的网络部分是由这种称为分解的超大规模数据中心架构的思想所驱动的。它是软件分解，不一定是硬件分解。软件分解，这种称为Kubernetes的软件协调在整个数据中心部署的微服务。因此，一种服务，一种应用程序不再是单块计算机上运行的。它分布在多台计算机和多个节点上，因此超大规模数据中心可以根据工作负载和数据中心的需求更轻松地扩展和扩展。因此，这种分解导致计算节点之间的联网至关重要。而且由于Mellanox是最低延迟，最高性能，最高带宽的网络，因此您可以在数据中心规模上获得TCO的好处，这真是太棒了。因此，当他们建立数据中心时，Mellanox将与之建立更紧密的联系。在企业方面，它可能会影响新的CPU周期，具体取决于新的CPU周期。如果一个CPU周期延迟了一点，它将对它们的影响达到四分之一，而对处理器的影响将增加四分之一，而对CPU的影响将受到四分之一的影响。因此，这些都是它的动态。我认为，它的网状结构是在这一点上已成定局，人工智能将成为软件运行方式的未来。人工智能是我们时代最强大的技术力量。加速是前进的最佳途径。因此，这就是推动我们的计算业务发展的原因。网络业务与数据中心，云数据中心的架构有关，而这些架构现在都由微服务构成。这就是从根本上推动他们-我们的网络工作业务需求的原因。因此，我们确实在这两个基本动力方面处于有利位置，因为众所周知，人工智能是未来，云计算是未来。这两种动力都对我们非常有利。蒂莫西·阿库里（Timothy Arcuri）非常感谢。我想以一种不同的方式提出以前提出的问题。如果我查看核心业务（不包括核心数据中心业务Mellanox），它在过去两个季度中环比增长了6％，而您的指导有点暗示一月份的价格再次上升了如此之多，这当然很好是一些云消化。但是，当然，您还有安培（Ampere）也在加速行驶，这应该是一个很好的顺风。因此，似乎存在一些抵消因素。因此，我想，我想知道您是否感觉您的核心数据中心收入目前仍在因某些市场消化而受到限制。您如何平衡或阻碍这两个因素？谢谢。黄健森我们的增长在短期内受制造周期和供应灵活性的影响更大。我们处于良好状态-并且我们的所有供应-都为我们的指导提供了依据。但是，我们希望缩短周期时间；我们将感谢更多敏捷的供应链。但是，目前世界是受限制的。因此，我们只需要充分利用它即可。但是，即使在这种情况下-即使在那种情况下，我们-一切都在为我们的指导而建立，并且我们期望会不断增长。亚伦·雷克斯是。感谢您提出问题，也祝贺您所在的季度。我想回到那种Mellanox问题。我知道在收购之前，Mellanox的增长率可能在20％左右的中高水平。最近两个季度，它的增长率超过了75％。我想，最简单的问题是您如何看待Mellanox未来的增长率？在该主题上，我们开始听到您谈论有关BlueField和数据处理单元的更多信息。我认为，在您的评论中，您暗示了结合这些DPU的服务器OEM设计的成功。您在看什么，或者我们应该何时考虑DPU业务真正开始发展并成为业务的重要推动力？谢谢。黄健森从长远来看，世界上的每台计算机都将像一个数据中心一样构建。数据中心的每个节点本身都将成为数据中心。其原因是因为我们希望攻击面基本上为零。如今，大多数数据中心仅作为外围设备受到保护。但是在将来，如果您希望云计算成为所有内容的架构，并且每个数据中心都是多租户，那么每个数据中心都是安全的，那么您将必须保护每个节点。这些节点中的每个节点都将是一个软件定义的网络，软件定义的存储，并且每个应用程序都将具有安全性。因此，需要卸载的处理CPU非常重要。事实上，这就是DPU的目的-旨在做到这一点。我们将卸载第一名；第二，我们将确保每个应用程序的安全。与机密竞争，零信任计算将成为现实。因此，重要性确实非常巨大。因此，我相信，有一天，世界上的每台服务器都将有一个DPU，这是因为我们非常关心安全性，也因为我们非常关心吞吐量和TCO。这实际上是构建数据中心的最经济有效的方法。因此，我希望我们的DPU业务会很大。因此，这就是我们投入如此多精力的原因。可以这样考虑，它是芯片上的可编程数据中心，而芯片上的数据中心基础架构也是如此。