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医保局再传利好，已制定“新上市药品首发价格机制”！完全剔除CXO的港股通创新药ETF(159570)大涨超2%！近6日大举吸金超13亿元！
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持续推进。7月4日，消息称阿斯利康正与Summit接触，商讨潜在150亿美金级别交易的可能性，PD(L)1*VEGF赛道热度攀升；7月28日，恒瑞医药宣布和GSK达成协议，将旗下PDE3/4抑制剂HRS9821及11个临床前药物以5亿美金首付款、120亿美金里程碑的金额授权；7月30日，石药集团宣布与Madrigal就SYH2086签署最高约21亿美元独立授权协议，大额BD连续兑现，进一步催化创新药行情。政策面上，集采政策优化，商保创新药目录申报稳步推进。7月15日，联采办公布第十一批集采品种遴选情况，初步确定55种药品，部分品种考虑竞争格局等因素未纳入。7月24日，医保局高层出席新闻办发布会，强调集采不再以简单的最低价作为参考。同时会议提到，目前有超过100个药品申报了创新药目录，建议持续关注10-11月目录落地情况。（来源：国泰海通证券20250731《持续看好创新药产业链，加大创新药和CXO龙头的配置》）【关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570）】港股通创新药ETF（159570）标的指数100%布局创新药产业链！7月30日，据国证官网披露，国证港股通创新药指数将修订编制方案，明确剔除医药外包服务（CXO），创新药纯度100%！港股通创新药ETF（159570）标的指数是弹性更高的创新药，2025年初至今涨超109%，港股医药类指数领先！底层资产是港股，可以T+0交易！关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570），场外联接（A类：021030；C类：021031）！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。港股通创新药ETF（159570）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。港股通创新药ETF（159570）标的指数为国证港股通创新药指数，涨幅统计区间2024/06/27-2025/06/27，国证港股通创新药指数近5个完整年度（2020-2024）的涨幅分别为88.80%、-21.59%、-25.60%、-22.80%、-10.50%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-01 10:28
华盛顿邮报：特朗普是否理解“西方”是什么？西方必须拒绝乌克兰被普京肢解
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ring the 2025 NATO Summit at the World Forum in The Hague, Netherlands. (Official White House Photo by Daniel Torok) 西方迫切需要重新界定“西方”这一概念。否则，西方既无法理解自身，也无法应对当前和未来的挑战。如果乌克兰要避免被肢解、保持国家地位不被削弱，就必须以亨廷顿的框架来理解这场冲突的本质与利害。亨廷顿（1927—2008）有时判断失误。1993年，他曾写道：“乌克兰人和俄罗斯人之间发生暴力冲突的可能性应当很低。他们同属斯拉夫民族，主要信奉东正教，几个世纪以来关系密切。” 他也未能预见到西方的强大吸引力，正将乌克兰从普京试图强加的文明体系中拉扯出来。然而，在冷战结束后那段乐观情绪高涨的时期，亨廷顿却保持了清醒。他主张，西方所代表的个人主义、人权宪法保障、民主、法治和自由市场经济，并不会成为这个星球的“普世文明”。由于这些价值观无法普遍适用，西方注定要与其他文明共存，有时甚至发生冲突。亨廷顿曾警告说，不要在苏联解体后沉溺于自我陶醉的胜利情绪。他表示：“文明之间的断裂带将成为未来的战线。” 如今，这一预言再次显现。在新书《西方：一种观念的历史》中，伦敦玛丽女王大学学者乔治奥斯·瓦鲁夏基斯指出，“从柏拉图到北约”的直线式叙述是一种严重简化。最初，人们相信“向阳神话”——文明的进步如同太阳般由东向西推进。尽管从罗马帝国到基督教世界（当时的君士坦丁堡是“新罗马”）都存在东西分歧，但在近几个世纪中，“西方”更多是一种文化概念，而非地理概念，核心是欧洲及其大西洋彼岸的延伸。