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风投大佬安德森：美国孩子应该学会防身马斯克和扎克伯格树立了好榜样

旗下Meta的董事会成员。他的风投基金a16z在马斯克收购推特时向该公司投资了4亿美元。安德森说:“我进一步建议观众让他们的孩子接受综合格斗（MMA）训练，就像我和我的妻子一样。”他补充说，他“热情地”认为马斯克和扎克伯格是孩子们的榜样。肢体冲突会导致受伤，有时甚至更糟，接受过综合格斗训练的孩子比没有接受过综合格斗训练的孩子更能打出致命的一击，那么安德森为什么要推荐综合格斗呢? 这位风投大佬解释说:“综合格斗教给我们的不仅仅是格斗技巧，还教会了纪律、情绪控制、尊重和深刻的责任感。” 安德森表示，这些格斗技能应该用于为他人服务，捍卫和保护家庭、朋友和社区，而不是挑起一场战斗。他强调了自卫技巧的重要性，他指出，在美国一些主要城市，街头暴力正在上升。 “人们每天都在大街上遭到袭击，或者在劫车和入室抢劫中遭到袭击，在众目睽睽之下，几乎什么也没有发生。这很可怕，但却是事实，”安德森说。 “如果没有警察来保护你和你所爱的人免受现实世界的暴力袭击，那么实际需要知道如何应用自卫。”而近身格斗——综合格斗——是核心的自卫技能。” 安德森说：“综合格斗不仅仅是一项运动。这是运动精神。今天，就像那时一样，它不仅具有体育元素，而且具有现实世界的实用性，”并补充说它是“我们文明故事”的原始部分。

