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【美股天天说】巴克莱下调苹果(AAPL)评级重创股价特斯拉(TSLA)交付再创纪录利好大吗？

今天纳指下跌了1.63%，创2023年10月份以来最大的单日跌幅，其中给盘面带来最大压力的就是苹果的股价了。今天还可以留意的是特斯拉的交付量报告，根据最新发布的2023年第四季度交付信息，特斯拉共计交付汽车48.45万辆，超过市场预期的48.32万辆，这一数字也创下了特斯拉季度交付量的历史新高。

陈尉2024-01-03

特斯拉(TSLA.US)2023全年交付量料创新高更进一步需应对多重挑战

特斯拉(TSLA.US)2023年电动汽车交付量有望创下新高，但这同时也预示着一个新的挑战，即特斯拉需要在马斯克的粉丝群体和科技爱好者之外进行扩张。随着这家电动汽车巨头寻求扩大其吸引力，障碍正变得越来越大。

金融界2024-01-02

特斯拉下跌1.22%，报250.09美元/股

12月29日，特斯拉(TSLA)盘中下跌1.22%，截至23:39，报250.09美元/股，成交79.5亿美元。财务数据显示，截至2023年09月30日，特斯拉收入总额716.06亿美元，同比增长25.31%；归母净利润70.69亿美元，同比减少20.3%。大事提醒： 2024年1月24日，特斯拉将披露2023财年年报。

