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ETF甄选 | 电子产品进入新品密集发布期，消费电子、芯片、黄金股等相关ETF表现亮眼

” 铰链与麒麟9020芯片。苹果发布 iPhone 17 系列，全新 A19 Pro 芯片赋能 AI 计算与图形处理。9月底，小米16系列将艳亮相，全系首发骁龙8 Elite2芯片。此外，OPPO Find X9 系列、vivo X300 系列等也将于10月发布。中信建投表示，上半年消费电子和半导体持续复苏，在AI算力的进一步催化下，进入新一轮的双旺共振期，相应带动业绩持续向上。展望下半年及明年，消费电子旺季叠加端侧AI新品密集发布，国内外大厂AI相关资本开支指引积极，驱动电子行业基本面向好，加之创新升级等各项利好催化，行业周期有望持续向上，整体配置价值凸显。相关ETF：消费电子ETF富国(561100)、消费电子ETF易方达(562950)、消费电子50ETF(159779)、消费电子ETF(561600)、消费电子ETF(159732) 【机构：国内互联网大厂逐步适配国产芯片，为国内算力产业带来需求支撑】国投证券表示，国产算力从供给侧和需求侧均迎来新的变化，一方面以华为昇腾为代表的国产算力芯片持续迭代，性能稳步提升，为国内人工智能产业带来供给支撑。另一方面，国内互联网大厂逐步适配国产芯片，资本开支有望持续增长，为国内算力产业带来需求支撑。华金证券表示，华为正式发布《智能世界2035》与《全球数智化指数2025》两份报告，指出通用人工智能将成为未来十年最具变革性的技术驱动力，预测到2035年全社会算力总量将实现高达10万倍的增长，看好国产算力芯片的全产业链，从设计、制造到封测测试以及上游的设备材料，建议关注国产芯片全产业链。相关ETF：科创芯片设计ETF(588780)、科创芯片ETF(588200)、科创芯片ETF指数(588920)、科创芯片ETF博时(588990)、科创芯片ETF南方(588890) 【COMEX黄金突破3750美元，机构：央行增储将对金价形成强有力底部支撑】消息面上，COMEX黄金再创阶段性新高，价格一度涨至3753.4美元。南华期货数据显示，上周SPDR黄金ETF持仓周增19.76吨至994.56吨。华源证券指出，央行增储将对金价形成强有力底部支撑，金价上行动能充足。美国就业市场与经济运行仍存在较强韧性，美联储本轮降息周期的时间或被就业韧性和通胀扰动拉长，但仍具备较大政策空间，增加了黄金的做多窗口期。“特朗普2.0”进入兑现阶段，“大而美”法案的签署以及未来对关税和区域政治的干预或进一步导致美元信用降低和通胀上行，或将金价持续推向新高。相关ETF：黄金股ETF(517520)、黄金股票ETF基金(159322)、黄金股ETF基金(159315)、金股ETF(159562)、黄金股票ETF(159321) 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-22 16:01

