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台积电Q2财报前瞻：AI需求强劲推动业绩增长，新台币升值与关税政策引发市场关注
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子业务（占营收28%）构成压力。苹果iPhone17系列的出货表现将成为下半年关注重点。投资机会与潜在风险台积电受益于AI芯片需求和3nm制程的领先优势，短期内股价仍有上涨空间，期权市场隐含波动率显示财报后单日涨跌幅或达±4.46%。华尔街普遍看好台积电，摩根士丹利建议在财报前买入，预计其可能上调全年营收指引。长期看，2nm制程的量产及HPC业务的持续增长将巩固其行业龙头地位。风险包括新台币升值、关税政策的不确定性及亚利桑那工厂的成本压力。全球智能手机市场疲软（Q1出货量仅增长1.5%）也可能拖累非AI业务。以下为投资机会与风险概览：板块机会风险 AI芯片英伟达、AMD等订单强劲关税推高成本手机业务 iPhone17系列潜在增长全球需求疲软毛利率高利用率支撑新台币升值与新工厂成本编辑总结台积电作为全球半导体代工龙头，凭借AI芯片需求的强劲增长和3nm制程的领先优势，有望在Q2财报中交出亮眼成绩单。市场对全年业绩指引上调及2nm制程进展充满期待，但新台币升值和关税政策的不确定性为毛利率和长期增长蒙上阴影。投资者应关注台积电在财报电话会议中的管理层展望，同时平衡AI驱动的增长潜力与宏观经济风险，采取稳健投资策略以捕捉长期价值。权威点评台积电Q2毛利率虽受新台币升值影响，但高产能利用率和AI订单溢价将支撑其业绩表现，建议财报前买入。 —— Morgan Stanley，2025年7月15日 AI芯片需求推动台积电进入晶圆代工2.0时代，3nm制程的供不应求将确保其2026-2027年强劲增长。 —— JPMorgan，2025年7月15日尽管关税政策带来不确定性，台积电在全球供应链中的核心地位使其具备较强的抗风险能力，长期投资价值显著。 —— Bloomberg，2025年7月10日常见问题解答台积电Q2财报的核心看点是什么？市场聚焦营收增长（预期9338.8亿元新台币）、毛利率（57%-58%）、全年业绩指引是否上调及2nm制程进展。新台币升值对台积电有何影响？新台币Q2升值7%，可能拖累毛利率约3个百分点，市场预期毛利率为57%-58%。关税政策如何影响台积电？关税可能推高电子产品成本，影响手机等消费电子需求，但AI芯片订单目前未受明显冲击。为何华尔街看好台积电？AI芯片需求强劲、3nm制程领先及英伟达等客户订单增长，支撑台积电2025年营收增长24%-26%。台积电财报后股价会如何表现？期权市场预期单日涨跌幅±4.46%，历史平均为±3.5%，当前市场情绪略偏看涨。来源：今日美股网
今日美股网07-17 00:13
多家券商看好消费电子！消费电子ETF（561600）近一周净流入同类第一
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注度也在逐步上升。7月7日最新消息称：iPhone 17 Pro系列将不再采用钛金属和不锈钢材质，而是全面回归使用铝合金机身；iPhone 17系列有三款产品首次升级12GB内存，以满足AI需求。受益于相关需求推动，消费电子ETF（561600）近1周份额增长1.11亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/5。 7月16日，中信证券发布消费电子行业2025下半年展望称，端侧AI多终端落地及逐步下沉，部分环节渐进式升级将引领消费电子行业成长，建议关注AI手机硬件升级及加速渗透、AI可穿戴新终端形态的创新、光学行业重启升规升配三大投资机会。中金公司研报认为，关税不确定性导致电子板块估值回落，其中消费电子整体估值降幅明显，处于历史相对低位。展望2025年下半年，研报认为端侧AI多终端落地及逐步下沉，部分环节渐进式升级将引领消费电子行业成长，建议关注AI手机硬件升级及加速渗透、AI可穿戴新终端形态的创新、光学行业重启升规升配三大投资机会。截至2025年7月16日 09:42，中证消费电子主题指数(931494)上涨0.54%，成分股寒武纪(688256)上涨3.96%，科达利(002850)上涨3.95%，芯原股份(688521)上涨1.72%，通富微电(002156)上涨1.52%，华工科技(000988)上涨1.45%。消费电子ETF(561600)上涨0.60%，冲击5连涨。