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中美突传重磅消息!华尔街日报独家:中国准备与特朗普贸易谈判的初步方案
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,为了树立积极的基调,北京方面还计划将
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主要视为“商业问题”,以回应特朗普的言论,即他希望美国和中国的利益平分对该应用程序的控制权。这意味着中国政府打算置身身外,让
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中国母公司字节跳动(ByteDance)的投资者与感兴趣的美国竞标者谈判达成协议。 然而,目前尚不清楚北京方面是否愿意放弃对
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算法的控制权。 《华尔街日报》称,中国提出初步方案反映出,在中国经济压力加大之际,习近平有意愿让特朗普达成交易。与此同时,这位中国领导人正在加强中央控制,为中国与美国的长期竞争做好准备,尤其是在涉及技术的领域。北京方面还在准备一套报复工具,以增加自己在谈判中的筹码。 专注于中国的经济咨询公司龙洲经讯(Gavekal Dragonomics)创始合伙人兼研究主管Arthur Kroeber表示:“中方将非常乐意进入交易谈判。目标基本上是削弱美国的攻击,而不是获得任何实质性的东西。” 自上任以来,特朗普已经表明,他愿意在经济和地缘政治问题上利用关税作为对中国的筹码。
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tqttier
02-04 15:12
中美突发大消息!特朗普意外祭出“大动作” 事关收购
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F),并表示该基金可用于收购短视频应用
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。 (截图来源:路透社) 如果成立,这只主权财富基金可能会让美国与其他许多国家(尤其是中东和亚洲国家)并列,这些国家已经推出了类似的基金,用政府资金进行直接投资。 行政命令的文本细节不多,只是指示财政部和商务部在90天内提交这样一个基金的计划,包括关于“筹资机制、投资策略、基金结构和治理模式”的建议。 特朗普周一在白宫宣布,将建立“世界上最大的主权财富基金”,任命美国财政部长贝森特(Scott Bessent)和商务部长卢特尼克(Howard Lutnick)负责。该基金可能需要国会批准。 特朗普对记者说:“我们将为该基金创造大量财富。我认为,这个国家是时候建立一个主权财富基金了。” 特朗普此前曾作为总统候选人提出过这样一个政府投资工具,称它可以为“伟大的国家事业”提供资金,比如高速公路和机场等基础设施项目、制造业和医学研究。 政府官员没有说明该基金将如何运作或融资,但特朗普此前曾表示,它可以通过“关税和其他明智的事情”来提供资金。 美国财政部长贝森特告诉记者,该基金将在未来12个月内成立。 贝森特说:“该基金具有重大战略意义,我们将在未来12个月内完成这项工作,把美国资产负债表的资产货币化,造福美国人民,利用我们国家拥有的多种流动资产,致力于为美国人民服务。” 美国彭博社报道称,一种方法是将美国国际开发金融公司(DFC)转变为类似主权财富基金的职能,据报道,特朗普政府最近几个月一直在考虑这一方案。DFC是一家政府机构,目前与私营机构合作,为发展中国家的项目提供资金。 据《纽约时报》和《金融时报》报道,在特朗普11月当选总统之前,拜登政府也曾考虑设立这样一个基金。 但这只基金的具体结构和融资方式仍不清楚。几位专家表示,鉴于缺乏现有盈余可供利用,国会可能需要批准新的资金。该命令指示官员审查立法的必要性。 前财政部官员、现就职于全球发展中心(Center for Global Development)的Clemence Landers表示,一直有重新利用DFC的讨论,但设立这样一个基金需要国会批准。 投资者表示,这一消息令人意外。 伦敦Robeco多资产策略主管Colin Graham表示:“创建一只主权财富基金表明,一个国家的储蓄将会增加,可以配置到这只基金中。” 根据主权财富基金国际论坛(International Forum of Sovereign Wealth funds)的数据,全球有超过90家这样的基金,管理着超过8万亿美元的资产。 另一个令人意外的转折是,特朗普建议该财富基金可以收购
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。自1月19日一项法律生效以来,
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的命运一直悬而未决,该法律要求其中国所有者字节跳动(ByteDance)以国家安全为由出售
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,否则将面临禁令。 特朗普在1月20日上任后签署了一项行政命令,试图将该法律的执行推迟75天。 特朗普表示,他正在与多人就
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的收购进行谈判,并可能在2月份就该应用的未来做出决定。这款广受欢迎的应用程序在美国拥有约1.7亿用户。 特朗普谈到
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时表示:“我们可能会把它放入主权财富基金,无论我们做什么,或者与非常富有的人建立合作伙伴关系,都有很多选择。但我们可以将其作为基金的一个范例。还有很多其他东西可以投入到该基金中。” 包括亿万富翁Frank McCourt和特朗普前财政部长姆努钦(Steven Mnuchin)在内的其他几位投资集团都公开表示,希望购买
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美国平台。
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风枫
02-04 08:52
中美突发大消息!美媒:中国将提议恢复2020年与特朗普的“第一阶段”贸易协议
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街日报》的报道还补充说,北京方面计划将
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主要视为一个“商业问题”,这意味着它将让中国所有者字节跳动(ByteDance)的投资者与美国感兴趣的竞标者谈判达成协议。 特朗普此前曾表示,他正在与包括微软在内的多家公司就收购
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进行谈判,并希望看到这款应用的竞购战。 在正常工作时间之外,美国商务部没有回应就《华尔街日报》报道置评的请求。 由于农历新年假期,记者未能立即联系到中国商务部就该报道发表评论。
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风枫
2评论
02-03 14:40
Meta:“每年” 都是关键年,今年重点不止 Meta AI(4Q24 电话会含 CB 小会纪要)
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是多个产品关键趋势明朗化的一年。例如,
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的未来如何仍然存在不确定性,但无论如何,我预计Instagram Reels和Facebook Reels都将持续增长。同时,Threads也将继续向全球领先的讨论平台迈进,并最终在未来几年触及10亿用户。目前,Threads的月活跃用户已超过3.2亿,且每天新增超过100万注册用户。 此外,我预计WhatsApp在美国市场的份额会持续增长,并朝着成为美国领先的消息应用迈进,就像它在世界其他地区一样。目前,WhatsApp在美国的月活用户已超过1亿。 Facebook目前的月活用户超过30亿,我们的重点是提升其文化影响力。今年,我也非常期待能让Facebook回归早期的核心社交体验。 最后,今年也是我们元宇宙战略的关键一年。Quest和Horizon的用户正在稳定增长。今年,我们将看到许多长期投资的成果,这些投资将使元宇宙在视觉上更加震撼,并更具吸引力。到今年年底,我们预计能更清楚地看到Horizon的未来发展路径。 3. 政府关系 今年也是我们重塑与政府关系的重要一年。美国新一届政府对科技创新更加友好,支持本土科技公司的全球竞争力,并愿意捍卫我们的价值观和利益。我对这一变化带来的潜在进展和创新机遇持乐观态度。 总之,2025年将是一个大年,也是我在这个行业中见过最激动人心和充满活力的一年。人工智能、智能眼镜、大规模基础设施建设、加速业务增长、社交媒体的未来发展,我们有太多事情需要推动。我坚信,我们将打造塑造未来人类连接方式的优秀产品。 三、业务指引 收入驱动因素:一是用户量;二是货币化率。 3.1 用户量 首先,Facebook、Instagram和WhatsApp的日活跃用户数持续同比增长,无论是在全球范围还是在美国。第四季度,Instagram的全球视频观看时长同比增长超过两位数,我们在美国的Facebook上也看到了强劲增长,视频观看时长同比增长超过两位数。 