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债市早报：十四届全国人大一次会议闭幕，硅谷银行危机推动市场加息预期大幅降温

MEX天然气价格继续收跌】3月13日，WTI 4月原油期货收跌1.88美元，跌幅2.45%，报74.80美元/桶。ICE布伦特5月原油期货收跌2.01美元，跌幅2.43%，报80.77美元/桶。NYMEX 4月天然气期货收跌7.24%，报收2.606美元/百万英热单位。　　二、资金面　　（一）公开市场操作　　3月13日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展410亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。Wind数据显示，当日有70亿元逆回购到期，因此当日公开市场净投放340亿元。　　（二）资金利率　　3月13日，央行公开市场操作转为净投放，银行间资金面整体宽松，主要资金利率多数下行：DR001下行20.11bps至1.613%，DR007下行5.74bps至1.968%，其他期限利率多数小幅波动。　　数据来源：Wind，东方金诚　　三、债市动态　　（一）利率债　　1.现券收益率走势　　3月13日，现券期货震荡偏弱，银行间主要利率债收益率普遍上行1bp左右。截至北京时间20:00，10年期国债活跃券220025收益率上行0.50bp至2.8750%；10年期国开债活跃券220220收益率上行0.20bp至3.0570%。　　数据来源：Wind，东方金诚　　债券招标情况　　数据来源：Wind，东方金诚　　（二）信用债　　1. 二级市场成交异动：　　3月13日，地产债成交价格整体稳定，4只债券成交价格偏离幅度超10%。其中，“18远洋01”跌超10%，“21宝龙02”跌11%，“20宝龙04”跌超18%；“20阳城03”涨超28%。　　3月13日，城投债成交价格整体稳定，3只债券成交价格偏离幅度超10%。其中，“20柳州城投MTN001”跌超12%，“19天水城投债01”跌超21%；“20遵桥02”涨超19%。　　2. 信用债事件：　　蓝光发展：公司公告称，截至2023年3月9日，到期未能偿还的债务累计414.01亿元。　　武汉天盈投资集团：公司公告称，担保人子公司当代国际美元票据DANDAI 9 03/07/23违约。　　龙光集团：公司公告称，已开始将境外债展期方案草案发送给债权人，2022年预期净亏损约70亿至90亿元。　　景瑞控股：公司公告称，出售上海徐汇商厦予建信住房租赁基金，总对价1.32亿元。　　郑州煤炭工业集团：公司公告称，与民生银行就7.78亿元贷款逾期事宜即将达成和解。2023年1月8日，公司在民生银行郑州分行贷款业务约7.78亿元到期，到期日前因民生银行郑州分行与公司就该笔融资业务续作方案未达成一致意见，造成该笔业务逾期，进而民生银行申请股权司法冻结。　　碧桂园：深交所信息显示，申港证券-引力保理-碧桂园1-10期供应链金融资产支持专项计划项目状态更新为“通过”。上述债券发行品种为ABS，拟发行金额20亿元。　　潍坊滨投：潍坊滨海投资发展公告，拟将“20潍坊滨投MTN003”后2年票息上调187BP至6.7%，投资者回售申请期为2023年3月13日至3月17日，利率生效日及行权日均为2023年4月3日。　　十堰国投：公司公告称，2023年3月9日收到中国银行间市场交易商协会下发的《银行间债券市场自律处分决定书》。公司在债务融资工具存续期间，“18十堰城投MTN002”存在以下问题：一是部分募集资金未按约定用途使用，未提前披露募集资金用途变更公告；二是2018年至2021年年度报告中关于“18十堰城投MTN002”募集资金使用情况信息披露不真实、不准确；此外“18十堰城投MTN002”募集说明书披露的拟偿还交银国际信托有限公司的1.8亿元项目贷款信息不准确，未准确披露贷款主体信息。　　（三）可转债　　1. 权益及转债指数　　【A股三大股指震荡分化】 3月13日，上证指数、深证成指早盘冲高回落再度震荡上扬，上证指数收涨1.20%，深证成指收涨0.55%，而创业板指开盘冲高回落后持续低位震荡，最终收跌0.56%。申万一级行业指数多数反弹，其中计算机、通信涨幅超过3%，建筑装饰、石油石化、交通运输、传媒等涨超2%D，而汽车继续低位整理，跌逾1%，电力设备、环保、房地产、基础化工等行业也继续小幅调整。　　【转债市场指数缩量上涨】3月13日，转债市场主要指数跟随权益市场早盘触底反弹，午后维持高位震荡，中证转债、上证指数、深证转债分别上涨0.23%、0.13%、0.43%。当日转债市场成交额686.81亿元，较前一交易日减少76.80亿元。当日，转债市场多数个券上涨，477只个券中248只上涨，223只下跌,6只持平。个券表现上，当日涨幅前二十个券中计算机行业个券占比达到35%，受益于正股价格大幅反弹，其中北方转债上涨16.47%，大幅领先市场，万兴转债、特发转2、寿仙转债、太极转债涨超5%；虽然有200多只个券下跌，但仅恒锋转债、花王转债跌逾3%，美联转债、华亚转债、小康转债、永吉转债跌逾2%，其余个券跌幅不大。数据来源：Wind，东方金诚　　2. 转债跟踪　　本周，天23转债拟于3月15日上市，平煤转债、神马转债拟于3月16日开启申购。　　3月13日，维格转债公告不下修转股价格，且在未来6个月内(2023年3月13日至2023年9月12日)，若触发转股价格下修条件，均不提出向下修正方案；节能转债公告不下修转股价格，同时自本次董事会审议通过次一交易日起，重新计算触发转股价格修正条款周期；万孚转债公告不下修转股价格，且在未来6个月内(2023年3月14日至2023年9月13日)，若触发转股价格下修条件，均不提出向下修正方案；金陵转债公告预计满足转股价格修正条件。　　（四）海外债市　　1. 美债市场：　　3月13日，由于硅谷银行危机带来的动荡不断持续，市场加息预期继续大幅降温，避险情绪飙升，推动各期限美债收益率继续大幅下行。其中，2年期美债收益率大幅下行57bp至4.03%，10年期美债收益率下行15bp至3.55%。　　数据来源：iFinD，东方金诚　　3月13日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度大幅收窄42bp至48bp；5/30年期美债收益率利差由倒挂26bp转为2bp。　　3月13日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行2bp至2.24%。　　2. 欧债市场：　　3月13日，受美国银行危机影响，欧央行加息预期迅速退烧，推动主要欧洲经济体10年期国债收益率追随美债普遍大幅下行。其中，德国10年期国债收益率下行21bp至2.29%；法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别下行19bp、12bp、20bp和22bp。　　数据来源：英为财经，东方金诚　　中资美元债每日价格变动（截至3月13日收盘）　　数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界2023-03-14