芯原股份逼近20cm涨停，成科创板第13家千亿市值公司！高弹性科创50ETF龙头(588060)盘中最高涨超4%，跟踪标的重仓半导体超66%

，消费电子概念全线爆发。消息面上，苹果iPhone17销量大超预期。除此之外，OpenAI发力AI硬件，计划在2026年末-2027年初发布无屏音箱等硬件设备，当前立讯精密与OpenAI已签订硬件制造合作。盘中，芯原股份一度逼近20cm涨停，创出历史新高！成为科创板第13家千亿市值公司。据统计，13家企业中，有7家来自半导体行业。分别是：中芯国际、寒武纪、海光信息、中微公司、华虹公司、芯原股份。此外，存储芯片中，德明利、香农芯创、江波龙3股携手再创历史新高。行业动态方面，9月18日，华为全联接大会2025上重磅发布昇腾未来发展路线图，计划26Q1/26Q4/27Q4/28Q4分别推出950PR、950DT、960、970，此外还在开发Atlas 950 SuperCluster、Atlas 960 SuperCluster等大规模超节点新品，分别支持8192/15488卡。中信证券表示看好华为昇腾作为国产算力代表加速突围，首推先进制程，建议关注HBM及其他配套产业链。开源证券观点指出，AI模型持续迭代推动端侧化与轻量化发展，模型压缩及端云协同技术优化模型性能，赋能终端设备高效运行复杂任务，加速应用场景渗透。硬件升级层面，SoC集成NPU提升本地算力，高带宽存储技术降低延迟，推动端侧AI体验升级；散热与电池能效优化增强终端续航，快充技术突破提升使用便捷性。终端形态持续创新，AI眼镜、耳机等设备聚焦多模态交互，扩大消费电子市场空间。应用生态上，大模型厂商加速布局硬件入口，赋能导航、办公、电商等场景智能化，激活行业增量需求。芯片与半导体产业受益于算力提升，存储技术向高密度、高速率方向演进。据预测，2025年国内AI手机渗透率有望达30%，端侧AI市场规模快速增长。场内ETF方面，截至2025年9月22日 14:14，上证科创板50成份指数强势上涨2.54%，科创50ETF龙头(588060)现涨2.65%，盘中最高涨超4%。前十大权重股合计占比60.25%，其中权重股芯原股份上涨16.74%，海光信息上涨10.34%，中芯国际、传音控股等个股跟涨。关于科创板块ETF，市场普遍认为，这类资产1）打包投资一篮子科创板龙头股票；2）当日涨跌幅限制±20%；3）开户就能投，对账户资产和投资年限没有要求；4）盘中交易便利，可以像股票一样交易。科创50ETF龙头(588060)，紧密跟踪上证科创板50成份指数，由科创板中市值大、流动性强的50只证券组成，聚焦新一代信息技术、生物医药等战略新兴产业的龙头企业，是反映科创板核心资产表现的旗舰指数。Wind数据显示，该指数前三大重仓行业为半导体（66.34%）、医疗器械（5.42%）、光伏设备（3.98%），“硬科技”属性突出，代表国内科技自立自强的标杆力量。场外联接(A类：013810；C类：013811；F类：021768)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-22 15:02

A股开盘：沪指涨0.05%、创业板指涨0.1%，贵金属及消费电子概念股走高

化开展锂电池产业规划布局。果链：： iPhone 17系列19日正式发售。深圳、广州两地的苹果直营店门口均大排长龙，且17全系列均无现货。今年标准版iPhone的热度远超以往，17系列标准版的256G、512G均可加50-400元回收。多位分析人士透露，17系列的标准版系有诚意的一次更新，因而会相对受欢迎；整体来看，17系列的销售情况也预计好于前两代产品。钴：刚果（金）钴出口禁令已进入倒计时，据媒体报道，多数钴中间品主要生产商已暂停报价，部分厂商因为原料紧缺等因素已停产。若刚果（金）钴出口禁令延长，预计短期钴价或将迎来大幅上涨。鸿蒙AI：在华为全联接大会2025上，华为正式启动“天工计划”，未来将投入10亿元人民币资金与资源，全面支持鸿蒙AI生态创新。据介绍，AI智能体正成为鸿蒙生态进化的重要方向，借助“天工计划”，华为将支持开发者构建更多AI元服务、意图框架与智能体。碳化硅：日前，华为公布两项专利，均涉及碳化硅散热，包括《导热组合物及其制备方法和应用》和《一种导热吸波组合物及其应用》，两项专利均用碳化硅做填料，提高电子设备的导热能力。其中，前者应用领域包括电子元器件的散热和封装芯片（基板、散热盖），后者应用领域包括电子元器件、电路板。机构观点银河证券：市场短期博弈加剧，或将延续热点轮动格局银河证券指出，展望后续，市场短期博弈加剧，或将延续热点轮动格局，但向好趋势不改。投资者围绕政策预期展开布局，重点关注政策聚焦板块。在配置机会方面推荐：(1)“反内卷”概念：在PPI同比持续负增长、工业产能利用率承压的情况下，反内卷的重要性抬升。随着政策进一步落地，相关行业有望受益于供需格局改善与行业盈利修复预期。(2)内需消费方向：近日，商务部等9部门联合印发《关于扩大服务消费的若干政策措施》，更大力度提振消费、扩大内需，同时考虑到国庆黄金周临近，消费板块尤其是服务消费方向值得关注。(3)科技自立方向：本周周内机器人概念出现上涨后的短期调整，显示资金博弈加大，但近期一系列事件正在进一步印证科技叙事逻辑，AI、机器人、半导体等板块受益于国内高技术产业的快速发展。中信建投：继续看好人形机器人板块整体行情中信建投表示，人形机器人方面，T链催化不断，持续看好板块行情。特斯拉预计将开会讨论机器人产量，xAI发布Grok 4 Fast。同时国产链条预计下半年来自于资本运作、订单出货、场景落地等消息将不断催化，建议重视板块布局机会。中信建投继续看好板块整体行情，推荐产业趋势更优、放量更快的传感器、灵巧手、垂类应用端、国产供应链条等环节。中金公司：本轮行情可能更具备“长期”、“稳进”条件中金公司指出，近期A股仍在短线调整期，不改中期趋势。本轮行情可能更具备“长期”、“稳进”条件。未来在配置上，1、成长风格近期仍显现扩散及轮动特征，年初至今成长风格呈现扩散(由科技成长扩散至创新药、高端制造、军工、新能源等领域)及轮动(强势板块交替)，中金公司认为这种特征后市仍有望继续延续；2、临近三季度末，投资者对三季报业绩关注度或逐渐抬升；3、重要政策时点前关注中长期改革建设方向，如受益支持新质生产力建设、绿色发展、扩大开放等领域；4、红利风格仍为阶段性、结构性表现。