这就是我们与VMware合作将数据中心的操作系统（数据中心的软件定义的操作系统）引入BlueField的原因。因此，这对我们来说是非常重要的举措。可以想象，我对此感到非常兴奋。安布里什·斯里瓦斯塔瓦（Ambrish Srivastava）是。非常感谢你。科莱特-如果我错过了它，我深表歉意，但是对于Mellanox，您是否希望它在四月份季度恢复到增长轨迹？我假设当前季度的缺口是来自华为的投入吗？科莱特·克雷斯因此，是的，我们对Mellanox第四季度指导的影响受到了向Mellanox出售给中国OEM的影响。在第四季度不会再次出现这种情况。当我们展望4月的第一季度时，我们将每次使用这个季度，一旦我们转向新的会计年度，我们将为此提供思想和指导。黄健森在最高级别上，我认为Colette可以肯定地说，随着我们的发展，高速网络将成为云数据中心最重要的事情之一。而且，世界上绝大多数数据中心仍是为传统的超融合架构而构建的，这些架构已全部转移到基于微服务的分解-软件定义的分解架构。而且，这一旅程仍处于初期。因此，我完全期望未来的云数据中心—所有未来的数据中心都将与内部的高速网络连接。他们称其为东西向交通。并且，所有流量都将得到保护。因此，想象一下在每台服务器中构建防火墙。并想象数据中心内部的每笔交易，每笔传输都是高速且完全加密的。所以，未来的数据中心必须安装相当惊人的计算量。但是，这是现在可以接受的要求。而且我认为，我们的网络业务Mellanox处于发展初期。威廉·斯坦大。感谢您提出我的问题。您已经为我们提供了一些难题。但是，我希望您可以直接解决Ampere逐个SKU推出的问题。我们知道上季度我们没有大量的SKU。您刚刚宣布的本季度还有更多。现在，您正在执行这种刷新操作，听起来就像A100上的内存增加了一倍。T4是否会刷新？如果是这样，什么时候发生？并且，还有其他系统或芯片仍在等待安培更新，这可能会导致明年我们延长周期吗？黄健森是。就我们为Ampere推出的SKU总数而言，目前我们的SKU可能约为三分之一到一半，也许会少一些。是的，它更少。您可以通过它进行思考的方式，可以对其进行反向工程，就像这样。您知道我们台式机的游戏阵容如何。因此，传统上，我们尝试在每个细分市场中采用一种新的体系结构。而且我们还没有低于499。因此，市场上有很大一部分我们仍在处理中。然后，第二件事是笔记本电脑。目前还没有针对笔记本电脑推出的Ampere架构。然后是工作站。而且，您对台式机，工作站和笔记本电脑工作站执行相同的操作。而且这些都还没有出去。然后是数据中心。在我们的云数据中心业务中，您已经看到了A100的一些早期版本。但是，然后是图形的云计算，还有云游戏。对于那些企业，边缘企业应用程序，企业数据分析应用程序。因此，我们面前还有许多令人兴奋的新产品。黄健森这是一个了不起的季度。NVIDIA正在为所有气缸开火。RTX重塑了图形，并使实时光线追踪成为下一代内容的标准，为有亿万NVIDIA游戏玩家提供了升级的最佳理由。AI是人类无法使用的软件编写软件，它是当今时代最强大的技术力量，正在影响每个行业。NVIDIA AI再次席卷了MLPerf培训和现在的推论，从而在这种重要的新型计算方式中扩大了我们的领导地位。 NVIDIA AI的新Triton推理服务器，这个平台在以后会更频繁地讨论，因为它很重要，因此我将对此进行更多讨论，并且我们经过全面堆栈优化的平台正在迅速被采用，以运行世界上许多最受欢迎的AI增强功能服务，开启了重大的增长机会。数据中心是计算的新单元。我们相信有一天，全球将分布有数百万个自治数据中心。 NVIDIA的BlueField DPU可编程数据中心位于芯片上，而我们丰富的软件堆栈将有助于将AI数据中心放置在工厂，仓库，5G基站甚至车轮上。随着我们即将收购构建世界上最受欢迎CPU的公司Arm的合作，我们将创建AI时代的计算公司，其计算范围将从云扩展到数万亿个设备。感谢您今天加入我们。祝大家节日快乐。并且请务必保持安全，我期待下次与大家见面。操作员今天的电话会议到此结束。您现在可以断开连接。