FX168早自习：欧洲市场崩跌银行股蒸发1900亿美元！黄金创一个月新高

掉下75美元/桶大关。西德克萨斯中质(WTI)原油交易价格下行2.25美元，跌幅2.93%，现报74.43美元/桶。布伦特(OIL0)原油交易价格下行2.41美元，跌幅2.91%，现报80.37美元/桶。周二(3月14日)关注重点：待定欧佩克公布月度原油市场报告 15:00 英国2月失业率 18:00 美国2月NFIB小型企业信心指数 20:30 美国2月未季调CPI年率、2月季调后CPI月率 20:30 美国2月未季调核心CPI年率次日04:30 美国至3月10日当周API原油库存次日05:20 美联储理事鲍曼就美国银行体系现代化发表讲话次日00:30 美联储布拉德在发表讲话更多重要事件请点击此处

Cherry2023-03-14

【原油收盘】美国银行业危机蔓延至原油市场，国际油价大幅震荡暴跌3% 美油掉下75美元/桶

下75美元/桶大关。西德克萨斯中质(WTI)原油交易价格下行2.25美元，跌幅2.93%，现报74.43美元/桶。（WTI原油期货日线图，来源：FX168）布伦特(OIL0)原油交易价格下行2.41美元，跌幅2.91%，现报80.37美元/桶。（布伦特原油期货日线图，来源：FX168）周一开盘早些时候，由于投资者逃离风险资产，原油价格下跌了4美元以上，直到中午时分才收复了大部分损失。美国总统拜登在早间讲话中表示，硅谷银行(Silicon Valley Bank)和Signature Bank的客户将受到保护，美国政府增强人们对银行体系的信心，防止危机蔓延。 “贸易风险正在压低油价，”Tortoise Capital Advisors投资组合经理Rob Thummel说：“银行方向的确定性增加了一点，意味着交易风险不再那么严重。” 西德克萨斯中质原油第二个月隐含波动率上升逾3个百分点，为2022年9月以来最大涨幅。交易员们也在密切关注美联储(Federal Reserve)的下一步行动，由于市场动荡，高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)放弃了对美联储下周加息的呼吁。 2023年以来，由于对美国收紧货币政策的担忧和对中国经济复苏的乐观情绪，油价一直在来回波动。许多市场观察人士仍然看好长期前景，沙特阿美预测，到2023年底，石油消费量可能会达到创纪录的1.02亿桶/天。据MarketWatch报道，根据上周的估值，挪威主权财富基金(SWF)持有约2.63亿美元的SVB金融集团和Signature Bank。管理主权财富基金的挪威银行投资管理公司(NBIM)在发给MarketWatch的一份电子邮件声明中表示：“这是2008年金融危机以来美国规模最大的银行倒闭事件，我们正在密切关注市场形势。” 这些地区性银行的倒闭引发了人们的担忧，人们担心危机会蔓延开来，引发另一场类似雷曼兄弟(Lehman Brothers)倒闭的金融危机。这些担忧导致周一油价下跌，道琼斯指数也受到重创。

Sue2023-03-14

劲爆大行情！三天内两家美国银行倒闭恐慌情绪狂飙、黄金加密货币疯涨

一度大跌至78.34美元/桶低点，美国WTI原油期货一度大跌至72.30美元/桶低点。（美国WTI原油30分钟走势图，来源：FX168） BOK Financial分析师Dennis Kissler表示，由于加州可能出现的银行业危机以及美联储可能维持利率不变等外部市场影响，大宗商品基金经理产生了“风险避险”情绪，原油价格大幅下跌。虽然原油领域仍然大部分看涨，但加州硅谷银行的短期经济影响正在发挥首要作用，一些过去两周一直在买入原油的大型对冲基金，似乎正以观望态度重新离场。

