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Lululemon财报前瞻：海外高速扩张难掩北美增长疲
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PEG回落至行业中位数（1.6–1.7x）的情境推算，前瞻P/E合理区间应退至17–18倍水平，对应合理股价区间为255–270美元，意味着自现价仍有15%–20%的下行空间。多头也非无据可依。现金充沛、无负债以及国际市场红利，的确能支撑在行业内享有一定溢价。即便给予10%的复合增长与24%稳定EBIT率的乐观情形，其合理估值上限也大致位于360美元，空间有限，风险却仍存在。因此，Lululemon目前更接近于一家进入估值临界区的“优质慢增长公司”：远未到泡沫高估、也未因崩盘低估。若无北美市场增长复苏、颠覆式品类创新（如AI服装、数字可穿戴）等催化剂出现，该股的风险收益更倾向于中性至偏弱。来源：Precedence Research 结论：业绩减速打破估值神话，下行空间或达15%-20% 当下Lululemon的估值溢价正逐步脱离其放缓的基本面现实。在缺乏新增长引擎的情境下，当前市值反映的“神话”存在15%–20%的重定价风险。未来若未能显著改善北美增长或带来新的转型性产品，估值修正压力将在压缩盈利与扩张预期双维下逐步显现。原文链接
TradingKey06-05 18:52
蔚来一季度财报解读：爬出谷底，重回上升通道
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关注。在沟通会上李斌也提到：盈利=销量x毛利率-费用。销量方面，一季度后的增量来源于三品牌发力，萤火虫首个完整交付月销量3680台，接近MINI和Smart4月的总销量；蔚来5566在产品换代期凭借强大的促销政策稳定基本盘，蔚来ET9首个完整交付月销量835台，当月超过宝马7系以及奥迪A8系列；乐道L60开始展现出强大潜力，订单持续提升的同时5月交付新车6,281台，环比增长42.8%，创今年月交付量新高。而这仅是销量上触底反弹的开始。今年年初李斌提到2025年是蔚来的产品大年，三个品牌将会有9款重磅新车上市。其中全新ES8会在今年四季度交付，这是非常有竞争力的一款产品，今年四季度蔚来品牌有机会实现稳态月销量2.5万台，比去年提高20%。乐道L90会在今年三季度上市交付，这是一台能改变三排座SUV现有市场格局的新车。L80会在四季度会上市交付，今年乐道三款产品加起来，希望四季度乐道品牌能够实现每个月2.5万台的销量目标。萤火虫从4月底开始正式交付，第一个完整交付月销量为3,680台，接近MINI和Smart两个品牌4月的总销量，高于4月份纯电MINI和Smart的销量总和。销量之外，毛利的提升同样重要。蔚来首席财务官曲玉在2025年第一季度财报电话会上表示，二季度随着新ES6、EC6、ET5、ET5T的上市，新车成交价格有所回升。加上自研芯片上车，会给单车成本带来1万元左右的成本优化。综合因素叠加，二季度蔚来品牌单车毛利率有望会回到15% 对于外界比较关心的行业“内卷式”竞争现象，蔚来创始人、董事长、CEO李斌也给出了自己的看法：我们一直都是反对打价格战。如果大家去看的话，蔚来被迫参与市场促销方面，总的来说都是非常克制的。我们认为现在行业反内卷是利好蔚来，希望整个行业能够把精力放在技术创新、用户服务上。避免简单的用价格战去把行业推到非常难以持续竞争的境地里去。价格战背后还是“赢者通吃”的思想，我一直觉得“赢者通吃”的思想不符合汽车行业总的发展规律，汽车行业毕竟不是平台型的，会让整个行业一直处在低水平竞争、恶性竞争，希望整个行业能够真正拼技术、拼品质、拼服务，这样才能让整个行业能够健康持续地发展。才能够把中国智能电动汽车产业、新能源产业来之不易的好局面保持下来。找回自身节奏，Q4要达成经营目标尽管面临诸多挑战，李斌对蔚来公司前景充满信心。他表示："一季度开启调整，二季度60%-70%的调整会到位，三季度还会持续深化，大概80%-90%会调整到位，这样四季度不管从销售、毛利、费用控制、费效方面，希望能够全面达到经营目标，这就是今年大体上的节奏"。这一明确的战略规划时间表反映出蔚来管理层对公司发展的系统性思考和执行决心。从行业基本面分析，新能源汽车市场仍处于快速增长周期，特别是高端智能电动车细分领域展现出强劲需求潜力。消费升级趋势推动下，用户对智能化配置、个性化服务的付费意愿持续增强，为蔚来等高端品牌提供了差异化竞争空间。蔚来在研发投入、服务生态构建等方面的前期布局，有望在市场竞争加剧的环境下形成护城河效应，为其长期盈利能力奠定基础。展望未来，蔚来能否如期实现盈利目标，将取决于其在产品竞争力提升、成本控制优化、市场拓展加速等方面的执行效果。在新能源汽车行业步入成熟期的关键节点，蔚来的转型之路既充满挑战，也蕴含机遇。当新能源汽车市场竞争从增量博弈转向存量争夺，蔚来需要在战略执行中保持务实态度，转向精细化运营和可持续发展路径。同时，应充分利用技术积累和品牌优势，在激烈的市场竞争中寻求差异化突破。 $蔚来(NIO)$ $蔚来(NIO.SI)$ $蔚来-SW(09866)$
