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徐鑫：美联储利率预期调整，黄金后市最新走势分析及操作

市场期待即将发布的美国消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）数据，投资者情绪逐渐波动，加之中东地缘政治风险的升级，各类资产价格开始反映这一紧张局势。近期美元强势上涨，特别是在10月6日的美国非农就业数据公布后，美元指数突破了102.434的关键费波纳奇回档技术位，现报102.900，创下七周新高。美联储加息预期的减弱并未削弱美元的上涨动能，反而因数据意外强劲，市场调整了对美联储降息幅度的押注。美联储官员的言论仍是市场焦点，投资者将密切关注他们如何解读通胀和就业数据。　　黄金市场近期受到地缘政治风险和利率预期调整的双重影响。周五公布的美国就业数据使市场预计美联储可能只会在11月小幅降息25个基点，而非此前的50个基点。这种预期的变化让金价在短期内承压。虽然黄金传统上在地缘政治紧张局势中被视为避险资产，但目前市场普遍认为，美联储的货币政策预期对黄金的影响更大。市场预计短期内，避险需求仍会对金价形成支撑，尽管技术面显示出回调的压力。在低利率环境下，黄金通常会受到青睐，但目前黄金处于历史高位，投资者的避险情绪也难以持续推高价格。本周的CPI数据将是市场关注的焦点，若数据意外强劲，黄金可能面临进一步的下行压力。　　黄金技术面分析：　　虽然数据形成对金价的利空，但地缘局势潜在的支撑因素尚在，技术上修复指标需求，周初时段地缘局势不能扩大，那不排除价格先走回撤可能，下方首要支撑位于2630美元，进一步支撑位于2624-2620美元区域，或许会触及甚至是跌破上周盘低点，但在随时都有可能升级的地缘局势下，黄金在高位已经横盘了两周，目前降息预期兑现，非农利空，美元低位企稳连续上涨五天，黄金为何还不跌。有句话叫空头不死多头不止，现在高位谁都想坐上下跌的快车，但是市场不会轻易让大家坐上这班快车，一定反复洗盘，然后不经意来个闪崩下跌，所以就坚持看空一个思路。今日关注2642周五晚间回撤低点，短线跌破将进一步走弱测试2633和2625，目前黄金多头并不够强势，黄金午后2659附近先空起来。综合来看，今日黄金短线操作思路上徐鑫建议反弹做空为主，回调做多为辅，上方短期重点关注2662-2665一线阻力，下方短期重点关注2638-2640一线支撑（个人建议，仅供参考，具体点位，以实盘为准）关于每天的分析策略，徐鑫都会公布在朋友圈，大家可以添加徐鑫微信自行查看，准确率在百分之九十（没有任何分析师可以做到百分百），对这个市场感兴趣，或者是刚步入这个市场，再或者遇到问题的都可以跟徐鑫聊聊。　　徐鑫每次遇到这些亏损的客户，看到你们的无助我是发自内心的心疼和心痛，心疼你们满怀信心的进入投资市场，心疼你们在生活中不甘心做任何人的奴隶，现在却做了股市的奴隶！心疼你们每天在繁忙的工作之余还要熬夜盯着盘面看行情，付出了时间和精力后迎来的却是无情的亏损，你们在投资市场辛苦的寻找分析师，你们无条件信任后的不断亏损导致你们一次又一次对我们感到失望，难道亏损真的是你们的错吗?做投资对于我们这些分析师来说是我们的本职工作，对于你们来说更是你们对于更好生活的一种追求。你们可能是生活中的强者，但在我们的眼中绝对是投资中的“弱”者，你们需要我们的保护和引导。作为一名分析师，对投资市场大部分客户的亏损我感到很惭愧，我惭愧我改变不了这种现状，我只希望我自己能够不忘初心，不被市场上的不良之风影响，做好自己的本职工作，为客户把控好风险实现客户的利益最大化。市场上客户不少但是没有谁的钱是捡来的，正所谓合作才能共赢，实现客户和分析师共赢才能达到金融市场的良性发展。　　文／徐鑫（105335411）　　投资市场永远有四个层次：保住本金，控制风险，赚取收益，长期稳定持续赢利。不要因为一天的输赢定结然还是必然，是凭真功夫还是凭运气，在市场上能活着的肯定是最终能够长期持续赢利的投资者。　　交易就是一个好的习惯，严格执行你的交易计划。　　一次严谨的交易=良好的心态控制＋正确的仓位控制＋过硬的技术功力，合作从不强买强卖。　　机会是留给有准备的人，一次正确的选择大于百倍努力，你相信老师，我给你一个满意收益，你刚好需要，我刚好专业！　　本人是免费提供一对一指导，不管你是在投资中遇到问题还是觉得自己盈利不理想，你只用添加我的vx：1053375411,我及我的团队会帮你你研究出最合理的仓位，不用你盯盘，进出场点位我都会通知到你。团队宗旨：给客户控制风险的前提，博取最大的利益

