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Shopify2022Q4业绩电话会高管解读财报（上）

ay、集成了 Twitter 购物和 YouTube 频道，并继续构建 Shop 应用程序，以便商家可以更轻松地与买家联系并建立关系。我们推出了 Shopify Markets 和 Markets Pro，以降低我们的商家在全球销售的门槛，同时还通过现在在大约 200 个国家/地区提供的本地化订阅定价，让开展国际业务比以往任何时候都更加容易。第三，我们让全球企业更容易在 Shopify 上从首次销售到全面销售，帮助商家在增长之旅的每个阶段取得成功。我们还向商家全面提供 Shopify Functions、Hydrogen 和 Oxygen，并将我们的后台商家解决方案扩展到更多国家/地区，以实现更大程度的定制化。上个月，我们介绍了我们的大型企业解决方案，Shopify 的 Commerce Components。同样在 1 月，我们宣布更新基本、Shopify 和高级计划的订阅价格。在过去的 12 年里，我们为获得最佳商业工具而收取的价格基本保持不变。这将使 Shopify 的卓越价值得以延续，因为我们将解决更多行业中最棘手的问题，并赋能更多人成为企业家。这些新价格立即对新商家生效，并将于 4 月 23 日对现有商家生效。总之，2023年，我们不会减速。我们致力于在今年进一步简化商务，因为我们进行创新和投资以确保我们的商家业务面向未来，并允许他们从 Shopify 中获取更大的价值。现在让我们更详细地谈谈我们在帮助商家成长时考虑的三个投资主题：帮助他们吸引更多买家、走向全球和全面首次销售。我将从我们如何帮助我们的商家通过更多渠道吸引更多买家开始。品牌成功的关键是在客户购买的任何地方出现。从渠道的角度来看，随着客户重新回到实体店购物，我们继续看到线下 GMV 同比大幅增长，第四季度增长 25%，全年增长超过 40%基础。随着越来越多的零售商寻求对其销售点软件进行现代化改造，我们世界一流的产品继续受到各种规模品牌的青睐。在第四季度，Plus 商家占所有销售点 Pro 销售额的约 27%，高于去年同期的 12%。同样在本季度，包括 Todd Snyder、Tecovas 和 Viori 在内的快速增长的品牌通过我们的销售点 Pro 解决方案扩展到新的零售地点。此外，随着这家澳大利亚街头服饰巨头在拉斯维加斯开设了一家新的旗舰店，我们很高兴能够为 Culture Kings 的全球零售扩张提供动力。专注于销售点产品，我们继续提高其可扩展性。Shopify 现在可以为拥有多达 1,000 个实体店的零售商提供支持。我们在有限测试版中推出了 Shop Pay 和销售点分期付款。因此，在销售点的店内买家现在可以受益于我们在线提供的相同支付选项和支付灵活性。推动 Shop Pay 和销售点的更大整合对我们来说仍然是一个巨大的机会，我们很高兴能在 2023 年及以后更广泛地扩展这一点。 Point-of-Sale Go 是我们一流的移动硬件设备，通过为买家提供超级流畅和快速的结账服务，将商家和客户体验提升到一个新的水平。9 月推出的 Point-of-Sale Go 是一款集销售点系统、条码扫描器和读卡器于一体的一体机，可以接受感应芯片和刷卡支付。 Point-of-Sale Go 的一个关键卖点是其专有操作系统，它允许 Shopify 控制设备上的端到端体验，从应用程序更新到许可，再到销售点入职。每台设备 399 美元，Point-of-Sale Go 为大量购买这些设备的更大、更复杂的零售商带来了难以置信的价值。对这一基石产品的最初反响异常强烈，我们很高兴能在 2023 年推动更广泛的采用。将商业整合到更多服务中是我们帮助商家加强与买家的关系并发现新客户的另一种方式。Shop App 是一个很好的例子，说明我们如何通过加深与现有客户的互动同时寻找新买家来帮助商家提高客户的生命周期价值。自从我们在 2020 年初推出 Shop App 以来，它已经从一个加速结账和订单跟踪实用程序发展成为我们许多商家业务绩效的重要驱动力。Shop 为商家提供了与买家保持联系的新方式，例如在他们最喜欢的产品重新有货时提供应用内优惠和通知。简而言之，Shop 让 Shopify 商家在第一天就可以在本地移动应用程序中拥有店面。那是非常强大的。2022 年，我们对 Shop 进行了数十项改进，包括折扣和扩展搜索功能、个性化购物体验以及嵌入我们目前处于抢先体验阶段的忠诚度计划 Shop Cash。每个月有数以千万计的人使用该应用程序，我们能够将合适的商家与合适的买家相匹配，为买家细分创建个性化的购物提要，并为商家创建新的客户获取工具。Shop 仍处于早期阶段，但这是我们投资帮助商家赢得长期胜利的方式之一。 Shop App 的一个关键功能是 Shop Pay，这是我们的加速结账功能，它继续为商家和买家等提供更好的商业服务。超过 1 亿买家选择了 Shop Pay，我们的加速结账在第四季度促进了 110 亿美元的 GMV，自 2017 年推出以来，到年底累计达到 770 亿美元。Shop Pay 提供无缝的购物体验，是主要的购物体验之一更多各种规模的商家采用 Shopify Payments 的原因。此外，Shop Pay 为消费者解锁了我们的“先买后付”产品 Shop Pay 分期付款。作为互联网上转化率最高的结账方式，我们希望更多企业通过向其客户提供 Shop Pay 而受益，这就是我们将 Shop Pay 集成到社交服务（包括 Facebook、Instagram 和 YouTube）中的原因。因此，通过我们与主要合作伙伴的本地结账集成，GMV 比去年第四季度翻了一番多。作为帮助我们的商家通过更多渠道吸引更多买家的一部分，我们在 5 月份推出了 Shopify Audiences 抢先体验版，作为我们的 Plus 商家的一项基本功能。随着我们继续增强 Audiences，在第四季度，我们扩大了 Audiences 的范围，以支持整个营销渠道的商家目标，从扩大覆盖范围到推动更多融合。我们还在本季度推出了 Audiences for Google，使商家能够通过 YouTube、Google 搜索、Google 展示广告网络和 Gmail 从他们自己的商店接触到高意向的受众。在 2 月 9 日的新增内容中，我们宣布推出 Pinterest 受众，其运作方式类似于 Meta 集成，Plus 商家可以使用该工具在 Shopify 中寻找意向高的买家并上传到 Pinterest 以实现更好的定位。通过这些合作伙伴关系，我们继续投资于商家积极寻找买家的营销平台。最重要的是，商家告诉我们他们有多喜欢受众。在第四季度，奢侈时装设计师 Jonathan Simkhai 向 Shopify 数字营销合作伙伴 Maison MRKT 寻求帮助。通过使用 Audiences，他们实现了 6.6 倍的广告支出回报率、超过 80% 的转化率以及超过 50% 的每次获取成本下降。接下来是走向全球。降低全球创业门槛对 Shopify 和我们的商家来说是一个巨大的机会。到 2022 年底，我们约有 45% 的商家位于北美以外，约占我们收入的 27%。我们扩大了在国家/地区的产品范围，Shopify Payments 现在在 22 个国家/地区可用，Shopify 销售点在 14 个国家/地区可用，Shopify Shipping 在 7 个国家/地区可用，Shopify Capital 在 4 个国家/地区可用。我们还向大约 200 个国家/地区推出了本地化订阅计划定价和本地化计费，使商家更容易在 Shopify 上开展和发展业务。展望未来，我们专注于帮助我们的商家接触消费者，无论他们身在何处。我们希望在第一天就可以在国际上销售，就像在本地销售一样容易。2022 年，Shopify 实现了约 280 亿美元的跨境销售额，利用国际兴趣的激增，Shopify 商店的所有流量中近 28% 来自商家本国以外的买家。我们的解决方案允许商家在全球范围内进行销售，并通过单一 Shopify 商店提供本地化体验，通过单一仪表板轻松进行多市场管理，让品牌在国际范围内销售、运输和扩展，同时保持商家团队和他们的管理费用精简。我们的产品旨在通过本地货币、使用 Translate and Adapt 应用程序进行语言翻译、支付方式和进口关税计算器等功能来提高转化率。我们商家全球工具包的最新成员是 Markets Pro，它在第三季度以抢先体验的形式推出，并建立在 Markets 产品之上。独特之处在于，Pro 是一个完全集成的商户记录解决方案，提供完整的端到端全球商务解决方案，而市场允许商户有选择地只选择适合他们需要的功能。即使在抢先体验阶段，我们也看到了 Markets Pro 的影响力，因为我们已经看到跨境转化率提高了 36% 的证据，我们迫不及待地想尽快将此工具带给更多品牌。第三，使我们的商家从首次销售到全面销售。在商家开始并找到适合其初始销售的产品市场后，他们需要正确的工具来推进。这就是为什么我们继续增强和构建新工具来简化和支持商家在每个增长阶段的旅程。我们的商家继续认可我们平台的适应性和灵活性。到 2022 年，大约 25% 的 Plus 新增功能来自 Plus 自助升级体验。我们如何与商家一起发展的另一个例子是 Shopify Capital。资本一直是商家的生命线，尤其是在疫情和严峻的宏观环境下，让他们在最需要的时候可以方便地获得资金。资本现已在四个国家/地区可用，我们用于承销商户的机器学习算法也在不断改进。在第四季度，我们预付了近 4 亿美元，比去年同期增长 21%，使我们自 2016 年推出 Shopify Capital 以来的累计金额达到近 47 亿美元。与去年同期相比，第四季度更多的商家接受了 Capital，包括更多的 Plus 商家，我们看到之前借款人的续约非常强劲。说到 Plus，在第四季度，Shopify 继续证明我们是各种规模商家的首选商务平台。加拿大最大的零售商之一 Giant Tiger 剥离了他们的整个技术堆栈，取而代之的是 Shopify Plus。他们需要一个商务平台来提升他们的客户体验，并在在线和实体店之间提供客户所需的灵活性。我们开箱即用的平台使这家大型百货商店现代化。我们将全国 260 多个地点与他们的在线商店整合在一起，使 Giant Tiger 能够提供在线购买、店内提货的服务，以满足他们客户的全渠道期望。这是 Shopify 如何日益成为百货商店和大型商家的首选平台的另一个例子。 Shopify Plus 上的品牌多样性不断扩大。Shopify 在奢侈品领域取得了有意义的进展，欢迎法国时装和香水公司 [音频不清晰] 以及意大利鞋类品牌 Sergio Rossi 和瑞士时装设计师 Bally 加入该平台。消费者最喜欢的产品，包括曲棍球设备和滑板零售商 Bauer Hockey，以及家用电器和工具制造商 Black and Decker，都在第四季度推出，ButcherBox 也是如此，后者随着点菜业务的推出而开始迁移到 Shopify。我们还继续扩大我们在主要国际市场的地理足迹，在第四季度在新市场推出意大利、锐步、Superdry、索尼音乐娱乐、斯凯奇和其他雀巢品牌，更不用说美泰全套品牌的迁移和推出，以及Supreme，我将在稍后讨论这两者。随着我们的名册不断扩大，Shopify 仍然是名人推出其独特品牌的首选之地。唱片制作人和包装商 Pharrell 在 Shopify 上推出了第二个品牌 Joopiter，这是一家全球数字优先的拍卖行。Shopify 也是创作者的首选平台，通过本季度在 Shopify 上推出的 Prime、YouTuber 和运动员、Logan Paul 和 KSI 等品牌推动创作者经济。我们不仅是线上和线下的首选合作伙伴，金·卡戴珊 (Kim Kardashian) 在洛杉矶为其品牌 SKKN 举办了她的第一家快闪店，并在纽约市开设了 M&M's moms spaghetti 快闪店，这两家店都是由 Shopify 销售点提供支持。随着更多商家在 Shopify 上发展业务，我们结束了 2022 年，选择 Shopify 的品牌数量并没有放缓。在第一季度，我们已经迎来了标志性街头服饰 Supreme 来到 Shopify。Supreme 是全球最大的限时抢购零售商之一，每年举办超过 50 场限时限时抢购活动，这使得 Shopify 成为 Supreme 继续发展业务的理想平台。随着大型企业选择直接面向消费者并迁移到 Shopify，加入 Shopify Plus 的品牌的顺风只会越来越大。早在第一季度，拥有一个多世纪历史的全球最大的 CPG 公司之一玛氏就与 Shopify 签署了一项全球谷物协议。该公司的销售额超过 350 亿美元，是一家全球性企业，生产一些世界上最受欢迎的品牌。这项全球协议将为更多玛氏品牌在 Shopify 上建立和扩展业务铺平道路，并且随着玛氏加入其他已经在使用 Shopify 的大型 CPG 品牌（包括亨氏和雀巢）的行列，这对业内其他公司来说是一个积极的信号。我们致力于为各种规模的企业打造更好的商业环境的承诺只会越来越大。在今年伊始，我们发布了一项重大声明，宣布推出我们的企业零售解决方案，即 Shopify 或 CCS 的 Commerce Components。Commerce Components 是一个现代的可组合堆栈，零售商可以在其中选择他们想要的 Shopify 组件，与他们现有的系统集成并创造令人难以置信的客户体验。最早部署 CCS 的品牌之一是玩具和娱乐行业的领导者 Mattel。 Mattel 是一家拥有 400 多个品牌的商家，他们将把这些品牌带到 Shopify，这证明了我们商务平台的耐用性和规模。Mattel 需要一个企业合作伙伴来提供令人难以置信的速度、无限的灵活性以及挑选和选择他们需要的 Shopify 基础设施部分以及执行其闪购模式的能力。虽然现在还处于早期阶段，但将我们的影响力扩展到企业将是 2023 年的主要投资重点。作为我们企业战略的一部分，2022 年，Shopify 与埃森哲、德勤、安永和毕马威签署了业务合作协议，为更大的品牌提供更多采用 Shopify 的机会。上个月，我们与 IBM 咨询结成联盟。我们认为这是对 Shopify 强大功能的一个很好的证明，这样一个一流的系统集成商群体正在如此迅速地组建团队，以帮助为大型企业启用 Shopify。这些系统集成商将成为帮助我们接触更多企业的关键因素，在某种程度上，这是我们核心客户获取工作的延伸。同样在第四季度，我们推出了 Shopify Tax，这是一种为美国商家提供的新产品，通过简化税务合规来减轻销售压力。早期数据显示，商家采用率迅速上升，表明商家对 Shopify 的信任。当我们努力解决他们最棘手的问题时，我们的商家渴望使用更多我们的产品。现在转向 Shop Promise 和 Shopify Fulfillment Network。商家反复告诉我们，提高交货日期的可见性和信心有助于提高他们的商店转化率。这就是我们在 2022 年推出 Shop Promise 的原因，这是一种面向消费者的徽章，可在商家的在线商店、结账和商店应用程序上提供可靠和准确的交货日期。 Shopify 会查看商家的运输表现，以确定哪些品牌始终可靠地运输，以确定他们是否有资格参与该计划。参与该计划的商家的转化率提高了 25%。作为我们上周发布的新增功能的一部分，我们正在努力在未来几个月内将 Shop Promise 扩展到所有符合条件的美国商家。借助 Shopify Fulfillment Network，商家默认可以访问 Shop Promise。在过去的六个月中，我们在将 Deliverr 集成到 SFN 方面取得了重大进展。我们正在创建一个统一的网络，以支持数据驱动的库存分配和对我们物流服务的访问。与 2021 年第四季度相比，我们发现每个商家的订单量增加了 40%。虽然 Deliverr 已实现超过 50% 的完成单位增长，并且其在货运、B2B、包裹和退货等履行服务之外的服务增加了一倍多。 2023 年，我们将继续将 SFN 与审议和纪律相结合。该团队计划扩大我们的物流产品范围，优化我们的网络性能，并为商家提供更好的履行体验。我知道我已经讲了很多，那是因为我们出色的团队的辛勤工作使我们取得了很多成就。全球数百万商家认可并重视我们提供的丰富的关键任务解决方案。Shopify 的商业操作系统是全球品牌的支柱。从一开始，我们就痴迷于商人，并在其他人往往不支持的时候得到他们的支持。我们商家的评价不言而喻。简单性、可靠性、速度和安全性等等。多年来，我们赢得了商家的信任，正是这种信任强化了我们的使命，即继续为每个人打造更好的商业环境。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券2023-02-16

