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风投：2025年美股科技IPO将翻番 AI公司首次冲刺IPO
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masz Tunguz）在线支付平台Stripe和瑞典支付公司Klarna可能会启动IPO市场，同时提振垂死的金融科技领域。（波士顿风险投资公司Underscore VC合伙人Chris Gardner）当然，Stripe可能不会在2025年上市。因为他们已经筹集了大量的私人资金，所以现在不需要流动性。他们的核心业务很强大，但他们一直在向贸易信贷、贷款和经常性计费等新领域拓展。他们希望这些业务线在公司上市之前能显示出更多的增长。投资者希望在上市之前看到一个更强大、更多元的Stripe，而不仅仅是其核心支付业务。（风险投资公司Headline风险合伙人Kamran Ansari） 2025年，IPO市场将向软件公司开放，但还达不到2021年那样火爆。预计将有十几家软件公司上市，要回到之前的水平还需要一段时间，有可能是2026年。今年，我们还将看到首批AI公司IPO，其中由英伟达支持的云计算业务Coreweave有望率先上市。此外，Databricks和Scale AI也有望在未来一年上市。（风险投资Sapphire Ventures总裁兼合伙人Jai Das）并购：遍地开花 2025年，我们将看到更多的并购活动。事实上，我们已经看到了这方面的一些早期进展，包括CoStar收购Matterport、Zillow收购Spruce，以及Entrata收购Colleen AI。（风险投资公司Thomvest Ventures董事总经理Nima Wedlake）据预计，随着政府更加宽容，我们将看到更多的并购。一笔值得关注的交易是：亚马逊收购（投资）Anthropic。（贝恩资本风险投资公司合伙人Aaref Hilaly）在新政府的领导下，企业软件的并购即将卷土重来。随着公司整合以构建由AI驱动的“一体化”平台，2025年预计将出现一系列活动。（软件公司ClickUp首席运营官Gaurav Agarwal）我们认为，IPO市场最终将在2025年反弹。最初可能比较谨慎，但下半年会加速。规模门槛仍然很高，优先考虑营收至少为4亿美元至5亿美元的公司，但随后会降低门槛。但不管怎样，IPO数量将无法解决未退出的风险投资支持公司的积压问题。（风险投资公司NewView Capital创始人兼管理合伙人Ravi Viswanathan） 2025年，我们将看到金融科技并购水平的提高。许多处于早期成长阶段的金融科技公司具有强大的产品市场契合度，并已将其业务合理化以实现盈亏平衡或盈利。（风险投资公司Bessemer Venture Partners高管Charles Birnbaum和Eric Kaplan）随着越来越多的垂直AI公司成立，我们将继续看到来自公共垂直SaaS公司的并购。但大多数横向应用公司不会觉得有必要收购公司，因为它们可以比以往更快地构建神奇的产品。（风险投资公司IVP合伙人Shravan Narayen）中等规模的私营公司（营收在2500万美元至1亿美元）面临着越来越大的发展或退出压力。多年的削减开支和停滞不前的增长为并购奠定了基础：私营企业之间的交易旨在创建更强大、更可扩展的实体，从而有机会达到逃逸速度。（风险投资公司Cathay Innovation合伙人Simon Wu） 2025年将是AI退出的一年。虽然2024年主要是“许可和雇佣”类型的退出和小型并购，而且这种情况也将继续下去，但2025年也将是我们开始看到首批“AI优先”的公司上市，以及AI领域第一次重大的真正并购（规模大于25亿美元）。（风险投资公司Wing VC合伙人Tanay Jaipuria）许多处于中期阶段的公司将面临艰难的选择。随着上市公司和资本充足的初创公司吸收有才华的团队和互补的技术，预计战术并购将激增。相比之下，大规模和转型性并购交易将仍然罕见。（风险投资公司HubSpot Ventures董事总经理Adam Coccari）在经历了三年的缓慢活动后，预计2025年将出现非常活跃的并购环境。我们预计某些科技子行业将积极进行并购，包括风险/合规、安全、AI、金融科技和健康技术。（投资服务公司Union Square Advisors并购主管Wayne Kawarabayashi）战略买家在过去一年的表现并不积极。2025年，预计将看到这些买家进入市场，随后将出现一系列交易，因为一直悬而未决的监管问题变得不那么令人担忧。（私募股权公司Lateral Investment Management创始人兼管理合伙人Richard de Silva） 2025年，我们将看到更多的企业通过分拆来剥离非核心资产。这一趋势为私募股权赞助商和其他收购方提供了显著机会。（投资公司Lead Edge合伙人Dan Lynn）监管：敞开大门反垄断机构将减少对并购的审查，导致风险投资支持的初创公司的并购退出增加，因为这些初创公司意识到未来的发展可能无法达到上一轮估值。（风险投资公司IVP合伙人Zeya Yang）过去曾试图退出但受到联邦监管障碍阻碍的公司，特别是在与大型科技公司的交易中，可能会发现在2025年更容易做到这一点。（软件开发商Appfire首席财务官/首席运营官Alex Triplett）鉴于David Sacks将成为新政府的AI和加密货币沙皇，预计2025年AI的监管阻力会小得多，致拜登总统关于AI的行政命令甚至可能被废除。（风险投资公司Touring Capital普通合伙人Samir Kumar）如果新政府能够兑现提高监管透明度的承诺，这对风险投资行业来说应该是多方面的好兆头，这可能会解锁退出市场。（资产管理公司HighVista Strategies合伙人Kirsten Morin）虽然新的联邦贸易委员会（FTC）将继续起诉谷歌、Meta、亚马逊和其他公司，但在批准其他合并方面将更加宽容，向市场发出并购再次被允许的信号，这将刺激一系列交易和风险流动性。（Tusk Strategies公司创始人Bradley Tusk）