最新价报0.84元。拉长时间看，截至2025年7月15日，消费电子ETF近1周累计上涨1.34%。消费电子ETF紧密跟踪中证消费电子主题指数，中证消费电子主题指数选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券作为指数样本，以反映消费电子主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证消费电子主题指数(931494)前十大权重股分别为立讯精密(002475)、中芯国际(688981)、京东方A(000725)、寒武纪(688256)、豪威集团(603501)、澜起科技(688008)、工业富联(601138)、兆易创新(603986)、歌尔股份(002241)、亿纬锂能(300014)，前十大权重股合计占比51.02%。消费电子ETF(561600)，场外联接(平安中证消费电子主题ETF发起式联接A：015894；平安中证消费电子主题ETF发起式联接C：015895；平安中证消费电子主题ETF发起式联接E：024557)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-16 10:08
苹果高管层迎十年最大洗牌：Jeff Williams退休引发连锁反应，预示公司战略新方向
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有苹果股票：苹果基本面稳健，AI战略和iPhone 17/18系列的推出可能推动股价进一步上涨，建议长期投资者持有。关注供应链企业：台积电和富士康等供应链企业可能因苹果订单调整而受益，但需警惕关税和地缘政治风险。分散投资：为规避高管变动的不确定性，投资者可分散配置至其他科技巨头如Nvidia（NVDA）或AI初创企业相关ETF。风险管理：设置止损点以应对潜在的市场波动，尤其是在AI竞争和监管压力加大的背景下。编辑总结 Jeff Williams的退休标志着苹果高管层进入全面更新阶段，反映了公司核心团队的代际更替。尽管Tim Cook预计将继续领导五年，苹果面临的外部挑战不容忽视，包括iPhone增长放缓、AI领域竞争加剧以及关税压力。Sabih Khan作为新任COO，其供应链管理能力和对苹果文化的契合度将受到市场考验。投资者应关注苹果在AI和新产品线上的进展，同时警惕高管变动可能带来的短期波动。长期来看，苹果的品牌实力和创新能力仍使其在全球科技行业中占据领先地位，但管理层的稳定性和接班人计划将是未来几年市场信心的关键。权威点评 Jeff Williams的退休标志着苹果高管层的重大转折，Sabih Khan的接任将考验苹果供应链在全球复杂环境下的韧性。 —— Goldman Sachs，2025年7月9日苹果高管层的代际更替不可避免，但Tim Cook的五年规划和John Ternus的潜在接班角色为公司提供了战略延续性。 —— JPMorgan Chase，2025年7月10日 Williams的离开可能引发短期市场波动，但苹果的品牌和创新能力仍将是长期投资的坚实基础。 —— Tony Blevins，苹果前高管，2025年7月8日常见问题解答 1. Jeff Williams退休为何引发关注？Jeff Williams作为苹果COO，负责全球供应链和Apple Watch开发，其退休标志着苹果高管层十年来最大规模的洗牌，可能影响公司运营和市场信心。 2. Sabih Khan接任COO的意义是什么？Sabih Khan作为30年苹果老将，熟悉供应链管理，其接任显示苹果对运营连续性的重视，但其能力需在关税和AI竞争的挑战下接受检验。 3. 苹果高管层洗牌对股价有何影响？短期内可能引发波动，但苹果基本面稳健，AI战略和新产品推出或支撑股价长期上涨，投资者需关注管理层稳定性和接班人计划。 4. Tim Cook的五年规划包括哪些重点？Cook可能聚焦AI技术（如Apple Intelligence）、新产品线（如iPhone 18）及供应链多元化，以应对增长放缓和外部压力。 5. 投资者应如何应对苹果管理层变动？建议持有苹果股票，关注供应链企业如台积电，同时分散投资至其他科技板块，设置止损以规避短期波动风险。来源：今日美股网
今日美股网07-15 00:13
消费电子旺季来临，消费电子ETF（561600）回调蓄势