我们预计,通过持续优化我们的排名系统,我们将在2025年继续推动视频增长。我们还在进行一些产品创新,以确保我们的平台能够实现长期成功。创作者是我们关注的核心之一。 在Instagram上,我们继续优先推荐原创帖子和内容,帮助小型创作者被发现。我们还希望为创作者提供一个实验内容的空间。因此,我们在第四季度推出了一项新功能,允许创作者先与不关注他们的人分享一个短视频。这使他们能够在决定与粉丝分享之前测试内容,了解哪些内容表现最好,同时也有助于他们接触到全新的受众。 创意工具是另一个我们正在投资的领域。在未来几周内,我们将推出一款名为“Edits”的独立应用程序,提供一整套创意工具,方便创作者在手机上制作精彩的短视频。 另一个关注点是让人们更容易通过内容建立联系。短视频每天已经被分享超过45亿次,我们还引入了更多功能,将Instagram的社交和娱乐功能结合起来。 在美国,我们最近在短视频中推出了一项新功能,展示朋友点赞或评论过的内容。我们看到了非常积极的初步结果,并计划在未来几个月内将其推广到全球。 在Threads上,我们在2024年取得了巨大进展,今年我们的目标是将Threads打造成人们关注他们关心内容的平台。我们将对推荐系统进行多项更新,优先推荐更近期的帖子,展示顶级创作者的内容,并确保用户看到他们关注账号的更多内容。我们还将继续改进自定义信息流,让用户能够根据自己的兴趣创建个性化信息流。 最后,Meta AI的使用量持续增长,月活跃用户超过7亿。我们正在推出更新,使Meta AI能够通过记住用户之前的查询细节以及考虑他们在Facebook和Instagram上的互动内容,提供更个性化、更相关的回答,从而更好地了解他们的兴趣和偏好。 3.2 变现效率 接下来,我们来看一下推动收入表现的第二个因素,即提高货币化效率。这项工作的第一部分是优化广告投放与自然参与度之间的平衡。我们继续在视频等低货币化表面上增加广告供应,同时优化我们每个服务上的广告供应,以在最相关的时间和地点投放广告。 例如,我们继续更好地个性化广告展示时间,包括在用户信息流的深度位置引入广告供应,以找到对用户和收入最优化的时机。这使得广告供应能够高效增长。 从长期来看,我们还在未货币化的表面上看到了广告展示量增长的机会,例如Threads,我们将在本季度开始测试广告。我们预计Threads上的广告推出将是一个渐进的过程,并不预期其在2025年成为整体广告展示量或收入增长的重要驱动力。 提高货币化效率的第二部分是提升营销效果。我们对广告排名系统的持续改进是这项工作的重要推动力。 在2024年下半年,我们与英伟达合作推出了一种名为“Andromeda”的创新机器学习系统(广告检索系统)。这一更高效的系统使我们用于广告检索的模型复杂度提高了1万倍。广告检索是排名过程中我们将数千万条广告缩小到几千条展示给用户的部分。模型复杂度的提高使我们能够运行更复杂的预测模型,更好地个性化展示广告。 这使得我们在测试的目标上,用户看到的广告精准度提高8%。Andromeda高效处理大量广告的能力也使我们为未来做好了准备,因为广告商将使用我们的生成式人工智能工具来创建和测试更多广告。 我们为广告商提供价值的另一种方式是通过Advantage+实现广告活动的自动化。采用Advantage+购物活动的规模持续扩大,年化收入已超过200亿美元,并在第四季度同比增长70%。鉴于我们在Advantage+购物和其他端到端解决方案中看到的强劲表现和兴趣,我们正在测试一种新的简化活动创建流程,让广告商不再需要在手动或Advantage+销售或应用活动之间做出选择。 在新的设置中,所有优化销售、应用或线索目标的活动都将从一开始就启用Advantage+。这将使更多广告商能够利用Advantage+提供的性能,同时在需要时仍能进一步定制活动的某些方面。我们计划在未来几个月内向更多广告商推广,并在年底前全面推出。 Advantage+创意也是我们看到增长势头的领域。现在有超过400万广告商使用我们的至少一种生成式人工智能广告创意工具,而六个月前这一数字仅为100万。我们于10月推出的首个视频生成工具得到了显著的早期采用,图像动画工具每月已有数十万广告商使用。 3.4、经营展望 我们的首要任务仍然是将资本重新投入业务,基础设施和人才是我们的优先事项。首先,我们预计计算能力将是我们追求的许多机会的核心,因为我们在推进Llama的能力、推动生成式人工智能产品和功能在整个平台上的使用以及推动核心广告和自然参与度计划方面。我们通过扩大基础设施规模和提高工作负载效率来满足这些服务不断增长的容量需求。 我们通过延长服务器及相关网络设备的使用寿命来实现效率提升的另一种方式。我们预计,未来我们将能够更长时间地使用非人工智能和人工智能服务器,然后再进行更换,我们估计这大约是5.5年。这将节省年度资本支出和由此产生的折旧费用,这已经包含在我们的指引中。 最后,我们通过在能够通过优化芯片以适应我们独特工作负载来实现计算成本降低的领域部署我们的定制MTIA芯片来实现成本效率。2024年,我们开始将MTIA部署到我们的广告和自然内容的推荐。我们预计将在2025年进一步扩大MTIA在这些用例中的采用,并在明年将我们的定制芯片工作扩展到排名和推荐的训练工作负载中。 从招聘角度来看,我们的重点仍然是增加技术人才以支持我们的战略优先事项。在第四季度,我们年度员工增长的近90%都在研发职能中。其余增长主要在收入成本中,因为我们增加了基础设施员工以支持我们的数据中心运营。 2025年,我们预计员工增长将继续主要由基础设施、货币化、现实实验室、生成式人工智能以及监管和合规等优先计划中的技术岗位推动。我们预计业务部门的员工增长将相对有限。为了实现我们在这些领域的雄心壮志,我们需要继续快速执行。我们通过构建工具来帮助我们的工程团队提高生产力来支持这一点。在过去两年的效率关注中,我们在内部流程和开发工具方面取得了显著改进,并引入了如人工智能驱动的编码助手等新工具,帮助我们的工程师更快地编写代码。 展望未来,我们预计Llama在编码能力方面的持续进步将为我们的工程师提供更大的杠杆作用,我们专注于扩展其能力,不仅协助我们的工程师编写和审查代码,还要开始生成代码更改以自动化工具更新并提高我们代码库的质量。 最后,我们预计我们强劲的财务状况将使我们能够在继续通过股票回购和股息向股东返还资本的同时支持这些投资。 (1)我们预计第一季度总收入将在395亿至418亿美元之间。这反映了8%至15%的年度增长,或在固定汇率基础上为11%至18%的增长,因为我们的指引假设根据当前汇率,外汇对年度总收入增长大约有3%的负面影响。这也反映了2024年第一季度闰日的影响。 虽然我们没有提供2025年全年的收入展望,但我们预计我们今年在核心业务上的投资将使我们有机会在2025年全年继续实现强劲的收入增长。 (2)接下来,我们来看一下支出展望。我们预计2025年全年总支出将在1140亿至1190亿美元之间。我们预计2025年支出增长的最大驱动因素是基础设施折旧,其次是员工薪酬,因为我们将在我之前提到的优先领域增加技术人才。 (3)接下来,我们来看一下资本支出展望。我们预计2025年全年资本支出将在600亿至650亿美元之间。我们预计2025年资本支出增长将由支持我们的生成式人工智能努力和核心业务的增加投资推动。2025年,我们的大部分资本支出将继续投向核心业务。 (4)预计2025年全年税率将在12%至15%之间。此外,我们继续密切关注活跃的监管环境,包括欧盟和美国的法律和监管逆风,这些可能对我们的业务和财务结果产生重大影响。 四、分析师Q&A Q: 我知道今年会有很多产品公布进展,但能否深入分享一些的示例,说明你对新潜在应用场景和产品的愿景?这些产品如何提升用户体验并为广告商创造价值?特别是关于 Llama 4 和 Meta AI 在2025 年的发展方向? A: 关于你的第一个问题,我在开场发言中已经提到了一些内容。我们目前的重点是 Meta AI,希望将其打造为一个高度智能化且个性化的助手,能够在我们的各个应用程序中使用,同时也可以通过独立网站访问。 我们认为,Meta AI 的质量将持续提升,过去一年已有显著进步。此外,我们正积极探索如何更好地将其融入我们的服务,使更多用户能够发现并使用它。正因为如此,Meta AI 目前已被数亿用户使用,这也是我们持续优化产品易用性的结果。 至于 Llama 4,我此前已经提供了一些技术层面的细节,这对于技术爱好者来说可能会很有趣,因为我们之前从未讨论过这些内容。但关于今年即将发布的产品,我暂时不会透露太多细节,留点惊喜。不过,我们会围绕 Meta AI 进行大量创新,同时 Llama 4 也将带来一系列激动人心的更新。 Llama4 不会是单一的产品发布,而是像 Llama 3 一样,分阶段推出多个不同的模型。 此外,我们在 AI 工程师方向的进展也让我感到非常兴奋。虽然它短期内不会成为一个外部产品,但我们正在积极推进 AI 研究,并用于内部产品开发。这项技术未来可能会带来重要的市场机会,但在今年,它主要用于提升我们现有产品的能力,推动 AI 在 2026 年及之后的更大变革。 Q: 关于定制芯片,Meta 在自研芯片和第三方芯片在计算效率和排名模型上的应用有什么经验?未来采用定制芯片的主要原因是什么? A : 首先,我们仍然会继续从行业领先的供应商采购第三方芯片,并保持长期合作关系。同时,我们也在积极研发自研芯片,以应对一些特定的计算需求,特别是针对那些市面上标准芯片无法优化的工作上。 我们的自研芯片可以优化整个计算架构,从而在计算效率、单位成本和功耗方面实现更高的性能。这主要是因为 Meta 的工作负载在内存、网络带宽和计算资源的分配上有着独特需求,而自研芯片可以根据这些需求进行精准优化。 