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特朗普取消包裹免税引发寒蝉效应中国网购巨头销售额一周内显著下滑

入的小包裹所享有的免税政策后，网购巨头Temu和Shein的销售额在一周内持续下降，这表明对之前涌向他们超便宜商品的美国消费者产生了寒蝉效应。根据分析信用卡和借记卡数据的Bloomberg Second Measure的分析，Shein在美国的销售额从2月5日起连续五天下降16%至41%，而PDD Holdings股份有限公司的Temu在这段时间内下降了32%。虽然到目前为止，这一下降幅度仅与圣诞节后这些平台上的支出传统下降幅度一样大，但它扭转了1月下旬的增长趋势，并一直持续到2月9日，这是有数据可查的最新日期。在特朗普表示，来自中国的800美元以下的包裹将不再免征关税的一天后，支出开始回落，这一类别涵盖了Shein和Temu向美国消费者交付的大部分货物。虽然撤销尚未实施，但购物者可能会因为担心他们会被收取额外费用而望而却步。季节性、市场竞争和宏观经济变化等其他因素也可能影响销售。这两家中国在线零售商一直在利用小包裹规则向美国消费者运送廉价商品，而无需支付关税，他们一直在加快努力，以减轻美国新关税的影响。彭博社早些时候报道称，据说Shein要求其在中国的一些顶级服装供应商在越南建立新的产能，而Temu则通过所谓的“半托管”框架放弃了对其中国供应链的实质性控制。特朗普对中国的新关税导致市场陷入混乱，在过去一周引发了航运中断和价格上涨。在上周取消“最低限额”规定后，美国邮政局起初表示将不再接受来自中国和香港的入境包裹，但不到一天后就改变了立场。美国总统上周六表示，取消免税豁免将被推迟，直到有足够的系统来征收关税收入。据野村控股股份有限公司估计，去年，包括Shein和Temu在内的公司向美国运送了价值460亿美元的小包裹。

佳华16802-12 18:19

特朗普贸易战“恐怖”一幕！Temu放弃中国供应链实控权零售商品价格恐飙升

他宣布对中国10%关税后，在线购物巨头Temu弃了对其中国供应链的实质控制权，此举有可能推高该廉价购物应用程序(APP)的商品价格，且一些供应商将放弃美国销售。#中美关系# 彭博社报道，Temu平台正在加速改变其原来的模式，即卖家把定价、运输和营销等所有事情都交给Temu。知情人士说，该公司现在希望工厂将自己的产品批量运送到美国仓库，采用所谓的“半托管”框架，即该公司只管理在线市场。 (来源:Bloomberg) 知情人士表示，尽管转向“半托管”尚未成为强制性规定，但Temu已向商家发出信号，表示将优先考虑签署新框架的卖家。由于涉及私人谈话，知情人士不愿透露姓名。另一位知情人士则透露，该公司计划最终将其整个美国业务转移到新模式。这一转变可能会导致拼多多控股公司(PDD Holdings)旗下市场的价格上涨，因为商家失去Temu提供的运输和处理规模经济，同时还必须弥补特朗普惩罚措施带来的更高运费。通过这一举措，Temu也与亚马逊公司开创的模式保持距离，亚马逊对其物流和配送网络的控制支撑着美国38%的在线消费市场份额。知情人士称，尽管Temu的“半托管”模式于2024年年初推出，但特朗普上台后，推动供应商进入该框架的努力加快了步伐。这一变化还可能导致在该平台上销售的中国供应商减少，因为无法获得优惠运费或投入资源管理物流的小型商家将退出美国市场。 Temu及其竞争对手Shein都是中国企业，它们因美国消费者对廉价商品的需求而迅速发展壮大，它们正在竞相削弱特朗普取消小包裹免税政策的影响。尽管该政策的实施被无限期推迟，但中国商品“最低限度”规则的取消不可避免地将影响这些公司在美国销售的大部分产品。 Shein同样面临着关税冲击，该公司也在采取措施减轻美国新举措的影响。据彭博社周一(2月10日)报道，为了保持其运送免税小包裹的能力，Shein正在要求一些中国供应商在越南建立新的生产能力，并提供高达30%的采购价格上涨等激励措施。据野村控股公司估计，2024年，Shein和Temu等公司向美国运送价值460亿美元的小包裹，以利用允许申报价值低于800美元的物品免关税进入美国的规定。