金融界2023-12-29

2023年终回顾：盘点那些值得关注的协议创新

它的两只最受欢迎的股票 AAPL 和 TSLA 的总市值为 3 万美元），而 Aktionariat 只向决定在链上发行股票的瑞士中小型股票发行人提供访问权限。 Backed Finance 是一家混合代币化债务和股权提供商，与 Swarm 和 Aktionariat 相比，其管理的资产更多，但仅提供对 S&P 500 和 Coinbase (COIN) 的访问。值得注意的是，Swarm 最近推出了 dOTC，这是他们在以太坊上进行代币化 RWA 的无需许可的场外交易平台。在此之前，只有完全了解您的用户才能在其平台上访问和交易——这可能是导致交易量和使用率低的主要驱动因素。在基础设施方面，我们看到许多 TradFi 机构在过去的一年里探索了不同的桥接和链解决方案。 Chainlink 最近与 ANZ（澳大利亚和新西兰银行集团）合作，探索其客户如何使用 CCIP 跨公共和私有区块链结算代币化资产。该团队还与 SWIFT 以及包括 ANZ、BNP Paribas、BNY Mellon、Citi、Clearstream、Euroclear、Lloyds Banking Group、SIX Digital Exchange (SDX) 和 The Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) 在内的大型金融机构合作，探索如何利用现有的 SWIFT 基础设施使用 CCIP 在公共和私有区块链之间转移代币化资产。 Axelar 和 LayerZero 以及 Avalanche 都参与了由摩根大通牵头的概念验证，以探索私有和公共区块链之间的消息传递和资产转移。作为此 POC 的一部分，Axelar 通过部署经过许可的 Axelar 测试网和私有链下中继器来提供消息验证和消息传递。 LayerZero 提供了预言机和中继器来接收链下消息，并将其传输到 Avalanche 上的 LayerZero 端点合约。尽管 Chainlink 明确关注 CCIP 的机构采用，但 Axelar 和 LayerZero 参与 JPM Onyx POC 表明互操作性提供商的竞争环境仍然非常平等。鉴于私有链和公共链之间的代币化资产互操作性仍相对未得到充分探索且处于新生阶段，理想的解决方案可能尚未实施。 MakerDAO 对于MakerDAO来说，2023年可以概括为三个主要类别:RWA抵押品，DAI供应和终局。有关本年度与《终局之战》相关变化的概述，请参阅本报告中的治理部分。作为DAI抵押品的rwa本身并不是一种全新的实现，但在过去几年中利用率相对较低。这种情况随着2022年底推出的MIP65(也被称为Monetalis Clydesdale Vault)而改变。这是MakerDAO第一个通过高达5亿DAI的分配投资于短期美国国债的RWA金库。在2023年4月初，该保险库的最大规模增加到12.5亿DAI，但在5月之前，新的资金部署并没有明显增加。另一个主要的美国国债保险库BlockTower Andromeda于7月启动，其最高债务上限为12.8亿美元。10月中旬，上述两个金库的最高债务上限都提高到了30亿美元。并非所有 MakerDAO 的 RWA 投资都成功或被认为是合适的。例如，Fortunafi、ConsolFreight 和 Harbour Trade Credit 金库债务上限在年内已降至零，而 HVB 金库已被指示终止未来投资并将多余的可用现金返还给 DAO。至于 Harbor Trade Credit，其未偿 DAI 是由向单个借款人提供的贷款支撑的，该借款人于 2023 年 4 月违约，而 ConsolFreight 金库最大的债务头寸也出现了类似的违约。这意味着 MakerDAO 可能会损失一些投资资本，尽管该项目是高级债务持有人且投资金额相对较小。这说明了将抵押资产部署到 RWA 贷款中所存在的风险。尽管如此，短期国债抵押品已成为 MakerDAO 的主要收入来源，并促进该项目能够通过 DAI 储蓄率（“DSR”）提供 5% 的高收益，至少在利率环境开始恢复之前是这样。 6月底，市场开始意识到国库券金库带来的收入潜力，MKR在第三季度表现非常出色。 MKR 代币的价格表现优于同类代币，本季度末上涨约 100%。话虽如此，MakerDAO 的核心产品和 RWA 投资的推动者 DAI 一直在努力吸引更多需求。直到 2023 年 8 月初，前一年 DAI 供应量减少的趋势仍在继续，USDT 从大多数竞争稳定币中夺走了市场份额。尽管 DAI 在 6 月和 7 月通过 DSR 提供了具有竞争力的收益率，但稳定币的供应量仍在持续下降。因此，引入了增强型 DSR（“EDSR”），即在利用率较低时临时增加 DSR。一旦利用率超过预定水平，EDSR 的效果也会降低。 EDSR 是一次性实施，这意味着尽管利用率将开始恢复到预定水平以下，但产量不会再次扩大。 EDSR 最初将收益率提高到 8%，这导致 DAI 供应量显着增加，但很快就发现鲸鱼在套利实施，增加的收益率成为 MakerDAO 的一大成本。因此，EDSR 和相关机制进行了调整，并将收益率上限限制在 5%，此后一直维持在这一水平。 EDSR 阻止了 DAI 供应量的萎缩，总供应量较今年的低点增长了约 1B，但过去两个月的增长再次陷入停滞。关于 DAI 是否应该由其他稳定币支持，历史上存在大量讨论。