会员

夏洛特2023-03-13

美股开盘：道指跌近300点银行股重挫第一共和银行跌67％

瑞士信贷跌10％。美、布两油跌势不止，WTI原油跌幅扩大至5％，布伦特原油跌4.5％。　　市场迎来关键一周　　在硅谷银行引发的风波中，市场本周将迎来多项数据出炉。最重要的当属周二公布的美国2月CPI数据。市场预期，2月CPI同比上涨6％、环比上涨0.4％，预计核心CPI同比上涨5.5％、环比上涨0.4％。在硅谷银行事件引发的动荡之外，通胀能否降温成为美联储3月利率决议的关键因素之一。此外，美国2月零售销售数据、2月PPI数据、纽约联储制造业指数将于周三公布。欧洲央行3月利率决议也将于周四公布。　　美监管机构紧急出手化解硅谷银行倒闭危机　　3月13日早间，美国财政部、美联储、联邦存款保险公司（FDIC）发表联合声明，宣布对硅谷银行倒闭事件采取行动。从3月13日周一开始，储户可以支取他们所有的资金，与硅谷银行破产有关的任何损失都不会由纳税人承担。此外，美联储宣布，将向符合条件的储蓄机构提供额外资金，以确保银行有能力满足所有储户的需求。这些资金将通过新设立的、简称BTFP的银行定期融资计划提供，最长可提供一年。存款机构需要用美国国债、机构债和住房抵押贷款支持的证券等合格资产作为抵押品，获得BTFP的贷款。　　暂停加息预期浮出水面！高盛：银行系统面临压力，预计美联储3月不会加息　　高盛在最新报告中指出，硅谷银行风波让美联储等监管机构意识到了加息政策对美国银行系统的压力，因此，高盛预计美联储不会3月议息会议上加息。但同时，高盛强调，考虑到3月后美国经济前景依然存在相当大不确定性，维持美联储将在5月、6月和7月加息25个基点的预期不变；高盛将终端利率较此前预期下降25个基点至5.25-5.5％。　　市场对于欧美央行加息的预期大幅降温　　芝商所美联储观察工具显示，下周不加息的可能性升至40％，加息25基点的可能性为60％。另外，市场对欧洲央行利率峰值的预期跌破3.5％，对英国央行终端利率的定价首次低于4.5％。　　杰富瑞：不认为硅谷银行事件会触发金融海啸，合并是最佳方案　　华尔街知名金融机构杰富瑞表示，解决SVB金融集团旗下硅谷银行破产事件的最佳解决方案是“现在就进行合并”。杰富瑞的首席执行官汉德勒（Rich Handler）和总裁弗里德曼（Brian Friedman）强调，他们认为过去一周的硅谷银行事件不会导致2008年的全球金融海啸重现。“2008年，几乎整个金融体系的杠杆过高，充斥着流动性匮乏的负责资产，但今时不同往日。我们认为，在接受审查的这些金融机构范围内，任何问题都是有限和特殊的，换句话说，只要我们保持冷静，它们就不会威胁到整个体系，也不会无休止地蔓延。” 　　FDIC前主席敲警钟：继硅谷银行之后，还可能有更多银行倒下！　　自硅谷银行上周五倒闭后，市场上就出现了两种声音：部分人士认为，银行业将面临多米诺骨牌效应，更多银行将面临倒闭；也有人士认为，此次暴雷事件不会影响到整个银行体系。在前者观点中，值得注意的是美国联邦存款保险公司（FDIC）前主席威廉·艾萨克（William Isaac）的说法。目前FDIC被指定为硅谷银行事件的接管方。当Isaac谈到硅谷银行的倒闭时称，“在我心中毫无疑问，还会有更多的倒闭…在我看来，这很像上世纪80年代。”策略咨询机构The Bear Traps Report的创始人Larry McDonald也警告称，在SVB破产后，地区性银行可能面临传染风险。　　荷兰国际银行：硅谷银行爆雷后，美元料追随美国银行股走低　　荷兰国际集团说，在硅谷银行倒闭促使投资者下调美联储利率预期后，美元可能会追随美国银行股的走势。分析师克里斯·特纳在一份报告中说，随着美联储为美国银行系统引入新的流动性措施，市场不再预期3月22日的会议上加息50个基点，而是预计加息25个基点。他说，美指周一可能会追随美国KBW银行股指数，尤其是地区银行股指数一起走低。本周，美元指数DXY面临跌破103.5，甚至是102.5的风险。截至发稿，3个月期美元Libor下跌27个基点，为2020年3月以来最大跌幅。　　“新债王”Gundlach：指标“急剧恶化”，强烈暗示美国衰退在即　　有着“新债王”之称的DoubleLine Capital首席投资官Jeffrey Gundlach在推特发文表示：“美国国债在持续倒挂之后‘急剧变陡’，这强烈暗示这美国经济衰退即将来临。”此外，Gundlach还在推特上表示，正如Dick Bove在采访中所言，美联储的“净资产”是-1.1万亿美元，因为美联储和硅谷银行有一样的负债/投资期限错配问题，所以美联储能支撑整个系统的办法只有一个：印钱。　　　SVB会引发下一场08年金融危机吗？前桥水投委会成员：多虑了！　　