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盘点7个GMX分叉项目：他们都有何创新？
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，但目前除 BTC、ETH 外仅支持 WTI 原油期货。截至目前，Perpetual swap 的 TVL 只有约 600 万美金，但总交易量达到 17 亿美金，产生了超过 160 万美金的协议费用。 https://swaps.mycelium.xyz/dashboard 4. MUX Protocol MUX 的前身是 MCDEX。在彻底转型做 GMX fork 的过程中，团队在其 V2 版本中做出了一个非常亮眼的改动，即做一个 Perp 聚合器，自建了流动性路由。允许用户一键开仓将杠杆头寸合理分配至不同衍生品协议。在聚合交易的过程中，因为不同平台支持的最大杠杆差异与清算阈值的不同，MUX 为用户提供了额外的保证金已保护用户蒙受损失。此外，MUX 还聚合了用户的稳定币与波动资产，利用一部份去做衍生品市场的流动性，其余放到其他生息协议中为用户赚取额外收益。在未来推出的 V3 版本中，MUX 还将支持跨链聚合的功能，统一 Arbitrum、Optimism、BNB Chain、Avalanche 和 Fantom 之间的衍生品流动性。截至目前，MUX 协议的交易量呈现了相较其他 fork 协议更健康、稳定地增长趋势，7 日交易量超过 6000 万美金，独立地址数也超过 1 万。 https://stats.mux.network/public/dashboard/13f401da-31b4-4d35-8529-bb62ca408de8 5. Level Finance BNBChain 上的 Level Finance 也是一个十分有特色 GMX fork 协议。Level 利用分级基金的思路，为不同的比例的一揽子资产赋予了不同的激励与收入分配，为用户提供了多种配比的 ETF 选择。 https://app.level.finance/ 值得注意的是，Level 采用了双代币模型，LVL 作为激励代币补贴所有 Tranche，LGO 作为纯治理代币参与 50% 协议费用的再分配（另 50% 通过 lyLVL 分配给所有 Tranche）。此外，Level 基本的非稳定币资产的交易费用为 0.2%，稳定币资产为 0.01%，动态范围为 0 - 0.6%。 https://app.level.finance/ 截至目前，交易员为 Level finance 贡献了超过 30 亿的交易量，数据虽不如 Vela 爆炸，但也稳定运行了近 2 个月，但其双代币的博弈设计还有待考验。 https://app.level.finance/analytics/overview 6. El Dorado Exchange 在 BNBChain 上，除了 Level finance，还有一个做了微创新的 GMX fork — El Dorado Exchange。El Dorado 在 Level 的分级概念上又加入了由协议费用支持的稳定币 EUSD，60% 分配给 ELP，40% 分配给 gEDE 持有人。由于 EUSD 需要维持锚定，因此还有在抵押品价值波动时候维持锚定的 Stake & Bond 机制：当价格上涨抵押率大于 100% 时，启用 Stake 机制，用户质押 EUSD 获得利息奖励，EUSD 总量增加，抵押率回到 100%；当价格下跌抵押率低于 100% 时，Bond 机制启动，用户将 EUSD 出售给协议获得相当于打折的 EDE 代币。协议销毁用户出售的 EUSD，并将抵押率逐渐拉回100%。 https://docs.ede.finance/tokenomics/usdeusd 数据上，由于与 Level 过于同质化，El Dorado 数据上被压了一头。El Dorado 已在尝试多链运行，即将已扩展至 Arbitrum。除了上述协议外，还有像 Metavault（Polygon）、Madmex（Polygon）、Tethys Perpetual（Metis）、Lif3 Trade（Fantom）、OPX（Optimism）等基本与 GMX 同质化的 Fork 运行在各自的生态上。可见绝大多数的 GMX fork 都是社区项目，GLP 与交易员“对赌”的模式收到了社区的认可，伴随着高额的 LP 激励，如此数量的 fork 是否让你想起了曾经 Defi summer 的 Uniswap V2 fork 潮呢？如今的 GMX 仍有不少缺陷：中心化的预言机喂价、没有双边的资金费率、GLP 未平仓合约量的限制、熊市单边下跌可能的踩踏，也曾发生过在 Avalanche 上因 AVAX 深度差预言机价格被操纵，致使 GLP 蒙受损失的情况。而 20 年中的 Uni V2 也饱受诟病：LP 只能靠协议撒币补偿巨大的无常损失、没有足够护城河（Sushiswap Vampire Attack）、资金利用率低等。