圈内人02-12 14:52

中美在贸易战边缘摇摆不定！专家：特朗普的震慑策略恐让北京远离谈判桌

“最低税额豁免”，这曾为像Shein和Temu这样的公司带来了好处。亚太政策研究所副总裁、贸易专家Wendy Cutler表示，“与加拿大和墨西哥不同，中国将采取更长远的策略。” “北京很可能会采取观望态度，看看是否会受到更多对等、行业性或普遍性关税的影响后再考虑进行接触，”Cutler说。中国专家表示，在如此短的时间内达成“重大协议”将非常困难，尤其是在乌克兰战争这样敏感的问题上，美国指责中国帮助俄罗斯。在最近举行的加利福尼亚大学圣地亚哥分校和美国外交关系委员会的中国问题论坛上，几位专家表示，北京更关心美国的技术出口管制而非关税问题。 John Gong表示，中国这次对关税的承受能力更强了。去年，出口到美国的中国商品占中国整体贸易的比例为15%，比过去小了很多。 “中国政府对这些关税的态度可能是：‘那就这样吧’，”John Gong说，“反正大部分成本由美国消费者承担，很多中国公司已经将部分业务转移到海外……关税对于中国来说，不像华盛顿所认为的那样是致命的武器。” 但一些经济学家认为，特朗普威胁的关税的全面实施——例如竞选期间提出的60%的关税——将对中国经济造成沉重打击。高盛首席中国经济学家闪辉估计，每提高20个百分点的美国关税将使中国GDP增长减少0.7个百分点。她表示，北京可以通过货币贬值、消费刺激措施和其他政策部分抵消这一冲击，但中国的GDP增长可能仍会损失大约0.2个百分点。

超启02-11 10:56

会员

特朗普引发中美市场大乱！Shein要求中国供应商转向越南将提高30%价格采购订单

裹的免税例外，这对Shein和竞争对手Temu构成了生存问题，因为他们的业务建立在所谓的“最低限度”规则之上。知情人士提及，Shein向其顶级中国供应商提供的在越南开设新生产线的优惠包括提高15-30%的采购价格和保证更大的订单量。他们补充说，该公司还接受更长的生产时间，并将帮助建设设施并将面料从中国运到越南。但知情人士表示，这些激励措施仅涵盖供应商设立工厂的头几个月，并非永久性的。目前还不清楚供应商在越南设立工厂后是否会缩减其现有的中国产能。讨论尚处于初步阶段，计划仍有可能发生变化。 Shein发言人通过电子邮件否认了该公司计划在越南增加生产能力的说法，但没有详细说明。美媒提到，Shein的战略反映了特朗普的关税攻势可能会扰乱中国未来的生产，威胁其庞大制造业的部分领域，并危及就业。野村控股公司经济学家上周表示，美国新关税将使中国今年的出口总增长减少1.3个百分点，国内生产总值(GDP)增长减少0.2个百分点。知情人士当时表示，Shein是超快时尚的先驱，其衬衫和泳衣等商品售价低至2美元。去年，该公司申请在美国进行首次公开募股(IPO)，目标是估值800亿至900亿美元。 2023年底的私人交易对该公司的估值要低得多，约为500亿美元，据说Shein现在正致力于在伦敦上市。尽管过去几年该品牌已在巴西和土耳其等地建立了供应线，但其快速周转业务的主要部分仍在中国大陆。特朗普对中国征收的新关税陷入了混乱，在上周取消“最低限度”规则后，美国邮政局最初表示将不再接受来自中国和香港的入境包裹，但不到一天后就改变了立场。美国总统周六表示，取消免税待遇将被推迟，直到建立起足够的系统来收取关税收入。据彭博社报道，尽管存在不确定性，但物流代理仍要求Shein和Temu的商家预付所售商品零售价值的30%作为关税考虑。