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注度也在逐步上升。7月7日最新消息称：iPhone 17 Pro系列将不再采用钛金属和不锈钢材质，而是全面回归使用铝合金机身；iPhone 17系列有三款产品首次升级12GB内存，以满足AI需求。此外，随着关税政策逐步落地，近期消费电子板块有一定程度回暖。一方面是7月2日美国宣布与越南达成贸易协议：1）统一征收20%的关税；2）转口贸易征收40%的关税。上次中美谈判之后，在关税暂停期间，对中国征收的税率是42%（20%的芬太尼关税+10%基准关税+今年之前关税12%）。另一方面，7月3日美国开始取消对华EDA限制，释放了一定的缓和迹象。前特朗普最新的关税暂缓政策延期至8月1日。在此之前，消费电子板块的关税潜在风险相对较小。考虑到4月时消费电子经历了苹果紧急备货到消费电子产品豁免的一系列动作，我们认为后续的风险也不会太大，但仍然需关注232条款的可能影响，例如本周二特朗普根据232条款宣布对铜统一征收50%的关税。 7月1日中央财经委引发“反内卷”讨论，背后核心还是对于经济增长的调结构：从重投资逐步转向重消费。尽管这个过程可能需要一定的时间，但我们认为后续消费可能会是经济的重点方向之一，而消费电子等产品会是非常重要的抓手之一。7月国补仍然继续，各种消费电子也在补贴范围之中，包括AI眼镜等；叠加新品发布本身带来的换机需求，消费电子下半年的需求有望回升。政策方面，7月2日工信部电子信息司组织召开“十五五”电子信息制造业发展规划编制启动会指出，电子信息制造业是国民经济的战略性、基础性和先导性产业，对稳定工业经济增长、维护国家安全、筑牢中国式现代化物质技术基础具有关键作用。后续关注事件： 1、苹果和国内AI合作进展。 2、关税政策的演变。消费电子ETF(561600)紧密跟踪中证消费电子主题指数，中证消费电子主题指数选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券作为指数样本，以反映消费电子主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证消费电子主题指数(931494)前十大权重股分别为立讯精密(002475)、中芯国际(688981)、京东方A(000725)、寒武纪(688256)、豪威集团(603501)、澜起科技(688008)、工业富联(601138)、兆易创新(603986)、歌尔股份(002241)、亿纬锂能(300014)，前十大权重股合计占比51.02%。消费电子ETF(561600)，场外联接(平安中证消费电子主题ETF发起式联接A：015894；平安中证消费电子主题ETF发起式联接C：015895；平安中证消费电子主题ETF发起式联接E：024557)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-10 10:47
思佳讯(SWKS)：业务增长遇阻，客户集中化风险如何破局？
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而2025年初突发利空：苹果宣布新一代iPhone 17将减少对思佳讯的依赖，转而采用博通作为第二供应商。此举预计将从2025年底开始，使思佳讯来自iPhone的业务收入减少20%至25%，考虑到苹果贡献了思佳讯约72%的营收，这一冲击可谓致命。消息公布后思佳讯股价暴跌近25%，表明大部分风险可能已被市场消化。目前公司正积极争取未来iPhone机型的订单，同时拓展汽车互联、Wi-Fi 7等新业务以弥补损失。我们的现金流折现估值显示公允价值区间为132-148美元，若思佳讯能妥善应对客户集中风险并把握新机遇，股价仍有上涨空间。来源：TradingKey 财务数据——2025财年第二季度亮点 · 营收：9.53亿美元，略超预期但同比下滑8.9%，反映移动终端市场需求疲软 · 每股收益（EPS）：1.24美元（非GAAP），超出市场预期的1.20美元 · 毛利率：46.7%，在行业承压背景下展现强劲运营效率。 · 营业利润：2.22亿美元（非GAAP），GAAP准则下为9700万美元。 · 自由现金流：3.71亿美元，占营收比重达39%，凸显卓越现金流创造能力。 · 股东回报：通过分红与股票回购向股东返还6亿美元，创历史新高。公司概况思佳讯成立于2002年，总部位于加州尔湾，专注于设计和生产模拟及混合信号半导体，尤其在实现无线连接的射频芯片领域具有领先优势。其产品广泛应用于智能手机、汽车信息娱乐系统、Wi-Fi路由器和物联网设备。