金融界01-03 08:02
解锁加密新时代：2025年行业大事件前瞻
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年稳定币领域融资达18.6亿美元，其中Stripe以11亿美元收购Bridge Network。传统机构入局：PayPal的PYUSD市值已突破10亿美元，推动稳定币支付与传统支付的融合。区域性监管：欧盟的MiCA法规和香港的稳定币沙盒计划将在2025年全面实施。影响国际支付加速普及：稳定币将在高通胀地区和国际贸易中扮演重要角色。市场规模扩张：稳定币市值有望突破4000亿美元，成为加密领域增长最快的赛道。四、AI与区块链的深度融合人工智能（AI）与区块链的结合正在引领技术创新，特别是在AI钱包、去中心化AI代理和AI训练网络领域。2025年，这一融合将催生多项新技术和应用。背景 1. 去中心化自主聊天机器人（DACs）：基于区块链的AI聊天机器人可自主管理资产并完成复杂任务。 2. AI钱包：AI代理将支持自主投资和支付功能。 3. 身份验证与隐私保护：AI技术与区块链结合，确保交互的真实性和隐私性。 4. AI Agent：Virtual作为新一代AI与区块链协议，通过快速部署、自主智能体和即插即用的基础设施，推动了AI在元宇宙和Web3中的应用，吸引了广泛的社区参与和投资支持。而Eliza则作为全球首个聊天机器人，奠定了人机交互的理论基础，为现代AI代理的逻辑和功能提供了重要的启发和历史积淀。 5. 谷歌、苹果等科技巨头推出AI代理产品。去中心化AI网络（如Fetch.ai）成为市场热点。影响 AI与区块链的结合有助于降低Web3的技术门槛，增强用户隐私与安全性，同时推动虚拟经济与现实经济的融合发展，预计到2025年将催生更多主流应用和技术突破，引领行业向成熟迈进。五、比特币和以太坊ETF的全球扩展现货比特币和以太坊ETF的获批为加密市场带来了资金流入和主流认可，2025年更多资产可能进入ETF领域。背景资金流入：截至2024年12月，比特币ETF管理规模已超过1000亿美元。扩展至其他资产：多家机构已提交Solana ETF的申请，包括Bitwise、VanEck、21Shares和Canary Capital。这些申请主要集中在2024年11月提交，预计最终审批截止日期将在2025年8月初。同时Canary Capital和Bitwise等机构已向SEC提交了现货XRP ETF的申请。影响主流化加速：ETF的普及将增强市场的流动性和透明度。更多机构参与：传统机构资金将大规模涌入。六、现实世界资产（RWA）代币化的突破现实世界资产代币化（RWA）在2024年取得显著成绩，2025年市场规模可能进一步扩大。背景 2024年锁仓量：RWA市场总值已达600亿美元。主要项目：Ondo Finance、Maple Finance和Centrifuge推动资产上链。稳定币市值：截至 2024 年 3 月，稳定币作为 RWA 的最大板块，其市值超过 1,500 亿美元。代币化金融产品：贝莱德、富兰克林邓普顿和 Ondo Finance 等机构推出了自有的代币化金融产品。影响市场规模突破：RWA锁仓量预计突破2000亿美元。更多资产类别：包括股票、房地产和大宗商品的代币化将加速。七、NFT复兴 NFT（非同质化代币）正逐步从最初的艺术收藏品和投机工具转型为实用性更强的链上工具。2025年，随着区块链技术的发展和Web3生态的扩展，NFT在实际应用中的潜力将被更广泛地发掘背景实用性成为核心驱动：NFT不再局限于收藏价值，而是逐步融入实际应用场景，如链上身份（DID）、游戏内资产、会员资格和消费者奖励。新兴市场与跨界合作：项目如Sofamon通过将NFT与表情符号市场结合，实现数字身份和链上可穿戴设备的经济价值开发。技术与行业支持：NFT在2024年表现出更高的技术灵活性，被用于标记、转移和评估数字资产与现实资产。影响推动Web3生态的成熟：NFT的实用化为Web3生态注入新活力。通过整合身份管理、会员权益和跨行业的创新应用。重塑品牌与消费者关系：传统品牌的加入（如IWC）表明，NFT已成为品牌重新定义用户体验和品牌忠诚度的重要工具。推动知识产权的保护与变现：像Story Protocol这样的项目表明，NFT可以成为知识产权保护的重要工具，特别是在打击假冒产品和为创作者赋权方面。加速链上与链下经济的融合：通过NFT的代币化与评估能力，加密资产与现实经济的连接将更加紧密，为资本市场提供更高的透明度和流动性。投资市场的活跃与规范化：2025年的NFT市场将更加规范化，NFT不再是单纯的投机工具，而是具有长期价值支撑的资产类别。八、DeFi 2.0：资本效率与合规性提升 DeFi协议将在2025年通过增强资本效率、引入链上信用和整合RWA进一步发展。背景 DeFi协议在2024年显著推动了资本效率的提升，通过创新机制优化资金利用模式。传统DeFi协议（如Aave、Compound）依赖高抵押率机制，导致资本效率低下，而新兴协议则采用了协议自有流动性（Protocol-Owned Liquidity, POL）模式，通过持有流动性池资产或引入锁定机制来降低对外部资本的依赖，例如Balancer和Curve的“流动性锁仓奖励”显著提高了流动性稳定性。链上信用的引入是2024年DeFi发展的重要方向，通过用户链上行为（如交易和偿还记录）评估信用，从而降低抵押要求并释放更多资金流动性。