目前，存在三个挂钩稳定性模块（“PSM”），通过这些模块，DAI 可以与模块中的其他稳定币以 1:1 的比例铸造，无论稳定币的交易价格如何。最重要的模块是 USDC PSM，约占 DAI 总供应量的 8%。 MakerDAO 利用 USDC PSM 将资本部署到 RWA。这是通过铸造 DAI，在 PSM 中与 USDC 交换，最后赎回和投资 USDC 来完成的。当 USDC 由于 3 月份硅谷银行挤兑而失去与美元挂钩时，DAI 面临着巨大的抛售压力，因为投资者通过 PSM 将 USDC 换成 DAI，随后 DAI 在公开市场上被抛售。上述情况导致 DAI 短期交易价格低至 0.88 美元，但随着 USDC 重新与美元挂钩，该稳定币很快回升。除了作为 MakerDAO 的投资工具之外，USDC PSM 还充当 DAI 挂钩的稳定器，这就是为什么社区选择在脱钩事件后维持 USDC 作为支持 DAI 的资产。社区的普遍观点是，对于 DAI 来说，有足够的链上交易对和足够的流动性非常重要，这样在需要时可以快速套利价格。因此，该项目已实施一项指令，规定当 USDC PSM 和两个 Uniswap V3 DAI/USDC 池（0.05% 和 0.01%）中的 USDC 总量低于 3 亿时，USDC 将从 Coinbase Custody RWA 金库提取到 USDC PSM 中，例如 USDC 总量增加至 400M。相反，当 PSM 和两个 Uniswap V3 池中的 USDC 总量超过 500M 时，USDC 将从 PSM 中提取并移回 Coinbase 托管金库，使 USDC 总量减少至 400M。在金库和模块之间转移资金的过程效率低下并且发生延迟。这是因为受托人是由 Monetalis 的首席执行官手动发出警报的，在这个论坛帖子下，当资金需要转移时，Monetalis 的首席执行官历来反应相对缓慢，而 Coinbase 必须将 USDC 从冷钱包转移到热钱包。资金可以发送到 PSM 之前的钱包。第四季度，PSM 的波动性加大，USDC 提现规模相对较大，迫使 MakerDAO 从 Coinbase 金库中大量提取资金，导致金库有时几乎空空如也。截至 12 月 15 日，Coinbase 金库仅持有约 7 万美元的 USDC。如果 USDC PSM 面临持续提款，并且 MakerDAO 希望维持该模块的流动性，那么该项目下一步可能不得不从其 T-Bill RWA 金库中提取资金。 12 月，Coinbase 金库的债务上限从 5 亿 DAI 提高到 1.5B DAI，可能是为 Endgame 做准备，其中 SubDAO 目前将被要求持有至少 18% 的总投资组合现金稳定币（定义为 USDC 和 USDP）。 MakerDAO 似乎开始准备将资金从其他 RWA 金库转移到 Coinbase 金库，以便 SubDAO 能够快速获得稳定币流动性。这意味着该项目对 RWA 金库的混合利率显着下降，因为在当前利率环境下，国库券金库的回报率约为 5%，而 Coinbase 金库的收益率稳定为 2.6%。然而，这可能无意中成为降低 MakerDAO 流动性风险的决定。受到严格审查的 L2、Blast 和 Aevo 将使用 DSR 为存入上述项目的资产创造被动收益。 Blast 是一种新颖的实现方式，已经积累了大量的 TVL，当启用此功能时，用户可能会突然想要批量提取资金。由于此实施将使用 USDC PSM 进行提款，因此如果 MakerDAO 的大部分资产处于较低流动性级别，则可能会遇到流动性问题。最后值得一提的是，MakerDAO 在 7 月份通过智能燃烧引擎（“SBE”）的实施重新激活了 MKR 的价值累积机制。 MakerDAO 的利润被发送到剩余缓冲区，这是一个包含 DAI 的保险基金，以防协议产生坏账。在SBE实施之前，自2022年1月MKR的买入销毁机制被停用以来，剩余缓冲区中的资金就没有得到积极利用。通过 SBE，当剩余缓冲区中的 DAI 通过预定水平时，缓冲区中额外资本的一半将用于定期从 Uniswap V2 DAI/MKR 池中获取 MKR 代币。获得的 MKR 与额外的 DAI 的另一半合并，并且位置 LPd 回到同一个 Uniswap 池中。按照目前的情况，当剩余缓冲区达到超过 50.03M DAI 时，SBE 每隔约 4 小时激活并使用 30K DAI 来获取 MKR，直到缓冲区回落到阈值以下。由于某些 RWA 利润是一次性支付的，盈余缓冲区最近 DAI 不时出现显著增长。 NFT 市场 Blur Blur 在 2023 年全年主导了以太坊上的 NFT 交易量。Blur 团队不仅打造了一款能够吸引收藏家的优质产品，还吸引了更成熟的 NFT 交易者，他们以与山寨币类似的方式交易 NFT。 Blur 还能够通过源源不断的积分和空投来激励 NFT 交易者。尽管 OpenSea 具有先发优势，但自 2023 年 2 月以来，Blur 一直主导着以太坊上的 NFT 市场空间。例如，在过去的几周里，Blur 一直促进了以太坊上超过 70% 的 NFT 交易量。今年 5 月，Blur 宣布推出 Blend，这是与 Paradigm 合作构建的 NFT 点对点借贷协议。 Blend 允许 NFT 所有者以其 NFT 为抵押借款或借出以赚取利息，而借款人或贷方无需支付任何费用。自推出以来，Blend 已促成近 40 万笔贷款，借入超过 130 万 ETH（截至 12 月 24 日近 3 亿美元）。 