FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

特朗普在SpaceX访问联邦航空管理局指挥中心之际，解雇数百名空中交通辅助人员

盛顿特区坠机事件发生几天后，马斯克在 X 平台（原推特）上发文称，特朗普已批准他的政府效率部（DOGE）团队 “对空中交通管制系统进行快速安全升级”。但马斯克和特朗普均未透露这些安全升级具体会是什么内容。美国交通部部长肖恩・达菲（Sean Duffy）在 X 平台上发文称，马斯克的 SpaceX 团队成员将于周一访问位于弗吉尼亚州的空中交通管制系统指挥中心，“实地了解当前系统，知晓空中交通管制员对现有工具的好恶，并设想如何打造一个更新、更好、更现代化且更安全的系统”。

金融界02-18 08:02

本週焦點：聚焦中國科技資產與俄烏局勢

上最聰明的AI」 2月16日，馬斯克在X平台宣布，Grok 3模型將於2月18日(週二)發布，並進行現場展示。馬斯克稱，Grok 3將是「地球上最聰明的AI」，並透露他將在發布前全程監督團隊優化產品，因此短期內將保持離線狀態。 Grok 3由馬斯克旗下AI公司xAI開發，預計在推理能力上迎來巨大突破。讓AI能夠像人類一樣逐步推理，處理複雜任務，提升邏輯性和可解釋性。 xAI強調透過反覆自我檢查，提高邏輯一致性，減少幻覺問題。市場分析認為，Grok 3的發布無疑將為AI競賽再添一把火。在GPT-5、DeepSeek相繼登場後，馬斯克的AI野心能否改寫產業格局？屏息以待。其他數據、會議及事件概覽蘋果CEO庫克宣布，2月19日(週三)將舉行「家庭最新成員」發布活動。市場預計，iPhone SE 4或將亮相，同時iPad 11、AirTag 2等新產品也可能更新。 2月20日(週四)，中國最新1年期及5年期以上LPR將揭曉。市場分析認為，隨著一攬子增量政策落地，經濟回暖，樓市復甦，短期內LPR下調的必要性降低。同日，華為將舉行鴻蒙智行尊界技術發表會，尊界S800是華為與江淮汽車合作的首款車型，搭載L3級智慧駕駛，預計2025年春季上市，預售價100-150萬元。因總理朔爾茨領導的三方聯盟破裂，德國大選提早至2月23日。最新民調顯示，保守黨支持率29%領先，選擇黨21%，社民黨16%跌至第三。此次選舉或將影響歐洲未來政治格局。（請注意： Moneta Markets 億匯資訊目前僅針對非中國大陸區域的華文投資機構和個人，且僅提供參考價值，不具備任何現實層面指導意義。） #聯準會 #中概股 #馬斯克 #德國

MonetaMarkets亿汇02-17 12:58

OpenAI 尝试 “解除对 ChatGPT 的审查”