目前,我们的 MTIA(Meta Training and Inference Accelerator)主要用于核心排名和推荐推理任务,并已在 2024 年上半年正式投入使用。今年,我们将继续扩大 MTIA 的应用范围,不仅用于新增算力需求,还将逐步替换部分已达到使用寿命的 GPU 服务器。 展望未来,我们希望在 2025 年让 MTIA 支持部分核心AI 训练任务,并逐步扩展到生成式 AI 相关的应用场景。 Q: Meta 对开源战略的看法如何演变?你们如何看待开源战略在 AI 领域的竞争格局?从成本控制和资本回报的角度来看,开源模式能否为 Meta 带来长期优势? A: 在开源策略方面,我们的思路类似于 OpenCompute 项目。当年,我们并不是第一个建立数据中心硬件系统的公司,因此我们决定将其开源,推动整个行业采用我们的方案,并鼓励生态系统共同创新。最终,这种标准化让供应链更加高效,也降低了成本。 在 AI 领域,我们认为 Llama 的广泛应用将推动更多芯片供应商、API 开发者和开发平台对其进行优化,从而降低使用成本并提升整体性能。随着行业采用率的提高,我们自身也可以受益于这些优化成果。 此外,我们也注意到了近期中国的DeepSeek 等开源竞争对手的崛起。全球范围内可能会形成一个开源标准,我们希望这一标准能由美国主导。因此,我们会继续推动 AI 生态系统的发展,让全球开发者都能使用 Meta 开发的 AI 技术。最近的一些行业动态更坚定了我们对开源战略的信心,我们认为这是正确的方向。 Q: 在智能眼镜的发展趋势方面,Meta 认为AI 助手的最佳硬件形态是智能眼镜吗?还是它只是对应用内 AI 体验的一种场景补充? A :是的,我一直认为智能眼镜是 AI 设备的理想形态,因为它可以让 AI 助手“看到”你的视角,并“听到”你听到的内容,从而提供更有上下文理解的交互体验。未来,智能眼镜将成为一个重要的计算平台。 当智能手机成为主要计算平台时,传统 PC 并没有被淘汰。同样,未来手机仍然会存在,但越来越多的用户会转向 AI 眼镜。这是一个不可逆的趋势,我预计未来十年,市面上所有眼镜都将具备 AI 功能,甚至一些原本不戴眼镜的人也会开始使用 AI 眼镜。 去年,我曾认为,只有当智能眼镜拥有全息显示技术时,它才会成为主流产品。但现在,我认为 AI 本身带来的价值可能与全息 AR 一样重要。因此,AI 眼镜的发展可能比我们预想的更快。 Ray-Ban Meta 智能眼镜的成功表明市场对此类产品有需求。尽管我们还不清楚长期的发展轨迹,但2025年将是探索智能眼镜市场潜力的关键一年。 Q: 广告业务方面,最近几个季度 Meta 的广告收入增长主要由广告单价提升驱动。未来广告增长的主要推动因素是什么?定价增长的趋势是否会持续? A :从长期来看,我们认为广告收入的增长仍然可以从广告定价和广告展示量两方面获得推动。在定价方面,增长可能受到多种因素影响,包括广告位供应情况、广告竞价动态,以及广告展示位置的变化。例如,视频类广告的变现效率通常低于其他广告类型,这也会影响整体定价趋势。此外,宏观经济环境也是一个重要因素。 不过,我们预计,Meta 仍然可以通过持续优化广告表现,提升广告主的投资回报率(ROI)。我们在广告变现上的技术创新,包括优化投放算法、提升广告目标匹配精度等,都将有助于广告单价的长期增长。 需要注意的是,广告单价是一个复合指标,受到多个变量影响,例如广告主的竞价策略、广告转化成本等。因此,尽管单价可能波动,但我们总体上看到广告转化成本仍然保持在健康水平。随着 Meta 持续提升广告转化率,我们预计未来的CPM(千次展示成本) 仍将呈增长趋势。 Q: Mark,你提到美国的政治变化可能会使美国企业在海外的竞争地位更有利。但在美国国内,你如何看待这些变化对用户使用和广告商采用的影响?你们最近取消了事实核查(fact-checking)机制,是否认为这会影响平台内容?这是否可能吸引更多用户?同时,这对广告业务是否会有影响? Susan,关于 Meta AI,外界对其应用场景感到兴奋,但也关注其商业化路径。你们如何考虑 Meta AI 的变现模式?未来是否可能采用 CPC(按点击付费)广告模式? A: 关于事实核查和内容政策的问题,我们的目标始终是打造最适合用户的服务。我一直支持言论自由,同时我们也意识到人们不希望看到错误信息,因此需要建立一个有效的系统来提供更多上下文信息。 从实践经验来看,我们发现社区注释(Community Notes)系统的效果优于之前的事实核查机制。我愿意承认,当其他公司开发出更好的方法时,我们也应当学习并优化自己的系统。 近期的政策调整并不意味着我们对平台内容的质量失去关注。实际上,我们认为社区注释系统(类似于 X 平台的模式)比以往的事实核查机制更有效,并且能够为用户提供更好的体验。因此,我相信这些调整最终会让我们的产品变得更好。 就广告业务而言,我们目前没有看到内容政策调整对广告支出的明显影响。广告商的需求依然强劲,特别是AI 赋能的广告工具 帮助企业更有效地优化广告支出价值。因此,我们的品牌安全承诺保持不变,并将继续投资于品牌安全工具,以满足广告商的需求。 至于 Meta AI 的商业化,我们的初期重点是打造卓越的用户体验,目前所有精力都集中在提升产品质量上。 未来,Meta AI 的变现方式可能包括:付费推荐和高级订阅服务但目前,我们的主要目标仍然是产品开发,而不是变现。 Q: Mark,关于开源问题,DeepSeek 等新模型正在利用 Llama 进行更快、更低成本的训练。这对 Meta 有何影响?是否会影响 Meta 在未来几年的投资方向? 关于 2025 年的 资本支出(CapEx),你们预计投资 600-650 亿美元,相较去年,投资结构是否有变化?服务器仍然是最大支出项吗?数据中心和网络设备的投资分配是否有所调整?特别是在 AI 训练和推理计算上的分配情况? A:关于 DeepSeek,我们仍在评估他们的创新点,并计划吸收其中的一些技术优势。无论竞争对手来自哪里,整个 AI 领域的进步往往是相互学习的过程,每次新的技术发布都会推动整个行业前进。 目前,很难判断这些发展对基础设施投资和资本支出的长期影响。AI计算资源的分配正在经历结构性变化:过去,计算能力主要集中在预训练(Pre-training)。现在,越来越多的计算资源转向推理(Inference),即 AI 在实时应用中的计算需求。 这种趋势意味着,未来 AI 计算不一定需要更多的预训练资源,但推理计算的负载可能大幅增长。这对拥有强大商业模式支撑的企业 是一个长期优势,因为我们可以持续投资基础设施,以提供更高质量的 AI 服务,而一些无法承受高昂计算成本的竞争对手可能难以维持。 此外,我们的 AI 计算基础设施不仅用于 Meta AI,还广泛应用于 信息流推荐(Feeds)和 广告产品。因此,我们需要确保有足够的计算能力来支持数十亿用户的需求。 关于 2025 年资本支出,服务器仍然是最大的投资方向,并且预计将大幅增长,主要原因包括: (1)增加 AI 计算能力:支持生成式 AI(GenAI)以及核心 AI 业务的扩展。 (2)维护核心业务:扩展基础设施以满足用户增长,并更新老旧服务器。 (3)数据中心投资也会增加:构建大规模 AI 训练集群;高功率密度数据中心 的核心建设阶段 (4)网络设备的投资:更高容量的网络,满足 AI 计算和非 AI 计算的流量增长;光纤基础设施建设,优化跨区域 AI 训练数据传输。 整体而言,Meta 在 基础 AI、非 AI 业务、生成式 AI 三个领域的基础设施投资都会增加,重点仍然是支持核心业务。 我们仍处于 AI 计算的早期阶段,未来计算成本是否会大幅降低仍不确定。因此,我们目前保持大规模投资,以确保长期竞争力。 Q: Meta 近期强调回归“OG Facebook”(最初的 Facebook 体验)。你能否具体说明如何扩大这一方向的应用场景?视频、社群市场(Marketplace)等是否是重点? 同时,Meta AI 目前已经拥有超过6亿月活用户,你们如何看待用户体验的演进?目前用户主要在做哪些事情? A: Facebook 仍然是许多用户日常生活的重要组成部分。我认为,Facebook 还有很大的潜力可以发挥,并在文化影响力方面重新崛起。 目前,我们正在探索一些新的产品方向,但不会立即对短期业务增长产生影响。这个过程需要权衡,我们可能会在某些领域做出取舍,以专注于长期产品创新。 我会在未来 6-12 个月内分享更多细节。总体而言,我们希望 Facebook 能回归早期的社区互动方式,并重新焕发活力。 关于 Meta AI,我们正处于用户行为学习阶段。从各应用的数据来看:WhatsApp 是 Meta AI 使用量最高的平台,主要应用场景包括信息查询、学习支持、情感交流。Facebook 是第二大 Meta AI 使用平台,用户主要通过 Feed 深度整合体验AI推荐功能。 从整体趋势看,用户正逐步将 Meta AI 应用于:信息搜索和整理;社交互动和沟通;休闲娱乐(例如幽默交流);内容创作与编辑(如写作辅助) 2025年,Meta AI的核心目标是个性化体验优化,包括:增强AI记忆能力,能记住用户在私聊中的关键信息,以提供更精准的回应。提升内容推荐质量,增强 Facebook 和 Instagram 的价值。 五、以下是Meta 4Q24Callback会议的内容: Q:Susan,能否请您就WhatsApp的业务AI(人工智能)代理方面进行一下更新?分享一下目前所学到的关键经验教训。另外,关于产品向非英语国家的推出情况,您能否也谈一谈? A:我们目前仍处于试点业务AI的早期阶段,试点企业数量相对较少,但正在逐步扩大测试范围。目前,我们的重点是支持使用WhatsApp和Messenger点击消息广告的企业。对于WhatsApp,我们已在印度向更多小型企业推出英文服务。此外,我们还在亚太地区的几个国家(包括印度尼西亚和马来西亚)进行了扩展,并且正在拉丁美洲(包括墨西哥)逐步扩展西班牙语的业务AI。