金融界09-22 09:40

苹果iPhone17全球发售销量亮眼摩根大通上调营收预测解析

导读目录 iPhone17全球发售及市场初步反应摩根大通分析师出货量及营收预测苹果CEO库克及零售端表现中国大陆及印度市场需求分析苹果财务预测与目标价调整未来新品节奏及创新展望编辑总结常见问题解答 iPhone17全球发售及市场初步反应根据 www.Todayusstock.com 报道，苹果公司新款iPhone17系列于周五正式开启全球发售，上市首日股价开盘即上涨超过2%，创近半年新高。市场情绪乐观，分析师初步判断本轮出货周期表现将优于市场预期。摩根大通股票分析团队领衔分析师萨米克·查特吉指出，早期销售数据表明，本轮出货不仅高于先前预期，而且同比出货量仍有上行空间。摩根大通分析师出货量及营收预测摩根大通分析师团队表示，结合iPhone17系列机型结构带来的积极因素，预计2026财年出货量将达到2.36亿部，同比增长约2%。在此基础上，iPhone营收有望实现中到高个位数增长。财年出货量预测营收预测同比变化 2026财年 2.36亿部 2230亿美元出货量+2%，营收上调 2027财年预测中 2500亿美元营收上调苹果CEO库克及零售端表现美东时间周五早晨，在纽约第五大道旗舰店开门仪式上，苹果CEO蒂姆·库克表示，“目前仍在早期阶段，但对目前看到的情况非常满意”。零售端销售表现强劲，为投资者和分析师提供了进一步信心。中国大陆及印度市场需求分析预购数据显示，iPhone17系列首日销售表现明显强于上一代产品。基础版“加量不加价”及高性能iPhone17 Pro Max需求最旺盛。中国大陆交付时间平均延长至27天，比上一代增加17天；京东平台以旧换新销量是去年同期4倍。印度孟买市场出现抢购人潮甚至小规模冲突，显示全球市场对新品的高度关注，也引发投资者的短期股价积极反应。苹果财务预测与目标价调整受销售预期提振，摩根大通将苹果2026财年iPhone营收预测从2000亿美元上调至2230亿美元，2027财年从2120亿美元上调至2500亿美元。经调整每股收益（EPS）分别从7.55美元和8.45美元上调至8.20美元和9.50美元。基于此，摩根大通将苹果目标价从255美元上调至280美元，并维持增持评级。未来新品节奏及创新展望查特吉指出，未来财年消费者和投资者将关注可折叠iPhone，预计带来重要外形设计变革。高端iPhone18系列将在2027财年前秋季发布，基础款iPhone18将在财年中期推出。此外，关键AI功能预计明年春季上线，将成为潜在新增长点。编辑总结总体来看，iPhone17全球发售初期市场表现超出预期，推动苹果股价创半年新高。摩根大通上调出货量及营收预测，目标价上调至280美元，显示市场对未来新品节奏和AI功能落地的信心。中国及印度市场需求旺盛，全球零售端表现支撑投资者情绪。未来可折叠iPhone和关键AI功能可能成为苹果下一轮增长催化剂。常见问题解答问：iPhone17系列首日销售表现如何？答：根据早期销售数据和零售反馈，iPhone17系列首日销售超出上一代表现，基础版和Pro Max机型需求最旺盛。在中国大陆市场，交付时间延长至27天，京东平台以旧换新销量同比增长4倍，印度市场出现抢购人潮甚至小规模冲突，显示全球需求强劲。问：摩根大通对苹果未来出货量和营收预测有何调整？答：摩根大通预计2026财年iPhone出货量为2.36亿部，同比增长约2%。iPhone营收预测从2000亿美元上调至2230亿美元，2027财年从2120亿美元上调至2500亿美元。经调整每股收益从7.55美元和8.45美元上调至8.20美元和9.50美元，并将目标价从255美元上调至280美元，维持增持评级。问：苹果CEO库克对首日销售有何评价？答：库克表示，目前仍处于早期阶段，但对目前的销售情况非常满意。开门仪式后股价上涨超过2%，显示市场对零售端和整体销售的积极反应。问：全球市场中，哪些因素支撑iPhone17的高需求？答：基础版“加量不加价”、高性能Pro Max机型、补齐高刷屏短板，以及中国大陆和印度市场强劲需求共同推动了首日销售。同时，投资者对新品出货量和未来AI功能上线预期也提高了市场信心。问：未来财年苹果新品和产品节奏有何规划？答：摩根大通分析师查特吉指出，2027财年将关注可折叠iPhone带来的外形设计变革。高端iPhone18系列将在财年前秋季发布，基础款iPhone18在财年中期推出。此外，苹果关键AI功能预计明年春季上线，将成为潜在增长催化剂。来源：今日美股网