。该公司首席执行官山姆・奥特曼此前在 X 平台（原推特）上发文称，ChatGPT 的偏向性是一个令人遗憾的 “缺陷”，公司正在努力解决，不过他也指出这需要一些时间。奥特曼发表上述评论之前，一条引发广泛传播的推文显示，ChatGPT 拒绝创作一首赞美特朗普的诗歌，但却愿意为乔・拜登创作。许多保守派以此为例，指责存在人工智能审查现象。虽然无法断言 OpenAI 是否真的在压制某些观点，但人工智能聊天机器人普遍偏左却是不争的事实。就连埃隆・马斯克也承认，xAI 的聊天机器人在政治正确性上往往超出他的预期。这并非因为 Grok “被编程为迎合特定思潮”，更可能是因为在开放网络上训练人工智能所导致的必然结果。尽管如此，OpenAI 如今表示要大力支持言论自由。本周，该公司甚至删除了 ChatGPT 中用于告知用户违反其政策的提示。OpenAI 向媒体表示，这纯粹是表面上的改动，模型的输出内容并无变化。该公司似乎希望用户感觉 ChatGPT 受到的审查更少。前 OpenAI 政策负责人迈尔斯・布伦戴奇在 X 平台上发文指出，如果 OpenAI 试图通过此次政策更新给特朗普新政府留下好印象，这并不奇怪。特朗普此前曾针对推特（Twitter）和元（Meta）等硅谷公司，指责其活跃的内容审核团队往往将保守派声音拒之门外。 OpenAI 可能试图先发制人。但在硅谷和人工智能领域，关于内容审核的作用，正发生着更广泛的转变。生成令各方满意的答案手机屏幕上出现 ChatGPT 的标志一直以来，新闻机构、社交媒体平台以及搜索公司都在努力，试图以一种客观、准确且有趣的方式向受众传递信息。如今，人工智能聊天机器人供应商也从事信息传递业务，但其面临的问题或许是最棘手的：如何自动生成任何问题的答案？传递有关争议性实时事件的信息犹如移动靶，这必然涉及采取某种编辑立场，即便科技公司不愿承认这一点。这些立场难免会惹恼某些人，忽略某些群体的观点，或者对某个政党给予过多关注。例如，当 OpenAI 致力于让 ChatGPT 呈现争议性话题的所有观点时 —— 包括阴谋论、种族主义或反犹主义运动，又或是地缘政治冲突 —— 这本质上就是一种编辑立场。包括 OpenAI 联合创始人约翰・舒尔曼在内的一些人认为，这对 ChatGPT 而言是正确的立场。舒尔曼在 X 平台上发文指出，另一种做法 —— 通过成本效益分析来决定人工智能聊天机器人是否应该回答用户的问题 —— 可能 “赋予平台过多的道德权威”。并非只有舒尔曼持此观点。乔治梅森大学莫卡特斯中心的研究员迪恩・鲍尔在接受采访时表示：“我认为 OpenAI 朝着鼓励更多言论的方向努力是正确的。随着人工智能模型变得更加智能，且对人们认识世界的方式愈发重要，这些决策也就变得更加关键。” 前些年，人工智能模型供应商曾试图阻止其聊天机器人回答可能导致 “不安全” 答案的问题。几乎每家人工智能公司都不让自家的聊天机器人回答有关 2024 年美国总统大选的问题。当时，这被普遍认为是一个稳妥且负责任的决定。但 OpenAI 对其《模型规范》的修改表明，我们或许正在迈入 “人工智能安全” 真正含义的新时代。在这个时代，让人工智能模型回答任何问题，被视为比替用户做决策更负责任。鲍尔表示，部分原因在于如今的人工智能模型性能更优。OpenAI 在人工智能模型校准方面取得了显著进展；其最新的推理模型在回答问题前会考虑公司的人工智能安全政策。这使得人工智能模型能够更好地回答敏感问题。当然，埃隆・马斯克率先在 xAI 的 Grok 聊天机器人中践行 “言论自由”，或许当时该公司尚未真正准备好应对敏感问题。对于领先的人工智能模型而言，这或许为时过早，但现在，其他公司也开始接纳同样的理念。硅谷价值观的转变上个月，马克・扎克伯格将 Meta 的业务方向调整为围绕美国宪法第一修正案原则，这一举动引起了轩然大波。在此过程中，他称赞了埃隆・马斯克，称 X 平台（原推特）的老板通过采用 “社区注释”（一项由社区驱动的内容审核计划）来维护言论自由，采取了正确的做法。实际上，X 平台和 Meta 最终都解散了其长期存在的信任与安全团队，这使得更多有争议的帖子出现在它们的平台上，并放大了保守派的声音。 X 平台的这些改变可能损害了它与广告商的关系，但这可能更多与马斯克有关，他采取了非同寻常的举措，起诉一些抵制该平台的广告商。早期迹象表明，Meta 的广告商并未因扎克伯格转向支持言论自由的举措而感到不安。与此同时，除了 X 平台和 Meta 之外，许多科技公司也在摒弃过去几十年主导硅谷的左倾政策。去年，谷歌、亚马逊和英特尔已经取消或缩减了多元化相关举措。 OpenAI 可能也在改变方向。这家 ChatGPT 的开发商似乎最近从其网站上删除了对多元化、公平和包容的承诺。随着 OpenAI 与 “星际之门”（一个价值 5000 亿美元的人工智能数据中心项目，堪称美国有史以来最大的基础设施项目之一）展开合作，它与特朗普政府的关系变得愈发重要。与此同时，这家 ChatGPT 的开发商正试图取代谷歌搜索，成为互联网上占主导地位的信息来源。事实可能证明，给出恰当的答案对这两个目标都至关重要。

