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美联储警告特朗普关税将推高通胀与失业率，经济前景不明

内容导读美联储警告概况关税的经济影响美联储政策应对特朗普与美联储的紧张关系经济前景与行业影响美联储警告概况2025年5月9日，美联储理事迈克尔·巴尔（Michael Barr）和纽约联储主席约翰·威廉姆斯（John Williams）在冰岛会议上警告，特朗普总统的关税政策预计将导致通胀上升、失业率增加和经济增长放缓。这与美联储主席杰罗姆·鲍威尔5月7日的表态...

今日美股网05-11 00:10

彭博评论：特朗普希望促成的停战协议对乌克兰不利，对欧洲同样极其糟糕，只会鼓励普京

彭博的评论分析说，就在普京与习近平在俄罗斯胜利日阅兵上加强关系之际，特朗普却在浪费他本可用来促成有意义和平协议的筹码。 Kremlin.ru, CC BY 4.0 , via Wikimedia Commons 对普京来说，俄罗斯胜利日阅兵——纪念纳粹德国战败80周年——极其重要，以至于他提出了为期三天的停火。本周，超过20位国家领导人齐聚观看部队在红场上的阅兵，普京显然希望借此展示俄罗斯军队的实力，而不是暴露其在面对乌克兰远程无人机袭击时的脆弱。乌克兰总统泽连斯基将这个提议斥为“表演”，并重申他要求无条件停火30天的呼吁，而普京数周来一直拒绝支持这一要求。经过三年多的战争，普京并不孤立。胜利日阅兵显示他依然有不少朋友站在他这一边——最重要的是贵宾中国国家主席习近平。自2022年俄罗斯全面入侵乌克兰前夕，两国宣布“无上限”伙伴关系以来，习近平为普京提供了经济支撑，使其能顶住西方的全面制裁。如今中国是俄罗斯最大的贸易伙伴，习近平出现在莫斯科成为一个强烈的信号：普京拥有他所需的支持，并对和平兴

加美财经05-11 00:00

纽约时报评论：这是习近平一直在等待的贸易战

纽约时报的分析认为。习近平多年来一直谋划让世界依赖中国的出口和技术。但这种战略也让中国经济付出了代价。 Shaleah Craighead, Public domain, via Wikimedia Commons 多年来，习近平一直在为这一时刻做准备。早在2020年4月，远在特朗普发动一场震动全球经济的贸易战之前，中国最高领导人召开了一次与中共高层官员的会议，提出了他反制美国的设想。当时，因上一轮关税和技术限制，中国政府与第一届特朗普政府之间关系已经紧张。在新冠疫情暴发后，局势进一步恶化。疫情几乎令全球贸易陷入停滞，也暴露出美国和世界其他国家，在从外科口罩到止痛药等众多物资上对中国的依赖。面对华盛顿对贸易失衡的担忧，中国本可以选择向更多外国公司开放经济，正如几十年前承诺的那样。中国也本可以兑现在贸易谈判中对特朗普表示的承诺，购买更多美国飞机、原油和大豆。还可以停止补贴钢铁和太阳能板等行业的工厂和国有企业，这些低价商品让许多美国制造商难以为继。但习近平选择了一条更强硬的路线。 “要强化国际产业链对我国的依赖，形成有力反制和威慑外部人为断供的能力。”习近平在2020年中央财经委