老虎证券04-17 10:16

AMD亚利桑那工厂投产在即，特朗普关税政策或影响芯片业

，客户需要更灵活的供应链解决方案。” Stacy Rasgon，Bernstein Research半导体分析师，2025年4月5日： “AMD对AI服务器的押注非常精准，亚利桑那工厂将显著降低其对台湾生产的依赖。特朗普的关税政策虽然短期内会增加成本，但长期看将推动美国芯片产业的复兴，AMD有望从中受益。” Jane Lanhee Lee，路透社科技记者，2025年4月12日： “苏姿丰在台北的表态显示了AMD对地缘政治风险的敏锐洞察。亚利桑那工厂不仅关乎生产，更是AMD在全球市场中的战略支点。关税可能让消费者承担更高价格，但AMD的本地化战略或能减轻部分压力。” Bob O’Donnell，Technalysis Research总裁，2025年3月15日： “AMD的亚利桑那工厂投产标志着美国半导体产业的转折点。苏姿丰的计划不仅提升了AMD的竞争力，也为美国科技供应链安全做出了贡献。关税的影响需要时间消化，但AMD的多元化布局使其更具韧性。” 来源：今日美股网

今日美股网04-16 00:11

贸易伙伴等着与美国谈判而变化莫测的特朗普关税却令人琢磨不透

rnstein Research分析师Stacy Rasgon称，到目前为止从墨西哥进口的人工智能服务器没有被征关税，因为其中大部分硬件属于美墨加协议的关税豁免范围。如果最终的芯片行业关税确实影响到服务器，那么特朗普之前对汽车和汽车零部件的行业关税可能成为未来方向的一个指南。这些产品适用25%的税率，在美国政府设计出对非美国成分征收关税的程序之前，可以继续享受美墨加协议下的豁免待遇。但对于人工智能服务器和包含芯片的豁免清单上所有其他产品而言 —— 包括手机和电脑等消费科技产品 —— 仍然存在一个巨大的悬而未决的问题，那就是最终关税将适用于整个制成品还是仅适用于其中包含的外国制造芯片。特朗普的最终目标是推动科技行业更多依赖美国供应链。这将需要美国芯片制造业的大规模扩张 —— 这件事已经在进行中，很大程度上要归功于2022年芯片和科学法案。然而，特朗普想要废除这项两党通过的法案，他最新的关税举措可能会使企业的工厂完成成本变得更高。根据周五的豁免清单，芯片行业关税也可能打击制造工具，而制造工具在新芯片厂的成本中占到很大份额。

金融界04-15 08:07

特朗普宣布下周公布半导体关税税率，部分企业或获灵活豁免

费者。” —— 巴克莱银行行业分析师 Stacy Rasgon，2025年4月1日 “特朗普的政策可能引发新一轮贸易壁垒，全球科技产业需重新评估布局。” —— 高盛经济学家 Sarah Ying，2025年3月15日来源：今日美股网

今日美股网04-15 00:11

特朗普坚持145%对华关税，否认电子产品豁免引发市场争议

消费者。” —— 巴克莱银行经济学家 Stacy Rasgon，2025年4月1日 “特朗普试图通过关税重塑贸易格局，但需平衡短期冲击与长期目标。” —— 高盛分析师 Sarah Ying，2025年3月20日来源：今日美股网

今日美股网04-15 00:11

23andMe破产申请引发15亿基因数据隐私危机

。” —— 巴克莱银行健康产业分析师 Stacy Rasgon，2025年3月28日 “此次破产暴露了基因测试行业的脆弱性，凸显了全球范围内统一数据保护立法的迫切性。” —— 高盛法律顾问 Sarah Ying，2025年4月3日来源：今日美股网