Shopify2022Q4业绩电话会高管解读财报

ay、集成了 Twitter 购物和 YouTube 频道，并继续构建 Shop 应用程序，以便商家可以更轻松地与买家联系并建立关系。我们推出了 Shopify Markets 和 Markets Pro，以降低我们的商家在全球销售的门槛，同时还通过现在在大约 200 个国家/地区提供的本地化订阅定价，让开展国际业务比以往任何时候都更加容易。第三，我们让全球企业更容易在 Shopify 上从首次销售到全面销售，帮助商家在增长之旅的每个阶段取得成功。我们还向商家全面提供 Shopify Functions、Hydrogen 和 Oxygen，并将我们的后台商家解决方案扩展到更多国家/地区，以实现更大程度的定制化。上个月，我们介绍了我们的大型企业解决方案，Shopify 的 Commerce Components。同样在 1 月，我们宣布更新基本、Shopify 和高级计划的订阅价格。在过去的 12 年里，我们为获得最佳商业工具而收取的价格基本保持不变。这将使 Shopify 的卓越价值得以延续，因为我们将解决更多行业中最棘手的问题，并赋能更多人成为企业家。这些新价格立即对新商家生效，并将于 4 月 23 日对现有商家生效。总之，2023年，我们不会减速。我们致力于在今年进一步简化商务，因为我们进行创新和投资以确保我们的商家业务面向未来，并允许他们从 Shopify 中获取更大的价值。现在让我们更详细地谈谈我们在帮助商家成长时考虑的三个投资主题：帮助他们吸引更多买家、走向全球和全面首次销售。我将从我们如何帮助我们的商家通过更多渠道吸引更多买家开始。品牌成功的关键是在客户购买的任何地方出现。从渠道的角度来看，随着客户重新回到实体店购物，我们继续看到线下 GMV 同比大幅增长，第四季度增长 25%，全年增长超过 40%基础。随着越来越多的零售商寻求对其销售点软件进行现代化改造，我们世界一流的产品继续受到各种规模品牌的青睐。在第四季度，Plus 商家占所有销售点 Pro 销售额的约 27%，高于去年同期的 12%。同样在本季度，包括 Todd Snyder、Tecovas 和 Viori 在内的快速增长的品牌通过我们的销售点 Pro 解决方案扩展到新的零售地点。此外，随着这家澳大利亚街头服饰巨头在拉斯维加斯开设了一家新的旗舰店，我们很高兴能够为 Culture Kings 的全球零售扩张提供动力。专注于销售点产品，我们继续提高其可扩展性。Shopify 现在可以为拥有多达 1,000 个实体店的零售商提供支持。我们在有限测试版中推出了 Shop Pay 和销售点分期付款。因此，在销售点的店内买家现在可以受益于我们在线提供的相同支付选项和支付灵活性。推动 Shop Pay 和销售点的更大整合对我们来说仍然是一个巨大的机会，我们很高兴能在 2023 年及以后更广泛地扩展这一点。 Point-of-Sale Go 是我们一流的移动硬件设备，通过为买家提供超级流畅和快速的结账服务，将商家和客户体验提升到一个新的水平。9 月推出的 Point-of-Sale Go 是一款集销售点系统、条码扫描器和读卡器于一体的一体机，可以接受感应芯片和刷卡支付。 Point-of-Sale Go 的一个关键卖点是其专有操作系统，它允许 Shopify 控制设备上的端到端体验，从应用程序更新到许可，再到销售点入职。每台设备 399 美元，Point-of-Sale Go 为大量购买这些设备的更大、更复杂的零售商带来了难以置信的价值。对这一基石产品的最初反响异常强烈，我们很高兴能在 2023 年推动更广泛的采用。将商业整合到更多服务中是我们帮助商家加强与买家的关系并发现新客户的另一种方式。Shop App 是一个很好的例子，说明我们如何通过加深与现有客户的互动同时寻找新买家来帮助商家提高客户的生命周期价值。自从我们在 2020 年初推出 Shop App 以来，它已经从一个加速结账和订单跟踪实用程序发展成为我们许多商家业务绩效的重要驱动力。Shop 为商家提供了与买家保持联系的新方式，例如在他们最喜欢的产品重新有货时提供应用内优惠和通知。简而言之，Shop 让 Shopify 商家在第一天就可以在本地移动应用程序中拥有店面。那是非常强大的。2022 年，我们对 Shop 进行了数十项改进，包括折扣和扩展搜索功能、个性化购物体验以及嵌入我们目前处于抢先体验阶段的忠诚度计划 Shop Cash。每个月有数以千万计的人使用该应用程序，我们能够将合适的商家与合适的买家相匹配，为买家细分创建个性化的购物提要，并为商家创建新的客户获取工具。Shop 仍处于早期阶段，但这是我们投资帮助商家赢得长期胜利的方式之一。 Shop App 的一个关键功能是 Shop Pay，这是我们的加速结账功能，它继续为商家和买家等提供更好的商业服务。超过 1 亿买家选择了 Shop Pay，我们的加速结账在第四季度促进了 110 亿美元的 GMV，自 2017 年推出以来，到年底累计达到 770 亿美元。Shop Pay 提供无缝的购物体验，是主要的购物体验之一更多各种规模的商家采用 Shopify Payments 的原因。此外，Shop Pay 为消费者解锁了我们的“先买后付”产品 Shop Pay 分期付款。作为互联网上转化率最高的结账方式，我们希望更多企业通过向其客户提供 Shop Pay 而受益，这就是我们将 Shop Pay 集成到社交服务（包括 Facebook、Instagram 和 YouTube）中的原因。因此，通过我们与主要合作伙伴的本地结账集成，GMV 比去年第四季度翻了一番多。作为帮助我们的商家通过更多渠道吸引更多买家的一部分，我们在 5 月份推出了 Shopify Audiences 抢先体验版，作为我们的 Plus 商家的一项基本功能。随着我们继续增强 Audiences，在第四季度，我们扩大了 Audiences 的范围，以支持整个营销渠道的商家目标，从扩大覆盖范围到推动更多融合。我们还在本季度推出了 Audiences for Google，使商家能够通过 YouTube、Google 搜索、Google 展示广告网络和 Gmail 从他们自己的商店接触到高意向的受众。在 2 月 9 日的新增内容中，我们宣布推出 Pinterest 受众，其运作方式类似于 Meta 集成，Plus 商家可以使用该工具在 Shopify 中寻找意向高的买家并上传到 Pinterest 以实现更好的定位。通过这些合作伙伴关系，我们继续投资于商家积极寻找买家的营销平台。最重要的是，商家告诉我们他们有多喜欢受众。在第四季度，奢侈时装设计师 Jonathan Simkhai 向 Shopify 数字营销合作伙伴 Maison MRKT 寻求帮助。通过使用 Audiences，他们实现了 6.6 倍的广告支出回报率、超过 80% 的转化率以及超过 50% 的每次获取成本下降。展望未来，我们专注于帮助我们的商家接触消费者，无论他们身在何处。我们希望在第一天就可以在国际上销售，就像在本地销售一样容易。2022 年，Shopify 实现了约 280 亿美元的跨境销售额，利用国际兴趣的激增，Shopify 商店的所有流量中近 28% 来自商家本国以外的买家。第三，使我们的商家从首次销售到全面销售。在商家开始并找到适合其初始销售的产品市场后，他们需要正确的工具来推进。这就是为什么我们继续增强和构建新工具来简化和支持商家在每个增长阶段的旅程。我们的商家继续认可我们平台的适应性和灵活性。到 2022 年，大约 25% 的 Plus 新增功能来自 Plus 自助升级体验。我们如何与商家一起发展的另一个例子是 Shopify Capital。资本一直是商家的生命线，尤其是在疫情和严峻的宏观环境下，让他们在最需要的时候可以方便地获得资金。资本现已在四个国家/地区可用，我们用于承销商户的机器学习算法也在不断改进。在第四季度，我们预付了近 4 亿美元，比去年同期增长 21%，使我们自 2016 年推出 Shopify Capital 以来的累计金额达到近 47 亿美元。与去年同期相比，第四季度更多的商家接受了 Capital，包括更多的 Plus 商家，我们看到之前借款人的续约非常强劲。说到 Plus，在第四季度，Shopify 继续证明我们是各种规模商家的首选商务平台。加拿大最大的零售商之一 Giant Tiger 剥离了他们的整个技术堆栈，取而代之的是 Shopify Plus。他们需要一个商务平台来提升他们的客户体验，并在在线和实体店之间提供客户所需的灵活性。我们开箱即用的平台使这家大型百货商店现代化。我们将全国 260 多个地点与他们的在线商店整合在一起，使 Giant Tiger 能够提供在线购买、店内提货的服务，以满足他们客户的全渠道期望。这是 Shopify 如何日益成为百货商店和大型商家的首选平台的另一个例子。 Shopify Plus 上的品牌多样性不断扩大。Shopify 在奢侈品领域取得了有意义的进展，欢迎法国时装和香水公司 [音频不清晰] 以及意大利鞋类品牌 Sergio Rossi 和瑞士时装设计师 Bally 加入该平台。消费者最喜欢的产品，包括曲棍球设备和滑板零售商 Bauer Hockey，以及家用电器和工具制造商 Black and Decker，都在第四季度推出，ButcherBox 也是如此，后者随着点菜业务的推出而开始迁移到 Shopify。我们还继续扩大我们在主要国际市场的地理足迹，在第四季度在新市场推出意大利、锐步、Superdry、索尼音乐娱乐、斯凯奇和其他雀巢品牌，更不用说美泰全套品牌的迁移和推出，以及Supreme，我将在稍后讨论这两者。随着我们的名册不断扩大，Shopify 仍然是名人推出其独特品牌的首选之地。唱片制作人和包装商 Pharrell 在 Shopify 上推出了第二个品牌 Joopiter，这是一家全球数字优先的拍卖行。Shopify 也是创作者的首选平台，通过本季度在 Shopify 上推出的 Prime、YouTuber 和运动员、Logan Paul 和 KSI 等品牌推动创作者经济。我们不仅是线上和线下的首选合作伙伴，金·卡戴珊 (Kim Kardashian) 在洛杉矶为其品牌 SKKN 举办了她的第一家快闪店，并在纽约市开设了 M&M's moms spaghetti 快闪店，这两家店都是由 Shopify 销售点提供支持。随着更多商家在 Shopify 上发展业务，我们结束了 2022 年，选择 Shopify 的品牌数量并没有放缓。在第一季度，我们已经迎来了标志性街头服饰 Supreme 来到 Shopify。Supreme 是全球最大的限时抢购零售商之一，每年举办超过 50 场限时限时抢购活动，这使得 Shopify 成为 Supreme 继续发展业务的理想平台。随着大型企业选择直接面向消费者并迁移到 Shopify，加入 Shopify Plus 的品牌的顺风只会越来越大。早在第一季度，拥有一个多世纪历史的全球最大的 CPG 公司之一玛氏就与 Shopify 签署了一项全球谷物协议。该公司的销售额超过 350 亿美元，是一家全球性企业，生产一些世界上最受欢迎的品牌。这项全球协议将为更多玛氏品牌在 Shopify 上建立和扩展业务铺平道路，并且随着玛氏加入其他已经在使用 Shopify 的大型 CPG 品牌（包括亨氏和雀巢）的行列，这对业内其他公司来说是一个积极的信号。我们致力于为各种规模的企业打造更好的商业环境的承诺只会越来越大。在今年伊始，我们发布了一项重大声明，宣布推出我们的企业零售解决方案，即 Shopify 或 CCS 的 Commerce Components。Commerce Components 是一个现代的可组合堆栈，零售商可以在其中选择他们想要的 Shopify 组件，与他们现有的系统集成并创造令人难以置信的客户体验。最早部署 CCS 的品牌之一是玩具和娱乐行业的领导者 Mattel。 Mattel 是一家拥有 400 多个品牌的商家，他们将把这些品牌带到 Shopify，这证明了我们商务平台的耐用性和规模。Mattel 需要一个企业合作伙伴来提供令人难以置信的速度、无限的灵活性以及挑选和选择他们需要的 Shopify 基础设施部分以及执行其闪购模式的能力。虽然现在还处于早期阶段，但将我们的影响力扩展到企业将是 2023 年的主要投资重点。现在转向 Shop Promise 和 Shopify Fulfillment Network。商家反复告诉我们，提高交货日期的可见性和信心有助于提高他们的商店转化率。这就是我们在 2022 年推出 Shop Promise 的原因，这是一种面向消费者的徽章，可在商家的在线商店、结账和商店应用程序上提供可靠和准确的交货日期。 Shopify 会查看商家的运输表现，以确定哪些品牌始终可靠地运输，以确定他们是否有资格参与该计划。参与该计划的商家的转化率提高了 25%。作为我们上周发布的新增功能的一部分，我们正在努力在未来几个月内将 Shop Promise 扩展到所有符合条件的美国商家。借助 Shopify Fulfillment Network，商家默认可以访问 Shop Promise。在过去的六个月中，我们在将 Deliverr 集成到 SFN 方面取得了重大进展。我们正在创建一个统一的网络，以支持数据驱动的库存分配和对我们物流服务的访问。与 2021 年第四季度相比，我们发现每个商家的订单量增加了 40%。虽然 Deliverr 已实现超过 50% 的完成单位增长，并且其在货运、B2B、包裹和退货等履行服务之外的服务增加了一倍多。 2023 年，我们将继续将 SFN 与审议和纪律相结合。该团队计划扩大我们的物流产品范围，优化我们的网络性能，并为商家提供更好的履行体验。我知道我已经讲了很多，那是因为我们出色的团队的辛勤工作使我们取得了很多成就。全球数百万商家认可并重视我们提供的丰富的关键任务解决方案。Shopify 的商业操作系统是全球品牌的支柱。从一开始，我们就痴迷于商人，并在其他人往往不支持的时候得到他们的支持。我们商家的评价不言而喻。简单性、可靠性、速度和安全性等等。多年来，我们赢得了商家的信任，正是这种信任强化了我们的使命，即继续为每个人打造更好的商业环境。杰夫·霍夫迈斯特由于这是我的第一个正式财报电话会议，让我先谈谈我对成为 Shopify 的一员感到多么兴奋。这是一个令人难以置信的人才集合，我期待着帮助这个团队抓住我们面前的机会。现在让我们谈谈黑色星期五、网络星期一以及 Harley 提到的所有出色的产品介绍和开发如何为我们的商家和 Shopify 带来强劲的第四季度。我们第四季度的商家 GMV 增长到 610 亿美元，同比增长 13%，按固定汇率计算增长 17%，超过了美国零售业整体增长 6%。我们强大的黑色星期五网络星期一是第四季度 GMV 表现出色的关键驱动因素。我们在线上和线下业务中都看到了 GMV 的强劲增长。第四季度收入增长至 17 亿美元，同比增长 26%，或按固定汇率计算增长 28%，这是 2022 年任何季度的最高增长率。在强劲的 GMV 增长。现在转到我们的商家解决方案业务。第四季度，商户解决方案收入为 13 亿美元，同比增长 30%，按固定汇率计算增长 32%。我们本季度的增长主要是由于 GMV 的增加、Shopify Payments 的更高渗透率以及 Deliverr 的贡献。第四季度，Shopify Payments 处理了 342 亿美元的 GMV，比 2021 年第四季度增长了 23%。本季度 Shopify Payments 的渗透率占 GMV 的百分比为 56%，而去年第四季度为 51%，环比增长 210 个基点。有几个项目推动了我们本季度的总支付量，特别是那些商家在 Shopify Payments 上的强劲表现，其中 Shopify Plus 的百分比增加，全球新商家的采用，Shop Pay 的渗透率扩大以及我们的 point-of 的足迹增加- 在实体店销售硬件。订阅解决方案收入为 4 亿美元，比 2021 年第四季度增长 14%，这主要是由于 plus 订阅数量的增加、plus 商家的可变平台费用增加以及生态系统应用开发商的收入份额增加所致。我们的总附加率定义为收入除以 GMV，是衡量我们为商家创造更大价值的能力的关键指标。到 2022 年第四季度，我们的总附加率已从一年前的第四季度的 2.55% 增长到 2.85%。每月经常性收入或 MRR 超过 1.09 亿美元，同比增长 7%。Shopify Plus 和 Shopify 销售点带来的 MRR 强劲增长抵消了参与我们试验的新企业家带来的 MRR 近期延迟。在第四季度，我们还看到标准商家 MRR 有所增加，因为很大一部分商家绕过了付费试用状态并直接转换为全价状态。我们的 plus 商家对总 MRR 的贡献从 2021 年第四季度的 29% 同比增长到 33%。随着更多品牌加入该平台，成千上万的额外零售点开始使用 POS 专业版。正如我们在第三季度电话会议中提到的那样，参与我们的入职试验的商家对我们的 MRR 并不重要，直到他们转换为我们的全额付费计划之一。这些试验的早期信号显示，商户参与度出现了令人鼓舞的积极增长。这些试用帮助我们吸引更多商家，并为商家提供更好的入职体验，让他们有更多时间释放我们平台的力量来推动他们的业务。对于 2022 年，我们每个商家的 MRR 与 2021 年保持相对一致，不包括我们的免费和付费试用。我们预计 2023 年 MRR 会从我们上个月宣布的定价变化中获得一些增量收益。本季度毛利润增长 15% 至 7.99 亿美元，毛利率为 46%。与我们 2021 年第四季度相比，毛利率主要受到 Deliverr 的摊薄影响。2022 年第四季度的毛利率还受到利润率较低的 Shopify Payments 带来的更大收入贡献的影响，以及 Shopify Payments 内部因加号和信用卡使用率高于借记卡而产生的压力。本季度运营费用为 9.87 亿美元，其中包括 8400 万美元的房地产减值费用。同比增长主要是由于 Deliverr 的员工人数增加以及我们新薪酬制度的实施。值得注意的是，当你比较第三季度和第四季度的运营费用并删除它影响两个时期的一次性项目时，我们能够保持我们的运营费用美元相对持平，并且仍然实现强劲的季度收入增长。我们稳定本季度运营支出的一个关键驱动因素是从第三季度到第四季度的员工人数下降。为了帮助我们管理运营费用，我们还有其他几项关键举措已经在进行中，包括更加关注我们的云基础设施支出、加强对我们营销计划绩效及其相关投资回收期的审查，以及总体上更加重视在内部更好地利用技术来自动化以前的手动流程，从而提高为我们的商家提供优质产品和解决方案的速度、准确性和效率。这些运营改进很好地表明了我们致力于使 Shopify 变得灵活、精益和高度适应性的承诺。对我们来说将持续到未来的目标，而不是短期的成本修复。第四季度基于股票的薪酬为 1.42 亿美元，而去年同期为 9800 万美元，这主要是由 Deliverr 和更高的员工人数推动的。本季度调整后营业收入（不包括房地产费用）为 6100 万美元。与 2021 年第四季度相比下降的主要原因是毛利率同比下降，以及运营费用增加，这主要是由于薪酬支出增加，包括我们的员工转向更多的现金而不是股权来获得总薪酬。本季度，我们交付了 9700 万美元的运营现金流和减去资本支出的运营现金流约 9000 万美元，因为我们在第四季度将资本支出控制在不到 800 万美元。转向我们的资产负债表。截至 12 月 31 日，我们的现金和有价证券余额从第三季度开始连续增长至 51 亿美元，这主要是由于第四季度运营产生的现金流。回顾一下，我们交付了强劲的第四季度财务业绩。按固定汇率计算，我们的收入增长了 28%，我们的总附加率增长了 2.85%。从第三季度到第四季度，我们的运营费用基本持平，不包括一次性费用和运营产生的现金流减去 9000 万美元的资本支出。谈到 2023 年。我想花点时间谈谈影响我们今年盈利预期的两个关键项目。我们在 2022 年进行的薪酬平衡活动，以及我们收购 Deliverr 后 Shopify Fulfillment Network 的费用运行率。从我们新的薪酬框架开始。同时使我们的员工能够在现金和股权之间分配他们的总薪酬。我们还改变了整体薪酬体系，以更好地适应市场。我们进行了广泛的基准测试，以帮助我们确保在 Shopify 中正确的人获得正确的报酬。从 2022 年 9 月开始，这一过程导致了更高的薪酬支出，主要是在研发方面。考虑到我们启动这些变化的时间，同比可比性将在 2023 年前三个季度受到影响。转移到 Shopify 配送网络。我们目前预计 SFN 将成为 2023 年毛利率的不利因素，并成为运营费用的重要贡献者。鉴于 Deliverr 收购于 2022 年 7 月完成，这种对同比可比性的影响将在 2023 年上半年最为突出. 在我转向我们的前景之前，让我首先就宏观经济背景及其对 Shopify 的影响发表一些评论。我们对前景的看法假设通胀仍然居高不下，促使消费者进行折扣和非自由裁量权的购买。如前所述，我们在黑色星期五网络星期一表现强劲，并继续跑赢更广泛的电子商务市场，但我们注意到我们现在所处的运营环境。让我们谈谈我们对 2023 年第一季度的展望。首先是收入。由于强劲的假日销售旺季，从历史上看，我们经历了从第四季度到第一季度的连续季节性下降。我们预计今年会有类似的趋势，并预计第一季度收入将同比增长十几岁。我们预计第一季度的毛利率将略高于我们 2022 年第四季度的毛利率。总体而言，影响我们 2022 年毛利率的相同因素预计将在第一季度继续，包括 Deliverr 收购的年化影响和持续增长购物付款。我们认为，如果不包括我们在第四季度的一次性费用，我们第一季度的运营费用将比我们 2022 年第四季度的运营费用低个位数百分比增长。第一季度的股票薪酬预计将与 2022 年第四季度持平。最后，我们预计第一季度的资本支出将与我们 2022 年全年的支出持平。最后，2022 年标志着 Shopify 推出了几项重要的新产品和产品增强功能，我们期待这些解决方案为我们的商家增加越来越多的价值。我们在这一年取得了强劲的财务业绩。我们认识到充满挑战的宏观经济背景，并专注于谨慎平衡我们的增长投资与严格的运营纪律。我们仍然对我们的商家解决方案的实力以及它们将为我们的商家和投资者带来的价值充满热情。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券2023-02-16