老虎证券06-05 18:49
6月5日中字头概念下跌0.03%，板块个股XD中储股、中国重汽跌幅居前
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额主力资金净占比 1 600787 XD中储股 5.91 -2.48 -10188.07万 -19.40 2 000951 中国重汽 17.89 -2.13 -1857.70万 -10.34 3 002080 中材科技 17.16 -2.0 -5045.01万 -9.14 4 002116 中国海诚 10.55 -1.77 -3178.47万 -16.11 5 600482 中国动力 21.46 -1.74 -5097.67万 -18.47 6 600916 中国黄金 8.66 -1.48 -5732.17万 -19.88 7 601919 中远海控 15.92 -1.3 -18305.08万 -12.60 8 300962 中金辐照 15.18 -1.24 -1028.74万 -21.89 9 000831 中国稀土 35.31 -1.2 -18369.13万 -8.25 10 601598 中国外运 4.98 -0.99 -1921.68万 -24.42 11 600339 中油工程 3.12 -0.95 -122.48万 -1.06 12 000881 中广核技 7.62 -0.91 -965.45万 -6.45 13 600737 中粮糖业 9.27 -0.86 -781.21万 -5.97 14 600056 中国医药 10.53 -0.85 717.18万 6.59 15 000798 中水渔业 7.28 -0.82 674.86万 17.76 16 600176 中国巨石 11.36 -0.79 435.22万 2.61 17 000151 中成股份 12.75 -0.78 -528.10万 -6.05 18 001213 中铁特货 4.11 -0.72 118.13万 2.87 19 000930 中粮科技 5.51 -0.72 -336.99万 -6.73 20 601390 中国中铁 5.6 -0.71 -8754.91万 -23.83 板块涨幅居前的股票包括：中光学（5.88%）、中国银河（2.06%）、中国人寿（2.0%）、中体产业（1.99%）、中航成飞（1.77%）、中国软件（1.52%）、中工国际（1.46%）、中国卫通（1.28%）、中粮科工（1.2%）、中远海科（1.17%）、中国电影（1.14%）、中材国际（1.11%）、中国长城（1.1%）、中油资本（1.01%）、中国人保（0.96%）、中国电信（0.89%）、中国通号（0.79%）、中建环能（0.77%）、中国联通（0.75%）、中远通（0.64%）
金融界06-05 18:38
司太立收盘下跌1.03%，最新市净率1.76，总市值46.38亿元
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高新技术研发中心。公司承担的“非离子型X-CT造影剂原料药—碘海醇”项目和“第四代喹诺酮类抗菌药物关键中间体帕珠沙星产业化”项目均获得了由中华人民共和国科学技术部火炬高技术产业开发中心颁发的“国家火炬计划项目证书”。原料药碘海醇和帕珠沙星还被浙江省科学技术厅评定为“浙江省高新技术产品”。“高纯度非离子型X-CT造影剂—碘海醇的合成工艺开发及产业化”项目被浙江省人民政府和台州市人民政府分别评为“浙江省科学技术二等奖”和“台州市科学技术进步一等奖”。除此之外，公司自成立以来获得各类大小奖项400多个。