例如，Arcx和Spectral等信用评分协议已开始应用于多个借贷平台，而Aave和Maple Finance等主流协议正在测试低抵押或无抵押借贷模式，为DeFi领域带来了新的资本释放路径。现实世界资产（RWA）的整合是2024年DeFi发展的另一亮点，通过将债券、房地产和应收账款等传统资产代币化提升资本效率。例如，MakerDAO新增了美国国债和企业债券作为抵押品，使其Dai稳定币供应量增长超过20%。此外，Ondo Finance专注于美国国债代币化，其锁仓量突破6亿美元。 Hyperliquid创新的代币标准 HIP-1 和 HIP-2增强了代币的实用性和流动性，HIP-1允许用户创建直接与链上现货订单簿挂钩的可替代代币，将代币提升为专门的金融工具。与 ERC-20 标准相比，确保了即时的可交易性和高性能，专为金融资产设计。影响资本效率提升：POL和动态借贷利率将吸引更多资金流入，推动2025年DeFi锁仓总值突破3000亿美元。链上信用重塑借贷：链上信用普及降低抵押门槛，促进低抵押借贷规模倍增，吸引更多用户和资金参与。 RWA代币化扩大资产类别。合规化与机构参与加速：合规框架出台吸引机构资金，推动DeFi多元化发展，强化其与传统金融的深度融合。小结 2025年将是加密行业迈向成熟与多元化的一年。这些重大事件和趋势将共同推动市场的规范化、技术创新和主流化，同时吸引更多传统机构和零售用户的加入，加速加密行业与全球金融体系的深度融合。
金色财经01-01 08:14
【小萧说币】巴菲特提钱入场！ICO明年卷土重来数千亿美元将涌入哪些投资赛道？
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传统企业认真对待加密货币并收购失地，如Stripe-Bridge交易，还是EVM L2s联合起来，因为他们意识到只有少数企业能够存活下来并发挥重要作用，市场都将在未来一年看到价值数十亿美元的并购活动。此外，中端市场Web2和传统公司现在能够在较为温和的环境下使用代币激励，因此它们将寻求重塑其商业模式。市场看到能源、媒体、艺术和蜂窝通信领域的公司开始认真考虑代币激励，以将其价值链转变为开放市场，并快速吸引客户和使用廉价劳动力。 Ryan还乐观地认为，再生融资将找到自己的位置，将资本主义使命与慈善使命相结合。我非常兴奋地看到，加密货币可以以比迄今为止看到的更有说服力的方式改变范式，将合理的资本回报与社会目标联系起来。 “我预测，我们将看到一系列选择ICO参与者的新方法，无论是作为对LP的奖励，还是依靠基于链上活动的声誉，或者通过使用某些证明。这样做的副产品是，我们将看到散户投资者和机构/风险投资投资者之间更好的平衡，”他补充道。最后，与加密货币一样，市场将继续看到不断的创新和新想法，从而带来更多的早期融资机会。许多令人兴奋的新团队清楚地看到，人工智能(AI)的自然交易媒介将通过加密货币进行，并正在为此做好准备。人工智能代理将利用融合债务和股权原则的代币支持的融资机制来引导自己。 Ryan总结称：“总体而言，我乐观地认为，加密社区已经吸收了迄今为止在坚忍不拔的进化道路上学到的经验教训。随着明年出现一系列资本配置机会，我鼓励加密行业的每个人都直言不讳，公开强调尽职调查的危险信号，并将这个行业的发展方向转向开放获取、公平启动和为代币持有者创造价值的项目。” “公平启动是一条更好的前进道路，我们都应该努力实现更加公平和透明的筹款实践。在我们前进的过程中，仍有许多问题需要解决，也会出现一些惊人的失败，但去中心化资本形成是加密货币最初的杀手级应用，它值得继续发展。”#VIP会员尊享# 加密货币市场正在掀起前所未有的投资热潮，面对这一波澜壮阔的财富浪潮，如何精准把握趋势、抢占先机？FX168财经隆重推出《Web3财富领航通行证》计划，让您不仅能够掌握市场动态，还能直接参与到最具潜力的投资项目中！
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小萧2024-12-30
隔夜美股全复盘(12.25) | 特斯拉大涨逾7%，马斯克旗下xAI公布60亿美元融资部分投资者名单，含贝莱德、英伟达等
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价值的科技初创公司，包括SpaceX和Stripe。 2、Meta智能眼镜相关应用下载量暴涨超200% 业内：2025年有望成为AI眼镜元年 12.24 Meta智能眼镜突然爆了。高盛分析师JackMcFerran在最新发布的报告中指出，Meta智能眼镜相关应用的下载量呈现爆炸式增长。SensorTower的应用下载数据显示，MetaView配套应用的下载量在10月同比暴涨超过200%。另据最新消息，Meta正计划在其智能眼镜上添加显示屏，用于显示通知和Meta虚拟助手的回复，该款和眼镜集团EssilorLuxottica合作开发的升级版Ray-Ban智能眼镜最早可能于2025年下半年发布。近一段时间以来，A股的AI眼镜概念亦持续走强，今日盘中，显盈科技直线飙升，强势斩获20CM涨停，创维数字亦同步拉升、涨停。业内普遍猜测，2025年有望成为AI眼镜元年。根据wellsennXR数据及预测，2025年开始，AI智能眼镜将在传统眼镜销量保持稳定增长的大背景下快速向传统眼镜渗透。消息称Meta将推出带屏幕的智能眼镜最早明年下半年发布 12.24 据英国金融时报，Meta正与眼镜集团EssilorLuxottica合作，计划在其售价300美元的太阳镜中加入显示屏。知情人士透露，新版眼镜可能最早将在2025年下半年推出，显示屏可能用于展示通知或来自Meta虚拟助手的回复。