与众多中小型科技公司类似，思佳讯高度依赖少数大客户和特定产品组合来创造主要收入。这种商业模式虽能带来可观的利润，但也伴随着显著风险，客户需求或供应商关系的任何变动都可能对公司财务状况产生重大影响。目前，苹果贡献了思佳讯约72%的营收，随着苹果决定引入第二供应商，客户集中度已成为关键隐患。公司正积极通过拓展广泛市场业务（包括汽车互联、Wi-Fi 7和消费类音频设备）来实现多元化，但进展较为缓慢。竞争对手分析思佳讯作为全球射频半导体市场的领军企业之一，专注于智能手机、汽车和Wi-Fi路由器等无线设备中的核心元件（如功率放大器、滤波器和开关）的研发与生产。凭借其专业技术及深厚的客户关系，公司在细分领域保持竞争优势，但面临着来自高通和博通等业务布局更广、规模更大的综合型半导体企业的挑战。来源：KHAVEEN Investment 思佳讯的核心竞争优势在于其专注于模拟射频半导体领域的技术积累，特别是在采用砷化镓（GaAs）和氮化镓（GaN）等先进材料制造的功率放大器与滤波器方面具备独特专长。这些材料使思佳讯能够生产高性能、高能效的芯片，这对实现快速稳定的无线信号传输至关重要。目前公司已成功获得苹果、三星、谷歌等高端智能手机厂商的设计订单，并正积极拓展汽车互联和Wi-Fi 7市场，以降低对手机业务的单一依赖。相比之下，高通与博通同样实力强劲：高通凭借包括移动处理器和集成射频解决方案在内的更全面产品组合，在垂直整合方面占据优势；而博通则在射频领域之外还拥有网络和存储芯片等丰富的半导体产品线，这种业务多元化带来了显著的规模效应和收入平衡优势。营收构成 2025财年第二季度，思佳讯实现营收9.53亿美元，同比下降约8.9%，主要受移动业务疲软及整体市场环境影响。移动业务约占营收的67%，对苹果依赖严重。得益于新产品发布，移动业务收入环比增长6%，但随着智能手机需求减弱和库存调整，预计第三季度将出现季节性下滑。随着5G普及趋于成熟，移动市场增长正在放缓。广泛市场业务约占营收的33%，连续五个季度保持增长，同比恢复正增长。该业务受益于汽车互联、Wi-Fi 7、无线游戏和物联网设备需求上升，并获得汽车原始设备制造商和Wi-Fi产品厂商的重要设计订单支持。直销大客户（如苹果和三星）营收约占总营收的12.6%，保持相对稳定；分销商约占87.4%，但由于库存调整和终端市场需求疲软，分销商收入有所下降。来源：Skyworks, TradingKey 从地区分布来看，思佳讯大部分收入来自美国（约占75%）和亚洲市场，主要受智能手机和汽车制造商的推动。然而，由于市场疲软和库存调整，这些地区的收入近期持续下滑。相比之下，虽然EMEA（欧洲、中东和非洲）地区占比较小（约占总收入的5%），但同比增长高达61%，表现亮眼。EMEA地区的强劲增长主要得益于汽车互联和企业网络领域的业务扩展。这表明，尽管北美和亚洲市场面临短期挑战，但如果公司能持续把握这些新兴市场的机遇，EMEA的增长将有助于部分抵消其他地区的下滑。来源：Skyworks, TradingKey 展望未来，思佳讯预计移动业务收入在第三季度将出现温和的季节性下滑，但广泛市场业务仍将保持增长势头。当前，公司正积极应对移动市场趋于成熟带来的挑战，同时把握汽车电子、Wi-Fi和物联网领域的发展机遇，通过业务多元化实现可持续发展。增长潜力最新季度，思佳讯在高端安卓智能手机领域斩获多项5G设计订单，包括三星Galaxy S系列、谷歌Pixel和Oppo高端设备的旗舰机型。汽车业务同样表现强劲，获得日本和欧洲主要整车厂的车载信息娱乐系统关键设计订单，这反映出现代软件定义汽车对无线连接日益增长的需求。此外，思佳讯正抓住Wi-Fi 7加速普及的机遇，在路由器、网状网络和企业级接入点市场赢得更多业务，同时Wi-Fi 8的早期研发工作彰显了其保持在下一代无线技术前沿的决心。随着客户扩大生产规模和新产品获得更广泛的市场采用，这些设计订单预计将在未来几个季度至数年内转化为可观的收入。估值根据贴现现金流（DCF）分析，思佳讯的合理估值区间为每股132.48至147.77美元。这一估值综合考虑了公司未来自由现金流的审慎预测，以及反映市场风险和思佳讯业务特性的贴现率。该模型纳入了以下关键因素：汽车互联、Wi-Fi 7普及和高端5G智能手机领域设计订单增加带来的预期收入增长，同时平衡了移动业务趋于成熟和具有季节性的特点。风险因素思佳讯面临的主要风险包括：对苹果公司的严重依赖使其易受苹果需求波动影响；资本回报率持续下滑显示其投资转化效率面临挑战；供应链中断、部分市场库存积压以及半导体行业周期性特征可能对短期业绩构成压力；此外，在激烈竞争和技术标准快速演进的环境下，公司必须持续创新才能保持领先优势。原文链接