可以预见的是，GMX 上述机制的不足也将很快被 X4 的合成资产版本迭代或由新协议做出更灵活的创新。目前，有几个有资本支持且仍未被广泛关注的协议值得跟踪： Lighter，由 a16z 支持的衍生品协议，机制不详。 Vest Exchange，由 Jane Street 支持的类 GMX fork。 Perennial Labs，推出的由合成资产支持的 AMM 衍生品市场，很多机制非常类似 GMX 的 X4 版本，但底层是 Opyn。这里面最值得期待的莫过于 Perennial。具体来讲，Perennial 提供了一个无需许可的建立衍生品市场的工具，而并非是单纯的提供交易市场。其设置了一套衍生品的交易规则，并允许任何人去设置其中的关键参数来建立自己的市场。 https://perennial.finance/ Perennial 通过点对池的交易模式，让每个公开的市场都包括了市场建设者、流动性提供者和交易者三个角色。文档显示，当前 Long-SQTH 池就是由 Opyn 的多签地址充当运营商。而其他两个市场：以太坊的多头和空头市场，都是由 Perennial 多签地址管理。首先，作为市场的建设者仅会从衍生品市场费用中收取一部分作为收入，而不会被强制要求提供流动性。对市场建立者而言，其需要设置的参数包括了利用率曲线、费用结构、杠杆和最大流动性。其中费用结构（开仓、平仓）和最大流动性都比较好理解，关键是利用率曲线和杠杆两个参数。利用率曲线，即市场利用率和资金费率之间的函数关系。Perennial 表示这项参数参考了 Aave 与 Compound 关于借贷利用率和利率的关系，在 Perennial 中，交易者需要向流动性提供者支付资金费用，而该费用的高低取决于资金利用率（即交易者开仓的名义价值和流动性提供方开仓的名义价值比例），利用率越高资金费用就越高，但在 80% 前保持较低的增长率，在达到 80% 之后，为了平衡市场两边的流动性，资金费用将大幅升高，而市场仅仅由多空双方 PvP，所有的设计与 GMX X4 的构想不谋而合。 https://perennial.finance/ 目前，Perennial 还处于初期阶段，如果 GMX X4 出现，二者将成为直接竞争对手。总的来说，GMX 在上线 1 年半后才全面被社区接受，整个“价值”发现的过程也与 Uniswap 的出现极为相似。或许某些时候，并不是某个赛道跑不起来，而是时候未到。参考文献 https://app.mummy.finance/#/dashboard https://www.vela.exchange/ https://swaps.mycelium.xyz/dashboard https://mux.network/ https://app.level.finance/ https://app.ede.finance/#/ https://perennial.finance/ 来源：金色财经
金色财经2023-03-17
FX168早自习：美国M2历史上首次收缩金价向一个半月高点回升
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%，美油继续维持低点。西德克萨斯中质(WTI)原油交易价格上行0.52美元，涨幅0.77%，现报68.13美元/桶。布伦特(OIL0)原油交易价格上行0.85美元，涨幅1.16%，现报74.13美元/桶。周五(3月17日)关注重点：待定经合组织公布经济前景展望报告 18:00 欧元区2月CPI年率终值及月率 21:15 美国2月工业产出月率 22:00 美国3月一年期通胀率预期 22:00 美国3月密歇根大学消费者信心指数初值 22:00 美国2月谘商会领先指标月率次日01:00 美国至3月17日当周石油钻井总数更多重要事件请点击此处
Cherry2023-03-17
债市早报：银行间隔夜与七天期利率再度倒挂，欧洲央行加息50个基点
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保持一致。　　（三）大宗商品　　【WTI原油期货价格小幅上涨 NYMEX天然气价格止跌转涨】3月16日，WTI 4月原油期货收涨0.74美元，涨幅1.09%，报68.35美元/桶。布伦特5月原油期货收涨1.01美元，涨幅1.37%，报74.70美元/桶。NYMEX 4月天然气期货收涨3.07%，报收2.514美元/百万英热单位。　　二、资金面　　（一）公开市场操作　　3月16日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展1090亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。Wind数据显示，当日30亿元逆回购到期，因此单日净投放1060亿元。　　