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标的指数近一年股息率6%+，红利资产韧性凸显，市场首只红利低波ETF(512890)最新规模突破150亿元
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括A类007466，C类007467，I类022678，Y类022951）合计持有人户数达82.98万户，是截至2024年末市场仅有的持有人户数超80万户的红利主题指数基金。自2023年10月以来，华泰柏瑞中证红利低波动ETF联接基金已连续18个月每月分红。（数据来源：基金公告，截至2025/4/3）红利低波ETF（512890）的管理人华泰柏瑞基金是国内首批ETF管理人之一，布局了境内首只（成立于2006/11/17）红利策略ETF——红利ETF（510880），拥有超过18年红利指数运营管理经验。交易所数据显示，截至2025/4/3，旗下红利类ETF管理规模近400亿元。注：根据产品法律文件，红利低波ETF标的指数为中证红利低波动指数，业绩比较基准为中证红利低波动指数收益率。上文描述指数收益表现时使用红利低波全收益，红利低波全收益指数考虑了现金分红再投资收益，通过将上一交易日的指数值乘以当日价格变化与现金分红调整后的比例，来计算当日的指数值。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，基金过往业绩不能预示未来收益。市场有风险，投资需谨慎，风险自担。投资人在投资基金前应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云04-07 11:30
避险需求支撑黄金价格冲高，黄金ETF基金(159937)连续6天净流入
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D类：000929；博时黄金ETF场外I类：000930)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云04-07 10:00
聚焦“专精特新”北证群星！华泰柏瑞北证50成份指数型基金今起发售
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：A类023659/C类023660/I类023661）正式发售，为投资者提供了低成本、低门槛便捷布局北交所优质成长资产的新工具。北交所是资本市场支持“更早、更小、更新”创新型中小企业的主阵地，自2021年11月15日开市以来持续为创新型中小企业提供融资支持，促进科技型、创新型企业的快速发展。北交所现已形成与科创板及创业板功能互补、各具特色、各显优势的服务于创新型企业的资本市场新格局，并与主板、三板等共同构筑起我国多层次的资本市场体系。据了解，北证50成份指数(简称“北证50”)由北交所规模大、流动性好的具有市场代表性的50只上市公司证券组成，以综合反映北交所市场整体表现。北证50指数成份股中“专精特新”企业含量高达62%，显著高于创业板50（46%）、科创50（42%）等部分科技成长风格宽基指数，高技术含量和创新能力的特征有望为北证50指数持续注入发展动力。（数据来源：Wind，截至25/3/26）从市值定位来看，北证50指数小微盘风格鲜明，成份股平均市值仅57亿元，小市值特征或使指数具有更强爆发力。同时，因为北交所上市企业的单日涨跌幅限制为30%，更宽的涨跌幅范围赋予了北交所个股更大的弹性空间。自指数基日以来，北证50指数年化涨幅达10.96%，较上证50（-1.20%）和深证50（-0.92%）两只沪深两市代表性50指数同期表现更优。（数据来源：Wind，22/4/29-25/3/26，指数历史涨跌情况不代表未来表现，不构成对基金业绩表现的保证，请投资者关注指数波动风险。）从行业分布来看，北证50指数广泛覆盖电力设备、机械设备、计算机、电子、医药生物等多个契合新质生产力发展方向的高新技术行业，分布均衡多元，指数动能来源广泛。成份股云集众多具备稀缺属性的细分行业“潜力先锋”，成长性、创新性强。受益于当前中国科技创新产业加速发展的趋势，有望展现出更大的成长潜力。