TradingKey07-09 10:58
富士康印度iPhone工厂中国工程师撤离：郭明錤称影响可忽略，苹果早知情
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冲击苹果在印度的制造扩张计划，尤其是在iPhone 17系列量产前夕。报道未明确撤离原因，但猜测可能与中美贸易紧张局势及中国限制技术转移有关。天风国际证券分析师郭明錤对此回应称，撤离影响微乎其微，理由包括：富士康印度工厂的中国大陆员工占比极低；工厂产能主要由台湾地区员工（如富智康民生厂）建立；撤离计划早已制定，且苹果完全知情。郭明錤强调，苹果在印度的供应链布局未受实质性影响。富士康中国工程师撤离详情富士康作为苹果最大的iPhone代工商，近年来在印度投资超25.6亿美元，建设了包括泰米尔纳德邦和卡纳塔克邦在内的多个生产基地。2024财年，富士康在印度组装了价值140亿美元的iPhone，占苹果全球产量的14%。为提升印度工厂效率，富士康此前派遣数百名中国工程师培训当地工人，但自2025年5月起，超过300名中国员工被要求返回中国，部分甚至在取得签证和机票后被临时取消行程。富士康已安排台湾员工接替部分岗位，以减轻潜在影响。目前，苹果和富士康均未对此事发表官方回应，市场猜测撤离可能受中国政府限制技术转移和熟练劳动力出口的影响。关键数据与市场表现以下为富士康印度iPhone工厂及撤离事件的关键数据：指标数据说明中国工程师撤离人数超300人过去两个月撤离，占中国员工多数富士康印度投资 25.6亿美元包括泰米尔纳德邦及卡纳塔克邦工厂 2024财年印度iPhone产量 140亿美元占苹果全球iPhone产量的14% 中国员工占比极低（未公开具体比例）台湾员工为主导生产数据表明，富士康印度工厂的产能主要依赖台湾员工和技术转移，撤离的中国工程师对整体生产影响有限。苹果股价在事件报道后盘前微跌0.3%，显示市场对郭明錤观点的认可。市场影响与行业趋势富士康中国工程师的撤离一度引发市场对苹果印度供应链稳定性的担忧，尤其是在iPhone 17量产关键期。然而，郭明錤的分析缓解了市场恐慌，指出撤离为计划内调整，且苹果已通过台湾员工和本地培训确保生产效率。苹果近年来加速供应链多元化，2024年在印度生产了14%的iPhone，计划到2026年将比例提升至25%。尽管如此，中美贸易战及中国对技术转移的限制可能继续对苹果的全球供应链构成挑战。竞争对手如三星，因其生产更多集中在韩国，受到地缘政治影响较小，可能在印度市场抢占更多份额。总结富士康印度iPhone工厂中国工程师的撤离事件虽引发市场关注，但郭明錤的分析表明其影响被高估。撤离为既定计划，苹果知情且已通过台湾员工和本地化培训确保生产稳定，短期内iPhone 17量产计划不会受显著冲击。然而，事件背后反映了苹果供应链在中美贸易战背景下的脆弱性。中国对技术转移的限制和印度本地化运营的挑战，可能迫使苹果进一步加速供应链多元化，如加大对印度和东南亚的投资。长期看，苹果需平衡成本、地缘政治风险和生产效率，以维持其全球市场竞争力。投资者应关注苹果在印度的产能扩张进展及中美贸易政策的后续影响，同时警惕地缘政治风险对科技行业的潜在扰动。投行与机构点评富士康中国工程师撤离对苹果印度生产的影响有限，台湾员工和本地化培训已足以支撑短期需求。 —— Wedbush Securities分析师 Dan Ives，2025年7月苹果在印度的供应链多元化战略仍具潜力，但地缘政治风险可能推高长期运营成本。 —— Morgan Stanley分析师 Erik Woodring，2025年7月中国对技术转移的限制凸显了苹果供应链的脆弱性，印度本地化将是未来增长的关键。 —— Counterpoint Research分析师 Ivan Lam，2025年7月来源：今日美股网
今日美股网07-04 00:12
突发重磅！4600亿果链巨头涨停！