在Messenger方面,我们在亚太地区的几个国家(包括菲律宾、新加坡、马来西亚)进行了英文测试,并且也正在向拉丁美洲的西班牙语国家扩展。 我们处于早期阶段,随着测试范围的扩大,我们收到了令人鼓舞的反馈。企业告诉我们,AI为他们节省了时间,而消费者则表示他们对查询的响应时间更加及时。我们新成立的业务AI产品团队致力于加速业务AI的规模化努力,我们正在技术、市场推广以及合作伙伴生态系统等方面进行全面投资。 我们专注于帮助企业利用AI推动广告转化,这是我们想要扩展的用例。我们正在研究如何激活AI和聊天功能以支持商业用例,帮助生成或筛选潜在客户。我们的最终目标是打造企业可以在多种用例中使用的AI产品,以加深客户关系,并使整个交易过程更加高效。 但我们的路线图还有很多工作要做,有很多想要达成的目标。我们需要执行很多事情,包括使企业能够更广泛地访问业务数据和系统,以便AI能够做出适当的响应和采取行动。我们还需要构建更丰富的线程内体验。我认为这将需要时间,我们正在努力推进,这在2025年对我们来说是一个非常重要的优先事项,而且这也是我们预计会从Llama的持续进步中受益的另一个领域,这将进一步提高响应质量并启用新功能。 Q:总费用指导是否包括与最近5%裁员相关的遣散费用?这些费用的规模有多大?当您谈到2025财年的员工人数增长时,是否可以合理假设过去两个季度所看到的高个位数百分比的增长率就是您所暗示的? 另外,我想再次问一下关于DeepSeek的问题。从过去一周甚至一两个月我们对DeepSeek的了解来看,其中有一些非常棒的效率提升和成本节省。您预计也会在未来利用这些成果,从而要么大大提高您所有投资的ROAI(人工智能投资回报率),要么给您提供一种减少AI投入的思路。是否可以认为未来成本结构将受到积极影响? A:关于总费用指导:总费用指导确实包括了与裁员5%相关的遣散费用。总费用指导涵盖了我们当前展望中的一切内容,也包括了因延长服务器使用寿命而产生的节省。如果没有这些节省,总费用指导将会更高。我们没有量化遣散费用的具体数额,因此不会单独列出。 关于员工人数增长:这不是5%的裁员,岗位数的缺口会填补。我们不期望公司的员工规模会因此缩小5%。至于2025年的员工人数增长率,我们没有量化,但我们已经讨论了哪些领域在增长,以及我们在哪些领域非常注重提高效率。 关于DeepSeek:我基本上是在重申Mark之前所说的内容。我们一致认为DeepSeek在模型设计和效率方面取得了良好的研究进展。正如你所说,我们正在研究他们发布的成果,并考虑在哪些地方对我们来说有意义地进行适应性调整。同时,正如Mark所说,我们仍然致力于投资用于训练和推理的基础设施,一方面是因为我们还不清楚我们到底需要什么,我们还不清楚我们的推理用例会有多广泛,另一方面我们认为这是我们的一个真正的竞争优势。 因此,我既认同你对未来可以更高效地开展部分工作的观点,但同时我还是要重申我之前的评论,即我们目前仍处于资本支出投资的早期阶段,我们还不清楚整个格局将如何演变。 Q:我想我并没有想当然地认为,Susan,您在过去一年中可能曾表示,广告增长率可能受到容量限制的一定阻碍。那么,是否可以认为,随着您为今年制定资本支出预算,广告业务的发展束缚在一定程度上得以解除,从而能够推动广告业务的增长? 另外,您也曾经谈到,在世界某些地区,用户与商家通过WhatsApp和Messenger等进行聊天交流的文化倾向性更强。那么,这种行为是否是我们需要在那些尚未广泛开展此类交流的发达市场中推动的,以使业务AI更具实用性?谢谢。 A:关于容量限制:我们预计,随着更多数据中心空间上线以及我们致力于提高工作负载效率以释放更多容量,我们将在今年上半年大幅缓解容量限制。但同时,我们也在关注其他投资,以更广泛地提升广告表现。 关于文化差异和商业行为:我认为你是对的。你可能注意到了我之前关于业务AI已经推出地区的评论,这些地区反映了我们所知道的商业消息传递已经很活跃的市场,我们也知道我们需要更积极地投资,以弄清楚如何在那些由于各种历史原因尚未走上这条道路的市场中开展业务。因此,我认为这是建立更广泛商业消息传递的一个挑战,但同时也是我们认为AI可以在一定程度上降低商业端对话成本的一个领域,从而以一种可扩展的方式促进发达市场中企业与用户的对话和互动。 Q:在
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停服的前几天和前几天(尽管实际上停服时间仅为大约14个小时),您是否观察到广告商行为和/或其在平台上的支出发生了任何变化? 另一个关于2025年毛利率的问题。我知道您不进行毛利率指导,但鉴于今年计划大幅增加资本支出以及将服务器使用寿命延长至五年半,您认为这两者是否能够相互抵消?今年的毛利率会受到怎样的影响?它们能否相互抵消? A:关于
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停服:正如你所指出的,
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的实际停服时间非常短暂。因此,对我们2025年第一季度的收入或用户参与度指标并没有产生实质性影响。而且我认为我们在这方面没有更多的具体信息可以分享。我们的关注重点仍然是为我们的社区打造最佳服务,并通过这些工作推动增长。 关于毛利率问题: 2025年成本收入增长的主要驱动因素将是基础设施成本,其次是Reality Labs。 Q:我想问一下关于现实实验室(Reality Labs)的问题。Susan,您能否阐述一下您预计2025年现实实验室的主要支出类别?您认为现实实验室的支出规模是否已经达到了峰值? A:总体而言,我们认为现实实验室的投资主要分布在两个类别: (1)元宇宙(Metaverse),包括虚拟现实(VR)、混合现实(MR)和社交生态; (2)可穿戴设备,包括我们的增强现实(AR)和人工智能眼镜工作。我们预计在2025年,大约一半的RL投资将用于可穿戴设备计划,另一半用于元宇宙。 我想说的是,在这两个领域中,我们仍在进行重大的产品押注,并且存在一系列复杂的挑战,我们需要解锁这些挑战,以便能够将可扩展的消费产品推向市场,而这正是我们真正关注的重点。因此,它仍然是我们的核心投资优先事项之一。我们预计2025年RL的运营亏损将增加,就像2024年一样。 在增长方面,我们预计可穿戴设备将成为2025年RL运营亏损扩张的主要因素,这既体现在成本收入方面,也体现在运营费用方面。这主要源于我们努力进一步加速人工智能眼镜产品的采用。 Q:Susan,您提到了不同资本支出类别之间可能存在一些灰色地带,例如较老一代的GPU可用于核心功能。但如果您回到您所说的定义,即Gen-AI、核心AI基础设施和非AI基础设施,您能否进一步阐述一下这些类别的定义? 另外,我可能在电话会议中错过了这个细节,但服务器的五年半使用寿命是否适用于所有这些类别? A:关于如何大致思考这些类别,生成式AI(Gen AI)能力主要是我们现在用于训练下一代Llama模型的能力。因此,它主要是训练能力,但我们预计并且希望未来对推理能力的需求会很大。 我们提及的核心AI实际上是指为排名和推荐引擎提供动力的能力,这些引擎支撑了有效的内容体验以及广告体验。基本上,就是确定任何给定用户在其体验中可能会对哪一条广告和有机内容最感兴趣和最有用。 而非AI则指的是不属于这两个类别的事物。例如,用于为您提供视频流的容量就属于非AI类别。因此,这三个类别就是这样定义的。而且正如你所暗示的,它并不是一个非常清晰的分配。使用寿命延长适用于所有类别。 Q:Susan,我有两个问题。一个是关于Dan之前关于定义支出类别的问题的回答。我想知道,能否帮助我们了解基于地理位置的资本投入分布情况,以便更好地了解不同地区的排名和广告体验方面的相关情况?因为我在尝试查看各地区的平均定价,我知道这里面有很多营销。但您能否提供更多关于您已经推出这些AI计划的地区以及我们正在看到的情况的信息?这将非常有帮助。 第二个问题,关于Reality Labs,您是如何衡量投资回报率(ROI)的?我知道这里有许多尚处于起步阶段的新想法。那么作为首席财务官,您是如何测试这些支出是否有效或无效的?谢谢。 A:关于资本支出的地理分布:在核心AI用例方面,即用于改善下一代广告架构模型、用于Andromeda(Meta的广告检索系统)等方面,这和地区分布无关。一般来说,我们发布的用于改善广告表现的功能,这些排名和推荐系统、交付后端等,除了测试阶段外,通常会在全球范围内广泛推出。 生成式AI计划本身,特别是业务AI,我们之前已经讨论过,测试实际上是在那些已经开展商业消息传递并且已经拥有繁荣的点击消息广告生态系统的市场中进行的。因此,这往往更多地集中在东南亚、拉丁美洲国家等地区。但我们在广告增长方面所做的许多基础工作,例如确保我们推出针对不同垂直领域的广告功能等,这些并没有任何特定的地理限制。 关于RL的投资回报率:我认为Mark已经阐述了现实实验室的愿景,即真正致力于打造下一代计算平台。如果我们能够成功做到这一点,那么这将使我们能够在塑造下一代计算平台方面占据一个非常重要的位置,并在其上构建与今天应用家族(Family of Apps)非常互补的生态系统。并且我认为在上面构建业务也将是我们现有广告业务的自然延伸,但你可以想象,这也将围绕数字物品等解锁新的业务。 但在短期内,我认为推动我们2025年投资的一个因素是我们对可穿戴设备的重视。这促使我们将下一代计算平台的时间表提前。因此,我们确实期望继续在可穿戴设备类别中进行大量投资,以帮助加速这一进程。Mark已经提出了下一代产品500万到1000万台的目标。然后最终这将使你有望走上数亿台设备的道路,并成为一个规模化的消费产品。但这是一个我们正在开拓市场的领域,这需要我们的投资。 