硅谷银行（SVB）倒闭后的短短48小时内，FDIC迅速出手接管，美联储推出BTFP救助工具，美财政部为其提供援助资金，储户在硅谷银行的存款得到暂时的安全。随着恐慌情绪的蔓延，尤其是Signature银行接力倒下，投资者还是担心，一场类似2008年的全球性金融危机可能已经来临。Elliott在当地时间周一发布推文表示，美联储、FDIC以及财政部采取的大规模支持措施能够阻止挤兑再次发生，没有保险托底的存款人受到了“全方位”保护。Elliott表示，Elliott认为美国监管机构此次采取的措施“相当不错”，能够避免引发系统性恐慌。虽然这可能远远超过了阻止恐慌的实际需要，但当前形势紧急，大规模的举措可能起到立竿见影的效果。　　美监管机构宣布关闭最大加密货币银行Signature Bank 　　美国监管机构当地时间上周日晚间宣布，关闭了总部位于纽约的地区银行Signature Bank，这是硅谷银行之后被关闭的第二家金融机构。国财政部、美联储和联邦保险存款公司在一份联合声明中表示：“我们还宣布纽约州Signature Bank也有类似的系统性风险例外，该银行今天被其州特许机构关闭。”这些监管机构表示，Signature Bank的储户将可以完全提取他们的存款。“这家机构的所有储户都将得到补偿。与硅谷银行的决议一样，纳税人不会承担任何损失。” 　　恐慌持续蔓延！第一共和银行盘前暴跌，美股地方银行股集体走低　　硅谷银行破产倒闭的恐慌继续在市场蔓延。周一美股盘前，截至发稿，第一共和银行暴跌近64％。第一共和银行在上周晚些时候同样遭到挤兑。尽管该行在当地时间周日表示，通过从美联储和摩根大通获得额外的流动性，其财务状况得到进一步增强和多样化，但投资者对该行的担忧情绪并未减弱。此外，根据高盛在周日的一份报告，当前对冲基金做空程度最高的五家银行中就包括第一共和银行。　　Nexities的CEO Awni Ahmed此前表示，只要包括硅谷银行在内的3家银行倒闭，第一共和银行、阿莱恩斯阿莱恩斯西部银行以及PacWest Bancorp也会紧随其后倒闭。　　汇丰控股以1英镑收购硅谷银行英国子公司　　汇丰控股周一宣布以1英镑的价格收购硅谷银行英国子公司SVB UK。报道称，出售受灾的硅谷银行英国子公司是英国财政大臣杰里米·亨特（Jeremy Hunt）的首选，因为这样可以避免政府不得不进行大规模干预来保护储户。硅谷银行英国子公司的有形股本预计约为14亿英镑。收购交易将以现有资源提供资金。该收购事宜不涉及纳税人资金。　　辉瑞拟以每股229美元现金收购Seagen 　　辉瑞将以每股229美元现金的价格，按430亿美元的总企业价值收购Seagen。预计在2030年，Seagen的经风险调整后营收贡献将超过100亿美元。辉瑞预计将主要通过新举借310亿美元的长期债务为交易提供资金，剩余资金将来自短期融资和手头现金。　　苹果面临新挑战：超10位关键高管离职　　知名苹果爆料专栏作家Mark Gurman近日发文称，美国科技巨头苹果公司正面临着前所未有的高管离职浪潮。Mark Gurman表示，从2022年下半年开始的一段时间里，苹果已经失去了11名高管。其中大多数人的头衔都是副总裁，略低于向首席执行官蒂姆·库克（Tim Cook）汇报的苹果高级副总裁。据了解，他们可以说是苹果公司最重要的人物，负责公司产品的许多核心功能的日常运营。　　Qualtrics同意银湖125亿美元收购要约，溢价高达73％　　国软件技术公司Qualtrics国际国际同意接受私募股权公司银湖和加拿大养老金计划投资委员会（CPP投资）的收购，交易价值为125亿美元。根据协议条款，Qualtrics股东将获得每股18.15美元的现金。　　“车载ChatGPT”正在探索中？通用微软寻求更广泛合作　　据美国汽车制造商通用汽车的一位高管透露，该公司正在探索ChatGPT在汽车领域的用途，这将是其与微软公司更广泛合作计划的一部分。通用汽车副总裁Scott Miller上周在一次采访中表示，“ChatGPT将应用于所有领域。”据悉，通用汽车正在开发一款虚拟个人助理，使用ChatGPT背后的人工智能模型。Miller认为，聊天机器人可以用来获取有关如何使用车辆功能的信息，也可以帮助了解车内的各项功能，或者安排日程。　　摩根士丹利：仍看好欧洲银行业　　摩根士丹利在一份报告中表示，欧洲强劲的流动性以及欧洲银行的资产负债表结构，应能使其避免出现任何银行被迫抛售债券投资组合的情况。摩根士丹利预计，到今年年底，欧元区的存款贝塔值（银行传递给客户的市场利率变化的百分比），将从目前的14％逐渐增至30％，这将在今年下半年推动欧元区银行业利润率达到峰值，并在2024年继续保持健康的盈利能力。个股首选Caixa银行、联合商业银行、德国商业银行、荷兰国际集团和法国农业信贷银行，波动性和市场信心可能在短期内影响股价，但仍看好该行业。