（数据来源：Wind，申万一级行业分类，截至25/3/26，指数成份股细分行业及占比会随着指数成份股调整和涨跌而发生变化。）对于个人投资者而言，北交所的投资门槛较高，设置了资金要求、交易经验、知识测评等限制条件，借道指数型基金可以低门槛、低成本便捷参与北交所投资。同时，北交所个股波动空间较大，多聚焦于技术门槛较高的细分科技领域，通过华泰柏瑞北证50成份指数型基金一揽子打包北交所核心龙头，或有助于分散个股选择难度及波动风险。华泰柏瑞基金在指数投资领域深耕已久，拥有超18年ETF运营经验，是市场仅有的同时获得中证报“被动投资金牛基金公司”、证券时报“被动投资明星基金公司”、上证报“金基金·被动投资金牛基金管理公司”三大指数团队荣誉的基金公司。根据最新披露的2024年年报数据，华泰柏瑞旗下基金2024年度利润合计达729亿，基金公告显示，旗下基金2024年合计分红总额达47亿元，致力为投资者创造更好投资体验。华泰柏瑞基金旗下指数基金包括目前A股市场规模居首的ETF——沪深300ETF（510300）、A股市场规模居首的红利主题ETF——红利ETF（510880）、A股市场规模居首的恒生科技ETF——恒生科技ETF（513130）等标杆精品。截至2024年3月底，旗下ETF规模超过4500亿元，位列行业第一梯队。规模数据来源：交易所，截至25/4/1沪深300ETF为3393.74亿元，红利ETF规模为225.23亿元，恒生科技ETF规模为248.88亿元。备注：华泰柏瑞于23年12月/22年8月/21年9月/20年3月/19年4月/17年4月/16年3月七次荣获中证报“被动投资金牛基金公司”；于23年8月/22年11月/21年7月/20年7月/19年4月五次荣获上证报“金基金被动投资基金管理公司奖”；于23年6月/22年7月荣获证券时报“被动投资明星基金公司奖”。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。指数由中证指数有限公司（“中证”）编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。本基金投资北京证券交易所股票，会面临北京证券交易所机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，投资前请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和产品资料概要等法律文件，了解基金的具体情况。
金融界04-07 08:50
基金早班车丨“关税风暴”重创美股，多只QDII已经提前减仓
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韩交所中韩半导体ETF联接(QDII)I -0.3945 李沐阳 2025-04-03 4 019455 华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF联接(QDII)C -0.3959 李沐阳 2025-04-03 5 513170 鹏华恒生中国央企ETF(QDII) -0.4131 李悦,余展昌 2025-04-03 数据来源巨灵财经，专业财经数据30年，详情见公众号巨灵财经。
金融界04-07 08:39
【深度阅读】东方 HashKey Chain ，西方 Base：合规趋势下的 TradFi 之战
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资产净值约为 1000 亿美元，其中：IBIT（贝莱德）约持有 463 亿美元；富士达（FBTC）约持有 162 亿美元；GBTC（灰度）约持有 158 亿美元。以太坊 ETF 紧随其后获得通过，虽体量远不及比特币，但同样收获不俗成绩：根据 SoSoValue 数据，目前以太坊现货 ETF 总资金规模约 60 亿美元，其中：ETHE（Grayscale）约持有 25 亿美元；ETHA（BlackRock）约持有 24 亿美元。在 ETF 之外，多个与链上金融息息相关的赛道迎来爆发式增长，构建起链上金融与传统金融融合的重要桥梁。 