（二）资金利率　　3月16日，银行间资金面继续收敛，主要资金利率延续上行，隔夜与七天期利率再度倒挂：DR001上行18.44bps至2.297%，DR007上行8.48bps至2.207%，其他期限利率多数小幅波动。　　数据来源：Wind，东方金诚　　三、债市动态　　（一）利率债　　1.现券收益率走势　　3月16日，瑞信风波提振避险情绪，股市下跌，债市走暖，银行间主要利率债收益率普遍小幅下行。截至北京时间20:00，10年期国债活跃券230004收益率下行0.75bp至2.8575%；10年期国开债活跃券220220收益率下行1.25bp至3.0435%。　　数据来源：Wind，东方金诚　　债券招标情况数据来源：Wind，东方金诚　　（二）信用债　　1. 二级市场成交异动：　　3月16日，地产债成交价格整体稳定，2只债券成交价格偏离幅度超10%，“20宝龙04”跌超16%；“H0阳城02”涨350%。　　3月16日，城投债成交价格整体稳定，2只债券成交价格偏离幅度超10%，“20遵桥02”跌超13%；“PR筑经01”涨超13%。　　2. 信用债事件：　　融信集团：公司公告称，“21融信01”持有人会议将审议调整宽限期安排等议案。　　娄底城发：据光大银行公告，“21娄底城发MTN001”持有人会议拟审议提前兑付等议案。　　重庆高速集团：公司公告称，子公司重庆江綦高速7718.98万元逾期债务已偿还完毕。　　海淀国资：据浙商银行和渤海银行公告，拟于2023年4月7日召开“22海淀国资MTN001”、“23海淀国资MTN001”持有人会议，将分别审议《“22海淀国资MTN001”持有人会议议案》、《“23海淀国资MTN001”2023年第一次持有人会议的议案》。　　步步高(002251.SZ)：公司公告称，湘潭产投投资成为公司控股股东，湘潭市国资委成为公司实控人。　　胶州湾发展集团：惠誉评级将青岛胶州湾发展集团有限公司（Qingdao Jiaozhou Bay Development Group Co., Ltd.，）的“BBB-”长期外币和本币发行人违约评级列入负面评级观察。　　贵州金凤凰：中证鹏元公告称，关注贵州金凤凰产业投资有限公司信托计划延期事项。　　泰禾集团：泰禾集团发布关于债务展期及继续为控股子公司提供担保的公告。子公司福建泰康房地产开发有限公司作为借款人，拟与中国民生银行股份有限公司福州分行继续合作并签署《借款变更协议》，借款本金余额约2.81亿元，借款到期日调整到2024年7月25日。　　世茂股份：公司公告称，经“21沪世茂MTN001”2023年度第一次持有人会议审议通过，同意调整“21沪世茂MTN001”本息兑付安排。“21沪世茂MTN001”已在银行间市场清算所股份有限公司及中国外汇交易中心完成要素变更。　　泛海控股：公司公告称，所持民生证券34.71亿股股权拍卖已成交，事涉与烟台山高合同纠纷，涉案本金及利息约18.97亿元。　　（三）可转债　　1. 权益及转债指数　　【A股三大股指跌逾1%】 3月16日，权益市场主要股指低开后单边震荡走弱，上证指数、深证成指、创业板指分别下跌1.12%、1.54%、1.51%。当日申万一级行业指数多数下跌，其中煤炭、有色金属、电力设备、石油石化等行业跌幅超过3%，仅美容护理、银行、传媒等行业出现逆势上涨。针对今日市场表现，原因或为几点：一是美国银行业风险向欧洲蔓延，瑞信风波带动市场避险情绪升温；二是在缺乏增量资金的情况下，银行股护盘发力带来明显虹吸效应，导致成长股午后跌幅扩大；三是彭博社和金融时报消息称，欧盟将限制从中国进口绿色技术，导致光伏赛道大幅下跌。总体来看，当前权益市场信心仍较为脆弱。　　【转债市场指数集体下跌】3月16日，转债市场主要指数跟随权益市场震荡走弱，但跌幅不及主要股指，中证转债、上证指数、深证转债分别下跌0.55%、0.47%、0.73%。当日转债市场成交额781.31亿元，较前一交易日增加7.18亿元。当日，转债市场超八成个券下跌，478只个券中66只上涨，403只下跌,9只持平。个券表现上，当日仅花王转债上涨8.58%，万兴转债、一品转债涨超4%，北方转债涨超3%，涨幅较大；转债个券下跌数量及跌幅均较前一交易日扩大，其中上能转债、法兰转债、明泰转债、嘉泽转债跌幅超过5%。数据来源：Wind，东方金诚　　2. 转债跟踪　　今日，春23转债开启申购，百畅转债上市；下周，爱玛转债拟于3月20日上市，华特转债、亚康转债拟于3月21日开启申购。　　3月16日，伟时电子拟发行可转债不超过5.90亿元，葫芦娃拟发行可转债募资不超过5亿元。　　3月16日，广汇转债公告不下修转股价格，且在未来6个月内(2023年3月16日至2023年9月15日)，若触发转股价格下修条件，均不提出向下修正方案；烽火转债公告不下修转股价格，且在未来6个月内(2023年3月17日至2023年9月16日)，若触发转股价格下修条件，均不提出向下修正方案；伟22转债公告不下修转股价格，且在未来6个月内(2023年3月17日至2023年9月16日)，若触发转股价格下修条件，均不提出向下修正方案；建工转债公告预计满足转股价格修正条件。　　3月16日，太极转债、嘉泽转债公告可能满足赎回条件。　　