OpenSea 虽然 Blur 度过了美好的一年，但 OpenSea 却陷入了困境。据报道，早在 11 月份，投资经理 Coatue 就将其对 OpenSea 的投资减记了 90%，这表明 OpenSea 的潜在估值为 1.4B 美元或以下，较 2022 年 13.3 美元的估值大幅下降。在过去的几个月里，OpenSea 引入了一些有意义的变化来吸引更多用户。 8 月，OpenSea 宣布他们正在为可兑换 NFT 开发新的开放标准 - 用于兑换其他数字或实物物品。 10 月，OpenSea 推出了 OpenSea Studio，这是一个无代码平台，可供创作者轻松启动和管理 NFT 项目，包括创建和管理 Drop、直接将 NFT 铸造到钱包，以及使买家能够使用信用卡从收藏品中铸造 NFT。尽管进行了这些更新，并试图通过去年收购 Gem 来吸引 NFT 交易者，但 OpenSea 的市场份额仍在稳步输给 Blur。 Tensor 和 Magic Eden Tensor 是为 NFT 交易者（类似于 Blur）量身定制的，今年的交易量出现了突破，这可能是由于其奖励计划和对 Solana 兴趣的增加。自 10 月中旬以来，Tensor 一直主导 Solana 上的 NFT 交易量，高峰时占据 80% 的市场份额。 Tensor 在过去几个月中实施了一些小的更新。 10 月份，他们推出了新的报价系统和新的警报系统，11 月底，Tensor 开始支持 Solana 铭文并实施推荐。尽管 Tensor 是一款强大的产品，并且反映了当前参与者希望从 NFT 市场中获得什么（类似于 Blur），但他们的大部分交易量很可能来自他们的积分/奖励系统。目前，Tensor 奖励计划第三季已上线。面向消费者的 dApp 在今年早些时候，friend.tech 成为加密领域中最广泛采用的消费者应用之一，自推出以来已经吸引了超过5.25亿美元的累积流入，并在峰值时拥有近7.3万活跃用户。该应用表现尤为出色，因为它简化了注册流程的许多方面 - 通过成为渐进式 Web 应用程序，绕过了 Apple 的 App Store 限制，并通过允许用户使用手机号码、Google 或 Apple 账户进行注册，并立即创建钱包。在 friend.tech 取得成功之后 - 不仅在人气方面，而且在财务收入方面（近2,700万美元），通过其费用系统赚取的财政收入创下了一个月的新记录，几乎每个 L2 和链都看到了一个新的 friend.tech 衍生版的推出。除了 friend.tech，另外两个值得注意的去中心化社交媒体应用是 Farcaster 和 Lens。两者都类似于 Twitter，允许用户公开发布文本和媒体，供他们的关注者或其他用户查看。Lens 今年早些时候推出了 Lens v2，将应用转变为以个人资料为中心的方法，并禁止通过地址进行关注。NFT 已经优化，以提供更好的用户体验，现在允许包装和未包装状态以增强灵活性，并与其他协议兼容。此外，Lens V2 实施了高级推荐系统、出版行动模块和委托执行者。 Farcaster 在去年十月推出了无需邀请码即可注册的功能后，应用用户达到了4.6万。此前，用户需要邀请码才能使用该平台。此后，Farcaster 在其平台上举办了一些有趣的 AMA 活动 - 其中一次与 Vitalik Buterin 和一次与 Balaji Srinivasan。最近，Farcaster 推出了一种名为 POINTS 的 Farcaster 本地 Memecoin，随后看到了兴趣的激增。自那时以来，帖子的数量已经趋于正常。游戏今年早些时候，加密货币游戏面临着重大挑战，部分原因是加密货币活动减少，部分原因是许多用户（尤其是北美和欧盟的用户）对游戏项目持怀疑态度，常常将其视为没有真正兴趣的蒸汽软件。不幸的是，这在相当长的一段时间内都是现实：P2E 游戏经常遭受不可持续的代币经济学或不合理的承诺（它们未能兑现）的困扰。 Parallel TCG 最近，随着冒险条件的回归，我们看到加密货币游戏获得了一些动力。 Parallel TCG 在 2023 年下半年表现尤其出色，有可能成为今年最受欢迎的 GameFi 项目。 Parallel Alpha 卡（用于玩游戏）在 OpenSea 上的数量已超过 80,500 ETH（截至 12 月 22 日价值约为 1.85 亿美元）。 Parallel 还在 12 月初推出了 Planetfall（他们的第一个扩展包）的开放包。该扩展包包含 120 张新的可玩卡牌，交易量接近 50 万美元。 Parallel 最近还表示将很快推出他们的手机游戏。此外，他们还准备推出 Parallel Colony，这是一款使用人工智能的游戏，允许用户与他们的人工智能化身互动，该化身根据其记忆和传记自主行动。 Parallel Colony 也将使用 PRIME 代币，并允许用户使用现有的 Parallel Avatar NFT。 Star Atlas 和 Aurory 除了《平行》之外，旧游戏也有一些重要的更新。 Star Atlas 于 9 月份推出了 SAGE Labs 游戏的抢先体验版。 SAGE Labs 是一款基于 Solana 构建的完全链上开放世界游戏，允许用户在深空提取资源和工艺。自推出以来，Star Atlas 已稳定增长至 6K 日用户，过去 4 个月的总交易量已达 1.5 亿笔。 