徐鑫理财2024-10-07

贺博生：黄金原油最新行情涨跌趋势分析及今日独家操作建议

市场期待即将发布的美国消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）数据，投资者情绪逐渐波动，加之中东地缘政治风险的升级，各类资产价格开始反映这一紧张局势。近期美元强势上涨，特别是在10月6日的美国非农就业数据公布后，美元指数突破了102.434的关键费波纳奇回档技术位，现报102.900，创下七周新高。美联储加息预期的减弱并未削弱美元的上涨动能，反而因数据意外强劲，市场调整了对美联储降息幅度的押注。美联储官员的言论仍是市场焦点，投资者将密切关注他们如何解读通胀和就业数据。　　黄金市场近期受到地缘政治风险和利率预期调整的双重影响。周五公布的美国就业数据使市场预计美联储可能只会在11月小幅降息25个基点，而非此前的50个基点。这种预期的变化让金价在短期内承压。虽然黄金传统上在地缘政治紧张局势中被视为避险资产，但目前市场普遍认为，美联储的货币政策预期对黄金的影响更大。市场预计短期内，避险需求仍会对金价形成支撑，尽管技术面显示出回调的压力。在低利率环境下，黄金通常会受到青睐，但目前黄金处于历史高位，投资者的避险情绪也难以持续推高价格。本周的CPI数据将是市场关注的焦点，若数据意外强劲，黄金可能面临进一步的下行压力。　　黄金技术面分析：黄金日线级别来看，上周国庆期间，金价基本维持2673-2632区间内扫荡整理，都未有较好的延续性，一天一个走法，甚至日内都上下走了几圈；从通道角度看，前期通道的上轨支撑确认点多次有效，短期5日和10日粘合，价格也还未有效失守10均线；同时，上方2670-73一线反复上冲也容易打压下行，多空争夺相对激烈，预计要等待CPI之后才有胜负可能；若向上突破站稳2673，则有概率冲击历史新高，奔向2700关口的概率；反之，向下跌破站稳2632，则会去试探中轨，也是通道的下轨位置，当前是在2624-2631一线；　　虽然数据形成对金价的利空，但地缘局势潜在的支撑因素尚在，技术上修复指标需求，周初时段地缘局势不能扩大，那不排除价格先走回撤可能，下方首要支撑位于2630美元，进一步支撑位于2624-2620美元区域，或许会触及甚至是跌破上周盘低点，但在随时都有可能升级的地缘局势下，黄金在高位已经横盘了两周，目前降息预期兑现，非农利空，美元低位企稳连续上涨五天，黄金为何还不跌。有句话叫空头不死多头不止，现在高位谁都想坐上下跌的快车，但是市场不会轻易让大家坐上这班快车，一定反复洗盘，然后不经意来个闪崩下跌，所以就坚持看空一个思路。今日关注2642周五晚间回撤低点，短线跌破将进一步走弱测试2633和2625，目前黄金多头并不够强势，黄金午后2659附近先空起来。综合来看，今日黄金短线操作思路贺博生建议反弹做空为主，回调做多为辅，上方短期重点关注2660-2665一线阻力，下方短期重点关注2630-2625一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生（微信：hbs5686)，我定尽力为你解决问题。　　原油最新行情趋势分析：　　原油消息面解析：油价周一（10月7日）早盘回吐上周部分涨幅，美原油目前交投于74.62美元/桶附近。上周五创下一年多来最大单周涨幅，因中东地区战争威胁日益加剧；美国非农就业报告表现强劲，美股延续涨势，也改善经济前景预期和原油需求预期。独立市场分析师Tina Teng说："获利回吐可能是油价在上周大涨后回落的原因。不过，由于担心以色列会对伊朗采取报复行动，石油市场可能继续面临上行压力。地缘政治紧张局势目前对市场趋势起到关键作用。"分析师指出，中东爆发更广泛战争的威胁日益加剧，不过由于美国总统拜登劝阻以色列不要将目标对准伊朗的石油设施，油价涨幅受限。本周将出炉全球两个最大经济体的通胀数据，还将迎来新西兰联储的利率决定、美联储官员的讲话，中东紧张局势以及对亚洲大国进一步刺激措施的预期也将在本周影响市场情绪。其中，美国将迎来又一个繁忙的数据周：重点数据包括9月CPI和PPI、贸易、每周申请失业救济人数和10月密西根大学消费者信心指数初值。　　原油技术面分析：原油今日出现了多头延续走势，在73.6美元一线企稳后出现了多头延续，最高点触及76.4美元一带遇阻徘徊，目前在75.4一带徘徊。日线图级别看，油价上穿均线系统，原中期客观趋势向下变为转换节奏，多头动能表现强劲。从主观趋势看，当下走势仍处于向上调整范围，关注上方关键阻力，突破则中期走势将结束跌势，逐步渐入上涨节奏。综合以上分析，贺博生认为：原油出现了企稳反弹，多头占据了主要趋势，今日操作思路上建议以回踩低多为主，反弹高空为辅，上方短期关注77.5-78.0一线阻力，下方短期关注75.0-74.5一线支撑。　　贺博生关于做单经验分享：　　A：合理控制仓位。这是自己管理必须去做的，贺博生认为因为只有合理控制了仓位，你才有稳定盈利的机会，不然，你的帐户纵然有过盈利，首次进单最好是不超过1标准手（后期可以根据行情进行加仓处理，实现翻倍不管是多或空。在行情较好的情况下，进场单子有获利情况下，可以一手一加的来做，相反，如果进场单子在亏损，千万不要逆市加仓，除非你不想在这个市场上获利。　　B：看总体趋势做单，有些投资者整天在想这个市场跌了这么多，应该是个底了，于是就多单进场，或者在想，涨了这么多，应该是头了，于是进空单。往往市场都会让这些人失望，为什么呢？因为市场不是想当然，市场存在着它的规律。贺博生个人进单之前都有个技巧，看市场是偏多偏空，在小的回调后趋势进场做单。追涨杀跌不可行，讲究技巧才是最重要。　　C：学会控制心态，很奇怪有些学员，赚的时候赚个1到2美金就平仓出局了，亏损的时候10-20美金以上还继续留，舍得亏钱却不舍得赚钱。要知道一个成功的操作者正确率未必达到50％，但是这不足50％的盈利机会要把亏损赚回来之外，还赚了一番。要学会面对这个变幻莫测的市场，市场的走向就是人心的走向，我们应该多去学习，改正自己交易上的缺点，直面错误，严格律己。投资是一个完整体系，包括投资理念，资金管理，投资策略，投资心态，风险控制，操作手法与思路等。　　贺博生寄语：我相信每一个做现货投资的朋友都是抱着一个目的来的，那就是为了赚钱！如果不能赚钱在这个市场上就变得没有了意义！贺博生的投资理财世界里面蕴藏着数不尽的财富。我们没有必要也不可能把它的财富在一朝一夕都收入囊中。在我的投资生涯中，我一直都坚持这样的投资理念：投资最重要的不是你一次能够赚取多少，而是你能不能控制风险，落袋为安，长久地立足生存。精准的判断让太多的人折服，我们一直很高调，但却从来不跑调，佛渡有缘人，我们只带有心人！　　本文由黄金原油分析师贺博生（微信：hbs5686）独家策划，由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，文中建议仅供学习参考，据此操作风险自担。文章的观点和策略不管和大家意见是否一致大家都可以来找我一起探讨和学习！世上无难事，只怕有心人。投资本身就带风险，提示大家认准权威平台，实力老师，资金安全第一，其次考虑操作风险，最后才是如何盈利。