2024 年 RWA 迎来了爆发式增长，总价值突破 190 亿美元（不包括稳定币），年增长超 85%，代币化信贷、代币化国债、代币化房产成为主要推动力。另外根据 Coinglass 数据，2024 年稳定币年度交易量突破 8.3 万亿美元，总市值超过 2100 亿美元，与此同时包括 Stripe、PayPal、SpaceX 等传统巨头都在稳定币赛道有所布局。与此同时，2024 年 11 月，特朗普赢得美国大选带来了更积极的链上金融爆发预期。这位总是出其不意的美国总统在正式上任之前就不遗余力的践行着加密友好态度：不仅声势浩大的出席了在纳什维尔举行的比特币 2024 大会发表演讲，$TRUMP Meme 的横空出世更是展现出其在加密领域的巨大影响力。而在正式上任之后，仅仅两个月，特朗普政府就已经推行了十数项加密政策，包括签署《加强美国在数字金融技术领域的领导力》行政命令、SEC 成立加密特别工作组并对多个加密公司撤诉、推翻国税局（IRS）的 DeFi 经纪人规则，以及宣布包括 BTC、ETH、XRP、SOL、ADA 在内的 5 大加密战略储备等。在「Make America Great Again」的口号之下，Crypto 显然成为美国巩固其「全球金融心脏」重要地位的重要工具。实际上，美国的这股加密友好风气的影响力并不局限于美国。在链上金融已在全球多点开花，许多国家不得不正视加密监管的前提下，美国的很多监管政策落地提供了很好的示范作用，也将引发其他国家/地区的跟随，从而推动建立更清晰的加密监管框架。比如已于 2025 年初正式生效欧盟《加密资产市场监管法案》（MiCA）进一步为欧洲各国带来了「有典可据」的加密发展环境。与以美国为首的西方世界相对于，东方各国/地区对于推动监管清晰、抢滩链上金融的竞争则更为激烈。此前，包括香港、韩国、日本、新加坡、泰国、印度、迪拜等国家都曾出台相关政策规范加密经济发展。而在链上金融成为东西方共识的 2025 年，东方各国/地区对于加密监管的探索则更加开放与积极，以国际金融港口香港为例，前不久香港证监会（SFC）发布包含 12 项具体措施香港虚拟资产市场「A - S - P - I - Re」路线图，旨在进一步聚焦机构投资者的参与。如果说链上金融的高效资本效率是促使传统金融加速上链的原始驱动力，那么更清晰、开放、包容的监管环境则进一步免去了传统金融上链的后顾之忧，推动机构采取更积极的上链策略。实际上，这一趋势已经显现：西方世界中包括摩根大通、高盛、贝莱德、MicroStrategy 等，东方世界中诸如索尼、三星、汇丰银行等知名机构都已纷纷采取具体行动。另一个非常明显的现象则体现在 ETF 申请热潮上，目前已有多个机构向 SEC 提交了 ETF 申请，包括 Ripple (XRP)、Solana (SOL)、Litecoin (LTC)、Cardano (ADA)、Hedera（HBAR）、Polkadot (DOT) 和 DogeCoin (DOGE) 等。随着机构裹挟着更多资金、用户涌入，2025 将成为链上金融爆发的重要转折点。面对趋势，如何成为链上金融牌桌上的主力竞争者？内外兼修成为重点：对外拥抱合规：合规将成为机构参与链上金融的核心衡量标准，积极拥抱监管将进一步消除机构对于监管的顾虑，为链上金融发展带来健康稳定的环境。对内修炼自身：不断优化交易速度、交易成本、用户体验以及安全保障，持续提升区块链作为基础设施的服务能力，承接大规模资金用户。而面对这两条路径，主要竞争者们的表现又如何呢？东西方合规双雄：白宫座上宾与港府监管先锋西方的 Coinbase，东方的 HashKey。这句在社区中广为流传的类比，不仅源于二者同样拥有业务涵盖广泛的加密帝国，更源于双方在合规方面所表现出的坚定决心和相似路径。作为美国交易量最大的加密货币交易所，同时是美国首家上市的加密货币公司，Coinbase 的合规之路虽历经曲折，但在以特朗普为中心的加密友好型政府上台后，逐渐「守得云开见月明」： 2023 年 6 月，SEC 宣布起诉 Coinbase，并要求 Coinbase「永久禁止」相关业务，但在 2025 年 2 月，SEC 撤销了针对 Coinbase 的诉讼。与此同时，过去几年，Coinbase 一直致力于合规经营，不仅在美国各州拥有资金转移许可证，而且取得了包括英国、欧盟、新加坡、日本等国家的合规运营许可。