Shopify2022Q4业绩电话会高管解读财报

ay、集成了 Twitter 购物和 YouTube 频道，并继续构建 Shop 应用程序，以便商家可以更轻松地与买家联系并建立关系。我们推出了 Shopify Markets 和 Markets Pro，以降低我们的商家在全球销售的门槛，同时还通过现在在大约 200 个国家/地区提供的本地化订阅定价，让开展国际业务比以往任何时候都更加容易。第三，我们让全球企业更容易在 Shopify 上从首次销售到全面销售，帮助商家在增长之旅的每个阶段取得成功。我们还向商家全面提供 Shopify Functions、Hydrogen 和 Oxygen，并将我们的后台商家解决方案扩展到更多国家/地区，以实现更大程度的定制化。上个月，我们介绍了我们的大型企业解决方案，Shopify 的 Commerce Components。同样在 1 月，我们宣布更新基本、Shopify 和高级计划的订阅价格。在过去的 12 年里，我们为获得最佳商业工具而收取的价格基本保持不变。这将使 Shopify 的卓越价值得以延续，因为我们将解决更多行业中最棘手的问题，并赋能更多人成为企业家。这些新价格立即对新商家生效，并将于 4 月 23 日对现有商家生效。总之，2023年，我们不会减速。我们致力于在今年进一步简化商务，因为我们进行创新和投资以确保我们的商家业务面向未来，并允许他们从 Shopify 中获取更大的价值。现在让我们更详细地谈谈我们在帮助商家成长时考虑的三个投资主题：帮助他们吸引更多买家、走向全球和全面首次销售。我将从我们如何帮助我们的商家通过更多渠道吸引更多买家开始。品牌成功的关键是在客户购买的任何地方出现。从渠道的角度来看，随着客户重新回到实体店购物，我们继续看到线下 GMV 同比大幅增长，第四季度增长 25%，全年增长超过 40%基础。随着越来越多的零售商寻求对其销售点软件进行现代化改造，我们世界一流的产品继续受到各种规模品牌的青睐。在第四季度，Plus 商家占所有销售点 Pro 销售额的约 27%，高于去年同期的 12%。同样在本季度，包括 Todd Snyder、Tecovas 和 Viori 在内的快速增长的品牌通过我们的销售点 Pro 解决方案扩展到新的零售地点。此外，随着这家澳大利亚街头服饰巨头在拉斯维加斯开设了一家新的旗舰店，我们很高兴能够为 Culture Kings 的全球零售扩张提供动力。专注于销售点产品，我们继续提高其可扩展性。Shopify 现在可以为拥有多达 1,000 个实体店的零售商提供支持。我们在有限测试版中推出了 Shop Pay 和销售点分期付款。因此，在销售点的店内买家现在可以受益于我们在线提供的相同支付选项和支付灵活性。推动 Shop Pay 和销售点的更大整合对我们来说仍然是一个巨大的机会，我们很高兴能在 2023 年及以后更广泛地扩展这一点。 Point-of-Sale Go 是我们一流的移动硬件设备，通过为买家提供超级流畅和快速的结账服务，将商家和客户体验提升到一个新的水平。9 月推出的 Point-of-Sale Go 是一款集销售点系统、条码扫描器和读卡器于一体的一体机，可以接受感应芯片和刷卡支付。 Point-of-Sale Go 的一个关键卖点是其专有操作系统，它允许 Shopify 控制设备上的端到端体验，从应用程序更新到许可，再到销售点入职。每台设备 399 美元，Point-of-Sale Go 为大量购买这些设备的更大、更复杂的零售商带来了难以置信的价值。对这一基石产品的最初反响异常强烈，我们很高兴能在 2023 年推动更广泛的采用。将商业整合到更多服务中是我们帮助商家加强与买家的关系并发现新客户的另一种方式。Shop App 是一个很好的例子，说明我们如何通过加深与现有客户的互动同时寻找新买家来帮助商家提高客户的生命周期价值。自从我们在 2020 年初推出 Shop App 以来，它已经从一个加速结账和订单跟踪实用程序发展成为我们许多商家业务绩效的重要驱动力。Shop 为商家提供了与买家保持联系的新方式，例如在他们最喜欢的产品重新有货时提供应用内优惠和通知。简而言之，Shop 让 Shopify 商家在第一天就可以在本地移动应用程序中拥有店面。那是非常强大的。2022 年，我们对 Shop 进行了数十项改进，包括折扣和扩展搜索功能、个性化购物体验以及嵌入我们目前处于抢先体验阶段的忠诚度计划 Shop Cash。每个月有数以千万计的人使用该应用程序，我们能够将合适的商家与合适的买家相匹配，为买家细分创建个性化的购物提要，并为商家创建新的客户获取工具。Shop 仍处于早期阶段，但这是我们投资帮助商家赢得长期胜利的方式之一。 Shop App 的一个关键功能是 Shop Pay，这是我们的加速结账功能，它继续为商家和买家等提供更好的商业服务。超过 1 亿买家选择了 Shop Pay，我们的加速结账在第四季度促进了 110 亿美元的 GMV，自 2017 年推出以来，到年底累计达到 770 亿美元。Shop Pay 提供无缝的购物体验，是主要的购物体验之一更多各种规模的商家采用 Shopify Payments 的原因。此外，Shop Pay 为消费者解锁了我们的“先买后付”产品 Shop Pay 分期付款。作为互联网上转化率最高的结账方式，我们希望更多企业通过向其客户提供 Shop Pay 而受益，这就是我们将 Shop Pay 集成到社交服务（包括 Facebook、Instagram 和 YouTube）中的原因。因此，通过我们与主要合作伙伴的本地结账集成，GMV 比去年第四季度翻了一番多。作为帮助我们的商家通过更多渠道吸引更多买家的一部分，我们在 5 月份推出了 Shopify Audiences 抢先体验版，作为我们的 Plus 商家的一项基本功能。随着我们继续增强 Audiences，在第四季度，我们扩大了 Audiences 的范围，以支持整个营销渠道的商家目标，从扩大覆盖范围到推动更多融合。我们还在本季度推出了 Audiences for Google，使商家能够通过 YouTube、Google 搜索、Google 展示广告网络和 Gmail 从他们自己的商店接触到高意向的受众。在 2 月 9 日的新增内容中，我们宣布推出 Pinterest 受众，其运作方式类似于 Meta 集成，Plus 商家可以使用该工具在 Shopify 中寻找意向高的买家并上传到 Pinterest 以实现更好的定位。通过这些合作伙伴关系，我们继续投资于商家积极寻找买家的营销平台。最重要的是，商家告诉我们他们有多喜欢受众。在第四季度，奢侈时装设计师 Jonathan Simkhai 向 Shopify 数字营销合作伙伴 Maison MRKT 寻求帮助。通过使用 Audiences，他们实现了 6.6 倍的广告支出回报率、超过 80% 的转化率以及超过 50% 的每次获取成本下降。展望未来，我们专注于帮助我们的商家接触消费者，无论他们身在何处。我们希望在第一天就可以在国际上销售，就像在本地销售一样容易。2022 年，Shopify 实现了约 280 亿美元的跨境销售额，利用国际兴趣的激增，Shopify 商店的所有流量中近 28% 来自商家本国以外的买家。第三，使我们的商家从首次销售到全面销售。在商家开始并找到适合其初始销售的产品市场后，他们需要正确的工具来推进。这就是为什么我们继续增强和构建新工具来简化和支持商家在每个增长阶段的旅程。我们的商家继续认可我们平台的适应性和灵活性。到 2022 年，大约 25% 的 Plus 新增功能来自 Plus 自助升级体验。我们如何与商家一起发展的另一个例子是 Shopify Capital。资本一直是商家的生命线，尤其是在疫情和严峻的宏观环境下，让他们在最需要的时候可以方便地获得资金。资本现已在四个国家/地区可用，我们用于承销商户的机器学习算法也在不断改进。在第四季度，我们预付了近 4 亿美元，比去年同期增长 21%，使我们自 2016 年推出 Shopify Capital 以来的累计金额达到近 47 亿美元。与去年同期相比，第四季度更多的商家接受了 Capital，包括更多的 Plus 商家，我们看到之前借款人的续约非常强劲。说到 Plus，在第四季度，Shopify 继续证明我们是各种规模商家的首选商务平台。加拿大最大的零售商之一 Giant Tiger 剥离了他们的整个技术堆栈，取而代之的是 Shopify Plus。他们需要一个商务平台来提升他们的客户体验，并在在线和实体店之间提供客户所需的灵活性。我们开箱即用的平台使这家大型百货商店现代化。我们将全国 260 多个地点与他们的在线商店整合在一起，使 Giant Tiger 能够提供在线购买、店内提货的服务，以满足他们客户的全渠道期望。这是 Shopify 如何日益成为百货商店和大型商家的首选平台的另一个例子。 Shopify Plus 上的品牌多样性不断扩大。Shopify 在奢侈品领域取得了有意义的进展，欢迎法国时装和香水公司 [音频不清晰] 以及意大利鞋类品牌 Sergio Rossi 和瑞士时装设计师 Bally 加入该平台。消费者最喜欢的产品，包括曲棍球设备和滑板零售商 Bauer Hockey，以及家用电器和工具制造商 Black and Decker，都在第四季度推出，ButcherBox 也是如此，后者随着点菜业务的推出而开始迁移到 Shopify。我们还继续扩大我们在主要国际市场的地理足迹，在第四季度在新市场推出意大利、锐步、Superdry、索尼音乐娱乐、斯凯奇和其他雀巢品牌，更不用说美泰全套品牌的迁移和推出，以及Supreme，我将在稍后讨论这两者。随着我们的名册不断扩大，Shopify 仍然是名人推出其独特品牌的首选之地。唱片制作人和包装商 Pharrell 在 Shopify 上推出了第二个品牌 Joopiter，这是一家全球数字优先的拍卖行。Shopify 也是创作者的首选平台，通过本季度在 Shopify 上推出的 Prime、YouTuber 和运动员、Logan Paul 和 KSI 等品牌推动创作者经济。我们不仅是线上和线下的首选合作伙伴，金·卡戴珊 (Kim Kardashian) 在洛杉矶为其品牌 SKKN 举办了她的第一家快闪店，并在纽约市开设了 M&M's moms spaghetti 快闪店，这两家店都是由 Shopify 销售点提供支持。随着更多商家在 Shopify 上发展业务，我们结束了 2022 年，选择 Shopify 的品牌数量并没有放缓。在第一季度，我们已经迎来了标志性街头服饰 Supreme 来到 Shopify。Supreme 是全球最大的限时抢购零售商之一，每年举办超过 50 场限时限时抢购活动，这使得 Shopify 成为 Supreme 继续发展业务的理想平台。随着大型企业选择直接面向消费者并迁移到 Shopify，加入 Shopify Plus 的品牌的顺风只会越来越大。早在第一季度，拥有一个多世纪历史的全球最大的 CPG 公司之一玛氏就与 Shopify 签署了一项全球谷物协议。该公司的销售额超过 350 亿美元，是一家全球性企业，生产一些世界上最受欢迎的品牌。这项全球协议将为更多玛氏品牌在 Shopify 上建立和扩展业务铺平道路，并且随着玛氏加入其他已经在使用 Shopify 的大型 CPG 品牌（包括亨氏和雀巢）的行列，这对业内其他公司来说是一个积极的信号。我们致力于为各种规模的企业打造更好的商业环境的承诺只会越来越大。在今年伊始，我们发布了一项重大声明，宣布推出我们的企业零售解决方案，即 Shopify 或 CCS 的 Commerce Components。