hbs56862024-10-07

黄金今日最新行情涨跌趋势分析及多空独家操作建议布局

市场期待即将发布的美国消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）数据，投资者情绪逐渐波动，加之中东地缘政治风险的升级，各类资产价格开始反映这一紧张局势。近期美元强势上涨，特别是在10月6日的美国非农就业数据公布后，美元指数突破了102.434的关键费波纳奇回档技术位，现报102.900，创下七周新高。美联储加息预期的减弱并未削弱美元的上涨动能，反而因数据意外强劲，市场调整了对美联储降息幅度的押注。美联储官员的言论仍是市场焦点，投资者将密切关注他们如何解读通胀和就业数据。黄金市场近期受到地缘政治风险和利率预期调整的双重影响。周五公布的美国就业数据使市场预计美联储可能只会在11月小幅降息25个基点，而非此前的50个基点。这种预期的变化让金价在短期内承压。虽然黄金传统上在地缘政治紧张局势中被视为避险资产，但目前市场普遍认为，美联储的货币政策预期对黄金的影响更大。市场预计短期内，避险需求仍会对金价形成支撑，尽管技术面显示出回调的压力。在低利率环境下，黄金通常会受到青睐，但目前黄金处于历史高位，投资者的避险情绪也难以持续推高价格。本周的CPI数据将是市场关注的焦点，若数据意外强劲，黄金可能面临进一步的下行压力。随着美联储货币政策路径逐渐明朗化，美元的上行空间依旧存在。强劲的就业数据和即将公布的CPI数据是近期市场的主要关注点。对于黄金和原油，尽管有地缘政治风险的支撑，但短期内技术回调的压力依旧不容忽视。黄金的走势将在避险情绪和利率预期的博弈中继续波动，而原油市场则需关注中东局势的进一步发展。市场情绪仍然脆弱，投资者需警惕突发事件对价格的潜在冲击。在接下来的几个交易日，随着美国通胀数据的公布，各大资产可能面临更大波动。市场交易者应保持敏锐的观察，灵活调整策略以应对全球市场的复杂变化。黄金行情走势分析：黄金技术面分析：黄金日线级别来看：上周国庆期间，金价基本维持2673-2632区间内扫荡整理，都未有较好的延续性，一天一个走法，甚至日内都上下走了几圈；从通道角度看，前期通道的上轨支撑确认点多次有效，短期5日和10日粘合，价格也还未有效失守10均线；同时，上方2670-73一线反复上冲也容易打压下行，多空争夺相对激烈，预计要等待CPI之后才有胜负可能；若向上突破站稳2673，则有概率冲击历史新高，奔向2700关口的概率；反之，向下跌破站稳2632，则会去试探中轨，也是通道的下轨位置，当前是在2624-2631一线；虽然数据形成对金价的利空，但地缘局势潜在的支撑因素尚在，技术上修复指标需求，周初时段地缘局势不能扩大，那不排除价格先走回撤可能，下方首要支撑位于2630美元，进一步支撑位于2624-2620美元区域，或许会触及甚至是跌破上周盘低点，但在随时都有可能升级的地缘局势下，黄金在高位已经横盘了两周，目前降息预期兑现，非农利空，美元低位企稳连续上涨五天，黄金为何还不跌。有句话叫空头不死多头不止，现在高位谁都想坐上下跌的快车，但是市场不会轻易让大家坐上这班快车，一定反复洗盘，然后不经意来个闪崩下跌，所以就坚持看空一个思路。今日关注2642周五晚间回撤低点，短线跌破将进一步走弱测试2633和2625，目前黄金多头并不够强势，黄金午后2659附近先空起来。综合来看，今日黄金短线操作思路王启蒙建议反弹做空为主，回调做多为辅，上方短期重点关注2667-2670一线阻力，下方短期重点关注2630-2635一线支撑。關於今天的操作，王啟蒙在線wqm6453指導已經公布在朋友圈，每天會在指導微信上給出亞盤、歐盤、美盤行情分析和操作方向，準確率百分之九十以上，全是免費。目前對黃金白銀（紙黃金/白銀、T+D黃金/白銀）外匯投資感興趣的、剛步入金市但資金遭到嚴重縮水，收益不理想的朋友，倉位上有套單的朋友，都可以找王啟蒙聊聊。行情每天都是千變萬化，我們有強大的分析團隊做的每一單都是經過深思的判斷，要保證每單都能獲利出局！每天兩到三單的操作不求一夜暴富，只求落袋為安！利潤十分，我獨取九分，一分靠運氣，八分靠實力！一天兩天是運氣，那一周呢？兩周呢？無論是圈內還是群發策略，亦或者各大財經網站，團隊老師都是現價喊單！每日分析團隊技術指導群內實時公布每日行情走勢推送，實時現價喊單每單進場都有理丶有據、公開公明、可免費進群體驗考察！非本人實盤客戶，提供大致方向及預期，每天會在朋友圈更新趨勢分析和操作思路，需要考察實力的可以去看，需要看建議的可關注（王啟蒙）自行去看就可以了，又不收費，你考慮好了就跟實盤操作，覺得我幫不了你或者你有疑問你就再繼續考察，免得耽誤大家彼此的時間，畢竟時間是寶貴的，不是用來浪費的。王啟蒙老師這里沒有100%正確，只有穩健的操作思路。大倉做趨勢，小倉做波段，自己控制好比例。沒有不賺錢的投資，只有不成功的做單！是否賺錢在於買漲買跌時機的把握，賺錢靠機會，投資靠智慧，理財靠專業。文/王啟蒙（微信：wqm6453）一個人能走多遠，要看他與誰同行;一個人多麼優秀，要看他身邊有什麼樣的朋友;一個人能有多大的成就，要看他有誰指點。誰說女子不如男！你若誠意信我，我必拿命相待！我就是我，低調而又有實力的王啟蒙！佛祖曰心中有法，萬法自然，佛門中人，萬物皆可渡，萬物皆不可渡，渡的不過是心中層層枷鎖，我只渡有緣人！

