么在以太坊以外的大多数网络的早期阶段，Uniswap 并没有占据大部分市场份额，而是原生的 AMM。 大多数替代网络原生 AMM 传统上都有复杂的用户激励机制，这些激励机制围绕着质押代币以获得排放或协议费用。一旦发生这种情况，飞轮就会启动，原生 AMM 会吸引所有流动性。Uniswap 通常无法立即成为市场领导者。这在几个 rollup 中都得到了体现：Base（Aerodrome）、Optimism（Velodrome）和 zkSync（Maverick）。 这里需要注意的是：随着 rollup 的成熟，这个飞轮往往会断裂，而该网络上的 Uniswap 流动性会不断增长，抢占市场份额。Aerodrome 的激励结构使其在 TVL 和交易量方面成为 Base 上的明显领导者，然而，随着 rollup 生态系统的成熟，这种情况可能会发生变化。 货币市场 三大货币市场占据了 Base 的大部分市场份额：Morpho Blue（2.2 亿美元）、Aave（1.5 亿美元）和 Moonwell（1.46 亿美元）。这些数字代表了平台上的活跃存款。 Morpho Blue 是一个无需信任的平台，包含不可改变的、独立的借贷市场。MetaMorpho 允许第三方在 Morpho Blue 上提供他们自己定制的保险库。Morpho Blue 自动处理市场参数的结构力保持，以确保市场保持偿付能力。 孤立的借贷市场非常强大，因为它们将每项抵押资产的风险隔离开来。这意味着 Morpho Blue 在技术上可以加入“风险更高”的抵押品（例如，流动性较差且波动性更大的资产，如 uSUI），并增加其收入，而不会增加市场上提供的“更强”抵押品（例如 ETH）的外部风险。这样做的缺点是借款人无法从其他金库中的大量存款中受益。 另一方面，Aave 是一个传统的 DeFi 借贷市场，所有资金池都捆绑在一起，允许用户提交任何抵押品选择并借入任何启用的资产。由于其弹性和长期声誉，Aave 是大多数网络中的“事实上的”借贷市场。 Moonwell 为用户提供两者的组合。Moonwell 是 Aave 的一个分支，可以使用任何可接受资产的抵押品来获取存款。他们还有核心保险库，这些保险库建立在 Morpho 之上，用于更独立的借贷池。组合产品让用户可以选择他们想要使用的基础设施，由 Moonwell DAO 管理。 Base 上拥有三个竞争性借贷市场是去中心化和竞争的健康信号，有助于促进用户的创新和选择。虽然许多以 Aave 为主导货币市场的网络都存在 SPF（单点故障），但 Base 不会出现这种情况，因为资金分散在多个协议中。 这对于长期增长来说是最佳的，尽管它需要更多的总流动性来减少碎片化的影响。更多的选择和竞争对用户有利，Base DeFi 的增长使每个借贷市场都能建立足够的流动性来满足几乎所有用户的需求。生态系统的持续增长将使所有借贷市场受益，并减少流动性碎片化的影响，从而使用户受益。 Telegram机器人 受链上交易急剧增加和用户体验简化的推动，Telegram 机器人在大多数网络上获得了强劲发展势头，导致今年散户行为发生了重大转变。 Telegram 机器人的功能是狙击并高效地为用户交易链上资产，这使其比使用自托管钱包手动进行交易的用户更具优势。大多数机器人对交易收取约 1% 的费用。 使用电报机器人进行链上资产交易具有显著的用户体验优势。因此，电报机器人的采用率不断提高，每日收入持续超过 100 万美元。 与其他网络相反，Base 上的 Telegram 机器人数量并不高，表明缺乏采用。 较低的 Telegram 机器人数量加上 Base 上不断上升的 DEX 数量似乎表明 Base 已经吸引了大量实际用户，而且还有从其他网络迁移到 Base 的活动。 收益活动 加密货币的去中心化收益耕作非常流行。由于几乎所有加密货币本质上都是金融化的，因此没有中心化风险的最大化收益的工具对许多用户非常有吸引力，从而推动了采用。 然而，Base 并不是为收益而建的链，而是打造一个链上全球经济。Base 上的资产中，只有一小部分是主动杠杆收益活动，因为来自机构的大多数资本都是规避风险的，他们更愿意持有这些资产，或者在某些情况下，从获得许可的参与者那里借款。 Base 的顶级收益平台（由 TVL 提供）是 Extra Finance，它提供一系列杠杆收益产品。 他们已经积累了超过 1.5 亿美元的 TVL（虽然意义重大，但只占 Base 上 80 亿美元资产的一小部分），并且他们的用户交易量接近 2024 年 5 月的高点——每日交易量定期超过 2,000 笔。 Extra 的杠杆收益设计是一种精简但智能的设计，可最大程度地提高所有参与者的收益。该过程按照以下结构进行： 提供抵押品 -> 从借贷池借入不同资产 -> 自动将资产转换为相等比例 -> 提供流动性 -> 复合奖励 不想利用收益的用户可以将其资产借入矿池以赚取利率，类似于任何其他借贷市场。 今年迄今已部署的每周Base合约 Base 可以优先开展去中心化堆栈的工作（例如故障证明）并帮助更广泛的以太坊生态系统，因为 Base 上有充足的开发人员活动。 