Commerce Components 是一个现代的可组合堆栈，零售商可以在其中选择他们想要的 Shopify 组件，与他们现有的系统集成并创造令人难以置信的客户体验。最早部署 CCS 的品牌之一是玩具和娱乐行业的领导者 Mattel。 Mattel 是一家拥有 400 多个品牌的商家，他们将把这些品牌带到 Shopify，这证明了我们商务平台的耐用性和规模。Mattel 需要一个企业合作伙伴来提供令人难以置信的速度、无限的灵活性以及挑选和选择他们需要的 Shopify 基础设施部分以及执行其闪购模式的能力。虽然现在还处于早期阶段，但将我们的影响力扩展到企业将是 2023 年的主要投资重点。作为我们企业战略的一部分，2022 年，Shopify 与埃森哲、德勤、安永和毕马威签署了业务合作协议，为更大的品牌提供更多采用 Shopify 的机会。上个月，我们与 IBM 咨询结成联盟。我们认为这是对 Shopify 强大功能的一个很好的证明，这样一个一流的系统集成商群体正在如此迅速地组建团队，以帮助为大型企业启用 Shopify。这些系统集成商将成为帮助我们接触更多企业的关键因素，在某种程度上，这是我们核心客户获取工作的延伸。同样在第四季度，我们推出了 Shopify Tax，这是一种为美国商家提供的新产品，通过简化税务合规来减轻销售压力。早期数据显示，商家采用率迅速上升，表明商家对 Shopify 的信任。当我们努力解决他们最棘手的问题时，我们的商家渴望使用更多我们的产品。现在转向 Shop Promise 和 Shopify Fulfillment Network。商家反复告诉我们，提高交货日期的可见性和信心有助于提高他们的商店转化率。这就是我们在 2022 年推出 Shop Promise 的原因，这是一种面向消费者的徽章，可在商家的在线商店、结账和商店应用程序上提供可靠和准确的交货日期。 Shopify 会查看商家的运输表现，以确定哪些品牌始终可靠地运输，以确定他们是否有资格参与该计划。参与该计划的商家的转化率提高了 25%。作为我们上周发布的新增功能的一部分，我们正在努力在未来几个月内将 Shop Promise 扩展到所有符合条件的美国商家。借助 Shopify Fulfillment Network，商家默认可以访问 Shop Promise。在过去的六个月中，我们在将 Deliverr 集成到 SFN 方面取得了重大进展。我们正在创建一个统一的网络，以支持数据驱动的库存分配和对我们物流服务的访问。与 2021 年第四季度相比，我们发现每个商家的订单量增加了 40%。虽然 Deliverr 已实现超过 50% 的完成单位增长，并且其在货运、B2B、包裹和退货等履行服务之外的服务增加了一倍多。 2023 年，我们将继续将 SFN 与审议和纪律相结合。该团队计划扩大我们的物流产品范围，优化我们的网络性能，并为商家提供更好的履行体验。我知道我已经讲了很多，那是因为我们出色的团队的辛勤工作使我们取得了很多成就。全球数百万商家认可并重视我们提供的丰富的关键任务解决方案。Shopify 的商业操作系统是全球品牌的支柱。从一开始，我们就痴迷于商人，并在其他人往往不支持的时候得到他们的支持。我们商家的评价不言而喻。简单性、可靠性、速度和安全性等等。多年来，我们赢得了商家的信任，正是这种信任强化了我们的使命，即继续为每个人打造更好的商业环境。杰夫·霍夫迈斯特由于这是我的第一个正式财报电话会议，让我先谈谈我对成为 Shopify 的一员感到多么兴奋。这是一个令人难以置信的人才集合，我期待着帮助这个团队抓住我们面前的机会。现在让我们谈谈黑色星期五、网络星期一以及 Harley 提到的所有出色的产品介绍和开发如何为我们的商家和 Shopify 带来强劲的第四季度。我们第四季度的商家 GMV 增长到 610 亿美元，同比增长 13%，按固定汇率计算增长 17%，超过了美国零售业整体增长 6%。我们强大的黑色星期五网络星期一是第四季度 GMV 表现出色的关键驱动因素。我们在线上和线下业务中都看到了 GMV 的强劲增长。第四季度收入增长至 17 亿美元，同比增长 26%，或按固定汇率计算增长 28%，这是 2022 年任何季度的最高增长率。在强劲的 GMV 增长。现在转到我们的商家解决方案业务。第四季度，商户解决方案收入为 13 亿美元，同比增长 30%，按固定汇率计算增长 32%。我们本季度的增长主要是由于 GMV 的增加、Shopify Payments 的更高渗透率以及 Deliverr 的贡献。第四季度，Shopify Payments 处理了 342 亿美元的 GMV，比 2021 年第四季度增长了 23%。本季度 Shopify Payments 的渗透率占 GMV 的百分比为 56%，而去年第四季度为 51%，环比增长 210 个基点。有几个项目推动了我们本季度的总支付量，特别是那些商家在 Shopify Payments 上的强劲表现，其中 Shopify Plus 的百分比增加，全球新商家的采用，Shop Pay 的渗透率扩大以及我们的 point-of 的足迹增加- 在实体店销售硬件。订阅解决方案收入为 4 亿美元，比 2021 年第四季度增长 14%，这主要是由于 plus 订阅数量的增加、plus 商家的可变平台费用增加以及生态系统应用开发商的收入份额增加所致。我们的总附加率定义为收入除以 GMV，是衡量我们为商家创造更大价值的能力的关键指标。到 2022 年第四季度，我们的总附加率已从一年前的第四季度的 2.55% 增长到 2.85%。每月经常性收入或 MRR 超过 1.09 亿美元，同比增长 7%。Shopify Plus 和 Shopify 销售点带来的 MRR 强劲增长抵消了参与我们试验的新企业家带来的 MRR 近期延迟。在第四季度，我们还看到标准商家 MRR 有所增加，因为很大一部分商家绕过了付费试用状态并直接转换为全价状态。我们的 plus 商家对总 MRR 的贡献从 2021 年第四季度的 29% 同比增长到 33%。随着更多品牌加入该平台，成千上万的额外零售点开始使用 POS 专业版。正如我们在第三季度电话会议中提到的那样，参与我们的入职试验的商家对我们的 MRR 并不重要，直到他们转换为我们的全额付费计划之一。这些试验的早期信号显示，商户参与度出现了令人鼓舞的积极增长。这些试用帮助我们吸引更多商家，并为商家提供更好的入职体验，让他们有更多时间释放我们平台的力量来推动他们的业务。对于 2022 年，我们每个商家的 MRR 与 2021 年保持相对一致，不包括我们的免费和付费试用。我们预计 2023 年 MRR 会从我们上个月宣布的定价变化中获得一些增量收益。本季度毛利润增长 15% 至 7.99 亿美元，毛利率为 46%。与我们 2021 年第四季度相比，毛利率主要受到 Deliverr 的摊薄影响。2022 年第四季度的毛利率还受到利润率较低的 Shopify Payments 带来的更大收入贡献的影响，以及 Shopify Payments 内部因加号和信用卡使用率高于借记卡而产生的压力。本季度运营费用为 9.87 亿美元，其中包括 8400 万美元的房地产减值费用。同比增长主要是由于 Deliverr 的员工人数增加以及我们新薪酬制度的实施。值得注意的是，当你比较第三季度和第四季度的运营费用并删除它影响两个时期的一次性项目时，我们能够保持我们的运营费用美元相对持平，并且仍然实现强劲的季度收入增长。我们稳定本季度运营支出的一个关键驱动因素是从第三季度到第四季度的员工人数下降。为了帮助我们管理运营费用，我们还有其他几项关键举措已经在进行中，包括更加关注我们的云基础设施支出、加强对我们营销计划绩效及其相关投资回收期的审查，以及总体上更加重视在内部更好地利用技术来自动化以前的手动流程，从而提高为我们的商家提供优质产品和解决方案的速度、准确性和效率。这些运营改进很好地表明了我们致力于使 Shopify 变得灵活、精益和高度适应性的承诺。对我们来说将持续到未来的目标，而不是短期的成本修复。第四季度基于股票的薪酬为 1.42 亿美元，而去年同期为 9800 万美元，这主要是由 Deliverr 和更高的员工人数推动的。本季度调整后营业收入（不包括房地产费用）为 6100 万美元。与 2021 年第四季度相比下降的主要原因是毛利率同比下降，以及运营费用增加，这主要是由于薪酬支出增加，包括我们的员工转向更多的现金而不是股权来获得总薪酬。本季度，我们交付了 9700 万美元的运营现金流和减去资本支出的运营现金流约 9000 万美元，因为我们在第四季度将资本支出控制在不到 800 万美元。转向我们的资产负债表。截至 12 月 31 日，我们的现金和有价证券余额从第三季度开始连续增长至 51 亿美元，这主要是由于第四季度运营产生的现金流。回顾一下，我们交付了强劲的第四季度财务业绩。按固定汇率计算，我们的收入增长了 28%，我们的总附加率增长了 2.85%。从第三季度到第四季度，我们的运营费用基本持平，不包括一次性费用和运营产生的现金流减去 9000 万美元的资本支出。谈到 2023 年。我想花点时间谈谈影响我们今年盈利预期的两个关键项目。我们在 2022 年进行的薪酬平衡活动，以及我们收购 Deliverr 后 Shopify Fulfillment Network 的费用运行率。从我们新的薪酬框架开始。同时使我们的员工能够在现金和股权之间分配他们的总薪酬。我们还改变了整体薪酬体系，以更好地适应市场。我们进行了广泛的基准测试，以帮助我们确保在 Shopify 中正确的人获得正确的报酬。从 2022 年 9 月开始，这一过程导致了更高的薪酬支出，主要是在研发方面。考虑到我们启动这些变化的时间，同比可比性将在 2023 年前三个季度受到影响。转移到 Shopify 配送网络。我们目前预计 SFN 将成为 2023 年毛利率的不利因素，并成为运营费用的重要贡献者。鉴于 Deliverr 收购于 2022 年 7 月完成，这种对同比可比性的影响将在 2023 年上半年最为突出. 在我转向我们的前景之前，让我首先就宏观经济背景及其对 Shopify 的影响发表一些评论。我们对前景的看法假设通胀仍然居高不下，促使消费者进行折扣和非自由裁量权的购买。如前所述，我们在黑色星期五网络星期一表现强劲，并继续跑赢更广泛的电子商务市场，但我们注意到我们现在所处的运营环境。让我们谈谈我们对 2023 年第一季度的展望。首先是收入。由于强劲的假日销售旺季，从历史上看，我们经历了从第四季度到第一季度的连续季节性下降。我们预计今年会有类似的趋势，并预计第一季度收入将同比增长十几岁。我们预计第一季度的毛利率将略高于我们 2022 年第四季度的毛利率。总体而言，影响我们 2022 年毛利率的相同因素预计将在第一季度继续，包括 Deliverr 收购的年化影响和持续增长购物付款。我们认为，如果不包括我们在第四季度的一次性费用，我们第一季度的运营费用将比我们 2022 年第四季度的运营费用低个位数百分比增长。第一季度的股票薪酬预计将与 2022 年第四季度持平。最后，我们预计第一季度的资本支出将与我们 2022 年全年的支出持平。最后，2022 年标志着 Shopify 推出了几项重要的新产品和产品增强功能，我们期待这些解决方案为我们的商家增加越来越多的价值。我们在这一年取得了强劲的财务业绩。我们认识到充满挑战的宏观经济背景，并专注于谨慎平衡我们的增长投资与严格的运营纪律。我们仍然对我们的商家解决方案的实力以及它们将为我们的商家和投资者带来的价值充满热情。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券2023-02-16