金融界02-17 08:12

通胀帮助特朗普入主白宫，现在成了他的麻烦

实际效果可能不如预期。周三，马斯克在X平台上发帖称，由于他主导的政府效率部门（DOGE），“所有美国人都将受益于房贷、小企业贷款、信用卡和其他贷款利率的下降。” 但马斯克显然不知道自己在说什么，这项政策的实际影响可能有限，原因有几个。 DOGE目前针对的削减项目主要是政治上具有象征意义但财政占比极小的项目，如对外援助和公务员工资。同时，共和党是否能够争取足够选票支持大幅削减社会保障支出仍然存疑，因为他们还计划大幅增加国防和边境安全支出。特朗普团队希望，他们的放松监管和减税政策能够促进经济供应端增长，从而减少通胀压力，特别是在能源领域。马斯克则寄希望于提高联邦政府服务的效率。一些税收减免措施，比如加速折旧，可能会推动投资和生产力提升。但供应端的改善通常需要较长时间才能见效，短期内对通胀的影响有限。特朗普政府已经采取了一些小规模的措施，例如放宽卡车司机的工作时长规定，以加快因禽流感扑杀的家禽补充速度。他还向沙特阿拉伯施压，要求增加石油产量，并与俄罗斯总统普京进行了对话，希望结束乌克兰战争，以此放松对俄罗斯石油的制裁。目前，还没有迹象表明通胀问题影响了特朗普的政治支持。在《华尔街日报》1月份的一项民意调查中，68%的受访者认为关税会推高商品价格，但仍有48%表示支持关税政策，这一比例与反对者大致相当。然而，公众的耐心是有限的。通胀越久无法缓解，特朗普就越难继续把责任归咎于拜登。来源：加美财经

加美财经02-16 00:00

2025年PoW被低估？从Kaspa看下一个潜力项目的机会

Kadena，Starcoin在最新的X平台宣布开始研面向企业级提供的开箱即用的模块化搭链技术，基于3年深耕基础设施的实力基础，提供了市场更加灵活和强大的构建选择，通过模块化设计，充分适配定制不同用户需求。展望毫无疑问，自中本聪提出后十多年来，PoW共识在行业内是公认的常青树。在BTC突破十万关口后，预计会吸引更多的市场目光，2025年将是PoW项目展示巨大潜力的一年，而Starcoin作为其中的爆发空间潜力巨大的黑马，凭借其多年的扎实的技术基础和创新能力，展现出强劲的爆发潜力。随着技术的不断创新和基础设施的持续完善，Starcoin的巨大爆发潜力很值得期待。

兔惹目mu02-12 08:56

【TradingKey财经早餐】英伟达连日反弹14%，黄金再创历史新高！

nAI，阿特曼回击以97.4亿美元收购X平台（推特前身）。台积电1月营收年率放缓至35.9%，去年12月为57.8%；鸿海1月营收年增3.16%至历史同期次高，AI云增长强劲。原文链接