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析称这一变动发生在苹果计划扩大印度新款iPhone17产能、富士康在印度新建工厂的关键时期。在这种情况下，市场认为继续于中国内地富士康合作的期望值就被提高不少，进而刺激国内果链和富士康概念股的大涨。主力资金数据显示，工业富联获主力资金净流入32.2亿元居首位，其次是立讯精密净流入12.34亿元，另外中京电子、东山精密、蓝思科技、方正科技等多只果链巨头股也得到了巨额资金的青睐。可以预测，随着美国对华松绑关键领域产品出口，并且两国的关税谈判逐步迎来实质性的进展，接下来A股有关题材的炒作将可能逐渐多起来。 02 风险偏好持续提升实际上，自从今年5月初，美国释放中美关税缓和信号以来，A股市场的风险偏好就开始逐步得到提升。虽然期间市场较少出现足够大的热点题材来充当炒作先锋，但无论大盘指数还是中小盘指数，指数底都在逐渐震荡提高。近期A股风险偏好进一步提升的信号有很多。最近一段时间，A股的深成指、创业板显著跑赢沪指。截至7月3日收盘，最近两周创业板累计上涨7.63%，深成指上涨5.3%，而上证50仅涨了1.52%。今天创业板大涨1.9%，上证50指数反而下跌了2.4%。更长时间跨度看，今年微盘和中小盘的表现都明显超过了大盘股。上半年，北证50指数飙涨了39.45%，中证2000指数上涨15.24%，中证1000涨了近7%，对比仅上涨2.76%的沪指，以及仅涨0.03%的沪深300指数，显著跑赢。并且，这个差距在4月份开始得到进一步拉开。特别值得注意的是，3月至4月期间，中证2000指数曾连续6周收阳，创下近三年来的最佳连涨纪录。5月下旬，中证2000指数成分股占沪深两市成交额比例一度升至33.37%，创2020年以来的历史新高，显示出市场对小盘科技股的关注要明显多过大盘股。此外，上周五的银行、电力能源等高息红利资产集体明显回调，更是一个明确信号——资金风格切换，转向弹性更大的中小板和成长赛道。这段时间，有色、军工、半导体、互联网、生物科技等成长为主的板块持续迎来资金关注，其中尤其创新药、稳定币、军工、深海开发、固态电池等概念就不断涌现大涨行情。按照目前的市场风向，有几个市场方向或值得注意：首先是肯定关税缓和题材，比如果链、芯片半导体这种产业链，因为这些产业链在本轮由美国挥动“对等关税”大棒以来是受冲击最为明显的。比如立讯精密、歌尔股份、工业富联，在今年4月初在美国宣布大幅加征关税时，一度出现连续多日跌停时暴跌行情。如今随着关税谈判持续迎来转机，这些个股的估值修复确定性和上涨空间肯定会比其他未受冲击的个股相对较高一点。其次是，风险偏好提升趋势下的成长和赛道股，之前沉积了好一阵的之前热门概念板块，如AI，人形机器人、互联网等赛道，随时都有可能得到资金的新关注。再次是，最近热度飞速升温的反内卷概念。 6月10日起，一汽、广汽、比亚迪、蔚来、小米等近20家汽车企业公开承诺，将支付账期统一至60天内，被市场视为车企“反内卷”第一枪。 7月1日中央财经委员会第六次会议强调，纵深推进全国统一大市场建设，要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。反内卷已经被提到历史性高度，预示政策动真格，要拉开新一轮的供给侧改革。很快，多个地方就发布了多个推动行业“反内卷”相关政策文件，涉及钢铁、光伏、水泥、玻璃等产业。于是在消息面的提振下，上述板块在本周得到显著走强，一些个股甚至走出了三连板强势行情。 7月2日，港股重庆钢铁股份盘中涨幅甚至一度扩大至135.56%，最终收涨超90%，彻底点燃A股和港股“反内卷”概念的炒作热潮。对于这一轮供给侧改革，不少分析认为对市场的影响可能持续时间会很长，同时带来的市场机遇也是巨大的。上一轮供给侧改革大力改革始于2016年，尤其煤炭与钢铁等行业的去产能持续了三年左右，但也由此为行业的毛利率和集中度得到有效提升，也催生了多个相关行业巨头。当前的“反内卷”涉及行业范围更大，同时恰好在近年来随着中美关税摩擦问题，导致多数相关领域的企业业务和估值收到持续压制，那么如今随着行业开启“反内卷”改革，其中头部企业的估值修复机遇也将迎来重要契机。（全文完）
格隆汇07-03 20:29
创50ETF(159681)收涨超2%！机构看好国产替代机遇
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月 2 日）发布视频，展示了苹果最薄 iPhone 17 Air 手机渲染图，称厚度为 5.5 毫米，配备 6.6 英寸 120Hz 显示屏、A19 芯片、12GB RAM 和 4800 万像素后置单摄像头。消息源认为，iPhone 17 Air 将替代 Plus 机型，成为苹果有史以来最薄的 iPhone，机身最薄处厚度仅为 5.5 毫米。屏幕方面，消息源认为 iPhone 17 Air 会配备 6.6 英寸 OLED 屏幕，刷新率最高为 120Hz。万联证券认为，中美科技摩擦加剧，倒逼国产替代进程加速，实现半导体产业链供应链自主可控势在必行。