作为首次白宫数字资产峰会的座上宾，Coinbase CEO Brian Armstrong 坐在特朗普左起第四位的位置，其也在媒体采访时公开表示：愿意在国家储备的背景下担任政府的加密资产托管方，Coinbase 已与政府的多个部门在加密资产托管和交易方面展开合作。此外，Coinbase 还透露将积极过会推动国会快速落地稳定币立法及市场结构法案工作。而作为东方代表，扎根香港的 HashKey 则是许多社区成员眼中当之无愧的合规先锋：香港不仅拥有优越的地理位置，能够联动中国大陆、新加坡、日韩、东南亚等板块扮演亚太地区重要金融枢纽角色，而且作为曾经的亚洲四小龙，香港所具备的完善金融基础、活跃的金融创新氛围以及长期积累的大量金融、科技和法律领域专业人才，都是其他城市无法比拟的存在。此前，香港的金融沃土曾成功孕育出 Amber group、Crypto.Com、BitMEX 等众多加密行业头部机构。而根据香港投资推广署发布的《香港金融科技生态系统报告》，香港现有超过 1,100 家金融科技公司，其中包括 175 家区块链应用或软件企业以及 111 家数字资产和加密货币公司。 2023 年，香港进一步明确了「将区块链作为重点发展领域」的方向，同时正式开启虚拟资产服务提供商（VASP）牌照申请制度，伴随着 ETF 和虚拟资产基金等创新产品逐渐向普通投资者开放等系列政策的出台，香港正在作为「链上金融创新中心」而受到全世界的关注。 HashKey 作为首批申请香港牌照的加密企业，同时也是首批支持香港大力发展区块链经济、积极拥抱合规的重要力量，目前 HashKey 已正式获得香港证券及期货事务监察委员会（证监会）发出的第 1 类、第 4 类和第 9 类牌照，多方面扩展其在香港证监会监管下的业务范围与能力。以香港为原点，在过去一年的时间里，HashKey 在全球多个国家的合规进程实现高速推进，先后获得了新加坡金融管理局（MAS）颁发的主要支付机构牌照、日本加密交易所经营牌照、百慕大金融管理局（BMA）颁发的 F 类牌照以及迪拜虚拟资产监管局（VARA）对其虚拟资产服务提供商（VASP）牌照申请的原则性批准（IPA）等。与此同时 HashKey Group 还表示未来 5 年将持续推进全球持牌矩阵，开拓包括中东、欧洲等市场，链上金融服务能力逐步扩展至全球。而作为 HashKey 专为链上金融和 RWA 打造的链， HashKey Chain 将延续 HashKey 合规优势，致力于构建合规导向的链上金融基础设施，打造联通 Web2 与 Web3 的全栈式解决方案。合规为 HashKey 带来的势能也体现在了具体业务层面的增长，尤其是在机构合作方面： 2025 年，HashKey Chain 不仅成功推出博时 HashKey BTC ETF 与博时 HashKey ETH ETF，更与富途证券、老虎证券、信达国际资管、众安银行等一众知名机构建立深度合作。与此同时，HashKey 交易所吸引超 100 亿港元资沉，同时累计交易量突破 6000 亿港元。在相似的合规路径之外，区块链是承载链上金融的基础设施，而 Coinbase 与 HashKey 作为都推出了其 L2 的加密资管集团，我们也很容易把目光落脚在 Base 与 HashKey Chain 之上。链上金融底座：合规稳定币与金融产品代币化的博弈我们能从 Base 与 HashKey Chain 之间找到很多共通点。作为基础设施，二者都旨在成为新一代的链上金融技术底座，且都在优化性能下足功夫，以更好的承载大规模资金及用户。 Base 主网早在 2023 年就正式上线，不到两年的时间里，已成为最炙手可热的 L2 之一。根据 Artemis 数据显示，2024 年第四季度 Base 资金净流入量超过 25 亿美元，日交易笔数约为 1110万笔，在 2024 年的 AI Agent 和 Meme 热潮中，Base 展现出了强大的吸金能力和对于大规模用户频繁链上交互的承载能力。反观 HashKey Chain，虽然上线仅仅两个多月时间，但不管是从迅速增长的链上数据还是专为机构级采用而设计的系列功能，我们都能感受到 HashKey Chain 打造金融和 RWA 首选区块链的野心。