（四）海外债市　　1. 美债市场：　　3月16日，由于华尔街银行开展“自救”行动，叠加欧洲央行不惧银行危机继续大幅加息，推动市场对美联储下周继续加息的预期，各期限美债收益率普遍大幅上行。其中，2年期美债收益率上行21bp至4.14%，10年期美债收益率上行5bp至3.56%。　　数据来源：iFinD，东方金诚　　3月16日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度扩大16bp至58bp；5/30年期美债收益率利差由转为倒挂1bp。　　3月16日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行7bp至2.22%。　　2. 欧债市场：　　3月16日，欧央行加息50bp，推动主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍转为大幅上行。其中，德国10年期国债收益率上行13bp至2.25%；法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行12bp、7bp、11bp和9bp。　　数据来源：英为财经，东方金诚　　中资美元债每日价格变动（截至3月16日收盘）　　数据来源：Bloomberg，东方金诚整理
金融界2023-03-17
【原油收盘】银行业危机引发经济衰退？国际油价小幅回升，美油布油保持低位
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，美油继续维持低点。西德克萨斯中质(WTI)原油交易价格上行0.52美元，涨幅0.77%，现报68.13美元/桶。（WTI原油期货日线图，来源：FX168）布伦特(OIL0)原油交易价格上行0.85美元，涨幅1.16%，现报74.13美元/桶。（布伦特原油期货日线图，来源：FX168）自上周五以来，石油期货下跌超过8%，原因是SVB Financial和同行Signature Bank的倒闭引发了人们对更广泛的银行危机的担忧。分析师表示，对美国和欧洲银行减少贷款将导致经济衰退的担忧加速了周三的石油抛售。周四有报道称，几家主要银行正在为陷入困境的第一共和国银行(First Republic Bank FRC)制定救援计划。此前瑞信表示，将从瑞士央行(Swiss National Bank)获得540亿美元的救急资金，并发起回购债券的计划。消息传出后，原油价格得到支撑，美股逆势上扬。欧洲央行周四继续推进再次加息50个基点的计划，但表示未来的决定将取决于经济和金融数据。Oanda高级市场分析师Edward Moya在一份报告中表示：“全球衰退风险从未如此之大，这对原油需求前景是个坏消息。然而，原油价格最初的下跌可能不会持续太久，交易员可能越来越相信，这将是欧洲央行最后一次加息，下周美联储将在再加息一次后停止加息。” 美国能源情报署(Energy Information Administration)周四表示，截至3月10日当周共有580亿立方英尺的天然气被从仓库中运出。市场消息人士本周表示，石油生产商、银行和对冲基金增加了看跌期权的购买，保护自己免受进一步损失，原油期货触及2021年12月以来的最低水平，原因是人们担心银行业的崩溃可能引发全球衰退，并削减燃料需求。 Price Futures Group分析师Phil Flynn称：“有人担心，如果全球经济下滑，油价可能会走低。投资者不知道这场银行业危机将如何发展，他们试图为风险设定底线。” CIBC Private Wealth US高级能源交易员Rebecca Babin表示：“鉴于我们目前看到的价格走势，我认为，市场情绪如此糟糕，波动性可能会进一步加剧。”
Sue2023-03-17
硅谷银行事件导致能源价格剧烈波动，天然气和原油价格已经触底了吗
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，国际能源价格一度遭遇抛售，其中芝商所WTI原油期货活跃合约4月合约一度跌至72.3美元/桶，跌幅超过4%；芝商所亨利港天然气期货活跃合约则大幅低开后回升。图1：芝商所WTI原油期货活跃合约4月合约价格走势图2：芝商所亨利港天然气期货活跃合约价格走势整体看，2023年年初至今，国际能源价格持续低迷，主要是海外经济体经济增速放缓导致需求不及预期，俄乌冲突对原油和天然气的供给冲击也没有预期那么大。展望未来，一方面能源转型下清洁能源对传统石化能源的替代，另一方面欧美西方国家经济增长前景不佳带来需求预期降温，使得原油和天然气价格可能很难再现2021-2022年那么强劲，不过中国经济回升带来的需求回暖对二者带来一定的支撑，使得二者不至于出现大幅的下跌，大概率维持区间震荡走势。硅谷银行事件不至于引发系统性风险一是硅谷银行持有的资产相对健康，很快有机构会接收这些资产，例如汇丰银行正式收购了硅谷银行英国分行。当年雷曼倒闭的时候，资产规模达6400亿美元，关联衍生品合约规模几万亿美元，但多数是无法定价的有问题资产，例如次级贷。