在20世纪30年代的孤立主义浪潮中，美国专栏作家沃尔特·李普曼痛斥一种“异于西方文明”的思想：“个体的安全、幸福与荣耀，要通过屈服于群众情绪的强制与全能国家的统治才能获得。” 如今，普京的宣传国家操纵群众情绪，习近平的监控国家全面掌控个体，这些现象应当促使西方更加清晰地认知自己。 1945年以前，关于“西方”的界定曾多次变化，有时并不包括德国。德国在1990年统一十年后，一部畅销历史书以《德国：通往西方的漫长道路》为题。1945年之后的一小段时间内，因战时情感作祟，人们一度忽略了1939年8月的纳粹-苏联条约，短暂地把俄罗斯视为西方的一部分。俄罗斯往往被视为西方的“他者”，甚至是最典型的“他者”。正是通过与俄罗斯的对比，西方才认识到自己所具有的“文明共同体”，瓦鲁夏基斯如此指出。为了加强与欧洲的文化纽带，哈佛大学于20世纪50年代创办了著名的“国际研讨班”，发起人之一就是年轻的欧洲移民亨利·基辛格。亨廷顿指出，西方注定要与其他强大且有主张的文明共处，这种共处可能是危险的。而在今天的文明冲突中，莫斯科与华盛顿之间的“互不理解”并非对等。普京理解西方，并且出于根深蒂固的反西方思维而鄙视它。他否定启蒙时代的个人主义传统，也拒绝雷蒙·阿隆的理想——“真正的‘西方人’，唯一毫无保留接受的，是他拥有批评自己文明的自由，以及改善它的机会。” 普京的想法完全是背道而驰，他所推崇的是一种浸入式的族群-宗教认同论，这一信仰与西方注定处于无法调和的冲突中。特朗普之所以对普京不愿像地产商一样理性地各退一步感到困惑，是因为他缺乏想象力。他无法理解普京如何看待自己，这是他对深层、持久的文明冲突缺乏认知的表现。瓦鲁夏基斯援引美国学者詹姆斯·柯斯与迈克尔·金梅奇的话指出，“没有哪位近代美国总统像特朗普那样，更准备退出西方文明与西方这个共同体。” 他还表示，“说特朗普在2017到2021年任期内是美国首位非西方总统，这种说法有一定道理。” 不过，2017年7月6日，特朗普在波兰发表演讲时曾十次提到“西方”。他说，波兰的历史经验提醒我们，“西方的防卫最终依靠的，不仅是手段，更是其人民取胜的意志。” 因此，特朗普当时表示：“我们这个时代的根本问题，是西方是否还有求生的意志。” 然而，人们仍然质疑，他是否真正相信自己提过的这些话。来源：加美财经
加美财经07-25 00:01
特朗普又表态不会向乌克兰提供远程导弹，并反对攻击莫斯科
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华尔街日报报道，特朗普星期二表示不打算在新的援助计划中向乌克兰提供远程导弹，并警告基辅不要攻击莫斯科。 Kremlin.ru, CC BY 4.0 , via Wikimedia Commons 此前一天他宣布美国已与欧洲盟友达成协议，将为乌克兰提供新武器，并警告说除非莫斯科采取措施停止这场已持续三年的战争，否则他可能对俄罗斯及其贸易伙伴征收新关税。特朗普呼吁乌克兰避免攻击莫斯科，延续了他一贯在战争两边施压、摇摆的做法。本月早些时候，一名熟悉谈话内容的乌克兰高级官员透露，特朗普曾建议乌克兰总统泽连斯基把战火引向俄罗斯，并询问基辅是否有能力打击莫斯科和圣彼得堡。白宫新闻秘书卡罗琳·利维特星期二对7月4日两国领导人通话给出了不同的解释，表示特朗普“只是提了个问题，并不是鼓励继续杀戮”，“在不懈努力”试图结束这场战争。和泽连斯基的对话发生在特朗普和普京通话之后不久。普京在那次通话中告诉特朗普，如果和平谈判失败，他将继续战斗。在这场已进入第四年的冲突中，乌克兰曾多次用国产无人机打击俄罗斯境内多达
加美财经07-17 00:00
金融时报：特朗普私下询问乌克兰是否愿意用美国武器直接打击莫斯科
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ring the 2025 NATO Summit at the World Forum in The Hague, Netherlands. (Official White House Photo by Daniel Torok) 特朗普在俄罗斯战争问题上的立场似乎出现明显转变，背离了他此前主张结束冲突的竞选立场。知情人士称，7月4日与泽连斯基通话前一天，特朗普也与普京通话，特朗普称那次与普京的通话“糟糕”。两名消息人士表示，特朗普在电话里问泽连斯基，如果提供能够实现这种打击的武器，乌克兰是否能打击俄罗斯境内纵深的军事目标。知情人士引述特朗普的话说：“弗拉基米尔，你能打莫斯科吗？……也能打圣彼得堡吗？” 他们说，泽连斯基回答：“完全可以，只要你们给我们武器。” 特朗普表示支持这个想法，说这项策略是为了“让俄罗斯人感到痛苦”，迫使克里姆林宫回到谈判桌前。一名获悉这次通话的西方官员说，这反映出乌克兰的西方支持者开始想提供足以“把战争带到莫斯科人家门口”的远程武器。近几周，一些美国官员私下也表达了类似的观点。