圈内人02-10 16:05

跨境电商新春开局火爆，速卖通商家“春节不打烊”日销万单

。速卖通明确表示POP地位将持续提升，Temu也被传将推出POP模式，而本地备货模式的比重也在增加。有业内人士预计，2025年跨境商家将面临更多元化的选择，商家需要根据自己的主营类目及供应链能力，在不同经营模式下找到盈利确定性。

金融界02-10 14:55

在中国义乌，贸易商为何对特朗普的关税不以为然？

Group不仅出口到海外企业，还通过Temu和Shein等在线平台直接向美国消费者销售部分产品。这些平台被分析人士认为将在特朗普取消“最低免税”政策后受到影响。该政策曾允许低价值进口商品免征关税。义乌市内的大市场也传出了类似的声音，很多商人在春节长假结束后刚刚返回工作岗位。 “即使关税提高到50%，对我们也没有影响，”Jinqi玩具的老板Zeng Hao表示，他公司出售的是一些色彩鲜艳的恐龙玩具。“这是因为这些产品的利润率很高，我们公司可以吸收部分关税负担，”他说。他还表示，供应链下游的公司也有理由提高自己的价格。特朗普的政策重新点燃了人们的担忧，认为全球最大的两个经济体之间的全面贸易战可能会升级，中国也准备对一些美国商品征收最高15%的反制关税。代表其他国家客户在义乌采购产品的代理人Abby Jin表示，市场上并没有订单短缺的情况。 “我们可以通过适当降低利润率或调整成本来应对。最终，额外的成本将转嫁给最终消费者，也就是他们所在国家的消费者，这意味着他们最终将承担自己经济政策带来的后果，”她表示。“至于美国，他们是否能找到合适的国家替代我们（作为贸易伙伴），这是他们需要考虑的问题。”