金融界2023-03-13

硅谷银行暴雷引发市场恐慌情绪 WTI原油期货跌幅扩大至5％

　　国际原油价格持续下挫，WTI原油期货跌幅扩大至5％，布伦特原油期货跌4.7%。　　硅谷银行破产引发全球市场恐慌情绪，截至发稿，欧洲50指数盘中一度跌超3％，美股银行股大幅下挫，第一共和银行盘中一度跌75％。

金融界2023-03-13

美、布两油持续下挫 WTI原油日内大跌4.00%

　　美、布两油持续下挫，WTI原油日内大跌4.00％，现报73.54美元/桶。布伦特原油跌3.7％。

金融界2023-03-13

兴业投资：全球经济增长前景黯淡，布油上周暴跌

，推动油价缩窄周内跌幅。截至收盘，美国WTI 4月原油期货整周累计下跌2.9%，收报77.06美元/桶，当周最高触及80.92美元/桶，最低跌至74.76美元/桶。布伦特5月原油期货整周累计下跌3.78%，收报82.62美元/桶，当周最高触及86.71美元/桶，最低跌至80.69美元/桶。中国政府在全国人民代表大会上确定2023年的经济增长目标为5%，低于市场预期的6.0%，表明中国今年不会推出大规模刺激措施，而是着眼于经济增长的长期可持续性。这一度打击了市场情绪，令原油等风险资产受挫。同时，中国公布的贸易帐数据良莠不齐和消费者价格指数(CPI)与生产者价格指数(PPI)数据疲软，市场对中国燃料需求强劲复苏的乐观情绪大幅减弱。中国1月和2月的原油进口出现收缩，这在更大程度上掩盖了供应担忧。中国通胀数据(CPI和PPI)表明政府在取消疫情控制的同时，未能像承诺的那样扩大内需。在感觉到全球第二大经济体的经济前景疲软之后，全球第一大经济体美国的经济前景看起来也令人沮丧。美国上周申请失业救济人数激增11%，这是五个月来最大的涨幅。而2月份的裁员计划同比也增长了两倍。此外，由于美国通胀预期将有所抬头，人们普遍预期美联储将继续加息，这将进一步拖累经济增长。此外，美国总统拜登提议将公司税从21%提高到28%，打击了市场风险情绪。拜登希望对亿万富翁征收25%的税，并对富有的投资者征收高额税款。与此同时，美联储主席鲍威尔在美国国会就半年度货币政策作证时发表了鹰派言论，加剧了油价跌势。鲍威尔在证词中指出，美联储需要在此前预测的基础上加息。如果即将公布的数据稳定，美国央行将准备大幅加息。此言论引发越来越多的人接受美联储将继续收紧货币政策，并在更长时间内保持较高的利率，这将加剧经济放缓并影响原油需求。然而，由于行业高管对市场闲置产能有限以及俄罗斯供应的不确定性表示担忧，同时最大原油进口国中国需求复苏希望、以及亚洲和中东的新炼油产能正在提升鼓舞，也限制了油价下行空间。雪佛龙首席执行官Mike Wirth说，装载俄罗斯原油和油品的船只现在必须走更远的距离才能到达不受制裁的市场，而石油库存和富余供应有限，这使得全球市场容易受到任何供应意外中断的影响。挪威能源业巨头Equinor首席执行官Anders Opedal表示，可用的闲置产能非常少，因此供应出现微小变化都会产生冲击。自俄罗斯入侵乌克兰并切断区域供应以来，欧洲面临的天然气供应不确定性将在2024年甚至2025年继续存在。在克里姆林宫上个月威胁减少50万桶/日的原油供应后，全球原油供应也可能从3月起开始趋紧。在休斯顿举行的CERAWeek能源会议上，石油官员讨论了供应的紧张程度。安哥拉石油和天然气负责人表示，OPEC不必提高产量来弥补俄罗斯每天50万桶的减产。科威特石油公司也表示，没有迹象显示OPEC将改变产量。同时阿尔及利亚能源部长表示，阿尔及利亚认为石油市场目前处于平衡状态，我们尚未准备表示OPEC是否需要增加产量。 OPEC秘书长盖斯周二表示，OPEC预计今年石油需求将增加230万桶/日，主要是受亚洲需求的推动。预计2023年中国石油需求将增加60万桶/日。OPEC当前正致力于保持原油价格稳定，避免市场过度波动。OPEC在2020年的减产行动使石油世界免于崩溃。与此同时，美国能源信息署(EIA)上调今年原油需求预测，为油价提供一些支撑。EIA在周二公布的短期能源展望月度报告中指出，2023年全球原油需求增速预期为148万桶/日，此前预计为111万桶/日；2024年全球原油需求增速预期为178万桶/日，此前预计为179万桶/日；预计2023年美国原油需求增速为17.00万桶/日，此前为-3.00万桶/日；预计2024年美国原油需求增速为31.00万桶/日，此前为29.00万桶/日。美国原油意外下降，表明需求有所回暖，也给油价带来一些支持。美国原油库存减少，但成品油库存增加，这对油价的影响相对有限。美国原油协会(API)的最新数据显示，截至3月3日当周，API原油库存减少383.5万桶至4.586亿桶，前值增加620.3万桶，预期减少30.8万桶；汽油库存增加184万桶，前值减少177.4万桶，预期减少193.1万桶；精炼油库存增加192.7万桶，前值减少34.1万桶，预期减少131.3万桶；库欣原油库存增加2.4万桶，前值增加48.3万桶。美国能源信息署(EIA)最新数据显示，截至3月3日当周，美国原油库存减少169.4万桶至4.775亿桶，录得2022年12月16日当周以来最大降幅，结束此前连续10周的增加趋势，预期增加39.5万桶，前值增加116.5万桶；汽油库存减少113.4万桶，预期减少186.3万桶，前值减少87.4万桶；精炼油库存增加13.8万桶，预期减少131.3万桶，前值增加17.9万桶；俄克拉荷马州库欣原油库存减少89万桶，前值增加30.7万桶。