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美联储大幅降息引发市场乐观情绪，经济复苏前景明朗化

。名词解释美联储（Federal Reserve）：美国的中央银行，负责制定和实施国家的货币政策。降息（Interest Rate Cut）：中央银行降低利率的措施，通常用以刺激经济增长。资产负债表（Balance Sheet）：中央银行的财务报表，反映其资产与负债的状况。相关大事件 2024年9月：美联储宣布将隔夜目标利率下调0.5个百分点，并计划在年底之前再降50个基点，以应对通胀压力和就业市场风险。 2024年8月：美国通胀数据显示压力减轻，推动市场预期美联储将进一步降息。来源：今日美股网

今日美股网2024-09-26

分析师：降息未能缓解中国经济放缓压力人民币汇率创一年多新高原因是TA

美国联邦储备委员会（Federal Reserve）上周的降息从理论上缓解了中国政策制定者的压力。美国宽松政策削弱了美元兑人民币汇率，提振了出口，这是中国罕见的增长亮点。周三上午，中国离岸人民币兑美元一度触及一年多来的最高水平。 “美国利率下降缓解了中国外汇市场和资本流动的压力，从而缓解了近年来美国高利率对中国人民银行货币政策施加的外部限制，”标准普尔全球评级亚太区首席经济学家 Louis Kuijs 周一在一封电子邮件中指出。对于中国的经济增长，他仍在寻找更多的财政刺激措施：“财政支出滞后于 2024 年预算分配，债券发行缓慢，没有迹象表明有实质性的财政刺激计划。”

佳华1682024-09-25

星巴克不值得溢价买入

务的业务。我们通过我们的星巴克和星巴克Reserve品牌在中国市场上开创了高端咖啡行业的增长，品牌资产仍然独特。我们拥有无与伦比的咖啡和工艺深度的忠诚和专业合作伙伴。” 简而言之：随着“误解”困扰着星巴克品牌，这家公司的问题不太可能是短期就能解决的。新任首席执行官的价值是什么？尽管星巴克面临深刻而复杂的问题，但股市却将新任首席执行官Brian Niccol的到来视为神奇的银弹。自8月14日他被聘用的消息传出以来，星巴克的股价已经上涨了超过25%（相比之下，标普500指数在最近的利率驱动的反弹中仅上涨了约5%），增加了大约220亿美元的市值。我们必须问自己：新的领导人真的值那么多吗？当然，Niccol在Chipotle的业绩记录是无可争议的。自2018年3月他被聘为这家墨西哥玉米卷巨头的老板以来，Chipotle的股价已经实现了800%以上的累计收益（相比之下，同期标普500指数仅翻了一番）。来源：YCharts 但当然，他在2018年接手的Chipotle与今天的星巴克完全不同。Chipotle主要是一个美国品牌，而星巴克的问题是国际性的。Chipotle在2018财年的收入仅为12亿美元（目前对当前财年的共识是113亿美元）；与此同时，星巴克是一个更大、更复杂的巨头，季度收入超过90亿美元。它不再是一个增长故事；它不是像2018年的Chipotle那样颠覆一个行业（更有可能的是，星巴克是被颠覆的现有企业）。还有新任首席执行官薪酬方案的问题。他的签约奖金为1000万美元现金加上7500万美元限制性股票，远高于现任首席执行官的160万美元签约奖金加上925万美元的初始授予。Niccol的年薪为160万美元（Narasimhan为130万美元），股票为2300万美元，比Narasimhan的薪酬高出1000万美元（据《西雅图时报》报道）。值得注意的是，随着11亿股在外流通，这大约1000万美元的年度增量首席执行官费用相当于每股收益不到0.01美元。更不用说Niccol设法获得的不寻常和奢侈的通勤安排了（已经被广泛报道），Niccol计划从他在南加州的家中乘坐私人飞机前往星巴克在西雅图的总部。最后一点需要说明的是：由于星巴克门店的营业利润率落后，机器人和自动化是缺失的一个关键部分。除了今年推出了一款“Autocado”（自动削牛油果皮，但不捣碎）制作牛油果酱的机器外，Chipotle在机器人技术和自动点餐方面也并不出名，尽管麦当劳和Shake Shack等竞争对手在许多地方几乎全面推出了触摸屏点餐。甚至像Sweetgreen这样规模较小的初创公司也推出了全自动厨房，能够在没有人工干预的情况下提供一顿饭。鉴于许多客户选择为他们的手工艺品饮料定制选项，星巴克可能比Chipotle更复杂，难以完全自动化。考虑到这一点，自动化的进步可能不会成为新任首席执行官的优先事项。估值和总结总体而言，虽然不可能低估Brian Niccol在Chipotle的出色业绩记录，但他所继承的星巴克面临着更大的全球性问题——而且股价已经显著上涨，以庆祝他的到来。对于25财年（星巴克在2025年9月结束的财年），华尔街乐观地预计星巴克将实现7%的年度收入增长，达到390亿美元，并在经调整后的每股收益中实现3.96美元（同比增长11%）。这已经将星巴克的25财年市盈率定为24.0倍——尽管这家公司面临众多挑战，但仍然高于标普500指数，更不用说当前的每股收益正在以中个位数收缩。如果星巴克的新任首席执行官确实在这家大型咖啡连锁店实现了扭转局面，这将需要时间来实现。 $星巴克(SBUX)$