Q:我只想问一个问题。随着RFK Jr.(小罗伯特·肯尼迪)的确认听证会正在进行,我们被问及了关于数字公司中的制药广告。是否有什么方式可以让我们思考一下您在制药领域的整体风险大小?当然,我知道还有很多我们不知道的事情。但如果制药公司在广告投放方面发生变化,我们是否有什么方式可以对这种情况进行框架性思考?谢谢。 A:我认为这不是我们需要特别分享的内容。不过,我只想说,总体而言,我们在地理区域和垂直领域方面拥有非常多样化的广告业务。因此,这不会影响到我们对2025年的展望。 Q:我想这是一个比较哲学性的问题,并且扩展了Mark在电话会议开始时提到的内容。他谈到了达到十亿用户的目标。当您思考人工智能(AI)格局时,数字和互联网领域的大部分内容都是赢家通吃。您认为这种情况将如何发展? 再次强调,这与过去五周DeepSeek发生的事情以及阿里巴巴今天宣布的消息有关。您认为我们应该如何思考?或者您是如何思考的?在这个格局和AI的发展过程中,市场份额将如何分配?这是否与过去的数字和互联网周期有所不同? A:这是一个非常有趣的问题。我认为我最有把握谈论的部分是,我认为我们有很多合理的途径可以基于领先的AI技术构建业务。这些业务在某些情况下是我们现有业务的延伸。 因此,无论是生成式AI将以许多全新的且更简单的方式为我们的生态系统创造引人入胜的内容,这显然对我们应用家族(Family of Apps)的体验非常有益。还是我们利用这些技术帮助广告商大规模运行极其定制化的广告活动,使我们的广告变得更好。无论是构建更丰富的商业消息传递生态系统,还是Meta AI,即我们面向消费者的体验版本。 我认为我们有很多途径可以真正基于AI技术构建既与我们现有业务直观相关又具有重大机会规模的相邻业务。 我认为要对整个格局的其他部分如何发展发表意见可能比较困难。但我对我们在这个格局中真正构建伟大业务的机会感到非常乐观。 Q:能否让我提两个问题?首先,Clara(新加入的团队成员)的加入对我们来说是一个巨大的补充。能否讨论一下Clara及其团队在短期内到中期内在企业级和中小企业(SMB)方面可能产生重大影响的一些领域?您认为是否有机会通过API、订阅或更直接地通过某些云服务来货币化Llama? 另外,还想问一下关于Advantage+购物收入运行率的披露。随着您将简化活动创建作为默认选项推广给更广泛的广告商,这一指标约占总收入的10%。那么,这种性能提升是否适用于所有类型的广告商,还是仅适用于某些特定类别?基本上,我试图弄清楚您通过优势+所看到的性能提升在多大程度上可以进一步扩展。非常感谢。 A:关于Advantage+购物:我认为你是在问我们在第四季度开始测试的新简化活动设置流程。该流程将Advantage+购物和Advantage+应用活动与手动设置流程相结合。在新的设计中,现在只有一个活动创建流程。广告商默认获得优势+的性能优势。以前,他们必须在设置手动解决方案或自动化解决方案之间进行选择。他们仍然可以访问之前可用的特性,如果他们更愿意手动调整设置的话。但总体而言,我们普遍认为新的简化流程将帮助广告商利用优势+所实现的性能提升。我们还计划在第一季度将这些测试扩展到更多广告商,并在接下来的几个月内更广泛地推出。 但总体而言,我们对这一领域持乐观态度,因为在我们的研究中,广告商在采用Advantage+购物活动后,在广告支出回报率方面看到了显著的提升。因此,我们认为帮助他们更轻松地实现这一点将有助于提升他们的表现。 关于Clara加入团队:我们非常高兴Clara加入我们的团队。她最初的重点是通用商业代理,我们相信这将结合我们在AI和像WhatsApp和Messenger这样的消息传递平台方面的优势。我想我之前已经提到过,她领导的这个产品团队,我们希望它能够加速我们业务AI的规模化努力。我们正在技术、市场推广以及确保拥有丰富的合作伙伴生态系统等方面进行投资。因此,我们非常高兴她能加入我们的团队。 Q:关于第一季度收入指导,是否可以提供更多细节?鉴于我们在第四季度所看到的强劲表现,第一季度的指导似乎有些保守。看起来您在去年第一季度有一个更具挑战性的对比基数,以及外汇(FX)因素。那么,是否可以这样认为,这些因素是指导没有更高一点的原因?谢谢。 A:是的,第一季度展望中包含了多种结果。总体而言,它反映了我们对持续强劲的货币收入增长的预期。但导致按报告基础减速的最大因素是汇率因素,我们预计第一季度汇率因素影响3pct,而在第四季度货币因素对收入的影响大致是中性的,主要是由于美元相对于欧元的走强。 除了货币因素外,我们还面临着去年第一季度高基数,其中包括2024年闰年的额外一天带来的好处。此外,由于我们刚刚结束了美国选举,政治广告支出也不太可能像第四季度那样成为同比增长的顺风因素。 因此,我们的展望反映了所有这些影响,但总体而言,广告需求仍然强劲。我们继续看到在2025年全年推动强劲收入增长的机会,并且我们对我们正在为我们的核心业务所做的投资感到兴奋。我想就到这里,感谢大家的参与,并祝大家农历新年快乐。 披露与声明:海豚投研免责声明及一般披露
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海豚投研
01-30 14:50
META 2024Q4业绩电话会议高管解读财报
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们今年也会对此有更多了解。我们将了解
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会发生什么,无论如何,我预计 Instagram 和 Facebook 上的 Reels 将继续增长。我预计 Threads 将继续其轨迹,成为领先的讨论平台,并最终在未来几年内覆盖 10 亿用户。Threads 现在每月有超过 3.2 亿活跃用户,并且每天增加超过 100 万注册用户。 我预计 WhatsApp 将继续扩大市场份额,并朝着成为美国领先消息平台的目标迈进,就像它在世界其他许多地方一样。WhatsApp 目前在美国每月拥有超过 1 亿活跃用户,Facebook 每月拥有超过 30 亿活跃用户,我们专注于扩大其文化影响力。我很高兴今年能重返 Facebook 的 OG 时代。 所以今年也将成为元宇宙的关键一年。使用 Quest 和 Horizon 的人数一直在稳步增长,今年我们一直在进行的一系列长期投资将真正开始落地,这些投资将使元宇宙在视觉上更加令人惊叹和鼓舞人心。所以我认为到今年年底我们将对 Horizon 的发展轨迹有更多了解。 今年也是重新定义我们与政府关系的重要一年。现在的美国政府为我们领先的公司感到自豪,优先考虑美国技术获胜,并将捍卫我们在海外的价值观和利益。我对这将带来的进步和创新充满信心。 所以今年将是重要的一年。我认为这是我们行业最令人兴奋、最充满活力的一年。从人工智能、眼镜到大型基础设施项目,再到为加速业务而付出的大量努力,再到打造社交媒体的未来,我们还有很多事情要做。我认为我们将打造一些塑造人类联系未来的绝妙事物。 一如既往,我感谢与我们一起踏上这段旅程的每一个人。谢谢大家,下面是苏珊。 Susan 谢谢马克,大家下午好。让我们从综合业绩开始。除非另有说明,所有比较都是按年计算的。 第四季度总收入为 484 亿美元,按报告和固定汇率计算均增长 21%。第四季度总支出为 250 亿美元,与去年相比增长 5%。在介绍具体成本项目之前,我想指出,我们第四季度的支出增长率反映了第四季度法律应计费用减少和重组成本同比下降带来的 13 个百分点的有利影响。 具体项目方面,营业成本增长 15%,主要由于基础设施成本增加。研发费用增长 16%,主要由于员工薪酬和基础设施成本增加,但重组成本下降部分抵消了这些成本。 营销与销售费用与去年同期基本持平。一般及行政费用下降 67%,主要原因是与某些法律诉讼相关的法律应计费用减少了 15.5 亿美元,导致法律相关费用减少。 截至今年年底,我们拥有超过 74,000 名员工,同比增长 10%,增长主要得益于货币化、基础设施、生成式人工智能、现实实验室以及监管和合规等优先领域的招聘。 第四季度营业收入为 234 亿美元,营业利润率为 48%。本季度我们的税率为 12%。净收入为 208 亿美元,即每股 8.02 美元。资本支出(包括融资租赁的本金支付)为 148 亿美元,主要由对服务器、数据中心和网络基础设施的投资推动。 自由现金流为 132 亿美元。我们向股东支付了 13 亿美元的股息,年底时现金和有价证券为 778 亿美元,债务为 288 亿美元。 现在来看看我们的分部业绩。我先从我们的应用系列分部开始。我们的应用系列社区持续增长,我们估计 12 月份每天有超过 33 亿人使用我们的至少一个应用系列。第四季度应用系列总收入为 473 亿美元,同比增长 21%。第四季度应用系列广告收入为 468 亿美元,按报告和固定汇率计算均增长 21%。 在广告收入方面,在线商务垂直领域是同比增长的最大贡献者。从用户地域来看,广告收入增长最快的是世界其他地区,增幅为 27%,其次是亚太地区和欧洲,增幅分别为 23% 和 22%。北美增长了 18%。 第四季度,我们服务中投放的广告展示总数增长了 6%,平均每条广告价格上涨了 14%。展示量增长主要由亚太地区推动。价格增长得益于广告客户需求的增加,部分原因是广告效果的改善。这被展示量增长部分抵消,尤其是来自货币化程度较低的地区和平台的展示量增长。 应用系列的其他收入为 5.19 亿美元,增长 55%,主要得益于 WhatsApp 商业平台的商业信息收入增长。我们继续将大部分投资用于应用系列的开发和运营。第四季度,应用系列的支出为 190 亿美元,占我们整体支出的 76%。 应用系列支出增长 5%,主要原因是基础设施成本和员工薪酬增长,但法律相关支出下降部分抵消了这些增长。应用系列运营收入为 283 亿美元,运营利润率为 60%。 