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隔夜美股全复盘(1.15) | 禾赛大涨10%，获高盛大幅上调目标价至18.4美元

4亿美元。公司表示，Mounjaro和Zepbound销售趋势向好，2025年上半年GLP-1药物供应量将增加60%以上，并有多款新药上市助力业绩增长。预计2025年收入增长将来自新药JAYPIRCA、EBGLYSS、OMVOH和KISUNLA。辉瑞CEO称“全力以赴”开发实验性减肥药 1.14 美国制药商辉瑞公司首席执行官Albert Bourla周一在摩根大通医疗保健会议上表示，该公司正“全力以赴”开发其实验性减肥药，并一直在招募该领域的更多专家。Bourla表示，这些专家正在帮助辉瑞做出更好、更合理的决策，该公司可能会在今年下半年开始对其GLP-1R小分子激动剂Danuglipron进行后期研究。经过大量实验后，辉瑞预计将在几个月内获得剂量测试研究的数据。通过这款药物，辉瑞公司旨在为患者提供一种更方便的、替代注射剂的口服药物——目前这两种药物在减肥治疗市场上占据主导地位。 5、SpaceX即将进行两项发射任务 1.14 SpaceX官网显示，公司计划于1月15日星期三在佛罗里达州发射猎鹰9号，将萤火虫航天公司的“蓝幽灵任务1号”送入月球。此次任务还搭载了ispace公司的“坚韧号”月球着陆器。发射时间定于美东时间凌晨1点11分（北京时间下午2:11）。如有需要，1月16日星期四美东时间凌晨1点09分（北京时间下午2:09）有备用机会。此外，公司计划于1月14日星期二在加州发射猎鹰9号，将“运输者-12”号送入低地球轨道。发射窗口在太平洋时间上午10点49分开放（北京时间次日凌晨2:49），持续时间为27分钟，如有需要，在1月15日星期三的同一时间还有一个备用机会。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）21:30 美国12月CPI

格隆汇01-15 07:05

花旗：在经历了令人失望的一年之后，这一行业的股票将在2025年飙升

诺和诺德（Novo Nordisk）和Zepbound制造商礼来（Eli Lilly）而言。 BMO分析师上月在一份报告中表示，这些抛售“反映了更多的恐惧，而非真实的基本面下行风险”。他们指出，肯尼迪的职权范围有限，难以改变影响药品定价和可及性的政策，因此预计对像礼来和诺和诺德这样的公司的股票影响有限。花旗的分析师似乎同意这一观点，并预计礼来的股价将上涨64%。礼来在医疗保健板块中权重最大，占比12%。 “尽管政策争议依然存在，但我们认为这已经在很大程度上被市场定价消化，”分析师写道，并补充说，制药和生物技术类股票可能会在2025年引领板块表现。防御性股票吸引力增强分析师的观点也反映了该机构向部分防御性股票倾斜的更广泛趋势。他们表示，一些周期性股票估值过高，且短期内盈利增长前景有限。 “一些典型的防御性行业板块具有吸引力。而某些周期性股票可能需要一些时间来调整，当前估值偏高，且盈利增长拐点尚未显现，”分析师指出。

Peng2024-12-28

24小时环球政经要闻全览 | 12月27日

药物，其活性成份和该公司旗下的减肥药物Zepbound相同，即替尔泊肽（Tirzepatide）。 OpenAI欲转营利性公司微软设障谈判聚焦四大要点据The Information，OpenAI首席执行官阿尔特曼希望将这一由非营利机构管理的人工智能开发公司转变为营利性公司，而他面临的最大障碍是微软。该公司在这一过程中的影响力极大，因为其已向OpenAI承诺投入超过130亿美元。自去年10月以来，这两家公司一直在谈判OpenAI结构的潜在变化，讨论的重点主要集中在四个方面：微软在营利性实体中的股权；微软是否会继续作为OpenAI的独家云服务提供商；微软将维持使用OpenAI知识产权以满足其产品需求的权利多久；以及微软是否会继续从OpenAI的收入中提取20%。这些信息来自于与阿尔特曼讨论过的知情人士。目前尚不清楚OpenAI和微软计划何时完成这一过程，但双方正在快速推进并面临时间压力：如果OpenAI未能在未来两年内完成转变，最近融资的投资者可以收回他们的资金，以及9%的利息——总计约72亿美元。公司领导已经告诉员工，OpenAI希望在盈利转型后回购他们的一些股票，因此员工目前有充分的理由希望尽快完成这一变革。