我们今天的实践中看到了这一点——每周合约数量明显高于年初，从 1 月初的 5,400 份增加到 10 月份的 72,300 份，增长了 1,200%。 注：每周部署的合约数量是指每周在 Base 上部署的唯一链上合约数量。 今年迄今按唯一地址部署的每周Base合约 此外，Base 还发现，通过唯一地址部署的合约数量正在迅速增加。自 1 月份以来，每周通过唯一地址部署的合约数量已从 3,700 份增加到 32,500 份，增幅达 778%。 注：每周唯一地址部署合约数量是指该周未部署过合约的开发者在 Base 上部署的链上合约数量。 尽管自 4 月份以来，这一指标略有下降，但总体趋势仍在上升，这有力地表明 Base 链上应用程序开发者生态系统正在蓬勃发展。此外，它还表明团队将 Base 打造为开发者友好型链的开发工作正在取得成功。 Onchain 就业市场洞察 对于涉及非公开信息的部分，我们采访了不同猎头公司的招聘人员。 今年迄今，聘用具备智能合约专业知识的工程师的公司数量有所增加 根据我们的消息来源，在 2024 年前两个季度，招聘工程师从事链上开发工作的公司数量急剧增加。在 EthCC 之后，由于传统的“夏季放缓”发生且价格下跌，这种增长有所放缓。然而，即使在这一时期，相对于价格下跌的其他时期，招聘也出现了明显的上升。 我们的消息来源注意到一个有趣的趋势：在熊市中，人们更加关注基础设施建设，从而导致更多开发人员致力于基础设施相关问题。相反，在牛市中，人们积极优化大规模采用，这导致更多消费者应用程序获得资助，因此也导致更多开发人员致力于开发消费者应用程序。 为精通加密货币的申请人提供更多就业机会 据我们的消息人士称，各行各业对加密原生求职者的需求都在增加。加密原生人才了解区块链项目如何向用户推销，因为求职者曾经是/现在仍然是用户——这比不懂加密的求职者有明显的优势。一位消息人士补充说，熟悉吸引加密社区的利基营销结构的加密原生员工是成功营销策略的关键。 有趣的是，在第一季度和第二季度，对加密货币原生人才进行社交活动的需求激增，这与协议发布其产品和代币的时间一致。然而，我们的消息来源指出，加密货币行业的公司仍然非常重视声望。即使对于加密货币原生候选人来说，就读常春藤盟校等因素在招聘过程中也常常受到高度重视。 根据我们的消息来源，对加密货币原生人士和具有声望背景的候选人的需求导致该行业内的许多职位仅限于有限的申请者。 关于建设者/协议/创始人对人才库的看法 我们的消息来源表明，在 FTX、Luna 和 Three Arrows Capital 倒闭之前，该行业的人才库更广泛、更多样化，候选人来自计算机科学以外的各个领域。显然，这些事件对加密行业的影响远远超出了市场估值的下降。一般声誉问题仍然存在，减少了愿意在他们认为不稳定的行业工作的申请人数。 据一位消息人士称，对加密货币的这种偏见也体现在学生加入大学区块链俱乐部的兴趣下降上。在上述崩盘之前，对俱乐部会员资格的需求明显增加。考虑到目前计算机科学和工程实习的竞争格局，对一个机会充足的行业的兴趣减弱尤其令人担忧。 也就是说，加密行业将受益于对年轻建设者进行链上开发的更强吸引力——目标是实习生和刚毕业的学生。 人才需求旺盛，人才短缺 尽管市场状况不佳，但招聘人员发现市场对工程人才的需求依然持续不断，这是因为风险投资支持的项目对有限的技术工程师资源展开了激烈的竞争。 因此，由于需求继续超过可用人才，加密开发人员明显短缺。有趣的是，三位消息人士补充说，许多传统开发人员不愿在加密领域谋求职位，因为他们认为该行业不稳定。 Coinbase 最近对链上和主流开发人员进行的一项调查的三个结果证实了这一说法，这突显出人们对吸纳新开发人员的能力缺乏信心。 一半（49%）的主流开发者认为“加密和区块链是未来重要的创新领域”。 78% 的链上开发者同意“过去很难让新用户开始使用加密货币和区块链应用程序。” 73% 的链上开发者表示“加密法规缺乏明确性使得该领域的创新变得更加困难”。 Coinbase 正代表行业积极寻求全球范围内更加清晰的监管。该领域的进展可能有助于消除开发者的创新障碍，并促进链上经济的整体发展。 结论 2024 年，链上经济无疑迎来了爆发式增长。这种增长很大程度上是由金融投机和交易以外的活动推动的。稳定币已经找到了产品与市场的契合点，并正在推动更加全球化的数字经济。L2 降低了链上成本，使链上构建变得更容易、更快、更便宜。 在短短一年多的时间里，Base 巩固了其作为 L2 领先者的地位。通过建立一个以最低交易费用吸引开发者的生态系统，Base 创造了一个不仅吸引开发者和用户，而且留存率很高的环境。 DeFi 仍然是链上经济活动的核心。DeFi 以机构规模提供金融产品和服务，但没有吸收价值的中介机构。相反，这种价值可以重新分配给参与者。 与此同时，新的用例和应用程序正在成为链上经济的重要组成部分。促进多样化的链上应用开发并创建支持各个行业（如游戏和 SocialFi）的基础设施意味着链上体验正在不断扩展，这是全球链上经济不断增长的主要驱动力。 更低的费用、更多的用例、更易于使用的技术和创新的产品都促进了链上经济的蓬勃发展。lg...
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