在我们的 Reality Labs 部门中,第四季度收入为 11 亿美元,受硬件销售推动,同比增长 1%。Reality Labs 支出为 60 亿美元,同比增长 6%,主要受基础设施成本和员工薪酬增加推动,但重组成本下降部分抵消了这一影响。Reality Labs 运营亏损为 50 亿美元。 现在谈谈业务前景。有两个主要因素推动我们的收入表现:我们为社区提供引人入胜的体验的能力,以及我们随着时间的推移将这种参与货币化的有效性。 首先,Facebook、Instagram 和 WhatsApp 的每日活跃用户数量继续逐年增长,无论是全球还是美国。第四季度,Instagram 的全球视频使用时间同比增长了两位数,而 Facebook 在美国尤其表现强劲,用户使用视频的时间也同比增长了两位数。通过持续优化我们的排名系统,我们看到了在 2025 年继续推动视频增长的机会。我们还在进行多项产品投资,专注于为我们的平台建立长期成功的基础。 创作者是我们关注的重点之一。在 Instagram 上,我们继续在推荐中优先考虑原创帖子,以帮助小型创作者被发现。我们还希望确保创作者有地方试验他们的内容,因此我们在第四季度推出了一项新功能,允许创作者首先与未关注他们的人分享 Reel。这让他们可以测试内容,看看哪些内容表现最好,然后再决定与关注者分享,也有助于将他们介绍给全新的受众。创意工具是我们投资的另一个领域。在接下来的几周内,我们将推出一款名为 Edits 的新独立应用,它提供了一整套创意工具,让创作者更容易在手机上制作出色的 Reels。 另一个重点是让人们更容易通过内容进行交流。Reels 每天的转发次数已超过 45 亿次,而且我们一直在推出更多功能,将 Instagram 的社交和娱乐功能融为一体。在美国,我们最近在 Reels 中推出了一个新目的地,其中包含您的朋友留言或喜欢的内容。我们看到了非常积极的早期成果,并将在未来几个月内在全球范围内推广这一功能。 在 Threads 上,我们在 2024 年取得了巨大进步,今年我们的重点是将 Threads 打造成人们关注他们所关心的事物的地方。我们正在对推荐系统进行大量更新,以优先显示较新的帖子、展示来自顶级创作者的内容,并确保人们看到更多来自他们关注的帐户的内容。我们还将继续改进自定义信息流,以便人们可以根据他们感兴趣的主题构建个性化信息流。 最后,Meta AI 的使用量继续扩大,每月活跃用户超过 7 亿。我们现在推出的更新将使 Meta AI 能够通过记住人们之前查询的某些细节并考虑他们在 Facebook 和 Instagram 上参与的内容来提供更个性化和相关的回复,从而更好地了解他们的兴趣和偏好。 现在来看看我们收入表现的第二个驱动因素:提高货币化效率。这项工作的第一部分是优化自然互动中的广告水平。我们继续在视频等货币化程度较低的平台上增加广告供应,同时优化每个平台上的广告供应,以便在与用户最相关的时间和地点投放广告。例如,我们将继续更好地个性化广告的显示时间,包括在用户信息流深处的最佳位置,以便在对用户和收入最有利的时候引入广告供应。这实现了高效的供应增长。 从长远来看,我们还看到了非盈利平台(如 Threads)的展示次数增长机会,我们本季度开始在这些平台上测试广告。我们预计 Threads 上的广告引入将是一个渐进的过程,并且预计它不会成为 2025 年整体展示次数或收入增长的重要推动力。 提高变现效率的第二部分是提高营销效果。我们不断改进广告排名系统,这是这项工作的重要推动力。2024 年下半年,我们与 Nvidia 合作推出了一款名为 Andromeda 的创新型机器学习系统。这个更高效的系统使我们用于广告检索的模型的复杂性提高了 10,000 倍,广告检索是排名过程的一部分,我们将数千万条广告的范围缩小到我们考虑向某人展示的几千条广告。 模型复杂度的提高使我们能够运行更为复杂的预测模型,从而更好地个性化我们向用户展示的广告。这使得人们在我们测试的目标上看到的广告质量提高了 8%。Andromeda 能够高效处理大量广告,这也为我们的未来做好了准备,因为广告商会使用我们的生成式 AI 工具来制作和测试更多广告。 我们为广告主创造价值的另一种方式是利用 Advantage+ 提高广告活动的自动化程度。Advantage+ 购物活动的采用率持续增长,第四季度收入超过 200 亿美元的年运行率,同比增长 70%。鉴于 Advantage+ Shopping 和其他端到端解决方案的强劲表现和关注度,我们正在测试一种新的简化广告活动创建流程,这样广告主就不再需要在运行手动或 Advantage+ Sales 或应用广告活动之间做出选择。 在这种新设置下,所有针对销售、应用或潜在客户目标进行优化的广告系列都将从一开始就启用 Advantage+。这将使更多广告客户能够利用 Advantage+ 提供的效果,同时仍能够在需要时进一步定制其广告系列的各个方面。我们计划在未来几个月内扩展到更多广告客户,然后在今年晚些时候全面推出。 Advantage+ 创意是另一个我们看到发展势头的领域。目前有超过 400 万广告客户正在使用我们的至少一种生成式 AI 广告创意工具,而六个月前这一数字为 100 万。我们 10 月份推出的首款视频生成工具 Image Animation 已经获得了广泛的早期采用,目前已有数十万广告客户每月使用它。 接下来,我想讨论一下我们的资本配置方法。我们的主要重点仍然是将资本重新投入到业务中,基础设施和人才是我们的首要任务。首先,我们预计计算将成为我们追求的许多机会的核心,因为我们将提升 Llama 的功能,推动整个平台上生成式 AI 产品和功能的使用率,并推动核心广告和有机参与计划。 我们正在努力满足这些服务日益增长的容量需求,既要扩大基础设施规模,又要提高工作负载的效率。我们追求效率的另一种方式是延长服务器和相关网络设备的使用寿命。我们未来的预期是,在更换非 AI 和 AI 服务器之前,我们将能够使用更长的时间,我们估计大约为 5.5 年。这将节省年度资本支出和由此产生的折旧费用,这些费用已包含在我们的指导中。 最后,我们将在能够通过优化芯片以适应我们独特的工作负载而降低计算成本的领域部署定制的 MTIA 芯片,从而实现成本效益。2024 年,我们开始将 MTIA 部署到广告和有机内容的排名和推荐推理工作负载中。我们预计在 2025 年进一步提高这些用例对 MTIA 的采用,然后在明年将定制芯片工作扩展到排名和 0 推荐的训练工作负载。 从招聘角度来看,我们继续专注于增加技术人才以支持我们的战略重点。第四季度,我们员工人数同比增长的近 90% 来自研发部门。其余增长主要来自收入成本,因为我们增加了基础设施员工以支持我们的数据中心运营。 2025 年,我们预计员工人数的增长将继续主要由基础设施、货币化、现实实验室、生成式 AI 以及监管和合规等优先计划中的技术岗位推动。我们预计业务职能部门的员工人数增长将保持相对有限。 为了实现我们在这些领域的雄心壮志,我们需要继续快速执行。我们通过构建工具来帮助我们的工程基础提高生产力来支持这一点。作为我们过去两年效率重点的一部分,我们对内部流程和开发人员工具进行了重大改进,并推出了新工具,例如我们的人工智能编码助手,这有助于我们的工程师更快地编写代码。 展望未来,我们期望 Llama 编码功能的不断进步将为我们的工程师提供更大的优势,并且我们专注于扩展其功能,不仅可以帮助我们的工程师编写和审查我们的代码,还可以开始生成代码更改以自动化工具更新并提高我们代码库的质量。 最后,我们预计强大的财务状况将使我们能够支持这些投资,同时继续通过股票回购和股息向股东返还资本。 谈到我们的财务展望。我们预计 2025 年第一季度的总收入将在 395 亿美元至 418 亿美元之间。这反映了同比增长 8% 至 15%,或按固定汇率计算的增长 11% 至 18%,因为我们的指导假设外币对基于当前汇率的同比总收入增长造成约 3% 的阻力。这也反映了 2024 年第一季度闰日的影响。虽然我们没有提供 2025 年全年的收入展望,但我们预计今年对核心业务的投资将使我们有机会在 2025 年继续实现强劲的收入增长。 现在谈谈费用前景。我们预计 2025 年全年总支出将在 1140 亿美元至 1190 亿美元之间。我们预计 2025 年费用增长的最大单一驱动因素是基础设施成本,这是由更高的运营费用和折旧推动的。我们预计员工薪酬将成为第二大因素,因为我们在之前提到的优先领域增加了技术人才。 现在谈谈资本支出前景。我们预计 2025 年全年资本支出将在 600 亿美元至 650 亿美元之间。我们预计 2025 年资本支出增长将由增加投资推动,以支持我们的生成 AI 工作和核心业务。2025 年我们大部分资本支出将继续用于我们的核心业务。 谈到税收。如果我们的税收环境没有任何变化,我们预计 2025 年全年税率将在 12% 至 15% 之间。此外,我们将继续关注活跃的监管环境,包括欧盟和美国的法律和监管阻力,这些阻力可能会对我们的业务和财务业绩产生重大影响。 最后,今年对我们公司来说是丰收的一年,我们在重点领域的投资为我们的社区带来了强劲的业务表现和创新的新产品。今年我们有很多值得投资的机会,我们预计这些机会将帮助我们继续保持强劲增长,开发变革性技术,塑造我们公司和行业的未来。 (这份记录可能不是100%的准确率,并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录,没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)
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01-30 13:10
Meta:又见老扎激动砸钱,为啥市场这回不慌了?