格隆汇2024-12-27

隔夜美股全复盘(12.27) | 小票暴涨，迎接圣诞节行情

药物，其活性成份和该公司旗下的减肥药物Zepbound相同，即替尔泊肽（Tirzepatide）。马斯克透露，他最初尝试过使用Ozempic来减肥，因为高剂量的使用这种药物会导致他“像《辛普森一家》里的巴尼一样放屁和打嗝”。“Mounjaro的副作用似乎更少，效果更好，”他补充道。司美劲敌“替尔泊肽”美团上市，预约数日环比超三倍 12.25 据36氪，司美格鲁肽后，减重新秀明星药“替尔泊肽”在中国正式上市。12月23日晚，媒体实测发现首个GLP-1双靶点药物替尔泊肽(Mounjaro)已在美团限时首发开售。接近美团人士透露，首发当晚3秒售罄，预约量日环比超三倍，目前供给逐步跟上需求，从12月25日起已经可以全天购买。商家客服表示，替尔泊肽目前需求火热，会持续备货保障需求。消息称1-2月起货源或进入稳定状态。 5、2024年散户净买入298亿美元英伟达股票较三年前飙升885% 12.26 Vanda研究数据显示，截至12月17日，散户投资者合计净买入英伟达股票298亿美元，使得该公司成为2024年散户投资者净买入最多的美股。与三年前相比，英伟达今年的散户资金净流入金额增加了885%。英伟达的散户投资者持仓占比也显著提高。根据Vanda的数据，英伟达在散户投资组合中的权重已从今年初的5.5%上升至超过10%。目前，英伟达是散户投资者的第二大持仓，仅次于特斯拉。

格隆汇2024-12-27

Novo Nordisk股价因减肥药数据不及预期暴跌27%，零售投资者逆势涌入，市场反应凸显投资者情绪波动

肥药Wegovy和Eli Lilly的Zepbound产品在市场上具有显著的竞争力，吸引了大量零售投资者的关注。不过，Eli Lilly的股价也受到了零售投资者关注，尤其是其减肥药销量超越10亿美元时，Eli Lilly的股价一度出现大幅上涨。相比之下，Novo的股价此次下跌反映了零售投资者在面对负面消息时的敏感性。编辑观点尽管Novo的股价下跌带来了短期的市场震荡，但其在减肥药领域的领导地位仍然值得关注。零售投资者的“买跌”策略在一定程度上支撑了其股价，但这种策略的可持续性仍需观察。随着Eli Lilly等竞争对手的崛起，Novo在市场上的竞争压力可能会逐渐加大。核心名词解释 Novo Nordisk：一家总部位于丹麦的全球领先制药公司，专注于糖尿病和肥胖症治疗药物的研发与生产。减肥药：用于帮助人们减轻体重的药物，通常用于肥胖症的治疗。零售投资者：指通过个人账户参与股票市场的投资者，通常规模较小，交易频繁。 GLP-1药物：一种用于治疗糖尿病和肥胖症的药物，能够通过调节胰岛素分泌和食欲控制来帮助减肥。相关大事件 2024年12月：Novo Nordisk的减肥药CagriSema临床数据未能达到预期，股价大跌27%，市值损失超1000亿美元。 2024年8月：Eli Lilly的减肥药销量突破10亿美元，推动其股价大幅上涨。 2024年3月：Novo的减肥药Amycretin数据显示，在减肥研究中帮助患者减少了13%的体重，吸引大量零售投资者关注。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-26