美国上周战略石油储备(SPR)库存维持在3.716亿桶不变。此外，上周美国国内原油产量减少10万桶至1220万桶/日。美国上周公布的2月非农就业报告重新点燃了通胀缓和的希望，因为有迹象表明被新冠疫情破坏的劳动力市场正在恢复正常，美联储可能没有那么多理由像一些人认为的那样激进或大幅加息。美国经济在2月份增加了大量的就业机会，但薪资通胀增长放缓，失业率上升，这表明劳动力市场出现了一些松动，并促使金融市场降低美联储本月加息50个基点的押注。这反过来拖累美元指数延续其自逾三个月高点回落，并跌至近三周低点，也推动油价反弹，因美元走软对持有非美货币的原油买家而言更加便宜。此外，美国钻井公司连续第四周削减石油和天然气钻井，也推动了油价反弹。在过去8个月里，石油钻井平台数量一直在稳步增加，但随着原油价格从2022年初的高点下跌，美国钻井公司减少钻井平台数。活跃钻机数是衡量未来供应的一个指标。美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)最新数据显示，截至3月10日当周，原油钻井总数减少2座至590座，预期为591座；天然气钻井总数减少1座至153座，预期为152座；原油和天然气钻井平台总数减少3座至743座，预期为743座。展望本周，原油交易者除继续关注API、EIA原油库存和贝克休斯原油活跃钻井数据外，还需留意周二欧佩克(OPEC)和周三国际能源署(IEA)公布的短期能源展望月度报告，OPEC月报看点集中在各成员国减产协议的执行情况，而IEA月报关注全球原油需求展望。由于中国放松新冠疫情限制措施，美联储放缓加息步伐，全球经济衰退的忧虑有所缓解，各能源机构可能对原油需求前景发表乐观评论。若果真如此，油价料面临进一步上行压力。美国本周将要公布的经济数据，包括：2月NFIB小型企业信心指数、2月消费者价格指数(CPI)、3月纽约联储制造业指数、2月生产者价格指数(PPI)、2月零售销售、3月NAHB房产市场指数、2月营建许可、2月新屋开工、每周申请失业金人数、3月费城联储制造业指数、2月工业产出和3月密歇根大学消费者信心指数初值。在下周FOMC会议之前，美联储将处于一段噤声期。在去年12月份加息50个基点之后，美联储又在2月份加息25个基点，人们一直在讨论美联储在2月份下调加息步伐的做法是否正确。自从加息25个基点以来，美国经济数据表现强劲，1月份零售销售飙升3%，美国就业增长也显示出今年开局强劲。与鲍威尔在上次新闻发布会上鼓励的反通胀叙事相比，通胀指标也有所上升。虽然1月份的总体通胀率从6.5%降至6.4%，但市场一直预期会有更大的下降，核心通胀也回升至5.6%。由于这些数据被公布，随后的通胀指标被调高，12月份的PPI也被调高，这意味着2月核心PPI从1月份的4.9%上升到5.4%。本周的2月份CPI数据预计将再次放缓，同比涨幅从6.4%降至6%，核心CPI同比涨幅将从5.6%降至5.4%。由于市场预期美联储下周将再次加息25个基点，周二的CPI数据以及周三的PPI数据很可能会决定美联储在未来几个月是否还会加息2或3次。在目睹了美国消费者在去年年底的紧缩，连续两个月下降超过1%之后，人们曾预期1月份的支出将出现反弹，尤其是考虑到几天前的就业报告的强势。但没人预料到的是，随着美国消费者强势反弹，美国经济增长了3%。即使是用来计算GDP贡献的对照组指标也上升了1.7%，这意味着消费者的反弹是广泛的。最大的问题是，这种情况是否会持续到2月份，如果是的话，这将对美联储的政策指导产生重大影响，下周美联储将开会决定其前瞻性指导，以及进一步加息的点阵图指导轨迹。每周初请失业金人数仍然是市场关注的焦点，因为该数据能够比较快速的反应美国就业市场的变化，对美国经济前景的预期有比较重要的参考价值，尤其是美联储调整政策框架后，且美国的通胀水平远超美联储的目标。美国劳工部最新数据显示，截至3月4日当周，首次申请失业救济金人数为21.1万，达到2022年12月24日当周以来新高，高于市场预期的19.5万，此前一周数据为19万。而截至2月25日当周续请失业救济金人数为171.8万，比前一周的修订水平增加了6.9万。美国上周初请失业金人数创五个月来最大增幅，但仍然远远低于30万人这种与经济衰退相关的水平，基本趋势仍与劳动力市场吃紧的状况相一致。不过，高于预期的失业人数缓解了市场对就业市场火热，并推动美联储转向鹰派的担忧。央行动态方面：由于美联储将于3月21-22日举行货币政策会议，在此之前的十个交易日，禁止美联储官员就货币政策发表评论，即所谓的静默期。除此之外，投资者还要密切关注全球经济衰退的讨论、乌俄军事冲突的最新进展，这些都会给原油市场带来重大影响。技术面上看，美油周图保利加通道收敛，油价在中轨下方发展，14和20周均线看跌，慢步随机指标走高。K线图收长上下影阴，表明下方有逢低买盘，但上方抛压强劲，鉴于技术指标转坏，预计油价本周可能震荡走低。支撑分别位于75.40、74.20、73.00，阻力依次是77.60、78.80、80.00。布油周图保利加通道收敛，油价在中轨下方发展，14和20周均线看跌，慢步随机指标转跌。K线图收长上下影阴，表明下方有逢低买盘，但上方抛压强劲，鉴于技术指标转坏，预计油价本周可能震荡走低。支撑分别位于81.40、80.20、79.00，阻力依次是83.60、84.80、86.00。 2023-03-13