加美财经05-11 00:00

你以为关税风暴已经过去，其实更大的飓风还在前方

未将其置于首位，但在关税风暴过去之后，Trump的其他经济议程可能对股市投资者具有利好作用。因此，本文将探讨Trump议程中的几个关键点，这些措施一旦落实，或将利好企业盈利、刺激经济增长，并最终帮助我们穿越这场股市风暴。税收政策 Trump总统提出了多项减税提议，包括免除对小费、加班费和社会保障福利的税收。此外，他还提出了一个可能的设想：对年收入低于20万美元的人群完全免税。这些减税措施以及其他尚未公开的政策可能会增加大众的可支配收入。如果Trump能够推动国会延长2018年的企业减税政策，企业将对未来的净收入有更明确的预期，从而更有意愿进行资本支出投资。如此一来，就业水平可能会高于在减税政策到期、恢复至2018年前税率时的预期水平。税收政策的经济杠杆效应我们可以借助两个经济学公式来量化税收政策对经济的影响：一是“边际消费倾向”（MPC），它衡量收入变化对经济活动的拉动；二是“凯恩斯乘数效应”，该理论指出，个人消费的增加会促使企业提高产能、雇佣更多员工并扩大生产，从而带来超出消费本身数倍的GDP增长。我们将在下一篇文章中分享对MPC的估算：当前美国总收入变动的边际消费倾向为0.6182，即每增加1美元收入，平均有61.82美分将被用于消费。根据凯恩斯乘数公式 1 / (1 - MPC)，61美分的消费将对应约2.63美元的GDP增长。我们根据趋势线斜率（0.6182）绘制的图表进一步说明了收入变化与消费之间的关系。尽管减税有利于经济和市场增长，但也需关注财政赤字的风险。如果减税导致赤字扩大，可能会引发利率上升，抵消部分减税带来的好处。若通过削减政府支出来平衡减税，则减税的净效益可能被削弱甚至抵消。放松监管 Trump的政策目标之一是降低企业面临的监管负担。监管减少后，企业的合规成本将下降，更重要的是，企业将更有动力进行实际投资。以下是Trump近期在放松监管方面的表态： 2025年2月22日：“为激活我们的经济：我们发起了史上最激进的放松监管计划，还将争取实现美国历史上最大的减税。” 2025年3月25日：“我们将以前所未有的力度削减繁文缛节。企业已被规定淹没，我将重启‘一增十减’政策——每新增一条法规，就取消十条旧法规。这将释放我们的企业家精神。” 2025年2月28日：“在我第一任期，我们削减的法规比任何一位总统都多。这一次，我们会更进一步。能源、制造业、中小企业……我们将全面解放他们。” 2018年，Trump对特定经济部门的放松监管推动了当年上半年股市的强劲表现。不过，关税政策在年中扰乱了市场。当时市场先是平静，随后迎来风暴。以下是2018年Trump放松监管的一些例子：放松Dodd-Frank法案部分条款，使银行资本更充裕，能扩大放贷和资产配置，同时降低了合规成本；放宽环保署（EPA）对能源行业的规定，降低运营成本、提升产量；制造业和工业企业在简化审批和劳动法规变更后受益，实现降本增效、提升利润率。除了面向特定行业的立法与行政措施，整体亲商环境也有助于吸引更多国内外资本，进而推动经济增长。 “释放美国能源” “Unleashing American energy”（释放美国能源）是Trump经济战略的核心理念之一。其政策包括最大化国内能源产出、降低能源监管壁垒、实现能源独立，目标是压低能源价格、提振经济增长、增强国家安全。不过，该计划也有潜在风险：较低的油价可能抑制新油井的开发，从而降低未来产量。因此，短期内虽然能降低能源成本，但长期或将推高油价。下图为达拉斯联储提供的新页岩油井盈亏平衡油价区间及平均值：除了能源行业，低油价对大多数企业与消费者均属利好。下图展示了油价与整体经济的相关性： “美国制造” 将就业岗位和生产设施“再迁回美国”有望带来显著经济增长。其主要受益者可能是基础设施和物流类公司。但由于美国劳动力成本高、监管更严，回流生产设施可能增加企业成本、压缩利润率。不过，反方观点认为，就业增加将推动消费，从而利好整体企业营收。总结关税风暴尚未结束，因此当下仍需谨慎管理投资风险。但也不要忽视未来的潜在机遇。我们预期，Trump将很快更明确地表达他在减税、放松监管以及其他有望刺激经济的政策计划。请利用这段时间认真思考：哪些行业、哪些公司将从上述政策中受益？牢记一点：如果市场真的再次探底，或跌出新低，那么一旦Trump的经济议程真正落实、关税问题开始达成协议，从底部反弹的速度与幅度或将非常猛烈。

金融界05-10 14:26

比特币突破10万美元，Coinbase与Strategy股价齐涨，特朗普贸易政策缓和提振市场

内容导读比特币突破10万美元关口特朗普贸易政策缓和影响加密市场与相关股票表现比特币避险属性与行业前景比特币突破10万美元关口根据 www.TodayUSStock.com 报道，周四，比特币（BTC）强势反弹，涨幅近6%，突破关键的10万美元关口，创下自2025年2月以来的新高，最高触及100,700美元。据OKX行情数据，此次上涨标志着比特币时隔六个月重返...

今日美股网05-10 00:11

“自杀式”减税？特朗普自毁党基：计划提高富人税至39.6%

TradingKey - 在计划削减医疗补助计划受到强烈反对后，一心推进延长2017年减税措施和化债的美国总统特朗普将刀口朝向了「自己人」：考虑提高美国富人的税率，取消对冲基金和私募股权利润的附带权益税收减免。 5月8日周四，据金融时报援引知情人士消息报道，特朗普正在考虑将年收入250万美元及以上的个人所得税税率从37%升至2017年前的39.6%，这将有助于支援大规模中产阶级和工薪阶级的减税行动，并保护医疗补助计划。为了弥补减税延长计划带来的税收损耗，特朗普政府曾考虑削减针对不太富裕人群的医疗补助计划和其他社会福利，此举引发美国民众的强烈不满。为了保留这部分医疗福利，特朗普最新计划从提高美国富人税收中增加财政收入，而这被认为是特朗普自毁根基——美国富人群体往往是民主党的关键票仓。观点认为，提高税收将违背共和党长期的正统观念——减税。相反，提高富人税率更像是民主党的主张，此前民主党总统候选人哈里斯曾提出过这一建议。原文链接