Solana 上的另一款热门游戏 Aurory 宣布与 Seekers of Tokane 一起推出头像定制、土地探索、全面闪电战、新货币等。 Aurory 于 11 月为 Aurorian 和抢先体验代码持有者推出了 Alpha 版本的 Seekers of Tokane。除了上述项目之外，还有一些有趣的游戏即将推出，例如 Project Awakening（由 EVE Online 发行商 CCP Games 开发）、Shrapnel（一款 Avalanche Subnet FPS）和 Pudgy World（一款由 zkSync 驱动的开放式游戏）矮胖企鹅队 (Pudgy Penguins) 的世界比赛) 明年应该受到密切关注。游戏基础设施 12 月初，Offchain Labs 开发的 Arbitrum L3 Xai Network 进行了节点销售，允许用户为网络的运行做出贡献。 Xai Network 主网预计将于 2024 年初推出。Beam 是一个基于 Avalanche 的游戏新子网，于 2023 年第三季度推出了主网。除了提供游戏基础设施和工具外，Beam 还提供 AMM（Beam Swap）和 NFT 市场（球体）。截至目前，Beam 只提供了十几款游戏（包括即将推出的游戏），其中大部分是较小的卡牌决斗游戏，但已经发布了一些更有趣的游戏；例如 Walker World，一款基于虚幻引擎 5 构建的开放世界游戏。Lattice 目前正在开发 Sky Strife，一款完全链上的实时战略游戏，以及 Primodium，一款完全链上的工厂模拟游戏，使用 MUD（他们基于以太坊的游戏）应用程序框架。此前，Lattice 早在 2022 年 10 月就使用 MUD 在 OP Stack 上构建了 OPCraft，这是一款体素制作游戏（类似于 Minecraft）。最后，Argus Labs 于 2023 年 6 月宣布了世界引擎（WE），这是一款专为链上游戏设计的区块链 WE旨在为游戏开发者提供工具和基础设施来推出可互操作的游戏，使用第2层分片架构，允许游戏拥有自己的可扩展链。 DePIN Akash 对于 Akash 来说，2023 年是突破性的一年，推出了 GPU 市场，提供商现在可以为 LLM 训练和推理工作负载提供未充分利用的 GPU。通过将 GPU 纳入其市场，Akash 可以创造网络效应，并通过加入愿意在各种产品中提供额外计算资源的新提供商来“做大蛋糕”。尽管处于熊市，但 Akash 提供商的销售额仍处于历史高位，并且没有放缓的迹象。此外，Akash 目前正在进行一项多阶段计划，旨在为 AKT 质押者带来应计价值，激励网络的发展，并消除 AKT 采购资源的需求。 2024 年第一季度，Akash 将开始一项试点提供商激励计划，以搭载 Nividia A100s、H100s 和 L40s 等需求旺盛的 GPU。按照目前的 AKT 价格，该激励计划可能会超过 3 亿美元并持续多年，有可能成为加密货币领域最大的人工智能相关激励计划。 Akash 的服务完美地定位于作为通用计算平台的交叉点，并且正处于扩展其 GPU 市场的早期阶段。 2023 年五项高影响力治理提案 Sushi Kanpai 2.0 成功的 Kanpai 2.0 提案彻底改变了 SushiSwap 的代币经济模型。在 Kanpai 之前，由 DEX 产生的交换费用的一部分（总费用的30个基点中的5个基点）被分配用于在公开市场上购买 SUSHI 代币。然后，这些代币按比例分配给将其抵押以获取 xSUSHI 的持有者，从而为 SUSHI 代币创造了直接需求。这种机制在 SUSHI 的价值和协议增长之间提供了根本性的联系。然而，在新的 Kanpai 2.0 提案下，Sushi 协议生成的所有收入都被重定向到国库，而不是用于市场购买 SUSHI。这一变化代表了从奖励 SUSHI 持有者转向为枯竭的国库和团队提供必要资源的转变。尽管这一决定对 SUSHI 的短期价格走势产生了负面影响，但由于项目迫切的财务需求以获取任何时间窗口，这被认为是必要的。这种情况突显了治理提案对代币经济和价格可能产生的重大影响，展示了治理在加密投资者投资组合中的影响力。 Tornado Cash 治理攻击 5 月 20 日的 Tornado Cash 治理攻击揭示了为什么 DAO 需要经验丰富的参与者作为代表，以及加密货币治理的困境。一项看似无辜的提议，旨在削减系统中恶意行为的中继器，但该提议的附加代码中隐藏着恶意可执行文件。代码中隐藏了一个功能，使利用者能够在 Tornado 治理中使用 120 万张选票，超过真正的 70 万张选票。随着它的通过，利用者获得了对治理和许多协议合约的完全控制。坏人开始倾销大量 TORN 代币并将其不义之财收入囊中。该提案是治理攻击的警示故事。 MakerDAO Endgame 2022 年 10 月，MakerDAO 创始人 Rune Christensen 成功推动了一系列治理提案，启动了备受争议的 Endgame 计划。 Endgame 最初由 Christensen 于 2022 年 5 月提出，此后不断发展并进行了大量修改，Christensen 于 2023 年 5 月发布了对即将发生的变化的广泛更新概述。尽管全年对 Endgame 计划提出了调整，但其核心思想保持不变：通过称为 SubDAO 的更小、专门的实体进行权力下放。当治理最初对该提案进行投票时，这一愿景将社区分成了两半，支持者倾向于通过董事会建立更传统的公司结构。