今日美股网09-21 00:11

AppLovin领涨美股成交榜英伟达投资英特尔苹果iPhone涨价无关关税

加的部分，这一点是完全清楚的。” 苹果iPhone17系列Pro机型起售价较去年上涨100美元，但今年入门级Pro配备256GB存储，相比去年128GB有所提升，从而部分缓解消费者心理压力。尽管如此，库克在财报电话会议中透露，本季度预计面临11亿美元关税成本，上季度为8亿美元，可见贸易政策仍对公司整体成本产生影响。特斯拉与xAI最新动态特斯拉（TSLA.US）股价收高2.21%，成交393.63亿美元。消息称，马斯克旗下人工智能公司xAI正筹集100亿美元，估值达2000亿美元，但马斯克在X上澄清为“假新闻”，并强调xAI目前未筹集资金。此外，马斯克宣布特斯拉将很快在得州奥斯汀提供无障碍Robotaxi服务，显示公司在自动驾驶和出行服务领域的战略推进。 Robinhood股价及标普500影响 Robinhood（HOOD.US）股价收高3.20%，成交251.95亿美元。与AppLovin同月纳入标普500指数，使其交易活跃度提升，机构投资者在“三巫日”前后调整仓位显著推高成交量。 Palantir拓展英国市场与国防合作 Palantir（PLTR.US）股价收高3.06%，成交198.28亿美元。公司计划在英国投资15亿英镑，并与英国国防部达成协议，扩大人工智能软件应用范围。据知情人士透露，年底前将签订价值7.5亿英镑的五年期合同，凸显Palantir在全球防务及AI市场布局的持续推进。甲骨文云业务与AI算力扩张甲骨文（ORCL.US）股价收高4.06%，成交123.3亿美元。媒体报道，甲骨文正在与Meta洽谈约200亿美元的多年期云计算协议，为AI模型提供算力资源。此前与OpenAI签署历史最大AI算力协议，显示其在云基础设施和AI算力市场的领先地位。 Oklo及美股核电股行情分析 Oklo Inc（OKLO.US）股价暴涨28.83%，成交79.49亿美元。消息称特朗普政府正推动大型电力项目，以满足AI和数据中心激增的电力需求。美国能源部启动“电力加速”计划，调动技术专长和资金支持，标志能源投资在应对新一轮技术需求增长中的重要性。编辑总结整体来看，周五美股以科技股和新兴能源股为主要亮点，AppLovin因成交额突出而领涨榜单。苹果与英伟达的新闻显示了企业在全球贸易及投资布局上的策略性决策，而<強>特斯拉及xAI的动态则体现了创新驱动下的新兴市场趋势。甲骨文与<強>Palantir在AI算力及防务市场的扩张进一步说明科技基础设施投资的重要性，Oklo则折射出能源政策对新兴电力需求的直接响应。常见问题解答 Q1: AppLovin本次涨幅主要受哪些因素影响？A1: AppLovin周五领涨美股成交榜，主要受纳入标普500指数影响，增加了机构投资者关注度。此外，周五收市前10分钟的短线拉升与成交量放大可能与“三巫日”投资者调整仓位相关。这表明短期交易情绪和长期投资关注叠加推动股价上涨。 Q2: 英伟达投资英特尔50亿美元有何意义？A2: 英伟达斥资50亿美元入股英特尔，短期提振市场信心，但分析师认为对解决英特尔芯片代工困境帮助有限。短期股价上涨更多反映投资者情绪，而非根本性业务改善。 Q3: 苹果iPhone涨价与关税有关系吗？A3: 苹果CEO库克明确表示涨价与特朗普关税无关，但公司仍面临关税成本。本季度预计11亿美元关税支出，显示贸易政策对整体成本有一定影响，但对消费者价格影响有限。 Q4: 特斯拉与xAI筹资新闻真假如何？A4: 有媒体报道xAI筹资100亿美元，但马斯克已在X上澄清为“假新闻”，目前公司未筹集资金。同时，特斯拉Robotaxi计划显示公司自动驾驶战略推进仍在稳步进行。 Q5: Oklo及核电股大涨背后的原因是什么？A5: Oklo股价大涨主要受美国能源政策驱动，包括特朗普政府推进大型电力项目及能源部“电力加速”计划，旨在应对AI和数据中心对电力需求的显著增加。政策支持和市场需求共同推动核电股上涨。来源：今日美股网