风起02-10 11:02

周评：特朗普突然“逆转”暂停对华命令！比特币9.65万触底反弹黄金2860遇非农意外爆雷

裹。受欢迎的在线零售商包括Shein、Temu以及亚马逊的Haul服务将包裹直接从中国工厂运送到美国购物者手中，并使用最低限度来保持低价。白宫发言人表示，特朗普政府对该命令的修订已于周三签署，并于周五公布。De minimis是一个法律术语，指不太重要的事项，指的是美国对从外国运给个人的价值低于800美元的物品免除标准海关程序和关税。货运定价平台Xeneta首席空运官Niall van de Wouw表示，Temu和Shein每天在全球运送的货物合计约9000公吨，相当于约88架满载的波音777货机。据知情人士透露，负责检查电子商务包裹并征收关税的美国海关和边境保护局周四与物流专业人士举行会议，讨论肯尼迪机场堆积100多万个包裹的状况。一位物流高管周五对路透社表示，海关已开始放行其在肯尼迪机场扣留的包裹，该机场每年接收约6000万个最低限度的电子商务包裹。特朗普取消了对中国商品的免税待遇，目的是阻止芬太尼及其前体化学品流入美国。美国1月非农意外“爆雷” 美元维持108上方水平美国1月份非农就业报告与市场预期不同：非农就业人数数据为143000，低于预期的170000，而12月为256000。12月的数据被大幅上调至307000，每月平均小时工资从预期的稳定值0.3%跃升至0.5%。美国失业率从预计不会下降的4.1%，下降至4.0%。在非农就业数据相当正面之后，股市倾向于下跌并略有下跌。芝加哥商品交易所(CME)的Fed Watch工具预测，美联储在3月19日举行的下次会议上维持利率不变的可能性为85.5%。美国10年期国债收益率目前交易在4.50%左右，从周三创下的4.40%年度新低回升。美元技术分析 FXStreet分析师Filip Lagaart表示，美元指数目前处境艰难。美国总统特朗普目前实施的关税措施显然没有对美元产生与2018年3月首次对中国征收关税时相同的影响。相反，市场更关注美国收益率的下降，以及美国经济数据开始为美联储今年两次以上的降息提供空间。如果本周五的非农就业数据大幅走软，预计市场将预期美联储将在2025年降息3次，美元指数将跌至106.00。上行方面，第一道关口109.30(2022年7月14日，高点和上升趋势线)在周一短暂突破但未能守住。一旦收复该水平，进一步上涨前的下一个目标仍为110.79(2022年9月7日，高点)。下行方面，2023年10月3日高点107.35仍是支撑位，而相对强弱指数(RSI)则利用过去三天的平静时间喘口气，现在有更大的下行空间来拉低美元指数。因此，寻找106.52(2024年4月16日高点)甚至105.98(2024年6月阻力位和100天简单移动平均线)作为更好的支撑位。 (来源:FXStreet) 黄金技术分析 FXStreet分析师Christian Borjon Valencia表示，黄金趋势向上，但多头未能突破2900美元。相对强弱指数(RSI)处于超买区域，而价格走势显示出疲软迹象。如果黄金跌破2800美元，下一个支撑位将是心理价位2750美元，其次是1月27日的波动低点2730美元。相反，如果黄金升至2900美元以上，下一个关键阻力位将是心理价位2950美元，其次是3000美元。#黄金技术分析# (来源:FXStreet) 比特币技术分析 Bitcoin.com News表示，一小时的详细数据显示，比特币正紧紧抓住一个压缩区间，从短暂的跌势中回升至95662美元。每比特币95500美元至96000美元之间出现了一个新兴的支撑区，逢低买入者会涌现出来。然而，98000美元和100185美元的上方障碍抑制了上行进程。每比特币96000美元附近的一系列活动暗示着试探性的增持，尽管方向性信念仍然难以捉摸。突破98000美元可能会催化冲向六位数的冲刺，而跌破95500美元可能会导致回落至92000美元。 (来源:Bitcoin.com News) 从四小时图来看，比特币中期下跌趋势进一步加剧，目前徘徊在96000美元附近，早前曾跌至98500美元。该资产在关键的99500美元门槛以下徘徊，这是看涨意愿必须突破的上限。如果看跌力量加剧，则91530美元的立足点(近期低谷)将出现。交易模式暗示着资本外逃，清算引发了突然的衰退。98500美元上方的决定性金库成为乐观情绪的关键，而跌破95000美元则有可能跌向92000美元。 (来源:Bitcoin.com News) 每日全景图显示，比特币从109356美元的巅峰回落，受到100000美元至102000美元阻力的束缚。基础壁垒位于89164美元，这是之前测试的水平。深红色的成交量条表示清算活动加剧，强调除非买家鼓起热情收回100000美元，否则看跌情绪将持续存在。受制于这一心理障碍，市场摇摇欲坠，即将到来的交易日将决定其轨迹：复苏还是撤退。 (来源:Bitcoin.com News) 振荡指标描绘出一幅前景拼图。相对强弱指数(RSI)为42，随机指标为32，处于平衡状态，而商品通道指数(CCI)为-127，偏向看跌。平均方向指数(ADX)为24，证实趋势模糊。然而谨慎情绪依然存在：动量指标为-7,557，MACD为-802，反映卖方占主导地位，震荡指标的-2229读数令人望而却步，在没有情绪转变的情况下，持续上涨的希望渺茫。移动平均线呼应了看跌情绪。短期指数和简单平均线(10至50周期)在98453美元和101288美元之间，显示出消极情绪。较长的视野提供了一丝安慰：100周期EMA和SMA分别为93227美元和95267美元，200周期对分别为83766美元和78803美元，是遥远的支撑堡垒。交易员们关注两条路径：要么突破50周期平均线以重燃乐观情绪，要么跌破100周期线，加速跌入更深的低谷。比特币仍处于短期至中期下行趋势中，但关键支撑位95500美元和96000美元仍保持，长期移动平均线提供额外支撑。突破98500美元，随后回升至100000美元，可能会使势头转向买家，目标可能是102000美元及以上。如果交易量伴随这一走势，比特币可能会重新出现看涨情绪，并逆转近期的跌势。尽管比特币暂时受到96000美元附近的支撑，但仍处于更广泛的下行趋势中，98500美元和100000美元的强大阻力限制了上行潜力。震荡指标和移动平均线表明，持续的抛售压力以及未能维持在95500美元以上可能引发更深的跌幅，跌向92000美元甚至89164美元。如果购买量没有激增，比特币在短期至中期内可能会进一步下跌。#VIP会员尊享#