诺和诺德触底了吗？

）。随着FDA结束了Mounjaro和Zepbound的短缺，复合药物制造商必须在60到90天的时间内停止生产，以避免违反法律。因此，被复合药物侵占的市场将重新还给礼来和诺和诺德，让它们在迅速扩大的减肥药市场上展开竞争，保持先发优势。虽然诺和诺德仍被认为是市场领导者，但礼来也有望迅速获得市场份额。因此，诺和诺德必须通过执行其CagriSema研究来展示前瞻性的市场领导地位，不幸的是，该研究令人失望。“68周后，CagriSema的体重减轻了22.7%。”因此，它的业绩远低于公司预期的25%的减重，这证明了上周诺和诺德经历的大幅抛售是合理的。礼来的Zepbound在最近的一项研究中已经被评估为比Wegovy表现更优越。研究发现，Zepbound用户在72周的治疗后实现了20%的减重，而Wegovy用户仅为14%。因此，CagriSema研究为诺和诺德创造了另一个不合时宜的挫折，因为投资者给予礼来更大的期望，其下一代Retatrutide产品实现了高性能标准。因此，礼来的三重激动剂在中期试验中48周内实现了24%的减重。因此，随着诺和诺德寻求在本十年末在1300亿美元市场中扩展其市场领导力，这可能加剧了诺和诺德的中期不确定性。诺和诺德还需要管理与罕见眼病相关的最新逆风，同时解决2030年代Wegovy的专利悬崖和可能从2027年开始的医疗保险谈判。因此，预计华尔街对诺和诺德中期机会的预期将降低，因为它与该领域的“后来者”竞争，尽管它们现在似乎并不构成重大威胁。尽管如此，对诺和诺德的谨慎评估，熊市给诺和诺德带来了如此多的痛苦，以至于其估值已跌至长期平均水平以下。估值已显著改善来源：TIKR 如上所见，诺和诺德的前瞻性调整后的EBITDA倍数已降至10年平均18倍以下。过去一年中，礼来的表现也超过了诺和诺德，因为诺和诺德失去了自2024年6月股价峰值以来的所有涨幅。鉴于礼来在当前水平上对诺和诺德的溢价，很明显市场已经降低了诺和诺德维持市场领导力的能力。因此，预计它将向礼来让出更多份额，因为肥胖症药物竞赛达到了一个关键时刻。尽管如此，诺和诺德仍然有几个新的脂肪肝病和心力衰竭的适应症可以利用。然而，礼来在睡眠呼吸暂停方面的成功可能更强，突显了诺和诺德在寻求保护其免受礼来侵犯的领域时面临的挑战和机会。虽然对诺和诺德预期的市场份额损失持谨慎态度是有道理的，但诺和诺德的创新和执行能力，以扩大其TAM到其他适应症，可能有助于缓解市场对其维持市场领导力能力的悲观情绪。来源：TIKR 因此，尽管诺和诺德的营收增长可能在2023财年达到顶峰，但公司的规模和稳健的盈利能力预计将保持不变。因此，这应该有助于缓解市场对公司盈利能力的担忧，同时抵御来自礼来的更激烈竞争。因此，投资者对领先的GLP-1公司认输可能为时过早。即使投资者在诺和诺德跌至2023年8月以来的低点时感到沮丧，他们也不应该在该股可能刚刚形成长期低点时出手纾困。可能吗? 来源：Seeking Alpha 尽管诺和诺德的评级相对于其医疗保健行业同行有显著溢价，诺和诺德仍被视为一流的成长股（“A-”成长等级）。诺和诺德的前瞻性调整后的PEG比率为1.8，与其行业同行一致。此外，其相对于礼来的PEG比率1.54的估值分歧已显著缩小。因此，礼来的相对表现可能从这里开始暂停，因为逢低买入者可能会考虑重新转向诺和诺德。诺和诺德前景如何？根据诺和诺德的长期价格走势，很明显当前的熊市是过去四年中投资者经历的最严重的打击。虽然股票有其公平的市场波动份额，但诺和诺德在12月的急剧下跌是在过去四个月评估的弱势之上的。因此，诺和诺德的运营表现难以跟上其相对于行业同行的估值溢价。随着诺和诺德回落至长期50个月移动平均线，投资者必须问，85美元的水平能否保持，因为它只是略低于其2023年12月的关键底部。相信诺和诺德的长期底部机会即将到来，买家可能在GLP-1市场领导者那里得到了一个及时的圣诞礼物。 $诺和诺德(NVO)$