三名知情人士表示，特朗普和泽连斯基讨论后，，上周特朗普在罗马向泽连斯基分享了一份可能供基辅使用的武器清单。在与美国国防官员以及北约国家中间人会谈期间，泽连斯基拿到了一份可能通过第三方转让提供给乌克兰的远程打击系统清单。这种安排将允许特朗普绕过国会对直接军援的审批，改为批准向欧洲盟友出售武器，由他们转交给基辅。知情人士说，乌克兰曾要求获取射程约1600公里的战斧巡航导弹。但特朗普政府和拜登政府一样，对乌克兰可能不会克制感到担忧。周一，特朗普在椭圆形办公室会见北约秘书长吕特时，宣布计划向乌克兰提供“爱国者”防空系统和拦截导弹，但没有披露其他武器系统的运输细节。特朗普周一在白宫表示，他对俄罗斯和普京在促成停战协议上缺乏进展“非常不满”。他说：“我对普京感到失望，因为我以为两个月前我们就能达成协议。” 特朗普周一对BBC表示，他对普京感到“失望”，但并没有“与他彻底断绝往来”。克里姆林宫发言人佩斯科夫周二称，特朗普的最新表态“很严重”，俄罗斯需要时间来进行分析。据国际文传电讯社报道，佩斯科夫表示，如有必要，普京将亲自对特朗普的言论作出回应。俄罗斯安全委员会副主席、曾任总统的梅德韦杰夫对此嗤之以鼻。他在X上写道：“特朗普向克里姆林宫发出戏剧化的最后通牒……俄罗斯毫不在意。” 两名熟悉特朗普和泽连斯基通话及美乌军事战略讨论的人士说，其中谈到的一种武器是“陆军战术导弹系统”（ATACMS）。乌克兰已经使用美制ATACMS导弹（射程可达300公里）打击俄罗斯占领区的目标，部分情况下也打击了俄罗斯境内的目标。ATACMS可以从拜登政府提供的“海马斯”火箭系统发射。但由于射程不足，无法打到莫斯科或圣彼得堡。俄罗斯曾多次在口头上威胁称会因西方向乌克兰提供先进武器而攻击西方目标。去年11月，乌克兰首次使用ATACMS打击俄罗斯主权领土上的军事目标后，普京称战争已“具备全球性质的某些要素”，并回应说在第聂普罗试射了“奥列什尼克”中程导弹。普京表示，莫斯科有权“用我们自己的武器，打击那些允许他们的武器用于攻击我们设施的国家的军事设施”，并称如果侵略行动升级，俄罗斯会“同样果断且对等地回应”。 ATACMS打击之后，俄罗斯还公布了新版核战略，降低了潜在动用核武器的门槛。修改后的文件可能设想在乌克兰用ATACMS或“风暴阴影”导弹袭击俄罗斯时，对美国、英国和法国（北约三大核国家）实施先发制人的核打击。华盛顿曾多次警告乌克兰不要用这些武器打击俄罗斯纵深，但这种限制现在似乎在逐步松动。乌克兰主要还是使用国产的远程无人机，打击俄罗斯境内支撑战争机器的军事目标。今年6月初，乌克兰安全局实施了最为大胆的一次袭击行动。乌方将自杀式无人机藏在预制房屋中，偷偷运进俄罗斯境内，攻击了俄罗斯的战略轰炸机机群。这些飞机曾在整个战争期间对乌克兰城市进行轰炸。基辅称这次“蜘蛛网行动”至少严重损毁或摧毁了12架飞机。来源：加美财经
加美财经07-16 00:00
彭博：币安帮助特朗普家族的稳定币赚钱，然后赵长鹏开始寻求特朗普赦免，涉嫌利益输送
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ing day one of Web Summit 2022 at the Altice Arena in Lisbon, Portugal. Photo by Ben McShane/Web Summit via Sportsfile 知情人士透露，币安为特朗普家族的World Liberty Financial公司推出的稳定币USD1，编写了基本代码。之后，币安创始人兼主要所有人赵长鹏公开表示，他已申请赦免。赵长鹏于2023年承认未能遵守反洗钱计划。这段编码工作，也就是编写用于管理USD1代币生成的“智能合约”，USD1今年春天在一笔20亿美元的交易中才得以使用，当时一家阿联酋成立的投资公司用这个购买了币安的股份。两个月多过去后，根据区块链数据，币安钱包中仍持有超过20亿美元的USD1，占所有流通代币的大约90%。用于支撑这笔金额的资产会产生利息收入，每年可为特朗普家族带来数千万美元的收益。币安还向其2.75亿用户推广USD1，这是稳定币发行方非常看重的优势。简而言之，区块链数据、公开声明和知情人士的说法显示，币安参与了这枚代币的创建、推广，并牵涉到最大的一笔已知交易。目前尚不清楚币安或赵长鹏是否从World Liberty获得任何报酬。币安发言人没有回应有关编码帮助或投资交易的问题，但表示USD1遵循了交易所的“标准上币流程”。她声称赵长鹏已不再担任币安首席执行官，并说申请赦免是“他个人的决定”，相关问题请直接问他本人。白宫发言人拒绝对此置评。World Liberty的女发言人没有回答公司与币安往来的具体问题，但在邮件中表示，“你们的说法缺乏事实依据，旨在推动政治议程”。