金融界2023-07-18

6大加密顶级VC的市场分析与价值洞察

，重点分析六家顶级加密VC公司，包括 a16z、Multicoin Capital、Paradigm、Mechanism Capital、Polychain 和 Variant Fund，探讨它们在该行业中的以下几个方面：各 VC 公司概述：本部分将对六家加密 VC 的基本情况进行介绍，包括公司的成立背景、团队构成、投资策略等方面，以便读者对各公司有一个整体的了解；历年投资分析：本部分将对各加密 VC 的历年投资项目进行详细梳理和分析，包括投资领域、投资轮次、投资金额等方面的数据，以期揭示各公司的投资重点和趋势；投资案例解析：本部分将选取各家加密 VC 的典型投资案例，深入剖析投资背后的逻辑和价值观，展示各公司在不同领域的投资实力和眼光；未来发展预测：本部分将结合全球加密市场的发展态势，对六家加密 VC 的未来发展方向进行预测，提出可能的市场机遇和挑战，为投资者和行业从业者提供参考。本文希望通过以上内容的详细阐述使读者对加密 VC 行业拥有更详细的了解，并为投资者和市场观察者提供一些有价值的洞察。（本文选取的分析机构并不代表任何排名，仅为文章提供分析资本框架和模板的参考。其他资本可以参考上述模板进行分析。未来，我们也将持续关注行业中各个VC的投资策略变化和战略发展布局。） 2. 加密 VC 市场整体对比分析加密投资行业作为一个新兴且快速发展的领域，在过去几年中经历了快速的增长和变化。从整体上看，该行业的健康状况较为良好，投资规模和创新活动持续增长，为加密领域的发展和创新提供了强有力的支持。在全球 50 强加密货币风投公司中，按管理资本计算，旧金山湾区占据 45.2% 的市场份额，管理规模超过 26B 美元，几乎相当于全球所有其他城市的总和。当对比两次熊市期间的数据时，我们可以发现与四年前同期（2019年1月到2月）的熊市期间相比，目前（2023年1月到2月）投资于加密公司的风险资本已经增加了3.1倍 —— 在2019年这一时期，投资金额为 4.71 亿美元，而今年的数据则达到了 14.5 亿美元。也就是说，即使在深熊时期，风险投资公司每个工作日向加密公司的股权总投资仍超过2500万美元。对比本文讨论的六家加密 VC 的投资行为来看，相较于 2019 年全年，六家机构全年共投资了 36 次，而 2023 年上半年便完成了 49 次投资，也应证了上述事实，加密生态总体向好。除了 Paradigm 和 Polychain Capital，剩下的四家基金的投资次数峰值出现在2022年。其中，a16z是最活跃的投资者之一，达到了73次投资。Multicoin Capital、Mechanism Capital 和 Variant Fund也在 2022 年实现了较高的投资次数。这些投资公司在 2022 年的投资活动主要集中在 DeFi 和基础设施领域。相比较而言，a16z、Paradigm 和 Variant Fund 还会更关注 NFT 领域。此外，a16z 和 Mechanism Capital 还投资了很多游戏项目，而 Paradigm 则更专注于 CeFi 领域。这些投资公司的投资范围和方向比较广泛，涵盖了加密领域的多个领域和子领域，以此为基础建设出更加健康的加密生态系统。这些投资公司的投资策略也比较灵活，它们在投资初创公司的同时，也向成熟的加密公司投资或与其他投资公司合作进行联合投资。这种多样化的投资策略，使它们能够更好地把握市场机会和风险，实现更好的投资回报。可以注意到的是， a16z 和 Paradigm 领投的比例相对较高，且投资项目多为 $ 5000 万以上融资规模，同时 Mechanism Capital 和 Variant Fund 则可能更多地参与到早期项目的投资中，比如种子轮和天使轮，所以投资金额相对较低且投资较为灵活。这种投资策略的区别主要是因为不同加密 VC 公司的投资风格和优势所致。a16z、Paradigm 和 Polychain 这样的大型 VC 公司通常具有更丰富的资源和经验，能够更好地支持成熟的加密项目，也更愿意承担更高的投资风险。相比于大型 VC 公司，规模较小的基金通常拥有更少的投资资金和资源，因此它们往往更注重项目的技术和创新性，而不是规模和市场份额。这些基金也更愿意承担更高的投资风险，因为他们相信自己的眼光和判断能够发现并培育出真正具有潜力的项目。另外，由于规模较小的基金通常由经验丰富的投资者或者行业专家创立，他们也更有可能根据自己的个人偏好和经验来选择投资项目。这些经验丰富的投资者通常对加密市场具有深刻的理解和洞察，能够发现并投资那些大型 VC 公司可能会忽视的项目。值得注意的是，这只是加密 VC 公司的典型投资策略，不代表它们会一直保持不变。随着加密市场的不断发展和变化，不同加密 VC 公司的投资策略也会不断调整和优化，以更好地适应市场的需求和变化。 3. 六大加密顶级 VC 详细介绍 3.1 Andreessen Horowitz (a16z) 3.1.1 基本介绍 a16z是一家总部位于美国硅谷的风险投资公司，成立于2009年，公司的全称是Andreessen Horowitz，由 Marc Andreessen 和 Ben Horowitz 共同创立。 a16z的特点是投资范围广泛，投资方式创新，同时也致力于为投资的企业提供战略指导和资源支持，帮助其实现长期的发展和成功。公司的投资组合包括了许多知名的科技公司，如Airbnb、Facebook、Slack、Lyft、PagerDuty、Pinterest等。 a16z 也是加密领域的重要投资机构之一，早在2013年就开始了对比特币和区块链技术的投资，其在加密行业的早期投资有：Coinbase、Ripple、BitGo 和 21 Inc等。近几年，a16z 也在持续关注加密领域的发展和创新，并在此基础上积极探索新的投资机会和策略。陆续投资了许多其他的加密项目，如 Uniswap、Compound、dYdX、Solana、Celo、Dfinity、Flow、Arweave、Near等。这些项目都在不同的方向上进行着创新和突破，为整个加密领域的发展提供了新的想法和可能性。除了投资行为外，a16z 也在加密领域发挥着重要的战略指导和资源支持作用。公司专门成立了加密基金，并聘请了一批在加密领域拥有丰富经验和知识的专业人士，为投资的企业提供全方位的帮助和支持。此外，公司还定期发布有关加密领域的研究报告和分析，为整个行业提供了有价值的参考和指导。 3.1.2 历年投资项目对比近两年，进入加密熊市后，很多投资机构的投资次数都有了明显下降，a16z 也不例外。在进入加密市场的早期阶段，a16z 主要投资于基础设施、交易所和钱包等领域。早在 2013 年 a16z 就领投了如今市场排名领先的 CeFi 机构 coinbase 的B轮融资，并在2018年持续参投，而 Coinbase 目前也成为全球最大的加密货币交易平台之一，拥有数百万用户和数十亿美元的交易量。除此之外，a16z 还投资了许多其他的区块链和加密货币项目，例如 2017 年的 DeFi 项目dYdX 就是其中之一，a16z 组织并领投了对其的种子轮，并于 2018 年追加投资，在新一轮A领投中，成功为其融资 $10M，且在 2021 年B轮的融资中，我们仍然可以看到a16z参投的身影。此外，a16z 还在2017年领投了MakerDAO，2018、2019年两年连续领投加密借贷项目Compound，2018、2019和2020年连续三年领投了三轮Celo项目。随着加密市场的发展，a16z 在 2020 年下半年和 2021 年开始加大在加密领域投资的次数和金额，并将注意力逐渐转移到了 DeFi 和 NFT 等当时新兴的领域。因其一直秉持着在加密领域发现新项目探索新策略的模式，并寻求转变，因此选择在 Uniswap 中采用了代币模式的投资策略。 Andreessen Horowitz 作为 Uniswap 中的巨鲸玩家，共持有 1500 万个 UNI 代币，在项目每一次的公开投票中都有着巨大的影响力，且因为其代币的托管设置，在技术检查中是无法参与热度检查的，也就是说参与投票的玩家无法知道 a16z 的投票结果，且 a16z 的一位发言人证实，该公司计划参与任何链上投票。正因为其在项目中拥有如此巨大的影响力，其每次的投票行为都备受关注。虽然市场上会出现各种声音，但这也同时反映出 a16z 在加密领域的影响力和地位，同时也提醒着整个加密社区需要保持警惕，避免任何市场操纵的行为出现。 a16z 年投资次数的高峰期出现在 2022 年，除了持续关注游戏行业以及加大投资基础设施项目外，a16z 开始更加关注创新的 Web3 项目和 NFT 领域，相对的，在 CeFi 领域的投资有所下降。2022 年第一季度，a16z 率先领投 Yuga Labs 的种子轮，使该项目成功以 $4B 的估值融得 $450M 的资金，是近几年 NFT 和元宇宙领域融资款项最高的项目之一。此外，还参与领投了 Opensea 的A、B轮融资，奠定其在 NFT 交易市场的地位。 2023年投资项目除了在基础设施和游戏元宇宙项目中进行投资之外，a16z 也一直保持着对新兴领域的关注，其中就包括当下最热的人工智能的拓展应用，发现机会进行投资。从其最新两轮投资的项目 Worldcoin 和 Gensyn 可以明显看出其关注的重心产生了明显转变，除了常规持续关注传统加密市场的项目外，有将目光转移到至 AI 领域的倾向。 Worldcoin Worldcoin 是由 OpenAI 创始人 Sam Altman创立的 crypto 项目。由于全世界目前有大多数人无法通过数字方式来验证身份，Worldcoin 的愿景是建设一个全球最大的，公平的数字身份和货币体系。以此来帮助每一个人进入全球金融体系。除 a16z 外，Coinbase、Multicoin Capital、1confirmation 等知名投资机构都参与了投资，领英创始人、SBF、Mirror 创始人，多个以太坊项目、波卡、Web 基金会创始人都参与了天使轮投资。两轮融资共 1.25 亿美元，目前还正寻求一亿美金融资。 Gensyn Gensyn 是一个去中心化的 AI 计算网络，它利用区块链技术来验证深度学习任务是否已经正确完成，并通过令牌触发支付。这个网络的目标是为 AI 模型的训练提供更高效、更安全、更可靠的计算资源。 a16z 投资 Gensyn 的原因是因为他们相信这个项目有着巨大的潜力，并且能够解决人工智能领域中的一些现有问题。例如，传统的云计算模型通常需要大量的时间和资源来完成 AI 训练，而 Gensyn 利用了区块链技术的优势，使得计算资源能够高效地分配和利用。Gensyn 还具有去中心化的优势，这意味着它的计算网络不会受到单点故障的影响，并且能够提供更高的安全性和可靠性。这些因素使得 Gensyn 成为一个非常有前途的项目，也符合 a16z 在寻找投资机会时的标准。 3.1.3 未来投资方向与其他 VC 相比，a16z 在熊市中也持续关注着加密市场的发展，并积极投资于这一领域。他们在2022 年宣布了一项新的加密货币基金，旨在支持新兴的区块链项目和加密货币创新，基金中的 15 亿美元将专用于 Web3 初创公司的种子投资。这个基金将为初创公司提供资金和资源，帮助他们建立可持续性的加密生态系统。除了资金支持，a16z 还将为这些公司提供商业建议、技术支持和市场推广方面的帮助。 a16z 过去在加密货币领域的投资涵盖了各个方面，包括去中心化金融、数字身份验证、加密货币交易所和挖矿等。这些投资不仅推动了加密货币和区块链技术的发展，也为a16z自身带来了可观的回报。人工智能是当前最热门的技术领域之一，其在医疗、金融、制造等多个领域都有广泛的应用。通过将区块链技术和人工智能技术结合起来，可以创造出更多的创新应用和商业模式，这也为加密 VC 行业带来了更多的投资机会。 a16z 在 AI 领域的投资还包括了一些其他的项目，例如为企业提供 AI 解决方案的 Suki.AI，以及利用机器学习技术提高医疗保健效率的Freenome 等。总的来说，a16z 在今年已经完成了 13 笔投资，这表明他们一直在保持着对新兴技术和趋势的关注，并寻找有潜力的项目进行投资。他们相信，这些领域将会成为未来的重要趋势，并且将继续为这些领域的成功做出贡献。a16z 在加密领域的投资和行为，不仅为公司本身带来了丰厚的回报，也为整个行业的发展注入了新的活力和动力。在未来，a16z 还将继续关注加密领域的发展和创新，积极探索新的机会和策略，为整个行业的长期发展做出贡献。 3.2 Multicoin Capital 3.2.1 基本介绍 Multicoin Capital 成立于2017年，由三位成立合伙人共同创立，专注于研究和投资区块链技术、加密货币和去中心化应用，以及与之相关的新兴技术和趋势。 Multicoin Capital 的投资策略是基于深度的行业研究和分析，以及对新兴技术和趋势的敏锐洞察力。他们认为，加密货币和区块链领域是一个长期的投资机会。因此，该公司会重视长期投资策略，持有并支持那些在技术和市场上具有领先地位的公司和项目。此外，他们还会注重投资项目的价值观和社会影响力。该公司会优先考虑那些具有社会意义和价值观的项目，并避免投资那些可能对社会和环境造成负面影响的项目。同时，该公司也非常注重团队和管理层的素质和能力，以确保投资项目的成功。 Multicoin Capital 的投资组合非常广泛，涵盖了各个领域，包括基础设施、应用、协议、去中心化金融、游戏、人工智能等，但大部分投资还是集中在基础设施和 DeFi 项目中。他们的一些知名投资项目包括 Solana、The Graph、Portals、Arweave、 StarkWare 等。除了投资外，该机构还致力于为投资者提供有关加密货币和区块链技术的最新信息和见解，以及有关投资和交易的建议和指导。Multicoin Capital 会定期发表报告和文章，内容涵盖各种主题，包括市场趋势、技术创新、投资策略等，给投资者一些有效的意见指导。 3.2.2 历年投资项目对比 Multicoin Capital 在加入加密货币行业的最初几年主要专注于基础设施方向的投资。他们在 2018 年便参与了 Solana 的种子轮投资，并在后续 2019 年领投了 Solana 的 A 轮融资，这是一家旨在提升区块链可扩展性、用户友好性的项目。此外，Multicoin Capital 还参与了 StarkWare 的 A 轮融资，该项目专注于提高区块链的隐私性和可扩展性。在 2019 年，他们还领投了 The Graph 的种子轮融资，The Graph 是一个用于分布式网络查询和索引的协议。 Multicoin Capital 在基础设施投资方面表现出了高度的专业性和敏锐度。他们在这些项目中看到了未来的潜力，并将资本注入这些项目以支持它们的发展。这些投资不仅为 Multicoin Capital 赢得了高额的回报，还为整个加密货币市场的发展做出了重要的贡献。随着时间的推移，Multicoin Capital 的投资方向逐渐扩大和升级，从基础设施投资转向了更为广泛的领域，如去中心化金融、人工智能、游戏和 Web3 等。无论是在基础设施投资还是在其他领域的投资，Multicoin Capital 都一直保持着高度的专业性和洞察力，为整个加密货币市场的发展做出了重要的贡献。例如从 2020 年开始，Multicoin Capital 加大了对 DeFi 领域的关注度和投资力度，仅在 2021 年一年便投资了17次在相关领域。其中包括 Perpetual Protocol、Oxygen、Beta Finance 等。除了 DeFi 领域，Multicoin Capital 还在人工智能、游戏和 Web3 等领域进行了一些重要的投资。例如，他们投资了Alethea AI、Portals、Metaplex 和 Fractal 等项目。此外，该机构曾经还是 FTX 和 FTX US 的投资者。Multicoin Capital 投资 FTX 及相关的 Solana 产业后确实遭受了亏损影响。尤其是 FTX，它作为曾经最大的 CEX 之一，也是 Multicoin Capital 曾经关注和投资的重点项目，突然出现爆雷事件也是所有人意想不到的。 2023年投资项目今年上半年 Multicoin Capital 共投资了 6 个项目，以基础设施和 Web 3 项目为主，其中四个项目为领投方，分别是钱包、安全解决方案，DeFi(MEV) 和 DAO 解决方案，这些项目都是基于区块链技术的应用，涵盖了加密货币、DeFi、安全、DAO 等多个领域，具有很高的技术含量和市场潜力，Multicoin Capital 在加密 VC 行业中的投资策略也在逐步形成。 