投资慧眼02-11 11:24

特朗普加征关税生效后美国消费者面临额外费用，DHL和进口商品受影响

一些跨境电商公司并未立即作出回应。一位X平台用户表示，如果在五天内未支付进口税，DHL会将未付款订单退还给发件人。尽管部分商家和消费者对此表示关注，但具体应对方案尚不明确。特朗普政府此前宣布对所有来自中国的商品加征10%的关税，并封堵了针对价值800美元以下包裹的免税政策，导致更多中国商品需要支付额外关税。美国邮政服务局与进口包裹新的关税政策也导致美国邮政服务局（USPS）暂停了从中国大陆和香港的入境包裹运输。尽管这一暂停措施仅是短暂的，但美国邮政表示，已与海关和边境保护局合作，确保对包裹递送的干扰最小化，并重新恢复了运输服务。特朗普对其他国家征收关税特朗普政府还曾计划对来自墨西哥和加拿大的商品征收关税，不过由于谈判取得进展，加征关税的行动已延期一个月。预计随着国际谈判的推进，关税政策可能会对其他国家的贸易产生进一步影响。编辑总结特朗普政府的新关税政策对美国消费者造成了直接的影响，特别是在跨境电商和国际物流领域。随着小包裹免税政策的封堵，以及对来自中国商品的额外关税征收，消费者的购物成本显著上升。尽管美国邮政服务局已恢复包裹运输，但物流和电商公司如何应对这一政策仍需进一步观察。在未来几个月内，跨境电商和国际物流的动态可能继续影响消费者的购物体验。关键词解释特朗普关税政策：美国前总统特朗普实施的对外国商品加征关税的措施，旨在保护美国本土产业。 DHL：德国国际快递物流公司，主要提供跨境电商物流服务。跨境电商：指通过跨越国界进行商品买卖的电子商务形式。 USPS：美国邮政服务局，负责美国境内及国际包裹的邮寄和运输。 Hololive：日本虚拟偶像公司，旗下艺人主要通过网络直播和演出吸引粉丝。 2025年最新相关大事件 2025年2月10日：特朗普关税政策生效，消费者开始面临来自中国商品的额外费用。 2025年2月9日：美国邮政服务局恢复从中国和香港的包裹运输。 2025年2月11日：特朗普政府计划对墨西哥和加拿大的商品加征关税，但因谈判进展，延后实施。来源：今日美股网