今日美股网09-21 00:10

库克澄清iPhone涨价与关税无关，苹果仍受贸易政策影响

ck.com 报道，苹果公司最新发布的iPhone17系列在首发价格上有所提升，其中Pro机型起售价比去年增加100美元。不过，与去年的128GB版本相比，今年入门级Pro机型配备了256GB存储，这在一定程度上缓解了消费者对价格上涨的心理压力。市场分析认为，价格调整不仅受产品配置提升影响，同时也可能反映苹果在高端市场维持利润空间的策略。尽管价格上调幅度显著，但从性价比角度来看，存储升级和功能增强可能让部分消费者感到合理。库克关于关税的表态苹果CEO蒂姆·库克明确表示，iPhone价格上涨与关税无关。他在近期财报电话会议中指出：“价格中没有因为关税而增加的部分，这一点是完全清楚的。”这是库克罕见地公开回应iPhone涨价与关税关系的声明，旨在澄清市场误解。贸易政策对苹果的影响虽然价格上涨与关税无关，但苹果仍受贸易政策影响。本季度公司预计将承担约11亿美元关税相关成本，而上一季度这一数字为8亿美元。贸易政策对供应链成本和整体盈利能力产生了实际压力，库克强调公司正在采取措施应对成本上升，以保证盈利稳定。分析师指出，苹果在应对关税压力时，可能通过供应链调整、产品优化和市场定价策略来缓解成本冲击，从而保持高端市场竞争力。编辑总结综合来看，iPhone价格上涨主要受产品配置升级与市场策略影响，而非关税因素直接推动。尽管苹果仍需应对贸易政策带来的额外成本，但公司整体盈利能力和市场地位保持稳健。投资者应关注苹果在成本管理、供应链调整及高端产品策略上的持续表现，以判断其长期市场竞争力。常见问题解答 Q1：iPhone价格上涨是否受关税影响？ A1：库克明确表示，iPhone价格上涨与关税无关，主要原因是产品配置提升与市场策略调整。 Q2：入门级Pro机型价格上涨是否合理？ A2：今年入门级Pro机型配备了256GB存储，比去年128GB版本容量翻倍，从性价比角度来看价格上涨有一定合理性。 Q3：苹果公司面临多少关税相关成本？ A3：本季度苹果预计承担约11亿美元的关税成本，而上一季度为8亿美元，显示贸易政策仍对成本产生实际影响。 Q4：贸易政策会影响苹果的盈利吗？ A4：尽管关税增加了成本压力，苹果通过供应链优化、市场定价和产品策略可减缓影响，整体盈利能力仍保持稳健。 Q5：投资者应如何看待iPhone价格上涨？ A5：投资者应关注产品配置提升带来的价值，同时结合苹果应对成本和市场策略的能力，综合判断公司的长期市场竞争力。来源：今日美股网