老虎证券2024-09-24

美联储降息预期缓解亚洲货币压力，但地区央行政策前景仍然充满挑战

储：美国联邦储备系统（Federal Reserve），是美国的中央银行，负责制定和实施货币政策。基点：利率变化的最小单位，1个基点等于0.01%。新兴市场：指的是经济增长快速但市场制度不够成熟的国家市场，如亚洲的一些国家。货币政策：中央银行通过调整利率、准备金率等手段来调节经济的政策。今年相关大事件 2024年9月20日：美联储将宣布是否降息25个基点，市场对此充满期待。 2024年10月9日：新西兰央行预计将降息50个基点。来源：今日美股网

今日美股网2024-09-19

美联储决策前市场表现平稳，投资者对加息幅度存在分歧

储：美国联邦储备系统（Federal Reserve），是美国的中央银行，负责制定和实施货币政策。基点：利率的计量单位，1基点等于0.01%。标准普尔500指数：一个包括500家大型上市公司的股票市场指数，是衡量美国股市表现的重要指标。国债收益率：指政府债券的年利率，与债券价格成反比。今年相关大事件 2024年7月31日：美联储宣布加息，引发市场震荡。 2024年8月5日：日本日经225指数大幅下跌，市场对央行政策反应剧烈。 2024年9月：美联储预计将转向宽松货币政策，全球市场关注其决策。来源：今日美股网

今日美股网2024-09-19

美联储启动降息周期：经济健康状况如何影响股票、债券和美元市场的未来表现

。名词解释美联储（Federal Reserve）：美国联邦储备系统，是美国的中央银行，负责制定货币政策、调控经济及维护金融稳定。 S&P 500：标准普尔500指数，是衡量美国500家大型上市公司股票表现的股票市场指数。国债（Treasuries）：由美国财政部发行的债务证券，包括短期国库券、中期国债和长期国债。美元指数（U.S. Dollar Index）：衡量美元相对于一篮子主要外币（如欧元、日元）的价值的指数。软着陆（Soft Landing）：经济增速放缓但未进入衰退的情景。硬着陆（Hard Landing）：经济骤然衰退，通常伴随大幅度的经济收缩和高失业率。今年相关大事件 2024年9月，美联储宣布启动降息周期，以应对经济增长放缓的压力。该政策预期将持续至2025年底，市场预期降息幅度约250个基点。来源：今日美股网

今日美股网2024-09-18

美元走弱与美联储降息预期推动黄金价格创历史新高：市场对贵金属的需求与未来走势展望

权平均指数。美联储（Federal Reserve）：美国的中央银行，负责制定和实施货币政策。交易所交易基金（ETF）：一种在证券交易所交易的投资基金，可以追踪各种资产的表现，如股票、债券或贵金属。钯金、铂金：贵金属中的两种，通常用于工业和投资。今年相关大事件 2024年9月，黄金价格创下历史新高，主要受到美元走弱和市场对美联储将大幅降息的预期影响。同时，政治不确定性也增加了对黄金的需求。来源：今日美股网

今日美股网2024-09-18

央行需求与美联储降息预期推动黄金价格创历史新高：市场对黄金的前景展望与未来走势分析

权平均指数。美联储（Federal Reserve）：美国的中央银行，负责制定和实施货币政策。交易所交易基金（ETF）：一种在证券交易所交易的投资基金，可以追踪各种资产的表现，如股票、债券或贵金属。今年相关大事件 2024年9月，黄金价格创下历史新高，主要受到美元走弱和市场对美联储大幅降息预期的推动。同时，央行对黄金的需求增加，进一步支持了黄金价格的上涨。来源：今日美股网

今日美股网2024-09-18

黑岩投资研究院警示：美联储降息幅度可能不会如市场预期般深远，经济韧性与通胀压力成主要制约因素

0.01%。美联储（Federal Reserve）：美国的中央银行，负责制定货币政策。短期美国国债：到期时间在一年以内的美国政府债券。今年相关大事件 2024年9月，美联储预计将在周三首次降息，结束了四年的加息周期。市场对降息幅度的预期引发了金融市场的剧烈波动。来源：今日美股网

今日美股网2024-09-18

美联储决策前股市强劲反弹：科技股领涨带动市场回升，投资者关注货币政策影响和消费者数据前景

。名词解释美联储（Federal Reserve）：美国的中央银行系统，负责制定货币政策和监管金融系统。基点（Basis Point）：利率变化的最小单位，1个基点等于0.01%。核心通胀（Core Inflation）：剔除食品和能源价格的通货膨胀率，用于更准确地衡量基础价格变化。 2024年相关大事件 2024年9月：预计美联储将在本周三做出货币政策决策，市场对降息幅度的预期存在分歧。 2024年8月：零售销售数据显示，7月份零售销售出现强劲反弹，8月份的数据将检验这一趋势是否能够持续。来源：今日美股网

今日美股网2024-09-17

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