作为基于 OP Stack 构建的以太坊 Layer 2，HashKey Chain 拥有 EVM 兼容、高吞吐量、可扩展等优势。而根据公开数据显示，HashKey Chain 平均出块时间 2 秒，Gas 费低至 0.1 Gwei，TPS 可达到 400，致力于带来突出的链上金融交互体验。在测试网阶段，HashKey Chain 累计完成 2581.6 万笔交易；超 87 万个钱包地址注册；30 万社区成员参与。而根据 hashkey.blockscout 数据显示，主网上线两个多月，HashKey Chain 总交易量突破 834 万笔；总地址数超过 20.8 万。与此同时，对于大资金体量的机构而言，安全是其参与链上金融的首要考量，HashKey Chain 对此也做了充足的准备： HashKey Chain 的智能逃生舱通过间隔固定区块向 Layer 1 同步一次状态默克尔树，实现了资产安全的最终保障。与此同时，多层级 DAO 治理使得安全委员会 DAO 负责快速响应可能的安全威胁，技术审计 DAO 则专注于深度分析和验证，进一步提升 HashKey Chain 的安全系数。此外通过与 Chainlink 的合作，Chainlink CCIP 将作为 HashKey Chain 标准跨链基础设施，从而有效避免如双花攻击、跨链重入攻击等常见的跨链安全问题，确保 HashKey Chain 提供可靠安全的跨链服务；Chainlink Data Streams 将作为 HashKey Chain 官方数据解决方案，为 HashKey Chain 带来低延迟、实时、防篡改的市场数据，打开高频交易和衍生品交易场景创新大门。当然，在公链基建军备竞赛下，在性能硬实力之外，生态建设的软实力更受人关注。在这方面，虽然 Base 与 HashKey Chain 都致力于紧抓 2025 链上金融发展机遇，但各自的生态切入点选择方面却有着不同的规划。 Base 以合规稳定币 USDC 为主抓手：稳定币提供了稳定的交易媒介，是不同加密资产之间的快速兑换和高效流动的桥梁，其重要性不言而喻，而合规稳定币则进一步为传统金融资金参与链上金融活动提供了合规化路径，在促进 Base 生态在支付、RWA 等更多金融场景渗透、吸引机构参与方面意义重大。 2018 年，Circle 和 Coinbase 共同推出了第首个由中心化交易所支持的稳定币 USDC，其中Coinbase 主要负责 USDC 背后的美元储备。USDC 以合规为主要优势，其背后的两大发行方中，Circle 具备美国全牌照以及英国与欧盟的支付牌照，而 Coinbase 的合规优势更不容小觑。去年 7 月Circle 更是在 MiCA 法案下获得合规获发行 USDC 和 EURC 资格。通过合规稳定币 USDC，Base不仅为开发者和用户带来了更优质的链上金融体验，例如用户使用 USDC 支付时享受的 Gas 费折扣等，更推动了 Base 生态与传统金融的接轨与扩张：目前 Base 生态已涌现出 Peanut、LlamaPay 等多个原生稳定币支付应用。而 HashKey 则继续发扬其在机构合作方面的优势，HashKey Chain 着重聚焦金融产品的代币化，构建金融和 RWA 首选区块链：机构管理着大规模资金及用户，机构的参与将引导大量资金的链上沉淀以及增量用户的涌入，是链上金融走向成熟和规模化的重要标志。HashKey Chain 旨在通过为机构提供高效且合规的金融产品代币化解决方案，为机构参与扫清障碍。由中国太保投资管理有限公司（香港）发起和管理的代币化美元货币市场基金「CPIC Estable MMF」成功基于 HashKey Chain 部署，便是 HashKey Chain 以金融产品代币化为抓手、构建金融与 RWA 首选平台的示范案例。对于机构而言，通过合规友好、安全可信、高性能低成本以及完善的链上 DeFi 生态赋能资产流动性和应用场景，HashKey Chain 显著降低了机构金融产品上链的技术门槛和运营成本，使得 CPIC Estable MMF 作为一种有效的数字化资产配置工具，帮助机构实现了基金份额在区块链上的透明、高效和精细化管理。