TipLink TipLink 是由 Multicoin Capital 和红杉资本共同领投，Solana Ventures、Circle Ventures、Paxos 等参投的项目。作为一款轻量级钱包，TipLink 旨在让数字资产转移就像发送链接一样简单。非托管式的钱包允许用户通过连接 Gmail 帐户或 Solana 钱包来完全控制自己的资产。拥有加密货币的用户便可以创建此钱包并通过任何平台（文本、discord、电子邮件等）将该链接发送给任何人。在这款应用中，链接就是钱包。 TipLink 目前仅可以在 Solana 网络中使用，TipLinks 可以生成并持有 SOL、SPL 代币、NFT 和 SFT。一旦生成，新的或本地区块链用户就可以接收数字资产并通过链接完全控制它们。使用 TipLinks 和 Solana Pay 可以通过点对点支付与客户建立直接关系。无需担心交易费用、冻结资金或退款。 3.2.3 未来投资方向随着加密货币市场的不断发展和应用场景的不断扩展，Multicoin Capital 的投资方向也在发生着变化。他们开始更为注重 Web3 生态系统的构建，特别是那些能够提高效率、降低成本、增强安全性等方面的项目。他们也开始关注人工智能、游戏等领域的项目，并在这些领域进行了一些重要的投资。无论是在基础设施投资还是在其他领域的投资，Multicoin Capital 都一直保持着高度的敏锐性和洞察力，为整个加密货币生态系统的发展做出了重要的贡献。虽然今年 Multicoin Capital 确实放缓了在加密领域的投资脚步，但这并不表示他们放弃了对这个领域的关注和。相反，他们继续寻找新的投资机会，并调整其投资策略和组合，以降低风险并获得更好的投资回报。例如重新将目光转回到基础设施领域，并开始寻找那些可能对整个行业产生更大影响的 Web3 项目。Multicoin Capital 认为，Web3 是下一代互联网的未来，将会在未来十年内对整个行业产生深远的影响。因此，他们正在积极寻找那些具有潜力的 Web3 项目，并为这些项目提供资金和支持。当然，Multicoin Capital 可能会继续把重点放在基础设施领域，他们认为基础设施项目在未来十年内依旧会对整个行业产生深远的影响。 3.3 Paradigm 3.3.1 基本介绍 Paradigm 于2018年由 Coinbase 联合创始人 Fred Ehrsam、前红杉资本合伙人 Matt Huang、前 Pantera Capital 的 Charles Noyes 共同创立。Paradigm 的使命是为加密货币和区块链技术的全球推广和普及做出贡献。该公司的投资理念是长期投资和战略投资，即将资金投入那些具有长期潜力的项目，并与这些项目建立紧密的合作关系，共同推动整个行业的发展。与其他 VC 不同的是，在对项目进行投资后，Paradigm 还会积极参与和支持加密货币和区块链技术的社区和生态系统建设，为项目提供战略指导、技术支持和业务拓展等方面的支持，帮助这些项目实现商业化和可持续发展。 Paradigm 在基础设施、DeFi、NFT 和 CeFi 领域的投资都很多，该机构持续关注着加密领域各个行业的发展，并致力于为新的项目提供技术资金支持和运营帮助。 3.3.2 历年投资项目对比进入加密生态后，Paradigm 着眼于基础设施和 DeFi 领域，并在领投了 StarkWare 的 A 轮融资之后，继续领投其 B 轮和 C 轮融资，持续关注其发展。对 Uniswap 也是一样，从 2019 年领投 Uniswap 开始便一直关注着项目的发展，于 2020 和 2022 年持续参与其之后的两轮融资，这也是 Paradigm 成功的案例之一。除了这些，Paradigm 还发现并长期投资了一系列领先的加密生态项目，如 Optimism、Cosmos、Argent、Reflexer、Yield Protocol 和 Axie Infinity 等。这些项目的发展都充分展示了 Paradigm 的长期投资理念和战略投资策略。自 2021 年起，Paradigm 开始加大对 DeFi、NFT、CeFi 和游戏领域的关注和投资，逐步扩大在加密生态中的投资范围。除了投资外，Paradigm 还积极参与区块链生态系统的建设和推广，为这些项目提供相应帮助。例如，在 CeFi 领域，Paradigm 在 2021 年领投了 Coinswitch 的 A 轮融资并参投了 Bitso 的 D 轮融资。Coinswitch 是目前印度最受欢迎的加密货币应用程序，而 Bitso 则是拉美地区最大的加密货币交易所，这是 Paradigm 进入加密生态后首次参与的两次加密货币交易所的融资。同年，Paradigm 还参与了一些 NFT、DeFi 和游戏领域的项目，例如 Opyn、Synthetix、dYdX 、Zora、Royal 和 Axie Infinity 等。 Paradigm 在 2022 年继续看好基础设施和 NFT 相关领域，并开始挖掘新的 Web3 项目。他们希望为整个加密生态挖掘出新的玩法，并坚持持续建设。首先是在 NFT 领域继续投资了 Opensea、Magic Eden 和 Limit Break 等项目，这些都是在 NFT 生态系统中具有重要地位和影响力的机构和公司。他们还投资了 Argent 和 Phantom 两个加密钱包项目，这些项目在加密货币存储和管理方面都具备领先地位。此外，为了给更多的新项目以机会，他们还投资了许多新的 Web3 创新想法，例如 Jambo 就是一个教育相关的产业，这些新的项目或许在未来推广加密货币和区块链技术的应用方面具有重要作用。 2023年投资项目 2023 年上半年，Paradigm 只参与并领投了两个项目 —— 安全解决方案 Code4rena 和基础设施平台 Conduit。在加密货币市场的熊市中，Paradigm 改变了之前的多元化投资布局，采取了更稳健的投资策略。他们选择在市场不景气的情况下，集中投资于基础设施领域，以降低出错率，并选择进行小额投资。这两个项目目前的融资金额分别为 600 万和 700 万美元。 Code4rena Code4rena 是 web3 安全审计平台。安全审计竞赛不同于传统的审计和错误赏金，它为协议提供更广泛的覆盖范围并保证参与者的支付。竞技场中的参与者包括：守护者，通过审计代码来保护 DeFi 生态系统免受威胁；赞助商，创建奖池以吸引典狱长审核他们的项目；法官决定调查结果的严重性、有效性和质量，并对典狱长的表现进行评分。作为一个具有竞争力的审计平台，Code4rena 可以比任何其他审计方法更快地发现更多高严重性漏洞。 Code4rena 由领先的行业专家团队构建，旨在通过提供世界上最好的安全研究人员和智能合约专家的机会来保护项目和社区。 Conduit Conduit 是一个加密原生基础设施平台，旨在为加密领域的构建者提供支持和加速。它的第一个产品使团队能够将其应用程序扩展 100 倍左右，从而使他们能够在很短的时间内启动基于 OP Stack 构建的生产级汇总。基础设施专业人员在 Conduit 上管理、启动和扩展特定于应用程序的汇总，以便团队可以专注于创建用户喜爱的产品。DeFi 协议、游戏公司、NFT 平台和其他链上提供商可以使用 Conduit 快速轻松地扩展其应用程序，提供更好的用户体验并解锁以前因网络拥塞而无法实现的新用例。 3.3.3 未来投资方向 Paradigm 对投资策略的及时调整可以看出其对市场形势敏锐的洞察力和应对能力，以及对目前生态的基础判断。尽管市场不景气，但基础设施领域的发展依然是保持加密生态系统稳定和健康发展的重要因素之一，也是 Paradigm 长期投资理念的体现。在未来，Paradigm 也可能会在新的领域进行布局，以寻找新的投资机会和推动整个加密生态系统的发展。比如目前热议的人工智能（AI）相关产业，其中融合了区块链技术和人工智能技术的项目，就很有可能成为 Paradigm 关注的重点。在过去几年中，人工智能技术在各个行业中的应用已经成为了一种趋势。随着区块链技术的不断发展和应用，人工智能和区块链技术的融合也成为了一个新的研究热点和投资方向。例如，一些区块链项目正在探索如何使用人工智能技术来提高区块链系统的效率和安全性，以及如何将区块链技术应用于人工智能的领域。 Paradigm 喜欢进行长期投资和创新性项目发现，人工智能板块处于发展的初期阶段，符合 Paradigm 的投资理念，也可以方便他们在后续参与项目社区和生态系统的建设并及时提供帮助。 Paradigm 可能会在这些新兴的领域中寻找机会，并为这些项目提供技术支持、商业发展和战略指导，帮助这些项目实现商业化和可持续发展。通过这种方式，Paradigm 可能会进一步推动加密生态系统的发展，并在未来的投资中获得更多的回报。 3.4 Mechanism Capital 3.4.1 基本介绍 Mechanism Capital 是一家专注于加密货币和区块链技术的投资公司，成立于2018年。作为一家新兴的 VC，Mechanism Capital 更加具有灵活性和创新性，且以小金额融资为主。他们不仅注重投资项目的质量和成长性，还关注区块链生态系统的整体发展，积极推动行业的创新和发展。该公司在官网表示，虽然对加密生态系统的各个方面都充满着兴趣，但其投资初期的主要关注点还是在 DeFi 和基础设施领域，在公司运营稳定后的几年，也逐渐将投资版图扩张至游戏和 NFT 领域，例如在 2022 年初筹集了一亿美元建立了游戏基金，进行更全面的赛道投资和布局，在其历年的投资布局也可以很直观的体现出这一点。他们希望帮助支持在公有链上构建全新的金融系统和应用，并通过自身参与，增进业界对加密资产价值获取、激励和机制设计的理解。其团队成员拥有深厚的技术背景和丰富的行业经验，他们致力于为区块链生态系统的发展和创新做出贡献，通过投资和支持有前途的项目，帮助这些项目实现商业化和可持续发展。创始人之一 Andrew Kang 曾在比特币投资公司 Ledger Capital 担任投资总监，负责区块链和加密货币投资组合的管理和策略，并且还是多个加密货币项目的顾问和投资者。另一位创始人 Vance Spencer 曾在多家知名金融机构工作，如Goldman Sachs和 JPMorgan Chase，拥有深厚的金融和投资背景，也是区块链投资公司 Framework Ventures 的联合创始人。 Mechanism Capital 表示他们受外部投资者影响者较少，因此可以灵活地投资非传统的一些项目理念，并有能力从投资后第一天起就持续投入财务和人力资本来支持生态系统。 3.4.2 历年投资项目对比 Mechanism Capital 更倾向于小额投资，这种投资风格在他们于 2020 年首次进入加密市场后就开始显现。在 2020 年全年，他们参与的融资项目中以 SifChain 的种子轮融资金额为最高，共融资 350 万美金，而其他项目的融资金额均在 120 万到 310 万美金之间。虽然市场同期也存在很多大额融资的项目，但是Mechanism Capital并没有参与这些项目的融资。他们更倾向于通过这种小额投资的方式，将风险分散到多个项目和领域中，并在需要时增加投资金额。 2021年，Mechanism Capital 开始将投资重心放在 DeFi 项目上，这与他们在官网上所宣称的一致。该年，他们投资了 15 个 DeFi 项目，其中大部分项目都是以参投的方式进行融资。在这些项目中，资产管理平台 Set Protocol 获得了最高的融资金额，达到了 1400 万美金，其次是跨链聚合器项目 XY Finance，获得了 1200 万美元的融资。此外，基础设施类项目也是受到了Mechanism Capital的青睐，全年共有 10 个基础设施项目获得了融资，其中包括 XDEFI 的 A 轮领投，Nameless 和 Biconomy 两个项目的领投，以及多次参投项目 Burnt。这些投资行为表明，Mechanism Capital 正在逐渐确定自己的投资方向，并寻找有潜力的项目进行投资。在 2022 年，除了继续关注 DeFi 领域外，Mechanism Capital 投资的项目数量最多的领域是游戏类项目。该年，他们共投资了 8 个游戏项目，包括可以在 Discord 上玩的 MMORPG 游戏 Tatsumeeko、元宇宙游戏 MetaverseGo、边玩边赚钱的 MMO 策略游戏 Heroes of Mavia，以及 AAA 级第一人称射击游戏 SHRAPNEL 等。此外，他们还两次参投了 NFT 项目 UpShot，并领投了 reNFT 的战略轮融资，获得了 500 万美金的融资。在基础设施方面，他们参投了一层协议 NEAR Protocol，这也是 Mechanism Capital 进入加密生态后获得融资最高的项目。在 DeFi 领域上，他们参与了借贷协议 Morpho 的种子轮融资，并连续三次参投了稳定币协议 Hubble Protocol。Hubble Protocol 是一个基于 Solana 构建的去中心化金融 (DeFi) 协议，其核心产品是 USDH，一种可以用用户的加密资产进行借贷的去中心化稳定币 2023年投资项目今年上半年，Mechanism Capital 共投资了四个项目，其中两个为游戏领域，剩余分别为DeFi 和 NFT 相关。获得融资最高的项目为 Mechanism Capital 领投的元宇宙项目 Avalon，在一轮融资中筹集了 1300 万美元，剩余项目融资在 150 万至 550 万之间。 Avalon Avalon 是一家总部位于佛罗里达州奥兰多的公司，正在构建一个游戏平台，旨在利用虚拟宇宙技术创建一个可互操作的宇宙。该公司由《无尽的任务》、《使命召唤》、《暗黑破坏神》、《战神》、《刺客信条》和《Elden Ring》等游戏的领导者创立。 Avalon 的游戏平台将使用游戏引擎和区块链技术等技术联系在一起，构建一个虚拟宇宙。该公司的首席执行官肖恩·平诺克在接受 GamesBeat 采访时表示，虽然该公司没有将自己的平台称为“元宇宙”，但是他们想象在未来人们将使用可以轻松构建世界并体验这些梦想的工具进行合作，并将这些经历放在一起创造出类似虚拟宇宙的东西。 Avalon 的目标是改变数字世界，并确保这些变化对创作者和玩家都有利。平诺克表示，参与度是通过游戏、创造力和人与人之间的联系来驱动的，这些都是大多数自称的虚拟世界中严重缺乏的关键要素。因此，Avalon 希望通过技术融合，将虚拟世界由游戏构建，从而创造一个更加真实和互动的虚拟宇宙。 Mechanism Capital 投资元宇宙游戏平台 Avalon 可能是基于对元宇宙游戏市场前景的看好，对 Avalon 公司领导者和团队成员的认可，以及对区块链技术应用的理解和认知。 3.4.3 未来投资方向据官网所述，Mechanism Capital 在未来可能会继续聚焦于 DeFi 和游戏领域。该机构在这个领域中具有相对丰富的经验和深入的了解。DeFi 领域是加密货币市场中最受欢迎的领域之一，有大量的创新和机会，能够为用户提供更加安全、透明和开放的金融服务。同时，这也是加密生态中每日参与人数最多、用户群最稳定的领域之一。Mechanism Capital 可能会继续投资那些在 DeFi 领域中能够提供创新性解决方案的项目，如去中心化借贷、预测市场、保险协议等，这也是他们最迟创办该基金的初心。该机构也为游戏领域成立了专门的基金，为后续投资做准备。此外，考虑到两位投资人都有金融背景，Mechanism Capital 可能会继续关注那些能够将传统金融和加密货币市场结合起来的项目。这些项目可以为传统金融行业带来更好的效率和透明度，同时也能够为加密货币市场带来更多的机会和流动性。除了 DeFi 领域和金融相关项目，Mechanism Capital 还一直在关注具有潜力的新兴领域，如区块链基础设施、DAO、Web3 等。由于其投资资金的灵活性，Mechanism Capital 在这些新兴领域中能够更加灵活地进行投资。总的来说，Mechanism Capital 将会继续关注加密货币市场中具有潜力的项目和领域，包括 DeFi 领域、金融相关项目、区块链基础设施、DAO、Web3 等。无论是哪个领域，Mechanism Capital 都将会为这些项目提供资金和技术支持，并通过投入人力资本和积极参与生态治理来帮助它们实现更好的发展。 