Shopify2022Q4业绩电话会高管解读财报

ay、集成了 Twitter 购物和 YouTube 频道，并继续构建 Shop 应用程序，以便商家可以更轻松地与买家联系并建立关系。我们推出了 Shopify Markets 和 Markets Pro，以降低我们的商家在全球销售的门槛，同时还通过现在在大约 200 个国家/地区提供的本地化订阅定价，让开展国际业务比以往任何时候都更加容易。第三，我们让全球企业更容易在 Shopify 上从首次销售到全面销售，帮助商家在增长之旅的每个阶段取得成功。我们还向商家全面提供 Shopify Functions、Hydrogen 和 Oxygen，并将我们的后台商家解决方案扩展到更多国家/地区，以实现更大程度的定制化。上个月，我们介绍了我们的大型企业解决方案，Shopify 的 Commerce Components。同样在 1 月，我们宣布更新基本、Shopify 和高级计划的订阅价格。在过去的 12 年里，我们为获得最佳商业工具而收取的价格基本保持不变。这将使 Shopify 的卓越价值得以延续，因为我们将解决更多行业中最棘手的问题，并赋能更多人成为企业家。这些新价格立即对新商家生效，并将于 4 月 23 日对现有商家生效。总之，2023年，我们不会减速。我们致力于在今年进一步简化商务，因为我们进行创新和投资以确保我们的商家业务面向未来，并允许他们从 Shopify 中获取更大的价值。现在让我们更详细地谈谈我们在帮助商家成长时考虑的三个投资主题：帮助他们吸引更多买家、走向全球和全面首次销售。我将从我们如何帮助我们的商家通过更多渠道吸引更多买家开始。品牌成功的关键是在客户购买的任何地方出现。从渠道的角度来看，随着客户重新回到实体店购物，我们继续看到线下 GMV 同比大幅增长，第四季度增长 25%，全年增长超过 40%基础。随着越来越多的零售商寻求对其销售点软件进行现代化改造，我们世界一流的产品继续受到各种规模品牌的青睐。在第四季度，Plus 商家占所有销售点 Pro 销售额的约 27%，高于去年同期的 12%。同样在本季度，包括 Todd Snyder、Tecovas 和 Viori 在内的快速增长的品牌通过我们的销售点 Pro 解决方案扩展到新的零售地点。此外，随着这家澳大利亚街头服饰巨头在拉斯维加斯开设了一家新的旗舰店，我们很高兴能够为 Culture Kings 的全球零售扩张提供动力。专注于销售点产品，我们继续提高其可扩展性。Shopify 现在可以为拥有多达 1,000 个实体店的零售商提供支持。我们在有限测试版中推出了 Shop Pay 和销售点分期付款。因此，在销售点的店内买家现在可以受益于我们在线提供的相同支付选项和支付灵活性。推动 Shop Pay 和销售点的更大整合对我们来说仍然是一个巨大的机会，我们很高兴能在 2023 年及以后更广泛地扩展这一点。 Point-of-Sale Go 是我们一流的移动硬件设备，通过为买家提供超级流畅和快速的结账服务，将商家和客户体验提升到一个新的水平。9 月推出的 Point-of-Sale Go 是一款集销售点系统、条码扫描器和读卡器于一体的一体机，可以接受感应芯片和刷卡支付。 Point-of-Sale Go 的一个关键卖点是其专有操作系统，它允许 Shopify 控制设备上的端到端体验，从应用程序更新到许可，再到销售点入职。每台设备 399 美元，Point-of-Sale Go 为大量购买这些设备的更大、更复杂的零售商带来了难以置信的价值。对这一基石产品的最初反响异常强烈，我们很高兴能在 2023 年推动更广泛的采用。将商业整合到更多服务中是我们帮助商家加强与买家的关系并发现新客户的另一种方式。Shop App 是一个很好的例子，说明我们如何通过加深与现有客户的互动同时寻找新买家来帮助商家提高客户的生命周期价值。自从我们在 2020 年初推出 Shop App 以来，它已经从一个加速结账和订单跟踪实用程序发展成为我们许多商家业务绩效的重要驱动力。Shop 为商家提供了与买家保持联系的新方式，例如在他们最喜欢的产品重新有货时提供应用内优惠和通知。简而言之，Shop 让 Shopify 商家在第一天就可以在本地移动应用程序中拥有店面。那是非常强大的。2022 年，我们对 Shop 进行了数十项改进，包括折扣和扩展搜索功能、个性化购物体验以及嵌入我们目前处于抢先体验阶段的忠诚度计划 Shop Cash。每个月有数以千万计的人使用该应用程序，我们能够将合适的商家与合适的买家相匹配，为买家细分创建个性化的购物提要，并为商家创建新的客户获取工具。Shop 仍处于早期阶段，但这是我们投资帮助商家赢得长期胜利的方式之一。 Shop App 的一个关键功能是 Shop Pay，这是我们的加速结账功能，它继续为商家和买家等提供更好的商业服务。超过 1 亿买家选择了 Shop Pay，我们的加速结账在第四季度促进了 110 亿美元的 GMV，自 2017 年推出以来，到年底累计达到 770 亿美元。Shop Pay 提供无缝的购物体验，是主要的购物体验之一更多各种规模的商家采用 Shopify Payments 的原因。此外，Shop Pay 为消费者解锁了我们的“先买后付”产品 Shop Pay 分期付款。作为互联网上转化率最高的结账方式，我们希望更多企业通过向其客户提供 Shop Pay 而受益，这就是我们将 Shop Pay 集成到社交服务（包括 Facebook、Instagram 和 YouTube）中的原因。因此，通过我们与主要合作伙伴的本地结账集成，GMV 比去年第四季度翻了一番多。作为帮助我们的商家通过更多渠道吸引更多买家的一部分，我们在 5 月份推出了 Shopify Audiences 抢先体验版，作为我们的 Plus 商家的一项基本功能。随着我们继续增强 Audiences，在第四季度，我们扩大了 Audiences 的范围，以支持整个营销渠道的商家目标，从扩大覆盖范围到推动更多融合。我们还在本季度推出了 Audiences for Google，使商家能够通过 YouTube、Google 搜索、Google 展示广告网络和 Gmail 从他们自己的商店接触到高意向的受众。在 2 月 9 日的新增内容中，我们宣布推出 Pinterest 受众，其运作方式类似于 Meta 集成，Plus 商家可以使用该工具在 Shopify 中寻找意向高的买家并上传到 Pinterest 以实现更好的定位。通过这些合作伙伴关系，我们继续投资于商家积极寻找买家的营销平台。最重要的是，商家告诉我们他们有多喜欢受众。在第四季度，奢侈时装设计师 Jonathan Simkhai 向 Shopify 数字营销合作伙伴 Maison MRKT 寻求帮助。通过使用 Audiences，他们实现了 6.6 倍的广告支出回报率、超过 80% 的转化率以及超过 50% 的每次获取成本下降。接下来是走向全球。降低全球创业门槛对 Shopify 和我们的商家来说是一个巨大的机会。到 2022 年底，我们约有 45% 的商家位于北美以外，约占我们收入的 27%。我们扩大了在国家/地区的产品范围，Shopify Payments 现在在 22 个国家/地区可用，Shopify 销售点在 14 个国家/地区可用，Shopify Shipping 在 7 个国家/地区可用，Shopify Capital 在 4 个国家/地区可用。我们还向大约 200 个国家/地区推出了本地化订阅计划定价和本地化计费，使商家更容易在 Shopify 上开展和发展业务。展望未来，我们专注于帮助我们的商家接触消费者，无论他们身在何处。我们希望在第一天就可以在国际上销售，就像在本地销售一样容易。2022 年，Shopify 实现了约 280 亿美元的跨境销售额，利用国际兴趣的激增，Shopify 商店的所有流量中近 28% 来自商家本国以外的买家。我们的解决方案允许商家在全球范围内进行销售，并通过单一 Shopify 商店提供本地化体验，通过单一仪表板轻松进行多市场管理，让品牌在国际范围内销售、运输和扩展，同时保持商家团队和他们的管理费用精简。我们的产品旨在通过本地货币、使用 Translate and Adapt 应用程序进行语言翻译、支付方式和进口关税计算器等功能来提高转化率。我们商家全球工具包的最新成员是 Markets Pro，它在第三季度以抢先体验的形式推出，并建立在 Markets 产品之上。独特之处在于，Pro 是一个完全集成的商户记录解决方案，提供完整的端到端全球商务解决方案，而市场允许商户有选择地只选择适合他们需要的功能。即使在抢先体验阶段，我们也看到了 Markets Pro 的影响力，因为我们已经看到跨境转化率提高了 36% 的证据，我们迫不及待地想尽快将此工具带给更多品牌。第三，使我们的商家从首次销售到全面销售。在商家开始并找到适合其初始销售的产品市场后，他们需要正确的工具来推进。这就是为什么我们继续增强和构建新工具来简化和支持商家在每个增长阶段的旅程。我们的商家继续认可我们平台的适应性和灵活性。到 2022 年，大约 25% 的 Plus 新增功能来自 Plus 自助升级体验。我们如何与商家一起发展的另一个例子是 Shopify Capital。资本一直是商家的生命线，尤其是在疫情和严峻的宏观环境下，让他们在最需要的时候可以方便地获得资金。资本现已在四个国家/地区可用，我们用于承销商户的机器学习算法也在不断改进。在第四季度，我们预付了近 4 亿美元，比去年同期增长 21%，使我们自 2016 年推出 Shopify Capital 以来的累计金额达到近 47 亿美元。与去年同期相比，第四季度更多的商家接受了 Capital，包括更多的 Plus 商家，我们看到之前借款人的续约非常强劲。说到 Plus，在第四季度，Shopify 继续证明我们是各种规模商家的首选商务平台。加拿大最大的零售商之一 Giant Tiger 剥离了他们的整个技术堆栈，取而代之的是 Shopify Plus。他们需要一个商务平台来提升他们的客户体验，并在在线和实体店之间提供客户所需的灵活性。我们开箱即用的平台使这家大型百货商店现代化。我们将全国 260 多个地点与他们的在线商店整合在一起，使 Giant Tiger 能够提供在线购买、店内提货的服务，以满足他们客户的全渠道期望。这是 Shopify 如何日益成为百货商店和大型商家的首选平台的另一个例子。 Shopify Plus 上的品牌多样性不断扩大。Shopify 在奢侈品领域取得了有意义的进展，欢迎法国时装和香水公司 [音频不清晰] 以及意大利鞋类品牌 Sergio Rossi 和瑞士时装设计师 Bally 加入该平台。消费者最喜欢的产品，包括曲棍球设备和滑板零售商 Bauer Hockey，以及家用电器和工具制造商 Black and Decker，都在第四季度推出，ButcherBox 也是如此，后者随着点菜业务的推出而开始迁移到 Shopify。我们还继续扩大我们在主要国际市场的地理足迹，在第四季度在新市场推出意大利、锐步、Superdry、索尼音乐娱乐、斯凯奇和其他雀巢品牌，更不用说美泰全套品牌的迁移和推出，以及Supreme，我将在稍后讨论这两者。随着我们的名册不断扩大，Shopify 仍然是名人推出其独特品牌的首选之地。唱片制作人和包装商 Pharrell 在 Shopify 上推出了第二个品牌 Joopiter，这是一家全球数字优先的拍卖行。Shopify 也是创作者的首选平台，通过本季度在 Shopify 上推出的 Prime、YouTuber 和运动员、Logan Paul 和 KSI 等品牌推动创作者经济。我们不仅是线上和线下的首选合作伙伴，金·卡戴珊 (Kim Kardashian) 在洛杉矶为其品牌 SKKN 举办了她的第一家快闪店，并在纽约市开设了 M&M's moms spaghetti 快闪店，这两家店都是由 Shopify 销售点提供支持。随着更多商家在 Shopify 上发展业务，我们结束了 2022 年，选择 Shopify 的品牌数量并没有放缓。在第一季度，我们已经迎来了标志性街头服饰 Supreme 来到 Shopify。Supreme 是全球最大的限时抢购零售商之一，每年举办超过 50 场限时限时抢购活动，这使得 Shopify 成为 Supreme 继续发展业务的理想平台。随着大型企业选择直接面向消费者并迁移到 Shopify，加入 Shopify Plus 的品牌的顺风只会越来越大。