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入6.86亿元，同比6.79%；净利润1434.43万元，同比16.79%，销售毛利率17.85%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 8 司太立 -98.61 -94.47 1.76 46.38亿行业平均 51.76 50.13 5.38 132.91亿行业中值 31.64 31.94 2.45 59.73亿 1 上海谊众 -1097.10 1260.92 6.18 87.95亿 2 *ST苏吴 -368.19 25.56 1.03 18.02亿 3 德展健康 -281.11 -354.23 1.41 72.31亿 4 泽璟制药 -239.50 -219.98 24.73 303.20亿 5 常山药业 -188.33 -138.92 22.13 346.58亿 6 拓新药业 -161.71 -207.53 2.66 41.27亿 7 翰宇药业 -143.20 -73.95 19.81 128.42亿 9 微芯生物 -82.50 -83.11 6.62 95.22亿 10 共同药业 -67.43 -73.45 2.45 20.27亿 11 *ST赛隆 -60.65 -65.52 4.36 21.72亿
金融界06-05 18:27
赤子城科技在香港设立全球总部，落户香港科学园
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席活动。赤子城科技以子公司Solo X Technology Limited的名义进驻香港科学园﹐在香港设立全球总部别具战略意义。赤子城科技董事长刘春河表示，“香港拥有国际化的营商环境、成熟的资本市场，以及顶级的人才资源。而今天，赤子城科技全球总部正式落地香港，标志着公司的全球化战略迈入新的阶段，是公司发展的重要里程碑。” 赤子城科技创立于2009年，2013年开启全球化之路，2019年于港交所主板上市。赤子城科技始终坚持全球化战略，目前，公司已在中东、东南亚等市场建立了20多个运营中心，旗下MICO、YoHo、TopTop、SUGO、Alice's Dream: Merge Games 等产品进入了全球150多个国家和地区。在启动仪式上，赤子城科技高级副总裁宋朋亮分享了公司在香港的布局思路。“在香港，我们将重点布局两大方向，第一个方向是探索人工智能在社交娱乐业务场景中的深度应用；第二个方向是汇聚全球化人才、推动产学研合作。” 宋朋亮表示，去年下半年，公司在沙特利雅得设立了中东北非区域总部，强化了公司与中东市场的链接，今天又在香港落地了全球总部，开启全球化新篇章。“我们期待与特区政府、产业伙伴、投资机构等各界朋友有更多合作及交流，促进未来社会的创新发展，成为给世界带来良好影响力的全球科技企业。” 据悉，赤子城科技始终重视AI布局，不断深化 AI 与业务场景的融合，自研多模态算法模型Boomiix已助力公司多个产品提升商业化效率。香港科技园公司企业发展总监温宝玲亦指出，“人工智能是香港多元产业的重要支柱。赤子城科技的加入，将有助于推动人工智能在社交娱乐领域的创新研发和成果转化，进一步促进城市发展。香港科技园吸引全球科技企业及人才，提供全方位支持，并与各界协作，共同使创科成为经济新引擎。” “在AI全面提升生产力的未来，人类对社交娱乐的需求会进一步提升，值得我们永续创新。”宋朋亮表示，公司会不断深耕，将过往在优势市场积累的认知、服务用户的经验，以及业务和机会的种子，带到全球。“让我们的产品‘灌木丛’越来越枝繁叶茂，让业务生态长成全球用户愿意来散心、享受时光、寻求连接和安慰的‘情绪价值森林’。赤子城科技将立足香港，放眼世界，以科技赋能社交娱乐，让全球更多人获得美好的情绪价值。”
译资信息技术（深圳）有限公司06-05 18:26
Solana价值被市场忽视？Solaxy测试网上线即火爆，融资4400万美元，预售进入冲刺阶段
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入Solaxy社群（Telegram与X）以获取最新动态。立即造访Solaxy 官网免责声明：本内容为通讯社发布的新闻稿，仅供参考。我们未对其中的信息进行独立验证，亦不对其准确性或所述服务承担任何责任。本内容不构成投资建议或推荐，亦不应被视为此类建议。我们强烈建议您在参与任何金融活动或投资决策前，咨询合格且受监管的专业财务顾问，以确保自身权益。
Business2Community06-05 18:10
浙大网新收盘上涨3.63%，最新市净率3.01，总市值99.67亿元