苹果寻求为谷歌在搜索案中支付的十亿美元辩护 12.24 苹果已要求参与谷歌即将在美国举行的在线搜索反垄断审判，并表示不能依靠谷歌来维护收入分成协议，因为谷歌每年向这家iPhone制造商支付数十亿美元，让其将谷歌作为Safari浏览器的默认搜索引擎。苹果公司的律师周一在华盛顿提交的法庭文件中说，无论是否继续支付费用，苹果公司都不打算建立自己的搜索引擎来与谷歌竞争。仅在2022年，苹果公司就从与谷歌的协议中获得了约200亿美元。 3、外媒：OpenAI已谈论制造一款人形机器人 12.25 据The Information报道，在过去的一年里，OpenAI对机器人重新产生了兴趣：投资于开发机器人硬件和软件的初创公司，如Figure和Physical Intelligence，并重启了四年前解散的内部机器人软件团队。现在，OpenAI 可能会将这种兴趣提升到一个新层次。根据两名直接了解讨论的人士的说法，该公司最近考虑开发一种类人机器人。不过，不要过于兴奋，其中一位知情人士表示：任何潜在的类人机器人似乎对OpenAI的优先级低于其许多其他技术和产品，例如其备受赞誉的推理模型和能帮助自动化各种软件工程和分析任务的代理人。然而，OpenAI 甚至考虑开发类人机器人这一事实，突显了其日益增长的雄心，旨在涉足从搜索和网络浏览器到服务器芯片和数据中心规划的各个领域。 4、腾讯最大股东Prosus的一则收购案引爆美股市场 12.24 腾讯最大股东Prosus的一则收购案引爆美股市场。昨晚美股开盘后，Despegar（DESP）股价一度涨超33%，最新总市值报16.3亿美元。Prosus投资团队正开启“买买买”模式，试图在全球范围内寻找那些颇具潜力的公司。Prosus将斥资17亿美元收购Despegar，后者‌是一家位于拉美的在线旅游公司，是该地区规模最大、历史最悠久的线上旅游平台之一。 24年11 月，Temu 在全托管模式下新增了 3 个国家。根据 Sensor Tower 的数据，11 月 Temu 的全球月下载量 / 月活跃用户数 / 日活跃用户数环比分别为 -28%/+3%/+3%，其中美国为 -36%/+1%/+4%，欧盟为 -20%/+4%/+3%，拉丁美洲为 -33%/+3%/+2%。消息称中国数据中心有孚拟赴美上市 12.24 彭博引述知情人士称，中国新型云计算数据中心服务商有孚(Yovole)据报寻求美国招股上市，该集团计划集资约1亿美元，最快明年1月向美国证交会秘密递交表格登记申请上市。该集团曾计划于2020年申请A股上市，但最终未能成事。有孚2001年在上海成立，现分别在北京、上海、广州、深圳等建有大型云计算数据中心，为大型互联网、人工智能、金融、教育、能源等政企行业提供云计算及数据中心服务。资料显示，阿里巴巴、腾讯控股及中国银联等为其客户，自2018年起，有孚已先后获中金、华泰证券、鼎晖投资等投资，其中鼎晖投资持股超过5%。 5、美股异动｜Rumble昨日暴涨超81%后续涨超10% 与泰达币达成战略投资协议 12.24 Rumble(RUM.US)续涨超10%，报14.34美元。该股昨日已暴涨超81%，盘中最高触及14.628美元创逾两年新高。消息面上，Rumble宣布已与泰达币达成7.75亿美元的战略投资的最终协议。泰达币是数字资产行业最大的公司，也是全球使用最广泛的美元稳定币，拥有超过35000万用户。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）12.25圣诞节休市
格隆汇2024-12-25
与奥特曼“相爱相杀”难分胜负马斯克是否利用与特朗普关系打压OpenAI尚难预料
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的公司（包括Reddit（RDDT）和Stripe）合作，非法致富。马斯克还指责奥特曼在与OpenAI（包括处理器制造商Rain AI和能源供应商Helion Energy）建立合同关系的人工智能市场的多个部分建立和经营营利性业务，并寻求与前苹果首席设计师Jony Ive组建一家由OpenAI驱动的设备公司。马斯克在法庭文件中表示，他于2017年9月20日写信给奥特曼和另一位OpenAI高管，发出最后通牒：“要么自己做点什么，要么继续作为非营利组织使用OpenAI。”他于2018年2月离开。马斯克的投诉将十几家OpenAI附属公司列为被告。然而，根据上周的一篇博客文章，OpenAI声称马斯克在离开初创公司之前同意，营利地位是完成OpenAI使命的下一步。据OpenAI报道，马斯克甚至要求在该组织中获得多数股权并被任命为其首席执行官，但请求失败。 OpenAI在法庭文件中补充说，在OpenAI拒绝了将OpenAI与马斯克的电动汽车制造商特斯拉（TSLA）并入而将OpenAI变成盈利的提议后，马斯克辞去了OpenAI的联合主席的职务。微软的参与 2019年，奥特曼和他的团队确实创建了一家营利性子公司，以筹集外部风险资本——包括最终从微软获得的数十亿美元。它的结构是，从技术上讲，由OpenAI员工和投资者拥有的控股公司拥有的营利性子公司仍然在非营利组织及其董事会的控制之下，同时没有董事会席位和投票权。（图片来源：finance.yahoo ） 2023年，奥特曼被董事会推下台，五天后被带回来，导致企业这两个部分之间固有的紧张关系导致了戏剧性的董事会冲突。之后，微软高管Deannah Templeton在OpenAI董事会上担任无投票的观察员职位，但今年却放弃了该席位，因为OpenAI和微软都受到更多的监管审查。马斯克声称，OpenAI和微软（也是OpenAI的竞争对手）之间的协议违反了联邦和州反垄断法。其他索赔包括违约、违反信托义务、非法自我交易和不公平的商业行为。马斯克说，这些合同威胁到人工智能产品市场的公平竞争，特别是要求投资者不要为包括xAI在内的公司共同竞争对手提供资金。