老虎证券2024-12-25

从热潮到低谷：减肥药物市场的投资前景

k的Wegovy和Eli Lilly的Zepbound等药物的推出，投资者看到了巨大的增长潜力。这些药物不仅在减重方面取得了显著成果，还因其能够带来类似减肥手术的效果而备受瞩目。然而，随着市场的逐渐成熟，最初的高涨情绪开始降温，许多投资者发现增长速度远不如预期。与此同时，生产能力的扩张、竞争的加剧以及政策环境的变化都对该领域的未来发展产生了深远影响。面对这种变化，减肥药物市场将如何复苏，吸引投资者的目光？这成为了业内人士和投资者普遍关注的核心问题。许多人都能理解，减肥过程中，最初的体重下降总会让人兴奋不已。内心会大喊：“我做到了！”然而，随之而来的是艰难的阶段。最初的“新鲜感”很快消退，真正的挑战才开始。投资者可能会发现，Novo Nordisk的Wegovy和Eli Lilly的Zepbound的初期兴奋与减肥过程有相似之处。这些药物模仿肠促胰岛素（如GLP-1和GIP），通过控制血糖、抑制食欲和帮助减肥，给患者带来类似于减重手术的效果。医学界曾热烈欢迎这些每周注射一次的药物，投资者也因此看到了巨大的市场潜力，股价随之飙升。但这种上涨势头并未持续。市场情绪转变 Tema ETFs的首席投资官Yuri Khodjamirian告诉CNBC，投资者的“兴奋顶点”出现在去年夏季。Tema GLP-1、肥胖与心代谢ETF（HRTS）依然对该领域的长期增长潜力保持乐观，尤其是在Novo和Lilly提供了更多关于GLP-1药物在减重之外对整体健康的益处的临床证据后。然而，随着增长速度变得不确定，投资者的情绪冷却，导致盈利失望和投资者的沮丧。随着GLP-1药物前景的变得模糊，曾被认为会因这些药物的成功而遭受冲击的某些股票已逐渐复苏。生产扩展与竞争压力 Novo和Lilly已投入数十亿美元扩张生产能力，以满足巨大的市场需求。与此同时，两家公司还面临着药物复合商的挑战，后者利用药品短缺的漏洞，允许药房生产类似药物。 2025年，减肥药物市场的走向将取决于供应量的增加、新一代药物的临床进展以及有关药品定价和GLP-1药物使用的监管清晰度。口服药物的潜力口服版本的GLP-1药物可能会使许多患者更容易接受，尤其是对于那些不愿意每周注射的患者。这些药物生产成本较低、制造简单，有助于缓解供应瓶颈。 Lilly的口服GLP-1药物orforglipron的三期数据预计将在明年发布。如果数据积极，Lilly的股票可能会再次迈向1万亿美元的市值大关。尽管Lilly的股价在上半年看似会突破这一市值，但截至周五收盘，其股价在过去六个月已下跌13%。不过，今年以来股价仍上涨了约33%，领先于S&P 500的26%的涨幅。分析师们对Lilly的前景仍保持乐观。根据FactSet的数据显示，77%的分析师将其评级为买入或增持，只有一位分析师给出卖出评级。预计股价将从767.76美元上涨30%以上，目标价为1,008美元。政治环境的挑战然而，Lilly的股票并非不受政治环境的影响。分析师担心，Robert F. Kennedy Jr.