今日美股网09-21 00:10

美股三大指数再创历史新高！科技股领涨市场，硬件与AI合作成焦点，中国资产迎来全球资金关注

成为推动道指上涨的最大动力之一。市场对iPhone 17系列的强劲需求预期，以及摩根大通将苹果目标价上调至280美元，进一步提振了投资者信心。特斯拉上涨2.21%，其人工智能和自动驾驶战略仍受市场关注。甲骨文与Meta商谈200亿美元AI云计算合作的消息也推动了科技股表现，甲骨文股价涨超4%。值得注意的是，OpenAI正低调推进其首批智能硬件的开发，供应链很可能与"果链"重合。据知情人士透露，立讯精密已拿下至少一款OpenAI设备的组装合同，歌尔股份也正接洽为其供应扬声器模组等零部件。与此同时，马斯克旗下xAI以2000亿美元估值融资100亿美元的消息被马斯克本人在社交媒体上否认，称"这是假消息"。中概股分化，中国资产迎来全球资金关注纳斯达克中国金龙指数微跌0.25%，个股表现分化：小马智行暴涨18.6%，小鹏汽车涨1.6%，拼多多、理想汽车跌超1%。高盛亚太区首席股票策略师慕天辉在最新媒体交流会上表示，美联储降息及美元贬值的环境总体上对股市有利，尤其将支持亚洲市场表现。高盛持续超配中、韩、日三大市场，其中中国股市（包括在岸与离岸市场）被列为超配对象。"从流动性驱动结构而言，本轮中国股票市场上涨的健康度优于历史水平，估值也仍未过高。"高盛首席中国股票策略师刘劲津指出。刘劲津特别强调，当前A股市场情绪虽改善，但远未达到2021年及2015年的投机水平。MSCI中国指数成分股中位数市盈率约为17倍，沪深300指数中位数市盈率为18倍，相对于中国十年期国债收益率1.8%的水平，股市盈利收益率仍具明显优势。 "DeepSeek时刻"被视为海外投资者对中国科技企业认知的重要转折点。刘劲津表示，与去年9月市场单纯基于政策预期上涨不同，今年以来随着DeepSeek等创新企业的出现以及民营经济政策的持续优化，海外投资者对中国科技企业的基本面预期发生了显著改善。"越来越多的互联网公司正在通过AI技术实现盈利增长提升，这使海外投资者对中国AI产业的故事有了全新认识。" 高盛认为，中国凭借流动性优势和主题投资机会，在全球各市场中排名靠前，尤其是机器人等领域国内生态体系全面完整，在欧美市场难以找到细分领域的优质标的。高盛对A股和港股均予以超配，看好互联网板块、机器人及AI等领域。

金融界09-20 09:50

【美股收评】美联储降息支撑市场信心美国股市延续涨势科技股分化明显

市场关注焦点。苹果大涨3.1%，新款iPhone 17系列正式开售，市场数据显示早期需求强劲，带动股价创出近三个月最大单日涨幅。甲骨文上涨4%，据悉甲骨文与Meta就200亿美元人工智能云计算交易进行谈判。 DEXCOM股价重挫11%，为2024年7月以来最大单日跌幅。美光科技下跌3.6%，投资者在财报公布前获利了结。英特尔回调3.2%，此前一日因英伟达宣布50亿美元投资而暴涨22%，短线资金选择落袋为安。特斯拉本周累计上涨近8%，在“七大科技巨头”中表现居前。此外，芯片巨头英伟达本周整体小幅上涨，市场对其与英特尔的合作仍保持关注。其他个股与板块联邦快递上涨2.4%，其财报显示削减成本的举措有效对冲了国际业务下滑。房屋建造商Lennar下跌4%，季度营收和利润不及预期，凸显房地产行业仍承压。新股Pattern Group首日挂牌，开盘报13.50美元，低于14美元的发行价，融资额3亿美元，显示新股市场热度依旧分化。编辑点评美股三大指数在美联储重启降息后延续反弹，连续两日创下历史新高。投资者对宽松政策与就业市场支撑抱有期待，但联储官员分歧凸显，未来政策路径仍存不确定性。在此背景下，科技股分化与重点个股的财报表现，或将成为市场下一阶段的主要驱动因素。