马斯克在要求禁令时表示，如果被告的行为继续有增无减，原告、消费者、投资者和生成性人工智能市场将遭受不可挽回的伤害。 “生成性人工智能技术的发展对社会产生了深远的影响，使维护该部门的竞争市场对公共利益具有独特的重要性。” 微软已经驳回了这些说法。该公司在一份法庭文件中表示，微软从未同意避免为OpenAI的竞争对手提供资金，也从未同意其他投资者会这样做。“不是作为最新一轮OpenAI资金的一部分，也不是在任何其他时间。” 在本月早些时候接受《纽约时报》采访时，奥特曼表示，如果他知道OpenAI需要如此多的资本，他就会使用不同的业务结构来创立它。奥特曼先生说，他对与马斯克的法律纠纷感到“非常难过”，他说：“我和Elon一起长大，他就像一个巨大的英雄。” 他说，一旦新政府上台，马斯克可能会利用他与当选总统唐纳德·特朗普的密切联系，使OpenAI的事情变得更加困难，但是他并不担心。他说，“我坚信马斯克会做正确的事情，如果马斯克会伤害竞争对手并使自己的企业受益，那么使用政治权力是非常不符合美国的政策的。”
丰雪鑫992024-12-17
2024稳定币新叙事：明确的监管传统金融的入局链上链下同步开花
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各大传统金融机构也纷纷入局，如支付巨头Stripe开始接受USDC作为支付媒介，在香港，渣打银行也开始探索稳定币相关业务。而随着加密行业和传统金融的融合越来越紧密，稳定币在现实世界中的用途也越来越广泛。链上也在发生变化，Ton 链上的 USDT 悄然兴起；USDC 的总量虽稳步增长，但链间分布发生变化，Base 链成为其新宠，以太坊和 Solana 上的份额有所调整，这都反映出了用户和资金流向的多样化选择。以上这些，都铸造了2024年稳定币市场的竞争格局更加多元和激烈。明确的监管 2024年，在稳定币赛道一个最显著的特点，便是监管的逐渐明确。这为那些准备投身于稳定币的机构要理清了一个法律上的可为和不可为，有了规则，这些准备发行稳定币的机构们才能大展拳脚。首先是美国，美国证券交易委员会（SEC）等监管机构对稳定币的监管态度逐渐明确，加强了对稳定币相关业务的审查和监管力度。例如，要求稳定币发行人遵守严格的注册和合规要求，确保稳定币的发行和运营符合法律法规。。相关的稳定币立法进程也在不断推进，如《支付稳定币法案》正处于非常深入的阶段，而该法案的出台将会为稳定币的监管提供更加明确和具体的法律框架。香港Web3的发展也进入了两周年，2024年，香港Web3发展最大的两件事分别是比特币和以太坊现货ETF的推出和稳定币进入沙盒测试阶段。2024 年 3 月，香港金管局宣布推出稳定币发行人 “沙盒”，允许在监管沙盒内测试稳定币发行。7月公布了沙盒参与者名单，包括京东币链科技（香港）有限公司、圆币创新科技有限公司、渣打银行等。此外，香港财库局预计将在2024 年底之前将向立法会提交法币稳定币的监管草案，该草案设立了 6 个月的过渡期和明确发牌标准，旨在确保法币稳定币的发行与运营符合国际监管标准。在欧洲，今年第三季度，欧盟根据加密资产市场监管局 (MiCA) 制定的新规则生效，对稳定币的发行、交易和运营等方面提出了一系列的监管要求。今年6月，在阿联酋，这个对加密金融相对世界上的其它国家更友好的地区，批准发布稳定币监管和许可法规，明确该国企业和商家只能接受与迪拉姆挂钩的稳定币作为支付方式，这加强了对稳定币在支付领域的监管正是以上的这些监管的一步步获批，成就了稳定币项目遍地开花的基石。加密行业头部机构和公链们的积极下注就算是没有监管的逐步明确放开，行业内，稳定币一直是兵家必争之地，各大公链，以及交易所，支付类的项目也在积极发行自己的稳定币。而今年，随着监管的明确、牛市的到来，竞争愈发激烈，头部机构的动作也愈发频繁。以币安为例，早年其发行的原生稳定币 BUSD 被SEC叫停后，一直在进行着各种相关的尝试，首先是加强与FDUSD的合作，这是First Digital Labs 旗下的 FD121 Limited 推出的稳定币，于 2023 年 7 月 26 日在币安上线，最初，币安不仅推出了一系列的免手续费的活动来扶持该稳定币，还为其提供了多种交易服务和功能支持，包括将其添加至 Auto-Invest 功能、P2P交易平台以及 Binance Convert 服务等。对于行业的头部交易所币安来说，币安一直在努力拥有自己的稳定币。除了FDUSD之外，2023年币安还引入合作伙伴的TUSD。 2024 年 12 月，币安宣布与稳定币 USDC 的发行方 Circle 建立战略合作伙伴关系；其还投资并上线了 Lista 稳定币：Lista 作为币安 Megadrop 第二期的项目，是 BNB 上中心化稳定币赛道的龙头，其具备稳定币借贷、质押双模式引擎等业务形态，自上线空投任务活动及币安后，TVL飞速增长。不仅仅如此，币安还投资了Solana 网络上的第一个稳定币基础设施协议 Perena，投资对象为该协议背后的 Quine Co，该协议重点关注现实世界资产。行业内的其它头部项目今年加速了稳定币项目的布局，如支付公司Ripple推出的稳定币Ripple USD也将在今年底上线。各大公链也在积极推进自己的原生稳定币，如TON，SUI等等，其链上稳定币的推出，是其DeFi能够蓬勃发展的基础。为了自身生态的发展，各大公链也不得不积极抢滩稳定币。牛市引发的的技术创新 2024年，稳定币项目百花齐放，一个很重要的特点是，加密原生项目在积极进行稳定币的技术创新。加密原生稳定币的积极创新，源于牛市的推动。今年，在协议和技术创新上一个比较典型的项目便是Ethena。该项目于2024年2月开始正式运营，其得到了币安、bybit、OKX、Dragonfly Capital、Brevan Howard Digital、PayPal Ventures等多家的累计投资2500万美元。