启蒙理财2024-10-07

外汇黄金晚间行情趋势分析及黄金独家交易指导操作建议

市场期待即将发布的美国消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）数据，投资者情绪逐渐波动，加之中东地缘政治风险的升级，各类资产价格开始反映这一紧张局势。近期美元强势上涨，特别是在10月6日的美国非农就业数据公布后，美元指数突破了102.434的关键费波纳奇回档技术位，现报102.900，创下七周新高。美联储加息预期的减弱并未削弱美元的上涨动能，反而因数据意外强劲，市场调整了对美联储降息幅度的押注。美联储官员的言论仍是市场焦点，投资者将密切关注他们如何解读通胀和就业数据。黄金市场近期受到地缘政治风险和利率预期调整的双重影响。周五公布的美国就业数据使市场预计美联储可能只会在11月小幅降息25个基点，而非此前的50个基点。这种预期的变化让金价在短期内承压。虽然黄金传统上在地缘政治紧张局势中被视为避险资产，但目前市场普遍认为，美联储的货币政策预期对黄金的影响更大。市场预计短期内，避险需求仍会对金价形成支撑，尽管技术面显示出回调的压力。在低利率环境下，黄金通常会受到青睐，但目前黄金处于历史高位，投资者的避险情绪也难以持续推高价格。本周的CPI数据将是市场关注的焦点，若数据意外强劲，黄金可能面临进一步的下行压力。随着美联储货币政策路径逐渐明朗化，美元的上行空间依旧存在。强劲的就业数据和即将公布的CPI数据是近期市场的主要关注点。对于黄金和原油，尽管有地缘政治风险的支撑，但短期内技术回调的压力依旧不容忽视。黄金的走势将在避险情绪和利率预期的博弈中继续波动，而原油市场则需关注中东局势的进一步发展。市场情绪仍然脆弱，投资者需警惕突发事件对价格的潜在冲击。在接下来的几个交易日，随着美国通胀数据的公布，各大资产可能面临更大波动。市场交易者应保持敏锐的观察，灵活调整策略以应对全球市场的复杂变化。黄金行情走势分析：黄金技术面分析：黄金日线级别来看：上周国庆期间，金价基本维持2673-2632区间内扫荡整理，都未有较好的延续性，一天一个走法，甚至日内都上下走了几圈；从通道角度看，前期通道的上轨支撑确认点多次有效，短期5日和10日粘合，价格也还未有效失守10均线；同时，上方2670-73一线反复上冲也容易打压下行，多空争夺相对激烈，预计要等待CPI之后才有胜负可能；若向上突破站稳2673，则有概率冲击历史新高，奔向2700关口的概率；反之，向下跌破站稳2632，则会去试探中轨，也是通道的下轨位置，当前是在2624-2631一线；虽然数据形成对金价的利空，但地缘局势潜在的支撑因素尚在，技术上修复指标需求，周初时段地缘局势不能扩大，那不排除价格先走回撤可能，下方首要支撑位于2630美元，进一步支撑位于2624-2620美元区域，或许会触及甚至是跌破上周盘低点，但在随时都有可能升级的地缘局势下，黄金在高位已经横盘了两周，目前降息预期兑现，非农利空，美元低位企稳连续上涨五天，黄金为何还不跌。有句话叫空头不死多头不止，现在高位谁都想坐上下跌的快车，但是市场不会轻易让大家坐上这班快车，一定反复洗盘，然后不经意来个闪崩下跌，所以就坚持看空一个思路。今日关注2642周五晚间回撤低点，短线跌破将进一步走弱测试2633和2625，目前黄金多头并不够强势，黄金午后2659附近先空起来。综合来看，今日黄金短线操作思路王启蒙建议反弹做空为主，回调做多为辅，上方短期重点关注2667-2670一线阻力，下方短期重点关注2630-2635一线支撑。關於今天的操作，王啟蒙在線wqm6453指導已經公布在朋友圈，每天會在指導微信上給出亞盤、歐盤、美盤行情分析和操作方向，準確率百分之九十以上，全是免費。目前對黃金白銀（紙黃金/白銀、T+D黃金/白銀）外匯投資感興趣的、剛步入金市但資金遭到嚴重縮水，收益不理想的朋友，倉位上有套單的朋友，都可以找王啟蒙聊聊。行情每天都是千變萬化，我們有強大的分析團隊做的每一單都是經過深思的判斷，要保證每單都能獲利出局！每天兩到三單的操作不求一夜暴富，只求落袋為安！利潤十分，我獨取九分，一分靠運氣，八分靠實力！一天兩天是運氣，那一周呢？兩周呢？無論是圈內還是群發策略，亦或者各大財經網站，團隊老師都是現價喊單！每日分析團隊技術指導群內實時公布每日行情走勢推送，實時現價喊單每單進場都有理丶有據、公開公明、可免費進群體驗考察！非本人實盤客戶，提供大致方向及預期，每天會在朋友圈更新趨勢分析和操作思路，需要考察實力的可以去看，需要看建議的可關注（王啟蒙）自行去看就可以了，又不收費，你考慮好了就跟實盤操作，覺得我幫不了你或者你有疑問你就再繼續考察，免得耽誤大家彼此的時間，畢竟時間是寶貴的，不是用來浪費的。王啟蒙老師這里沒有100%正確，只有穩健的操作思路。大倉做趨勢，小倉做波段，自己控制好比例。沒有不賺錢的投資，只有不成功的做單！是否賺錢在於買漲買跌時機的把握，賺錢靠機會，投資靠智慧，理財靠專業。文/王啟蒙（微信：wqm6453）一個人能走多遠，要看他與誰同行;一個人多麼優秀，要看他身邊有什麼樣的朋友;一個人能有多大的成就，要看他有誰指點。誰說女子不如男！你若誠意信我，我必拿命相待！我就是我，低調而又有實力的王啟蒙！佛祖曰心中有法，萬法自然，佛門中人，萬物皆可渡，萬物皆不可渡，渡的不過是心中層層枷鎖，我只渡有緣人！

启蒙理财2024-10-07

美国劳动力市场走强 10年期国债收益率反弹至4%以上

些投资者远离债券并提高收益率。9月份的CPI读数将于本周四公布。美联储官员Neel Kashkari、Raphael Bostic、Michelle Bowman和Alberto Musalem将于本周一发表演讲。10年期国债拍卖将于本周三举行。美联储下次决定利率的时间是11月7日，即美国大选两天后。10月的就业报告将在前一周的11月1日发布。

Heidi2024-10-07

大行情或一触即发？！金价剧烈波动、一度失守2640美元中东冲突升级与美联储降息预期减弱“相互制衡”

o De Casa) 表示：“本周的 CPI 数据对于预测美联储的举措至关重要，但我并不认为会出现意外，因为市场已经几乎 100% 预计美联储将仅考虑降息 25 个基点。” 上周五发布的美国就业报告显示，美国经济表现强劲，这可能促使美联储在今年剩余时间内不会大幅降息。交易员目前预计，美联储下个月仅降息四分之一个百分点的可能性为 95%。 “美元反弹并上涨对黄金来说并不是一个好的情况，但尽管如此，黄金价格仍保持稳定，证实了投资者对黄金的浓厚兴趣。除此之外，地缘政治紧张局势也支持了黄金需求，”德卡萨说。在引发当前冲突的 10 月 7 日袭击事件一周年纪念日到来之前，以色列周日轰炸了黎巴嫩和加沙地带的目标。今年以来，金价已上涨约 29%，创下一系列历史新高，近期的涨势主要受降息乐观情绪推动。各国央行的强劲购买以及乌克兰和中东地区持续冲突带来的避险需求也支撑了黄金价格。与此同时，商品期货交易委员会上周五公布的数据显示，截至 10 月 1 日，基金经理对黄金的净看涨押注已降至三周来的最低水平。盛宝银行大宗商品策略主管 Ole Hansen 在一份报告中写道：“黄金和白银出现净抛售，因为在近期价格上涨后，两种金属看起来疲软，交易员获利了结。在黄金方面，值得注意的是，多头和空头仓位均有所减少，因为近期卖空者担心地缘政治局势会恶化，而长期持有的多头仓位继续获利了结。”