今日美股网04-15 00:11

英特尔联手台积电建合资企业：股价逆市涨2.05%至22.43美元

危机或缓解，但技术主权恐受损。” ——Stacy Rasgon，Bernstein分析师，2025年4月3日 “白宫主导的合作显示地缘政治对半导体行业的深远影响。” ——James Lewis，CSIS技术主任，2025年4月3日 “英特尔设备淘汰风险可能导致裁员潮，内部阻力不容忽视。” ——Mark Li，Sanford C. Bernstein分析师，2025年4月3日 “台积电的参与是双刃剑，可能重振英特尔，也可能削弱其自主性。” ——Patrick Moorhead，Moor Insights首席分析师，2025年4月3日来源：今日美股网

今日美股网04-05 00:11

从硅晶片到iPhone 特朗普最新芯片关税设想或将撕裂全球科技“生命线”

54%以上。 Bernstein分析师Stacy Rasgon解释道，尽管特朗普一直在谈论中国台湾对美国的芯片出口，但事实是，美国从马来西亚进口了更多芯片，这些芯片在运往美国之前在马来西亚进行包装。即使是在美国制造的英特尔芯片也会被运往其他国家，在那里被包装或放入其他设备中。 Shih解释说：“如果你有一台装有英特尔微处理器的个人电脑，那么这个芯片可能是在亚利桑那州制造的。它可能是在爱尔兰制造的。也可能是在以色列制造的。”“它可能去了越南或马来西亚进行包装。然后可能去了中国或越南的电路板厂，用于笔记本电脑。芯片关税的复杂性如果特朗普真的对芯片征收关税，这将引发一系列关键问题，包括他是否对最终产品——芯片在完成之前多次越境运往哪个国家——征收关税。当考虑到大多数设备需要几个芯片才能正常运行时，情况会变得更加复杂。让以苹果公司的iPhone为例。iPhone有主CPU，但还有处理电源管理、存储、显示的芯片，以及允许智能手机连接到互联网的无线电。 Shih说：“这些芯片中的每一个都可能跨越20个不同的边界。” 那么问题就变成了，关税是适用于每个芯片，还是只适用于来自某些国家的芯片？专家说，即便如此，还是回到了确定原产国的问题上。如果这一问题得到解决，设备制造商将不得不决定如何处理关税。宾夕法尼亚大学沃顿商学院制造与物流教授Morris Cohen解释说：“这将影响成品的价格。” “这些成品的组装商和销售商仍然必须应对这样一个事实，即他们现在制造产品的成本更高……因此他们必须决定如何处理。” 这可能涉及削减部分或全部关税成本，侵蚀利润率，或将其转嫁给消费者。这一切对消费者意味着什么？像其他事情一样，它悬而未决。