在币安与World Liberty的合作中，两家公司最知名的人物都成为了关注焦点：赵长鹏希望获得赦免，而特朗普是唯一能给他赦免的人。批评人士认为，这种状况给总统带来了利益冲突。明尼苏达大学法学院教授、2005年至2007年曾任白宫首席伦理顾问的理查德·潘特说，“自南北战争以来，我们从未见过这种情况，总统的个人经济利益与他履行的职责相冲突，我们甚至没有遇到过接近这么严重的事。” 此前，白宫曾表示特朗普没有利益冲突，因为他已把资产交给长子小唐纳德·特朗普掌管的信托基金。总统则称自己不参与任何商业决策或投资。在他上任前发布的一份伦理协议中写道，特朗普只会收到关于其主要公司特朗普集团的“总体业务更新”，而不会获得任何具体业务或资产的详细业绩报告。今年3月，小唐纳德·特朗普在X平台发文庆祝USD1上线：“美国制造，有真实美元支撑，为所有人设计。让我们一起彻底改变金融。” 特朗普曾称比特币是“骗局”，但去年态度发生转变，表示希望让美国成为“世界加密货币之都”。如今，包括World Liberty和他在就职前几天宣布的一个模因币在内的加密货币业务，几个月内就让他的财富增加了至少6.2亿美元，依据彭博亿万富翁指数的数据。同时，他的政府撤回了拜登政府时期监管机构对加密公司发起的一些执法案件。特朗普的次子埃里克表示，他是因为银行开始拒绝为家族企业提供服务才对加密货币产生兴趣。今年5月在迪拜的一场加密会议上他说，“你只要说点不符合这个系统的话，他们就会封杀你、排斥你、针对你，真的很不可思议。这实际上让我发现了加密货币。” World Liberty和币安都没有说明双方是如何开始接触的。两名知情人士透露，赵长鹏去年12月在阿布扎比举行的一次比特币会议上与World Liberty联合创始人史蒂夫·威特科夫会面，那时距离特朗普胜选过去不久。赵长鹏当时刚从加利福尼亚长滩的联邦中途之家出来不到三个月，他此前因认罪服过短期刑期。美国当局指控币安允许资金“通过其平台流向恐怖分子、网络犯罪分子和儿童虐待者”，币安交易所已支付超过40亿美元罚款了结指控。接近威特科夫的人士否认阿布扎比会面，称威特科夫不记得有这件事。特朗普曾任命房地产开发商威特科夫在他政府中担任重要外交职务。威特科夫表示，他将通过把自己在World Liberty的股份转给成年的儿子来退出这家公司。白宫法律顾问大卫·沃林顿说，“他正在与伦理官员和律师合作，包括采取所有必要的法律步骤来撤出投资。” 最初的对话内容并不清楚。但在3月中旬，彭博社报道称，币安和World Liberty开始讨论合作开发新稳定币的可能性，华尔街日报则报道赵长鹏在向特朗普政府寻求赦免。在社交媒体上，赵长鹏和World Liberty都对这两篇报道进行了驳斥。然而，不到两周后，World Liberty就宣布将发行一款在币安创建的区块链上交易的新稳定币。 5月，赵长鹏宣布他已正式申请赦免。他在Farokh Radio播客上说，“如果他们要写这篇文章，那我干脆就正式申请。” 作为稳定币，USD1的设计目标是始终等值于1美元，因为每个代币都应该由1美元的真实资产（如现金或国债）支撑。支持者表示，稳定币将彻底改变国际支付，因为转账成本低、速度快。批评者则说，这类代币容易出现挤兑，还指出联邦当局曾经将某些稳定币与非法活动联系起来。近期的储备审计显示，World Liberty持有21亿美元的政府货币市场基金，目前没有任何非法活动与World Liberty有关。稳定币对发行方来说利润丰厚，因为支撑资产会带来利息收入。全球最受欢迎的稳定币发行方Tether Holdings SA称去年获利130亿美元。 USD1推出时，World Liberty只公布了一个合作伙伴：加利福尼亚州帕洛阿尔托的BitGo公司，后者表示将为稳定币的“铸造和销毁”提供“底层架构和用户体验”。“ 铸造和销毁”指的是用户购买时生成新代币，兑换时销毁代币。 World Liberty宣布新稳定币后不久，由币安创建的BNB智能链就把这个新代币纳入了一项大规模推广活动，活动对交易免收手续费。币安的发言人表示，这项推广旨在“支持在BNB链上构建的稳定币。” 她说，“原则上，BNB链对所有项目开放，尤其欢迎稳定币。” 另一家稳定币发行方Circle Internet Group Inc.近期的监管文件显示，推广支持实际上是非常有价值的。文件显示，Circle曾预付币安6000万美元来推广自家稳定币USDC，并同意未来分成。在这份两年期协议下，币安才同意将USDC纳入公司财库。区块链数据显示，World Liberty的新稳定币起步缓慢，这并不意外。市场竞争者众多，其中一些已经非常成熟，提供的功能也几乎一样。不过到5月，赵长鹏就卷入了迄今为止USD1最大的一笔已知使用场景。那个月，阿联酋设立的投资公司MGX用这个稳定币购买了20亿美元的币安股份。知情人士透露，这让Circle高管颇感意外，因为他们原本以为自己的稳定币会被选中。