Dan19772024-10-07

江沐洋：10.7黄金白银走势震荡偏弱晚间高空低多操作

紧张局势，以及周三美联储会议纪要和美国CPI数据。　　黄金走势分析：　　黄金依然是多头占据主动，不过力度欠佳，随时可能会反转。黄金自1046美元上涨以来，6次阶段性的牛市，平均涨幅430美金；本轮2285开始上涨，按平均涨幅430美元来看，基本在2715附近；接近或者抵达理论涨幅后，需要关注调整下跌。所以，当下阶段，看涨不追涨，随时等反转。　　短期趋势而言，目前黄金震荡明显，上周五高低点之间运行，没有消息刺激估计难以打破。当前美国消息数据对黄金多头并不友好，美国国债收益率飙升也*黄金；中东局势则支撑黄金多头。　　早上开盘到目前为止，黄金最低不下2640，最高没上2660，依然在非农高低点之间运行，预计晚间依然之间折腾。黄金阻力2668-73和2685新高区域，然后2715区域上下；黄金支撑短期2634，重点2630-24区域和20日线区域。　　操作上，非农日高低点之间高抛低吸操作，打破区间则顺势跟进，向上突破短多后新高或出新高重点布局空，向下破位则看20日均线及测试2600关口。接下来，我将空头为主，尤其是新高或接近新高后，多单辅助或不参与。　　黄金策略：建议2653空，止损2663，目标2630-2620；【文末+本人，仓位套了单或长期亏损可免费指导一周】　　现货白银：　　技术面来看，周线4连阳，虽然说多头节奏，但是力度明显不够，每次突破新高都迎来跳水；多头相对不够强势，所以说白银不要过分看涨，即便要涨也还要蓄力。本周在CPI数据以及美联储货币政策会议纪要数据影响之前，关注32.5-30.5区间震荡，不破30.5不看大跌，破位30.5后才能形成有效单边下跌。中长线交易的话保持在32.5附近做空。　　如果你刚刚入市，来找我，江沐洋会教你边学习边操作；如果你已经身在其中并不理想，可以来找我、我帮助你，不会再让你一错再错；如果你已经在这个市场摸爬滚打却遍体鳞伤，不妨来找江沐洋将有信心帮你重拾信心。如果你仓位单子被套，我会根据你的进场点位进行合理的策略。因为每个人被套的点位不一样，解的方法也会不一样，有的适合稳健者有的适合激进者。但是江沐洋在这里不可能全部给出完美的答复，建议你带上你的单。只要找到江沐洋，我定会用最合适的方法实实在在为你解决问题、辅佐你出局。　　本文由江沐洋【微信：hqn669 公众号：江沐洋】供稿，由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，文中建议仅供学习参考，据此操作风险自担，转载请注明出处。

江沐洋一jmy9522024-10-07

10.7黄金周初区间震荡拿下开门红，美盘反弹继续做空！

市场期待即将发布的美国消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）数据，投资者情绪逐渐波动，加之中东地缘政治风险的升级，各类资产价格开始反映这一紧张局势。近期美元强势上涨，特别是在10月6日的美国非农就业数据公布后，美元指数突破了102.434的关键费波纳奇回档技术位，现报102.900，创下七周新高。美联储加息预期的减弱并未削弱美元的上涨动能，反而因数据意外强劲，市场调整了对美联储降息幅度的押注。美联储官员的言论仍是市场焦点，投资者将密切关注他们如何解读通胀和就业数据。　　黄金市场近期受到地缘政治风险和利率预期调整的双重影响。周五公布的美国就业数据使市场预计美联储可能只会在11月小幅降息25个基点，而非此前的50个基点。这种预期的变化让金价在短期内承压。虽然黄金传统上在地缘政治紧张局势中被视为避险资产，但目前市场普遍认为，美联储的货币政策预期对黄金的影响更大。市场预计短期内，避险需求仍会对金价形成支撑，尽管技术面显示出回调的压力。在低利率环境下，黄金通常会受到青睐，但目前黄金处于历史高位，投资者的避险情绪也难以持续推高价格。本周的CPI数据将是市场关注的焦点，若数据意外强劲，黄金可能面临进一步的下行压力。　　随着美联储货币政策路径逐渐明朗化，美元的上行空间依旧存在。强劲的就业数据和即将公布的CPI数据是近期市场的主要关注点。对于黄金和原油，尽管有地缘政治风险的支撑，但短期内技术回调的压力依旧不容忽视。黄金的走势将在避险情绪和利率预期的博弈中继续波动，而原油市场则需关注中东局势的进一步发展。市场情绪仍然脆弱，投资者需警惕突发事件对价格的潜在冲击。在接下来的几个交易日，随着美国通胀数据的公布，各大资产可能面临更大波动。市场交易者应保持敏锐的观察，灵活调整策略以应对全球市场的复杂变化。　　最新黄金行情走势分析：　　黄金反弹就是给空的机会，今天继续空，黄金午后反弹2654直接空，文章也是直接提示大家干空，黄金最终冲高回落继续下跌收割，黄金本周开门红。　　黄金4小时均线已经有明显的向下拐头的迹象，黄金反弹无力，反弹高点逐步降低，黄金空头还有空间，黄金午后反弹承压2660一线阻力直接下跌，美盘反弹2660下继续逢高做空，反弹2652附近可以继续做空起来。　　最近黄金多次高位冲高回落多头力度明显减弱，黄金多头可能力不从心了，接下来看黄金空头开始表演，我们拭目以待。　　美盘操作思路：黄金2652空，止损2660，目标2640-2630；　　【文章最后给投友们分享一个交易当中订单被套怎么办？】　　1、如果套的极深，说明你的单子本身就是错了，遇到单边了，这个时候要看趋势到底能否回来，单边趋势一般就是一单到底，如果你还傻傻等着价格回来，那么你将会承受巨大的痛苦！最简单的方法套深则砍。这不是说笑，与其等几个月让价格回来，每天都要付出不小的费用，还有担心爆仓，你还不如腾出资金找个靠谱的老师团队，几单的功夫就能赚得回来。　　2、如果你套的单子不深，比如因为没带止损，刚出止损点位几个点，那么就择机而动了，纯单边很少，短期呈现震荡单边的概率更高，完全可以根据分析来处理掉，甚至可以帮你实现扭亏为盈，这不是什么难事。这种情况在投资者心中应该是更加常见的。　　3、最后，如果你出现了上述深套的情况，或者没有深套，但是反复被套，这就是你的做单方式有问题了，这个市场是公平的，你的亏损从来都不是没有原因的，想要盈利，没有分析是不可能的，最简单的方法还是自己学会分析行情！　　周旺金/文（wei-xin ：zwj467）可获取每日操作建议，目前资金缩水严重投资方面迷茫的投资者，可以多跟我一起交流，态度决定一切，细节决定成败！　　如果你茫然，浮亏死扛，把握不住行情，找不到方向，不知道该怎么办，来找我，关于今日的策略，周老师已经公布在朋有圈，每天都会在朋有圈里给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向。都是免费的，可以先添加自行了解，认可老师实力就跟着操作，有疑问都是可以一起交流，或许旺金的一句话能让你豁然开朗，周旺金建议你带上你的单。只要找到周旺金，我定会用最合适的方法实实在在为你解决问题、辅佐你出局。想挽回自己的损失吗？那么现在就给自己一个机会，我们因缘起，不要让缘灭。全天指导时间：早上9:00次日凌晨1:00 周末也从不停歇，可随时咨询。