佳华16803-28 22:23

AMD2019Q3财报电话会议记录

Bernstein Research的Stacy Rasgon。您的电话线现已上线。史黛西·拉斯贡（Stacy Rasgon）嗨，大家好。感谢您提出我的问题。首先，我想问一下毛利率。我的意思是，我想我很高兴见到他们。但是，考虑到混合情况如何，我的意思是，我认为您说GPU依次下降。我们的数据中心增长了50％以上，Ryzen还在增长，您拥有Samsung IP。我想，我很惊讶没有在季度内以及第四季度看到更多此类产品。我想知道，鉴于我认为应该存在的积极的混合驱动因素，您是否可以为推动利润率发展的因素给我们更多一点色彩？德文德·库玛（Devinder Kumar）我认为，如果从一个季度到一个季度的角度来看，您是在谈论第二季度至第三季度，那么您对产品的组合是正确的，尤其是7纳米产品的倾斜度和利润率起来。上个季度，我们称其为41％，这次略高于43％。从根本上讲，这是由于新产品的推出，很明显，与第二季度相比，第三季度来自半定制业务的收益有所下降。就是这样。然后，随着您进入第四季度的时间范围，新的领导力产品将使该指南的比率达到44％。对产品高端产品的需求正在推动更加丰富的产品组合。显然，正如Lisa先前说的那样，Semi Custom收入微弱，但也有一点好处。所以我认为，总体而言，这很有趣。史黛西·拉斯贡（Stacy Rasgon）我认为这些新产品的毛利率应该合计超过50％，而且它们的运转像一个巨大的混合变化，甚至我们的毛利率都提高了几个百分点？德文德·库玛（Devinder Kumar）我觉得… 史黛西·拉斯贡（Stacy Rasgon） …看来我出了什么问题？德文德·库玛（Devinder Kumar）我认为，随着7纳米产品的增长，这个数字每季度要增加几百个基点。我认为没有错。您必须查看产品相对于公司18亿美元总收入的组合。我想就是这样，Stacy。苏丽莎我认为，Stacy，也许这会有所帮助。在每个产品线中，我们肯定是混在一起的，这就是为什么您看到一些ASP优点的原因。但是您也有一些旧产品，对，我们也将继续销售一些旧产品。这就是–也许是另一部分。但是我认为，正如Devinder所说的那样，我们对毛利率的增长方式感到非常满意。我认为，如果您看一下我们的长期模型，我们已经说了40到44点，那么我们将在44岁时退出这一年。我认为，随着我们进入2020年，并且该产品的营业额增长组合新产品。史黛西·拉斯贡（Stacy Rasgon）好的。谢谢。对于我的后续工作，我想问一下进入下一季度的EPYC服务器。因此，您对此表示满意，您说本季度超过50％，所以这可能是8,000万至1亿美元的顺序支出，我想这是很好的。您的竞争对手本季度在数据中心的收入增加了近15亿美元。因此，当您说下一个季度时，我的意思是，我想您确实获得了份额，您获得了50％，您的单位增长了20％，但是即使如此。因此，当您说下个季度时，您将在EPYC上实现两位数的强劲增长。您是否认为这比我们在第三季度看到的趋势更好，周围还有更多东西？所以我的意思是，如果我们在第三季度连续增长了50％，您认为我们会比第四季度更好吗？那是两位数强的意思吗，还是您打算召开一次其他会议？苏丽莎好吧，我认为，我们要牢牢记住两位数。所以我想说–不，Stacy，我没说什么。但是，它们又是各种各样的看跌期权。不过，我要说的是，该产品自8月初以来基本上已经投放市场。如果您将其放在上下文中，我们是说过渡正在迅速进行。而且我们有许多新平台–从字面上看，它们已经上市了四到八周。随着服务器周期的进行，我对它的运行速度感到非常满意。正如我所说，我希望第四季度对我们来说将是另一个强劲的季度。这只是继续努力扩展平台的问题。史黛西·拉斯贡（Stacy Rasgon）得到它了。谢谢。操作员谢谢。我们的下一个问题来自富国银行的亚伦·雷克斯（Aaron Rakers）。您的电话线现已上线。亚伦·雷克斯（Aaron Rakers）是。感谢您提出问题。我还有一个问题和一个后续行动。坚持使用服务器或EPYC平台，我只是好奇而已，您看到哪种混合可能偏向48和64核心解决方案？我真正要了解的是，我们如何看待罗马全面崛起时EPYC的混合ASP趋势？苏丽莎是。因此，亚伦（Aaron）可以公平地说，就像刚开始时一样，我们看到了更高端的产品组合。因此，更多的48和64核混合在一起。