链动精灵02-09 07:44

会员

特朗普暂停对中国小额包裹征税：每日400万件包裹受影响，美国海关面临巨大挑战

0 100+ 其中，得益于Shein和Temu等跨境电商平台的推动，2023年首次突破10亿包裹入境美国，每日通关量约为400万件。美国政府机构应对关税政策调整特朗普政府终止“小额包裹免税”（de minimis exception）政策后，美国邮政署（USPS）一度宣布暂停接收中国和香港寄来的包裹，但次日又撤回决定，并表示将与美国海关与边境保护局（CBP）合作，制定新的关税征收方案。 John Lash，供应链管理平台e2open的副总裁表示：“短时间内要求所有小额包裹进行关税申报是极其复杂的任务。”他指出，海关每天处理的这些包裹此前无需报税，而现在需要对其进行详细申报，给监管机构带来巨大挑战。政策暂停的经济和贸易影响美国两党均支持终止小额包裹免税政策，理由包括：防止企业利用小额包裹规避关税，保障美国本土制造业。减少假冒伪劣产品和非法商品（如毒品）通过小额包裹进入美国市场。增加政府税收收入，提高贸易透明度。然而，该政策也带来了潜在的负面影响：消费者面临更高价格：进口商品价格可能上涨，特别是Shein和Temu等依赖直邮模式的电商平台。物流延误：海关处理流程增加可能导致配送时间延长。供应链调整：海外卖家可能减少直接寄送，转而采用批量运输和本地仓储模式。未来展望：跨境电商格局或迎巨变面对关税政策的不确定性，Temu等平台已采取措施，如在美国建立更多仓储设施，以减少对跨境直邮的依赖。业内专家认为，如果该政策最终生效，全球跨境电商模式将迎来重大调整。专家观点 “如果这一政策全面实施，美国海关的负担将大幅增加，可能会导致小额包裹入境大幅下降。”——GlobalData董事总经理Neil Saunders（2025年2月9日） “小额包裹政策的变化将推动海外卖家转向批量运输模式，从而改变全球跨境电商格局。”——供应链专家John Lash（2025年2月9日）关键词解释小额包裹免税（de minimis exception）： 1938年设立的免税政策，适用于低于特定价值的包裹，2016年门槛提高至800美元。 CBP（海关与边境保护局）：负责监管进出口商品，并确保商品符合美国法律法规。 Shein & Temu：近年来快速增长的中国跨境电商平台，主要通过直邮方式向美国消费者销售低价商品。 2025年相关大事件 2025年2月：特朗普政府宣布暂停对中国小额包裹征收关税，海关加紧调整处理流程。 2025年1月：美国国会通过提案，要求改革小额包裹免税政策，强化海关监管。来源：今日美股网