旺金理财薇zwj4672024-10-07

徐鑫：黄金区间内震荡不断，美盘黄金最新走势分析及操作

市场期待即将发布的美国消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）数据，投资者情绪逐渐波动，加之中东地缘政治风险的升级，各类资产价格开始反映这一紧张局势。近期美元强势上涨，特别是在10月6日的美国非农就业数据公布后，美元指数突破了102.434的关键费波纳奇回档技术位，现报102.900，创下七周新高。美联储加息预期的减弱并未削弱美元的上涨动能，反而因数据意外强劲，市场调整了对美联储降息幅度的押注。美联储官员的言论仍是市场焦点，投资者将密切关注他们如何解读通胀和就业数据。　　黄金市场近期受到地缘政治风险和利率预期调整的双重影响。周五公布的美国就业数据使市场预计美联储可能只会在11月小幅降息25个基点，而非此前的50个基点。这种预期的变化让金价在短期内承压。虽然黄金传统上在地缘政治紧张局势中被视为避险资产，但目前市场普遍认为，美联储的货币政策预期对黄金的影响更大。市场预计短期内，避险需求仍会对金价形成支撑，尽管技术面显示出回调的压力。在低利率环境下，黄金通常会受到青睐，但目前黄金处于历史高位，投资者的避险情绪也难以持续推高价格。本周的CPI数据将是市场关注的焦点，若数据意外强劲，黄金可能面临进一步的下行压力。　　黄金技术面分析：　　虽然数据形成对金价的利空，但地缘局势潜在的支撑因素尚在，技术上修复指标需求，周初时段地缘局势不能扩大，那不排除价格先走回撤可能，下方首要支撑位于2630美元，进一步支撑位于2624-2620美元区域，或许会触及甚至是跌破上周盘低点，但在随时都有可能升级的地缘局势下，黄金在高位已经横盘了两周，目前降息预期兑现，非农利空，美元低位企稳连续上涨五天，黄金为何还不跌。有句话叫空头不死多头不止，现在高位谁都想坐上下跌的快车，但是市场不会轻易让大家坐上这班快车，一定反复洗盘，然后不经意来个闪崩下跌，所以就坚持看空一个思路。今日关注2642周五晚间回撤低点，短线跌破将进一步走弱测试2633和2625，目前黄金多头并不够强势，黄金午后2659附近先空起来。综合来看，今日黄金短线操作思路上徐鑫建议反弹做空为主，回调做多为辅，上方短期重点关注2662-2665一线阻力，下方短期重点关注2638-2640一线支撑（个人建议，仅供参考，具体点位，以实盘为准）关于每天的分析策略，徐鑫都会公布在朋友圈，大家可以添加徐鑫微信自行查看，准确率在百分之九十（没有任何分析师可以做到百分百），对这个市场感兴趣，或者是刚步入这个市场，再或者遇到问题的都可以跟徐鑫聊聊。　　徐鑫每次遇到这些亏损的客户，看到你们的无助我是发自内心的心疼和心痛，心疼你们满怀信心的进入投资市场，心疼你们在生活中不甘心做任何人的奴隶，现在却做了股市的奴隶！心疼你们每天在繁忙的工作之余还要熬夜盯着盘面看行情，付出了时间和精力后迎来的却是无情的亏损，你们在投资市场辛苦的寻找分析师，你们无条件信任后的不断亏损导致你们一次又一次对我们感到失望，难道亏损真的是你们的错吗?做投资对于我们这些分析师来说是我们的本职工作，对于你们来说更是你们对于更好生活的一种追求。你们可能是生活中的强者，但在我们的眼中绝对是投资中的“弱”者，你们需要我们的保护和引导。作为一名分析师，对投资市场大部分客户的亏损我感到很惭愧，我惭愧我改变不了这种现状，我只希望我自己能够不忘初心，不被市场上的不良之风影响，做好自己的本职工作，为客户把控好风险实现客户的利益最大化。市场上客户不少但是没有谁的钱是捡来的，正所谓合作才能共赢，实现客户和分析师共赢才能达到金融市场的良性发展。　　文／徐鑫（105335411）　　投资市场永远有四个层次：保住本金，控制风险，赚取收益，长期稳定持续赢利。不要因为一天的输赢定结然还是必然，是凭真功夫还是凭运气，在市场上能活着的肯定是最终能够长期持续赢利的投资者。　　交易就是一个好的习惯，严格执行你的交易计划。　　一次严谨的交易=良好的心态控制＋正确的仓位控制＋过硬的技术功力，合作从不强买强卖。　　机会是留给有准备的人，一次正确的选择大于百倍努力，你相信老师，我给你一个满意收益，你刚好需要，我刚好专业！　　本人是免费提供一对一指导，不管你是在投资中遇到问题还是觉得自己盈利不理想，你只用添加我的vx：1053375411,我及我的团队会帮你你研究出最合理的仓位，不用你盯盘，进出场点位我都会通知到你。团队宗旨：给客户控制风险的前提，博取最大的利益