我认为这些产品非常有吸引力，并且确实可以充分利用EPYC产品系列的优势。如您所料，我们看到罗马ASP与前一代EPYC相比显示出提升。在我们前进的过程中，您会希望它能进一步发展。因此，我们为服务器部件提供了完整的产品组合。但是随后您还期望，您将获得更多的企业，并且企业的ASP往往会更高。因此，可以说，在服务器市场中，从ASP的角度来看，我们对我们的定位感到非常满意。从单位份额到收益份额，我认为它们实际上是非常接近的。亚伦·雷克斯（Aaron Rakers）好的。然后，作为快速跟进，可能更多的是模型问题。我认为上个季度，您谈到了半定制业务的下降幅度在30％左右。您还谈到了三星全年的捐款约为1亿美元。我很好奇，那是我们站在那里吗？三星在上个季度的贡献是什么？德文德·库玛（Devinder Kumar）我认为，以三星为基础，如果您看一下下半年的话，大约是1亿美元，第三季度约占一半，而第四季度则占另一半。这是绝对正确的。苏丽莎然后... 亚伦·雷克斯（Aaron Rakers）然后-是的。苏丽莎是。在半定制方面，我们曾在上个季度表示将下降30％左右。您可能会在今年下半年的总收入中看到它的跌幅超过30％的中点，我们称之为30％的高点。亚伦·雷克斯（Aaron Rakers）好的。谢谢。操作员谢谢。我们的下一个问题来自高盛的Toshiya Hari。您的电话线现已上线。 Har利ya 下午好。非常感谢您提出问题。丽莎，我对您的服务器CPU业务有一个后续问题。我想，问题是，当您考虑今天在该业务中看到的定价和保证金状况时，与您六个月或九个月前的计划相比有什么不同？定价和利润率是否与预期基本一致，或者它们会好一些？然后，考虑到该业务进入2020年的利润率情况，考虑到7纳米技术可能在明年到期，考虑到混合因素以及从云到企业的客户构成的变化，因此这两种动力将成为您的顺风企业该业务的利润？苏丽莎是。因此，我想说的是，正如我们在坡道开始时所看到的，保证金组合与我们的预期相符。这是我们所期望的。因此，我唯一要说的和我之前说过的是，产品组合在升级初期可能会更高。但总体而言，利润率非常接近我们的预期。定价环境非常接近我们的预期。我认为，随着我们进入2020年，另一部分是随着业务的增长，业务规模将增加。因此，这实际上也有助于吸收一些固定成本。 Har利ya 好的。然后，作为快速跟进，您最近的竞争对手谈到了其数据中心业务（特别是在中国）的引入。从客户或服务器端的客户活动角度来看，您认为该季度有什么异常吗？如果是这样，那有多大？我们应该如何考虑对第四季度以及可能在2020年初的影响？谢谢。苏丽莎是。当我们查看客户端和服务器业务时，我不会说由于关税或其他原因我们看到了任何重要的投入。我们肯定会非常密切地监视入场和入场趋势。而且我们相信，就业务增长而言，我们所看到的实际上只是正在运行的新平台-不断增加。考虑到我们在产品周期中所处的位置，这是有意义的。因此，我不会说我们在本季度看到引入的任何意义。 Har利ya 谢谢。操作员谢谢。我们的下一个问题来自加拿大皇家银行的Mitch Steves。您的电话线现已上线。米奇·史蒂夫大家好，谢谢您提出我的问题。我只有两个。我想，首先，对于Devinder，我意识到您不想提供任何2020年的数字，但是您已经提出了100种不同的方法。因此也可以节省您的时间。因此，如果我看一下2020年上半年，有什么理由为什么毛利率不会高于12月季度的毛利率？德文德·库玛（Devinder Kumar）我真的不希望进入2020年。在产品问题中听到了几个产品过渡和比赛。我们有一个半定制业务正在过渡中。显然，我们将完成其余的业务，并将渐变过渡到7纳米。Lisa提到了一些传统产品，因此需要大量投入。我想，我们要在2019年过去之后谈论2020年，并将其搁置起来，我们可以在距现在约90天之内再谈论2020年。米奇·史蒂夫知道了其次，只为丽莎。关于某些固件问题或一些软件错误以及诸如此类的事情，已经有很多文章。您能否帮助我们一次解决所有问题，然后谈论您为修复这些问题所做的事情？因为我们仍然在这里和那里看到弹出式的文章，并且只想确保在软件方面没有问题？苏丽莎让我确保我理解您的意思，米奇，您指的是哪个产品系列，或者您确切指的是什么？米奇·史蒂夫因此，在Ryzen中有一些特定的文章，对，它们说BIOS和类似的东西存在问题，并且性能指标略低，但是你们真的注意到您已经改进或修复了它们。