今日美股网02-09 00:11

美国取消来自中国的“小额豁免”关税漏洞，这意味着什么？

者能够以更低的价格购买中国电商平台（如Temu和Shein）的商品，但也带来了一系列问题：增加全球供应链压力：大量低价商品涌入，提高了空运货运成本。冲击美国本土制造业：本地零售商和工厂难以与低价进口商品竞争。削弱边境执法能力：海关人员难以彻底检查每个包裹，增加了监管难度。助长非法贸易：部分包裹被用于走私违禁品，如芬太尼（Fentanyl），以及来自涉及人权问题地区的商品。拜登政府早在2023年就已着手打击“小额豁免”滥用行为，特朗普政府的最新禁令并不完全出乎市场意料。受影响的贸易规模有多大？这一政策涉及的贸易量和贸易额都非常可观，且增长迅猛。过去，符合“小额豁免”条件的包裹通常限于T恤和小型电子产品，但如今已扩展至更高价值的商品，如售价799美元的电动自行车。根据白宫2024年的一份报告，美国每年通过“小额豁免”进口的包裹数量已超过10亿件，远超十年前的1.4亿件。官方数据显示，中国去年向美国出口的小包裹价值约为230亿美元，但野村控股估计，实际金额可能高达460亿美元。尽管如此，相比于2024年美国5.3万亿美元的商品进口总额，这一部分仍然只占很小比例。因此，暂停“小额豁免”预计不会对美国整体经济造成重大影响。消费者将受到哪些影响？此次禁令并不意味着美国消费者无法再从Shein或Temu购买商品，但部分商品将不得不经过海关程序，并可能被征收三重关税： 1. 原有的进口关税（如果该商品之前就已被征税）； 2. 特朗普在第一任期内对中国商品加征的关税； 3. 最新的额外10%关税。此外，额外的海关流程和费用将使空运成本更高，而空运本来就是一种昂贵的运输方式。这可能会导致部分商品转向海运，从而将原本几天的运输时间延长至三周，使中国电商购物变得更慢、更贵。哪些企业将受到最大影响？像Temu、Shein和阿里巴巴旗下的AliExpress**等低成本电商，多年来一直利用“小额豁免”扩大在美国市场的份额，特别是在新冠疫情期间，这一趋势更是加速发展。 Shein在疫情期间迅速崛起，凭借2美元的衬衫和10美元的T恤吸引了大量精打细算的美国消费者。Temu在2022年以“像亿万富翁一样购物”（Shop Like a Billionaire）的宣传语加入市场，迅速抢占份额。对于许多依赖跨境电商的中国工厂来说，美国的“小额豁免”一直是其赖以生存的命脉。在国内消费持续低迷的情况下，这些工厂依靠超薄利润维持运营，一旦失去“小额豁免”政策支持，可能在三个月内迎来大规模停产。 Waimaojia创始人、电子产品在线零售商Andy Guo表示：“除非中国政府推出有效的反制措施，否则取消‘小额豁免’将对Temu、Shein等平台，以及中国的中小工厂造成毁灭性打击。”