许多反对 Endgame 的著名治理参与者和核心开发人员因此退出了 MakerDAO，这也许可以解释为什么 Endgame 距离启动似乎还需要一段时间。该计划由五个阶段组成，除其他外，将建立一个新品牌、治理代币、稳定币、专有区块链和六个 SubDAO，每个都有各自的原生代币。 MakerDAO 已准备在 2023 年全年推出 Endgame，但尚未确定具体日期。然而，今年实现的与 Endgame 相关的一个显着变化包括 Spark 协议的部署，这是一个从 Aave v3 分叉的货币市场，引入了 sDAI 的用例——存入 DSR 中的 DAI 的代币化版本。 Spark Protocol 连接到一种名为 SparkDAO 的新 SubDAO，用户目前可以通过在 Spark Protocol 上提供 ETH 或借用 DAI 来预耕 SparkDAO 原生代币的空投。此次空投将持续到 SubDAO 代币挖矿开始（第 2 阶段）或 2024 年 5 月。Spark Protocol 目前是 TVL 的第四大借贷协议，自 10 月底以来增长显著。根据治理论坛活动，当前大多数 Endgame 开发工作似乎都集中在一般文档更改和第 3 阶段，其中 MakerDAO 将引入旨在增强和优化治理任务的 AI 工具。第 5 阶段——围绕引入用于托管治理安全后端逻辑和 SubDAO 代币经济的专有区块链——在这一年也得到了广泛讨论。 9 月，Christensen 发表了一篇论坛帖子，宣布他认为 Solana 是用于 MakerDAO 新链的最有前途的代码库。 MakerDAO 是以太坊上最成熟的 DeFi 项目之一，被视为与生态系统高度契合，因此毫不奇怪，Solana 的公告在社区内引起了争议。如需对 Endgame 进行相对最新的深入研究，请参阅我们在 8 月份发布的关于 MakerDAO 的研究报告。 Uniswap 桥崩溃 Uniswap BNB 桥崩溃完美地体现了 2023 年许多 DAO 中猖獗的政治行为，并且很可能持续到未来。故事始于在 BNB 链上推出 Uniswap 的提议。它通过了 Snapshot，但在该提案准备好在链上上线之前，DAO 需要决定使用哪个桥来促进跨链消息传递，以便 BNB 上的 UNI 能够对治理提案进行投票。随后的提案提出了 Wormhole、LayerZero、deBridge 和 Celer 作为 Snapshot 的选项；虫洞赢得了有争议的投票。值得注意的是，UNI 的巨大持有者 a16z 无法参与投票，因为其托管人尚未与 Snapshot 集成。 a16z 是 LayerZero 的大力支持者，如果他们能够在快照中投票，就会将投票转向他们的桥梁投资组合公司。当该提案以 Wormhole 作为选定的桥梁进行链上投票时，a16z 很快投了反对票。其他持有 UNI 的风投公司，比如 ParaFi，都是 Wormhole 的支持者。随后在论坛、Twitter 和私下聊天中进行的游说和争论将成为 DAO 的历史书籍之一。快照中的其他桥接提供商大多被忽视了。尽管论坛上有 100 多条评论，但许多在最初的快照中投票支持 LayerZero 的人选择支持 Wormhole 的链上提案，以便 Uniswap 可以在 BSL 到期之前在 BNB 上快速启动。如果该提案没有通过，Uniswap V3 的分叉很可能会抢先运行 BNB 链的真实协议，并巩固自己的先发优势。也就是说，这种情况是 DAO 治理的政治性和重要性的一个很好的例子。结束 SNX 通胀 12 月 17 日，SNX 治理投票决定消除 SNX 通胀。虽然这次投票时的通货膨胀率仅为 5%，但供应量的不断增长是过去人们犹豫购买该代币的一个重要原因。因此，消除这一负担可以让人们更轻松地在投资组合中持有 SNX。治理提案可以刺激活动，改变代币经济的好坏，并可以显着改变投资理念。总结尽管风投公司进行了压倒性且持续不断的基础设施投资，但 2023 年确实是协议年，而不是区块链和基础设施年。随着用户离开和原生代币价格暴跌，每个生态系统和行业的 dApp 都被迫进行创新，而所发生的大部分开发工作将为下一个牛市奠定基础。 Perps 在熊市中表现出韧性，继续证明其产品适合市场，竞争激烈，dYdX V4 作为应用链、具有各种链外组件的 CLOB 以及各种 AMM LP 模型之间存在不同的架构决策。其他衍生品，例如从坦率地说，灾难性的 2022 年建立起来的期权。当我们寻求 LVR 的答案时，DEX 格局继续发展，Uniswap 发布了 hooks 和 UniswapX 作为潜在的解决方案，同时伴随着意图驱动解决方案的兴起。质押/流动性质押是 DeFi 领域最大的赢家之一，因为 TVL 几乎翻了一番，并且 LST 在 DEX 和货币市场中得到广泛采用。这种增长不仅限于以太坊，还包括 Solana 和 Cosmos 等其他生态系统。今年稳定币陷入困境，因为我们看到 USDC 的供应持续减少，同时在 SVB 失败后努力应对脱钩问题，而其他稳定币创新未能兑现增长承诺。贷款行业最大的创新在于 LLAMMA 及其软清算机制，现有机构进行小幅渐进式改进以提高资本效率。今年协议不乏创新。 2024 年，dApp 开发者将看到他们的机制和升级是否能按预期发挥作用，以及随着用户和 degens 的回归，他们中的哪些人将赢得各自领域的市场份额。愿最好的协议（“激励措施”）获胜。来源：金色财经