丰雪鑫9909-20 04:41

苹果iPhone涨价驱动股价回升，但增长乏力与创新滞后仍受关注

oodring通过交货时间分析，发现 iPhone 17 早期需求强于去年前代产品，显示升级率可能改善。但Parnassus Investments投资组合经理Andrew Choi指出，实现显著营收增长仍依赖创新，尤其是结合AI的硬件升级，重复旧功能无法带来突破性增长。编辑总结总体来看，苹果股价短期受 iPhone 涨价和市场对价格支撑营收增长的预期推动，但长期增长仍面临挑战。缺乏重大创新和人工智能应用滞后限制了营收潜力，同时高估值使投资风险增加。未来能否通过硬件升级与AI功能吸引用户升级，将决定苹果在科技股中的竞争地位和股价表现。常见问题解答问：苹果股价上涨的主要原因是什么？答：主要由于iPhone涨价，尤其是顶配Pro版本售价高达1999美元，使市场预期即便升级率有限，价格上涨仍能支撑苹果营收增长。问：苹果在人工智能领域的表现如何？答：苹果在AI功能部署上落后于科技巨头，今年最新软件更新中AI功能被搁置，导致市场对其创新能力产生担忧。问：苹果的市盈率与其他科技巨头相比如何？答：苹果市盈率约为预期收益30倍，高于谷歌、亚马逊和Meta，与英伟达相当，但其营收增长速度低于这些公司，显示估值偏高。问：iPhone用户升级率如何影响苹果增长？答：由于用户使用设备周期延长，缺乏创新功能限制了大规模升级，短期内难以显著推动营收增长。问：未来苹果提升营收的关键因素是什么？答：关键在于推出具备突破性创新的产品，尤其是结合人工智能的硬件升级功能，这将吸引用户升级并带动营收增长。来源：今日美股网