兴业投资2023-03-13

HYCM兴业投资原油周评：全球经济增长前景黯淡，布油上周暴跌

，推动油价缩窄周内跌幅。截至收盘，美国WTI 4月原油期货整周累计下跌2.9％，收报77.06美元/桶，当周最高触及80.92美元/桶，最低跌至74.76美元/桶。布伦特5月原油期货整周累计下跌3.78％，收报82.62美元/桶，当周最高触及86.71美元/桶，最低跌至80.69美元/桶。　　中国政府在全国人民代表大会上确定2023年的经济增长目标为5％，低于市场预期的6.0％，表明中国今年不会推出大规模刺激措施，而是着眼于经济增长的长期可持续性。这一度打击了市场情绪，令原油等风险资产受挫。同时，中国公布的贸易帐数据良莠不齐和消费者价格指数（CPI）与生产者价格指数（PPI）数据疲软，市场对中国燃料需求强劲复苏的乐观情绪大幅减弱。中国1月和2月的原油进口出现收缩，这在更大程度上掩盖了供应担忧。中国通胀数据（CPI和PPI）表明政府在取消疫情控制的同时，未能像承诺的那样扩大内需。　　在感觉到全球第二大经济体的经济前景疲软之后，全球第一大经济体美国的经济前景看起来也令人沮丧。美国上周申请失业救济人数激增11％，这是五个月来最大的涨幅。而2月份的裁员计划同比也增长了两倍。此外，由于美国通胀预期将有所抬头，人们普遍预期美联储将继续加息，这将进一步拖累经济增长。此外，美国总统拜登提议将公司税从21％提高到28％，打击了市场风险情绪。拜登希望对亿万富翁征收25％的税，并对富有的投资者征收高额税款。　　与此同时，美联储主席鲍威尔在美国国会就半年度货币政策作证时发表了鹰派言论，加剧了油价跌势。鲍威尔在证词中指出，美联储需要在此前预测的基础上加息。如果即将公布的数据稳定，美国央行将准备大幅加息。此言论引发越来越多的人接受美联储将继续收紧货币政策，并在更长时间内保持较高的利率，这将加剧经济放缓并影响原油需求。　　然而，由于行业高管对市场闲置产能有限以及俄罗斯供应的不确定性表示担忧，同时最大原油进口国中国需求复苏希望、以及亚洲和中东的新炼油产能正在提升鼓舞，也限制了油价下行空间。雪佛龙首席执行官Mike Wirth说，装载俄罗斯原油和油品的船只现在必须走更远的距离才能到达不受制裁的市场，而石油库存和富余供应有限，这使得全球市场容易受到任何供应意外中断的影响。挪威能源业巨头Equinor首席执行官Anders Opedal表示，可用的闲置产能非常少，因此供应出现微小变化都会产生冲击。自俄罗斯入侵乌克兰并切断区域供应以来，欧洲面临的天然气供应不确定性将在2024年甚至2025年继续存在。在克里姆林宫上个月威胁减少50万桶/日的原油供应后，全球原油供应也可能从3月起开始趋紧。　　在休斯顿举行的CERAWeek能源会议上，石油官员讨论了供应的紧张程度。安哥拉石油和天然气负责人表示，OPEC不必提高产量来弥补俄罗斯每天50万桶的减产。科威特石油公司也表示，没有迹象显示OPEC将改变产量。同时阿尔及利亚能源部长表示，阿尔及利亚认为石油市场目前处于平衡状态，我们尚未准备表示OPEC是否需要增加产量。　　OPEC秘书长盖斯周二表示，OPEC预计今年石油需求将增加230万桶/日，主要是受亚洲需求的推动。预计2023年中国石油需求将增加60万桶/日。OPEC当前正致力于保持原油价格稳定，避免市场过度波动。OPEC在2020年的减产行动使石油世界免于崩溃。　　与此同时，美国能源信息署（EIA）上调今年原油需求预测，为油价提供一些支撑。EIA在周二公布的短期能源展望月度报告中指出，2023年全球原油需求增速预期为148万桶/日，此前预计为111万桶/日；2024年全球原油需求增速预期为178万桶/日，此前预计为179万桶/日；预计2023年美国原油需求增速为17.00万桶/日，此前为-3.00万桶/日；预计2024年美国原油需求增速为31.00万桶/日，此前为29.00万桶/日。　　美国原油意外下降，表明需求有所回暖，也给油价带来一些支持。美国原油库存减少，但成品油库存增加，这对油价的影响相对有限。美国原油协会（API）的最新数据显示，截至3月3日当周，API原油库存减少383.5万桶至4.586亿桶，前值增加620.3万桶，预期减少30.8万桶；汽油库存增加184万桶，前值减少177.4万桶，预期减少193.1万桶；精炼油库存增加192.7万桶，前值减少34.1万桶，预期减少131.3万桶；库欣原油库存增加2.4万桶，前值增加48.3万桶。美国能源信息署（EIA）最新数据显示，截至3月3日当周，美国原油库存减少169.4万桶至4.775亿桶，录得2022年12月16日当周以来最大降幅，结束此前连续10周的增加趋势，预期增加39.5万桶，前值增加116.5万桶；汽油库存减少113.4万桶，预期减少186.3万桶，前值减少87.4万桶；精炼油库存增加13.8万桶，预期减少131.3万桶，前值增加17.9万桶；俄克拉荷马州库欣原油库存减少89万桶，前值增加30.7万桶。美国上周战略石油储备（SPR）库存维持在3.716亿桶不变。此外，上周美国国内原油产量减少10万桶至1220万桶/日。　　美国上周公布的2月非农就业报告重新点燃了通胀缓和的希望，因为有迹象表明被新冠疫情破坏的劳动力市场正在恢复正常，美联储可能没有那么多理由像一些人认为的那样激进或大幅加息。