此外，AI浪潮持续推进，算力建设方兴未艾，同时AI手机、AIPC持续渗透，带来市场增量。建议把握半导体自主可控、AI算力建设及终端创新的投资机遇。半导体设备及材料方面，建议关注先进制程半导体产业链突破带来的投资机遇，以及半导体设备、零部件及材料端优质龙头企业。创50ETF紧密跟踪创业板50指数，创业板50指数由创业板市场中日均成交额较大的50只股票组成，反映了创业板市场内知名度高、市值规模大、流动性好的企业的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，创业板50指数(399673)前十大权重股分别为宁德时代(300750)、东方财富(300059)、汇川技术(300124)、中际旭创(300308)、迈瑞医疗(300760)、新易盛(300502)、阳光电源(300274)、胜宏科技(300476)、亿纬锂能(300014)、同花顺(300033)，前十大权重股合计占比64.62%。创50ETF(159681)，场外联接A：018482；联接C：018483；联接I：023024。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-03 15:37
富士康将超300名中国大陆员工撤出印度iPhone工厂
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备与其在印度的制造合作伙伴一起提高新款iPhone 17的产量。富士康正在印度南部建设一座新的iPhone工厂。据知情人士透露，富士康已告知印度政府将撤回其中国大陆员工，但并未告知其此举的原因。该人士表示，印度政府尚未发现此举对手机生产产生重大影响。印度和包括越南在内的东南亚国家正试图吸引全球科技公司，利用中美紧张局势促使企业实现生产地点多元化的机会。这种供应链转移始于美国总统唐纳德·特朗普的第一个任期，当时苹果公司将部分电子产品组装转移到印度和越南。如今，特朗普的新关税计划进一步推动这种多元化，而中国大陆则通过限制稀土矿物、劳动力和技术出口来应对。虽然富士康仍然在中国大陆生产大部分iPhone，但近年来，该公司已逐步在印度建立规模可观的组装业务。该公司已在印度部署大量经验丰富的中国大陆工程师，以帮助加快其扩张。中国大陆管理人员在培训富士康印度员工方面发挥了至关重要的作用。印度四年前才开始大规模组装iPhone，目前占全球产量的20%。苹果公司一直计划到2026年底在印度为美国生产大部分iPhone，此举遭到特朗普的批评。特朗普表示，苹果应该在美国为美国客户生产iPhone。但美国劳动力成本高昂，使得在美国生产iPhone变得不可行。而中国大陆任何阻止其经验丰富的工程师迁往美国的举动，都将使苹果公司在美国国内组装电子产品的计划更加遥不可及。
金融界07-03 15:17
苹果iPhone 17 Pro Logo下移：自iPhone 11以来最大设计调整
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内容导读 iPhone 17 Pro苹果Logo位置调整全新横向相机矩阵设计 MagSafe配件生态的应对对苹果股价与市场的潜在影响 iPhone 17 Pro苹果Logo位置调整根据 www.TodayUSStock.com 报道，据知名爆料者Majin Bu透露，苹果计划在即将推出的iPhone 17 Pro上调整其背面Logo位置，将其从自iPhone 11以来固定的机身中央下移至靠近底部中央。这一变化标志着自2019年iPhone 11系列调整Logo至中央后的首次重大设计变动。Majin Bu表示，此举旨在提升品牌辨识度，同时配合新的相机布局。苹果设计副总裁Greg Joswiak曾表示：“Logo的放置不仅是美学选择，还关乎品牌与技术的平衡。”此次调整可能反映苹果在设计哲学上的新探索，力求在功能性与品牌形象间找到最佳结合点。全新横向相机矩阵设计 iPhone 17 Pro预计采用全新的横向大矩阵相机设计（DECO），取代当前的方形相机模块。爆料显示，三颗后置摄像头将排列在矩阵左侧，闪光灯和LiDAR激光雷达扫描仪则位于右侧，横跨机身顶部。这种设计自iPhone 11引入方形相机模块以来，堪称最显著的变化。Majin Bu指出，新的相机布局可能影响空间视频拍摄，因为现有技术依赖垂直排列的广角和超广角镜头来模拟人眼间距。苹果可能通过高斯分割技术解决这一问题。