金色财经2023-12-29

【一周科技动态】降息周期下的大科技前景（三）

ETA)$ +2.59%， $特斯拉(TSLA)$ +2.44%， $谷歌(GOOG)$ +1.37%， $微软(MSFT)$ +1.26%， $亚马逊(AMZN)$ +0.83%， $苹果(AAPL)$ 独自跌-0.64%。一周大科技见闻苹果在当地时间12月27日恢复在零售门店销售Watch产品。郭明錤认为苹果公司明年3月春季发布会预计在AI服务方面不会有显著更新纽约时报起诉OpenAI和微软，自称文字作品版权遭到侵犯亚马逊就2.5亿欧元税收案在欧盟最高法院胜诉英伟达RTX 4090 D显卡发布，起售价12999元消息称英伟达为保证HBM供应向SK海力士和美光支付巨额预付款 Meta明年将展示超前AR眼镜原型号称“最先进消费电子设备” 马斯克辟谣“特斯拉机器人袭击工程师”，为两年前库卡机械臂事故一周核心观点大科技公司是2023年重要指数涨幅的主要贡献，那么进入一致性“转向”的2024年降息周期，大科技公司是否还前景如虹？英伟达 Bloomberg一致预期：2024年的收入为923.7亿美元，同比增幅为56%；EBIT利润578亿美元，同比增幅64%，利润率54%，是非常优秀的水平。目标价预期为652美元，相对现价495.92美元有32%的溢价。因为AI的突破，让原本陷入需求回落的芯片行业一夜爆发。尽管英伟达在2023年的回报高达238%，一举突破500美元大关，但是投行的目标均价仍然高过650美元。人工智能助推数据中心业务的快速增长，帮助公司实现更高的收入和利润率，从而也带来了更强的现金流。这一趋势在2024年依然保持，其收入预期增速依然是所有头部科技公司中最快的。市场此前比较担心对中国芯片禁令的影响，英伟达正在研究采用符合规则的其他芯片来代替，同时也增加其他市场的份额来弥补孔雀。不过这一影响已经或多或少体现在估值和定价之中。虽然有不少投资者忌惮其当前高市盈率，但是考虑其利润增速，如果按PEG的角度则并不夸张。目前连续12个月的市盈率为63倍，2024年对应的40倍，预计2025年对应24倍，并不比行业平均高多少。特斯拉 Bloomberg一致预期：2024年的收入为1180亿美元，同比增幅为21%；EBIT利润131.5亿美元，同比增幅39%，利润率上升至11%，高于今年的水平。目标价预期为242美元，而单枪为257美元，市场对其2024年股价并不乐观。特斯拉股价特立独行，与标普500指数的相关性也是所有“七巨头”里最低的，但它的波动性却是很大，因而也是期权交易者喜爱的波动率交易标的。公司基本面几乎就决定了行业基本面。随着生产能力提高、新竞争对手的成长，新能源汽车的市场供需反转，价格战层出不穷，而新技术突破并不容易。随着公司多次调价，特斯拉的毛利率从2022年的25%以上下降至最近季度的不到18%，如果原材料价格往不利公司的方向发展，那么有可能继续下调，这也是市场预期也在不断下降的重要原因。当然，关于FSD的全面推广落地，以及Dojo超算的商业化前景，可能仍需要时日，在此之前，在话题性泼强的马斯克带领下，特斯拉可能仍需通过成本驱动来获得更高的利润率。 "TANMAM"的投资策略我们将这权重最大的7家公司合成一个投资组合，称之为“TANMAM”组合。以等权重、每季度重新调整权重的方式对这个组合进行回测，那么从2015年以来表现是远超标普500的，总回报达到了1492%，继续在高点徘徊，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报172.8%，也接近新高。今年以来的回报在110.4%，高于SPY的26.6%。夏普比率为4.6，同期SPY为1.3. 本周组合回报为0.2%，SPY回报为0.8%.