对于 DeFi 用户而言，通过为机构提供高效的金融产品代币化工具，链上金融用户将迎来更多具备真实收益的优良资产，获得更多样的收益来源。而对于链上金融而言，随着越来越多的机构级资产选择在 HashKey Chain 上进行数字化转型，链上金融正在加速与传统金融的融合，并在全球金融体系中扮演越来越重要的地位。根据 HashKey 数据显示，CPIC Estable MMF 运行首日申购规模就已突破 1 亿美元，进一步折射了市场对于机构金融产品代币化的巨大需求。随着 HashKey Chain 持续推进与多家机构的深度合作，HashKey Chain 将进一步成为债券、基金、稳定币等金融产品代币化的理想平台，助力链上金融与 RWA 的飞跃式发展。两条路径各有千秋，都承载着助推链上金融爆发的宏大愿景，也都在各自切入点取得突破性成就，但在链上金融仍处于初期阶段的当下，或许 Base 与 HashKey Chain 都需要更多链下与链上金融深度融合的具体场景来验证其可行性。还需站在更长期的视角审视。而在当下预判未来，或许二者公布的 2025 路线图能够带来更多长期视角的判断。多举措并行：迎接链上金融发展黄金时代在 Base 发布的 2025 路线图中，我们可以清晰的看到技术、生态的双轨并行：技术方面， Base 将着重关注 OnchainKit、Paymaster 和 L3 以提升体验；生态方面，Base 旨在打通 25 个以上法币通道，并致力于引入 2500 万名用户和 2.5 万名开发者，与此同时年内链上资产规模千亿美元。相比较于 Base 的数据宏图，HashKey Chain 的 2025 路线图则以 BTCFi、PayFi、RWA 和稳定币等赛道为主线，在聚焦链上金融、扩大开发者规模、吸引大规模资金上链以及构建合规导向的链上金融基础设施方面介绍了更多具体举措。一方面，由 HashKey Chain 发行的 Wrapped BTC 资产 HashKey BTC（HBTC）即将到来：该产品旨在聚焦万亿体量的 BTCFi 市场，为用户带来合规且稳健可观的链上收益，包括借贷收益、流动性挖矿收益、再质押收益及 HashKey 积分等。另一方面，以「金融和 RWA 首先区块链」为愿景，HashKey Chain 将持续聚焦 RWA 赛道，不断提升机构级金融产品代币化服务：此前 HashKey Group 曾与信达国际资管合作推出的首个由香港金融机构发行的 STBL 项目，STBL 的相关资产为 AAA 级货币市场基金（MMFs）投资组合，每一个 STBL 的面值为 1 美元，可全天候 24/7 进行转让，并将于每月派息日以新发行代币形式自动将每日累计利息分配至专业投资者钱包中。不久的将来 STBL 的发行将拓展至 HashKey Chain。与此同时，HashKey Chain 还将推动房地产、商品和艺术品等传统资产领域代币化，促进资产流动性和市场透明度。更重要的是，基于与多家机构的深度合作关系，HashKey Chain 的港元稳定币正在酝酿：此前，HashKey Exchange 已与圆币科技、Allinpay international 等公司达成合作，基于 HashKey Chain 发行的港元稳定币即将与大家见面。基于 HashKey Chain 稳定币生态将进一步推动 HashKey Chain 上跨境支付和去中心化金融解决方案的繁荣发展，加速实现全球金融的链上转型。而在开发者层面，多项开发者激励政策也表现了 HashKey Chain 对于建设链上金融的决心：在 HashKey Chain 主网正式上线之际，总奖池高达 5000 万美元 Atlas Grant 计划随即推出。该计划旨在深度发掘 Web3 领域的优质项目并提供全面赋能，助力 HashKey Chain 应用层和链上用户的指数级增长。Atlas Grant 第一期已于 2025 年 1 月 20 日结束，第二、三、四、五期将于 2025 年 Q2、Q3 和 Q4 陆续启动。此外，系列 HashKey Hacker House 和 Hackathon 活动即将在韩国、台湾、日本和泰国等全球多个城市开展，为开发者提供交流沟通和直接对话 HashKey Chain 核心团队成员并获取支持的平台。