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产业大脑项目荣获2024国家“数据要素X”大赛文化旅游赛道三等奖，参与打造的西湖区残疾人就业精准帮扶系统列入全国典型经验，“共富大搬迁”搬富通数字化应用入选全国社会治理创新案例，“和谐用工预警监测平台”成功入选工信部大数据产业发展示范项目；参与承建的浙江省“大综合一体化”执法监管数字应用、杭州智慧老兵、残疾人就业精准帮扶基层工作系统三个项目均入选“2023年度长三角智慧城市（城市大脑）优秀案例”。此外，公司下属子公司网新软件参与完成的大规模结构化数据智能计算平台及产业化成果项目荣获浙江省科学技术进步奖一等奖。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入5.68亿元，同比-16.48%；净利润-30487459.57元，同比-1.80%，销售毛利率19.86%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 15 浙大网新 -155.55 -156.87 3.01 99.67亿行业平均 73.73 77.20 5.30 119.25亿行业中值 79.43 82.80 4.06 60.81亿 1 实达集团 -21810.75 1525.74 22.80 86.26亿 2 航天信息 -15053.35 1037.07 1.21 165.46亿 3 东方国信 -5589.30 382.71 1.87 112.62亿 4 *ST迪威 -2513.75 -194.04 46.92 16.19亿 5 岩山科技 -2233.15 980.13 3.23 318.17亿 6 荣科科技 -767.18 -3869.71 14.20 112.98亿 7 汇纳科技 -664.12 -154.79 3.60 36.94亿 8 ST浩丰 -417.29 -606.96 4.41 19.49亿 9 恒大高新 -387.31 -160.06 2.56 16.99亿 10 恒为科技 -376.68 300.66 5.97 80.72亿 11 宏景科技 -231.78 -137.17 8.54 103.82亿
金融界06-05 18:07
Lululemon财报前瞻：海外高速扩张难掩北美增长疲
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PEG回落至行业中位数（1.6–1.7x）的情境推算，前瞻P/E合理区间应退至17–18倍水平，对应合理股价区间为255–270美元，意味着自现价仍有15%–20%的下行空间。多头也非无据可依。现金充沛、无负债以及国际市场红利，的确能支撑在行业内享有一定溢价。即便给予10%的复合增长与24%稳定EBIT率的乐观情形，其合理估值上限也大致位于360美元，空间有限，风险却仍存在。因此，Lululemon目前更接近于一家进入估值临界区的“优质慢增长公司”：远未到泡沫高估、也未因崩盘低估。若无北美市场增长复苏、颠覆式品类创新（如AI服装、数字可穿戴）等催化剂出现，该股的风险收益更倾向于中性至偏弱。来源：Precedence Research 结论：业绩减速打破估值神话，下行空间或达15%-20% 当下Lululemon的估值溢价正逐步脱离其放缓的基本面现实。在缺乏新增长引擎的情境下，当前市值反映的“神话”存在15%–20%的重定价风险。未来若未能显著改善北美增长或带来新的转型性产品，估值修正压力将在压缩盈利与扩张预期双维下逐步显现。原文链接
TradingKey06-05 17:27
倒计时！“航母级”巨头要来了
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rmonyOS 5的手机华为Pura X，该手机在鸿蒙内核、方舟引擎、端云协同等方面实现了全面升级，整机性能提升40%。近日，两大算力龙头海光信息&中科曙光合并、EDA断供、稳定币草案通过、华为鸿蒙PC发布等多个重磅事件催化，信创板块热度持续飙升。有资金借道ETF提前埋伏，Wind数据显示，信创ETF基金（562030）昨日吸金8157万元，截至6月4日的最近10个交易日吸金1.64亿元。信创ETF基金及其联接基金(A类：024050；C类：024051)跟踪中证信创指数，覆盖基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全、外部设备等信创产业链核心环节，指数具有高成长、高弹性特征。 365编辑器目前，市场依然保持轮动态势，可控核聚变、军工、创新药轮番登场。资金轮动中，难免需要进行高低切。