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时长已经连续两个季度负增长。 而原本
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禁用带来的潜在利好,也因为特朗普的插手开始变得扑朔迷离起来,至少目前来看
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安全留下的可能性不低。 从广告的量价关系也能看出些问题,从 2Q24 开始,已经连续三个季度,广告收入主要靠 CPM 驱动增长,体现了当下美国经济强劲和 Meta 的相对竞争优势(包括 AI 工具的渗透使用)。 而曝光量似乎越来越涨不动了,这其中虽然有公司主动调节的因素,但也不排除,现有平台的广告加载率太高了,已经变相影响到了用户体验。Q4 或因为
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禁期临近风险加大,但购物季的需求高,因此一些广告主可能出现了平台间的营销预算移动,这里面是否也带来了 Meta 部分临时性的增量? 当然 Meta 也可以通过继续放开 Message、Threads、Marketplace 等产品的广告库存来补上供给,但总体而言,海豚君还是更倾向于广告收入将在今年存在放缓趋势。 4. 新品 + 购物季,但 VR 表现 “很一般”:VR 相关的 Reality labs 四季度收入 10.8 亿,同比仅增长 1%。实际上 9 月底刚发了新品 Quest 3S,一个性价比更高的 Quest 3,但似乎并未引起太多亮眼的表现,比如刺激到增量用户的需求。更多的是总需求未变下,新旧产品此消彼长的结果。 5. 现金使用与股东回报:四季度末 Meta 账上现金 + 短期投资合计 778 亿美元,扣掉长期借款也还有 490 亿的净现金,环比上季度增加 70 亿。本季度自由现金流 131 亿,派息 12.7 亿,2024 年的股东回报(回购 298 亿 + 分红 51 亿),合计收益率为 2%。 6. 业绩指标一览 海豚君观点 总体而言,Q4 财报是一个无惊无喜的成绩,虽然这次业绩后的市场反应(先跌后涨)与指引争议不无关系。但海豚君认为,指引和预期的博弈主要是带来短期的股价波动,这需要高频数据和更严密的跟踪,对普通投资者而言难度不小。而从中期角度,也就是更偏向基本面拐点的定性逻辑,以及长期角度,则可以说是资金的信仰逻辑。因此,我们也更建议,从中长期角度做一些相对确定性的判断。 Meta 已经吃了两年 AI 提效广告(ROAS)的甜头,包括弥补 IDFA 对广告追踪效果的影响、帮助 Reels 加速做好内容推荐等等。但随着 Q4 核心平台 Instagram 的用户时长增幅逐步接近走平,甚至单用户的时长走负,说明 AI 对存量平台的广告提效,也在慢慢接近尾声。 而特朗普对
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的 “续命” 让 Meta 又掉了几乎快到嘴的肉(投行预测,如果
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时长的 10% 被 Meta 拿走,那么预计会对 EPS 提高近 2%),种种迹象表明,
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活下来的希望并不小。 因此,市场对 2025 年 Meta 的增长期待,除了放开新的广告库存外(Threads、Marketplace 等),也开始瞄准了 Meta AI 等 AI 工具的直接变现。目前从 ToB 角度,已有 400 多万广告主接触使用了 Meta 的 Gen-AI 工具。ToC 角度,公司透露暂时不会直接收费变现。截至年初,Meta AI 的月活跃用户已经达到了 7 亿,而今年的目标是 10 亿。也就是说,在 Meta AI 上,2025 年还是一个高投入 + 少产出的产品。 除此之外,市场对利润端的讨论更多。20% 以上增速的运营支出、50% 以上增速的资本开支无疑会对 2025 年的经营利润和现金流产生压力,因此如何高效投资,将钱砸到对(中长期)收入增长最有利的地方,以及管理层如何通过有效的内部组织管理,尽可能的提高人效、缓解高投入的压力,都是市场最关心的地方。前几天 2025 年 Capex 指引公布时,扎克伯格简单提及了几个投入方向(Meta AI、Llama 4.0、AI 工程师等),但更多细节应该会在这次财报会议上进行讨论。 估值角度,当下市场对 Meta 主要围绕在未来一年业绩预期下 25x P/E 的估值线交易,虽然没有明显的泡沫,但不可否认,乐观情绪偏多。 年初 Meta 宣布裁员 5%,2025 年也将对服务器折旧年限进行延长。但增幅 20% 以上的 Opex 指引表明,一年左右的中期视角,Meta 在边际上可能仍然避免不了收入放缓、支出增加下,盈利增长承压的趋势。尤其是上半年还会受到高美元汇率的对增长的拖累。 长期视角,海豚君则偏积极一些。近一周因为 Deepseek 算力减负问题,美科技股遭到重击。对 Meta 而言,走性价比风的 Deepseek 让同为开源大模型的 Llama 的高投入对比起来异常尴尬。不过正由于 Llama 是开源的,那么对于新技术方案的接受度和迭代速度也会更快。而拥有独家用户数据、垄断性的用户社交场景的 Meta,在保持强大流量入口壁垒的情况下,减负算力的训练方案有望给 Meta 带来更高效的产出。 以下为详细解读 一、广告再次超预期 四季度 Meta 营收 484 亿,同比增长 21%,虽然四季度的基数更高,但 Meta 反而略有加速了。主要超预期的还是占比 98% 的广告业务,VR 在新品 + 购物季双重利好下,表现也只能说一般。 进入 2025 年,公司对 Q1 收入指引: Meta 管理层预计 1Q25 总营收 395~418 亿区间,对应变动为同比增长 8%~15%,剔除掉汇率影响,增速为 11%~18% 区间,中位数 15% 符合增速自然放缓趋势。 当然,如果 Meta 此次指引继续按照以往保守低调的风格,那么隐含下季度的收入展望有望紧贴指引上限或者直接超预期达到 15% 以上(FX18% 以上),那这个增长表现则是相当不错的。 具体分业务来看: 1. 广告业务:继续主要靠单价增长驱动 对于广告业务,海豚君一贯倾向于拆分当期量、价的增速变动趋势,便于更好的理解当下的宏观环境、竞争等问题。 (1)四季度广告展示量增速继续放缓到 6%,但用户规模还在扩大(生态系总日活 DAP 同比增长 5%),这样测算下来平均单个用户展示量仅小幅增长 0.9%。这其中虽然有公司主动调节的因素,但也不排除,现有平台的广告加载率太高了,已经变相影响到了用户体验。 由于从 2024 年 Q1 开始就不再披露 Facebook 主站以及生态系月活的情况,因为海豚君主要参考第三方平台(Sensor Tower)跟踪的用户时长数据来看趋势: 下图现实,IG 的用户时长还在勉强保持正增长,FB 已经连续两个季度转负。 (2)四季度广告单价同比增长 14%,环比上季度加速。海豚君认为,Meta 之所以还能在 CPM 已经非常高的情况下,广告平均单价还能继续增长。 主要原因是: 这里面除了有CPM 维持高报价(宏观环境稳定,数字广告正常增长,其中 CPG 广告主迫于经营压力,有意将更多的预算转向高 ROI 的社媒等,Meta 竞争力稳固)、Reels 填充率提升且随着竞争力提高,Reels 的 CPM 同步提高外,可能还包含了商家使用广告 AI 工具带来的增量。 2. VR:新品 + 购物季,还是不够支棱 VR 相关的 Reality labs 四季度收入 10.8 亿,同比仅增长 1%。实际上 9 月底刚发了新品 Quest 3S,一个性价比更高的 Quest 3,但似乎并未引起太多亮眼的表现,比如刺激到增量用户的需求。更多的是总需求未变下,新旧产品此消彼长的结果。 但 Quest 的尴尬并非自身原因,放到行业中,Quest 系列仍然是绝对的龙头,并且在新品的拉动下,市占率还在提升,而是整体行业需求太萎靡了。而下季度没新品,纵然有 3S 的热度延续,但总归是要回落到淡季表现上的。(以下 Quest 系列的销量数据为海豚君拆分计算的预测值,并不准确,仅用作观察趋势) 二、盈利承压能避开吗? 四季度在经营开支上,虽然增幅有所加速,仍然并未对利润带来太多拖累,也就是说,Meta 仍然在控制费用。环比上季度来看,如果剔除法务费用计回的影响,Q4 经营费用合计增长了 10%,除了研发费用相对较高外,管理、销售费用都几乎与去年同期持平。 最终经营利润率环比提升了 6pct,其中 3pct 来自法务费用计回。 四季度资本开支达到 148 亿,全年 392 亿,符合之前指引的区间 380-400 亿范围内。但 2025 年,Meta 要进一步大幅增加投入,资本开支同比增长 47%~66%。虽然在市场资金的预期之内,但无疑会增加运营端的控费压力。 和上季度一样,短期看,Q4 经营利润率提升 3 个点(不含法务费用计回),和资本开支(增长 88%)的一正一反变化,仍然是源于成本确认窗口延迟、传统部门降本增效来实现,比如年初宣布的裁员 5%、延长服务器折旧年限。 5% 的员工优化,显然是面对的传统广告部门和运营管理部门来说。对 AI 相关的技术人才,扎克伯格仍然是求贤若渴。因此整体员工成本上,可能并不会将裁员的影响完全体现出来,甚至可能因为 AI 技术人才薪酬显著得高,对员工成本仍然有不小的拉动。 而延长折旧年限,也是上季度海豚君在点评中提到的一个预期,毕竟和微软、谷歌等 Mag 7 同行相比,Meta 的服务器折旧年限自 2022 年之后还未进行新一轮的延长。这次公司宣布,从今年开始,Meta 整体服务器折旧的平均年限开始从 5 年延长至 5.5 年(折旧年限是 6 年)。折旧年限的调整给今年 Opex 节省了 29 亿美元的开支。 但尽管有上述内部优化的操作,公司预计 2025 年 Opex 还是要增加 20%-25%,增长主要来源于前期 AI 基建投入的摊销折旧以及新引入的技术人才的薪酬福利,包括股权激励等。 当然以上增量费用主要体现在研发支出上,但为了稳定整体支出在 20% 左右,对应的是其他费用需要继续保持严格克制: a. 剔除法务费用计回,管理费用持平 四季度管理费用同比下滑 67%,但主要是有一笔 15.5 亿的法务费用前期多计了现在退回。但加回来之后,管理费用也是持平不增长状态。 b.销售费用略微增长 四季度销售费用增速略微回升至 0.4%,这个可能与 Quest 3S 新品发布的一些营销推广支出有关。整体上仍然是非常克制的。 c.毛利率保持稳定 四季度毛利率现在基本保持稳定在 81.7%,AI 成本大部分体现在研发费用上,因此后续毛利率有望继续保持区间稳定。 最终四季度 Meta 经营利润率 48%(剔法务费用营销为 45%),按照广告、VR 两大业务细分来看,利润率提升还是主要靠广告。一如公司管理的预期,VR 的亏损同比仍有所扩大,要显著减亏,还需要更多的大单品爆卖。 但一如海豚君去年以来的预期,短期 VR 缺乏足够的内容生态,拉硬件只能靠打性价比。或许换个思路,AI 眼镜或者 XR+AI 的结合等硬件新品类有望成为新的增长动力。
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海豚投研
01-30 12:01
Meta加大AI投入,预计2025年支出超600亿美元,Q4财报迎大幅增长
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nAI、Google等竞争者 特朗普对
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的监管 Meta可能会从中受益,避开政府干预 FTC反垄断诉讼 若Trump实施宽松监管,Meta有机会避免公司拆分 编辑观点 Meta持续大规模投资AI领域,尤其是在基础设施上的支出将为其未来业务增长提供强有力的支撑。尽管面临与OpenAI、Google等巨头的竞争,Meta凭借强大的广告业务和AI服务的整合,仍然具备了可持续增长的潜力。与此同时,Meta也在积极应对政治和法律挑战,其未来能否在全球市场中稳居领导地位,值得持续关注。 名词解释 Meta:Facebook母公司,致力于社交平台及AI技术的开发。 AI基础设施:支持AI模型训练和部署的硬件和软件环境。 Reels:Meta平台上的短视频功能,类似于