美国经济在2月份增加了大量的就业机会，但薪资通胀增长放缓，失业率上升，这表明劳动力市场出现了一些松动，并促使金融市场降低美联储本月加息50个基点的押注。这反过来拖累美元指数延续其自逾三个月高点回落，并跌至近三周低点，也推动油价反弹，因美元走软对持有非美货币的原油买家而言更加便宜。　　此外，美国钻井公司连续第四周削减石油和天然气钻井，也推动了油价反弹。在过去8个月里，石油钻井平台数量一直在稳步增加，但随着原油价格从2022年初的高点下跌，美国钻井公司减少钻井平台数。活跃钻机数是衡量未来供应的一个指标。美国油服公司贝克休斯（Baker Hughes）最新数据显示，截至3月10日当周，原油钻井总数减少2座至590座，预期为591座；天然气钻井总数减少1座至153座，预期为152座；原油和天然气钻井平台总数减少3座至743座，预期为743座。　　展望本周，原油交易者除继续关注API、EIA原油库存和贝克休斯原油活跃钻井数据外，还需留意周二欧佩克（OPEC）和周三国际能源署（IEA）公布的短期能源展望月度报告，OPEC月报看点集中在各成员国减产协议的执行情况，而IEA月报关注全球原油需求展望。由于中国放松新冠疫情限制措施，美联储放缓加息步伐，全球经济衰退的忧虑有所缓解，各能源机构可能对原油需求前景发表乐观评论。若果真如此，油价料面临进一步上行压力。美国本周将要公布的经济数据，包括：2月NFIB小型企业信心指数、2月消费者价格指数（CPI）、3月纽约联储制造业指数、2月生产者价格指数（PPI）、2月零售销售、3月NAHB房产市场指数、2月营建许可、2月新屋开工、每周申请失业金人数、3月费城联储制造业指数、2月工业产出和3月密歇根大学消费者信心指数初值。在下周FOMC会议之前，美联储将处于一段噤声期。在去年12月份加息50个基点之后，美联储又在2月份加息25个基点，人们一直在讨论美联储在2月份下调加息步伐的做法是否正确。自从加息25个基点以来，美国经济数据表现强劲，1月份零售销售飙升3％，美国就业增长也显示出今年开局强劲。与鲍威尔在上次新闻发布会上鼓励的反通胀叙事相比，通胀指标也有所上升。虽然1月份的总体通胀率从6.5％降至6.4％，但市场一直预期会有更大的下降，核心通胀也回升至5.6％。由于这些数据被公布，随后的通胀指标被调高，12月份的PPI也被调高，这意味着2月核心PPI从1月份的4.9％上升到5.4％。本周的2月份CPI数据预计将再次放缓，同比涨幅从6.4％降至6％，核心CPI同比涨幅将从5.6％降至5.4％。由于市场预期美联储下周将再次加息25个基点，周二的CPI数据以及周三的PPI数据很可能会决定美联储在未来几个月是否还会加息2或3次。在目睹了美国消费者在去年年底的紧缩，连续两个月下降超过1％之后，人们曾预期1月份的支出将出现反弹，尤其是考虑到几天前的就业报告的强势。但没人预料到的是，随着美国消费者强势反弹，美国经济增长了3％。即使是用来计算GDP贡献的对照组指标也上升了1.7％，这意味着消费者的反弹是广泛的。最大的问题是，这种情况是否会持续到2月份，如果是的话，这将对美联储的政策指导产生重大影响，下周美联储将开会决定其前瞻性指导，以及进一步加息的点阵图指导轨迹。每周初请失业金人数仍然是市场关注的焦点，因为该数据能够比较快速的反应美国就业市场的变化，对美国经济前景的预期有比较重要的参考价值，尤其是美联储调整政策框架后，且美国的通胀水平远超美联储的目标。美国劳工部最新数据显示，截至3月4日当周，首次申请失业救济金人数为21.1万，达到2022年12月24日当周以来新高，高于市场预期的19.5万，此前一周数据为19万。而截至2月25日当周续请失业救济金人数为171.8万，比前一周的修订水平增加了6.9万。美国上周初请失业金人数创五个月来最大增幅，但仍然远远低于30万人这种与经济衰退相关的水平，基本趋势仍与劳动力市场吃紧的状况相一致。不过，高于预期的失业人数缓解了市场对就业市场火热，并推动美联储转向鹰派的担忧。央行动态方面：由于美联储将于3月21-22日举行货币政策会议，在此之前的十个交易日，禁止美联储官员就货币政策发表评论，即所谓的静默期。除此之外，投资者还要密切关注全球经济衰退的讨论、乌俄军事冲突的最新进展，这些都会给原油市场带来重大影响。　　技术面上看，美油周图保利加通道收敛，油价在中轨下方发展，14和20周均线看跌，慢步随机指标走高。K线图收长上下影阴，表明下方有逢低买盘，但上方抛压强劲，鉴于技术指标转坏，预计油价本周可能震荡走低。支撑分别位于75.40、74.20、73.00，阻力依次是77.60、78.80、80.00。　　布油周图保利加通道收敛，油价在中轨下方发展，14和20周均线看跌，慢步随机指标转跌。K线图收长上下影阴，表明下方有逢低买盘，但上方抛压强劲，鉴于技术指标转坏，预计油价本周可能震荡走低。支撑分别位于81.40、80.20、79.00，阻力依次是83.60、84.80、86.00。

金融界2023-03-13

美、布原油期货均跌超2%

　美、布两油短线走低，日内均跌超2％，WTI原油失守75美元/桶，布伦特原油报81.02美元/桶。

金融界2023-03-13

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