早在第一季度，拥有一个多世纪历史的全球最大的 CPG 公司之一玛氏就与 Shopify 签署了一项全球谷物协议。该公司的销售额超过 350 亿美元，是一家全球性企业，生产一些世界上最受欢迎的品牌。这项全球协议将为更多玛氏品牌在 Shopify 上建立和扩展业务铺平道路，并且随着玛氏加入其他已经在使用 Shopify 的大型 CPG 品牌（包括亨氏和雀巢）的行列，这对业内其他公司来说是一个积极的信号。我们致力于为各种规模的企业打造更好的商业环境的承诺只会越来越大。在今年伊始，我们发布了一项重大声明，宣布推出我们的企业零售解决方案，即 Shopify 或 CCS 的 Commerce Components。Commerce Components 是一个现代的可组合堆栈，零售商可以在其中选择他们想要的 Shopify 组件，与他们现有的系统集成并创造令人难以置信的客户体验。最早部署 CCS 的品牌之一是玩具和娱乐行业的领导者 Mattel。 Mattel 是一家拥有 400 多个品牌的商家，他们将把这些品牌带到 Shopify，这证明了我们商务平台的耐用性和规模。Mattel 需要一个企业合作伙伴来提供令人难以置信的速度、无限的灵活性以及挑选和选择他们需要的 Shopify 基础设施部分以及执行其闪购模式的能力。虽然现在还处于早期阶段，但将我们的影响力扩展到企业将是 2023 年的主要投资重点。作为我们企业战略的一部分，2022 年，Shopify 与埃森哲、德勤、安永和毕马威签署了业务合作协议，为更大的品牌提供更多采用 Shopify 的机会。上个月，我们与 IBM 咨询结成联盟。我们认为这是对 Shopify 强大功能的一个很好的证明，这样一个一流的系统集成商群体正在如此迅速地组建团队，以帮助为大型企业启用 Shopify。这些系统集成商将成为帮助我们接触更多企业的关键因素，在某种程度上，这是我们核心客户获取工作的延伸。同样在第四季度，我们推出了 Shopify Tax，这是一种为美国商家提供的新产品，通过简化税务合规来减轻销售压力。早期数据显示，商家采用率迅速上升，表明商家对 Shopify 的信任。当我们努力解决他们最棘手的问题时，我们的商家渴望使用更多我们的产品。现在转向 Shop Promise 和 Shopify Fulfillment Network。商家反复告诉我们，提高交货日期的可见性和信心有助于提高他们的商店转化率。这就是我们在 2022 年推出 Shop Promise 的原因，这是一种面向消费者的徽章，可在商家的在线商店、结账和商店应用程序上提供可靠和准确的交货日期。 Shopify 会查看商家的运输表现，以确定哪些品牌始终可靠地运输，以确定他们是否有资格参与该计划。参与该计划的商家的转化率提高了 25%。作为我们上周发布的新增功能的一部分，我们正在努力在未来几个月内将 Shop Promise 扩展到所有符合条件的美国商家。借助 Shopify Fulfillment Network，商家默认可以访问 Shop Promise。在过去的六个月中，我们在将 Deliverr 集成到 SFN 方面取得了重大进展。我们正在创建一个统一的网络，以支持数据驱动的库存分配和对我们物流服务的访问。与 2021 年第四季度相比，我们发现每个商家的订单量增加了 40%。虽然 Deliverr 已实现超过 50% 的完成单位增长，并且其在货运、B2B、包裹和退货等履行服务之外的服务增加了一倍多。 2023 年，我们将继续将 SFN 与审议和纪律相结合。该团队计划扩大我们的物流产品范围，优化我们的网络性能，并为商家提供更好的履行体验。我知道我已经讲了很多，那是因为我们出色的团队的辛勤工作使我们取得了很多成就。全球数百万商家认可并重视我们提供的丰富的关键任务解决方案。Shopify 的商业操作系统是全球品牌的支柱。从一开始，我们就痴迷于商人，并在其他人往往不支持的时候得到他们的支持。我们商家的评价不言而喻。简单性、可靠性、速度和安全性等等。多年来，我们赢得了商家的信任，正是这种信任强化了我们的使命，即继续为每个人打造更好的商业环境。杰夫·霍夫迈斯特由于这是我的第一个正式财报电话会议，让我先谈谈我对成为 Shopify 的一员感到多么兴奋。这是一个令人难以置信的人才集合，我期待着帮助这个团队抓住我们面前的机会。现在让我们谈谈黑色星期五、网络星期一以及 Harley 提到的所有出色的产品介绍和开发如何为我们的商家和 Shopify 带来强劲的第四季度。我们第四季度的商家 GMV 增长到 610 亿美元，同比增长 13%，按固定汇率计算增长 17%，超过了美国零售业整体增长 6%。我们强大的黑色星期五网络星期一是第四季度 GMV 表现出色的关键驱动因素。我们在线上和线下业务中都看到了 GMV 的强劲增长。第四季度收入增长至 17 亿美元，同比增长 26%，或按固定汇率计算增长 28%，这是 2022 年任何季度的最高增长率。在强劲的 GMV 增长。现在转到我们的商家解决方案业务。第四季度，商户解决方案收入为 13 亿美元，同比增长 30%，按固定汇率计算增长 32%。我们本季度的增长主要是由于 GMV 的增加、Shopify Payments 的更高渗透率以及 Deliverr 的贡献。第四季度，Shopify Payments 处理了 342 亿美元的 GMV，比 2021 年第四季度增长了 23%。本季度 Shopify Payments 的渗透率占 GMV 的百分比为 56%，而去年第四季度为 51%，环比增长 210 个基点。有几个项目推动了我们本季度的总支付量，特别是那些商家在 Shopify Payments 上的强劲表现，其中 Shopify Plus 的百分比增加，全球新商家的采用，Shop Pay 的渗透率扩大以及我们的 point-of 的足迹增加- 在实体店销售硬件。订阅解决方案收入为 4 亿美元，比 2021 年第四季度增长 14%，这主要是由于 plus 订阅数量的增加、plus 商家的可变平台费用增加以及生态系统应用开发商的收入份额增加所致。我们的总附加率定义为收入除以 GMV，是衡量我们为商家创造更大价值的能力的关键指标。到 2022 年第四季度，我们的总附加率已从一年前的第四季度的 2.55% 增长到 2.85%。每月经常性收入或 MRR 超过 1.09 亿美元，同比增长 7%。Shopify Plus 和 Shopify 销售点带来的 MRR 强劲增长抵消了参与我们试验的新企业家带来的 MRR 近期延迟。在第四季度，我们还看到标准商家 MRR 有所增加，因为很大一部分商家绕过了付费试用状态并直接转换为全价状态。我们的 plus 商家对总 MRR 的贡献从 2021 年第四季度的 29% 同比增长到 33%。随着更多品牌加入该平台，成千上万的额外零售点开始使用 POS 专业版。正如我们在第三季度电话会议中提到的那样，参与我们的入职试验的商家对我们的 MRR 并不重要，直到他们转换为我们的全额付费计划之一。这些试验的早期信号显示，商户参与度出现了令人鼓舞的积极增长。这些试用帮助我们吸引更多商家，并为商家提供更好的入职体验，让他们有更多时间释放我们平台的力量来推动他们的业务。对于 2022 年，我们每个商家的 MRR 与 2021 年保持相对一致，不包括我们的免费和付费试用。我们预计 2023 年 MRR 会从我们上个月宣布的定价变化中获得一些增量收益。本季度毛利润增长 15% 至 7.99 亿美元，毛利率为 46%。与我们 2021 年第四季度相比，毛利率主要受到 Deliverr 的摊薄影响。2022 年第四季度的毛利率还受到利润率较低的 Shopify Payments 带来的更大收入贡献的影响，以及 Shopify Payments 内部因加号和信用卡使用率高于借记卡而产生的压力。本季度运营费用为 9.87 亿美元，其中包括 8400 万美元的房地产减值费用。同比增长主要是由于 Deliverr 的员工人数增加以及我们新薪酬制度的实施。值得注意的是，当你比较第三季度和第四季度的运营费用并删除它影响两个时期的一次性项目时，我们能够保持我们的运营费用美元相对持平，并且仍然实现强劲的季度收入增长。我们稳定本季度运营支出的一个关键驱动因素是从第三季度到第四季度的员工人数下降。为了帮助我们管理运营费用，我们还有其他几项关键举措已经在进行中，包括更加关注我们的云基础设施支出、加强对我们营销计划绩效及其相关投资回收期的审查，以及总体上更加重视在内部更好地利用技术来自动化以前的手动流程，从而提高为我们的商家提供优质产品和解决方案的速度、准确性和效率。这些运营改进很好地表明了我们致力于使 Shopify 变得灵活、精益和高度适应性的承诺。对我们来说将持续到未来的目标，而不是短期的成本修复。第四季度基于股票的薪酬为 1.42 亿美元，而去年同期为 9800 万美元，这主要是由 Deliverr 和更高的员工人数推动的。本季度调整后营业收入（不包括房地产费用）为 6100 万美元。与 2021 年第四季度相比下降的主要原因是毛利率同比下降，以及运营费用增加，这主要是由于薪酬支出增加，包括我们的员工转向更多的现金而不是股权来获得总薪酬。本季度，我们交付了 9700 万美元的运营现金流和减去资本支出的运营现金流约 9000 万美元，因为我们在第四季度将资本支出控制在不到 800 万美元。转向我们的资产负债表。截至 12 月 31 日，我们的现金和有价证券余额从第三季度开始连续增长至 51 亿美元，这主要是由于第四季度运营产生的现金流。回顾一下，我们交付了强劲的第四季度财务业绩。按固定汇率计算，我们的收入增长了 28%，我们的总附加率增长了 2.85%。从第三季度到第四季度，我们的运营费用基本持平，不包括一次性费用和运营产生的现金流减去 9000 万美元的资本支出。谈到 2023 年。我想花点时间谈谈影响我们今年盈利预期的两个关键项目。我们在 2022 年进行的薪酬平衡活动，以及我们收购 Deliverr 后 Shopify Fulfillment Network 的费用运行率。从我们新的薪酬框架开始。同时使我们的员工能够在现金和股权之间分配他们的总薪酬。我们还改变了整体薪酬体系，以更好地适应市场。我们进行了广泛的基准测试，以帮助我们确保在 Shopify 中正确的人获得正确的报酬。从 2022 年 9 月开始，这一过程导致了更高的薪酬支出，主要是在研发方面。考虑到我们启动这些变化的时间，同比可比性将在 2023 年前三个季度受到影响。转移到 Shopify 配送网络。我们目前预计 SFN 将成为 2023 年毛利率的不利因素，并成为运营费用的重要贡献者。鉴于 Deliverr 收购于 2022 年 7 月完成，这种对同比可比性的影响将在 2023 年上半年最为突出. 在我转向我们的前景之前，让我首先就宏观经济背景及其对 Shopify 的影响发表一些评论。我们对前景的看法假设通胀仍然居高不下，促使消费者进行折扣和非自由裁量权的购买。如前所述，我们在黑色星期五网络星期一表现强劲，并继续跑赢更广泛的电子商务市场，但我们注意到我们现在所处的运营环境。让我们谈谈我们对 2023 年第一季度的展望。首先是收入。由于强劲的假日销售旺季，从历史上看，我们经历了从第四季度到第一季度的连续季节性下降。我们预计今年会有类似的趋势，并预计第一季度收入将同比增长十几岁。我们预计第一季度的毛利率将略高于我们 2022 年第四季度的毛利率。总体而言，影响我们 2022 年毛利率的相同因素预计将在第一季度继续，包括 Deliverr 收购的年化影响和持续增长购物付款。我们认为，如果不包括我们在第四季度的一次性费用，我们第一季度的运营费用将比我们 2022 年第四季度的运营费用低个位数百分比增长。第一季度的股票薪酬预计将与 2022 年第四季度持平。最后，我们预计第一季度的资本支出将与我们 2022 年全年的支出持平。最后，2022 年标志着 Shopify 推出了几项重要的新产品和产品增强功能，我们期待这些解决方案为我们的商家增加越来越多的价值。我们在这一年取得了强劲的财务业绩。我们认识到充满挑战的宏观经济背景，并专注于谨慎平衡我们的增长投资与严格的运营纪律。我们仍然对我们的商家解决方案的实力以及它们将为我们的商家和投资者带来的价值充满热情。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券2023-02-16