作为特朗普总统选定的美国卫生与公共服务部负责人，可能会限制GLP-1药物的使用，但目前尚不清楚如果他被确认，可能会如何优先推进政策。此外，Elon Musk对GLP-1药物的积极评价，可能为这一类别提供支持。巴克莱分析师Courtney Breen在给客户的报告中写道：“我们认为Lilly处于一个强有力的位置，可以与新政府合作，扩大GLP-1药物的获取，尽管我们认识到，获得药物的机会与价格之间总是有权衡。”与Novo相比，她认为，作为一家总部位于美国的公司，Lilly在扩展生产规模方面可能有些微优势。减肥药市场的竞争加剧 Novo和Lilly已经在生产能力和市场份额方面展开了激烈竞争，但这种竞争并不仅限于大药企。许多小型和大型公司仍在努力开发类似的药物。一个重要原因是，这一市场的潜力巨大，且患者需要长期使用这些药物才能保持效果。许多公司可能凭借生产优势脱颖而出，而其他公司则可能开发出对某些患者更合适的药物。因此，这一领域将持续竞争激烈。 CagriSema的失望 Novo原本寄希望于其下一代肥胖药物CagriSema的临床试验数据，但试验结果令其市值在周五一天蒸发了1250亿美元。患者在试验中平均减重22.7%，低于公司预期的25%至30%。虽然Novo表示对数据感到“鼓舞”，但股价还是大幅下跌。分析师认为，周五的反应过于激烈，部分原因在于试验设计不佳和过高的预期。CagriSema含有semaglutide，并额外添加了cagrilintide，这是一种类似胰岛素激素amylin的分子。尽管减重效果低于预期，但CagriSema的效果仍优于Wegovy（15%）和Zepbound（约23%）的减重数据。 Novo表示，计划在明年上半年开始新的试验，并可能于年底提交药物的监管审批。新兴公司与竞争者除了Novo和Lilly，Zealand Pharma等公司也在研发类似药物。周五，Zealand的股价因Novo的新闻下跌，但年初至今已上涨80%。这些公司的成功将在很大程度上取决于药物的制造能力和临床效果。 Amgen在上个月宣布，其实验药物MariTide帮助患者减掉了20%的体重。虽然这一数据曾被视为一个突破，但现在投资者需要更多的证据才能感到满意。Amgen股价在这一消息发布后下跌，年初至今下跌近9%。大型食品公司参与市场随着GLP-1药物市场的扩展，许多食品和饮料公司开始着手开发适合药物用户的产品。Nestlé和Conagra等公司已经开始开发新产品，以满足这一需求。Campbell Soup表示，汤可能非常适合这些患者。巴克莱分析师认为，Danone凭借其富含蛋白质的酸奶品牌，可能成为GLP-1市场中的“最大潜力赢家”。Danone的Oikos产品可能会吸引那些寻求高蛋白质产品的患者。结论随着GLP-1药物市场的不断变化，既有的大型药企面临着竞争和政治环境的双重挑战，同时新兴公司也在积极寻求机会。而食品行业也正积极布局，准备迎接这一潜在的市场增长。未来几年，随着生产能力的提升和新药物的推出，这一市场将变得更加多元和复杂。