从拥抱合规到以 BTCFi、RWA、稳定币等赛道为抓手构建安全、高效、机构友好的多元化的链上金融生态系统，HashKey 正在成为推动链上金融与传统金融深度融合的重要力量。无论是西方的 Coinbase 及其高性能 Layer 2 Base，还是东方的 HashKey 及其金融和 RWA 首选公链 HashKey Chain，都在以各自的方式推动链上金融的繁荣发展。这种东西方并行的格局，不仅展现了链上金融的多元化路径，更揭示了全球金融体系变革的深刻趋势。正如社区所言：西方的 Coinbase，东方的 HashKey 西方的 Base，东方的 HashKey Chain 或许在监管走向清晰、机构接连入局这一几乎不可逆转的大趋势下，二者与其谈论竞争，不如说是共建。在以 Coinbase 所在的旧金山以及 HashKey 所在的香港为两个圆心，以 Base 的合规稳定币和 HashKey Chain 的机构金融产品代币化为两大抓手，面对链上金融全面爆发的黄金时代，或许我们更可以期待，未来无论是 Base还是 HashKey Chain 都将以共赢的姿态，推动东西方链上金融秩序的搭建，同时加速全球链上金融变革的更早到来。
FX168北美分站04-06 21:44
特朗普在豪赌美国国运！我们该如何应对？
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对等关税只是全球重塑的刚开始
格隆汇04-06 18:00
太平洋：上调贵州茅台目标价至1888.75元，给予买入评级
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。线下稳步扩张，线上渠道占比略有下降，i茅台销售平台实现收入200.24亿元，同比下降10.55%，其他线上平台实现收入20.96亿元，同比增长14.44%。线下自营门店和其他电商平台实现良性增长，渠道改革成效显现。③分地区来看，国内/国外实现收入1654.23/51.88亿元，同比增长15.79%/19.27%，海外规模突破50亿，加快布局海外市场，欧洲市场取得一定突破。2024年公司国内和国外经销商分别为2143和104个，净增63个和-2个。2024年公司茅台酒基酒设计产能4.46万吨，同增1800吨，新增产能于2024年10月投产将于2025年释放。2024年系列酒基酒设计产能为5.25万吨，同比新增8000吨，新增产能于2024年11月投产。　　2025年理性增长行稳致远，强化普茅大单品基本盘稳定。公司年报提出2025年收入增长目标为9%，实现固定资产投资47.11亿元，此前经销商大会曾提出2025年酱香酒销售额增幅不低于上市公司过去5年平均增速（约14%），按照全年9%增长目标测算茅台酒增速收入增速为8.5%。2024年茅台酒经销商大会上提出2025年将在产品结构调整上发力，一是调整飞天53度500ml茅台酒、珍品茅台酒等产品投放量，稳定茅台酒价格，将投放配额调整到15年、精品、1L、生肖等产品。强化普茅大单品作为橄榄型产品矩阵“金字塔”底座的地位。二是瞄准餐饮渠道、国际市场开发750ml和700ml茅台酒，并开发文创产品等新品以满足终端多元化需求。　　毛利率保持相对稳定，费用率持续优化，重视股东回报。公司2024年毛利率为92.08%，同比下降0.04pct，主要由于系列酒占比提升。2024年公司销售/管理/研发费用率同比变动+0.15/-1.11/+0.02pct，销售费用率增加系本期市场推广及服务费用增加，规模效应下管理费用率持续优化。2024年公司销售商品及提供劳务收到的现金流1826.45亿元，同比增长11.57%，营业收入+预收款变动为1696.11亿元，同比增长13.67%。公司2024年中期和年末合计分红647亿元，分红率为75%，股息率达3.33%。　　投资建议：预计2025-2027年收入增速分别为9.1%/9.4%/8.5%，归母净利润增速分别为10.1%/9.8%/8.7%，EPS分别为75.6/83/90.3元，对应当前股价PE分别为21x/19x/17x，按照2025年25X给予目标价1888.75元，给予“买入”评级。　　