今日美股网02-11 00:12

比特币回调成巨鲸机遇！重金押注看涨，下一匹百倍黑马是谁？

格走势乐观预期。分析师 Adam 在 X 平台上发文指出，尽管2月份加密市场整体出现了回调，但巨鲸在此期间大量买入了比特币看涨期权。期权市场中 Skew 指标也持续维持正值，这意味着投资者对未来价格预期仍倾向于上涨。巨鲸这些操作不仅反映了市场情绪回暖，也表明资金仍在向比特币集中流动。与之相比，以太坊（ETH）等山寨币表现相对疲软，市场期待中“山寨季”尚未到来。然而，巨鲸持续增持看涨期权，显示出其对加密货币市场长期发展信心。分析目前最值得购买百倍币错过了$TRUMP到$MELANIA？而想进一步了解最值得投资 meme 币吗？我们将解释为什么这些代币中每一种都具有带来丰厚回报巨大潜力。 1. Solaxy：Solana Layer 2解决方案，预售筹资1800万美元与$PEPU热潮相呼应，Solaxy ($SOLX) 作为Solana首个Layer 2协议，也在市场掀起了新浪潮。Solaxy旨在解决Solana面临网络拥堵、交易失败及可扩展性不足等问题，并凭借其创新技术，迅速筹集近1800万美元预售资金。目前Solaxy预售进入第五阶段，代币价格为0.001628美元，较初始价格上涨了近60%。预售阶段采用阶梯式价格增长机制，随着每阶段筹资目标达成，价格将进一步上涨，为早期参与者提供可观回报。参观购买Solaxy($SOLX) Solaxy核心创新包括离链事务处理和交易捆绑技术，显著提升了交易速度与可靠性，同时降低了网络负荷。此外，Solaxy跨链功能使$SOLX代币能够在Solana和以太坊之间无缝流动，结合两者优势，为去中心化金融（DeFi）应用开创了新可能性。 $SOLX仍在预售阶段，在预售结束后再上市DEX及CEX，建议投资者可进入官方网站、X及Telegram了解预售最新信息。参观购买Solaxy($SOLX) 2. Mind of Pepe($MIND )– AI Agent交易助理深入挖掘Crypto百倍收益 Mind of Pepe ($MIND) 借助 $PEPE 成功（市值高达 72.5 亿美元），为代币持有者提供独家AI生成交易洞察。该项目引入了自主AI代理——一种能够在最小人为干预下独立运作人工智能系统，以实现高效数据分析和交易指引。 $MIND 项目正筹备推出一个自主运行Twitter账号，通过与整个社交媒体平台互动，提取加密领域最新热点趋势。除此之外，$MIND 还具备区块链访问能力，拥有自己加密钱包，并与去中心化应用（dApps）交互，以获取交易市场核心信息。唯一条件是，这些优势仅向 $MIND 持有者开放。参观购买Mind of Pepe($MIND ) 为提升吸引力，$MIND 已将总代币供应量 30% 留作生态系统未来开发资金，这暗示着后续将有更多重要升级计划推出，为投资者带来更多潜在回报。参观购买Mind of Pepe($MIND ) 3. Best Wallet：多功能生态系统核心 Best Wallet实用型代币$BEST在2025年加密市场中异军突起。这款专为多链操作设计加密钱包，不仅支持超过50条主流区块链，还提供多项创新功能，使其成为投资者理想工具。$BEST在预售阶段已筹集900万美元，吸引了超过100万用户关注。立即获取Best Wallet Best Wallet无托管设计保障了用户对资产绝对控制，并支持无需KYC账户创建，大幅提升隐私性。此外，其即将推出市场监控功能和投资组织者工具，将说明用户轻松应对价格波动并实现高效投资。