金融界2024-12-25

24小时环球政经要闻全览 | 12月23日

的1万多名工人。 FDA批准礼来减肥药Zepbound用于治疗睡眠呼吸暂停据CNBC报道，美国食品药品监督管理局周五批准礼来公司畅销减肥药Zepbound用于治疗常见睡眠呼吸障碍患者，拓展了其在美国的适用范围，有望扩大保险覆盖范畴。据礼来公司估算，美国有8000万此类疾病患者，其中约2000万人病情中度至重度，但85%的病例尚未确诊。 OpenAI 的GPT-5未达到预期据华尔街日报报道，OpenAI 开发下一个主要模型GPT-5的努力正在落后于计划，其结果尚未证明其巨大的成本是合理的。OpenAI已完成至少两次大规模训练，旨在通过对大量数据进行训练来改进模型。初始训练运行速度比预期的要慢，这意味着更大规模的运行既耗时又昂贵。虽然GPT-5的性能比其前辈更好，但它还没有进步到足以证明维持模型运行的成本是合理的。

格隆汇2024-12-23

礼来Zepbound获FDA批准用于治疗阻塞性睡眠呼吸暂停，临床试验显示近一半患者症状完全消失，开创治疗新纪元

礼来Zepbound获FDA批准可用于治疗阻塞性睡眠呼吸暂停内容导读 ZepboundFDA批准 Zepbound的临床效果阻塞性睡眠呼吸暂停的影响与现有治疗 Zepbound与其他减肥药物的对比全球减肥药市场前景诺和诺德的挑战 ZepboundFDA批准根据TodayUSstock.com报道，2024年12月20日，美国FDA批准了礼来公司的减肥药物Zepbound，用于治疗阻塞性睡眠呼吸暂停（OSA）。Zepbound成为首个直接治疗OSA的药物，并被批准用于治疗肥胖症患者中的中度至重度OSA。根据临床试验的结果，近一半的中度至重度OSA患者在使用Zepbound后症状完全消失，给OSA治疗带来了新的突破。 Zepbound的临床效果 Zepbound的活性成分是替尔泊肽（Tirzepatide），最初用于治疗2型糖尿病（Mounjaro）。在治疗中度至重度OSA的肥胖症患者时，Zepbound显著改善了患者的呼吸暂停症状。研究数据显示，几乎一半的受试者在服药后症状得到了显著缓解，标志着减肥药物在解决这一常见睡眠障碍方面的潜力。阻塞性睡眠呼吸暂停的影响与现有治疗阻塞性睡眠呼吸暂停（OSA）是一种常见的睡眠障碍，会导致睡眠过程中短暂停止呼吸，进而影响睡眠质量并可能引发长期并发症如心脏病。全球约10亿人受此疾病影响。目前，常见的治疗方法包括CPAP机器（睡眠面罩）、手术和减肥。然而，这些治疗手段存在一定局限，Zepbound的批准为OSA患者提供了一个新的治疗选择。 Zepbound与其他减肥药物的对比与诺和诺德的司美格鲁肽（Semaglutide）相比，Zepbound在减肥效果上更为显著。在礼来公司进行的对比试验中，Zepbound表现出比Wegovy（司美格鲁肽）更好的减重效果。此外，Zepbound的疗效不仅限于体重管理，还显示出改善OSA症状的独特优势，使其在治疗OSA的减肥药物中独树一帜。全球减肥药市场前景随着全球肥胖问题日益严重，减肥药市场的需求不断增长。根据分析师的预测，到2030年，全球减肥药市场的年销售额将超过1000亿美元。Zepbound的获批使其在未来的市场竞争中占据了有利位置，可能成为全球减肥药物市场的重要组成部分。诺和诺德的挑战在Zepbound获得FDA批准的同时，诺和诺德面临着一系列挑战。其减肥药物Wegovy的竞争力受到Zepbound的威胁，而另一项研究也证实了Ozempic与视力丧失风险增加之间的关联。此外，诺和诺德最近宣布其下一代减肥药物CagriSema效果不如预期，导致其股价暴跌近18%。这些问题加剧了诺和诺德在减肥药市场的压力。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-23

崩了！减肥药巨头诺和诺德大跌17.82%，市值蒸发4600亿元，减肥药试验结果不及预期

vy 的核心产品，并在与礼来的减肥药 Zepbound 的竞争中脱颖而出。此前公司在 11 月公布三季报时还重申 CagriSema 减重效果可达 25%，如今结果低于预期，无疑给公司的产品布局与市场竞争带来巨大挑战。不仅如此，CagriSema 还出现了胃肠道不适的副作用，与 GLP - 1 类药物类似，这也在一定程度上影响了市场对其的信心。竞争对手礼来头对头试验结果中表现出色在减肥药市场竞争愈发激烈的当下，诺和诺德的此次挫折使其在竞争中处于不利地位。其竞争对手礼来在近期公布的头对头试验结果中表现出色，Zepbound（替尔泊肽注射液）使用72周的平均减重效果达到20.2%，显著高于诺和诺德的 Wegovy 的 13.7%，在今年8月的另一项研究中，Zepbound在使用176周后的减重效果更是能达到22.9%。礼来股价在诺和诺德股价暴跌当日美股盘前直线拉升超10%，截至美股收盘涨1.39%，形成鲜明对比，反映出市场对两家公司竞争态势的重新评估，礼来在市场份额争夺中似乎更具优势。此外，廉价减肥仿制药的出现也给诺和诺德带来了不小的压力。今年至少有七种含有司美格鲁肽的新产品已在老挝和俄罗斯等地区获批销售，这些仿制药凭借价格优势，对诺和诺德和礼来的市场份额与产品定价构成了潜在威胁，进一步加剧了行业竞争的复杂性。尽管遭遇挫折，诺和诺德并未放弃对 CagriSema 的研发推进。公司发言人表示，完整的CagriSema结果将在明年医学大会公布，同时计划在 2025 年上半年开展新试验以优化剂量调整，深入挖掘其减肥潜力，预计 CagriSema 的监管申报将于 2025 年底进行。然而，市场对其后续研发进程仍持谨慎态度，投资者将密切关注后续试验结果及市场竞争动态，以评估诺和诺德在减肥药市场的未来发展前景。此次事件也为整个减肥药行业敲响了警钟，提醒企业在研发过程中需更加严谨地把控试验进度与结果预期，应对激烈的市场竞争与不断变化的监管环境。

金融界2024-12-21

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