使用World Liberty的稳定币，意味着币安无法从与Circle的推广分成协议中获得收入。赵长鹏之后在X平台发文说，决定使用哪种货币“主要是付款方的选择”。币安钱包中仍持有超过20亿美元的USD1。按照4%的收益率计算，每年可产生8000万美元的收入。根据World Liberty的招股书条款，特朗普家族大约能拿到其中3000万美元。与此同时，赵长鹏与美国监管机构的关系显著改善。今年5月，美国证券交易委员会撤回了在2023年6月提起的针对币安的诉讼。这个机构近期停止或搁置了多起针对加密行业的执法行动。证券交易委员会曾指控币安对在美国的运营向监管机构撒谎。起诉文件引用了币安前首席合规官给同事的短信：“我们就是在美国非法经营证券交易所，兄弟。” 证交会表示撤诉是“基于自由裁量权和政策考量”。来源：加美财经
加美财经07-13 00:00
马斯克旗下X的首席执行官宣布辞任
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在《交易手册》峰会（DealBook Summit）上，马斯克对广告商恶语相向，其中包括 “去你妈的”，之后亚卡里诺将马斯克的言论描述为 “关于我们立场的明确观点”。 “我们是一个允许人们自主做决定的平台，” 亚卡里诺当时在 X 平台的一篇帖子中写道，“在广告方面，我的观点是：X 正处于言论自由和主流社会的独特且奇妙的交汇点 ——X 社区充满力量，并随时欢迎您的加入。感谢那些相信我们有意义的工作的合作伙伴们。”
金融界07-10 08:07
AI设计药物启动首次人体试验，行业迎新突破，恒生医疗ETF(513060)回调蓄势，配置机遇备受关注
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有望大幅提高这一成功率。阿斯利康正与Summit Therapeutics洽谈一项高达150亿美元的潜在交易，目标为其PD-1/VEGF双抗AK112。该消息带动港股Biotech板块显著上涨，康方生物上周涨幅达25.5%。中邮证券指出，此次谈判反映出跨国药企对PD-1/VEGF双抗的认可，其作为下一代免疫治疗基石药物的战略地位日益凸显。此前，AK112在头对头试验中无进展生存期（PFS）优于帕博利珠单抗，且多项适应症处于III期临床阶段。世纪证券认为，随着国内PD-1/VEGF双抗资产持续获得海外认可，底层资产来自国内企业的BD交易仍将持续落地，建议关注相关创新药企的投资机会。规模方面，恒生医疗ETF最新规模达80.15亿元，位居可比基金1/3。数据显示，杠杆资金持续布局中。恒生医疗ETF最新融资买入额达9189.65万元，最新融资余额达2.71亿元。截至7月7日，恒生医疗ETF近2年净值上涨18.66%。从收益能力看，截至2025年7月7日，恒生医疗ETF自成立以来，最高单月回报为28.34%，最长连涨月数为5个月，最长连涨涨幅为46.59%，上涨月份平均收益率为6.82%。截至2025年7月7日，恒生医疗ETF近1年超越基准年化收益为1.54%。截至2025年7月4日，恒生医疗ETF近1年夏普比率为2.07。回撤方面，截至2025年7月7日，恒生医疗ETF今年以来相对基准回撤0.45%，在可比基金中回撤最小。回撤后修复天数为43天。费率方面，恒生医疗ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.15%。跟踪精度方面，截至2025年7月7日，恒生医疗ETF近1年跟踪误差为0.070%，在可比基金中跟踪精度最高。从估值层面来看，恒生医疗ETF跟踪的恒生医疗保健指数最新市盈率（PE-TTM）仅27.49倍，处于近3年9.6%的分位，即估值低于近3年90.4%以上的时间，处于历史低位。恒生医疗ETF紧密跟踪恒生医疗保健指数，恒生医疗保健指数提供一项市场参考指标，反映在香港上市、主要经营医疗保健业务证券的整体表现。数据显示，截至2025年7月7日，恒生医疗保健指数(HSHCI)前十大权重股分别为信达生物(01801)、百济神州(06160)、药明生物(02269)、康方生物(09926)、石药集团(01093)、中国生物制药(01177)、三生制药(01530)、京东健康(06618)、翰森制药(03692)、再鼎医药(09688)，前十大权重股合计占比58.59%。恒生医疗ETF(513060)，场外联接(博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)A：014424；博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)C：014425) 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-08 15:17