徐鑫理财2024-10-07

海通策略：参考99年519 这轮股市行情有何相似之处？当前行情的节奏如何？

剩影响，我国经济曾一度陷入通缩的局面，CPI和PPI经历了连续20-30个月左右的同比负增长，持续的价格水平下降使得98-99年名义GDP增速低于实际GDP增速，期间GDP平减指数持续同比负增，分别为-0.86%、-1.3%。当前我国经济再次面临类似的困境，23年中以来CPI持续低位运行，PPI自22年10月以来持续为负，23、24年上半年实际GDP增速为5.2%、5.0%，而名义GDP增速仅为4.6%、4.1%，同期GDP平减指数分别为-0.54%、-0.89%。现阶段我国经济面临的困境或体现为利润表、资产负债表的恶化。从收入端看，企业部门收入和利润增长乏力，23Q2以来我国上市公司归母净利润和营业收入增速先后转负，归母净利润虽于近期有所回升但整体仍维持在低位徘徊，24Q2全部A股营收累计同比仅为-0.6%、利润增速为-3.3%;居民部门收入增速自21年以来明显下滑，23年初以来个人所得税收入增速持续负增，今年1-8月累计增速仅为-5.2%。从资产端看，我国房市、股市等资产价格自21年以来不断下跌，目前我国四个一线城市二手房价格指数较各自高点下跌幅度均值已达到30%，股票型基金指数较高点最大跌幅达到近40%，偏股基金总规模由最高8.7万亿元缩水至目前的6.2万亿元。在此背景下我国消费者和企业家信心低迷，目前我国消费者信心指数和中小企业宏观经济感受指数均低于19年疫情前水平，可见当前经济面临有效需求不足的问题。走出困境的较优路径或是先修复资产负债表，再恢复实体需求，故这轮行情可以定性为资产重估行情。正如前文所述，当前我国经济背景同98-00年相似，那么当年我国经济是如何走出困局的?回顾98-00年我国走出通缩困境的过程，可以发现实现资产负债表的修复是走出困境的第一步，而股市和房市作为最重要的资产代表，其价格的重估可能起到了关键性作用。98年国务院发布《关于进一步深化城镇住房制度改革加快住房建设的通知》，全面结束住房实物分配，中国房地产市场步入真正市场化，在此背景下国内居民住房需求快速释放，推动商品房价格开启上行大周期。99年519行情启动后市场快速走高，99/05-01/06牛市期间内上证综指最大涨幅达到112%，A股赚钱效应驱动下投资者纷纷涌入股市，带来了显著的居民财富效应。98年商品房改革和99年股市行情启动带来了资产价格重估，再配合积极的财政政策提振需求，00年后我国经济逐步实现恢复性增长。 926政治局会议、924国新办新闻发布会最大的创新和增量政策或在于稳资产价格。房市方面，926政治局会议未提及“房住不炒”，首次提出“要促进房地产市场止跌回稳”，标志着地产政策彻底转向。924新闻发布会提出多项政策支持地产，包括降低存量房贷利率、统一房贷最低首付比例、优化保障性住房再贷款政策等。股市方面，924新闻发布会提出多项政策支持股票市场稳定发展，央行行长表示将创设证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持专项再贷款两项货币政策工具，支持金融市场稳定发展。9/26中央金融办、证监会印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》，提升对中长期资金权益投资的监管包容度，旨在推动各类中长期资金入市。此外，证监会提出将进一步支持中央汇金加大增持力度、扩大投资范围。 2. 参考99-01年，对行情和经济的远期分析 99年519行情最终演绎为牛市，从资产重估走向基本面恢复。牛市通常可以分为三个阶段，即孕育期、爆发期、泡沫期。回顾以1999年“519行情”为起点的两年牛市，也可以清楚地看到其经历了这三个阶段，并且牛市在前后期的上涨动力有所不同。第一阶段孕育期(99/05-99/12)：上证综指先从99年5月1047点涨至6月1756点，涨幅58.9%，随后回调至12月1341点附近，跌幅22.7%，将涨幅回吐一半。这一阶段宏观基本面仍在下行，GDP累计同比增速从99Q2的8.3%降至99Q4的7.7%，GDP平减指数累计同比同样在底部徘徊、仍为负值。但同时宏观政策开始回暖，流动性出现好转，6月央行宣布调降存款利率和贷款利率，M1同比逐步上行。流动性改善带动估值修复，上证综指PE(TTM，下同)从5月36.2倍升至6月60.7倍，随后回落至12月46.6倍。第二阶段爆发期(99/12-00/09)：上证综指从99年12月1341点涨至00年8月2114点，涨幅53.1%，随后回落盘整至00年9月1874点附近。这一阶段宏观政策继续发力、宏观基本面见底回升，GDP累计同比增速从99Q4的7.7%升至00Q3的8.9%，同期GDP平减指数累计同比从-1.3%升至99Q4的2.0%。与此同时，微观基本面也整体改善，全部A股净利润累计同比增速从99Q2的0.8%回升至00Q2的11.1%，盈利与估值戴维斯双击，上证综指PE从99年12月46.6倍升至00年9月61.8倍。第三阶段泡沫期(00/09-01/06)：上证综指从00年9月1874点涨至01年6月2245点，涨幅16.4%。这一阶段基本面增速见顶回落，GDP累计同比增速达到01Q1高点9.5%后开始回落，GDP平减指数累计同比的走势也类似，此外央行边际收紧流动性，M1同比增速持续回落。但估值却继续上行，上证综指PE一路升至01年6月66.0倍。由此可见，99年519行情最终演变为牛市，但牛市并非一蹴而就，其前后期的上涨动力存在显著差异，早期主要依赖于流动性改善带来的估值修复，而后期则需要扎实的基本面作为支撑。我们认为，同样是新旧动能转换，这次基本面企稳回升需要更大努力。借鉴99-01年，本轮行情目前还在第一阶段，演绎资产重估，展望未来，行情如继续深化升级，演变为牛市需要基本面支撑。与98-00年不同，这次转型期新老经济体量差异大，新旧动能转换或有一定难度。98-00年从劳动密集型轻工业向资本密集型重工业转变的经济转型中，新旧产业占经济比重相对均衡。但当前产业转型升级过程中，新质生产力为代表的“新经济”在整体经济中占比仍然较低，而地产及相关产业23年在GDP中占比仍达到25.9%，新经济领域的成长速度尚未能够完全弥补传统产业减速带来的影响，在新旧动能转换时期更需注重两条腿走路。当下推动经济基本面复苏的重点是恢复内需，其中最关键的可能还是看财政发力程度。稳房价、消化库存需要财政发力。政府可以出资购买商品房作为公租房，投放市场以满足居民居住需求，同时可以对购买首套或改善性新建住房的新市民给予一定的补贴和优惠，这些都需要财政的支持。促进居民消费复苏也需要财政发力，政府可以推动更大规模的消费品以旧换新，进一步加大财政补贴释放增量需求。如果(中央+地方财政支出)/GDP要回到疫情前的水平，则意味着需要增加5万亿及以上的财政支出，从而扭转基本面。除了稳定内需之外，这次也许还要做好外需的这篇文章。在对外贸易方面，2001年加入中国WTO，标志着中国正式融入全球化，为中国的出口创造了历史性的机遇，也为当时的经济增添了强劲动力。