而随着信息不断发酵，资金左侧博弈信创行情的趋势已经明显。信创长期有故事可讲，短期有催化，很符合资金逢低布局的习惯。还是那句话，要信赶快信。 02 信创的核心逻辑在如今IT科技突飞猛进的时代，信创产业的重要性不言而喻，但因此也成为各国科技竞争的制高点之一，甚至容易成为某些大国实行保护主义、单边制裁的工具。这点国人是最有体会的，所以国家在发展信创产业方面的紧迫度、决心和动力都是很确定的，支持力度可以用“举国之力，全面护航”来形容。从政策到资金，从政府采购到生态培育，国家正在以空前力度推动这一战略产业的发展。用大白话来解读，就是“必须用国产的，而且要用好”。政策层面：信创被写入“十四五”规划和2035年远景目标纲要，与芯片、操作系统等并列为核心技术攻关领域；党政机关2027年完成50%以上的IT系统国产化替换（OA、数据库、服务器等），金融、电信、能源等8大关键行业2025年起全面启动，替代比例逐年提升。财政层面：地方政府对采购国产芯片、服务器等给予30%-50%的补贴；国家大基金（一期、二期）重点投资信创产业链企业，仅大基金二期就募资2000亿元，其中超30%投向半导体和信创；信创企业可享受“两免三减半”（前两年免税，后三年减半）等政策。生态联盟：国家牵头成立“信创工委会”，整合HW、中科曙光、中国电子等企业，共建适配中心，还在产学研、人才资源等方面向信创产业倾斜。投资涉及到诸多考量因素，其中未来业绩增长的空间有多大，确定性有多高，很重要。政策的强力支持，一是让中国信创产业未来的增长空间足够大，二来让这种增长具有确定性。根据IDC预测，2025年中国信创市场规模将突破2万亿元，其中服务器与芯片是关键环节。也有研究机构指出，信创政策红利期至少持续5年，2027年前信创行业增速不会低于30%。另外，信创产业和AI技术的重合度也非常高，从上游的半导体，到中游的大模型，还有下游的应用，都涵盖了，可以说两者是紧密协作，相互成就。以上这些，构成了信创产业中长期的投资逻辑。 03 结语用长线的眼光看，中国的信创战略并不是简单的国产替代，而是一场“科技自立”的全民动员。从中央到地方，从国企到民企，都在积极参与其中。这可能是未来十年中国科技领域最确定的投资主线之一。毕竟，当国家铁了心要做一个产业时，它的成功概率会大大增加。而中科曙光与海光信息的合并，无疑是在加速这一过程，除了让市场看到他们共同打造中国算力产业的“航空母舰”，还看到了两家公司，乃至整个板块在AI革命和国产替代逻辑下的长期的成长潜力。回顾历史，科技领域的强强联合案例，市场大多数报以掌声，反应热烈。对投资者而言，短期可把握事件驱动机会，中长期则需要多关注技术突破与商业化落地能力，以分享到国产科技崛起的红利。（全文完）格隆汇声明：文中观点均来自原作者，不代表格隆汇观点及立场。特别提醒，投资决策需建立在独立思考之上，本文内容仅供参考，不作为任何实际操作建议，交易风险自担。
格隆汇06-05 17:09
丰水大饼机型如何选？蚂蚁S19 HYD 198T以硬核实力抢占矿友C位
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能耗比：27.5 J/T 尺寸：410x196x209mm 重量：15.2kg 二、硬核亮点 1. 算力高达198T，在水冷机型中位属中等算力，整机功耗跟蚂蚁S19 水冷158T差不多，同等的功耗水平，198T的算力比158T多出了40T，大饼挖掘效率显著提升的同时还替矿友们减少了不少的电费开支。 2. 水冷静音技术：蚂蚁S19 HYD 198T采用水冷静音设计，通过水冷技术助力机器散热，告别机器运行的轰鸣时代，减少噪音对人们工作生活的影响。 3. 丰水期填负荷神器：现阶段，丰水期已来临，有多余负荷的矿友们，那么水冷蚂蚁S10 HYD 198T就是你的理想选择，利用丰水期的优势电力，可稳定、高效地进行大饼挖掘。三、日产出分析结合当下大饼行情，蚂蚁 S19 HYD 198T 日产出约 75 米，日耗电 132 度。若电价 0.4 元 / 度，日净收约 22 米。丰水期 7 个月，币价不变时，单台设备累计产出 4620 米，超购机成本一半。且设备转售仍有残值，投资回报可观。若大饼价格持续上涨，设备二手价值也将水涨船高，收益空间进一步扩大。四、总结矿圈若想稳定又挣米的玩法，大饼是不二之选。如果您的电价有优势，蚂蚁 S19 HYD 198T 水冷机无疑是您掘金矿圈的得力助手。
丹1889039297106-05 15:20

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