创新药连续走弱！港股通创新药ETF(159570)再度冲高回落！2025年首次新增商保目录，PD-1/BEGF双抗BD预期引发创新药热潮！
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谈一项高达150亿美元的潜在交易，目标Summit Therapeutics（康方生物海外合作伙伴）的PD-1/VEGF双特异性抗体AK112。中邮证券指出，阿斯利康与Summit的潜在交易，对市场形成有效催化，反映了MNC公司对PD-1/VEGF双抗的认可。PD-1/VEGF作为下一代IO潜在基石药物，有望在未来数年爆发出巨大的商业价值。（来源：中邮证券20250707《PD-(L)1/VEGF双抗BD预期引发创新药行情持续热潮》）中金公司指出，创新药板块投资热情高昂，下半年关注ESMO。2025年受控费反腐等因素影响，内需偏弱；海外关税冲突导致外需存在较大不确定性；流动性预期乐观以及国内AI等技术突破等都导向以创新药为代表的医药科技类资产更适合今年的投资环境。短期ASCO众多临床数据披露，以及三生为代表的大额BD落地，进一步证实中国创新药开始具备国际化竞争力。下半年ESMO会议的召开，以及围绕会议前后的数据披露与BD将对创新药有较为积极催化。 CXO及科研上游将受益于创新药投融资改善。受益于下游创新药板块今年的积极表现，一二级新药投融资环境改善，对以内需CRO和科研上游为代表的供应链体系有较为积极的订单改善边际影响。与此同时中美关税方面的和谈，海外贸易不确定性缓和，对以外需CDMO为代表的资产而言，有望迎来估值修复。建议关注CXO及科研上游板块国产设备招标，看好设备出海。此外，全球经济增长预期波动背景下，在全球范围内（无论是中国，亦或是“带路国家”以及规范市场），物美价廉的中国制造可能更具性价比，海外出口有望提速。（来源：中邮证券20250707《PD-(L)1/VEGF双抗BD预期引发创新药行情持续热潮》）【2025年首次新增商保目录，以支付杠杆引导创新药价值回归】招银国际认为，创新药商保目录即将落地，对行业短期影响有限，长期将打开创新药支付空间。7月1日，医保局联合卫健委出台《支持创新药高质量发展的若干措施》，再次强调了对于创新药的全方位政策支持，并且将商保纳入制度框架，打开创新药的长期支付空间。核心内容包括： 1) 鼓励商业健康保险扩大创新药投资规模； 2) 优化续约规则，允许医保目录内创新药在销售超预期、增加适应症等触发降价的情况下，通过谈判合理调整医保支付标准，可不高于简易续约的降幅，稳定企业预期； 3) 增设商保创新药目录；该目录内药品不计入基本医保自费率指标和集采中选可替代品种检测的范围，不纳入按病种付费范围。 7月1日，医保局发布了医保目录和商保创新药目录调整工作方案，预计将于10-11月公布结果。商保创新药目录采用价格协商的形式，由商保专家、医保部门与药企进行价格协商。2024年我国商业健康险保费收入达到9,773亿元，同比增长8.2%，资金规模已接近当年居民医保筹资总水平。但商业健康保险赔付率较低，2023年商业健康保险赔付额仅为3,848亿元。招银国际预期，在政策的助力下，我国商业健康保险的保费收入规模和赔付率都有望大幅增长，长期成为创新药的重要支付来源。（来源：招银国际20250708《理性看待创新药估值》）【关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570）】港股通创新药ETF（159570）标的指数100%布局创新药产业链，前十大权重合计占比近72%，龙头属性突出！港股通创新药ETF（159570）标的指数特点鲜明：纯度更高的创新药（高达85%的创新药权重占比，全市场医药类指数中更高）；弹性更高的创新药（2025上半年涨幅62.78%，港股医药类指数领先）；底层资产是港股，可以T+0交易！关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570），场外联接（A类：021030；C类：021031）！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。港股通创新药ETF（159570）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-08 12:08
创新药回调，布局时刻到？港股通创新药ETF(159570)跌超1.5%！BD仍是投资主线，关注PD-1/L1双抗及多抗