但是，例如，即使在今天，我们仍然会在市场上看到它们。因此，仅想了解发生了什么，然后，是否解决了所有问题？苏丽莎是。因此，您的问题与第三代Ryzen有关。总体而言，当您在我们推出的平台上查看第三代Ryzen时，我们对这种变化的方式感到非常非常满意。从销售透彻的角度看待销售情况时，我们对销售情况感到非常满意。通过与我们的ODM合作伙伴和主板合作伙伴合作，我们已经进行了一些平台优化，以尝试改善最大提升频率的优化，我想这就是您所指的。在过去的几周中，这一问题已经得到了解决。但是，我认为，与任何类型的主要更新相比，更多的是优化，我们-我们将继续改进该平台。因此，您将看到，与新平台一样，随着时间的推移，该平台将不断改进。但是我要说的是，我们对第三代Ryzen在市场上的表现感到非常满意。我们很高兴在接下来的几周内推出16核3950X以及Threadripper系列。米奇·史蒂夫完善。谢谢。苏丽莎接线员，我们还有时间再回答两个问题。操作员谢谢我们的下一个问题来自Piper Jaffray的Harsh Kumar。您的电话线现已上线。严酷的库玛是。嘿，伙计们，一个快速的。当您查看毛利率的杠杆作用时，您认为最大的杠杆作用是什么？仅仅是份额的增长，还是7纳米的更多产品？德文德·库玛（Devinder Kumar）我认为，如果一定要看一下产品，那么新产品和7纳米的毛利就非常有利。但是，业务的混合也发挥了作用，就市场份额而言，我们获得的更多数据中心收入显然有助于我们的毛利率，堆栈的高端产品，特别是在帮助个人计算机业务的客户端PC业务中。毛利率。因此，从2019年开始，基本上就是那些具有毛利率的东西。严酷的库玛当您向外看时，您认为利润可以去哪儿？德文德·库玛（Devinder Kumar）好吧，正如Lisa先前所说，我们绘制了长期目标模型，在2017年的时间范围内绘制了40到44个，这就是我们所说的。我们退出并添加44，我们将在2020年某个时候返回并进行更新。严酷的库玛很公平。多谢你们。苏丽莎谢谢，哈什。运营商谢谢。今天我们的最后一个问题来自瑞银的蒂莫西·阿库里（Timothy Arcuri）。您的电话线现已上线。蒂莫西·阿库里非常感谢。我认为在过去，您已经给出了数据中心CPU和GPU占总收入的百分比。你能给我们这个电话吗？德文德·库玛（Devinder Kumar）是。我的意思是，以收入的百分比表示，这与过去几个季度的水平相似，但是服务器部分显着提高，正如我们之前所说，服务器CPU的顺序增长超过50％收入–单位出货量和收入，因此绝对有帮助。蒂莫西·阿库里是的，知道了。好的。我想，这只是一个更大的问题。就您所拥有的竞争优势而言，其中一些与工艺技术有关。但是，当然，您的竞争对手也可以直接去台积电（TSMC）制造CPU。但是我想，还有其他部分与您的基本架构有关，这就是IPC优势中的小芯片内存密度。所以我想，Lisa，您能不能细分一下？您能否解释一下与流程真正相关的优势与与架构真正相关的优势？谢谢。苏丽莎是。因此，蒂莫西，我要回答这个问题的方式是，我们做出了一系列选择，并且这些选择包括过程技术，它们包括体系结构，我们的小芯片体系结构，它们包括我们整体的系统体系结构。我认为我们已经做出了一系列不错的选择。展望未来，我们将不再依赖过程技术作为主要推动力。我们认为工艺技术是必要的。必须要处于过程技术的前沿。因此，今天7纳米是一个很好的节点，我们将从中受益匪浅。我们将在适当的时候过渡到5纳米节点，并从中得到很大的好处。但是我们在架构方面做了大量工作。我想说，该架构是我们认为对我们未来产品组合具有最高杠杆作用的地方。蒂莫西·阿库里得到它了。谢谢你，丽莎。运营商谢谢。我们的问答环节已经结束。我想把地板翻过来，以作进一步或结束的评论。苏丽莎接线员，非常感谢您，也感谢大家今天加入我们。我们确实在第四季度在这里计划了许多活动，我们期待与您见面。祝您有个愉快的夜晚。操作员谢谢。确实结束了今天的电话会议。此时您可以断开线路，并度过美好的一天。感谢您今天的参与。这份记录可能不是100％的准确率，并且可以包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见

老虎证券03-26 13:31

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