在Ethena中，主要有三个关键部分，其分别是USDe、sUSDe、互联网债券。 USDe ：是一种以太坊为基础的稳定币，由衍生品提供担保。Ethena 允许用户使用美元、ETH 或流动性质押代币作为抵押品创建 USDe。 sUSDe：通过质押 Liquid 质押筹码和资金费率获得的奖励。最初 1 sUSDe：1 USDe，随着时间的推移，1 sUSDe > 1 USDe。互联网债券：建立在USDe的基础上，结合来自以太坊的收益率，以及来自永续掉期和期货市场的资金和标的物价差，创建了第一个链上加密原生“债券”，可以作为允许司法管辖区的用户的美元计价储蓄工具该项目比较创新的是的其稳定币锚定的机制，其做到1USDe锚定1美元美元主要是做了三个设定，比较创新的其中的一个设定是其设置了一个抵押资产组合与 Delta 对冲机制。这是一种创新的抵押方式，使得USDe锚定美元。在该稳定币中等量的现货 ETH 多头以及期货 ETH 空头共同构成抵押资产，这种抵押组合被设计为 “Delta 中性”。（Delta 是衡量衍生品价格对标的资产价格变动敏感度的指标）在这种设定之下，当 ETH 价格上涨时，现货ETH多头的价值增加，但期货ETH空头的价值会相应减少，因为空头头寸在价格上涨时会产生亏损。由于它们的数量是等量配置的，这两种价值变化相互抵消。同理，当 ETH 价格下跌时，现货 ETH 多头价值减少，期货 ETH 空头价值增加，也能相互抵消。由此抵押资产的价值能够在 ETH 价格波动的情况下保持相对稳定，从而为 USDe 提供了一个稳定的价值基础。正是得益于这种创新，以及其大力的空投和营销活动，高额的sUSDe的年化率。使得年初至今，Ethena 的 TVL 增长迅猛，据DeFiLlama数据显示，目前其TVL达到了惊人的56.41亿美元。除了Ethena外，还有一些其它的创新，如Lista的推出，这是一个开源去中心化稳定币借贷协议，其原生代币为 Lista。它允许用户在 Lista 上进行质押和流动性质押，并针对各种去中心化抵押品借出 lisUSD。该项目的创新在于提供一种新的解决方案，以应对过度抵押稳定币所面临的资本效率问题。传统金融机构入局稳定币作为加密的圣杯，在每轮牛市中，都会产生一些新的项目以及创新。而2024年和以往牛市最大的不同，则是传统的金融机构或者是支付巨头的入局。这源自于监管的松动，更因为加密逐步融入现实生活。传统金融巨头的入局最典型的两个例子，一个是支付巨头Paypal推出的美元稳定币PYUSD，一个是支付巨头Stripe在2024年以 11 亿美元收购了稳定币平台 Bridge。 PYUSD100% 由美元存款、短期美国国债和类似现金等价物提供锚定。其最早于2023年在以太坊上推出，2024年5月又在Solana上线。在具体的用例上，目前，符合条件的美国用户可以在 PayPal 和兼容的外部钱包之间转移 PYUSD，使用 PYUSD 进行点对点付款，在结账时选择 PYUSD 支付，还可将 PayPal 支持的加密货币与 PYUSD 相互转换。PYUSD还可用于 Xoom 上的跨境 P2P 支付，为用户提供更快速、低成本的跨境汇款方式等等。早在 2024 年10月10日，Stripe 就正式宣布将支持稳定币 USDC 的支付，允许来自全球 150 多个国家的用户，通过以太坊、Solana 和 Polygon 进行稳定币转账。2024 年 11 月，Stripe 推出了通过稳定币进行 B2B 支付的功能，用户可以在 Stripe 上创建并发送可用稳定币支付的发票，满足了企业在跨境交易等场景中对更高效、低成本支付方式的需求。而在香港，渣打银行，京东币链科技（香港）等都已经入局了港元稳定币。传统支付和金融巨头的入局，无疑使得稳定币能够更广泛地在现实世界中被运用。今年，是稳定币的大爆发之年，而展望未来，随着监管的明确和技术的不断创新，无论是在链上还是链下金融，稳定币的作用都会越来越重要。
金色财经2024-12-12
Bitwise 2025 年 10 大预测：比特币将突破 20 万美元，Crypto 将进入黄金时代
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增长。金融科技巨头的整合：支付巨头 Stripe 在 10 月份斥资 11 亿美元收购了稳定币平台 Bridge，并将稳定币称为「金融服务的超导体」。PayPal 于 2023 年推出了自己的稳定币（PYUSD），而 Robinhood 最近宣布计划与一些加密货币公司合作，推出全球稳定币网络。随着稳定币渗透到流行的金融科技应用中，我们看到稳定币的资管规模和交易量都在飙升。牛市增长：最后，还有一个最明显的催化剂，即牛市的持续。当加密货币经济扩张时，稳定币资管规模也会随之扩大。我们看好 2025 年的加密货币行业，因此我们也看好稳定币。 2025 年，代币化 RWA 的市场规模将超过 500 亿美元三年前，加密货币行业「代币化」的现实世界资产（RWA）（如私人信贷、美债、大宗商品和股票）规模还不到 20 亿美元。如今，这一市场规模已达 137 亿美元。大规模增长的原因何在？为什么要将 RWA 代币化，或者说在区块链上表示真实资产？简单来说，代币化更好。它提供即时结算，比传统证券化成本低得多，而且具有 24/7/365 的流动性，同时还为几乎所有资产类别带来了透明度和风险敞口。这就是贝莱德首席执行官 Larry Fink 从对比特币持怀疑态度转变为代币化最大拥护者的原因。他说，「下一代市场将是证券的代币化」。要知道，这话可是出自全球最大资管公司的领导人之口。我们也同意这一看法。在我们看来，华尔街刚刚开始意识到这一点，这意味着大笔机构资金很快就会涌入代币化 RWA。