3.5 Polychain Capital 3.5.1 基本介绍 Polychain Capital 是一家加密货币和区块链技术的风险投资公司，成立于2016年，总部位于美国旧金山。该公司的创始人是前 Coinbase 工程师 Olaf Carlson-Wee，他也是加密货币领域的知名人士之一。 Polychain Capital 的投资重点是加密货币和区块链技术领域的项目，包括基础设施、协议、应用、生态系统等方面，如 Avalanche、Arbitrum、Uniswap、Coinbase、Connext、SPACE ID 等。 Polychain Capital 的投资理念倾向于早期投资和风险投资，他们大部分参投的项目融资金额数也很大，他们常在项目启动阶段或者初期阶段就投入资金，以获取更丰厚的回报，同时早期投资也可以帮助他们更好地了解项目，并与项目建立紧密的合作关系。而高风险的投资除了同样可以带来高回报外，发现那些具有独特性、实用性和创新性的项目也是他们的理念之一，他们相信自己的投资眼光并坚信这些项目具有很大的发展潜力。除了投资外，Polychain Capital 还积极参与区块链生态系统的建设和推广。他们为这些项目提供技术支持、商业发展、战略指导等方面的支持，帮助这些项目实现更好的商业化和可持续发展。他们也积极参与区块链社区和行业的建设，支持和推广区块链技术的应用和创新。 3.5.2 历年投资项目对比 Polychain Capital 从成立起，对基础设施领域和 DeFi 领域投资的倾向性就十分明显，大部分的投资金额都用在了这两个方向上。Polychain Capital 在基础设施领域投资的项目包括区块链操作系统、分布式存储、跨链协议等，这些项目都是为整个加密货币市场提供支持和基础设施的关键项目。同时，领域投资的项目也非常出色，这些项目包括去中心化交易所、稳定币协议、借贷协议等，这些项目能够为用户提供更加安全、透明和开放的金融服务。早在 2017 年，Polychain Capital 就领投了现在稳定币协议的龙头项目 MakerDAO，去中心化交易所 dYdX，并参投了跨链协议 Polkadot 和去中心化交易基础设施项目 0x。 2018年和 2019 年，Polychain Capital 依旧将大部分资金投入到了基础设施领域，投资了 Avalanche、Celo、Nervos Network 和 Dfinity 等一系列项目。除此之外，也参与了Coinbase 的 E 轮融资。 2020 年，Polychain Capital 并没有加速投资的进程，但和之前的投资倾向不同，由于去中心化金融领域的兴起，这一年该机构 DeFi 项目投资数量占到了全年总数量的 45%，其次为 CeFi 领域，基础设施领域项目的投资被暂缓，全年只有三个项目得到该机构的融资。 2021 年和 2022 年，该机构又转变回自己曾经的投资风格，依旧对基础设施领域最为关注，其次是DeFi 领域。在基础设施方面，领投了 Solana、Connext、Avalanche、Scroll 、AltLayer 、EigenLayer 、Celestia 等许多项目，大部分投资项目该机构都是以领投的方式参与，当然也参投了例如 Arbitrum、Evmos、Gauntlet 等现在知名的项目。在 DeFi 领域，也是 Uniswap 等优秀项目的领头人。 2023年投资项目 2023 年到 6 月底，Polychain Capital 共投资了 15 个轮次，依旧保持其一贯风格，投资以基础设施为主，其中的 10 个项目都为领投方，并以种子轮、A 轮和战略轮次为主。但与其他投资机构不同的是，Polychain Capital 并没有立刻转向 AI 领域及其衍生项目，还是以行业的传统相关领域为主要投资方向，包括区块链（EigenLayer、Berachain）、跨链通讯化协议（Connext）、去中心化金融、衍生品（Thetanuts Finance、Coral Finance）、数据隐私（Webb）等。 Berachain Berachain 是使用 Cosmos SDK 构建的 EVM Layer-1 区块链，专注于 DeFi 并兼容 EVM，由流动性共识证明提供支持。 Berachain 的开发团队意识到当前 L1 的普遍问题之一是流动性，因此他们设计了一种流动性共识证明（Proof of Liquidity），以吸引和留住资产。用户可以将 BTC、ETH 和稳定币等白名单资产质押在验证器保险库上并收取一部分 DeFi 协议收入和 BERA 作为回报。 Berachain 使用了三代币经济模型，包括 BERA、BGT 和 HONEY。BERA 是 Berachain 的 Gas 代币，用于定价和执行的媒介。BGT 是 Berachain 的治理代币，可对新的白名单资产进行投票。HONEY 是 Berachain 的美元稳定币，用作协议收入的支付方式。这种经济模型被开发团队称为「Tri-Token」，旨在鼓励用户长期使用并保持链上流动性的一致。Berachain 的流动性共识证明和三代币经济模型有助于提供较快的交易速度、较低的交易成本和即时的最终确定性，并为 Berachain上的 DeFi 带来丰富的流动性。 Berachain 在今年四月底完成了 4200 万美元的融资，由 Polychain Capital 领投，Hack VC、dao5、Tribe Capital、Shima Capital、Robot Ventures、Goldentree Asset Management、OKX Ventures 参投。 3.5.3 未来投资方向作为一家体量相对较大且投资策略较为稳健的投资机构，Polychain Capital 未来在加密领域的投资方向可能会有一些微调，但整体的投资策略和方向可能并不会发生太大的改变，依旧会集中关注基础设施和 DeFi 领域。当然，为了更好的商业模式和未来发展，Polychain Capital 可能会更加关注一个项目的前期价值和发展的可持续性，也会寻找拥有良好商业前景和发展模式的项目以保证投资的回报比。投资组合的多元化或许是他们接下去关注的重点，虽然 Polychain Capital 在自己熟悉的领域已经获得了很多成功的投资，但他们也清楚在一个快速变化的市场中，投资组合的多元化是保持竞争力的关键。因此，Polychain Capital 可能会寻找与加密货币领域相关的其他领域的投资机会，如人工智能、大数据、物联网等。虽然目前 Polychain Capital 并没有表现出在人工智能领域特别的关心，但现在人工智能和区块链技术的结合是一个备受关注的领域，几乎所有投资机构都会十分关注这个赛道，并投资一些有前景的项目。这些项目可能包括利用区块链技术来保护数据隐私的人工智能应用、利用智能合约来管理供应链的物联网应用等。大数据分析也是一个重要的领域，一些利用大数据分析来提高加密货币交易效率和准确性的项目也很有发展前景。这些项目可能包括利用大数据分析来预测市场趋势和交易策略、利用区块链技术来保护数据隐私和安全等。总的来说，投资组合的多元化是保持竞争力的关键，Polychain Capital 可能会在保持稳健投资态度的基础上，比之前更关注与加密货币领域相关的其他领域的投资机会，为投资组合的多元化和风险控制提供更多选择。 3.6 Variant Fund 3.6.1 基本介绍 Variant Fund 是一家早期加密货币投资基金，专注于投资和支持创新的加密货币和区块链项目。该公司成立于 2020 年，由 Jesse Walden 和 Li Jin 共同创立，两人都是加密货币和区块链领域的资深投资人。Jesse Walden 是 a16z 的第一个加密基金的投资合伙人，后来还领导过 a16z crypto发起的为期十二周的加速器 “a16z Crypto Startup School”，据了解，Variant 对 Uniswap、Phantom、Mirror、Flashbots、Foundation 等项目的投资均由 Jesse 领导。Variant 的另一联创 Li Jin 也来自a16z，但属于消费投资团队，两位创始人除了在互联网创作者和在线平台方面并无太多交集。2020 年，Li 离开 a16z，创立了一家致力于激情经济的 Atelier Ventures，并投资了游戏工会 Yield Guild Games、DAO 平台 Syndicate 等加密项目。 2022 年 7 月，当加密市场进入寒冬之时，Variant Fund 宣布推出了一只资金规模高达 4.5 亿美元的基金。这已经是 Variant Fund 自 2020 年成立以来推出的第三只基金，从首次亮相时公布的 2250 万美元基金到次年 10 月推出的 1.1 亿美元早期基金，每次推出的基金规模都是上一只基金的 4 倍以上，该公司的成长速度令业界瞩目。 Variant 认为加密货币将成为用户拥有的网络的基础，在该网络中，产品和服务会将其用户转变为所有者。其所配置的投资团队专业人员的重点研究方向，另一方面也表明了他们在加密行业关注的垂直细分领域。除了投资，Variant Fund 还通过 Variant Newsletter 分享行业动态、趋势和投资见解，以帮助增加行业的透明度和理解。 3.6.2 历年投资项目对比根据VariantFund 官网数据，该机构现已投资54个加密项目，投资项目较少且领投比例较低，在18%左右，投资基本均匀地分布在基础设施、DeFi、NFT等领域，其中不乏 Aptos、Foundation、Polygon、Mirror、Phantom、Uniswap和Magic Eden等多个垂直领域的知名项目。 2020 年，刚成立的VariantFund 就立刻参与了 Uniswap的 A 轮融资，并在 2022 年参与了 Uniswap 的 B 轮融资，显示出该机构对于高质量项目的敏锐洞察力和投资眼光。并在该年度主要投资于 DeFi 领域，还投资了Reflexer、Union Finance 和Cozy Finance 等项目。 2021 年，VariantFund 依旧聚焦于基础设施、DeFi 和新兴的 Web3 项目，投资了 Fei Protocol、Aleo、Yield Protocol、Phantom、Syndicate、Burrata、Aztec Network 等多个项目，这些项目在各自的领域都取得了不俗的成绩和影响力。 2022 年，NFT 领域项目得到了大量融资，领投了 NiftyApes 、Koop 、Formfunction，并参投了 Magic Eden、Oncyber 等优秀项目。在该年还参投了 zkSync、Aptos、Ceramic Network、Polygon 等多个目前行业领先的基础设施项目。 2023年投资项目今年上半年，VariantFund 共投资了四个项目，主要还是一些基础领域的项目，除项目 Botto 与当下最热的人工智能有关外，未作出较大投资举动和方向变化。 Botto Botto 是一位人工智能艺术家，会从艺术史上各个优秀作品中获取灵感，通过人工智能学习生成出一件件新的艺术作品。在诞生之初，Botto 为各个平台的 NFT 创作者、藏家空投过治理 Token，Botto 社区成员可以为 Botto 每周创作的 350 件作品投票，以此决定最终的作品以及人工智能的创作风格。通过这个方法，社区成员可以以一种轻松的方式来深度参与到艺术创作环节之中。 Botto 的作品在市场上的表现也十分亮眼。2022 年年初在 SuperRare 的成交额便超过了百万美元。 Botto 在加密艺术领域已经上线有一段时间了，却一直没有公开获得过融资。虽然 Variant Fund 可能多少是受到最近人工智能热的影响，看到了 Botto 在 AI 和区块链领域的潜力。但其创新性和艺术性等特点，才是使得 Botto 在加密艺术领域具有很高投资价值的原因。 3.6.3 未来投资方向 Variant Fund 将目光放在年轻一代的创业者身上，在今年 6 月到 8 月，他们将面向处于创业初期的 Web3 创始人，推出首届加速器计划 “Variant Founder Fellowship”，选出 20 名创始人或团队，为他们在早期阶段提供支持。“Variant Founder Fellowship” 是 Variant Fund 推出的一项重要举措，旨在为处于创业初期的 Web3 创始人提供支持，并为他们在早期阶段提供更多的机会和资源。这项加速器计划的推出，充分体现了Variant Fund对于加密领域的关注和扶持，同时也彰显了该机构对于年轻一代创业者的支持和鼓励。其次，Variant Fund 团队已经先后支持了数十个行业内的头部项目，这些项目如今已构成了他们的 Variant Network。Variant Network 的建立也是 Variant Fund 的另一个重要举措，通过这个专业社区，Variant Fund 把自己的投资组合中的创始人和领导者联系在一起，让他们共同构建和学习。通过这种方式，Variant Fund 为加密领域的创新和发展注入了更多的活力和动力，也为年轻的创业者提供了更多的机会和资源。在加密领域这样一个新兴和快速发展的行业中，领域内专家往往是处于创新前沿的建设者。Variant Fund 倡导基于网络的同伴学习模式，认为这是最有效的一种阐释 Web3 在构建过程中出现的“优秀范例”的方式，并通过 Variant Network 有效促进了其在产品设计、代币策略、监管问题等主题上的学习。我们相信，Variant Fund 将继续推动加密领域的发展和创新，为年轻的创业者提供更多的机会和支持。总体而言，Variant Fund 的投资策略保持相对稳健的同时也秉持其开放、协作、创新的投资理念，致力于为加密领域的优质项目提供资金和支持，推动加密技术的发展和应用。 4. 总结在本报告中，我们深入研究了加密 VC 行业中的一些主要玩家，包括 a16z、Multicoin Capital、Paradigm、Mechanism Capital、Polychain 和 Variant Fund。他们在原有基础上调整自己的投资策略，以适应不断变化的市场和技术趋势，例如： a16z 具有丰富的投资经验和广泛的投资组合，长期关注新兴的区块链项目和加密货币创新，并支持初创公司的种子投资，他们在未来会继续看中项目的长期价值并可能会持续在 AI 领域进行布局； Multicoin Capital 作为论文驱动的投资公司，在比特币和以太坊等主要加密货币项目上有着丰富的投资经验，未来可能更为注重 Web3 生态系统的构建，在波动的市场中将目光转回基础设施领域，并在此基础上寻找具有颠覆性潜力的创新项目，例如人工智能、游戏领域的项目； Paradigm 成立不久但崭露头角，该公司致力于进行长期投资和创新性项目发现，在未来会继续和开发人员和创业者合作，为投资项目提供技术支持、商业发展和战略指导，帮助这些项目实现商业化和可持续发展； Mechanism Capital 将持续聚焦于 DeFi 和游戏领域，在未来可能会关注那些能够将传统金融和加密货币市场结合起来的项目，为加密货币市场带来更多的机会和流动性； Polychain Capital 作为体量较大并领先的加密货币投资公司，在未来会持续稳健的投资策略，并在此基础上将投资组合多元化以分散风险并保持在市场中的竞争力； Variant Fund 崭露头角，专注于早期加密资产投资，注重技术实力和市场前景，他们在将来会把目光放在年轻一代的创业者身上，持续与领域内专家和创业者建立密切合作关系。未来，我们将持续关注并追踪加密基金的持续发展和投资策略，不仅限于本文提到的这六个机构，希望为投资者和加密生态中的每一员者提供一些有价值的洞察。总体来说，许多加密 VC 的投资将更注重帮助构建区块链生态系统的项目，并回归基础设施领域。种子投资和新兴项目（如AI领域）的投资仍然很重要，但稳健和风险规避对于体量较大的基金来说尤为重要，永久发展才是他们的课题。当然，长期投资、创新性项目发现和技术支持对于一个好的项目来说都是必不可少的，这将帮助他们实现商业化和可持续发展，也可以为 VC 争取更大的回报。然而，加密 VC 行业也面临一些挑战，如市场风险、技术不稳定性和不确定的监管环境。因此，加密 VC 公司仍需要保持灵活性和敏锐的洞察力，以应对市场变化和机遇。相应的，随着监管环境的改善和投资者对加密资产的接受度增加，加密 VC 行业将进一步成熟和发展。了解加密 VC 的投资方向和趋势，对于投资者和创业者来说都是非常重要的，我们期待看到这些 VC 在加密和区块链领域中不断创造价值，为加密生态的发展做出更大的贡献。来源：金色财经