当前硅谷银行资产规模2200亿美元，持有大量的、流动性很好的美债。二是不同于08年雷曼事件，当前美联储和美国财政部出手更为果断。3月12日，美联储出台了一项银行定期融资计划（BTFP）的紧急融资工具。此外，联邦储蓄保险公司为保护已投保的存款人，已成立专门机构接收硅谷银行已投保的存款，并在13日上午前允许投保人取回存款，这样可以防止更大规模的挤兑。三是当前美国金融监管完全不同于08年。2010年，美国国会通过了《多德-弗兰克法案》，这个被认为是史上最全面、改革力度最大的金融监管法案，旨在进一步加强金融监管，控制系统性风险，并给予政府最大程度干预银行的权力。四是各项流动性指标暗示当前美国货币市场、资本市场流动性并没有太大问题。第一个是FRA-OIS利差，FRA代表远期美元融资成本，OIS代表隔夜融资无风险利率，FRA-OIS利差越大意味着远期融资成本远高于隔夜无风险利率，市场出现恐慌需要更高的风险溢价给金融机构融资。在08年雷曼事件爆发后该指标攀升至150-200个百分点，3月13日该指标仅仅是升至62.9个百分点。反应离岸美元融资成本的平均交叉货币基差互换这个指标虽然在近期明显下滑，但是这个指标远没有触及08年金融危机时创下的低点。原油供应降幅没有预期那么大 2022年上半年国际原油价格之所以出现大幅的冲高，主要原因是俄乌冲突带来的俄罗斯原油供应下降的预期，叠加OPEC减产带来一定的影响。然而，2023年，在欧美等国家对俄罗斯原油及成品油制裁落地之后，俄罗斯原油减产幅度并不如预期那么大。EIA预计，在欧盟2022年12月5日实施的制裁影响下，俄罗斯大部分原油出口将找到新的市场，预计制裁对俄罗斯原油产量影响不大，EIA相应上调2024年年底俄罗斯石油产量的预测。 2月10日，俄罗斯宣布在3月把国内原油产量减少50万桶/天，这相当于减少本国原油产量的5%。然而，从俄罗斯原油出口来看，似乎影响不大。Kpler数据显示，俄罗斯原油生产商在2月份成功出口了732万桶/日的原油和原油产品。据油轮跟踪咨询公司Vortexa和Kpler估计，将有近4300万桶俄罗斯原油，包括至少2000万桶ESPO混合原油和1100万桶乌拉尔原油，将于3月运抵中国。目前供应没有放量主要原因是美国页岩油没有扩张，再加上OPEC主动减产。在举行CERA能源大会上，美国多家头部页岩油生产商表示，不断上涨的成本和给股东分红的压力，将继续阻碍美国页岩油的供应增长。2011- 2017年，美国页岩油生产商将100%的现金流用于投资钻井以扩大产能，但到2022年底已经降低至35%。根据Evercore ISI的数据，今年全球对新油气供应的投资预计将达不到1400亿美元的最低需求。在股票回购和给股东分红方面，美国页岩油企业非常慷慨。2022年，26家原油公司总计回购和分红1280亿美元；2023年1月份，美国公司累计公告股票回购总额达1320亿美元。需求方面，存在很大不确定性。多项研究表明，全球化石燃料需求最早可能在2030年达到峰值。尽管EIA在最新月报中上调了2023年全球原油需求的预估值至110万桶/天，但是鉴于全球原油即将进入消费淡季，以及欧美经济增长放缓的前景，未来EIA很大可能回下调原油需求增长的预估值。天然气危机短期不会再现从天然气价格走势来看，截至2023年3月14日，亨利港天然气期货活跃合约已经较去年的峰值跌幅超过58%，而去年涨势凶猛的欧洲天然气价格跌幅更大，荷兰TTF天然气跌幅超过80%。主要原因是去年欧洲天然气完成了备库，叠加温和天气导致取暖需求减少、高气价压抑需求触发需求的替代。从清洁能源发展趋势来看，未来几年天然气需求还有很大的增长空间，但是短期欧美经济增速放缓导致需求疲软压制天然气价格。当前美国天然气逐渐成为欧洲天然气的主要供应来源。亨利港天然气期货（产品代码：NG）以位于美国路易斯安那州的亨利港作为交割地，亨利港本身是多条天然气管道的交汇处，而且还有其他配套基建，方便天然气发运商和销售商输送天然气，满足各地市场的需求。亨利港天然气期货与国际天然气市场具有紧密的联系，能够反映美国天然气市场的价格情况，也是全球天然气市场定价指标之一。总结，在市场出现事件驱动行情的情况下，投资者可以运用芝商所原油和天然气期货进行风险管理，在市场恐慌情绪消退后进行资产配置。除了亨利港天然气期货，芝商所的WTI原油期货合约（产品代码：CL）提供直接参与原油市场的交易机会，也是管理油价波动风险的有效工具。对套期保值者来说，包括能源公司、原油勘探生产企业、炼油企业、经销商以及进出口公司等，交易WTI原油期货，可保障其原油相关资产的名义价值，规避价格变动带来的不利影响。对企业和个人投资者来说，交易WTI原油期货可用来预判油价未来走向，并从中寻找盈利机会。 $NQ100指数主连 2306(NQmain)$ $道琼斯指数主连 2306(YMmain)$ $SP500指数主连 2306(ESmain)$ $黄金主连 2304(GCmain)$ $WTI原油主连 2304(CLmain)$
老虎证券2023-03-16