最引人注目是，$BEST持有者可享受交易手续费减免、优先使用新功能以及参与小区治理等多项专属权益，充分体现了代币生态价值。未来，Best Wallet计划推出支持加密支付Best Card，进一步扩展加密资产应用场景，将Web3体验带入日常生活。参观购买Best Wallet代币 4. $MEMEX：迷因币生态系统核心 Meme Index 原生代币 $MEMEX 在平台生态系统中扮演着重要角色。作为投资指数唯一凭证，$MEMEX 提供了多项功能，包括高额质押收益和去中心化治理权限。投资者可以通过质押 $MEMEX 获得高达5382%年化收益，这为参与者提供了快速获利机会。同时，$MEMEX 持有者可以参与平台治理投票，决定哪些迷因币进入或退出某个指数篮子，确保平台发展方向与小区需求一致。此外，为了保障投资者安全，Meme Index 已通过 Coinsult 和 SOLIDProof 智慧合约审计，进一步增强了市场信任度。目前，$MEMEX 预售正在火热进行中，投资者可以通过官方网站参与，使用 $USDT、$ETH 或 $BNB 购买代币。参观购买Meme Index($MEMEX) 对于投资者而言，现在正是参与这两大市场关键时刻。比特币稳定性为投资组合提供了坚实基础，而 Meme Index 高增长潜力则为投资者创造了额外回报空间。通过合理分配资产，投资者可以在2025年加密市场中实现稳定与增长并存目标。参观购买Meme Index($MEMEX) 5. Wall Street Pepe：2025年迷因币市场下一颗千倍宝石迷因币市场在经历短暂调整后，依然充满投资机遇。其中，Wall Street Pepe（$WEPE）以其惊人7000万美元预售收入成为市场焦点。该项目以支持小型交易者为核心，创建了一个公平竞争创新生态系统。 $WEPE预售分阶段进行，每阶段价格逐步上涨。目前，投资者可用每枚0.0003665美元价格购买代币，但随着下一阶段临近，价格势必进一步攀升。为提高投资者信任，项目已通过严格区块链安全审核，同时支持多种支付方式，降低了参与门坎。参观购买$WEPE 与此同时，$WEPE生态系统为小型交易者提供了独特资源共享模式。投资者加入后，不仅能获得专属交易工具，还能参与每周举办交易比赛，赢取额外代币奖励。这种设计不仅提升了用户黏性，也进一步稳固了小区活力。 $WEPE成功也引起了行业巨头关注，包括知名加密货币YouTuber和多位拥有数十万粉丝KOL。他们在公开场合多次赞赏该项目，认为其创新设计将为迷因币市场注入新动能。此外，$WEPE早期支持者认为，该项目发展将不仅仅局限于短期投机，而是有潜力成为一个长期稳定增长资产。随着市场对去中心化金融需求不断增加，$WEPE或将成为投资者分散投资组合重要选择。要留意，$WEPE仍在预售阶段，在预售结束后再上市DEX及CEX，建议投资者可进入官方网站、X及Telegram了解预售最新信息。参观购买$WEPE 结论：比特币未来光明，巨鲸动作揭示趋势比特币在近期回调中展现出强大市场韧性。渣打银行预测、巨鲸场外交易增持，以及大量看涨期权买入行为，均显示出市场对比特币未来走势乐观预期。随着监管环境不断改善和资金流入加速，比特币价格或将再度迎来爆发性增长。对于投资者而言，当前回调或许正是布局好时机。随着比特币在全球金融市场中地位日益稳固，其未来发展潜力不容忽视。巨鲸动作无疑成为市场重要风向标，为投资者提供了清晰参考讯号。免责声明加密货币投资风险高，价格波动大，可能导致资金损失。本文仅供参考，不构成投资建议。请自行研究（DYOR）并谨慎决策。