驚現白武士欲助Genesis Block翻身？

10日正式停止營運。其尖沙嘴舖位，官方YouTube 頻道和Facebook 賬戶亦早已關開。Genesis Block 正式結束了長達十年的營運。近日突然發現印有CryptoPARD 加密豹字樣的名貴跑車停泊於原本Genesis Block舖面門外，而Genesis Block也全面封上印有CryptoPARD加密豹 Logo的圍板，似乎與 Genesis Block 達成協議，但未知CryptoPARD加密豹是否以白武士身份注資到Genesis Block，分拆收購 Genesis Block 香港的股權定抑或有其他合作關係？我們就事件曾向 CryptoPARD 加密豹官方職員查詢，但該職員表示現階段不便逶露細節。 CryptoPARD加密豹早前曾因數輛印有公司Logo的名貴跑車和沙田第一城鎖車事件而聲名大噪，該公司由傅統金融分析師陳小龍（小龍Sir）所創辦，該公司最近動作頻頻，即使在熊市周期仍不斷以教學元素教導投資者如何進入加密貨幣市場，作為香港首間加密學院其財力同實力不容忽視。若 CryptoPARD 加密豹能夠注資到 Genesis Block，相信可令Genesis Block迎來一番新景象，現階段暫未知兩者關係。不過本報相信就算結果如何都是希望繼續為香港市民提供服務。我們會繼續密切關注CryptoPARD加密豹官方的最新消息。来源：金色财经

金色财经2023-02-15

中国直播带货风潮刮到美国，多家平台推出在线直播购物服务亚马逊、沃尔玛等公司进入赛道

音、亚马逊、沃尔玛、 Shopify、YouTube都加入了这场游戏。 “人们对在中国看到的东西感到兴奋，在那里一些体验的转化率真的非常高，比普通网站的转化率要高得多。在某些情况下，可能高达40%。同时可能会看到更低的回报率，因为人们知道他们得到了什么。Shopify产品副总裁Daniel Debow说。今年7月，Shopify与YouTube合作推出了实时购物功能。中国的直播应用生态系统正在迅速发展，比如抖音和拼多多、美团以极低的价格闻名。中国的直播者赚了很多钱，有很多训练营都致力于成为直播购物主持人的职业热潮。 “网红在中国有成千上万的粉丝，即使只有10%的人露面，也有100万。但在美国和欧洲却不是这样，”在线营销机构Qulture的首席执行官Quynh Mai说。事实上，与中国相比，在线购物在美国的流行要慢得多。在Coresight Research调查的中国消费者中，74%的人表示他们在2022年通过购物直播购买了产品。在美国，78%的人说他们从来没有看过。 “人们想买有意义的产品，或者他们在其他地方买不到的产品。这就是美国在线购物的基础所在。这与中国有很大的不同，中国有庞大的人口。” 阿里巴巴旗下的淘宝直播仍是全球最大的在线购物平台，市场份额为35%。但在过去几年里，也有很多美国公司投资于现场购物。其中首当其冲的是亚马逊，于2016年推出了直播购物。在亚马逊直播(Amazon Live)上，网红可以在自己家中现场推销产品。观众可以用表情符号或明星来回应。一个聊天窗口可以让他们提出问题，主持人可以实时回答，并且每个产品都有一个嵌入式链接，以简化购买。注册了亚马逊影响者计划后，创作者就有了自己的店面，亚马逊用户可以关注他们，并在他们上线时收到提醒。亚马逊直播的创作者赚取的佣金最多，通常不到直播点击量销售额的10%，尽管这种罕见的类别可能高达20%。亚马逊还为一些定期直播的创作者提供固定费用，顶级创作者可以从为专门的赞助直播付费的品牌那里获得额外收入。今年9月，亚马逊在印度推出了Amazon Live，继续在在线购物方面的投资。 TikTok、YouTube和Meta 社交平台也在这一趋势上投入了大量资金。2020年，字节跳动旗下的抖音与沃尔玛合作进行了一小时的直播，抖音用户可以在直播中购买创作者推荐的沃尔玛时尚商品。他们在2021年进行了另一次直播，此前他们报道的第一次直播的浏览量是预期的7倍，并使沃尔玛的抖音粉丝增加了25%。但在美国，TikTok上的购物者目前必须离开该应用程序才能购物，这就消除了一个巨大的潜在收入来源。去年秋天，TikTok开始在美国测试一项名为TikTok Shop的新功能，允许用户直接在应用程序中购买。目前，该功能仅面向美国的创作者和商家，但已经在东南亚和英国推出。TikTok目前在几个州面临禁令，因为担心它可能会将用户数据交给中国。与此同时，YouTube最近扩展了实时购物功能，购物者可以在不离开平台的情况下购物。去年11月，@Blogilates和@PopFlex的运动服品牌创始人何cassey Ho在YouTube上直播推广她的产品，创下了今年第二高的销售小时数。还有一些初创公司正在开发完全致力于在线购物的新平台。Ntwrk专注于运动鞋和收藏品，Supergreat和Trendio专注于美容产品。其中最大的是TalkShopLive，沃尔玛在2022年举办了150场现场购物活动，多莉·帕顿、奥普拉·温弗瑞和蒂姆·蒂博等名人都在那里直播过。另一方面，Meta正在减少对购物的关注。今年10月，它停止了Facebook上的实时购物，并在本月早些时候从Instagram的导航栏中删除了“商店”标签。中国政府正在加强对包括直播购物在内的私营行业的监管。一些直播购物的超级明星要么被处以巨额罚款，要么突然停播。

Sue2023-02-15

最火的Web3社交平台Damus 一周就变成了「互联网厕所」

agram 应用时，你能立刻让所有的 YouTube 订阅者关注你的 Instagram。」Nostr 将社交图谱建立在协议层，与应用层进行了区隔，这一点极大地维护了社交的所有可能，同时也能降低对某个第三方应用的过度依赖。总体而言，Nostr 扮演的更像是基础设施的角色，尽管整个协议很简单，但是它提供了一个巨大且开放的空间供开发人员构建多元应用。建立在 Nostr 之上的应用程序 | Nostr 官网除了这次出圈的 Damus 外，Nostr 还在其他领域构筑着自身生态。比如类似 Telegram 的 Anigma.io，类似 Reddit 的 Novote，在线下棋小游戏 Jeste。 Damus 的开发者 William Casarin 则表示，Nostr 协议的开放性促使他不断创新，因为一旦 Damus 的客户端不再能提供最好的体验，人们就可以转向更好的客户端，而这个转移几乎不需要什么成本：「这就是开放协议的力量，竞争将让我们所有人变得越来越好，而不会像 Twitter 那样停滞不前。」 Web3 的社交困境一直以来，追求去中心化的火苗从没被扑灭过，但也尚未能成功。互联网刚刚诞生时，也曾被视作对抗垄断、能够自由传播信息的新一代技术。早期的互联网协议，像是 TCP/IP 同样是根据去中心化思想为基础进行设计的，这些协议甚至没考虑过任何的收费机制，全部是免费为上层应用提供服务。无论是国外的 Twitter 还是国内的微博等平台，在创建早期也曾开放过 API 接口，许多开发者借用这些平台的资源创建起了丰富多样的第三方应用。但原本美好的设想没能抵抗现实的冲击，随着互联网成为商业世界的主角之一，建立在免费协议之上的各种互联网服务，背弃了去中心化的初心，为了谋求最大化的利益，逐渐变成了封闭的、中心化的平台。垄断一点点蚕食了互联网的本来样貌，Facebook、 Twitter 和 YouTube 等大型社交媒体平台肆意搜刮着用户数据，并将数据转化成为己所用的商业价值，越来越多的用户对此感到愤怒、不满，甚至恐慌。就连一手打造了 Twitter 的 Jack，也不愿看到 Twitter 如今的样子，最终选择辞去 CEO 的职位，开始在 Web3 中追寻未尽的梦想。 Nostr 被去中心化信徒们视为新的火种。通过前文对 Nostr 的介绍，我们已经知道，用户在 Nostr 上的账户信息直接建立在协议之上，数据与社交图谱的迁移也无需经过应用层，这样一来就能避免走上互联网的老路。一旦有更多的用户与开发者选择使用 Nostr，就完全有可能建立起一个匿名、抗审查、无法被封杀的去中心化网络，仅凭这点，Nostr 就足以刺激无数人兴奋的神经。但是建立在 Nostr 之上的 Damus 应用，没能让人兴奋太久。首先，从用户体验上来说，Damus 还不能算是一个成熟的产品，很多功能还有待优化。比如，内容不能排版编辑，点赞无法取消，网络卡顿问题等等。此外，Damus 还将更为「惨烈」的现实摆在用户眼前：由于没有管理者，同时还是匿名平台，Damus 的广场很快就被垃圾信息充斥。 Damus 的广场已经被大量垃圾信息所淹没 | 网络截图 Damus 也试图给出自己的解决方案，如果贴文内容有问题，可以长按贴文，向连接的中继器报告该帖涉及不良内容，同时拉黑贴文的作者，也许是因为很多人对于 Damus 的功能尚不熟悉，目前看来并未见效。不是每个用户都有 Web3 信仰，Damus 出圈之后，单纯好奇的人、从众的人、钻空子的人以及一大批投机者，纷纷涌入了 Damus。使用的人一旦复杂了，人就会成为一切伟大计划中最不可控的变量。以太坊的发明者 Vitalik 曾指出在 Web3 世界中，还缺少「网络公民聚集以及参与公共话语的新基础设施与生态系统」，如今 Nostr 提供了一个可能的空间，但很重要的一个问题是，并非每一个参与其中的人都能谨慎发言，或是进行理性且有价值的讨论。肯定有人是怀抱着去中心化社交的需求走进的 Damus，但同样也会有人抱着「破坏」整个空间的念头注册 Damus。 Subhayan Mukerjee 是新加坡国立大学的新媒体教授，在接受外媒采访时他认为，像 Nostr 这样的服务需要监管才能生存：「你需要立法来防止这些平台沦为有害内容的聚集地。」即便是创始人本身，fiatjaf 也承认 Nostr 还没有准备好被大规模采用，还有很多问题需要解决。面对困境的并非只有 Nostr，现有的去中心化网络或多或少都存在着类似的问题。比如去年大火的 Mastodon 官方也曾承认，Mastodon 开源意味着放弃了选择哪些人不能使用它权力，任何人都可以访问和复制它所运行的软件，而这恰好给一些地下组织提供了便利。此外，与 Web2 的社交应用相比，大部分人对于去中心化网络上的应用还不够熟悉与了解，在一些传统社交平台上甚至有新手直接将私钥分享出来。而且虽然 Nostr 声称任何人都可以建立中继节点，但搭建节点也需要一定的技术和设备门槛，目前全球只有 200 个公开的中继节点在运作。加之去中心化网络协议的发展仍处于早期，很多技术还不够成熟，与已经经过十几年打磨的 Web2 应用对抗，Web3 应用很难能留存住用户。目前在 Damus 上，你能看到大量用户发布微信二维码，以此将 Web3 的社交关系再转移回到 Web2，这足以见得大部分用户真的很难离开传统社交平台。 Web3 虽然在近两年成功出圈，但是在「去中心化社交」层面，尝试者众多但成功者几乎没有。一方面固然因为社交赛道本身竞争激烈，想要成功很难。另一方面，仅仅用区块链技术和思维，可以完成底层架构上的创新，但却未必能用相同的机制，来组织和管理蜂拥而至的用户。而如果不能像传统社交巨头一样「洞悉」人性，Web3 社交的难题，就依然无解。来源：元宇宙之心来源：金色财经