TradingKey05-09 18:07

什么是山寨币现货ETF？美国SEC可能批准哪些代币的现货ETF？

、SUI、SEI、MOVE、DOGE、TRUMP、BONK、PENGU等等。 2025年4-5月，SEC相继推迟做出决定。不过，许多ETF申请的最终审批期限均在2025年下半年，SEC届时将必须做出通过或拒绝的决议。目前，Bloomberg Intelligence、Polymarket等多个平台显示，LTC、SOL、DOGE、HBAR、ADA、AVAX最有获得SEC批准，可能性达到70%以上。山寨币现货ETF对加密市场有什么影响？山寨币现货ETF有潜力对加密市场产生正面的影响，包括提升流动性、增强市场认可度和促进监管发展等。然而，它们也可能带来一些风险和挑战。影响范畴具体影响监管环节促进监管框架完善，使加密市场更具透明度和合规性资金流向可能导致资金从比特币和以太坊转向其他山寨币价格波动促进真实市场价格发现，有助于消除价格操控的风险市场流动性吸引机构投资者进入山寨币市场，提高交易量和价格稳定性市场竞争促进不同加密资产的竞争，推动技术和应用场景创新市场认可级别说明监管机构对山寨币的信任，增强投资者信心投资者参与降低投资门槛，吸引更多传统投资者尤其是机构投资者加入加密市场潜在风险可能导致市场价格剧烈波动，增加投资不稳定性如何配置山寨币与比特币现货ETF？相比BTC现货ETF，山寨币现货ETF的流动性低、波动性大、投资风险较高，因此投资者需要根据自己的风险承受能力配置对应的资产比例，以此分散风险，降低波动性，并平衡收益机会。通常如下：类型风险偏好配置比例保守型投资者低风险 70% 比特币ETF + 30% 山寨币ETF 均衡型投资者中风险 50% 比特币ETF + 50% 山寨币ETF 进取型投资者高风险 30% 比特币ETF + 70% 山寨币ETF 需要注意的是，上述的投资组合并非一成不变，可以根据市场趋势和个人财务目标，每季度或每年重新调整投资比例，确保最佳风险管理与回报。此外，牛市时可适度增加山寨币ETF比例，以最大化收益；熊市应提高比特币ETF比例，以减少投资组合波动。如何挑选山寨币现货ETF？当前有许多发行商向美国SEC申请不同山寨币现货ETF，这对投资者是一个重要的挑战，需要从中筛选出优质的产品，减低风险。一般来说，挑选山寨币现货ETF需要综合考虑标的资产品质、ETF结构、流动性、费用、发行机构信誉等多个维度。 1. 标的资产分析 - 市值规模：优先选市值排名前20的山寨币（如SOL、BNB等），避免小市值币种。此外，资产管理规模（AUM）越大越好，规模过小的ETF可能面临清盘风险。 - 流动性：检查标的币种的日均交易量，避免因流动性差导致买卖价差过大。 2. ETF自身结构 - 托管安全性：确认ETF发行者是否使用合规托管机构（如Coinbase Custody、富达等），避免资产挪用风险。 - 是否实物支持（Physical-backed）：实体ETF直接持有加密货币，优于合成ETF（透过衍生性商品追踪价格，有对手方风险）。 3. 发行机构信誉优先选择老牌机构发行的ETF，比如BlackRock、Grayscale、VanEck、Bitwise，避免小型机构或未受监管或虚假的ETF。 4、费用不同的ETF管理费用可能有所不同，通常介于0.3%～1%之间。投资者应选择费用较低、运营成本合理的ETF，以最大化收益。结论山寨币现货ETF的推出将为加密市场带来新机遇，但同时伴随着泛滥成灾、流动性不足等市场风险。投资者应理性评估ETF的结构、监管环境和市场影响，采取适当的投资策略，以最大化收益并降低风险。原文链接