金色财经2023-07-18

详解zkSync架构及其与OP-Stack的异同之处

态系统专用基金，2亿美元的C轮融资，由a16z领投的5000万美元的B轮融资，以及800万美元的A轮融资和种子轮融资。 · 种子轮：在种子轮融资中，Matterlabs从PlaceholderVC、Hashed等投资方那里获得了200万美元资金。这一早期财政刺激为他们开启zkSync项目的工作提供了必要基础。 · A轮：继种子轮融资之后，Matterlabs在A轮融资中又筹集了600万美元。这笔新的资金流入为推动他们的研发提供了动力，并使zkSync更接近最终目标。 · B轮：Matterlabs的势头不断增长，在主要由a16z领投的B轮融资中，他们成功筹资5000万美元。 · C轮：Matterlabs的C论融资额为2亿美元。 · 最后，除了以上几轮投资之外，Matterlabs还成立了一个专门的2亿美元生态系统基金。该基金专门用于促进更广泛的zkSync生态系统的增长和发展。所有这些资源为Matterlabs提供了推进发展zkSync使命、加快开发步伐和促进更广泛生态系统增长所需的资金支持。总而言之，Matterlabs在重要区块链项目中拥有相当大的资金规模。 2、当前zkSync生态系统状态 2.1总体状态多年来，zkSync取得了显著的发展进步。zkSync v1，即现在的zkSync Lite，在2020年12月达到了一个发展里程碑，总锁定价值（TVL）超过了100万美元。从那之后，zkSync生态系统的TVL呈指数级增长。截至目前，zkSync的TVL已经超过6.5亿美元，使其成为以太坊生态系统中第三大L2 Rollup。到今年6月份，zkSync获得了一些令人印象深刻的关键指标。虽然在6月份zkSync稍微逊色于Arbitrum，但它在TPS上排名第一。它拥有最快的TVL增长率，并且在第一层上总费用支付方面处于领先地位。此外，唯一钱包的数量也在增加，这表明用户采用率在增加。与此同时，桥接到zkSync的ETH数量也在增长。 2.2 主要项目 2.2.1 Argent Argent是面向基于以太坊的加密货币的非托管移动钱包，为管理数字资产提供安全友好的用户体验。 Argent拥有独特的安全模式设计，即使用户的手机丢失或被盗，也能保护用户的资产。安全模式包括生物识别认证、社交恢复和链上智能合约钱包等功能。以太坊创始人V神也曾说过，Argent是一款具有多重签名安全性和社会恢复功能的钱包。 2.2.2 SyncSwap SyncSwap是zkSync Era最大的DeFi协议。它是基于AMM的DEX，在AMM设计中提供了各种重要特性。它为各种代币提供了一个AMM池，重要属性如下。 · Stableswap：该multi-pool允许SyncSwap聚合多个不同的池模型，每个模型都有自己的最佳场景，使交易高效。第一个落地的池模型将是Stable Pool，与通用的Classic Pool相比，Stable Pool支持高效的稳定币交易，使SyncSwap进入大规模的稳定币市场。 · Smart Router：它作为一个流动性聚合平台，将不同的流动性池和各种池模型聚合在一起，毫不费力地提供最佳价格。提供多hop和路径分割。 · 动态收费：SyncSwap在其DEX上引入了动态收费，允许用户根据市场情况和社区偏好定制交易费用。包括可变费用、定向费用、费用折扣和费用委托四方面。这些功能为用户提供了灵活性和适应性，以优化他们的交易策略，并与不断变化的市场和社区保持一致。 2.2.3 Tevaera Tevaera的游戏生态系统为游戏世界带来了独特的冒险和技术的融合。Teva Games提供多种类型的游戏，以自然环境为背景，由守护者角色的中心故事情节联系起来。首款多人游戏将随着Tevaera 2.0的发布首次亮相，提供令人兴奋的游戏玩法，包括加密主题的升级和多种游戏模式。由Teva Core、Teva Chain、Teva Dex和Teva Market组成的链上游戏基础设施进一步增强了生态系统。 · Teva Core是一个先进的多人游戏框架。 · Teva Chain是一个第三层游戏超链，促进了向全链游戏的过渡。 · Teva DEX通过自动游戏dex贡献了可持续的玩转经济。 · Teva Market允许铸造和交易独特的NFT角色。 3、zkSync架构 zkSync Era是一个L2协议，旨在解决以太坊的可扩展性问题，采用零知识(ZK) rollup结构。它由Matter Labs开发，是一个专注于用户需求的zk-rollup平台。该平台旨在与自定义虚拟机中的以太坊虚拟机(EVM)广泛兼容，并针对零知识证明进行了优化。 zkSync rollup的运行可以概括为以下阶段：（1）最初，由用户生成交易或优先操作。（2）随后，运营者承担起处理用户请求的责任。处理成功后，运营者创建一个rollup操作并将其包含入块。（3）在区块完成后，运营者以区块提交的形式将其提交给zkSync智能合约。值得注意的是，智能合约验证了某些rollup运行的部分逻辑。（4）最后，区块的证明被提供给zkSync智能合约，这一步就是区块验证。如果验证者合约认为验证成功，它就会将新状态验证为最终状态。这就是zkSync rollup的运行生命周期。本部分内容将深入研究zkSync是如何运行的，聚焦三个基础层：（1）执行层：执行层是指导致区块链状态变化或转换的过程。简单地说，它是接收交易并将其应用于之前状态的场所。（2）结算层：结算层使用一个证明系统确保了在执行阶段所做的更改准确地反映了系统的整体状态。（3）数据可用性层：数据可用性层是系统的记录保存部分。它是所有交易数据（输入）、系统更新（输出）和证明的存储场所。目的是为了确保在需要的时候，总是可以从头重新创建系统的当前状态。 3.1执行层 3.1.1虚拟机级执行层它运行在type4 zkEVM上，这意味着它需要使用高级语言（例如，Solidity、Vyper）编写的智能合约代码，然后将其编译为对zk-SNARK友好的语言。此外，zkSync Era的一个独特之处在于，它使用基于LLVM的编译器，将最终允许开发人员使用C++、Rust及其他流行语言编写智能合约。 LLVM框架是一个用于构建智能合约语言工具链的编译器。它的高级中间表示(IR)允许开发人员在同时利用广泛的LLVM生态系统的同时设计、部署和改进有效的特定语言功能。在已确立的工具链中，LLVM处理LLVM IR，引入全面优化，最终将优化后的IR转给zkEVM后端代码生成器。 3.1.2执行层概览在zkSync中，Core App（核心应用程序）在管理执行层方面发挥着关键作用。它的首要职责是跟踪L1智能合约的存款或优先操作。这种机制对于确保zkSync与以太坊网络的无缝集成至关重要，因为从以太坊网络发起的所有更改都需要被监控并反映在zkSync第2层（L2）环境中。 Core App还负责管理收集传入交易的内存池(mempool)。然后，这个交易集合在队列中等待处理，在交易被确认并添加到区块之前有效地充当等待区。 Core App的职责还包括从内存池中获交易，在虚拟机(VM)中执行交易，并根据需要调整状态。本质上，这个过程包括获取交易、处理交易，并在系统中反映结果。执行完交易后，Core App生成链区块。这些区块由已执行和验证的交易包组成。然后Core App将这些区块和证明提交给L1智能合约。这个过程确保了L1以太坊链的状态与L2 zkSync链保持同步。为了支持基于以太坊的应用程序间的无缝交互，它提供了一个与以太坊兼容的web3 API。这使得zkSync对于娴熟于以太坊生态系统的开发人员和用户来说更易访问且用户友好。 3.2结算层结算层负责确保zkSync状态转换的完整性。这个验证过程是在部署在以太坊上的智能合约中完成的。在这个过程中有两个重要的合约。（1）执行者合约：该合约从验证者和zkSync中状态转换的zk证明中获取区块数据。（2）验证者合约：这是一个逻辑合约，允许系统验证执行者合约所提供的区块数据和zk证明。 3.2.1执行者合约 proveBlocks函数在确保zkSync系统的完整性和安全性方面起着核心作用。它的主要工作职责是验证提交块的zk-SNARK证明。下面是对其运作过程的一个简单阐述： · 首先，proveBlocks确保以区块正以正确的顺序验证。它通过检查接收到的前一个块是否是区块链序列中需要验证的下一个块来做到这一点的。 · 接下来，该函数开始遍历每个提交的区块。它检查这些区块的哈希值是否与区块链中特定位置的预期值相匹配。这确保了被验证的区块确实是正确的区块。 · 然后，该函数开始构建proofPublicInput数组，该数组列表成为zk-SNARK证明验证过程的公共输入值。每个提交块的块号都包含在该数组中。 · 然后，使用proofPublicInput数组和一些存储的参数，该函数将检查zk-SNARK证明。这就类似于解决一个谜题，所有碎片都应该完美地组合在一起。 · 如果该证明被验证，该函数就会更新系统，以反映这些区块现在已经被验证。这就像在清单上的项目旁边打一个勾。 · 最后，对于每个已验证的区块，该函数触发一个称为BlockVerification的特殊事件。这就像发送一个通知，告知区块号、哈希值和承诺已经被验证。简而言之，proveBlocks函数就像一个警惕的看门人，确保区块按照正确的顺序进行验证，确保zk-SNARK证明是准确的，并相应地更新系统状态。它的目标是防止无效区块被执行，确保zkSync系统的整体安全性和完整性。 3.2.2验证者合约验证者合约就是实现上述验证逻辑的场所。它通过检查zk-SNARK证明来验证提交的数据，从而充当zkSync的守卫。验证者合约用于验证提交给zkSync的数据是否有效。验证者合约存储“验证密钥”，用于验证zk-SNARK证明。每当zkSync想要提交更新时，它都会生成一个zk-SNARK证明，并通过执行者合约提交给验证者合约。然后，验证者合约使用验证密钥来检查证明是否有效。如果有效，则无需查看实际数据就知道更新是合法的。如果无效，则将拒绝更新。通过验证这些证明，验证者合约确保只有正确有效的数据才能被接收到zkSync中。这对于安全性和防止无效状态更新来说是至关重要的。 3.3数据可用性层系统的数据可用性层起到存档的作用，存储所有交易信息(输入)、系统变动(输出)和证明。zkSync使用智能合约接口来设置其数据可用性(DA)策略。zkSync计划为数据可用性提供多种选择，以降低成本及保护隐私。 3.3.1 zkPorter zkSync推出了一个名为“zkPorter”的链下数据可用性解决方案。该工具旨在与zkSync的rollup系统集成，促进rollup和zkPorter账户之间的交互。为了确保zkPorter内的数据安全，特别启用了“guardians”（监护人）——质押zkSync代币并通过签署区块来验证数据可用性的个人。 zkPorter作为内部共识协议运行，促进了大量的交易吞吐量。相比之下，zkSync 2.0中的标准ZK Rollup模式每秒能够处理大约1,000到5,000笔交易(TPS)。zkPorter则可以管理2万到10万TPS，这取决于交易的复杂程度。使用zkPorter的一个权衡考量是，用户必须信任zkSync的内部共识机制。这导致了一个不那么去中心化的rollup解决方案。用户的考量是在zkPorter（成本较低但安全性较低）或ZK-rollup模式（安全性最高）之间做出选择。此外，zkSync 2.0促进了互操作性，允许ZK-rollup和zkPorter账户之间的无缝交换。zkPorter和Starkware Volition之间的根本区别在于数据可用性的确定：在zkPorter中，这个决定是在某个账户的基础上做出的，而在Volition中，这个决定是在某账户内的各个交易的基础上做出的。 4、ZK-Stack和OP-Stack 最近，Matter Labs宣布了即将发布ZK-Stack。ZK-Stack将提供一个类似OP-Stack的软件来定制和操作rollup。 OP-Stack和ZK-Stack的共同特性如下： · 免费开源：两者都是在开源许可下开发的，确保免费访问。它们鼓励开发人员在软件的基础上进行开发建设做出贡献。 · 可互操作：ZK Stack的Hyperchain超链概念可以毫不费力地在一个无需信任的网络中连接，具有低延迟性和共享流动性。此外，OP-Stack还设想了一个Superchain超级链概念，以连接所有基于OP-Stack的链。 · 去中心化：为了实现更加去中心化的网络和社区，OP-Stack和ZK-Stack都在近期路线图中明确提出了去中心化的计划。此举不仅增加了网络的弹性，还确保了更公平的权力和控制权的分配。尽管从理念角度来看有相似之处，但从技术和业务的角度来看存在着差异。本部分内容将深入探讨以下角度之间的区别。（1）Dapp开发者（2）核心开发者（3）业务 4.1 Dapp开发者角度 4.1.1 EVM等效性 OP-Stack的EVM部署：OP-Stack的EVM是通过对以太坊的geth进行微小变动实现的，让系统几乎可以完全兼容EVM。另一方面，ZK-Stack在EVM操作码中合并了一些更改，还有一些操作码尚不支持。尽管进行了这些更改，但影响却很小，而且这些项目已经在现实世界中经过了严格的测试和验证。然而，由于ZK-Stack的非EVM等效性，已经出现了一些事件。一个值得注意的例子就是有921枚ETH被困在智能合约中，因为合约使用了transfer函数。这个问题已经得到有效解决。 4.1.2原生帐户抽象与ERC-4337不同，ZK-Stack的架构包括一个原生帐户抽象(AA)功能。在像ERC-4337这样的系统中，有必要建立一个单独的UserOps内存池来允许在网络中进行帐户抽象。 4.1.3隐私支持通过使用validum，在运营商对区块数据保密的前提下，将数据存储在其他机密数据库中可以确保隐私。该特性对企业用户尤其有利。 4.2核心开发者角度 4.2.1基础设施运行：OP-Stack更直观运行：zkSync和OP-Stack都通过一个Sequencer排序器来协调交易并将数据存入以太坊。然而，zkSync的运行需要一个prover证明者。此证明者应用程序处理由服务器生成的区块和相关元数据，以构建有效性零知识证明。相比之下，OP-Stack不需要单独的复杂基础设施来参与证明挑战游戏。 4.2.2 VM替代方案：ZK-Stack有更多的潜力提供各种选择 zkSync与LLVM编译器共同运行（该编译器可转换为zkEVM字节码），表明了可以使用其他语言（如C++）建立执行环境的潜力。 4.2.3数据可用性：ZK-Stack提供多种选择 OP-Stack的数据可用性层主要依赖以太坊，在以太坊中存储所有交易信息和输出状态根。这便导致操作OP-Stack链的成本很高。然而，已经有人尝试通过在Celestia DA中存储交易数据来抵消这一成本。 ZK-Stack正在大力研究和开发像zkPorter这样的数据可用性解决方案的替代方案。这种方法使用户能够根据他们对更高安全性或更低成本的偏好来确定自己的数据可用性。此外，希望维护数据隐私的企业可以采用像Validium这样的解决方案，支持不被泄露的数据存储。 4.3业务角度：成本与收益今天，启动独立的rollup已经成为一种可行的选择，特别是像ZK-Stack和OP-Stack这样的开源软件就在被公开开发和维护。此外，如Caldera和Conduit 这样的Rollup-as-a-Service (RaaS)平台大大简化了流程。抛开开发者的角度来看，现实地评估rollup运营相关的潜在成本和收益是至关重要的。然而，由于若干变量，预测这些金额可能会非常复杂。由于正在定期进行代码库的主要改进，从最近的Optimism的Bedrock升级中可以看出，与运行rollup相关的成本正在迅速降低。这种动态性使得准确预估成本和收益具有很大的挑战性。此外，由于通常是由单个实体管理全部rollup，因此与服务器和基础设施相关的具体成本并没有广为人知。最后，基础代币价格的波动（如zkSync和Optimism的ETH）增加了另一层不确定性，因为成本可能会根据市场情绪而波动。一些主要的成本和收益如下： 4.3.1成本 · L1发布成本：存储交易、状态根、证明数据的成本。通常，optimistic rollup的发布成本更高，因为它需要存储用于验证的原始交易数据。有些rollup发布状态差异，而非完整的状态数据，以避免产生进一步的成本。 · L2排序器运行成本。 · 证明成本：对于zk来说是证明生成和验证成本；对于欺诈证明来说就是证明挑战成本。 4.3.2收益 · L2交易费用 · 可能是MEV，但为了避免中心化问题，目前已知的大多数L2排序器并不提取MEV。 5、结论 Matterlabs一直致力于zkEVM的开发，并取得了重大相关进展。尽管并不完全兼容EVM (Type4 EVM)，但利用LLVM似乎具有很大的潜力。Matterlabs的下一阶段计划是发布ZK-Stack，该代码库将使开发人员能够利用其可靠的代码库来创建自己的rollup。该工具承诺比OP-Stack具有明显的优势，特别是在隐私保护和可扩展性方面。然而，这两个项目仍处于早期阶段，还需要做大量的工作。对部署相关的成本和收益结构进行彻底的评估是至关重要的。此外，还有一个重要的挑战在于围绕这两个代码库培育开发者生态系统。详细的分析和战略规划对于确保平台及其相关技术的可持续发展至关重要。我希望两个项目都能蓬勃发展，希望开源建设和共享路线图成为web3领域的常态。来源：金色财经