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度加大；（3）据报道，阿斯利康正在与Summit Therapeutics洽谈高达150亿美元的AK112（PD-1/VEGF）的合作。据悉，Summit目前的核心产品是AK112，AK112是一款全球领先的PD-1/VEGF双抗药物，Summit于2022年通过BD从中国创新药企业康方生物引进。受该潜在交易影响，上周创新药行情再次启动，尤其是市场对于PD-1/L1双抗及多抗相关资产的关注度显著提升。信达证券表示，以PD-1/L1为基础构建的双抗及多抗分子有望接续PD-1/L1单靶点成为新一代IO基石，重点关注：康方生物（PD-1/CTLA-4和PD-1/VEGF），三生制药（PD-1/VEGF），荣昌生物（PD-1/VEGF），神州细胞（PD-1/VEGF），君实生物（PD-1/VEGF），华海药业（PD-L1/VEGF），宜明昂科（PD-L1/VEGF），天士力（PD-L1/VEGF），信达生物（PD-1/IL2），恒瑞医药（PD-1/IL2和PDL1/TGFβ），奥赛康（PD-1/IL15），汇宇制药（PD-1/IL15/TIGIT），再鼎医药（PD-1/LAG3）等。国金证券认为，在全球MNC面临专利悬崖，积极寻找大单品潜力创新药BD合作的浪潮下，可重点关注泛癌种潜力的双/多抗药物、解决未满足临床需求的慢病药管线的创新药板块投资机会。药品板块内，上周《支持创新药高质量促发展的若干措施》发布，将有力支持医保资源向创新药领域倾斜。而作为国内药品最大的支付方，医保资源的倾斜势必加速国内创新产品商业化放量，助力创新药企实现盈利、并进一步支撑创新药企有更多资金投入研发，最终加速形成“正盈利-强研发”的良性循环商业模式。另外，本轮医保局也紧密推动商保目录（丙类目录）的进展，加快推进健全“1+3+N”多层次医疗保障体系。未来随着丙类目录的首年逐步落地，后续将正式逐步推动我国医保支付体系的多元化进程，同时为创新药的国内支付开辟更多空间。来源：国金证券20250705《医药健康行业周报：创新药BD仍是投资主线》，信达证券20250706《创新药行情持续火热》【关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570）】港股通创新药ETF（159570）标的指数100%布局创新药产业链，前十大权重合计占比近72%，龙头属性突出！港股通创新药ETF（159570）标的指数特点鲜明：纯度更高的创新药（高达85%的创新药权重占比，全市场医药类指数中更高）；弹性更高的创新药（2025上半年涨幅62.78%，港股医药类指数领先）；底层资产是港股，可以T+0交易！关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570），场外联接（A类：021030；C类：021031）！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。港股通创新药ETF（159570）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-07 14:48
波场TRON重磅亮相IBW，波场版稳定币已成土耳其硬通货
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ong Kong 2025、CUBE Summit\TEAMZ Summit 2025、香港加密金融论坛 2025 以及 TOKEN 2049 Dubai 等，为这些活动的成功举办做出了重要贡献。赋能高规格、高质量Web3行业盛会，波场TRON永远在路上。一、土耳其跻身全球第四大Crypto交易市场，波场TRON布局久远 Web3在全球范围的影响力与日俱增，土耳其等新兴经济体对这一新生事物的态度更为开放。权威数据报告显示，土耳其已成为全球第四大加密货币交易市场，仅次于美国、印度和英国，对比另外三国的人口规模或经济总量，土耳其在加密市场的表现堪称超前。报告还显示，约40%土耳其人正投资加密资产，且64%预测未来币价向上，73%看好未来五年普及率。毋庸置疑的是，链接欧亚大陆的土耳其已成长为Web3世界重要一极，该国从业者和投资者融入全世界Web3潮流的需求也更为迫切，由此催生出了影响力日益扩大的伊斯坦布尔区块链周。自去年下半年起，土耳其资本市场委员会（CMB）已将加密资产行业纳入立法范围，监管合规化进程加快推进。在此背景下，本年度的伊斯坦布尔区块链周所带来的成果更值得期待，波场TRON金牌赞助商身份的意义也更为重大。需要注意的是，相较于本次活动的其他赞助商及合作方，波场TRON在更早之前便在土耳其展开了深远的布局，助益良多。2023 年，波场TRON成为币安区块链周伊斯坦布尔站的钻石赞助商；2024年波场TRON与土耳其交易所Bitci展开战略合作，该平台相继上线了TRX、BTT、JUST、SUN和等多种波场TRON生态代币。