分析师Ming-Chi Kuo表示：“相机设计的变革可能为iPhone 17 Pro带来更强大的摄影功能，但也对制造和配件设计提出了新挑战。” MagSafe配件生态的应对 Logo下移对MagSafe配件生态的影响备受关注。自iPhone 12引入MagSafe以来，Logo位置与磁吸充电环对齐，为用户提供了直观的充电定位指引。然而，iPhone 17 Pro的Logo下移可能导致其与MagSafe充电环不再重合，迫使配件厂商重新设计透明手机壳和磁吸配件。Majin Bu透露，部分手机壳厂商已开始测试新设计的MagSafe壳，以确保Logo可见性，同时可能调整磁吸环结构以适配潜在的散热板或Qi 2.2充电标准。苹果供应链消息人士表示：“配件厂商需在9月发布前完成设计调整，否则可能面临库存积压风险。”下表对比了Logo调整对MagSafe设计的影响：机型 Logo位置 MagSafe充电环对齐配件设计调整需求 iPhone 11至16 Pro 机身中央完全对齐无需调整 iPhone 17 Pro 底部中央不对齐需重新设计MagSafe环和透明壳对苹果股价与市场的潜在影响根据财经卡（the finance card above），苹果（AAPL）最新股价为每股201.08美元，较前日收盘价上涨0.04%，市值达3.01万亿美元。尽管iPhone 17 Pro的Logo调整和相机设计变化引发市场热议，但对股价的直接影响有限。投资者更关注苹果的创新能力和市场竞争力。Wedbush分析师Dan Ives表示：“iPhone 17系列的设计变革可能刺激消费者升级需求，推动2025年销量增长5-10%。”然而，配件生态的调整成本可能短期内压缩供应链利润。长期来看，苹果通过设计创新和MagSafe生态优化，有望巩固其在高端智能手机市场的领导地位。编辑总结 iPhone 17 Pro的Logo下移和横向相机矩阵设计标志着苹果在设计与功能上的大胆尝试。尽管Logo调整可能引发配件生态的短期适应成本，但其背后反映了苹果对品牌辨识度和技术创新的持续追求。相机模块的变革可能提升摄影体验，但需解决空间视频等技术的兼容性问题。投资者应关注苹果在9月发布会前的供应链动态和消费者反馈，以评估新设计的长期市场影响。未来，苹果的创新能力将是其保持竞争优势的关键。 2025年相关大事件 2025年6月28日：爆料者Majin Bu透露iPhone 17 Pro将调整Logo位置并采用横向相机设计，引发市场热议，苹果股价（AAPL）盘中上涨0.8%。 2025年6月10日：苹果在WWDC 2025发布会上展示iOS 26，强调AI功能优化，市场预期iPhone 17系列将深度整合Apple Intelligence。 2025年5月15日：苹果宣布与台积电合作开发3纳米A19 Pro芯片，预计用于iPhone 17 Pro，增强性能和能效。 2025年4月20日：供应链消息称iPhone 17 Pro将采用铝制机身和半玻璃背板，降低生产成本并提升耐用性。 2025年3月10日：苹果与高通达成新5G modem供应协议，确保iPhone 17系列支持Wi-Fi 7和mmWave 5G。国际投行与专家点评 2025年6月29日，Dan Ives（Wedbush分析师）表示：“iPhone 17 Pro的设计调整可能引发消费者升级热潮，预计2025年苹果销量将增长8%，推动股价进一步上涨。”——来源于Wedbush研究报告。 2025年6月28日，Majin Bu（爆料者）表示：“Logo下移与横向相机设计旨在提升iPhone 17 Pro的品牌辨识度，配件厂商已开始调整MagSafe壳设计以适应变化。”——来源于Majin Bu官方网站。 2025年6月25日，Ming-Chi Kuo（天风国际分析师）表示：“iPhone 17 Pro的相机模块变革可能提升摄影性能，但横向布局对空间视频的兼容性仍需技术突破。”——来源于天风国际分析报告。 2025年5月20日，Gene Munster（Loup Ventures分析师）表示：“苹果的设计调整反映了其对高端市场的精准定位，iPhone 17 Pro有望巩固苹果在智能手机行业的领导地位。”——来源于Loup Ventures市场评论。 2025年4月15日，Tim Cook（苹果首席执行官）表示：“我们致力于通过创新设计和技术提升用户体验，iPhone 17系列将带来令人兴奋的变化。”——来源于苹果财报电话会议。来源：今日美股网
今日美股网07-01 00:11

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