风险提示:食品安全风险、渠道开拓不及预期、行业竞争加剧风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，平安证券股份有限公司张晋溢研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达93.11%，其预测2025年度归属净利润为盈利948.32亿，根据现价换算的预测PE为20.78。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有29家机构给出评级，买入评级26家，增持评级2家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为1986.68。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星04-06 09:39
中国航发西安动力控制科技申请一种电动燃油泵的负载扰动抑制装置专利，解决现有负载扰动抑制方式的相关问题
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流数字信号变换为两相静止坐标系下的电流iα与 iβ，并与电机转子位置θ综合进行Park变换，将电流iα与iβ转换为两相旋转坐标系下的直轴电流id与交轴电流iq；控制算法模块，一方面，通过电机指令转速和实际电机转子转速，进行电机转子转速的高带宽闭环控制，输出交轴电压Uq；另一方面，以0直轴电流为指令，将直轴电流id为反馈进行直轴电流闭环控制，并输出直轴电压Ud；空间矢量控制模块对直轴电压Ud和交轴电压Uq通过反park变换，将其转换为两相静止坐标系下的电压Uα与Uβ，由空间矢量控制算法将Uα与Uβ转换为电机三相开关PWM占空比，并传输至功率驱动模块；由功率驱动模块根据空间矢量控制模块输出的PWM占空比，驱动其内部功率器件的动作，以将直流母线供电转换至电机相交流电。本发明技术方案解决了现有负载扰动抑制方式，使得燃油系统的环境适应性降低，以及燃油系统的电磁兼容性与电气适航性低的问题。天眼查资料显示，中国航发西安动力控制科技有限公司，成立于2010年，位于西安市，是一家以从事软件和信息技术服务业为主的企业。企业注册资本218473.2644万人民币，实缴资本209273.26万人民币。通过天眼查大数据分析，中国航发西安动力控制科技有限公司共对外投资了3家企业，参与招投标项目4271次，专利信息519条，此外企业还拥有行政许可51个。
金融界04-05 13:59
【欧股收评】中美“关税战升级版”引爆全球衰退预期急剧升温，欧股暴跌创疫情以来最惨一日
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股市重挫，银行与奢侈品板块领跌西班牙IBEX指数跌 5.8%；法国CAC 40指数跌 4.3%；意大利FTSE MIB指数跌 6.5%，意大利央行同时将2025年经济增长预期下调至0.5%（原为0.7%）。所有主要板块悉数下跌，银行股跌幅居首欧股银行板块下跌 8.4%，录得三年来最惨一周表现。奢侈品板块亦受重创：LVMH（路威酩轩）下跌 2.4%；开云集团（Kering）大跌 3.8%。德国工业订单停滞，基本面亦现疲态周五公布数据显示：德国2月工业订单环比持平，尽管1月数据被小幅上修；该数据反映制造业活动恢复乏力，叠加贸易战打击出口，德国经济面临多重压力。个股动态德国特种包装制造商Gerresheimer暴跌 14.5%，因据报道私募巨头KKR退出收购洽谈，引发市场失望情绪。中美“关税战升级版”引爆欧股危机，全球资本避险潮加剧中美贸易战不断升级，已不再是单一双边冲突，而是演变为全球市场的系统性风险源。欧洲市场因出口依赖度高、企业利润边际脆弱、央行政策空间有限，正成为本轮冲击中的“重灾区”。投资者需关注接下来的关键变量：欧央行是否紧急降息；欧洲是否出台经济刺激配套方案；其他经济体是否加入对美反制阵营。
埃尔瓦04-05 01:18
疯狂的铜价，也吓崩了
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保持观望
格隆汇04-04 17:00

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