金色财经2023-07-17

a16z crypto：是时候让加密货币从混乱走向秩序了

Brian Quintenz，分别为 a16z crypto 总法律顾问和 a16z crypto 全球政策主管编译：Luffy，Foresight News Ripple 案简易判决虽然对加密货币来说是一个潜在的重大胜利，但是监管的不确定性并没有好转。许多人认为区块链和加密货币是一项突破性技术，可以解放创造力；而还有一些人则认为这只是另一种互联网时尚。无论你如何看，无可争议的是，新兴的加密货币和 Web3 领域的消费者和企业家都面临着巨大的监管不确定性，这阻碍了行业的合法发展，并滋生了不良行为。近日，联邦地区法院在美国证券交易委员会（SEC）针对 Ripple Labs 及其两位创始人的诉讼案中发布了备受期待的简易判决。该裁决认为 Ripple 向机构投资者直接销售其加密资产 XRP 属于证券发行，这与早年将证券法应用于首次代币发行（ICO）的案例一致。但该裁决并未将证券法的适用范围扩大到 Ripple 及其创始人通过某些加密资产交易平台向个人销售 XRP 的行为，这对 SEC 来说是一个打击。虽然这对加密货币来说是一个潜在的重大胜利，也是对美国证券交易委员会（SEC）持续「挑衅」的回击，但该裁决也带来了一系列令人困惑的结果，加密行业长久以来困扰于监管的不确定性。企业家应该做出什么决定？一方面，该裁决并不是该问题的最终决定。这意味着企业家可能会选择继续当前的行业实践，即加密资产发行人主要依赖 SEC 从 2019 年开始提供的有用但不完整的去中心化框架，这一过程可以减轻加密资产给消费者带来的一些风险。但即使是美国证券交易委员会的一些成员也试图与该框架保持距离，事实证明该框架不够清晰或不够强大，很难发挥效用。另一方面，该裁决为加密资产发行人开辟了一条完全不同的途径，因为它规定交易平台上的加密资产销售不受证券法管辖。但该裁决也与 SEC 最近针对包括 Coinbase 在内的几家主要加密资产交易所采取的行动相矛盾。最终，该裁决表明规则根本不明确。由于没有明确的规则，美国证券交易委员会目前对加密货币的执法监管态度正在损害美国的创新。这种不确定性长期以来一直拖累创新步伐，并成为滋生不良行为的温床。负责任的从业者受到了监管执法行动的影响，而居心不良的公司则推出了公然违反长期规则的产品：通常超出了美国当局的管辖范围，直到酿成灾祸。不幸的是，这种情况不仅没有好转，而且可能会变得更糟。除非国会迅速采取行动。将已有 80 年历史的案例应用于新技术会面临重大挑战。区块链和加密货币的独特优势和风险需要新的监管方法。新产品的合法创新者和消费者需要明确的规则来构建具有实用性的产品，这些产品可以安全购买和使用，并且用例远远超出了金融投机的范围。目前唯一的出路是通过深思熟虑、精心修订的立法，保护消费者免受诈骗，同时仍然拥抱区块链技术的创新。全球其他国家已经证明了这一结论：美国正在落后。那么，如何既不落后，又避免更多的混乱和不确定性呢？我们建议美国立法者做三件事：首先，通过要求中心化公司注册和接受监管来确保消费者和投资者都受到保护。监管机构应调查因托管关系、利益冲突以及在非法金融中使用加密资产而产生的风险。我们已经看到了许多此类监管失败的例子。其次，任何立法都应该为那些在这种不确定的环境下一直建立去中心化网络和合法企业提供一条合规途径。最后，法律和法规应适当激励权力下放以及社区所有权（加密货币和区块链技术的关键特征），推动该技术为公众和下一代互联网创造真正的利益。好在有一些充满希望的迹象：众议院和参议院在此类立法上都取得了进展。Patrick McHenry（北卡罗来纳州共和党）和 G.T. Thompson（宾夕法尼亚州共和党）以及参议员 Cynthia Lummis（怀俄明州共和党）和 Kristen Gillbrand（纽约州民主党）试图通过促进负责任创新的立法框架来实现有意义的消费者保护。我们敦促国会尽快考虑并通过此类立法，以免为时已晚。来源：金色财经