风起02-07 19:03

会员

DeepSeek惊艳世界，AI有望成为节后投资主线

彻底的破坏。中期来看，从Tiktok、Temu到小红书，从《流浪地球》、《黑神话：悟空》到《哪吒2》，从昇腾云到Deepseek，这些都是中国人民不断前行进程中的一个个里程碑，只是我们的资产暂时并没有得到合理的估值，继产品出海之后，随着我们的服务出海，我们国内资产的定价能力也将得到改善，也将对国际资产有更多的定价权。天弘恒生科技基金经理胡超也认为，值得重视的是，DeepSeek开源大模型的发布，不仅推动了人工智能的平权，也给中国科技公司带来了价值重估的机会。他看好在香港上市、估值持续处于低位的中国科技公司。新模型上线即惊艳世界，DeepSeek怎么做到的？ DeepSeek-V3训练成本只有Llama 3的1%，DeepSeek-R1推理成本只有OpenAI o1的3%，他们各自的全部训练成本仅为百万美元级别，与其他动辄上亿美元的训练成本相比，显得极为低廉，这究竟怎么做到的？天弘基金表示，简单来说可以分为以下几个方面： 1、技术创新：DeepSeek采用了先进的数据蒸馏技术和混合专家模型（MoE）架构，将大模型拆分为多个“专家”，实现高效分工与协作。这种创新显著提升了模型的训练和推理效率，同时降低了计算成本，表现优异，甚至在某些指标上超越了闭源模型。 2、商业模式：DeepSeek采取了开源策略，吸引了广泛的开发者社区参与，提供了宝贵的资源和极具竞争力的API服务定价。这种开放共享的态度加速了AI技术的普及与创新，增强了公司的品牌影响力和市场认可度。 3、算力支持：DeepSeek的母公司幻方量化早在2019年就投入巨资打造了银火一号超算集群，为大模型开发提供了坚实的算力保障。这种前瞻性的战略布局使得DeepSeek在市场竞争中保持领先优势。 4、数据与应用场景的融合：DeepSeek积累了大量高质量数据，并在多个实际应用场景中进行了验证和优化，确保了产品的实用性和可靠性。这种紧密的产学研结合模式使得DeepSeek能够更好地满足市场需求，快速响应行业变化。 Deepseek创始人兼CEO梁文锋就曾经在公开演讲中强调："DeepSeek要做AI领域的'水电煤'，让智能技术像基础设施一样渗透每个产业。"所以Deepseek的路线一开始就是带着创新基因的，既不同于OpenAI的通用AI探索路径，也区别于传统AI企业的项目制开发模式。出自量化基金公司，通过构建"基础大模型+垂直领域精调"的技术体系，DeepSeek实现了从技术平台到行业解决方案的无缝衔接。也难怪不少股民喊话：每个A股股民,都是DeepSeek的天使投资人。 DeepSeek如何影响中国AI行业？ DeepSeek新一代模型的发布引起广泛关注，标志着AI大模型应用逐步走向普惠化，助力AI应用广泛落地，同时这对于中国科技行业的后续整体发展，意义无疑是重大的。首先便是提振行业信心。DeepSeek已经成功展示中国在AI领域的技术实力，国产AI行，而且是哪怕在受到技术封锁的前提下，仍然行！也就是说，通过极致的技术探索，我们实现对海外AI技术的追赶是可行的，这将激发更多的国产AI创新活力。再加上国家对整个行业持续强力的支持，未来必定会有更多资源投入、更多创新出炉。更重要的是，Deepseek之外，字节的豆包、Trae等产品已经全线作战；阿里春节发布的Qwen 2.5-Max在测试上也不亚于DeepSeek V3；Kimi 1.5也性能出众……一众中国AI公司崛起，多线爆发、百花齐放，正在改变全球AI产业的竞争格局，也有望重塑中国科技股价值。格局再大一点，创新永远有意义，这不只是对于国产AI，也将推动全球AI应用和端侧创新。我们可以想象，未来AI应用将更加多样化，尤其是在教育、娱乐、电商等领域，AI技术将得到广泛应用，典型如高质量AI生成视频、不仅会扭秧歌还会做手术的机器人、真正的自动驾驶，等等。科幻片里描绘的世界，正在加速到来。如何影响市场，投什么？从过往类似的科技创新来看，Deepseek的爆火出圈，对市场和投资主线走向的影响将是持续的。就像华为发布昇腾AI芯片、腾讯发布AI Lab、谷歌发布TensorFlow等等，都点燃了一系列市场行情，或者再想象一下ChatGPT发布后的市场盛况。本次就Deepseek来看，以港股科技、A股相关软硬件公司为先，AI行情已经在趋势之中了，比如港股AIGC概念股中的金山云、美图公司、腾讯控股、阿里巴巴开年5个交易日涨了4天，A股人工智能、软件、芯片、计算机等板块更是连连大涨，一片飘红。而站在更长期的角度，deepseek有望加速技术普及、推动行业生态转变。投资板块来说，可以关注AI产业链、AI应用板块和端侧AI硬件革新方向。天弘基金经理林心龙认为，人工智能行业高景气度有望持续，智能驾驶有望在通勤场景下实现百公里零接管并带动渗透率快速提升，AIGC 有望逐步实现AI应用爆发从而带动全产业链快速发展。因此，我们谨慎看好人工智能板块的表现，看好科技的投资者可通过定投方式进行长期布局。具体来看，首推AI相关应用。AI应用和端侧AI硬件革新方向正在成为市场热点，相关板块如芯片、半导体和人形机器人等有望迎来上涨行情。另一方面，也将带动国产AI生态产业链的发展，如昇腾链、国产推理算力和AI嵌入式物联网模组等。看好港股科技板块的投资者，可以关注天弘恒生科技指数(QDII)C（012349），看好A股细分板块的投资者可以关注天弘中证人工智能C（011840）、天弘中证计算机C（001630）、天弘中证软件服务C（021536）、天弘中证机器人（014881）。如果不确定选什么，则可以关注科技属性较强的相关宽基，例如天弘中证科创创业50ETF联接C(012895)，把握科技板块爆发的机遇。以上产品上支付宝APP搜索“天弘基金”即可了解。风险提示：文中观点仅供参考，不构成投资建议。文中提及的个股仅作示意，不作为推介。历史收益不代表未来表现，指数基金存在跟踪误差。定投非储蓄的等效替代方式，不能规避基金投资固有风险。以上观点不构成投资建议，购买前请查看《招募说明书》、《基金合同》的法律文件。市场有风险，投资需谨慎。请根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-07 14:03

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