TradingKey05-09 15:56

中美周末谈判突传重磅！彭博:特朗普团队考虑大幅降低关税寻求中国放松稀土管制

日)最新报道称，特朗普(Donald Trump)政府正在考虑在周末与中国的会谈中大幅降低关税，以缓和紧张局势并减轻双方已经开始感受到的经济痛苦。 (截图来源：彭博社) 此次谈判定于周六在日内瓦举行，由美国财政部长贝森特(Scott Bessent)和中国国务院副总理何立峰主持。知情人士透露，作为第一步，美方已设定将关税降至60%以下的目标，他们认为中方可能愿意采取同样的措施。预计为期两天的讨论只要进展顺利，这些削减措施最早可能于下周实施。不愿透露姓名的知情人士表示，此次谈判很可能是探索性的，更侧重于表达不满，而非敲定解决双方之间诸多问题的解决方案。他们表示，目前形势瞬息万变，这意味着短期内关税水平是否会下降尚不确定。知情人士表示，由于一系列行业面临中断，美国愿望清单上的另一项重要内容是确保中国取消对用于制造磁铁的稀土出口限制。芬太尼问题也取得进展。知情人士表示，双方可能很快会就中国减少用于制造阿片类成分的出口举行单独谈判。近年来，阿片类药物过量导致的死亡人数激增。针对上述消息，美国财政部和与贝森特一同参与谈判的美国贸易代表格里尔(Jamieson Greer)的办公室均拒绝置评。白宫发言人德赛(Kush Desai)在一份声明中说：“美国政府进行这些谈判的唯一目标，是推进特朗普总统的‘美国优先’经济议程，以实现公平互惠的贸易关系。任何关于‘目标’关税税率的讨论都是毫无根据的猜测。” 彭博社指出，特朗普政府面临的最大问题是，世界两大经济体之间的关税已大幅上升，美国对许多中国进口商品的关税高达145%。即使关税大幅降温，也不太可能减轻美国消费者的痛苦，因为今年夏季可能面临价格上涨和货架空置局面。周四，从总统特朗普到下级官员，美国官员明确表示，他们希望降低特朗普对华关税。特朗普周四在白宫告诉记者：“不能再高了——现在是145%，所以我们知道它会下降。我认为我们将与中国度过一个愉快的周末。”

tqttier05-09 14:57

快速看懂美国财政框架！特朗普用关税来减税的化债措施可行吗？

TradingKey - 在美国参议院和众议院通过了特朗普2.0政府的预算决议后，特朗普的减税和削减开支的财政蓝图迈进了一步。在美国债务创纪录、债务上限瓶颈待解决之际，特朗普的多项施政承诺面临挑战。对外提高关税、对内减税并大幅削减政府支出是特朗普2.0政府的关键政策，这些政策本质上是为了化解庞大的债务规模（即化债），以及维持财政的可持续性。尽管共和党对历来规模最大的减税行动寄予厚望，但特朗普化债的一些措施被认为过于激进并引发广泛争议，如“用关税来减税”是否行得通？美国政府效率部掀起的削减政府开支和联邦机构大裁员将产生怎样的连锁反应？接下来，文章将介绍如何快速读懂美国财政框架，以及特朗普的关税、减税和联邦精简行动将如何影响美国财政体系？速览美国财政的收支结构简单来看，美国财政框架=收入（税收）+支出（服务）±赤字或盈余。分析美国财政框架就是观测“收”和“支”如何平衡。美国实行的是三层级的联邦财政体系：联邦政府掌管大部分税收资源，负责国防、外交、社会保障等；州政府拥有相对独立的财政权力，主要负责教育、公共安全、基础设施等；地方政府一般依赖州政府拨款作为收入来源，负责地方教育、消

TradingKey05-09 14:47

中国国家主席习近平重磅发声！呼吁普京达成“公平”和平协议以结束俄乌战争

而，此后美国总统特朗普(Donald Trump)关于这场战争的评论表明，他可能愿意向莫斯科做出类似的让步。习近平正在莫斯科进行为期四天的访问，正值俄罗斯纪念二战中战胜纳粹德国80周年之际。巴西总统卢拉(Luiz Inacio Lula de Silva)、斯洛伐克总理菲佐(Robert Fico)等20多个国家的领导人将与普京一同出席5月9日在莫斯科红场举行的一年一度的“胜利日”阅兵式。习近平发表上述言论之前，特朗普曾表示，他请求中国协助乌克兰与俄罗斯达成协议是“理所当然的”。特朗普在社交媒体上呼吁乌克兰与俄罗斯停火30天，为谈判铺平道路，并威胁称，如果违反停火协议，将实施进一步制裁。本周末，中美两国将在日内瓦举行会谈。特朗普政府正在考虑是否大幅削减贸易关税，而中国官员则更加谨慎，呼吁美国取消对中国商品的单边关税。中国政府近期寻求修复与欧盟的关系，在特朗普疏远欧盟之际，将自己定位为更可靠的合作伙伴。北京和布鲁塞尔已解除对彼此交往的限制，而习近平本周早些时候呼吁双方“妥善管控”分歧，共同反对“单边霸凌”。

风枫05-09 13:09

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