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。 今年相关大事件 2025年1月19日:特朗普推动
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政策延缓,Meta或受益。 2025年1月22日:Meta宣布在2025年投资600亿至650亿美元用于AI基础设施建设。 2025年2月5日:Meta预计发布2024年Q4财报,预计营收和广告收入均有显著增长。 来源:今日美股网
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今日美股网
01-30 00:11
美版抖音遭疯抢 特朗普支持公开竞标战 字节跳动在泰国展开托管业务
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提案,该提案将把Perplexity与
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的美国业务合并,然后在首次公开募股后将这家新公司的一半所有权转让给美国政府。 美联社还报道说,在没有该平台专有算法的情况下,抖音的美国业务将与Perplexity AI合并,字节跳动的现有投资者将获得新实体的股权。 上周,在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛上,字节跳动董事会成员、General Atlantic首席执行官Bill Ford告诉Axios,
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可能有一个不需要字节跳动完全剥离的解决方案。 General Atlantic、Kohlberg Kravis Roberts(KKR)、Sequoia Capital和Susquehanna International Group是抖音母公司的现有美国投资者之一。 美国前财政部长Steven Mnuchin承认,去年他正在组建一个投资者团队来收购抖音,他上周末在福克斯新闻的“周日早间期货”节目中表示,新投资者将“稀释”中国对抖音的所有权。 “我非常有兴趣参加,”他说。 Frank McCourt和Kevin O'Leary 另一位对潜在抖音交易感兴趣的亿万富翁是Frank McCourt,他是互联网倡导团体Project Liberty的创始人,也是洛杉矶道奇队的前老板。 McCourt告诉雅虎金融的Opening Bid播客,“这里要达成一项交易,这样美国抖音才能继续经营。”“我们希望看到该平台继续营业,1.7亿[美国用户]享受它。” 他的团队包括《鲨鱼坦克》明星Kevin O'Leary,他告诉雅虎金融,他、McCourt和商业专业人士联盟愿意为抖音支付高达200亿美元,称其为“传统机会”。 这位著名投资者告诉雅虎金融,该集团的提案排除了该平台的算法。 McCourt上周在达沃斯告诉路透社,他愿意与其他投资者合作。他告诉CNBC,O'Leary仍然感兴趣,但1月19日生效的禁止抖音的法律使事情变得更加困难。 他对CNBC说:“如果法律规定,我很想达成协议,但我没有违反国会命令的奢侈。” Jesse Tinsley和“MrBeast” 另一组投资者公开宣布有兴趣收购抖音,并声称有一位网红。 它包括Employer.com的创始人兼首席执行官Jesse Tinsley。网络名人是Jimmy Donaldson,这位受欢迎的YouTuber更被称为“MrBeast”。 根据Paul Hastings LLP的一份新闻稿,该组织提交了全现金出价,该集团表示代表投资者。 Tinsley在X上写道:“我们的目标是确保抖音保持可访问性、蓬勃发展,并与使美国伟大的价值观保持一致。”他写道。 他补充说,他的团队“准备以特朗普总统和我们政府希望的方式构建该协议。” 投资委员会表示,抖音将向泰国数据托管项目投资38亿美元 字节跳动的抖音投资委员会周三表示,泰国将投资1268亿泰铢(37.6亿美元)用于数据托管服务。 这项投资是泰国投资委员会宣布的50亿美元批准的新项目之一。它说,抖音投资将支持附属公司的活动。
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佳华168
01-29 21:13
隔夜美股全复盘(1.29) | 英伟达昨日重挫后反弹,收涨近9%,市值重回3万亿美元
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ild AI。 5、特朗普:很多人竞购
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,不希望中企涉足受欢迎的社交媒体 1.28 美国总统特朗普预期,很多人竞购由中资控制的短片平台
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。他也不希望中企涉足受欢迎的社交媒体。特朗普周一与一群共和党议员在迈阿密一间哥尔夫球场会面谈论上任一周以来的多个行动,当中提及
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时有上述表述。他早前签署行政命令,令到司法部在75天内不就
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禁令采取任何行动,以确保平台如常运作。他又表示,希望
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能够在期内易手,不再由中资控制,而美国在收购
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的合营企业占50%权益。 1.28 美国总统特朗普:微软正在与
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进行收购谈判。希望围绕
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进行竞标大战。 LVMH集团四季度营收239.3亿欧元 分析师预期234.3亿欧元 1.29 LVMH集团四季度营收239.3亿欧元,分析师预期234.3亿欧元。四季度有机营收增长1%,分析师预期下降1.04%。四季度时装与皮草有机销售下滑1%,分析师预期下降2.82%。四季度红酒与烈酒有机销售细化8%,分析师预期减少6.94%。四季度亚洲(剔除日本)有机销售下滑10%,分析师预期减少12.1%。全年营收846.8亿欧元,分析师预期843.8亿欧元。全年持续经营利润195.7亿欧元,分析师预期204.5亿欧元。全年每股分红13欧元,分析师预期12.89欧元。 美股异动|洛克希德马丁跌超5.2% 第四季度EPS同比大幅下滑 远低于预期 1.28洛克希德马丁(LMT.US)公布第四季度业绩,净销售额为186.2亿美元,低于去年同期的188.7亿美元,分析师预期为188.7亿美元;摊薄后每股收益为2.22美元,低于去年同期的7.58美元,分析师预期为6.61美元。 展望2025年,洛克希德马丁预计净销售额在737.5亿至747.5亿美元之间,摊薄后每股收益在27至27.3美元之间,分析师预期销售额为741.1亿及每股收益27.75美元。 美股异动|雷神技术涨近6%创新高 第四季度销售额及盈利均超预期 1.28 航空航天与国防巨头雷神技术(RTX.US)公布第四季度业绩,销售额216.2亿美元,同比增长8.5%,分析师预期为205.4亿美元;剔除某些一次性项目后,每股收益为1.54美元,分析师预期为1.38美元。 雷神技术预测2025年调整后销售额在830亿至840亿美元之间,调整后每股收益在6至6.15美元之间,与分析师预期一致。 04 今日前瞻 今日重点关注的财经数据 (1)次日03:00 美联储FOMC公布利率决议 (2)次日03:30 美联储主席鲍威尔召开新闻发布会
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格隆汇
01-29 11:17
特朗普宣布微软收购
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谈判,推动社交媒体行业竞争格局变化
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文章导读 特朗普声明推动微软收购
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谈判 收购可能带来的市场影响 编辑观点与名词解释 特朗普声明推动微软收购
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谈判 根据TodayUSstock.com报道,美国总统唐纳德·特朗普于周一表示,微软正在与
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进行收购谈判,并表示希望看到该应用程序出现竞标战。这一声明无疑让微软成为了公众关注的焦点,并且进一步加剧了市场对这宗收购交易的兴趣。 此举可能意味着微软正计划加强其在社交媒体和内容创作领域的布局,尤其是考虑到
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在全球范围内的庞大用户基础和影响力。特朗普的言论无疑为这一交易增添了更多的不确定性和市场预期。 收购可能带来的市场影响 如果微软成功收购
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,这一举措可能会在多个方面对市场产生重大影响。首先,微软可能会在全球社交媒体市场上占据更为重要的位置,进一步加强其在广告和数据分析等领域的能力。其次,微软的收购可能会重新定义社交媒体平台的竞争格局,特别是在美国市场上。 不过,微软收购
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也可能面临一定的挑战。例如,
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目前在多个国家面临监管和安全方面的压力,这可能会成为收购过程中必须解决的难题。 编辑观点与名词解释 编辑观点:特朗普的言论不仅使得微软与
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的收购谈判进入公众视野,也可能对社交媒体行业的竞争格局产生深远影响。如果微软能够成功收购
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,未来该公司在全球市场上的竞争力将显著增强,可能会挑战当前的市场领导者如Facebook和Google等。 微软(Microsoft):美国跨国科技公司,主要产品包括操作系统Windows、生产力工具Office以及云计算服务Azure。
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:由中国字节跳动公司开发的短视频社交应用,已在全球范围内吸引了数亿用户。 竞标战:指多个公司或实体争夺某项资产或目标的过程,通常会引发价格的上涨和竞争的激烈。 今年相关大事件 2025年1月:特朗普宣布微软正在进行与
TikTok
的收购谈判。 2024年12月:字节跳动对
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的国际化战略进行了调整,面临全球多国监管压力。 2024年9月:
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在美国市场的用户量突破1亿人次,进一步巩固其市场地位。 来源:今日美股网
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今日美股网
01-29 00:11
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