今日美股网09-20 00:11

泼天流动性涌来，买什么？怎么买？

高涨近9%，逼近历史高点。消息面上，iPhone 17系列今日正式发售，广深两地的苹果直营店门口均大排长龙，且17全系列均无现货。今年标准版iPhone的热度远超以往，17系列标准版的256G、512G均可加50-400元回收，而此前16、15系列的标准版均曾被“黄牛”拒绝接收。固态电池概念股早盘拉升，相关个股上涨。赣锋锂业涨停，厦钨新能、腾远钴业涨超7%，天齐锂业涨4.31%。据招商大宗商品研究，国内半固态电池处于量产前夕，已有部分车型装车落地，全固态电池将于2027年实现千辆级别示范性装车，2030年实现规模化应用，预计到2030年固态电池出货量为826GWh，其中半固态670GWh，全固态156GWh。全固态电池相较于液态锂离子电池有单GWh用锂量1.75-2.4倍增长，还因其能量密度优势在低空经济、人形机器人的发展中成为其动力系统优选方案，预计2030年后低空、人形机器人将成为动力锂电池下游增速最快的方向。旅游和酒店板块表现出色，多只旅游概念股涨停。消息面上，今年国庆假期恰逢中秋节，长达八天的“超级黄金周”激发了多样化出行需求。携程9月17日发布的2025国庆旅游趋势预测报告显示，截至目前，该平台国庆假期跨省游订单量同比增长45%。近期表现强势的机器人概念股今天集体调整，金发科技、万向钱潮等多股跌停。消息面上，针对近期有消息称美国植物基制药企业PharmAGRI与特斯拉签署意向书，计划在自营的农业产业链、原料药合成及处方药生产环节部署多达1万台Optimus Gen3+人形机器人一事，马斯克在社交媒体上回复辟谣：“假的。” 今天市场缩量了8000多亿元，短线情绪仍在退潮。许多高位股出现跌停，譬如因“建工爷叔”引发关注的上海建工就迅速跌停，止步5连板；12天11板的首开股份尾盘也跳水跌停。加上昨日的巨量调整，“靴子”落地之后，市场似乎并未表现出积极上攻的冲击态势。结构性行情特征也很明显，虽然科技股一路强势，但是银行、保险、传统消费等板块却连续好几日都在调整。 A股接下来将作何表现？ 02、慢牛基调不变本周终于迎来了美联储降息（25bps），但由于市场对降息已有较强预期，部分利好提前释放，从近期人民币升值、国债利差缩小、外资资金流向等角度得以体现，A股资产对外部资金吸引力持续提升。今年以来，人民币汇率呈现出复杂的波动态势。年初从7.3关口上方波动回升，在4月初经历波动后迅速企稳，进入8月下旬，人民币对美元汇率结束两个月的低波运行，出现较大幅度升值。 9月17日，离岸人民币对美元汇率盘中升破7.1，为2024年11月7日以来首次，盘中最高升至7.0965。9月份以来，离岸人民币对美元汇率上涨0.34%。近日人民币对美元汇率走高，已在一定程度上对美联储降息预期作出反应。一方面，美联储这次降息几乎是“板上钉钉”，且市场对年底前美联储还可能有进一步较大幅度降息的预期升温，导致美元指数显著下行，给包括人民币在内的非美货币带来较强的被动升值动能。另一方面，中美关税博弈呈现阶段性缓和态势，二者共同构成人民币兑美元进一步升值的驱动因素。 8-9月份国内股市保持强势，上证指数从3500多点，最高一度涨到了3899.96，期间外资也在加速流入，在带动结汇需求增加的同时，也在改善汇市情绪。随着美联储进入降息周期，全球无风险收益率下降，推动资金向新兴市场流动。纳斯达克中国金龙指数9月份以来累涨接近10%，显示国际资本对人民币资产的重新定价。同时，美联储降息也缓解了中美利差压力，为国内货币政策工具(如MLF、LPR)的调整提供了空间，之后国内货币政策应该会更加灵活，这也有助于改善A股市场风险偏好。受到人民币升值、海外流动性宽松、A股赚钱效应和基本面修复4重因素共振驱动，今年7月下旬开始，主动型外资回流A股已经逐渐显露出趋势，成为外资做多中国的重要信号。这段时间，外资机构看多中国资产的声音也逐渐壮大。与此同时，被动外资回流、龙虎榜外资席位净流入创历史新高、北向资金成交额创历史次高(仅次924行情)，都表明外资当前对中国资产热情高涨。当靴子落地以后，市场就开始消化海外流动性宽松、中美缓和的预期，表现出震荡趋势。此次降息被市场认知为一次“预防式”降息，本轮降息时的通胀压力高于历史上几次降息时的水平，而经济只是走弱并未陷入危机，未来一年的降息次数和空间存在很大的不确定性。本次人民币升值的持续性也被打上问号，主动升值的前提是，经济基本面的改善被市场所认可。这个核心逻辑当前还未被触发。 8月宏观数据显示经济复苏力度在减缓，但政策在不停地加码，例如工信部对“十五五”规划的部署、以及发改委在人工智能领域的推动，才显著提升了资金对科技板块的追逐。如果经济基本面未明确改善之前就大幅升值，一是会加剧跨境资本波动，二来反而会加大后续经济复苏的难度，所以政策层面对于汇率升值的容忍度并不会太高。因此，给股市降降温，先夯实当前的点位基础，配合未来复苏趋势验证留出更多的空间，或许是当前回调最合理的解释，像银行保险等权重板块的调整即起到了调节作用。聚焦回国内经济复苏，当前最大的两个政策看点，一是内需消费的后续支持；二是反内卷要求上游资源行业的整合管理。在8月经济数据显示消费需求有待提振背景下，增量支持性举措快速落地，显示政策端正在“适时加力”，后续服务消费将是促消费的重要着力点。近日，商务部等9部门联合印发《关于扩大服务消费的若干政策措施》，提出5方面19条措施，聚焦服务消费领域以促消费、扩内需。自7月以来反内卷的各行业明显启动后，对中下游生产的影响已经开始显现。供给收缩的预期提振了上游资源品价格，使得部分行业盈利与生产边际改善。上游生产持续向好，但中下游生产则开始反映了投资收缩的影响。有机构作过统计，在历次美联储首次开启/重启预防式降息后，A股和港股在未来阶段以上涨为主，显示中国资产受益于预防式降息下宽松的美元流动性环境。美联储降息直接利好两类板块。一是科技成长类板块，降息能够显著提升其估值中枢，且利率下降能够降低其融资成本，利于资本开支。其次是有色金属板块，其金融属性将受益于美元走弱，例如黄金的吸引力上升，利好黄金股;同时，其工业属性将受益于全球需求提振，利好铜、铝、锌等工业金属。从近期行情来看，科技和有色板块也已经提前开始交易降息预期。但能否进一步上涨，则取决于是否有进一步的利好落地，譬如降息幅度和节奏是否能超乎预期。 03、尾声尽管随着降息交易退潮，给市场带来一定波动，但是这次降息是开始并不是结束，未来阶段对降息预期的交易可能反复进行。中长期维度里，A股仍然有望受益于宽松的美元流动性环境。况且从全球配置来看，外资普遍明显低配A股。根据机构，截至24年底，A股在MSCI全球股票指数中权重为3.4%，而A股股票在国际资金投资组合中仅占2.3%，低配1.1%，假设外资平配A股，将带来约1.2万亿的增量资金。慢牛的基调和逻辑依然是成立的，但短期交易可能会出现高低切行情，譬如化工及新材料、军工、运输设备、稀土磁材等等，也可能存在机会。

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