这次稳定内需的同时也不可忽视外需，近年来中国出口保持较强的韧性，从出口对象来看我国对东盟出口份额提升明显，我们分析认为这更大程度上与东盟自身需求提升有关，而非简单的转口贸易。未来，对外我国需要管控好与美欧贸易关系，深化与东盟+中东的贸易，对内我国需要加快产业转型，发展高端制造业，培育新质生产力，进一步提升出口竞争力。 3. 借鉴519，当前行情的节奏和主线分析前文指出，参考99-01年，行情未来的深化升级需要依靠基本面的回暖，目前行情还属于资产重估阶段。当然，走势与细节也可能与历史有差异，后续需要跟踪成交量和换手率走势，结构上则需重视低估低配、受益政策的地产与消费。对比519行情，这次行情在演绎过程和细节有些差异。前文指出本轮股市行情与99年519行情存在诸多相似之处，但深入分析其演绎细节，仍可以发现一些差异。第一，这次涨的更快，斜率更陡峭。519行情中，虽然5月中-6月底一个半月内上证综指和万得全A最大涨幅分别为67.6%、75.7%，但第一周最大涨幅仅分别为11.7%和13.5%;这次9/24-9/30仅5个交易日内，上证综指最大涨幅为21.6%，万得全A最大涨幅为26.4%。第二，这次出现大幅跳空缺口，换手率快速上升。519行情的涨幅虽大，但整体节奏并不紧促，没有出现大幅跳空的缺口，期间成交量逐渐放大，换手率也逐步提升。具体而言，519行情第一周成交量与换手率稳步上升，全A单日成交量由4.6亿股上升至16.7亿股，全A单日流通市值加权换手率由0.7%上升至2.8%;直到6月底成交量、换手率才分别达58.2亿股和8.6%的高点。反观这次，第一周上证指数即出现跳空，9/24、9/27和9/30分别留下22点、48点和107点的缺口，全A单日成交量由1067.5亿股升至2442.5亿股，单日换手率由1.7%升至4.1%的高点。这次行情跳空高开、瞬间放量或与信息时代中市场反应加快有关，需要冷静的是，99年519行情，33个交易日上证综指涨幅高达70%，可能跟当时股市整体规模较小有关。519行情启动前(99/5/18)A股总市值/GDP仅为21.6%，A股总市值/M2仅为16.9%，到6/29高点时上述指标分别升至36.2%和28%。相比之下，本轮行情启动前(24/9/23)两个指标已经达到59.5%和24.6%，截至24/9/30分别升至73.2%和30.2%。参考519行情，本轮行情跟踪成交量和换手率数据。519行情走势相对曲折，行情启动后市场首先经历了一个半月的快速上涨，上证综指由5/17的1048点快速上涨至6/30的1756点，期间成交量和换手率也逐步上升。但6月末起，成交量、换手率上升势头趋缓、甚至开始下降，成交量从6/25的58.2亿股回落至9/10的23.7亿股，同期换手率从8.6%跌至3.4%，成交放缓的背景下上证综指高位震荡至9/10的次高1696点。随后，市场成交进一步萎缩，成交量、换手率继续下跌至10/12的低点3.5亿股和0.5%、并在低位徘徊，同时上证综指大幅下跌三个月，最低跌至12/27的1341点，回吐了前期一半的涨幅。总体来看，虽然519行情在一个半月见顶，但随后仍然历经了两个半月的高位震荡和三个月的下跌。借鉴519行情走势，目前本轮行情或许也会波折推进，后续还需观察成交量和换手率数据。这轮行情重视低估低配、受益政策的地产和消费。回顾9月以来行业表现，地产、消费行业涨幅居前，其中美容护理最大涨幅为44%、房地产为44%、食品饮料为40%、社会服务为36%、医药为30%。但如果回顾21年高点以来的各行业涨跌，地产和消费行业跌幅较为显著，21年高点以来美容护理最大跌幅为69%、社会服务为64%、地产为60%、食品饮料为59%、医药为55%。从历史来看，股市初期修复的主线往往是前期跌幅较大、低估低配的行业，如19/01-19/04的科技成长。当前地产、食品饮料和医药等为代表的消费行业的估值和基金配置力度已经处于历史低位。估值方面，24/9/30时医药PE(TTM，下同)为32.4倍(处13年以来由低到高29.3%分位，下同)，食品饮料PE为22.9倍(20.7%)，房地产PB(LF)为0.8倍(8.1%)，经历一轮上涨后估值依然处在历史较低水平。基金配置方面，相关行业基金配置力度已处于历史低位，24Q2基金重仓股中医药持仓占比相对沪深300超配比例为5.0个百分点、处13年以来15.5%分位，食品饮料超配比例为-0.6个百分点、处24.4%分位，地产超配比例为0个百分点、处51.1%分位。催化剂-地产：政策发力，房地产市场“止跌回稳”，估值修复。目前地产供需两端均在调整中，同时房价自21年也持续处于下跌趋势。基本面承压、房价持续下跌加剧了市场对地产板块的担忧，地产估值持续下行。924以来地产政策频出，926政治局会议明确提出要促进房地产市场“止跌回稳”。后续地产收储或加大力度，包括大城市在内的限购政策也可能调整，这有望推动地产基本面逐渐企稳。近期需求侧政策已逐渐出台，一线城市北上广深先后发布地产优化政策，其中广州已全面取消限购。在政策提振下，近期地产估值快速修复，房地产PB估值已从9/23的0.6倍上升至9/30的0.8倍。未来随着财政加力推动地产加速收储，地产基本面及房价或有望止跌回稳，市场对地产板块的担忧可能逐步缓解，推动估值进一步修复。最新高频数据显示30大中城市地产销售当周同比增速已明显回升，截至24/10/5,30大中城市中一线、二线、三线城市商品房成交面积当周同比增速分别为129%、49%、80%，均较前值的-43%、-45%、-16%大幅回升。催化剂-消费：资产负债表修复+政策发力，基本面预期改善，消费估值修复。过去我国居民资产负债表的持续恶化使得其消费能力和意愿不断下降，社零增速从疫情前的10%以上回落至今年1-8月的3%，对应大消费板块PE(TTM，整体法)从过去的中枢36倍左右降至9/30的30倍。而近期政策发力下消费板块基本面已迎来积极信号：近期政策组合拳聚焦地产、股市，其目的或在于修复居民资产负债表。随着资产价格稳定和修复后，消费者信心或将逐步恢复，叠加后续财政政策有望接力推动内需修复，这有望推动消费增速逐渐回升，板块估值也有望向中枢回归。此外，当前美联储已步入降息周期，随着海外流动性改善叠加A股赚钱效应好转，外资或将回流A股，美联储转向宽松期间外资主要买入利率敏感板块，而医药往往是外资流入的集中板块，与此同时，外资也会基于国内政策情况增配相关板块，例如18/11-19/08期间国内政策转向宽松，外资增持相关利好板块，当前我国消费基本面出现明显的积极信号，未来外资有望回流消费医药等板块。此外，受益于成交量放大的券商板块也有修复机会。9/24以来政策暖风频吹，推动股市迎来修复行情，A股市场情绪也显著回暖。近期全A成交明显放量，9/30当日全A成交额破2.6万亿，创历史新高。成交放量直接利好券商板块业绩，国庆假期期间港股中资券商继续大幅上涨，24/10/2-24/10/4这三个交易日中资券商指数涨幅达46%。

金融界2024-10-07

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