这一系列的长期投入，为波场TRON深耕土耳其市场，奠定了基础。二、几乎每个土耳其加密用户都在使用TRC-20 USDT 近年，土耳其因法币贬值和经济动荡，加密资产被广泛用作避险工具，稳定币需求激增，加密支付与交易量随之大幅增长。波场TRC-20版本USDT凭借着极低手续费、秒级确认速度、高稳定性以及强大的网络效应，不仅成为土耳其加密用户的首选稳定币，也对该国的加密支付和转账的全面普及居功至伟。 2023年11月，波场TRON与加密支付基础设施平台Pundi X官宣战略合作，目的是将波场TRON网络生态代币（TRX和USDT）集成至Pundi X的线下区块链支付终端XPOS，推动加密资产在日常零售环境中的普及，使用户能够便捷地使用加密资产支付。 Pundi X土耳其区域总经理 Hakan Akyüz在一场直播活动中随机演示了TRC-20扫码消费的丝滑过程，体验流畅程度不亚于Web2场景。Hakan Akyüz表示，几乎每个土耳其加密用户都在使用TRC-20 USDT。在短时接入波场TRON网络之后，用户在 Pundi XPOS 设备上的网络活动激增了 47% 。卖家供应商也表示，一旦波场TRON网络集成，所有客户都会立即选择波场 TRON，因为其成本低、速度快。Hakan Akyüz还分析道，旅居土耳其的外籍人士超过3千万，这部分群体越来越多地通过TRC-20版USDT进行跨境收款和汇款，便利性极强。类似的一幕同样在万里之遥的阿根廷上演，另一个涌动着Web3潮流的新兴经济体。据Cointrust报道，一位在阿根廷首都的线上商家透露，“约95%的客户选择用TRC-20 USDT支付”。在今年4月底，阿根廷知名电商平台Kripton也宣布集成TRC-20网络，与Kripton合作的2000余家商户将采用USDT作为首选数字美元支付方式，通过波场TRON网络实现安全、高效、低费率的交易。同为南美洲大国的巴西，也对波场TRON展开了热烈的拥抱。今年1月份，巴西最大的加密货币交易所Mercado Bitcoin宣布上线TRX，并在随后两周陆续上线BTT、USDD、JST和SUN等波场TRON生态资产，这一系列举措也将提升TRC-20协议和相关技术在巴西的普及率。除此之外，波场TRON在印度、印尼、尼日利亚和越南等加密新兴热土的影响力也与日俱增，借此向全球支付网络基础设施的愿景大踏步迈进。三、大力支持IBW，波场TRON与土耳其开启完美的双向奔赴与土耳其蓬勃的Web3发展势头相伴，Web3世界关键性建设者波场TRON后期还会加大力度开拓该国市场，为相关开发者和优质项目提供一系列的资源和生态扶持，推动土耳其乃至整个中东加密资产市场的持续繁荣。在本次IBW活动中，波场TRON作为最亮眼的明星，不仅提供了强有力的资金支持和强曝光度，还为现场带来了巨大的人气和流量，这对于活跃土耳其本国区块链市场同样意义非凡。活动现场，波场TRON展台成为整个IBW活动的焦点，吸引了超过5000名访客蜂拥而至，现场人头攒动，热闹非凡，现场巨型LED屏幕循环播放波场TRON生态的最新进展与技术亮点，许多Web3新手用户被展台的沉浸式体验所吸引，纷纷参与波场TRC-20转账的互动环节，其近乎即时的交易速度和极低的交易费用让现场用户惊叹不已。活动期间，波场TRON展台还吸引了众多KOL的关注，他们争相打卡并在社交媒体上分享体验，总计发布了超过百篇推文，掀起了一股线上线下的流量热潮。这些KOL中不乏区块链领域的专业人士、加密资产投资者以及土耳其本地科技博主，他们通过图文、视频等形式，详细记录了波场TRON展台的亮点活动和技术展示。推文内容涵盖了TRC-20转账的流畅体验、波场TRON生态的去中心化应用（DApp）介绍，以及波场TRON对土耳其Web3发展的长期承诺。这些内容的传播引发了广泛讨论，相关话题在X平台上的阅读量迅速突破百万，流量效应极为显著，为波场TRON在土耳其乃至中东地区的品牌影响力注入了强劲动力。另外值得一提的是，波场TRON早先扶持土耳其市场的方式，更显温情和真诚。2023 年土耳其-叙利亚地震期间，孙宇晨代表波场TRON 从 HTX 捐赠约 100 万里拉支援灾后重建。在孙宇晨的感召下， Binance、Tether和Avalanche等行业头部平台纷纷响应，构成了一副暖心的Web3平台救援图景，拉进了加密资产与土耳其国民之间的心理距离，增强了Web3精神在这个横跨欧亚古国的认可度。在波场TRON看来，土耳其不仅具备良好的Web3发展基础，更是联通亚欧大陆的经济大国，对于经略中东区域、开拓全球布局具有重要意义。以金牌赞助商身份亮相IBW，对土耳其与波场TRON而言是一次完美的双向奔赴。
波场TRON07-02 16:15

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