金色财经2023-07-17

深入解析dYdX影响力和地位

ndreessen Horowitz（a16z）、Polychain Capital、1confirmation、Kindred Ventures、Caffeinated Capital、Abstract Ventures 等众多投资机构参投。（2）2018 年 10 月，获得1000万美元 A 轮融资，Andreessen Horowitz（a16z）、Bain Capital Ventures、Abstract Ventures、Craft Ventures、、Polychain Capital 、Fred Ehrsam （Coinbase 前合伙人）以及 Brian Armstrong （Coinbase CEO）等投资机构及个人投资者参投。（3）2021 年 1 月，获得1000万美元 B 轮融资，Three Arrows Capital（三箭资本）和 deFiance Capital 领投，新投资者 Wintermute、Hashed、GSR、SCP、Scalar Capital、Spartan Group、RockTree Capital 以及现有投资者 a16z、Polychain Capital、Kindred Ventures、1confirmation、Elad Gil、Fred Ehrsam 等机构跟投。（4）2021 年 6 月，获得 6500 万美元 C 轮融资，由 Paradigm 领投，流动性提供商 QCP Capital、CMS Holdings、CMT digital、Finlink Capital、Sixtant、Menai Financial Group、MGNR、Kronos Research 以及风险投资公司 HashKey、Electric Capital、delphi digital 和 StarkWare 跟投。四轮融资共筹集8700万美元，且投资名单里有包括 Paradigm、Polychain Capital、Andreessen Horowitz(A16Z)、Three Arrows Capital 等业内著名机构，以及 dydx 上的最大流动性提供商之一 Wintermute 等等，资方阵容较强，项目发展资金充足。按照其代币分配方案有 27.73% 的代币，即 2.77 亿枚代币归投资方所有，资方的 DYDX 平均成本为 0.31 美元。考虑到前后轮次估值差异，最后一轮 6500 万美元投资的成本可能高于 0.31 美元。dydx 所受到的市场关注，有一部分来自于其较强的资方背景，同时，这也是其目前赛道龙头地位构成的一部分。 5、基本面影响力 dYdX 是全球首个去中心化数字货币衍生品交易平台。据 defillama 平台数据统计，在 DeFi 衍生品赛道中，dYdX 的 TVL 达到了 3.5 亿美元，仅次于 GMX。根据 CoinMarketCap 平台的数据统计，在 DEX 赛道中，dYdX 最近 24 小时交易量排名第一，市场占有率达到了 23.3%，超过了 Uniswap V3。而且，dYdX 平台目前支持的交易对也仅仅只有 37 个，远低于其它 DEX 交易平台上线的交易对。二、DYDX 代币 1、代币分配 DYDX 代币总量为 10 亿枚，从 2021 年 8 月 3 日开始，分五年分发。 1）50.00% 的供应量将用于社区，其中： 25.00% 作为交易奖励； 7.50% 用于追溯挖矿奖励； 7.50% 分配给流动性提供者奖励； 5.00% 将进入社区金库； 2.50% 将专门用于将 USDC 质押到流动性质押池的用户； 2.50% 将专门用于将 DYDX 质押到安全质押池的用户。剩下的 50%： 2）27.73% 将留给过去的投资者。 3）15.27% 将分配给创始人、员工、顾问和顾问。 4）7.00% 将留给 dYdX 的未来员工和顾问。 5 年后，每年最大的通货膨胀率为 2.00%，以支持平台的发展。 2、代币用途 DYDX 币的用途主要有以下三点： 1、参与治理、投票作为治理代币，DYDX 币具有投票、参与治理的功能。 2、手续费折扣作为交易平台的代币，DYDX 和币安币（BNB）一样，持有人可以根据其当前持有的规模获得交易费折扣。 3、进行质押根据每个质押者在池中总 USDC 中所占的份额进行连续分配，质押者将收到 DYDX。如果要在下一时段提现 USDC，质押者必须在当前时段结束前至少 14 天请求解除质押 USDC。如果质押者不请求提现，他们质押的 USDC 将被转入下一时段。三、最新进展及未来想象空间 1、dYdX Chain 在 dYdX 社区中，目前最受关注的就是 dYdX V4 了。在目前的 dYdX 版本中，大部分组件已实现了去中心化，但是订单簿和撮合引擎目前依然还是中心化的组件。 dYdX 的目标是要实现完全去中心化，在 dYdX 看来，系统的去中心化等于其最不去中心化组件的去中心化，这意味着 v4 的每个总件都需要去中心化，同时又保持高性能。 V4 版本就是要实现订单簿和撮合引擎的去中心化，平台不再运行中心化的组件，从而实现 dYdX 平台的完全去中心化。为了实现去中心化的目标，dYdX 在 Cosmos 上创建一条属于自己的 L1 区块链，即 dYdX Chain。和前几个版本相比，V4 是一条独立的 L1 区块链，它是在 Cosmos 上根据自己所需的功能定制的一条属于自己的 L1 区块链，无论是可扩展性还是 gas 交易费用，都优于 L2 Starkware 上的 dYdX V3，而且会得到 Cosmos 更多的技术支持。其实，dYdX 之所以从以太坊迁移至 Cosmos，主要就是为了提高用户的交易体验。 dYdX 创始人 Antonio 曾在推特表示：「如果有更好的技术可以构建（dYdX），我们将使用它」、「我 100% 完全不在乎 dYdX 构建在什么链上，我只关心给用户带来最好的产品体验」。言外之意就是，他认为目前 dYdX 构建一条 Cosmos 应用链是提高用户体验的最优解。 StarkNet 联合创始人 @TobbyKitty 也直言，迁移到 Cosmos 的最大原因是为了让 dYdX Token 在新链上运行验证节点，锁定协议价值，但在 L2 上就不行。在未来的 dYdX 链上，用户将使用 DYDX 代币而不是 ETH 支付交易费用。目前，DYDX 相当于一个矿币，虽然 dYdX 协议发展的相当不错，但它是运行在以太坊生态上的，交易消耗的 gas 费用使用的是 ETH 支付。而且在 dYdX 平台上产生的交易收入，最终都归于项目方所有。代币 DYDX 缺乏丰富的应用场景，因此，dYdX 平台的快速发展，并未在多大程度上推动 DYDX 代币的价格上升。其实，DYDX 和 UNI 遇到的问题一样，虽然平台发展的相当不错，但平台代币的表现却比较一般。但 dYdX 迁移至 Cosmos 作为拥有较大自主权的 L1 区块链后，代币 DYDX 将会成为整个 dYdX Chain 生态发展的底层基础代币，代币价值和平台发展深度绑定。搭建节点需要质押的代币是 DYDX，交易消耗的 gas 使用的也是 DYDX 代币，dYdX Chain 发展得越好，消耗的 DYDX 代币也就越多。而且，V4 版本实现完全去中心化后，社区将从 dYdX Trading Inc. 手中夺走控制权，因此，社区可通过提案，使得平台的收入更多的流入到 DYDX 代币的持有人手中，而非像 V4 版本那样收入都流入到了平台。这样，DYDX 代币就能从 dYdX 协议的发展中捕获到更多的价值。如果说 V3 只是以太坊 L2 上的一个应用链，那么 V4（dYdX Chain）则是一条独立的 L1 区块链，当然有更多的操作空间。 2、衍生品交易量在传统金融市场里，衍生品的交易量远远高于现货的交易量。而在加密货币市场中，目前的衍生品交易量，并没有比现货交易量高多少，所以加密市场的衍生品交易量，还有很大的发展空间。而且和币安的衍生品交易量相比，dYdX 的衍生品交易量只有币安衍生品交易量的 2%，而 dYdX 作为头部的去中心化衍生品交易平台，它的总体交易量还有很大的上升空间。 3、PoS 质押锁仓代币 dYdX 转为 PoS 共识后，将会运行自己的节点，而运行 PoS 节点需要质押一定数量的 DYDX 代币，DYDX 质押率越高，则 dYdX Chain 网络也就越安全。甚至有些 PoS 区块链的质押率高达 50% 以上，众所周知，DYDX 代币目前的流通量仅为 15.63%，后续的解锁释放量还是有些大的。而 PoS 节点质押将会在一定程度上稀释 DYDX 代币的解锁抛压的影响，再加上 dYdX Chain 中对于 DYDX 代币的消耗，以及 DYDX 的分批次线性解锁，所以总体上看，DYDX 代币解锁抛压，对于 DYDX 代币的影响并不会很大。 4、dYdX 上币数量目前，dYdX 平台上只上线了 37 种代币的交易，和其它 DEX 平台相比，dYdX 平台的交易对非常少。虽然 dYdX 平台上线的币种远低于其它 DEX 平台，但平台的交易量却高于其它平台。因此，随着 dYdX 的不断发展，V4 版本上线后，社区可以投票上线更多代币，平台的交易量还有很大的想象空间。 5、抗监管在 FTX 平台暴雷后，DEX 平台的交易量出现了显著增长，对于 dYdX 来说，平台交易量和 DYDX 代币价格都有了较好的表现。之所以如此，是因为 dYdX 平台具有一定的抗监管性，而在未来的 V4 版本中，dYdX 是完全去中心化的，dYdX Trading Inc（平台方）不再运行任何中心化的组件，dYdX 将交由社区管理和控制，平台上线哪些代币、协议收入如何分配、平台未来的发展方向等，都将通过社区投票决定。 dYdX Chain 100% 的去中心化运营，将会避免一些不必要的监管问题。 dYdX 的团队是有野心的团队，团队在博客中提到：dYdX 的核心价值观之一是想得更大十倍。dYdX 应该专注于它能够实现的目标，而不是保护迄今为止已经构建的东西。dYdX 的目标是让 dYdX 最终成为加密货币领域最大的交易所之一。四、竞品对比在去中心化衍生品赛道中，最值得关注的就是 GMX 和 dYdX 了，下面我们就这两个项目做个对比。首先，两者采用的模式不同。 dYdX 采用的是订单簿模式，用户和用户（或做市商）之间互为对手方，平台操作买卖双方的订单。而 GMX 采用的是 AMM（自动做市商）模式，用户和资产池之间互为对手方。现在我们从流动性、价格发现机制以及资金费率这三个方面进行分析。 1、流动性加密货币交易所的流动性是指在该交易所上可以买卖的加密货币数量以及这些加密货币的价格稳定程度。 dYdX 引入了做市商提供流动性，追求撮合效率，但是无法避免滑点，不会以稳定价格成交，当成交额度巨大时，滑点更高。而 GMX 平台采用了零滑点机制，交易对手方是资金池，报价是由预言机提供的，可以快速完成交易，由于是零滑点，所以交易者能够以较稳定的价格买卖，即使当成交额巨大时，它的预言机零滑点机制，依然保证了价格的稳定性。例如，在 dYdX 平台成交 1000ETH，价格肯定会有提升（如提升 10%），交易者要承担较高的滑点，而在 GMX 平台成交 1000ETH，价格依然稳定，因为资金池的报价是由预言机提供的，而且是零滑点。从这个意义上来说，GMX 的流动性更好。但是，当未来更多的 CEX 衍生品用户转移到链上时，DEX 衍生品的用户和交易量都会大幅增长，理论上说，dYdX 的流动性上限比 GMX 更高。因为 dYdX 采用的是订单簿模式，不用考虑如何最大化 LP 的盈利能力，从而激励更多的 LP 为平台提供流动性，只要市场上存在买卖双方匹配，就存在流动性。但 GMX 采用的是 AMM 模式，是由用户和资产池对赌，不存在用户之间的买卖订单匹配，平台的流动性依赖于 LP 提供者，平台方需要考虑 LP 的盈利能力，这样才能激励更多的 LP 为平台提供流动性。 2、价格发现机制价格发现机制决定了交易所是否具备定价权。订单簿有定价权，可以决定价格，相对来说不会出现 OI 大幅偏移的情况，因为订单簿是用户之间互为对手盘，因此多空双方头寸需要 1:1 匹配，大部分头寸都可以被抵消，未被抵消而导致头寸偏移的部分则表现为价格的涨跌，这与中心化交易所的机制一样。而预言机则没有定价权，并不影响价格。只能被动接收预言机的喂价，这样接收价格的一方只能自己消化价格变动。这可能会导致出现预言机攻击问题。例如 GMX 在 2022 年 9 月就曾因为零滑点被攻击过。因为 GMX 采用的是 0 滑点机制，零滑点其实也就意味着攻击者始终拥有无限的流动性，攻击成本低。假如用户在 GMX 平台做多 10 亿美元的 AVAX，按照常理，这么高的交易额肯定会拉高 AVAX 的价格，但 GMX 采用的是 0 滑点，它还是根据预言机给出的报价来开仓。但是这个体量的交易肯定会拉高其它交易平台的 AVAX 代币价格，假设上涨了 20%，这时预言机才会把最新的 AVAX 价格（已上涨了 20%）反馈到 GMX 平台上，这时候就可以按照已上涨了 20% 的最新价格来平仓。在 GMX 平台上，由于采用的是预言机报价，而且是零滑点机制。假如未来平台的交易量巨大，但是获取价格的途径仍然是来源于外部，那么很容易出现价格被攻击的情况。因为交易量无论大小，在 GMX 平台都不会有滑点，当发生大额交易时，外部平台的价格与 GMX 平台的报价之间会有差异和延迟，而这种价格延迟就会被攻击者利用。但是对于 dYdX 平台来说，它并不采用预言机报价机制，价格可以反应市场公允价格。在与 CEX 竞争时，dYdX 这种模式更具优势。 3、资金费率 dYdX 的费率收取机制与中心化交易所（CEX）一致。但在 GMX 平台中，无论是做多还是做空都可以理解为在 GLP 池中借出风险资产或稳定币以建立头寸，GMX 的多空双方一直都在支付资金费用，而不会收取资金费用。也就是在 GMX 平台上不能平衡多空，一旦出现强有力的单边市场，从而导致 OI 大幅偏移时，GLP 池则可能承担巨额盈利或亏损。例如在牛市，大多数都选择做多，如果在 GMX 平台上做空，不但收到不到资金费用，还要支付一定的借款费用，所以交易者不会选择在 GMX 上做空，这样就会导致 GMX 平台上的多空处于不平衡的状态。但是在 dYdX 平台中，它采用了中心化交易所一致的策略，它可以很好的平衡多空双方。 4、价值捕获能力很显然，GMX 的价值捕获能力更强，平台费用的 30% 给到 GMX 质押者，剩下的 70% 给到 GLP 质押者。GMX 把平台费用 100% 都给了代币的质押者，平台发展越好，则代币持有者的收益就越高，即 GMX 代币的价值和平台的发展是深度绑定的，这也是导致 GMX 价格上涨的主要原因。但 DYDX 代币的价值和 dYdX 平台的发展并没有深度绑定，平台代币并没有从 dYdX 的发展中捕获到多少价值，虽然 dYdX 发展得相当不错，但是 DYDX 代币的价格表现却非常的一般。从以上 dYdX 与 GMX 的对比中，我们可以发现双方各有千秋。 GMX 的价值捕获能力，以及去中心化程度，是超越 dYdX 平台的。但是 GMX 的这种把平台费用 100% 返还给代币持有者的「烧钱」方式是否真的可持续，还有待观察。而 dYdX 的去中心化程度，以及平台代币的价值捕获能力，在未来的 dYdX V4 版本中将会得到解决。 dYdX V4 声称要实现完全的去中心化，主要体现在订单簿和匹配引擎，平台方也不再运营协议的任何中心化组件，意味着社区对 dYdX 的发展有更多的控制权，例如可以投票将协议收入的分配向平台币的持有者倾斜，对 DYDX 赋予更多的应用场景等，这将提高 DYDX 的价值捕获能力。所以，虽然目前 GMX 代币有更好的价格表现，但从长远来看，显然 DYDX 未来有更大的想象空间。五、市值预测目前 GMX 价格在 2 美元左右，市值仅为 2 亿多美元，排名在 100 位左右，而 GMX 市值排名在 80 位。观察 DYDX 代币的历史 K 线图可以发现，DYDY 涨幅最高的是在代币发行且开启挖矿后，价格最高上涨到 27 美元以上。后来由于平台方并未给 DYDX 赋予更多的应用场景，导致 DYDX 一直缺乏足够的应用场景，虽然 dYdX 发展得相当不错，但 DYDX 价格却长期低迷。 DYDX 目前的价位距离最高价，跌幅已经超过了 93%，基本上长期处于低位，甚至可以说处于超跌状态。但在 V4 版本上线后，这些问题都将会得到解决，社区将会通过投票的方式，把平台收入更多的分配给 DYDX 持有者。当然了，DYDX 代币面临的一个不可忽略的问题是解锁抛压比较大，但是在 V4 版本上线后，代币质押很可能会吸收掉解锁抛压。另外，目前去中心化衍生品的交易量还很低，随着全球监管政策的到来，更多的交易将会转移到去中心化交易平台，去中心化衍生品未来的发展空间比较大。综合以上预测，在未来牛市中，DYDX 的市值大概率将会进入到 TOP30–50，不排除市值进入 TOP30，代币 DYDX 的价格，保守估计涨幅也在 5 倍 -10 倍，甚至更高。来源：金色财经

金色财经2023-07-17

什么是世界币：引发隐私争论的虹膜扫描加密项目

dreessen Horowitz (a16z) 和 Khosla Ventures。这些公司在早期融资中发挥了至关重要的作用，该项目的估值约为 30 亿美元。其他知名投资者包括 Digital Money Group、Coinbase Ventures 和 Multicoin。世界币的创始人相信持有这种货币的人越多，发送和接收付款就越容易。他们希望这种广泛采用将促进全球金融网络的发展。为了实现这些目标，Worldcoin 团队正在改进其独特的虹膜扫描设备 Orb 的可访问性。这包括通过提供优惠券或获得特定贷款来激励注册。他们还计划推出 SDK，允许开发人员将 Worldcoin 技术整合到他们的应用程序和平台中。世界币和 UBI 的未来 UBI 的概念并不新鲜。然而，世界币尝试实施基于区块链的版本是一种新方法。如果成功，它可以作为未来建立全民基本收入系统尝试的蓝图，有可能改变政府处理社会福利制度的方式。通过提供去中心化、透明且全球可访问的经济平台，世界币有可能为贫困和边缘化社区提供支持。这将是朝着实现更加公平的全球经济迈出的一大步，这是传统金融体系一直难以实现的目标。世界币的成功也可能对整个加密货币市场产生连锁反应。它可以证明加密货币不仅仅是投机资产或交换媒介；它们还可以成为社会经济改革的工具。更具包容性的金融生态系统的潜力可能会激励其他区块链项目采取类似的措施。在重新关注社会影响和公平的推动下，这可能会导致加密货币领域的新发展。世界币的未来随着世界币继续其旅程，它提醒人们，当技术被用来促进全球公平时，一切都是可能的。然而，该项目的成功最终将取决于其克服监管障碍、解决隐私问题以及展示其代币在现实世界中的实用性的能力。全世界屏息凝视。来源：金色财经