Business2Community02-08 02:50

马斯克的政府效率部一名核心成员辞职，被发现经常在网上发表种族歧视言论

已经是种族主义者了。” 9月，该账户在X平台发帖称：“你给我钱我也不会和自己种族以外的人结婚。” 同月，这个账户还在评论印度人在硅谷的影响力时发文称：“应该让仇视印度人正常化。” 在《华尔街日报》就此事向白宫询问后，白宫发言人卡罗琳·莱维特表示，埃莱兹已辞职。最近，埃莱兹因涉及一场法律纠纷而受到关注，涉及获取敏感纳税人信息以及财政部用于处理每年数万亿美元支付的核心系统的权限。周四上午，美国地方法院的一名法官裁定，马克罗·埃莱兹可以继续访问财政部的支付系统，但限制了他共享数据的权限。当天晚些时候，埃莱兹辞职。埃莱兹未回应多次置评请求。他曾就读于罗格斯大学，主修计算机科学。大二时，他联合创办了一家名为Unimetrics.io的公司，旨在帮助高中生与导师建立联系，以提升他们的大学申请竞争力。根据他个人网站的存档信息，埃莱兹后来为马斯克工作，曾在SpaceX参与星链卫星项目，并在X负责人工智能领域的工作。自特朗普总统就职以来，DOGE在短短几周内对联邦政府进行了大幅调整，包括几乎解散了美国国际开发署（USAID）。马斯克去年12月曾在X上亲自呼吁人们申请加入DOGE，并说工作时间长、薪资低，但能获得彻底改革联邦政府的机会。一些回应这一号召的人似乎是年轻的马斯克支持者，深受互联网文化影响，并与他有相似的世界观。周四，财政部长斯科特·贝森特在接受彭博社采访时为DOGE派驻财政部的员工辩护，称他们是“训练有素的专业人士”。 “这不是一群四处乱窜、随意行事的人。”贝森特补充道。那个互联网账户 @nullllptr——一个C++编程语言关键字的错误拼写，已于去年12月删除，但数百条直率、有时显得幼稚的帖子已被存档。这位用户似乎特别厌恶印度软件工程师。去年12月，他曾发文称：“99%的印度H1B签证持有者，都会被稍微聪明点的大型语言模型（LLM）取代，放心吧，他们会被送回去。” 去年6月，此用户曾就中东冲突发表评论，表达了一定程度的对以色列的同情，但同时写道：“如果加沙和以色列都从地球上被抹去，我完全不介意。” 存档记录显示，被删除的 @nullllptr 账户之前曾使用过 @marko_elez 这一用户名。此外，账户的用户自称是SpaceX和星链的员工。埃莱兹目前仍在运营另一个X账户，用户名仍为 @marko_elez。据存档信息显示，这两个账户经常与相同用户互动，并发布类似内容，包括支持马斯克和SpaceX的帖子。来源：加美财经