瑞信一则声明引发避险情绪暂时降温！黄金期货重挫约15美元黄金、白银、原油和铜最新技术前景分析
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油期货日线图来源：Kshitij) WTI原油期货已大幅跌破70美元/桶。短期内WTI油价可能测试65-60美元/桶。 (WTI原油期货日线图来源：Kshitij) 铜方面，Kshitij咨询服务团队表示，铜期货已大幅跌破4.1-3.9美元/磅区间的低端。只要保持在3.90美元/磅下方，那么铜期货可能测试3.80美元/磅、甚至3.75美元/磅。 (铜期货日线图来源：Kshitij)
晴天云2023-03-16
英皇金汇即发：银行业担忧黄金周三跳涨逾 1% 至六周高点
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油价动向原油期货价格周三延续跌势，WTI 原油 2021 年 12 月以来首次跌破每桶 70 美元，系因银行业的危机冲击引发大众对经济衰退的担忧。西德州中质原油 (WTI) 期货价格下跌 3.72 美元或 5.2%，收於每桶 67.61 美元，为 WTI 近月期货价格自 2021 年 12 月 20 日以来首次收在 70 美元以下。周一美股温和反弹上涨，但原油未能跟上涨势，反而在周二美股因对银行的担忧重燃而再度下跌时扩大跌幅。周二道指下跌 280.83 点或 0.87%；S&P 500 指数下跌 27.36 点或 0.7%。 ※ 参考资料：英皇金汇即网站新闻 www.nm23.com 20:30 加拿大1月批发销售月率 20:30 美国至3月11日当周初请失业金人数 20:30 美国2月新屋开工总数年化 20:30 美国2月营建许可总数 20:30 美国3月费城联储制造业指数 20:30 美国2月进口物价指数月率 21:15 欧洲央行公布利率决议。入市策略：全球最大黄金上市交易基金(ETF)截至03月16日持仓量为914.72吨，较上日增持1.45吨，本月止净增持2.03吨。周三美国公布的经济资料喜忧参半，衡量生产者价格的指标低於预期，而衡量纽约制造业的指标和零售销售资料都表现不及预期。瑞士信贷周二宣布，它在前几年的财务报告过程中发现了“重大缺陷”。其他欧洲银行也下挫，其中德意志银行下跌9%。周三瑞士信贷股价大跌引发了市场的广泛关注，瑞士信贷是一家拥有大量美国和全球业务的瑞士银行。此举似乎也打击了美国的大型银行。富国银行股价下跌超过4%，花旗下跌5%，美国银行下跌3%。摩根大通和高盛各下跌约4%。投资者对公布的一系列美国经济资料不感兴趣，但银行业的担忧再次成为焦点，瑞士信贷股价暴跌引发的银行业新危机，让投资者远离风险较高的资产，转向美国国债和黄金等避险投资，周三金价上升并收于六周新高，盘中最高触及1937.19美元，最低触及1885.51美元，尾盘现货黄金收报1917.91美元/盎司。今日建议伦敦金於 1903 – 1925间上落 (波幅巨大, 请留意帐户内资金情况) 港金於 17530 - 18030 支持位 1835/1855阻力位 1938/1965 入市策略一 : 下方触及1905水平可做多，目标位于1915水准，止损设在1898水平。入市策略二 : 逢高卖出，上方在1925元水平做空，止赚设在1915美元，止损设在1932。白银贵金属具有储值的传统角色，担忧货币贬值及通货膨胀，对其属利多。今日建议 : 白银於20.80-22.90 支持位18.30/19.30 阻力位23.30 /24.60 (投资涉及风险，宜量力而为，不要过份进取，价格可升可跌) 英皇金融NM23 卓越理财中心 www.NM23.com 全国免费热线: 4001 201 228 香港24小时热线: (852) 2838 3959 2023-03-16
英皇金汇即发2023-03-16
ACY证券：油价一周跌15%，值得抄底吗？
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原油大宗商品的价格表现可谓是最为凄惨。WTI原油价格近三日连续大跌，最低触及每桶66美元，周内最大跌幅已经高达15%。有人说，国际油价之所以大跌，是因为昨日发布的IEA原油市场报告。在报告中，IEA表示当前的库存已升至18个月来最高水平，原油市场即将陷入供过于求的困境。就在IEA报告发布时，油价连续大跌，因此不少人认为报告是油价下跌的主因，实则不然。其实在周二发布的OPEC月报中，同样提到了需求的逐渐疲软，供给的温和过剩，但油价却是不跌反涨。可见这个理由是站不住脚的，而且油价下跌的时间点也不支持这个观点。 USWTI一小时图从波动时间点来看，油价的俯冲其实和全球指数是同时发生的，直接受到欧美银行挤兑的连续冲击。换句话来说，就是不管哪个国家的银行出事，都对国际原油价格不利。背后的理由也很简单，如果瑞信银行真的破产了，必然会令整个欧洲陷入经济衰退，这对原油需求极为不利。一旦发生危机，资本可能会流向美元，但绝对不会流向原油。