金色财经2023-02-12

AI军备战升级微软借ChatGPT弯道挑战谷歌

一遍吗？”遭遇尴尬之后，谷歌随后删除了YouTube上的这段产品展示视频，但推特上依然保留着。但Bard翻车的消息却很快传开，并且立即影响到了谷歌股价走势。谷歌发言人试图从另一个角度淡化这个事故，“这个错误表明严格测试过程的重要性，谷歌会在本周开始可信测试者(Trusted Tester)项目，将内部测试结果和外部反馈结合，确保Bard达到质量、安全以及现实信息的高标准。” 核心业务面临危机投资者为何对谷歌一个新产品的小纰漏如此神经紧张？谷歌发布这段产品视频，是为了展示基于对话的AI工具Bard将如何给搜索业务带来新的体验。或许外界真正担心的不是Bard，而是谷歌最核心的业务——搜索引擎业务的未来前景。谷歌在搜索市场曾经被认为不可撼动的主导份额，因为生成式AI的横空出世，头一次面临着挑战和质疑。在AI新时代，谷歌还能守住搜索业务的王者地位吗？ Bard其实并不是谷歌着急上马的项目，这个AI工具是基于谷歌在2021年I/O大会发布的大模型LaMDA(对话应用语言模式)打造，已在谷歌内部研发了数年时间。从两年前发布之初，业界就一直在讨论LaMDA能否在未来取代搜索引擎的问题。Bard将先进行小规模专业用户评测，随后在未来数周提供给公众测试。搜索是谷歌的自家园地。自从1998年上线以来，谷歌在搜索引擎领域就是无敌的存在，并且逐渐确立了牢不可破的地位。虽然十多年前也曾遭遇雅虎和微软的挑战，但随着时间的推移，谷歌目前的市场份额已经达到九成，而且还在持续增长。除了中国、俄罗斯等极少数市场之外，谷歌几乎主导了全球所有的搜索市场。 Statcounter的统计数据显示，今年1月谷歌全球搜索引擎市场的份额高达92.9%，而必应只有3.03%。而在美国市场，谷歌份额也高达88.11%，必应只有6.67%。过去十年间，谷歌在美国的市场份额从81%增长到88%，而原先的第二和第三位必应与雅虎则日益萎缩，必应部门在微软内部的权重也是不断下滑。虽然谷歌不断拓展自己的业务边界，从搜索到移动平台到云服务，推动自己的营收多元化，但搜索业务始终是谷歌最核心的现金牛，也是谷歌持续投入研发创新的资金来源。2021财年财报显示，谷歌广告业务营收占比依然高达81%。或许两个月前，都不会有多少人会想到，谷歌在搜索领域的绝对主导地位居然还会面临新挑战。但ChatGPT的横空出世和微软的及时跟进，却让谷歌感受到了前所未有的竞争压力，而这场竞争的成败则关系到谷歌的未来。对话工具横空出世去年11月，创业公司OpenAI推出面向大众公测的AI对话工具ChatGPT，很快就成为全球科技行业的关注焦点。几乎每一天，ChatGPT在媒体财经、协同工作、教育学术等诸多细分领域的落地应用，都会成为社交网络和科技媒体的关注焦点。尽管ChatGPT只是一个基于文本的对话聊天机器人，但其却给用户带来了令人耳目一新的人工智能体验，也带来了诸多领域的落地应用前景。瑞士银行分析师上周表示，ChatGPT很快就将达到1亿月活用户，打破TikTok保持的用户破亿增长速度。有趣的是，在ChatGPT上线前两周，社交网络巨头Meta也推出了自己的聊天机器人；在ChatGPT上线后不久，谷歌在去年年底推出了类似产品Chat.google.com，但这两大巨头的AI产品却并没有引起行业的足够关注，与ChatGPT的万众瞩目的顶流待遇有着天壤之别。 Meta首席人工智能专家勒昆(Yann Lecun)在推特上对此感慨说，市场对科技巨头及小创业公司有着完全不同的接受标准。他认为，目前AI行业并没有迎来真正的技术突破，ChatGPT没有带来任何颠覆性的新技术，OpenAI也没有发布过具有行业影响力的AI论文，只是提供了更为用户喜欢的展现形式。但他的这一评价被很多科技爱好者嘲讽为“酸柠檬”。去年年底ChatGPT刚刚发布的时候，谷歌CEO皮查伊和AI项目负责人迪恩(Jeff Dean)似乎并没有给予足够的重视。迪恩去年12月在内部会议上表示，虽然谷歌也有类似的AI工具，但目前技术还不成熟，如果过于仓促推出产品，可能会影响谷歌的声誉，因为用户非常相信谷歌提供的信息。 Bard在产品展示上的错误似乎验证了迪恩的判断，但谷歌或许已经耽误不起了。老对手微软越来越深入地将ChatGPT整合到自己的产品中，意图对谷歌在搜索领域的主导地位发起新一波挑战。如果再不推出Bard，无疑会动摇投资者对谷歌前景的信心。微软投资弯道追赶 ChatGPT的横空出世不仅让OpenAI成为行业最热创业公司，估值飙升到300亿美元，也给沉寂多年的搜索引擎领域注入了新的竞争变量，让另一家搜索服务商微软看到了弯道超车挑战谷歌的新希望：加入AI的搜索体验能否挑战谷歌无可撼动的行业霸主地位？造成投资者周三紧张抛售谷歌的另一个背景是，微软周二在总部西雅图召开发布会，宣布与人工智能创业公司OpenAI合作，将后者的ChatGPT对话工具引入旗下必应搜索引擎和Edge网络浏览器。用户在搜索时可以得到如同人类对话自然般的信息，而不再是以往简单提供诸多链接。微软CEO纳德拉(Satya Nadella)更在发布会上意气风发地宣战谷歌，“竞争从今天正式开始”。微软会借助ChatGPT背后的人工智能技术颠覆网络搜索体验。在纳德拉看来，ChatGPT的深度学习和自然语言理解能力不仅会重塑网络搜索体验，还会改变几乎所有的软件体验。“这项技术会极大重塑我们所知道的每一个软件领域。”此前微软就已经将ChatGPT整合到了协作软件Teams之中。纳德拉甚至宣布，微软可以接受搜索业务不盈利，要以此冲击谷歌核心搜索业务的高利润率。微软的确有底气暂时放弃搜索营收，因为这家巨头的营收主要来自于软件与服务，搜索业务的营收占比只有个位数，但搜索业务却是谷歌的主要营收来源。 ChatGPT加持的必应能否真正给谷歌搜索带来冲击？至少微软在这一波获得了足够的热度。Data.Ai的统计数据显示，微软发布AI加持的新必应之后，必应在全球的下载量猛增了十倍。当然这也有比较基数太低的原因，毕竟此前必应已经成为一个非常小众的产品，市场份额只有3%。企业软件与云服务巨头微软很早就看到了OpenAI的行业颠覆潜力。2019年7月，微软就向这家创业公司投资了10亿美元，成为OpenAI最重要的战略投资者。这10亿美元投资，既包括了现金投资部分，也包括了Azure云服务的折抵价值。微软因此成为OpenAI背后的基础架构独家服务商。2021年，微软又对OpenAI进行了第二笔投资。将OpenAI牢牢绑定在自己的平台上，成为微软与谷歌竞争的最强竞争力。而在OpenAI的最新一轮融资中，微软再次跟进投资，宣布向OpenAI继续投资数十亿美元(有报道称微软的投资规模至多会达到百亿美元级别)。这或许是微软公司历史上以来最成功的一笔战略投资。微软所得到的远不止是投资回报，更是一个弯道超车谷歌的机遇。军备竞赛全面升级微软能否借ChatGPT实现弯道追赶谷歌搜索？市场分析师们给出了不同的看法。Triple D Trading分析师兼创始人迪克(Dennis Dick)认为，谷歌因为Bard发布展示的小错误导致股价暴跌，这表明所有人都期待着谷歌和微软在AI搜索领域的全面竞争。摩根士丹利关注谷歌的分析师诺瓦克(Brian Nowak)则给出了更多悲观的看法。他在投资报告中认为，用户可能会越来越习惯使用ChatGPT的语言对话模型，这可能会侵蚀谷歌的市场份额，摧毁谷歌作为用户网络流量入口的地位。但诺瓦克并不认为谷歌会就此败退。他相信谷歌能够推出和改善自己的LaMDA自然语言对话模型，提供与ChatGPT竞争的Bard产品体验，改善自己的搜索体验。两家巨头的搜索竞争将会日益激烈。此外，目前ChatGPT的内容还是基于2021年之前的数据进行的训练，因此无法回答2022年之后的信息问题，微软需要尽快帮助OpenAI完成更新数据训练。 Wedbush分析师艾维斯(Dan Ives)认为，科技巨头们正在展开AI军备竞赛，微软对OpenAI的投资能够极大增强他们与谷歌的竞争力，这不仅仅是在搜索领域，未来还会拓展到其他软件与服务领域。微软的野心当然不仅限于搜索。根据CNBC报道，微软计划随后推出软件服务，帮助大客户(企业、学校、政府等等)创建属于他们的定制化ChatGPT，允许用户上传自己的数据进行训练，并选择自己的对话机器人语音，从而将生成式AI技术落地到每一个细分产品领域。微软的这一雄心也将帮助OpenAI确立可持续的盈利模式。据OpenAI CEO阿特曼(SamAltman)透露，ChatGPT每一次对话的成本都在几美分，而服务上亿用户的每月维护成本需要几百万美元。两百亿美元买路费当然谷歌也不会坐视微软凭借ChatGPT赶超自己和争夺用户。在发布Bard之后，谷歌CEO皮查伊在内部邮件中表示，谷歌很快会向开发者和企业用户推出测试API，让他们接入使用谷歌的LaMDA技术。瑞士银行在投资报告中认为，谷歌需要掌控自己的产品步伐。如果产品发布过于仓促，产品体验不够成熟，可能会损害产品声誉，可能会影响搜索广告营收，可能会增加服务成本。但如果行动过慢的话，投资者就会担心微软在搜索领域扩大市场份额。美国银行则更加看好谷歌，虽然微软最近整合ChatGPT的产品战略更加，但谷歌也作出了足够的反应。而且谷歌搜索在产品与分销方面拥有更大的优势，拥有更高质量的数据，这可能会帮助他们在搜索领域得到更优质的AI技术。值得一提的是，凭借着Android操作系统的先天优势，谷歌依然在搜索市场移动端占据着无可动摇的主导地位。谷歌每年都要向苹果支付上百亿美元，成为iOS的默认搜索引擎。根据Bernstein的分析师预计，去年谷歌向苹果支付了180亿-220亿美元，而今年的“买路费”可能高达250亿美元。来源：元宇宙之心来源：金色财经

金色财经2023-02-12

REVA 公司旗下R-meta市值呈现爆发性增长

，门槛过高等问题，从而提升投资收益。 Youtube中知名NFT大v在其视频中指出，R-meta在未来发展会越来越好。R-meta会通过不断开发新的NFT质押产品和服务，满足市场需求。其次，R-meta也会加强风险管理、安全监控、客户服务等方面的能力，以保证交易者的投资安全。另外，R-meta还会提供更多的交易咨询服务，以便交易者能够更好地把握变现机会。因此，R-meta未来发展前景非常乐观，并将为投资者提供更多的投资机会。他还表示，从美国管理机构所流出的资料中显示，R-meta2022年的净利润增长值达到了45.7%，获利额度2.45亿元，自己作为R-meta的会员，年度分红超过71万美元。该大v还在视频中表示，R-meta会员分红数额超过了1亿5,000万美元，2021年以来全球投资市场都出现了萎靡状况，而在R-meta的会员在获得分红方面一直都有着极为出众的表现，对比在其他范围内的投资而言，在该领域中的投资安全性方面远超过了期货以及股票市场，实体投资中出现的动荡情况要远超过数字产品领域，而在投资收益方面，投资数字产品则远高于其他金融产品投资回报。 R-meta因其在区块链领域中创新地使用NFT质押而受到积极反馈。R-meta抵押品允许一种新形式的资产支持贷款，许多人将其视为NFT领域中有前途的前瞻企业。此外，R-meta为NFT拥有者提供了一套独特的解决方案，使他们可以在不完全出售NFT的情况下获得数字资产的流动资金，这受到了投资于NFT市场和更广元宇宙的投资人的赞誉。据悉，R-meta在专注于技术创新，以提高其质押和拍卖服务的效率和安全性。随着NFT市场的不断发展，R-meta正在努力开发创新NFT作为抵押的解决方案，智能合约技术和去中心化贷款平台。在技术进步的最前沿，R-meta旨在为客户提供最佳体验，并在不断增长的NFT市场中保持领先地位。 R-meta相关负责人在接受每日邮报经济专题采访时表示，在区块链领域中还有很多机会需要发掘和利用。R-meta也在考虑和更多的社交媒体平台合作，以推广自己的产品和服务；并已经在和行业顶尖的技术公司合作，以改善投资者的投资体验；从目前已经完成的和欧洲多个国家政府机构及金融机构的合作，有效推动了整个行业的发展。R-meta未来的发展趋势是乐观的，不仅会让企业获得更多机会，更会给数字产品持有者带来更多的机会。无论是在区块链领域中，还是当下的元宇宙领域之中，一种价值体系方式是能够将各类体系完美整合在一起的关键，而这样的价值体系直观表现正是数字产品，数字产品所具有的价值大小，不仅仅和元宇宙有关，和元宇宙中该数字产品所处的范畴有关，更为关键的一点是能否拥有更为理想的变现渠道，只有在变现渠道无限拓宽的状态之下，其所具有的价值才会不断增长，而这一点也正是R-meta正在从事的工作，元宇宙虽然现阶段已有雏形，但是其在发展过程中所需要应对的问题还有很多，最为直观的问题是如何和实体经济挂钩，在NFT质押，NFT拍卖能够提供更为良好的安全交易空间的状态下，在交易模式更加便捷方便的状态下，元宇宙的发展才能够获得重要推手，REVA推出的R-meta在未来必然会成为领域风向标，这样的企业在NFT范畴内所具有价值远超过其他类型企业，但是，也有很多业内专家表示，虽然R-meta的成功是有目共睹的，但是其成功模式是很难复制的，不仅需要强大的资金支撑，更为关键的是需要更多的技术支撑。本文来源：财经报道网

证券之星2023-02-11

Bankless 创始人：关于 Starknet 生态学到的 5 件事

金色财经2023-02-11

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