到底有多大？我们认为，2025 年，代币化 RWA 市场规模将达到 500 亿美元，并有可能呈指数级增。当然，这并不是只有我们看好，风险投资公司 ParaFi 最近预测，到 2030 年，代币化 RWA 市场将增长到 2 万亿美元，而全球金融市场协会预测将达到 16 万亿美元。 2029 年，比特币将超越黄金市场，价格将超 100 万美元在进行预测时，人们往往会把目光投向未来一年。但为什么要这样？作为加密货币的长期投资者，我们希望把目光投向更远的地方。我们认为比特币将在 2029 年超越黄金市场。以黄金目前的市值计算，这意味着比特币将上涨到每枚 100 万美元以上。至于为什么是 2029 年？从历史上看，比特币是以四年为周期波动的。虽然不能保证这种情况会持续下去，但 2029 年将标志着下一个周期的顶点（同时也是比特币诞生 20 周年）。在比特币诞生后的 20 年内超越黄金将是一个相当大的成就，但我们认为比特币可以做到。(注：如果美国宣布购买 100 万枚比特币作为战略储备，那么我们可以更快地达到每比特币 100 万美元的目标）。附：Bitwise 2024 年预测结果评级去年 11 月，Bitwise 研究团队对 2024 年做出了 10 项预测（外加一项额外预测）。现在，我们很高兴地向大家报告，We were not bullish enough！比特币价格将突破 8 万美元，创历史新高：A 比特币现货 ETF 将获得批准：A Coinbase 的收入将翻一番，比华尔街的收入增长预期高出至少 10 倍：A 使用稳定币结算的金额将超过 Visa：有待观察摩根大通将把一个基金代币化，并在链上推出：F 以太坊收入将达到 50 亿美元：F Taylor Swift 将推出 NFT：F AI 助手将使用加密货币进行在线支付：A 将有超过 1 亿美元流入预测市场：A 以太坊的重大升级将使平均交易成本低于 0.01 美元：B 额外预测：到 2024 年底，每 4 位财务顾问中就有 1 位会在客户账户中配置加密货币：有待观察
TechubNews2024-12-12
Pantera：万亿美元稳定币市场——堆栈和未来机会
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和维护成本低于法定货币。2023 年，Stripe促成了超过 1 万亿美元的支付量，其费用结构为 2.9% 起，国内卡交易另加 30 美分。在 Solana 等高吞吐量区块链或 Base 等以太坊 L2 上，平均稳定币支付成本不到一美分。涌现出的稳定币堆栈尽管稳定币堆栈在不断发展，但仍出现了一些新涌现出来的层：商户层——发起零售或商业交易的应用程序和接口稳定币整合（Stablecoin Orchestration）——提供最后一英里进出通道、虚拟账户、跨境稳定币转账或稳定币与法定货币兑换的提供商外汇和流动性——提供跨境稳定币与其他与美元挂钩的稳定币、法定货币或区域稳定币兑换的提供商。稳定币发行——提供具有差异化特征的白标稳定币或第一方稳定币的公司或协议与加密货币交易所在世界各个角落涌现以迎合当地参与者的方式类似，我们预计各种加密货币跨境应用程序和处理器将会出现，因为它们迎合特定的稳定币市场。就像传统金融和支付一样，在堆栈的每个部分构建护城河对于扩大超越初始价值主张的商业机会非常重要。我们已经考虑了哪些护城河是可防御的，并且可以随着时间的推移在每一层扩展：商户层——护城河是通过拥有用户或企业的稳定币流来建立的。这提供了追加销售其他服务、销售用户流和拥有端到端客户体验的机会。稳定币的Robinhood将遵循类似的策略出现。稳定币整合——许可证！谁拿到许可证，谁将以最便宜的价格获得最可靠、最全球覆盖。它会对开发人员友好吗？看看 Stripe x Bridge 的收购，了解这里的护城河在哪里以及如何形成。外汇和流动性——流动性产生流动性，流量产生价值累积。任何能够获取专有流动性并有效定价的参与者都将胜过没有它的新进入者。这就是为什么一些大型交易所今天为某些主要渠道的大部分稳定币流量提供服务。我们还认为，从场外交易式外汇到交易所式外汇再到链上式外汇的过渡将促进这一层更快的支付和交易。稳定币发行——随着时间的推移，发行将商品化，并必然导致数十种大型品牌稳定币（例如 PYUSD）的推出。随着堆栈其他层级的增长（即商家、业务流程和流动性），我们预计这些层级将有能力推出自己的稳定币，无论是获取收益、构建自己的品牌稳定币，还是构建专有的稳定币流动性和流量。随着堆栈各层逐渐捆绑在一起，这些层会随着时间的推移而合并。商户层最适合聚合堆栈的其他层，从而为最终用户提供更多价值、增加利润并创造更多收入来源。他们将有权选择自己进行哪些外汇交易、拥有或租用哪些出入通道以及使用哪些发行商。此外，我们预计，对于促进大量资金流动的大型金融科技公司和电子商务提供商来说，稳定币的发行将变得越来越普遍。下一代新银行和金融科技公司将由稳定币定义。就在本月，我们听说 Visa 等大型信用卡网络、JPM 等银行以及 Blackrock 等资产管理公司对探索自己的稳定币项目感兴趣。展望未来：数字美元的下一个十年美元的代币化仍处于起步阶段。即使稳定币的 MAU 达到历史最高水平，我们相信，随着未来十年数亿人与稳定币互动，其采用仍将继续。重要的是，即使在交易所交易量波动的情况下，稳定币用户仍在不断增加。从牛市到熊市，稳定币都占据主导地位并扩大其数字影响力。随着加密货币从头开始重建金融体系，稳定币也同时存在，并融入传统金融支付网络。虽然Stripe、Visa 和 Paypal 等大型公司都已进入稳定币市场，但我们看到专注于稳定币的新协议和公司拥有大量机会。以下是一些让我们兴奋的想法：稳定币新银行（ Neobank）——移动设备的出现使 Neobanks 获得了巨大的价值。