老虎证券2023-12-29

特斯拉下跌3.08%，报253.39美元/股

12月29日，特斯拉(TSLA)盘中下跌3.08%，截至04:10，报253.39美元/股，成交248.67亿美元。财务数据显示，截至2023年09月30日，特斯拉收入总额716.06亿美元，同比增长25.31%；归母净利润70.69亿美元，同比减少20.3%。大事提醒： 2024年1月24日，特斯拉将披露2023财年年报。

金融界2023-12-29

特斯拉下跌1.24%，报258.21美元/股

12月29日，特斯拉(TSLA)盘中下跌1.24%，截至02:02，报258.21美元/股，成交174.84亿美元。财务数据显示，截至2023年09月30日，特斯拉收入总额716.06亿美元，同比增长25.31%；归母净利润70.69亿美元，同比减少20.3%。大事提醒： 2024年1月24日，特斯拉将披露2023财年年报。

金融界2023-12-29

木头姐再次开始增持特斯拉，意味着什么？

Wood一段时间以来首次增持特斯拉(TSLA)股票，这位专注于创新的投资者在周三特斯拉股价下跌3.9%的情况下重新迎回她的高估值宠儿。根据Ark的每日交易数据，Wood的旗舰基金ARK Innovation ETF(ARKK)周三增持了93965股电动汽车公司股票，她的ARK Autonomous Technology & Robotics ETF(ARKQ)增持了17422股特斯拉股票。按照特斯拉周三收盘价247.14美元计算，这两笔交易价值2750万美元。尽管周三下跌，但这家由Elon Musk领导的电动汽车制造商的股价在2023年已经上涨了一倍多。在过去的几个月里，广受关注的Wood一直在削减其持有的特斯拉股份，并将所得资金用于其基金的其他购买，包括 UiPath (PATH)和 Block(SQ)。 Wood一直坚持她的观点，即在机器人出租车蓬勃发展的背景下，特斯拉的股价到 2027 年可能会达到每股 2000 美元。这一估值也将转化为特斯拉超过 5 万亿美元的市值。在她的预测中，熊市目标价为 1400 美元，牛市目标价为 2500 美元。目前，特斯拉是Wood的旗舰基金 ARKK 的第二大持股公司，持股比重为 7.6%，在Wood最近出售该基金后，持股比重从 9 月份的 11.4% 下降到了现在的 7.6%。Coinbase Global (COIN)是投资组合中最大的持仓，目前占 10.9%。 Wood强调，她致力于那些正在改变商业的创新型公司，并长期支持特斯拉。她的信心建立在加速向电动汽车转型以及特斯拉的人工智能能力上。她曾称特斯拉是 "世界上最大的人工智能机会"。

金融界2023-12-27

特斯拉上涨1.24%，报255.66美元/股

12月26日，特斯拉(TSLA)盘中上涨1.24%，截至23:08，报255.66美元/股，成交40.6亿美元。财务数据显示，截至2023年09月30日，特斯拉收入总额716.06亿美元，同比增长25.31%；归母净利润70.69亿美元，同比减少20.3%。大事提醒： 2024年1月24日，特斯拉将披露2023财年年报。

金融界2023-12-26

2024年的特斯拉有望迎来这些催化剂

在进入2024年初之际，特斯拉(TSLA.US)的市值预计将高于丰田汽车(TM.US)、Stellantis(STLA.US)、法拉利(RACE.US)、本田汽车(HMC.US)、通用汽车(GM.US)和福特汽车(F.US)的市值总和。

金融界2023-12-25

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