所以对于目前的原油交易者而言，多空的关键就在于这波银行业的危机将是否会继续扩张。而决定是否扩张的关键在于美联储是否会继续加息。 USWTI日线图考虑到最近加息预期快速降温，油价底部有一定的支撑。交易策略和黄金正好相反，在没有新的事件入场前，采用逢低做多左侧交易，相应扩大盈亏比。从原油日线图来看，受到消息面影响，K线已经实体跌破了73大关，该位置将提供反向强阻力。长线趋势线正在提供稳定阻力效果，在没有上穿趋势线之前，不适合长线看涨。交易策略应该以高抛低吸为主，现价下方的支撑在66前低点附近，短线多单可以在65附近做好防御止损。目标位置则关注在70-73附近。长线投资者则需要关注原油回到73后的趋势反转信号，最大的利好消息面是OPEC未来的减产决定。今日关注数据 20:30 美国3月费城联储制造业指数 20:30 美国2月新屋开工总数年化 21:15 欧洲央行公布利率决议 21:45 欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会待定美国财长耶伦出席听证会联系我们电话：167 4049 5509（中国） 1300 729 171（澳大利亚） QQ： 8008 83691 微信：acyau2011 官网：https://www.acy-zh.com 邮箱：support.cn@acy.com 免责声明：本文所提供的信息仅为一般建议，并未考虑到投资者的个人目标、财务状况或投资需求。外汇和衍生品交易风险较高。在您决定进行外汇交易投资之前，我们建议您考虑您的投资目标、风险承受能力以及交易经验。有任何疑问，请您咨询独立专业的财务或税务的意见。ACY Securities Pty Ltd（AFSL 403863）受澳大利亚证券投资委员会授权和监管。 2023-03-16
ACY证券2023-03-16
FX168早自习：瑞士央行准备出手“救”瑞信金价触及2月初以来最高
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11月以来的最低价格。西德克萨斯中质(WTI)原油交易价格下行2.98美元，跌幅4.18%，现报68.35美元/桶。布伦特(OIL0)原油交易价格下行2.98美元，跌幅2.87%，现报74.02美元/桶。周四(3月16日)关注重点： 19:00 英国预算责任办公室就英国财政预算做简报 20:30 加拿大1月批发销售月率 20:30 美国至3月11日当周初请失业金人数 20:30 美国2月新屋开工总数年化 20:30 美国2月营建许可总数 20:30 美国3月费城联储制造业指数 20:30 美国2月进口物价指数月率 21:15 欧洲央行公布利率决议 21:45 欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会待定美国财长耶伦出席听证会更多重要事件请点击此处
Cherry2023-03-16
债市早报：年初前两月经济如期修复，央行3月加量平价续作MLF
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交易暂停。　　（三）大宗商品　　【WTI原油期货价格跌破70美元 NYMEX天然气价格跌幅再次扩大】3月15日，WTI 4月原油期货收跌3.72美元，跌幅5.21%，报67.61美元/桶。布伦特5月原油期货收跌3.76美元，跌幅4.85%，报73.69美元/桶。NYMEX 4月天然气期货收跌5.21%，报收2.439美元/百万英热单位。　　二、资金面　　（一）公开市场操作　　3月15日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日开展4810亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作和1040亿元7天期公开市场逆回购操作，中标利率分别为2.75%、2.0%。Wind数据显示，当日有40亿元逆回购和2000亿元MLF到期，因此单日净投放3810亿元。　　（二）资金利率　　3月15日，MLF加量续做，但受税期将至影响，银行间资金面继续收敛，主要资金利率多数上行：DR001上行28.65bps至2.113%，DR007上行4.38bps至2.122%，其他期限利率多数小幅波动。　　三、债市动态　　（一）利率债　　1.现券收益率走势　　3月15日，MLF超额平价续做，但受税期因素影响资金面再度收敛，现券期货弱势震荡，银行间主要利率债收益率小幅上行。截至北京时间20:00，10年期国债活跃券220025收益率上行0.20bp至2.8750%；10年期国开债活跃券220220收益率下行0.15bp至3.0545%。　　数据来源：Wind，东方金诚　　债券招标情况　　数据来源：Wind，东方金诚　　（二）信用债　　1. 二级市场成交异动：　　3月15日，地产债成交价格整体稳定，2只债券成交价格偏离幅度超10%，“20旭辉01”涨超11%，“20阳城01”涨超569%。　　