金色财经2023-07-17

比特币价格支撑在 3 万美元, 为 UNI、ARB、AAVE 和 MKR 的收益打开了大门

美元投资机构：cbventures、a16z等代币： $OP 流通市值：9.5亿美元 TVL：8.7亿美元 VelodromeFi Velodrome Finance 是一个交易和流动性市场协议，改编自 Solidly 的 AMM，旨在成为 Optimism 生态系统的流动性基础层，目前是OP协议上TVL最高的DEX，未来也有希望成为BuildOnBase上的顶级 DEX 代币： $VELO 流通市值：1524万美元 TVL：2.3亿美元 mavprotocol Maverick 旨在为交易者、流动性提供者、DAO国库和开发商提供最具流动性的市场，Maverick AMM 通过在价格变动时自动集中流动性来帮助其用户最大限度地提高资本效率总融资：1700万美元投资机构：cbventures、BinanceLabs等代币： $MAV 流通市值：9300万 TVL：5800万 pendle_fi Pendle 是一种收益交易协议，允许用户通过利用 Aave、Compound 和 Wonderland 等顶级收益生成协议来代币化和交易未来收益总融资：370万美元投资机构：cryptocom、HashKey_Capital、TheSpartanGroup等代币： $PENDLE 流通市值：1.78亿美元 TVL：1.43亿美元 PremiaFinance Premia 是一个去中心化的期权市场，它利用点对池架构，聚合流动性，从而实现期权的有效定价，其模型为交易者和流动性提供者提供了更高效的资本架构和公平的体验，目前在期权领域排名第三代币： $PREMIA 流通市值：700万美元 TVL：763万美元 fraxfinance Frax Finance 是第一个部分算法稳定币协议，部分由抵押品支持，部分由算法稳定，目前是DeFi 中最大的 LST 之一，该协议的最终目标是提供高度可扩展的、去中心化的算法货币，以取代BTC等固定供应的数字资产代币： $FXS 流通市值：4.6亿美元 TVL：1.83亿美元 TeamUnibot Unibot是最快的电报交易机器人，用户可以通过免费使用Telegram 机器人来体验无缝、闪电般快速的移动交易 Unibot将 DeFi 引入 Telegram，简化了用户体验，并在上个月创造了约69万美元的收入，目前仅仅部署在 ETH 网络上代币： $UNIBOT 流通市值：5300万美元最后的最后，还有很多其实都没写进来，比如具体的机会，具体的决策，这些东西往往不是一篇文章能概括的。来源：金色财经

金色财经2023-07-17

速览 20 个有机会在下轮牛市冲击一线的潜力项目

ance • Worldcoin • a16z 5. Velodrome 按照 TVL 计算是 Optimism 上最大的协议，是所有 DeFi 中最大的 DEX 之一，也是最去中心化的（无风险投资/私人融资 + 100% 的收入归社区）。它的指标非常完美（市值/TVL = 0.06），并且它还将成为 Coinbase 基于 OP Stack 构建的 L2 网络 Base 上的顶级 DEX。 6. Maverick Maverick 最近完成了一轮 900 万美元的融资，旨在利用创新的 AMM 模型，允许用户根据市场情况提供流动性，资本效率高。 Maverick 被加密社区定位为 LST（流动性质押代币）的领先 DEX，这是看涨的。 7. Pendle Pendle 使用户能够通过 AMM 交易收益策略，方法是获取收益代币（收益与本金分开）。例如，用户可以以折扣价购买不包含收益的 LSD ETH，并推测 GLP 的收益率。 8. Premia Finance Premia 在期权领域排名第三，允许用户根据实时供需以“一流定价”进行期权交易。它的模型为交易者和流动性提供者提供了更高效的资本架构和更公平的体验。 9. Frax Finance 我喜欢将 Frax 称为“超级应用程序”，因为它允许用户铸造 FRAX（一种部分抵押的去中心化稳定币）和 frxETH（DeFi 中最大的 LST 之一）。它是最有前途的 DeFi 稳定币协议，也是 LSDfi 领域最具潜力的协议之一。 10. Unibot Unibot 是一个 Telegram 机器人，允许用户直接从 TG 聊天中交易 DeFi 项目。它将 DeFi 引入 Telegram，简化了用户体验。 Unibot 仅部署在 ETH 网络上，但在上个月创造了约 69 万美元的收入。 11. Scroll 当我们提到 zkEVM 时，我们会想到 Scroll。为什么？ Scroll 将自己定位为具有最完整以太坊精神的 zk Rollup L2 网络，除了资金充足之外（Polychain、红杉中国、OKX 等参投），开发团队拥有着出色的技术来支持这一定位。在我看来，Scroll 将成为第一 zkR。 12. Polygon 2.0 “分歧阶段”：从侧链到提议的 Validium，再到成为第一个 zkEVM，Polygon 引领了许多叙事，他们通过实验和尝试各种可能的方法来扩大以太坊网络的规模。 “收官阶段”：随着 Optimism 推出了 OP Stack，Arbitrum、zkSync 等其他领先的 L2 也在进行类似的模块化扩展尝试。这其中就包括 Polygon 开发团队最近提出了 Polygon 2.0 升级，目标是成为“组合了众多 L2”的 Supernet（超级网），任何用户都可以在其中创造、交换、编程价值，任何开发者都可以在其中无需许可地创建 L2 网络。 13. Starknet Starknet 是以太坊 zk Rollup L2 网络。Starknet 由于其采用编程语言 Cairo 而未被归类为 zkEVM，目的是旨在生成 STARK 证明，减少验证交易而花费的时间，同时保持以太坊主网的安全性，从而实现低交易费用和高吞吐量。从最近的 Quantum Leap 升级到即将推出的改进版 Cairo 2.0，从长远来看，交易速度预计会大幅提高，有助于 DeFi、游戏、社交等 dApp 突破可能性界限。 14. EigenLayer EigenLayer 是一个足以改变游戏规则的协议，最早提出了“再质押”叙事。EigenLayer 是一个价值层，大多数 dApp、RAAS（Rollups-as-a-Service）、L1、L2 都可以利用 EigenLayer 作为其经济结构。 AltLayer 几天前刚宣布了与 EigenLayer 的合作关系，Mantle 网络也选择采用 EigenLayer，相信未来会有许多人效仿。 15. Thena Finance Thena 是一个建立在 BSC 网络上的 DEX，是整个 BSC 生态系统中代币持有者收益最高的协议之一。 6 个月前推出，但流通市值目前只有 520 万美元。如果币安对这个 BSC 原生项目进行扶持（或上市），或者如果 Thena 走向多链，那么 Thena 还是很有潜力的。 16. Lybra Finance Lybra Finance 是最好的 LSDFi 项目之一，是一个由 LSD 支持的稳定币协议。其卖点是用户通过存入 ETH 或 stETH 铸造自动生息稳定币 eUSD，持有者可以获得 APY 约 7.2% 的实时收益。 “给你一个稳定币，只要坚持持有，它就会在你的钱包中成倍增加”。 Lybra Finance 已为 eUSD 持有者带来超过 100 万美元的实际收益。期待该协议在即将到来的 V2 升级后变得更好。 17. LayerZero LayerZero 是一个跨链基础设施（不是跨链桥），可帮助用户和开发者实现不同区块链网络之间的信息传递，还可以实现不同网络中 dApp 间的信息传递，实现全链 dApp。例如 A 链上的 DeFi 应用的数据及资产交互信息可以传递给 B 链上的 DeFi 应用中。目前，LayerZero 已支持以太坊、Avalanche、Fantom、Arbitrum、Optimism 等 EVM 链和 Aptos 等非 EVM 链之间的信息传递。可以说，LayerZero 是当今加密行业最好的创新之一，并且获得了包括 a16z、红杉在内的顶级风投的支持。 18. Ethos Reserve Ethos Reserve 是一个建立在 Optimism 网络上高效、稳定的借贷协议，有着高 LTV（贷款价值），接受多种抵押品类型，提供无息信贷。目前用户存入资产 ETH、BTC、OP 可赚取稳定币 ERN。 19. Conic Finance Conic Finance 是一个专为流动性提供商而构建的平台，可轻松分散其对多个 Curve 池的投资。任何用户都可以向 Conic Omnipool 提供流动性，该 Omnipool 根据协议的资金池权重按比例在 Curve 上分配资金。在撰写本文时，Omnipool 在 Conic 上发布已有 4 天了，目前提供了整个 DeFi 生态中最高的 ETH 单币质押收益。目前 Omnipool 的 TVL 超过 1.5 亿美元，并且有潜力增长到 5 亿美元。 20. Level Finance Level Finance 是一个永续 DEX，最初建立在 BSC 网络上，后来扩展到了 Arbitrum 网络。最近开发团队提出了一项代币销毁提案来监管代币排放，目前已经有 18 万 LVL 代币被烧毁。这就是我对 Level Finance 长期看涨的原因。在撰写本文时，Level Finance 在过去 24 小时内产生了 51.6 万美元的巨额费用，其中 30% 归国库，即 15.4 万美元，国库将销毁价值 15.4 万美元的 LVL 代币。风险提示：根据央行等部门发布的《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》，本文内容仅用于信息分享，不对任何经营与投资行为进行推广与背书，请读者严格遵守所在地区法律法规，不参与任何非法金融行为。来源：金色财经

金色财经2023-07-16

金色财经 | 2023天王级项目ZkSync正式开启代币ZKS空投!

ckchain Captital 和 A16z 等。现在处于牛市初期，这意味着 ZkSync 的空投可能很值钱，并且他们会很快进行，因为加密市场状况日益好转，这是发布他们的 Token 的好时机。来源：金色财经

金色财经2023-07-16

金色观察 | 相杀之路漫漫一览Ripple与SEC数年纠葛

ndreessen Horowitz(a16z)总法律顾问兼去中心化负责人Miles Jennings表示，基于Ripple本身向散户投资者出售XRP这一事实，Ripple将无法在SEC诉讼案中获胜。著名的比特币支持者MaxKeizer曾指出：Ripple将输掉对SEC的诉讼。美国众议员BradSherman曾表示：SEC将赢得针对Ripple的诉讼，因为XRP是一种证券。他一直在与SEC主席GaryGensler和SEC执法部门主管GurbirGrewal联系，以将Ripple诉讼范围扩大到包括促进XRP交易的交易所。也有很多声音认为Ripple将获得最终胜利。Ripple律师John Deaton认为Ripple将获胜，Deaton表示，美国SEC声称XRP在任何时候都是一种证券，这证明Howey测试没有简单的定义，这使得它用于确定资产是否为证券是一项艰巨的任务。资深分析师Roslyn Layton曾暗示：美国SEC可能会在针对Ripple的诉讼案中“惨败”。到那时法院对该监管机构的判决可能会严重限制其监管加密资产行业的能力。这将是美国加密行业和创新的一大胜利。加密法律专家Jeremy Hogan曾表示：SEC可能已经为针对Ripple Labs的诉讼失败做好了准备。前美SEC官员Joseph Hall认为，SEC还没有能力处理涉及加密货币作为证券的案件的诉讼，因此很难在针对Ripple的案件中胜诉。Hall认为，Ripple有一个强有力的辩护理由，即SEC未能就其调查给予公平通知。 Ripple诉讼案对行业的影响此前，美国前联邦检察官Filan律师曾指出Ripple与SEC的诉讼案将在2023年第一季度以前即落下帷幕，但年已过半，Ripple诉讼案还尚待后续。曾有专家小组对Ripple的平均价格进行了预测，认为若Ripple胜诉，则币价可能会上涨4倍，到2025年可能达到3.61美元，2030年可能达到4.98美元。 Gokhshtein Media创始人和前美国国会候选人DavidGokhshtein认为如果Ripple在法庭上击败SEC，将对整个加密行业产生重要意义：不仅XRP会起飞，每个合法的加密平台也会起飞。他还认为Ripple获胜的结果也将使加密监管更加明晰化。经纪商Bernstein指出：美国地区法院裁定Ripple的XRP代币如果通过交易所或程序化销售出售，则不应被视为证券，这是加密货币领域的一个里程碑式的判决。这削弱了SEC的立场。加密货币投资公司Venture Coinist创始人Luke Martin指出，美SEC起诉Binance和Coinbase的核心内容是它们在其平台上提供未注册证券的销售，在XRP案之后，Martin认为这将对SEC及其主席Gary Gensler造成实质性打击，他认为这一决定对行业来说是“不可想象的利好”。支持XRP的律师John Deaton也表达了类似的观点，他认为Coinbase是另一个赢家，而相关的币将从中受益。同样，加密货币交易所Gemini的首席执行官Tyler Winklevoss也表示，这一裁决摧毁了美SEC对Coinbase的指控。他的孪生兄弟Cameron Winklevoss称，这一裁决是一个分水岭，将使美SEC难以对加密货币行使权力。另外，CryptoLaw.US创始人JohnDeaton一直密切关注SEC与Ripple诉讼，他曾指出：大量XRP钱包的出现是由于SEC对Ripple的攻击，这为Ripple带来的良好的广告效应。综上，Ripple诉讼案虽曾走过艰难的纠葛之路，但暂时取得了阶段性胜利。本次胜利对于短期内提振加密市场、长期利好产业发展都有重要作用。据CoinMarketCap数据显示，XRP市值已经突破420亿美元，市值升至加密货币市值排行榜第四名，仅次于BTC、ETH、USDT。今日凌晨，金色财经有报道，XRP突破0.8USDT，24小时涨幅超70%。来源：金色财经

金色财经2023-07-14

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