加密 Neobanks 不仅将提供一流的支付渠道，还将支持下一代消费者金融应用，这些应用将聚合支付、交易、收益、贷款和其他核心金融服务。链上外汇——虽然目前大多数稳定币都与美元挂钩，但我们预计会有更多货币上链，从而推动链上外汇层的发展。更直接的是，随着大量与美元挂钩的收益稳定币提供不同的收益和价值主张，我们预计这些最初的与美元挂钩的稳定币需要外汇层。 Telegram 支付轨道——Telegram提供原生支付钱包，但我们也看到了一个独特的机会，可以利用 TG 小程序等新界面在 Telegram 之上构建新的支付层。加密轨道上的汇款——Remitly、Wise、Intermex、Ria、MoneyGram、Western Union。所有汇款公司，每家都有数亿至数十亿美元的年收入。汇款公司收取固定费用，对于低金额（例如 60 美元交易收取 6 美元）或高费用（每笔交易 30-100bps）来说，这些费用是有意义的。稳定币降低了全球汇款的成本，并使流程变得无缝。金钱。“汇款利润是稳定币的机会。” - Jeff“Stables”Besos 全球 Venmo——构建 P2P 轨道，将类似 Venmo 的功能推向全球范围。汇款通常是单向流动，而这将在更为双向的流动中服务于社交商务用例。稳定币支持资金管理和运营——随着金融科技领域从 PayPal 支付扩展，它在财富管理、个人理财、工资单、企业支出和费用管理、新银行、财务会计和报告、贷款/抵押贷款等领域创造了数十亿美元的机会。同样，稳定币提供了一个机会，可以用稳定币支持的更好的轨道重建许多这些繁琐的流程。在短期内，资金管理和运营要处理复杂的操作，这使得稳定币的价值主张可以被颠覆。结束语稳定币代表着万亿美元的商机。我们希望支持那些能够看到稳定币未来前景、不受金融体系影响的创始人和有远见的人。
金色财经2024-12-06
净资本流入超过Solana Base上值得关注的项目
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6月27日，Coinbase和支付公司Stripe已经达成合作伙伴关系。Stripe将把Base整合到其加密货币支付产品中，而Coinbase将把Stripe作为其客户使用信用卡或Apple Pay在Coinbase钱包内购买加密货币的方式。此外，Coinbase的客户将能够通过Stripe上的Base使用稳定币USDC，以简化法币与加密货币的转换，并促进向150多个国家的资金转移。 Coinbase与Stripe的合作主要围绕在将USDC稳定币集成到Base链上，这一合作会推动加密货币的全球采用率。为Stripe的加密支付功能添加对Base链上USDC的支持，从而实现更快的国际资金转移，Coinbase将Stripe的法币到加密货币入口集成到Coinbase钱包中，进一步简化了用户的购买流程，Coinbase与Stripe的合作有利于扩大全球范围内对USDC的接受度和使用。 PortalPay 由 Web3 游戏平台 Portal 推出的支付服务，已于 2024 年 8 月 16 日正式在 Base 网络上线。它旨在通过逐步整合不同生态系统来统一 Web3 游戏领域，让 Base 网络的活跃用户能够全年不间断地访问各条区块链上的 Web3 游戏。 Onboard Wallet 由 nestcoin 推出的加密钱包，用户可以通过银行账户进行支出、交易、发送和交换加密资产，无需依赖中心化交易所或第三方场外交易供应商，并且用户还可以作为商家（通过 KYC）向 Onboard 网络提供流动性以赚取交易费用，目前该钱包可在 160 多个国家 / 地区进行在线和店内支付。 Base God 其原生代币 TYBG 可在其生态系统内用于支付，该项目还推出了名为 “temple” 的元宇宙空间，举办各种活动，作为社区枢纽供用户进行现场竞赛、采访和社交互动等，TYBG 还可用于奖励社区参与以及作为一种投资工具。
金色财经2024-12-03
重磅！特斯拉CEO马斯克申请禁令，阻止OpenAI向盈利性机构转变
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利行为。例如，OpenAI选择支付平台Stripe作为其支付处理方，而奥特曼持有Stripe的“重大财务利益”，从中获利数十亿美元。微软与OpenAI合作加深自2019年早期首次支持OpenAI以来，微软已累计向其投资约130亿美元，换取了相当于OpenAI收益49%的权益。微软还允许OpenAI广泛使用其云硬件资源，用于训练、微调和运行ChatGPT等AI模型。霍夫曼在同时担任微软和OpenAI董事会成员期间，以及作为投资公司Greylock合伙人的角色，使其能够获得两家公司交易的独特视角。霍夫曼已于2023年从OpenAI董事会辞职。马斯克的律师还称，坦普尔顿被微软短暂任命为OpenAI的非投票观察员后，可能促成了违反反垄断规则的协议。潜在风险与诉求马斯克的律师警告称，如果不颁布禁令，OpenAI可能因高额开支而“无力支付赔偿”，即使法院最终裁定支持马斯克。据报道，OpenAI每年开支超过50亿美元，且远未实现盈利。此外，法院若否决OpenAI的非盈利性质转变，“几乎不可能”在不导致“投资者大范围损失”的情况下逆转公司的交易。 “没有客观观察者会认为今天的OpenAI与其最初承诺的非盈利机构有任何相似之处，”马斯克的律师写道，“原告恳请法院维持现状，暂停被告愈演愈烈的行为，直至最终裁决。” OpenAI尚未对TechCrunch的置评请求作出回应。此前，OpenAI试图驳回马斯克的诉讼，称其“空洞且毫无根据”。
Dan19772024-12-01

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