3月15日，城投债成交价格整体稳定，3只债券成交价格偏离幅度超10%，“PR磁湖01”跌超13%，“PR铜管廊”跌超15%，“18秀湖债”跌超26%。　　2. 信用债事件：　　正荣地产：公司公告称，正推进境外整体债务管理方案筹备工作，预计2022年核心亏损约30亿元至40亿元。　　海航控股：公司公告称，公司宽体机占比仍高于行业平均水平，将通过提前退租、出售处置等方式进行优化。　　洛阳城投：公司公告称，“22洛阳停车场债”持有人会议将延期至3月24日召开。　　青岛世园：据渤海银行公告，“20青岛世园MTN001”持有人会议审议通过提前兑付等议案。　　黔东南交投集团：公司公告称，涉及两起被执行事件，合计约2.14亿元，近期各方将与远东租赁正式签署和解协议后撤销2.14亿元执行。　　江苏南通三建：公司公告称，“19南通三建MTN001”本息兑付存在不确定性。　　新华联：公司公告称，所持长沙银行1.39亿股股份归长投控股所有。　　复星国际：公司公告称，拟135.8亿出售南钢60%股权，并以26.5亿收购万盛。　　武汉当代文体：公司公告称，未能于2023年3月13日支付“H20明诚1”2022年3月12日至2023年3月11日期间的全额利息以及本金，金额16,125.00万元。　　融创房地产：公司公告称，“H融创07”、“20融创02”、“PR融创01”已对本期债券本息兑付安排作出进一步调整，拟于2023年3月31日根据持有人会议决议要求进行现金支付及小额兑付。　　营口银行：银行公告称，决定不行使“18营口银行二级01”赎回选择权，发行总额5亿元，未赎回票息5%。　　（三）可转债　　1. 权益及转债指数　　【A股三大股指走势分化】 3月15日，权益市场主要股指走势分化，上证指数高开高走，全天高位震荡收涨0.55%，深证成指、创业板指则在高开后出现震荡走低态势，并在午后翻绿分别收跌0.03%和0.24%，两市成交额缩量至约8200亿元，但北向资金维持净买入。当日申万一级行业指数多数上涨，22个上涨行业中建筑装饰上涨3.33%，明显领先市场，建筑材料、刚跌、环保等7个行业涨幅超过1%；而9个下跌行业仅美容护理、计算机、食品饮料等行业跌幅超过1%。　　【转债市场指数放量上涨】3月15日，转债市场主要指数集体高位震荡，中证转债、上证指数、深证转债分别上涨0.25%、0.22%、0.32%。当日转债市场成交额774.12亿元，较前一交易日增加26.50亿元。当日，转债市场多数个券上涨，478只个券中316只上涨，154只下跌,8只持平。个券表现上，当日新上市天23转债收涨17.20%，明显领先市场，同时受益于正股上涨行情拉升，盘龙转债、北方转债也涨超10%，另外花王转海、华源转债、飞鹿转债涨超5%，涨幅名列前茅；当日多数下跌个券调整幅度不大，仅精测转债、华亚转债跌逾4%，宏图转债跌逾3%，百达转债、朗新转债等4只个券跌逾2%。数据来源：Wind，东方金诚　　2. 转债跟踪　　今日，平煤转债、神马转债开启申购；此外，春23转债拟于3月17日开启申购，百畅转债拟于3月17日上市，爱玛转债拟于3月20日上市。　　3月15日，芯能科技拟发行可转债募资不超过8.8亿元。　　3月15日，未来转债公告不下修转股价格，且在未来2个月内(2023年3月16日至2023年5月15日)，若触发转股价格下修条件，均不提出向下修正方案；模塑转债公告预计满足转股价格修正条件。　　3月15日，朗新转债、晶瑞转债公告可能满足赎回条件。　　（四）海外债市　　1. 美债市场：　　3月15日，公布美国2月零售销售及PPI数据均低于预期，叠加硅谷银行、瑞信银行风险事件冲击，推动市场加息预期再度显著降温，各期限美债收益率普遍转为大幅下行。其中，2年期美债收益率下行27bp至3.93%，10年期美债收益率下行13bp至3.51%。　　数据来源：iFinD，东方金诚　　3月15日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度收窄14bp至42bp；5/30年期美债收益率利差由倒挂转正，扩大12bp至11bp。　　3月15日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率小幅下行2bp至2.29%。　　2. 欧债市场：　　3月15日，由于对欧央行加息预期显著降温，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍转为大幅下行。其中，德国10年期国债收益率下行35bp至2.11%；法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别下行28bp、22bp、21bp和13bp。　　数据来源：英为财经，东方金诚　　中资美元债每日价格变动（截至3月15日收盘）　　数据来源：Bloomberg，东方金诚整理
金融界2023-03-16

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