加美财经02-08 00:00

高通：2029 年实现非手机业务收入达到 220 亿美元（1QFY25 电话会）

设备的商业化。 Snapdragon X 平台：针对 600 美元价位段的 PC 市场推出，具备多天电池续航和强大的 AI 功能。扩展现实（XR）：与 Meta 等合作伙伴的长期合作推动了 XR 业务的发展。与谷歌合作，推出基于 Snapdragon XR 平台的设备。工业物联网（IIoT）：推出 AI 本地设备和推理套件，支持在本地硬件上运行生成式 AI 推理。与霍尼韦尔、IBM 等公司建立合作伙伴关系。汽车业务：宣布与 Ops、Alpine、亚马逊、谷歌等公司的新合作，推动 AI 驱动的车载系统和高级驾驶辅助系统。 Snapdragon 数字底盘工作台：为开发软件定义汽车提供云平台。 3. 财务展望第二季度预期：非 GAAP 收入预计在 102 亿至 110 亿美元之间。非 GAAP 每股收益预计在 2.70 至 2.90 美元之间。 QTL 业务：预计收入在 12.5 亿至 14.5 亿美元之间，EBT 利润率在 69% 至 73% 之间。 QCT 业务：预计收入在 89 亿至 95 亿美元之间，EBT 利润率在 29% 至 31% 之间。手机业务预计同比增长约 10%，物联网和汽车业务分别同比增长约 15% 和 50%。 4. 法律与合作更新 ARM 与高通的诉讼：陪审团的裁决支持高通的 CPU 创新，并确认高通与 ARM 的合同允许其在智能手机、汽车、下一代 PC、物联网和数据中心等行业使用其专有的 Orion CPU。许可协议更新：与两家大型 OEM 厂商的长期许可协议即将签署，与华为的谈判仍在进行中。 2.2、Q&A： Q 关于 QTL 业务的展望，您提到 2025 财年与 2024 财年持平。能否详细说明一下对整体出货量和每单位版税的假设？ A 我们对市场的整体假设是，出货量同比持平或略有增长（低个位数增长，3% 左右）。当然，这没有考虑中国补贴和 AI 换机潮等潜在的上行机会。但这是我们 QTL 预测的基础假设。 Q 关于 Snapdragon X 平台在 PC 领域的 2025-2026 年发展，能否分享一下企业端和消费端的采用曲线预期？中国智能手机市场的补贴政策对消费者需求的影响，以及对国内 OEM 厂商增长可持续性的影响？ A PC 平台发展：我们预计到 2029 年 Windows PC 业务收入达到 40 亿美元，这意味着在我们所针对的市场中占据约 12% 的份额。目前进展顺利，已有超过 80 款基于 X 系列的设计正在开发或已推出，目标是在 2025-2026 年实现超过 100 款设备的商业化。在美国零售市场（尤其是 800 美元以上的 Windows 笔记本市场），Snapdragon X 系列的市场份额已超过 10%，符合我们对长期增长的预期。目前第一波主要是消费级产品，未来将更多地扩展到商业应用领域。中国市场补贴政策：补贴政策从 2025 年 1 月开始，目前还处于早期阶段，我们将在下个季度有更清晰的判断。从历史经验来看，补贴政策通常会扩大市场规模，但目前尚未纳入我们第二季度的预期中。本季度中国市场的增长主要得益于高端设备需求的增加，以及我们客户在国内市场份额的提升。 Q QTL 业务全年持平的预期是否假设没有与华为达成和解？关于关税问题，是否看到近期个人电子产品的增长与关税预期有关？ A 我们在过去一年中与几乎所有主要 OEM 厂商续签了长期许可协议，包括最近与 Transient 签订了 4G 许可协议（补充了之前签订的 5G 许可）。目前仅剩华为的谈判仍在进行中，全年持平的预期中不包括与华为和解的潜在收益。确认全年持平的预期中不包括华为和解的可能性。关于关税问题，我们目前看到的市场需求增长主要来自：三星 Galaxy S25 系列的强劲表现，我们在该系列中的全球份额超出预期。中国消费者对高端设备的强劲需求，以及我们客户在国内市场份额的提升。这些增长与关税无关，而是与消费者对高端设备的需求以及 AI 功能的推动有关。 Q 通常第二季度没有旗舰产品发布，这对 QCT 业务的季节性有何影响？ Snapdragon 芯片的 ASP（平均售价）是否会因 AI 功能和成本上升而持续增长？ A 季节性影响： QCT 业务的季度表现主要受旗舰产品发布时间的影响。通常第一季度是高点，第三季度是低点。三星的高份额对我们第一季度和第二季度的预期都有所体现，不会改变整体季节性趋势。 ASP 增长： Snapdragon 芯片的 ASP 增长主要受消费者对更高性能芯片的需求推动，我们不断在 AI、处理能力和连接性方面增加功能。尽管 TSMC 的 3 纳米和 4 纳米工艺价格上涨（从 2025 年 1 月开始生效），但我们的目标是在长期内将这些成本增加反映到 ASP 中。总体来看，市场对高端设备的需求增加，推动了我们芯片 ASP 的增长。 Q 物联网业务的季度表现是否有周期性？ QCT 业务的毛利率是否会在未来保持较高水平？ A 物联网业务周期性：物联网业务的季度表现确实存在周期性，尤其是消费物联网领域，通常在第四季度为假期购物季做准备，而第一季度则相对放缓。工业物联网和边缘网络业务则在各个季度都保持强劲增长。毛利率： QCT 业务的毛利率在第一季度和第二季度表现强劲，主要得益于高端设备出货量的增加，这改善了我们产品组合的整体毛利率。未来毛利率将随着产品组合的变化而波动，但目前我们对毛利率的表现感到满意。 Q 关于大客户调制解调器业务的展望是否有变化？ PC 业务在物联网中的规模有多大？ A 调制解调器业务：我们对大客户（苹果）调制解调器业务的假设没有变化。我们预计 2026 年该客户的产品发布中，我们的份额为 20%。目前的协议在 2026 年结束。假定后续不再续签的，因此 2027 年我们将没有份额。我们预计 2025 年的产品发布中，我们的份额在 10%-20% 之间。 PC 业务规模：我们目前没有按季度披露 PC 业务的具体收入，但我们在 800 美元以上的笔记本市场取得了 10% 的份额，这是一个积极的开端，符合我们到 2029 年达到 12% 市场份额的长期目标。 Q 智能手机业务的 20% 增长是否可持续？中国市场的最新趋势如何？ A 智能手机业务增长：我们预计智能手机业务的增长是可持续的。2025 年第一季度，QCT 手机业务同比增长 13%，主要得益于出货量增加和 ASP 上升。高端设备市场（1000 美元以上）在过去 3-4 年中从占市场的 21% 增长到超过 30%，这对我们非常有利，因为我们在这一领域非常强大。我们预计 2025 年第二季度手机业务同比增长 10%，这是一个非常强劲的数字。中国市场趋势：中国市场在高端设备领域表现强劲，我们看到这一部分市场持续增长。我们的客户在国内市场份额有所提升，同时补贴政策也将有助于推动这一市场的发展。本文的风险披露与声明：海豚投研免责声明及一般披露

海豚投研02-06 20:38

24小时热点